Certifikátok 2009. Május 28, BÉT
2009.05.29.
Miró József
1
EUR/HUF technikai F Alaptermékek piacai – Elemzés
Fundamentálisan: Magyarországon nagyon magas deviza hitelfelvétel a lakosság részérıl (válság elıtt havi nettó 4 milliárd euró értékben)
EUR/HUF (napi felbontás)
320 310
Záró érték: 283,24 MA (20): 282,37
300
MA (30): 286,63 MA (200): 274,57
Váll-fej alakzat
Árfolyam
290 280
Ez mára jelentısen lecsökkent Törlesztések, elıtörlesztések miatt nagy eladói nyomás a forinton => Forint elleni spekuláció
270 260 250 240 230 okt. 20.
nov. 19.
dec. 19.
jan. 20.
febr. 19.
márc. 23.
ápr. 22.
máj. 22.
Márciusra erıs jegybanki beavatkozás: Kommunikáció Swap ügyletek Intervenció (EU források átváltása piacon) Az eszközök hatni kezdtek
12
MACD
8
MACD (12, 26): -3,19 Szignál (9): -3,57
4 0 -4 -8 100
RSI
75 50 25 túlvett: 75 0
2009.05.29.
túladott: 25
RSI (14): 47,7
Technikailag: Két fej-váll alakzat: 294-es nyakvonal, célár: 270 286-os nyakvonal, célár: 260 2
Arany technikai F Alaptermékek piacai – Elemzés
Emelkedı trend… Kitörés a ferde tetıbıl 1000 dollárt is megüti
Arany (napi felbontás)
1.050
Kockázatkerülés Alacsony hozamok? Arany jó alternatíva volt
1.000
Árfolyam (dollár)
950 900 850 800
Záró érték: 954,3 dollár MA (20): 918,6 dollár
750
MA (30): 909,4 dollár MA (200): 859,4 dollár
700 650 okt. 20.
nov. 19.
dec. 19.
jan. 20.
febr. 19.
márc. 23.
ápr. 22.
máj. 22.
40
MACD
20 0 -20
MACD (12, 26): 12,78 Szignál (9): 8,14
-40 100 túlvett: 75
RSI
75
túladott: 25
RSI (14): 66,52
Buborék? A keresletcsökkenés az aranyat is értinti (India, USA, Kína) Emellett bıvülı kínálat Jegybankok és IMF aranytartalék leépülés Technikailag sem jó a kép Szezonalitás + Arany-olaj arányszám Maximum 28 (2009 feb) Most 5,7, nyáron 7 volt Történelmi átlag 15 körül
50 25 0
2009.05.29.
3
Kıolaj technikai F Alaptermékek piacai – Elemzés
Kıolajkészletek (millió hordó) 2008 július 295 2008 december 319 2009 május 375 (1990 óta legmagasabb)
WTI kıolaj (napi felbontás)
Záró érték: 61,31 dollár 70
MA (20): 57,01 dollár MA (30): 54,39 dollár
65
MA (200): 62,43 dollár
Árfolyam (dollár)
60 55 50 45 40 35 30 nov. 19.
dec. 19.
jan. 22.
febr. 23.
márc. 24.
ápr. 23.
máj. 22.
4,0
MACD
0,0 MACD (12, 26): 2,798 Szignál (9): 2,528
-4,0
-8,0 100 túlvett: 75
RSI
75 50 25 0
2009.05.29.
túladott: 25
RSI (14): 65,71
OPEC termeléscsökkentés Szeptember óta 4,2m hordó (még 400 ezer hátra van ebbıl) „Magas olajár további károkat okozhat a világgazdaságban” OPEC részérıl nincs határozat további kibocsátáscsökkentésrıl Nyári várakozások Autózási szezon közeledésével májusban feltartóztathatatlan emelkedés indult Múltbeli viselkedés alapján március-június idıszakban átlagosan 3x akkora emelkedés 4
DAX technikai F Alaptermékek piacai – Elemzés DAX Index (napi felbontás)
1500
5.500
1400
5.250
1300 1200
5.000
1100
Érték (pont)
4.750
1000
4.500
900 800
4.250
700
4.000
600
Forgalom (millió db): 81 Záró érték: 4919 pont MA (20): 4820 pont MA (30): 4725 pont MA (200): 4889 pont
3.750 3.500
500 400 300 200
3.250
100
3.000 nov. 14.
0 dec. 15.
jan. 20.
febr. 18.
márc. 19.
ápr. 21.
máj. 21.
200 100
MACD
0
Vállalatok 2008 utolsó negyedévben jelentıs vállalati profitcsökkenés 2009 elsı negyedévében sok pozitív meglepetés
-100 -200 -300
MACD (12, 26): 117,4 Szignál (9): 124,2
-400 100 túlvett: 75 75
RSI
Válság hatása Csökkenı trend, mélypont(?): 3589 pont Március óta jelentıs emelkedı trendcsatorna (bear market rally, vagy trendforduló?) 37%-os plusz március 9 óta Januári lokális csúcs ostrom alatt 200 napos mozgóátlag (!)
túladott: 25
RSI (14): 59,74
P/E: 13,93 S&P 500: FTSE-100: BUX:
15,61 12,33 9,85
50 25 0
2009.05.29.
5
DAX fundamentális F Alaptermékek piacai – Elemzés
Gazdasági Hozzáadott Érték Modell (EVA)
8,000 7,000 6,000 5,000 4,000
jú n.
20 09 .
ár c. m
de c.
20 09 .
20 08 .
sz ep t.
jú n.
20 08 .
ár c.
20 08 .
m
de c.
20 08 .
20 07 .
sz ep t.
jú n.
20 07 .
ár c.
20 07 .
m
20 07 .
20 06 .
de c.
3,000
20 09 .
Diszkontált Osztalék Modell (DDM)
9,000
sz ep t.
A DAX Fair Értéke és piaci ára (pont)
Vállalat neve Súly Darab Piaci ár Célárfolyam Adidas Ag 1.14% 12.2 25.3 24.0 Allianz Se-Reg 7.21% 29.2 66.6 85.0 Basf Se 6.51% 60.5 29.1 30.6 Bayer Ag 7.09% 48.8 39.3 46.5 Beiersdorf Ag 0.64% 5.2 33.8 33.0 Bayerische Motoren Werke Ag 1.81% 20.0 24.4 27.0 Commerzbank Ag 0.82% 40.8 5.4 3.7 Daimler Ag-Registered Shares 4.81% 53.7 24.2 27.0 DAX árfolyama Deutsche Boerse Ag 2.70% 12.4 58.9 62.5 Deutsche Bank Ag-Registered 5.82% 34.5 45.6 42.0 Deutsche Post Ag-Reg 1.94% 55.1 9.5 11.0 Deutsche Telekom Ag-Reg 6.07% 199.9 8.2 10.0 E.On Ag 10.76% 119.0 24.5 26.0 Fresenius Medical Care Ag & 1.30% 11.7 30.0 37.0 Fresenius Se-Pref 0.77% 5.0 41.5 46.5 Henkel Ag & Co Kgaa Vorzug 0.90% 11.2 21.7 21.5 Hannover Rueckversicheru-Reg 0.36% 3.7 26.5 28.0 Deutsche Lufthansa-Reg 1.06% 30.3 9.4 11.0 Linde Ag 2.26% 10.7 57.4 70.0 Man Ag 1.01% 6.4 42.9 46.0 Metro Ag 0.93% 7.0 35.8 27.0 Merck Kgaa 0.99% 4.1 66.1 74.5 Muenchener Rueckver Ag-Reg 4.39% 12.7 93.4 118.0 Rwe Ag 5.88% 27.1 58.6 65.0 Sap Ag 5.78% 52.3 29.9 32.0 K+S Ag 1.48% 8.0 50.2 50.0 Siemens Ag-Reg 9.50% 50.0 51.3 53.0 Salzgitter Ag 0.53% 2.3 60.9 60.0 Thyssenkrupp Ag 1.25% 20.5 16.5 15.8 Volkswagen Ag 4.28% 5.3 216.8 87.5 DAX Index
100.0%
Célár (12 hó): felsı medián alsó
2009.05.29.
5166.5 6997.8 5166.5 3234.1
6
BUND F Alaptermékek piacai – Elemzés 10 éves Bund hozama (napi felbontás)
4.5 Záró érték: 3,6% MA (20): 3,33%
4.0
Érték (%)
MA (30): 3,29%
3.5
3.0
2.5
2.0 nov. 3.
dec. 2.
dec. 31.
jan. 29.
febr. 27.
márc. 30.
ápr. 28.
0.2
MACD
0.1 0.0 -0.1 MACD (12, 26): 0,08 Szignál (9): 0,06
-0.2 -0.3 100 túlvett: 75
túladott: 25
RSI (14): 69,67
RSI
75 50 25 0
2009.05.29.
7
BUND F Alaptermékek piacai – Elemzés 10 éves Bund állampapír Future (napi felbontás)
Záró érték: 119,63 dollár
129
MA (20): 121,41 dollár 127
MA (30): 121,76 dollár
Érték (%)
125 123 121 119 117 115 dec. 2.
jan. 7.
febr. 5.
márc. 6.
ápr. 6.
máj. 8.
2.0
MACD (12, 26): -0,61 Szignál (9): -0,51
MACD
1.0
0.0
-1.0 100
túlvett: 75
túladott: 25
RSI (14): 35,12
RSI
75 50 25 0
2009.05.29.
8
EU STOXX Banks F Alaptermékek piacai – Elemzés DJ EUROSTOXX Banks (napi felbontás)
19 17
Érték (pont)
15 13 11 Záró érték: 17,65 dollár 9 7
MA (20): 16,97 dollár MA (30): 16,46 dollár
5 nov. 14.
dec. 15.
jan. 20.
febr. 18.
márc. 19.
ápr. 21.
máj. 21.
2.0
MACD
1.0 0.0 -1.0 MACD (12, 26): 0,76 Szignál (9): 0,82
-2.0 -3.0 100
túlvett: 75
túladott: 25
RSI (14): 58,12
RSI
75 50 25 0
2009.05.29.
9
S&P 500 F Alaptermékek piacai – Elemzés S&P 500 Index (napi felbontás) 1,100 1,050
#VALUE! Záró érték: 883,17 pont MA (20): 895,18 pont MA (30): 881,12 pont MA (200): 934,33 pont
15 14 13
1,000
12 11
Érték (pont)
950
10
900
9 8
850
7
800
6 5
750
4
700
3 2
650
1
600 nov. 18.
0 dec. 18.
jan. 21.
febr. 20.
márc. 23.
ápr. 22.
máj. 21.
40 20
MACD
0 -20 -40 -60
MACD (12, 26): 10,99 Szignál (9): 16,02
-80 100 túlvett: 75
túladott: 25
RSI (14): 50,64
RSI
75 50 25 0
2009.05.29.
10
Köszönöm figyelmüket!
Várom kérdéseiket! 2009.05.29.
11
