M A A RT 2 0 1 5
BELEGGINGSVISIE Specials • Pagina 2: Fondsselectie • Pagina 3: Fonds onder de aandacht - ING Global Emerging Markets Fund haalt de krenten uit de pap Economisch omgeving
Rentes (10 jaars yield) Verenigde Staten
2,10%
Eurozone
0,30%
Japan
0,40%
Visie ING Investment Management Aandelen - regio's
Verenigde Staten
-
Europa
+
Japan
+
Opkomende Markten
=
Aandelen - sectoren
Energie
=
Basismaterialen
=
Industriegoederen
=
Luxe Consumentengoederen
+
Dagelijkse Consumentengoederen
-
Gezondheidszorg
+
Financiële Waarden
=
Informatie Technologie
+
Telecommunicatie
=
Nutsbedrijven
-
VS ligt nog op koers voor renteverhoging in de zomer • Hoewel de economische data uit de VS niet consistent zijn, zien wij nog steeds onderliggend een sterk momentum voor economische groei. Bovendien vordert het herstel van de Amerikaanse arbeidsmarkt gestaag. • Dit maakt een renteverhoging door de Federal Reserve aan het begin van de zomer nog steeds waarschijnlijk. • De economische cijfers uit Europa verbeteren en bedrijven profiteren daarnaast van de zwakke euro. • De Chinese economische groeicijfers blijven voor Chinese begrippen zwak. De officiële verwachting voor economische groei voor 2015 is naar beneden bijgesteld tot 7%.
Aandelen Sterke positie Europese en Japanse markten • Wij blijven positief over aandelen, met name over de Europese en Japanse markten. Beide gebieden profiteren van de zeer uitgebreide stimulerende maatregelen en goede winstverwachtingen van bedrijven. • Bedrijven in de eurozone zouden bovendien de vruchten kunnen plukken van de structurele hervormingen die nu worden doorgevoerd. • De Amerikaanse markt kampt met meer tegenwind, onder meer door de verwachte renteverhoging en lagere winstverwachting van Amerikaanse ondernemingen als gevolg van de duurdere dollar.
Obligaties
Staatsobligaties
-
Bedrijfsobligaties
+
High-Yield bedrijfsobligaties
+
positief (+), neutraal (=), negatief (-)
Alle cijfers zijn per 04-03-2015
1
Obligaties Bodem Duitse rente lijkt bereikt • De Duitse 10-jaarsrente is de afgelopen maanden verder tot een nieuw laagtepunt gedaald. De bodem lijkt met een stand van 0,2 tot 0,3% inmiddels wel bereikt. • Risicovollere beleggingscategorieën winnen aan aantrekkingskracht door steeds lagere rentes op staatsleningen. Dat geldt voor de zogenoemde High Yield obligaties en leningen van opkomende landen in harde valuta (EMD HC). • Beide categorieën profiteren ook van de stabilisatie van de olieprijs. • Voor de opkomende markten als geheel zijn wij voorzichtiger geworden door de combinatie van slechtere groeivooruitzichten en meer monetaire stimuleringsmaatregelen van de lokale centrale banken.
MA A RT 2 0 1 5
FONDSSELECTIE Welke fondsen wil ING Investment Management onder de aandacht brengen? MORNINGSTAR STERREN
AANDELEN REGIO’S ING North America Fund
Aandelenfondsen ING GLOBAL OPPORTUNITIES FUND • Wereldwijd beleggen op basis van zeven beleggingsthema’s • Speelt in op zowel actuele thema’s als lange termijntrends • Uitgesproken keuzes en een sterk opgebouwd track-record
SECTOREN ING Daily Consumer Goods Fund
VASTGOED ING Global Real Estate Fund
MULTI ASSET FONDSEN ING Dynamic Mix Fund I ING Dynamic Mix Fund II ING Dynamic Mix Fund III ING Dynamic Mix Fund IV ING Dynamic Mix Fund V
OBLIGATIES
ING GLOBAL REAL ESTATE FUND • Wereldwijd beleggen in vastgoed • Brede spreiding over verschillende categorieën vastgoed, zoals kantoren en winkelcentra • Aantrekkelijk jaarlijks dividend ING HOOG DIVIDEND STRATEGIEEN (Wereldwijd/Euro/US) • Beleggen met de focus op dividend • Selectie van aandelen die relatief goedkoop zijn en met goede winstverwachting
dit geldt voor ING hoog dividend strategieën, ING Global Real Estate fund en het ING Global Opportunities Fund
ING (L) Renta Fund EMD HC ING Euro Obligatie Fonds
Obligatiefondsen AANDELEN WERELDWIJD ING Global Fund ING Global Opportunities Fund
AANDELEN REGIO’S ING (L) Invest Emerging Europe ING Far East Fund
SECTOREN ING Health Care Fund ING Industrials Fund ING Luxury Consumer Goods Fund ING Telecom Services Fund ING Utilities Fund
HOOG DIVIDEND FONDSEN ING Hoog Dividend Aandelen Fonds
DUURZAAM ING Duurzaam Aandelen Fonds
OBLIGATIES ING (L) Renta Fund Europe High Yield ING First Class Obligatie Fonds ING Global Obligatie Fonds
ING HIGH YIELD STRATEGIEEN (Wereldwijd/Europees) • Beleggen in bedrijfsobligaties met een relatief hoge rente • Diversificatie binnen obligatieportefeuille • Speuren naar de beste verhouding tussen risico en rendement
dit geldt voor het ING First Class Obligatie Fonds en het Euro Obligatie Fonds
ING EURO OBLIGATIE FONDS • Actief inspelen op renteontwikkelingen • Extra spreidingsmogelijkheden ten opzichte van staatsobligaties • Uitgebreide analyses ING FIRST CLASS OBLIGATIE FONDS • Biedt een brede spreiding over obligatiecategorieën • Speelt actief in op veranderende marktomstandigheden, bijv. via duratie • Streeft naar regelmatige inkomsten per kwartaal (dividend) • Dekt het valutarisico grotendeels af naar de euro • Wordt beheerd door een team van zeer ervaren fondsmanagers
dit geldt voor de ING High Yield strategieën
Bron: Morningstar 04-03-2015 De informatie in deze publicatie is ontleend aan door ons betrouwbaar geachte bronnen. Voor de juistheid en de volledigheid van genoemde feiten, meningen en verwachtingen kunnen wij echter niet instaan. Tussen het moment waarop deze publicatie is samengesteld (04/03/2015) en gepubliceerd kunnen gegevens zijn herzien.
2
M A A RT 2 0 1 5
Fonds onder de aandacht
ING Global Emerging Markets Fund haalt de krenten uit de pap Van de ongekende groeicijfers die opkomende markten aan het begin van het millennium nog bereikten, bleef de afgelopen tijd steeds minder over. Maar het ING Global Emerging Markets Fund wist het afgelopen jaar met een nieuwe aanpak een sterke prestatie neer te zetten. Fondsmanager Nathan Griffiths ziet ook 2015 met vertrouwen tegemoet. In 2015 (t/m 9 maart) realiseerde het fonds al een nettorendement van 15,15% en over de laatste 12 maanden een nettorendement van 30,82%.* De lagere prijs van olie en andere grondstoffen zullen voor veel opkomende landen dit jaar een positieve factor zijn, denkt Griffiths.
Vooral Azië profiteert Ruim driekwart van de opkomende landen is afhankelijk van de invoer van olie en andere grondstoffen. Dat betekent dat de meeste opkomende landen profiteren van de forse daling van de olieprijs van het afgelopen half jaar. Griffiths heeft daarbij een sterke voorkeur voor Azië. ,,Veel Aziatische landen zijn importeurs van grondstoffen en herbergen ook veel bedrijven die consumentenartikelen maken. Consumentenbedrijven zullen naar verwachting de vruchten plukken van het feit dat klanten iets meer te besteden hebben.’’
tieel. De blik is daarbij gericht op de waarde van de onderneming op de middellange termijn. De fondsmanagers kijken in eerste instantie naar de kwaliteiten van een bedrijf, en selecteren dus niet expliciet op een bepaalde sector of regio. Daarnaast doen de beheerders ook onderzoek naar de eigendomsstructuur van ondernemingen.
Selectieproces loont Het rendement van het ING Global Emerging Markets Fund is sinds 2013 sterk verbeterd. Dat heeft met name te maken met de beleidsveranderingen die de fondsmanagers hebben doorgevoerd. Het aantal bedrijven in het fonds is vanwege het aangescherpte selectieproces teruggebracht van 300 naar 75. Bovendien is de analyse van de ondernemingen verder geoptimaliseerd.
Waarom beleggen in het ING Global Emerging Markets Fund? • • • •
Veel opkomende markten kunnen profiteren van lagere olieprijs Aandelen in opkomende markten zijn relatief goedkoop Aangescherpt beleggingsproces Voorkeur voor sterke bedrijven in Azië
Hoewel in China de economische groei verder zal kunnen afzwakken, zijn daar nog steeds sectoren die voor beleggers zeker interessant zijn. Met name technologie trekt de aandacht. In andere landen heeft het ING Global Emerging Markets Fund onder meer de financiële sector in het vizier. Positief is op dit moment dat aandelen in opkomende landen relatief goedkoop zijn. Een ander pluspunt zijn de hervormingen die verscheidene landen, al dan niet voorzichtig, doorvoeren om de economie op orde te krijgen. India spring daarbij in het oog.
Onderzoek en selectie Het ING Global Emerging Markets Fund selecteert bedrijven met een gezonde balans, weinig schulden en een sterk groei- en winstpoten-
ING Global Emerging Markets Fund Morningstar: Fondsmanagers: Nathan Griffiths, Ivo Luiten Belegd vermogen in de strategie: 746 mln ISIN: NL0006311771 Lopende kosten: 0,81%
*bron: Morningstar per 9 maart 2015
3
MA A RT 2 0 1 5
Disclaimer De informatie in dit document is uitsluitend opgesteld ter informatie en is geen aanbod noch een uitnodiging om effecten of een beleggingsinstrument te kopen of verkopen of om deel te nemen in een handelsstrategie. Beleggers zouden zelf advies moeten vragen indien ze twijfelen over de geschiktheid van een belegging. Hoewel de inhoud van dit document met de meeste zorg is samengesteld en gebaseerd is op betrouwbare informatiebronnen, wordt er geen enkele uitdrukkelijke of impliciete garantie of verklaring gegeven omtrent de juistheid of volledigheid van de informatie. De informatie en mogelijke aanbevelingen in dit document kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. ING Asset Management B.V., noch enig andere vennootschap of onderdeel dat behoort tot de NN Group dan wel de ING Groep, noch een van haar functionarissen, haar directeuren of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid of verantwoordelijkheid met betrekking tot de hierin opgenomen informatie of mogelijke aanbevelingen. Het is niet toegestaan dit document te vermenigvuldigen, door te sturen, te distribueren, te verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, zonder de voorafgaande uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Voor gedetailleerde informatie over de genoemde fondsen verwijzen wij u naar het prospectus en het daarbij behorende supplement. Voor deze fondsen is tevens de Essentiële Beleggersinformatie opgesteld met informatie over het product, de kosten en de risico’s. Loop geen onnodig risico. Lees het prospectus en de Essentiële Beleggersinformatie voordat u belegt. Beleggen brengt risico’s met zich mee. De waarde van uw beleggingen is mede afhankelijk van de ontwikkelingen op de financiële markten. Daarnaast kent ieder fonds zijn eigen specifieke risico’s. Kijk voor de fondsspecifieke kosten en risico’s in het prospectus. Het prospectus, het supplement en de Essentiële Beleggersinformatie zijn verkrijgbaar via www.ingim.nl. De genoemde Luxemburgse fondsen zijn een subfonds van een SICAV, gevestigd te Luxemburg. Deze SICAV beschikt over een vergunning van de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) te Luxemburg. Zowel het subfonds als de SICAV zijn geregistreerd bij de CSSF. ING Fund Management B.V. is de beheerder van alle in Nederland gevestigde ING beleggingsfondsen en in die hoedanigheid in het bezit van een vergunning van de Autoriteit Financiële Markten op grond van de Wet op het financieel toezicht. De genoemde fondsen zijn geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam. Dit document is niet bestemd voor burgers van de Verenigde Staten en is uitsluitend bestemd voor personen die gevestigd zijn in jurisdicties waar de betreffende aandelenklassen/(sub)fondsen voor distributie zijn toegelaten of waar een dergelijke toestemming niet vereist is. Op deze disclaimer is Nederlands recht van toepassing.
4
MA A RT 2 0 1 5
VOOR DE VIERDE KEER PUBLIEKSFAVORIET
2012
2013
2014
Cash Publieksprijs
2015
De ING beleggingsfondsen zijn onder andere te verkrijgen via FitVermogen.nl
soon to become
investment partners
De informatie in dit document is uitsluitend opgesteld ter informatie en is geen aanbod noch een uitnodiging om effecten of een beleggingsinstrument te kopen of verkopen of om deel te nemen in een handelsstrategie. Beleggers zouden zelf advies moeten vragen indien ze twijfelen over de geschiktheid van een belegging. Hoewel de inhoud van dit document met de meeste zorg is samengesteld en gebaseerd is op betrouwbare informatiebronnen, wordt er geen enkele uitdrukkelijke of impliciete garantie of verklaring gegeven omtrent de juistheid of volledigheid van de informatie. De informatie en mogelijke aanbevelingen in dit document kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. NN Investment Partners B.V. , noch enig andere vennootschap of onderdeel dat behoort tot de NN Group dan wel de ING Groep, noch een van haar functionarissen, haar directeuren of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid of verantwoordelijkheid met betrekking tot de hierin opgenomen informatie of mogelijke aanbevelingen. Het is niet toegestaan dit document te vermenigvuldigen, door te sturen, te distribueren, te verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, zonder de voorafgaande uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Op deze disclaimer is Nederlands recht van toepassing.
5
