Beleggen
Onze onafhankelijkheid is uw garantie voor een objectieve keuze
Inhoud P 04 Een compleet gamma van fondsen P 07 Goed beleggen, een kwestie van strategie P 11 Gestructureerde producten
P 14 Soorten risico's
Beleggen? Niets is eenvoudiger. Maar goed beleggen, dat is een heel ander verhaal. Het komt er voor alles op aan de goede strategie te kiezen, de juiste beslissingen te nemen… En de juiste keuzes te maken. Op het vlak van beleggingsfondsen (gemeenschappelijke beleggingsfondsen en beveks) hebben we een aparte benadering. We kozen immers voor een ‘open architectuur’, wat betekent dat we in alle onpartijdigheid alleen de veelbelovende fondsen van andere financiële instellingen aanbieden. Hierdoor is ons aanbod van beleggingsfondsen één van de grootste op de markt. Het spreekt voor zich dat de ene belegger de andere niet is. Daarom bepalen we eerst en vooral uw beleggersprofiel. Om u te helpen uw beleggingsportefeuille samen te stellen, stellen we u vervolgens een modelportefeuille voor. Het is pas nadien dat wij u de beleggingsproducten aanbevelen die het beste bij u passen.
3
Een compleet gamma van fondsen ( gemeenschappelijke beleggingsfondsen en beveks )*
Bij Beobank hebben we een aparte benadering voor uw beleggingen. Bij ons vindt u geen « fondsen van het huis ». Wij selecteren en bevelen namelijk enkel de meestbelovende fondsen aan van andere financiële instellingen. Dit is wat we open architectuur noemen.
* De verzamelnaam voor gemeenschappelijke beleggingsfondsen en beveks is ICB. ICB staat voor “Instelling voor Collectieve Belegging”. Een ICB wordt meestal wel opgericht door een financiële instelling maar vormt toch een onafhankelijke juridische entiteit. Een aandeel gekocht in een ICB geeft recht op een deel van het resultaat in functie van het belegde kapitaal. ICB 's, die door specialisten beheerd worden, beleggen, naargelang het uitgifteprospectus bepaalt, in aandelen, obligaties, andere financiële instrumenten, schuldvorderingen of in vastgoed. Naargelang het uitkeringsbeleid zijn de aandelen van ICB's ofwel distributieaandelen (uitkering van dividenden) ofwel kapitalisatieaandelen (kapitalisatie van de dividenden). De respectievelijke prospectussen, de "Essentiële Beleggersinformatie" documenten en de laatste periodieke verslagen van de ICB 's, die beschikbaar zijn in de verkooppunten en/of de hoofdzetel van Beobank NV|SA, bevatten belangrijke informatie betreffende de risico's, de commissies en de kosten.
Open architectuur Onpartijdigheid vormt de kern van ons beleggingsadvies.
Dankzij ons open architectuur-concept hebt u toegang tot een uitgebreid gamma beleggingsfondsen die gepromoot worden door de meest vooraanstaande financiële instellingen met internationale naam en faam zoals Carmignac Gestion, Schroder Investment Management Ltd., JPMorgan Asset Management, Fidelity International, Franklin Templeton Investment Funds, BlackRock, enz. We hebben gekozen voor het open architectuur-concept om u in de eerste plaats volledige neutraliteit te kunnen garanderen. Een tweede belangrijke troef van open architectuur is de specialisatie. Elk fondsenhuis heeft een specialisatie in een bepaalde activaklasse, sector of regio. Wanneer je enkel huisfondsen aanbiedt, is het onmogelijk om diezelfde graad van specialisatie te bereiken. Een derde belangrijk voordeel van open architectuur is diversificatie. Door fondsen te kiezen die gepromoot worden door verschillende financiële instellingen, vermindert u als belegger het risico in uw beleggingsportefeuille. Het is belangrijk om bovenop die voordelen ook een gepast advies te geven en de portefeuille van de klant nauwgezet op te volgen. Die dienstverlening is beschikbaar voor al onze klanten, onafhankelijk van de grootte van het vermogen.
Een volledig assortiment fondsen Grosso modo kunnen we de fondsen onderverdelen in vier verschillende types:
We bieden een volledig assortiment beleggingsfondsen (beveks en gemeenschappelijke beleggingsfondsen) aan in alle gewenste activaen subactivaklassen en in verschillende deviezen. Monetaire fondsen die vooral beleggen in liquide middelen en waarden op korte termijn, termijndeposito 's, kortetermijnobligaties, schatkistcertificaten, enz. Gemengde fondsen die, zoals hun naam aangeeft, een deel van hun kapitaal in aandelen beleggen en een ander deel in obligaties. De fondsenbeheerders passen hun strategie aan in functie van de evolutie van de markt.
Obligatiefondsen die vooral beleggen in vastrentende effecten zoals lange- of kortetermijnobligaties. Aandelenfondsen die het grootste deel van hun kapitaal beleggen in aandelen van verschillende bedrijven, soms met een beperkte participatie in opties, warrants of converteerbare obligaties. Op bijna alle internationale markten beleggen ze in meerdere deviezen en in verschillende sectoren.
5
Premium Funds Selection, symbool van onpartijdigheid en kwaliteit Toegang hebben tot zo 'n uitgebreid gamma fondsen maakt de keuze niet gemakkelijk voor de belegger. Daarom hebben we Premium Funds Selection bedacht: een eenvoudige en objectieve selectie om u te helpen een beleggingsfonds te kiezen dat is afgestemd op uw beleggersprofiel.
Concreet, stellen wij u, na een uiterst nauwkeurig selectieproces, een lijst van een vijftigtal fondsen voor die ons, volgens onze criteria, het meest belovend lijken. Deze selectie komt tot stand na een grondige kwantitatieve en kwalitatieve screening. In de kwantitatieve analyse wordt er gekeken naar de prestatie van de fondsen op korte en vooral op lange termijn en hoe ze presteerden t.o.v. andere gelijkaardige fondsen. Er wordt ook gekeken naar het gedrag van de fondsen in specifieke marktomstandigheden, wat hun risico/rendementverhouding is, enz. Om de selectie nog verder te verfijnen en de kwaliteit van de fondsen correct te beoordelen, volgt er na deze kwantitatieve analyse ook een kwalitatieve screening. Deze doorlichting geeft ons een grondig inzicht in de beheersstructuur van de fondsen. Zo wordt er onder andere nagegaan of het fonds beheerd wordt door één beheerder of door een gans team en hoeveel jaren deze al de leiding van het fonds heeft. Er wordt ook gekeken naar het beleggingsbeleid van het fonds en indien nodig wordt de fondsbeheerder gecontacteerd om meer toelichting te geven bij zijn beleggingsstrategie. Het ganse selectieproces is een continu proces. Onze Premium Funds Selection-lijst wordt regelmatig bijgewerkt en elk fonds op die lijst wordt permanent opgevolgd.
1 Partnerkeuze ∞ Selectie van de meest efficiënte fondsenhuizen ∞ 12 partners
2 Fondsenselectie ∞ Ruim kwalitatief aanbod ∞ Selectie van een 500-tal fondsen
3 Premium Funds Selection ∞ Kwalitatieve en kwantitatieve analyse ∞ Selectie van een 50-tal fondsen
6
Goed beleggen, een kwestie van strategie U de keuze geven uit een volledig gamma fondsen is één ding. Het juiste product kiezen is een heel ander verhaal! Daarom begint bij Beobank alles bij het bepalen van uw profiel.
Uw beleggersprofiel Het uitwerken van een persoonlijke beleggingsstrategie is de eerste belangrijke stap in het beleggingsproces.
Daarom is het voor ons van essentieel belang om een juist beeld te hebben van o.a. uw globale financiële situatie, uw beleggingsdoelstellingen, uw risicoattitude, uw risicotolerantie en uw productspecifieke kennis en ervaring… kortom van uw beleggersprofiel. Dankzij het beleggersprofiel kunt u bij Beobank genieten van een relatie met persoonlijk en op maat gemaakt advies. Het is pas nadat uw beleggersprofiel correct is geschetst, dat onze beleggingsadviseurs u een goed gespreide beleggingsportefeuille kunnen voorstellen met de beleggingsproducten die het meest voor u geschikt zijn en die beantwoorden aan uw productspecifieke kennis en ervaring. Om het u gemakkelijker te maken, hebben we bij Beobank 7 types van beleggersprofielen bepaald. Afhankelijk van uw antwoorden op onze profileringsvragenlijst kunt u een risicoaverse, conservatieve, gematigde, evenwichtige, dynamische, agressieve of speculatieve belegger zijn. Met elk beleggersprofiel komt een bepaalde beleggingsstrategie overeen.
Spreiding van de activa Een doeltreffend samengestelde beleggingsportefeuille gaat steeds uit van een optimale spreiding van de verschillende types van activa.
Elke activaklasse heeft een eigen doelstelling: aandelen bieden groei perspectieven, obligaties hebben als doel inkomsten te genereren en liquide middelen bieden kapitaalsbescherming en zijn onmiddellijk beschikbaar. Uiteraard evolueren deze activaklassen op een verschillende manier. Een goed doordachte combinatie van liquide middelen, obligaties en aandelen biedt de meeste kans om datgene te bereiken dat u voor ogen hebt, overeenkomstig uw risicoprofiel en uw beleggingshorizon.
Strategische modelportefeuilles Om u te helpen uw beleggingsportefeuille zo optimaal mogelijk te spreiden, zijn er bij Beobank verschillende modelportefeuilles gecreëerd. De modelportefeuilles in de tabel hiernaast zijn zodanig samengesteld dat het risico toeneemt van links naar rechts.
8
Strategische modelportefeuilles MP1
MP2
MP3
MP4
MP5
MP6
MP7
100%
20%
0%
0%
0%
0%
0%
Staatsobligaties in euro
0%
50%
40%
25%
12%
6%
0%
Bedrijfsobligaties in euro
0%
20%
25%
18%
13%
4%
0%
Hoogrentende obligaties in euro
0%
0%
5%
4%
5%
5%
0%
Groeimarktobligaties
0%
0%
0%
3%
5%
5%
0%
Aandelen (Europa)
0%
7%
16%
25%
32%
39%
44%
Aandelen (VS)
0%
0%
0%
10%
12%
15%
20%
Aandelen (Azië-Pacific)
0%
0%
0%
4%
6%
9%
12%
Aandelen (groeilanden)
0%
0%
0%
3%
5%
7%
9%
Wereldwijde aandelen
0%
3%
9%
0%
0%
0%
0%
Thematische beleggingen
0%
0%
5%
8%
10%
10%
15%
Cash
Cash Staatsobligaties in euro
50
Bedrijfsobligaties in euro
20
MP1
Hoogrentende obligaties in euro
MP2 7
Groeimarktobligaties Aandelen (Europa)
3
20
100
Aandelen (VS) Aandelen (Azië-Pacific)
25
5
Wereldwijde aandelen
16
MP3
Thematische beleggingen
9 40
13
12
5 5
10
5
MP5
5 6
5 10 4 65
32
4 4
MP4
10 3
5
18 25
10
3
15 39
MP6
9
MP7
39 44
12
9 12
25
8
Aandelen (Groeilanden)
15
7
20
9
Uw portefeuille op maat Vertrekkend van uw beleggersprofiel en de modelportefeuille die geadviseerd wordt overeenkomstig uw antwoorden op de profileringsvragenlijst kan uw beleggingsadviseur samen met u elk van de activaklassen verder gaan invullen met concrete beleggingsproducten uit onze Premium Funds Selection-lijst en zo een portefeuille op uw maat uitwerken.
Het periodiek beleggingsplan: progressief en veilig beleggen Defensieve beleggingen kiezen is niet de enige oplossing om de risico’s te verminderen.
Door beleggingen te spreiden, kan men de risico’s van beursschommelingen eveneens beperken, zeker op lange termijn. Of u nu een beginnende of een doorwinterde belegger bent, Beobank biedt een ideale oplossing voor deze doelstelling: progressief beleggen in fondsen.
De voordelen op een rijtje Binnen ieders bereik: U hoeft echt niet over veel geld te beschikken om te kunnen beleggen. U kunt al vanaf 50 euro deelnemen aan het periodiek beleggingsplan en zo geleidelijk een kapitaal opbouwen op lange termijn hetzij voor uzelf, hetzij voor één van uw kinderen of kleinkinderen. Duidelijke en transparante controle: Zowel het bedrag, het beleggingsfonds als de frequentie kunt u ten allen tijde aanpassen aan uw noden en behoeften. Om de drie maanden krijgt u een globaal overzicht van uw portefeuille. Zo kunt u de evolutie ervan perfect volgen.
10
Volgens uw eigen ritme: U belegt volgens uw eigen ritme: maandelijks, trimestrieel, halfjaarlijks of jaarlijks. Gemakkelijk en flexibel: Alles wordt in het werk gesteld om u het leven gemakkelijker te maken. Met het periodiek beleggingsplan kunt u inschrijven op alle fondsen die wij aanbieden. Het volstaat om éénmaal het bedrag, de frequentie, het beleggingsfonds en de rekening te kiezen vanwaar de doorlopende opdracht wordt uitgevoerd. De beleggingsfondsen worden dan geleidelijk aangekocht en onder uw effectenrekening geplaatst.
Gestructureerde producten Een gestructureerd product, ook wel ‘Structured Note’ genoemd, is een beleggingsproduct met vaste looptijd waarvan het rendement via afgeleide producten, meer bepaald opties, gekoppeld is aan bepaalde onderliggende activa. Gestructureerde producten kunnen in verschillende munten aangeboden worden en de onderliggende activa kunnen zijn: intrestvoeten, een korf van aandelen, valuta, fondsen, indices of een combinatie van die activa (hybride producten).
Het werkingsprincipe van gestructureerde producten Een gedeelte van het geïnvesteerd kapitaal in een gestructureerd product wordt belegd in een nulcoupon obligatie. Een nulcoupon obligatie is een obligatie die geen interesten uitkeert tijdens de looptijd van de lening (de intrest wordt niet jaarlijks uitgekeerd maar wordt gekapitaliseerd tot aan de vervaldag). Dit gedeelte van de belegging zorgt voor het recht op terugbetaling van het belegde kapitaal op eindvervaldag. Met de rest van het kapitaal worden opties op de onderliggende activa aangekocht. Een optie is een recht om het onderliggende actief te kopen (call-optie) of te verkopen (put-optie) aan een bepaalde prijs gedurende de uitoefeningstermijn van de optie. Het optiegedeelte van de belegging zorgt op vervaldag of op de tussentijdse betaaldagen voor een eventuele meerwaarde zoals bepaald in de specifieke condities van het gestructureerd product. Veronderstel bijvoorbeeld dat u 100 euro belegt in een gestructureerd product op 5 jaar met het recht op 100% terugbetaling van het belegde kapitaal op de eindvervaldag. 80 euro wordt belegd in een nulcoupon obligatie die vervalt aan 100 euro binnen vijf jaar. Het verschil, 20 euro, wordt gebruikt om één of meerdere opties op de onderliggende activa aan te kopen en een beperkt percentage (bv. 2%) gaat als opbrengst (zogenoemde ‘spread’) naar de distributeur. Op de eindvervaldag krijgt u als belegger bovenop uw 100 euro (afkomstig van de nulcoupon obligatie) een variabel rendement (afkomstig van het optiegedeelte), afhankelijk van de prestatie van de onderliggende activa.
Op de vervaldag
Optiepremies Bij de start 100%
100%
Opties 80%
Startwaarde nulcoupon obligatie
0%
12
Eindwaarde nulcoupon obligatie
0%
Er bestaan heel wat verschillende structuren en elk gestructureerd product heeft specifieke eigenschappen.
De structuren kunnen ontworpen zijn om: ∞ inkomsten te genereren. Dit zijn structuren die op periodieke tijdstippen een bepaalde coupon uitbetalen aan de belegger, afhankelijk van de prestatie van de onderliggende activa. ∞ groei te genereren. Dit zijn producten waarvan het rendement pas op eindvervaldag wordt uitbetaald, afhankelijk van de prestatie van de onderliggende activa. Indien de waarde van de onderliggende activa zodanig is geëvolueerd dat het aanleiding geeft tot het uitbetalen van een rendement, krijgt de belegger bovenop de hoofdsom een extra som uitbetaald afhankelijk van de evolutie van de onderliggende activa en van de specifieke uitbetalingsformule. Indien de waarde van de onderliggende activa niet geëvolueerd is op een manier die ervoor zorgt dat het rendement wordt uitbetaald, krijgt de belegger zijn hoofdsom (indien het product kapitaalbescherming geeft op de vervaldag) en een minimale coupon, als die voorzien is. Er zijn gestructureerde producten die recht geven op 100% terugbetaling van het belegde kapitaal op de eindvervaldag (of op de vervroegde terugbetalingsdatum als die er is) en er zijn er die dat slechts gedeeltelijk of helemaal niet geven. Deze informatie staat vermeld op elke productfiche die aan de klant wordt gegeven alvorens een beslissing te nemen en waarop duidelijk de emittent en de eventuele garantiegever vermeld staan. Potentiële beleggers worden aangeraden om naast de productfiche ook het basisprospectus, eventuele supplementen bij het prospectus, alle in het prospectus door verwijzing opgenomen documenten en het document Final Terms’ zorgvuldig te lezen alvorens te beleggen.
Gestructureerde producten per activaklasse
Aandelen: Gestructureerde producten kunnen zodanig gemaakt zijn dat ze de kenmerken kopiëren van aandelenbeleggingen, gaande van aandelenindices tot individuele aandelen. Zo kunnen ze o.a. gelinkt zijn aan de indices S&P500, Dow Jones Euro Stoxx 50, FTSE 100, Nikkei 225 of een korf van aandelen. Intrestvoeten: Voor de belegger die op zoek is naar een belegging met periodieke coupons, bieden de gestructureerde producten gelinkt aan intrestvoeten een beleggingsmogelijkheid die een potentieel hoger rendement uitbetaalt dan de rente op spaarproducten. Dit type van belegging blikt vooruit op de rentecurve en rentevoet.
Hybride structuren: Een combinatie van verschillende activaklassen in één gestructureerd product kan tegemoet komen aan een aantal behoeften van de klant zoals diversificatie van zijn portefeuille, een zicht hebben op een bepaalde economie vanuit verschillende activaklassen, of het risico van één activaklasse verminderen d.m.v. complementaire activaklassen.
13
Soorten risico's Beleggingsproducten zijn onderhevig aan verschillende soorten risico's. We zetten voor u de voornaamste op een rijtje. Risico van insolventie Het risico van insolventie van de debiteur heeft te maken met de mogelijkheid dat de emittent van de roerende waarde zijn verbintenissen niet meer kan nakomen. De kwaliteit van de emittent van een roerende waarde is erg belangrijk, want hij is verantwoordelijk voor de terugbetaling van het aanvangskapitaal. Een degelijke inschatting van dat risico is uiterst belangrijk. In geval van faillissement bestaat het risico dat het belegde kapitaal niet of slechts gedeeltelijk wordt terugbetaald.
Liquiditeitsrisico Het kan gebeuren dat men zijn geld (kapitaal + eventueel interest) terug wil vóór de vervaldag van de belegging, omdat men het nodig heeft of om het opnieuw te beleggen in een product met een hoger rendement. Het liquiditeitsrisico heeft te maken met de mogelijkheid dat de belegger moeilijkheden ondervindt om zijn geld niet tijdig tegen een redelijke prijs terug te krijgen.
Wisselrisico Als wordt belegd in een andere munt dan de euro, bestaat er onmiskenbaar een wissel- of valutarisico. Het wisselrisico heeft te maken met de mogelijkheid dat het rendement van de belegging daalt als gevolg van
14
een ongunstige evolutie van de valuta waarin men heeft belegd. In geval van een ongunstige evolutie van de valuta zal het rendement worden uitgehold als gevolg van de winstderving die te wijten is aan de omzetting in euro.
Renterisico Het renterisico is het risico verbonden aan een wijziging van de rentetarieven op de markt met een koersdaling van het effect als gevolg. Bij vastrentende beleggingen, zoals obligaties, komt het renterisico tot uiting in het gevaar dat een wijziging van de rentetarieven leidt tot een wijziging van de beurskoers van de obligatie en dus tot een waardevermeerdering of waardeverlies. Als het effect op de secundaire markt wordt verkocht vóór de vervaldatum op een ogenblik waarop de marktrente meer bedraagt dan de nominale rente van de obligatie, zal de spaarder rekening moeten houden met een waardeverlies. Voorbeeld: een obligatie op tien jaar uitgegeven in 2011 en met een rente van 3 %, zal in waarde dalen wanneer de marktrente 5 % bedraagt in 2013.
Risico inzake volatiliteit van de koers Het volatiliteitsrisico heeft te maken met de mogelijkheid dat de koers van een belegging met een variabele
opbrengst onderhevig is aan sterke of zwakke schommelingen met een waardevermeerdering of waardeverlies tot gevolg. De belegger zal rekening moeten houden met een waardeverlies als de koers daalt, en met een waardevermeerdering als de koers stijgt.
Risico van gebrek aan inkomsten Het risico van gebrek aan inkomsten heeft te maken met de mogelijkheid dat de belegger geen inkomsten uit zijn belegging haalt. Het resultaat is een absoluut verlies gezien de inflatie en een relatief verlies in vergelijking met een renderende belegging (opportuniteitskosten).
Kapitaalrisico Het kapitaalrisico (of terugbetalingsrisico) heeft te maken met de mogelijkheid dat de belegger zijn aanvangsinbreng niet volledig terugkrijgt op de vervaldatum of op het ogenblik waarop hij uit de belegging stapt.
Wenst u meer inlichtingen? Surf naar www.beobank.be
Maak een afspraak in uw Beobank agentschap voor meer informatie of voor een beleggingsvoorstel dat afgestemd is op uw behoeften. Of contacteer het Beobank Service Center 02 626 50 50
Wij herinneren er u aan dat beleggingsproducten blootgesteld zijn aan risico’s met inbegrip van een mogelijk verlies van het belegde kapitaal. Beleggingsproducten zijn geen bankdeposito’s en worden niet gewaarborgd door Beobank NV | SA. V.U.: Beobank NV|SA | Generaal Jacqueslaan 263g 1050 Brussel | BTW (BE) 0401.517.147 | RPR Brussel IBAN: BE77 9545 4622 6142 | BIC: CTBKBEBX | FSMA 19688A | INV|BRO|BEL|N|REV 12/13
www.beobank.be © 2013 Beobank NV | SA Member of Crédit Mutuel Nord Europe
