Baromfi Világnap 2016 Budapest
Baromfiágazat banki szemmel Tresó István K&H Bank Zrt
1
a K&H helye az agrárfinanszírozásban
a K&H Bank tradíciói az agráriumban a K&H Bank anyabankja, a belga KBC hagyományos „agrárbank”.
Piaci részesedésünk : 26,2% a core agrárban, 20,4% az agrobusinessben
Kockázatos-e a mezőgazdaság finanszírozása? Igen, de… A Coface 2016 februári megítélése régiónként:
El Nino jelenség 2016 közepéig lehet negatív hatással a gabonafélék és olajosmagvak terméseredményeire; noha az El Nino korántsem okozott a várt katasztrofális hatásokat… Csak spekuláció? FAO élelmiszer-árindexek zuhannak… gabonakészletek a csúcson…Tej, hús árindexek is esnek… FAO élelmiszerárindexek alakulása 1996-2016 250,0
Világ búza és kukorica zárókészéetek alakulása, Mln t 300
230,0 210,0
250 190,0
200
Mln tonna
170,0 150,0 130,0 110,0
150
100
90,0
50 70,0
1/1996 7/1996 1/1997 7/1997 1/1998 7/1998 1/1999 7/1999 1/2000 7/2000 1/2001 7/2001 1/2002 7/2002 1/2003 7/2003 1/2004 7/2004 1/2005 7/2005 1/2006 7/2006 1/2007 7/2007 1/2008 7/2008 1/2009 7/2009 1/2010 7/2010 1/2011 7/2011 1/2012 7/2012 1/2013 7/2013 1/2014 7/2014 1/2015 7/2015 1/2016
50,0
Food Price Index
Meat Price Index
Forrás: FAO, Coface
Dairy Price Index
Cereals Price Index
0 19961997199819992000200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015
Búza, Mln t
Kukorica, Mln t
Top húsfeldolgozók a világon (2011-13), Árbevétel Mrd USD
Forrás: Meat Atlas
Állati eredetű termékek – vágásszám állatfajonként (db)
Forrás: Meat Atlas
Globális húsfogyasztás változása 2010-11 és 2020-22 között (kg/fő/év) Narancssárga: baromfihús
Forrás: Meat Atlas
Globális csirkehús-fogyasztás (kg/fő/év)
Forrás: Meat Atlas
Magyarország helye az EU baromfiágazatában EU baromfihús-termelés 2015-ben: 14,3 Mln tonna BE
3%
Egyéb 15%
DE 11%
ES 11%
UK 12%
FR 13%
PL 15%
AT 1%
Forrás: Európai Bizottság
NL 7%
HU 3%
IT 9%
Vágócsirke-termelés – kilátások EU (2016) Termelés ezer tonna, 2016-ban +5%-os növekedés Magyarországon Növekedés Lengyelországban 2016: +11%
Experts EU production forecast of Broiler Meat 2200.0
2014
Qty in 1000 tonnes
2015
2016
2000.0
1800.0
1600.0
1400.0
1200.0
1000.0
800.0
600.0
400.0
200.0
0.0
BE
BG
CZ
DK
DE
EE
EL
ES
FR
HR
IE
IT
CY
LV
LT
HU
MT
LT
HU
MT
NL
AT
PL
PT
RO
SI
SK
NL
AT
PL
PT
RO
SI
SK
FI
SE
UK
Source: According to the data sent by the experts of the forecast group BE 2015 % 2016 %
246.0 + 0.0% 246.0 + 0.0%
BG 75.0 + 1.4% 75.0 + 0.0%
CZ 155.7 - 3.4% 159.0 + 2.1%
DK 162.0 - 6.1% 170.0 + 4.9%
DE 1305.0 + 3.6% 1 275.0 - 2.3%
EE 13.8 + 0.0% 13.8 + 0.0%
EL
ES
190.0 1178.0 + 1.1% + 11.9% 185.0 1 173.0 - 2.6% - 0.4%
Forrás: Európai Bizottság
FR
HR
1170.0 65.6 + 4.8% + 14.3% 1 200.0 64.0 + 2.6% - 2.4%
IE 120.0 + 1.7% 122.0 + 1.7%
IT 915.0 + 4.9% 917.0 + 0.2%
CY 35.0 + 0.0% 35.0 + 0.0%
LV 17.0 + 0.0% 17.0 + 0.0%
58.5 + 0.0% 58.5 + 0.0%
349.1 + 6.1% 366.0 + 4.8%
7.4 + 0.0% 7.4 + 0.0%
1009.0 102.1 1748.0 + 9.0% + 12.2% + 11.0% 949.0 102.1 1 943.0 - 5.9% + 0.0% + 11.2%
269.0 + 2.8% 271.0 + 0.7%
343.0 - 7.3% 350.0 + 2.0%
56.0 + 0.4% 58.0 + 3.6%
80.1 + 1.5% 80.1 + 0.0%
FI 109.6 + 3.4% 112.0 + 2.2%
SE 113.0 + 9.7% 118.0 + 4.4%
UK
EU
1417.7 11 310.6 + 2.5% + 5.4% 1 437.5 11 504.4 + 1.4% + 1.7%
Átalakuló iparág
Forrás: Rabobank
Broiler árak nemzetközi összehasonlítása
Forrás: Európai Bizottság
Háztartások élelmiszerre fordított kiadásai az EU-ban (2013) Relatíve a magyar háztartások sokat költenek élelmiszerre
Forrás: FoodAndDrinksEurope
EU: nettó bér vásárlóerő paritáson (2014)
Forrás: Európai Bizottság
Húsfogyasztás alakulása Magyarországon (kg/fő/év) 70 60
kg/fő/év
50 40 30 20
10 0 2004
2005
2006
2007
Sertéshús
Forrás: KSH
2008 Marhahhús
2009
2010
Baromfihús
2011
2012
2013
Baromfihús fogyasztás és külkereskedelem Magyarországon 360,0 310,4
301,5
310,0
288,8
280,1
287,8
279,1
ezer tonna
260,0
245,6
252,3
243,1
203,7
210,0
246,1
202,3
190,5
158,4
160,0 131,6
125,3 112,0
110,0
131,6
111,5 99,0
60,0
41,0 26,7
33,6
33,2
38,4
36,2
38,3
47,0
42,9
51,2
10,0
2004
2005
2006
2007
Behozatal
Forrás: KSH
2008 Kivitel
2009
2010
Belföldi felhasználás
2011
2012
2013
Hozzáadott érték a baromfihús-feldolgozásban (2013) Árbevétel Termelési költségek: takarmány + naposcsibe, feldolgozási költségek etc.
Hozzáadott érték
W=munkatényező
20,0% 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0%
19,0%
Vállalkozás által előállított többletérték
C=Tőke; saját tőke, részvényesek és hitelek
Hozzáadott érték aránya az árbevételben 15,0%
14,6%
14,1%
13,0%
12,9%
11,8%
11,7%
Hozzáadott érté/Árbevétel UK Forrás: France Agri Mer
FR
IT
RO
NL
ES
BE
HU
PL
DE
10,9%
9,8%
Munkatermelékenység a baromfifeldolgozásban (20112013)
Forrás: France Agri Mer
Globális versenyképesség – csirketermelés EBITDA margin, % (2013/14) Magyarországon EBITDA margin avg (2013): 7,9% Magyar Top-10 termelő EBITDA margin avg (2013): 9,2%
Forrás: MHP Annual Report
Nemzetközi versenyképesség (EU) – pénzügyi mutatók (2011-13) Magyarországon EBITDA margin avg (2013): 7,9% Magyar Top-10 termelő EBITDA margin avg (2013): 9,2%
NL Átlagos árbevétel, Mln EUR EBITDA % Munabér költség, EUR/FTE/év hozzáadott érték/FTE, € nettó beruházás/Árbevétel, % nettó beruházás/tonna, €/t nettó beruházás/hozzáadott érték, %
Forrás: France Agri Mer
DE
FR
PL
HU
RO
58,7
52,1
15,9
14,1
7,9
6,9
4,1
14
13
14
9
8
50 900
29 800
39 100
9 700
8 600
4 700
91 400
35 400
42 900
16 300
13 400
8500
1,4
2,7
2,1
1,9
2,4
3,7
31,7
64,4
84,9
96,4
48,7
70,9
11
28
14
17
13
26
Állatsűrűség az Európai Unióban (2011) Állategység/ha
Forrás: Meat Atlas
Baromfi-feldogozók nemzetköziesedése az EU-ban (2015)
Forrás: France Agri Mer
TTIP: nyertesek és vesztesek?
Forrás: Meat Atlas
Ukrajna baromfi ágazata
Top ukrán baromfitermelő vállalatok jövedelmezősége (adózás utáni nettó eredmény/árbevétel) 50% 40%
Jövedelmezőség, %
30% 20% 10% 0%
-10%
2007
2008
2009
2010
2011
-20% -30% -40%
Avangard
Forrás: France Agri Mer
Ovostar
MHP
2012
2013
2014
Ukrajna csirkehús-exportjának alakulása (1000 t )
Forrás: France Agri Mer
Versenyhelyzet, versenyképesség,versenykorlátozás (?) Csirkehús esete Az EU szabályozás többletköltségei a csirkehús termelési költségeiben Termelési költség (2011): 94,51 cEUR/kg, élőtest-tömeg
Nitrát direktíva; 0,57 ammónia emisszió; 0,23 Szalmonella kontroll; 1,10
89,81
4,70
Hús- és csontliszt tilalom; 0,80 Növekedés-serkentés; 0,80
GMO-tilalom; 1,20
Forrás: LEI Wageningen
Versenyhelyzet, versenyképesség, versenykorlátozás Csirkehús esete Csirkehús termelési költség nemzetközi összehasonlítása 2011 (vágott súly) 200 180
cEUR/kg (vágottt súly)
160 140 120 100 80
60 40 20 0
NL
DE
PL Vágóalapanyag
Forrás: LEI Wageningen
HU
EU
Vágóhidi költség
USA
UKR
Antibiotikum értékesítés az EU-ban, 2011 (mmg/kg állati termék) Magas antibiotikum felhasználás Magyarországon
Forrás: Meat Atlas
Magyar brojlerágazat Magas ágazati koncentráció; Termékpálya konszolidáció előtt; Nemzetközi szinten kis méretű vállalkozások; Integráció foka magas, ellenőrzött termékpálya; Exportpiaci lehetőségek, mennyiségi belépési minimum szintek; Nagyfokú export-függőség (csirke, pulyka, kacsa, liba); Csirkehús: tömegtermék a világpiacon, világpiaci árak; TTIP? Ukrán versenytársak…
Finanszírozási kérdések Stratégia-alkotás; Integrált vállalatok: nagy működő tőke igény; Árfolyam-ingadozásnak kitett ágazat: szójadara (USD/HUF), export-árak (EUR/HUF, USD/HUF, EUR/USD) Technológia-intenzív ágazat: magas beruházás-igény, nagy amortizációs „költségek”; Minimális üzemméret: integrációban/integráció nélkül; Minimális vágókapacitás, kapacitás-kihasználtság; Mérethatékonyság: melyik piacra termelek? Piac: kereslet/kínálat; élelmiszerekre fordított kiadások vs. Vásárlóerő paritáson mért jövedelem. Tudásmenedzsment: információhoz jutás olcsó lett, DE működik-e a tudás validálása a termelésben Jó szakmai modellt – akár külföldit is – adaptálni kell a gazdálkodás adottságaira; IT, BigData előretörése: automatizálás, menedzsment-információs eszközök
Finanszírozási kérdések
Cash Flow alapú finanszírozás; Vevők, piac stabilitása; Szállítói kapcsolatok; Kettős finanszírozás elkerülése (takarmánygyártók, banki finanszírozás) Valóban a teljes termékpályát fogni kell egy „vertikális integrációnak”? Teljes integráció: nagy tőkelekötés; költség centrumok vs. Profit centrumok. Közös piacépítés?
Köszönöm a figyelmet!
