BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA
A. Pengertian dan Manfaat Laporan Keuangan Laporan keuangan merupakan produk atau hasil akhir dari suatu proses akuntansi.
Akuntansi mampu memberikan informasi tentang kondisi keuangan dan
hasil operasi perusahaan seperti tercermin dalam laporan keuangan perusahaan yang bersangkutan. Karenanya, laporan keuangan
dapat
dipakai sebagai alat
untuk
berkomunikasi antara berbagai pihak yang mempunyai kepentingan pada perusahaan. Di dalam masyarakat bisnis, akuntansi dikenal sebagai bahasa dikarenakan fungsi akuntansi yang merupakan media komunikasi di antara para pelaku bisnis dan ekonomi. Informasi akuntansi sebagaimana tersaji di dalam laporan keuangan tahunan yang dipublikasikan perusahaan memberikan gambaran mengenai kondisi keuangan perusahaan pada saat tertentu, prestasi operasi dalam suatu rentang waktu, serta informasi lainnya yang berkaitan dengan perusahaan yang bersangkutan. Ditinjau dari sudut pandang manajemen, laporan keuangan merupakan media bagi mereka untuk mengkomunikasikan performance keuangan perusahaan yang dikelolanya kepada pihakpihak yang berkepentingan, sedangkan ditinjau dari sudut pandang pemakai, informasi akuntansi diharapkan dapat digunakan untuk mengambil keputusan yang rasional dalam praktek bisnis yang sehat. Laporan keuangan digunakan untuk mengetahui perkembangan suatu perusahaan dan kondisi keuangan perusahaan. Pada dasarnya, laporan keuangan merupakan hasil dari proses pencatatan, penggolongan dan peringkasan dari kejadian-kejadian yang
bersifat keuangan dengan cara setepat-tepatnya sebagai alat untuk berkomunikasi antara data keuangan atau aktivitas suatu perusahaan dengan pihak-pihak yang berkepentingan. Untuk dapat menginterpretasikan informasi akuntansi yang relevan dengan tujuan dan kepentingan pemakainya telah dikembangkan seperangkat teknik analisis yang didasarkan pada laporan keuangan yang dipublikasikan. Salah satu teknik tersebut yang populer diaplikasikan dalam praktek bisnis adalah analisis rasio keuangan. Menurut Suharli (2006:294), analisis rasio keuangan merupakan instrumen analisis prestasi perusahaan yang menjelaskan berbagai hubungan dan indikator keuangan, yang ditujukan untuk menunjukkan perubahan dalam kondisi keuangan atau prestasi operasi di masa lalu dan membantu menggambarkan trend pola perubahan tersebut, untuk kemudian menunjukkan resiko dan peluang yang melekat pada perusahaan yang bersangkutan. Makna dan kegunaan rasio keuangan dalam praktek bisnis pada kenyataannya bersifat subjektif tergantung kepada untuk apa suatu analisis dilakukan dan dalam konteks apa analisis tersebut diaplikasikan Dengan demikian, laporan keuangan merupakan ringkasan dari suatu proses pencatatan dari transaksi keuangan, yang terjadi selama tahun buku yang bersangkutan. Laporan keuangan juga sekaligus merupakan pertanggungjawaban pihak manajemen, kepada pihak intern maupun pihak ekstern perusahaan, yang mempunyai hubungan dengan perusahaan tersebut. Laporan keuangan yang lengkap biasanya
meliputi
neraca, laporan laba/rugi, laporan perubahan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana), catatan dan laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan.
Pengertian laporan keuangan menurut PSAK
No.1, paragraf 07 (Ikatan
Akuntan Indonesia : 2007). Laporan keuangan merupakan bagian dari proses pelaporan keuangan. Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca, laporan laba rugi, laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara, misalnya sebagai laporan arus kas, atau laporan arusa dana, catatan dan laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan. Disamping itu, juga termasuk skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan tersebut, misalnya informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga. Laporan rugi laba merupakan ikhtisar pendapatan dan beban untuk suatu jangka waktu tertentu, misalnya satu bulan atau satu satu tahun. Informasi yang terdapat dalam laporan laba rugi dapat menjawab pertanyaan tentang hasil usaha perusahaan. Laporan laba ditahan digunakan dalam perusahaan berbentuk perseroan, laporan ini menunjukkan analisis perubahan besarnya bagian laba yang ditahan, selama jangka waktu tertentu. Neraca adalah daftar aktiva, kewajiban dan modal perusahaan pada suatu saat tertentu, misalnya pada akhir bulan. Daftar ini juga menunjukkan tentang kekayaan yang dimiliki perusahaan serta sumber pembelanjaannya. Neraca menunjukkan posisi keuangan perusahaan pada saat tertentu.
B. Pengertian Rasio Keuangan Rasio finansial atau rasio
keuangan merupakan alat analisis keuangan
perusahaan untuk menilai kinerja suatu perusahaan berdasarkan perbandingan data keuangan yang terdapat pada pos laporan keuangan (neraca, laporan laba/rugi, laporan aliran kas). Rasio menggambarkan suatu hubungan atau perimbangan (mathematical relationship) antara suatu jumlah tertentu dengan jumlah yang lain. Analisis rasio dapat digunakan untuk membimbing investor dan kreditor untuk membuat keputusan atau pertimbangan tentang pencapaian perusahaan dan prospek di masa datang. Salah satu cara pemrosesan dan penginterpretasian informasi akuntansi, yang dinyatakan dalam artian relatif maupun absolut untuk menjelaskan hubungan tertentu antara angka yang satu dengan angka yang lain dari suatu laporan keuangan.
Analisis rasio keuangan menggunakan data laporan keuangan yang telah ada sebagai dasar penilaiannya. Meskipun didasarkan pada data dan kondisi masa lalu, analisis rasio keuangan dimaksudkan untuk menilai risiko dan peluang di masa yang akan datang. Pengukuran dan hubungan satu pos dengan pos lain dalam laporan keuangan yang tampak dalam rasio-rasio keuangan dapat memberikan kesimpulan yang berarti dalam penentuan tingkat kesehatan keuangan suatu perusahaan. Tetapi bila hanya memperhatikan satu alat rasio saja tidaklah cukup, sehingga harus dilakukan pula analisis persaingan-persaingan yang sedang dihadapi oleh manajemen perusahaan dalam industri yang lebih luas, dan dikombinasikan dengan analisis kualitatif atas bisnis dan industri manufaktur, analisis kualitatif, serta penelitian-penelitian industri. Menurut Wild, dkk (2005 : 36) analisa rasio dapat mengungkapkan hubungan penting dan menjadi dasar perbandingan dalam menemukan kondisi dan tren yang sulit untuk dideteksi dengan mempelajari masing-masing komponen yang membentuk rasio. Rasio menggambarkan suatu hubungan atau perlambangan antara suatu jumlah tertentu dengan jumlah lain dan dengan menggunakan analisa berupa rasio yang akan menjelaskan atau menggambarkan kepada penganalisa baik atau buruknya keadaan posisi keuangan suatu perusahaan. Analisis terhadap laporan keuangan suatu perusahaan pada dasarnya dilakukan untuk melihat prospek dan resiko perusahaan. Prospek untuk mengetahui tingkat keuntungan (profitabilitas) sedangkan resiko untuk mengetahui perusahaan tersebut sedang mengalami kesulitan keuangan atau tidak. Rasio keuangan merupakan hasil dari analisa laporan keuangan, dimana rasio keuangan
biasanya digunakan untuk mengevaluasi
laporan keuangan dengan
membandingkan kinerja perusahaan di masa lalu dan masa sekarang, sehingga harus digunakan sebagai dasar introspeksi dan meningkatkan kinerja perusahaan untuk ke depannya. Hanafi dan Halim (2005 :55) mengemukakan bahwa untuk menganalisis laporan keuangan, seorang analis keuangan harus melakukan beberapa hal: (1) Menentukan tujuan dari analisis keuangan (2) Memahami konsep-konsep dan prinsip-prinsip yang mendasari laporan keuangan
dan rasio-rasio keuangan dari laporan keuangan tersebut. (3) Memahami kondisi ekonomi dan bisnis yang mempengaruhi usaha perusahaan tersebut.
Penggunaan analisis rasio laporan keuangan dapat membuat informasi yang dibaca dari laporan keuangan akan menjadi lebih luas dan lebih dalam. Para pemakai menggunakan analisis rasio keuangan untuk
memenuhi kebutuhan informasi yang
berbeda. Beberapa kebutuhan itu digunakan oleh investor, manajer, kreditor, dan pemasok, karyawan, pelanggan, pemerintah dan masyarakat. Angga (1997 :27) menyatakan bahwa analisis laporan keuangan suatu perusahaan tidak hanya dilakukan untuk satu periode tertentu saja, tetapi diperlukan analisis komparatif (perbandingan), sehingga dapat dilihat hubungan keuangan atau kecenderungan (trend) yang bersifat signifikan. Analisis laporan keuangan dapat dibagi menjadi tiga jenis: intracompany basis (perbandingan internal perusahaan untuk mendeteksi adanya perubahan-perubahan keuangan perusahaan atau trend yang signifikan), intercompany basis (perbandingan dengan perusahaan lain yangdapat memberikan gambaran posisi kompetitif perusahaan yang bersangkutan) dan industry average (perbandingan dengan rata-rata industri dari industri yang sama dengan perusahaan yang akan dianalisis). Dennis (2006 :46) menyatakan bahwa analisis rasio keuangan merupakan metode yang paling baik digunakan untuk memperoleh gambaran kondisi keuangan perusahaan secara keseluruhan. Menurut Usman (2003 : 23), analisis ini berguna sebagai analisis intern bagi manajemen perusahaan untuk mengetahui hasil keuangan yang telah dicapai guna perencanaan yang akan datang dan juga untuk analisis intern bagi kreditur dan investor untuk menentukan kebijakan pemberian kredit dan penanaman modal suatu perusahaan. Suharli (2006: 296) analisa rasio keuangan diperlukan untuk gambaran mengenai suatu perusahaan,
mengenai kondisinya
mendapatkan sekarang dan
kemungkinannya di masa yang akan datang. Analisa rasio keuangan mencakup
rasio profitabilitas,
rasio aktivitas dan rasio solvalibilitas. Dalam menilai kinerja
keuangan perusahaan, para pemakai pada umumnya menggunakan rasio keuangan. Rasio keuangan adalah suatu ukuran perbandingan dari dua pos-pos tertentu dalam neraca atau laporan rugi laba secara individu atau kombinasi dari kedua laporan tersebut. Analisis rasio keuangan menurut Helfert dalam Warsidi dan Pramuka (2000 : 20) merupakan instrumen analisis prestasi perusahaan yang menjelaskan berbagai hubungan dan indikator keuangan, yang ditujukan untuk menunjukkan perubahan dalam kondisi keuangan atau prestasi operasi lalu dan membantu menggambarakan trend pola perubahan tersebut, untuk kemudian menunjukkan resiko dan peluang yang melekat pada perusahaan yang bersangkutan. Hal ini menunjukkan bahwa analisis rasio keuangan, meskipun didasarkan pada data dan kondisi masa lalu tetapi dimaksudkan untuk menilai resiko dan peluang di masa yang akan datang. Analisis rasio keuangan dapat dilakukan dengan dua macam cara perbandingan (Riyanto, 2001:329) 1. Membandingkan rasio sekarang (present ratio) dengan rasio-rasio waktu yang lalu (rasio historis) dan yang akan datang dari perusahaan yang sama. Dengan membandingkan tersebut akan dapat diketahui perubahan-perubahan dari rasio tersebut dari tahun ke tahun. 2. Membandingkan rasio-rasio dari suatu perusahaan (company ratio) dengan rasio-rasio semacam dari perusahaan lain yang sejenis atau industri (rasio industri/rasio standar) untuk waktu-waktu yang sama. Dengan membandingkan rasio perusahaan dengan rasio standar akan dapat diketahui apakah perusahaan yang bersangkutan dalam aspek keuangan tertentu berada di atas standar atau di bawah standar. Untuk dapat memproleh gambaran tentang perkembangan finansial suatu perusahaan, perlu mengadakan analisa atau interprestasi terhadap data finansial dari perusahaan bersangkutan, dimana data finansial itu tercermin didalam laporan keuangan. Ukuran yang sering digunakan dalam analisa finansial adalah ratio. Laporan Keuangan dibuat agar dapat digunakan suatu kegunaan yang penting adalah dalam menganalisis
kesehatan ekonomi perusahaan. Menurut Kown ( 2004 ; 107 ) : “hasil dari menganalisis laporan keuangan adalah rasio keuangan berupa angka-angka dan rasio keuangan harus dapat menjawab pertanyaan-pertanyaan”. analisa Laporan Keuangan menyangkut pemeriksaaan keterkaitan angka–angka dalam laporan keuangan dan trend angka –angka dalam beberapa periode, satu tujuan dari analisis laporan keuangan menggunakan kinerja perusahaan yang lalu untuk memperkirakan bagaimana akan terjadi dimasa yang akan datang. Menurut Van Horne ( 2005 : 234) : “Rasio keuangan adalah alat yang digunakan untuk menganalisis kondisi keuangan dan kinerja perusahaan. Kita menghitung berbagai rasio karena dengan cara ini kita bisa mendapat perbandingan yang mungkin akan berguna daripada berbagai angka mentahnya sendiri”. Meskipun analisis rasio mampu memberikan informasi yang bermanfaat sehubungan dengan keadaan operasi dan kondisi keuangan perusahaan, terdapat juga unsur keterbatasan informasi yang membutuhkan kehati – hatian dalam mempertimbangkan masalah yang terdapat dalam perusahaan tersebut.
C. Manfaat dan Tujuan Rasio Keuangan Dalam menganalisis dan menilai kondisi keuangan perusahaan serta prospek pertumbuhan labanya, ada beberapa teknik analisis yang dapat digunakan. Salah satu alternatif
untuk mengetahui apakah
informasi keuangan yang dihasilkan dapat
bermanfaat untuk memprediksi pertumbuhan laba, termasuk masa
kondisi keuangan di
yang akan datang adalah dengan melakukan analisis rasio keuangan. Dengan
rasio keuangan, hal tersebut memungkinkan investor menilai kondisi keuangan dan hasil operasi perushaan saat ini dan di masa lalu, serta sebagai pedoman bagi investor
mengenai kinerja masa lalu dan masa mendatang yang dapat dimanfaatkan dalam pengambilan keputusan investasinya. Menurut James C. Horne (2005 : 202) manfaat dan
tujuan rasio keuangan
adalah sebagai berikut : 1. Untuk perbandingan internal 2. Untuk perbandingan eksternal dan sumber ratio industri. Dalam perbandingan internal, analisis
rasio keuangan melibatkan dua jenis
perbandingan. Pertama, analis dapat membandingkan rasio sekarang dengan rasio sebelumnya, dan perkiraan di masa yang akan datang untuk perusahaan yang sama. Rasio lancar (current ratio) yaitu aktiva lancar dengan kewajiban jangka pendek, untuk tahun sekarang dapat dibandingkan dengan rasio lancar akhir tahun sebelumnya. Ketika rasio keuangan diperlebar untuk periode
tahun, analisa dapat mempelajari
komposisi perubahan, dan menentukan apakah terdapat kondisi
kenaikan atau penurunan
dan kinerja perusahaan selama waktu tersebut. Kita tidak terlalu banyak
memperhatikan satu rasio dalam satu periode waktu, tetapi satu rasio untuk beberapa periode. Rasio keuangan juga dapat dihitung untuk laporan proyeksi atau performa dan dibandingkan dengan rasio sekarang serta masa sebelumnya. Dalam perbandingan eksternal dan sumber rasio industri, hal ini melibatkan perbandingan antara rasio suatu perusahaanb dengan berbagai perusahaan lainnya, yang hampir sama dengan rata-rata industri pada satu periode. Perbandingan seperti ini
memberikan pandangan
perusahaan
yang relatif.
ke dalam mengenai
Cara ini
juga membantu
penyimpangan yang signifikan terhadap industri.
kondisi keuangan dan kinerja perusahaan mengidentifikasi
Analisis rasio keuangan terutama bertujuan untuk mendapat gambaran tentang baik buruknya keadaan keuangan suatu perusahaan pada saat dianalisis. Berdasarkan hasil analisis tersebut manajemen akan memperoleh suatu informasi tentang kekuatan dan kelemahan perusahaan. Informasi tersebut dapat membantu manajer dalam memahami apa yang perlu dilakukan perusahan selain itu manajer dapat membuat keputusan-keputusan penting di masa yang akan datang. Analisis rasio keuangan tidak hanya penting bagi pihak manajemen tetapi penting juga bagi pihak ekstern perusahaan. Bagi pihak ekstern, analisis rasio keuangan penting untuk memperoleh gambaran tentang perkembangan keuangan suatu perusahaan. Dengan mengetahui perkembangan keuangan perusahaan tersebut mereka dapat memutuskan apakah akan tetap menginvestasikan dananya pada perusahaan tersebut atau tidak. Manfaat dari analisis rasio keuangan adalah dapat mengetahui adanya kekuatan atau kelemahan keuangan dari tahun-tahun sebelumnya. Dengan membandingkan angka rasio keuangan dengan standar yang ditetapkan maka akan diperoleh manfaat lain yaitu dapat diketahui apakah dalam aspek keuangan tertentu perusahaan berada di atas standar di bawah standar. Apabila perusahaan berada di bawah standar, maka manajemen akan mencari faktor-faktor yang menyebabkannya untuk kemudian diambil kebijakan keuangan untuk dapat menaikkan rasio perusahaannya kembali.
D. Jenis-jenis Rasio Keuangan Ada
banyak
jenis-jenis
rasio keuangan yang biasa digunakan
dalam
melakukan analisa keuangan. Horne (2005 : 204) mengemukakan jenis-jenis rasio keuangan adalah sebagai berikut.
Rasio-rasio keuangan yang umumnya digunakan pada dasarnya terdiri atas dua jenis. Jenis pertama meringkas beberapa aspek dari ’kondisi keuangan’ perusahaan untuk suatu periode-periode dengan neraca yang telah dibuat. Rasiorasio ini disebut dengan rasio neraca (balance sheet ratio), karena baik pembilang maupun penyebut dalam setiap rasio berasal langsung dari neraca. Jenis kedua dari rasio meringkas beberapa aspek kinerja perusahaan selama periode waktu tertentu, biasanya dalam setahun. Rasi-rasio ini disebut sebagai laporan rugi laba (income statement ratio) atau rasio laba rugi/neraca (income statement/balance sheet ratio).
Adapun rasio keuangan yang digunakan dalam penelitian ini antara lain ratio likuiditas, rasio leverage dan rasio aktivitas. 1) Rasio likuiditas Rasio likuiditas biasa digunakan dalam melakukan analisis kredit karena likuiditas
berkaitan
dengan kemampuan
perusahaan
dalam
memenuhi
kewajiban jangka pendeknya. Pihak-pihak yang berkepentingan dalam menilai tingkat likuiditas perusahaan adalah kreditor-kreditor jangka pendek seperti pemasok dan bankir. Menurut Horne (2005 : 2006) ”rasio yang mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya”. Perusahaan
memerlukan
sejumlah kas yang cukup untuk
memenuhi
kewajiban jangka pendeknya. Sebagaimana yang dikemukakan Wild dkk (2005 :9) ”likuiditas
merupakan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan kas
dalam jangka pendek untuk memenuhi kewajibannya. Likuditas tergantung pada arus kas perusahaan dan komponen aktiva lancar dan kewajiban lancar. Rasio likuiditas dapat dibagi lagi menjadi beberapa jenis. Masing-masing rasio likuiditas
mencerminkan perspektif
yang berbeda
dalam mengukur
kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Rasio likuiditas
tersebut menurut Tampubolon
(2005 : 36) ”antara lain
Rasio
Lancar(current ratio),
Rasio Cepat(quick ratio), Rasio kas(cash
ratio)”.
2) Rasio leverage. Perusahaan memperoleh
sumber pendanaan dari
dua sumber
yaitu
kreditor dan pemegang saham. Rasio leverage (rasio utang) menurut Horne (2005 : 209) adalah ”rasio yang menunjukkan sejauh mana perusahaan dibiayai oleh utang.” Rasio leverage disebut juga rasio solvability. Menurut Darsono (2005 :54) ”rasio leverage atau rasio solvability adalah rasio untuk mengetahui kemampuan perusahaan
dalam membayar
kewajiban jika
perusahaan tersebut dilikuidasi”. Menurut Tampubolon (2005 : 37), pada dasarnya rasio
leverage yang
lazim digunakan adalah Debt to Asset Ratio(DAR), Debt to Equity Ratio(DER), Equity Multipler(EM), Interest Coverage atau Time Interest Earned”. 3) Rasio aktivitas Rasio
aktivitas
sering juga disebut
sebagai rasio efisiensi
atau
rasio
pemanfaatan aktiva. Rasio aktivitas (activity ratio) menurut Horne (2005 : 212), ”rasio yang mengukur seberapa efektif perusahaan menggunakan berbagai aktivanya”. Rasio aktivitas atau rasio pemanfaatan aktiva menurut Wild, et al yang mengaitkan penjualan dengan
berbagai
(2005 :40): ”
kategori aktiva, merupakan penentu
penting ROI”.
Rasio aktivitas dapat diklasifikasikan menjadi rasio perputaran kas (cash turnover), rasio perputaran piutang usaha (account receivable turnover), perputaran persediaan
(inventory turnover), perputaran modal kerja (working capital turnover), perputaran aktivas tetap (fixed assets turnover), dan perputaran total aktiva (total assets turnover). Rasio aktivitas
memberikan indikasi
bagaimana sebuah perusahaan
dapat
mengelola aset dengan baik. Penggunaan aset secara efisien akan meninimalisasi kebutuhan untuk investasi. Pengurangan investasi berarti adalah resiko yang kecil dan biaya yang rendah. Rasio aktivitas ini memberikan indikasi bagaimana sebuah perusahaan dapat mengelola aset dengan baik. Dua rasio aktivitas yang harus sering digunakan oleh para manajer adalah rasio perputaran piutang (days receivables outstanding) dan rasio perputaran persediaan (inventory turnover).
E. Manfaat Rasio Keuangan Dalam Memprediksi Pertumbuhan Laba Setiap perusahaan berusaha untuk memperoleh laba yang diperoleh
perusahaan akan berpengaruh
yang maksimal. Laba
terhadap kelangsungan
perusahaan tersebut. Perusahaan pasti menginginkan adanya peningkatan
hidup
laba yang
diperoleh dalam setiap tahunnya. Pertumbuhan laba adalah peningkatan laba yang diperoleh perusahaan dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Prediksi laba merupakan peramalan mengenai hasil operasi perusahaan pada suatu periode tertentu. Prediksi laba dalam hal ini tidak menentukan nilai laba yang mungkin akan dihasilkan oleh perusahaan, tetapi lebih kepada suatu kenyataan bahwa laba perusahaan tersebut akan mengalami kenaikan atau mengalami penurunan. Ada beberapa jenis laba, yakni laba kotor, laba operasi, laba dari operasi berjalan dan laba bersih.
laba sebelum pajak,
1. Laba Kotor. Menurut Wild (2005 : 120) laba kotor merupakan ”pendapatan dikurangi harga pokok penjualan”. Apabila
hasil penjualan barang dan jasa
tidak dapat menutupi beban yang langsung
terkait dengan barang dan jasa
tersebut atau harga pokok penjualan, maka akan sulit bagi perusahaan untuk bertahan. 2. Laba operasi. Stice (2004 : 243) menjelaskan laba operasi mengukur kinerja operasi bisnis fundamental yang dilakukan oleh sebuah perusahaan dan di dapat
dari laba kotor dikurangi beban operasi. Laba operasi menunjukkan
seberapa efisien dan efektif perusahaan melakukan aktivitas operasinya. 3. Laba sebelum pajak. merupakan laba
Laba sebelum
dari operasi
pajak menurut
Wild
(2005 : 25)
berjalan sebelum cadangan untuk pajak
penghasilan. 4. Laba dari operasi berjalan. Laba dari operasi berjalan menurut Wild (2005 : 25) merupakan laba dari bisnis perusahaan yang sedang berjalan setelah bunga dan pajak. 5. Laba bersih. Laba atau rugi bersih menurut Stice (2004 : 258) adalah laba atau rugi operasi
berkelanjutan dikombinasikan dengan hasil operasi yang
dihentikan, pos luar biasa dan pengaruh kumulatif dari perubahan prinsip akuntansi, memberi pemakai laporan ikhtisar pengukuran kinerja perusahaan untuk periode berjalan. Tujuan utama perusahaan adalah memaksimalkan laba. FASB dalam SFAC No.6 (1985) menyatakan bahwa comprehensive income adalah
perubahan modal
(aktiva bersih)
atau laba komprehensif
perusahaan selama satu periode,
dari
transaksi peristiwa lain
dan keadaan dari sumber lain pemilik. Silaban (2009 :29)
menjelaskan bahwa laba perusahaan adalah nilai maksimum yang dapat dibagi atau dikonsumsi selama satu periode
akuntansi
dimana keadaan
pada akhir peirode
masih sama seperti pada awal periode. Informasi tentang
komponen-komponen laba merupakan hal yang penting
karena kita dapat mengetahui dari mana perusahaan memperoleh labanya. Informasi tentang komponen-komponen laba akan membantu pemakai laporan keuangan untuk memprediksi laba dan arus kas di masa yang akan datang. Fokus utama laporan keuangan adalah laba. Laba merupakan hasil operasi suatu perusahaan dalam satu periode akuntansi. Informasi laba ini sangat berguna bagi pemilik, investor. Menurut Wijayati (2005 :25) laba yang mengalami peningkatan merupakan kabar baik (good news) bagi investor, sedangkan laba yang mengalami penurunan merupakan kabar buruk (bad news) bagi investor. Salvatore (2001 :21) menjelaskan bagi masyarakat umum dan komunitas bisnis, laba mengacu pada penerimaan perusahaan dikurangi biaya eksplisit atau biaya akuntansi perusahaan. Biaya eksplisit adalah biaya yang dikeluarkan perusahaan untuk membeli atau menyewa input yang dibutuhkan dalam produksi. Pengeluaran ini meliputi upah untuk menyewa tenaga tenaga kerja, bunga untuk modal, sewa tanah dan gedung serta pengeluaran untuk bahan mentah. Belkaoui (2003 :34) mengemukakan bahwa laba merupakan suatu pos dasar dan penting dari ikhtisar keuangan yang memiliki berbagai kegunaan dalam pelbagai konteks. Laba umumnya dipandang sebagai suatu dasar bagi perpajakan, determinan
pada kebijakan pembayaran dividen, pedoman investasi dan pengambilan keputusan dan unsur prediksi. Sementara itu, Salvatore (2001:43) menyatakan bahwa laba yang tinggi merupakan tanda bahwa konsumen menginginkan output industri lebih banyak. Laba yang tinggi memberikan insentif bagi perusahaan untuk meningkatkan output dan lebih banyak perusahaan yang akan masuk ke industri tersebut dalam jangka panjang. Laba sebagai suatu alat prediktif yang membantu dalam peramalan laba mendatang dan peristiwa ekonomi yang akan datang. Nilai laba di masa lalu, yang didasarkan pada biaya historis dan nilai berjalan, terbukti berguna dalam meramalkan nilai mendatang. Laba terdiri dari hasil opersional atau laba biasa dan hasil-hasil nonoperasional atau keuntungan dan kerugian luar biasa di mana jumlah keseluruhannya sama dengan laba bersih. Laba bisa dipandang sebagai suatu ukuran efisiensi. Belkaoui
(2003 :30)
menjelaskan laba adalah suatu ukuran kepengurusan (stewardship) manajemen atas sumberdaya suatu kesatuan dan ukuran efisiensi manajemen\ dalam menjalankan usaha suatu perusahaan. Laba secara operasional merupakan perbedaan antara pendapatan yang direalisasi yang timbul dari transaksi selama satu periode dengan biaya yang berkaitan dengan pendapatan tersebut. Sedangkan pengertian laba menurut IAI dalam Chariri dan Ghozali (2003:213) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama satu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi peranan modal. Sementara pengertian laba yang dianut oleh struktur akuntansi sekarang ini adalah laba akuntansi yang merupakan selisih pengukuran pendapatan dan biaya. Besar kecilnya
laba sebagai pengukur kenaikan sangat bergantung pada ketepatan pengukuran pendapatan dan biaya. Menurut Harahap (2005:263) laba merupakan angka yang penting dalam laporan keuangan karena berbagai alasan antara lain: laba merupakan dasar dalam perhitungan pajak, pedoman dalam menentukan kebijakan investasi dan pengambilan keputusan, dasar dalam peramalan laba maupun kejadian ekonomi perusahaan lainnya di masa yang akan datang, dasar dalam perhitungan dan penilaian efisiensi dalam menjalankan perusahaan, serta sebagai dasar dalam penilaian prestasi atau kinerja perusahaan. Belkaoui dalam Chariri dan Ghozali (2003:214) menyebutkan bahwa laba memiliki beberapa karakteristik antara lain sebagai berikut: 1. Laba didasarkan pada transaksi yang benar-benar terjadi 2. Laba didasarkan pada postulat periodisasi, artinya merupakan prestasi perusahaan pada periode tertentu. 3. Laba didasarkan pada prinsip pendapatan yang memerlukan pemahaman khusus tentang definisi, pengukuran dan pengakuan pendapatan. 4. Laba memerlukan pengukuran tentang biaya dalam bentuk biaya historis yang dikeluarkan perusahaan untuk mendapatkan pendapatan tertentu. 5. Laba didasarkan pada prinsip penandingan (matching) antara pendapatan dan biaya yang relevan dan berkaitan dengan pendapatan tersebut. Perbandingan yang tepat atas pendapatan dan biaya tergambar dalam laporan rugi laba. Penyajian laba melalui laporan tersebut merupakan focus kinerja perusahaan yang penting. Kinerja perusahaan merupakan hasil dari serangkaian proses dengan mengorbankan berbagai sumber daya. Adapun salah satu parameter penilaian kinerja perusahaan tersebut adalah pertumbuhan laba. Pertumbuhan laba dihitung dengan cara mengurangkan laba periode sekarang dengan laba periode sebelumnya kemudian dibagi dengan laba pada periode sebelumnya (Warsidi dan Pramuka, 2000:45). Menurut ketentuan Departeman Koperasi Pengusaha
Kecil dan Menengah (Yuniartiningsih, 2006 :25), pertumbuhan laba dikatakan optimal jika mengalami peningkatan 10% atau lebih dari tahun sebelumnya.
1). Pengertian Pertumbuhan Laba Setiap perusahaan berusaha
untuk memperoleh laba
yang maksimal. Laba
yang diperoleh perusahaan akan berpengaruh terhadap kelangsungan hidup perusahaan tersebut.
Perusahaan pasti menginginkan adanya laba yang diperoleh dalam setiap
tahunnya. Pertumbuhan laba
adalah peningkatan laba yang diperoleh perusahaan
dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Adapun pertumbuhan laba yang dimaksud dalam penelitian ini adalah pertumbuhan laba yang relatif. Pertumbuhan laba
dipengaruhi oleh perubahan-perubahan
komponen yang
ada dalam laporan keuangan. Pertumbuhan laba yang disebabkan oleh perubahan komponen laporan keuangan misalnya perubahan penjualan, perubahan harga pokok penjualan,
perubahan
beban operasi, perubahan beban
penghasilan, adanya perubahan laba
bunga,
perubahan pajak
dalam pos-pos luar biasa, dan lain-lain. Perubahan
juga dapat disebabkan oleh faktor-faktor luar seperti peningkatan harga akibat
inflasi dan adanya kebebasan manajerial (manajerial discretion) yang memungkinkan manajer memilih metode akuntansi dan membuat estimasi yang dapat meningkatkan laba. Menurut Hanafi dan Halim sebagaimana dikutip Angkoso (2006 :20) menyebutkan bahwa pertumbuhan laba dipengaruhi oleh beberapa faktor antara lain: 1. Besarnya perusahaan Semakin besar suatu perusahaan, maka ketepatan pertumbuhan laba yang diharapkan semakin tinggi. 2. Umur perusahaan Perusahaan yang baru berdiri kurang memiliki pengalaman dalam mengingkatkan laba, sehingga ketepatannya masih rendah.
3. Tingkat leverage Bila perusahaan memiliki tingkat hutang yang tinggi, maka manajer cenderung memanipulasi laba sehingga dapat mengurangi ketepatan pertumbuhan laba. 4. Tingkat penjualan Tingkat penjualan di masa lalu yang tinggi, semakin tinggi tingkat penjualan di masa yang akan datang sehingga pertumbuhan laba semakin tinggi. 5. Perubahan laba masa lalu Semakin besar perubahan laba masa lalu, semakin tidak pasti laba yang diperoleh di masa mendatang.
2). Analisis Pertumbuhan Laba Menurut Anoraga dan Pakarti dalam Angkoso (2006 :16) ada dua macam analisis untuk menentukan pertumbuhan laba yaitu analisis fundamental dan analisis teknikal.
2.1. Analisis Fundamental Analisis fundamental merupakan analisis yang berhubungan dengan kondisi keuangan perusahaan. Dengan analisis fundamental diharapkan calon investor akan mengetahui bagaimana operasional dari perusahaan yang nantinya menjadi milik investor, apakah sehat atau tidak, apakah menguntungkan atau tidak dan sebagainya. Hal ini penting karena nantinya akan berhubungan dengan hasil yang akan diperoleh dari investasi dan resiko yang harus ditanggung. Analisis fundamental merupakan analisis historis atas kekuatan keuangan dari suatu perusahaan yang sering disebut dengan company analysis. Data yang digunakan adalah data historis, artinya data yang telah terjadi dan mencerminkan keadaan keuangan yang sebenarnya pada saat analisis. Dalam company analysis para analis akan menganalisis laporan keuangan perusahaan yang salah satunya dengan rasio keuangan. Para analis fundamental mencoba memprediksikan pertumbuhan laba di masa yang akan datang
dengan
mengestimasi
faktor-faktor
fundamental
yang
mempengaruhi
pertumbuahan laba yang akan datang, yaitu kondisi ekonomi dan kondisi keuangan yang tercermin melalui kinerja perusahaan.
2.2. Analisis Teknikal Analisis teknikal sering dipakai oleh investor, dan biasanya data atau catatan pasar yang digunakan berupa grafik. Analisis ini berupaya untuk memprediksi pertumbuhan laba di masa yang akan datang dengan mengamatiperubahan laba di masa lalu. Teknik ini mengabaikan hal-hal yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan. Berdasarkan pernyataan tersebut di atas, dapat disimpulkan bahawa untuk menentukan pertumbuhan laba dapat dilakukan dua analisis, yaitu analisis fundamental dan analisis teknikal. Dalam hal ini analisis yang digunakan adalah analisis fundamental. Analisis fundamental merupakan analisis yang berkaitan dengan kinerja perusahaan. Kinerja perusahaan dapat diketahui melalui rasio keuangan.
2.3. Rumus Pertumbuhan Laba Pertumbuhan
laba merupakan kenaikan laba atau penurunan laba per tahun.
Indikator perubahan laba yang digunakan dalam penelitian ini adalah laba sebelum pajak, tidak termasuk item extra ordinary dan discontinued operation. Penggunaan laba sebelum pajak sebagai indikator perubahan laba dimaksudkan
untuk menghindari
pengaruh penggunaan tarif pajak yang berbeda antar periode yang dianalisis. Alasan mengeluarkan item extra ordinary dan discontinued operation dari laba sebelum pajak
adalah untuk menghilangkan elemen yang mungkin meningkatkan perubahan laba yang mungkin tidak akan timbul dalam mengemukakan bahwa pertumbuhan laba
periode yang lainnya.
Machfoedz (2004:40)
“Pertumbuhan laba relatif lebih representatif dibandingkan
absolut karena penggunaan pertumbuhan laba relatif akan
mengurangi pengaruh
ukuran perusahaan”.
Penghitungan dari pertumbuhan laba,
didasarkan pada rumus berikut ini:
Laba tahun sekarang – Laba tahun lalu Pertumbuhan Laba
=
x 100% Laba tahun lalu
F. Tinjauan Penelitian Terdahulu Ringkasan tinjauan penelitian terdahulu ditampilkan dalam tabel 2.1. Tabel 2.1. Ringkasan Tinjauan Penelitian Terdahulu Nama Lina (2005)
Variabel yang digunakan Purnawati Current ratio, gross profit margin, operating profit margin, net income to sales, return on equity, inventory turnover, total asset turnover, sales to current liabilities. Nur Ari Widiasih Laba per saham (EPS), price (2006) earnings ratio (PER), perputaran persediaan, perputaran aktiva tetap, Gross profit margin (GPM) dan leverage.
Hasil Penelitian Rasio yang dapat digunakan sebagai predictor perubahan laba adalah inventory turnover, total assets turnover, net income to sales, dan sales to current liabilities. Secara bersama-sama laba per saham (EPS), price earnings ratio (PER), perputaran persediaan, perputaran aktiva tetap, gross profit margin (GPM), dan leverage mempunyai pengaruh terhadap perubahan laba. Sedangkan secara parsial, hanya gross profit margin (GPM) dan leverage yang berpengaruh terhadap pertumbuhan laba.
Dwi (2007)
Haryanti
Meilina (2008)
Bebt Ratio, Total Asset Turnover, Net Profit Margin, dan Rate of Return on Investment
Sari Current Ratio, Debt Ratio, Total Asset Turnover, Return on Equity dan Gross Profit Margin
Rahmawaty Sinaga Current Ratio, Debt Ratio, Total (2010) Asset Turnover, Return on Equity dan Gross Profit Margin
Secara simultan variabel Debt Ratio, Total Asset Turnover, Net Profit Margin, dan Rate of Return on Investment berpengaruh secara signifikan terhadap pertumbuhan laba. Sedangkan hanya variabel Total Asset Turnover, Net Profit Margin dan Rate of Return on Investment yang berpengaruh secara signifikan. Secara simultan, Current Ratio, Debt Ratio, Total Asset Turnover, Return on Equity dan Gross Profit Margin berpengaruh terhadap perubahan laba. Secara parsial hanya variabel Debt Ratio yang berpengaruh secara signifikan sedangkan variabel lainnya tidak berpengaruh secara parsial terhadap perubahan laba. Secara simultan Current Ratio, Debt Ratio, Total Asset Turnover, Return on Equity dan Gross Profit Margin berpengaruh terhadap pertumbuhan laba. Secara parsial, Current Ratio, Total Asset Turnover dan Inventory Turnover tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap pertumbuhan laba.
Sumber : data diolah oleh penulis, 2011
G. KERANGKA KONSEP Berdasarkan uraian teori dan
penelitian terdahulu yang telah dikemukakan
sebelumnya, maka dapat digambarkan dalam kerangka konsep seperti yang terlihat pada gambar 2.1.
PERUSAHAAN
Laporan Keuangan Neraca (Balance Sheet) Laporan laba rugi (Income Statement) Laporan Hak Pemilik (Owner’s Equity) Laporan Arus Kas (Cash Flow) Catatan atas laporan keuangan
PERANAN RASIO KEUANGAN
Rasio Lancar (Current Ratio) Rasio Hutang Rasio Perputaran Total Aktiva Rasio Margin Laba atas Penjualan Rasio Hasil Pengembalian atas Ekuitas Perusahaan
HASIL PREDIKSI LABA
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual Sumber : Data diolah penulis , 2011 Kerangka konseptual merupakan modal konseptual tentang bagaimana teori yang digunakan berhubungan dengan berbagai faktor yang telah peneliti identifikasi. Teori analisa rasio keuangan mengemukakan bahwa rasio menggambarkan suatu hubungan atau perimbangan antara suatu jumlah tertentu dengan jumlah yang lain
dan menjelaskan tentang
baik atau buruknya
perusahaan terutama apabila angka rasio pembanding
keadaan posisi keuangan
tersebut dibandingkan dengan angka rasio
yang digunakan sebagai standar. Laporan keuangan menjadi
perhitungan analisa rasio keuangan
suatu
untuk berbagai tujuan
diantaranya
dasar untuk
memprediksi pertumbuhan laba perusahaan. Rasio-rasio keuangan dikatakan berguna ketika rasio rasio ini dapat
menggambarkan kinerja perusahaan dan membantu para
pelaku bisnis, pihak pemerintah dan
pemakai
laporan keuangan lainnya
membuat keputusan keuangannya. Rasio keuangan terdiri dari
dalam
rasio lancar, rasio
hutang terhadap ekuitas, rasio perputaran total aktiva, margin laba dan perputaran persediaan. Variabel independen menjadi fokus penelitian ini adalah laporan rugi laba, laporan laba ditahan dan neraca. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah pertumbuhan laba.
