AXA WORLD FUNDS – GLOBAL INFLATION BONDS
EEN COMPARTIMENT VAN AXA WORLD FUNDS, EEN LUXEMBURGS BELEGGINGSFONDS OPGEZET ALS PARAPLUFONDS SOCIETE D'INVESTISSEMENT A CAPITAL VARIABLE OP 24 DECEMBER 1996 VOOR ONBEPAALDE DUUR
Vereenvoudigd prospectus – juli 2011
1
Bijlage 44 Naam van het compartiment Beheermaatschappij Beleggingsbeheerder Subdelegatie Gepromoot door
AXA WORLD FUNDS – GLOBAL INFLATION BONDS AXA Funds Management S.A. (Luxemburg) AXA Investment Managers Paris Geen AXA Investment Managers
Doelstellingen en beleggingsbeleid Beleggingsdoelstelling: De doelstelling van het compartiment is rendement na te streven door een dynamische blootstelling aan voornamelijk aan de inflatie gekoppelde obligaties uit de OESO-landen. Beleggingsbeleid: De beleggingsbeheerder zal de doelstellingen van het compartiment trachten te realiseren door op elk moment ten minste twee derden van zijn totale activa te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van aan de inflatie gekoppelde obligaties en van andere aanverwante schuldvorderingen uitgegeven door OESO-overheden, ondernemingen of openbare instellingen uit de hele wereld. De beleggingsbeheerder mag de overige activa beleggen in andere schuldvorderingen die niet aan de inflatie zijn gekoppeld. Het compartiment mag verder niet meer dan één derde van zijn activa beleggen in geldmarktinstrumenten, niet meer dan één kwart van zijn activa beleggen in converteerbare effecten en niet meer dan één tiende van zijn activa beleggen in aandelen en aan aandelen gerelateerde instrumenten. Het compartiment zal worden beheerd met een rentegevoeligheid van 5 tot 15. De gevoeligheid is een indicator die de impact meet van een variatie van 1% van de marktrente op de waarde van het compartiment. Er zijn geen formele restricties met betrekking tot de activa van het compartiment die verhoudingsgewijs in een bepaalde markt mogen worden belegd en/of eraan mogen worden blootgesteld. In weerwil van de limieten die worden vermeld in de rubriek "Bijzondere beleggings- en afdekkingstechnieken en instrumenten" van het volledige prospectus mogen de transacties die het compartiment aangaat krachtens welke het obligaties leent via terugkoopovereenkomsten om ze te verkopen, niet meer bedragen dan 10% van zijn nettoactiva. Om twijfel uit te sluiten kunnen de hierboven genoemde transacties niet beschouwd worden als short gaat binnen de betekenis van artikel 52 van de Wet uit 2002. Voor doeltreffende portefeuillebeheerdoeleinden, kan dit compartiment posities innemen via het gebruik van derivaten binnen de beperkingen die uiteen zijn gezet in het hoofdstuk "Beleggingsbeperkingen". De referentievaluta van het compartiment is EUR. Gebruik van derivaten: Om zijn beheersdoelstellingen te kunnen realiseren, mag het compartiment in het bijzonder ook deelnemen aan de markt voor kredietderivaten door o.a. credit default swaps aan te gaan om dekking te kopen of te verkopen. Een credit default swap “CDS” is een bilateraal financieel contract waarbij een van de tegenpartijen (de beschermingskoper) periodieke kosten betaalt, voor een incidentele betaling door de beschermingsverkoper na een kredietgebeurtenis van een referentieuitgever. De beschermingskoper verwerft het recht om een bepaalde obligatie of andere aangewezen referentie-obligaties die zijn uitgegeven door de referentieuitgever te verkopen tegen de nominale waarde, of het recht om het verschil tussen de nominale waarde en de marktkoers te ontvangen van de genoemde obligatie of andere aangewezen referentieobligaties (of een andere aangewezen referentie of uitoefenprijs als een kredietgebeurtenis optreedt). Een kredietgebeurtenis wordt gewoonlijk gedefinieerd als faillissement, insolvabiliteit, ontvangerschap, het niet kunnen inlossen van schulden, of het niet kunnen voldoen aan betalingsverplichtingen als deze zich voordoen. De International Swap and Derivatives Association (ISDA) heeft gestandaardiseerde documentatie voor deze derivaattransacties gevormd onder de paraplu van haar ISDA-hoofdovereenkomst. Het compartiment kan kredietderivaten gebruiken om een specifiek kredietrisico van bepaalde uitgevers af te dekken in haar portefeuille door bescherming te kopen. Aanvullend kan het compartiment, op voorwaarde dat het in haar exclusieve belang is, bescherming onder kredietderivaten kopen, zonder dat zij in het bezit is van de onderliggende waarde. Op voorwaarde dat het in haar exclusieve belang is kan het compartiment ook bescherming onder kredietderivaten verkopen om een specifieke kredietpositie te verwerven. Het compartiment zal enkel buitenbeurstransacties in kredietderivaten aangaan met kwalitatief hoogstaande financiële instellingen, gespecialiseerd in dit type transacties en enkel in overeenstemming met de standaardvoorwaarden van het ISDA-Master Agreement. De maximale blootstelling van het compartiment mag niet meer bedragen dan 100% van zijn nettoactiva.
Onderliggende beleggingsdoelstelling voor aandelenklassen met vermindering van blootstelling aan duration (hierna Redex genoemd) De onderliggende doelstelling van de desbetreffende aandelenklasse is net zoals voor de andere aandelenklassen van het compartiment rendement na te streven door middel van dynamisch blootstelling, vooral via inflatiegebonden obligaties uitgegeven binnen de OESO, waarbij enkel in het geval van de desbetreffende aandelenklassen een parallelle globale stijging of daling van de rentecurves wordt getemperd. De blootstelling van de portfolio aan de parallelle verschuiving van de nominale rentevoeten zal vooral worden getemperd door middel van het beheer van een overweging van rentevoet gelinkte derivaten.
Risico en opbrengstprofiel Dit compartiment is hoofdzakelijk belegd in vastrentende aandelen waarbij er een groot risico bestaat op verlies van het belegde vermogen.
Bijzondere opmerking over het risico Risico's van derivaten en hefboomwerking: Het compartiment kan zowel genoteerde als OTC derivaten gebruiken voor beleggingen of hedging, maar ook repo-overeenkomsten of aandelenlening-overeenkomsten aangaan. Deze instrumenten zijn bijzonder volatiel en kunnen onderhevig zijn aan verschillende soorten risico's, inclusief, maar niet beperkt tot marktrisico, liquiditeitsrisico, kredietrisico, risico van de tegenpartij, juridisch risico en uitvoeringsrisico. Bovendien kan bij het gebruik van derivaten een aanzienlijke economische hefboomwerking van toepassing zijn en in sommige gevallen aanzienlijke verliesrisico's. Daarnaast hebben beleggingen in OTC-derivaten te maken met een beperkte liquiditeit op secundaire markten en 2
kan het moeilijk zijn om de waarde van een dergelijke positie en de blootstelling aan risico in te schatten. Om deze redenen kan er geen garantie worden gegeven dat strategieën met het gebruik van derivaatinstrumenten zullen voldoen aan hun verwachte doelen. Risico's van internationale beleggingen: Beleggingen in aandelen die zijn uitgegeven of aan de beurs staan genoteerd in verschillende landen kunnen een indciatie zijn van verschillende standaards en regelgevingen (standaards op het gebied van boekhouding, controle en financiële rapportage, clearance en afrekeningsprocedures, belasting op dividenden…). Beleggingen kunnen worden beïnvloed door bewegingen van buitenlandse valutakoersen, wijzigingen in wetten of beperkingen die van toepassing zijn op dergelijke beleggingen, wijzigingen in koersbepalingsreguleringen of koersvolatiliteit. Redex-aandelenklasse Risicofactor met betrekking tot de rentevoeten: Het rentevoetrisico betreft het risico dat, wanneer de rentevoeten stijgen langs de curve wanneer de marktwaarde van vastrentende effecten de neiging heeft te dalen, de netto inventariswaarde van standaardaandelen als gevolg hiervan de neiging heeft te dalen. Anderzijds, wanneer de rentevoeten stijgen langs de curve, wanneer de marktwaarde van vastrentende effecten de neiging heeft te stijgen, zal de netto inventariswaarde van de standaardaandelen als gevolg hiervan de neiging hebben te stijgen. Vastrentende effecten met een lange looptijd zullen normaal gezien een hogere volatiliteit inzake prijs hebben dan kortlopende effecten, gezien dit risico. Het doel van de overwegingsstrategie van beursgenoteerde derivaten, die bij de Redex-aandelenklasse wordt geïmplementeerd, bestaat erin om de blootstelling aan parallelle verschuivingen van de rentevoeten langs de curve te beperken. Daarom heeft de impact van de parallelle verschuivingen m.b.t. de netto inventariswaarde van de Redex-aandelen de neiging te worden verminderd in vergelijking met de impact van een dergelijke beweging op de standaard aandelen. Wanneer de rentevoeten stijgen, aangezien de marktwaarde van de vastrentende effecten de neiging heeft te dalen, heeft de marktwaarde van de overwegngsstrategie de neiging te stijgen, dan zal als gevolg de impact van de stijging van de rentevoeten op de waarde van de Redex-aandelen de neiging hebben meer te worden beperkt. Daarentegen, wanneer de rentevoeten dalen, de makrtwaarde van de vastrentende effecten de neiging heeft te stijgen, end e marktwaarde van de overwegingsstrategie de neiging heeft te dalen, dan zal als gevolg hiervan de impact van de stijging van de rentevoeten op de waarde van de Redex-aandelen de neiging hebben meer te worden beperkt.
Beleggingshorizon Dit compartiment is geschikt voor beleggers die hun geld gedurende drie jaar niet opnemen. Voor meer informatie over risico's, kunt u het algemene gedeelte van de prospectus raadplegen, de hoofdstukken met de titels “Algemene risicooverwegingen” en “Speciale risico-overwegingen”.
Minimum inschrijvingen en maximale kosten van het compartiment Aandelen Beleggers
Aandelen onder specifieke omstandigheden/voor specifieke beleggers
Alle beleggers A
E
Aandelenklasse
I
M
Uitsluitend voor institutionele beleggers
Hierop kan alleen worden ingeschreven door de AXA IM Group met de voorafgaande toestemming van de bestuurders
Inschrijvingen en Participatie Geen Geen
Minimum eerste inleg Minimum volgende belegging Vereiste minimumparticipatie in de vennootschap Vereiste minimumparticipatie in elk compartiment
(1) (2)
100.000,00
Geen
Geen
Geen
10.000,00
Geen
Geen
Geen
Geen
Geen
Geen
Geen
10.000,00
Geen
Inschrijving, verkoop en conversie van aandelen Op aandelen van klasse “A Distributie Redex” zal kunnen worden ingeschreven op 8 augustus 2011 of op de datum van de eerste inschrijving in deze klasse tegen de initiële prijs van EUR 100. De betaling dient uiterlijk op 12 augustus 2011 toegekomen te zijn op de rekening van de Vennootschap bij de depotbank. Los van de minimum belegging of participatie van elke aandelenklasse, zoals hierboven beschreven, bedraagt de permanente minimum kapitaaldrempel van elke Redex Aandelenklasse EUR 2.000.000 of het equivalent in de desbetreffende Referentiemunteenheid. In geval het kapitaal van een Redex-aandelenklasse onder de permanente minimum kapitaaldrempel van de Redex-aandelenklasse valt en in geval de Onderneming hierdoor van oordeel is dat het doel van de strategie met betrekking tot de Redex-aandelenklasse niet naar behoren kan worden bereikt, behoudt de Onderneming zich het recht voor dergelijke Redex-aandelenklasse te sluiten. Aanvragen tot inschrijving, terugkoop of conversie van aandelen kunnen elke werkdag worden doorgegeven aan de Register- en Overdrachtsagent of elke distributeur die is aangesteld door de vennootschap in het land in kwestie. Beleggers wier aanvraag tot inschrijving, terugkoop of omwisseling door de Register- en Overdrachtsagent worden ontvangt vóór 15.00 uur op een werkdag, zullen worden verwerkt tegen de verhandelingsprijs berekend op de volgende waarderingsdag plus respectievelijk min eventuele in- of uitstap- of omwisselingskosten zoals hieronder vermeld. Alle aanvragen die de Register- en Overdrachtsagent na 15.00 uur op een werkdag ontvangt, worden geacht op de volgende werkdag te zijn ontvangen.
Eenmalige (3) kosten
Vergoedingen verschuldigd door de aandeelhouders Maximale inschrijvingskosten 3% Geen Geen
Geen
Maximale uitstapkosten (4)
Maximale conversiekosten
Geen
Geen
Geen
Geen
Geen
Geen
Geen
Geen
3
Doorlopende (6) kosten
(1)
Vergoedingen verschuldigd door de vennootschap Maximale jaarlijkse 0,60% 0,60% 0,30% managementkosten (8) Maximale distributiekosten Geen 0,25% Geen Maximale jaarlijkse kosten voor register- en 0,075% 0,075% 0,075% overdrachtsagent, domiciliërings- en betalingsgemachtige Maximale jaarlijkse kosten 0,020% 0,020% 0,020% (7) voor depotbank Maximale jaarlijkse kosten gekoppeld aan de 0,050% 0,050% 0,050% vermindering van de blootstelling aan duration van (9) de Redex-aandelenklassen
Geen
(5)
Geen
0,075%
0,020%
Geen
Inschrijvingen in EUR of het equivalent daarvan in de overeenkomstige munteenheid van de betreffende klasse.
(2) In bepaalde gevallen mogen de bestuurders naar eigen goeddunken de voorgaande vereisten van klasse I wijzigen of annuleren. De bestuurders behouden zich echter het recht voor om de participatie van aandelen klasse I om te zetten in aandelen van de klasse F indien de minimuminleg zoals vereist door de prospectus niet binnen één jaar wordt bereikt. (3) De afgebeelde éénmalige kosten is het hoogste bedrag dat u dient te betalen, het hoogste dat kan worden ingehouden op uw belegging voordat het wordt belegd. Vraag uw adviseur of distributeur om uit te zoeken hoeveel u in feitelijk in rekening wordt gebracht. (4) Conversiekosten: Geen, behalve in de volgende gevallen: - de aandeelhouder heeft al 4 conversies doorgevoerd gedurende de voorbije 12 maanden; in een dergelijk geval kan de aandeelhouder in totaal maximum 1% van de netto-inventariswaarde van de omgewisselde aandelen aangerekend worden voor elke bijkomend omwisseling binnen die periode van 12 maanden; of - de aandeelhouder wisselt zijn aandelen om naar een compartiment met hogere instapkosten binnen de eerste 12 maanden na de initiële belegging in het compartiment; in dat geval zal de aandeelhouder aan de vennootschap het verschil verschuldigd zijn tussen de twee instapkosten. (5) Hoewel de vennootschap geen beheersvergoeding zal betalen, kan de beheermaatschappij onrechtstreeks worden vergoed door institutionele mandaten of beleggingsbeheersovereenkomsten. (6) Dit is exclusief de transactiekosten die door het compartiment zijn gemaakt of prestatievergoedingen. Het compartiment kan andere kosten, tarieven en administratie-uitgaven maken. Raadpleeg het algemene gedeelte van de prospectus voor meer informatie. (7) Berekend op activa in bewaring op basis van het netto vermogen zoals berekend op de laatste waarderingsdag van elke maand. Niettegenstaande deze vergoedingen zal de depotbank per transactie de gebruikelijke bankvergoedingen ontvangen. (8) Daarboven zal de vennootschap een maximale distributievergoeding betalen voor de aandelen klasse E, die wordt berekend bovenop de jaarlijkse beheersvergoeding, als percentage van de netto-inventariswaarde van het compartiment. (9) Betaalbaar aan de Financieel Beheerder die belast is met het beheer van de Redex-aandelenklasse en berekend als een percentage van de nettoactiva van de desbetreffende klasse. (10)
4
Praktische informatie Datum van oprichting van het compartiment
13/09/2005
A
Aandeleninformatie
E
I
M
Dividendbeleid
Kapitalisatie Kapitalisatie Distributie Distributie Kapitalisatie Kapitalisatie Kapitalisatie Kapitalisatie Kapitalisatie Kapitalisatie Kapitalisatie Kapitalisatie Kapitalisatie Kapitalisatie Kapitalisatie Kapitalisatie Kapitalisatie Kapitalisatie Distributie Distributie Kapitalisatie
USD hedged (95%) USD hedged (95%) Redex EUR EUR Redex EUR EUR Redex CHF hedged (95%) CHF hedged (95%) Redex GBP hedged (95%) EUR EUR Redex USD hedged (95%) EUR EUR Redex CHF hedged (95%) CHF hedged (95%) Redex GBP hedged (95%) GBP hedged (95%) Redex USD hedged (95%) EUR EUR
ISIN: LU0266009959 ISIN: LU0482269908 ISIN: LU0451400831 ISIN: LU0645061374 ISIN: LU0266009793 ISIN: LU0482270153 ISIN: LU0397279430 ISIN: LU0482270237 ISIN: LU0420068156 ISIN: LU0266010296 ISIN: LU0482270401 ISIN: LU0266010452 ISIN: LU0227145629 ISIN: LU0482270666 ISIN: LU0397279356 ISIN: LU0482270740 ISIN: LU0420068404 ISIN: LU0482271045 ISIN: LU0266010379 ISIN: LU0227145975 ISIN: LU0227148219
Dividenduitkerende aandelen keren de houders ervan een dividend uit. In een dergelijk geval worden de dividenden betaald uit de beleggingswinsten en/of gerealiseerde vermogenswinsten of uit een ander fonds dat beschikbaar is voor uitkering. Desondanks kan er geen uitkering worden gedaan als het totale netto vermogen van de vennootschap onder het equivalent valt in de referentievaluta van de vennootschap van het minimumbedrag van het netto vermogen van ICB's zoals vereist door de Luxemburgse wet. Kapitalisatieaandelen kapitaliseren de inkomsten. De bestuurders kunnen jaarlijks aan het einde van het betreffende boekjaar bepalen, of en in welke mate de vennootschap dividend zal uitkeren. Er kunnen tussentijdse dividenden worden uitbetaald indien en wanneer de fondsbestuurders beslissen dat in overeenstemming is met het geldende recht. De dividenduitkeringen zullen schriftelijk worden bevestigd aan de houders van de dividenduitkerende aandelen. Tenzij expliciet andere instructies op het aanvraagformulier zijn gegeven, worden de dividenden herbelegd in additionele aandelen van hetzelfde compartiment en wordt de aandeelhouder hierover via een sluitbriefje geïnformeerd. Houders van aandelen die via Euroclear of Clearstream worden gehouden, kunnen hun dividenden niet laten herbeleggen. Het dividend wordt uitbetaald aan Euroclear of Clearstream, die tegenover de betreffende aandeelhouders rekenschap en verantwoording afleggen over de ontvangen bedragen.
Belastinginformatie
Depositaris van het compartiment Auditor van het compartiment
Dit compartiment kan onderhevig zijn aan een specifieke belastingregel in Luxemburg. Afhankelijk van het land waarin u resideert kan dit invloed hebben op uw belegging. Voor meer informatie dient u met een adviseur te overleggen. Aandelen van klasse I Kapitalisatie GBP hedged en aandelen van Klasse I Kapitalisatie GBP hedged Redex komen in aanmerking voor de rapporteringsstatus in het VK voor elke boekhoudperiode. De desbetreffende belastingsinformatie, alsook inkomsteninformatie, kan online worden teruggevonden op www.axa-im.co.uk. De rapporteringsstatus kan een positieve of negatieve impact hebben op uw belegging. Voor meer details, gelieve een adviseur te raadplegen. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxemburg PricewaterhouseCoopers Sàrl 400, Route d’Esch L-1471 Luxemburg Het AXA WORLD FUNDS – GLOBAL INFLATION BONDS is een compartiment van AXA WORLD FUNDS. Andere compartimenten bestaan onder deze paraplu en het vermogen van dit compartiment is onafhankelijk van dat van andere compartimenten. Informatie hierover kunt u online vinden bij www.axa-im.com. Voor dit compartiment zal een werkdag worden begrepen als zijnde een dag waarop de banken de gehele dag geopend zijn voor handel in Luxemburg en in de Verenigde Staten van Amerika.
Overige De waarde van dit compartiment wordt elke werkdag berekend en gepubliceerd. Het is online beschikbaar via www.axa-im.com. Inschrijving en terugkoop van eenheden in dit compartiment kunnen via een adviseur of distributeur worden geregeld, waarbij andere inschrijvings-, terugkoop- en conversieprocedures en tijdslimieten van toepassing kunnen zijn. Directe orders kunnen ook worden gestuurd naar uw nationale vertegenwoordiger die staat vermeld 5
op onze website op www.axa-im.com. U kunt een exemplaar van een uitgebreider document over dit compartiment in het Engels (de Prospectus), evenals jaar en halfjaarcijfers te allen tijde gratis bij ons verkrijgen door online contact met ons op te nemen via www.axa-im.com. U vindt overige informatie over dit compartiment op www.axa-im.com. Tenzij de context anders vereist, zullen de woorden en uitdrukkingen in dit vereenvoudigd prospectus dezelfde betekenis hebben als in de volledige prospectus van de vennootschap.
Publicatiedatum
Regelgevende autoriteit
Juli 2011
Commission de Surveillance du Secteur Financier
6
