April 25, ITMG: Still enjoying last year s effect

April 25, 2017

Andy Wibowo Gunawan

+62-21-515-1140

[email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

ITMG: Still enjoying last year’s effect

Market Index Last Trade JCI MSCI Indonesia MSCI EM HANG SENG KOSPI FTSE DJIA NASDAQ Valuation 2017F JCI

Chg (%)

MoM

5,664.5 26.5 971.4 24,139.5 2,173.7 7,264.7 20,763.9 5,983.8

1.2 1.2 1.0 0.4 0.2 2.1 1.1 1.2

P/E (x)

P/B (x)

16.1

YoY

0.5 1.1 -0.8 -1.3 0.2 -3.0 -0.2 1.4

13.8 10.3 14.6 12.8 7.9 13.6 14.3 20.7

1Q17F sales volume to inch up despite lower production outlook

ROE (%)

2.5

18.0

Key Rates Last Trade Chg (bps) BI 7-Day RR

4.75 3yr 6.64 10yr 7.11 *since introduced in Aug 2016

MoM

0 -9 0

0 -20 -1

Pekan lalu, harga saham Indo Tambangraya Megah (ITMG) turun menjadi Rp18.800 (-4,6% dalam satu hari). Kami pikir inilah saat yang tepat bagi investor untuk mengambil posisi di ITMG karena pendapatan 1Q17F akan lebih tinggi dibandingkan kuartal sebelumnya. Penghasilan 1Q17F yang lebih tinggi ini didukung oleh beberapa penjualan batubara yang dikirim pada kuartal pertama tahun ini masih menggunakan harga batu bara global September - November 2016. Kami tetap mempertahankan target harga 12 bulan untuk ITMG di level Rp22.100 (+17,6% potensi kenaikan) dan merekomendasikan Trading Buy. Secara relatif, ITMG diperdagangkan lebih murah dibandingkan dengan ADRO dan PTBA, sementara ITMG menawarkan RoE yang lebih tinggi dibandingkan dengan yang lain.

YoY

-50* -58 -56

Menurut laporan volume penjualan batu bara ITMG tahun 2017F tahun penuh sebesar 27,0 juta ton sehingga kami memperkirakan volume penjualan batubara 1Q17F ITMG mencapai 7,0 juta ton (+4,8% QoQ). ITMG to upgrade its resources to reserves Perusahaan saat ini berencana untuk menaikan sumber daya batubaranya menjadi cadangan melalui studi kelayakan pada konsesi tambang batu bara anak perusahaannya dan hal tersebut sesuai dengan perkiraan kami. Improvement expected: 1Q17F earnings to be better than 4Q16

FX Last Trade USD/IDR

Chg (%)

13,310.00 1,130.00 109.77 6.88

USD/KRW USD/JPY USD/CNY

MoM

-0.1 -0.4 0.6 0.1

0.0 1.5 -0.8 0.0

YoY

0.9 -1.6 -1.3 6.1

Commodities Last Trade WTI

Chg (%)

49.2 1,276.3 83.9 2,669.0 167.4 9,260.0 5,655.0 19,650.0

Gold Coal Palm Oil Rubber Nickel Copper Tin

-0.8 -0.6 -0.3 -2.1 0.0 -0.9 0.6 -0.5

MoM

1.5 1.7 3.6 -10.7 -7.1 -6.2 -2.6 -0.5

YoY

5.2 3.1 64.5 -3.5 19.3 1.4 13.1 13.2

Menurut pembahasan manajemen, beberapa volume penjualan batubara yang dikirimkan pada kuartal pertama tahun ini menggunakan harga batu bara global September-November 2016. Dengan demikian, kami percaya bahwa pendapatan ITMG 1Q17F akan lebih tinggi dibandingkan pendapatan 4Q16 di USD409,0 juta. Maintain TP at IDR22,100, but downgrade rating to Trading Buy Kami mempertahankan target harga 12 bulan ke depan untuk ITMG di IDR22.100, sementara kami menurunkan peringkat investasi investasi kami ke Trading Buy dari Buy karena menawarkan potensi kenaikan 17,6%.

Coal companies’ valuation map

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

(pt)

JCI

MSCI EM

(pt) 1,100

5,500

950 4,500 3,500 04/13

800 04/14

04/15

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

(pt)

5,500

JCI

04/16

650 04/17

MSCI EM

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

(pt) 1,100

April 25, 2017 Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

2 Mirae Asset Sekuritas Indonesia


Local flashes PGAS: PGN bukukan laba Rp 1,29 triliun di 1Q17. PT Perusahaan Gas Negara Tbk (PGAS) membukukan laba US$ 96,8 juta di akhir kuartal I-2017. Dihitung dengan kurs rata-rata Rp 13.348 per dollar AS, PGN membukukan laba sekitar Rp 1,29 triliun. Sejatinya, jika dibandingkan pencapaian periode Januari-Maret 2016 lalu yaitu laba US$ 100,65 juta atau Rp 1,36 triliun, laba produsen dan distributor gas pelat merah ini mengalami penurunan. Tapi, manajemen menilai kinerja tiga bulan pertama 2017 tetap baik. (Kontan) TLKM: Telkom bagikan dividen Rp 136,74 per saham. PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM) membagikan dividen total Rp 13,55 triliun atau senilai Rp 136,74 per saham. Dividen ini menjadi yang tertinggi dalam tiga tahun terakhir. Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) 2016 menyetujui pembagiandividen dengan payout ratio sebesar 70% dari laba tahun buku 2016. Rinciannya, 60% atau sebesar Rp 11,61 triliun merupakan dividen tunai, termasuk dividensementara (interim) sebesar Rp 1,92 triliun yang telah dibagikan pada 27 Desember 2016. (Kontan) DILD: 1Q17, Intiland bukukan marketing sales Rp319 miliar. PT Intiland Development Tbk (DILD) berhasil meraih pendapatan penjualan (marketing sales) senilai Rp319 miliar sepanjang triwulan I tahun 2017. Nilai perolehan marketing sales ini belum termasuk hasil penjualan lahan industri di Ngoro Industrial Park seluas 20,3 hektar senilai Rp386 miliar. Direktur Pengelolaan Modal dan Investasi Intiland Archied Noto Pradono memperkirakan, kondisi pasar properti nasional akan berangsur-angsur membaik tahun ini. (Netralnews.com) CPIN: Charoen Indonesia akan ambilalih hak kelola 7-Eleven. PT Charoen Pakphoen Indonesia Tbk (CPIN) melalui anak usahanya PT Charoen Pokhpand Restu Indonesia (CPRI) pada 19 April 2017 telah menandatangani Business Acquisition Agreement dengan PT Modern Sevel Indonesia (MSI) perusahaan terkendali milik PT Modern Internasional Tbk (MDRN). Nilai transaksi tersebut senilai Rp1 triliun dengan merujuk hasil dari penilaian dan uji tuntas, dan direncanakan akan selesai sebelum 30 Juni 2017. (Iqplus) CINT: Chitose operasikan pusat distribusi di Cimahi. PT Chitose International Tbk (CINT) bersiap memperkuat penetrasi pasar. Perusahaan mebel itu baru saja meresmikan showroom yang juga berfungsi sebagai marketing office dan distribution centre di Cimahi, Jawa Barat. Showroom itu dibangun di atas lahan seluas 6.600 meter persegi (m2) dengan luas bangunan 7.500 m2. (Kontan) PALM: Provident Agro akan buyback maksimal 278,8 juta saham. PT Provident Agro Tbk (PALM), akan membeli kembali (buyback) saham di pasar. Emiten ini akan membeli maksimal 278,8 juta saham atau 3,92% dari seluruh modal yang ditempatkan. Perusahaan ini mengalokasikan dana maksimal Rp 115,98 miliar untuk aksi korporasi ini. Presiden Direktur PALM, Tri Boewono mengatakan, buyback saham PALM dilakukan untuk meningkatkan nilai para pemegang saham. Melalui buyback, para pemegang saham dinilai mendapatkan manfaat optimal. (Kontan) POLY: Asia Pacific Fibers incar penjualan ekspor 25%. Ekspor Industri Tekstil dan Produk Tekstil (TPT) mengalami pertumbuhan di awal tahun. Dari catatan Kementerian Perindustrian, pada Januari-Februari 2017, ekspor industri TPT mencapai US$ 2 miliar atau tumbuh 3% bila dibandingkan dengan periode yang sama di tahun sebelumnya. Dengan pasar yang sudah bangkit, tak heran PT Asia Pacific Fibers Tbk berani menggenjot pasar ekspor. Tahun ini, perusahaan membidik pertumbuhan penjualan TPT sebesar 10% dibanding 2016. Sebanyak 25% penjualan berasal dari sektor ekspor. (Kontan)


3


Technical analysis Tasrul

+62-21-515-1140

[email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Limited Upside IHSG akan coba bertahan diatas center line pada uptrend channel. IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak selama 67 hari terakhir dengan r-squared = 0.8914 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.61 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 10.86% atau sekitar 7 bar chart. Volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/-0.42% atau sekitar +/- 23.6 point. sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary Item

Data

Close (April 21, 2017)

Item

Data

5,664.48(+1.2)%Normal trading range

Average index performance (%)

5,636-5,684

4.75 Target 67 - Daily 0.8914 - Weekly

Period r-squared Volatility (+/-, %)

5,684 6,716

0.42 - Monthly 23.6 Stop loss

Volatility (+/-, point)

5,758 5,626

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend ^JKSE - Daily 4/21/2017 Open 5600.42, Hi 5664.48, Lo 5599.5, Close 5664.48 (1.2%) Upper Band = 5,714.14, Channel_prd = 5,645.62, Lower Band = 5,577.10, VWAP = 5,568.79, VWAP = 5,636.47

5,684 5,665 5,626

5,714.14 5,664.48 5,645.62 5,636.47 5,577.1 5,568.79

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE - Volume = 5,587,008,512.00, Avg.Volume = 7,767,813,632.00

7,767,813,632 5,587,008,512 Optimization Trading System - ©2010 28 Dec 13 19 27

2017 9

16

23

30 Feb 6

13

20

27 Mar 6

13

20

27

Apr

10

17

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com




Aliran dana keluar mulai tertahan dan volatilitas indeks naik masih terlihat. Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, koreksi indikator MFI optimized cenderung tertahan dan indikator W%R optimized masih cenderung naik namun volume masih di bawah rata-rata dengan demikian potensi kenaikkan masih terlihat . Daily resistance di 5,684 dan daily support di 5,636. Stop loss level di 5,626. Figure 2. Daily MFI optimized & W%R optimized ^JKSE - MFI Smoothed = 50.11

50.115

^JKSE - Will%R Smoothed = -39.44

-39.445

^JKSE - Daily 4/21/2017 Open 5600.42, Hi 5664.48, Lo 5599.5, Close 5664.48 (1.2%) VWAP = 5,636.47, VWAP = 5,568.79

5,684 5,665 5,626

5,664.48 5,636.47 5,568.79

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE - Volume = 5,587,008,512.00, Avg.Volume = 7,767,813,632.00

Optimization Trading System - ©2010 28 Dec 13 19 27

7,767,813,632 5,587,008,512 2017 9

16

23

30 Feb 6

13

20

27 Mar 6

13

20

27

Apr

10

17




5


IHSG akan coba bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut IHSG saat ini harus mampu bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) sebagaimana terlihat pada Figure 3,4 dan 5. Figure 3. Daily, target : 5,684

Figure 4. Weekly, target : 5,716

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 4/21/2017 Open: 5,600 High: 5,664 Prev. Avg. Price: 5,643 Volatility (+) : 0.0031 Volatility (-) : -0.0030 V-Ratio : 1.03 UpperBand: 5,660.13 LowerBand: 5,625.92

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 4/21/2017 Open: 5,625 High: 5,664 Prev. Avg. Price: 5,635 Volatility (+) : 0.0144 Volatility (-) : -0.0125 V-Ratio : 1.16 UpperBand: 5,716.89 LowerBand: 5,565.03

Figure 5. Monthly,target : 5,758 x

5,716.89

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 4/21/2017 Open: 5,583 High: 5,680 Prev. Avg. Price: 5,641 Volatility (+) : 0.0414 Volatility (-) : -0.0417 V-Ratio : 0.99 5,874.33 UpperBand: 5,874.33 5,758 LowerBand: 5,405.56

5,684

5,664.48

5,664.48 5,664.48 5,660.13

5,641

5,635

5,523 5,405.56

5,565.03

5,643 5,625.92

^JKSE - Volume = 5,587,008,512.00

^JKSE - Volume = 105,794,617,344.00

^JKSE - Volume = 27,078,017,024.00

105,794,617,344 27,078,017,024

5,587,008,512 13

20

27

Apr

10

17

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com


2017

Apr



2015

2016

2017





Stocks on our focus list KMI Wire and Cable (KBLI) – Trading Buy Harga akan coba naik diatas normal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.917 selama 51 hari terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.73 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 8.33% (sekitar 4 bar chart ). Volatilitas normal pergerakkan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 5.37 % atau sekitar +/- 35.99 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 35-40 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 6.

Summary Item

Data

Close (April 21, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

Item

Data

645(+3.9%)Normal trading range 18,89Target 0,95 - Daily 0,93 - Weekly 51 - Monthly

r-squared

640-710 710 730 825

0.917Stop loss 5.37 35.99

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

640


Figure 6. Daily trend – Uptrend KBLI.JK - Daily 4/21/2017 Open 650, Hi 700, Lo 650, Close 670 (3.9%) Upper Band = 818.62, Channel_prd = 739.01, Lower Band = 659.40, Upper Band = 828.02, Channel_prd = 739.01, Lower Band = 828.018 818.621

710

655

739.009 739.009

670 659.397 650 643.315 600.258

Optimization Trading System - ©2010 KBLI.JK - Volume = 123,480,000.00, Avg.Volume = 94,704,584.00

123,480,000 94,704,584

Optimization Trading System - ©2010 27 2017 9 16

23

30 Feb 6

13

20

27 Mar 6

13

20

27

Apr

10

17




7


Aliran dana masuk masih terlihat dan volatilitas harga turun mulai terbatas. Pada Figure 7, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI Optimized cenderung naik dan indikator W%R Optimized akan menguji support trendline dengan volume tembus rata-rata. Hal ini mengindikasikan kecenderungan harga masih cenderung. Daily resistance terdekat di 710. Daily support terdekat di 640. Stop loss level di 640.

Figure 7. Daily, MFI optimized & W%R optimized KBLI.JK - MFI Smoothed = 37.36

37.3624

KBLI.JK - Will%R Smoothed = -63.31

-63.3124

KBLI.JK - Daily 4/21/2017 Open 650, Hi 700, Lo 650, Close 670 (3.9%) VWAP = 740.02, VWAP = 600.26, VWAP = 643.32 710

740.017

655

670 643.315 600.258

Optimization Trading System - ©2010 KBLI.JK - Volume = 123,480,000.00, Avg.Volume = 94,704,584.00

123,480,000 94,704,584 Optimization Trading System - ©2010 Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr





Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata dengan target kenaikkan terdekat ke resistance masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 8,9 dan 10.

Figure 8. Daily ,target :710

Figure 9. Weekly, target : 730

KMI Wire & Cable Tbk. [ KBLI.JK ] - Daily - 4/21/2017 Open: Prev. Avg. Price: 673 Volatility (+) : 0.0535 Volatility (-) : -0.0243 V-Ratio : 2.21 UpperBand: 709.38 LowerBand: 656.99

Figure 10. Monthly, target : 825

KMI Wire & Cable Tbk. [ KBLI.JK ] - Weekly - 4/21/2017 Open: Prev. Avg. Price: 677 Volatility (+) : 0.0783 Volatility (-) : -0.0379 V-Ratio : 2.07 UpperBand: 729.63 LowerBand: 651.02

KMI Wire & Cable Tbk. [ KBLI.JK ] - Monthly - 4/21/2017 Prev. Avg. Price: 708 Volatility (+) : 0.1666 Volatility (-) : -0.0681 V-Ratio : 2.45 UpperBand: 826.37 LowerBand: 660.10

826.373

729.633

708 677

670 660.097

670 651.022

709.383

673

670 656.989

KBLI.JK - Volume = 123,480,000.00

KBLI.JK - Volume = 1,298,965,504.00

KBLI.JK - Volume = 251,342,000.00

1,298,965,504

123,480,000

13

20

27

Apr

10

17




251,342,000

2017

Apr



2015

2016

2017



9


Surya Semesta Internusa (SSIA) – Trading Buy Harga akan coba naik dan bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel . Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0,877) selama 30 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.54 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 12.34 % (sekitar 3 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 2.59 % atau sekitar +/- 19.17 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 20 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 11.

Summary Item

Data

Close (April 21, 2017)

Item

Data 720-790

740(-1.3%)Normal trading range

Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

13,51Target 1,29 - Daily 0,72 - Weekly 30 - Monthly

770 790 810

r-squared

0.877Stop loss

710

Volatility (+/-, %)

2.59 19.17

Volatility (+/-, Rp.) Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 11. Daily trend – Uptrend SSIA.JK - Daily 4/21/2017 Open 750, Hi 760, Lo 740, Close 740 (-1.3%) Upper Band = 836.13, Channel_prd = 790.06, Lower Band = 744.00, Upper Band = 856.21, Channel_prd = 790.06, Lower Band

856.208 836.132 790.065 790.065 770

730

764.42 743.997 740 723.921 718.925 705.296

Optimization Trading System - ©2010 SSIA.JK - Volume = 6,355,400.00, Avg.Volume = 27,663,058.00

27,663,058 Optimization Trading System - ©2010 30 Feb 6 13

6,355,400 20

27

Mar

6

13

20

27

Apr

10

17





Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai terbatas. Pada Figure 12, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized dan indikator W%R optimized saat ini cenderung turun menguji support trendline dengan volume di di bawah rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi koreksi sudah terbatas. Daily resistance di 770 sebelum ke 790.Daily support saat ini di 730. Stop loss level di 710.

Figure 12. Daily, MFI optimized & W%R optimized SSIA.JK - MFI Smoothed = 10.43

10.4316 SSIA.JK - Will%R Smoothed = -91.86

-91.8595

SSIA.JK - Daily 4/21/2017 Open 750, Hi 760, Lo 740, Close 740 (-1.3%) VWAP = 705.30, VWAP = 764.42, VWAP = 718.92 770 730

764.42 740 718.925 705.296

Optimization Trading System - ©2010 SSIA.JK - Volume = 6,355,400.00, Avg.Volume = 27,663,058.00

27,663,058 Optimization Trading System - ©2010 14 21 28 Dec

6,355,400 13

19

27

2017 9

16

23

30 Feb 6

13

20

27 Mar 6

13

20

27

Apr

10

17




11


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar lower band dengan target kenaikkan terdekat ke resistance masing-masing periode sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 14,15 dan 16.

Figure 13. Daily, target : 770

Figure 14. Weekly, target : 790

Figure 15. Monthly, target : 810

x

Surya Semesta Internusa Tbk [ SSIA.JK ] - Daily - 4/21/2017 Prev. Avg. Price: 747 Volatility (+) : 0.0257 Volatility (-) : -0.0184 V-Ratio : 1.40 UpperBand: 765.85 LowerBand: 732.94

Surya Semesta Internusa Tbk [ SSIA.JK ] - Weekly - 4/21/2017 Prev. Avg. Price: 752 Volatility (+) : 0.0491 Volatility (-) : -0.0452 V-Ratio : 1.09 UpperBand: 788.58 LowerBand: 717.70

Surya Semesta Internusa Tbk [ SSIA.JK ] - Monthly - 4/21/2017 Prev. Avg. Price: 727 Volatility (+) : 0.1146 Volatility (-) : -0.0940 V-Ratio : 1.22 UpperBand: 809.91 LowerBand: 658.38 788.585

765.85

727

740 717.697

747

740 732.94

809.912 740 727 658.382

SSIA.JK - Volume = 6,355,400.00

SSIA.JK - Volume = 509,901,120.00

SSIA.JK - Volume = 54,624,100.00

509,901,120

54,624,100 6,355,400 13

20

27

Apr

10

17



2017

Apr



2015

2016

2017





Barito Pacific (BRPT) – Trading Buy Harga akan coba naik menguji normal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini akan coba bertahan sekitar normal lower band pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.933 selama 82 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.83 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 6.72 % (sekitar 6 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/-2.30% atau sekitar +/- 75.09 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 70-80 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 16.

Summary Item

Data

Close (April 21, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta)

Item

Data

3,260(-1.8%)Normal trading range 31,74Target 0,20 - Daily

Corelation r-squared

0,94 - Weekly 82 - Monthly 0.933Stop loss

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

2.30 75.09

Period

3,120-3,470 3,350 3,650 4,030 3,080


Figure 16. Daily Trend – Uptrend BRPT.JK - Daily 4/21/2017 Open 3320, Hi 3350, Lo 3200, Close 3260 (-1.8%) Upper Band = 3,702.31, Channel_prd = 3,389.78, Lower Band = 3,077.24, VWAP = 2,851.11, VWAP = 3,124.19, VWAP = 3,466.13 3,702.31

3,350

3,466.13 3,389.78 3,260

3,220

3,124.19 3,077.24 2,851.11

Optimization Trading System - ©2010 BRPT.JK - Volume = 20,425,400.00, Avg.Volume = 23,283,016.00

23,283,016 20,425,400 Optimization Trading System - ©2010 19 27 2017 9

16

23

30 Feb 6

13

20

27 Mar 6

13

20

27

Apr

10

17




13


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun cenderung terbatas. Pada Figure 17, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized dan indikator W%R Optimized akan menguji support trendline dengan volume di bawah rata-rata. Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi sudah terbatas. Perkiraan daily resistance terdekat ke 3,350 sebelum lanjut ke 3,470. Daily support terdekat di 3,220. Cut loss level di 3,080.

Figure 17. Daily MFI Optimized & W%R Optimized BRPT.JK - MFI Smoothed = 0.84

0.835297 BRPT.JK - Will%R Smoothed = -68.55

-68.5464 BRPT.JK - Daily 4/21/2017 Open 3320, Hi 3350, Lo 3200, Close 3260 (-1.8%) VWAP = 3,490.52, VWAP = 2,851.11, VWAP = 3,124.19 3,350 3,220

3,490.52 3,260 3,124.19 2,851.11

Optimization Trading System - ©2010

BRPT.JK - Volume = 20,425,400.00, Avg.Volume = 24,210,000.00

24,210,000 20,425,400 Optimization Trading System - ©2010 Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr





Harga akan coba naik bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata dengan target kenaikkan terdekat ke resistance masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 18,19 dan 20. Figure 18. Daily, target : 3,350

Figure 19. Weekly, target : 3,650

Barito Pacific T [ BRPT.JK ] - Daily - 4/21/2017 Open: 3,320 Prev. Avg. Price: 3,270 Volatility (+) : 0.0253 Volatility (-) : -0.0166 V-Ratio : 1.52 UpperBand: 3,352.71 LowerBand: 3,215.60

Figure 20. Monthly, target : 4,030

Barito Pacific T [ BRPT.JK ] - Weekly - 4/21/2017 Open: Prev. Avg. Price: 3,343 Volatility (+) : 0.0902 Volatility (-) : -0.0383 V-Ratio : 2.36 UpperBand: 3,644.95 LowerBand: 3,215.33

Barito Pacific T [ BRPT.JK ] - Monthly - 4/21/2017 Open: Prev. Avg. Price: 3,297 Volatility (+) : 0.2226 Volatility (-) : -0.0853 V-Ratio : 2.61 UpperBand: 4,030.46 LowerBand: 3,015.51

4,030.46

3,644.95

3,260 3,297 3,343 3,352.71

3,270

3,015.51

3,260 3,215.33

3,260 3,215.6

BRPT.JK - Volume = 20,425,400.00

BRPT.JK - Volume = 380,604,000.00

BRPT.JK - Volume = 97,019,800.00

380,604,000 20,425,400

97,019,800 13

20

27

Apr

10

17



Relative Avg.Price Performance to JCI (%) β (beta) Correlation Period r-squared Volatility (+/-%) Volatility (+/- point or Rp)

Buy Sell BoW SoS Trading Buy Trading Sell

Feb

Mar

Apr



2015

2016

2017



: Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

: Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekatisupport, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.

analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140


15


Chart 21. JCI Vs. USD/IDR (pt)

Chart 22. JCI performance (absolute vs. relative)

JCI (L)

(IDR)

USD/IDR (R)

(%, %p)

Absolute

Relative

20

5,800 13,700 5,600

15.3

16 12

5,400

13,500 8

5,200 13,300 5,000

4

1.2

1.7 1.5

0.4

0.2

0

4,800

13,100 1/23

2/20

3/20

4/17

1D

1W


Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 23. Foreigner’s net purchase (EM)

Chart 24. Energy price

(USDmn) 400

1 Day 334

(D-3M=100) 110

5 Days

288

300

WTI

1Y

Coal

100

200

0

CPO

1M

105 194

88

100

-0.5

-1.1

-4

95 23

12

3

0 -61

-100

90 -18

-47

85 80

-200 -200

75

-300 Korea

Taiwan Indonesia Thailand Philippines

India

Note: The latest figure for India are April 21st, 2017 Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Copper

2/20

3/20

4/17


Chart 25. Non-ferrous metal price (D-3M=100)

1/23

Chart 26. Precious metal price Nickel

Tin

120

(D-3M=100)

Silver

Gold

Platinum

110

115 110

105

105 100

100

95 90

95

85 90

80 1/23

2/20


3/20

4/17

1/23

2/20

3/20

4/17




Table. Key valuation metrics Price

Market Cap

(IDR)

(IDRbn)

1D

1W

1M

1Y

FY16

FY17

FY16

FY17

FY16

FY17

5,664

6,110,572

1.2

0.4

2.2

15.5

16.1

14.1

2.5

2.3

17.9

17.0

BBCA BMRI BBRI BBNI BBTN

17,475 11,400 12,925 6,150 2,330

430,846 266,000 318,849 114,689 24,675

0.9 -1.1 1.4 -1.6 0.4

-1.0 -2.6 1.2 -3.5 0.4

7.5 -3.4 -0.6 -6.5 3.6

33.4 15.4 20.8 24.7 35.5

18.5 19.6 10.9 9.1 13.3

18.8 13.3 11.4 8.6 11.2

3.4 1.8 1.9 1.2 1.0

3.3 1.6 2.0 1.2 1.1

20.4 10.3 20.2 13.9 7.6

18.9 12.5 18.2 14.6 10.1

HMSP GGRM ICBP INDF KLBF UNVR

3,890 64,200 8,400 8,025 1,580 45,525

452,477 123,526 97,960 70,463 74,063 347,356

-0.3 1.0 2.8 0.9 0.6 0.5

-0.5 -1.2 3.7 0.6 -0.9 0.1

-1.8 -2.4 -3.7 -1.2 3.9 3.6

2.1 -2.0 11.8 10.7 12.1 -2.1

34.8 18.4 27.8 18.3 30.9 46.3

33.3 16.2 25.3 15.8 29.1 48.5

13.0 3.1 5.7 2.4 6.0 62.9

12.5 2.8 5.0 2.2 5.5 62.4

38.6 17.3 21.8 14.7 20.6 134.1

38.0 17.9 21.0 14.3 19.2 136.9

AALI LSIP SSMS

14,500 1,370 1,665

27,908 9,347 15,859

0.5 -1.1 -2.3

-0.3 -2.5 -2.9

-4.8 -9.9 9.9

-5.2 -18.5 -10.7

14.8 20.0 22.5

14.4 12.4 21.6

1.9 1.6 3.9

1.6 1.1 4.0

14.1 7.9 18.3

11.1 9.6 18.4

EXCL JSMR PGAS TBIG TLKM SOCI GIAA

3,000 4,470 2,410 6,025 4,420 374 370

32,064 32,443 58,422 27,302 445,536 2,640 9,578

0.0 -0.9 0.8 1.3 7.5 6.3 -0.5

-1.3 -4.5 -4.7 1.7 6.5 0.0 2.8

-7.7 -4.1 -0.8 7.6 8.1 16.1 8.8

-21.1 -16.6 -6.2 4.3 22.3 -22.7 -24.3

60.8 15.6 15.3 17.4 20.3 8.2 31.7

66.7 17.1 10.6 21.2 19.4 5.6 21.5

1.2 2.3 1.5 14.3 4.7 0.9 2.6

1.5 2.2 1.3 8.5 4.6 N/A 2.6

2.1 15.7 9.8 83.6 24.3 15.9 8.6

1.7 12.7 12.6 49.3 23.9 10.1 13.2

SMGR CPIN INTP JPFA

8,700 3,300 16,000 1,525

51,604 54,113 58,900 17,401

0.3 0.3 0.0 0.3

-3.1 3.1 -3.0 -5.9

-4.9 0.0 0.2 -4.4

-17.3 -11.4 -20.0 51.0

12.0 22.6 14.6 7.7

13.3 15.8 16.6 8.7

1.9 3.6 2.2 1.9

1.7 3.2 2.1 1.7

16.3 16.5 15.5 28.6

12.9 21.5 12.9 20.2

ITMG ADRO ANTM INCO PTBA

18,800 1,840 700 2,150 12,450

21,243 58,854 16,822 21,363 28,686

-4.6 0.0 0.0 -1.4 -1.2

-5.3 -2.6 -3.4 -4.4 4.0

0.1 6.4 -6.7 -8.1 8.5

149.0 145.3 -2.8 8.0 61.7

10.4 12.0 298.3 N/A 13.1

8.0 11.5 61.0 32.3 9.6

1.5 1.3 1.2 1.1 2.5

1.6 1.3 0.9 0.8 2.2

15.0 11.1 0.4 0.1 20.5

19.5 11.0 2.6 2.5 24.3

UNTR AKRA BMTR LPPF MNCN MPPA SCMA SILO

26,925 6,600 540 13,300 1,790 925 2,870 14,125

100,434 26,401 7,667 38,808 25,554 4,975 41,964 18,371

-1.7 2.7 3.8 0.4 3.5 -0.5 3.2 5.8

-7.2 3.1 0.9 -4.1 -5.8 -3.6 -1.0 3.9

-1.2 -1.1 6.9 -5.5 4.7 -17.8 10.4 -0.7

59.3 -0.8 -53.6 -25.0 -19.0 -41.3 -10.6 63.6

15.8 23.5 41.8 21.9 14.2 211.4 27.2 150.3

15.7 21.2 N/A 17.3 12.4 30.2 23.3 126.8

1.9 3.5 0.9 23.8 2.3 3.3 11.9 4.5

2.2 3.4 N/A 13.8 2.1 2.0 10.3 5.7

12.7 15.7 2.0 136.4 17.0 1.6 45.7 3.5

14.9 16.4 N/A 91.3 17.5 5.6 46.6 4.7

BSDE ADHI ASRI CTRA LPKR PTPP PWON SMRA WIKA WSKT

1,820 2,290 346 1,300 775 3,210 610 1,390 2,370 2,400

35,029 8,154 6,799 24,128 17,885 19,902 29,377 20,053 21,259 32,577

0.8 2.2 -0.6 2.8 2.0 -0.9 5.2 4.1 1.7 0.8

2.2 -3.0 -3.4 5.3 0.0 -5.0 5.2 0.4 0.4 2.6

-0.8 -6.9 -6.5 2.8 4.0 -1.5 2.5 0.7 -4.4 0.4

-4.7 -19.8 -15.2 -0.9 -28.2 -11.2 16.2 -15.8 -5.6 5.3

18.8 23.6 13.6 19.9 18.6 23.1 16.3 61.3 14.4 17.3

14.7 13.8 8.6 17.2 16.1 13.9 14.5 44.3 17.5 13.8

1.6 1.4 1.0 2.2 0.9 2.4 3.1 3.1 1.8 3.1

1.5 1.3 0.9 1.8 0.9 1.9 2.7 2.9 1.7 2.0

9.1 5.9 7.5 9.8 5.0 14.4 21.0 5.1 12.9 16.6

10.5 10.0 11.1 11.7 6.1 15.0 19.8 6.9 10.3 16.9

ASII

9,150

370,425

6.7

6.7

8.0

21.6

22.1

18.7

3.0

3.0

14.2

16.4

Company Name

Ticker

Jakarta Composite Index FINANCIALS Bank Central Asia Bank Mandiri Persero Bank Rakyat Indonesia Persero Bank Negara Indonesia Persero Bank Tabungan Negara Persero

JCI

CONSUMER HM Sampoerna Gudang Garam Indofood CBP Sukses Makmur Indofood Sukses Makmur Kalbe Farma Unilever Indonesia AGRICULTURAL Astra Agro Lestari PP London Sumatera Indonesia Sawit Sumbermas Sarana INFRASTRUCTURE XL Axiata Jasa Marga Perusahaan Gas Negara Tower Bersama Infrastructure Telekomunikasi Indonesia Soechi Lines Garuda Indonesia BASIC-INDUSTRIES Semen Indonesia Charoen Pokphand Indonesia Indocement Tunggal Prakarsa Japfa Comfeed Indonesia MINING Indo Tambangraya Megah Adaro Energy Aneka Tambang Vale Indonesia Tambang Batubara Bukit Asam TRADE United Tractors AKR Corporindo Global Mediacom Matahari Department Store Media Nusantara Citra Matahari Putra Prima Surya Citra Media Siloam International Hospital PROPERTY Bumi Serpong Damai Adhi Karya Alam Sutera Realty Ciputra Development Lippo Karawaci Pembangunan Perumahan Pakuwon Jati Summarecon Agung Wijaya Karya Waskita Karya MISCELLANEOUS Astra International

Price Performance (%)

P/E(X)*

P/B(X)*

ROE(%)*

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates


17


Sector performance

Top 10 market cap performance

Name

Index

Agricultural Mining Basic-Industry Miscellaneous Industry Consumer Goods Property & Construction Infrastructure Finance Trade Composite

Chg (%) 1,823.2 1,527.3 604.7 1,536.7 2,438.4 508.3 1,144.6 876.6 917.7 5,664.5

Ticker -1.2 -0.6 0.1 5.6 0.4 1.2 4.3 0.3 1.1 1.2

Price

HITS IJ RIMO IJ TLKM IJ ASII IJ KAEF IJ SILO IJ PWON IJ EMTK IJ SMRA IJ BMTR IJ

Market Cap (IDRbn) 745 166 4420 9150 2460 14125 610 10500 1390 540

Chg (%)

5,290 6,795 445,536 370,425 13,663 18,371 29,377 59,220 20,053 7,667

14.62 8.50 7.54 6.71 6.5 5.81 5.17 5.00 4.1 3.85

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers

Top 5 lagging movers

Name

Chg (%)

TLKM IJ ASII IJ BBRI IJ BBCA IJ EMTK IJ

Close 7.5 6.7 1.4 0.9 5.0

Name 4,420 9,150 12,925 17,475 10,500

Chg (%)

BMRI IJ BBNI IJ UNTR IJ RMBA IJ HMSP IJ

Close -1.1 -1.6 -1.7 -7.7 -0.3

11,400 6,150 26,925 432 3,890

Source: Bloomberg

Economic Calendar Time 2:15am All Day All Day 6:50am All Day 3:30pm 8:00pm 8:00pm 8:00pm 9:00pm 9:00pm 9:00pm

Currency USD NZD AUD JPY EUR GBP EUR USD USD USD USD USD

Detail FOMC Member Kashkari Speaks Bank Holiday Bank Holiday SPPI y/y Italian Bank Holiday Public Sector Net Borrowing Belgian NBB Business Climate HPI m/m S&P/CS Composite-20 HPI y/y CB Consumer Confidence New Home Sales Richmond Manufacturing Index

Forecast

Previous

0.8% 1.1B -1.6 0.0% 5.7% 125.6 592K 22

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory

Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.


April 25, ITMG: Still enjoying last year s effect

Recommend Documents