apogeonews Novinky, trendy a zajímavosti ze světa finančního poradenství

leden, únor 2009

apogeonews

Novinky, trendy a zajímavosti ze světa finančního poradenství.

Oceňování

společností

poskytujících služby Společná

domácnost z hlediska daně darovací a dědické téma čísla

Insolvenční

řízení

19

19 leden, únor 2009

téma čísla

Insolvenční řízení Insolvenční řízení je v poslední době poměrně aktuální a často diskutované téma. Přinášíme vám proto základní přehled problematiky a několik praktických rad.

editorial

04 05

obsah čísla Automobily na alternativní pohon budou osvobozeny od silniční daně. Na základě novely zákona o silniční dani nebudou muset majitelé vozidel na LPG, zemní plyn, etanol nebo hybridní pohon platit od letošního roku silniční daň.

V

ážení čtenáři, dovolte mi, abych Vás pozdravila v  novém roce 2009. V  nejnovějším vydání Apogeo News jsme pro Vás jako obvykle připravili celou řadu zajímavých článků. Ráda bych Vás informovala, že v tomto a dalších vydání magazínu Apogeo News vás budeme seznamovat také s novinkami ze společnosti SMART Office & Companies, s.r.o. Tato společnost je součástí finanční skupiny NATLAND Group. Patří mezi nejvýznamnější firmy v  oblasti prodeje ready-made společností, poskytování prestižních sídel a  poradenství při zakládání a  následné správy společností. Hlavním tématem prvního letošního čísla je insolvenční řízení. Domníváme se, že v  období finanční krize je toto téma velmi aktuální. Přinášíme Vám základní přehled legislativy, jednotlivých právních kroků a úkonů, které s řešením této problematiky souvisí. Vaše náměty nám můžete posílat prostřednictvím našich webových stránek www.apogeo.cz nebo emailem na adresu [email protected]. Děkuji Vám za  pozornost a  přeji Vám úspěšný rok 2009!

Jana Polanská 02

Další číslo newsletteru vyjde 5. 3. 2009

Služby Reverse-charge, jejich poskytování, plnění a fakturace. Narůstající objem služeb poskytovaných přes hranice jednotlivých států přinesl zjednodušení daňových pravidel.

03 06

Oceňování společností poskytujících služby.

Jak a kdy je nutné nebo možné stanovit cenu podniku? Jaké jsou základní metody pro ocenění společnosti? Více informací se dočtete, pokud si nalistu­ jete tento článek

Prokura. Prokura je zvláštní obchodní plnou mocí, která je upravena v obchodním zákoníku a je aplikovatelná pouze v obchodních vztazích.

Společná domácnost z hlediska daně darovací a dědické. Téměř každý z nás se v průběhu života

dostane do situace, kdy musí podat daňové přiznání nebo odvést majetkovou daň.

Novinky. Konference na téma Fúze a akvizice společností / APOGEO podporuje lyžaře Kryštofa Krýzla

Ochrana majetku ve světle současné krize na finančních trzích. S ohledem na současnou finanční krizi je klíčovou otázkou zajištění ochrany majetku. Jak zabezpečit majetek doma nebo v zahraničí? Odpovědi najdete v tomto článku.

07 08 09 11 13

SMART Office Centrum. Představujeme SMART OFFICE Centrum v Praze 3, Koněvově ulici, které nabízí po rozsáhlé rekonstrukci moderní prostředí, podzemní garáže a širokou škálu prvotřídních služeb.

14

odborné aktuality

Automobily na alternativní pohon budou osvobozeny od silniční daně Majitelům vozidel s  alternativními pohony (LPG, zemní plyn, etanol nebo auta na hybridní pohon) odpadne od  letošního roku starost s  placením silniční daně. Podle platné novely zákona o silniční dani se toto opatření týká nákladních aut do hmotnosti 12 tun a všech vozidel pro přepravu osob. Naproti tomu auta s  motory spalujícími benzín nebo naftu jsou zvýhodněna pouze slevou na dani podle roku prvního uvedení do provozu. Slevy lze uplatnit na vozy mladší devíti let. Silniční daň se odvádí s jistými výjimkami, a to za vozidla určená k podnikání.

Novinky v daňové legislativě platné od roku 2009 O  jednotlivých změnách nejdůležitějších daňových zákonů, tj. o  dani z  příjmů a  dani z  přidané hodnoty účinných od 1. 1. 2009, jsme Vás již informovali. Proto bychom Vás nyní rádi seznámili s novela­ mi některých dalších daňových zákonů. Přestože se nejedná o tak významné daně jako výše uvedené, domníváme se, že je nezbytné vnímat i tyto změny a jejich pří­ padné daňové dopady.

Zákon o dani z nemovitostí: Dne 18. 12. 2008 vešla v  platnost novela zákona č. 338/1992 Sb., o dani z nemovi­ tostí, ve znění pozdějších předpisů, s účin­ ností od 1. 1. 2009. V  rámci této novely dochází ke  zru­ šení osvobození od daně z  nemovitos­ tí u  nových staveb obytných domů, či bytů v  nových stavbách. Až dosud byly tyto stavby a  byty osvobozeny od daně po dobu 15  let za podmínky, že sloužily k  trvalému bydlení vlastníků, nebo osob blízkých. Ve  znění zmíněné novely se

uvedené osvobození uplatní naposledy ve zdaňovacím období 2009. Dále dochází ke zrušení osvobození od daně u  staveb, na kterých byly prove­ deny změny spočívající ve snížení tepelné náročnosti stavby stavebními úpravami, na které bylo vydáno stavební povolení. Nadále však zůstává osvobození po dobu 5 let u staveb, na kterých byly provedeny změny spočívající ve změně systému vytá­ pění přechodem z pevných paliv na systém využívání obnovitelné energie. Zmíněné zrušené osvobození lze uplatnit naposledy ve zdaňovacím období 2012.

Zákon o dani dědické, dani darovací a dani z převodu nemovitostí: Dne 18.  12. 2008 vešla v  platnost novela zákona č. 357/1992 Sb., o  dani dědické, dani darovací a  dani z  převodu nemovi­ tostí, ve znění pozdějších předpisů, s účin­ ností od 1. 1. 2009. Zmíněná novela přináší několik změn zejména v  oblasti osvobození od daně

darovací a dědické. Osvobození se nadá­ le bude týkat, v  zákoně vyjmenovaných případech, nejen bezúplatně nabytého majetku Českou republikou, ale i  jiným členským státem Evropské unie, Norskem a  Islandem (dále jen „evropské státy“). Obdobnou změnu nalezneme u  osvo­ bození od daně při bezplatném nabytí majetku právnickou osobou založenou za účelem zabezpečování činností v  ob­ lasti kultury, školství, výchovy dětí, vědy, výzkumu, atd. Dle uvedené novely platí osvobození, za předpokladu splnění dal­ ších podmínek, také pro právnické osoby se sídlem na území jiného evropského státu. Stejnou změnu nalezneme u  osvo­ bození majetku nabytého církvemi, poli­ tickými stranami, atd. Obecně lze říci, že v rámci harmoniza­ ce daňového systému v Evropské unii ne­ bude nadále u uvedených daní rozlišováno mezi tuzemskými rezidenty a rezidenty ji­ ných evropských států. Ing. Tomáš Pacovský, daňový konzultant APOGEO

03

/19 – leden, únor 2009

téma čísla

Insolvenční řízení Cílem tohoto článku je co nejsrozumitelněji odpovědět na základní, v praxi nejčastěji probírané, otázky týkající se doby před rozhodnutím o úpadku.

Co znamená pojem insolvenční řízení? text Mgr. David Böhm, advokát, AK Šimková & Heryán

04

Co je úpadek a co hrozící úpadek? Dlužník je v úpadku tehdy, pokud:

Insolvenční řízení je v ustanovení § 2, písm. a), zákona č. 182/2006 Sb. (insolvenční zá­ kon dále také jen „IZ“), definováno jako soudní řízení, jehož předmětem je dlužní­ kův úpadek nebo hrozící úpadek a způsob jeho řešení. Insolvenční zákon má tak zá­ sadně vlastní úpravu procesního práva. Občanský soudní řád se použije přiměřeně, není-li takový postup v rozporu se zásadami insolvenčního řízení, přičemž tyto zásady jsou upraveny zejména v ustanovení § 5 IZ. Insolvenční řízení má de facto dvě fáze, a to fázi, která je společná všem formám řeše­ ní úpadku, a fázi zvláštní, v níž je upraven konkrétní postup pro jednotlivý způsob ře­ šení úpadku. V první fázi je řešeno, zda je dlužník v úpadku, či zda mu úpadek hrozí. Teprve po rozhodnutí o úpadku dlužníka se insolvenční řízení diferencuje na jednotlivé způsoby řešení úpadku.

A) je v  platební neschopnosti (aplikuje se jak u  podnikatele, tak i  nepodnikatele). Podmínky platební neschopnosti (§ 3/1 IZ): 1) pluralita věřitelů – objektivní faktor 2) dospělost peněžitých pohledávek (30 dnů po splatnosti) – objektivní faktor 3) neschopnost plnit – subjektivní faktor B) je předlužen (aplikuje se pouze u  fy­ zických a  právnických osob, jež jsou pod­ nikateli) • Souhrn (§ 3/3 IZ) všech závazků (nikoliv pouze splatných) musí pře­ vyšovat hodnotu majetku dlužníka, přičemž se zohledňují předpokládané výsledky další správy majetku a případně další provozování podni- ku dlužníka.

Hrozící úpadek (§ 3/4 IZ) • pro hrozící úpadek na sebe může podat insolvenční návrh pouze dlužník • lze-li, se zřetelem ke všem okolnostem důvodně předpokládat, že dlužník ne­ bude schopen řádně a včas splnit pod­ statnou část svých peněžitých závazků

Kdo je oprávněn podat insolvenční návrh? Návrh na  zahájení insolvenčního řízení může podat pouze dlužník nebo věřitel. Obsahové náležitosti insolvenčního návrhu se pak liší právě v závislosti na tom, kým je návrh podáván. V  této souvislosti upozor­ ňujeme na skutečnost, že insolvenční návrh musí být opatřen úředně ověřeným podpi­ sem osoby, která jej podala. Věřitel je nad specifikací dlužníka (uvedení rozhodných skutečností osvědčující úpadek, označení důkazů a právního titulu k podání návrhu) povinen zároveň přihlásit svoji pohledáv­ ku, a to pouze na formuláři, jehož podobu a  náležitosti stanoví Ministerstvo spravedl­ nosti vyhláškou.

Jakou sankci stanoví insolvenční zákon pro případ, že není včas podán insolvenční návrh? Zákon stanoví (§ 98 IZ), že dlužník (práv­ nická osoba a  fyzická osoba – podnikatel) je povinen podat insolvenční návrh bez zbytečného odkladu poté, co se dozvěděl nebo při náležité pečlivosti měl dozvědět o svém úpadku (nikoliv hrozícím). Tuto po­ vinnost mají i  zákonní zástupci dlužníka, jeho statutární orgán a  likvidátor dlužní­ ka, který je právnickou osobou v likvidaci. Je-li těchto osob více a  jsou-li oprávněny jednat jménem dlužníka samostatně, má tuto povinnost každá z nich. Povinnost není splněna tehdy, pokud bylo vinou navrho­ vatele řízení zastaveno. Škoda nebo jiná újma spočívá v rozdílu mezi v insolvenčním řízení zjištěnou výší pohledávky přihlášené věřitelem k  uspokojení a  částkou, kterou věřitel v insolvenčním řízení na uspokojení této pohledávky obdržel, přičemž se osoba

své odpovědnosti za škodu nebo jinou újmu zprostí, jen prokáže-li, že povinnosti podat insolvenční návrh neměla vliv na  rozsah částky určené k uspokojení pohledávky při­ hlášené věřitelem v  insolvenčním řízení, nebo že tuto povinnost nesplnila vzhledem ke  skutečnostem, které nastaly nezávisle na její vůli, a které nemohla odvrátit ani při vynaložení veškerého úsilí, které lze po  ní spravedlivě požadovat.

Jaké účinky jsou spojené se zahájením insolvenčního řízení? Insolvenční řízení se zahajuje podáním in­ solvenčního návrhu příslušnému krajskému soudu – soud do 2 hodin od doručení o této skutečnosti vydá vyhlášku, jež je v elektro­ nické podobě zveřejněna v  insolvenčním rejstříku. V  této souvislosti upozorňuji na skutečnost, že lhůta se pokládá za  splně­ nou i  tehdy, učiní-li tak insolvenční soud do 2 po zahájení rozvržené pracovní doby. S okamžikem zveřejnění vyhlášky jsou spo­ jené zejména tyto účinky (§ 109–114 IZ): • nežalovatelnost pohledávek – jen při­ hláškou (§ 109/1a IZ), • realizace a vznik zajištění jen dle insol­ venčního zákona (§ 109/1b IZ), • výkon rozhodnutí a exekuce lze nařídit, nikoliv však provést – řízení se nepřeru­ šují (§ 109/1c IZ), • lhůty k uplatnění práv, které lze přihlá­ sit přihláškou, nezačnou nebo neběží, • částečné omezení nakládání s majet­ kovou podstatou dlužníka, tak aby nedošlo ke snížení její hodnoty, • samotné zveřejnění vyhlášky ovšem není rozhodnutím o úpadku a insol­ venční návrh může být později soudem odmítnut nebo i zamítnut.

Co tvoří majetkovou podstatu? Majetkovou podstatou je majetek určený k uspokojení pohledávek věřitelů; právnímu režimu majetkové podstaty podléhá maje­ tek dlužníka a za podmínek stanoveným in­ solvenčním zákonem i majetek třetích osob. Podá-li insolvenční návrh dlužník, do  ma­

jetkové podstaty náleží majetek, který patřil dlužníkovi ke  dni zahájení insolvenčního řízení, a  který poté nabyl. Podá-li však in­ solvenční návrh věřitel, náleží do majetko­ vé podstaty majetek, který dlužníkovi patřil v době, kdy insolvenční soud nařídil před­ běžné opatření a  v  době, kdy insolvenční soud vydal rozhodnutí o úpadku a majetek, který dlužník nabyl v  průběhu insolvenč­ ního řízení po  vydání těchto rozhodnutí. Majetkovou podstatu tvoří všechna práva a  jiné majetkové hodnoty, mají-li penězi ocenitelnou hodnotu, zejména peněžní pro­ středky, věci movité a  nemovité, podnik, vkladní knížky, cenné papíry, obchodní po­ díl, dlužníkova mzda nebo plat. Insolvenční zákon stanoví pro jednotlivá stádia řízení a způsoby řešení úpadku, kdo je ve vztahu k majetkové podstatě osobou s dispozičními oprávněními, touto osobou je (v případě, že není ustanoven předběžný správce) zásadně dlužník • v době do rozhodnutí o úpadku, • v době od rozhodnutí o úpadku do roz­ hodnutí o způsobu řešení úpadku, • v době od povolení reorganizace, • v době od povolení oddlužení.

V jaké lhůtě rozhoduje insolvenční soud o insolvenčním návrhu? Insolvenční soud je povinen učinit do 10  dnů od  podání insolvenčního návrhu úkony směřující k rozhodnutí věci. O insol­ venčním návrhu rozhodne bez zbytečného odkladu v  případě, že insolvenční návrh podal dlužník, je soud povinen rozhodnout nejpozději do 15 dnů od  jeho podání (je-li vyhlášeno moratorium, neskončí tato lhůta dříve než uplynutím 10 dnů od zániku mo­ ratoria). O stanovení způsobu řešení úpad­ ku v  zásadě rozhoduje insolvenční soud v samostatném rozhodnutí (do 3 měsíců, ne však před skončením schůze věřitelů k roz­ hodnutí o  způsobu řešení úpadku), ledaže je možný pouze konkurz nebo je současně dlužníkem předložen schválený reorgani­ zační plán nebo je navrženo oddlužení – v takovém případě soud rozhodne společně s rozhodnutím o úpadku.

05

/19 – leden, únor 2009

daně

Služby Reverse-charge, jejich poskytování, plnění a fakturace Co je to Reverse-charge? Režim Reverse-charge, čili tzv. „obrácené zdanění“ je postup, kdy zboží nebo služby nejsou zdaňovány jejich dodavatelem nebo poskytovatelem (což je obvyklý postup), ale naopak jejich odběratelem či příjemcem. Tento postup uplatněný v mezistátním obchodě umožňuje, aby odběratel nebo příjemce zdanil zboží či službu ve  svém státě, namísto složitého uplatňování nároku na odpočet daně ve státě dodavatele zboží či poskytovatele služeb.

Vybrané služby a režim Reversecharge Vybrané služby, u kterých lze režim Reverse-charge uplatňovat jsou v našem zákoně o dani z přidané hodnoty (dále jen ZDPH) vyjmenovány v § 10 odst. 6. Režim Reverse-charge se u těchto služeb uplatňuje jen v případě, že daňové zákonodárství přesunuje místo plnění u těchto služeb ze státu poskytovatele do  státu příjemce. K  tomu dochází jen za určitých podmínek.

Podmínky pro uplatnění režimu Reverse-charge u vybraných služeb Podmínky, za kterých se u vybraných služeb přesunuje místo plnění do  státu příjemce a  uplatňuje se tudíž režim Reverse-charge jsou vyjmenovány v § 10 odst. 6 ZDPH. Jen za  uvedených podmínek se místo plnění přenáší ze státu poskytovatele služby na stát jejího příjemce (nezkoumá se, ve  kterém státě je služba fakticky poskytnuta).

06

Poskytnutí a fakturace služeb v režimu „Reverse-charge“ do zahraničí

Z důvodu zjednodušení poměrně komplikovaných pravidel souvisejících se zdaňováním přeshraničně poskytovaných služeb daní z přidané hodnoty, je řada služeb vyčleněna a zdaňována v tzv. režimu Reverse-charge. V čem tento režim spočívá a jak jej správně používat?

Při poskytnutí služby v  režimu Reversecharge je místo plnění ve státě příjemce, tj. (český) poskytovatel služby fakturuje služby v úrovni bez DPH, přičemž daň přiznává a  platí příjemce služby v  souladu s  právní úpravou daného státu. Uvedená skutečnost však neznamená, že poskytovatel služby nemá žádné daňově-administrativní povinnosti v souvislosti s tímto plněním. Naopak, poskytovatel služby je předně povinen vystavit i  na  toto plnění daňový doklad dle § 33 ZDPH, který musí, kromě obvyklých náležitostí daňového dokladu, obsahovat i  odkaz na  příslušné ustanovení zákona, podle kterého je místo plnění mimo tuzemsko a dále, pokud je ve státě, ve kterém se místo plnění nachází, daň povinna přiznat a zaplatit osoba, které je služba poskytována, sdělení o této skutečnosti.

Přijetí služby v režimu „Reversecharge“ ze zahraničí Pokud jsou plátci nebo osobě povinné k  dani poskytnuty vybrané služby v  režimu Reverse-charge ze zahraničí, jsou tyto osoby povinny přiznat a  zaplatit daň v  ČR (viz § 15 odst. 1 ZDPH), vyjma případů, kdy jde o poskytnutí vybrané služby osvobozené od daně bez nároku na odpočet (např. bankovní, finanční a  pojišťovací služby). Plátce je povinen přiznat daň ke  dni uskutečnění zdanitelného plnění

(viz § 24 ZDPH), který se stanoví obdobně jako zdanitelných plnění na  výstupu. Daň je plátce povinen uvést do  daňového přiznání za zdaňovací období, v němž mu vznikla povinnost daň přiznat. Základ daně a  daň se v  daňovém přiznání uvádí na  řádcích 230, 235, resp. 270, 275. U  příjemce služby – plátce, spolu s  povinností přiznat a  zaplatit daň při přijetí služby v režimu Reverse-charge, současně vzniká nárok (v  případě splnění zákonem stanovených podmínek) na  uplatnění odpočtu daně z  přijaté služby (nárok na  odpočet daně na vstupu). V konečném efektu je tak přijetí služby daňově neutrální.

Změny v roce 2009 Novela ZDPH, platná od  1. 1. 2009 přináší dvě významné změny v  podmínkách uplatňování režimu Reverse-charge: Existence provozovny (má se na  mysli provozovna z  pohledu ZDPH) zahraniční společnosti v  ČR přestává být překážkou pro uplatňování režimu Reverse-charge. To znamená, že režim Reverse-charge se uplatní i  v  případech, kdy služba je poskytnuta přímo dané zahraniční společnosti a nikoli její provozovně v ČR, eventuelně služba je přijatá přímo od zahraničního poskytovatele a nikoli od jeho provozovny v ČR. Ing. Vlastimír Čech, daňový konzultant APOGEO

Povinnost ocenění hodnoty podniku či podílu v obchodní společnosti (akcií, obchodních podílů) soudním znalcem vyplývá v řadě případů z obchodního zákoníku. Často je však znalecký posudek zpracováván i v případech, kdy zákon tuto povinnost neukládá.

účetnictví, audit, oceňování

Oceňování společností poskytujících služby Jedná se zejména o poradenskou činnost při rozhodování o prodeji / koupi podniku, ob­ jektivizované stanovení tržní ceny podniku. Je možné stanovit cenu, ale také provést cel­ kové zhodnocení investice z hlediska příno­ sů pro investora a ziskovost projektů. Hlavní důvody pro zpracování znaleckého posudku jsou: stanovení tržní hodnoty podniku, sta­ novení výše nepeněžitého vkladu, stanovení výše vypořádacího podílu, vyjádření k při­ měřenosti ceny veřejného návrhu smlouvy o koupi cenných papírů, stanovení hodnoty majetku při jeho převodu mezi spřízněný­ mi osobami a  stanovení výše peněžitého vypořádání hlavního akcionáře s ostatními akcionáři při zrušení společnosti s  převo­ dem jmění na akcionáře, nebo při vytěsnění (squeeze-out) drobných akcionářů.

Metody oceňování Základními metodami pro ocenění spo­ lečnosti jsou metody účetní, diskontova­ ného cash-flow a porovnání srovnatelných transakcí. Ocenění na  základě účetních metod vede ke  zjištění majetkové podstaty podni­ ku. Princip majetkového ocenění je jedno­ duchý a  obecně srozumitelný. Majetková hodnota podniku je definována jako souhrn individuálně oceněných položek majetku. Od  tohoto souhrnu je pak odečten součet individuálně oceněných závazků. Majet­ kové ocenění lze členit v závislosti na tom, podle jakých zásad a předpokladů budeme oceňovat jednotlivé složky majetku. Prvním kritériem pro naše další úvahy bude, zda předpokládáme další pokračování podniku. Metoda DCF je, alespoň z pohledu teo­ rie, považována za základní metodu oceňo­ vání. Lze dokonce vyslovit názor, že většina ostatních výnosových oceňovacích metod jsou především deriváty metody DCF. Mo­ dely diskontu patří mezi často užívané me­

tody oceňování, existuje velká řada variant, které jsou zejména používány v anglosaských zemích. Jednotlivé varianty metody DCF můžeme uspořádat podle několika kritérií. Metoda porovnání srovnatelných trans­ akcí je jednoduchá a  srozumitelná, jen je náročná na  vstupní informace. Je potřeba vědět o  podobné transakci, která se usku­ tečnila na trhu se srovnatelnou společností, kterou právě oceňujeme. Není vždy jedno­ duché takové informace získat. Oblast, na  kterou se zaměříme, je sta­ novení hodnoty společnosti v oblasti služeb. V současné době ČSÚ eviduje 93 366 spo­ lečností podnikajících v oblasti poskytování služeb. Jedná se o  společnosti poskytující daňové a účetní poradenství, jazykové pře­ klady, právní služby, a  do  „hledáčku“ na­ šeho zájmu lze zařadit i lékařské ordinace, které svým hlavním předmětem činnosti po­ skytují především své služby zákazníkům. Mezi firmy, jejichž hlavním předmětem podnikání je oblast služeb, patří především společnosti poskytující daňové a účetní po­ radenství, jazykové překlady nebo také lé­ kařské ordinace. Uvedené firmy mají zpra­ vidla právní podobu společností s ručením omezeným. Jsou to společnosti, které mají ve většině případů nízká aktiva, a proto ně­ které typy metod oceňování nejsou vhodné. Hlavní know-how společností podnikajících v uvedených oblastech je v jedinečnosti jimi poskytovaných služeb, v  diverzifikovaném portfoliu zákazníků a  v  souboru případ­ ných obchodních zástupců. Jakým způso­ bem tedy tyto společnosti oceňovat? Předpokládejme, že oceňujeme společ­ nost s  kladnými hospodářskými výsledky. Pro stanovení hodnoty takové společnosti se vyhodnotí minulé období a především se predikují budoucí příjmy společnosti, a  to v  oblasti tržeb. Společnost má buď sama vytvořený plán budoucího vývoje, který oceňovatel vyhodnotí, nebo si plán budou­

cích příjmů sám sestaví. Jedná se o analýzu relevantního trhu, na němž společnost půso­ bí a zmapování minulého a budoucího po­ tenciálu. Je třeba zhodnotit portfolio zákaz­ níků, zda je dostatečně diverzifikované, zda se jedná o  bonitní klientelu. Vyhodnotí se území, na kterém společnost působí. Kromě uvedených skutečností je potřeba podívat se i  na stranu závazků společnosti, především na oblast úvěrového zatížení. Hodnotí se výše poskytnutých finančních prostředků, stáří úvěrů a jejich zajištění. Každé ocenění je jedinečné a oceňovatel hodnotí společnost v různých stádiích jejího života. Jinak je oce­ něna společnost, která zahajuje svoje podni­ kání na daném segmentu trhu, jiný přístup použije v  období expanze, a  jiný pohled je při prodeji / koupi takové společnosti.

Závěr Z pohledu klienta, který společnost prodává, je nutné klást důraz na  účelnou prezentaci společnosti potenciálním investorům, což může probíhat především na základě kvalit­ ně zpracovaného ocenění. V případě kupují­ cího je kladen důraz na alternativní finanční plán se zohledněním synergických efektů a  optimalizaci hodnoty společnosti v  sou­ vislosti s financováním akvizice. Z výše uve­ deného je myslím zřejmé, že stanovení hod­ noty společnosti není pouhým propočtem, i když se to z počátku může zdát. Je třeba si uvědomit, že při prodeji podniku musí být především v souladu nabídková a poptávko­ vá cena. To znamená, že prodávající musí být ochoten za určitou cenu prodat a kupu­ jící musí být ochoten tuto hodnotu zaplatit. Jednání mohou nakonec stanovit cenu odliš­ nou od hodnoty, kterou stanovil znalec. Ing. Andrea Paslerová, manažer znaleckého ústavu APOGEO zdroj: informace ČSU, odborné publikace

07

/19 – leden, únor 2009

právo

Prokura

08

Toto ustanovení také stanoví, že prokurista je oprávněn pouze k právním úkonům týka­ jícím se provozu podniku. Nicméně zákon samotný nijak nespecifikuje, co vše lze pod pojem provoz podniku zahrnout a  v  praxi je nutné čerpat především z  dosavadní ju­ dikatury. Ta také ukazuje, že typicky pod pojem provoz podniku nespadají případy mimořádných dispozic s podnikem, které se sice dispozic podniku týkají, ale další provoz podniku podnikatelem znemožňují, jako je např. prodej nebo pronájem podniku, nebo ho negativně ovlivňují, např. zřízení zástav­ ního práva k podniku apod. Stejně tak není prokurista zmocněn k právním úkonům, ke kterým dochází u dceřiné společnosti, resp. ovládané osoby, jde-li o  koncern, a  taktéž i  na prokuristu dopadají účinky ustanovení § 196a obchodního zákoníku o  zamezení střetu zájmů. Současně obchodní zákoník stanovil, že není-li výslovně prokuristovi udělěno oprávnění zcizovat či zatěžovat ne­ movitosti patřící k podniku, není k takovému jednání oprávněn. Prokuru jako takovou může podnikatel udělit pouze fyzické osobě, která je plně způ­ sobilá k  právním úkonům. Zákon dále vý­ slovně stanoví, že prokuru může udělit pou­ ze podnikatel (fyzická či právnická osoba) zapsaný v obchodním rejstříku. V opačném případě tak může učinit pouze se současným návrhem na zápis podnikatele do obchodní­ ho rejstříku s tím, že zápis prokuristy do ob­ chodního rejstříku má vždy konstitutivní význam, tj. udělení prokury je účinné až zá­ pisem do obchodního rejstříku. Dalším významným aspektem je otázka, kdo, resp. který orgán, je v  rámci obchod­ ní společnosti oprávněn prokuru udělit. Obchodní zákoník v  rámci právní úpravy společnosti s  ručením omezeným výslovně stanoví, že o  udělení a  odvolání prokury rozhoduje valná hromada, nestanoví-li spo­ lečenská smlouva jinak. U  ostatních forem

Prokura je zvláštní obchodní plnou mocí, která je upravena v obchodním zákoníku a je aplikovatelná pouze v obchodních vztazích. Právní úprava prokury je obsažena v ustanovení § 14 zákona č. 513/1991 Sb., obchodního zákoníku, které stanoví, že prokurou zmocňuje podnikatel prokuristu ke všem právním úkonům, k nimž dochází při provozu podniku, i když se k nim jinak vyžaduje zvláštní plná moc.

obchodních společností však výslovná právní úprava chybí, přikláníme se tedy k  názoru, že v  těchto případech je třeba postupovat obdobně. Podnikatel je oprávněn udělit prokuru i více osobám, pak je ale nutné, aby stanovil, zda jsou k  zastupování a  podepisování pro­ kuristé oprávněni každý samostatně, nebo je třeba souhlasného projevu vůle několika nebo všech prokuristů společně, jinak prokuru není možné zapsat do obchodního rejstříku. V rámci jednání prokuristy za společnost se prokurista dle příslušných ustanovení ob­ chodního zákoníku podepisuje tím způso­ bem, že k firmě společnosti připojí dodatek označující prokuru, jako např. prokurista, per procura, ppa, p. p. apod., a dále svůj podpis. Judikatura jednoznačně nestanoví, co se sta­ ne v  případě, nebude-li dodatek označující prokuru k podpisu prokuristy připojen. Proti sobě stojí dva klíčové rozsudky téhož soudu, který v prvním případě stanovil, že součástí podpisu prokuristy je i  doložka o  prokuře, a  bez ní nelze hovořit o  podpisu prokuris­ ty. O  šest let později rozhodl tentýž soud o tom, že oprávnění prokuristy jednat jmé­ nem společnosti vzniká již zápisem prokury v obchodním rejstříku a není možné jej vázat na dodatek označující prokuru. Podstatnou otázkou je také odpovědnost prokuristy za řádný výkon své činnosti. Bude vždy záležet na tom, zda půjde o odpověd­ nost prokuristy vůči podnikateli či vůči tře­ tím osobám, a  dále na  konkrétním vztahu

prokurista mezi podnikatelem a prokuristou (prokurista jako zaměstnanec podnikatele, prokurista jako právník podnikatele, proku­ rista vykonávající činnost na základě smlou­ vy apod.). V  případě, že prokurista poruší interní pokyny podnikatele, které ale omezují pro­ kuru, nejsou tyto účinné vůči třetím osobám, neprokáže-li podnikatel, že tyto třetí oso­ by o  těchto omezeních věděly. Jiná situace nastává v  případě, kdy prokurista překročí oprávnění jemu dané samotným zákonem. V takových případech je na podnikateli, zda toto jednání dodatečné schválí či nikoliv. Pak tímto jednáním vázán není a třetí osoba může na prokuristovi vyžadovat buď splnění závazku či náhradu škody. Jde-li tedy o od­ povědnost prokuristy za škodu, je nutné vždy zhodnotit konkrétní okolnosti, tj. zda bude uplatněna v  režimu obchodního či občan­ ského zákoníku případně zákoníku práce. Co se týká úpravy zániku prokury, tuto problematiku zákon zcela opomenul a na zá­ nik prokury tak bude nutné aplikovat obec­ nou úpravu občanského zákoníku ohledně plné moci. Názory, zda i  výmaz prokury z  obchodního rejstříku je, stejně jako zápis, konstitutivní, se různí. Převládá však názor, že význam výmazu nemůže být konstitutiv­ ní, jestliže tak obchodní zákoník výslovně nestanoví. Mgr. Lucie Mlčůchová, advokátní koncipient, AK Šimková & Heryán

poradna

Společná domácnost z hlediska daně darovací a dědické Jaká jsou pravidla pro příznání a úhradu majetkové daně v rámci společné domácnosti?

V  průběhu života se setkáváme s různými situacemi. Téměř každý člověk se dostane do situace, kdy musí podat daňové přiznání a  odvést majetkovou daň. Pro určení kolik a  zda vůbec bude poplatník povinen daň uhradit, je důležité jeho zařazení do  jedné ze tří skupin, které vyjadřují vztah poplat­ níka, tj. obdarovaného, nebo dědice k dárci či zůstaviteli.

Jaké máme skupiny poplatníků a jaké jsou daňové dopady? Z  hlediska daňového jsou zvýhodněni ze­ jména příbuzní v  řadě přímé, tj. rodiče, děti, prarodiče, vnuci a  manželé, kteří podle zákona spadají do  I. skupiny osob. Jsou osvobozeni od daně dědické i darova­ cí. Od roku 2008 jsou osvobozeni od daně dědické či darovací i  příbuzní, kteří jsou dle zákona zařazeni do  II. skupiny osob. Do této skupiny náleží příbuzní v řadě po­ bočné, tj. sourozenci, synovci, neteře, strý­ cové, tety a dále manželé dětí, děti manže­ la, rodiče manžela a manželé rodičů. Třetí skupinu tvoří ostatní fyzické či právnické osoby. Tyto osoby jsou povinny daň dědic­ kou či darovací hradit.

Jaké podmínky musí splnit nepříbuzné osoby, aby mohly být zařazeny do II. skupiny? Do  II. skupiny spadají i  jiné nepříbuzné osoby, které splní zákonem dané podmín­ ky. Jednou z podmínek je například soužití s  dárcem, či zůstavitelem ve  společné do­ mácnosti, a  to nejméně po  dobu jednoho roku před převodem, či smrtí zůstavitele.

Pokud byl ovšem obdarovaný, či dědic zá­ vislý výživou na osobě dárce, či zůstavitele, a to opět po dobu minimálně jednoho roku, pak splňuje alternativní podmínku zákona, a také spadá do II. skupiny osob.

Co je společná domácnost a jak se prokazuje? V praxi musí nejčastěji obdarovaný či dědic prokazovat soužití ve společné domácnosti. Občanský zákoník definuje v § 115 domác­ nost jako „domácnost tvořenou fyzickými osobami, které spolu trvale žijí a  společ­ ně uhrazují náklady na  své potřeby“. Pro

fyzická osoba může být členem maximálně jedné domácnosti.“ „Jedna

soužití ve společné domácnosti je tedy nut­ né splnit podmínku trvalosti, podmínku soužití minimálně dvou osob a  podmínku tzv. spotřebního společenství. Spolužití v do­ mácnosti musí mít trvalý charakter, tedy ne­ smí jít o soužití osob na dobu přechodnou, musí se zároveň jednat o soužití více fyzic­ kých osob.

Co není společná domácnost? Pojem společné domácnosti rozhodně nena­ plňuje pouhé bydlení v témže bytě a znakem domácnosti též není ani přihlášení se k po­

bytu na dané adrese, ačkoliv tyto skuteč­nosti mohou sloužit jako podpůrný prostředek pro dokazování existence společné domác­ nosti. V případě, že by osoby žijící v jedné domácnosti, hospodařily se svými prostřed­ ky zcela odděleně, což je typické např. pro vztah nájemce a  podnájemce, nejedná se opět o vedení společné domácnosti, z toho­ to důvodu též není vhodné při dokazování existence společné domácnosti používat při definici vzájemného vztahu termíny jako jsou pronajímatel, nájemce, nájemné. Jaroslava Hanková, daňový konzultant APOGEO

09

/19 – leden, únor 2009

V dobĕ svĕtové krize Vám pomĭžeme získat informace nezbytné k Vašemu podnikání. Pokud se dostanete do problémĭ jako je napĥíklad insolvence a insolvenĆní ĥízení, jsme schopni Vám navrhnout efektivní ĥešení pro Vaši aktuální situaci vĆetnĕ realizace.

inzerce APOGEO – insolvence

Pro spoleĆnosti v insolvenĆním ĥízením jsme pĥipraveni poskytnout následující služby: / Zajistíme vypracování Ć, posouzení nanĆních možností spoleĆnosti, vĆetnĕ provedení Ćýzy dik. / Zajistíme v souladu s Vašimi požadavky, pĥi insolvenĆním ĥízení nebo pĥed jeho zahájením, vĕĥesrvsti jižzrcvé úĆetictv, popĥípadĕ provedeme ezvis rekstrkci úĆetictvvém rzs. / Pskytemedğvé trskĆ rdestvĥirzc isveci.

10

/ Pĥipravíme rerty sty,které serVsst úĆiýmistrji bĕemkrizvé ĥzeseĆsti.

/ Nšertersk dvktkceĥje ĥirveskytt kmetrv rdestv visveĆmĥze.

/ Nabízíme Vám pomoc pĥi rozhodování o budoucnosti spoleĆnosti. Jsme schopni Vám poskytnout vhodná doporuĆení a na základĕ zvolených metod oceğování zajistit ocenĕní spoleĆnosti v pĥípadĕ ukonĆení její Ćinnosti a likvidace a hodnotu spoleĆnosti pĥi pokraĆování v podnikatelské Ćinnosti.

/ Jsmescirvést dit úĆetní závĕrky sestavené dle ąÚS, nanĆní due diligence, audit konsolidované úĆetní závĕrky, audit úĆetní závĕrky dle mezinárodních úĆetních standardĭ IAS/IFRS, audity úĆetních závĕrek spojených s likvidacemi Ći konkursními ĥízeními, interní audit, forenzní audit.

www.apogeo.cz

Podnikání a sport mají mnoho společného. Obě disciplíny vyžadují znalosti, dlouhodobé úsilí, bohaté zkušenosti a neustálý rozvoj vlastních schopností či dovedností.

novinky

Konference Fúze a akvizice společností V rámci konference, která se koná 17. a 18. února 2009 v  pražském hotelu Prague Marriott Hotel bude za znalecký ústav APOGEO přednášet Ing. Andrea Paslerová, soudní znalec v  oboru ekonomika se specializací oceňování podniků a zároveň licencovaný makléř, která od 1. ledna 2009 posílila náš tým. Její přednáška v  rámci konference bude na  téma „Nejdříve zjistěte hodnotu podniku!“, která Vám přinese odpovědi na otázky: Jaký je význam oceňování podniků pro strategické rozhodování, jaké metody oceňování existují a  kdy jakou použít, informace o  ocenění movitého a  nemovitého majetku nebo jak zajistit spolehlivé vstupní informace. Konferenci pořádá společnost IIR (Institute for International Research) a dále nabídne odpovědi na otázky: Jaká je současná situace na trhu fúzí a akvizic a jak tuto ob-

last ovlivňuje finanční krize? K čemu slouží Private Equity fondy? Z  jakého důvodu provádět Due Diligence? Jaké možnosti financování přeměny můžete využít? Chcete se dozvědět o procesu fúze krok za krokem? Byly v této oblasti vydány nějaké nové zákony? Jak řešit fúzi z  daňového a  účetního hlediska a  proč fúze nekončí podpisem smlouvy? Přejete si projít fúzemi či akvizicemi nejvýznamnějších přeměn nedávné doby a poslechnout si zkušenosti zástupců fúzujících společností? Chystá se vaše společnost na fúzi nebo akvizici? Nebo Vás toto téma zajímá z  jiných důvodů? pak si tuto konferenci nenechte ujít.

APOGEO podporuje lyžaře Kryštofa Krýzla Po 22. místě v obřím slalomu v USA si Kryš­ tof Krýzl na své konto připsal další úspěch. Skončil v superkombinaci na Světovém po­ háru ve Val d´Isere na 9. místě. Superkom­ binace se skládala ze superobřího slalomu a  slalomu, ve  kterém zajel 2. nejlepší čas. Jedná se o největší úspěch v jeho kariéře.

Přihlášku na konferenci a další informace naleznete na www.konference.cz (kategorie inance/controlling).

Připravili jsme pro Vás odborný workshop na aktuální téma: Termín: 12. 2. 2009 od 13 do 16 hod Insolvenční řízení Místo konání: GOLEM CLUB, Na Perštýně 18, Praha 1, www.golemclub.cz Přednášející: Advokáti partnerské AK Šimková & Heryán, s.r.o. a odborníci poradenské skupiny APOGEO Struktura: • zásady a pojem úpadku • f áze insolvenčního řízení • p ostavení věřitelů

Cena: zdarma V případě zájmu o workshop nás, prosím, kontaktujte telefonicky nebo prostřednictvím emailu. S přátelským pozdravem,



Jana Polanská,



Marketing Manager APOGEO

Kontaktujte nás telefonicky na čísle 267 997 700 nebo prostřednictvím emailu [email protected]

11

/19 – leden, únor 2009

Nenechte se ve Vašem úspĕšném podnikání ovlivnit souĆasnou nanĆní krizí. Pomĭžeme Vám nalézt optimální ĥešení.

V dobĕ nanĆní krize Vám nabízíme možnost využít následujících služeb:

inzerce APOGEO – krize / Holdingové uspoĥádání pĥináší ve srovnání s Ćinností mnoha „rozdrobených“ spoleĆností ĥadu výhod. Nejpodstatnĕjší dĭvody – ochrana investic, anonymita vlastnictví, stabilita právního prostĥedí, silné postavení na trhu, zajištĕní nancování a v neposlední ĥadĕ optimalizace dağového zatížení a získání dağové úspory. / Poradenství v oblasti restrukturalizace v rámci skupiny podnikĭ. / Pĥipravíme Vás na zmĕny v dağové legislativĕ.

12

/ Jsou fondy kvalikovaných investorĭ vhodné pro dağovou optimalizaci? Fondy kvalikovaných investorĭ pĥináší pro developerskou Ćinnost ĥadu výhod. / Outsourcingem mezd a úĆetnictví získáte nanĆní úsporu. / Poradenství pĥi fúzích a akvizicích pĥedevším identikace vhodných akviziĆních cílĭ, podpora pĥi vyjednáváních a pĥípravĕ smluvní dokumentace a asistence pĥi zajištĕní akviziĆního nancování.

/ SpoleĆnostem, které jsou v úpadku, nabízíme poradenské služby v oblasti zpracování návrhu reorganizace struktury podniku a reorganizaĆního plánu, služby zprostĥedkování a zajištĕní nákupu, Ći prodeje podniku vĆetnĕ služeb due diligence a dağového poradenství. / Naše partnerská advokátní kanceláĥ je pĥipravena poskytnout kompletní právní poradenství v insolvenĆním ĥízení.

www.apogeo.cz

zakládání společností

Ochrana majetku ve světle současné krize na finančních trzích U majetku ve formě likvidních aktiv existují samozřejmě záruky garancí bank nebo brokerů. U  bank je to pojištění vkladů, u  obchodníků s  cennými papíry jsou to regulace. U majetku jako takového existují legislativní rámce stanovené státem.

Poskytování záruk V  současné době však jedna záchranná akce střídá druhou. Banky se snaží uklidnit své klienty například tím, že poskytují záruky až do výše 100 tisíc Eur, makléři se orientují na  tradiční prověřené tituly a různé země zavádí plné garance na bankovní úspory, ačkoli jde podle Evropské komise o diskriminační a nepovolené přísliby. Tyto záruky však stěží uspokojí movité klienty, jejichž jmění se pohybuje v řádech milionů Eur. Navíc ke standardnímu podnikatelskému riziku se přidává riziko znehodnocení v důsledku recese. V zájmu minimalizace těchto rizik jsme sto velmi rychle připravit ochrannou strukturu majetku s  využitím zahraničních společností tak, abychom využili všechny možnosti v rámci zákonů různých zemí.

Ochrana majetku Ochrana majetku (tzv. „Asset protection“) může, kromě snižování podnikatelského rizika, využít také kolaterálního efektu snížení efektivní daňové zátěže. Hlavním principem je minimalizace přímého vlastnictví při zachování maximální možné úrovně kontroly tohoto majetku. To v praxi může znamenat zejména snížení osobního majetku podnikatele (např. nemovitosti, automobily atp.) a zjevných vlastnických podílů (v  obchodních společnostech) převodem

Přestože podle informací České národní banky není český trh dosud významně ovlivněn turbulencemi na světových finančních trzích, je zajištění vhodné ochrany majetku pro celou řadu movitých Čechů klíčovou otázkou. Jak zabezpečit majetek? Tato témata jsou na pořadu dne.

na právnické osoby, které jsou pod nepřímou, ale pevnou kontrolou. Pro ochranu majetku jsou používány zvláštní právnické entity (zejm. trusty, nadace) a  kapitálové společnosti.

1. Ochrana majetku – trust Trust je právní instituce anglosaského právního systému, která je definována zakladatelským dokumentem, který má (zjednodušeně řečeno) charakter zakladatelské listiny a stanoví mezi zřizovatelem (tzv. „settlor“, nebo také „trustor“, „grantor“, „donor“, „creator“) a  správci trustu (tzv. „trustee“) povinnost spravovat majetek vložený do trustu ve prospěch beneficientů (tzv. „beneficiaries“) určených zřizovatelem. Osoba, nebo osoby, zřizující trust a  beneficient, nebo beneficianti, mohou být totožné nebo různé. Podstatnou skutečností je, že majetek trustu je oddělen jak od  majetku zřizovatelů, tak správců. Trust je tedy ideálním nástrojem pro zajištění majetku a zněj plynoucích příjmů při zachování naprosté anonymity klienta.

2. Ochrana majetku – nadace Nadací je právní institut kontinentálního práva, jejíž koncept pochází již z římského práva. Nadace je právnickou osobou s majetkovým substrátem, lze ji tedy zjednodušeně charakterizovat jako sdružení majetku

s nímž mohou statutární orgány disponovat jen v souladu s nadační listinou. Po  dobu existence je majetek nadace oddělen od  majetku zakladatelů – to je de facto obdoba trustu. Pro využití ochrany majetku je možné využít, s ohledem legislativní podmínky v jednotlivých zemích, jen Lichtenštejnsko, Švýcarsko, Panamskou republiku a  Nizozemské Antily (kde je možnost zřízení i tzv. „private foundation“). V ostatních zemích jsou nadace v legislativě definovány tak, že jejich využití k ochraně osobního majetku není vhodné.

3. Ochrana majetku – zahraniční obchodní společnosti Ochranu majetku lze zajistit prostřednictvím struktury zahraničních společností. Klíčovým kritériem při projektování struktur zahraničních společností je využití vysoké úrovně zachování anonymity u  offshore lokalit a využití jurisdikcí s vyspělou legislativou ochrany investic. Zahraničními společnostmi jsou obvykle běžné kapitálové obchodní společnosti, jejichž principy ručení, vlastnictví a řízení (tzv. „corporate governance“) jsou obecně platné po  celém světě bez ohledu na  právní systém konkrétního státu. Ing. Vítězslav Hruška, obchodní manažer, SMART OFFICE & COMPANIES

13

/19 – leden, únor 2009

informace

SMART Office Centrum, Koněvova ulice, Praha 3-Žižkov Stejně jako zde, tak v  každém z  našich SO Center je možné zřídit sídlo či kontaktní ad­ resu, je zajištěn příjem a  zpracování pošty, telefonní a  faxové služby nebo krátkodobý pronájem zasedacích místností. Konkrétně v  SO Praha 3 je možné využívat až 5 za­ sedacích místností s kapacitou 4 až 20 míst k sezení, přičemž k dispozici je také moderní technické vybavení pro konferenční hovory, data projektor, multifunkční laserové zaříze­ ní, připojení k internetu a další. Historie městské části Žižkov, jejíž sou­ částí je právě i SO Praha 3 – Koněvova, sahá již do roku 1358, kdy území v okruhu tří mil okolo Prahy nechal císař Karel IV. osázet vinicemi. V  roce 1881 pak císař František Josef I. povýšil „Naši věrnou osadu Žižkov v Našem království Českém“ na město. V  roce 1849 byly usedlosti za Slepou, Žitnou, Koňskou, Horskou a Poříčskou brá­ nou administrativně spojeny do samostatné obce jménem Vinohrady, která se následně rozdělila na dvě části – Žižkov a Vinohrady. V  roce 1922 byl Žižkov spolu s  Hrdlořezy a  Malešicemi připojen k  Praze a  od roku 1960 je součástí Prahy 3. Samotné SO Centrum v  Praze 3, které prošlo v  letech 2005–2006 rozsáhlou re­ konstrukcí, přičemž došlo i  k  jeho rozšíření a  výstavbě podzemních garáží, se nachází

14

SMART Office (SO) Centrum v Praze 3 bylo zřízeno jako první Office Centrum již v roce 2003 a od zahájení provozu se stalo určitým vzorem pro naše další Office Centra, kterých je v současné době 11 v 6 největších městech České republiky a na Slovensku.

v horní části ulice Koněvovy (nad křižovat­ kou Ohrada). SO má výbornou dopravní dostupnost městskou hromadnou dopravou (tramvaj č. 1, 16, 9), ale i automobilem. Ostatní sídla SMART Office Center: • Praha 1, Politických vězňů 912 • Praha 4, Holušická 2221/3

• • • • • • • •

 raha 9, Drahobejlova 27 P Praha 10, Počernická 96 Brno, Hybešova 724/38 Brno, Mariánské náměstí 3 Ostrava, Havlíčkovo nábřeží 38 České Budějovice, Pražská 99 Plzeň, Husova 71/1250 Bratislava, Rožňavská 24

APOGEO, Koněvova 2660/141, 130 83 Praha 3, www.apogeo.cz, [email protected], Tel: +420 267 997 700, Fax: +420 296 566 445