ANALISIS PENGARUH MANAJEMEN PIUTANG TERHADAP STABILITAS ARUS KAS DAN LIKUIDITAS PERUSAHAAN ( Studi Kasus di PT. X )

ANALISIS PENGARUH MANAJEMEN PIUTANG TERHADAP STABILITAS ARUS KAS DAN LIKUIDITAS PERUSAHAAN ( Studi Kasus di PT. ”X” )

Oleh DHAHIRI HAGYAR SIWI H 24076 030

PROGRAM SARJANA MANAJEMEN PENYELENGGARAAN KHUSUS DEPARTEMEN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN MANAJEMEN INSTITUT PERTANIAN BOGOR 2010

ABSTRAK Dhahiri Hagyar Siwi. H 24076030. Analisis Pengaruh Manajemen Piutang terhadap Stabilitas Arus Kas dan Likuiditas Perusahaan. (Studi Kasus Di PT. ”X”). Di bawah bimbingan Farida Ratna Dewi Kenyataan bahwa harga minyak dua tahun terakhir ini meningkat tajam menyebabkan semangat perusahaan baru untuk bangkit berkiprah. PT. “X” merupakan salah satu perusahaan nasional yang bergerak di bidang pelayanan jasa pengeboran minyak dan gas (drilling services) terutama pada jasa pengeboran berarah (directional drilling). Dalam persaingannya perusahaan memerlukan strategi yang tepat untuk mencapai tujuannya sehingga diperlukan pengelolaan dana yang baik untuk kelancaran kegiatan operasinya dengan tingkat efisiensi yang optimal terutama dalam cash flow dan likuiditas perusahaan. Manajemen piutang yang baik disini sangat diperlukan guna menjaga ketersediaan dana yang cukup dan menjaga likuiditas perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui gambaran praktek manajemen piutang pada PT. “X”, mengidentifikasi faktor-faktor yang mempengaruhi besarnya piutang PT. “X”, serta menganalisis pengaruh manajemen piutang terhadap stabilitas arus kas dan likuiditas perusahaan di PT. “X” secara parsial maupun secara bersamaan. Data kuantitatif yang diperoleh dari pengambilan data pada perusahaan tersebut diolah dengan menggunakan analisis penilaian kinerja piutang, analisis cash conversion cycle dan rasio likuiditas serta analisis regresi berganda dan korelasi dengan menggunakan SPSS versi 16.00 untuk mengetahui hubungan dan pengaruh dari penerapan manajemen piutang terhadap stabilitas kas dan likuiditas perusahaan. Penagihan piutang di PT.”X” dilakukan setelah perusahaan memberikan pelayanan jasanya. Faktor-faktor yang mempengaruhi besarnya piutang pada PT.”X” dapat dilihat dari dua faktor yaitu secara internal dan eksternal perusahaan. Faktor Internal antara lain faktor usaha penagihan, penjualan kredit, piutang ragu-ragu dan beban usaha. Faktor eksternal antara lain kebijakan pemberi kerja, tingkat inflasi, nilai tukar rupiah/kurs. Dari hasil pengolahan data dapat disimpulkan bahwa secara parsial tidak terdapat pengaruh yang signifikan antara Rasio Perputaran Piutang (ARTO) dengan kas dan antara Rasio Periode Penagihan Rata-rata (ACP) dengan kas. Sedangkan antara Investasi Piutang (IP) dengan kas terdapat pengaruh secara signifikan. Serta tidak terdapat pengaruh yang signifikan antara ARTO dengan likuiditas dan antara ACP dengan likuiditas sedangkan antara IP dengan likuiditas terdapat pengaruh secara signifikan. Secara bersamaan, hasil pengolahan data menunjukkan bahwa manajemen piutang tidak berpengaruh terhadap kas akan tetapi manajemen piutang terdapat pengaruh terhadap likuiditas pada PT.”X”. Saran yang bisa diberikan penulis adalah dengan menambah keagresifan karyawan penagihnya dengan monitoring setiap waktu perkembangan invoice serta mempererat hubungan baik dengan pihak pemberi kerja yang dapat melancarkan tagihan tersebut dengan cara mengadakan konsinyering (working committee meeting) antara perusahaan dan pemberi kerja, sehingga akan mempermudah pemecahan masalah dan memperjelas komunikasi antara perusahaan dan pemberi kerja.

Judul Skripsi : Analisis Pengaruh Manajemen Piutang terhadap Stabilitas Arus Kas dan Likuiditas Perusahaan ( Studi Kasus Di PT. ”X” ) Nama

: Dhahiri Hagyar Siwi

NIM

: H 24076030

Menyetujui Pembimbing,

( Farida Ratna Dewi, SE, MM ) NIP : 197103072005012001

Mengetahui Ketua Departemen,

( Dr. Ir. Jono M. Munandar, M. Sc ) NIP : 196101231986011002

Tanggal Lulus :

RIWAYAT HIDUP Penulis dilahirkan di Blora pada tanggal 18 April 1983. Penulis meruapakan anak pertama dari empat bersaudara dari pasangan Suwar dan Dwi Sugiharti. Penulis menyelesaikan pendidikan dasar di SD Negeri VIII Cepu pada tahun 1995, kemudian pada tahun yang sama penulis melanjutkan pendidikan di SLTP Negeri 2 Cepu, lulus pada tahun 1998. Pendidikan tingkat atas diselesaikan penulis pada tahun 2001 di SMU Negeri 1 Cepu. Pada tahun tersebut penulis diterima pada Program Diploma III Agribisnis Peternakan, Departemen Sosial Ekonomi Industri Peternakan, Fakultas Peternakan, Institut Pertanian Bogor, melalui jalur Undangan Seleksi Masuk IPB (USMI) dan selesai pada tahun 2004. Selanjutnya pada tahun 2007 penulis melanjutkan studinya pada Program Sarjana Manajemen Penyelenggaraan Khusus, Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi Dan Manajemen, Institut Pertanian Bogor. Selama masa studi, penulis aktif dalam organisasi kampus yaitu Dewan Perwakilan Mahasiswa Keluarga Mahasiswa IPB (DPM KM IPB) periode 20022003, Badan Eksekutif Mahasiswa Fakultas Peternakan (BEM Fapet IPB) periode 2003-2004, Ketua Tim Bina Desa IPB periode 2003-2004. Sejak tahun 2005, penulis bekerja sebagai karyawan swasta pada beberapa perusahaan, antara lain sebagai admin preschool di Arrahman Islamic School pada tahun 2005, staf finance di PT. Citra Perdana pada tahun 2006, Admin di PT. Ekamatra Etsa Equilibrium Bogor pada tahun 2007, Project Accounting and Finance Manager di CV. Agrolab Djawanusa Bogor pada tahun 2008 dan terakhir di PT. Qui Handika sebagai staf finance dari 2008 sampai sekarang.

iii

KATA PENGANTAR Puji syukur penulis panjatkan kepada Allah swt yang telah melimpahkan rahmat dan karuniaNya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Skripsi ini disusun sebagai syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Departemen Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Manajemen Institut Pertanian Bogor. Skripsi ini berjudul mengenai pengaruh manajemen piutang terhadap stabilitas arus kas dan likuiditas pada PT.”X”. Menganalisis apakah terdapat pengaruh atau tidak manajemen piutang pada PT. “X” berpengaruh terhadap cashflow perusahaan tersebut dan likuiditasnya. Penyusunan skripsi ini banyak dibantu oleh berbagai pihak baik secara moril dan materiil. Oleh karena itu, penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada : 1.

Ibu Farida Ratna Dewi, SE, MM sebagai dosen pembimbing yang telah banyak meluangkan waktunya untuk memberikan bimbingan, saran, motivasi dan pengarahan kepada penulis.

2.

Ibu Hardiana Widyastuti, SHut, MM dan Ibu Wita Juwita, STP, MM selaku dosen penguji yang telah memberikan saran dan pengarahannya

3.

Direksi, staf dan karyawan PT. Qui Handika, Jakarta yang telah memberikan informasi serta masukan dalam penyusunan skripsi ini.

4.

Seluruh staf pengajar dan karyawan/wati di Ekstensi Manajemen IPB.

5.

Bapak dan Ibu, Suami serta adik-adikku tercinta yang telah memberikan curahan kasih sayang, inspirasi hidup dan do’a yang tulus.

6.

Rekan-rekan di kampus IPB yang selalu bersama-sama membuat kenangan indah selama kuliah.

7.

Semua pihak yang telah membantu dalam penulisan skripsi ini. Semoga Allah memberikan pahala atas kebaikannya. Akhirnya penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi

kemaslahatan umat dan bernilai ibadah dalam pandangan Allah SWT. Bogor,

April 2010

Penulis

iv

DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK ........................................................................................................

i

LEMBAR PENGESAHAN ............................................................................. ii RIWAYAT HIDUP .......................................................................................... iii KATA PENGANTAR ...................................................................................... iv DAFTAR ISI .................................................................................................... v DAFTAR TABEL ............................................................................................ vii DAFTAR GAMBAR ........................................................................................ viii DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... ix I.

PENDAHULUAN ..................................................................................... 1.1. Latar Belakang .................................................................................. 1.2. Rumusan Masalah ............................................................................. 1.3. Tujuan Penelitian .............................................................................. 1.4. Manfaat Penelitian ............................................................................ 1.5. Ruang Lingkup Penelitian .................................................................

1 1 3 5 5 6

II. TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................... 2.1 Manajemen Piutang ........................................................................ 2.2 Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Jumlah Piutang ....................... 2.3 Kebijakan Terhadap Piutang yang Masih Belum Tertagih ............... 2.4 Kebijaksanaan Pemberian Piutang .................................................. 2.5 Stabilitas Kas .................................................................................. 2.6 Likuiditas ....................................................................................... 2.7 Pengaruh Manajemen Piutang terhadap Stabilitias Kas ................... 2.8 Pengaruh Manajemen Piutang terhadap Likuiditas .......................... 2.9 Penelitian Terdahulu .......................................................................

7 7 8 10 10 12 12 13 14 14

III. METODOLOGI PENELITIAN .............................................................. 3.1. Kerangka Pemikiran Penelitian ......................................................... 3.2. Lokasi dan Waktu Penelitian ............................................................. 3.3. Jenis dan Sumber Data ...................................................................... 3.4. Metode Pengolahan dan Analisis Data ............................................... 3.4.1. Analisis Penilaian Kinerja Piutang ........................................... a. Rasio perputaran piutang .......................................................... b. Periode penagihan rata-rata ...................................................... c. Analisis investasi piutang ......................................................... 3.4.2. Cash Conversion Cycle ............................................................ a. Days of Sales Outstanding ...................................................... b. Days of Sales in Inventory ...................................................... c. Days of Payable Outstanding ................................................. 3.4.3 Analisis Likuiditas ................................................................. a. Ratio Cepat (Quick Ratio) ....................................................... b. Ratio Lancar (Current Ratio) .................................................. c. Ratio Kas (Cash Ratio) ...........................................................

16 16 18 18 18 19 19 19 20 20 20 21 21 21 21 21 22

v

3.4.4 Analisis Regresi Berganda dan Korelasi ................................. a. Analisis Korelasi Pearson ........................................................ b. Analisis Regresi Berganda ...................................................... 3.4.5 Pengujian Hipotesis ............................................................... a. Uji Normalitas ....................................................................... b. Uji Multikolineritas ............................................................... c. Uji Autokorelasi ..................................................................... d. Uji Heteroskedastisitas ........................................................... e. Uji F ...................................................................................... f. Uji t ........................................................................................

22 22 23 24 24 24 25 25 26 26

IV. HASIL DAN PEMBAHASAN .................................................................. 4.1. Gambaran Umum Perusahaan ........................................................... 4.1.1. Sejarah Perusahaan .................................................................. 4.1.2. Profil Perusahaan ..................................................................... 4.1.3. Visi dan Misi .......................................................................... 4.1.4. Produk dan Jasa ....................................................................... 4.2. Identifikasi Proses Manajemen Piutang di PT. ”X” ........................... 4.2.1 Verifikasi Dokumen Invoice Tagihan ....................................... 4.2.2 Pencairan Invoice Tagihan ....................................................... 4.2.3 Pengelolaan Piutang Perusahaan .............................................. 4.3.Faktor-faktor yang Mempengaruhi piutang PT.”X” ........................... 4.4.Penilaian Kinerja Piutang di PT. ”X” ................................................. 4.4.1. Rasio Perputaran Piutang ...................................................... 4.4.2. Periode Penagihan Rata-rata ................................................. 4.4.3. Analisis Investasi Piutang ..................................................... 4.5.Analisis Likuiditas ............................................................................. 4.5.1. Ratio Cepat (Quick Ratio) ..................................................... 4.5.2. Ratio Lancar (Current Ratio) ................................................ 4.5.3. Ratio Kas (Cash Ratio) ......................................................... 4.6. Analisis Stabilitas Kas (Cash Conversion Cycle) ............................... 4.6.1. Days of Sales Outstanding ................................................... 4.6.2. Days of Payable Outstanding ............................................... 4.7 Pengujian Hipotesis ........................................................................... 4.7.1 Uji Normalitas ....................................................................... 4.7.2 Uji Multikolineritas ................................................................ 4.7.3 Uji Autokorelasi ..................................................................... 4.7.4 Uji Heteroskedastisitas ........................................................... 4.8 Analisis Korelasi dan Regresi Berganda ............................................ 4.8.1 Pengujian Regresi Berganda ................................................... 4.8.2 Pengujian Regresi Parsial ....................................................... 4.9 Implikasi Manajerial .........................................................................

27 27 27 28 28 28 30 30 32 33 34 37 37 38 39 39 40 41 41 42 42 44 44 44 46 47 48 49 54 55 56

KESIMPULAN DAN SARAN ........................................................................ 57 1. Kesimpulan ................................................................................................. 58 2. Saran .......................................................................................................... 59 DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................ 60 LAMPIRAN ...................................................................................................... 62

vi

DAFTAR TABEL

No

Halaman

1. Piutang pada PT. Pertamina EP per 31 Juli 2009 .......................................... 2. Penilaian kinerja piutang tahun 2005-2009 PT.”X” ..................................... 3. Analisis likuiditas tahun 2005-2009 PT.”X” ................................................ 4. Analisis siklus konversi kas tahun 2005-2009 PT.”X” ................................. 5. Uji multikolineritas pada variabel yang mempengaruhi kas PT. “X” periode tahun 2007-2009 ............................................................................. 6. Uji multikolineritas pada variabel yang mempengaruhi likuiditas PT.”X” periode tahun 2007-2009 ............................................................................. 7. Nilai korelasi antar variabel yang mempengaruhi kas PT. “X” .................... 8. Nilai korelasi antar variabel yang mempengaruhi likuiditas PT. “X” ...........

vii

4 38 40 43 46 47 50 51

DAFTAR GAMBAR

No

Halaman

1. Produksi dan konsumsi minyak Indonesia tahun 1965-2007 ........................ 2. Kerangka pemikiran penelitian .................................................................... 3. Perkembangan rasio likuiditas PT.”X” periode tahun 2005-2009 ................. 4. Perkembangan analisis siklus konversi kas PT.”X” tahun 2005-2009 ........... 5. Analisis normal P-Plot pada variabel yang mempengaruhi kas PT. “X” periode tahun 2007-2009 ............................................................... 6. Analisis normal P-Plot pada variabel yang mempengaruhi likuiditas PT. “X” periode tahun 2007-2009 ............................................................... 7. Uji heteroskedastisitas pada variabel yang mempengaruhi kas PT.”X” periode tahun 2007-2009 ................................................................ 8. Uji heteroskedastisitas pada variabel yang mempengaruhi likuiditas PT.”X” periode tahun 2007-2009 ................................................................

viii

1 17 41 43 45 45 48 49

DAFTAR LAMPIRAN

No

Halaman

1. Harga minyak OPEC bulan Juli 2008 .......................................................... 2. Daftar perusahaan jasa pemboran ................................................................ 3. Proses penagihan invoice PT. Pertamina EP ................................................ 4. Proses pembuatan invoice tagihan ............................................................... 5. Laporan rugi laba PT.”X” per bulan selama tahun 2007 .............................. 6. Neraca keuangan PT.”X” per bulan selama tahun 2007 ............................... 7. Laporan rugi laba PT.”X” per bulan selama tahun 2008 .............................. 8. Neraca keuangan PT.”X” per bulan selama tahun 2008 ............................... 9. Laporan rugi laba PT.”X” per bulan selama tahun 2009 .............................. 10. Neraca keuangan PT.”X” per bulan selama tahun 2009 ............................... 11. Laporan rugi laba PT.”X” periode tahun 2005-2009 .................................... 12. Neraca keuangan PT.”X” periode tahun 2005-2009 .................................... 13. Hasil pengolahan regresi berganda dengan menggunakan SPSS .................

ix

63 64 68 70 72 73 74 75 76 77 78 79 80