ANALISIS PENGARUH FINANCIAL LEVERAGE TERHADAP LABA PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN SKRIPSI

ANALISIS PENGARUH FINANCIAL LEVERAGE TERHADAP LABA PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2011-2014

SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Sebagian Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (S.E.) Pada Program Studi Akuntansi

OLEH: INDAH KURNIA DINI NPM: 12.1.02.01.0077

FAKULTAS EKONOMI (FE) UNIVERSITAS NUSANTARA PERSATUAN GURU REPUBLIK INDONESIA UN PGRI KEDIRI 2016

Artikel Skripsi Universitas Nusantara PGRI Kediri

Indah Kurnia Dini| NPM. 12.1.02.01.0077 FE – Prodi Akuntansi

simki.unpkediri.ac.id || 2||





ANALISIS PENGARUH FINANCIAL LEVERAGE TERHADAP LABA PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2011-2014 Indah Kurnia Dini 12.1.02.01.0077 Fakultas Ekonomi - Akuntansi [email protected] Dr. Subagyo, M.M dan Dian Kusumaningtyas, S.E., M.M UNIVERSITAS NUSANTARA PGRI KEDIRI

ABSTRAK Pendirian sebuah perusahaan bertujuan untuk meningkatkan nilai perusahaan, salah satunya dengan cara memperoleh laba sesuai yang diharapkan. Untuk itu perusahaan harus dikelola secara efektif dan efisien. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh degree of financial leverage, the debt ratio, dan time interest earned ratio terhadap return on equity perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode tahun 2011 – 2014 baik secara parsial maupun simultan. Jenis penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah penelitian penjelasan (explanatory research) dengan pendekatan penelitian kuantitatif. Jumlah populasi penelitian yang digunakan adalah 16 perusahaan makanan dan minuman dengan jumlah sampel 13 perusahaan yang memenuhi kriteria penelitian. Teknik pengumpulan data pada penelitian ini adalah dokumentasi dan study kepustakaan. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda. Kesimpulan penelitian menunjukkan bahwa (1) degree of financial leverage, the debt equity ratio, dan time interest earned ratio secara simultan (bersama – sama) signifikan berpengaruh terhadap return on equity (2) degree of financial leverage secara parsial positif dan signifikan berpengaruh terhadap return on equity (3) the debt ratio secara parsial negatif dan signifikan tidak berpengaruh terhadap return on equity (4) time interest earned ratio secara parsial positif dan signifikan berpengaruh terhadap return on equity.

Kata Kunci: Degree of Financial Leverage (DFL), The Debt Ratio (DR), Time Interest Earned Ratio (TIER), Return on Equity (ROE). I.

pemegang saham dan kreditor seringkali

LATAR BELAKANG Perusahaan merupakan salah satu

usaha

yang

mampu

menyokong

roda

perekonomian suatu negara. Tujuan utama pendirian

sebuah

mendapatkan Dalam

laba

mencapai

membutuhkan

perusahaan usaha

yang

tujuannya

tambahan

adalah tinggi.

perusahaan

dana

untuk

memperlancar jalannya aktivitas usaha. Para Indah Kurnia Dini| NPM. 12.1.02.01.0077 FE – Prodi Akuntansi

tertarik

melihat

leverage

suatu

besarnya

financial

perusahaan

dalam

tujuannya untuk mengetahui kemampuan perusahaan mengembalikan

modal

yang

telah ditanamkan dalam perusahaan. Berdasarkan latar belakang tersebut maka, penulis tertarik untuk melakukan penelitian

yang

berjudul

“Analisis



1. Apakah

Pengaruh Financial Leverage Terhadap Laba

Perusahaan

Manufaktur yang

Pada

di

of

Interst Earned Ratio secara parsial

Bursa

Efek Indonesia Tahun 2011-2014”.

berpengaruh signifikan

A. Identifikasi Masalah

Return

Berdasarkan paparan latar belakang

masalah

diatas,

mengidentifikasikan

Financial

Leverage, The Debt Ratio, dan Time

Perusahaan

Terdaftar

Degree

on

equity

terhadap Perusahaan

Manufaktur yang Terdaftar di BEI tahun 2011 – 2014?

peneliti

permasalahan

2. Apakah

Degree

of

Financial

sebagai berikut:


1. Pada kondisi ekonomi yang baik,

Interst Earned Ratio secara simultan

penggunaan financial leverage dapat

berpengaruh terhadap Return on

memberikan pengaruh positif bagi

equity Perusahaan Manufaktur yang

peningkatan return on equity. Hal ini

Terdaftar

disebabkan

2014?

tingkat

pengembalian

terhadap laba perusahaan lebih besar

BEI tahun 2011 –

di

D. Tujuan Penelitian

dari beban tetapnya.

1. Untuk memperoleh bukti empiris

2. Penggunaan dana dengan beban tetap

pengaruh

Degree

of

Financial

akan mengandung resiko yang tinggi


akan tetapi juga akan meningkatkan

Interst Earned Ratio secara parsial

keuntungan bagi perusahaan.

berpengaruh

penelitian

ini

terhadap

Return On Equity pada perusahaan

B. Batasan Masalah Agar

signifikan

bahasan

tidak

dalam

manufaktur di BEI periode tahun

maka

2011– 2014.

meluas,

peneliti memberi batasan variabel yang

2. Untuk memperoleh bukti empiris

diteliti yakni:

pengaruh

1. Laporan keuangan yang digunakan


adalah perusahaan manufaktur dalam

Interst Earned Ratio secara simultan

bidang makanan dan minuman yang

berpengaruh

terdaftar di BEI Tahun 2011 – 2014.

Return On Equity pada perusahaan

2. Faktor Financial Leverage digunakan

meliputi

Degree

yang

Degree

of

signifikan

Financial

terhadap

manufaktur di BEI periode tahun

Of

2011– 2014.

Financial Leverage, The Debt Ratio, dan Time Interest Earned Ratio. C. Rumusan Masalah Indah Kurnia Dini| NPM. 12.1.02.01.0077 FE – Prodi Akuntansi

II.

METODE

A. Identifikasi Variabel Penelitian simki.unpkediri.ac.id || 5||


1. Variabel Dependen Dalam

Rasio solvabilitas digunakan untuk yang

mengukur sejauh mana perusahaan di

menjadi variabel dependen adalah

biayai dengan hutang. Rasio ini

Return On Equity.

digunakan untuk mengukur seberapa

2. Variabel Independen

besar aktiva yang dibiayai dengan

Dalam

penelitian

penelitian

ini

ini

yang

menjadi variabel bebas adalah Degree

hutang.

DR dapat dihitung dengan

rumus sebagai berikut:

of Financial Leverage (X1), The Debt Ratio (X2), dan Time Interst Earned

4. Time Interest Earned Ratio

Ratio (X3). B. Definisi Operasional Variabel

Earned

1. Laba

Time

Ratio

digunakan

mengukur

Laba merupakan pos dasar yang penting dari ikhtisar keuangan yang memiliki berbagai macam kegunaan, laba

Rasio

merupakan

selisih

antara

pengeluaran dan pemasukan.

Interest untuk

seberapa besar laba

operasi dapat

menurun

sampai

perusahaan tidak dapat memenuhi beban bunga tahunan. Time Interest Earned Ratio dapat dihitung dengan rumus sebagai berikut :

1) Return On Equity Return

on

equity

adalah

kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan modal sendiri yang dimiliki”.

C. Pendekatan dan Teknik Penelitian 1. Pendekatan Penelitian Penelitian

ini

pendekatan

kuantitatif.

Sugiyono 2. Degree of Financial Leverage Degree

of Financial

Leverage

merupakan rasio antara presentase perubahan EPS dibanding dengan presentase perubahan EBIT. Degree of Financial Leverage dapat dihitung dengan rumus sebagai berikut :

(2013

menggunakan

:

13)

Menurut metode

penelitian kuantitatif dapat diartikan sebagai metode yang berlandaskan pada filsafat positivisme, digunakan untuk meneliti pada populasi atau sampel tertentu, teknik pengambilan sampel pada umumnya dilakukan secara random, pengumpulan data menggunakan instrumen penelitian, analisis data bersifat kuantitatif atau

3. The Debt Ratio


statistik

dengan

tujuan

untuk



menguji

hipotesis

yang

telah

perusahaan

manufaktur

periode 2011 – 2014.

ditetapkan. 2. Teknik Penelitian Dalam

keuangan

2. Sampel Penelitian

penelitian

menggunakan

ini

teknik

peneliti penelitian

Teknik pengambilan sampel

yang

digunakan

kausal. Menurut Sugiyono (2013:56),

penelitian

hubungan kausal adalah hubungan

judgement

yang bersifat sebab akibat, jadi ada

sampling merupakan pengambilan

variabel independent (variabel yang

sampel yang dilakukan berdasarkan

mempengaruhi)

kriteria tertentu

dan

dependen

(dipengaruhi).

ini

dalam

responden

adalah teknik

sampling.

Judgement

yang ada pada

(Sugiyono,

2005:95).

Adapun kriteria pengambilan sampel

D. Tempat dan Waktu penelitian 1. Tempat penelitian

adapun sebagai berikut:

Tempat

penelitian

a. Perusahaan

makanan

dan

dilakukan di Bursa Efek Indonesia

minuman yang terdaftar di BEI

yang beralamat di Jl. Jend. Sudirman

dan

kav. 52 – 53 Jakarta Selatan. Data

periode 2011 – 2014 berturut –

diperoleh

turut

dari

website

sahamnya

aktif

atau

selama

tidak

pernah

www.idx.co.id yang merupakan situs

mengalami delisting dari BEI

resmi Bursa Efek Indonesia (BEI).

selama tahun 2011 – 2014.

Data didapat dengan mendownload laporan

keuangan

yang

telah

diupload.

b. Menerbitkan (annual berturut-turut

Waktu penelitian ini

F. Sumber

Data

dilakukan terhitung mulai bulan

Pengumpulan Data

Maret – Juni tahun 2016. Selama

1. Sumber Data

waktu tersebut digunakan untuk berbagai kegiatan penelitian.

report)

lengkap

selama

dan

tahun

Teknik

Dalam penelitian ini sumberdata diperoleh

dari situs

website resmi Bersa Efek Indonesia

E. Populasi dan Sampel Penelitian 1. Populasi Penelitian

yaitu www.idx.co.id. Adapun data

Populasi ini

tahunan

2011 – 2014.

2. Waktu Penelitian

penelitian

laporan

adalah

dalam laporan

yang diperlukan dalam penelitian ini adalah

data

tentang

Laporan

Keuangan perusahaan makanan dan Indah Kurnia Dini| NPM. 12.1.02.01.0077 FE – Prodi Akuntansi



minuman yang terdaftar di BEI periode tahun 2011 – 2014.

Uji

2. Teknik Pengumpulan Data

pengumpulan

autokorelasi

bertujuan

menguji apakah dalam model

Dalam penelitian ini metode

d. Uji Autokorelasi

data

yang

regresi linear ada korelasi antara kesalahan

pengganggu

digunakan berasal dari penelitian

periode

kepustakaan (Library Research) dan

pengganggu pada periode t-1

Penelitian Lapangan (File Research).

(sebelumnya)

dengan

kesalahan

(Ghozali,

2013:110).

G. Teknik Analisis Data 1. Uji Asumsi Klasik

H. Analisis Linier Regresi Berganda

a. Normalitas Menurut

t

pada

Lioew, Murni dan Mandagie Ghozali

(2013:160),

(2014) analisa regresi linear berganda

”Uji normalitas bertujuan untuk

adalah regresi linear dimana variabel


dependen (variabel Y) dihubungkn

regresi,

dengan

variabel

pengganggu

dua

atau

lebih

atau residual memiliki distribusi

idependen (Variabel X).

normal. Seperti diketahui bahwa

1. Koefisien Determinasi

variabel

uji t dan F mengasumsikan

Koefisien determinasi (R2)

bahwa nilai residual mengkuti

pada intinya mengukur seberapa

distribusi normal.

jauh koefisien determinasi dalam

b. Uji Multikolinieritas

menerangkan

Uji multikoloniaritas bertujuan untuk menguji apakah modal regresi

ditemukan

2. Uji t Menurut Ghozali (2011:98)

korelasi antar variabel bebas

Uji

(independen)

menunjukkan

2013:

105).

statistik

secara

pada

dasarnya

seberapa

jauh

individual

Uji heteroskedastisitas bertujuan

menerangkan


dependen.

variance

t

pengaruh satu variabel independen

c. Uji Heterokedastisitas

regresi

variabel

dependen (Ghozali, 2013: 97).

adanya

(Ghozali,

variasi

terjadi dari

ketidaksamaan residual

variasi

variabel

3. Uji F

satu

Menurut

pengamatan ke pengamatan yang

(2011:98),

lain (Ghozali, 2013:139).

statistik


dalam

Ghozali

menjelaskan F

pada

“uji

dasarnya



menunjukkan

semua

independen

yang

variabel

apakah

Menurut “dengan

Ghozali

melihat

(2011:11)

Durbin-Watson

dimasukkan

dalam

model

dengan ketentuan jika nilai diantara dU

mempunyai

pengaruh

secara

dan 4 - dU berarti bebas autokorelasi ,

bersama-sama terhadap variabel

nilai dU didapatkan dari n=66, k=4

dependen”.

sebesar 1,6974 dan 4-dU= 2,3026”. Berdasarkan tabel 4.8 diketahui nilai

III. HASIL DAN KESIMPULAN

Durbin-Watson sebesar 2,240 yang

A. Asumsi Klasik

terletak antara 1,6974 dan 2,3026,

1. Uji Normalitas

sehingga model regresi tersebut sudah bebas dari masalah autokorelasi. 4. Uji Heteroskedastisitas

Pada gambar grafik histogram di atas, pola

gambar

grafik

histogram

membentuk simetris, distribusi data tidak menceng ke kanan atau menceng ke kiri, maka dapat dinyatakan data berdistribusi normal.

hasil

titik-titik menyebar secara acak serta tersebar baik di atas maupun di bawah angka 0 pada sumbu Y. Hal ini dapat disimpulkan

pengujian

menunjukkan bahwa tidak terdapat

heteroskedastisitas

0,1 dan nilai VIF diatas 10 dengan tidak

tidak pada

terjadi model

B. Uji Analisis Regresi Linier Berganda Coefficientsa Model

data dengan nilai tolerance dibawah

demikian

bahwa

regresi.

2. Uji Multikolinieritas Dari

Dari grafik scatterplots terlihat bahwa

terjadi

multikolonieritas. 3. Uji Autokorelasi


Unstandardized Coefficients B

(Constant)

t

Sig.

Std. Error

.180

.112

1.605

.115

.027 1 DFL DR -.051 TIER .108 a. Dependent Variable: ROE

.006 .246 .020

4.815 -.206 5.346

.000 .838 .000

Sumber : Data sekunder diolah



Berdasarkan tabel 4.11 di atas, maka

merupakan salah satu faktor yang

didapat

mempunyai

pengaruh

berganda sebagai berikut :

Perusahaan

yang

Y = 0.180 + 0.027DFL - 0.051DR + 0.108TIER + e

financial

persamaan

regresi

linier

Berdasarkan Uji diperoleh nilai adjusted R2 sebesar 0.503. Dengan demikian menunjukkan bahwa DFL, DR dan TIER mampu menjelaskan ROE sebesar dan

sisanya

yaitu

49,7%

dijelaskan oleh variabel lain yang tidak dikaji dalam penelitian ini.

Leverage

reverage

harus

Hutang yang besar menyebabkan pembayaran besar.

beban

bunga

Perusahaan

yang harus

mempertimbangkan perolehan EBIT, karena

perusahaan

yang

menggunakan

hutang

tidak

menghiraukan

perolehan

EBIT

dalam pembayaran beban bunga

D. PEMBAHASAN 1. Pengaruh

menggunakan

memperoleh EBIT yang maksimal.

C. Uji Koefisien Determinasi

50,3%

signifikan.

Degree terhadap

of

Financial Return

akan mengalami kesulitan. Hasil

On

penelitian

ini

sama

dengan penelitian terdahulu yang

Equity Berdasarkan hasil pengujian hipotesis secara parsial pada tabel 4.9 menunjukkan bahwa variabel degree of financial leverage (DFL) mempunyai nilai sig. 0.000. Jika dibandingkan nilai sig. (0.000) < α = 0,05. Sehingga H0 ditolak dan Ha

dilakukan oleh Galuh (2012) yang menyatakan

bahwa

Financial

Leverage

of financial leverage berpengaruh secara signifikan terhadap return on equity perusahaan. Artinya bahwa dalam periode 2011 – 2014 laba perusahaan dipengaruhi oleh variabel

Hasil analisis secara parsial bahwa

Financial

Leverage

(DFL)

terhadap Return on Equity (ROE). 2. Pengaruh The Debt Ratio terhadap Return On Equity Berdasarkan

hasil

pengujian hipotesis secara parsial pada tabel 4.9 menunjukkan bahwa variabel

the

debt

ratio

(DR)

mempunyai nilai sig. 0.838. Jika dibandingkan nilai sig. (0.838) > α = 0,05.

Dengan

demikian

dapat

disimpulkan bahwa variabel the debt

degree of financial leverage.

menunjukan

of

berpengaruh signifikan secara parsial

diterima. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa variabel degree

Degree

Degree

of

(DFL)


ratio secara parsial (individu) tidak signifikan

pengaruhnya

terhadap

ROE perusahaan. Artinya bahwa simki.unpkediri.ac.id || 10||


dalam periode 2011 – 2014 laba

3. Pengaruh Time Interest Earned

perusahaan tidak dipengaruhi oleh

Ratio terhadap Return On Equity

variabel

the

debt

ratio.

Nilai

Berdasarkan

hasil

persamaan regresi DR negatif 0.022.

pengujian hipotesis secara parsial

angka tersebut menunjukkan setiap

pada tabel 4.9 menunjukkan bahwa

kenaikan nilai DR sebesar 1 maka

variabel

akan

sebesar

menunjukkan nilai sig. 0.000. Jika

variabel

dibandingkan nilai sig. (0.000) < α =

menurunkan

0.022,

dengan

ROE

asumsi

lainnya DFL, dan TIER konstan. Rasio

the

debt

ratio

(DR)

0.05. Sehingga H0 ditolak dan Ha

ini

memberikan

diterima. Dengan demikian dapat

indikasi

mengenai

disimpulkan bahwa variabel time

untuk

interest earned ratio berpengaruh

menahan kerugian tanpa merusak

secara parsial (individu) signifikan

ketertarikan para kreditor. Semakin

terhadap laba perusahaan (ROE).

besar presentase utang terhadap total

Artinya bahwa dalam periode 2011 –

asset,

2014

beberapa kemampuan

perusahaan

semakin

besar

risiko

laba

perusahaan

perusahaan tidak dapat melunasi

dipengaruhi

kewajibannya

interest earned ratio (TIER). Nilai

yang

akan

jatuh

oleh

(ROE)

variabel

tempo. Kecukupan rasio ini sering

persamaan

kali dinilai berdasarkan pendapatan

earned ratio (TIER) positif sebesar

perusahaan.

tinggi

0.528. Hal ini menunjukkan setiap

menunjukkan asset perusahaan yang

kenaikan nilai return on equity

sebagian besar dibiayai oleh hutang.

(ROE)

Semakin tinggi

menaikkan nilai ROE sebesar 0.528,

semakin

DR

besar

yang

rasio,

berarti

aktiva

yang

dengan

regresi

sebesar

1

asumsi

time

time

interest

maka

variabel

akan

lainnya

dibiayai dengan hutang dan hal itu

degree of financial leverage (DFL),

semakin berisiko bagi perusahaan.

the debt ratio (DR), dan the debt

Hasil penelitian ini sesuai

equity ratio (DER) konstan.

dengan penelitian sebelumnya yang dilakukan

Meilina

(2012),

Menurut Fahmi (2011:63),

yang

semakin tinggi rasio semakin baik

menyatakan bahwa secara parsial the

karena perusahaan dianggap mampu

debt ratio (DR) tidak berpengaruh

untuk

signifikan terhadap return on equity

periode tertentu dengan jaminan laba

(ROE).

operasi


membayar

yang

beban

diperolehnya

bunga

pada



periode tertentu. Makin besar EBIT

diterima bahwa variabel DFL, DR,

terhadap

beban

bunga

makin

dan TIER secara simultan signifikan

time

interest

earned.

pengaruhnya terhadap ROE. Dengan

demikian

nilai koefisien determinasi (Adjusted

semakin mampu membayar beban

R Square) sebesar 0.503 yang berarti

bunganya. Menurunnya time interest

bahwa 50.3% Return on Equity dapat

earned merupakan pertanda makin

dijelaskan oleh tiga variabel.

meningkat Perusahaan

dengan

rendahnya kemampuan perusahaan dalam

membayar

hutangnya

(Mardiyanto, 2009:58). Hasil

E. KESIMPULAN DAN SARAN 1. Kesimpulan

ini

sesuai

Berdasarkan

hasil

dengan penelitian yang dilakukan

pengujian secara parsial menunjukkan

Galuh (2012), menyatakan bahwa

bahwa Degree of Financial Leverage

TIER

berpengaruh

secara

parsial

signifikan

pengaruhnya terhadap ROE.

signifikan

terhadap

Return On Equity, The Debt Ratio

Degree of Financial

tidak berpengaruh signifikan terhadap

Leverage, The Debt Ratio, Time

Return On Equity, Time Interest

Interest Earned Ratio terhadap

Earned Ratio berpengaruh signifikan

Return On Equity

terhadap

4. Pengaruh

Berdasarkan

Return

On

Equity,

hasil

sedangkan berdasarkan hasil pengujian

bahwa

secara simultan menunjukkan bahwa

secara simultan Degree of Financial

Degree of Financial Leverage, The

Leverage (DFL), The Debt Ratio

Debt Ratio, Time Interest Earned

(DR), dan Time Interest Earned

Ratio berpengaruh signifikan terhadap

Ratio (TIER) berpengaruh signifikan

Return On Equity.

penelitian,

menunjukkan

terhadap Return on Equity (ROE).

2. Saran

Berdasarkan tabel 4.10, diperoleh

Dari

kesimpulan

peniliti

menyarakan

nilai sig. 0.000. Karena nilai sig.

diatas

0.000 < 0,05 maka H0 ditolak dan

bahwa penelitian ini akan berguna bagi

Ha diterima. Hal ini menunjukkan

investor, bagi manajemen perusahaan ,

ada pengaruh yang signifikan dari

dan bagi peneliti selanjutnya.

variabel

independen

terhadap

variabel dependen. Hal ini berarti hipotesis

kelima

yang

maka

hasil

IV.

DAFTAR PUSTAKA

diajukan




Asnawi, Wijaya. 2006. Metode Penelitian Keuangan. Yogyakarta: Graha Ilmu. Dini K, Endang N. P dan Nila Firdauzi. 2015. Pengaruh Financial Leverage Terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Industri Kimia yang Listing di BEI Periode 2009 – 2013. Universitas Brawijaya Malang (online) diunduh pada 15 Oktober 2015. Fahmi, Irham. 2014. Pengantar Manajemen Keuangan. Bandung: Alfabeta. Ghozali, Imam. 2013. Analisis Multivariate Program. Semarang: Universitas Diponegoro. Halim, Abdul. 2007. Manajemen Keuangan Bisnis. Malang: Ghalia Indonesia. Hamid, Abdul. 2009. Pengaruh Financial Leverage Terhadap Return On Equity (ROE) dan Earning Per Share (EPS) pada Sektor Industri Dasar dan Kimia yang Terdaftar di BEI. Universitas Gunadarma (online), diunduh pada 8 Oktober 2015. Hanafi, Mahmud M. 2010. Manajemen Keuangan. Edisi 1. Yogyakarta: BPFE. Herdiani, Darminto dan Endang. 2012. Pengaruh financial leverage terhadap profitabilitas pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2009 – 2011. Universitas Brawijaya Malang (online), diunduh pada 25 September 2015. Iskandar. 2008. Metodologi Penelitian pendidikan dan Sosial (Kuantitatif dan Kualitatif). Jakarta: Gaung Persada Press.

Keown, Arthur J. 2004. Manajemen Keuangan Prinsip – prinsip dan Aplikasi. Edisi ke 9. Jakarta: Indeks. Kieso, Donald E. 2008. Accounting Principles. Jakarta: Salemba Empat. Ritonga, Kertahadi dan Sri Mangesti R. 2014. Pengaruh Financial Leverage Terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI pada Periode Tahun 2010 – 2012. Universitas Brawijaya Malang (online), diunduh pada 15 Oktober 2015. Sanusi, Anwar. 2011. Metodologi Penelitian Bisnis. Jakarta: Salemba Empat. Sjahrial, Dermawan. 2007. Kumpulan Pembahasan Soal – soal Pengantar Manajemen Keuangan. Jakarta: Mitra Wacana Media. Stice, Earl and Skousen, Fred. 2009. Akuntansi Keuangan: Itermediate Accounting. Jakarta: Salemba Empat. Sudana, I Made. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan: Teori dan Praktik. Jakarta: Erlangga. Sugiyono. 2011. Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan Kuantitatif dan Kualitatif. Bandung: Alfabeta. Supriyadi, Yoyon. 2010. Analisis Leverage Terhadap Profitabilitas Perusahaan Studi Kasus pada PT. Tambang Batu Bara Bukit Asam Tbk dan PT. Aneka Tambang, Tbk. Dosen STIE Kesatuan (online), diunduh pada 15 Oktober 2015. Yamit, Zulian. 2005. Manajemen keuangan. Yogyakarta: Ekonosia. www.idx.co.id



ANALISIS PENGARUH FINANCIAL LEVERAGE TERHADAP LABA PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN SKRIPSI

Recommend Documents