ANALISIS KINERJA KEUANGAN SEBAGAI SALAH SATU DASAR PENGAMBILAN KEPUTUSAN INVESTASI (Study Kasus pada Perusahaan Food and Beverages yang terdaftar di BEI)
Oleh: FITRIYATUN NIAM NPM: 10.1.01.06569
PROGRAM STUDI : AKUNTANSI SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2014
ANALISIS KINERJA KEUANGAN SEBAGAI SALAH SATU DASAR PENGAMBILAN KEPUTUSAN INVESTASI (Study Kasus pada Perusahaan Food and Beverages yang terdaftar di BEI)
Skripsi Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi : Akuntansi Konsentrasi : Akuntansi Keuangan
Oleh : FITRIYATUN NIAM NPM: 10.1.01.06569
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA 2014
DAFTAR RIWAYAT HIDUP A. MAHASISWA Nama NPM Program Studi Tempat/Tanggal Lahir Agama Jumlah Saudara/Anak ke Alamat Rumah Status B. ORANG TUA Nama Alamat Rumah/Telepon Alamat Kantor Pekerjaan/Jabatan
: : : : : : : :
FITRIYATUN NIAM 10.1.01.06569 Akuntansi Sidoarjo, 3 April 1992 Islam Anak ke 3 dari 3 bersaudara Jl. Suko Legok II No.4 Sukodono, Sidoarjo Belum Kawin
: : : :
Ismail Jl. . Suko Legok II No.4 Sukodono, Sidoarjo Wiraswasta
C. RIWAYAT PENDIDIKAN 1. Tamat SDN Suko 1 2. Tamat SMP Negeri 1 Taman 3. Tamat SMK Ketintang 1 Surabaya 4. Pendidikan Tinggi (PT) Nama PT Tempat Semester STIESIA
Surabaya
I-VII
D. RIWAYAT PEKERJAAN Tahun Bekerja di -
-
Tahun 2004 Tahun 2007 Tahun 2010 Tahun
Keterangan
2010-2014
-
Pangkat/Golongan
Jabatan
-
Dibuat dengan sebenarnya Oleh
FITRIYATUN NIAM
iv
KATA PENGANTAR Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah memberikan kesehatan, kesempatan kepada kita khususnya pada penulis sehingga dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini dengan judul “ANALISIS KINERJA
KEUANGAN
PENGAMBILAN
SEBAGAI
KEPUTUSAN
SALAH
INVESTASI
SATU
(Study
DASAR
Kasus
pada
Perusahaan Food and Beverages yang terdaftar di BEI).” Pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada: 1. Allah SWT yang telah memberikan kekuatan dan kesabaran selama ini. 2. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak. selaku Ketua STIESIA Surabaya. 3. Ibu Andayani, S.E., M.Si., Ak. selaku Ketua Program Studi Akuntansi STIESIA Surabaya. 4. Ibu Endang Dwi Retnani, Dra., M.Si.,Ak. selaku dosen pembimbing yang telah memberikan bimbingan sehingga skripsi ini dapat terselesaikan. 5. Ibu Dra. Wiwiek Srikandi selaku dosen wali yang telah memberikan bimbingan dan ilmu yang bermanfaat. 6. Bapak Bambang Hadi Santoso, SE., M.Si. selaku ketua galeri Investasi Bursa Efek Indonesia STIESIA Surabaya yang telah memberikan ijin riset. 7. Bapak dan Ibu Dosen serta seluruh staf Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama mengikuti perkuliahan.
v
8. Ayah dan Ibu tercinta yang telah sabar membimbing, merawat, dan memberikan kasih sayang, nasihat dan doanya sehingga skripsi ini bisa terselesaikan. 9. Mbak Acun dan Mas Udin yang telah memberikan dukungan sehingga skripsi ini bisa terselesaikan. 10. Calon imamku Avib Subastian yang selalu membuat hari-hariku menjadi indah. 11. sahabat-sahabatku putu, fita, lilik, arini, ovi, zeki, amiriah, dan revina yang selalu membuat suasana kelas menjadi rame 12. teman-teman SA2 angkatan 2010 13. semua pihak yang tidak bisa disebutkan satu persatu yang telah membantu selama penyusunan skripsi ini. Akhir kata semoga penyusunan skripsi ini dapat berguna bagi semua bagi semua khususnya mahasiswa Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Lain dari itu penulis menyadari bahwa skripsi ini kurang sempurna sehingga diharapkan untuk memberikan saran dalam penyusunan skripsi ini. Surabaya, 26 April 2014 Penulis
FITRIYATUN NIAM
vi
DAFTAR ISI HALAMAN SAMPUL SKRIPSI ....................................................................
i
HALAMAN JUDUL SKRIPSI ........................................................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ............................................... iii HALAMAN PERNYATAAN .......................................................................... iv DAFTAR RIWAYAT HIDUP ........................................................................
v
KATA PENGANTAR ....................................................................................... vi DAFTAR ISI ..................................................................................................... viii DAFTAR TABEL ............................................................................................. xi DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... xii DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... xiii INTISARI ......................................................................................................... xiv ABSTRACT ........................................................................................................ xv 1.
2.
PENDAHULUAN .....................................................................................
1
1.1
Latar Belakang Masalah ....................................................................
1
1.2
Rumusan Masalah .............................................................................
3
1.3
Tujuan Penelitian ...............................................................................
4
1.4
Manfaat Penelitian .............................................................................
4
1.5
Ruang Lingkup Penelitian .................................................................
5
TINJAUAN TEORITIS ............................................................................
6
2.1
Laporan Keuangan ..............................................................................
6
2.1.1 Pengertian Laporan Keuangan .......................................................
6
2.1.2 Tujuan Laporan Keuangan .............................................................
7
2.2
Kinerja Keuangan Perusahaan ............................................................
7
2.2.1 Pengertian Kinerja Keuangan ........................................................
7
vii
2.2.2 Tujuan Pengukuran Kinerja ...........................................................
8
2.2.3 Manfaat Pengukuran Kinerja .........................................................
9
2.3
Analisis Rasio Keuangan.......................................................... .......... 10
2.3.1 Pengertian Analisis Rasio Keuangan ............................................. 10 2.3.2 Metode Perbandingan Rasio Keuangan ......................................... 11 2.3.3 Keunggulan Analisis Rasio Keuangan ........................................... 11 2.3.4 Kelemahan Analisis Rasio Keuangan ............................................ 12 2.4
Rasio Profitabilitas.............................................................................. 13
2.5
Rasio Solvabilitas....................................................... ........................ 15
2.6
Konsep Economic Value Added (EVA)......................... .................... 16
2.6.1 Pengertian EVA ............................................................................. 16 2.6.2 Manfaat EVA ................................................................................. 19 2.6.3 Keunggulan dan Kelemahan EVA ................................................. 20 2.6.4 Langkah-langkah Menentukan EVA.............................................. 22 2.6.5 Tolok Ukur Penilaian Kinerja Keuangan dalam EVA ................... 25
3.
2.7
Hasil Penelitian terdahulu................................................................... 26
2.8
Rerangka Berpikir............................................................................... 29
METODA PENELITIAN ......................................................................... 30 3.1
Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi (Objek) Penelitian ..... 30
3.1.1 Jenis Penelitian ............................................................................... 30 3.1.2 Jenis Data ....................................................................................... 30 3.1.3 Sumber Data ................................................................................... 30 3.1.4 Obyek Penelitian ............................................................................ 31
viii
4.
3.2
Teknik Pengumpulan Data ................................................................ 31
3.3
Satuan Kajian ...................................................................................... 31
3.4
Teknik analisis Data……………………………………………….... 32
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ....................................... 34 4.1
Gambaran Umum Obyek Penelitian ................................................. 34
4.2
Pembahasan ........................................................................................ 38
4.2.1 Rasio Profitabilitas ......................................................................... 48 4.2.2 Rasio Solvabilitas ........................................................................... 54 4.2.3 Perhitungan EVA ........................................................................... 58 5.
PENUTUP .................................................................................................. 74 5.1
Kesimpulan ....................................................................................... 74
5.2
Saran ................................................................................................... 75
JADWAL PENELITIAN ................................................................................ 77 DAFTAR PUSTAKA ....................................................................................... 78 LAMPIRAN
ix
DAFTAR TABEL Tabel
Halaman
1. Rekapitulasi laporan Keuangan PT.Cahaya Kalbar Tbk ............. ....... 39 2. Rekapitulasi Laporan Keuangan PT.Prasidha Anek Niaga Tbk......... 42 3. Rekapitulasi laporan Keuangan PT.Sekar Laut Tbk ........................... 45 4. Hasil Perhitungan Profit Margin .......................................................... 49 5. Hasil Perhitungan Return On Invesment .............................................. 51 6. Perhitungan Return On Equity.............................................................. 53 7. Hasil Perhitungan Debt to Total Asset Ratio ........................................ 55 8. Hasil perhitungan Debt to Equity Ratio ................................................ 56 9. Hasil Perhitungan Biaya Hutang Sebelum Pajak ................................. 59 10. Hasil Perhitungan Tarif Pajak ............................................................. 60 11. Hasil Perhitungan Biaya Hutang Setelah Pajak .................................. 60 12. Perhitungan Tingkat Suku Bunga Bebas Resiko (Rf) ......................... 61 13. Hasil Perhitungan Tingkat Pengembalian Pasar (Rm) ......................... 62 14. Hasil Perhitungan Tingkat Pengembalian Saham Individu (Ri) ......... 63 15. Hasil Perhitungan koefisien Beta ........................................................ 64 16. Hasil Perhitungan Biaya Modal Saham .............................................. 65 17. Hasil Perhitungan WACC ................................................................... 66 18. Hasil Perhitungan EVA ....................................................................... 68 19. Perbandingan Analisis rasio Profitabilitas,Solvabilitas,dan EVA ...... 70
x
DAFTAR GAMBAR Gambar
Halaman
1. Rerangka Pemikiran ............................................................................... 18
xi
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1. Laporan Keuangan PT.Cahaya Kalbar Tbk 2. Laporan Keuangan PT.Prasidha Aneka Niaga Tbk 3. Laporan Keuangan PT.Sekar Laut Tbk 4. Perhitungan Rasio Profitabilitas 5. Perhitungan Biaya Hutang Sebelum Pajak 6. Perhitungan Tarif Pajak 7. Perhitungan Biaya Hutang Setelah Pajak 8. Tingkat Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI) 9. Perhitungan Tingkat Pengembalian Pasar (Rm) 10. Perhitungan Tingkat Pengembalian Saham Individu (Ri) 11. Perhitungan Beta 12. Perhitungan Biaya Modal Saham 13. Perhitungan Struktur Modal dan WACC 14. Perhitungan EVA 15. Surat Tugas Bimbingan Skripsi kepada Dosen 16. Kartu Konsultasi Bimbingan Skripsi 17. Surat Pengantar Ijin Riset Ke Instansi 18. Surat Balasan Ijin Riset Dari Instansi 19. Berita Acara Bimbingan Skripsi 20. Sertifikat Seminar Metodologi
xii
