ALGEMENE VERGADERING VAN AANDEELHOUDERS GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS 27 APRIL 2006
Sterke resultaten over 2005
Inhoud Strategie Prioriteiten van de Raad van Bestuur voor 2006 Lange termijn doelstellingen Resultaten 2005 Resultaten eerste kwartaal 2006
4 8 25 27 35
3
Strategie
ABN AMRO’s strategie Het creëren van waarde voor onze klanten door hen kwalitatief hoogwaardige financiële oplossingen te bieden. Oplossingen die zo goed mogelijk aansluiten bij hun huidige behoeften en hun doelstellingen voor de lange termijn Een duidelijke focus op particuliere en zakelijke klanten in onze thuismarkten en in bepaalde groeimarkten wereldwijd en geselecteerde grote ondernemingen met de nadruk op Europa, financiële instellingen en private banking klanten Ten behoeve van onze klanten optimaal gebruik maken van onze producten en de capaciteiten van onze medewerkers Het concernbreed delen van kennis en ervaring en een optimale bedrijfsvoering Het stimuleren van groei door de allocatie van kapitaal en talent volgens de principes van Managing for Value, het door ons gehanteerde model voor waardecreërend management 5
Strategisch voordeel het grootst in het middensegment ABN AMRO is actief in verschillende geografische markten, producten en klantensegmenten strategisch voordeel van onze specifieke combinatie van producten, klanten en geografische markten is het grootst in het middensegment Klanten in het middensegment vragen een combinatie van lokale en internationale capaciteiten Sterke lokale relatie uitgebreid en concurrerend productenpakket efficiënte distributie sectorkennis (in geval van zakelijke relaties) internationaal netwerk ABN AMRO is één van de weinige banken in de wereld die al deze capaciteiten kan bieden
6
Vandaar onze focus op het middensegment Onze groepstrategie is erop gericht groei te realiseren in onze ‘sweet spot’, klantsegmenten, door gebruik te maken van onze sterke relatie met onze lokale klanten die we toegevoegde waarde kunnen bieden door ons wereldwijde aanbod van producten en service.
Productinnovatie
Top Private Clients ‘SWEET SPOT’
PC / Mass Affluent
Mass Retail
MNCs
MidMarket/FIs Small Business
Distributiekanalen
Schaalgrootte Consumer
Commercial
7
Prioriteiten van de Raad van Bestuur voor 2006
Prioriteiten voor 2006 Groei 1. Organische groei door implementatie van de nieuwe groepsstructuur 2. Verdere verbetering van de resultaten van onze vroegere “wholesale banking” activiteiten Kosten- en kapitaalmanagement 3. Verwezenlijken van synergievoordelen uit de integratie van Banca Antonveneta 4. Verwezenlijken van kostenvoordelen door de uitvoering van ons Group Shared Services-programma en andere initiatieven 5. Strikt kapitaalbeheer Compliance 6. Invoeren van de hoogste compliance normen in alle jurisdicties waarin wij opereren 9
1. Organische groei door implementatie van de nieuwe groepsstructuur
Organische groei door implementatie van de nieuwe groepsstructuur Onze nieuwe groepsstructuur NL
Europe
North America
Latin America
Asia
Kernpunten van de strategie Private Clients
Global Clients
Groei in onze klanten ‘Sweet Spot’
Consumer Client Segment (particulier)
door… Commercial Client Segment (zakelijk)
Lokale Produkten
Lokale Produkten
Lokale Produkten
Lokale Produkten
Lokale Produkten
Lokale Produkten
M&A ECM
Klant gerichte strategy gebaseerd op “Local Intimacy”
Global Markets Transaction Banking
en…
Asset Management Services
Gedreven door waardecreatie door als “One Bank” te opereren
Sterk Model: We maken gebruik van onze sterke relatie met onze lokale klanten die we toegevoegde waarde kunnen bieden door wereldwijde producten en service aan te bieden.
Group Functions
11
2. Verdere verbetering van het rendement uit onze vroegere “wholesale banking” activiteiten
Ontvlechting zal leiden tot verdere verbetering van de resultaten NL
Europe
North America
Latin America
Asia
Private Clients
Global Clients
Het ontvlechten van WCS:
Betekent dat een groter gedeelte van onze klanten toegang krijgt tot “wholesale banking” producten
Maakt ons distributiemodel efficiënter
Zal leiden tot hogere baten en lagere kosten waardoor de efficiencyratio verder kan verbeteren
De samenwerking tussen Global Markets en de Client Business Units vergroot de transparantie van de winstgevendheid per product
Consumer Client Segment (particulier) Commercial Client Segment (zakelijk)
Lokale Produkten
Lokale Produkten
Lokale Produkten
Lokale Produkten
Lokale Produkten
Lokale Produkten
M&A ECM
Global Markets Transaction Banking Asset Management Services Group Functions
13
Resultaatdoelstellingen voor Global Clients, Global Markets and Commercial Clients
Kapitaallimiet en minimale rendementseis voor Global Clients –
Verbetering van de efficiencyratio van Global Markets –
Naar risico gewogen activa gemiddeld minder dan 10% van het groepstotaal aan het einde van 2006 en daarna, de rentabiliteit zal onze 10.5% gemiddelde kosten van het toegewezen kapitaal overstijgen
Verbetering van tenminste 5 procent punten in 2006, en beneden 80% aan het einde van 2008
Verbetering van de efficiencyratio van commercial clients in 2006 –
Te bereiken door een verhoging van de baten en strikte controle van de kosten in de Regionale Client Units
14
3. Het behalen van synergievoordelen bij de integratie van Banca Antonveneta
Antonveneta: een unieke kans om te groeien in het middensegment Acquisitie zorgt voor groei Noord-Italië: één van de meest welvarende gebieden in Europa met lage penetratiegraad voor bankproducten Banca Antonveneta: winstgevende franchise met nog nauwelijks aangesproken groeipotentieel ABN AMRO: toename van activiteiten in het middensegment in Europa ABN AMRO geeft Banca Antonveneta toegang tot: uitstekend kredietbeheer platform voor kostenbeheersing en efficiency uitgebreid productenassortiment Internationaal netwerk Programma voor kostensynergieën van EUR 160 mln in 2007 ligt op schema 50% van kostensynergieën wordt gerealiseerd in 2006 ABN AMRO verwacht dat de integratiekosten lager zullen uitkomen dan de eerder aangegeven EUR 200 mln 16
4. Behalen van synergievoordelen bij Services en andere initiatieven
Efficiënte dienstverlening waarborgen Services netto besparingen tot aan 20081,2 Eerdere Commitment door Services
Realisatie kostensynergieën Services komt overeen met aangekondigd programma
Mogelijkheden voor verdere besparingen op bedrijfslasten blijven onderzoeken
Succes van programma zal zich uiten in een aanmerkelijke verbetering van de efficiencyratio
EUR 150 mln extra kostenbesparingen door Services Operations initiatief en IT-initiatief
Services Operations initiatief & 3,4 Services IT initiatief in BU EU
900
1000
800
600 600
400
300
200
55 0 2006 5
2007
2008
Note 1: Excl. Jaarlijkse besparingen agv EDS outsourcing deal Note 2: Besparingen Excl. inv en voor belastingen tov gerapporteerde kosten 2004 Note 3: Besparingen tov gerapporteerde kosten 2005 Note 4: Investeringen in nieuwe initiatieven zullen additionele netto besparingen. Brengen tot aan 2008. Verdere details worden aan het einde van het jaar bekend. Note 5: Netto impact in K2 2006 wordt gereduceerd met ~ EUR 40-50 mln gerelateerd aan positieve resultaten na afronden van eerdere initiatieven
18
Kostenbesparingen hebben al geresulteerd in verbeterde efficiencyratio’s in de meeste BUs Efficiencyratio 2005 en 2004 (%)* 100
93,6 88,7
80
76,6 73,5
73,0 63,8
71,3
74,4 70,4
71,7
69,8
65,3 62.3
61,6 56,1
60
52,2 43,2
43,7
40 28,9 18,7
20 0 NL
NA
BR
NGM
BF 2004
WCS
PE
PC
AM
AA
2005
*Aangepast voor gerapporteerde significante posten zoals gespecificeerd in aparte staat in persbericht K4 2005; BU NL, BU NA en BU Brazil zijn aangepast voor andere significante posten en BU NL en BU NGM zijn aangepast voor de verplaatsing van Stater van BU NGM naar BU NL
19
5. Strikte kapitaaldiscipline
Focus op gedisciplineerd kapitaalbeheer
Wij streven naar selectieve uitbreiding van de naar risico gewogen activa in aantrekkelijke groeimarkten binnen het middensegment en blijven zoeken naar mogelijkheden voor het securitiseren van naar risico gewogen activa
ABN AMRO streeft actief naar verkoop van niet tot het kernbedrijf behorende activiteiten
–
verkoop van belang van 40% van K&H
–
voorgenomen verkoop van Bouwfonds (exclusief hypotheken)
–
andere mogelijkheden worden onderzocht
Wij zullen onze vermogensratio’s verder verbeteren
21
Kapitaalratio’s bijna op het niveau van onze doelstelling voor het einde van het jaar Kapitaalratios (eind maart 2006)
(%)
ABN AMRO heeft sterke vermogensratio’s met een Tier I ratio 8,07% en de core tier I ratio 5,86%
BIS capital ratio
10,42%
ABN AMRO wil ruim voor eind 2006 een core tier 1 ratio van 6% en een tier 1 ratio van 8% hebben
ABN AMRO zal de neutralisatie van de verwatering door het stockdividend hervatten vanaf het
BIS tier 1 ratio
interimdividend 2006
8,07%
ABN AMRO zal in H1 06 tevens EUR 600 mln aan eigen aandelen inkopen. Per 23 maart 2006 was voor
Core tier 1 ratio
EUR 278.9 mln ingekocht tegen een gemiddelde
5,86%
koers van EUR 24,40
0%
2%
4%
6%
8%
10% 12%
Succesvolle uitvoering van de prioriteiten voor 2006 zal een vermogensoverschot opleveren dat ruimte creëert voor de inkoop van extra aandelen in H2 2006
22
6. Implementeren van de hoogste compliancestandaarden
De hoogste standaarden implementeren via een gericht actieprogramma
Aansturing van compliance op hoogste niveaus in de organisatie – Raad van Commissarissen: Compliance Oversight Committee (COC) – Raad van Bestuur: Compliance Policy Committee (CPC)
Onafhankelijkheid van de compliance-functie
Ontwikkeling van compliance-gerichte mentaliteit bij alle medewerkers
24
Lange termijn doelstellingen
Doelstellingen op groepsniveau
Gemiddelde ROE van 20% voor de periode 2005-2008
Top vijf positie in onze zelfgekozen peer group voor wat betreft totaal rendement aan aandeelhouders (TRS) voor de periode 2005-2008
EUR 900 mln kostenbesparingen in 2008 door Services initiatieven, waarvan EUR 150 mln extra kostenbesparingen door het Services Operations initiatief en het IT-initiatief zoals aangekondigd op 26 april 2006
26
Resultaten 2005
ABN AMRO’s nettowinst blijft sterk groeien Nettowinst voor aandeelhouders (2005, EUR mln, IFRS)* 4.500
+13,4%
474 +27,2%
3.750 792 3.000
3.908 2.250
3.073
1.500 2004
2005
Beëindigde bedrijfsactiviteiten en significante posten** Nettowinst (excl. Beëindigde bedrijfsactiviteiten en significante posten) *Alle cijfers zijn exclusief consolidatie effect van Private Equity groepsmaatschappijen **Gerapporteerde posten gebruikt zoals gespecificeerd in het persbericht van K4 2005
28
Operationele baten groeide met 14,4% door groei met dubbele cijfers in bijna alle BUs Operationele baten ABN AMRO* (EUR mln)
20.000
Operationele baten per (S)BU*** (2005, EUR mln, j-o-j verandering) 224
+14,4%
900 800 700
17.500
600 500 15.000
19,603 17.130
400 300
12.500
200 100 0
10.000 2004
2005
significante posten **
-100 NL
NA
BR
NGM
BF
WCS
PE
PC
AM
GF
Operationele baten (excl. significante posten)
*Alle cijfers zijn exclusief consolidatie effect betreffende de controlerende belangen van BU Private Equity **Gerapporteerde significante posten gebruikt zoals gespecificeerd in het K4 2005 persbericht *** Excl. significante posten
29
Onderliggende lastenstijging in 2005 bedroeg 6,0% (2005, EUR mln, mutatie j-o-j)
Gerapporteerde lasten in 2005 met 10,0% gestegen onder invloed van:
Valutakoersbewegingen (EUR 406 mln)
Significante posten: Group Functions (vrijval van EUR 269 mln)*
Significante posten BU NA (EUR 65 mln), BU Brazilië (EUR 38 mln) and BU PC (EUR 45 mln)*
Kosten in verband met Nederlandse CAO (EUR 68 mln)
Kosten uit hoofde van verschillende grote projecten, zoals Bazel II, Sarbanes Oxley en Compliance (verschil 2005-2004, EUR 143 mln)
14000
10,0% 13000
12000
6,0%
11000
10000 2004
2005
FX en significante posten* Nederlandse CAO Projecten Onderliggende lastenstijging
*Gerapporteerde significante posten gebruikt zoals gespecificeerd in het K4 2005 persbericht
30
Bedrijfsresultaat stijgt met 20,2%, dankzij goede resultaten in alle (S)BUs Bedrijfsresultaat per (S)BU* (2005, EUR 5.817 mln)
Bedrijfsresultaat per (S)BU* (2005, EUR mln, mutatie ’05 tov ‘04)
400
AM 4%
GF 5%
300
PC 5%
200
WCS+PE 16%
100 0
C&CC 70%
-100 -200 -300 NL
NA
BR
N GM
BF
WC S
PE
PC
AM
GF
Alle cijfers zijn exclusief consolidatie effect betreffende de controlerende belangen van BU Private Equity *Excl. gerapporteerde significante posten gebruikt voor zoals gespecificeerd in het K4 2005 persbericht
31
Lagere voorzieningen door per saldo vrijval en de hoge kwaliteit van de kredietportefeuille
WCS profiteerde van vrijval voorzieningen, vooral in portefeuilles telecom en energie
Voorzieningen BU NA lager door ongewoon lage toevoegingen aan voorzieningen en hoge vrijval
Voorzieningen bij BU NL voor MKB en particulier krediet verhoogd door trage economische groei in NL
Voorzieningen binnen BU Brazilië hoger door sterke groei particuliere kredietportefeuille
Debiteurenvoorzieningen per (S)BU (EUR mln) Provisioning BU NL BU NA BU Brazil BU NGM Bouwfonds WCS Other ABN AMRO
FY 04 173 143 219 41 9 -8 39 616
Change 104 -122 144 26 17 -233 96 32
Voorzieningen op jaarbasis / gemiddelde naar risico gewogen activa (%) BP
100 80
66
60 51 53 51
Voorzieningen bij Group Functions hoger door incurred but not identified (IBNI) voorziening
FY 05 277 21 363 67 26 -241 135 648
40
35 23
52
44 28
28 24
55 28 25
20 -
92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05
32
Hoog ROE ondanks stijging in eigen vermogen als gevolg van uitgifte van aandelen Gemiddeld rendement op eigen vermogen (%, ROE )
30
Winst Per Aandeel (WPA, EUR)
+4,3%
2.50 24,9
25
23,5
0,26 0,48
20
2.00
+16,8%
15
2,17
10
1.50
1,85
5 0
1.00 2004
2005
2004
2005
Beëindigde bedrijfsactiviteiten en significante posten** WPA (excl. Beëindigde bedrijfsactiviteiten en significante posten) **Posten gebruikt als aangegeven in het persbericht over het vierde kwartaal van 2005.
33
Dividend over heel 2005 verhoogd met 10% naar EUR 1,10 per aandeel Dividend (EUR)
Dividend rendement
1,20
5,9%
6,0%
5,5%
5,5%
2004
2005
5,1%
1,00 5,0% 4,3% 0,80 0,45
0,45
0,50
0,50
0,60
4,0%
0,60
3,0%
0,40
2,0%
0,20
0,45
0,45
0,45
0,50
0,50
1,0% 0,0%
0,00 2001
2002
2003
Interim Dividend
2004
Slotdividend
2005
2001
2002
2003
Dividend rendement (Dividend/gemiddele aandeelprijs)
34
Resultaten eerste kwartaal 2006
Winst ABN AMRO bleef groeien met dubbele cijfers Periodewinst (EUR mln)*
Periodewinst (K1 2006, EUR 1.038 mln)*
1.100
12,8% 900
20
24
PC 8%
12,7% 1.014
700
Other** 7% AM 5%
900
NL 23%
PE 9%
Europe 6%
Global Clients 4%
500 K1 05
Europe (ex. BAPV/P.A): +/+ 1% BAPV: +/+ 9% P.A.: -/- 4%***
K1 06
Periodewinst BAPV (K1 06: +/+ 96), Purchase Accounting (K1 06: -/- 43), Minderheidsbelang BAPV (aanpassingen gerelateerd aan K4 05 en gerapporteerd in K1 06: -/- 29; K1 05: +/+20) Periodewinst
* Alle cijfers zijn exclusief consolidatie effect betreffende de controlerende belangen van BU Private Equity
Asia 5% LA 11%
NA 22%
* Alle cijfers zijn exclusief consolidatie effect betreffende de controlerende belangen van BU Private Equity **Other omvat Bouwfonds niet-hypotheken ***P.A. is Purchase Accounting met betrekking tot Banca Antonveneta
36
Sterke stijging van de baten, door stijging in regionale Client BU’s Operationele baten ABN AMRO* (EUR mln)
Operationele baten per BU* (K1 06, EUR mln, j-o-j verandering)
700 6.000
+26,8% 5.000
600 422 294
20
400
+11,2%
4.000
500
300 3.000
4.927 4.431
200
2.000
100
1.000
0 K1 05
Onderliggende baten
K1 06
FX
Baten gerelateerd aan BAPV**
-100 NL
EUR***
NA
LA
Asia
GC
PE
PC
AM Other****
* Alle cijfers zijn exclusief consolidatie effect betreffende de controlerende belangen van BU Private Equity ** In Baten gerelateerd aan BAPV zijn inbegrepen “stand alone” BAPV (K1 06: +/+475), Purchase Accounting (K1 06: -/- 24), minderheidsbelang BAPV (aanpassing gerelateerd aan K4 05 en gerapporteerd in K1 06: -/-29; K1 05: +/+ 20) ***EUR is BU Europe inclusief Banca Antonveneta ****Other is Group Functions en Bouwfonds niet-hypotheken
37
Voorbehoud inzake verklaringen die een vooruitblik bevatten In dit bericht zijn verklaringen opgenomen die een vooruitblik bevatten. Dergelijke verklaringen betreffen geen vaststaande feiten. Hieronder vallen onder meer ook verklaringen die onze opvattingen en verwachtingen weergeven. Iedere verklaring in dit bericht die expliciet of impliciet onze bedoelingen, opvattingen, verwachtingen of voorspellingen (en de daaraan ten grondslag liggende veronderstellingen) weergeeft, is een verklaring die een vooruitblik bevat. Dergelijke verklaringen zijn gebaseerd op plannen, schattingen en ramingen zoals het management van ABN AMRO die op dit moment tot haar beschikking heeft. Verklaringen die een vooruitblik bevatten, gelden dan ook uitsluitend per de datum waarop zij worden gedaan en wij verplichten ons er niet toe om een eventuele bijstelling daarvan openbaar te maken in het licht van nieuwe gegevens of toekomstige gebeurtenissen. Aan verklaringen die een vooruitblik bevatten zijn inherente risico’s en onzekerheden verbonden. Een aantal belangrijke factoren zou er dan ook toe kunnen leiden dat feitelijke, in de toekomst behaalde resultaten, wezenlijk afwijken van de resultaten zoals deze expliciet of impliciet in enige verklaring die een vooruitblik bevatten, zijn aangegeven. Tot dergelijke factoren behoren onder meer de omstandigheden op de financiële markten in Europa, de Verenigde Staten, Brazilië en andere gebiedsdelen waar wij een substantieel deel van onze baten uit handelsactiviteiten genereren; het mogelijk in gebreke blijven van debiteuren of tegenpartijen in transacties; de implementatie van de herstructurering van onze onderneming, met inbegrip van de beoogde inkrimping van het personeelsbestand; de betrouwbaarheid van het beleid ten aanzien van risicobeheer, de procedures en de methodes; en overige risico’s waarnaar wordt verwezen in onze registratie bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission. Nadere informatie over deze en andere factoren is opgenomen in ons jaarverslag in het 20-F formaat dat bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission is gedeponeerd, alsmede in rapportages en verslagen die later door ons bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission zijn ingediend of gedeponeerd. De in dit bericht opgenomen verklaringen die een vooruitblik bevatten, gelden per de datum van deze publicatie en de vennootschappen hebben zich er niet toe verplicht om enige verklaring in dit bericht te actualiseren.
38
