A Tőzsde és ami mögötte van

A Tőzsde és ami mögötte van Molnár Melina Budapesti Értéktőzsde Zrt. 2015. október 20.

Gondolatmenet  A tőkepiac  Mi mozgatja az árakat, és mi a befektetőket?

 Hozam vs. kockázat

623 milliárd USD (1.)

421 milliárd USD (2.)

GDP: 134 milliárd USD

73 milliárd USD (3.)

16 milliárd USD

24 milliárd USD (29.)

Mi a tőzsde, és miért alakult ki?

5|

Pénzügyi piacok PÉNZÜGYI KÖZVETÍTŐK

MEGTAKARÍTÓK

FORRÁSIGÉNYLŐK

• Háztartások • Állam • Vállalatok

• Háztartások • Állam • Vállalatok

Pénzügyi piacok PÉNZÜGYI KÖZVETÍTŐK

MEGTAKARÍTÓK

FORRÁSIGÉNYLŐK

• Háztartások • Állam • Vállalatok

• Háztartások • Állam • Vállalatok

Pénzügyi piacok PÉNZÜGYI KÖZVETÍTŐK

MEGTAKARÍTÓK

FORRÁSIGÉNYLŐK

• Háztartások • Állam • Vállalatok

• Háztartások • Állam • Vállalatok

Másodlagos piac

OTC

TŐZSDE

Új értékpapír

Kötvények

Csak adásvétel

VÁLLALAT/ÁLLAM

Elsődleges piac

A tőkepiac felépítése Részvények

A piacok piaca  Koncentrálja a tőzsdei termékek keresletét és kínálatát    

Nyilvános, bárhonnan elérhető Szabályozott, sztenderdizált Nagy verseny, hatékonyság Ár- és információfeltárás, likviditás

 Hazai vállalatok számára: tőke és hírnév

 Hazai befektetők számára transzparens befektetési lehetőség  A nemzetgazdaság számára...

Erős gazdaság VS virágzó tőkepiac

Source: World Bank , 2012

11 |

Erős gazdaság VS virágzó tőkepiac

Source: World Bank , 2012

12 |

Fejlett tőkepiac makrogazdasági előnyei  Vállalatok több forráshoz jutnak → Versenyképesség, profit   

GDP-növekedés Foglalkoztatottság Adóbevételek

 Transzparens cégek→ Transzparens gazdaság 

Adóbevételek

 Erős hazai befektetői bázis



A kitettség csökken

 Piaci tendenciák indikátora 

13 |

hatékony, piaci árazás

 Állami vállalatok a tőzsdén 

Privatizációs bevételek



Osztalék



Kontroll, gazdaságpolitikai eszköz

Akik nélkül nincs piac...

14 |

A tőzsdei kereskedés szereplői Felügyelet: Magyar Nemzeti Bank

adatok

Befektetők

megbízások

Bef. szolgáltatók

Információ szolgáltatók

Kibocsátók

adatok bevezetés

TŐZSDE Ajánlatok kezelése

Ügyletkötések adatai KELER KELER KSZF

ajánlatok Elszámolt pozíciók

15 |

Mivel kereskedhetünk a BÉT-en? Részvény Szekció

Részvények

Hitelpapír Szekció

Állampapír ok

Befektetési jegyek ETF

16 |

Határidős termékek

Jelzáloglevelek

Strukturált termékek Kárpótlási jegyek

Származékos Szekció

Vállalati kötvények

Áru Szekció

Azonnali termékek

Határidős termékek

Opciós termékek

BÉTa Piac

Opciós termékek

Külföldi részvények

Befektetési szolgáltatók

Brókerek Elemzők

Tanácsadás

Kibocsátások

Portfóliókezelés

Kereskedők Back Office Saját számlás kereskedés

Megbízások kezelése

Bízzuk a profikra! – Befektetési alapok

Hozam

rövid táv

közép táv

hosszú táv

Részvény Tőkevédett Vegyes Ingatlan Abszolút hozamú

Kötvény Pénzpiaci

Kockázat

Árupiaci

Mit követ az index? ANY APPENINN CIGPANNONIA ELMU EMASZ FHB GRAPHISOFT PARK SE

0,59% 0,18% 0,54% 0,37% 0,38% 0,71% 0,75%

MAGYAR TELEKOM MOL OTP BANK PANNERGY RABA

10,82% 26,27% 33,11% 0,27% 0,30%

RICHTER GEDEON ZWACK

25,32% 0,39%

Az információ szolgáltatók



„A legértékesebb dolog, amit ismerek, az az információ” /Gordon Gekko/

  

Hatalmas üzlet: Bloomberg (15), Reuters (24)

Internet - tömegtermék Problémák:  Tű a szénakazalban  Kontrollálatlanság

Mi mozgatja az árakat és a befektetőket?

21 |

Befektetők Típus Intézményi • Alapkezelő • Pénztár • Biztosító

Magánbefektetők

Állam 22 |

Kockázathoz való viszony

Motiváció

Fedezeti ügyletkötő ? → 

Pénzügyi befektető

Arbitrazsőr  → 

Stratégiai befektető

Spekuláns  →  → 

Árfolyammozgások

 Gazdasági hírek, hangulat  Vállalatok teljesítménye  Csordaszellem, guruk  Véletlen  Chartok  Matematika

A „stratégia?

Piackövetés

Technikai elemzés

„Az árfolyamok viselkedése a kutyát sétáltató emberhez hasonlít. Az árfolyamok néha meglódulnak, máskor pedig zuhannak, de alapvetően a cég valódi teljesítménye körül mozognak.” /André Kostolany/

3000% 2500% 2000%

1500%

Fundamentális elemzés

1000% 500% 0% 1970 1974 1979 1984 1989 1994 1999 2004 2009 GPD

DJIA

Kockázat vs. hozam A pénzügyi piacok alaptörvénye: A nagyobb hozamokhoz nagyobb kockázatok is kapcsolódnak.

hozam

Befektetési jegy

Részvény

Állampapír Bankbetét kockázat

Likviditás? Időtáv? Tőkeáttét?

A helyes stratégia

Racionalitás:

Piacismeret: „Csak olyan termékbe fektess, amit értesz!”

„Mikor azt számítgatod, mekkora hozamot vársz befektetésre szánt pénzedből, jó előre döntsd el, hogy mit akarsz: jól enni, vagy jól aludni”

Amióta tőzsdézel még a gyerekeidről is megfeledkezel Mértéktartás:

Önismeret :

Legalább a saját szabályainkat tartsuk be

Milyen gyerekekről?

Ajánló

         

Jaksity György – A pénz természete

  

Tőzsdecápák I., II.

André Kostolany – Egy spekuláns bölcsessége Peter Lynch – Sikerrel a tőzsdén Robert J. Shiller – Tőzsdemámor Roger Lowenstein – Tőzsdeguruk tündöklése és bukása Soros György – A pénz alkímiája Burton G. Malkiel - Bolyongás a Wall Street-en

Edwin Lefevre – Egy spekuláns feljegyzései Szeles Nóra – Tőzsdesztori Zsiday Viktor – Mániák és válságok a tőzsde hőskorában

Wall Street farkasa Margin call

 

Csődtömeg Brókerarcok

Köszönöm a figyelmet!



Facebook.com/ertektozsde

 www.bet.hu / www.ceeseg.com  [email protected] / [email protected]