A QUAESTOR. Borostyán Kötvény Nyíltvégű Értékpapír Befektetési Alap

QUAESTOR Borostyán Kötvény Befektetési Alap

2015. éves jelentés

QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. 1042 Budapest, Árpád út 48-50. www.quaestor.hu

A QUAESTOR Borostyán Kötvény Nyíltvégű Értékpapír Befektetési Alap éves jelentése 2015.

1.



Az Alapkezelőt érintő változások A Magyar Nemzeti Bank 2015. március 10-én kelt és közzétett határozatával a QUAESTOR Értékpapírkereskedelmi és Befektetési Zártkörűen Működő Részvénytársaság, mint a Quaestor Befektetési Alapkezelő Zrt. által kezelt alapok Forgalmazója befektetési szolgáltatási tevékenységek és kiegészítő szolgáltatások, valamint árutőzsdei szolgáltatások végzésére jogosító engedélyét részben felfüggesztette, majd április 17-én kelt és közzétett határozatával az engedélyét visszavonta és kezdeményezte a felszámolását. Erre figyelemmel az Alapkezelő a Kbftv. 114. § (1) bekezdés b) pontjában, valamint a 116. § (1) bekezdésében foglaltak alapján a Quaestor Aranytallér, Quaestor Borostyán, Quaestor Deviza, Quaestor Kurázsi, Quaestor Tallér Befektetési Alap befektetési jegyeinek folyamatos forgalmazását a forgalmazó működési körében felmerülő okok miatt 30 napra felfüggesztette. A felfüggesztést az MNB október 8-ig, majd 2016. április 8-ig meghosszabbította. A Q1 Ingatlanfejlesztő Alap befektetési jegyeinek folyamatos forgalmazását az Alapkezelő azonos okból 1 évre függesztette fel, amit az MNB 2016. június 9-ig hosszabbított meg. A Magyar Nemzeti Bankról szóló 2013. évi CXXXIX. törvény (MNB tv.) 62. §-a, valamint a 64. § (1) bekezdés b) pontja alapján a Magyar Nemzeti Bank (MNB) hivatalból indított ellenőrzési eljárás keretében 2015. május 11. napján előzetes értesítés nélküli célvizsgálatot indított az Alapkezelő székhelyén. Az MNB a 2015. november 4. napján kelt N-JÉ-III-115/2015. számú végzésével felügyeleti biztosként kirendelte a Pénzügyi Stabilitási és Felszámoló Nonprofit Kft. által kijelölt felügyeleti biztosokat, azzal hogy az irányadó jogszabályi előírások alapján a felügyeleti biztosok a Társaság (Befektetési Vállalkozás) vezető testületének teljes jogkörét átveszik a 2013. évi CXXXIX. törvény (MNB törvény) 62.§., 64.§ (1) b. pontja alapján a kirendelés megszüntetéséig, de legfeljebb a 2015. május 11. napján hivatalból indított célvizsgálatot lezáró döntés meghozataláig terjedő időtartamra. A Pénzügyi Stabilitási és Felszámoló Nonprofit Kft. a vonatkozó jogszabályok alapján 2015. november 04. napjától kezdődően Szombati Zsigmond Zoltánt, majd 2015. december 1. napjától kezdődően Vouszka Pétert bízta meg személyében eljáró felügyeleti biztosként a feladat ellátásával. Az intézmény tevékenységi engedélyének felfüggesztésére vagy korlátozására az ideiglenes intézkedések kapcsán nem került sor. Az MNB a N-JÉ-III-120/2015. számú végzésével a vizsgálati jelentés elkészítésére és közlésére nyitva álló határidőt 5 nappal, 2015. november 16. napjáig meghosszabbította. 2015. december 12-én a Fővárosi Törvényszék a 31. Fpk. 01-15-001426/27. sz. végzésével rendelkezett az Alapkezelő 100%-os tulajdonosának, a QUAESTOR Pénzügyi Tanácsadó Zrt. „f.a.” felszámolásáról. A befektetési jegyek forgalmazása 2016. április 8-án állt helyre, a jegyek új Forgalmazója az NHB Növekedési Hitel Bank Zrt.

2.



Alapinformációk Nettó eszközérték Forgalomban lévő befektetési jegyek száma Árfolyam (egy jegyre jutó nettó eszközérték)

2015.12.31 444 464 541 Ft 98 808 4 500,92 Ft

Eszközmegoszlás Állampapírok Más hitelviszonyt megtestesítő papírok Részvénytípusú befektetések Befektetési jegyek Egyéb eszközök Betétek, pénzeszközök Követelések Kötelezettségek

2015.12.31 435 794 612 Ft 0 Ft 0 Ft 0 Ft 0 Ft 9 444 534 Ft 0 Ft -774 606 Ft

Vagyonkimutatás Átruházható értékpapírok Banki egyenlegek Egyéb eszközök Összes eszköz Kötelezettségek Nettó eszközérték

2014.12.30 2015.12.31 400 687 196 98,33% 435 794 612 97,88% 6 793 785 1,67% 9 445 234 2,12% 624 0,00% 0 0,00% 407 481 605 100,00% 445 239 147 100,00% -540 589 -774 606 406 941 016 444 464 541

Eszközmegoszlás Tőzsdén hivatalosan jegyzett átruházható értékpapírok Más szabályozott piacon forgalmazott átruházható értékpapírok Közelmúltban forgalomba hozott átruházható értékpapírok Egyéb átruházható értékpapírok Hitelviszonyt megtestesítő papírok Elmúlt évek hozamai Quaestor Borostyán Kötvény

QUAESTOR Borostyán Árfolyam Nettó eszközérték

2015 1,54%

2014 7,71%

2014.12.30 0 0 0 0 400 687 196 2013 4,16%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 98,3%

2015.12.31 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 435 794 612 97,9%

2012 16,83%

A befektetési alap nettó eszközértékei (Ft) 2011.12.30 2012.12.28 2013.12.30 2014.12.30 3 381,59 3 950,70 4 115,23 4 432,47 391 230 217 374 356 078 366 062 311 406 941 016

2011 -5,19%

2015.12.30 4 500,92 444 726 822

A befektetési alap eszközeinek alakulása a tárgyidőszakban befektetésekből származó jövedelem, 17 051 609 Ft egyéb bevétel, 0 Ft kezelési költségek, 2 636 598 Ft a letétkezelő díjai, 1 098 582 Ft egyéb díjak és adók, 1 561 366 Ft nettó jövedelem, 11 104 171 Ft felosztott és újra befektetett jövedelem, 11 104 171 Ft a tőkeszámla változásai, 6 999 000 Ft a befektetések értéknövekedése, illetve értékcsökkenése, 0 Ft minden olyan egyéb változás, amely hatást gyakorol a 9 340 215 Ft befektetési alap eszközeire és kötelezettségeire.

3.



A Befektetési politikára ható fontosabb tényezők Felemás képet mutattak a világ értékpapírpiacai az elmúlt évben. A befektetők tavaly elsősorban az alacsony olajárfolyam, a kínai gazdaság lassulása és Európa problémái miatt aggódtak, emellett a fókuszban továbbra is ott volt a Federal Reserve évek óta rettegve várt kamatemelési ciklusának beindulása. Elsőként mégis a szokásos nagy szereplők legcsendesebbike, a svájci jegybank kavarta fel év elején a vizet, januárban bejelentették, hogy nem védik többet az euróval szembeni 1,2-es küszöböt. A lépés komoly fennakadásokat okozott a globális devizakereskedésben, a frank árfolyama pedig kilőtt, átrendezve a piacok képét. A Fed évekig halogatta a monetáris szigorítást, majdnem kihúzta 2015-öt is. Az amerikai jegybank decemberben növelt 25 bázispontot kamatszintjén – a jövőbeni emelések időzítéséről továbbra is igen eltérő a piacok véleménye. A dollár az év során 12%-ot erősödött az euróhoz mérten, Európát több tényező is sújtotta. Az Euró-övezet gazdasága valamennyire ugyan magára talált, azonban az EU igen sok kihívással találta magát szembe 2015-ben. A feloldatlan orosz-ukrán krízis, az Oroszország elleni szankciók mellé az év során a korábbiakhoz képest hatalmas méretűre duzzadt menekülthullám keltette politikai feszültségek is felzárkóztak, egyre többen váltak szkeptikussá a kontinens közös jövőjét illetően. A görögöket nagy nehézségekkel bent tartották az Eurózónában, 2016-ban viszont a britek szavazhatnak majd uniós tagságukról. Eközben növekvő volatilitás mellett az elmúlt hét év leggyengébb teljesítményét produkálták az amerikai részvénypiacok. A Dow Jones 2%-os, az S&P 500 1% alatti visszaeséssel zárt, a Nasdaq ugyan 5% feletti éves pluszt hozott össze, ám a korábbi években megszokott kétszámjegyű növekedéstől ez messze volt. Az internetóriások menetelésével (Google +45%, Facebook +34%) szemben az energiacégek lejtmenete állt. A német részvénypiac folytatta emelkedését, a DAX újabb 10%-os növekedést mutatott be, tavasszal elért éves csúcsához képest azonban végül 10%-kal alacsonyabban zárt. A londoni FTSE 5%-ot esett, az általános nyugat-európai összefoglaló részvényindexek éves teljesítménye 4-5%-os emelkedés volt. A 2014-ben szabadesést bemutató olajár tavaly sem talált magára, a Brent típus hordónkénti árfolyama 37 dollárt mutatott az év végén, ez kétharmada csupán az egy évvel korábbi szintnek. Az amerikai palaforradalom után kialakult, elsősorban technológiai okokra visszavezethető túlkínálat masszív spirálba tolta az árfolyamot, mivel a kitermelő országok egyike sem akarta csökkenteni kitermelését és olajbevételeit, sem az arab országokban, sem a volt Szovjetunió utódállamaiban, sem máshol. Itthon a csúcsra pörgetett uniós forráslehívás és az ipar által húzott gazdaság 2,9%-kal bővült, az EU átlag 1,8% volt, ám térségünkben hazánkat meghaladó bővülést mértek. Az államháztartási hiány a GDP 2%-a, az államadósság a bruttó hazai össztermék 77%-a alá csökkent. A hazai alapkamat két éven keresztül történő csökkentését 2015-ben állította le az MNB, azonban bő fél év kihagyást követően a deflációs külső környezet, az olajárak zuhanása és az inflációs várakozások csökkenése miatt új ciklust indított, a kamatszint 1,35%-ra módosult. A sorozatos vágások, a pozitív reálhozam lehetősége, az értékpapírpiaci botrányoktól megrettenő hazai befektetők, valamint az, hogy az ország adósságállományának megítélése a nagy hitelminősítőknél alig marad el a befektetési kategóriától – bár kérdés, átlépi-e idén a küszöböt – mind az állampapírok felé terelték a befektetőket. Ennek megfelelően 2015-ben is jelentősen csökkentek az állampapírpiaci hozamok. A magyar részvénypiac jó évet zárt. A tőzsdeindex 40%-ot meghaladó mértékben emelkedett és évek óta először a forgalom is bővült, bár napi átlaga a 10%-os növekedés ellenére sem érte el a 9 Mrd Ft-ot. A tőzsdéről több szereplő (kereskedő, kibocsátó) is távozott, a beharangozott bevezetésekből egyelőre nem valósult meg semmi. Eközben térségünk többi piacán igen visszafogott volt a hangulat, csökkenéssel zárták az év egészét a cseh és lengyel indexek is.

4.



Származtatott ügyletek Az alap nem kötött származtatott ügyletet. Az alap nem vett igénybe hitelt. Az Alap olyan eszközeinek aránya, amelyekre nem likvid jellegüknél fogva különleges szabályok vonatkoznak Az alap portfoliójában nem voltak nem likvid eszközök. Az Alap likviditáskezelésével kapcsolatos minden, az adott időszakban kötött új megállapodás Az Alap nem kötött ilyet. Az Alap aktuális kockázati profilja és az ABAK által e kockázatok kezelése érdekében alkalmazott kockázatkezelési rendszerek Az Alap olyan befektetők számára lehet előnyös, akiknek elvárása nem haladja meg lényegesen a kockázatmentes hozamot. Az Alap jellemző célcsoportja az átlagos pénzügyi ismeretekkel rendelkező, mérsékelt kockázatviselési hajlandósággal és legalább 1 éves befektetési időtávval rendelkező ügyfélkör. Az Alap KID szerinti kockázat/nyereség mutatója (1-7 skálán): 4. Az Alap jellegének, nagyságrendjének és összetettségének - alapkötelezettségeinek és visszaváltási politikájának megfelelő, az alap likviditására vagy illikviditására vonatkozó korlátokat alkalmaz és tart fenn. Budapest, 2016. április 29.

QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság képviseletében

Vouszka Péter felügyeleti biztos

5.

QUAESTOR Borostyán Kötvény Nyíltvégű Értékpapír Befektetési Alap 2015 évi AUDITÁLT MÉRLEG

Tételek megnevezése

Előző év

Előző év(ek)

Tárgyév

2014.12.31

módosításai

2015.12.31

e Ft

e Ft

e Ft

A) BEFEKTETETT ESZKÖZÖK

0

0

0

0

1. Értékpapírok

0

0

2. Értékpapírok értékkülönbözete

0

0

a) kamatból, osztalékból

0

0

b) egyéb

0

I. Értékpapírok

B) FORGÓESZKÖZÖK

0

407 476

I. Követelések

0

445 239

0

0

1. Követelések

0

58

2. Követelések értékvesztése

0

-58

3. Külföldi pénzértékre szóló követelések értékelési kül

0

0

4. Forint követelések értékelési különbözete

0

0

400 689

435 794

386 427

426 454

14 262

9 340

a) kamatból, osztalékból

5 789

7 731

b) egyéb

8 473

1 609

6 787

9 445

6 787

9 445

II. Értékpapírok 1. Értékpapírok 2. Értékpapírok értékkülönbözete

III. Pénzeszközök 1. Pénzeszközök 2. Valuta devizabetét értékelési különbözete

0

0

0

0

a) Aktív időbeli elhatárolás

0

0

b) Aktív időbeli elhatárolás értékvesztése (-)

0

C) AKTÍV IDŐBELI ELHATÁROLÁSOK

ESZKÖZÖK ÖSSZESEN

0

407 476

0

445 239

D) SAJÁT TŐKE

406 990

0

444 465

I. Induló tőke

91 809

0

98 808

96 988

27 024 715

27 128 704 -27 029 896

1. kibocsátott befektetési jegyek névértéke 2. visszavásárolt befektetési jegyek névértéke (-) II. Tőkenövekmény 1. visszavásásrolt befektetési jegyek bevonási értékkül

-5 179

-27 024 715

315 181

0

345 657

-17 140 917

15 504 668

-1 611 956

17 390 033

-15 477 652

1 937 169

51 803

-27 016

11 104

2. értékpapírok értékelési különbözetéből 3. élőző év(ek) eredméynéből

14 262

4. üzlet év eredményéből E) CÉLTARTALÉKOK F) KÖTELEZETTSÉGEK I. Hosszú lejáratú kötelezettségek II. Rövid lejáratú kötelezettségek III. Külföldi pénzértékre szóló kötelezetsségek értékelési különbözete G) PASSZÍV IDŐBELI ELHATÁROLÁSOK

FORRÁSOK ÖSSZESEN

9 340

0

0

397

302

0

0

397

302

0

0

89

472

407 476

Budapest 2016 április 29

Vouszka Péter Felügyeleti Biztos QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt.

0

445 239

QUAESTOR Borostyán Kötvény Nyíltvégű Értékpapír Befektetési Alap 2015. évi EREDMÉNYKIMUTATÁS

Tételek megnevezése Pénzügyi műveletek bevételei Pénzügyi műveletek ráfordításai Egyéb bevételek Működési költségek Egyéb ráfordítások

Előző év

Előző év(ek)

Tárgyév

2014.12.31

módosításai

2015.12.31

e Ft

e Ft

e Ft

65 852

-35 187

17 052

8 202

-8 171

373

0

0

5 847

5 297

0

278

Rendkívüli bevételek Rendkívüli ráfordítások Fizetett, fizetendő hozamok

TÁRGYÉVI EREDMÉNY

51 803

-27 016

Budapest 2016 április 29

Vouszka Péter Felügyeleti Biztos QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt.

11 104

A QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. által kezelt QUAESTOR Borostyán Alap

Kiegészítő melléklet 2015

QUAESTOR Borostyán Kötvény Nyíltvégű Értékpapír Befektetési Alap Kiegészítő melléklet Fordulónap:

2015.12.31.

Beszámolási időszak: 2015.01.01. - 2015.12.31.

Budapest, 2016. április 29. QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt.

-1-

AZ ALAP ÉVES BESZÁMOLÓJÁNAK ÖSSZEÁLLÍTÁSÁRA KIHATÓ RELEVÁNS INFORMÁCIÓK, ÉS JELENTŐSEBB MÉRLEG FORDULÓNAPOT KÖVETŐ ESEMÉNYEK: A Magyar Nemzeti Bank 2015. március 10-én kelt és közzétett határozatával a QUAESTOR Értékpapírkereskedelmi és Befektetési Zártkörűen Működő Részvénytársaság, mint a Quaestor Befektetési Alapkezelő Zrt. által kezelt alapok Forgalmazója befektetési szolgáltatási tevékenységek és kiegészítő szolgáltatások, valamint árutőzsdei szolgáltatások végzésére jogosító engedélyét részben felfüggesztette, majd 2015. április 17-én kelt és közzétett határozatával az engedélyét visszavonta és kezdeményezte a felszámolását. Erre figyelemmel az Alapkezelő a Kbftv. 114. § (1) bekezdés b) pontjában, valamint a 116. § (1) bekezdésében foglaltak alapján az Alap befektetési jegyeinek folyamatos forgalmazását a forgalmazó működési körében felmerülő okok miatt 1 hónap időtartamra felfüggesztette, amit a Felügyelet először 2015. október 8-áig, majd 2016. április 8-ig hosszabbított meg. A befektetési jegyek forgalmazása 2016. április 8-án állt helyre, a jegyek új Forgalmazója az NHB Növekedési Hitel Bank Zrt. lett. A fentieknek megfelelően az Alap forgalmazása 2015. március 10. és 2016. április 8. között volt felfüggesztve. A Magyar Nemzeti Bank 2015. november 4-én kelt végzésében felügyeleti biztost rendelt ki a Quaestor Befektetési Alapkezelő Zrt.-hez. A Pénzügyi Stabilitási és Felszámoló Nonprofit Kft. (cégjegyzékszáma: 01-09-920128; székhelye: 1055 Budapest, Bajcsy-Zsilinszky út 78. 1. em.) által kijelölt Szombati Zsigmond Zoltán felügyeleti biztos, majd 2015. december 1-jétől Vouszka Péter felügyeleti biztos vette át az intézmény irányítását, és gondoskodik a Quaestor Befektetési Alapkezelő Zrt. által működtetett Alapok megfelelő működésről. A felügyeleti biztos kirendelésének megszüntetéséig, de legfeljebb a felügyeleti vizsgálat lezárásáig érvényes. Az intézmény tevékenységi engedélyének felfüggesztésére vagy korlátozására az ideiglenes intézkedések kapcsán nem került sor.

1. A GAZDÁLKODÓ BEMUTATÁSA 1.1. Alakulás, a gazdálkodó fő célja A QUAESTOR Borostyán Kötvény Nyíltvégű Értékpapír Befektetési Alap 1996-ban jött létre. (továbbiakban: „Alap”). Az Alap létrejöttét, működését és megszűnését szabályozó törvény a 2001. évi CXX. a Tőkepiacról szóló törvény. (továbbiakban: „Tpt”), valamint a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról szóló 2014. évi XVI. törvény (továbbiakban: „Kbftv”). Az Alap a befektetési jegyek típusát tekintve nyilvános forgalomba hozatal útján létrehozott, fajtáját tekintve nyíltvégű, határozatlan futamidejű értékpapír befektetési alap. Az Alap futamideje 1996. december 27-ével indult. ISIN azonosító kód: HU0000702659. Az Alap által kibocsátott Befektetési jegyek jellemzői: A befektetési jegyek egy sorozatban kerültek kibocsátásra. A befektetési jegyek névértéke 1,00 forint. Az Alap nettó eszközértékét az Alapkezelő határozza meg. Az Alap nettó eszközértéke minden üzleti napra az Alap eszközeire vonatkozó lehető legfrissebb piaci árfolyaminformációk alapján került meghatározásra. Az eszközértékszámítás (lásd az Alap Tájékoztatóját és Kezelési Szabályzatát) szabványai szerint a mögöttes piaci folyamatokat tükrözve naponta kerültek kiszámításra és a befektetők számára publikálásra. 1.2. Befektetési politika Az Alap a törvényi előírásoknak megfelelően, és annak keretei között az alapba befolyt pénzekből - azaz a befektetők által megvásárolt befektetési jegyekből befolyt összegekből - nyilvánosan forgalomba hozott értékpapírokat vásárol és ad el. Az Alap portfóliójának elemei:

QUAESTOR Borostyán Kötvény Nyíltvégű Értékpapír Befektetési Alap

Kiegészítő melléklet - 2015

-2Az Alap elsődlegesen a Magyar Állam által kibocsátott, vagy a Magyar Állam által garantált kötvényekbe és más, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba fektet be, a saját tőke maximum 100%-ig. Az Alapkezelő az Alap portfolióját fektetheti kizárólag fedezeti célból kötött származékos ügyletekbe, különösen kötvényekre, állampapírokra, kamatszintekre köthető határidős és opciós ügyletekbe, valamint forward megállapodásokba, a Tv. által előírt és a Kezelési Szabályzatban meghatározott speciális szabályokra tekintettel. Az Alap eszközeinek egy részét a letétkezelő banknál elhelyezett látra szóló, illetve lekötött betétekben tartja. 1.3. Általános adatok Alapkezelő: QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. Letétkezelő: Raiffeisen Bank Zrt. Forgalmazók: 2015.03.09-ig: QUAESTOR Értékpapír Kereskedelmi és Befektetési Zrt., 2016.04.08-tól: NHB Növekedési Hitel Bank Zrt. Az Alap befektetési jegyeit kizárólag belföldön forgalmazzák, bármely belföldi magánszemély, gazdasági társaság, és közület megveheti. Az Alap közzétételi helye: www.kozzetetelek.hu és www.quaestor.hu.

1.4. Általános piaci környezet 2015-ben tovább növekedett a befektetési alapok piaca. December végén 5.721 Mrd Ft-nyi vagyont kezeltek Magyarországon a BAMOSZ által nyilvántartott alapokban, szemben az előző évi 5.471 Ft-tal, ez közel 5%-os bővülést jelentett. A hozamkörnyezet erősen megváltozott 2014-hez képest. A magyar állampapírpiaci hozamok csökkenése oda vezetett, hogy a pénzpiaci alapokban elérhető hozam nulla közelébe csökkent, a jellemző összehasonlítási alapnak tekintett látra szóló betétek kamatával együtt. Véget ért a kötvényalapok szárnyalása is. A devizapozíciókat is felvevő alapok jelentős részét érintette kedvezőtlenül a svájci jegybank árfolyamgátjának eltörlését követő frankerősödés, a nemzetközi részvényalapok közötti jelentős eltéréseket az euró-dollár árfolyamok és a részvénypiacok eltérő teljesítménye határozta meg - az előző évekkel ellentétben 2015-ben nem játszódott le egyöntetű emelkedés. Jól szerepeltek viszont a magyar részvényeket tartó alapok, ezek viszont – a hazai tőzsde kis mérete és likvid részvények hiánya miatt – túl sok magyar papírt nem tarthattak portfoliójukban. Nemzetközi piacok: Felemás képet mutattak a világ értékpapírpiacai az elmúlt évben. A befektetők tavaly elsősorban az alacsony olajárfolyam, a kínai gazdaság lassulása és Európa problémái miatt aggódtak, emellett a fókuszban továbbra is ott volt a Federal Reserve évek óta rettegve várt kamatemelési ciklusának beindulása. Elsőként mégis a szokásos nagy szereplők legcsendesebbike, a svájci jegybank kavarta fel év elején a vizet, januárban bejelentették, hogy nem védik többet az euróval szembeni 1,2-es küszöböt. A lépés komoly fennakadásokat okozott a globális devizakereskedésben, a frank árfolyama pedig kilőtt, átrendezve a piacok képét. A Fed évekig halogatta a monetáris szigorítást, majdnem kihúzta 2015-öt is. Az amerikai jegybank decemberben növelt 25 bázispontot kamatszintjén – a jövőbeni emelések időzítéséről továbbra is igen eltérő a piacok véleménye. A dollár az év során 12%-ot erősödött az euróhoz mérten, Európát több tényező is sújtotta. Az Euró-övezet gazdasága valamennyire ugyan magára talált, azonban az EU igen sok kihívással találta magát szembe 2015-ben. A feloldatlan orosz-ukrán krízis, az Oroszország elleni szankciók mellé az év során a korábbiakhoz képest hatalmas méretűre duzzadt menekülthullám keltette politikai feszültségek is felzárkóztak, egyre többen váltak szkeptikussá a kontinens közös jövőjét illetően. A görögöket nagy nehézségekkel bent tartották az Eurózónában, 2016-ban viszont a britek szavazhatnak majd uniós tagságukról. Eközben növekvő volatilitás mellett az elmúlt hét év leggyengébb teljesítményét produkálták az amerikai részvénypiacok. A Dow Jones 2%-os, az S&P 500 1% alatti visszaeséssel zárt, a Nasdaq ugyan 5% feletti éves pluszt hozott össze, ám a korábbi években megszokott kétszámjegyű növekedéstől ez messze volt. Az internetóriások menetelésével (Google +45%, Facebook +34%) szemben az energiacégek lejtmenete állt.



-3A német részvénypiac folytatta emelkedését, a DAX újabb 10%-os növekedést mutatott be, tavasszal elért éves csúcsához képest azonban végül 10%-kal alacsonyabban zárt. A londoni FTSE 5%-ot esett, az általános nyugateurópai összefoglaló részvényindexek éves teljesítménye 4-5%-os emelkedés volt. A 2014-ben szabadesést bemutató olajár tavaly sem talált magára, a Brent típus hordónkénti árfolyama 37 dollárt mutatott az év végén, ez kétharmada csupán az egy évvel korábbi szintnek. Az amerikai palaforradalom után kialakult, elsősorban technológiai okokra visszavezethető túlkínálat masszív spirálba tolta az árfolyamot, mivel a kitermelő országok egyike sem akarta csökkenteni kitermelését és olajbevételeit, sem az arab országokban, sem a volt Szovjetunió utódállamaiban, sem máshol. Hazai események Itthon a csúcsra pörgetett uniós forráslehívás és az ipar által húzott gazdaság 2,9%-kal bővült, az EU átlag 1,8% volt, ám térségünkben hazánkat meghaladó bővülést mértek. Az államháztartási hiány a GDP 2%-a, az államadósság a bruttó hazai össztermék 77%-a alá csökkent. A hazai alapkamat két éven keresztül történő csökkentését 2015-ben állította le az MNB, azonban bő fél év kihagyást követően a deflációs külső környezet, az olajárak zuhanása és az inflációs várakozások csökkenése miatt új ciklust indított, a kamatszint 1,35%-ra módosult. A sorozatos vágások, a pozitív reálhozam lehetősége, az értékpapírpiaci botrányoktól megrettenő hazai befektetők, valamint az, hogy az ország adósságállományának megítélése a nagy hitelminősítőknél alig marad el a befektetési kategóriától – bár kérdés, átlépi-e idén a küszöböt – mind az állampapírok felé terelték a befektetőket. Ennek megfelelően 2015-ben is jelentősen csökkentek az állampapírpiaci hozamok. A magyar részvénypiac jó évet zárt. A tőzsdeindex 40%-ot meghaladó mértékben emelkedett és évek óta először a forgalom is bővült, bár napi átlaga a 10%-os növekedés ellenére sem érte el a 9 Mrd Ft-ot. A tőzsdéről több szereplő (kereskedő, kibocsátó) is távozott, a beharangozott bevezetésekből egyelőre nem valósult meg semmi. Eközben térségünk többi piacán igen visszafogott volt a hangulat, csökkenéssel zárták az év egészét a cseh és lengyel indexek is. Az Alap teljesítménye A QUAESTOR Befektetési Alapcsalád kötvény-befektetési alapja két igen erőteljes évet követően kisebb pluszban zárt 2015-ben. A Magyar Nemzeti Bank kamatcsökkentései illetve a magyar állampapírok még létező hozamprémiumára hajtó befektetők további árfolyamemelkedést generáltak az államkötvénypiacon. A Borostyán befektetési jegyek kurzusa így 1,5%-kal növekedett az év során. A fentiek alapján és az „AZ ALAP ÉVES BESZÁMOLÓJÁNAK ÖSSZEÁLLÍTÁSÁRA KIHATÓ RELEVÁNS INFORMÁCIÓK, ÉS JELENTŐSEBB MÉRLEG FORDULÓNAPOT KÖVETŐ ESEMÉNYEK” pontban részletezettek alapján mérlegkészítés napjáig a vállalkozási tevékenység folytatásának ellentmondó tényező, körülmény nem állt fenn. 2. A SZÁMVITELI POLITIKA ALKALMAZÁSA Az alap számviteli politikájának alapelve, hogy a reális eredményt megbízhatóan és összehasonlíthatóan mutassa ki, számvitelileg alátámassza és kimutatásai jövőbeni terveinek is alapjai lehessenek. Az Alap könyvvezetését és beszámoló készítését a Számviteli törvényen túlmenően a 215/2000 (XII.11.) Kormányrendelet szabályozza. 2.1. Könyvvezetés módja A számviteli információs rendszer kialakítása és működtetése, a beszámoló összeállítása megbízott külső szolgáltató feladata. 2.2. Könyvvezetés pénzneme A gazdálkodó könyveit magyar nyelven, forintban, a kettős könyvvitel elvei és szabályai szerint vezeti. 2.3. Könyvvizsgálat és a könyvviteli szolgáltatás körébe tartozó feladatok irányításáért, vezetéséért felelős személy nyilvános adatai Az Alapnál jogszabályi előírás alapján könyvvizsgáló alkalmazása kötelező. A beszámolót hitelesítő könyvvizsgáló cég neve és székhelye: Venilia Vellum Kft. (1026 Budapest, Szilágyi Erzsébet fasor 79.) MKVK nyilvántartási száma 000340; Természetes személyében Eszenyiné Fekete Ágnes bejegyzett könyvvizsgáló, nyilvántartási száma: 003172. QUAESTOR Borostyán Kötvény Nyíltvégű Értékpapír Befektetési Alap


-4A könyvviteli szolgáltatás körébe tartozó feladatok irányításáért, vezetéséért felelős személy nyilvános adatai: Németh Bernadett, nyilvántartási száma:131291.

2.4. Beszámoló formája és típusa Az Alap a tárgyidőszakra az előző üzleti évhez hasonlóan 215/2000 (XII.11.) Kormányrendeletben előírt mérleget és eredménykimutatást készít. 2.5. Mérlegkészítés időpontja A mérlegkészítés választott időpontja tárgyévet követő január 31. 2.6. Jelentős összegű hibák értelmezése Jelentős összegűnek minősül az üzleti évben feltárt, egy üzleti évre vonatkozó hibák hatása, ha a saját tőke változásai abszolút értékének együttes összege a vizsgált üzleti évre készített beszámoló eredeti mérlegfőösszegének 2%-át, illetve ha a mérleg főösszeg 2%-a nem haladja meg az 1 millió forintot, akkor 1 millió forint. Ebben az esetben a feltárt hibák hatása a tárgyévi beszámolóban nem a tárgyévi adatok között, hanem elkülönítetten, előző évek módosításaként kerül bemutatásra. 2.7. "Jelentős összegű különbözetek" értelmezése Amennyiben a számviteli politika más része eltérően nem rendelkezik, úgy az egyes tételeknél jelentős összegnek az 1 m Ft-ot meghaladó összeg minősül. A fogalom alkalmazása az előző üzleti évhez képest nem változott. 2.8. "Jelentős összhatás" értelmezése Amennyiben a számviteli politika más része eltérően nem rendelkezik, úgy a tételenként nem jelentős különbözeteket is figyelembe kell venni, ha a különbözetek összhatása által valamely mérleg- vagy eredménykimutatás sor értéke 1 millió forintot meghaladó értékben változik. A fogalom alkalmazása az előző üzleti évhez képest nem változott. 2.9. Devizás tételek értékelése A külföldi pénzértékre szóló, vagy deviza alapú eszközök és kötelezettségek, a mérlegben nincsenek, ezért ezek értékelésének hatása sem tükröződik a mérlegben és az eredménykimutatásban. 2.10. Értékcsökkenési leírás elszámolása A QUAESTOR Borostyán Alap a 2001. évi CXX. törvényben előírtak szerint immateriális javakba, tárgyi eszközökbe nem fektethet be. Befektetett eszközök között tehát csak befektetési céllal vásárolt értékpapírok lehetnek. A vásárolt értékpapírok csak akkor kerülhetnek a befektetett eszközök csoportjába, azt az Alap kezelője úgy minősíti, hogy befektetési céllal vásárolta és éven belül várhatóan a papír nem jár le. 2.11. Értékvesztések elszámolása Az értékvesztések elszámolásának gyakorlata, az előző üzleti évhez képest a jogszabályi változásokon túlmenően nem változott. E szerint értékvesztés elszámolása a számviteli törvény szerint előírt eseteken túlmenően a 215/2000 (XII.11.) Kormányrendeletben előírt esetekben történik, a három hónapon túli lejárt követelések és az aktív időbeli elhatárolások teljes összegében. A három hónapon belüli követelések esetében értékvesztést kell elszámolni, ha a könyvszerinti értékhez képest az egyes tételek esetében a veszteség jellegű különbözet tartós és jelentős. 2.12. Értékpapírok értékelése Az Alap portfoliójában szereplő értékpapírokat a számviteli törvény előírásain túlmenően, a már hivatkozott Kormányrendeletben foglaltak szerint kell értékelni. E szerint az értékpapírok leértékelése mellett a felértékelés is megengedett. Függetlenül attól, hogy befektetési vagy forgatási célú az értékpapír, az év végi értékelésnél a 215/2000 (XII.11.) Kormányrendeletben leírt számítás szerint kell eljárni. Ennek megfelelően, az értékpapírok értékelésénél az alábbiakat kell figyelembe venni:



-51.

Tőzsdén jegyzett értékpapír esetén (akár belföldön, akár külföldön), akkor a forgalommal súlyozott tőzsdei átlagárfolyamot, vagy záró árfolyamot (ezek meghatározása és alátámasztása a belföldi értékpapírok esetében a Magyar Tőkepiacban, a külföldi papíroknál a Bloombergen közzétett devizás záróárfolyamokkal történik).

2.

A tőzsdén kívül elismert piacon nyilvános értékpapír-piacon forgalmazott értékpapír esetén, az elismert értékpapír piaci árakat (Állampapírok esetében ez az ÁKK árfolyamot jelenti).

3.

A három hónapnál rövidebb hátralévő futamidejű államkötvények - a nettó eszközértékkel azonos módon - a legutolsó közétett ÁKK átlag árfolyamból kiindulva, az időarányos hozammal kalkulált árfolyamon kerülnek értékelésre, mivel a három hónapnál rövidebb hátralévő futamidejű papírokra ÁKK közétett árfolyama már nincs, de a korábbi közzétett árfolyammal értékelni meg nem valós.

4.

A tőzsdén nem jegyzett és elismert piacon nem forgalmazott értékpapír setén, a tapasztalati áradatokat, a kibocsátó gazdasági helyzetét, az értékpapír jelen értékét.

Az értékpapírok év végi értékelésének további specialitása, hogy a beszerzés és a fent leírt év végi értékelés közötti különbséget az értékpapírok értékelési különbözetei között kell szerepeltetni, a tőkenövekménnyel szemben. Ezt az összeget továbbá meg kell bontani, kamatból, osztalékból - azaz hozadékból - származó és egyéb lényegében a piac értékelését tükröző árfolyamváltozásból eredő - értékkülönbözetre. 2.13. Ki nem emelt tételek értékelése Az előzőekben ki nem emelt mérlegtételek az általános szabályok szerint kerültek értékelésre, az értékelésben a jogszabályi változásokon túl módosítás nem történt. 2.14. Számviteli politika más változásainak hatása A számviteli politika más, meghatározó elemiben a jogszabályi változásokon túl jelentős módosítás nem történt. 3. MÉRLEGHEZ KAPCSOLÓDÓ KIEGÉSZÍTÉSEK 3.1. Előző évek módosítása Befektetési jegyek visszavásárlásának és értékesítése nem a 215/2000 (XII.11.) Kormányrendelet 6. § (1) szerint került elszámolásra, az előző évi módosítások ezek kijavításának eredménye, melynek következtében előállt az a helyzet, hogy a kibocsátott befektetési jegyek névértéke az alapítás óta kibocsátott befektetési jegyek névértékét mutatja, illetve a visszavásárolt befektetési jegyek névértéke az alapítás óta visszavásárolt befektetési jegyek névértékét mutatja. A módosítás következtében a visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete mutatja a visszavásárolt befektetési jegyek névértéke és visszavásárlási értéke közötti különbözetét. azaz a módosítás következtében az előző évek eredménye, illetve az üzleti év eredménye már nem tartalmazza a saját befektetési jegyek visszavásárlásának eredményét. 3.2. Összehasonlíthatóság A számviteli szabályozások változása következtében a mérleg eszköz oldalának összetétele jelentősen nem változott, átsorolásokat nem kellett végezni a korábbi év adatain az összehasonlíthatóság végett. A tárgyévben a forrás oldalon a sajáttőkén belül az indulótőke és a tőketartalék részletező sorai a korábbi évekhez képest az alábbi eltéréseket tartalmazzák, azonban ennek a sajáttőke fő soraira és a mérleg főösszegre nincsen hatása: Hivatkozva a 3.1-ben leírtakra a tárgyévben mérlegben az indulótőke kibocsátási névértéke és visszaváltott befektetési jegyek névértéke mérleg sorokban a korábbi évek kumulált kibocsátásainak (eladásainak) és visszaváltásainak egyenlege ként lett kimutatva. Valamint átsorolásra kerültek az előző üzleti évek eredményét tartalmazó mérleg sorról a visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözetei közé az Alap befektetési jegyeinek kibocsátási (eladási) névérték és árfolyam különbözetéből adódó nyereségek, mert azok a korábbi években az eredményben voltak levezetve. 3.3. Értékelés változása és annak hatása Az előző üzleti év mérlegkészítésénél alkalmazott értékelési elvek - a jogszabályi előírások változásain túl - nem változtak.



-63.4. Forgóeszközök Értékpapírok Az évvégén a portfolióban lévő értékpapírok beszerzési értékének és év végi, mérlegben szereplő értékének, valamint az értékkülönbözeteknek a tételes bemutatását a kiegészítő melléklet 1. számú mellékletei tartalmazzák. 2015.12.31-én portfolióban szereplő értékpapírokra összességében 9.340.215,- pozitív értékkülönbözet került elszámolásra az alábbi bontásban: Hozadékból - kamatból, osztalékból - származó értékkülönbözet: - Magyar államkötvények: ÖSSZESEN:

7.730.716,- Ft 7.730.716,- Ft

A hozadékokból származó értékkülönbözet, gyakorlatilag az időarányos kamatokat, hozamokat és a várható osztalékokat tartalmazza, amelyeket az alapokra vonatkozó előírások szerint így kell aktiválni és nem az aktív elhatárolások között. Egyéb értékkülönbözet: - Magyar államkötvények:

1.533.499,- Ft

- Diszkontkincstárjegyek

76.000,- Ft

- Banki kötvények: ÖSSZESEN:

0,- Ft 1.609.499,- Ft

Az leírtaknak megfelelően 2015.12.31-én a hozadékokból származó pozitív értékkülönbözet és a pozitív egyéb értékkülönbözet hatására az értékkülönbözet összességében is pozitív lett, azaz az értékpapírokat összességében fel kellett értékelni. Az előző üzleti időszakban az értékkülönbözet szintén pozitív volt, mind az egyéb értékkülönbözet és a hozadékokból származó értékkülönbözet egyaránt szintén felértékelést jelentett. Az értékpapírok 2015.12.31-i könyvelés szerinti értékelése nem tér el a 2015.12.31-i nettó eszközértéktől. Az Alapnak sem a tárgyévben, sem az azt megelőző évben származtatott, értékpapír kölcsönbeadás, óvadéki repo ügylete nem volt. Ebből következően az Alap nem rendelkezik – nem kell rendelkezzen - kapott ill. adott fedezettel, biztosítékkal, óvadékkal, garancia és kezesség vállalással. Az Alap sem a tárgyévben, se az azt megelőző évben hitelt nem vett fel. Az Alapkezelő az Alap befektetési jegyei után, hozamra és tőke megóvására ígéretet nem tett. 3.5. Értékvesztések A QUAESTOR Aranytallér Alap mérlegében a követelésekhez kapcsolódóan nyilvántartott értékvesztés az előző üzleti évben sem a tárgyévben nem szerepel, ilyen címen visszaírásra sem került sor. A tárgyévben a korábbi forgalmazók közül a QUAESTOR Értékpapír Zrt.-vel szemben fennálló követelésre 58.109,- Ft összegben, 100% mértékben értékvesztés került elszámolásra. Értékvesztést sem a tárgyévben, sem a megelőző évben az aktív időbeli elhatárolásokra nem kellett elszámolni. 3.6. Időbeli elhatárolások A QUAESTOR Borostyán Alap a tárgyévben csak átmenő passzívát képzett. Az időbeli elhatárolások a Számviteli törvény általános előírásai alapján történtek, figyelembe véve a Kormányrendelet idevonatkozó előírásait, mely szerint a kötvényekre évvégén járó időarányos kamatot nem az aktív elhatárolások között kell kimutatni a pénzügyi bevételekkel szemben. Valamint az aktív időbeli elhatárolások teljes összegében értékvesztést kell elszámolni, az aktív időbeli elhatárolásokon belül. 3.7. Saját tőke Indulótőke alakulása Az Alap Induló tőkéje 2015 év végén 98.808 db 1.000 Ft-os névértékű befektetési jegyből állt. Az Alap Induló tőkéje folyamatosan változik, mivel nyílt végű. Az Induló tőke 2014 év végére 91.809 db volt, majd 2015-ben a fenti értékre növekedett. Az ezt befolyásoló piaci és egyéb tényezők a „AZ ALAP ÉVES BESZÁMOLÓJÁNAK ÖSSZEÁLLÍTÁSÁRA KIHATÓ RELEVÁNS INFORMÁCIÓK, ÉS JELENTŐSEBB MÉRLEG FORDULÓNAPOT KÖVETŐ ESEMÉNYEK” pont alatt kerültek bemutatásra.



-7A tárgyévben a mérlegben az indulótőke kibocsátási névértéke és visszaváltott befektetési jegyek névértéke mérleg sorokban a korábbi évek kumulált kibocsátásainak (eladásainak) és visszaváltásainak egyenlegeként lett kimutatva. 3.8. Céltartalékok A mérlegben céltartalék sem az előző évben, sem a tárgyévben nem szerepel, a körülmények céltartalék képzését nem indokolták. 3.9. Mérlegen kívüli tételek A gazdálkodónak a mérlegben nem látszó, a mérleg fordulónapjáig le nem zárt ügyletek miatti függő, vagy biztos (jövőbeni) kötelezettsége nincs. Olyan, a mérlegben meg nem jelenő pénzügyi kötelezettség, amely a pénzügyi helyzet értékelése szempontjából jelentőséggel bír, a fordulónapon nem volt. A mérlegben nem látszó, más lényeges tétel nem kíván bemutatást. 4. EREDMÉNYKIMUTATÁSHOZ KAPCSOLÓDÓ KIEGÉSZÍTÉSEK 4.1. Előző évek módosítása A bázisévben a befektetési jegyek visszavásárlásának és értékesítése nem a 215/2000 (XII.11.) Kormányrendelet 6. § (1) szerint került elszámolásra, az előző évi módosítás ennek a 2014 évre vonatkozó korrekciónak az eredménye. A módosítás mérleg sorokkal való összefüggései a 3.1 pontba kerültek részletezésre. 4.2. Összehasonlíthatóság Hivatkozva a 3.1. és 4.1 pontban leírtakra, a tárgyévben az alap befektetési jegyeinek értékesítéséből adódó névérték és árfolyam érték különbözete nem az eredménykimutatásban, hanem a sajáttőke elemei között került elszámolásra. Az ebből adódó összehasonlítás során figyelembe veendő eltéréseket a lenti szöveges magyarázat tartalmazza. 4.3. Bevételek Az Alap a 2015. üzleti év során, 16.679.008,- Ft nyereséget ért el a pénzügyi műveletekből, amely a kereskedési tevékenység eredményét tartalmazza. A 2014. üzleti év pénzügyi eredménye tartalmazta a visszavásárolt befektetési jegyek eladásának névérték és árfolyam különbözetéből adódó nyereséget is, ezért az összehasonlításhoz ennek figyelembevételével kell megtenni. A bázisév pénzügyi műveletek eredményéből (57.650.219,- Ft) az értékpapír kereskedelmi tevékenység eredménye 29.301.590,- Ft nyereség, a befektetési jegyek eladásának árfolyam különbözetéből származó eredmény 27.016.013,- Ft nyerség volt. Ebből látható, hogy a tárgyévi kereskedelmi tevékenység eredménye a bázisévhez képest ja felére csökkent. A fenti tárgyévi pénzügyi eredményt a működési költségek (5.296.546,- Ft) csökkentették, amely az előző évhez képest 10%-al csökkent. Így az 2015. üzleti év alatt az Alap 11.104.171,- Ft mérleg szerinti eredményt ért el. 4.4. Ráfordítások Költségek költségnemenként A költségek költségnemenkénti megoszlását mutatja be az alábbi táblázat: Költségnem Anyagjellegű ráfordítások Személyi jellegű ráfordítások Értékcsökkenési leírás Költségnemek összesen

Összeg (eFt) 5,297 0 0

Megoszlás (%) 100.0 0.0 0.0

5,297

100.0

A működési költségek, az anyagjellegű ráfordításokon belül a következő költségnemekből tevődnek össze:



-8-

Költségnem

Összeg (eFt)

Anyag költség Igénybe vett szolgáltatások Egyéb szolgáltatások Eladott áru, szolgáltatás

0 991 4,306 0

Megoszlás (%) 0.0 18,70 81,30 0.0

Költségnemek összesen

5,297

100.0

A működési költségek, jogcímenként: Költségek jogcímek

2014.12.31 (eFt)

Könyvvizsgálat Bróker díjak Alapkezelői díjak Letétkezelői díjak Keler díjak Pszáf díj Befektetési jegy forgalmazási jutalék Bank ktg.

Költségek jogcímenként összesen

2015.12.31 (eFt)

914 98 2 265 944 0 95 1 511 20

991 76 2 637 1 099 50 110 325 9

5,847

5,297

5. CASH-FLOW

Megnevezés (eFt)

Előző év

Tárgy év

Működési cash flow 1-14.sorok)

20 521

-28 634

01. 02. 03. 04.

Tárgyévi eredmény (befolyt bérleti díjak,kapott hozamok nélkül) +Elszámolt amortizáció + Elszámolt értékvesztés és visszaírás +Elszámolt értékelési különbözet +-

51 803 0 0 0

11 104 0 58 0

05.

Céltartalékképzés és felhasználás különbözete

0

0

06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14.

Ingatlan befektetések értékesítésének eredménye +Értékpapír befektetések értékesítésének, beváltásának eredménye +Befektetett eszközök állományváltozása +Forgóeszközök állományváltozása +Rövid lejáratú kötelezettségek állományváltozása +Hosszú lejáratú kötelezettségek állományváltozása +Aktív időbeli elhatárolások állományváltozása +Passzív időbeli elhatárolások állományváltozása +Értékelési különbözet

0 0 0 -31 355 62 0 0 11 0

0 0 0 -40 086 -94 0 0 384 0

0

0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

-14 015

31 291

0 0 -14 015

40 254 0 - 8 953

I.

II. 15. 16. 17. 18. 19. 20. III. 21. 22. 23.

+-

Befektetési cash flow (15-20. sor) Ingatlanok beszerzése Ingatlanok eladása Befolyt bérleti díjak Értékpapírok beszerzése Értékpapírok eladása, beváltása Kapott hozamok

+ + + +

Finanszírozási cash flow (21-27. sor) Befektetési jegy kibocsátás Befektetési jegy kibocsátás során kapott apport Befektetési jegy visszavásárlása


+ -


-9-

24 25. 26. 27. IV

Megnevezés (eFt) Befektetési jegyek után fizetett hozamok Hitel, illetve kölcsön felvétele Hitel, illetve kölcsön törlesztése Hitel, illetve kölcsön után fizetett kamat

Előző év + -

Pénzeszközök változása (I+II+III. sorok)

Tárgy év 0 0 0 0

0 0 0 0

6 505

2 657

6. TÁJÉKOZTATÓ ADATOK 6.1. A beszámoló aláírója Az éves beszámolót a Quaestor Befektetési Alapkezelő Zrt. képviseletében az Alap képviseletére jogosult alábbi személy köteles aláírni: Vouszka Péter (1055 Budapest, Bajcsy-Zsilinszky út 78.), a Quaestor Befektetési Alapkezelő Zrt. Pénzügyi Stabilitási és Felszámoló Nonprofit Kft. által kijelölt felügyeleti biztosa. 6.2. Könyvvizsgáló által felszámított díjak A tárgyévi üzleti évre vonatkozóan a könyvvizsgáló által kizárólag könyvvizsgálati díj került felszámításra, más szolgáltatásokat ellenérték fejében a könyvvizsgáló nem nyújtott. A beszámoló könyvvizsgálatáért felszámított díj összege: 50.000+ÁFA/hó. 6.3. Bér- és létszámadatok Létszámadatok Az Alap munkavállalót nem foglalkoztathat. 6.4. A megbízható és valós összképhez szükséges további adatok A számviteli törvény előírásainak alkalmazása, a számviteli alapelvek érvényesítése elegendő a megbízható és valós összképnek a mérlegben, eredménykimutatásban történő bemutatásához. 7. Portfoliójelentés Alapadatok: Alap neve:Quaestor Borostyán Kötvény Befektetési Alap Alapkezelő neve: Quaestor Befektetési Alapkezelő Zrt. Letétkezelő neve: Raiffeisen Bank Zrt. NEÉ számítás típusa: Napi Tárgynap (T): Saját tőke (Ft): Egy jegyre jutó NEÉ: Darabszám (db):

2015.12.31 444 464 541 4 498,2647 98 808

A tárgynapi nettó eszközérték meghatározása: I.

KÖTELEZETTSÉGEK

I/1.

Hitelállomány (összes):

I/2.

Egyéb kötelezettségek (összes): Alapkezelői díj miatt Letétkezelői díj miatt Bizományosi díj miatt Forgalmazási költség miatt Könyvelési díj miatt Könyvvizsgálói költség miatt


Összeg/Érték (eFt) Hitelező

Futamidő

(%)

0

0%

302 219 0 0 0 0 0

39% 72% -


-10I.

KÖTELEZETTSÉGEK

Összeg/Érték (eFt)

Költségként elszámolt egyéb tétel miatt Egyéb - nem költség alapú kötelezettség I/3.

Céltartalékok (összes):

I/4.

81

(%)

28% -

0

-

Passzív időbeli elhatárolások (összes):

472

61%

Kötelezettségek összesen:

774

100%

II.

ESZKÖZÖK

Összeg/Érték (eFt)

II/1.

Folyószámla, készpénz (összes):

II/2.

Egyéb követelés (összes):

II/3.

Lekötött bankbetétek (összes):

II/3.1. II/3/2.

Max 3 hó lekötésű (összes): 3 hónapnál hosszabb lekötésű (összes):

II/4. II/4.1.

Értékpapírok (összes): Állampapírok (összes):

II/4.1.1. II/4.1.2. II/4.1.3. II/4.1.4.

Kötvények (összes): Kincstárjegyek (összes): Egyéb jegybankképes ép. (összes): Külföldi állampapírok (összes):

II/4.2.

Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt megtestesítő ép.:

0

II/4.2.1. II/4.2.2. II/4.2.3.

Tőzsdére bevezetett (összes): Külföldi kötvények (összes): Tőzsdén kívüli (összes):

0 0 0

II/4.3.

Részvények (összes):

0

II/4.3.1. II/4.3.2.

Tőzsdére bevezetett (összes): Külföldi részvények (összes):

0

II/4.3.3.

Tőzsdén kívüli (összes):

0

II/4.4.

Jelzáloglevelek (összes):

0

II/4.4.1. II/4.4.2.

Tőzsdére bevezetett (összes): Tőzsdén kívüli (összes):

0 0

II/4.5.

Befektetési jegyek (összes):

0

II/4.5.1. II/4.5.2.

Tőzsdére bevezetett (összes): Tőzsdén kívüli (összes):

0 0

II/4.6.

Kárpótlási jegy (összes):

0

II/5.

Aktív időbeli elhatárolások (összes): Származtatott ügylet ÉK Eszközök összesen:

HUF

9 445

(%)

2,12%

0 Bank

Futamidő

0

0,0%

0

Devizanem

Névérték

295 670 100 000

435 794 435 794

97,88% 100%

335 903 99 891 0 0

77% 23%

0 445 239

0% 0,00% 100%

Az alapnál kölcsönbe adott, illetve kölcsönbe vett értékpapírok, hozamra és tőke megóvására tett ígéret, kapott és adott fedezetek, biztosítékok, óvadékok, garancia- és kezességvállalások mérlegfordulókor nem voltak. QUAESTOR Borostyán Kötvény Nyíltvégű Értékpapír Befektetési Alap


-11-



-11. számú melléklet Megnevezés 2017/B 2017/A 2018/B 2018/A 2020/A 2023/A 2025/B 2028/A D160217 Összesen:

Névérték

Beker.ért.N

61 900 000 109,0413% 38 860 000 103,5321% 81 470 000 102,4271% 17 960 000 104,6487% 46 840 000 125,0036% 1 020 000 89,9016% 39 470 000 120,1244% 8 150 000 120,0742% 295 670 000 100 000 000 99,8152% 100 000 000 395 670 000

67 496 548 40 232 574 83 447 344 18 794 908 58 551 694 916 996 47 413 088 9 786 045 326 639 196 99 815 200 99,8912% 99 815 200 426 454 396


Évvégi Br.árf. 12.31 112,0775% 110,1188% 106,9880% 109,0292% 122,7128% 119,0664% 120,2403% 132,9878%

Évvégi N.árf. 12.31 106,3631% 109,4549% 104,2667% 108,8789% 121,7292% 118,4762% 117,4001% 131,7153%

Évvégi piaci érték 69 375 973 42 792 166 87 163 124 19 581 644 57 478 676 1 214 477 47 458 846 10 838 506 335 903 411 99 891 200 99 891 200 435 794 611


Értékelési különbözet 1 879 425 2 559 592 3 715 780 786 736 -1 073 019 297 481 45 758 1 052 461 9 264 215 76 000 76 000 9 340 215

Felh.kamat árf. 5,7144% 0,6639% 2,7213% 0,1503% 0,9836% 0,5902% 2,8402% 1,2725%

Hozadékból 3 537 214 257 992 2 217 043 26 994 460 718 6 020 1 121 027 103 709 7 730 716

7 730 716

Egyéb -1 657 789 2 301 600 1 498 737 759 742 -1 533 737 291 461 -1 075 269 948 752 1 533 499 76 000 76 000 1 609 499

QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. által kezelt értékpapíralapok

Üzleti jelentése 2015

QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. 1042 Budapest, Árpád út 48-50.


QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. - Értékpapíralapok üzleti jelentés – 2015.

1

JELEN ÜZLETI JELENTÉS A QUAESTOR ÉRTÉKPAPÍRALAPJAIRA VONATKOZIK.

BEFEKTETÉSI

ALAPKEZELŐ

ZRT.

1. AZ ALAPOK ÉVES BESZÁMOLÓINAK ÖSSZEÁLLÍTÁSÁRA KIHATÓ RELEVÁNS INFORMÁCIÓK, ÉS JELENTŐSEBB MÉRLEG FORDULÓNAPOT KÖVETŐ ESEMÉNYEK: A Magyar Nemzeti Bank 2015. március 10-én kelt és közzétett határozatával a QUAESTOR Értékpapírkereskedelmi és Befektetési Zártkörűen Működő Részvénytársaság, mint a Quaestor Befektetési Alapkezelő Zrt. (a továbbiakban: Alapkezelő) által kezelt értékpapíralapok Quaestor Aranytallér Befektetési Alap, Quaestor Borostyán Befektetési Alap, Quaestor Deviza Nyíltvégű Értékpapír Befektetési Alap, Quaestor Kurázsi Befektetési Alap, Quaestor Tallér Befektetési Alap (a továbbiakban együtt: Alapok) vezető forgalmazójának befektetési szolgáltatási tevékenységek és kiegészítő szolgáltatások, valamint árutőzsdei szolgáltatások végzésére jogosító engedélyét részben felfüggesztette, majd április 17-én kelt és közzétett határozatával az engedélyét visszavonta és kezdeményezte a felszámolását. Erre figyelemmel az Alapkezelő a Kbftv. 114. § (1) bekezdés b) pontjában, valamint a 116. § (1) bekezdésében foglaltak alapján az Alapok befektetési jegyeinek folyamatos forgalmazását a forgalmazó működési körében felmerült okok miatt 1 hónap időtartamra felfüggesztette, amit a Felügyelet először 2015. október 8-áig, majd 2016. április 8-ig hosszabbított meg. A Magyar Nemzeti Bankról szóló 2013. évi CXXXIX. törvény (MNB tv.) 62. §-a, valamint a 64. § (1) bekezdés b) pontja alapján a Magyar Nemzeti Bank (MNB) hivatalból indított ellenőrzési eljárás keretében 2015. május 11. napján előzetes értesítés nélküli célvizsgálatot indított az Alapkezelő székhelyén. Az MNB a 2015. november 4. napján kelt N-JÉ-III-115/2015. számú végzésével felügyeleti biztosként kirendelte a Pénzügyi Stabilitási és Felszámoló Nonprofit Kft. által kijelölt felügyeleti biztost, azzal hogy az irányadó jogszabályi előírások alapján a felügyeleti biztos a Társaság (Befektetési Vállalkozás) vezető testületének teljes jogkörét átveszi a 2013. évi CXXXIX. törvény (MNB törvény) 62.§., 64.§ (1) b. pontja alapján a kirendelés megszüntetéséig, de legfeljebb a 2015. május 11. napján hivatalból indított célvizsgálatot lezáró döntés meghozataláig terjedő időtartamra. A Pénzügyi Stabilitási és Felszámoló Nonprofit Kft. a vonatkozó jogszabályok alapján 2015. november 4. napjától kezdődően Szombati Zsigmond Zoltánt, majd 2015. december 01. napjától kezdődően Vouszka Pétert bízta meg személyében eljáró felügyeleti biztosként a feladat ellátásával. Az intézmény tevékenységi engedélyének felfüggesztésére vagy korlátozására az ideiglenes intézkedések kapcsán nem került sor. Az MNB a N-JÉ-III-120/2015. számú végzésével a vizsgálati jelentés elkészítésére és közlésére nyitva álló határidőt 5 nappal, 2015. november 16. napjáig meghosszabbította. 2015. december 12-én a Fővárosi Törvényszék a 31. Fpk. 01-15-001426/27. sz. végzésével rendelkezett az Alapkezelő 100%-os tulajdonosának, a QUAESTOR Pénzügyi Tanácsadó Zrt. „f.a.” felszámolásáról. A befektetési jegyek forgalmazása 2016. április 8-án állt helyre, a jegyek új Forgalmazója az NHB Növekedési Hitel Bank Zrt.


2

2. AZ ALAPOK BEMUTATKOZÁSA 2.1. Az Alap neve: QUAESTOR Aranytallér Vegyes Nyíltvégű Befektetési Alap Az Alap rövidített elnevezése: QUAESTOR Aranytallér Vegyes Alap. Az Alap befektetési politikája: Az Alap befektetési politikájának célja, hogy a magyarországi kötvény és részvénypiaci befektetéseken keresztül, a befektetési jegyek zavartalan visszaváltásához szükséges likviditás fenntartása, továbbá korlátozott mértékű tőkekockázat felvállalása mellett, hosszabb távon maximális mértékű tőkenövekményt érjen el. Az Alap nyilvántartásba vétele: A QUAESTOR Aranytallér Vegyes Nyíltvégű Befektetési Alapot, mint Magyarországon nyilvános módon létrehozott nyíltvégű értékpapír befektetési alapot, az Állami Értékpapír és Tőzsde Felügyelet 1996. december 27-én vette nyilvántartásba, 950.052.874 Ft saját tőkével a 1111-27. lajstromszámon. A nyilvántartásba vételt elrendelő határozat száma: 110.019-3/96. Az Alap jogelődje az Aranytallér Zártvégű Értékpapír Befektetési Alap volt, amelyet a Felügyelet 1993. december 23-án vett nyilvántartásba 1112-11 lajstromszámon. A nyilvántartásba vételt elrendelő határozat száma: 110.019.-1/93. Az Alap futamideje: Az Alap a Felügyelet által történő nyilvántartásba vételétől határozatlan ideig tart. 2.2. Az Alap neve: QUAESTOR Borostyán Kötvény Nyíltvégű Befektetési Alap (régi név: Borostyán Nyíltvégű Befektetési Alap) Az Alap rövidített elnevezése: QUAESTOR Borostyán Kötvény Alap. Az Alap befektetési politikája: Az Alap befektetési politikájának célja, hogy a befektetési jegyek kibocsátásából származó tőkét a Magyar Állam által garantált, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba, valamint jelzáloglevelekbe történő befektetésen keresztül, az adott kockázati szinten a legmagasabb tőkenövekményt próbálja elérni a befektetési jegy tulajdonosok számára. Az Alap nyilvántartásba vétele: A QUAESTOR Borostyán Nyíltvégű Befektetési Alapot, mint Magyarországon nyilvános módon létrehozott nyíltvégű értékpapír befektetési alapot, az Állami Értékpapír és Tőzsde Felügyelet 1996. február 27-én vette nyilvántartásba, 100.000.000 Ft saját tőkével a 1111-15. lajstromszámon. A nyilvántartásba vételt elrendelő határozat száma: 110.050-2/96. Az Alapkezelő kezdeményezte az alap kötvényalappá történő átalakulását 1998 szeptemberében. A módosított Tájékoztatót és Kezelési szabályzatot a Felügyelet 1998. szeptember 4-én fogadta el. A határozat száma: 110.050-3/98. Az Alap futamideje: Az Alap a Felügyelet által történő nyilvántartásba vételétől határozatlan ideig tart. 2.3. Az Alap neve: QUAESTOR Deviza Nyíltvégű Befektetési Alap (régi név: Zürich Deviza Nyíltvégű Befektetési Alap) Az Alap rövidített elnevezése: QUAESTOR Deviza Alap. Az Alap befektetési politikája: Az Alap befektetési célja, hogy döntően gazdaságilag fejlett OECD– tagállamok, különösen az Európai Monetáris Unió tagállamainak tőzsdéire bevezetett társaságok értékpapírjaiba, nyilvánosan forgalomba hozott és tőzsdén jegyzett (forgalmazott) kötvényeibe és államilag garantált, tőzsdén jegyzett (forgalmazott) értékpapírokba történő befektetéseken keresztül, konzervatív befektetési politika folytatása mellett, az Alap likviditását fenntartva hosszú távon az elérhető maximális tőkenövekedést érjen el. Az Alap nyilvántartásba vétele: A Zürich Deviza Nyíltvégű Befektetési Alapot, mint Magyarországon nyilvános módon létrehozott nyíltvégű értékpapír befektetési alapot, az Állami Pénz és Tőkepiaci Felügyelet 1999. október 7-én vette nyilvántartásba, 192.343.507,-forint saját tőkével a 1111-93 lajstromszámon. A nyilvántartásba vételt elrendelő határozat száma:110.141-1/99. Az Alap futamideje: Az Alap a Felügyelet által történő nyilvántartásba vételétől határozatlan ideig tart.


3

2.4. Az Alap neve: QUAESTOR Kurázsi Pénzpiaci Nyíltvégű Befektetési Alap (régi név: Kurázsi Nyíltvégű Befektetési Alap) Az Alap rövidített elnevezése: QUAESTOR Kurázsi Pénzpiaci Alap. Az Alap befektetési politikája: Az Alap befektetési politikájának célja, hogy a befektetési jegyek kibocsátásából származó tőkének pénzpiaci értékpapírokba történő befektetésén keresztül, az adott kockázati szinten a legmagasabb tőkenövekményt próbálja elérni a befektetési jegy tulajdonosok számára Az Alap nyilvántartásba vétele: A Kurázsi Nyíltvégű Befektetési Alapot, mint Magyarországon nyilvános módon létrehozott nyíltvégű értékpapír befektetési alapot, az Állami Értékpapír és Tőzsde Felügyelet 1996. április 23-án vette nyilvántartásba, 100.000.000 Ft saját tőkével a 1111-18. lajstromszámon. A nyilvántartásba vételt elrendelő határozat száma: 110.051-3/96. Az Alapkezelő kezdeményezte az alap pénzpiaci alappá történő átalakulását 2000. szeptemberében. A módosított Tájékoztatót és Kezelési szabályzatot a Felügyelet 2000. szeptember 7-én fogadta el. A határozat száma: III/110.051-4/2000. Az Alap futamideje: az Alap a Felügyelet által történő nyilvántartásba vételétől határozatlan ideig tart. 2.5. Az Alap neve: QUAESTOR Tallér Részvény Nyíltvégű Befektetési Alap Az Alap rövidített elnevezése: QUAESTOR Tallér Részvény Alap. Az Alap befektetési politikája: Az Alap befektetési célja, hogy döntően Magyarország, illetve az Európai Unióhoz 2004. május elsején csatlakozott országok (így Lengyelország, Csehország, Szlovénia, Észtország, Lettország, Litvánia, Ciprus, Málta, Szlovákia), valamint a gazdaságilag fejlett OECD tagországok tőzsdéire bevezetett társaságok értékpapírjaiba, és ezen országok államai, kormányai által garantált kötvényeibe történő befektetéseken keresztül, konzervatív befektetési politika folytatása mellett, az Alap likviditását fenntartva hosszú távon az elérhető maximális tőkenövekedést érjen el. Az Alap nyilvántartásba vétele: A QUAESTOR Tallér Részvény Nyíltvégű Befektetési Alapot, mint Magyarországon nyilvános módon létrehozott nyíltvégű értékpapír befektetési alapot, az Állami Értékpapír és Tőzsde Felügyelet 1996. december 27-én vette nyilvántartásba, 780.709.633,-forint saját tőkével a 1111-28 lajstromszámon. A nyilvántartásba vételt elrendelő határozat száma: 110.008-4/96. Az Alap jogelődje a Tallér Zártvégű Értékpapír Befektetési Alap volt, amelyet a Felügyelet 1993. július 13án vett nyilvántartásba 1112-05 lajstromszámon. A nyilvántartásba vételt elrendelő határozat száma 110.008-2/93. Az Alap futamideje: az Alap a Felügyelet által történő nyilvántartásba vételétől határozatlan ideig tart. 3. AZ ALAPKEZELŐ BEMUTATÁSA 3.1. Az Alapkezelő neve: QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zártkörűen működő Részvénytársaság. 3.2. Alaptőke, alapítás dátuma, azonosító adatok: A jogelőd QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Korlátolt Felelősségű Társaság 1993. február 4-én alakult. A Társaság alaptőkéje 10.000.000,- Ft, azaz tízmillió forint összeg volt. A Társaságot a Fővárosi Bíróság mint Cégbíróság jegyezte be 1993. április 5-én a 01-09-262199 cégjegyzékszámon. Az Alapító 1999. 06. 30-ai fordulónappal kezdeményezte a QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Korlátolt Felelősségű Társaság részvénytársasággá történő alakítását, amelyet a Fővárosi Cégbíróság 1999. október 27-én a Cg. 01-10-044174 cégjegyzékszámon jegyzett be. A Társaság alaptőkéje az alapításkor 20.000.000,- Ft, azaz húszmillió forint összeg volt. Az Alapkezelő Alapítója a 2003. március 31-én kelt Alapítói Döntésben az Alapkezelő alaptőkéjének 100.000.000,- Ft-os összegre történő felemeléséről határozott.


4

Az Alapkezelő Alapítója 2008. augusztus 27. napján kelt Alapítói Döntésben az Alapkezelő alaptőkéjének 300.000.000.- Ft-os összegre történő felemeléséről határozott. A 2008. október 28. napján kelt cégbírósági végzés tanúsága szerint az Alapkezelő jegyzett tőkéje jelenleg 300.000.000,- Ft, azaz háromszázmillió forint (Hatályos: 2008. augusztus 27. napjától.) Az Alapkezelő adószáma: 11903093-10819885-21-4101 Az Alapkezelő KSH száma: 1190309310819885-6751920-11423-01 Székhelye: 1132 Budapest, Váci út 30. 3.3. Tevékenységi kör: TEÁOR 6630’08 Alapkezelés (főtevékenység), TEÁOR 6499’08 M.n.s. egyéb pénzügyi közvetítés, TEÁOR 7022’08 Üzletviteli egyéb vezetési tanácsadás. A Felügyelet által kiadott, a Társaság által folytatott tevékenység végzését engedélyező határozat száma, kelte: III/100.009-10/2003. Befektetési alapkezelés, (kelte: 2003. március 6.), III/100.009-11/2004. Egyéni portfoliók egyedi kezelése a befektető általi megbízás alapján (portfoliókezelés); önkéntes kölcsönös biztosító pénztár javára történő vagyonkezelés; magánnyugdíjpénztár részére történő vagyonkezelés, pénzügyi szolgáltatás üzletszerű végzése (kelte: 2004. július 23.). 3.4. Tulajdonosi szerkezet: Az Alapkezelő részvényei 100%-ban a QUESTOR Pénzügyi Tanácsadó Zártkörűen működő Részvénytársaság „f.a.” (1132 Budapest, Váci út 30., cg.: 01-10-042155, társaságot nyilvántartó cégbíróság: Fővárosi Cégbíróság; adószáma: 10819878-2-41; statisztikai számjele: 10819878-6810-11401; főtevékenysége: 68.10.’08 Saját tulajdonú ingatlan adásvétele; képviselője: Máhrné dr. Kazareczki Éva felszámoló) tulajdonában vannak. 3.5. Üzleti év, pénzügyi helyzet, üzleti tevékenység A Társaság időtartama: A Társaság határozatlan időre alakult. Üzleti év: A Társaság üzleti éve megegyezik a naptári évvel. 3.6. Személyi feltételek, vezető tisztségviselők Alkalmazottak száma: Az Alapkezelőnek 8 főállású alkalmazottja van. Igazgatósági tagok: A Kbftv, 171. § (1) bekezdése alapján a felügyeleti biztos kirendeléséről rendelkező határozat kézhezvételétől a kirendelés tartamára a felügyeleti biztos gyakorolja a befektetési alapkezelő igazgatósága tagjainak törvényben és alapszabályban megállapított jogait és kötelezettségeit. Kárpáti Péter igazgatósági tag 1969-ben született Budapesten. Okleveles üzemgazdász, okleveles közgazdász, értékpapír-forgalmazói vizsgával, valamint ingatlanszakértői vizsgával rendelkezik. Munkája mellett részt vesz a Miskolci Egyetemre akkreditált szervezett doktori képzés (Ph.D.) kutatási programjában is, ahol 1999-ben abszolutóriumot szerzett. Témája gazdaság liberalizáció. 1994 augusztusa óta dolgozik a QUAESTOR Pénzügyi Tanácsadó Rt.-nél, mint tervező-elemző közgazdász. 1995. január 1-jétől a társaság


5

ingatlanüzletágának vezetője, majd 1996-ban a QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Kft. ügyvezető igazgatója is. Jelenleg az igatlanalapokat felügyelő igazgatósági tag. Kéri Attila igazgatósági tag 1959-ben született Budapesten. 1985-ben szerezte meg a BME Építőmérnöki Karán okleveles mérnök képesítését, majd a következő végzettségekre tett szert: külkereskedelmi áruforgalmi üzletkötő (1989), marketing oktatói képzés Franciaország (1990), értékpapír kereskedői szakvizsga (1996), MBA képzés számviteli ismeretek (2001). Szakmai tapasztalatát külkereskedelemben, banki területen, vagyonkezelésen és ingatlanfejlesztőként gyarapította, tagja volt az FHB felügyelő bizottságának is. 2006 óta a QUAESTOR Csoport Ingatlan Divízióját vezeti. Palumby László igazgatósági tag 1971-ben született Budapesten. Közgazdász diplomáját a Budapesti Államigazgatási és Közgazdaságtudományi Egyetem pénzügy szakán védte meg. A Nemzetközi Brókerképző Alapítvány keretein belül 2008-ban szerzett európai befektetés elemző diplomát (EFFAS). 1997-től a QUAESTOR Értékpapír Rt-nél elemző, 2002-től a QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Rt. portfolió menedzsere, 2009től értékpapír befektetésekért felelős ügyvezető igazgatója. Az Alapkezelő kijelenti, hogy vezető tisztségviselője, illetve a befektetési döntéshozatalban, végrehajtásban résztvevő alkalmazottja, munkavégzésre irányuló egyéb jogviszonyban álló személye nem közvetlenül a befektetési alapkezeléshez kapcsolódó területen tevékenykedő alkalmazottja, munkavégzésre irányuló egyéb jogviszonyban álló személye a Letétkezelőnek; a befektetési döntések végrehajtásában közreműködőnek, így különösen a befektetési vállalkozásnak, hitelintézetnek, az ingatlanértékelőnek, ingatlanforgalmazónak, másik befektetési alapkezelőnek, valamint a Befektetési Alapkezelő ügyfelének. A vezető tisztségviselőknek 5 %-ot meghaladó tulajdoni részesedése a Forgalmazóban, a Letétkezelőben és az Alapkezelőben sincs. 3.7. Felügyelő Bizottság A Felügyelő Bizottság tagjai: Lenk Géza György, Varga Balázs, dr. Tényi Attila Zoltán. 3.8. Hirdetmények Az Alapkezelő a rendszeres és rendkívüli tájékoztatókat, valamint hirdetményeket az Alapkezelő és a Forgalmazó közös honlapján (www.quaestor.hu) teszi közzé. A rendkívüli tájékoztató és hirdetmények közzétételének időpontjára és módjára a tőkepiacról szóló törvény előírásai az érvényesek. 4. AZ ALAPOK LETÉTKEZELŐJÉNEK BEMUTATÁSA 4.1. Általános adatok a letétkezelőről A Letétkezelő cégneve: RAIFFEISEN Bank Zártkörűen működő részvénytársaság Székhelye: 1054 Budapest, Akadémia utca 6.; Cégjegyzékszáma: 01-10-041042/3; Alapításának időpontja: 1986. december 10.; Cégbírósági bejegyzésének időpontja: 1987. április 9.; Cégbírósági bejegyzésének helye: Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság; Cégbírósági bejegyzésének száma: 01-10-041042.


6

4.2. A Letétkezelő tevékenységi köre TEÁOR 64.19 Egyéb monetáris közvetítés; Engedély száma: 41.018/1998. valamint 41.018-3/1998. 4.3. A Letétkezelő működési időtartama A Letétkezelő határozatlan időtartamra jött létre. 4.4. A Letétkezelő jegyzett alaptőkéje A Letétkezelő alaptőkéje 50.000.000.000 Ft (2014. december 31.) 4.5. A Letétkezelő jelenlegi részvényesi struktúrája (tulajdoni hányad az össznévérték arányában): A letétkezelő tulajdonosai: Raiffeisen-RBHU Holding GmbH, Tulajdoni hányada: 100%.

1030 Bécs, Am Stadtpark 9.

5. ÁLTALÁNOS PIACI KÖRNYEZET 2015-ben tovább növekedett a befektetési alapok piaca. December végén 5.721 Mrd Ft-nyi vagyont kezeltek Magyarországon BAMOSZ által nyilvántartott alapokban, szemben az előző évi 5.471 Ft-tal, ez közel 5%-os bővülést jelentett. A hozamkörnyezet erősen megváltozott 2014-hez képest. A magyar állampapírpiaci hozamok csökkenése oda vezetett, hogy a pénzpiaci alapokban elérhető hozam nulla közelébe csökkent, a jellemző összehasonlítási alapnak tekintett látra szóló betétek kamatával együtt. Véget ért a kötvényalapok szárnyalása is. A devizapozíciókat is felvevő alapok jelentős részét érintette kedvezőtlenül a svájci jegybank árfolyamgátjának eltörlését követő frankerősödés, a nemzetközi részvényalapok közötti jelentős eltéréseket az euró-dollár árfolyamok és a részvénypiacok eltérő teljesítménye határozta meg - az előző évekkel ellentétben 2015-ben nem játszódott le egyöntetű emelkedés. Jól szerepeltek viszont a magyar részvényeket tartó alapok, ezek viszont – a hazai tőzsde kis mérete és likvid részvények hiánya miatt – túl sok magyar papírt nem tarthattak portfoliójukban. Nemzetközi piacok: Felemás képet mutattak a világ értékpapírpiacai az elmúlt évben. A befektetők tavaly elsősorban az alacsony olajárfolyam, a kínai gazdaság lassulása és Európa problémái miatt aggódtak, emellett a fókuszban továbbra is ott volt a Federal Reserve évek óta rettegve várt kamatemelési ciklusának beindulása. Elsőként mégis a szokásos nagy szereplők legcsendesebbike, a svájci jegybank kavarta fel év elején a vizet, januárban bejelentették, hogy nem védik többet az euróval szembeni 1,2-es küszöböt. A lépés komoly fennakadásokat okozott a globális devizakereskedésben, a frank árfolyama pedig kilőtt, átrendezve a piacok képét. A Fed évekig halogatta a monetáris szigorítást, majdnem kihúzta 2015-öt is. Az amerikai jegybank decemberben növelt 25 bázispontot kamatszintjén – a jövőbeni emelések időzítéséről továbbra is igen eltérő a piacok véleménye. A dollár az év során 12%-ot erősödött az euróhoz mérten, Európát több tényező is sújtotta. Az Euró-övezet gazdasága valamennyire ugyan magára talált, azonban az EU igen sok kihívással találta magát szembe 2015-ben. A feloldatlan orosz-ukrán krízis, az Oroszország elleni szankciók mellé az év során a korábbiakhoz képest hatalmas méretűre duzzadt menekülthullám keltette politikai feszültségek is felzárkóztak, egyre többen váltak szkeptikussá a kontinens közös jövőjét illetően. A görögöket nagy nehézségekkel bent tartották az Eurózónában, 2016-ban viszont a britek szavazhatnak majd uniós tagságukról. Eközben növekvő volatilitás mellett az elmúlt hét év leggyengébb teljesítményét produkálták az amerikai részvénypiacok. A Dow Jones 2%-os, az S&P 500 1% alatti visszaeséssel zárt, a Nasdaq ugyan 5% feletti éves pluszt hozott össze, ám a korábbi években megszokott kétszámjegyű növekedéstől ez messze volt.


7

Az internetóriások menetelésével (Google +45%, Facebook +34%) szemben az energiacégek lejtmenete állt. A német részvénypiac folytatta emelkedését, a DAX újabb 10%-os növekedést mutatott be, tavasszal elért éves csúcsához képest azonban végül 10%-kal alacsonyabban zárt. A londoni FTSE 5%-ot esett, az általános nyugat-európai összefoglaló részvényindexek éves teljesítménye 4-5%-os emelkedés volt. A 2014-ben szabadesést bemutató olajár tavaly sem talált magára, a Brent típus hordónkénti árfolyama 37 dollárt mutatott az év végén, ez kétharmada csupán az egy évvel korábbi szintnek. Az amerikai palaforradalom után kialakult, elsősorban technológiai okokra visszavezethető túlkínálat masszív spirálba tolta az árfolyamot, mivel a kitermelő országok egyike sem akarta csökkenteni kitermelését és olajbevételeit, sem az arab országokban, sem a volt Szovjetunió utódállamaiban, sem máshol. Hazai események: Itthon a csúcsra pörgetett uniós forráslehívás és az ipar által húzott gazdaság 2,9%-kal bővült, az EU átlag 1,8% volt, ám térségünkben hazánkat meghaladó bővülést mértek. Az államháztartási hiány a GDP 2%-a, az államadósság a bruttó hazai össztermék 77%-a alá csökkent. A hazai alapkamat két éven keresztül történő csökkentését 2015-ben állította le az MNB, azonban bő fél év kihagyást követően a deflációs külső környezet, az olajárak zuhanása és az inflációs várakozások csökkenése miatt új ciklust indított, a kamatszint 1,35%-ra módosult. A sorozatos vágások, a pozitív reálhozam lehetősége, az értékpapírpiaci botrányoktól megrettenő hazai befektetők, valamint az, hogy az ország adósságállományának megítélése a nagy hitelminősítőknél alig marad el a befektetési kategóriától – bár kérdés, átlépi-e idén a küszöböt – mind az állampapírok felé terelték a befektetőket. Ennek megfelelően 2015-ben is jelentősen csökkentek az állampapírpiaci hozamok. A magyar részvénypiac jó évet zárt. A tőzsdeindex 40%-ot meghaladó mértékben emelkedett és évek óta először a forgalom is bővült, bár napi átlaga a 10%-os növekedés ellenére sem érte el a 9 Mrd Ft-ot. A tőzsdéről több szereplő (kereskedő, kibocsátó) is távozott, a beharangozott bevezetésekből egyelőre nem valósult meg semmi. Eközben térségünk többi piacán igen visszafogott volt a hangulat, csökkenéssel zárták az év egészét a cseh és lengyel indexek is. 6. EGYES BEFEKTETÉSI ALAPOK TELJESÍTMÉNYE QUAESTOR Aranytallér Befektetési Alap A QUAESTOR Befektetési Alapcsalád hazai vegyes befektetési alapja jelentős árfolyam-emelkedéssel zárta az évet. A befektetési jegyek árfolyama közel 10%-kal javult. A hazai részvénypiac igen jól teljesített 2015-ben (BUX Index: +43,8%), így az óvatos befektetési politikával bíró Aranytallér portfoliójában szereplő részvények is igen jól hoztak, míg az alap túlnyomó részét képző állampapírok kisebb mértékben járultak hozzá az alap hozamához. QUAESTOR Borostyán Befektetési Alap A QUAESTOR Befektetési Alapcsalád kötvény-befektetési alapja két igen erőteljes évet követően kisebb pluszban zárt 2015-ben. A Magyar Nemzeti Bank kamatcsökkentései illetve a magyar állampapírok még létező hozamprémiumára hajtó befektetők további árfolyamemelkedést generáltak az államkötvénypiacon. A Borostyán befektetési jegyek kurzusa így 1,5%-kal növekedett az év során. QUAESTOR Deviza Alap Az előző évek hektikus mozgása után valamennyire kisimult a Deviza Alap grafikonja. Ez annak volt köszönhető, hogy a forint az euróval szemben kisebb kilengésekkel hozta le az évet. Az Alapcsalád nemzetközi vegyes alapja 2%-os hozamot biztosított a befektetési jegy tulajdonosoknak, miközben a forintban számított átlagos európai részvénypiaci teljesítmény ennél alacsonyabb volt.


8

QUAESTOR Kurázsi Pénzpiaci Alap Az MNB kamatcsökkentési sorozata, illetve a jegybanki termékstruktúra átalakítása volt a legnagyobb hatással a rövid lejáratú magyar állampapírokra. A jegybank a bankok likviditását a diszkont kincstárjegyek felé igyekezett tolni, ami a hozamok további csökkenését hozta magával – ugyanakkor ezek igen alacsonyra kerültek, így a pénzpiaci alapok nem meglepő módon nem tudtak infláció fölötti eredményt elérni. A kincstárjegyek hozamszintje (RMAX Index: +1,5%) az Alap alacsony működtetési költségei ellenére arra bizonyult elegendőnek, hogy a Kurázsi befektetési jegyek nagyjából ugyanott zárják az évet, ahol 2014. végén álltak (-0,1%). QUAESTOR Tallér Alap Jelentős erősödést produkált tavaly a Tallér nemzetközi részvényalap. A befektetési jegyek árfolyama 6%kal növekedett, miközben a közép-kelet-európai régió összesített tőzsdeindexe forintra átszámítva kétszer ekkora veszteséget szenvedett el. Az eltérést a magyar papírok portfolióbeli felülsúlyozása, illetve a lengyel és cseh piacokon kiválasztott részvények kedvezőbb teljesítménye okozta. 7. A MÉRLEG FORDULÓNAPJA UTÁN BEKÖVETKEZETT LÉNYEGES ESEMÉNYEK A 2015-es év visszafogottsága után idén erősödés volt tapasztalható az Egyesült Államok részvénypiacain, míg Európában lefelé mozogtak az árak. Térségünk vonzóbb célpontnak számított, a régiós benchmarkok jelentős emelkedéssel tavaly nyári szintjük környékére javultak. A hazai állampapírpiac viszonylag csendes volt, ezen az MNB újraindított kamatcsökkentési sorozata változtathat majd. A befektetési alapok továbbra is népszerű lakossági célpontnak számítottak az év első hónapjaiban. A QUAESTOR alapcsalád befektetési jegyeinek forgalmazása 2016. április 8-án helyreállt. 8. VÁRHATÓ FEJLŐDÉS ÉS PIACI KÖRNYEZET A világszerte alacsony kamatszintek továbbra is adottak, azonban irányukban eltérnek egymástól a felfelé mozgó és jelenleg pozitív hozamtartományban lévő amerikai és az Eurózóna továbbra is negatív hozamú és lefelé mutató trendben lévő állampapírjai. Az eltérés oka a Fed és az EKB eltérő kamatpályája, mely várhatóan az egész évre jelentős hatással lesz – nem csak a részvény, de a kötvénypiacokon is, így befolyásolhatja a hazai értékpapírok árfolyamát is.



9

.. .. .. .. .

Venilia Vellum Könyvvizsgáló és Adótanácsadó Kft. 1026 Budapest Szilágyi Erzsébet fasor 79. Tel: (36)-1-210-2733 Fax: (36)-1-210-2734 [email protected]

Venilia Vellum Független Könyvvizsgálói Jelentés A QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. részére Elvégeztük a QUAESTOR Borostyán Kötvény Nyíltvégű Értékpapír Befektetési Alap (továbbiakban „az Alap”) mellékelt 2015. évi éves jelentésében található számviteli információinak (továbbiakban „számviteli információk”) a könyvvizsgálatát. A vezetés felelőssége az éves jelentésért A QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. felügyeleti biztosa (továbbiakban”vezetés”) felelős az éves jelentésnek a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról szóló 2014. évi XVI. törvénnyel, az abban szereplő számviteli információknak a magyar számviteli törvényben foglaltakkal összhangban történő elkészítéséért, különös tekintettel az eszközök és kötelezettségek leltárral való alátámasztásáért, a kezelési költségeknek az Alap letétkezelője által megadott értékelése alapján történő elszámolásáért, valamint az olyan belső kontrollokért, amelyeket a vezetés szükségesnek tart ahhoz, hogy lehetővé váljon az akár csalásból, akár hibából eredő lényeges hibás állításoktól mentes éves jelentés elkészítése. A könyvvizsgáló felelőssége A mi felelősségünk ennek az éves jelentés számviteli információinak, különös tekintettel az éves jelentésben bemutatott eszközök és kötelezettségek időszak végi leltárának, valamint az adott időszakban elszámolt kezelési költségeknek a véleményezése az elvégzett könyvvizsgálat alapján. Könyvvizsgálatunkat a magyar Nemzeti Könyvvizsgálati Standardokkal és a könyvvizsgálatra vonatkozó – Magyarországon érvényes – törvényekkel és egyéb jogszabályokkal összhangban hajtottuk végre. Ezek a standardok megkövetelik, hogy megfeleljünk az etikai követelményeknek, valamint hogy a könyvvizsgálatot úgy tervezzük meg és hajtsuk végre, hogy kellő bizonyosságot szerezzünk arról, hogy az éves jelentésben szereplő számviteli információk mentesek-e a lényeges hibás állításoktól. A könyvvizsgálat magában foglalja olyan eljárások végrehajtását, amelyek célja könyvvizsgálati bizonyítékot szerezni az éves jelentésben szereplő összegekről és közzétételekről. A kiválasztott eljárások – beleértve az éves jelentésben szereplő számviteli információk akár csalásból, akár hibából eredő, lényeges hibás állításai kockázatainak felmérését is – a mi megítélésünktől függnek. A kockázatok ilyen felmérésekor az éves jelentésben szereplő számviteli információk gazdálkodó egység általi elkészítése és valós bemutatása szempontjából releváns belső kontrollt azért mérlegeljük, hogy olyan könyvvizsgálati eljárásokat tervezzünk meg, amelyek az adott körülmények között megfelelőek, de nem azért, hogy a gazdálkodó egység belső kontrolljának hatékonyságára vonatkozóan véleményt mondjunk. A könyvvizsgálat magában foglalja továbbá az alkalmazott számviteli politikák megfelelőségének és a vezetés által készített számviteli becslései ésszerűségének az értékelését.

............................ Venilia Vellum Concilio et labore

Oldal 2

Meggyőződésünk, hogy a megszerzett könyvvizsgálati bizonyíték elegendő és megfelelő alapot nyújt a könyvvizsgálói véleményünk megadásához. Vélemény Véleményünk szerint a QUAESTOR Borostyán Kötvény Nyíltvégű Értékpapír Befektetési Alap 2015. december 31-ével végződő évre vonatkozó éves jelentésében közölt számviteli információk minden lényeges szempontból a magyar számviteli törvényben foglaltakkal, valamint a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról szóló 2014. évi XVI. törvénnyel összhangban kerültek összeállításra. Az éves jelentésben szereplő eszközök és kötelezettségek leltárral alátámasztottak. Az éves jelentésben bemutatott kezelési költségek az Alap letétkezelője által adott értékelés alapján kerültek elszámolásra. Egyéb kérdések Könyvvizsgálatunk kizárólag a fent felsorolt számviteli információkra vonatkozott. Budapest, 2016. április 29. Venilia Vellum Könyvvizsgáló és Adótanácsadó Kft. Cgjsz: 01-09-566797 Nyilvántartásba-vételi száma: 000340 Címe: 1026 Budapest Szilágyi Erzsébet fasor 79.

Bukri Rózsa A Venilia Vellum Kft. ügyvezetője

Eszenyiné Fekete Ágnes Kamarai Tag Könyvvizsgáló Nyilvántartási szám: 003172

.. .. .. .. .

Venilia Vellum Könyvvizsgáló és Adótanácsadó Kft. 1026 Budapest Szilágyi Erzsébet fasor 79. Tel: (36)-1-210-2733 Fax: (36)-1-210-2734 [email protected]

Venilia Vellum Független Könyvvizsgálói Jelentés A QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. részére Az éves beszámolóról készült jelentés Elvégeztük a QUAESTOR Borostyán Kötvény Nyíltvégű Értékpapír Befektetési Alap (továbbiakban „az Alap”) mellékelt 2015. évi éves beszámolójának a könyvvizsgálatát, amely éves beszámoló a 2015. december 31-i fordulónapra elkészített mérlegből – melyben az eszközök és források egyező végösszege 445.239 EFt, a tárgyévi eredmény 11.104 EFt nyereség –, és az ezen időponttal végződő évre vonatkozó eredménykimutatásból, valamint a számviteli politika meghatározó elemeit és az egyéb magyarázó információkat tartalmazó kiegészítő mellékletből áll. A vezetés felelőssége az éves beszámolóért A QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. felügyeleti biztosa (továbbiakban”vezetés”) felelős ennek az éves beszámolónak a magyar számviteli törvényben foglaltakkal összhangban történő elkészítéséért és valós bemutatásáért, valamint az olyan belső kontrollokért, amelyeket a vezetés szükségesnek tart ahhoz, hogy lehetővé váljon az akár csalásból, akár hibából eredő lényeges hibás állításoktól mentes éves beszámoló elkészítése. A könyvvizsgáló felelőssége A mi felelősségünk az éves beszámoló véleményezése az elvégzett könyvvizsgálat alapján. Könyvvizsgálatunkat a magyar Nemzeti Könyvvizsgálati Standardokkal és a könyvvizsgálatra vonatkozó – Magyarországon érvényes – törvényekkel és egyéb jogszabályokkal összhangban hajtottuk végre. Ezek a standardok megkövetelik, hogy megfeleljünk az etikai követelményeknek, valamint hogy a könyvvizsgálatot úgy tervezzük meg és hajtsuk végre, hogy kellő bizonyosságot szerezzünk arról, hogy az éves beszámoló mentes-e a lényeges hibás állításoktól. A könyvvizsgálat magában foglalja olyan eljárások végrehajtását, amelyek célja könyvvizsgálati bizonyítékot szerezni éves beszámolóban szereplő összegekről és közzétételekről. A kiválasztott eljárások - beleértve az éves beszámoló akár csalásból, akár hibából eredő, lényeges hibás állításai kockázatának felméréseit is - a mi megítélésünktől függnek. A kockázatok ilyen felmérésekor az éves beszámoló gazdálkodó egység általi elkészítése és valós bemutatása szempontjából releváns belső kontrollt azért mérlegeljük, hogy olyan könyvvizsgálati eljárásokat tervezzünk meg, amelyek az adott körülmények között megfelelőek, de nem azért, hogy a gazdálkodó egység belső kontrolljának hatékonyságára vonatkozóan véleményt mondjunk. A könyvvizsgálat magában foglalja továbbá az alkalmazott számviteli politikák megfelelőségének és a vezetés által készített számviteli becslései ésszerűségének, valamint az éves beszámoló átfogó bemutatásának értékelését is. Meggyőződésünk, hogy a megszerzett könyvvizsgálati bizonyíték elegendő és megfelelő alapot nyújt a könyvvizsgálói véleményünk megadásához.

............................

Venilia Vellum Concilio et labore

Oldal 2

Vélemény Véleményünk szerint az éves beszámoló megbízható és valós képet ad a QUAESTOR Borostyán Kötvény Nyíltvégű Értékpapír Befektetési Alap 2015. december 31-én fennálló vagyoni és pénzügyi helyzetéről, valamint az ezen időponttal végződő évre vonatkozó jövedelmi helyzetéről a magyar számviteli törvényben foglaltakkal összhangban. Figyelemfelhívás Véleményünk korlátozása nélkül felhívjuk a figyelmet a kiegészítő melléklet 1.4 pontjára, ahol bemutatásra került, hogy az Alap befektetési jegyeinek forgalmazása 2015. március 10. és 2016. április 07. közötti időszakban felfüggesztésre került. Véleményünk korlátozása nélkül felhívjuk továbbá a figyelmet a kiegészítő melléklet 3.1, 3.2, 4.1, 4.2 és 4.3 pontjaira, ahol az előző évekkel kapcsolatos módosítások kerültek bemutatásra. Egyéb kérdések Az Alap előző évi beszámolóját más könyvvizsgáló vizsgálta, aki 2015. március 05-én minősítés nélküli véleményt bocsátott ki. Az üzleti jelentésről készült jelentés Elvégeztük a QUAESTOR Borostyán Kötvény Nyíltvégű Értékpapír Befektetési Alap mellékelt 2015. évi üzleti jelentésének vizsgálatát. A vezetés felelős az üzleti jelentésnek a magyar számviteli törvényben foglaltakkal összhangban történő elkészítéséért. A mi felelősségünk ezen üzleti jelentés és az ugyanazon üzleti évre vonatkozó éves beszámoló összhangjának megítélése. Az üzleti jelentéssel kapcsolatos munkánk az üzleti jelentés és az éves beszámoló összhangjának megítélésére korlátozódott és nem tartalmazta egyéb, az Alap nem auditált számviteli nyilvántartásaiból levezetett információk áttekintését. Véleményünk szerint a QUAESTOR Borostyán Kötvény Nyíltvégű Értékpapír Befektetési Alap 2015. évi üzleti jelentése a QUAESTOR Borostyán Kötvény Nyíltvégű Értékpapír Befektetési Alap 2015. évi éves beszámolójának adataival összhangban van. Budapest, 2016. április 29. Venilia Vellum Könyvvizsgáló és Adótanácsadó Kft. Cgjsz: 01-09-566797 Nyilvántartásba-vételi száma: 000340 Címe: 1026 Budapest Szilágyi Erzsébet fasor 79.

Bukri Rózsa A Venilia Vellum Kft. ügyvezetője

Eszenyiné Fekete Ágnes Kamarai Tag Könyvvizsgáló Nyilvántartási szám: 003172

A QUAESTOR. Borostyán Kötvény Nyíltvégű Értékpapír Befektetési Alap

Recommend Documents