A CIB BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ ZRT. ÁLTAL KEZELT

A CIB BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ ZRT. ÁLTAL KEZELT ´ ´ ´ ´

CIB PROFITMIX 2 TŐKEGARANTÁLT SZÁRMAZTATOTT ALAP CIB DUPLA PROFIT TŐKEVÉDETT SZÁRMAZTATOTT ALAP CIB ATLANTIKA TŐKEVÉDETT SZÁRMAZTATOTT ALAP CIB EURÓ TRIPLA PROFIT TŐKEVÉDETT SZÁRMAZTATOTT ALAP

egységes szerkezetbe foglalt Rövidített tájékoztatója

Hatályba lépés időpontja: 2011. április 11. Az Alapok Portfoliója származtatott terméket tartalmaz, ezért az Alapokba történő befektetés a szokásostól eltérő kockázattal jár. A származtatott termékek nettó pozíciójának a Tpt. 3. számú melléklete szerinti korrigált összértéke legfeljebb kétszerese, korrekció nélküli összértéke legfeljebb nyolcszorosa lehet az Alapok Saját tőkéjének.

1/20

1. ELADÁSI AJÁNLAT 1.1. Az Alapok rövid bemutatása CIB Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap

CIB Dupla Profit Tőkevédett Származtatott Alap

CIB Atlantika Tőkevédett Származtatott Alap

CIB Euró Tripla Profit Tőkevédett Származtatott Alap

befektetési politika

Olyan befektetés, amelynek célja a globális Az alap hozama a BNP Paribas Flexinvest BRIC HUF Az alap hozama a S&P500 Total Return Indexből, a Az Alap hozama a sikeres innovációs, fejlesztési nyersanyagpiaci hozam-különbségekre építő stratégia Hedged Index teljesítményétől függ. Az index célja, hogy EURO STOXX 50® EUR Gross Return Indexből, EONIA tevékenységükről ismert részvényekből álló nyolcelemű kialakítása a hosszútávú hozammaximalizálás a világ legdinamikusabban fejlődő térségei úgy, mint Total Return Index eszközökből kialakított befektetési eszközkosár teljesítményétől függ. érdekében. Kína, India, Brazília és Oroszország részvénypiacainak eszközkosár teljesítményétől függ. emelkedése esetén pozitív hozamot biztosítson a Befektetők számára.

befektetési politika cél-, ill. lehetséges befektetési területei

biztosító bankközi devizapiac; biztosító bankközi forintpiac; tőkevisszafizetést és első évi fix hozamkifizetést biztosító tőkevisszafizetést tőkevisszafizetést biztosító bankközi forintpiac; globális tőkevisszafizetést bankközi forintpiac; a fentiekben szereplő befektetési részvényhozamokat nyújtó származékos piac BNPIFLBH index hozamát nyújtó származékos piac nyersanyagpiac hozamait nyújtó származékos piac eszközkosár változó hozamát nyújtó származékos piac

várható hozam

magas

magas

magas

magas

kötvényhozamokat meghaladó, nyersanyagokkal versenyképes

betéthozamokat meghaladó, részvényekkel versenyképes

betéthozamokat meghaladó, részvényekkel versenyképes

betéthozamokat meghaladó, részvényekkel versenyképes

kockázattűrő

kockázattűrő

kockázattűrő

kockázattűrő

speciális, tőkevédett alap

speciális, tőkevédett alap

speciális, tőkevédett alap

speciális, tőkevédett alap

típus

nyilvános

nyilvános

nyilvános

nyilvános

fajta

nyíltvégű, értékpapír befektetési alap

nyíltvégű, értékpapír befektetési alap

nyíltvégű, értékpapír befektetési alap

nyíltvégű, értékpapír befektetési alap

kockázatviselés BAMOSZ besorolás

nyilvántartásba vétel első forgalmazási nap futamidő

a Felügyelet 1111-67 lajstromozási számon, a Felügyelet 1111-393 lajstromozási számon, a Felügyelet 1111-414 lajstromozási számon, a Felügyelet 1111-455 lajstromozási számon, 2.337.440.000,- Ft induló tőkével E-III/110.295-1/2005. 7.290.100.000,- Ft induló tőkével EN-III/TTE-350/2010. 6.534.535.17,- EUR induló tőkével KE-III-478/2010. 2.832.030.000,- Ft induló tőkével KE-III-333/2011. számú számú határozatával 2005. december 21-én vette számú határozatával 2010. augusztus 19-én vette számú határozatával 2010. november 11-én vette határozatával 2011. június 20-án vette nyilvántartásba nyilvántartásba nyilvántartásba nyilvántartásba 2011/06/27 2010/08/30 2010/11/22 2006/01/09 2006/01/09-2012/03/02

2011/06/27-2015/06/26

2010/08/30-2015/12/31

2010/11/22-2013/11/22

a befektetési jegyeket devizabelföldi és devizakülföldi magán- és jogi személyek, valamint jogi személyiséggel nem rendelkező gazdasági társaságok vásárolhatják

befektetők köre ISIN kód

HU0000703905

HU0000708789

HU0000710256

névérték

10 000 HUF

10 000 HUF

10 000 HUF

előállítási mód nettó eszközérték 2010/12/31 2010/12/31-ig elért múltbeli hozamok

dematerializált

dematerializált

dematerializált 1 209 533 919 HUF

HU0000709183 0.01 EUR dematerializált

0 HUF

7 149 623 413 HUF

6,782,512.10 EUR

az alap által elért hozam

az alap által elért hozam

az alap által elért hozam

az alap által elért hozam

3 hónap

-

-

-

-

6 hónap 1 év

-

-

-

-

-2.67% -

-

-

-

5 év 2010

-2.67%

-

-

-

2009 2008

7.43%

-

-

-

2007

-2.79% -0.95%

-

-

-

2006

-

-

-

-

4.77%

-

-

-

az alap indulásától számított évesített hozam

Az Alapok múltbeli teljesítménye nem jelent garanciát a jövőbeni hozamra! A feltüntetett hozamok a forgalmazási, számlavezetési költségek és kamatadó levonása előtti, illetve az alapok működési költségeinek úgy, mint alapkezelési díj, letétkezelési díj, könyvvizsgálói díj stb. felszámítása utáni nettó hozamként kerültek meghatározásra. Az 1 évnél hosszabb időszakok hozamait évesítve határozzuk meg (kamatos kamatszámítással, tört kitevővel, 365 napos bázison). A hozamok bemutatására a BAMOSZ vonatkozó mindenkor hatályos előírásaival összhangban kerül sor. Az Alapok hozamadatai magyar forintban kerülnek megállapításra, felhívjuk figyelmét arra, hogy az egyes valuta- vagy devizanemek közötti átváltás befolyásolja az Alapok által elért eredményt. Az Alapok egyszeres tőkeáttételt alkalmaznak.

2/20

1.2. Hozamfizetés

1.3.

Az Alapok a befektetéseiken elért nyereséget folyamatosan újra befektetik, hozamot külön nem fizetnek. A Befektetők a Befektetési jegyek hozamához azok egészének vagy egy részének visszaváltásával juthatnak hozzá. A CIB Dupla Profit Tőkevédett Származtatott Alap és a CIB Atlantika Tőkevédett Származtatott Alap a futamidő alatt tőkenövekménye terhére hozamot fizet, a hozamfizetési napokon Befektetési jeggyel rendelkező Befektetők részére. A hozam kifizetésének részletes szabályai a Kezelési Szabályzatban találhatók. Tőke- és hozamvédelem Az Alapkezelő ígéretet tesz arra, hogy a Befektetési jegyek árfolyama az alábbi táblázatban feltüntetett értéket legalább eléri az itt megjelölt időpontban: befektetési alap CIB Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Dupla Profit Tőkevédett Származtatott Alap CIB Atlantika Tőkevédett Származtatott Alap CIB Euró Tripla Profit Tőkevédett Származtatott Alap

1.4.

a tőkevédelem érvényességének időpontja

a Befektetési jegyek tőkevédett névértéke

a Befektetési jegyek tőkevédett árfolyamértéke 12,389.9157 HUF (2009/03/09-án érvényes egy Befektetési jegyre jutó nettó eszközérték)

2012/03/09 2015/12/31

10,000 HUF

2015/06/26

10,000 HUF

2013/11/22

0.01 EUR

A CIB Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap, a CIB Dupla Profit Tőkevédett Származtatott Alap és a CIB Atlantika Tőkevédett Származtatott Alap a Befektetési jegyeinek tőkevédett árfolyam- ill. névértékén felül minimum hozamot fizet a hozamfizetési napokon a Befektetési jegyekkel rendelkező Befektetők számára. A tőke- és hozamvédelemre szóló ígéretet az Alapkezelő a Saját tőkét és a minimum hozamot biztosító pénzügyi eszközökre vonatkozó befektetési politikával támaszt alá. A tőke- és hozamvédelem biztosításának részletes szabályai a Kezelési Szabályzatban találhatók. válik hozamtermelést biztosító eszközökhöz Kockázatok kapcsolódó jogokból származó A kockázatok az Alapok portfoliójában található eszközöktől árfolyamnyereség realizálása. függenek, ez határozza meg a Befektetési jegyek árfolyamÁrazási kockázat ingadozásának mértékét és irányát. Az Alapok Az értékpapírpiacokon kialakulhat olyan portfoliójában található befektetési eszközök árfolyamának kedvezőtlen gazdasági környezet, amelyben változékonysága miatt elengedhetetlen a Befektetők nagymértékben csökkenhet a befektetők számára befektetési döntésük meghozatala előtt a kockázati érdeklődése és aktivitása. Az így kialakuló tényezők áttanulmányozása. alacsony forgalmú piacokon az értékpapírok ára (1.) Az Alapok hozamfizetését befolyásoló kockázatok jelentősen eshet, mely negatív hatással lehet a A kockázatok a hozamtermelést befolyásoló mögöttes hozamtermelést biztosító eszközök árfolyamára. piacok árfolyamának változékonyságától függenek, ez Adókockázat határozza meg a Befektetési jegyek árfolyamA Befektetési jegyekre, Befektetési Alapra ingadozásának mértékét és irányát. Tehát az Alapok vonatkozó adózási szabályok a jövőben esetleg ebből a szempontból közvetetten azokat a kockázatokat kedvezőtlen irányban is változhatnak. viselik, amelyek a hozamtermelést befolyásoló mögöttes Devizaárfolyam kockázat piacokra történő befektetéseket jellemzik, ezek közül a A devizában keletkező hozamokat az Alapok legfontosabbak: magyar forintban, a CIB Euró Tripla Profit Gazdasági kockázat Tőkevédett Származtatott Alap euróban fizeti Az adott ország inflációjának emelkedése közvetlen meg, ezért itt devizaárfolyam kockázat nincs. negatív hatással lehet a hozamtermelést biztosító (2.) A származtatott alapok működésével járó eszközök árfolyamára. Ez a hatás lehet olyan mértékű, kockázatok hogy a hozamtermelést biztosító eszközök teljesítménye A befektetett tőke visszafizetésének kockázata egyes időszakokban az infláció szintje alatt maradhat, Az Alapok befektetési politikája a befektetési ami negatív reálhozamot eredményezhet. Az adott jegyek tőkevédett értékének lejáratkori ország egyéb makrogazdasági mutatóinak (költségvetési visszafizetését biztosítja, így az előző pontban hiány, külkereskedelmi mérleg egyenlege, GDP feltüntetett kockázati tényezők az Alapok növekedési üteme, deviza árfolyama) kedvezőtlen irányú lejáratakor csak korlátozottan állnak fenn, változása szintén negatív hatással lehet a viszont a futamidejük alatt a Befektetési jegyek hozamtermelést biztosító eszközök árfolyamára. A árfolyam-ingadozását kedvező és kedvezőtlen gazdaságpolitikában bekövetkező változások a irányban egyaránt befolyásolhatják! A gazdasági mutatók azonnali változatlansága mellett is befektetett tőke visszafizetését harmadik érinthetik kedvezőtlenül a tőkepiacokat és azon keresztül személy nem garantálja. a hozamtermelést biztosító eszközök árfolyamát. Részesedés számításának kockázata Likviditási kockázat A hozamtermelést biztosító eszközök időközi A hozamtermelést biztosító tőkepiacokon kialakulhat teljesítményéből való részesedés számításának olyan kedvezőtlen környezet, amelyben nagymértékben szabályai részletesen szabályozottak, azonban az csökkenhet a befektetők érdeklődése és aktivitása. Az eszközkosár elemeinek számítási szabályai így kialakuló alacsony forgalmú piacokon nehezebbé időközben megváltozhatnak. Ez az elérhető

3/20

hozamra bármely irányú hatás gyakorolhat. Habár a bekövetkeztés valószínűsége rendkívül alacsony, és az esetleges bekövetkezés várható hatása elhanyagolható, de létező kockázati tényezőt jelent. Partnerkockázat Æ A Saját tőke jelentős részét adó bankbetét a CIB Bank Zrt.-nél kerül lekötésre. A betét lejáratkori visszafizetése, és a Saját tőke lejáratkori visszafizetését ígérő tőkevédelem a CIB Bank Zrt. fizetőképességét feltételezi, a CIB Bank Zrt. hosszú lejáratú kötelezettségeinek minősítései: STANDARD&POOR'S: BBB-pi, FITCH: A-, Capital Intelligence: BBB), a CIB Bank Zrt. a nemzetközi Intesa Sanpaolo csoport tagja 410.000 millió EUR-t meghaladó mérleg-főösszege alapján Olaszország egyik legtőkeerősebb pénzintézete. Ebből következően a nemfizetés kockázata rendkívül csekély, de létező kockázati tényezőt jelent. Æ Az Alapok portfoliójában található opciók kiírói patinás nemzetközi bankok, amelyek fenti szolgáltatásukat évtizedek óta nyújtják ügyfeleinek. Mindazonáltal adott opció kiírójának fizetőképessége a lejárati időpontban létező bizonytalansági tényezőt jelent, amellyel az Alapok várható kifizetési szintjének megítélése során számolni kell. Æ A CIB Atlantika Tőkevédett Származtatott Alap portfoliójában található opció kiírója, a Banca IMI patinás nemzetközi bank, az Intesa Sanpaolo csoport tagja, amely szolgáltatásait évtizedek óta nyújtja ügyfeleinek. Emellett a Banca IMI a strukturált termékek olaszországi piacán is vezető szerepet tölt be, a személyre szabott hagyományos kötvény, részvény, nyersanyag termékek mellett, az innovatív, védjegyezett quantitatív termékek szakértője is. Mindazonáltal adott opció kiírójának fizetőképessége a lejárati időpontban létező bizonytalansági tényezőt jelent, amellyel az Alap várható kifizetési szintjének megítélése során számolni kell. Az Alap hozamát termelő 3.4 pont szerinti befektetési eszközkosár stratégiájának alakításában az opciót kiíró

Banca IMI tanácsadója az Epsilon SGR, amely szintén az Intesa Sanpaolo csoporthoz tartozó Eurizon Capital SGR leányvállalataként a quantitatív befektetési stratégiák szakértője, a kizárólag technikai kereskedési eljárásokat követő Epsilon alapokban kb. 550 millió EUR vagyont kezelnek. Æ A CIB Atlantika Tőkevédett Származtatott Alap esetében a 2.3 pont szerinti eszközkosár befektetési kockázata: a Banca IMI illetve tanácsadója az Epsilon SGR a jelen tájékoztatóban bemutatott keretek között a saját belátása szerint állítja össze a befektetési eszközkosár portfolióját. Annak ellenére, hogy a Banca IMI illetve tanácsadója az Epsilon SGR minden befektetési döntés előtt részletes elemzést hajt végre, nincs garancia arra, hogy a piaci folyamatok várakozásaiknak megfelelően alakulnak, így arra sem, hogy az Alap nem szenved el árfolyamveszteséget. (3.) Az Alapok megszűnésének kockázata Az Alapokat az Alapkezelő köteles megszüntetni, amennyiben alaponként a Saját tőke 3 hónapon keresztül, átlagosan nem éri el a 20 millió forintot. (4.) Az Alapok forgalmazásához kapcsolódó kockázatok Æ Az Alapok forgalmazását az Alapkezelő a Tpt.ben meghatározott esetekben felfüggesztheti, mely esetben annak újraindításáig a Befektetők nem juthatnak hozzá befektetéseinek ellenértékéhez. Æ Mivel a Befektetési jegyek árfolyamát az Alapkezelő T+1 napon állapítja meg, a T napi forgalmazási árfolyam utólag válik ismertté a megbízást T napon adó Befektetők előtt. (További részletek: Kezelési Szabályzatban.)

4/20

2. A BEFEKTETÉSI POLITIKA 2.1. Javasolt legrövidebb befektetési időtartam A befektetések tényleges időtartama minden Alap esetében szabadon választható, a javasolt legrövidebb befektetési időtartam tapasztalati értékeken alapuló ajánlás, amely időtávon a piaci árfolyam-ingadozásokat is figyelembe véve kedvező hozam érhető el. A javasolt legrövidebb befektetési időtartam minden Alap esetében megegyezik az adott Alap futamidejével.

2.2. A befektetési stratégia szerkezeti felépítése 2.2.1 Amennyiben az Alapok Portfoliójában Opciók találhatók ´ Betétek és pénzpiaci eszközök A bankbetétek biztosítják, hogy az Alapok Befektetési jegyeinek árfolyama mindenképp elérje a Tájékoztató 1.5 pontja szerint meghatározott árfolyamértéket. Ennek érdekében az Alapok vagyonában olyan speciális, fix kamatozású pénzpiaci eszközök találhatók, amelyek lejárata és kamatperiódusa igazodik az Alapok futamideje alatti tőkevédett ill. -garantált visszafizetést ígérő időponthoz. A kamatláb úgy kerül meghatározásra, hogy a pénzpiaci eszközök kamattartalma és a pénzpiaci eszközökbe fektetett tőke együttesen legalább elérje a tőkevédett ill. -garantált visszafizetéshez szükséges összeget. Állampapírokba, rövid futamidejű pénzpiaci eszközökbe és banki betétekbe történő további befektetések célja, hogy az Alapok futamideje során felmerülő, működéssel kapcsolatos költségek fedezése megtörténjen. Az Alapok befektetési politikája által nyújtott tőkevédettség a befektetési jegyek tőkevédett értékének visszafizetését kizárólag a lejárat napjára biztosítja, a futamidő alatt a befektetési jegyek árfolyam-ingadozása kedvező és kedvezőtlen irányban egyaránt jelentős lehet! Ennek az eszközcsoportnak az értéke az Alapok hozamát termelő Opciók megkötésének időpontjában az Alapok vagyonán belül hozzávetőleg 85%-os arányt fog képviselni. ´ Opció Az Alapok hozamtermelő eszközkosarának teljesítményéből való részesedést vételi jogokra szóló Opció biztosítják. Az Opciók mindenkori értéke a hozamtermelő eszközkosár teljesítményét fogja tükrözni a későbbiekben ismertetett szabályok szerint. Ha hozamfizetéskor a hozamtermelő eszközkosár együttes árfolyamértéke 0, vagy negatív lesz, akkor az Alapkezelő nem érvényesíti az Opciókban megvásárolt vételi jogot. Tehát, ebben az esetben az Opciók hozama 0 lesz. Így az Opciók eredménye nem érinti a tőkevédett ill. -garantált visszafizetéshez szükséges tőke megtérülését. Az Opciók lehívása csak hozamfizetéskor történhet meg. Az Opciók elszámolására fizikai teljesítéssel nem kerülhet sor. Az Opciók megkötését követően azok értéke az Alap vagyonán belül hozzávetőleg 15%-os arányt fog képviselni. 2.2.2 Amennyiben az Alapok Portfoliója nem tartalmaz Opciókat Az Alapkezelőnek lehetősége van az Alapok futamidejének meghosszabbítására, amennyiben adott alap Portfóliójában a hozamtermelő eszközkosár teljesítményét biztosító Opció lejár. Ebben az esetben az Alapkezelő az adott alap Portfóliójában a 2.2.1 pont szerinti szerkezeti felépítést követve új befektetési stratégiát alakít ki. Amíg az adott alap vagyonának újrabefektetésére nem kerül sor, az Alapkezelő az alap vagyonát az Opció lejártát követően az új Opció megvételét megelőző napig kizárólag kockázatmentes rövid futamidejű pénzpiaci eszközökbe és bankbetétekbe fektetheti.

2.3. A befektetések lehetséges piacának bemutatása ´ Bankközi forintpiac A bankközi forint pénzpiac a bankrendszer likviditásában játszik fontos szerepet. A bankok közötti üzletkötések futamideje általában 1 naptól 1 évig terjed. A hozamszint a fenti likviditástól és az adott ország kamatkörnyezetétől függ. Az Alap a minimum hozam kifizetéséhez, illetve a tőkevédett visszafizetéshez szükséges összegeket az 1 évnél hosszabb futamidejű eszközöket tartalmazó bankközi forintpiacon fekteti be. ´ Bankközi Euró devizapiac Az Alap a 2.4. pont szerinti hozamtermelő eszközkosarának kockázatmentes elemét bankközi Euró pénzpiaci eszközökbe fekteti, mely eszközök reprezentálására az Eonia Total Return Index szolgál. Az Eonia Total Return Index az Európai Központi Bank által számított és közzétett, 1 napos, bankközi fedezetlen euró hiteltranzakciókkal súlyozott átlagos EONIA kamatláb, napi záró értékéből kalkulált kamatos kamat index. ´ Fejlett részvénypiac A fejlett részvénypiaci befektetési lehetőségek jelentős részét az amerikai S&P500 Total Return Index és európai Dow Jones Euro STOXX 50® EUR Gross Return Index reprezentálja. Az S&P500 Index indexet 1923 óta számítják, kiinduló értéke 10 (1941-1943) volt. Az index 1957-tól az Amerikai Egyesült Államok 500 legnagyobb nyilvános részvénytársaságának, azok kapitalizációja alapján súlyozott tőzsdei árfolyam-alakulását mutatja. Ezáltal az index megfelelően reprezentálja az Amerikai Egyesült Államok valamennyi vezető iparágát - úgy, mint telekommunikáció, közműszolgáltatás, egészségügy, energetika, bankok, informatika, nyersanyag-előállítás, fogyasztási cikk gyártás -, és 1.000 milliárd USD-os tőkeértékével az Amerikai Egyesült Államok teljes részvénypiacának 75%-át fedi le. Így az index a világ első számú részvénypiaci jelzőszáma, a befektetők és a média körében világszerte elfogadott, megbízható orientáló, értékmérő funkciót tölt be. Az S&P500 Indexnek, mint mutatószámnak az értékváltozásai következtetni engednek az index kosarában szereplő vállalatok részvényeinek aktuális piaci állapotára, valamint az uralkodó globális árfolyammozgások arányára és nagyságára. A Standard & Poor's a világ vezető, patinás - több mint 140 éves múltra visszatekintő - pénzügykutató, adatszolgáltató, és hitelminősítő intézete, amely számos részvénypiaci index, így többek között az S&P500 Index számítását is végzi. A Dow Jones Euro STOXX 50 az eurózóna 50 vezető részvényét reprezentáló tőzsdeindex, amely az Euró régió 12 országában (Ausztria, Belgium,

5/20

´

´

´

´

Finnország, Franciaország, Németország, Görögország, Írország, Olaszország, Luxembourg, Hollandia, Portugália és Spanyolország) működő tőzsdei vállalatok kapitalizációjának és forgalmának kb. 60%-át képviseli. Az index kosarában szereplő vállalatok együttes árfolyamértéke 2011. év elején kb. 1.600 milliárd EUR volt. Az indexet 1998. február 28-tól kezdve kerül kiszámításra, induló értéke 1991. december 31-ére számított 1.000 volt. Az indexet alkotó elemeket minden év szeptemberében vizsgálják felül. Az index számítását, karbantartását, fejlesztését a svájci székhelyű STOXX Limited végzi, amely a Dow Jones & Company, a Deutsche Börse AG és az Swiss Exchange Group Company közös vállalata. A társaság által az euró 1998-as bevezetése óta számított indexcsalád mára Európa vezető tőzsdei index szolgáltatójává vált. Európai feltörekvő részvénypiac A lehetséges befektetési célpontok: Magyarország, Csehország, Szlovákia, Lengyelország, Oroszország, Ukrajna, Törökország, Szlovénia, Románia, Észtország, Lettország, Litvánia, Horvátország, Szerbia, Bulgária, Montenegró, Bosznia-Hercegovina, Macedónia, Albánia. A BÉT-en forgó részvényeket 2 kategóriában különböztetik meg a tőzsdére bevezetett vállalatok mérete alapján. A forgalom és a piaci kapitalizáció jelentős részét a legnagyobb öt részvény (OTP, Matáv, MOL, Richter, Egis) adja. Leszámítva ezen részvényeket, a fenn maradó többi ’A’ kategóriás részvény, a teljes ’B’ kategóriás tábor kimondottan illikvid. A magyar részvénypiac teljes kapitalizációja jelenleg kb. 6.100 milliárd forint, a napi forgalom pedig az utóbbi években átlagosan 20 milliárd forint körül alakult. 2010-es adatok alapján a tőzsdei kapitalizáció a GDP kb. 35%-át tette ki, és a bevezetett részvények meghatározó részét külföldi befektetők birtokolják, amely mellett a hazai intézményi befektetők aránya nevezhető még jelentősnek. A magyaron kívül az európai fejlődő piacok tőzsdéi közül az orosz, a török, a lengyel és cseh a legjelentősebb, de az utóbbi időben az ukrán, a román és a bolgár részvénypiac jelentősége is növekvőben van hazáján belül. A volt Jugoszláv tagköztársaságok tőzsdéi sem büszkélkedhetnek jelentős forgalmi adatokkal, ami jórészt az elszámolás bonyolultságának tudható be. A balti államokban kevés a likvid értékpapír, így ezen régióban nehéz megfelelő részvény befektetési célpontot találni. Az egyéb közép-kelet európai országok tőzsdéi elhanyagolható jelentőséggel bírnak. A cseh és a lengyel piacon lehetséges befektetési célpontokat a cseh részvénytőzsde esetében a PX indexben, míg a lengyel tőzsde esetében a WIG indexben szereplő részvények alkotják. A cseh tőzsde kapitalizációja kb. 57%-kal magasabb, mint a BÉT azonos mutatója, miközben a lengyel tőzsdén forgó cégek összértéke több, mint 6,3-szorosa a magyar tőzsde kapitalizációjának. Európán kívüli feltörekvő részvénypiac A meghatározás a távol-keleti, a latin-amerikai és az ún. EMEA (fejlődő európai, közel-keleti és afrikai) régió feltörekvő országait tömöríti. A legmeghatározóbb országok között - fejlett tőkepiacaiknak köszönhetően - elsősorban Koreát, Tajvant, Kínát, Brazíliát és Oroszországot kell érteni, de számottevő még Dél-Afrika, India és Mexikó részaránya is. Nyersanyagpiac A nyersanyagokat 4 fő szektorba sorolhatjuk be: energiahordozók (olaj, földgáz); nemesfémek (arany, ezüst, platina); színesfémek (réz, cink, alumínium, ón, ólom, nikkel) és mezőgazdasági termékek (gabonafélék, élőállat, kávé, cukor, kakaó, gyapot). A nyersanyag-befektetések magukat a tényleges fizikai nyersanyagokat jelentik, amelyekhez nem kapcsolódnak a nyersanyagokat kitermelő vállalatok tulajdonosi kockázatai. A piaci szokványok alapján a nyersanyagok adásvétele tőzsdei határidős instrumentumokon keresztül történik. Származékos piac Az Alapok a hozamtermelésüket befolyásoló, 2.4. pontban bemutatott befektetési eszközkosarak teljesítményét az OTC derivatív piacon, patinás nemzetközi bankok által kiírt opciók biztosítják.

2.4. A befektetési eszközkosár elemei 2.4.1 CIB Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap A befektetési eszközkosár a Deutsche Bank Commodity Harvest Excess Return Indexet (DBCHI) tartalmazza. Az index célja, hogy a határidős tőzsdei nyersanyagárfolyamok alakulásának sajátosságait kihasználva, úgy tudjon a stabilan kiemelkedő abszolút hozamot elérni, hogy a hozam maguknak a nyersanyagoknak az árváltozásától független legyen. Hogyan lehetséges ez? A hagyományos indexek a nyersanyagpiacot az egyes nyersanyagokra szóló határidős kontraktusok megvételével, illetve lejáratkor a kontraktusok automatikus meghosszabbításával képezik le. Azonban, amennyiben adott nyersanyag azonnali árfolyama A.) eset: alacsonyabb az indexben szereplő kontraktus határidős árfolyamánál, akkor a kontraktus automatikus meghosszabbítása veszteséget termel (minél közelebb vagyunk a lejárathoz, a határidős árfolyamok annál inkább közelítenek az azonnali piaci árfolyamhoz). Illetve fordított B.) esetben is igaz, amennyiben adott nyersanyag azonnali árfolyama magasabb az indexben szereplő kontraktus határidős árfolyamánál, akkor a kontraktus meghosszabbítása nyereséget termel. Ezért a DB Commodity Harvest Index optimalizálja az indexben szereplő lejáró határidős kontraktusok meghosszabbítását azáltal hogy, A.) esetben a lejáró kontraktusnál távolabbi határidőre, B.) esetben a lejáró kontraktusnál közelebbi határidőre történik a meghosszabbítás. A határidős kontraktusok optimalizált meghosszabbítására pedig egy előre definiált matematikai algoritmus alapján kerül sor, tehát a piaci folyamatok, trendek felmérése nem szubjektív megítélés alapján történik, hanem egy szisztematikus modell segítségével. Tehát a határidős nyersanyagárfolyamok fentiekben leírt sajátosságait kihasználva többlethozam elérésére van lehetőség. Azonban amennyiben az indexben csak vételi kontraktusok (long pozíció) szerepelnének, akkor az index mindenkori teljesítménye a nyersanyagárak alakulásának függvénye lenne. Ennek elkerülése érdekében az index a long pozíciók árhatásának semlegesítésére eladási kontraktusokat (short pozíció) is tartalmaz. A long és short pozícióknak a fentiekben leírt kiegyenlítése céljából havonta sor kerül az index újrasúlyozására. Általában, ha két azonos típusú, azonos piacon befektető és közel azonos hozamokat elérő eszköz közül az számít vonzóbb befektetésnek, amelyiknek kisebb az árfolyam ingadozása (volatilitása), ezáltal a kockázata. A DB Commodity

6/20

Harvest Index úgy optimalizálja befektetéseit, hogy közben az árfolyam-ingadozás mértékét egy állandó, alacsony szinten tartja (maximum 3,5%), ezáltal védelmet nyújt a hirtelen árfolyam-változásoktól, így az indexet egy szélsőséges árfolyam-ingadozásoktól mentes befektetésnek tekinthetjük. A stratégia eredményességét fokozza, hogy a DB Commodity Harvest Index a S&P GSCI Light Energy Indexkosár összetételét követve egyidejűleg több nyersanyagosztályba is befektet, így kosarában egyaránt szerepelnek energiahordozók, ipari fémek, nemesfémek, mezőgazdasági termékek illetve előállatok. Az index számítása 1997. augusztus 4-től indult, kezdőértéke 100 volt. Az indexre nem folyik tőzsdei kereskedés, bővebb információk a Bloomberg DBCMHVEC oldalon találhatók.

2.4.2 CIB Dupla Profit Tőkevédett Származtatott Alap 1.) Az Alap hozamtermelő eszköze a BNP Paribas Flexinvest BRIC HUF Hedged Index (Bloomberg Code: BNPIFLBH). Az indexre nem folyik tőzsdei kereskedés, számítása 1994. december 30-ai 100 kezdőértékkel indult. 2.) A BNP Paribas Flexinvest BRIC HUF Hedged Index kosarát az S&P BRIC 40 Net Total Return Indexből (az index leírása: 5.) pontban) képzett excess return index és a BNP Paribas USD 5Y Futures Index (az index leírása: 6.) pontban) alkotja. Az S&P BRIC 40 Net Total Return Indexből képzett excess return index az S&P BRIC 40 Net Total Return Indexnek a 3 hónapos dollár bankközi piac, azaz a 3-month USD-LIBOR (Bloomberg Code: US0003M, Reuters Code: .LIBOR03) feletti teljesítményét reprezentálja. 3.) A BNP Paribas Flexinvest BRIC HUF Hedged Index célja a S&P BRIC 40 Net Total Return Index felülteljesítése, ennek érdekében az alábbi szabályok betartásával részvénypiaci emelkedés esetén pozitív hozamot biztosít a Befektetők számára, míg csökkenő részvényárfolyamok esetén lehetőséget ad a negatív teljesítmény elkerülésére. 4.) A BNP Paribas Flexinvest BRIC HUF Hedged Index optimális eszközallokációjára egy előre definiált matematikai algoritmus alapján kerül sor, tehát a piaci folyamatok, trendek értékelése, felmérése nem szubjektív megítélés alapján történik, hanem egy szisztematikus modell segítségével. A működési algoritmus az alábbiak szerint határozza meg a BNP Paribas Flexinvest BRIC HUF Hedged Indexnek az egyes eszközosztályokkal szembeni kitettségét: Adott tőzsdei kereskedési napon az S&P BRIC 40 Net Total S&P BRIC 40 Net BNP Paribas USD Return Indexből képzett excess return index azonnali árfolyama a Total Return Index 5Y Futures Index 20, 60, 120 és 250 napos mozgó átlagai közül hány átlag szintjét napi célaránya napi célaránya haladja meg? Æ azonnali árfolyam mind a 4 időtáv mozgó átlaga felett található 100,00% 0,00% Æ azonnali árfolyam legalább 3 időtáv mozgó átlagát meghaladja

66,66%

33,33%

Æ azonnali árfolyam legalább 2 időtáv mozgó átlagát meghaladja

33,33%

66,66%

Æ azonnali árfolyam csak 1 vagy egyetlen időtáv mozgó átlagát

0,00% 100,00% sem haladja meg A BNP Paribas Flexinvest BRIC HUF Hedged Index kosarában az S&P BRIC 40 Net Total Return Index és a BNP Paribas USD 5Y Futures Index tényleges napi súlyaránya minden napon a 10 megelőző tőzsdei kereskedési nap fenti táblázat szerinti célarányaiból számított átlaggal fog megegyezni. Számpélda a tényleges napi súlyarány szemléltetésére: napi célarány 100,00% 66,66% 33,33% 0,00%

tőzsdei kereskedési  napok száma 7 nap 1 nap 1 nap 1 nap 10 nap

tényleges napi  súlyarány

80,00%

Látható, hogy minél tartósabb trendek alakulnak ki az S&P BRIC 40 Net Total Return Index által reprezentált részvénypiacokon, annál nagyobb súlyarányban részesedhetnek a Befektetők a pozitív részvénypiaci hozamokból, valamint ezzel ellentétes esetben, ahogy kezdenek lefelé tartó trendbe kerülni a részvényárfolyamok, úgy lesz egyre nagyobb a BNP Paribas USD 5Y Futures Index által reprezentált amerikai állampapírok súlyaránya az Alap hozamát termelő BNP Paribas Flexinvest BRIC HUF Hedged Index kosarában. 5.) Az S&P BRIC 40 Net Total Return Index (Bloomberg Code: SPTRBRIC, Reuters Code: .SPBRICNTR) számítását a Standard & Poor's a világ vezető, patinás - több mint 140 éves múltra visszatekintő pénzügykutató, adatszolgáltató, és hitelminősítő intézete végzi. Az index a világ legdinamikusabban fejlődő térségei úgy, mint Kína, India, Brazília és Oroszország 40 legnagyobb nyilvános részvénytársaságának kapitalizációja alapján súlyozott tőzsdei árfolyam-alakulását mutatja USD-ban. Ezáltal az index közel 1 000 milliárd USD-os tőkeértékével hűen reprezentálja az említett országok legfontosabb iparágait úgy, mint telekommunikáció, informatika, nyersanyag-előállítás, energetika, közműszolgáltatás, fogyasztási cikk gyártás és bankok. Az index valamennyi eleme fejlett piaci tőzsdéken (pl.: Hong Kong Stock Exchange, London Stock Exchange, NASDAQ, NYSE) kereskedett, megfelelő likviditással rendelkező részvény. Néhány jelentősebb súllyal rendelkező indexelem: Gazprom, Petrobras, China Mobile, Vale S.A., Itau Unibanco Holding S.A., Industrial & Commercial Bank of China, China Life Insurance, Bank of China, Banco Bradesco S.A., China Construction Bank.

7/20

6.) A BNP Paribas USD 5Y Futures Index (Bloomberg Code: BNPIFUS5) az 5 éves hátralévő futamidejű amerikai állampapírok piacán biztosít befektetési lehetőséget. A tőzsdei válságok idején az amerikai állampapírok jelentik a befektetők egyik menedékét, így az index ezekben az időszakokban vonzó várható hozamot biztosíthat. A biztonságot fokozza, hogy az index teljes portfóliójára előrejelzett volatilitás célértéke minden esetben 5% alatt kell, hogy maradjon. 7.) A BNP Paribas Flexinvest BRIC HUF Hedged Index Szabálykönyve különféle mechanizmusokat tartalmaz arra vonatkozóan, hogy az index kalkulációja napi szinten transzparens és megbízható módon működjön. Az egyik ilyen mechanizmus a BNP Paribas Arbitrage S.N.C., mint Index Számító Ügynök, ill. a BNP Paribas, mint Index Szponzor szerepének szétválasztása. A Szabálykönyv meghatározza, hogy a Számító Ügynök felelős az index értékének naponta történő kalkulációjáért és közzétételéért, az Index Szponzor felelős az index módszertanának meghatározásáért és annak biztosításáért, hogy az Index Számító Ügynök ezzel a módszertannal összhangban végezze az index számítását. Az Index Szponzor tulajdonolja az index számítás módszertanához kapcsolódó szellemi szabadalmi jogokat, illetve egyéb tulajdonjogokat. Az index Szabálykönyve igény szerint elérhető a Befektetők számára.

2.4.3 CIB Atlantika Tőkevédett Származtatott Alap ´ Az Alap amerikai (S&P500 Total Return Index) és európai (EURO STOXX 50® EUR Gross Return Index) részvényekbe illetve kockázatmentes eszközökbe (EONIA Total Return Index) fektet. Az Alap célja, hogy megpróbálja a részvényhozamok várható jövőbeni alakulását a lehető legpontosabban előrejelezni. Természetesen, a tökéletesen jövőbelátás módszerét nem ismerheti az Alap, azonban a tőkepiacokon megfigyelhetők olyan alapvető ok-okozati összefüggések, hüvelykujj szabályok, melyek magyarázhatnak a részvényhozamokban bekövetkező - késleltetett (!)* - változásokat, a legegyszerűbbek pl. a GDP, infláció, olajár, TED spread, corporate spread, fogyasztói bizalom stb. alakulása. Így ezeket érdemes minél komplexebben, egymást befolyásoló kereszthatásaikat is figyelembe véve, teljeskörűen, rendszerszinten vizsgálni. Ám mivel egy rendkívül összetett, sokváltozós összefüggésrendszerről van szó, ezért az Alap befektetési politikájának megvalósításához olyan más tudományágakat hívott segítségül, ahol szintén hasonló kérdésekre keresnek választ, előrejelzéseket, bekövetkezési valószínűségeket próbálnak becsülni. A pontos szakkifejezéssel élve, az Alap ún. ökonometriai modellt alkalmaz. Az ökonometria a matematikai közgazdaságtan önálló tudománnyá fejlődött részterülete, amelynek célja gazdasági (és társadalmi) folyamatok előrejelzése statisztikai és valószínűség-számítási eszköztárak felhasználásával. * Fontos szempont, hogy az Alap szempontjából csak azok a változók a relevánsak, melyek hatásukat csak időben később fejtik ki a részvényhozamokra, pl.: kapacitás kihasználtság növekedésére vonatkozó adatok nem megfelelőek, mert mire pl. bővítésre kerülnek egy vállalat kapacitásai - pozitív várakozások alapján, addigra, azok már rég beépültek az árfolyamba. ´ Az ökonometriai modelleknek számtalan variációja létezik, azonban közös jellemzőjük, hogy az egyik leggyakrabban alkalmazott eszközük, az ún. regresszió számítás (a ”regresszió” egyik jelentése = ”irányváltoztatás”), amellyel az Alap azt próbálja megbecsülni, hogy az Alap hozamát termelő amerikai és európai részvényindexek (S&P500 Total Return Index, EURO STOXX 50® EUR Gross Return Index) a jövőben mekkora valószínűség mellett várhatóan mekkora pozitív hozamot érthetnek el, illetve mekkora vesztséget termelhetnek. A regressziós becslésekre szintén számos statisztikai eljárás létezik, melyek közül az Alap logisztikus és kvantilis függvényeket használ. ´ Logisztikus függvényekkel - mint a neve is mutatja - logikai összefüggéseket lehet vizsgálni, azaz amikor a részvényhozamok és az azokat befolyásoló piaci változók között nem egy egyszerű, lineáris összefüggés van, hanem sokkal bonyolultabb. (Lineáris összefüggéseket legegyszerűbben a korrelációval mérhetjük.) Az Alap befektetési politikájának szerteágazó elméleti hátterét igazolja, hogy a logisztikus regresszió az orvostudományból érkezett, ahol szintén szükséges a hasonló összefüggések vizsgálata, pl. hogyan alakul az infarktus kialakulásának kockázata kor, nem, dohányzás, testtömeg, diabétesz stb. változók függvényében. ´ A kvantilis regresszió számítás alapjait pedig az ökológia tudomány (ökológia = környezettan, az élőlények és a környezet kapcsolatait vizsgálja, pl. költöző madaraink érkezési idejének becslésére vonulási hullámonként, korcsoportonként, torzító hatásokat pl. az évenként eltérő egyedszámokat figyelembe véve) tette le. A kvantilis regresszió számítás az Alap előrejelzéseiből a szélsőséges értékek - amelyek pl. extrém események egybeesése révén jöhetnek létre - torzító hatásait kiszűri. (A kvantilis jelentése = ha egy halmazban k számú osztályközt akarunk képezni, akkor ehhez k-1 darab osztópontra van szükségünk, ezeket az osztópontokat kad rendű kvantiliseknek nevezzük.) ´ A logisztikus regressziók eredményeként kapunk, egy a pozitív hozam elérésére vonatkozó bekövetkezési valószínűséget (1). A kvantilis regressziók pedig adnak egy várható részvényhozam értéket (2), amelyet az általunk használt modellekbe táplált magyarázó változók (GDP, infláció, olajár, TED spread, corporate spread, fogyasztói bizalom stb.) különböző kombinációjával kapunk (több mint 1000 kombinációt vizsgálunk!). A regressziós modellek összesúlyozásakor a jobban illeszkedő modellek nagyobb súllyal kerülnek bele az előrejelzésbe, mint a gyengébben illeszkedő modellek. ´ Mindemellett az Alap a közismert, VaR (value at risk) kockázati mérőszámmal megbecsüli a várható veszteség értékét (3), hogy az éppen aktuális részvénykitettség mekkora legnagyobb várható veszteség potenciált rejt magában és ennek mekkora a bekövetkezési valószínűsége. Pl.: tegyük fel, hogy VaR=10% 1 napra számítva 99,9%-os megbízhatósági (konfidencia) szint mellett. Ez azt jelenti, hogy az adott portfóliót tekintve, 1 napos időtávra, csak 0,1%-os valószínűséggel várható 10%-nál nagyobb veszteség, vagy másképpen 99,9%-os a valószínűsége, hogy 1 nap alatt nem várható 10%-nál nagyobb veszteség.

8/20

´ A fentiek szerint számolt várható részvényhozam és valószínűsége, illetve a várható vesztség ((1), (2), (3)) együttesen határozzák meg az Alap részvénykitettségét, amely legalább havonta egyszer aktualizálásra kerül. Természetesen minél pozitívabb a kép a három indikátor alapján, annál nagyobb részvényhányadot (min. 0% - max. 100%) tart az Alap a hozamtermelő kosárban. ´ Természetesen az Alap folyamatos ”önellenőrzést” tart, minden korábban tett feltételezést ellenőriz, hogy az azóta megismert tényadatokhoz mennyire illeszkedik pontosan. Ennek az önellenőrzésnek az eredményeit pedig figyelembe veszi a soron következő előrejelzések során. ´ Az ökonometria modell által elért tényleges ex-post hozamok ellenőrzésére is sor kerül a több, különböző mutatószám felhasználásával, pl.: Sharpe ráta (kockázatmentes hozam felett elérhető többlethozam és a szórás hányadosa), Információs hányados (megmutatja, hogy az Alap mekkora többlethozamot ér el a benchmarkoz viszonyítva, figyelembe véve a benchmarktól eltérő kockázatot), Maximum drawdown (a legnagyobb veszteség mértéke adott időszak alatt, a kedvezőbb az, ha ez a szám a teljes nyereséget tekintve arányaiban kicsi). ´ A kockázatkezelés következő lépcsőfokaként az Alap a befektetési eszközkosár árfolyam-ingadozását folyamatosan ellenőrzés alatt tartja. Általában két azonos típusú, azonos piacon befektető és közel azonos hozamot elérő eszköz közül az számít vonzóbb befektetésnek, amelyiknek kisebb az árfolyam ingadozása (volatilitása), ezáltal a kockázata. Empirikus tapasztalatok mutatják, hogy jellemzően a magas volatilitással kísért időszakok az eső piacon jelentkeznek, míg alacsony volatilitás emelkedő részvénypiaci trendnél figyelhető meg. Az Alap úgy optimalizálja befektetéseit, hogy közben a visszatekintő, 22 napos árfolyamingadozás mértékét egy állandó, alacsony 8%-os célszinten tartja, ezáltal nagy valószínűséggel védelmet nyújt a hirtelen árfolyam-változásoktól, így a Befektetők várhatóan biztonságosan részesülhetnek az európai és az amerikai részvénykosár hozamából. ´ Az Alap portfoliójában található opció kiírója, a Banca IMI patinás nemzetközi bank, az Intesa Sanpaolo csoport tagja, amely szolgáltatásait évtizedek óta nyújtja ügyfeleinek. Emellett a Banca IMI a strukturált termékek olaszországi piacán is vezető szerepet tölt be, a személyre szabott hagyományos kötvény, részvény, nyersanyag termékek mellett, az innovatív, védjegyezett quantitatív termékek szakértője is. Mindazonáltal adott opció kiírójának fizetőképessége a lejárati időpontban létező bizonytalansági tényezőt jelent, amellyel az Alap várható kifizetési szintjének megítélése során számolni kell. Az Alap hozamát termelő jelen pont szerinti befektetési eszközkosár stratégiájának alakításában az opciót kiíró Banca IMI tanácsadója az Epsilon SGR, amely szintén az Intesa Sanpaolo csoporthoz tartozó Eurizon Capital SGR leányvállalataként a quantitatív befektetési stratégiák szakértője, a kizárólag technikai kereskedési eljárásokat követő Epsilon alapokban kb. 550 millió EUR vagyont kezelnek.

2.4.4 CIB Euró Tripla Profit Tőkevédett Származtatott Alap Az Alap hozamát a következő nyolcelemű részvénykosár termeli: Apple Inc., Danone S.A., Michelin S.C.A., Moet Hennessy Louis Vuitton S.A., Reckitt Benckiser Group Plc., Roche Holding A.G., Royal Philips Electronics N.V., Tesco Plc. A részvénykosárral kapcsolatos néhány alapvető fontosságú kérésre az alábbiakban keressük a választ. Mi a közös ezekben a részvényekben? Az említett vállalatok sikeres innovációs, fejlesztési tevékenységüknek, köszönhetően kiváló teljesítményeket értek el a múltban, és erre alapozva további pozitív várakozásokat fogalmazhatunk meg a jövőre vonatkozva is. A fejlesztésekben elért eredményekhez az is hozzájárul, hogy az újításokkal elért előnyöket az említett vállalatok sikeresen őrizték meg versenytársaikkal szemben, megnehezítve a követő vállalatok piacra lépését. Miért jó befektetési sztori az innovációban erős vállalatok részvényeibe fektetni? A világ fejlett részvénypiacait övező gyenge gazdasági környezetet és szerény növekedési kilátásokat szemlélve, a múltbeli tapasztalatok alapján arra számíthatunk, hogy a fejlett innovációs képességekkel rendelkező vállalatok jobb pozícióban vannak bevételeik növelése, jövedelmezőségük javítása tekintetében. Az egyes vállalatok milyen területeken értek el sikereket fejlesztéseikkel? Apple Inc. Danone S.A. Michelin S.C.A. Moet Hennessy Louis Vuitton S.A. Reckitt Benckiser Group Plc. Roche Holding A.G. Royal Philips Electronics N.V. Tesco Plc.

Technológia sikeres innováció

Üzleti modell sikeres innováció

Design sikeres innováció

sikeres innováció

sikeres innováció

Marketing sikeres innováció sikeres innováció

sikeres innováció sikeres innováció sikeres innováció sikeres innováció

sikeres innováció sikeres innováció sikeres innováció

sikeres innováció

´ Az Apple Inc. (Bloomberg kód: AAPL:UW, Reuters kód: AAPL.O) vállalatot 1977-ben alapították az Amerikai Egyesült Államokban, jelenlegi székhelye is itt található a Kalifornia állambeli Cupertino városban. Az Apple személyi számítógépek, mobil kommunikációs eszközök, hordozható multimédia lejátszó eszközök, valamint az ezekhez kapcsolódó szoftverek, szolgáltatások, perifériás eszközök, hálózati alkalmazások gyártásával és értékesítésével foglalkozik. Legismertebb termékei: iPad, iPhone, iPod, MacBook, QuickTime, Logic Studio, MacOSX stb. Az Apple néhány fontosabb versenytársa: Acer, ASUS, Brocade, Dell, EMC, Google, IBM, Intel, Hewlett-Packard, Lenovo, Microsoft, NetApp, Toshiba, Xerox. A jelen tájékoztató jóváhagyásának időpontjában az Apple piaci kapitalizációja a meghaladja a 230.000 millió USD-t, az elemzői konszenzus felülsúlyozásra ajánlja a vállalat részvényeit. ´ A Danone S.A. (Bloomberg kód: BN:FP, Reuters kód: GPDNF.PK) vállalatot 1966-ban alapították Franciaországban, jelenlegi székhelye Párizsban található. A Danone tejipari termékek, ásványvizek, gyerektápszerek és táplálék-kiegészítők gyártásával foglalkozik. Legismertebb termékei: Danone, Actimel,

9/20

´

´

´

´

´

´

Activia, Danacol, Vitalinea, Evian, Volvic, Aqua, Bonafont, Font Vella, Lanjaron, Bledina, Gallia, Nutricia, Cow&Gate, Milupa, Mellin, Dumex, Nutricia, Nutrini, Nutrison, Fortimel, FortiCare, Fortisip, Neocate, Infatrini. A Danone néhány fontosabb versenytársa: Associated British Foods, Cadbury, Kraft Foods, Nestlé, Premier Foods, Südzucker, Unilever. A jelen tájékoztató jóváhagyásának időpontjában a Danone piaci kapitalizációja a meghaladja a 35.000 millió USD-t, az elemzői konszenzus felülsúlyozásra ajánlja a vállalat részvényeit. A Michelin S.C.A. (Bloomberg kód: ML:FP, Reuters kód: MGDDF.PK) története egészen 1832 visszanyúlik, a vállalatot Franciaországban alapították, jelenlegi székhelye Párizsban található. A Michelin elsősorban személy- és teherautóhoz, repülőgéphez, mezőgazdasági és munkagépekhez, motorkerékpárokhoz gyárt gumiabroncsokat, illetve emellett térképeiről, digitális navigációs eszközeiről, munkavédelmi, sport, szabadidő felszereléseiről, autós és kerékpáros kiegészítőiről is ismert. Gyártóüzemivel, értékesítési kapacitásaival Európa, Ázsia, Közel-Kelet, Kína és Amerika 170 országában van jelen. Legismertebb termékei: Michelin, BFGoodrich, Kleber, Uniroyal, Taurus, Kormoran, Euromaster, ViaMichelin.com. A Michelin néhány fontosabb versenytársa: Bridgestone, Cooper, Goodyear, Continental, Hankook, Pirelli, Titan, Toyo, Vredestein, Yokohama. A jelen tájékoztató jóváhagyásának időpontjában a Michelin piaci kapitalizációja a meghaladja a 9.100 millió USD-t, az elemzői konszenzus felülsúlyozásra ajánlja a vállalat részvényeit. A Moet Hennessy Louis Vuitton S.A. (Bloomberg kód: MC:FP, Reuters kód: LVMH.PA) sikertörténete 1743ban kezdődött, a vállalatot Franciaországban alapították, jelenlegi székhelye Párizsban található. A MHLV portfóliójában több, mint 50 luxusmárka található, melyek négy fő termékcsoportba sorolhatóak úgy, mint alkohol termékek, divat- és bőrárú, parfüm- és kozmetikai szerek, óra- és ékszeráruk. Legismertebb termékei: Moët et Chandon, Dom Pérignon, Krug, Château d'Yquem, Hennessy, Glenmorangie, Belvedere Vodka, Chopin Vodka, Domaine Chandon California, Fendi, Donna Karan, Givenchy, Kenzo, Berluti, Louis Vuitton, Marc Jacobs, Loewe, Celine, Thomas Pink, Parfums Christian Dior, Guerlain, TAG Heuer, Zenith, Hublot, Chaumet, Sephora, DFS, Le Bon Marche. A MHLV néhány fontosabb versenytársa: Bulgari, Burberry, Cdior, Gucci, Hermès, Richemont, Swatch, Tiffany. A jelen tájékoztató jóváhagyásának időpontjában a MHLV piaci kapitalizációja a megközelíti a 46.000 millió EUR-ot, az elemzői konszenzus tartásra illetve felülsúlyozásra ajánlja a vállalat részvényeit. A Reckitt Benckiser Group Plc. (Bloomberg kód: RB/:LN, Reuters kód: RBGPF.PK) tevékenységének gyökerei 1823-ig vezethetők vissza, a vállalatot az Egyesült Királyságban alapították, jelenlegi székhelye Bristolban található. A RBG elsősorban háztartási tisztítószerek, vízlágyító szerek, fertőtlenítőszerek, lakástextil folteltávolító termékek, cipőtisztító termékek, illemhely fertőtlenítők, mosogatószerek, rovarírtószerek, gyógyhatású készítmények gyártásával foglalkozik, termékeit a világ 180 országában értékesítik. Magyarországon legismertebb termékei: Air Wick, Calgon, Calgonit, Cillit Bang, Dosia, Nurofen, Strepsils, Clearasil, Scholl's. A RBG néhány fontosabb versenytársa: Beiersdorf, Clorox, Gillette, Givaudan, Henkel, Johnson, L'Oréal, Kimberly-Clark, Oriflame, Procter&Gamble, Sara Lee, SCA, Unilever. A jelen tájékoztató jóváhagyásának időpontjában a Reckitt piaci kapitalizációja a megközelíti a 22.000 millió GBP-ot, az elemzői konszenzus tartásra illetve felülsúlyozásra ajánlja a vállalat részvényeit. A Roche Holding A.G. (Bloomberg kód: ROG:VX, Reuters kód: ROG.VX) tevékenysége 1896-ban indult, a vállaltot Svájcban alapították, székhelye Baselban található. A Roche Holding főként szív- és érrendszeri, onkológiai, virológiai, bőrgyógyászati, anyagcserezavar, központi idegrendszeri, reumatológiai, légzőszervi, szemészeti terülteken kezeléseihez gyárt gyógyszereket, illetve diagnosztikai eszközöket, melyeken világszerte forgalmaznak, az értékesítés legfontosabb területei az Egyesült Államok, Európa és Japán. Magyarországon legismertebb gyógyszerkészítményei: Actemra, Anaprox, Avastin, Bondronat, Bonviva, CellCept, Dilatrend, Dormicum, Fuzeon, Herceptin, Invirase, Kytril, Lariam, Lucentis, MabThera, Madopa, Mircera, NeoRecormon, Neupogen, Pegasys, Pulmozyme, Roaccutane, RoACTEMRA, Rocaltrol, Rocephin, Roferon-A, Tamiflu, Tarceva, Valcyte, Valium, Vesanoid, Viracept, Xeloda, Xenical, Zenapax, valamint az Accu-check vércukormérő szerkezetek. A Roche néhány fontosabb versenytársa: AstraZeneca, GlaxoSmithKline, Novartis, Sanofi-Aventis, Pfizer. A jelen tájékoztató jóváhagyásának időpontjában a Roche piaci kapitalizációja a megközelíti a 120.000 millió CHF-et, az elemzői konszenzus tartásra illetve felülsúlyozásra ajánlja a vállalat részvényeit. A Royal Philips Electronics N.V. (Bloomberg kód: PHIA:NA, Reuters kód: PHG.N) vállalatot 1891-ben alapították Hollandiában, székhelye Amsterdamban található. A Philips az egészségügyi képalkotási rendszerek, otthoni egészségügyi megoldások, klinikai ellátó rendszerek, egészségügyi informatika, háztartási kisgépek, borotválkozás és szépségápolás, hang és látványalkotó eszközök, világítástechnika területén tevékenykedik. A Philips néhány fontosabb versenytársa: Canon, Electrolux, Fujitsu, Hitachi, Matsushita, NEC, Nikon, PolyGram, Siemens, Sony. A jelen tájékoztató jóváhagyásának időpontjában a Philips piaci kapitalizációja a meghaladja a 24.000 millió EUR-ot, az elemzői konszenzus tartásra illetve felülsúlyozásra ajánlja a vállalat részvényeit. A Tesco Plc. (Bloomberg kód: TSCO:LN, Reuters kód: TSCDF.PK) története 1919-ben kezdődött, a vállalatot az Egyesült Királyságban alapították, jelenlegi székhelye Hertfordshireben található. A Tesco nemzetközi szinten is gyorsan fejlődő áruházlánc, mely főként lakossági ügyfeleknek nyújt kereskedelmi, banki, biztosítási, utazási szolgáltatásokat. Az Egyesült Királyságban, Írországban, Magyarországon, Csehországban, Lengyelországban, Szlovákiában, Törökországban, Japánban, Malajziában, Dél-Koreában, Thaiföldön, Kínában, Indiában és az Egyesült Államokban működtet áruházakat. A Tesco néhány fontosabb versenytársa: ASOS, Booker, Cineworld, DSG International, Home Retail Group, Marks&Spencer, Praktiker. A jelen tájékoztató jóváhagyásának időpontjában a Tesco piaci kapitalizációja a megközelíti a 32.000 millió GBP-ot, az elemzői konszenzus tartásra illetve felülsúlyozásra ajánlja a vállalat részvényeit.

10/20

3. A HOZAM 3.1. A hozam Az Alapok változó hozammal rendelkeznek, a CIB Dupla Profit Tőkevédett Származtatott Alap és a CIB Atlantika Tőkevédett Származtatott Alap minimum hozammal és afeletti változó hozammal rendelkezik, melyet a mögöttes befektetési eszközök futamidő alatti, az Alapok Befektetési jegyeinek devizanemében mért árfolyam-növekménye alapján az egyes Alapok Portfóliójában található Opció értéke biztosítja. A Befektetők a mögöttes befektetési eszközök futamidő alatt elért hozamából, a jegyzés lezárultát követően megállapításra kerülő részesedési arány szerint részesednek. A mögöttes befektetési eszközök hozamát biztosító Opció ára nagyban függ a jegyzési időszak alatti piaci folyamatoktól, melyeket előre nem ismerhetünk, így előre nem tudható, hogy az adott Alap vagyonának mekkora részét lehet majd az Opció megvételére fordítani. Ezért egy úgynevezett részesedési arány kerül alkalmazására, mely korrigálja az Opció által kifizetésre kerülő hozamot. Például, ha az Opció 40%-ot fizet és a részesedési ráta 110% vagy 90%, akkor az adott Alap hozama 36% vagy 44% lesz. Így az Alapkezelőnek a jegyzési időszakot megelőzően ill. a jegyzés alatt csak a részesedési arány minimális és maximális mértékének meghatározására van módja. Az Alapkezelő az Opciót az adott Alap felügyeleti nyilvántartásba vételét követően, a Saját tőke rendelkezésre állásának időpontjától számított 20 kereskedési napon belül vásárolja meg. Az Opciós vételi ügylet megkötésének dátumát követő második kereskedési nap jelenti az Opció érvényességének kezdetét (a nemzetközi származtatott eszköz kereskedési szabványok alapján). Az Alapkezelő a részesedési arány végleges szintjét az Alapok jegyzési időszakának lezárultát követően az alábbiak szerint határozta meg: 100,00% CIB Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Dupla Profit Tőkevédett Származtatott Alap 100,00% CIB Atlantika Tőkevédett Származtatott Alap 100,00% CIB Euró Tripla Profit Tőkevédett Származtatott Alap 100,00%

3.2. A hozam számítása 3.2.1 CIB Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap A hozamszámítás képlete: A lejáratkor kifizetésre kerülő hozam

=

Befektetési jegyeknek az Opció újrakötésének napján érvényes árfolyamértéke

x

részesedési arány

indext x

maximum 0% ;

- 1 index0

Ahol: Indext = a 2.4.1 pontban szereplő elem értéke 2012. március 2-án Index0 = a 2.4.1 pontban szereplő elem értéke az Opció megvételének időpontjában A befektetési jegyek díjmentes forgalmazására nyitva álló időszak, 2009. március 6. napon történt lezárását követően 2009. március 9-től 2012. március 2-áig terjedő időszakra érvényes hozamnak a 10%-ot el kell érnie.

3.2.2 CIB Dupla Profit Tőkevédett Származtatott Alap 3.2.2.1 Az Alap által 2013. december 31-ig elért és kifizetésre kerülő minimum hozam Az Alap futamidejének első napjától a 2013. december 31-ig terjedő időszakra érvényes, forintban számított, kamatadó-levonás előtti, a Befektetési jegyek forgalmazási, számlavezetési költségek levonása előtti, az Alap működési költségeivel csökkentett, nominális hozamának legalább a 6,00%-ot (a nevezett időszakra, 365 napos bázison számított, éves hozam: 1,76%, EHM=2,19%) el kell érnie. Az Alapkezelő eltérhet a hozam minimum szintjétől a Befektetők számára kedvezőbb irányba. 3.2.2.2 Az Alap által 2015. december 31-ig elért és kifizetésre kerülő minimum hozam Az Alap futamidejének első napjától a 2015. december 31-ig terjedő időszakra érvényes, forintban számított, kamatadó-levonás előtti, a Befektetési jegyek forgalmazási, számlavezetési költségek levonása előtti, az Alap működési költségeivel csökkentett, nominális hozamának - a 4.2.1 pontban meghatározott hozamot nem ideértve - legalább a 6,00%-ot (a nevezett időszakra, 365 napos bázison számított, éves hozam: 1,10%, EHM=2,19%) el kell érnie. Az Alapkezelő eltérhet a hozam minimum szintjétől a Befektetők számára kedvezőbb irányba.

11/20

3.2.2.3 Az Alap által 2015. december 31-ig elért és kifizetésre kerülő változó hozam A hozamszámítás képlete: BNP Paribas Flexinvest BRIC A lejáratHUF Hedged kor 5 Befekteté részeIndext kifizetés1 si jegy x MAX 0% ; sedési x = -1re kerülő 5 BNP Paribas névérték arány változó t = 0 Flexinvest BRIC hozam HUF Hedged Index0

∑

3.2.2.1 pont szerinti minimum hozam

-

3.2.2.2 pont szerinti minimum hozam

Ahol: Æ t=0: 2010. augusztus 31. Æ t=1: 2011. augusztus 31. Æ t=2: 2012. augusztus 31. Æ t=3: 2013. szeptember 2. Æ t=4: 2014. szeptember 1. Æ t=5: 2015. december 14.

3.2.3 CIB Atlantika Tőkevédett Származtatott Alap 3.2.3.1 Az Alap által 2012. június 29-ig kifizetésre kerülő minimum hozam Az Alap futamidejének első napjától a 2012. június 29-ig terjedő időszakra érvényes, forintban számított, kamatadó-levonás előtti, a Befektetési jegyek forgalmazási, számlavezetési költségek levonása előtti, az Alap működési költségeivel csökkentett, nominális hozamának legalább az 5,00%-ot (a nevezett időszakra, 365 napos bázison számított, éves hozam: 4,96%, EHM=1,23%) el kell érnie. Az Alapkezelő eltérhet a hozam minimum szintjétől a Befektetők számára kedvezőbb irányba. 3.2.3.2 Az Alap által 2015. június 26-ig kifizetésre kerülő változó hozam A hozamszámítás képlete:

A lejáratkor kifizetésre kerülő változó hozam

=

Befektetési jegy névérték

x

részeMAX

0% ; sedési arány

x

2.4.3. pont szerinti befektetési eszközkosár értéket 2.4.3. pont szerinti befektetési eszközkosár értéke0

-

1

Ahol: Æ t=0: 2011. június 27. Æ t=1: 2015. június 22.

3.2.4 CIB Euró Tripla Profit Tőkevédett Származtatott Alap Az évente kifizetésre kerülő hozam számítása Az indulónap: Æ t=0: 2010. november 22. A megfigyelési időpontok: Æ t=1: 2011. november 22. Æ t=2: 2012. november 23. Æ t=3: 2013. november 15. Részvénykosár:

1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8

i

befektetési eszközkosárban található  részvények Apple Inc. Danone S.A. Michelin S.C.A. Moet Hennessy Lovis Vuitton S.A. Reckitt Benckiser Grovp Plc. Roche Holding A.G. Royal Philips Electronics N.V. Tesco Plc.

Kifizetésre  kerülő hozam = Befektetési jegy névérték x t=1‐3  időpontra Ahol, a

Bloomberg kód AAPL:UW BN:FP ML:FP MC:FP RB/:LN ROG:VX PHIA:NA TSCO:LN

Részesedési  x MAX 0% ; arány

Reuters kód AAPL.O DANO.PA MICP.PA LVMH.PA RB.L ROG.VX PHG.N TSCO.L 1 8

Rögzített teljesítményt + Változó teljesítményt

12/20

Rögzített teljesítmény(t), egyenlő 8.00% * 6, amely a kosárban szereplő 6 legjobban teljesítő részvény teljesítményét reprezentálja az indulónap (t=0) és a megfigyelési időpontok között (t=1,2,3). A "legjobban teljesítő részvények" alatt, azokat a részvényeket értjük amelyek a az indulási nap és az adott megfigyelési időpontok között a legnagyobb hozamot érik el. Ahol:

részvényi hozama t=1‐3 

részvényi  t napon érvényes tőzsdei záróárfolyama részvényi  t=0 napon érvényes tőzsdei záróárfolyama

=

‐ 1

Logikus tehát, hogy a 6 legjobban teljesítő részvény különböző megfigyelési időpontokban más-más részvényeket is jelenthet. Változó teljesítmény(t), egyenlő a maradék két részvény teljesítményének az összegével. A maradék két részvény az, amelyek nem szerepelnek a legjobban teljesítő részvények között. A maradék két részvénynek a teljesítménye a következőképp számolódik:

részvényi hozama t=1‐3 időpontra

x

részvényi

150%

ha

hozama t=1‐3 időpontra

részvényi

részvényi ha

hozama t=1‐3 időpontra

hozama t=1‐3 időpontra

> 0

<= 0

Számpélda

1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8

1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8

i

részvény elért hozama Apple Inc. Danone S.A. Michelin S.C.A. Moet Hennessy Lovis Vvitton S.A. Reckitt Benckiser Grovp Plc. Roche Holding A.G. Royal Philips Electronics N.V. Tesco Plc.

Apple Inc. Danone S.A. Michelin S.C.A. Moet Hennessy Lovis Vvitton S.A. Reckitt Benckiser Grovp Plc. Roche Holding A.G. Royal Philips Electronics N.V. Tesco Plc. az Alap által kifizetésre kerülő hozam  (fenti 8 hozam átlaga)

2011/11/22‐ig 2012/11/23‐ig 2013/11/15‐ig 9.00% 3.00% 5.00% 4.00% ‐2.00% ‐1.00% 12.00% 2.00% 11.00% 8.00% ‐4.00% 8.00% 5.00% ‐1.00% ‐3.00% 11.00% ‐6.00% ‐2.00% 3.00% 9.00% 7.00% 2.00% 10.00% 5.00% 2011/11/22‐ig 2012/11/23‐ig 2013/11/15‐ig rögzített ill. változó teljesítménye 8.00% 8.00% 8.00% 8.00% 8.00% 8.00% 8.00% 8.00% 8.00% ‐4.00% 8.00% 8.00% ‐3.00% 8.00% 8.00% ‐6.00% ‐2.00% 8.00% 4.50% 8.00% 8.00% 3.00% 8.00% 8.00% 4.75%

5.38%

6.94%

13/20

3.3. A hozam kifizetése ´ A CIB Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap esetében a hozam egyes Befektetők tulajdonában lévő Befektetési jegyeknek az Alapok lejáratkori Saját tőkéjéhez viszonyított arányában a futamidő végén, egy összegben kerül kifizetésre. ´ A CIB Dupla Profit Tőkevédett Származtatott Alap esetében a hozam 2013. december 16-án, ill. 2015. december 14én az egyes Befektetők tulajdonában lévő Befektetési jegyek névértékéhez viszonyított arányban 2013. december 31-ig, ill. 2015. december 31-ig kerül kifizetésre. ´ A CIB Atlantika Tőkevédett Származtatott Alap esetében a hozam 2012. június 25-én, ill. 2015. június 22-én az egyes Befektetők tulajdonában lévő Befektetési jegyek névértékéhez viszonyított arányban 2012. június 29-ig, ill. 2015. június 26-ig kerül kifizetésre. ´ A CIB Euró Tripla Profit Tőkevédett Származtatott Alap esetében a 2011. november 22-ig, 2012. november 23-ig ill. 2013. november 15-ig elért hozam az egyes Befektetők tulajdonában lévő Befektetési jegyek névértékéhez viszonyított arányban 2011. november 28-ig, 2012. december 3-ig ill. 2013. november 22-ig kerül kifizetésre. ´ A hozamfizetés és tőke-visszafizetés módja: A hozamfizetés és tőke-visszafizetés időpontjának napján az Alapkezelő rendelkezést ad a Forgalmazó számára a Befektetési jegy tulajdonosokat megillető összegeknek a Befektetési jegy tulajdonosok ügyfélszámlájára történő jóváírására. ´ A CIB Dupla Profit Tőkevédett Származtatott Alap esetében a hozamfizetés és tőke-visszafizetés módja: a hozamfizetés illetve tőke-visszafizetés időpontjaiban az Alapkezelő rendelkezést ad a Forgalmazó számára a 2013. december 16-án, ill. 2015. december 14-én Befektetési jeggyel rendelkező tulajdonosokat megillető összegeknek a Befektetési jegy tulajdonosok ügyfélszámlájára történő jóváírására. ´ A CIB Atlantika Tőkevédett Származtatott Alap esetében a hozamfizetés és tőke-visszafizetés módja: a hozamfizetés illetve tőke-visszafizetés időpontjaiban az Alapkezelő rendelkezést ad a Forgalmazó számára a 2012. június 25-én, ill. 2015. június 22-én Befektetési jeggyel rendelkező tulajdonosokat megillető összegeknek a Befektetési jegy tulajdonosok ügyfélszámlájára történő jóváírására. ´ A CIB Euró Tripla Profit Tőkevédett Származtatott Alap esetében az évente esedékes hozamfizetés és lejáratkor esedékes tőke-visszafizetés módja: a hozamfizetés illetve tőke-visszafizetés időpontjaiban az Alapkezelő rendelkezést ad a Forgalmazó számára a 2011. november 22-én, 2012. november 23-án ill. 2013. november 15-én Befektetési jeggyel rendelkező tulajdonosokat megillető összegeknek a Befektetési jegy tulajdonosok ügyfélszámlájára történő jóváírására. ´ Az Alapkezelő megbízása alapján a lejárat napján a Forgalmazó a Befektető nála vezetett értékpapírszámláján lévő Befektetési jegyeit visszaváltja. A hozamot a Befektetők az Alap kibocsátási pénznemében, forintban kapják meg, tehát deviza árfolyamkockázatot nem kell vállalniuk. A hozamfizetés(ek) legkésőbbi időpontja(i): 1. időpont 2. időpont 3. időpont CIB Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap

2012/03/09

CIB Dupla Profit Tőkevédett Származtatott Alap

2013/12/31

2015/12/31

CIB Atlantika Tőkevédett Származtatott Alap

2012/06/29

2015/06/26

CIB Euró Tripla Profit Tőkevédett Származtatott Alap 2011/11/28 2012/12/03 A tőke visszafizetésének időpontja megegyezik az utolsó hozamfizetés legkésőbbi időpontjával.

2013/11/22

4. A NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK 4.1. A Nettó eszközérték megállapításának gyakorisága, időpontja és közzététele A Letétkezelő minden T+1. napon köteles az Alapok T. napra érvényes egy jegyre jutó nettó eszközértékét (forgalmazási árfolyamát) kiszámítani és azt a megállapítást követő első munkanapon a 7.1 pont szerinti közzétételi helyeken közzétenni.

4.2. A Nettó eszközérték számításának módja A T napon az eladási ár a T+1 napon megállapított, egy Befektetési jegyre jutó nettó eszközérték. A T napon a visszaváltási ár megegyezik az eladási árral. A visszaváltási ár a Letétkezelő által minden forgalmazási napra meghatározott és közzétett egy Befektetési jegyre jutó nettó eszközérték. A Letétkezelő az egy Befektetési jegyre jutó Nettó eszközértéket az Alapok esetében 4 tizedesjegy pontossággal, a CIB Euró Tripla Profit Tőkevédett Származtatott Alap esetében 8 tizedesjegy pontossággal állapítja meg. Az Alapok Nettó eszközértéke számításában bekövetkezett hiba esetén a hibás Nettó eszközértéket a hiba feltárását követő legközelebbi Nettó eszközérték megállapításkor a hiba bekövetkezésének időpontjára visszamenőleges hatállyal javítani kell. A javítás során a hibás Nettó eszközértéket a helyes értékre kell módosítani minden olyan napra vonatkozóan, amelyen Nettó eszközérték kiszámítására került sor, s amelyet a feltárt hiba érintett. Ha hibás Nettó eszközértéken Befektetési jegy forgalmazására került sor, a hibás és a helyes Nettó eszközérték szerint számított forgalmazási ár közötti különbséget a befektetővel legfeljebb 30 napon belül el kell számolni, kivéve ha: ´ hibás Nettó eszközérték számítás miatt előállt, egy Befektetési jegyre vonatkozó forgalmazási ár különbség mértéke nem éri el a helyes Nettó eszközértéken egy Befektetési jegyre számított forgalmazási ár egy ezrelékét, ´ a hibás és a helyes Nettó eszközértéken számított forgalmazási ár különbségből származó elszámolási kötelezettség összegszerűen nem haladja meg befektetőnként az 1 000 Ft-ot., illetve a CIB Euró Tripla Profit Tőkevédett Származtatott Alap esetében az 1 000 Ft-nak megfelelő eurót.

14/20

4.3. A Befektetési jegyek forgalmazásának szabályai és a Befektető által adott megbízás

felvétele és az elszámolás értéknapja közti időköz Befektetési jegyek vásárlása

a pénzellenérték terhelése

a Befektető a Befektetési jegyek ellenértékét a Forgalmazó Üzletszabályzatában foglaltaknak megfelelően T. nap köteles rendelkezésre bocsátani

a Befektetési jegyek jóváírása

a megvásárolt Befektetési jegyek a Befektető értékpapírszámlájára T+2. nap kerülnek jóváírásra

Befektetési jegyek visszaváltása

a pénzellenérték jóváírása

a Befektető a Forgalmazó Üzletszabályzatában foglaltaknak megfelelően a Befektetési jegyek ellenértékével T+2. nap rendelkezhet

a Befektetési jegyek terhelése

a visszaváltott Befektetési jegyek a Befektető értékpapírszámláján az Alap számláján történő terhelés napján (T+2. nap) kerülnek terhelésre

a teljesítési ár

a T+1. napon megállapított T napra érvényes egy jegyre jutó nettó eszközérték, így a Befektetési jegyek árfolyamának T+1 napon történő megállapítása miatt a T napi forgalmazási árfolyam csak utólag válik a Befektetők előtt ismertté

a letéti igazolás

a Befektetők a T+2. napon juthatnak hozzá a Forgalmazó Üzletszabályzata szerinti letéti igazoláshoz

a jóváírt ill. terhelt Befektetési jegyek darabszáma

a befektetésre / visszaváltásra kerülő összeg és a vételi / visszaváltási ár hányadosa a tört részeket figyelmen kívül hagyva

Befektetési jegyek forgalmazása a Befektető, illetve meghatalmazottja útján

a Forgalmazó Üzletszabályzatában foglaltaknak megfelelő eljárás kerül alkalmazásra

Befektetési jegyek folyamatos forgalmazása

az Alapok bejegyzését követően, a forgalmazási órák alatt jelen Tájékoztatóban rögzített feltételek mellett az Alapkezelő további Befektetési jegyeket hoz forgalomba, illetve biztosítja a korábban kibocsátott jegyek visszaváltását

Befektetési jegyek forgalmazásának időszaka

a Forgalmazó Üzletszabályzatában foglaltaknak megfelelő időszak áll rendelkezésre a Befektetési jegyek forgalmazására

A CIB Dupla Profit Tőkevédett Származtatott Alap esetében a Forgalmazó a Befektetési jegyek forgalmazására 2015. december 10. időpontig fogad el megbízást. A CIB Atlantika Tőkevédett Származtatott Alap esetében a Forgalmazó a Befektetési jegyek forgalmazására 2015. június 15. időpontig fogad el megbízást. A CIB Euró Tripla Profit Tőkevédett Származtatott Alap esetében a Forgalmazó a Befektetési jegyek forgalmazására 2013. november 13. időpontig fogad el megbízást. A Tpt. 249. § (1) szerint a Befektetési jegyek folyamatos forgalmazását az Alapkezelő kizárólag elháríthatatlan külső ok miatt, a Befektetők érdekében, az alábbi rendkívüli esetekben, a Felügyelet haladéktalan tájékoztatása mellett felfüggesztheti: ´ a Nettó eszközérték nem állapítható meg, így különösen, ha az adott Alap Saját tőkéje több mint 10%-ára vonatkozóan az adott értékpapírok forgalmát felfüggesztik, ´ a forgalmazás technikai feltételei legalább a forgalmazási helyek felén nem adottak. A Tpt. 251. § (2) szerint az Alapkezelő kérelmére a Felügyelet meghatározott időre, de legfeljebb 180 napra felfüggesztheti a Befektetési jegyek folyamatos visszaváltását, ha azt a Befektetők érdekeinek védelme szükségessé teszi, így különösen, ha: ´ 10 egymást követő forgalmazási nap alatt a visszaváltott és visszaváltani kért Befektetési jegyek összértéke eléri az adott Alap - adott időszak első napján érvényes - Nettó eszközértékének 10%-át, mely számítás során a visszaváltani kért, és még vissza nem váltott Befektetési jegyet a visszaváltásra szóló megbízás felvétele napján érvényes Nettó eszközértéken kell figyelembe venni, ´ 20 egymást követő forgalmazási nap alatt a forgalomban levő Befektetési jegyek darabszáma 10%-kal csökkent, ´ vagy a Befektetési jegyek visszaváltását biztosító likvid eszközök aránya a visszaváltások következtében az adott Alap Saját tőkéjének 15%-a alá csökkent.

15/20

5. DÍJAK ÉS KÖLTSÉGEK 5.1. Az Alapokat terhelő költségek 5.1.1 Az Alapok létrehozásával kapcsolatos költségek Az Alapok létrehozásával kapcsolatos költségek az Alapkezelőt terhelik.

5.1.2 Az Alapok működésével kapcsolatos költségek

Alapkezelési díj (éves szinten) Letétkezelési díj (éves szinten) Könyvvizsgálói díj (nettó, éves szinten) Felügyelet felé fizetendő rendszeres díjak (éves szinten)

CIB Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap max. 15.00% 0.08% max. 1 000 000 HUF

CIB Dupla Profit Tőkevédett Származtatott Alap max. 5.00% 0.08% 749 000 HUF

max. 5.00% 0.08%

CIB Euró Tripla Profit Tőkevédett Származtatott Alap max. 5.00% 0.05%

1 000 000 HUF

3 200 EUR

CIB Atlantika Tőkevédett Származtatott Alap

a Tpt. vonatkozó rendelkezéseinek értelmében az Alap Nettó eszközértékének 0,25 ezreléke

KELER Zrt. felé fizetendő díjak

a KELER Zrt. mindenkor hatályos Díjszabályzatának vonatkozó díjtételei értelmében, amelyet a KELER Zrt. Ügyfélszolgálati irodáján Budapest VII. ker. Asbóth u. 9-11. és a KELER Zrt. honlapján www.keler.hu lehet megtekinteni

Banki, hitelintézeti szolgáltatások költségei

az Alapok számára végzett szolgáltatásokat (úgy mint, pl. bankszámla-veztés, bankszámla-tranzakciók, hitelfolyósítás) nyújtó féllel kötött mindenkor hatályos megállapodás értelmében

Befektetési szolgáltatások, kiegészítő befektetési szolgáltatások költségei Marketing-kommunikációs költségek Számviteli, könyvvezetési költségek Jogi költségek

az Alapok számára végzett szolgáltatásokat (úgy mint, pl. értékpapírok adásvétele, tőzsdei megbízások) nyújtó féllel kötött mindenkor hatályos megállapodás értelmében az Alapok számára végzett szolgáltatásokat nyújtó féllel kötött mindenkor hatályos megállapodás értelmében az Alapok számára végzett szolgáltatásokat nyújtó féllel kötött mindenkor hatályos megállapodás értelmében az Alapok számára végzett szolgáltatásokat nyújtó féllel kötött mindenkor hatályos megállapodás értelmében

Az Alapokat terhelő díjakat a Nettó eszközérték számításakor az Alapkezelő T. napig időarányosan terheli az Alapokra, és esedékességkor fizeti ki az Alapok számlája terhére.

5.2. A Befektetőt közvetlenül terhelő költségek A Tájékoztató legutolsó módosításának CIB Profitmix 2 CIB Dupla Profit CIB Atlantika CIB Euró Tripla felügyeleti jóváhagyása időpontjában Tőkegarantált Tőkevédett Tőkevédett Profit Tőkevédett hatályos költségek Származtatott Alap Származtatott Alap Származtatott Alap Származtatott Alap Vásárlás max. 2.00% max. 2.00% max. 2.00% max. 3.00% Visszaváltás max. 4.00% max. 4.00% max. 4.00% max. 3.00% számlán nyilvántartott Befektetési jegyeit a A Forgalmazó a Befektetési jegyek folyamatos Forgalmazónál, vagy más befektetési szolgáltatónál, forgalmazása során az Üzletszabályzatában hitelintézetnél vezetett értékpapír-, értékpapír letéti meghatározott forgalmazási jutalékokat számítja fel. A számlára transzferálja, akkor a kapcsolódó díjakat a Tájékoztató Felügyelet általi jóváhagyásának időpontjában Forgalmazó az Üzletszabályzata szerinti mértékben ennek mértéke a futamidő alatti eladási és vételi számítja fel. Amennyiben a Befektetési jegyek megbízások árfolyamértéken vett összege után a fenti vásárlása a Forgalmazó valamely akciójához táblázat szerinti érték. A Forgalmazó által a Befektetők kapcsolódóan, az akcióban meghatározott feltétel felé felszámított forgalmazási jutalék megfizetése a teljesítése érdekében történik, úgy az akcióban Befektetési jegy adás-vételi megbízások teljesítésével meghatározott feltételek szerint, az akció kapcsán esedékes. Az értékpapírszámla megnyitásához, vásárolt Befektetési jegyek forgalmazását a vezetéséhez valamint az adóigazoláshoz kapcsolódó forgalmazási jutalékon felül további kiegészítő díjakat a Forgalmazó az Üzletszabályzata szerinti visszaváltási jutalék terhelheti. A kiegészítő mértékben számítja fel. A Forgalmazó Üzletszabályzatát a visszaváltási jutalék felszámításának alapját, mértékét, Befektetők a forgalmazási helyeken és a Forgalmazó módját és szabályait a Forgalmazó székhelyén kaphatják meg. Amennyiben a Befektető a Üzletszabályzatában határozza meg. Forgalmazónál vezetett értékpapír-, értékpapír letéti

16/20

6. A FORGALOMBA HOZATAL SZEREPLŐI 6.1. Az Alapkezelő bemutatása Cégnév

CIB Befektetési Alapkezelő Zrt.

Székhely:

1027 Budapest, Medve u. 4-14.

Levelezési cím:

H-1027 Budapest, Medve utca 4-14.

Alapításának időpontja:

1999. december 31. (jogelődje a CIB Befektetési Alapkezelő Kft., alapítva 1997. április 1-én)

A cégbejegyzés helye:

Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság, Budapest

A cégbejegyzés ideje:

2000. április 3.

Tevékenységi köre:

65.23

’03

Máshova nem sorolt egyéb pénzügyi közvetítés

67.12

’03

Értékpapír-ügynöki tevékenység, alapkezelés

67.13

’03

Máshova nem sorolt egyéb pénzügyi kiegészítő tevékenység

74.14

’03

Üzletviteli tanácsadás

Cégbírósági végzés száma:

Cg. 01-10-044283

Működésének időtartama:

a társaság határozatlan időre alakult

Üzleti éve:

Alaptőke:

megegyezik a naptári évvel 94,975%-ban a CIB Bank Zrt. 5,025%-ban a CIB Reál Zrt. Megjegyzés: a szavazati arányok megegyeznek a tulajdoni arányokkal. 600.000.000.- Ft (2008. december 31.)

Felügyeleti engedélye:

III/100.036-4/2002 sz. határozat (2002. október 25.)

Alkalmazottainak száma:

15 fő (2010. december 31.) Az Alapkezelő szervezeti felépítése úgy került kialakításra, hogy elkülönített szervezeti egységek foglalkoznak a portfoliók kezelésével, az értékesítés és marketing tevékenységgel, valamint a back office teendők ellátásával. Mindegyik szervezeti egység az Alapkezelő vezérigazgatójának jelent.

Tulajdonosai:

6.2. A Letétkezelő bemutatása Cégnév

CIB Bank Zrt.

Székhely:

1027 Budapest, Medve u. 4-14.

Levelezési cím:

H-1027 Budapest, Medve utca 4-14.

Alapításának időpontja:

1979. november 9.

A cégbejegyzés helye:

Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság, Budapest

A cégbejegyzés ideje:

1979. november 19.

Tevékenységi köre:

65.12

’03

Egyéb monetáris közvetítés

65.21

’03

Pénzügyi lízing

Cégbírósági végzés száma:

65.23

’03

Máshova nem sorolt egyéb pénzügyi közvetítés

67.12

’03

Értékpapír-ügynöki tevékenység, alapkezelés

67.13

’03

Máshova nem sorolt egyéb pénzügyi kiegészítő tevékenység

67.20

’03

Biztosítást, nyugdíjalapot kiegészítő tevékenység

74.14

’03

Üzletviteli tanácsadás

Cg. 01-10-041004

Működésének időtartama:

a társaság határozatlan időre alakult

Üzleti éve:

megegyezik a naptári évvel

Tulajdonosai:

93,4773% Intesa Sanpaolo Holding International S.A.; 6,5227% Intesa Sanpaolo S.p.A

Alaptőke:

105.000.000.000,- Ft (2009. december 31.)

Felügyeleti engedélye:

III/41. 044-10/2002 957/1997/F

Alkalmazottainak száma:

2815 fő (2009. december 31.)

17/20

6.3. A Forgalmazó bemutatása A Forgalmazó személye, általános adatai, vezető tisztségviselői, gazdálkodásának adatai megegyeznek a Letétkezelő személyével, általános adataival, vezető tisztségviselőivel, gazdálkodásának adataival. A Befektetési jegyek forgalmazása a vezető forgalmazó székhelyén és a felügyeleti engedéllyel rendelkező fiókjaiban a forgalmazó Üzletszabályzatában meghatározott időpontokban lehetséges. A Befektetési jegyek forgalmazása a Forgalmazó elektronikus csatornáin keresztül is lehetséges a Forgalmazó Üzletszabályzatában meghatározott módon és időben. A Forgalmazó fiókjait a Tájékoztató melléklete tartalmazza. A CIB Dupla Profit Tőkevédett Származtatott Alap esetében a Forgalmazó a Befektetési jegyek értékesítésére ügynököt vehet igénybe. Ebben az esetben a Forgalmazó az ügynök tevékenységéért a Befektetők felé, mint sajátjáért felel. A CIB Dupla Profit Tőkevédett Származtatott Alap esetében a BNP Paribas Magyarországi Fióktelepe (székhely: 1051 Budapest, Roosevelt tér 7-8., cégjegyzékszám: Cg. 01-17000437) az értékesítési hely (a forgalmazási konzorcium részeként).

6.4. A Könyvvizsgáló bemutatása név

kamarai nyilvántartási szám

székhely

cég

MKVK-001368

1121 Budapest, Ernst &Young Tállya utca Könyvvizsgáló 28/A/4 Kft.

Dóczi Istvánné MKVK-007016

1156 Budapest, Ernst &Young Páskomliget Könyvvizsgáló utca 22. VII/28. Kft.

Barabás Csaba MKVK-005787

1133 Budapest, Ernst &Young Hegedűs Gyula Könyvvizsgáló u. 89/B. VIII/3. Kft.

Szilágyi Judit

CIB Profitmix 2 CIB Dupla Profit CIB Atlantika Tőkegarantált Tőkevédett Tőkevédett Származtatott Származtatott Származtatott Alap Alap Alap X

CIB Euró Tripla Profit Tőkevédett Származtatott Alap

X

X

X

18/20

7. A BEFEKTETŐK TÁJÉKOZTATÁSA 7.1. Közzétételi helyek Az Alapok napi Nettó eszközértéke, éves-, féléves jelentései, havi portfoliójelentései, valamint az Alapokra vonatkozó hivatalos közlemények megtekinthetők a forgalmazási helyeken, az Alapkezelő székhelyén, a www.cib.hu és a www.cibalap.hu oldalon.

´a ´ ´ ´

7.2. Rendszeres tájékoztatási kötelezettség Az Alapkezelő legalább félévenként, a tárgyfélév (pénzügyi félév) lezárása után 45 napon, tárgyév (pénzügyi év) lezárása esetén 120 napon belül köteles az Alapokról jelentést készíteni, a Felügyeletnek megküldeni. Az Alapkezelő a jelentést a Felügyeletnek történő megküldéssel egyidejűleg közzéteszi a www.cib.hu és a www.cibalap.hu oldalakon. Az Alapkezelő köteles havonta az Alapok tekintetében, a hónap utolsó forgalmazási napjára vonatkozóan megállapított nettó eszközérték alapján portfoliójelentést készíteni, a Felügyeletnek megküldeni és a megállapítás napját követő 10. forgalmazási naptól a forgalmazási helyeken és a saját székhelyén hozzáférhetővé tenni. A portfoliójelentésnek tartalmaznia kell a portfolió befektetési eszközfajták, illetve a befektetési politikájában részletezett egyéb kategóriák szerinti bemutatását; zárolt, illetőleg óvadékba adott eszközöket; a Saját tőkét és az egy-egységre jutó Nettó eszközértéket.

7.3. Rendkívüli tájékoztatási kötelezettség Az Alapkezelő az Alapok működésére vonatkozóan köteles a Felügyeletnek megküldeni, továbbá a www.cib.hu és a www.cibalap.hu oldalakon köteles közzétenni, valamint a Forgalmazónál hozzáférhetővé tenni: ´ az átalakulási, beolvadási hirdetményt, legkésőbb 30 nappal az átalakulás, beolvadás hatálybalépése előtt; ´ a befektetési szabályok változását, legkésőbb 30 nappal a hatálybalépés előtt; ´ a futamidőnek határozottá alakítását, a határozott futamidő csökkentését, legkésőbb 30 nappal a hatálybalépés előtt; ´ a Befektetési jegy visszaváltásával kapcsolatos, a befektető fizetési kötelezettségének változását legkésőbb a hatálybalépés előtt 30 nappal;

´ ´ ´ ´

´ ´ ´

´

kezelési szabályzat egyéb módosítását legkésőbb a hatálybalépés napján; az Alapkezelő engedélyének visszavonását, 2 munkanapon belül; a befektetési alapkezelési tevékenység átadását, legkésőbb 15 nappal a hatálybalépés előtt; a tőke és a felosztott hozam (amennyiben a felosztott hozam kifizetése a kezelési szabályzat szerint nem automatikus) kifizetésének idejét, módját, legkésőbb az esedékesség napján; a Befektetési jegyek forgalmazásának felfüggesztését, illetve újraindítását, 2 munkanapon belül; az Alapkezelővel szembeni felszámolás megindítását 2 munkanapon belül; az Alapok megszűnésekor a megszűnési jelentést, annak a Felügyelet részére történő benyújtásával egyidejűleg; az egy jegyre jutó nettó eszközérték (hozamfizetés esetét kivéve) az előző nettó eszközértékhez képest, illetve napi számítás esetén 3 értékelési napon belül bekövetkezett jelentős (20%-ot meghaladó) mértékű csökkenésének okát, legkésőbb a felmerülést követő 2 munkanapon belül; a közzétételi kötelezettségek teljesítésére igénybe vett közzétételi helyet 2 munkanapon belül; a forgalmazási helyek felsorolásában bekövetkezett bármely változást, legkésőbb a változás napját megelőző munkanapon; az ügynökök felsorolásában bekövetkezett bármely változást, a felsorolás bővülése esetén legkésőbb a változás napját megelőző munkanapon, a felsorolás szűkülése esetén a legkésőbb a változás napját követő 2 munkanapon belül; a befektetési jegyek visszaváltását érintő forgalmazási szabályok azon változásait, amelyek a visszaváltási megbízások felvétele és az elszámolás értéknapja közti időtartam növekedésével járnak, legkésőbb a hatálybalépés előtt 30 nappal.

19/20

8. A BEFEKTETŐK ÉRDEKVÉDELME 8.1. Felelősség Az Alapok működése során az Alapkezelő a tőle elvárható gondossággal, a Befektetők érdekeit mindenkor szem előtt tartva az Alapokra vonatkozó jogszabályok valamint a jelen Tájékoztató és Kezelési szabályzat rendelkezéseinek eleget téve jár el. Az Alapkezelő az Alapokba Befektetőket befektetett vagyonuk mértékére való tekintet nélkül az egyenlő elbánás elve alapján, azonos módon képviseli az Alapok kezelése során. Az Alapkezelő által a Befektetési jegyek nyilvános forgalomba hozatalához készített Tájékoztató félrevezető tartalmával és az információk elhallgatásával okozott kár megtérítéséért az Alapkezelő és a Forgalmazó a Tájékoztató a Felelősségvállaló nyilatkozatban részletezett módon felel. A Forgalmazó és az Alapkezelő egyetemleges felelősséget vállalnak az Alapok tájékoztatójában foglaltakért, amelyet a Felelősségvállaló nyilatkozatban aláírásukkal erősítenek meg.

8.2. Befektető-védelmi Alap A Befektető-védelmi Alap által nyújtott biztosítás azon a Befektetési jegyek letétkezelését végző Letétkezelővel illetve a Befektetési jegyek forgalmazását bizományosi minőségében végző Forgalmazóval szemben felmerült követelés kielégítésére terjed ki, amely tagja a Befektető-védelmi Alapnak. Az Alapok Letétkezelője, Forgalmazója tagja a Befektető-védelmi Alapnak.

8.3. Illetékes bíróság Az Alapkezelő illetve az Alapok, és a Befektető között keletkező esetleges jogviták során az Alapkezelő minden esetben megkísérli a vita egyeztetés útján való rendezését. Jogviták esetére a felek az Alapkezelő, ill. az Alapok által indított eljárások tekintetében az általános illetékességgel rendelkező bíróságok mellett kikötik hatáskörtől függően a helyi bíróságok közül a Budapesti II. és III. Kerületi Bíróságot, ill. a megyei (fővárosi) bíróságok közül a Fejér Megyei Bíróság illetékességét.

8.4. Egyéb garanciák Az Alapok befektetési politikája biztosítja, hogy az Alap futamideje alatt a garantált ill. tőkevédett visszafizetést ígérő, a 3.3. pontban meghatározott időpontokon a Befektetési jegyek árfolyama legalább eléri az 1.3. pontban meghatározott értéket. Az Alapok tőkéjét és hozamát harmadik személy nem garantálja.

8.5. A Rövidített tájékoztató módosításának általános szabályai Az Alapok Rövidített tájékoztatójában foglalt feltételeket az Alapkezelő a Tpt. 236. § (5) pontban szerinti kivételekkel egyoldalúan a Felügyelet engedélyével módosíthatja. A módosítás során a Befektetési jegyek tulajdonosainak érdekeit figyelembe kell venni, így az egyes változások hatályba lépése úgy kerül megállapításra, hogy a Befektetőknek elegendő ideje legyen ezek megismerésére.

20/20