7,5% Obligatie Heerenstede Golf Centrum Rotterdam
Inhoudsopgave De obligatielening
3
- Rentevergoeding
3
- Looptijd
3
- Tussentijds verkopen
3
Golf Centrum Rotterdam
5
- De locatie
5
- De huurder
5
- De huurovereenkomst
6
- Voor wie?
6
Inschrijven en toewijzing
7
De kosten
7
De risico’s
8
Overige belangrijke informatie
8
Cashflowoverzicht
9
Betrokken partijen
10
7,5% Obligatie Heerenstede Golf Centrum Rotterdam
Rentevergoeding Heerenstede Golf Centrum Rotterdam B.V. betaalt u over de obligatielening een vaste rente van 7,5%
Wijs & van Oostveen introduceert een vastgoedbe-
per jaar. Deze jaarlijkse rente wordt in vier termijnen
legging met een hoge vaste rente, de 7,5% Obligatie
achteraf per kalenderkwartaal aan u uitgekeerd.
Heerenstede Golf Centrum Rotterdam.
De eerste uitbetaling vindt plaats op 1 juli 2010. De rentevergoeding wordt berekend over de nomi-
De belangrijkste kenmerken van deze obligatie:
nale waarde.
• Een vaste rente van 7,5% per jaar* • Rente wordt vier keer per jaar uitgekeerd • Een looptijd van minimaal vijf jaar en maximaal
Looptijd
zeven jaar
• Beperkte emissie: € 2.820.000,– (2820 obligaties) • Deelnemen is al mogelijk vanaf € 12.000,– (exclusief 3% emissiekosten)
De startdatum van de obligatie is 28 april 2010. Na maximaal zeven jaar, dus uiterlijk op 27 april 2017, wordt de obligatielening afgelost op 100% van de nominale waarde. Heerenstede Golf Centrum Rotterdam B.V. heeft het recht om de obligatielening vanaf
De obligatielening
het vijfde jaar, dus vanaf 27 april 2015, in zijn geheel af te lossen op 100% van de nominale waarde.
De obligatielening wordt uitgegeven door Heerenstede Golf Centrum Rotterdam B.V. De totale emissie bedraagt € 2,82 miljoen. Het doel van Heerenstede
Tussentijds verkopen
Golf Centrum Rotterdam B.V. is om met dit vermogen
De 7,5% Obligatie Heerenstede Golf Centrum Rotter-
de aankoop van Golf Centrum Rotterdam gedeeltelijk
dam is een belegging voor de middellange termijn.
te financieren.
De obligatie is niet beursgenoteerd en kan daarom niet verkocht worden via de reguliere markt. Maar
Met de aankoop van de 7,5% Obligatie Heerenstede
heeft u om welke reden dan ook (een deel) van uw
Golf Centrum Rotterdam verstrekt u een lening
inleg nodig, dan is het goed om te weten dat u elk
met een looptijd van minimaal vijf jaar en maximaal
kwartaal uw obligaties ter verkoop kunt aanbieden.
zeven jaar. De nominale waarde per obligatie
Er is geen actieve markt, maar Wijs & van Oostveen
bedraagt € 1000,–.
kan voor u bemiddelen bij de verkoop. Wij beschikken over een uitgebreid cliëntenbestand waaraan wij uw obligatie kunnen aanbieden. De prijs voor de obligaties wordt onderling tussen u en de koper bepaald. Deze prijs kan zowel hoger als lager zijn dan de nominale waarde.
* De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. De weergegeven rendementen betreffen prognoses.
3
4
Golf Centrum Rotterdam
De locatie
In 1987 werd Golf Centrum Rotterdam geopend als
Golf Centrum Rotterdam ligt middenin een groot
eerste grootschalige golfoefencentrum van Neder-
verstedelijkt gebied met een aanzienlijk percentage
land. In de loop der jaren is de golfbaan meerdere
actieve golfers. Het oefencentrum is gesitueerd nabij
keren verbouwd en uitgebreid. Momenteel beschikt
de A20, op 4 kilometer afstand van het centrum van
Golf Centrum Rotterdam over een verlichte driving
Rotterdam. Zowel met de auto als met het openbaar
range met zo’n 80 overdekte afslagplaatsen en een
vervoer is het goed bereikbaar.
9 holes par-3 baan. Daarnaast heeft Golf Centrum Rotterdam onder andere een restaurant, een presentatie- en vergaderruimte, een clubgebouw, een uitge-
De huurder
breide golfshop en circa 134 parkeerplaatsen. Het ter-
Golf Centrum Rotterdam wordt gehuurd door Golf
rein is prachtig gelegen in een parkachtige omgeving.
Centrum Rotterdam B.V. Dit bedrijf is een 100% dochter van GMG Beheer B.V. GMG Beheer B.V. staat
Golf Centrum Rotterdam is uitstekend geschikt voor
garant voor het nakomen van de verplichtingen in de
golfers die in korte tijd holes willen lopen en niet in
huurovereenkomst.
de laatste plaats voor golfers die aan hun techniek willen werken. Er wordt een complete golfopleiding
GMG (Golf Management Group) ontwikkelt en ex-
aangeboden, inclusief het officieel erkende Neder-
ploiteert hoogwaardige golfbanen in Nederland en
landse Golf Federatie-examen voor het golfvaardig-
Duitsland. Kenmerkend voor de aanpak van GMG is
heidsbewijs.
dat het bedrijf zelf ook alle faciliteiten op de banen, zoals de restaurants en golfshops, exploiteert. Met
Golf Centrum Rotterdam richt zich zowel op de parti-
een omzet van € 20 miljoen per jaar is GMG één van
culiere als de zakelijke markt en heeft 3850 leden. Jaar-
de grootste golfbaanexploitanten in Nederland.
lijks komen er tussen de 55.000 en 60.000 bezoekers uit de directe omgeving. Het golfcentrum heeft een laagdrempelig karakter en relatief lage greenfees.
Succesformule Egbert Mulder, CEO van GMG (Golf Management Group), ontwikkelaar en exploitant van hoogwaardige golfbanen: “Golf Centrum Rotterdam is in 1987 geopend als eerste grootschalige golfoefencentrum van Nederland. Het ligt middenin een verstedelijkt gebied met circa 1,3 miljoen inwoners. Daar woont een relatief hoog aantal golfers waarmee we meteen veel potentiële bezoekers binnen bereik hebben. De formule van het golfcentrum spreekt een breed publiek aan. Wij bieden prima faciliteiten voor zowel de gevorderde als de beginnende golfer. Er komen veel particulieren, maar ook golfers uit het bedrijfsleven. Golf Centrum Rotterdam is weinig gevoelig voor de recessie. Onze greenfees behoren tot de laagste van Nederland. En doordat we alle faciliteiten, zoals het restaurant, de golfshop en de golfacademie, in eigen beheer hebben, kunnen we bij de inkoop van diensten en producten schaalvoordelen realiseren. De vooruitzichten zijn positief. In 2008 en 2009 bedroeg de omzet van Golf Centrum Rotterdam respectievelijk nog € 2,25 miljoen en € 2,4 miljoen. Voor 2010 wordt een omzet verwacht van € 2,5 miljoen.”
5
De huurovereenkomst De huurovereenkomst heeft een looptijd van bijna
Golf in Nederland
19 jaar, en eindigt op 31 december 2028. Met Golf
Nog niet zo lang geleden was golf een
Centrum Rotterdam B.V. is een triple net-huurover-
exclusieve sport. Maar in navolging van de
eenkomst afgesloten, wat inhoudt dat naast de huur,
Angelsaksische en Scandinavische landen is
ook de belastingen, verzekeringen en onderhouds-
golf ook in Nederland uitgegroeid tot een
kosten ten laste van de huurder komen. Hierdoor
sport voor een breed publiek. Inmiddels is het
zijn er weinig tot geen eigenaarslasten. De jaarlijkse
na voetbal en tennis in populariteit de derde
huur bedraagt momenteel € 310.000,–. Op de huur-
sport in Nederland geworden.
som wordt een indexering toegepast op basis van de Consumentenprijsindex met een minimale indexering
In 2000 waren er nog 150.000 golfers, in 2009
van 3% per jaar.
was dat aantal uitgegroeid tot ruim 340.000. De Nederlandse Golf Federatie verwacht dat
Voor wie? De 7,5% Obligatie Heerenstede Golf Centrum Rotterdam is bedoeld voor beleggers met een middel lange horizon. De obligatie is geschikt voor een vrij belegbaar vermogen zonder specifiek of noodzakelijk doel. De obligatie is niet geschikt voor een belegging met geleend geld.
6
er in het jaar 2015 zo’n 500.000 golfers zullen zijn.
Inschrijven
Toewijzing
U kunt op drie manieren inschrijven:
De nominale waarde per obligatie bedraagt € 1000,–.
• telefonisch via Wijs & van Oostveen:
In totaal worden er 2820 obligaties uitgegeven.
020 – 638 82 26
• via internet: www.golfobligatie.nl • schriftelijk met het inschrijvingsformulier bij deze brochure
De minimale afname is twaalf obligaties. Bij over tekening van de emissie worden de obligaties toegewezen op volgorde van binnenkomst van de inschrijvingen. Het volledige aankoopbedrag, inclusief de emissiekosten, dient uiterlijk op 28 april 2010 bijge-
Inschrijven kan al vanaf € 12.000,– (exclusief 3%
schreven te zijn op de beleggingsrekening. Na toe-
emissiekosten). De inschrijvingsperiode sluit op
wijzing van de obligaties ontvangt u een schriftelijke
22 april 2010.
bevestiging.
Aankoop van de obligaties gaat via uw bestaande beleggingsrekening of, indien u nog geen cliënt bij Wijs
De kosten
& van Oostveen bent, via de door Wijs & van Oostveen
Voor het plaatsen van de obligaties worden eenma-
aangeboden beleggersgiro. Binnen de beleggersgiro
lig 3% emissiekosten in rekening gebracht. Voor het
worden de obligaties op een beleggingsrekening bij-
administreren van de obligaties kan er sprake zijn van
geschreven en geadministreerd. Ieder kwartaal ont-
bewaarloon en administratiekosten. Bij tussentijdse
vangt u een actueel overzicht van uw beleggingen.
aan- of verkoop worden er transactiekosten in reke-
De beleggersgiro kunt u ook gebruiken voor andere
ning gebracht. De transactiekosten bedragen dan
beleggingsproducten van Wijs & van Oostveen.
maximaal 1,5% over de aan- of verkoop.
Opvolger van de 7,5% Obligatie Heerenstede Golfbaan Spaarnwoude Er zijn veel overeenkomsten tussen de 7,5% Obligatie Heerenstede Golf Centrum Rotterdam en de 7,5% Obligatie Heerenstede Golfbaan Spaarnwoude, die Wijs & van Oostveen vorig jaar heeft geïntroduceerd. Beide obligatieleningen zijn geïnitieerd door Heerenstede Vastgoed B.V. Golf Centrum Rotterdam en Golfbaan Spaarnwoude, waar de obligatieleningen betrekking op hebben, worden geëxploiteerd door GMG. Daarnaast zijn beide golfbanen een publiekstrekker. Naast deze overeenkomsten is er ook een belangrijk verschil, namelijk dat de huidige emissie veel kleiner is. Voor de aankoop van Golfbaan Spaarnwoude is een obligatie lening van € 4,5 miljoen uitgegeven. En voor de aankoop van Golf Centrum Rotterdam een obligatielening van € 2,82 miljoen. Aangezien de obligaties worden toegewezen op volgorde van binnenkomst van de inschrijvingen, is het raadzaam om snel te reageren.
7
De risico’s
Overige belangrijke informatie
Beleggen bij wie en in welke vorm dan ook brengt
De aankoopbeslissing dient uitsluitend te worden
financiële risico’s met zich mee. Door de aankoop
genomen op basis van het prospectus, dat kosteloos
van deze obligatie verstrekt de koper een lening aan
verkrijgbaar is op het adres van Wijs & van Oostveen,
Heerenstede Golf Centrum Rotterdam B.V. De obli-
Herengracht 493, 1017 BT Amsterdam en te down-
gatiehouders lopen het risico dat Heerenstede Golf
loaden is vanaf www.golfobligatie.nl.
Centrum Rotterdam B.V. niet of onvoldoende in staat
Wijs & van Oostveen is als beleggingsonderneming
is aan haar financiële verplichtingen te kunnen vol-
geregistreerd bij de AFM te Amsterdam.
doen, waardoor de hoogte van de rentebetalingen en/of (tussentijdse en eind-)waarde van de obliga-
Voor particuliere Nederlandse ingezetenen wordt
tie negatief kunnen worden beïnvloed. In het meest
de 7,5% Obligatie Heerenstede Golf Centrum Rot-
ongunstige geval kan de rente niet worden betaald
terdam fiscaal belast volgens de in box III (inkomsten
en kan het door de obligatiehouders ingebrachte ver-
uit sparen en beleggen) geldende tarieven. De fiscale
mogen geheel tenietgaan. Na uitgifte is de obligatie
behandeling van uw belegging hangt af van uw indi-
beperkt verhandelbaar. Bij tussentijdse verkoop kan
viduele omstandigheden en kan in de toekomst aan
de verkoopprijs onder de nominale waarde liggen.
wijzigingen onderhevig zijn.
De aankoop van Golf Centrum Rotterdam wordt naast de uitgifte van obligaties (€ 2,82 miljoen), gefinancierd met een hypothecaire lening (€ 1,2 miljoen). De obligatielening is achtergesteld ten opzichte van de hypothecaire lening. Lees voor een uitgebreide opsomming en beschrijving van alle risico’s het prospectus.
8
Cashflowoverzicht Onderstaand cashflowoverzicht geeft inzicht in de verwachte kasstromen van Heerenstede Golf Centrum Rotterdam B.V. (Bedragen * € 1000,–) Periode
28/04/2010 31/12/2010
01/01/2017
2011
2012
2013
2014
2015
2016
27/04/2017
Inkomsten exploitatie Huuropbrengst 1)
206
319
329
339
349
359
370
122
Uitgaven exploitatie Exploitatielasten
–
–
–
–
–
–
–
–
Beheervergoeding
8
13
13
14
14
14
15
5
Fondskosten 2)
9
14
15
15
15
15
16
5
45
63
61
59
57
55
53
16
Saldo voor rente 7,5% obligatie
144
230
240
251
263
275
286
96
Af: rente 7,5% obligatie
Rentelasten hypotheek 3)
147
213
213
213
213
213
213
66
Cashflow exploitatie
-3
17
27
38
50
62
73
30
Bij: vooruit ontvangen huur 4)
78
Bij: cashflow periode 15 februari t/m 27 april 2010
25
Af: aflossing hypothecaire lening
33
36
36
36
36
36
36
12
Mutatie liquiditeiten periode
67
-19
-9
2
14
26
38
18
Liquiditeiten begin periode 5)
27
94
75
66
68
82
108
146
Liquiditeiten einde periode
94
75
66
68
82
108
146
164
Toelichting (1) De huuropbrengst is geïndexeerd met 3% op jaarbasis. In het cashflowoverzicht is de eerste indexering per 1 januari 2011 verondersteld. In werkelijkheid zal de eerste indexering per 15 januari 2011 plaatsvinden. (2) De fondskosten bestaan uit bijvoorbeeld de jaarlijkse accountantskosten, administratiekosten en kosten Kamer van Koophandel. De fondskosten zijn opgenomen op basis van een indexering van 2% op jaarbasis. (3) De rentelasten voor de hypotheek zijn tot en met 2014 variabel en gemaximeerd op 5,4% per jaar. In de periode daarna tot aan de aflossing is de hypotheekrente variabel. Afhankelijk van de marktomstandigheden kan voor deze periode tevens worden gekozen voor een vaste rente. (4) De huuropbrengsten worden per kwartaal vooruit ontvangen. Dit betekent in de eerste periode een extra inkomstenbron ter hoogte van de huuropbrengst van het volgende kwartaal. (5) Als onderdeel van de initiële investering is een bedrag van € 27.000,– opgenomen als liquiditeitsreserve.
9
Betrokken partijen Initiatiefnemer
Uitgevende instelling
De 7,5% Obligatie Heerenstede Golf Centrum
De obligatie is uitgegeven door Heerenstede Golf
Rotterdam is een initiatief van Heerenstede Vastgoed
Centrum Rotterdam B.V., een 100% dochter van
B.V. Dit bedrijf is gespecialiseerd in het ontwikkelen
Heerenstede Vastgoed B.V. Heerenstede Golf Cen-
van vastgoedbeleggingen. Om de kwaliteit van de
trum Rotterdam B.V. zal de rentevergoeding betalen
beleggingen te waarborgen, hanteert Heerenstede
aan de obligatiehouders en aan het einde van de
Vastgoed bij de selectie van de objecten strenge
looptijd de nominale waarde terugbetalen. Door uw
criteria ten aanzien van de locatie, het onderhoud en
belegging in de 7,5% Obligatie Heerenstede Golf
de huurders.
Centrum Rotterdam loopt u een debiteurenrisico op de uitgevende instelling.
Heerenstede Vastgoed B.V. heeft in het verleden meerdere vastgoedbeleggingen geïnitieerd, waar
Stichting obligatiehouders
onder de 7% Obligatie Heerenstede Duitsland
De belangen van de obligatiehouders worden be-
Winkelfonds I en II en de 7,5% Obligatie Heeren-
hartigd door een onafhankelijke stichting (Stichting
stede Golfbaan Spaarnwoude. Al deze beleggingen
Obligatiehouders Heerenstede Golf Centrum Rotter-
hebben betrekking op commercieel vastgoed en zijn
dam). De voornaamste activiteit van deze stichting is
volledig geplaatst. Heerenstede Vastgoed B.V. is een
het houden van toezicht op en het naleven van de
dochterbedrijf van Wijs & van Oostveen Beheer B.V.
obligatievoorwaarden.
Belangrijkste punten op een rij: • Golf Centrum Rotterdam is het eerste grootschalige oefencentrum voor golfers in Nederland • Langdurige huurovereenkomst van bijna 19 jaar, met een indexering van minimaal 3% per jaar op de huursom • Triple net-huurovereenkomst, waardoor er weinig tot geen eigenaarslasten zijn • Een kwalitatief goede huurder • Een aantrekkelijke vaste rente van 7,5% per jaar, die jaarlijks in vier termijnen wordt uitgekeerd • Een looptijd van minimaal vijf jaar en maximaal zeven jaar • Tussentijds beperkt verhandelbaar • Beperkte emissie: € 2.820.000,– (2820 obligaties) • Deelnemen is al mogelijk vanaf € 12.000,– (exclusief 3% emissiekosten) • Debiteurenrisico op Heerenstede Golf Centrum Rotterdam B.V. • Prospectus goedgekeurd door de AFM, lees dit prospectus zorgvuldig door voordat u de obligatie koopt
10
Adressen en telefoonnummers van de voornaamste partijen die betrokken zijn bij de emissie van de 7,5% Obligatie Heerenstede Golf Centrum Rotterdam
Plaatsingskantoor
Stichting obligatiehouders
Vastgoedfinancier
Wijs & van Oostveen B.V.
Stichting Obligatiehouders Heeren-
(hypotheekverstrekker)
Herengracht 493
stede Golf Centrum Rotterdam
Coöperatieve Rabobank
1017 BT Amsterdam
Locatellikade 1
Graafschap-Midden U.A.
Telefoon: 020 - 638 82 26
1076 AZ Amsterdam
Terborgseweg 25
Telefoon: 020 - 575 56 00
7001 GM Doetinchem Telefoon: 0314 - 63 96 66
Uitgevende instelling
Stichtingsbestuur
Depothouder obligaties
Heerenstede Golf Centrum
TMF Management B.V.
Euroclear Nederland
Rotterdam B.V.
Locatellikade 1
Damrak 70
Herengracht 562
1076 AZ Amsterdam
1012 LM Amsterdam
1017 CH Amsterdam
Telefoon: 020 - 575 56 00
Telefoon: 020 - 530 15 00
Telefoon: 020 - 514 10 30
Beheerder (directie) van uitgevende instelling Heerenstede Vastgoed Beheer B.V. Herengracht 562 1017 CH Amsterdam Telefoon: 020 - 514 10 30
11
Wijs & van Oostveen Sinds de start in 1987 heeft Wijs & van Oostveen zich volledig toegelegd op één discipline, en dat is beleggen. Een persoonlijke benadering, een gedegen beleggingsbeleid en transparantie en deskundigheid zijn kenmerkend voor onze dienstverlening. Tot onze cliënten behoren particuliere beleggers, DGA’s, ondernemers en pensioen-BV’s, maar ook stichtingen en verenigingen. Naast het actief beheren van vermogens introduceren wij regelmatig interessante beleggingsproducten. Daarbij streven wij ernaar de kwaliteit te bieden die tot de beste van de markt behoort.
Herengracht 493, 1017 BT Amsterdam, Telefoon: 020 - 638 82 26, Fax: 020 - 639 15 16, www.wijs.nl
