péntek – 2011. december 16.
www.ebroker.hu
CIB REGGELI Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei:
• •
• • • •
A forint részben hazai hatások nyomán több mint 1%-kal lett erısebb, miközben az EUR/USD alig tudott 1,30 fölé emelkedni. Itthon igazi nyilatkozatáradat fogadta a befektetıket: a kormány eltökélt a fiskális célok mellett, be is jelentett 200 mrd forintos tartalékfelhasználást és további 120 mrd forintnyi költségvetési restrikciót. Megállapodtak a bankszektorral a devizahitelesek kérdésében is, és még mindig bíznak abban, hogy az IMF akár szimpla elıvigyázatossági keretet is adhat Magyarországnak (szigorúbb feltételekkel tarkított készenléti hitel helyett). A svájci jegybank megtartotta eddigi minimumárfolyam-szintjét és egyelıre nem jelentett be új intézkedéseket a frank gyengítésének érdekében. Az európai beszerzési menedzserindexek egy része nem süllyedt tovább decemberben, de még mindig egytıl-egyig az érintett feldolgozóipari és szolgáltatóipari szektorok zsugorodására utaltak. A valutaunió inflációja relatíve magas szinten maradt, de ez csak átmeneti állapot. Vegyesen alakultak a tegnap közölt amerikai adatok: az ipari termelés süllyedt havi alapon, de az elıretekintı feldolzóipari indexek többhavi csúcsra ugrottak. A segélykérelmek száma végre érdemben csökkent, a termelıi árindex nem utalt komoly inflációs nyomásra és az amerikai befektetési eszközök folytatódó népszerőségére utalt a tıkeáramlási statisztika. A kedvezı amerikai makrogazdasági adatok nyomán emelkedtek a tengerentúli részvényindexek, Európában túladott szintekrıl pattantak vissza az árfolyamok. A kormány bejelentései lendületet adtak az OTP részvényeinek, emelkedéssel zárt a BUX-index. CSÜTÖRTÖK 2011/12/15
Ország HU CH EZ EZ EZ EZ USA USA USA USA USA USA USA
Idı 9:00 9:30 10:00 10:00 10:00 11:00 14:30 14:30 14:30 15:00 15:15 15:15 16:00
Ország HU HU HU
Idı 11:30 11:30 11:30
Adat Ipari termelés, év/év, végleges, munkanapokkal kiigazított SNB-kamatdöntés Feldolgozóipari PMI, elızetes Szolgáltatóipari PMI, elızetes Ö sszetett PMI, elızetes Harmonizált fogyasztói árindex, végleges Termelıi árindex, hó/hó Folyó fizetési mérleg egyenlege, milliárd dollár Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. Nettó hosszútávú tıkebeáramlás, milliárd dollár Ipari termelés, hó/hó Kapacitáskihasználtság, hó/hó Philadelphiai Fed gazdasági aktivitás indexe AUKCIÓK Sorozat 2014/D 2017/A 2028/A
Idıszak október Q4 december december december november november Q3 heti adat október november november december
Elızı 3% 0% 46,4 47,5 47 3% -0,3% -124,7 385 68,3 0,7% 78% 3,6
Várakozás
Mennyiség HUF 15 mr d HUF 18 mr d HUF 4,5 mrd
Elızı 8,44% 8,70% 7,92%
Várakozás
0% 46 47 46,5 3% 0,2% -108,5 390 62,5 0,1% 77,8% 5
Tényleges 3% 0% 46,9 48,3 47,9 3% 0,3% -110,3 366 4,8 -0,2% 77,8% 10,3 Tényleges 8,31% 8,72% 8,93%
1
péntek – 2011. december 16.
www.ebroker.hu
Ma várható események:
• •
A mai magyar béradatok aligha utalnak majd érdemi béroldali inflációs nyomásra, hisz a munkaerıpiac rendkívül laza. Az amerikai inflációs adat ismét alacsony értéket mutathat. Az ázsiai indexek pozitív tartományba jutottak a szintén pluszos amerikai teljesítmény után, és az európai határidık is nulla fölötti nyitásra utalnak (részben a jobban teljesítı nyersanyagágazat, részben pedig a tegnapi, javarészt vártnál jobb amerikai adatok miatt is). PÉNTEK 2011/12/16
Ország HU EZ USA
Idı 9:00 11:00 14:30
Adat Bruttó keresetek, év/év Külkereskedelmi egyenleg, milliárd euró Fogyasztói árindex, hó/hó
Idıszak október október november
Elızı 5,2% 2,9 -0,1%
Várakozás 4,8%
Tényleges
0,1%
MAGYARORSZÁG – MAKROGAZDASÁGI FOLYAMATOK Megfelelt a végleges ipari adat az elızetesen jelzettnek AZ IPAR ÉRTÉKESÍTÉSE 2003-2011/10 (év/év, 3 havi átlag) 20% 10% 0% -10%
A végleges ipari adatok megfeleltek az elızetesen jelzettnek, a 3%-os éves növekmény elsısorban az exporteladások emelkedésének tudható be. Az elsısorban a magyar piacra termelı vállalatok rosszabbul járhattak, mivel a belsı kereslet továbbra is gyenge. Az elkövetkezendı hónapokban nem látunk esélyt az ipari dinamika fellendülésére, mivel a külpiaci kereslet sem fog erısödni.
hazai
-20%
export
-30% 2011. 8. 1.
2011. 1. 1.
2010. 6. 1.
2009. 11. 1.
2009. 4. 1.
2008. 9. 1.
2008. 2. 1.
2007. 7. 1.
2006. 12. 1.
2006. 5. 1.
2005. 10. 1.
2005. 3. 1.
2004. 8. 1.
2004. 1. 1.
Nyilatkozatáradat Tegnap igazi nyilatkozatáradatot láthattunk itthon. Orbán Viktor miniszterelnök jelezte, hogy a kormány az erıteljesebb EU-s fiskális unióval kapcsolatos döntését nem fogja elsietni. Elmondta azt is, hogy bár jövıre jelentıs elsıdleges többletet tud majd produkálni a büdzsé, az IMF segítségére mindenképpen szükség lesz. A jegybanktörvényt ért kritikák kapcsán (az EKB és Simor András is a jegybank függetlenségét féltik) a miniszterelnök elmondta, hogy a közös európai jegybank véleményét mérlegelik majd (az MNB kapcsán inkább csak annak növekedésösztönzı szerepére tért ki). Fellegi Tamás tárcanélküli miniszter és IMF-fıtárgyaló jelezte, hogy Magyarország véleménye szerint nem csak standby agreementre (készenléti hitelre), hanem PLL-re (precautionary credit and liquidity line-ra) is jogosult lehet. 2
péntek – 2011. december 16.
www.ebroker.hu A költségvetési folyamatok kapcsán Matolcsy György nemzetgazdasági miniszter azt a tájékoztatást adta, hogy a lassabb (0,5%-os) növekedési prognózis és a gyengébb forintárfolyam-feltételezés miatt a büdzsében keletkezı 320 mrd forintos hiányt több intézkedés együttes alkalmazásával szüntetik meg. 200 mrd-ot felhasználnak a tartalékokból, 52 mrd forintot a minisztériumoknak kell megtakarítaniuk, 48 mrd forint pedig a magánnyugdíjpénztári tagok „önkéntes”, 10%os hozzájárulásából győlik majd össze. 20 mrd addicionális bevétel származhat a jövedéki adó emelésébıl. A kormány továbbra is tartja 2,5%-os hiánycélját, és a 2012-es költségvetést már EUR/HUF 299-es árfolyamfeltételezéssel számolja (ez utóbbi is lyukat üt a büdzsén).
Megállapodás a bankokkal Megszületett a bankszektor és a kormány közötti megállapodás is. A teljesítı devizahitelesek (magánszemélyek) fixálhatják törlesztırészleteiket CHF/HUF 180-as és EUR/HUF 250-es árfolyamon öt évre (ez havi törlesztıjüket 30-35%-kal csökkentheti), a tartalékszámlára jutó különbözeten a kamatköltséget pedig átvállalja az állam és a bankszektor. A nemteljesítı hiteleseknél a hitelt átváltják forintra és el is engedik a tartozás egynegyedét. A bankszektor teljes költsége 600, az állam teljes költsége 300 mrd forintra rúghat. A bankok a részvételért cserébe többféle kedvezményt kapnak a bankadó terén, amelynek összege 2013-tól már a jelenlegi teher 50%-ára csökkenhet, késıbb pedig az közös európai szabályzáshoz idomulhat. Az MNB üdvözölte az intézkedéseket, de elmondta, hogy a jegybanki tartalékszintet újból növelni kell, mielıtt segíthetne a hitelátváltások lebonyolításában.
MAGYARORSZÁG – PÉNZ- ÉS TİKEPIACOK Megint 300 irányába tartott az EUR/HUF EUR/HUF (bal skála), USD/HUF (jobb skála) 320 310 300
245 EURHUF
235
USDHUF
225 215
290
205
280
195
270 260 11.08.11.
185 20.09.11.
30.10.11.
175 09.12.11.
A forint több mint 1%-os erısödést produkált az euróval szemben a csütörtöki kereskedés során. Az árfolyam a nap elsı felében még nagyrészt az EUR/USD hektikus ingadozását követte és az elsı erısödési hullám után visszagyengült EUR/HUF 304 fölé (azaz a nyitáshoz közeli szintekre), majd a késıbbiekben a hazai gazdaságpolitikai bejelentések (melyek - egyebek mellett - a kormány költségvetési hiánycélok melletti elkötelezettségét mutatták, illetve a devizahiteles probléma korábbiaknál átfogóbb kezelését jelezték) is támogatták az árfolyamot. A forint végül az EUR/HUF 301-302-es sávban zárta a napot – a lélektani 300-as szint tesztelésére csütörtökön nem került sor. A svájci frankkal szemben már kevesebb eredményt tudott felmutatni a 3
péntek – 2011. december 16.
www.ebroker.hu hazai fizetıeszköz, mivel az elmaradt SNB-bejelentés az EUR/CHF árfolyamlimitjének emelésérıl jelentıs napon belüli frankerısödést eredményezett az euróval szemben. Így a hektikus ingadozás után a szerdainál alig erısebb szinten, kicsivel 246 fölött zárt a forint a svájci devizával szemben. Ma inkább a nemzetközi hatások lehetnek fontosak, de a tegnapi hazai bejelentéseknek még lehet áthúzódó árfolyamhatása.
Állampapírpiac: egy helyben ÁLLAMPAPÍRPIACI HOZAMOK 9,50 3Y
9,00
5Y
10Y
8,50 8,00 7,50 7,00 6,50 6,00 09.08.11.
18.09.11.
28.10.11.
07.12.11.
A jelentıs devizapiaci ingadozás és a nagy tömegben érkezı gazdaságpolitkai hírek ellenére az állampapírok másodpiaci kereskedése nem hozott érdemi mozgást a csütörtöki nap folyamán. Az ÁKK a referenciahozamokat a 3, 5 és 10 éves futamidık esetében 8,36%-on (-4 bp), 8,76%-on (-4 bp), illetve 8,92%-on (0 bp) rögzítette. Az elsıdleges piacot lényegében sikeres aukciók jellemezték a valamivel szerényebb 15 éves értékesítés ellenére is, miután a 3 és 5 éves papírból az elıre meghirdetettnél többet sikerült eladni (elıbbi esetében a nem-kompetitív körben volt extra mennyiség, utóbbi esetben már az elsı körben is megemelt csomag kelt el), az átlaghozamok pedig a két rövidebb futamidı esetében az elızı aukciók hozamának közelében, illetve az alatt alakultak ki.
RÉGIÓS ÁLLAMPAPÍR-HOZAMOK HU SPOT (bid) 1 ÉV 3 ÉV 5 ÉV 10 ÉV
PL
CZ
EU
hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) s zpred (bp)
7,43 8,51 8,91 9,07
740 811 803 713
4,91 5,12 5,38 5,93
488 472 450 399
1,49 2,05 2,66 3,81
146 166 178 187
60 napos át lag hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) s zpred (bp) 1 ÉV 3 ÉV 5 ÉV 10 ÉV
6,82 7,64 8,04 8,35
655 702 694 636
4,68 4,86 5,19 5,86
441 424 409 387
1,24 1,78 2,28 3,51
97 115 118 152
hozam (%)
0,03 0,40 0,88 1,94 hozam (%)
0,27 0,62 1,11 1,99
RÉGIÓS DEVIZÁK EUR/HUF USD/HUF EUR/PLN USD/PLN EUR/CZK USD/CZK
Árfolyam 1 hónap 3 hónap 6 hónap 12 hónap Idén eddig 1 havi VOL* -0,4% 14,3% 14,5% 301,7 10,3% 6,2% 14,4% 231,8 5,7% 20,9% 25,6% 6,9% 23,1% 4,5% 14,1% 10,0% 4,53 9,3% 13,0% 11,3% 3,48 10,9% 19,5% 25,4% 13,5% 17,4% 25,44 5,0% -9,6% 8,4% 2,0% 4,3% -4,9% 19,54 8,3% 14,8% 14,4% 3,2% 2,2%
* Implikált volatilitás 1hónapos at-the- money FX-opciók bid jegyzései alapján.
4
péntek – 2011. december 16.
www.ebroker.hu
A devizahiteles mentıcsomag szárnyakat adott az OTP árfolyamának 1.49%
Daily BUX Index Price HUF 17,000 16,500
A nemzetgazdasági miniszter bejelentése a devizahiteleseket érintı megállapodásról jótékonyan hatott a pesti parkett hangulatára. Különösen az OTP árfolyamára hatott pozitívan a hír, a legnagyobb hazai bank részvényei 6,2%-ot erısödtek, ami a többi régiós bankpapírt is magával húzta. Lényegében az OTP erıs teljesítményének volt köszönhetı, hogy a napot végül 1,5%-os emelkedéssel zárta a BUXindex. A többi blue chip már visszafogottabb teljesítményt mutatott, az MTelekom és a Mol eséssel zárt, a Richter viszont 1,5%-kal felértékelıdött.
.12 07
14
21
28
05
November 2011
12
Dec 11
TOPS
L OWS
OTP BANK/d
6.2%
FOTEX/d
1.9% CIG PANNONIA/d
ESTAR ALT ENER/d
1.8% FHB MORTGAGE B/d
-2.3%
MAGYAR TELEKOM/d
1.8% MOL/d
-1.1%
RICHTER GEDEON/d
1.5% RABA/d
-0.8%
EGIS NYRT/d
0.5% EST MEDIA/d
-2.9%
0.0%
FEJLETT GAZDASÁGOK – MAKROGAZDASÁGI FOLYAMATOK Zsugorodó ipar, változatlan infláció az eurozónában PMI-ÉRTÉKEK AZ EMU FİBB TAGÁLLAMAIBAN 65 60 55
Már több mint egy negyedéve zsugorodik az eurózóna feldolgozó- és szolgáltatóipara a legfrissebb PMI-adatok szerint. Az összetett mutató értéke azonban kissé emelkedett, 47,9 pontra, tehát a zsugorodás tempója alábbhagyott, mindazonáltal a valutaunió gazdasága az év fordulóján recesszióba süllyedhet.
50 45 40 35 30 ápr.06
Eurózóna Németország Franciaország Olaszország Bıvülés/zsugorodás határvonala ápr.08
ápr.10
SZOLGÁLTATÓIPARI ÉS ÖSSZETETT PMI-ÉRTÉKEK 65 60 55 50 45 40 35 márc.06
Olasz tercier PMI Francia tercier PMI Német tercier PMI Eurózóna tercier PMI Eurózóna összetett PMI Bıvülés határvonala márc.08
márc.10
5
péntek – 2011. december 16.
www.ebroker.hu
AZ EURÓZÓNA FOGYASZTÓI ÉS TERMELİI ÁRINDEXÉNEK ALAKULÁSA
11 9 7 5 3 1 -1 -3 -5 -7 -9
4 3 2 CPI év/év bal skála Inflációs célérték PPI év/év jobb skála
1 0 -1 jan.05
jan.07
jan.09
jan.11
Egyelıre nem fokozza intervencióit a svájci jegybank % 3,00
EUR/CHF 1,20-as szinten hagyta minimumárfolyam-célját (és 0%-on a 3 hónapos CHF Libor célértéket) a svájci jegybank tegnap, de jelezte, hogy kész korlátlan mennyiségő devizát vásárolni a minimumárfolyam-szint megvédéséért (mivel a frankot még mindig túlzottan erısnek tartja). A jegybank jövı évi negatív inflációs elırejelzése deflációs kockázatokról tanúskodik és a növekedési prognózis is lejjebb került, mivel a felvevıpiacok (fıleg Európa) is gyengébben teljesítenek. A döntéshozók burkoltan bírálták az európai válságkezelést annak lassúsága miatt. Egyelıre a jegybank további lépéseket nem jelentett be, de vizsgálja azok lehetıségét (pl. a negatív kamatok kivetéséét) és potenciális mellékhatásait.
3M CHF LIBOR A JEGYBANKI KAMATSÁVBAN
2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 2010.05.21.
2010.02.02.
2009.10.15.
2009.07.01.
2009.03.12.
2008.11.24.
2008.08.08.
2008.04.23.
2008.01.07.
2007.09.19.
2007.06.05.
0,00
% 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 -0,5 -1,0 -1,5
Az EMU inflációs rátája megmaradt hároméves csúcsán novemberben (3%-on), de a maginfláció jóval alacsonyabb szinteken mozog. A monetáris politika idıhorizontján aligha lesz erıteljes, felfelé irányuló árnyomás, mivel a keresleti hatások gyengék és a romló foglalkoztatottság a bérek növekedését is fékezi.
JEGYBANKI INFLÁCIÓS ELİREJELZÉS
2011. dec.-i elırejelzés (3M CHF LIBOR = 0%) jegybanki célérték
Vegyes amerikai adatok
2014.Q2
2013.Q2
2012.Q1.
2010.Q4.
2009.Q3.
2008.Q2.
2007.Q1.
2005.Q4.
2004.Q3.
2003.Q2.
2002.Q1.
2011. szept.-i elırejelz. (3M CHF LIBOR = 0%)
A heti segélykérelmek száma hároméves mélypontra zuhant a múlt héten a tengerentúlon, ami már a munkaerıpiac kézzel foghatóbb erısödésére engedett következtetni (bár az európai adósságválság továbbra is veszélyt jelent az egész amerikai gazdaságra nézve). Az iparról ellentmondásos statisztikák jelentek meg: a régiós Empire és Philly Fed feldolgozóipari indexek az elmúlt hónapok legmagasabb értékére jutottak, tehát a New York-i 6
péntek – 2011. december 16.
www.ebroker.hu
ÚJ MUNKANÉLKÜLIEK SZÁMA
500 475 450 425 400 munkaerıpiaci konszolidáció
375
350 2009.11.012010.05.01 2010.11.012011.05.01 2011.11.01
régió termelési kilátásai jók. Ugyanakkor a visszatekintı országos ipari termelési adat kis visszaesést jelzett, itt tehát már megmutatkozott a gyengébb európai kereslet és a gyengébb beruházási hajlandóság kedvezıtlen hatása. Az egyéb, kisebb adatok között szerepelt a termelıi árindex is, mely nem utalt érdemi inflációs nyomásra az Egyesült Államokban és a tıkeáramlási statisztika, mely szerint a rossz piaci hangulatban továbbra is lelkesen vásárolták a befeketık az amerikai eszközöket a világ legmélyebb, leglikvidebb és legdiverzifikáltabb piacán.
IPARI TERMELÉS ÉV/ÉV
9 7 5 3 1 -1 -3 -5 -7 -9 -11 -13 -15
2011.10.01 2011.07.01
2011.04.01
2011.01.01
2010.10.01 2010.07.01
2010.04.01
2010.01.01
2009.10.01 2009.07.01
2009.04.01
2009.01.01
2008.10.01 2008.07.01
2008.04.01
2008.01.01
KAPACITÁSKIHASZNÁLTSÁG % hosszú távú átlag 80
75
70
65 jan.11
jan.10
jan.09
jan.08
jan.07
FEJLETT PIACOK – DEVIZA ÉS ÁLLAMPAPÍR Kissé javult a szentiment, de még mindig törékeny
Tegnap egy-két kedvezıbb hír valamivel jobb kedvre derítette a piacokat: ilyen volt az amerikai segélykérelmi adat eredménye, illetve a vártnál jóval nagyobb keresletet generáló spanyol aukció is. A valamivel jobb hangulat közepette gyengültek a német Bundok, az olasz papírok pedig a spanyol irányt követték (bár még így is a lélektani 7%-os szint fölött maradtak). A javarészt jobb amerikai 7
péntek – 2011. december 16.
www.ebroker.hu
AZ EUR/USD-ÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTEN 1,37 1,36 1,35 1,34 1,33 1,32 1,31 1,30 1,29 1,28 12.7
12.8
12.9 12.12 12.13 12.14 12.15
LIBOR KAMATOK USD EUR JPY CHF GBP
1M
3M
6M
12M
0,2846 1,0550 0,1429 0,0000 0,7621
0,5592 1,3493 0,1957 0,0517 1,0613
0,7830 1,6136 0,3357 0,0975 1,3519
1,1059 1,9714 0,5543 0,3217 1,8431
EONIA (EURO O/N INDEX AVG.) 0,5790
statisztikák és részvénypiaci teljesítmény gyengítette a treasuryket, bár a 10 éves T-note-tal még mindig 2% alatt kereskedtek (hiába a tömeges új kibocsátások, a piac jól tudja, hogy a Fed vásárlásaival a kötvénypiacot továbbra is támogatja). Az EUR/USD-árfolyam az 1,30-as érték közelében maradt ma reggel is, az EUR/CHF viszont süllyedt valamelyest, miután a svájci jegybank ezúttal nem jelentett be addicionális intézkedéseket a frank gyengítésének érdekében (bár a jövıben ezt még könnyen megteheti). Az euró-dollár volatilitása süllyedt, sokan lezárják pozícióikat az ünnepek elıtt (bár ez könnyebbé teszi a maradék játékosoknak a kereszt mozgatását). A lefelé irányuló EUR/USD lendület mindenesetre egyelıre kifulladni látszott technikai értelemben, többen profitot is realizáltaka a visszaesés után.
A hangulatot még mindig nagyon törékenynek látjuk, hisz a leminısítések veszélye még mindig ott lebeg az európai kibocsátók feje fölött, és ma kell az olasz parlamentnek is jóváhagynia a 33 mrd eurós megszorítócsomagot.
EURIBOR KAMATOK 1M
3M
6M
12M
1,139
1,419
1,667
2,001
FEJLETT PIACOK – RÉSZVÉNY A VILÁG FİBB RÉSZVÉNYPIACI INDEXEI Fejlett piacok Fejlıdı piacok Index Ország 2011-12-15 Változás Index Ország Dow Jones USA 11,869 0.38% BUX Magyarország S&P500 USA 1,216 0.32% PX Csehország NASDAQ USA 2,541 0.07% WIG20 Lengyelország Xetra DAX Németország 5,731 0.98% RTS Oroszország FTSE 100 UK 5,401 0.63% Kospi Dél-Korea Japán -1.66% India Nikkei 8,377 SENSEX Hangseng Hong Kong 18,027 -1.78% Shanghai Kína Az indexek a tegnapi naptári nap zárását mutatják.
A kedvezı makroadatok háttérbe szorították az Európával kapcsolatos aggodalmakat a New York-i piacokon
2011-12-15 17,024 857 2,161 1,395 1,819 15,836 2,441
Változás 1.49% 0.39% -0.58% 1.87% -2.08% -0.28% -0.13%
Volatilis kereskedési nap után sikerült pozitív tartományban zárnia a vezetı tengerentúli részvényindexeknek. Az európai helyzet miatt továbbra is idegesek a piaci szereplık, ezt azonban a vártnál jobb makrogazdasági adatok és a FedEx erıs gyorsjelentése a tegnapi napon ellensúlyozni tudta. Zárásban a fı indexek 0,1-0,3% közötti erısödést mutattak. A FedEx negyedéves eredménye jócskán meghaladta a piaci konszenzus értékét, aminek eredményeképpen a papír több 8
péntek – 2011. december 16.
www.ebroker.hu
0.32%
Daily S&P500 Index Price USD
mint 8%-ot drágult. A bizonytalan hangulatot azonban jól jelzi, hogy az emelkedésben elsısorban a defenzív szektorok jeleskedtek, miközben a nagy technológiai cégek részvényárfolyama kissé visszacsúszott.
1,240
1,200 .12 31
07
14
21
28
November 2011
05
12
Dec 11
[Delayed]
Technikai korrekció támogatta az európai részvénypiaci emelkedést 0.98%
Daily DAX Index Price EUR 5,800 5,600 .123 07
14
21
November 2011
28
05
12
Dec 11
Az elızı napok esését követıen a fı európai indexek túladott tartományokba kerültek, így tegnap menetrendszerően megérkezett a technikai korrekció. Az emelkedést a kedvezı tengerentúli makrogazdasági adatok mellett a sikeres spanyol kötvényaukciók is segítették, így a páneurópai FTSEurofirst300-index a kereskedést 1%-os emelkedéssel zárta. Az erısödésben a biztosítótársaságok papírjai jártak az élen, ezek közül is kiemelhetı az Old Mutual kétszámjegyő drágulása azt követıen, hogy a társaság bejelentette: értékesíti nem stratégiai fontosságú Nordic üzletágát, így is erısítve tıkepozícióját.
[Delayed]
9
péntek – 2011. december 16.
www.ebroker.hu
Daily S&P500 Index
19/08/2011 - 19/12/2011 (CHG) Price USD 1,320 1,280 1,240
1,200 1,160 1,120 .12 22
29
06 12
Aug 11
19
26
03
10
Sep 11
17
24
31
07
Oct 11
14
21 28
05
Nov 11
Daily DAX Index
12 19
Dec 11
[Delayed]
23/08/2011 - 19/12/2011 (FFT) Price EUR 6,500 6,000 5,500 .123
29
05
12
19
26
03
10
Sep 11
17
24
31
07
Oct 11
14
21
28
Nov 11
Daily BUX Index
Volume HUF Value 05 12 19 EUR Dec 11 [Delayed]
19/08/2011 - 19/12/2011 (BUD) Price HUF 21,000
20,000 19,000 18,000 17,000 16,000 15,000 .12
22
29
Aug 11
05
12
19
Sep 11
26
03
10
17
Oct 11
24
02 07
14
21
Nov 11
28
05
12 19
Value HUF
Dec 11
Mozgóátlagok: Piros - 200 napos Narancs - 55 napos Kék - 20 napos
10
péntek – 2011. december 16.
www.ebroker.hu
DEVIZAPIACI TECHNIKAI GRAFIKONOK: Egyszerő mozgóátlagok: Piros – 200 napos Zöld – 100 napos Narancs – 55 napos Bollinger-sáv: Lila Egyéb vonalak: Fibonacci-szintek, trendvonalak, lélektani határok A grafikon alján fı indikátorok: MACD, RSI, esetenként volatilitás
Daily QEURHUF=
2011. 09. 15. - 2011. 12. 27. (GMT)
Price HUF
Price HUF
317
315 312,7 310
310
305 304,9
303,66
301,3
300
297,1 295 0,0%
291,72 290
290,42
.12
.12 Value HUF -0,1 .12 -0,63 Value 45,778 HUF .123
19
26
03
10
2011 szeptember
17
24
31
07
2011 október
14
21
28
05
2011 november
12
19
26
Volume 3 881 .1234
2011 december
Daily QCHFHUF=
2011. 10. 07. - 2011. 12. 23. (GMT) Price HUF 256
253
252
250 248
244
240 .12 Value HUF .12 Value HUF 40 20 .123 10
17
2011 október
24
31
07
14
21
2011 november
28
05
12
19
2011 december
11
péntek – 2011. december 16.
www.ebroker.hu
Daily QEUR=
2011. 10. 10. - 2011. 12. 23. (GMT)
1,4337 Price USD 1,4054
1,4
1,3983 61,8%
1,38 1,3776 1,3704 1,363 1,36 1,3552
50,0%
1,34 0,0%
1,3301 1,32
38,2% 1,31 1,3011 1,3 1,2972
23,6%
.1234 38,2% Value USD -0,01 -0,0114 -0,0145 .1234 Value USD 30,218 30 .123 10
17
24
2011 október
31
07
14
21
2011 november
28
05
12
19
2011 december
12
péntek – 2011. december 16.
www.ebroker.hu 50. hét HÉTFİ 2011/12/12
Ország
Idı
Adat
Idıszak
Elızı
Várakozás
Tényleges
Idıszak november november december november november december
Elızı 3,9% 4,4% -55,2 4,3% 0,6% 0-0,25%
Várakozás 4,2% 4,5% -55,8 4,5% 0,6% 0-0,25%
Tényleges 4,3% 4,6% -53,8 4,8% 0,2% 0-0,25%
Elızı 7,03%
Várakozás
Tényleges 7,03%
Idıszak október november
Elızı -2% -0,5%
Várakozás 0,1% 1%
Tényleges -0,1% 0,7%
Idıszak október Q4 december december december november november Q3 heti adat október november november december
Elızı 3% 0% 46,4 47,5 47 3% -0,3% -124,7 385 68,3 0,7% 78% 3,6
Várakozás
Tényleges 3% 0% 46,9 48,3 47,9 3% 0,3% -110,3 366 4,8 -0,2% 77,8% 10,3
Mennyiség HUF 15 mr d HUF 18 mr d HUF 4,5 mrd
Elızı 8,44% 8,70% 7,92%
Várakozás
Tényleges 8,31% 8,72% 8,93%
Idıszak október október november
Elızı 5,2% 2,9 -0,1%
Várakozás 4,8%
Tényleges
Nincs fontos adatközlés
KEDD 2011/12/13 Ország HU SK DE PL USA USA
Idı 9:00 9:00 11:00 14:00 14:30 20:15
Adat Fogyasztói árindex, év/év Fogyasztói árindex, év/év ZEW-index Fogyasztói árindex, év/év Kiskereskedelmi forgalom, hó/hó Fed-kamatdöntés
USA
20:15
Ország HU
Idı 11:30
Sorozat D120321
Ország EZ USA
Idı 11:00 14:30
Adat Ipari termelés, hó/hó, szezonálisan kiigazított Importárindex, hó/hó
Ország HU CH EZ EZ EZ EZ USA USA USA USA USA USA USA
Idı 9:00 9:30 10:00 10:00 10:00 11:00 14:30 14:30 14:30 15:00 15:15 15:15 16:00
Ország HU HU HU
Idı 11:30 11:30 11:30
Ország HU EZ USA
Idı 9:00 11:00 14:30
ESEMÉNYEK Fed-sajtótájékoztató AUKCIÓK Mennyiség HUF 30 bln
SZERDA 2011/12/14
CSÜTÖRTÖK 2011/12/15 Adat Ipari termelés, év/év, végleges, munkanapokkal kiigazított SNB-kamatdöntés Feldolgozóipari PMI, elızetes Szolgáltatóipari PMI, elızetes Ö sszetett PMI, elızetes Harmonizált fogyasztói árindex, végleges Termelıi árindex, hó/hó Folyó fizetési mérleg egyenlege, milliárd dollár Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. Nettó hosszútávú tıkebeáramlás, milliárd dollár Ipari termelés, hó/hó Kapacitáskihasználtság, hó/hó Philadelphiai Fed gazdasági aktivitás indexe AUKCIÓK Sorozat 2014/D 2017/A 2028/A
0% 46 47 46,5 3% 0,2% -108,5 390 62,5 0,1% 77,8% 5
PÉNTEK 2011/12/16 Adat Bruttó keresetek, év/év Külkereskedelmi egyenleg, milliárd euró Fogyasztói árindex, hó/hó
0,1%
KAPCSOLATTARTÓK Elemzés
Telefon:
Márvány Zsolt, FI & FX sales vezetı 489-8303
Barta György, elemzı
423-2887
Kamattermékek
Telefon:
Jobbágy Sándor, elemzı
423-2904
Fenyvesi Sándor, üzletkötı
489-8352
Verzár Zoltán, üzletkötı
489-8353
Trippon Mariann, elemzı
Részvényértékesítés
Telefon:
Devizapiaci üzletkötık
Telefon:
Márványi Katalin, üzletkötı
489-8307
Kertai Katalin, brokerage vezetı
489-8341
Huszár Zsófia, üzletkötı
489-8342
Tóth Eszter, üzletkötı
489-8345
Lángi Anita, üzletkötı
489-8327
Sütı László, üzletkötı
489-8366
Kelemen Péter, üzletkötı
489-8304
Borók Balázs, üzletkötı
489-8365
Diószegi Áron, üzletkötı
489-8302
Kelemen Gabriella, üzletkötı
489-8305
Jelen befektetési ajánlást a CIB Bank Zrt. (1027 Budapest, Medve utca 4-14.) készítette. Jelen befektetési ajánlás nyilvánosan hozzáférhetı információk alapján
13
péntek – 2011. december 16.
www.ebroker.hu
készült. A CIB Bank Zrt. az ajánlás készítése során, az elvárható szakmai gondosság mellett törekedett arra, hogy az elemzésben kizárólag pontos és hiteles információk kerülhessenek felhasználásra. Ennek ellenére, a forrásként használt adatok és információk pontosságáért és hitelességéért, valamint az ebbıl levont következtetésekért – ide értve különösen a pénzügyi eszköz várható, jövıbeli árfolyamat – a CIB Bank Zrt. felelısséget nem vállal. Ezen információk frissítése, vagy a jelen dokumentumban tárgyaltak alapján történı tanácsadás nem tartozik a CIB Bank Zrt. feladatai közé. Az ajánlásban foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. Az ajánlásnak, vagy tartalmának felhasználásából, illetve azzal összefüggésben bármely más módon keletkezı esetleges veszteségekért a CIB Bank Zrt. felelısséget nem vállal. A CIB Bank Zrt. a befektetési ajánlás tartalmáról a kibocsátót elızetesen nem tájékoztatta. A CIB Bank Zrt, munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályok szerinti korlátozásokat figyelembe véve jogosultak az ajánlás tárgyát képezı pénzügyi eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen ajánlás nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak, sem befektetési tanácsnak, sem pedig szerzıdéskötésre, vagy kötelezettségvállalásra történı ösztönzésnek az ajánlás tárgyát képezı pénzügyi eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható, illetve terjeszthetı. A CIB Bank Zrt. a befektetési ajánlás készítésében közremőködı alkalmazottai tekintetében alkalmazza a befektetési vállalkozásokról, az árutızsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhetı tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény 77. § és 110. §-aiban foglalt rendelkezéseket. Az ajánlást készítı alkalmazottak a befektetési szolgáltatási tevékenységet végzı szervezeti egységektıl elkülönítve végzik tevékenységüket, juttatásuk nem függ a CIB Bank Zrt, illetve kapcsolt vállalkozásaik által végzett saját számlás ügyletek eredményétıl. A CIB Bank Zrt. a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének felügyelete alá tartozik. A befektetési ajánlás a szerzıi jogról szóló 1999. évi LXXVI. törvény szerinti védelem alatt áll és a CIB Bank Zrt. valamennyi ebbıl eredı jogát fenntartja. A befektetési ajánlás készítésében közremőködı személyek: Barta György, Jobbágy Sándor és Trippon Mariann szenior elemzık.
14
