Zpráva představenstva BH Securities a. s

výroční zpráva 2007

Zpráva představenstva BH Securities a. s. Statutární a dozorčí orgány Základní údaje o společnosti Hlavní ekonomické údaje Výrok auditora Podporujeme Finanční část – účetní závěrka Zpráva o vztazích mezi propojenými osobami

1 1-2 3 3 4 5 6 18

Zpráva představenstva BH Securities a. s.

Statutární orgány společnosti Zdeněk Lepka předseda představenstva narozen v roce 1973, vzdělání: Vyšší obchodně–podnikatelská škola – obor finance a bankovnictví, praxe: od roku 1993 pracuje v BH Securities a. s., back-office, od roku 1994 pracuje jako makléř společnosti, od roku 1996 člen představenstva, od roku 2002 ředitel BH Securities a. s.

Ing. Jiří Jaroš člen představenstva narozen v roce 1970, vzdělání: Vysoká škola ekonomická v Praze – Fakulta podniko-hospodářská, praxe: od roku 1997 pracuje jako makléř společnosti BH Securities a. s., od roku 2003 člen představenstva.

Ing. Michal Kamas člen představenstva narozen v roce 1968, vzdělání: Vysoká škola ekonomická Bratislava – Fakulta ekonomiky a řízení výrobních odvětví, praxe: PROXY – FINANCE, a. s. – obchodní ředitel pro nové trhy a akvizice, člen představenstva od roku 1997, MAPIS, investiční společnost, a. s. – ředitel finančního odboru, předseda představenstva od roku 1996, generální ředitel od roku 2000.

Objemy obchodů v roce 2007 (v tis. Kč) Celkem klienti BCPP

Celkem BHS

Celkem

99 543 138 318 870 038 418 413 176

RMS

897 859

422 862

1 320 721

OTC

6 562 683

2 148 732

8 711 415

Celkem 107 003 608 321 441 632 428 445 312

Vážení zákazníci, obchodní partneři, vážení akcionáři, dovolte mi předložit Vám výroční zprávu společnosti BH Securities a. s. za rok 2007. Patová povolební situace, která vznikla po parlamentních volbách v roce 2006, vedla nakonec po více jak půl roce k ustavení slabé vládní koalice a tím se částečně odsoudila k nemožnosti realizovat důležité reformní kroky v takové podobě, jakou by současný stav veřejných financí nebo některých problematických sociálních oblastí vyžadoval. V roce 2007 schválené úpravy zákonů, mimo jiné v daňové oblasti, nelze považovat za skutečné řešení podstaty problémů, ale pouze za opatření v nejlepším případě zabraňující dalšímu prohlubování deficitů veřejných financí. Bez dalších následných kroků směřujících k zásadním strukturálním změnám na straně výdajů veřejných rozpočtů nelze o skutečné reformě vůbec hovořit. Situace je o to vážnější, že veřejné finance vykazují velké schodky v době, kdy ekonomika roste vysokým tempem a zpomalení růstu může deficity dále prohloubit. Vývoj veřejných financí a neexistence jasných kroků směřujících k jejich ozdravení ve střednědobém horizontu je v současné době jednou z velkých překážek pro brzké přijetí eura. Česká republika pokračovala již třetím rokem v silném ekonomickém růstu. Na tento růst mělo vliv i pokračující oživení v Německu. Tuzemská ekonomika byla pozitivně podpořena investicemi firem a domácnostmi, jejichž útraty podporovala klesající nezaměstnanost a vyšší mzdy. Na rozdíl od předchozích dvou let byl příspěvek zahraničního obchodu a spotřeby vlády k růstu relativně malý. Pokračující ekonomický růst je příznivou zprávou, ovšem je třeba zopakovat, že pro jeho dlouhodobou udržitelnost je nutné provést strukturální reformy (zejména veřejných financí, penzijního

systému a zdravotnictví). Významné akciové trhy ve světě zaznamenaly v loňském roce v porovnání s předchozími lety výrazné zpomalení a například v západní Evropě nebyly výjimkou ani ztráty. Značné snížení tempa růstu postihlo i americké burzy, které se podle analytiků možná v nadcházejícím roce nevyhnou ztrátám. Klíčové byly letní měsíce, kdy se projevily dopady krize v části hypotečního trhu v USA. Krátce nato výrazně oslabily akcie realitních společností, bank a dalších finančních institucí a jakmile se problémy začaly projevovat i na úvěrových trzích, pokles cen zachvátil téměř všechny významné kapitálové trhy světa. Na jejich poklesu se podílel i vývoj ceny ropy, jejíž kurz vystoupil k těsné blízkosti 100 USD za barel, a dalších komodit. I když americké trhy byly prvotní příčinou poklesu cen akcií i na dalších trzích ve světě, hlavní akciové indexy v USA v roce 2007 vzrostly (Dow Jones o 6,43%, Nasdaq o 9,81%). Přispěly k tomu největší podniky v bázi Dow Jones indexu, zatímco v širším indexu S&P 500 se zvýšily kurzy akcií firem s orientací na export. Těm pomohl slábnoucí dolar, jehož kurz v závěru roku výrazně poklesl mimo jiné v souvislosti se snižováním úrokových sazeb. Mnohem hůře dopadla Evropa, respektive její západní část. Ta podle panevropského indexu FTSEurofirst 300 zpevnila sotva o 1,6%, což je nejhorší výsledek od roku 2002. Například v Itálii či ve Švýcarsku akciové trhy v celoročním srovnání dokonce oslabily. Z vyspělých evropských trhů je jasným vítězem Německo, kde hlavní index DAX zpevnil o více než 22%. V případě, že investoři chtěli se svými investicemi uspět, museli investovat na rozvíjejících se trzích. Tedy v zemích, kde tržní hospodářství a životní úroveň ještě nedosahují takových kvalit jako v Severní Americe, západní Evropě či v Japonsku. Japonsko pokračování str. 2

-2-


Zpráva představenstva BH Securities a. s. dopadlo mezi vyspělými trhy loni vůbec nejhůř a hlavní index tokijské burzy oslabil o 11%. To byl první meziroční pokles po pěti letech. V případě střední Evropy se investicím dařilo v České republice, kde byly zisky z akcií mnohem vyšší než například na Slovensku, v Polsku či Maďarsku. Ještě více však vydělali ti, kteří šli dál na východ, například do Ruska (RTS +19,18%), ale také třeba do Izraele (TA-100 +23,80%). Pro skutečně nejvyšší výnosy bylo třeba investovat buď v Brazílii (BOVESPA +43,65%) nebo v Číně (Shanghai Composite +96,66%). Vývoj na českém kapitálovém trhu vloni byl v porovnání s předchozím rokem výrazně úspěšnější a z velké části tak naplnil očekávání investorů, kteří věřili, že i rok 2007 bude rokem růstu. Tuzemské akcie zažily po relativně slabším růstu v roce 2006 opět jedno z těch lepších období, i když v porovnání s roky 2004 či 2005 byla výkonnost českého trhu nižší. Index PX zvýšil svoji hodnotu z 1.588,9 bodů z konce roku 2006 na hodnotu 1.815,10 bodů k 31. 12. 2007. Tento růst byl téměř dvojnásobný oproti roku předchozímu. V meziročním srovnání tak přidal index pražské burzy 14,24%. Důvody zvolnění tempa růstu lze hledat v možném poklesu atraktivity České republiky pro investory a samozřejmě také ve velmi úspěšných předchozích letech, kdy české akcie dosáhly výrazného zhodnocení. Dominantní postavení na českém kapitálovém trhu opět zaujímala pražská burza, na níž se v uplynulém roce zobchodovaly cenné papíry v celkovém objemu 1 521 mld. Kč, což představuje 5,1% zvýšení ve srovnání s objemem roku 2006. Tento nárůst nebyl nějak významný a možné důvody lze hledat ve zvýšené likviditě spojené především s hypoteční krizí v USA, která následně zasáhla i náš kapitálový trh. Jako další dílčí úspěchy lze označit rozvíjející se obchodování s futures a investičními certifikáty. Handicapem pražské burzy je nedostatek nových emisí v rámci IPO, tento fakt je v ostrém kontrastu například s varšavskou burzou, kde se v roce 2007 uskutečnilo 81 nových emisí. Rok 2007 lze pro BH Securities a. s. označit zejména v souvislosti s druhou polovinou roku, kdy se na světových

pokračování ze str. 1

trzích začaly šířit dopady hypoteční krize v USA, jako další úspěšný v dlouholeté historii fungování na českém kapitálovém trhu. Společnost ve srovnání s rokem předchozím sice zaznamenala pokles celkového objemu obchodů na úroveň 428,4 mld. Kč (v roce 2006 činil objem 584,7 mld. Kč), avšak z hlediska hospodářského výsledku lze rok 2007 považovat za velmi dobrý. Za poklesem objemu obchodů stojí zejména větší odklon zákazníků od obchodování na úvěr, které bylo poznamenáno výraznými výkyvy kurzů cenných papírů v průběhu roku a také změna struktury zprostředkovaných obchodů. Přesto společnost dosáhla dalšího výrazného nárůstu počtu zákazníků téměř ve všech nabízených produktech. Navýšení počtu zákazníků lze přičíst stálé oblibě o klasické obchodování v Čechách i na trzích střední Evropy, zájem o produkty spojené s obchodováním na úvěr a také výrazný zájem o službu BHS Asset Management, kde celkový objem spravovaných aktiv přesáhl hranici 4 mld. Kč. Společnost si tak upevnila postavení mezi třemi nejvýznamnějšími nebankovními obchodníky s cennými papíry v České republice. Svoje postavení podpořila společnost také činností tvůrce trhu v obchodním segmentu SPAD vykonávanou na převážnou většinu titulů zde obchodovaných. Společnost vykázala čistý hospodářský výsledek 50,2 mil. Kč. Ve srovnání s předchozím rokem se jedná o mírný pokles zisku o 19%, který byl způsoben zejména zvýšenými náklady na přípravu nového obchodního a informačního systému a částečně také poklesem objemu zprostředkovaných obchodů. V celkovém kontextu lze rok 2007 vzhledem k dosaženému hospodářskému výsledku a stabilnímu postavení společnosti BH Securities a. s. na českém kapitálovém trhu hodnotit velmi pozitivně, mimo jiné i v souvislosti s výhledem dalšího rozvoje společnosti do oblasti informačních technologií. V nadcházejícím roce čeká tuzemský kapitálový trh významná změna týkající se implementace nové legislativní směrnice EU zvané „MIFID“, která výrazně zpřesní pravidla podnikání na kapitálovém trhu. Tato směrnice již funguje v řadě zemí EU, bohužel u nás se vzhledem k poli-

tické situaci očekává její přijetí až v polovině roku 2008. Dojde k dalšímu zpřísnění jednotlivých požadavků na obchodníky s cennými papíry zejména ve vztahu ke klientům, což na druhé straně bude představovat větší ochranu zákazníků při investování na kapitálových trzích a potenciálně tak i vyšší počet zájemců o investování do cenných papírů. Vzhledem k připravovaným přísnějším pravidlům spojených s velmi podrobnou informační povinností a větší regulací subjektů podnikajících na českém kapitálovém trhu zejména ze strany restrukturalizované České národní banky je velmi pravděpodobné, že bude docházet k dalšímu snižování jejich počtu. V roce 2008 se bude BH Securities a. s. ubírat cestou rozšíření nabídky stávajících služeb a produktů pro zákazníky zejména na poli nových investičních nástrojů. Plánujeme uvedení dalších investičních certifikátů na pražskou burzu či přípravu platformy pro on-line obchodování na českém i zahraničních trzích. Dlouhodobým záměrem společnosti zůstává zkvalitnění a zefektivnění podpory stávajícím zákazníkům společnosti prostřednictvím elektronické komunikace a jednotlivých výstupů pro zákazníky na webovém rozhraní. Kladení důrazu na individuální přístup k zákazníkovi, poskytování kvalitního servisu u všech nabízených produktů a především udržení si dobrého jména spojeného s postavením významného obchodníka s cennými papíry na tuzemském trhu je krédo, které chce společnost BH Securities a.s. naplňovat i v roce 2008. Chtěl bych touto cestou poděkovat všem našim zákazníkům a obchodním partnerům za projevenou důvěru a přízeň, kterou nám zachovali i v roce 2007 a těším se na další spolupráci v letech následujících.

Představenstvo BH Securities a. s. Zdeněk Lepka ředitel

Dozorčí orgány společnosti Ing. Miroslav Mihalus předseda dozorčí rady narozen v roce 1964, vzdělání: Slovenská vysoká škola technická v Bratislavě, praxe: generální ředitel V-INVEST HOLDING, a. s., od roku 1997 do roku 2001 a od roku 2001 generální ředitel Majetkového Holdingu, a. s., ekonom s dlouholetou praxí v oblasti finančnictví a řízení společností.

Ing. Tomáš Popek člen dozorčí rady

Ing. Jan Kuthan člen dozorčí rady

narozen v roce 1973, vzdělání: Vysoká škola ekonomická v Praze, Fakulta financí a účetnictví, obor finance, praxe: v letech 1996–2001 asistent auditora, od roku 2002 samostatný účetní poradce.

narozen v roce 1968, vzdělání: Vysoké učení technické v Brně, Fakulta strojní, od roku 1995 praxe na kapitálovém trhu, od roku 2002 makléř ve společnosti BH Securities a. s.

Poměrové ukazatele

Hlavní ekonomické údaje

(k 31. prosinci, 2007 v tis. Kč)

(k 31. prosinci, 2007 v tis. Kč)

Zadluženost I

Stav v běžném úč. období (v %) 81,21

Stav v min. úč. období (v %) 81,40

(Celkový dluh / Aktiva celkem)

Zadluženost II

432,17

437,70

35,21

52,49

5,72

7,84

14,94

20,38

34,72

57,75

158,58

222,19

41,62

41,91

Správní náklady na jednoho zaměstnace (tis. Kč) 2 574 Počet zaměstnanců 40,00

2 486 33,00

(Celkový dluh / Vlastní kapitál)

Úrokové zatížení zisku (Náklady na úroky / Ebit)

Rentabilita aktiv – ROAA (Ebit / Aktiva celkem – průměrný stav)

Rentabilita vlastního kapitálu – ROAE (Zisk po zd. / Vlastní kapitál – prům. stav)

Rentabilita tržeb (Zisk po zdanění / Výnosy z investičních služeb)

Nákladovost tržeb (Náklady celkem / Výnosy z investičních služeb)

Mzdová náročnost tržeb (Náklady na zam. / Výnosy z invest. služeb)

(průměrný přepočtený stav osob v období)

Aktiva 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993

1 822 978 1 772 924 2 629 511 1 158 946 753 670 334 908 394 221 322 863 1 024 396 2 612 168 1 503 638 1 505 077 589 778 832 050 123 201

Vlastní kapitál 342 554 329 721 279 890 221 670 220 509 207 208 198 439 199 829 182 609 172 447 155 491 125 188 67 358 39 660 10 443

Objem obchodů 428 445 312 584 686 508 289 474 823 163 841 281 94 582 017 14 568 400 15 750 000 18 573 500 34 159 789 49 190 616 29 277 801 59 540 000 10 320 000 7 200 000 150 000

Čistý zisk 50 223 62 116 26 310 11 546 21 301 16 769 15 300 37 310 27 853 31 046 40 303 54 885 38 098 29 215 445


-3-

Základní údaje o společnosti Název: IČO: Sídlo: Právní forma: Spisová značka: Datum vzniku: Zakladatelé společnosti: Základní kapitál: Vlastníci:

BH Securities a. s. 60 19 29 41 Na Příkopě 583/15, 110 00 Praha 1 akciová společnost oddíl B, vložka 2288, Městský soud v Praze 13. prosince 1993 PROXY – FINANCE, a. s. a Banka Haná, a. s. 100 000 000,- Kč, splaceno 100 000 000,- Kč od roku 1998 PROXY – FINANCE, a. s., 100 % vlastník

Předmět podnikání – provádění poradenství ve věcech týkajících se cenných papírů – přijímání a předávání pokynů týkajících se investičních instrumentů na účet zákazníka – provádění pokynů týkajících se investičních instrumentů na cizí účet – obchodování s investičními instrumenty na vlastní účet – obhospodařování individuálních portfolií na základě volné úvahy v rámci smluvního ujednání se zákazníkem, je-li součástí tohoto portfolia některý z investičních instrumentů – upisování emise investičních instrumentů nebo její umisťování – úschova a správa jednoho nebo několika investičních instrumentů – poskytování úvěrů nebo půjček zákazníkovi za účelem provedení obchodu s investičními instrumenty, jestliže poskytovatel úvěru nebo půjčky je účastníkem tohoto obchodu – poradenská činnost týkající se struktury kapitálu, průmyslové strategie a s tím souvisejících otázek, jakož i poskytování poradenství a služeb týkajících se fúzí a koupí podniků – služby související s upisováním emisí investičních instrumentů – poradenská činnost týkající se investování do investičních instrumentů – provádění devizových operací souvisejících s poskytováním investičních služeb Auditor: KPMG Česká republika Audit, s r. o.

Kapitál a kapitálová přiměřenost (dle vyhlášky č. 123/2007 Sb., o pravidlech obezřetného podnikání bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry) Informace o podmínkách a hlavních charakteristikách kapitálu a jeho složek (v tis. Kč) Souhrnná výše původního kapitálu (tier 1) Kladné složky: Splaceny základní kapitál v OR Povinné rezervní fondy Nerozdělený zisk z předchozích období Odečitatelné položky: Nehmotný majetek jiný než goodwill Souhrnná výše dodatkového kapitálu (tier 2) Souhrnná výše kapitálu na krytí tržních rizik (tier 3) Souhrnná výše odečitatelných položek Souhrnná výše kapitálu po zohlednění odečitatelných položek a stanovených limitů pro dodatkový kapitál

Stav v běžném úč. období

Údaje o kapitálových požadavcích (v tis. Kč)

Stav v běžném úč. období

285 231 100 000 20 000 172 331 -7 100 0 0 -14 259 270 972

Souhrnná výše kapitálových požadavků Výše jednotlivých kapitálových požadavků: k úvěrovému riziku podle BASEL 1 k vypořádacímu riziku k pozičnímu, měnovému a komoditnímu riziku k operačnímu riziku k riziku angažovanosti obchodního portfolia k ostatní nástrojům obchodního portfolio Kapitálová přiměřenost (v %)

87 166 81 761 0 5 405 0 0 0 24,87%

Vlastní kapitál v porovnání se ziskem (v tis. Kč) 360 000 Vlastní kapitál Zisk

320 000 280 000 240 000 200 000 160 000 120 000

Kapitál a kapitálová přiměřenost

80 000

(dle vyhlášky č. 123/2007 Sb., o pravidlech obezřetného podnikání bank, spořitelních a úvěrních družstvech a obchodníků s cennými papíry)

0

Obchodník s cennými papíry měří a hodnotí kapitálové riziko v souladu s postupy, které ukládá Vyhláška o pravidlech pro výpočet kapitálové přiměřenosti obchodníka s cennými papíry, který není bankou nebo pobočkou zahraniční banky.

40 000 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Objem obchodů (v tis. Kč) 600 000 000

Zaměstnanec oddělení Middle office plní povinnosti stanovené Vyhláškou č. 123/2007 Sb., o pravidlech výpočtu kapitálové přiměřenosti obchodníka s cennými papíry, který není bankou nebo pobočkou zahraniční banky způsobem a v termínech tam uvedených. Pro výpočty používá aktuální metodiku stanovenou Českou národní bankou a speciální software společnosti vyvinutý pro výpočet kapitálové přiměřenosti. V průběhu roku 2007 nedošlo k překročení zákonného limitu kapitálové přiměřenosti ze strany obchodníka s cennými papíry. Úroveň kapitálové přiměřenosti je vykazována ve čtvrtletních intervalech vůči České národní bance ve formuláři pro informační povinnost obchodníka s cennými papíry.

500 000 000 400 000 000 300 000 000 200 000 000 100 000 000 0

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

-4-


Zpráva auditora

ZAHÁJ ILI JSM E SPOLU PRÁCI S RAKOUSKOU VOLKSBAN K V OBLASTI I NVESTIâN ÍCH CERTI FIKÁTÒ

Jdeme kupředu


-5-

Podporujeme Občanské sdružení Zdravotní klaun

Zdravotní klaun pravidelně přináší smích a radost hospitalizovaným dětem. V současné době je Občanské sdružení Zdravotní klaun v České republice široce uznávané pro svoji odbornost v oblasti využívání humoru ve zdravotnictví. Ve spolupráci s Ministerstvem zdravotnictví ČR byly realizovány pilotní projekty a studie, které potvrzují pozitivní vliv programů zdravotních klaunů. Aktivitou od roku 1998 si Zdravotní klaun vybudoval stabilní postavení, dobré jméno a velmi sympatickou tvář. BH Securities a. s. a nezisková organizace Firma BH Securities a. s. se v roce 2006 rozhodla spolupracovat s neziskovou organizací Zdravotní klaun, a tím se zařadila mezi firmy, které chápou svoji společenskou zodpovědnost. Finanční podporou přispěla BH Securities a. s. na realizaci programů zdravotních klaunů v nemocnicích. Tímto rozhodnutím dala jasně najevo, že si téma firemní filantropie zaslouží stejně zodpovědný přístup jako její další významná strategická rozhodnutí. Hlavním benefitem spolupráce se sdružením Zdravotní klaun je pro BH Securities a.s skutečnost, že podporuje užitečnou a veřejně prospěšnou věc. Občanskému sdružení Zdravotní klaun tato spolupráce umožnila rozdat více dobré nálady a potěšení malým pacientům v nemocnicích.

Zdravotní klaun Občanské sdružení Zdravotní klaun pravidelně přináší smích a radost hospitalizovaným dětem. Koncept „léčby humorem“ v České republice rozvinul Američan Gary Edwards a nyní je Občanské sdružení Zdravotní klaun v České republice široce uznávané pro svoji odbornost v oblasti využívání humoru ve zdravotnictví. Ve spolupráci s Ministerstvem zdravotnictví ČR byly realizovány pilotní projekty a výzkumy, které potvrzují pozitivní vliv programů zdravotních klaunů. Dnes navštěvuje Zdravotní klaun pravidelně 16 velkých nemocnic a s dalším outreach programem – „Něco navíc“ – potěší děti v 31 nemocnicích. 21 profesionálních zdravotních klaunů rozesměje ročně více než 15.000 malých pacientů.

Zdravotní klauni spolupracují s malými pacienty celý týden. Vyvrcholením je slavnostní cirkusové vystoupení zdravotních klaunů a dětí pro rodiče, ostatní děti a zdravotní personál. Myšlenkou tohoto programu je vzbudit zájem o cirkusové umění, kouzelnické triky, a tím zároveň budit zájem o život. To pomáhá v uzdravení. Aktivitou od roku 1998 si Zdravotní klaun vybudoval stabilní postavení, dobré jméno a velmi sympatickou tvář, která má podporu široké veřejnosti. Sdružení Zdravotní klaun je členem mezinárodní sítě RED NOSE INTERNATIONAL. Většina programů zdravotních klaunů v nemocnicích je hrazena z darů firemních a individuálních dárců. I vy můžete pomáhat! Číslo účtu: 159172293/0600 Děkujeme za vaši pomoc!

Mimo pravidelné zdravotní klauniády pořádá sdružení, ve spolupráci s projektem „Zdravá nemocnice“, který je součástí projektu WHO, pravidelně vzdělávací semináře pod názvem: Léčba humorem. Je určen pro zdravotní sestry a lékaře . Tento seminář je akreditován Českou asociací sester a setkává se s velkou odezvou nejen ze strany lékařů a zdravotnického personálu, ale i studentů zdravotních škol. Cirkus paciento je dalším programem, který sdružení Zdravotní klaun v nemocnicích pravidelně realizuje.

Zdravotní klaun je kvalitním partnerem pro firemní dárce, se kterými spolupracuje. Zpětná vazba, například závěrečné zprávy o využívání prostředků a produktů firemního partnera, fotografie, příběhy ze zdravotních klauniád a milé dopisy malých pacientů jsou nedílnou součástí této spolupráce.

Nadace pro vzdělání Nadace pro vzdělání sleduje všeobecně prospěšné cíle, je zaměřena především na podporu rozvoje duchovních hodnot, humanitních cílů, na rozvoj vzdělání a kultury a v neposlední řadě na upevnění vzájemných vztahů mezi Čechy a Slováky. Nadace se zaměřuje na podporu vzdělání, intelektuální spolupráci, vyhledávání a motivování výjimečných duchovních a kulturních projektů a jiné neziskové činnosti. Program pro akademický rok 2007/2008 Nadace pro vzdělání vyhlašuje výběrové řízení na získání finanční podpory slovenským studentům studujícím na českých vysokých školách a českým studentům studujícím na slovenských vysokých školách v akademickém roce 2007/2008. V tomto programu

budou finanční prostředky použity k uhrazení nákladů na ubytování na kolejích atd. Cílovou skupinou jsou studenti prvních ročníků vysokých škol, slovenští studenti v Čechách a čeští studenti na Slovensku. Snahou nadace je usnadnit studentům start v novém akademickém prostředí a poskytnout nejen morální, nýbrž i jasně vyčíslenou finanční pomoc. Nadace také finančně podpoří kulturní a duchovní projekty talentovaných studentů vyšších ročníků, kulturní počiny mladých umělců v oblasti tvůrčí činnosti – ve výtvarném umění, divadle, literatuře, filmu, médiích… Posláním je podpořit vědecké, literární a umělecké snahy mladých lidí.

Silueta Praha Začátek činnosti lze datovat do r. 1976, kdy byl vytvořen v ZŠ Korunovační kroužek pohybové výchovy. V roce 1981 vytváří vedoucí oddělení tělovýchovy a sportu DDM Praha 7 paní Eva Pačesová rozšířenou skupinu s názvem Klub pohybové výchovy. K dalšímu navýšení počtu členů došlo v letech 1989–90, a tak vznikl z řad tanečníků nový název Taneční a sportovní klub Silueta Praha, který pod touto novou hlavičkou existuje již 13 let. Klub sdružuje na 450 tanečníků a sportovců s tanečním zaměřením na akrobatický rokenrol a divčí formace, disco, hip hop, dobový a country tanec, scénický a výrazový tanec, step. Hlavní náplní je soutěžní činnost, kde soubor získává na mezinárodní scéně

přední umístění na přehlídkách diskotékového tance, dobového tance, country a na soutěžích rokenrolu. Významná je i účast na různých vystoupeních u nás i v zahraničí: Itálie, Německo, Rakousko, v ČR Křižíkova fontána, plesy, vystoupení pro různé nadace, akce na hradech a zámcích, vystoupení v televizi NOVA a ČT 1. Dívčí formace Magic se 22.9.2007 na mistrovství světa ve švýcarském Schaffhausenu stala vicemistrem světa pro rok 2007 v kategorii DFS, formace 3. Angels se stala druhým vicemistrem.

-6-


Finanční část ROZVAHA k 31. prosinci 2007 (v tis. Kč) AKTIVA 1 Pokladní hotovost a vklady u centrálních bank 3 Pohledávky za bankami a družstevními záložnami v tom: a) splatné na požádání b) ostatní pohledávky 4 Pohledávky za klienty – členy družstevních záložen v tom: a) splatné na požádání b) ostatní pohledávky 5 Dluhové cenné papíry v tom: a) vydané vládními institucemi b) vydané ostatními osobami 6 Akcie, podílové listy a ostatní podíly 7 Účasti s podstatným vlivem 9 Dlouhodobý nehmotný majetek 10 Dlouhodobý hmotný majetek 11 Ostatní aktiva 13 Náklady a příjmy příštích období Aktiva celkem PASIVA 1 Závazky vůči bankám a družstevním záložnám v tom: b) ostatní závazky 2 Závazky vůči klientům - členům družstevních záložen v tom: a) splatné na požádání b) ostatní závazky 4 Ostatní pasiva 5 Výnosy a výdaje příštích období 8 Základní kapitál z toho: a) splacený základní kapitál 10 Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku v tom: a) povinné rezervní fondy a rizikové fondy 14 Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období 15 Zisk nebo ztráta za účetní období Pasiva celkem

Poznámka 12

13

14

15 16 17 18 19

Poznámka 20 21

22 23 25 25

2007

2006

246 351 299 323 299 28 000 1 052 509 541 1 051 968 38 576 33 561 5 015 23 742 5 481 7 101 6 316 311 871 25 837 1 822 978

206 297 634 281 934 15 700 1 310 718 330 1 310 388 27 141 22 298 4 843 42 192 – 6 747 6 819 60 073 21 394 1 772 924

2007

2006

877 877 271 50 221 330

822 822 877 334 543 725 – 100 000 100 000 20 000 20 000 172 331 50 223 1 822 978

482 662 482 662 678 796 145 175 533 621 281 549 196 100 000 100 000 20 000 20 000 147 605 62 116 1 772 924

2007

2006

PODROZVAHA k 31. prosinci 2007 (v tis. Kč) PODROZVAHOVÉ POLOŽKY 1 2 3 4 6

Podrozvahová aktiva Poskytnuté přísliby a záruky Poskytnuté zástavy Pohledávky ze spotových operací Pohledávky z pevných termínových operací Odepsané pohledávky

Podrozvahová pasiva 9 Přijaté přísliby a záruky 10 Přijaté zástavy a zajištění 11 Závazky ze spotových operací 12 Závazky z pevných termínových operací 14 Hodnoty převzaté do úschovy, do správy a k uložení 15 Hodnoty převzaté k obhospodařování

Poznámka 27 27 27 27

27 27 27 27 27

1 1 338 461 5 2

344 635 301 398 494

1 344 1 197 716 161 359 21 676 –

21 500 1 935 192 450 884 5 423 1 000 4 752 333

21 500 1 938 911 157 251 20 876 1 000 4 073 412


-7-

VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY

k 31. prosinci 2007 (v tis. Kč)

Poznámka 1 Výnosy z úroků a podobné výnosy z toho: úroky z dluhových cenných papírů 2 Náklady na úroky a podobné náklady 3 Výnosy z akcií a podílů v tom: c) ostatní výnosy z akcií a podílů 4 Výnosy z poplatků a provizí 5 Náklady na poplatky a provize 6 Zisk nebo ztráta z finančních operací 7 Ostatní provozní výnosy 8 Ostatní provozní náklady 9 Správní náklady v tom: a) náklady na zaměstnance z toho: aa) sociální a zdravotní pojištění b) ostatní správní náklady 11 Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku 19 Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním 23 Daň z příjmů 24 Z i s k n e b o z t r á t a z a ú č e t n í o b d o b í p o z d a n ě n í

2007

4

2006

118 082 1 137 -36 219 462 462 144 673 -81 280 32 167 689 -2 989 -102 954 -60 206 -15 284 -42 748

4

5 5 6 7 7 8

-5 66 -16 50

185 1 -90 3 3 107 -59 25

982 649 426 223

-3 -82 -45 -11 -36

053 199 542 055 055 566 443 067 239 009 025 084 393 941

-3 81 -19 62

983 978 862 116

PŘEHLED O ZMĚNÁCH VLASTNÍHO KAPITÁLU za rok 2007 (v tis. Kč) Zůstatek k 1. 1. 2006 Čistý zisk/ztráta za účetní období Dividendy Převody do fondů Ostatní změny Zůstatek k 31. 12. 2006

Základní kapitál 100 000 – – – – 100 000

Vlastní akcie – – – – – –

Emisní ažio – – – – – –

Rezerv. fondy 12 000 – – 8 000 – 20 000

Kapitál. fondy – – – – – –

Oceňov. rozdíly – – – – – –

Zisk (ztráta) 167 890 62 116 -8 000 -8 000 -4 285 209 721

Celkem 279 890 62 116 -8 000 – -4 285 329 721

Zůstatek k 1. 1. 2007 Čistý zisk/ztráta za účetní období Dividendy Ostatní změny Zůstatek k 31. 12. 2007

100 000 – – – 100 000

– – – – –

– – – – –

20 000 – – – 20 000

– – – – –

– – – – –

209 721 50 223 -30 000 -7 390 222 554

329 721 50 223 -30 000 -7 390 342 554

DOSÁHLI JSME HISTORICKÉHO REKORDU V OBJEMU USKUTEâNùN¯CH OBCHODÒ NA PRAÎSKÉ BURZE VE V¯·I

13,9 MLD. ZA MùSÍC

Jdeme kupředu

-8-

Příloha účetní závěrky Obsah: 1. Východiska pro přípravu účetní závěrky

8

2. Popis účetní jednotky a obory činnosti

8

3. Důležité účetní metody

9

1.


VÝCHODISKA PRO PŘÍPRAVU ÚČETNÍ ZÁVĚRKY

Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou.

4. Čistý úrokový výnos

11

5. Výnosy a náklady na poplatky a provize

11

6. Zisk nebo ztráta z finančních operací

11

Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501 ze dne 6. listopadu 2002, kterou se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetní závěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce.

7. Ostatní provozní výnosy a náklady

11

Čísla uvedená v závorkách představují záporná čísla.

8. Správní náklady

11

9. Mimořádné výnosy a náklady

11

Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná.

10. Výnosy a náklady podle oblastí činnosti

11

11. Transakce s podniky ve skupině

11

12. Pohledávky za bankami

11

13. Pohledávky za nebankovními subjekty

11

14. Dluhové cenné papíry

12

15. Akcie, podílové listy a ostatní podíly

12

Firma:

BH Securities a.s.

16. Účasti s rozhodujícím a podstatným vlivem

12

IČO:

60192941

17. Dlouhodobý nehmotný majetek

13

Vznik:

13. 12. 1993

18. Dlouhodobý hmotný majetek

13

Sídlo:

Praha 1, Na Příkopě 583/15

19. Ostatní aktiva

14

Právní forma:

Akciová společnost

20. Analýza závazků vůči bankám

14

Spisová značka:

Městský soud v Praze, oddíl B, vložka 2288

21. Analýza závazků vůči nebankovním subjektům

14

Účetní období:

1. leden až 31. prosinec 2007

22. Ostatní pasiva

14

Předmět podnikání:

Předmětem podnikání společnosti je:

23. Základní kapitál

14

2.

POPIS ÚČETNÍ JEDNOTKY A OBORY ČINNOSTI

• provádění poradenství ve věcech týkajících se cenných papírů,

24. Rezervy a opravné položky na případné ztráty z úvěrů

• přijímání a předávání pokynů týkajících se investičních instrumentů

14

na účet zákazníka, • provádění pokynů týkajících se investičních instrumentů na cizí účet,

25. Nerozdělený zisk, rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku

• obchodování s investičními instrumenty na vlastní účet,

14

• obhospodařování individuálních portfolií na základě volné úvahy

26. Daň z příjmů a odložený daňový závazek/pohledávka 27. Podrozvahové položky 28. Finanční nástroje – tržní riziko 29. Významné události po datu účetní závěrky

v rámci smluvního ujednání se zákazníkem, je-li součástí tohoto portfolia

14

některý z investičních instrumentů,

15

• upisování emise investičních instrumentů nebo její umísťování,

15-17

• úschova a správa jednoho nebo několika investičních instrumentů,

17

• poskytování úvěrů nebo půjček zákazníkovi za účelem provedení obchodu s investičními instrumenty, jestliže poskytovatel úvěru nebo půjčky je účastníkem tohoto obchodu, • poradenská činnost týkající se struktury kapitálu, průmyslové strategie a s tím souvisejících otázek, jakož i poskytování porad a služeb týkajících se

VYDALI JSME PRVNÍ âÍSLO

fúzí a koupí podniků,

âASOPISU BÉHÁâKO

• služby související s upisováním emisí investičních instrumentů,

Jdeme kupředu

• provádění devizových operací souvisejících s poskytováním investičních služeb.

• poradenská činnost týkající se investování do investičních instrumentů,

Základní kapitál:

Splacený základní kapitál činí 100 mil. Kč.

Osoby podílející se více jak 20% na základním kapitálu účetní jednotky Jméno-název PROXY-FINANCE, a.s.

Adresa Praha 1, Anežská 10

2007 100%

2006 100%


-9-

Statutární orgány v průběhu účetního období Jméno Ing. Jiří Jaroš Zdeněk Lepka Ing. Michal Kamas

Adresa Praha 5 – Jinonice, Hlubocká 709/3 Ořech, Na Beránku IV 248 Rosice – Zhořova 1218

Funkce člen představenstva předseda představenstva člen představenstva

Od (datum) 1.1.2007 1.1.2007 1.1.2007

Do (datum) 31.12.2007 31.12.2007 31.12.2007

Způsob jednání za společnost Jménem společnosti je oprávněno jednat ve všech věcech představenstvo, a to buď všichni členové představenstva, nebo každý člen představenstva samostatně. Podepisování jménem společnosti se děje tak, že k napsanému, vytištěnému nebo jinak vyznačenému obchodnímu jménu společnosti připojí svůj vlastnoruční podpis dva členové představenstva. Prokura V účetním období nebyla udělena prokura.

Dozorčí orgány v průběhu účetního období Jméno Ing. Miroslav Mihalus Ing. Tomáš Popek Ing. Jan Kuthan

Adresa Bratislava, Tranovského 3224/55 Slovenská republika Ostrava Přívoz, Orebitská 903 Mukařov Srbín, Luční 131

Funkce předseda dozorčí rady člen dozorčí rady člen dozorčí rady

Od (datum) 1.1.2007 1.1.2007 1.1.2007

Do (datum) 31.12.2007 31.12.2007 31.12.2007

Organizační schéma – BH Securities a.s. platné od 1.10.2007 Valná hromada Představenstvo

Dozorčí rada

Ředitel společnosti

Compliance

Interní audit

Zdeněk Lepka

Petr Novotný

Argeus, s. r. o. (outsourcing)

Sekretariát

Účetní oddělení

Odd. řízení rizik

Odd. vypořádání

Odd. podpory prodeje

Pavla Petráňová

Roman Kovář Iveta Kmochová

Pavel Fiala

Tereza Petrovická Petra Dragounová Ivana Bartoňová Edita Foltová Blanka Miková

Pavel Borovička Marek Resch Marek Mühlstein

Recepce Tereza Staňková Vendula Vadinská

SALES – KÚ

Odd. obhospodařování individuálních portfolií Jiří Jaroš Petr Ševčík Marek Bilík

3.

Analytické odd. Petr Hlinomaz Peter Čaputa

DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODY

Účetní závěrka společnosti BH Securities a.s. (dále jen “společnost”) byla připravena v souladu s následujícími důležitými účetními metodami: (A) Den uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den nákupu nebo prodeje cenných papírů, den provedení platby z účtu klienta, den sjednání a den vypořádání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty, den převzetí hodnot do úschovy.

Odd. informačních systémů KBL (outsourcing)

TRADING – VÚ Jan Kuthan Martin Vazač

Bohumil Pavlica Robert Kocián Tomáš Matuška Antonín Žmuran Kamil Bednář

Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech. Finanční aktivum nebo jeho část společnost odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Společnost tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. (B) Dluhové cenné papíry, akcie, podílové listy a ostatní podíly Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry a akcie včetně podílových listů a ostatních podílů jsou klasifikovány podle záměru banky do portfolia drženého do splatnosti, portfolia oceňovaného reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů nebo portfolia realizovatelných cenných papírů. Do portfolia do splatnosti mohou být zařazeny pouze dluhové cenné papíry. Společnost obecně portfolio do splatnosti nevyužívá. pokračování str. 9

- 10 -

výroční zpráva 2007 pokračování ze str. 8

Dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry jsou účtovány v pořizovací ceně zahrnující poměrnou část diskontu nebo ažia. Časové rozlišení úrokových výnosů je součástí účetní hodnoty těchto cenných papírů. Akcie, podílové listy a ostatní podíly jsou účtovány v pořizovací ceně. Ážio či diskont u dluhových cenných papírů klasifikovaných do portfolia oceňovaného reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů a portfolia realizovatelných cenných papírů jsou rozpouštěny do výkazu zisku a ztráty rovnoměrně od okamžiku pořízení do data splatnosti. Dluhové cenné papíry a akcie, podílové listy a ostatní podíly oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou oceňovány reálnou hodnotou a zisky/ztráty z tohoto ocenění se zachycují do výkazu zisku a ztráty v rámci položky „Zisk nebo ztráta z finančních operací“. Realizovatelné cenné papíry a akcie, podílové listy a ostatní podíly jsou oceňovány reálnou hodnotou a zisky/ztráty z tohoto ocenění se zachycují ve vlastním kapitálu v rámci položky „Oceňovací rozdíl“. Při prodeji je příslušný oceňovací rozdíl zachycen ve výkazu zisku a ztráty v položce „Zisk nebo ztráta z finančních operací“. Reálná hodnota používaná pro přecenění cenných papírů se stanoví jako tržní cena vyhlášená ke dni stanovení reálné hodnoty, pokud společnost prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat. V případě tuzemských cenných papírů je za reálnou hodnotu považován poslední známý kurz zveřejněný Burzou cenných papírů Praha, a.s. (BCPP), ne však starší než 30 dní; v případě dluhopisů jsou použity průměrné referenční ceny dluhopisů. Jestliže cenný papír nebyl v uvedeném období obchodován na BCPP, je použita poslední cena zveřejněná RM-Systémem před okamžikem ocenění, ne však starší než 30 dní. Zahraniční cenné papíry nakoupené v cizí měně jsou oceněny cenou těchto cenných papírů na příslušném zahraničním trhu, pokud jsou zároveň splněny požadavky na likviditu cenných papírů. Není-li možné stanovit reálnou hodnotu jako tržní cenu (např. společnost neprokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat), reálná hodnota se stanoví jako upravená hodnota cenného papíru. Upravená hodnota cenného papíru se rovná míře účasti na vlastním kapitálu společnosti, pokud se jedná o akcie, míře účasti na vlastním kapitálu podílového fondu, pokud se jedná o podílové listy a současné hodnotě cenného papíru, pokud se jedná o dluhové cenné papíry. Operace, ve kterých se cenné papíry prodávají se závazkem ke zpětnému odkupu (repo operace) za předem stanovenou cenu nebo se nakupují se závazkem ke zpětnému prodeji (reverzní repo operace), jsou účtovány jako zajištěné přijaté nebo poskytnuté úvěry. Vlastnické právo k cenným papírům se převádí na subjekt poskytující úvěr. Cenné papíry převedené v rámci repo operací jsou nadále zahrnuty v příslušných položkách cenných papírů v rozvaze společnosti a částka získaná převodem cenných papírů v rámci repo operací je účtována do „Závazků vůči bankám a družstevním záložnám“ či „Závazků vůči nebankovním subjektům”. Cenné papíry přijaté v rámci reverzních repo operací jsou evidovány pouze v podrozvaze, a to v položce „Přijaté zástavy a zajištění“. Úvěr poskytnutý v rámci reverzních repo operací je zařazen v položce „Pohledávky za bankami a družstevními záložnami” nebo „Pohledávky za nebankovními subjekty”. U dluhopisů převedených v rámci repo operací se úrok časově rozlišuje, v případě dluhopisů přijatých v rámci reverzních repo operací se úrok časově nerozlišuje. Výnosy a náklady vzniklé v rámci repo resp. reverzních repo operací jako rozdíl mezi prodejní a nákupní cenou jsou časově rozlišovány po dobu transakce a vykázány ve výkazu zisku a ztráty jako “Výnosy z úroků a podobné výnosy” nebo

“Náklady na úroky a podobné náklady”.

akvizice. Goodwill je odepisován po dobu své použitelnosti.

(C) Operace s cennými papíry pro klienty

Technická zhodnocení najatého majetku jsou odpisována rovnoměrně po dobu trvání nájmu nebo po zbytek jejich doby životnosti, podle toho, který časový úsek je kratší.

Cenné papíry přijaté společností do úschovy, správy nebo k uložení jsou účtovány ve jmenovitých hodnotách a evidovány na podrozvaze v položce „Hodnoty převzaté do úschovy, do správy a k uložení“. V rozvaze jsou v pasivech účtovány závazky společnosti vůči klientům zejména z titulu přijaté hotovosti určené ke koupi cenných papírů, hotovosti určené k vrácení klientovi, atd.

Nehmotný majetek s pořizovací cenou nižší než 60 000,- Kč a hmotný majetek s pořizovací cenou nižší než 40 000,- Kč je účtován do nákladů za období, ve kterém byl pořízen, přičemž doba použitelnosti je kratší než 1 rok. (H) Přepočet cizí měny

(D) Účasti s rozhodujícím a podstatným vlivem Společnost nevykazuje účasti s rozhodujícím vlivem. Účastí s podstatným vlivem se rozumí účast na subjektu, ve kterém společnost má nejméně 20% (účast) na jeho základním kapitálu. Společnost má v tomto případě podstatný vliv na řízení subjektu, který vyplývá z uvedeného podílu na základním kapitálu, nebo ze smlouvy či stanov bez ohledu na výši majetkové účasti. Účasti s rozhodujícím a podstatným vlivem jsou oceňovány pořizovací cenou sníženou o opravné položky z titulu přechodného snížení hodnoty těchto účastí, a to individuálně za každou účast.

Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými transakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v kurzu vyhlašovaným ČNB platným k datu rozvahy. Výsledný zisk nebo ztráta z přepočtu aktiv a pasiv vyčíslených v cizí měně, kromě majetkových účastí v cizí měně, případně položek zajišťujících měnové riziko plynoucí ze smluv, které ještě nejsou vykázány v rozvaze společnosti nebo očekávaných budoucích transakcí, je vykázán ve výkazu zisku a ztráty jako “Zisk nebo ztráta z finančních operací”.

(E) Pohledávky za bankami a za nebankovními subjekty (I) Finanční deriváty Pohledávky jsou účtovány v částkách snížených o opravné položky. Časové rozlišení úrokových výnosů je součástí účetní hodnoty těchto pohledávek. Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Opravné položky vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Odpisy, tvorba opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám“ v analytické evidenci pro potřebu výpočtu daňové povinnosti. Odpisy nedobytných pohledávek jsou prováděny pouze ve výjimečných případech a jsou zahrnuty v položce “Odpisy, tvorba a použití opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám” výkazu zisku a ztráty. O stejnou částku se snižují rezervy a opravné položky ve stejné položce výkazu zisku a ztráty. Výnosy z dříve odepsaných úvěrů jsou uvedeny ve výkazu zisku a ztráty v položce “Rozpuštění opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám, výnosy z dříve odepsaných pohledávek”. (F) Tvorba rezerv Rezerva představuje pravděpodobné plnění, s nejistým časovým rozvrhem a výší. Rezerva se tvoří v případě, pokud jsou splněna následující kritéria: • existuje povinnost (právní nebo věcná) plnit, která je výsledkem minulých událostí, • je pravděpodobné, že plnění nastane a vyžádá si odliv prostředků představujících ekonomický prospěch, přičemž ”pravděpodobné” znamená pravděpodobnost vyšší než 50%, • je možné provést přiměřeně spolehlivý odhad plnění. (G) Hmotná a nehmotná aktiva Hmotný a nehmotný majetek je účtován v historických cenách a odpisován rovnoměrně po odhadovanou dobu životnosti. Doby odpisování pro jednotlivé kategorie hmotného a nehmotného majetku jsou následující: Software 3 roky Stroje, přístroje 5-8 let Výpočetní technika 4 roky Automobily 4 roky Goodwill vzniká při nákupu majetku a rozumí se jím rozdíl pořizovací ceny akvizice nad podílem na reálné hodnotě nabývaných identifikovatelných aktiv a závazků k datu

Vložené deriváty V některých případech může být derivát součástí složeného finančního nástroje, který zahrnuje jak hostitelský nástroj, tak i derivát (tzv. vložený derivát), který ovlivňuje peněžní toky nebo z jiného hlediska modifikuje vlastnosti hostitelského nástroje. Vložený derivát se odděluje od hostitelského nástroje a účtuje se o něm samostatně, jestliže jsou splněny současně tyto podmínky: • ekonomické vlastnosti a rizika vloženého derivátu nejsou v těsném vztahu s ekonomickými vlastnostmi a riziky hostitelského nástroje, • finanční nástroj se stejnými podmínkami jako vložený derivát by jako samostatný nástroj splňoval definici derivátu, • hostitelský nástroj není přeceňován na reálnou hodnotu nebo je přeceňován na reálnou hodnotu, ale změny z přecenění jsou ponechány v rozvaze. Deriváty k obchodování Finanční deriváty držené za účelem obchodování jsou vykazovány v reálných hodnotách a zisky (ztráty) ze změny reálných hodnot jsou zachyceny ve výkazu zisku a ztráty v položce „Zisk nebo ztráta z finančních operací“. Reálná hodnota finančních derivátů se stanovuje jako současná hodnota očekávaných peněžních toků plynoucích z těchto transakcí. Pro stanovení současné hodnoty se používají obvyklé na trhu akceptované modely jako například Black-Scholesův model pro některé typy opcí. Do těchto oceňovacích modelů jsou pak dosazeny parametry zjištěné na aktivním trhu jako devizové kursy, výnosové křivky, volatility příslušných finančních nástrojů atd. (J) Zdanění Daňový základ pro daň z příjmů se propočte z hospodářského výsledku běžného období připočtením daňově neuznatelných nákladů a odečtením výnosů, které nepodléhají dani z příjmů, který je dále upraven o slevy na dani a případné zápočty. Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích.


4.

ČISTÝ ÚROKOVÝ VÝNOS

tis. Kč

2007

Výnosy z úroků z úvěrů z cenných papírů z vkladů ostatní Náklady na úroky z úvěrů z vkladů ostatní Čistý úrokový výnos

5.

182 328 1 199 1 000 526

(35 742) (137) (340) 81 863

(90 001) (20) (521) 94 511

Zisk/(ztráta) z operací s cennými papíry a deriváty Zisk z prodeje realizovatelných cenných papírů Zisk/(ztráta) z devizových operací vč. kurzových rozdílů Celkem

2006

113 666 31 007 144 673

82 140 25 426 107 566

(79 852) (1 428) (81 280)

(58 178) (1 265) (59 443)

Ostatní provozní výnosy výnosy z prodeje majetku ostatní provozní výnosy Celkem Ostatní provozní náklady příspěvky do GF ostatní provozní náklady Celkem

2007

2006

4 531 20 338 7 298 32 167

20 847 – 4 220 25 067

Osobní náklady Mzdy a odměny zaměstnanců Sociální a zdravotní pojištění Ostatní osobní náklady Mzdy a odměny placené: členům představenstva členům dozorčí rady Ostatní správní náklady z toho: náklady na audit, právní a daňové poradenství

2006

40 3 3

33 3 3

9.

MIMOŘÁDNÉ V?NOSY A NÁKLADY

10.

VÝNOSY A NÁKLADY PODLE OBLASTÍ ČINNOSTI

Geografické oblasti Společnost provozuje svou činnost pouze na území České republiky. V rámci svého předmětu podnikání však nakupuje a prodává také zahraniční investiční instrumenty, převážně na trzích EU a USA.

TRANSAKCE S PODNIKY VE SKUPINĚ

tis. Kč

Pohledávky a ostatní aktiva Závazky a ostatní pasiva Výnosy Náklady

2007

2006

2 716 123 122 2 979 11 938

1 080 178 883 2 011 4 533

Tabulka zahrnuje veškeré transakce s podniky ve skupině. Další informace k transakcím s osobami se zvláštním vztahem ke společnosti jsou uvedeny v bodech 13 (c) a 21 (b). Společnost nevykázala v roce 2007 výnosy ani náklady z operací s účastmi s podstatným vlivem.

2007

2006

510 179 689

155 84 239

946 2 043 2 989

1 566 1 443 3 009

2007

2006

30 009 15 284 1 017

21 295 11 393 834

8 770 5 126 60 206 42 748 1 816 102 954

7 862 3 700 45 084 36 941 5 591 82 025

SPRÁVNÍ NÁKLADY

tis. Kč

2007

Zaměstnanci Členové představenstva Členové dozorčí rady

11.

OSTATNÍ PROVOZNÍ VÝNOSY A NÁKLADY

tis. Kč

Průměrný počet zaměstnanců banky byl následující:

V běžném ani minulém účetním období nevznikly společnosti žádné mimořádné náklady ani výnosy.

ZISK NEBO ZTRÁTA Z FINANČNÍCH OPERACÍ

tis. Kč

8.

113 651 1 137 2 733 561

2007

Výnosy z poplatků a provizí z operací s cennými papíry a deriváty z obhospodařování, správy, uložení a úschovy hodnot Celkem Náklady na poplatky a provize z operací s cennými papíry a deriváty ostatní Celkem

7.

2006

VÝNOSY A NÁKLADY NA POPLATKY A PROVIZE

tis. Kč

6.

- 11 -

Dva z členů představenstva jsou zároveň v zaměstnaneckém poměru ke společnosti. Kromě odměn za výkon funkce, které jsou členům statutárních a dozorčích orgánů vypláceny na vrub nákladů společnosti, rozhodla valná hromada o výplatě odměn ze zisku společnosti (viz bod 25).

12.

POHLEDÁVKY ZA BANKAMI

tis. Kč

Termínované vklady Klientské běžné účty Ostatní běžné účty Poskytnuté úvěry v rámci REPO operací Pohledávky za bankami

13.

2007

2006

28 000 312 513 10 786 – 351 299

15 700 254 896 27 038 – 297 634

POHLEDÁVKY ZA NEBANKOVNÍMI SUBJEKTY

(A) Klasifikace pohledávek za nebankovními subjekty tis. Kč Hrubá hodnota pohledávek za nebankovními subjekty Opravné položky k možným ztrátám z pohledávek Čisté pohledávky za nebankovními subjekty

2007

2006

1 057 509 (5 000) 1 052 509

1 315 718 (5 000) 1 310 718

K pohledávce z titulu půjčky společnosti GEKOL a.s. ve výši 11 200 tis. Kč, jejíž splatnost byla 30. dubna 2005, byla v roce 2005 vytvořena opravná položka ve výši 5 000 tis. Kč. V roce 2006 a 2007 nedošlo ke změně ve výši opravné položky za společností GEKOL a.s.

- 12 (B) Analýza pohledávek za nebankovními subjekty podle druhu zajištění tis. Kč Cenné papíry Nemovitost Směnka Nezajištěno Celkem

2007

2006

1 030 787 6 250 15 190 282 1 052 509

1 282 941 6 000 21 504 273 1 310 718

15.

AKCIE, PODÍLOVÉ LISTY A OSTATNÍ PODÍLY

(A) Klasifikace akcií, podílových listů a ostatních podílů do jednotlivých portfolií podle záměru společnosti tis. Kč Akcie, podílové listy a ostatní podíly oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů Akcie, podílové listy a ostatní podíly realizovatelné Celkem

(C) Pohledávky za osobami se zvláštním vztahem ke společnosti V roce 2007 a v roce 2006 společnost neměla žádné pohledávky za osobami se zvláštním vztahem ke společnosti.

14.


DLUHOVÉ CENNÉ PAPÍRY

2007

2006

23 242 500 23 742

38 343 3 849 42 192

(B) Repo a reverzní repo transakce, půjčky cenných papírů

Společnost v roce 2007 a 2006 nezískala v rámci reverzních repo transakcí žádné dluhové cenné papíry.

Společnost získala v rámci reverzních repo transakcí a výpůjček cenných papírů akcie v tržní hodnotě 1 925 196 tis. Kč (v roce 2006: 1 930 054 tis. Kč), z nichž akcie v hodnotě 6 004 tis. Kč (v roce 2006: 7 143 tis. Kč) prodala v rámci krátkých prodejů. Přijaté cenné papíry, které nebyly předmětem krátkých prodejů, jsou evidovány v podrozvaze v rámci položky „Přijaté zástavy a zajištění“. Společnost dále v rámci takto přijatých cenných papírů poskytla v repo operacích cenné papíry v tržní hodnotě 1 318 995 tis. Kč (v roce 2006: 1 177 564 Kč), které jsou evidovány v podrozvaze v rámci položky „Poskytnuté zástavy“.

V hodnotě dluhových cenných papírů nejsou zahrnuty žádné cenné papíry, které jsou převedeny v rámci repo operací.

V hodnotě akcií, podílových listů a ostatních podílů nejsou zahrnuty v roce 2007 ani v roce 2006 žádné cenné papíry, které jsou převedeny v rámci repo transakcí.

(A) Repo a reverzní repo transakce, zastavené cenné papíry

Z dluhových cenných papírů vykazovaných v aktivech v roce 2007 byly státní dluhopisy v hodnotě 19 640 tis. Kč zastaveny ve prospěch banky jako zajištění kontokorentního úvěru a bankovní záruky (v roce 2006 v hodnotě: 20 152 tis.Kč).

(B) Klasifikace dluhových cenných papírů do jednotlivých portfolií podle záměru společnosti

(C) Analýza akcií, podílových listů a ostatních podílů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů tis. Kč

tis. Kč Dluhové cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů Celkem

2007

2006

38 576 38 576

27 141 27 141

Tržní cena 2007

Vydané nefinančními institucemi - Kótované na burze v ČR - Kótované na jiném trhu CP - Nekótované

Tržní cena 2006 Celkem

Vydané finančními institucemi - Kótované na burze v ČR - Kótované na jiném trhu CP Vydané nefinančními institucemi - Kótované na burze v ČR - Kótované na jiném trhu CP - Nekótované Vydané vládním sektorem - Kótované na burze v ČR - Kótované na jiném trhu CP Celkem

– 82 82

– 372 372

4 847 86 – 4 933

4 349 122 – 4 471

33 561 – 33 561 38 576

22 298 – 22 298 27 141

1 4 547 4 548

9 298 9 298

10 571 8 121 2 18 694 23 242

762 15 859 12 424 29 045 38 343

Společnost v roce 2006 vlastnila 24 342 ks akcií Rybářství Velké Meziříčí a.s., což představovalo podíl 25% na základním kapitálu. Společnost však z důvodu plánovaného prodeje podílu nevykonávala podstatný vliv v této společnosti a proto o ní neúčtovala jako o účasti s podstatným vlivem. V roce 2007 nebyl plánovaný prodej realizován, naopak došlo k nákupu dalších 1 842 ks akcií. Celý podíl byl přesunut mezi účasti s podstatným vlivem (viz bod 16.).

(D) Analýza realizovatelných akcií, podílových listů a ostatních podílů tis. Kč

Upravená hodnota 2007

Upravená hodnota 2006

500 500

3 849 3 849

Vydané finančními institucemi - Nekótované Celkem

Cenné papíry kótované na jiném trhu CP jsou obchodovány především na trzích zemí Evropské unie a dalších evropských států.

16.

Tržni cena 2006

Vydané finančními institucemi - Kótované na burze v ČR - Kótované na jiném trhu CP

(C) Analýza dluhových cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů tis. Kč

Tržní cena 2007

Společnost v průběhu účetního období prodala 3 349 kusů akcií Burzy cenných papírů Praha, a.s. Zisk z této transakce je součástí položky Zisk z prodeje realizovatelných cenných papírů v bodě 6 přílohy.

ÚČASTI S ROZHODUJÍCÍM A PODSTATNÝM VLIVEM

Účasti s podstatným vlivem (v tis. Kč) Obchodní firma K 31. prosinci 2007 Rybářství Velké Meziříčí a.s.

Sídlo

Velké Meziříčí

Předmět

Základní

Ostatní

Podíl

Podíl na

Účetní

podnikání

kapitál

složky VK

na VK

hlas právech

hodnota

Činnost v oblasti rybníkářství

97 781 97 781

26,78 %

5 481 5 481


- 13 -

17. DLOUHODOBÝ NEHMOTNÝ MAJETEK Změny dlouhodobého nehmotného majetku tis. Kč Pořizovací cena K 1. lednu 2006 Přírůstky Ostatní změny Úbytky K 31. prosinci 2006 K 1. lednu 2007 Přírůstky Ostatní změny Úbytky K 31. prosinci 2007 Oprávky a opravné položky K 1. lednu 2006 Roční odpisy Úbytky Opravné položky K 31. prosinci 2006 K 1. lednu 2007 Roční odpisy Úbytky Opravné položky K 31. prosinci 2007 Zůstatková cena K 31. prosinci 2006 K 31. prosinci 2007

Software

Pořízení nehmotného majetku

Ostatní nehmotný majetek

Celkem

4 232 249 5 846 (51) 12 526 12 526 1 122 – – 13 648

5 846 – (5 846) – – – 2 515 – – 2 515

89 – – – 89 89 – – – 89

10 167 249 – (51) 12 615 12 615 3 637 – – 16 252

3 796 2 107 (51) – 5 852 5 852 3 268 – – 9 120

– – – – – – – – – –

1 15 – – 16 16 15 – – 31

3 797 2 122 (51) – 5 868 5 868 3 283 – – 9 151

6 674 4 528

– 2 515

73 58

6 747 7 101

18. DLOUHODOBÝ HMOTNÝ MAJETEK Změny dlouhodobého hmotného majetku

Hmotný majetek tis. Kč Pořizovací cena K 1. lednu 2006

Umělecká

Výpočetní

Inventář a

Přístroje

Dopravní

nezařazený do

díla

technika

TZ budovy

a zařízení

prostředky

užívání a zálohy

Celkem

15

2 250

1 245

2 048

2 375

89

8 022

Přírůstky

–

706

893

2 614

1 087

–

5 300

Ostatní změny

–

89

–

–

–

(89)

–

Úbytky

–

(1 369)

(1 273)

(695)

–

–

(3 337)

K 31. prosinci 2006

15

1 676

865

3 967

3 462

–

9 985

K 1. lednu 2007

15

1 676

865

3 967

3 462

–

9 985

Přírůstky

–

297

296

445

1 784

–

2 822

Ostatní změny

–

–

–

–

–

–

–

Úbytky

–

–

–

(263)

(1 395)

–

(1 658)

15

1 973

1 161

4 149

3 851

–

11 149

K 1. lednu 2006

–

1 577

576

1 406

445

–

4 004

Roční odpisy

–

367

237

440

817

–

1 861

Úbytky

–

(1 369)

(697)

(633)

–

–

(2 699)

Opravné položky

–

–

–

–

–

–

–

K 31. prosinci 2006

–

575

116

1 213

1 262

–

3 166

K 1. lednu 2007

–

575

116

1 213

1 262

–

3 166

Roční odpisy

–

578

214

988

919

–

2 699

Úbytky

–

–

–

(218)

(814)

–

(1 032)

Opravné položky

–

–

–

–

–

–

–

K 31. prosinci 2007

–

1 153

330

1 983

1 367

–

4 833

K 31. prosinci 2006

15

1 101

749

2 754

2 200

–

6 819

K 31. prosinci 2007

15

820

831

2 166

2 484

–

6 316

K 31. prosinci 2007 Oprávky a opravné položky

Zůstatková cena

- 14 -

19.

24.

OSTATNÍ AKTIVA

tis. Kč Ostatní dlužníci Poskytnuté zálohy Kladné reálné hodnoty derivátů Úvěry v rámci marginového obchodování Opravné položky Celkem

2007

2006

4 493 14 196 10 294 483 (1 311) 311 871

6 524 10 196 881 48 770 (6 298) 60 073

V rámci ostatních aktiv jsou zahrnuty obchodní a provozní pohledávky po splatnosti v celkové brutto výši 1 359 tis. Kč (v roce 2006: 6 346 tis. Kč). V roce 2007 byly odepsány pohledávky v celkové výši 4 987 tis. Kč, ke kterým byly v předchozích letech vytvořeny 100% opravné položky. V roce 2006 byly odepsány pohledávky v celkové výši 521 tis. Kč, ke kterým byly v předchozích letech vytvořeny 100% opravné položky.

20.

Splatné na požádání Do 3 měsíců Celkem

2007

2006

– 877 822 877 822

– 482 662 482 662

ANALÝZA ZÁVAZKŮ VŮČI NEBANKOVNÍM SUBJEKTŮM

(A) Závazky vůči nebankovním subjektům tis. Kč Přijaté úvěry zajištěné směnkou Závazky z repo operací Celkem

2007

2006

73 870 198 007 271 877

145 175 533 621 678 796

(B) Závazky vůči osobám se zvláštním vztahem ke společnosti V roce 2007 a 2006 společnost neměla žádné závazky vůči osobám se zvláštním vztahem ke společnosti.

22.

OSTATNÍ PASIVA

tis. Kč

2007

2006

Zúčtování s klienty 305 324 Závazky z krátkých prodejů 6 004 Závazky ke státnímu rozpočtu 1 089 Závazky k zaměstnancům 1 387 Závazky ze sociálního zabezpečení a zdravotního pojištění 901 Odložený daňový závazek 420 Ostatní 15 600 330 725

249 441 7 143 11 163 1 173 770 291 11 568 281 549

23.

ZÁKLADNÍ KAPITÁL

PROXY - FINANCE a.s.

tis. Kč Zůstatek k 1. lednu 2006 Tvorba v průběhu roku Použití v průběhu roku Rozpuštění nepotřebných opravných položek Zůstatek ostatních opravných položek k 31. prosinci 2006 Zůstatek k 1. lednu 2007 Tvorba v průběhu roku Použití v průběhu roku Rozpuštění nepotřebných opravných položek Zůstatek ostatních opravných položek k 31. prosinci 2007

5 000 – – – 5 000 5 000 – – – 5 000

Zůstatek k 1. lednu 2006 Tvorba v průběhu roku Použití v průběhu roku Rozpuštění nepotřebných opravných položek Zůstatek ostatních opravných položek k 31. prosinci 2006 Zůstatek k 1. lednu 2007 Tvorba v průběhu roku Použití v průběhu roku Rozpuštění nepotřebných opravných položek Zůstatek ostatních opravných položek k 31. prosinci 2007

6 819 – (521) – 6 298 6 298 – (4 987) – 1 311

25.

NEROZDĚLENÝ ZISK, REZERVNÍ FONDY A OSTATNÍ FONDY ZE ZISKU

Společnost rozdělila svůj zisk za rok 2006 následujícím způsobem: tis. Kč

Zisk

Zůstatek k 1. lednu 2007 – Zisk roku 2006 62 116 Rozdělení zisku roku 2006 schválené valnou hromadou: Převod do fondů – Dividendy (30 000) Odměny představenstva (7 300) Odměny dozorčí rady (90) Převod do nerozděleného zisku (24 726) Zůstatek k 31. prosinci 2007 před rozdělením zisku z roku 2007 – Zisk roku 2007 50 223 50 223

Nerozdělený

Zákonný rezervní

zisk

fond

147 605

20 000

– – – – 24 726

– – – – –

172 331

20 000

172 331

20 000

Ke dni sestavení účetní závěrky nebylo rozhodnuto o rozdělení zisku za rok 2007.

26.

DAŇ Z PŘÍJMŮ A ODLOŽENÝ DAŇOVÝ ZÁVAZEK/POHLEDÁVKA

(A) Splatná daň z příjmů

Složení akcionářů společnosti k 31. prosinci 2007: Název

(A) Opravné položky k pohledávkám

tis. Kč

Analýza závazků vůči bankám podle zbytkové doby splatnosti tis. Kč

REZERVY A OPRAVNÉ POLOŽKY NA PŘÍPADNÉ ZTRÁTY Z ÚVĚRŮ

(B) Ostatní opravné položky

ANALÝZA ZÁVAZKŮ VŮČI BANKÁM

21.


tis. Kč

Nominální hodnota

Podíl na

Sídlo

akcií v tis. Kč

základním kapitálu %

Česká republika

100 000 100 000

100 100

Jediný akcionář společnosti rozhodl dne 10. listopadu 2005 v souladu s ustanovením § 190 obch. zák. o zvýšení základního kapitálu společnosti o 40 000 tis. Kč, a to tak, že zvýšení základního kapitálu bylo provedeno upisováním nových akcií, jejichž emisní kurz byl splacen jediným akcionářem PROXYFINANCE a.s. Ke zvýšení základního kapitálu společnosti byly upsány a následně vydány nové akcie v počtu 40 kusů kmenových akcií znějících na jméno, každá o jmenovité hodnotě 1 000 tis. Kč. Po zvýšení základního kapitálu činí základní kapitál společnosti 100 000 tis. Kč. Výše uvedené skutečnosti byly zapsány do obchodního rejstříku dne 19. ledna 2006.

Zisk nebo ztráta za účetní období před zdaněním Výnosy nepodléhající zdanění Daňově neodčitatelné náklady Ostatní odčitatelné položky Mezisoučet Daň vypočtená při použití sazby 24% (v roce 2006: 24 %) Opravy daně za minulá období Zúčtování změny odložené daňové pohledávky/závazku Daň z příjmů

2007

2006

66 649 (402) 1 981 (372) 67 856 16 285 12 129 16 426

81 978 (3 356) 3 665 (1 281) 81 006 19 442 – 420 19 862


- 15 -

(B) Odložený daňový závazek/pohledávka Odložené daně z příjmu jsou počítány ze všech dočasných rozdílů za použití odpovídající daňové sazby. Odložené daňové pohledávky a závazky se skládají z následujících položek:

tis. Kč Odložené daňové závazky Hmotný a nehmotný majetek Odložené daňové pohledávky Odvody na bonusy Odložená daňová pohledávka Odložený daňový závazek

27.

Společnost je vystavena tržním rizikům, která vyplývají z otevřených pozic transakcí s úrokovými, akciovými a měnovými nástroji, které jsou citlivé na změny podmínek na finančních trzích.

2007

2006

420

291

Řízení rizik a metody řízení rizik

– – 420

– – 291

V BH Securities a.s. zastřešuje řízení rizik představenstvo a na provozním chodu z hlediska řízení rizik se podílejí i členové jednotlivých složek (úseků) obchodníka, a to dle zodpovědné osoby za dané riziko nebo vlastníka rizika. Společnost sestavila matici všech rizik, která umožňuje identifikovat nejzávažnější rizika z pohledu možné pravděpodobnosti jejich výskytu a velikosti možné škody, tedy dopadu rizika na společnost. Nebyla identifikována žádná rizika ohrožující existenci společnosti. BH Securities a.s. má dnes rozklíčována v 10 kategoriích všechna rizika, která souvisí s existencí a činností společnosti. Rizika jsou ošetřena opatřeními a akcemi, které mají v případě výskytu rizika snížit jejich dopad na společnost na nejmenší možnou úroveň. Při vyhodnocení všech rizik bylo společnosti u několika rizik doporučeno tato přenést formou pojištění na jiný subjekt, pojišťovnu. Prostřednictvím metodiky a softwaru RiskControl společnosti Smartcat byly započaty práce na integraci systému řízení rizik do procesů fungování společnosti. Nástroji řízení rizik jsou předepsané směrnice, postupy, strategie, plánování, soustavy limitů včetně stop loss limitů. V letech 2007 a 2006 uzavírala BH Securities a.s. měnové operace typu forward výhradně za účelem zajištění cizoměnových investic. Úrokové riziko bylo ošetřeno krátkou dobou splatnosti dluhopisových státních, bonitních korporátních dluhopisů a z toho vyplývající nízkou hodnotou durace dluhopisových aktiv. Portfolio akciových instrumentů je konstruováno tak, aby mezi jednotlivými tituly a trhy byla odpovídající míra diverzifikace. Portfolio je investováno v CZK a USD a toto je také jedna z forem rozložení rizika na vícero akciových trhů. Na zahraničním trhu společnost obchoduje s opcemi, zejména prodává call options. Rizika vyplývající z těchto pozic jsou 100% kryta nákupem podkladového aktiva (cover call strategy). Durace aktiv a pasiv je sladěna do rovnováhy.

PODROZVAHOVÉ POLOŽKY

(A) Podrozvahové finanční nástroje Burzovní finanční deriváty Smluvní částky tis. Kč

28.

FINANČNÍ NÁSTROJE – TRŽNÍ RIZIKO

Reálná hodnota

2007

2006

2007

2006

Nástroje k obchodování Pohledávky z opčních kontraktů – Závazky z opční kontraktů – Pohledávka z termínové měnové operace 5 398 Závazek z termínové měnové operace 5 423

– – 21 676 20 876

– – – 10 10

– – – 881 881

Níže jsou popsána vybraná rizika, jimž je společnost vystavena z důvodu svých aktivit a řízení pozic vzniklých z těchto aktivit, a dále pak přístupy společnosti k řízení těchto rizik.

(B) Zbytková splatnost finančních derivátů Ke konci roku 2007 nebyly v účetnictví evidovány opční či futures obchody.

Riziko likvidity

(C) Hodnoty převzaté do správy, úschovy a k uložení

Riziko likvidity je riziko toho, že společnost nebude mít dostatek volných finančních prostředků k pokrytí svých závazků. Z tohoto důvodu se sestavuje finanční plán společnosti a sledují se ukazatele likvidity společnosti. Předpokladem pro trvalou platební schopnost je především příznivý poměr celkových příjmů a výdajů v plánovaném roce, respektive v jednotlivých dílčích obdobích.

tis. Kč

2007

2006

Akcie Celkem

1 000 1 000

1 000 1 000

(D) Hodnoty převzaté k obhospodařování Společnost obhospodařovala k 31. prosinci 2007 v rámci asset managementu prostředky klientů v tržní hodnotě 4 752 333 tis. Kč (v roce 2006: 4 073 412 tis. Kč).

(E) Poskytnuté a přijaté zástavy Analýza poskytnutého zajištění tis. Kč Akcie poskytnuté v repo obchodech Jiné cenné papíry

2007

2006

1 318 995 19 640 1 338 635

1 177 564 20 152 1 197 716

2007

2006

1 919 192 10 000 6 000 1 935 192

1 922 911 10 000 6 000 1 938 911

2007

2006

11 500 – 10 000 21 500

11 500 – 10 000 21 500

Analýza přijatého zajištění tis. Kč Akcie přijaté v reverzních repo obchodech a vypůjčené Jiné cenné papíry Nemovitosti

Analýza přijatých příslibů a záruk tis. Kč Ostatní přijaté záruky a ručení Směnky přijaté Přijaté přísliby

(F) Odepsané pohledávky Společnost odepsala v roce 2007 pohledávku za společností SIGMA ENGINEERING, a.s. ve výši 4 987 tis. Kč na základě uzavřené Smlouvy o postoupení pohledávky ze dne 15.12.2007, ve které bylo sjednáno uspokojení z případného budoucího splacení ve výši 50 %.

- 16 -


Zbytková splatnost aktiv a závazků společnosti tis. Kč K 31. prosinci 2007 Pokladní hotovost Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Dluhové cenné papíry Akcie, podílové listy a podíly Účasti s podstatným vlivem Náklady a příjmy příštích období Ostatní položky aktiv Celkem Závazky vůči bankám Závazky vůči nebankovním subjektům Výnosy a výdaje příštích období Ostatní položky pasiv Celkem Gap

tis. Kč K 31. prosinci 2006 Pokladní hotovost Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Dluhové cenné papíry Akcie, podílové listy a podíly Náklady a příjmy příštích období Ostatní položky aktiv Celkem Závazky vůči bankám Závazky vůči nebankovním subjektům Výnosy a výdaje příštích období Ostatní položky pasiv Celkem Gap

Do 3

Od 3 měs.

Od 1 roku

Nad

Bez

měs.

do 1 roku

do 5 let

5 let

specifik.

Celkem

246 351 299 1 025 345 9 785 – – – 311 871 1 698 546 877 822 271 877 – 329 633 1 479 332 219 214

– – 17 816 1 269 – – – – 19 085 – – – 672 672 18 413

– – 9 348 27 437 – – – – 36 785 – – – 420 420 36 365

– – – 85 – – – – 85 – – – – – 85

– – – – 23 742 5 481 25 837 13 417 68 477 – – – 342 554 342 554 (274 077)

246 351 299 1 052 509 38 576 23 742 5 481 25 837 325 288 1 822 978 877 822 271 877 – 673 279 1 822 978 –

Do 3

Od 3 měs.

Od 1 roku

Nad

Bez

měs.

do 1 roku

do 5 let

5 let

specifik.

Celkem

206 297 634 1 277 072 373 – – 60 073 1 635 358 482 662 678 796 – 270 551 1 432 299 203 059

– – 32 995 20 477 – – – 53 472 – – – 10 707 10 707 42 765

– – 651 6 170 – – – 6 821 – – – 291 291 6 530

– – – 121 – – – 121 – – – – – 121

– – – – 42 192 21 394 13 566 77 152 – – 196 329 721 329 917 (252 765)

206 297 634 1 310 718 27 141 42 192 21 394 73 639 1 772 924 482 662 678 796 196 611 270 1 772 924 –

Výše uvedená tabulka představuje zbytkovou splatnost účetních hodnot jednotlivých finančních nástrojů, nikoliv veškerých peněžních toků, které z těchto nástrojů plynou. Měnové riziko Akciové riziko Akciové riziko je riziko pohybu ceny akciových nástrojů držených v portfoliu společnosti a finančních derivátů odvozených od těchto nástrojů.

Aktiva a pasiva v cizích měnách včetně podrozvahových angažovaností představují expozici společnosti vůči měnovým rizikům. Realizované i nerealizované kursové zisky a ztráty jsou zachyceny přímo ve výkazu zisku a ztráty. Devizová pozice společnosti v nejvýznamnějších měnách je následující:

Devizová pozice společnosti tis. Kč

EUR

USD

SKK

Kč

Ostatní

Celkem

– 53 542 – 82 – – 1 849 1 447 56 920 – – – 48 550 48 550 – – – 8 370

– 61 983 – 86 46 – 2 667 8 032 72 814 – – – 58 494 58 494 – 5 423 5 423 8 897

– 114 – – – – – – 114 – – – 79 79 – – – 35

246 232 175 1 052 509 38 408 23 696 5 481 21 321 315 809 1 689 645 877 822 271 877 – 563 132 1 712 831 5 398 – 5 398 (17 788)

– 3 485 – – – – – – 3 485 – – – 3 024 3 024 – – – 461

246 351 299 1 052 509 38 576 23 742 5 481 25 837 325 288 1 822 978 877 822 271 877 – 673 279 1 822 978 5 398 5 423 (25) (25)

K 31. prosinci 2007 Pokladní hotovost Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Dluhové cenné papíry Akcie, podílové listy a podíly Účasti s podstatným vlivem Náklady a příjmy příštích období Ostatní položky aktiv Celkem Závazky vůči bankám Závazky vůči nebankovním subjektům Výnosy a výdaje příštích období Ostatní položky pasiv Celkem Dlouhé pozice podrozvahových nástrojů Krátké pozice podrozvahových nástrojů Celkem Gap


- 17 -

Devizová pozice společnosti (31. prosince 2006) tis. Kč

EUR

USD

SKK

Kč

Ostatní

Celkem

–

–

–

206

–

206

14 479

53 686

36

229 423

10

297 634

–

–

–

1 310 718

–

1 310 718

Dluhové cenné papíry

373

121

–

26 647

–

27 141

Akcie, podílové listy a podíly

818

905

–

39 192

1 277

42 192

Náklady a příjmy příštích období

493

2 771

–

18 130

–

21 394

Ostatní položky aktiv

828

6 055

–

66 756

–

73 639

16 991

63 538

36

1 691 072

1 287

1 772 924

Závazky vůči bankám

–

–

–

482 662

–

482 662

Závazky vůči nebankovním subjektům

–

–

–

678 796

–

678 796

Výnosy a výdaje příštích období

–

–

–

196

–

196

Ostatní položky pasiv

12 507

31 429

–

567 334

Celkem

12 507

31 429

–

1 728 988

–

1 772 924

Dlouhé pozice podrozvahových nástrojů

–

–

–

21 676

–

21 676

Krátké pozice podrozvahových nástrojů

–

20 876

–

–

–

20 876

Celkem

–

20 876

–

21 676

–

800

4 484

11 233

36

(16 240)

1 287

800

Do 3

Od 3 měs.

Od 1 roku

Nad

měs.

do 1 roku

do 5 let

5 let

Celkem

246 351 299 1 025 345 9 868 294 483 1 681 241 877 822 271 877 1 149 699 531 542 531 542

– – 11 616 1 185 – 12 801 – – – 12 801 544 343

– – 9 348 27 523 – 36 871 – – – 36 871 581 214

– – – – – – – – – – 581 214

246 351 299 1 046 309 38 576 294 483 1 730 913 877 822 271 877 1 149 699 581 214 –

Do 3

Od 3 měs.

Od 1 roku

Nad

měs.

do 1 roku

do 5 let

5 let

Celkem

206 297 634 1 277 072 494 48 770 1 624 176 482 662 678 796 1 161 458 462 718 462 718

– – 32 995 20 477 – 53 472 – – – 53 472 516 190

– – 651 6 170 – 6 821 – – – 6 821 523 011

– – – – – – – – – – 523 011

206 297 634 1 310 718 27 141 48 770 1 684 469 482 662 678 796 1 161 458 523 011 –

K 31. prosinci 2006 Pokladní hotovost Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty

Celkem

Gap

501 036

Úroková citlivost aktiv a závazků banky (pokud není používána VaR) tis. Kč K 31. prosinci 2007 Pokladní hotovost a vklady u CB Pohledávky za bankami Pohledávky za klienty Dluhové cenné papíry Ostatní úrokově citlivá aktiva Celkem Závazky vůči bankám Závazky vůči klientům Celkem Gap Kumulativní gap

tis. Kč K 31. prosinci 2006 Pokladní hotovost a vklady u CB Pohledávky za bankami Pohledávky za klienty Dluhové cenné papíry Ostatní úrokově citlivá aktiva Celkem Závazky vůči bankám Závazky vůči klientům Celkem Gap Kumulativní gap

Výše uvedený přehled zahrnuje pouze úrokově citlivá aktiva a závazky – a není proto totožný s hodnotami prezentovanými v rozvaze banky.

29.

VÝZNAMNÉ UDÁLOSTI PO DATU ÚČENÍ ZÁVĚRKY

K datu sestavení účetní závěrky nebyly společnosti známy žádné události, které by si vyžádaly úpravu účetní závěrky společnosti.

- 18 -


Zpráva o vztazích mezi propojenými osobami zpracovaná statutárním orgánem společnosti BH Securities a. s. Popis společnosti Firma: IČ: Založení / Vznik: Sídlo: Právní forma: Spisová značka: Účetní období: Předmět podnikání:

BH Securities a.s. 60192941 13.12.1993 Praha 1, Na Příkopě 583/15, PSČ 110 00 Akciová společnost Městský soud v Praze, oddíl B, vložka 2288 1. leden až 31. prosinec 2007 Hlavním předmětem podnikání společnosti je: – Provádění poradenství ve věcech týkajících se cenných papírů – Přijímání a předávání pokynů týkajících se investičních instrumentů na účet zákazníka – Provádění pokynů týkajících se investičních instrumentů na cizí účet – Obchodování s investičními instrumenty na vlastní účet – Obhospodařování individuálních portfolií na základě volné úvahy v rámci smluvního ujednání se zákazníkem, je-li součástí tohoto portfolia některý z investičních instrumentů – Upisování emise investičních instrumentů nebo její umísťování – Úschova a správa jednoho nebo několika investičních instrumentů – Poskytování úvěrů nebo půjček zákazníkovi za účelem provedení obchodu s investičními instrumenty, jestliže poskytovatel úvěru nebo půjčky je účastníkem tohoto obchodu – Poradenská činnost týkající se struktury kapitálu, průmyslové strategie a s tím souvisejících otázek, jakož i poskytování porad a služeb týkajících se fúzí a koupí podniků – Služby související s upisováním emisí investičních instrumentů – Poradenská činnost týkající se investování do investičních instrumentů – Provádění devizových operací souvisejících s poskytováním investičních služeb

OTEV¤ELI JSME KLIENTSKÉ CENTRUM V BRATISLAVù Jdeme kupředu

Vztahy s propojenými osobami V účetním období došlo k následujícím vztahům mezi společností BH Securities a.s. a níže uvedenými propojenými osobami:

Poskytnutá plnění a protiplnění Firma / jméno poskytovatele

Popis poskytnutého plnění

Výše poskytnutého plnění (Kč)

Popis protiplnění

Výše protiplnění (Kč)

PROXY – FINANCE a.s.

Dividenda

30 000 000,00

úhrada v Kč

30 000 000,00


Převod CP

71 013 600,00

úhrada v Kč

71 013 600,00


Odkup vlastních akcií

163 430 497,23

úhrada v Kč

163 430 497,23


Provize za převody cenných papírů

161 495,12

úhrada v Kč

160 886,96*1


Odměna za obhospodařování cenných papírů

1 202 230,47

zúčtováno v r. 2008 v rámci obhospodařovaných aktiv

–


Přefakturace služeb a nábytku

2 958,10

úhrada v Kč

*2

FINTOP, a.s.

Převod CP

51 079 400,00

úhrada v Kč

51 079 400,00

FINTOP, a.s.

Provize za převody cenných papírů

34 969,16

úhrada v Kč

34 361,00

FINTOP, a.s.


1 287 771,78

zúčtováno v r. 2008 v rámci obhospodařovaných aktiv

–

Majetkový Holding, a.s.

Provize za převod cenných papírů

161 811,53

úhrada v Kč

161 811,53



222 458,47

zúčtováno v r.2008 v rámci obhospodařovaných aktiv

–

Dimension, a.s.

Zprostředkování CP

30 000,00

úhrada v Kč

30 000,00,-

/ Zbylá část uhrazena 12. 2. 2008, 2/ pohledávka uhrazena dne 22. 2. 2008.

1


- 19 -

Přijaté finanční zdroje Firma / jméno příjemce PROXY – FINANCE a.s.

Popis poskytnutých

Výše poskytnutých finančních 1

finančních zdrojů

zdrojů a úroků z nich (Kč)

půjčka zajištěná směnkou

Počáteční stav: 100 120 548,-

Vyčíslená výše úroků 2

Uhrazená výše úroků

za účetní období (Kč)

za účetní období3 (Kč)

3 331 506,79

3 331 506,79

334 247,00

0

261 369,44

261 369,44

118 356,16

118 356,16

854 794,52

854 794,52

19 726,03

19 726,03

Zvýšení: 3 331 506,79 Snížení: 103 452 054,79 Konečný stav: 0 PROXY – FINANCE a.s.


Počáteční stav: 0 Zvýšení: 50 334 247,00 Snížení: 0 Konečný stav: 50 334 247,00



Počáteční stav: 45 054 247,00 Zvýšení: 261 369,44 Snížení: 45 315 616,44 Konečný stav: 0



Počáteční stav: 0 Zvýšení: 60 118 356,16 Snížení: 60 118 356,16 Konečný stav: 0







Do počátečního stavu, zvýšení, snížení a konečného stavu se uvádí výše jistiny a úroků. Počáteční a konečný stav zahrnuje jistinu a vyúčtované, časově rozlišené nebo dohadně zaúčtované úroky. Jako zvýšení jsou uváděny poskytnuté finanční zdroje v účetním období (peněžní i nepeněžní) a v účetním období vyúčtované, časově rozlišené nebo dohadně zaúčtované úroky. Jako snížení jsou uváděny způsoby snížení jistiny a úroků v účetním období (např. splátky, zápočty). 2 Vyčíslená výše úroků za účetní období představuje v účetním období vyúčtované, časově rozlišené nebo dohadně zaúčtované úroky. 3 Uhrazená výše úroků za účetní období představuje tu část vyúčtovaných, časově rozlišených nebo dohadně zaúčtovaných úroků za účetní období, které byly v tomto účetním období uhrazeny (např. formou splátek, zápočtů). 1

Ostatní přijatá plnění a protiplnění Firma / jméno poskytovatele

Popis poskytnutého plnění

Výše poskytnutého plnění (Kč)

Popis protiplnění

Výše protiplnění (Kč)

PROXY – FINANCE a.s. a.s.

Záloha na nákup CP

41 630 014,63

bude použito na nákup CP v roce 2008

–

PROXY – FINANCE a. a.s.

Ekonomické poradenství

273 045,50

úhrada v Kč

130 068,00*1


Nájemné vč. služeb

394 989,80

úhrada v Kč

390 229,80*2


Zprostředkování prodeje akcií BCPP

1 002 735,50

úhrada v Kč

–*3

FINTOP, a.s.


24 334 000,00


–


Převod CP

30 807 400,00

úhrada v Kč

30 807 400,00



5 055 371,43


–

THT Ostrava, a.s.


332,77


–*4

SONBERK, a.s.

Propagační předměty

169 412,00

úhrada v Kč

169 412,00

BHS Slovakia, o.c.p., a.s.

Mandátní smlouva

682 108,75

úhrada v Kč

682 108,75

BHS Slovakia, o.c.p., a.s.

Předfakturace nákladů

4 495 433,91

úhrada v Kč

3 878 312,63*5

/Zbylé části uhrazeny 2. 1. 2008, 3 /závazek uhrazen 31. 1. 2008, 4,5/ zbylé části uhrazeny do 12. 2. 2008.

1,2

Postavení osob uvedených v této zprávě vůči BH Securities a.s. Ovládající osoby v postavení vůči společnosti Firma a sídlo ovládající osoby PROXY – FINANCE a.s., Anežská 10, Praha 1

Důvod statutu ovládající osoby

Výše hlasovacích práv

jediný akcionář – přímá účast

100 %

Právní úkony učiněné v zájmu propojených osob a ostatní opatření uskutečněná v zájmu nebo na popud propojených osob v daném účetním období Nebyly učiněny.

Další osoby ovládané stejnou ovládající osobou Firma

Sídlo ovládající osoby

FINTOP, a.s. Ústav finančních služeb, a.s. SONBERK, a.s. Majetkový Holding, a.s. Dimension , a.s. THT Ostrava, a.s. Retail invest, a.s. BHS Slovakia, o.c.p., a.s.

Praha 1, Anežská 986/č.or. 10, PSČ 110 00 Prostějov, Kollárova 9, PSČ 796 01 Brno, Olomoucká 1159/40, PSČ 618 00 Bratislava, Prievozská 2/A PSČ 821 09 Brno, Londýnské nám.2 , PSČ 639 00 Mezinárodní letiště Ostrava č.p. 402, Mošnov, PSČ 742 51 Praha 1, Anežská 986/č.or. 10, PSČ 110 00 Bratislava, Prievodzská 2/A PSČ 821 09

Komentář statutárního orgánu k výhodám a nevýhodám opatření, ke vzniku újmy ze smluv nebo opatření a případnému způsobu náhrady této újmy Představenstvo společnosti BH Securities a.s. prohlašuje, že ve sledovaném období nebyly z pohledu společnosti BH Securities a.s. s propojenými osobami uzavřeny smlouvy ani přijata opatření, která by byla nevýhodná nebo ze kterých by zúčastněným společnostem vznikla újma.

Konzultace obsahu, design, produkce a výroba ©ABW advertising, s.r.o. 2008

Jdeme kupředu

BH Securities a.s., Na Příkopě 15, 110 00 Praha 1, Czech Republic, T: +420 2 55 710 710, F: +420 2 55 710 770, [email protected] , www.bhs.cz

Zpráva představenstva BH Securities a. s

Recommend Documents