První burzy vznikly při pravidelných střetnutích obchodníků na určitých místech, která se nazývala loggia. Ve středověku se tato střetnutí pořádala v některých italských městech, kupříkladu ve Florencii, Benátkách a Milánu. Obchodovalo se tu se směnkami. Pozdější název burza vznikl v Bruggách, kde se obchodníci střetávali v obchodních místnostech Van der Burse. V době, kdy se burza přemístila z Brugg do Antverp, vznikly burzy i ve Francii, Anglii a Německu. Další etapou ve vývoji byl počátek 17. století, kdy byla založená burza v Amsterdamu. Zde se obchodovalo s tzv. koloniálním produktem, kupříkladu s kořením, čajem a některými kovy. V 18. a 19. století došlo k oddělení produktových a peněžních burz.
bhs The first stock exchanges emerged in the regular merchant meetings at specific locations, they called loggia. In the Middle-Ages, those meetings were held at some Italian cities, as e.g. Florence, Venice and Milan. They traded bills of exchange. Later the name was used in Brugge, where merchants met at commercial premises called Van der Burse (in German "Börse" means stock exchange). That time, the stock exchange moved from Brugge to Antverpen and further stock exchanges emerged also in France, England and Germany. Another development stage was the early 17th century, with the foundation of the stock exchange in Amsterdam. The merchants traded socalled colonial commodities, as spices, tea and some metals. In the 18th and 19th century, the financial and commodity exchanges separated.
Společnost BH Securities a. s. byla založena společnostmi Proxy-Finance, a. s. a Bankou Haná, a. s. v roce 1993. Od svého vzniku se postupně stala členem a akcionářem Burzy cenných papírů Praha, zvláštním zákazníkem mimoburzovního trhu RM Systém ČR a po dobu jejího fungování se jí podařilo vybudovat si pevnou pozici mezi největšími českými nebankovními subjekty působícími na českém kapitálovém trhu. V současné době je jejím 100% akcionářem Proxy-Finance, a. s. Na základě realizované akvizice otevřela společnost v roce 2002 svou pobočku v Ostravě. V letech 1999 a 2003 pak úspěšně prošla procesem přelicencování a v tomtéž roce se stává i tvůrcem trhu v segmentu SPAD na BCPP. Hlavní činností BH Securities a. s. je obchodování s cennými papíry na vlastní a cizí účet v tuzemsku i v zahraničí, obhospodařování individuálních portfolií, obchodování na úvěr a obchodování s deriváty. Základní strategií společnosti je především individuální přístup k zákazníkovi a poskytování servisu služeb souvisejících s kapitálovým trhem.
BH Securities a. s. was jointly founded by Proxy-Finance a. s. and Banka Haná a. s. in 1993 and this is therefore its 10th year on the Czech capital market. Over the years since its foundation it has become a member and shareholder of the Prague Stock Exchange, a special customer of the off-exchange trading organiser RM Systém ČR, and over its entire existence it has built and maintained a strong position among the largest Czech non-banking subjects operating on the Czech capital market. At the present time its 100% shareholder is Proxy-Finance a. s. After acquisition the company opened a branch in Ostrava in 2002. Between 1999 and 2003 the company was successfully relicenced and became a market maker in the SPAD segment on the Prague Stock Exchange in that year. The main activities of BH Securities a. s. are trading in securities on its own and others’ accounts in this country and abroad, managing individual portfolios and credit trading. The company’s fundamental strategy lies in an individual approach to customer and providing services connected to the capital market.
Zpráva představenstva BH Securities a. s.
8
Statutární a dozorčí orgány
14
Základní údaje o společnosti
18
Hlavní ekonomické údaje
22
Výrok auditora
27
Finanční část – účetní závěrka
32
Zpráva o vztazích mezi propojenými osobami
62
Report of BH Securities Board of Directors
9
Corporate Governance
14
Basic Information About the Company
19
Financial Highlights
23
Auditor’s Report Financial Section Report on Relations among Interconnected Persons
27 68 99
PRAHA První burza v Praze vznikla v roce 1861. V roce 1871 byla založena Pražská burza pro produkt a cenné papíry. V době Rakousko-Uherska zaznamenala veliký úspěch v obchodování s cukrem. Po 1. světové válce z ní obchod s tovarem téměř vymizel a nahradily ho již jenom cenné papíry. Současná budova burzy sídlí v Burzovním paláci v Rybné ulici. Vznikla po sametové revoluci v roce 1993, ale její vytvoření se plánovalo již od roku 1991.
PRAGUE The first exchange in Prague was founded in 1861. Prague's Exchange for Commodities and Securities (Pražská burza pro tovar a cenné papíry) was founded in 1871. At the time of the Austrian-Hungarian Empire, this exchange was very successful in trading sugar. After World War I, commodity trading almost completely disappeared - being replaced just by securities. The current building of the stock exchange is the Burzovní palác in the street Rybní ulica, founded after the "velvet revolution" in 1993 - but its opening was originally planned from 1991.
z p r á v a p ř e d s t a v e n s t v a BH Securities a. s. 8 Vážení zákazníci, obchodní partneři, vážení akcionáři,
dovolte mi předložit Vám výroční zprávu společnosti BH Securities a. s. za rok 2006. Česká republika pokračovala v roce 2006 v silném ekonomickém růstu, a to stále při relativně nízké inflaci a nízkých úrokových sazbách. Tempo růstu HDP v posledních čtvrtletích dosahuje historicky nejvyšších hodnot od začátku 90. let a za celý rok 2006 rostl HDP o 6,1 %. Na růstu se významně podílel průmysl, investice a export. Dynamika růstu investic a exportu se ovšem zpomaluje a na síle postupně získává spotřeba domácností. Ekonomika ovšem v současné době naráží na svůj růstový strop a bez potřebných reforem nelze očekávat další zvýšení tempa růstu ani jeho dlouhodobou udržitelnost. V loňském volebním roce vláda vedená ČSSD excelovala v pokračujícím rozhazování peněz ze státní pokladny a tento nezodpovědný přístup způsobuje další prohlubování schodků veřejných rozpočtů, a to v situaci, kdy ekonomika výrazně roste. Nová vláda vedená ODS, která vzešla z loňských červnových voleb, nemá zřejmě dostatečně silnou pozici, aby realizovala razantní strukturální reformy. Další prodlužování současného stavu, zejména neřešení stavu veřejných financí, je ovšem významnou hrozbou pro budoucí prosperitu tuzemské ekonomiky. Vývoj na českém kapitálovém trhu vloni nenaplnil velká očekávání investorů daná velmi úspěšným rokem 2005. Tuzemské akcie zažily po dvou letech silného růstu spíše slabší rok, i když ne neúspěšný, protože většina obchodovaných titulů na pražské burze si polepšila. Index PX zvýšil svoji hodnotu 1.473 bodů z konce roku 2005 na hodnotu 1.588 bodů k 31. 12. 2006. Tento růst znamenal pouze čtvrtinový růst oproti roku předchozímu. V meziročním srovnání tak přidal index pražské burzy 7,78 %. Důvody zvolnění tempa růstu lze hledat v možném poklesu atraktivity České republiky pro investory a samozřejmě také ve velmi úspěšných posledních dvou letech, kdy české akcie dosáhly výrazného zhodnocení.
Dominantní postavení na českém kapitálovém trhu opět zaujímala pražská burza, na níž se v uplynulém roce zobchodovaly cenné papíry v celkovém objemu 1.447 mld. Kč, což představuje 9 % snížení ve srovnání s objemem roku 2005. Tento pokles byl způsoben především významným úbytkem obchodů na hlavním burzovním trhu a obchodů s akciemi, u nichž činil celkový objem obchodů 848,8 mld. Kč, což představuje oproti roku 2005 pokles o 18,5 %. Za úspěch pražské burzy lze považovat podzimní zahájení obchodování s futures a investičními certifikáty a přijetí dvou nových emisí v rámci IPO, a to společností ECM a Pegas Nonwovens. Rok 2006 lze pro BH Securities a. s. označit jako nejúspěšnější v dlouholeté historii fungování na českém kapitálovém trhu. Společnost ve srovnání s rokem předchozím zaznamenala další výrazné rozšíření zákaznické základny a s tím spojený zvýšený objem obchodů na úrovni 584 mld. Kč (v roce 2005 činil objem obchodů 289 mld. Kč). Nárůst počtu zákazníků lze přičíst zejména stálému zájmu o produkty obchodování na úvěr, klasické obchodování a o službu BHS Asset Management, kde celkový objem spravovaných aktiv přesáhl hranici 4 mld. Kč. Společnost si tak upevnila postavení mezi nejvýznamnějšími nebankovními obchodníky s cennými papíry v České republice. Svoje postavení podpořila společnost také činností tvůrce trhu v obchodním segmentu SPAD vykonávanou na převážnou většinu titulů zde obchodovaných. Společnost vykázala čistý hospodářský výsledek 62,116 mil. Kč, což znamená ve srovnání s předchozím rokem nárůst o 136 %. Nárůst zisku byl způsoben především podstatným zvýšením přijatých provizí za zprostředkování obchodů a za obhospodařování individuálních portfolií. Významnou změnou v životě společnosti v roce 2006 bylo její přestěhování do nových reprezentačních prostor v ulici Na Příkopě, které se ukázalo jako
r e p o r t o f BH Securities board of directors 9 Dear Customers, Business Partners and Shareholders,
I take this opportunity for presenting BH Securities a.s. Annual Report for 2006.
the
In 2006, the Czech Republic continued its strong economic growth, still with a relatively low inflation and low interest rates. The GDP growth in the recent quarters reaches its historically high as values since the early 90ties and the GDP for the entire recent year climbed by as much as 6,1%. Significant merits in this growth have the industry, investments as well as the export. The growth dynamics of the investment and export sector slows down however and the consumption of households gradually gains in strength. The national economy currently hits its growth ceiling and without the necessary reforms we cannot really expect a further acceleration of the growth-pace - nor its sustainability. In the last election year, the ČSSD-led government excelled in wasting state money and this irresponsible approach just causes further deficits in the public budgets - and this in a situation of significant economic growth. The new ODS-led government arising from the lastyears parliamentary election evidently lacks the necessary strong position for conducting rapid structural reforms. A further continuation of this situation, especially the reluctant recovery of the public finances - constitutes a significant threat for the future prosperity of the national economy. The development on the Czech stock market has not fulfilled the expectations of the investors - given by the very successful year 2005. After two strong growth years, domestic stocks experienced a rather weak (though not unsuccessful) year since most of the marketable titles recorded on the Prague Stock Exchange. The PX index climbed from 1.473 points by the end of 2005 to 1.588 points by December 31, 2006. This pace however was just a quarter of the recent year's pace. In the year-to-year comparison, the index of the Prague Stock Exchange gained 7,78%. The reasons of this deceleration can be sought in the possible attractiveness decrease of the Czech Republic for investors and of course
also in the overwhelming success of the recent two years, when Czech shares reached really significant gains. The Prague Stock Exchange once again held a dominant position on the Czech capital market, with trade in securities totalling 1.447 bln. CZK, which represents a decrease in volume by 9% compared to 2005. This decrease was triggered especially by the significant trade decrease on the main stockexchange and stock-trade, where the total financial volume amounted 848,8 bln. CZK, what makes a decrease by 18,5 % compared to 2005. A success of the Prague Stock Exchange may be considered also the autumn start in futures and investmentcertificates and the acceptance of two new emissions within the IPO - i.e. the companies ECM and Pegas Nonwovens. For BH Securities a.s., the year 2006 is one of the most successful years in its long history on the Czech stock market Compared to the recent year the company recorded another significant increase in customers, what resulted also in the related trade increase to the value of 584 bln. CZK (in 2005 it was 289 bln. CZK). The increase in customers can be ascribed especially to the company's permanent interest in trading on-credit, traditional business and in the BHS Asset management service, where the total volume of administrated assets exceeded 4 bln. CZK. This stabilised the company's position among the most significant non-banking security traders in the Czech Republic. The company supported its position also by market-building activities in the SPAD-segment, performed for most of the here marketable titles. The company showed the net profit worth 62,116 mil. CZK, which represents a rise of approx 136 % compared to year before. This profit growth was triggered by the significant
z p r á v a p ř e d s t a v e n s t v a BH Securities a. s. 10 nezbytné s ohledem na rozvoj a růst společnosti zejména v posledních dvou letech. V celkovém kontextu lze rok 2006 vzhledem k dosaženému hospodářskému výsledku a stabilnímu postavení společnosti BH Securities a. s. na českém kapitálovém trhu hodnotit velmi pozitivně, mimo jiné i v souvislosti s výhledem na další rozvoj společnosti. V nadcházejícím roce čeká tuzemský kapitálový trh významná změna týkající se implementace nové legislativní směrnice EU zvané „MIFID“, která výrazně zpřesní pravidla podnikání na kapitálovém trhu. Lze také očekávat další zpřísnění jednotlivých požadavků na obchodníky s cennými papíry zejména ve vztahu ke klientům, což na druhé straně bude představovat větší ochranu zákazníků při investování na kapitálových trzích a potenciálně tak i vyšší počet zájemců o investování do cenných papírů. Vzhledem k připravovaným přísnějším pravidlům spojeným s velmi podrobnou informační povinností a větší regulací subjektů podnikajících na českém kapitálovém trhu lze předpokládat, že bude docházet k dalšímu snižování jejich počtu. V roce 2007 se bude BH Securities a. s. ubírat cestou rozšíření nabídky stávajících služeb a produktů
pro zákazníky. Zmínit lze připravované zavedení nových produktů souvisejících se zprostředkováním obchodů jak na vyspělých zahraničních trzích, tak i na trzích méně rozvinutých, které nabízejí zajímavé investiční možnosti. Dále se bude jednat o změnu systému nabízení produktu BHS Asset Management institucionálním zákazníkům, zatraktivnění stávajících investičních strategií nabízených zákazníkům a rozšíření nabídky o rizikovější portfolia. Dlouhodobým záměrem společnosti zůstává zkvalitnění podpor y stávajícím zákazníkům společnosti prostřednictvím elektronické komunikace a jednotlivých výstupů pro zákazníky na webovém rozhraní. Kladení důrazu na individuální přístup k zákazníkovi, poskytování kvalitního servisu u všech nabízených produktů a především udržení si dobrého jména spojeného s postavením významného obchodníka s cennými papíry na tuzemském trhu, to vše je společností bráno za samozřejmost již od počátku její existence. Chtěl bych touto cestou poděkovat všem našim zákazníkům a obchodním partnerům za projevenou důvěru a přízeň, kterou nám zachovali i v roce 2006 a těším se na další spolupráci v letech následujících.
Představenstvo BH Securities a. s.
r e p o r t o f BH Securities board of directors 11 increase of received commissions for mediated transactions, for the management of individual portfolios. A significant change in the company's life in 2006 was its move to the new representative premises in the street Na příkopě, what proved to be inevitable due to the development and growth of the company - especially over the recent two years. In general, considering they achieve economic results and the stable position of BH Securities a.s. on the Czech capital market, the year 2006 can be rated very positively - also in terms of the company's further development. In the upcoming year, the Czech capital market faces a significant change pertaining to the implementation of the new EU directive called „MIFID“, providing significantly more precise rules for the capital market. We may expect even stricter requirements on the securities brokers, especially with respect to the clients, bringing on the other hand a higher protection of the customers in capital market investments and potentially also more customers interested in securities investments. With respect to the stricter requirements as to the very detailed reporting duty of individual subjects and the necessity of continuous monitoring of the capital-adequacy indicator it is very probable that the number of domestic licensed financial institutions operating on the Czech capital market will decrease even further.
In 2007, BH Securities a.s. will concentrate on the development of current services and products for clients. We could mention the scheduled introduction of new products on developed international markets as well as on less developed markets, offering interesting investment opportunities. Further, it will be the system change in offering the BHS Asset Management products to institutional customers, making the current investment strategies offered to the customers more attractive and extending the range by a chancier portfolio. The company's long term goal is the enhancement of the customer support, especially as to the electronic communication and the individual interface outputs for the customers. The emphasis on individual customer approach, the provision of quality services and products and maintaining of its reputation as a significant securities trader on the domestic market - are all items the company takes for granted - from the very beginning of its existence already. We would like to take this opportunity to thank all of our customers and business partners for the trust and preference they have shown our company in 2006 and we are looking forward to our further cooperation.
BH Securities a.s. Board of Directors
LONDÝN Významná burza světa, která již po dlouhá léta vede kapitálový trh na starém kontinentu, sídlí od roku 2004 na náměstí Paternoster Square vedle katedrály sv. Paula. Historie burzy sahá již do 17. století, kdy měla podobu burzovního obchodu v kavárnách londýnského City. V roce 1773 se z jedné z nich, Jonathanovy kavárny, stala burza, která byla formálně ustanovena v roce 1802. Koncem 70. let dvacátého století se dostala do velkých problémů, které s i v y ž á d a l y r a d i k á l n í r e fo r m u c e l é h o s y s t é m u b u r z y, o z n a č o v a n o u j a ko B i g B a n g .
LONDON This stock exchange of global significance dominates the capital market of the old continent for years. Since 2005, the exchange resides at the Paternoster Square, next to the St Paul's Cathedral. The history of this stock exchange dates back to the 17th century, when it had the form of exchange-trading in the cafes of the Londoner City. In 1773, one of those - the Jonathan's Café, became a stock exchange, formally established in 1802. At the end of the 1970s it got into big problems (often referred to as Big Bang) - requiring a radical reform of the entire stock exchange system.
statutární a dozorčí orgány společnosti 14
Představenstvo Board of Directors
narozen v roce 1973, vzdělání: Vyšší obchodně–podnikatelská škola – obor finance a bankovnictví, praxe: od roku 1993 pracuje v BH Securities a. s., back-office, od roku 1994 pracuje jako makléř společnosti, od roku1996 člen představenstva, od roku 2002 ředitel BH Securities a. s. Born in 1973, education: Higher Business and Entrepreneurial School – Specialisation of Finances and Banking, work experience: from 1993 employed at BH Securities a. s. back-office, from 1994 company broker, from 1996 member of the Board of Directors, from 2002 Director at BH Securities a. s.
Zdeněk Lepka člen představenstva Member of the Board of Directors
narozen v roce 1970, vzdělání: Vysoká škola ekonomická v Praze – Fakulta podniko-hospodářská, praxe: od roku 1997 pracuje jako makléř společnosti BH Securities a. s., od roku 2003 člen představenstva. Born in 1970, education: University of Economy in Prague – Faculty of Economics, work experience: from 1997 employed at BH Securities a. s. as company broker, from 2003 member of the Board of Directors
Ing. Jiří Jaroš člen představenstva Member of the Board of Directors
narozen v roce 1968, vzdělání: Vysoká škola ekonomická Bratislava – Fakulta ekonomiky a řízení výrobních odvětví, praxe: PROXY – FINANCE, a. s. – obchodní ředitel pro nové trhy a akvizice, člen představenstva od roku 1997, MAPIS, investiční společnost, a. s. – ředitel finančního odboru, generální ředitel od roku 2000, předseda představenstva od roku 1996. Born in 1968, education: University of Economy in Bratislava – Faculty of Economics and Production Management, work experience: PROXY – FINANCE a. s. - Commercial Director for new markets and acquisitions, member of the Board of Directors since 1997, MAPIS, investment company, a. s. - Head of Financial Section, General Manager since 2000, Chairman of the Board of Directors since 1996
Ing. Michal Kamas člen představenstva Member of the Board of Directors
corporate governance 15
Dozorčí rada Supervisory Board
Ing. Miroslav Mihalus člen dozorčí rady Chairman of the Supervisory board narozen v roce 1964, vzdělání: Slovenská vysoká škola technická v Bratislavě, praxe: generální ředitel V-INVEST HOLDING, a. s., od roku 1997 do roku 2001 a od roku 2001 generální ředitel Majetkového Holdigu, a. s., ekonom s dlouholetou praxí v oblasti finančnictví a řízení společností. Born in 1964, Education: Slovakian University of Technology in Bratislava. Career: General Manager at V-INVEST HOLDING, a. s., from 1997 to 2001 and since 2001 General Manager at Majetkovy Holding, a. s., economist with extensive experience in the field of finance and company management
Ing. Tomáš Popek člen dozorčí rady Member of the Supervisory board narozen v roce 1973, vzdělání: Vysoká škola ekonomická v Praze, Fakulta financí a účetnictví, obor finance, praxe: v letech 1996–2001 asistent auditora, od roku 2002 samostatný účetní poradce. born in 1973, education: University of Economy in Prague, Faculty of Finance and Accounting, field: Finance, work experience: 1996–2001 auditor assistant, independent accounting adviser since 2002
Ing. Jan Kuthan člen dozorčí rady Member of the Supervisory board narozen v roce 1968, vzdělání: Vysoké učení technické v Brně, Fakulta strojní, od roku 1995 praxe na kapitálovém trhu, od roku 2002 makléř ve společnosti BH Securities a. s. born in 1968, education: Czech University of Technology in Brno, Faculty of Engineering, from 1995 experience on the stock market, since stockbroker at BH Securities a. s.
FRANKFURT Historie Frankfur tské burzy sahá již do 9. století, kdy císař Ludvík propůjčil městu přednostní právo k pořádání podzimních trhů. Leč pr vní důležitý krok se udál v roce 1585, kdy se nejdůležitější a největší kupci dohodli na tzv. Burs, s cílem stanovit a sjednotit hodnotu mincí jednotlivých regionů. Významným zlomem byl také rok 1997, kdy byl otevřen obchodní systém Xetra, kter ý od základu změnil způsob obchodování s cennými papíry na německé burze, protože jej úplně elektronizoval. Umožnil tím zájemcům o obchody na burze zapojit se p ro st ře d n i c t v í m i n te r n et u z j a k é h o ko l i m í st a na světě. Před dnešní budovou bur zy stojí sochy bur zovních symbolů – medvěd a býk. Býk je se svojí vztyčenou hlavou znakem vzrůstající c e n y, n a o p a k m e d v ě d j e s y m b o l e m k l e s a j í c í c h k u r z ů .
FRANKFURT The histor y of the Frankfur t stock exchange dates back to the 9th centur y, when the emperor Louis granted this town the preferential right of holding autumn marketplaces. The first impor tant step was taken in 1585, when the biggest and most influential merchants agreed the so-called Burs, with the aim of unifying the value of coins from dif ferent regions. An impor tant breakthrough was also the year 1997, when the Xetra trading system was introduced, which brought a fundamental change in securities trading on the German stock exchange, i.e. a complete changeover to electronic trading. This enabled trading-interested people to par ticipate in the business from vir tually anywhere in the world through the Internet. In front of the current stock exchange building are statues of exchange b ro ke r s - a b e a r a n d a b u l l . T h e b u l l ' s ra i s e d h e a d re p re s e n t s t h e climbing p r i c e s w h i l e t h e b e a r i s a s y m b o l o f t h e c l u m s i l y fa l l i n g r a te s .
základní údaje o společnosti 18 Název: IČO: Sídlo: Právní forma: Spisová značka: Datum vzniku: Zakladatelé společnosti: Základní kapitál: Vlastníci:
BH Securities a. s. 60 19 29 41 Na Příkopě 15, 110 00 Praha 1 akciová společnost oddíl B, vložka 2288, Městský soud v Praze 13. prosince 1993 PROXY – FINANCE, a. s. a Banka Haná, a. s. 100 000 000,- Kč, splaceno 100 000 000,- Kč od roku 1998 PROXY – FINANCE, a. s., 100 % vlastník
Předmět podnikání – – – – – – – – – – – –
provádění poradenství ve věcech týkajících se cenných papírů přijímání a předávání pokynů týkajících se investičních instrumentů na účet zákazníka provádění pokynů týkajících se investičních instrumentů na cizí účet obchodování s investičními instrumenty na vlastní účet obhospodařování individuálních portfolií na základě volné úvahy v rámci smluvního ujednání se zákazníkem, je-li součástí tohoto portfolia některý z investičních instrumentů upisování emise investičních instrumentů nebo její umisťování úschova a správa jednoho nebo několika investičních instrumentů poskytování úvěrů nebo půjček zákazníkovi za účelem provedení obchodu s investičními instrumenty, jestliže poskytovatel úvěru nebo půjčky je účastníkem tohoto obchodu poradenská činnost týkající se struktury kapitálu, průmyslové strategie a s tím souvisejících otázek, jakož i poskytování poradenství a služeb týkajících se fúzí a koupí podniků služby související s upisováním emisí investičních instrumentů poradenská činnost týkající se investování do investičních instrumentů provádění devizových operací souvisejících s poskytováním investičních služeb
Auditor: KPMG Česká republika Audit, spol. s r. o.
Poměrové ukazatele (k 31. prosinci, 2006 v tis. Kč) Stav v běžném úč. období (v %)
Stav v min. úč. období (v %)
Zadluženost I (Celkový dluh / Aktiva celkem)
81,40
89,36
Zadluženost II (Celkový dluh / Vlastní kapitál)
437,70
836,48
52,49
66,66
7,84
5,96
Úrokové zatížení zisku (Náklady na úroky / Ebit) Rentabilita aktiv – ROAA (Ebit / Aktiva celkem – průměrný stav) Rentabilita vlastního kapitálu – ROAE (Zisk po zd. / Vlastní kapitál – prům. stav)
20,38
10,49
Rentabilita tržeb (Zisk po zdanění / Výnosy z investičních služeb)
57,75
48,03
Nákladovost tržeb (Náklady celkem / Výnosy z investičních služeb)
222,19
276,93
Mzdová náročnost tržeb (Náklady na zam. / Výnosy z invest. služeb)
41,91
40,81
Počet zaměstnanců (průměrný přepočtený stav osob v období)
33,00
19,00
b a s i c information about the comapny 19 Name Company Identification No. Registered seat Legal form Record number Established Founded by Registered capital Owners
BH Securities a. s. 60 19 29 41 Na Příkopě 15, 110 00 Prague 1 joint stock company section B, entry 2288, City Court in Prague 13th December 1993 PROXY – FINANCE a. s. and Banka Haná, a. s. 100 000 000,- CZK, paid in 100 000 000,- CZK 40 000 000, - CZK was paid to a blocked account and the money was transferred a on the entry-date of the capital stock increase in the Business Registry, entered on 19. 1. 2006 from 1998 PROXY – FINANCE a. s. 100% owner
Object of business – – – – – – – – – – – –
providing consulting in matters related to securities receipt and handing over of instructions concerning investment instruments on the customer’s account execution of instructions concerning investment instruments on other person’s account trading in securities on own account management of individual portfolios at own discretion, in the framework of a contractual agreement with the customer, provided any of the investment instruments is a particular portfolio deposition and management of one or more investment instruments provision of credits or loans to a customer for the purpose of execution of a given transaction with investment instruments, if the provider of the credit or loan is a party to this transaction advisory activity pertaining to capital structure, industrial strategy, and issues connected thereto, as well as providing advice and services pertaining to mergers and acquisitions services related to the subscription of investment instruments advisory activities related to investing into investment instruments execution of foreign exchange operations related to the provision of investment services subscription of investment instruments or their placement
Auditor: KPMG Česká republika Audit, spol. s r.o.
Relative indicators (as on December 31, in TCZK) Current accounting period (in %) Indebtedness I (Total debt / Total assets) Indebtedness II (Total debt / Equity capital) The profit's debited interest (Interest charges / Ebit) Return on average assets (Ebit / Total assets - average)
Previous accounting period (in %)
81,40
89,36
437,70
836,48
52,49
66,66
7,84
5,96
Return on average equity (Profit after tax / Equity capital - average)
20,38
10,49
Return on sales (Profit after tax / Revenue from invest. services)
57,75
48,03
Costs of sales (Total expenses / Revenue from invest. services)
222,19
276,93
Wage demand on sales (Labour cost / Revenue from invest. services)
41,91
40,81
Number of employees (calculated average in the period)
33,00
19,00
NEW YORK Newyorská bur za je největší a určitě i nejznámější bur za cenných papírů na světě. Vznikla v roce 1792 dohodou čtyřiadvaceti brokerů o obchodu s cennými papíry, kterou podepsali na 68 Wall Street pod stromem. Oficiální burza byla založena v roce 1817 a v současnosti se v ní denně zobchoduje kolem 1,4 miliardy akcií. Před pár let y si vzrušení z prodeje a koupi akcí mohli vychutnat i běžní smr telníci, stačilo si pár dní předem zabezpečit vstupenku a tiše se postavit na balkon. Po útoku na newyorská Dvojčata se kvůli bezpečnosti tato možnost zrušila.
NEW YORK The New York Stock Exchange is cer tainly the biggest and best-known stock exchange in the world. This institution was founded in 1792 through an agreement of 24 brokers on securities trading, signed at the 68 Wall Street under a tree. The official stock exchange was founded in 1817, currently exchanging approx. 1,4 billion shares on a single day. A few years ago, the excitement of purchasing and selling shares could be enjoyed also by ordinar y people. All they needed to do was to buy an admission ticket and they could watch the scene silently from the balcony. Af ter September 11, this oppor tunit y was cancelled for securit y reasons.
základní údaje o společnosti 22
Hlavní ekonomické údaje (k 31. prosinci, 2006 v tis. Kč) 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993
Aktiva
Vlastní jmění
Objem obchodů
Čistý zisk
1 772 924 2 629 511 1 158 946 753 670 334 908 394 221 322 863 1 024 396 2 612 168 1 503 638 1 505 077 589 778 832 050 123 201
329 721 279 890 221 670 220 509 207 208 198 439 199 829 182 609 172 447 155 491 125 188 67 358 39 660 10 443
584 686 508 289 474 823 163 841 281 94 582 017 14 568 400 15 750 000 18 573 500 34 159 789 49 190 616 29 277 801 59 540 000 10 320 000 7 200 000 150 000
62 116 26 310 11 546 21 301 16 769 15 300 37 310 27 853 31 046 40 303 54 885 38 098 29 215 445
Kapitál a kapitálová přiměřenost (dle vyhlášky č. 262/2004 Sb., o prav i d l e c h p r o v ý p o č e t k a p i t á l o v é p ř i m ě ř e n o s t i o b c h o d n í k a , který není bankou, na individuálním základě) Obchodník s cennými papíry měří a hodnotí kapitálové riziko v souladu s postupy, které ukládá Vyhláška o pravidlech pro výpočet kapitálové přiměřenosti obchodníka s cennými papíry, který není bankou nebo pobočkou zahraniční banky. Zaměstnanec oddělení Middle office plní povinnosti stanovené Vyhláškou č. 262/2004 Sb., o pravidlech výpočtu kapitálové přiměřenosti obchodníka s cennými papíry, který není bankou nebo pobočkou zahraniční banky způsobem a v termínech tam uvedených. Pro výpočty používá aktuální metodiku stanovenou Komisí pro cenné papíry a speciální software společnosti vyvinutý pro výpočet kapitálové přiměřenosti. V průběhu roku 2006 nedošlo k překročení zákonného limitu kapitálové přiměřenosti ze strany obchodníka s cennými papíry. Úroveň kapitálové přiměřenosti je vykazována ve čtvrtletních intervalech vůči Komisi pro cenné papíry ve formuláři (soubor 10_KP) pro informační povinnost obchodníka s cennými papíry.
basic information about the company 23
Financial highlights (as of 31 December TCZK) Assets 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993
1 772 924 2 629 511 1 158 946 753 670 334 908 394 221 322 863 1 024 396 2 612 168 1 503 638 1 505 077 589 778 832 050 123 201
Shareholder’s equity 329 721 279 890 221 670 220 509 207 208 198 439 199 829 182 609 172 447 155 491 125 188 67 358 39 660 10 443
Volumes of frades 584 686 508 289 474 823 163 841 281 94 582 017 14 568 400 15 750 000 18 573 500 34 159 789 49 190 616 29 277 801 59 540 000 10 320 000 7 200 000 150 000
Earnings 62 116 26 310 11 546 21 301 16 769 15 300 37 310 27 853 31 046 40 303 54 885 38 098 29 215 445
Capital and capital adequacy (pursuant to the ordinance no. 262/2004 Collection of laws) on the capital adequacy calculation rules of a non-bank entity on individual basis) The securities-broker measures and assesses the capital risk in compliance with the procedures imposed by the ordinance on the capital adequacy calculation rules of a broker being no bank or subsidiary of a foreign bank. A Middle Office employer performs jobs specified by the Ordinance no. 262/2004 (Collection of laws), Ordinance on the capital adequacy calculation rules of a broker being no bank or subsidiary of a foreign bank - in a way and deadlines specified therein. For calculation, it uses the current methodology set by the Securities Commission (Komise pro cenné papíry) and the company's specialised software developed for the calculation of capital adequacy. The legal limit of capital adequacy was not exceeded by the securities-broker in 2005. The level capital adequacy gets stated quarterly towards the Securities Commission (Komisie pro cenné papíry) on the form (file 10_KP) for the reporting duty of the securities-broker.
TOKIO V Japonsku existuje osm kapitálových burz, ze kterých nejvýznamnější je burza v Tokiu. Byla založena v roce 1878 a v minulém století byla ovládána velkými společnostmi, jako například Mitsubishi. Předmětem obchodování byly převážně státní dluhopisy. K výraznému zlomu došlo v druhé polovině 80. let, kdy se začal prudce rozvíjet obchod s akciemi. Ke konci 2. světové války došlo k přerušení obchodování na japonských burzách, nevyjímaje ani burzu v Tokiu. Obchod s cennými papír y se tak přesunul na neoficiální trhy a oficiální obchodování bylo obnoveno až v roce 1949. Dnes je burza v Tokiu významným hráčem co do objemu obchodů.
TOKIO Japan has eight capital stock exchanges, the most significant of them being the stock exchange in Tokyo. The exchange was founded in 1878 and over the entire recent century controlled by large companies, as Mitsubishi. The trading subject was mainly state bonds. The significant breakthrough came in the late 80s with the rapid development of shares trading. By the end of WW II, the Japanese stock exchanges suspended their trade - including the Tokyo Stock Exchange. The stocks trade moved to unofficial markets and official trading was resumed as late as in 1949. Today, the Tokyo Stock Exchange is an important player in terms of the traded volumes.
základní údaje o společnosti 26
Vlastní jmění v porovnání se ziskem (v tis. Kč) Owners Equity and Earnings (in TCZK) 360 000 320 000
Vlastní jmění Owners Equity
280 000
Zisk Earnings
240 000 200 000 160 000 120 000 80 000 40 000 0
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2004
2005
2006
Objem obchodů (v tis. Kč) Turnover (in TCZK) 600 000 000 500 000 000 400 000 000 300 000 000 200 000 000 100 000 000 0
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
Objemy obchodů v roce 2006 (v tis. Kč) BCPP RMS OTC Celkem
Celkem klienti 142 942 300 594 436 21 871 215 165 407 951
Celkem BHS 418 672 915 105 810 499 832 419 278 557
Celkem 516 615 215 700 246 22 371 047 584 686 508
Total BHS 418,672,915 105,810 499,832 419,278,55
Total 516,615,215 700,246 22,371,047 584,686,508
Turnover in 2006 (in TCZK) BCPP RMS OTC Total
Client Business 142,942,300 594,436 21,871,215 165,407,951
BH Securities a. s. přispěla v roce 2006 na činnost organizaci Nadace pro rozvoj vzdělání v podobě nadačních darů ve výši 350 tis. Kč. In 2006, the BH Securities a. s. contributed to the operation of the (Nadace pro rozvoj vzdělání (Education Development Foundation) in the form of donations worth 350 TCZK.
zpráva auditora 27
podporujeme 28
Silueta Praha Začátek jeho činnosti lze datovat do r. 1976, kdy byl vytvořen v ZŠ Korunovační kroužek pohybové výchovy. V roce 1981 vytváří vedoucí oddělení tělovýchovy a sportu DDM Praha 7 paní Eva Pačesová rozšířenou skupinu s názvem Klub pohybové výchovy. K dalšímu navýšení počtu členů došlo v letech 1989–90, a tak vznikl z řad tanečníků nový název Taneční a sportovní klub Silueta Praha, který pod touto novou hlavičkou existuje již 13 let. Klub sdružuje na 450 tanečníků a sportovců s tanečním zaměřením na akrobatický rokenrol a formace dívky, disco, hip hop, dobový a country tanec, scénický a výrazový tanec, step. Hlavní náplní je soutěžní činnost, kde soubor získává na mezinárodní scéně přední umístění na přehlídkách diskotékového, dobového tance, country a na soutěžích rokenrolu. Významná je i účast na různých vystoupeních u nás i v zahraničí: Itálie, Německo, Rakousko, v ČR Křižíkova fontána, plesy, vystoupení pro různé nadace, akce na hradech a zámcích v ČR, vystoupení v televizi NOVA a ČT 1. Magic Mistryně světa! 11. 11. 2006 formace Magic ve Švýcarsku obhájila svou nejen tuzemskou, nýbrž i mezinárodní neporazitelnost a dívky se staly mistryněmi světa v kategorii Dívčí formace senior. Děvčata se již od června usilovně připravovala a již od prvního kola formace postupovala z prvního místa.
Nadace pro vzdělání Nadace pro vzdělání sleduje všeobecně prospěšné cíle, je zaměřena především na podporu rozvoje duchovních hodnot, humanitních cílů, na rozvoj vzdělání a kultury a v neposlední řadě na upevnění vzájemných vztahů mezi Čechy a Slováky. Nadace se zaměřuje na podporu vzdělání, intelektuální spolupráci, vyhledávání a motivování výjimečných duchovních a kulturních projektů a jiné neziskové činnosti.
Program pro akademický rok 2006/2007 Nadace pro vzdělání vyhlašuje výběrové řízení na získání finanční podpory slovenským studentům studujícím na českých vysokých školách a českým studentům studujícím na slovenských vysokých školách v akademickém roce 2006/2007. V tomto programu budou finanční prostředky použity k uhrazení nákladů na ubytování na kolejích atd. Cílovou skupinou jsou studenti prvních ročníků vysokých škol, slovenští studenti v Čechách a čeští studenti na Slovensku. Přínosem nadace má být usnadnit studentům start v novém akademickém prostředí a poskytnout nejen morální, nýbrž i jasně vyčíslenou finanční pomoc. Nadace také finančně podpoří kulturní a duchovní projekty talentovaných studentů vyšších ročníků, působící na poli tvůrčí činnosti. Nadace podpoří kulturní počiny mladých umělců, například výstavy výtvarného umění, divadlo, literaturu, film, média, novinářství… Posláním je podpořit vědecké, literární a umělecké snahy mladých lidí.
we support 29
Silueta Prague The activities of Silueta Prague date back to 1976, when the "Coronation circle of motion training" (Korunovační kroužek pohybové výchovy) was created at a primary school. In 1981, the chief of the sports department at the Children and Youth House in Prague 7, Mrs. Eva Pačesová established the extended group called Motion Training Club (Klub pohybové výchovy). The membership numbers increased in 1989–90, giving rise to the new name Taneční a sportovní klub Silueta Praha (Dance and Sports Club - Silhouette Prague), existing under this name for 13 years already. This club associates 450 dancers and sportsmen doing acrobatic rock'n'roll and for girls - disco, hip hop, historic and country dance, scenic and expressive dance and tap dance. The main focus is competition activities, where this team achieves regularly leading rankings in dance contests of disco, historic dance, country and rock'n'roll. Important are also various performances in Slovakia as well as abroad: Italy, Germany, Austria, in the Czech Republic the Křižíkova fontána (Křižík's fountain), balls, performances for various foundations, events at castles and fortresses in the Czech Republic, gigs for the TV-channels NOVA and ČT 1. Magic - world champions! On November 11, 2006 the formation Magic defended in Switzerland not just the native, but also international invincibility and the girls became world champions in the category "Senior girls formations". The girls trained very hard from the very first round already - so the formation started from rank one.
Foundation for Education The Foundation for Education pursues charitable aims, focusing mainly on the development of spiritual values, humanitarian aims and the development of education and culture and - last but not least - the stabilisation of the mutual relations between the Czechs and Slovaks. The foundation focuses on further support of education, intellectual co-operation, finding and motivating of extraordinary intellectual and cultural projects and other non-profit activities. The programme for the academic year 2006/2007 of this foundation opens a tender for the funding of Slovak students studying at Czech universities and Czech students at Slovak universities in the academic term 2006/2007. This programme is supposed to use the funds for the dorm-accommodation costs etc. The target group are first-term students, Slovak students in the Czech Republic and vice versa. The foundation wants to make their start in the new academic term easier, providing not just moral, but also quantifiable financial aid. The foundation will support also cultural and intellectual projects of talented higher-grade students as well as works of young artists, in the form of fine-arts exhibitions, theatre, literature, film, media, journalism… Simply speaking, the mission is to support the scientific, literary and artistic efforts of young people.
podporujeme 30
Představujeme vám Občanské sdružení Zdravotní klaun Zdravotní klaun pravidelně přináší smích a radost hospitalizovaným dětem. V současné době je Občanské sdružení Zdravotní klaun v České republice široce uznávané pro svoji odbornost v oblasti využívání humoru ve zdravotnictví. Ve spolupráci s Ministerstvem zdravotnictví ČR byly realizovány pilotní projekty a studie, které potvrzují pozitivní vliv programů zdravotních klaunů. Aktivitou od roku 1998 si Zdravotní klaun vybudoval stabilní postavení, dobré jméno a velmi sympatickou tvář. BH Securities a. s. a nezisková organizace Firma BH Securities a. s. se v roce 2006 rozhodla spolupracovat s neziskovou organizací Zdravotní klaun, a tím se zařadila mezi firmy, které chápou svoji společenskou zodpovědnost. Finanční podporou přispěla BH Secirities a. s. na realizaci programů Zdravotních klaunů v nemocnicích. Tímto rozhodnutím dala jasně najevo, že si téma firemní filantropie zaslouží stejně zodpovědný přístup jako její další významná strategická rozhodnutí. Hlavním benefitem spolupráce se sdružením Zdravotní klaun je pro BH Securities a.s skutečnost, že podporuje užitečnou a veřejně prospěšnou věc. Pro občanské sdružení Zdravotní klaun tato spolupráce umožnila rozdat více dobré nálady a potěšení malým pacientům v nemocnicích. Zdravotní klaun Občanské sdružení Zdravotní klaun pravidelně přináší smích a radost hospitalizovaným dětem. Koncept „léčby humorem“ v České republice rozvinul Američan Gary Edwards a nyní je Občanské sdružení Zdravotní klaun v České republice široce uznávané pro svoji odbornost v oblasti využívání humoru ve zdravotnictví. Ve spolupráci s Ministerstvem zdravotnictví byly realizovány pilotní projekty a výzkumy, které potvrzují pozitivní vliv programů zdravotních klaunů. Dnes navštěvuje Zdravotní klaun pravidelně 16 velkých nemocnic a s dalším outreach programem – „Něco navíc“ – potěší děti v 31 nemocnicích. 21 profesionálních zdravotních klaunů rozesměje ročně více než 15.000 malých pacientů. Mimo pravidelné zdravotní klauniády pořádá sdružení, ve spolupráci s projektem „Zdravá nemocnice“, který je součástí projektu WHO, pravidelně vzdělávací semináře pod názvem: Léčba humorem. Je určen pro zdravotní sestry a lékaře . Tento seminář je akreditován Českou asociací sester a setkává se s velkou odezvou nejen ze strany lékařů a zdravotnického personálu, ale i studentů zdravotních škol. Cirkus paciento je dalším programem, který sdružení Zdravotní klaun v nemocnicích pravidelně realizuje. Zdravotní klauni spolupracují s malými pacienty celý týden. Vyvrcholením je slavnostní cirkusové vystoupení Zdravotních klaunů a dětí pro rodiče, ostatní děti a zdravotní personál. Myšlenkou tohoto programu je vzbudit zájem o cirkusové umění, kouzelnické triky, a tím zároveň budit zájem o život. To pomáhá v uzdravení. Aktivitou od roku 1998 si Zdravotní klaun vybudoval stabilní postavení, dobré jméno a velmi sympatickou tvář, která má podporu široké veřejnosti. Sdružení Zdravotní klaun je členem mezinárodní sítě RED NOSE INTERNATIONAL. Většina programů Zdravotních klaunů v nemocnicích je hrazena z darů firemních a individuálních dárců. I vy můžete pomáhat! Číslo účtu: 159172293/0600 Děkujeme za vaši pomoc! Zdravotní klaun je kvalitním partnerem pro firemní dárce, se kterými spolupracuje. Zpětná vazba, například závěrečné zprávy o využívání prostředků a produktů firemního partnera, fotografie, příběhy ze zdravotních klauniád a milé dopisy malých pacientů jsou nedílnou součástí této spolupráce. SMÍCH JE NEJLEPŠÍ LÉK!!
we support 31
Ladies and Gentlemen - we have the pleasure of presenting to you the Civic Association Hospital Clown Hospital clowns bring regular laughter and happiness to hospitalised children. The Civic Association Hospital Clown (Občanské sdružení Zdravotní klaun) is currently highly recognised and appreciated in the Czech Republic - for its expertise in the medical use of humour. Pilot projects and studies were performed in co-operation with the Health Ministry, which prove the positive effects of the hospital clown programmes. Their activity gained the Hospital Clowns a stable position, reputation and a very congenial image.
BH Securities a.s. and a non-profit organisation BH Securities a.s. decided in 2006 to co-operate with the non-profit organisation Hospital Clown, what ranks this company amongst those who have understood their social responsibility. BH Secirities a.s. contributed financially to the implementation of the Hospital Clown programme. The company expressed by this decision that the issue of company philanthropy deserves the same responsible approach as the other important strategic decisions of this company. The major benefit for BH Secirities a.s., arising from the co-operation with the Hospital Clown - is the fact of supporting a useful and publicly beneficial thing. This co-operation enabled the civic association Hospital Clown to spread even more fun mood and joyfulness among little patients at hospitals.
Hospital Clown The Civic Association Hospital Clown brings regular laughter and joy to hospitalised children. The concept of „cure by laughter“ was developed in the Czech Republic by the American Gary Edwards and now, the Civic Association Hospital Clown is highly recognised for its expertise in the medical use of humour. Pilot projects and studies conducted in co-operation with the Health Ministry prove the positive effects of the hospital clown programmes. The Hospital Clown currently visits 16 large hospitals on regular basis and by its outreach programme – Something extra even 31 hospitals. 21 professional medical clowns cheer up more than 15.000 little patients each year. Apart from the regular clown-performances and in co-operation with the project „Zdravá nemocnice“ (Healthy hospital), which is part of the WHO-project - the association organises also workshops called: Cure by Humour. The target group of those workshops are physicians and nurses. This workshop is accredited by the Czech Nurses Association, finding positive reactions not just with the physicians and other medical staff, but also with medical school students.
The "Cirkus paciento" is another programme regularly performed at hospitals by the association Hospital Clown. The hospital clowns work with the young patients every week. The highlight is the performance of the Hospital Clowns and children for the parents, other children and the medical staff. The idea behind this programme is to raise public interest in circus arts, magician tricks and - in the same time - a general interest in life. This helps curing. By its activities since 1998, the Hospital Clown association gained a stable position, reputation and a very congenial image - enjoying the support of the broad public. Hospital Clown is member of the network RED NOSE INTERNATIONAL. Most the Hospital Clown programmes at hospitals are paid from donations of company and private donors. You can contribute as well! The account number is 159172293/0600. Thank you for your support! Hospital Clown is a quality partner for the company donors it cooperates with. The respective feedback, as e.g. final reports on the use of the funds provided by the company partner, photographs, stories from the clown-performances at hospitals and lovely letters from the small patients are an inseparable part of this co-operation.
LAUGHING IS THE BEST MEDICINE!!
32
finanční část výroční zpráva 2006
ROZVAHA k 31. prosinci 2006 (v tis. Kč) 33 AKTIVA 1
Pokladní hotovost a vklady u centrálních bank
3
Pohledávky za bankami a družstevními záložnami
Poznámka
2006 206
192
12
297 634
1 002 497
281 934
203 232
15 700
799 265
1 310 718
1 437 515
330
–
1 310 388
1 437 515
27 141
32 799
22 298
24 898
4 843
7 901
v tom: a) splatné na požádání b) ostatní pohledávky 4
Pohledávky za klienty – členy družstevních záložen
13
v tom: a) splatné na požádání b) ostatní pohledávky 5
Dluhové cenné papíry
14
v tom: a) vydané vládními institucemi b) vydané ostatními osobami
2005
6
Akcie, podílové listy a ostatní podíly
15
42 192
58 742
9
Dlouhodobý nehmotný majetek
16
6 747
6 370
10 Dlouhodobý hmotný majetek
17
6 819
4 018
11 Ostatní aktiva
18
60 073
20 599
12 Pohledávky z upsaného základního kapitálu 13 Náklady a příjmy příštích období Aktiva celkem
–
40 000
21 394
26 779
1 772 924
2 629 511
ROZVAHA k 31. prosinci 2006 (v tis. Kč) 34 PASIVA 1
Poznámka
Závazky vůči bankám a družstevním záložnám
19
b) ostatní závazky 2
Závazky vůči klientům – členům družstevních záložen
20
v tom: a) splatné na požádání b) ostatní závazky 4
Ostatní pasiva
5
Výnosy a výdaje příštích období
8
Základní kapitál
15 Zisk nebo ztráta za účetní období Pasiva celkem
482 662
521 202
482 662
521 202
678 796
1 607 273
145 175
105
533 621
1 607 168
281 549
221 146
196
–
22
100 000
100 000
100 000
60 000
24
20 000
12 000
20 000
12 000
24
147 605
141 580
v tom: a) povinné rezervní fondy a rizikové fondy 14 Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období
2005
21
z toho: a) splacený základní kapitál 10 Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku
2006
62 116
26 310
1 772 924
2 629 511
PODROZVAHA k 31. prosinci 2006 (v tis. Kč) 35 PODROZVAHOVÉ POLOŽKY
Poznámka
2006
2005
1 344
–
1 197 716
2 655 565
161 359
264 606
Podrozvahová aktiva 1
Poskytnuté přísliby a záruky
2
Poskytnuté zástavy
3
Pohledávky ze spotových operací
26
4
Pohledávky z pevných termínových operací
26
21 676
7 376
5
Pohledávky z opcí
26
–
34 909
9
Přijaté přísliby a záruky
26
21 500
25 250
26
1 938 911
3 947 109
157 251
253 506
Podrozvahová pasiva 10 Přijaté zástavy a zajištění 11 Závazky ze spotových operací 12 Závazky z pevných termínových operací
26
20 876
7 386
13 Závazky z opcí
26
–
34 711
14 Hodnoty převzaté do úschovy, do správy a k uložení
26
1 000
1 000
15 Hodnoty převzaté k obhospodařování
26
4 073 412
4 679 679
VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY k 31. prosinci 2006 (v tis. Kč) 36
1 Výnosy z úroků a podobné výnosy
Poznámka
2006
2005
4
185 053
133 239
1 199
1 464
–90 542
–75 215
3 055
1 015
z toho: úroky z dluhových cenných papírů 2
Náklady na úroky a podobné náklady
3
Výnosy z akcií a podílů
4
Výnosy z poplatků a provizí
4
c) ostatní výnosy z akcií a podílů
3 055
1 015
5
107 566
54 779
5
Náklady na poplatky a provize
5
–59 443
–25 610
6
Zisk nebo ztráta z finančních operací
6
25 067
285
7
Ostatní provozní výnosy
7
239
1
8
Ostatní provozní náklady
7
–3 009
–245
9
Správní náklady
8
v tom: a) náklady na zaměstnance
–82 025
–43 193
–45 084
–22 354
z toho: aa) sociální a zdravotní pojištění
–11 393
–5 450
b) ostatní správní náklady
–36 941
–20 839
–3 983
–2 443
11 Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku 13 Odpisy, tvorba a použití opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám 19 Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním 23 Daň z příjmů 24 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění
–
–4 995
81 978
37 618
–19 862
–11 308
62 116
26 310
PŘEHLED O ZMĚNÁCH VE VLASTNÍM KAPITÁLU za rok 2006 (v tis. Kč)
Zůstatek k 1. 1. 2005
Základní
Vlastní
Emisní
kapitál
akcie
60 000
–
37
Rezerv.
Kapitál.
Oceňov.
Zisk
ažio
fondy
fondy
rozdíly
(ztráta)
–
12 000
–
–
149 670
Celkem 221 670
Čistý zisk/ztráta za účetní období
–
–
–
–
–
–
26 310
26 310
Dividendy
–
–
–
–
–
–
–8 000
–8 000
Emise akcií
40 000
–
–
–
–
–
–
40 000
–
–
–
–
–
–
–90
–90
Zůstatek k 31. 12. 2005
100 000
–
–
12 000
–
–
167 890
279 890
Zůstatek k 1. 1. 2006
100 000
–
–
12 000
–
–
167 890
279 890
Ostatní změny
Čistý zisk/ztráta za účetní období
–
–
–
–
–
–
62 116
62 116
Dividendy
–
–
–
–
–
–
–8 000
–8 000
Převody do fondů
–
–
–
8 000
–
–
–8 000
–
Ostatní změny
–
–
–
–
–
–
–4 285
–4 285
100 000
–
–
20 000
–
–
209 721
329 721
Zůstatek k 31. 12. 2006
Příloha účetní závěrky 38
Obsah: 1.
Východiska pro přípravu účetní závěrky ........................................................................ .. 39
2.
Popis účetní jednotky a obory činnosti .......................................................................... .. 39
3.
Důležité účetní metody ...................................................................................................... .. 41
4.
Čistý úrokový výnos ............................................................................................................ .. 44
5.
Výnosy a náklady na poplatky a provize ...................................................................... .. 45
6.
Zisk nebo ztráta z finančních operací ............................................................................ .. 45
7.
Ostatní provozní výnosy a náklady .................................................................................. .. 45
8.
Správní náklady .................................................................................................................... .. 46
9.
Mimořádné výnosy a náklady .......................................................................................... .. 46
10.
Výnosy náklady podle oblastí činnosti .......................................................................... .. 46
11.
Transakce s podniky ve skupině .................................................................................... .. 47
12.
Pohledávky za bankami .................................................................................................... .. 47
13.
Pohledávky za nebankovními subjekty .......................................................................... .. 47
14.
Dluhové cenné papíry ........................................................................................................ .. 48
15.
Akcie, podílové listy a ostatní podíly .............................................................................. .. 49
16.
Dlouhodobý nehmotný majetek ...................................................................................... .. 50
17.
Dlouhodobý hmotný majetek ............................................................................................ .. 51
18.
Ostatní aktiva ........................................................................................................................ .. 52
19.
Analýza závazků vůči bankám ........................................................................................ .. 52
20.
Analýza závazků vůči nebankovním subjektům .......................................................... .. 52
21.
Ostatní pasiva ...................................................................................................................... .. 53
22.
Základní kapitál .................................................................................................................... .. 53
23.
Rezervy a opravné položky na případné ztráty z úvěrů ............................................ .. 54
24.
Nerozdělený zisk, rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku ...................................... .. 55
25.
Daň z příjmů a odložený daňový závazek/pohledávka .............................................. .. 56
26.
Podrozvahové položky ........................................................................................................ .. 57
27.
Finanční nástroje – tržní riziko ........................................................................................ .. 58
28.
Významné události po datu účetní závěrky .................................................................. .. 61
1. VÝCHODISKA PRO PŘÍPRAVU ÚČETNÍ ZÁVĚRKY Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou. Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501 ze dne 6. listopadu 2002, kterou se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetní závěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce. Čísla uvedená v závorkách představují záporná čísla. Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná.
2. POPIS ÚČETNÍ JEDNOTKY A OBORY ČINNOSTI Firma:
BH Securities a. s.
IČO:
60192941
Vznik:
13. 12. 1993
Sídlo:
Praha 1, Na Příkopě 583/15
Právní forma:
Akciová společnost
Spisová značka:
Městský soud v Praze, oddíl B, vložka 2288
Účetní období:
1. leden až 31. prosinec 2006
Předmět podnikání:
Hlavním předmětem podnikání společnosti je: • provádění poradenství ve věcech týkajících se cenných papírů, • přijímání a předávání pokynů týkajících se investičních instrumentů na účet zákazníka, • provádění pokynů týkajících se investičních instrumentů na cizí účet, • obchodování s investičními instrumenty na vlastní účet, • obhospodařování individuálních portfolií na základě volné úvahy v rámci smluvního ujednání se zákazníkem, je-li součástí tohoto portfolia některý z investičních instrumentů, • upisování emise investičních instrumentů nebo její umisťování, • úschova a správa jednoho nebo několika investičních instrumentů, • poskytování úvěrů nebo půjček zákazníkovi za účelem provedení obchodu s investičními instrumenty, jestliže poskytovatel úvěru nebo půjčky je účastníkem tohoto obchodu, • poradenská činnost týkající se struktury kapitálu, průmyslové strategie a s tím souvisejících otázek, jakož i poskytování porad a služeb týkajících se fúzí a koupí podniků, • služby související s upisováním emisí investičních instrumentů, • poradenská činnost týkající se investování do investičních instrumentů, • provádění devizových operací souvisejících s poskytováním investičních služeb.
Základní kapitál:
Splacený základní kapitál činí 100 mil. Kč.
39
40
Osoby podílející se více jak 20 % na základním kapitálu účetní jednotky Jméno-název PROXY-FINANCE, a. s.
Adresa Praha 1, Anežská 10
2006 100 %
2005 100 %
Statutární orgány v průběhu účetního období Jméno Ing. Jiří Jaroš Zdeněk Lepka Ing. Michal Kamas
Adresa Praha 5 – Jinonice, Hlubocká 709/3 Praha 5, Nušlova 2278 Rosice, Zhořova 1218
Funkce člen představenstva předseda představenstva člen představenstva
Od (datum) 1. 1. 2006 1. 1. 2006 1. 1. 2006
Do (datum) 31. 12. 2006 31. 12. 2006 31. 12. 2006
Způsob jednání za společnost Jménem společnosti je oprávněno jednat ve všech věcech představenstvo, a to buď všichni členové představenstva, nebo každý člen představenstva samostatně. Podepisování jménem společnosti se děje tak, že k napsanému, vytištěnému nebo jinak vyznačenému obchodnímu jménu společnosti připojí svůj vlastnoruční podpis dva členové představenstva.
Prokura V účetním období nebyla udělena prokura.
Dozorčí orgány v průběhu účetního období Jméno Ing. Miroslav Mihalus Ing. Tomáš Popek Ing. Jan Kuthan
Adresa Bratislava, Tranovského 3224/55 SR Ostrava Přívoz, Orebitská 903 Mukařov Srbín, Luční 131
Funkce předseda dozorčí rady člen dozorčí rady člen dozorčí rady
Od (datum) 1. 1. 2006 1 .1. 2006 1. 1. 2006
Na zasedání dozorčí rady dne 25. ledna 2006 byl Ing. Miroslav Mihalus zvolen předsedou dozorčí rady.
Do (datum) 31. 12. 2006 31. 12. 2006 31. 12. 2006
Organizační schéma k 31. 12. 2006 41 Valná hromada
Představenstvo
Dozorčí rada
Ředitel společnosti
Compliance
Interní audit
Zdeněk Lepka
Petr Novotný
Argeus, s. r. o. (outsourcing)
Účetní oddělení
Sekretariát
Odd. řízení rizik
Odd. vypořádání
Odd. podpory prodeje
Roman Kovář Iveta Kmochová
Pavla Petráňová
Pavel Fiala
Pavla Martinová Lubica Seifertová Ivana Bartoňová Petra Dragounová Blanka Míková
Pavel Borovička
Recepce Tereza Staňková Jana Mejstříková
SALES – KÚ
Odd. informačních systémů BEGIN, s.r.o. – Jan Macík (outsourcing) Přemysl Lebeda
Analytické odd. Petr Hlinomaz Peter Čaputa
Odd. obhospodařování individualnich portfolií Jiří Jaroš Petr Ševčík Igor Torba Martin Vajda
TRADING – VÚ Jan Kuthan Martin Vazač
Bohumil Pavlica Robert Kocián Tomáš Matuška Antonín Žmuran
3. DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODY Účetní závěrka společnosti BH Securities a. s. (dále jen „společnost”) byla připravena v souladu s následujícími důležitými účetními metodami:
(a) Den uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den nákupu nebo prodeje cenných papírů, den provedení platby z účtu klienta, den sjednání a den vypořádání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty, den převzetí hodnot do úschovy. Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech. Finanční aktivum nebo jeho část společnost odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Společnost tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá.
(b) Dluhové cenné papíry, akcie, podílové listy a ostatní podíly 42
Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry a akcie včetně podílových listů a ostatních podílů jsou klasifikovány podle záměru banky do portfolia drženého do splatnosti, portfolia oceňovaného reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů, nebo portfolia realizovatelných cenných papírů. Do portfolia do splatnosti mohou být zařazeny pouze dluhové cenné papíry. Společnost obecně portfolio do splatnosti nevyužívá. Dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry jsou účtovány v pořizovací ceně zahrnující poměrnou část diskontu nebo ažia. Časové rozlišení úrokových výnosů je součástí účetní hodnoty těchto cenných papírů. Akcie, podílové listy a ostatní podíly jsou účtovány v pořizovací ceně. Ážio či diskont u dluhových cenných papírů klasifikovaných do portfolia oceňovaného reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů a portfolia realizovatelných cenných papírů jsou rozpouštěny do výkazu zisku a ztráty rovnoměrně od okamžiku pořízení do data splatnosti. Dluhové cenné papíry a akcie, podílové listy a ostatní podíly oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou oceňovány reálnou hodnotou a zisky/ztráty z tohoto ocenění se zachycují do výkazu zisku a ztráty v rámci položky „Zisk nebo ztráta z finančních operací“. Realizovatelné cenné papíry a akcie, podílové listy a ostatní podíly jsou oceňovány reálnou hodnotou a zisky/ztráty z tohoto ocenění se zachycují ve vlastním kapitálu v rámci položky „Oceňovací rozdíl“. Při prodeji je příslušný oceňovací rozdíl zachycen ve výkazu zisku a ztráty v položce „Zisk nebo ztráta z finančních operací“. Reálná hodnota používaná pro přecenění cenných papírů se stanoví jako tržní cena vyhlášená ke dni stanovení reálné hodnoty, pokud společnost prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat. V případě tuzemských cenných papírů je za reálnou hodnotu považován poslední známý kurz zveřejněný Burzou cenných papírů Praha, a. s. (BCPP), ne však starší než 30 dní; v případě dluhopisů jsou použity průměrné referenční ceny dluhopisů. Jestliže cenný papír nebyl v uvedeném období obchodován na BCPP, je použita poslední cena zveřejněná RM-systémem před okamžikem ocenění, ne však starší než 30 dní. Zahraniční cenné papíry nakoupené v cizí měně jsou oceněny cenou těchto cenných papírů na příslušném zahraničním trhu, pokud jsou zároveň splněny požadavky na likviditu cenných papírů. Není-li možné stanovit reálnou hodnotou jako tržní cenu (např. společnost neprokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat), reálná hodnota se stanoví jako upravená hodnota cenného papíru. Upravená hodnota cenného papíru se rovná míře účasti na vlastním kapitálu společnosti, pokud se jedná o akcie, míře účasti na vlastním kapitálu podílového fondu, pokud se jedná o podílové listy, a současné hodnotě cenného papíru, pokud se jedná o dluhové cenné papíry. Operace, ve kterých se cenné papíry prodávají se závazkem ke zpětnému odkupu (repo operace) za předem stanovenou cenu nebo se nakupují se závazkem ke zpětnému prodeji (reverzní repo operace), jsou účtovány jako zajištěné přijaté nebo poskytnuté úvěry. Vlastnické právo k cenným papírům se převádí na subjekt poskytující úvěr. Cenné papíry převedené v rámci repo operací jsou nadále zahrnuty v příslušných položkách cenných papírů v rozvaze společnosti a částka získaná převodem cenných papírů v rámci repo operací je účtována do „Závazků vůči bankám a družstevním záložnám“ či „Závazků vůči nebankovním subjektům”. Cenné papíry přijaté v rámci reverzních repo operací jsou evidovány pouze v podrozvaze, a to v položce „Přijaté zástavy a zajištění“. Úvěr poskytnutý v rámci reverzních repo operací je zařazen v položce „Pohledávky za bankami a družstevními záložnami” nebo „Pohledávky za nebankovními subjekty”. U dluhopisů převedených v rámci repo operací se úrok časově rozlišuje, v případě dluhopisů přijatých v rámci reverzních repo operací se úrok časově nerozlišuje. Výnosy a náklady vzniklé v rámci repo, resp. reverzních repo operací, jako rozdíl mezi prodejní a nákupní cenou, jsou časově rozlišovány po dobu transakce a vykázány ve výkazu zisku a ztráty jako „Výnosy z úroků a podobné výnosy” nebo „Náklady na úroky a podobné náklady”.
(c) Operace s cennými papíry pro klienty Cenné papíry přijaté společností do úschovy, správy nebo k uložení jsou účtovány ve jmenovitých hodnotách a evidovány na podrozvaze v položce „Hodnoty převzaté do úschovy, do správy a k uložení“. V rozvaze jsou v pasivech účtovány závazky společnosti vůči klientům zejména z titulu přijaté hotovosti určené ke koupi cenných papírů, hotovosti určené k vrácení klientovi atd.
(d) Účasti s rozhodujícím a podstatným vlivem Společnost nevykazuje účasti s rozhodujícím a podstatným vlivem.
(e) Pohledávky za bankami a za nebankovními subjekty Pohledávky jsou účtovány v částkách snížených o opravné položky. Časové rozlišení úrokových výnosů je součástí účetní hodnoty těchto pohledávek. Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Opravné položky vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Odpisy, tvorba opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám“ v analytické evidenci pro potřebu výpočtu daňové povinnosti. Odpisy nedobytných pohledávek jsou prováděny pouze ve výjimečných případech a jsou zahrnuty v položce „Odpisy, tvorba a použití opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám” výkazu zisku a ztráty. O stejnou částku se snižují rezervy a opravné položky ve stejné položce výkazu zisku a ztráty. Výnosy z dříve odepsaných úvěrů jsou uvedeny ve výkazu zisku a ztráty v položce „Rozpuštění opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám, výnosy z dříve odepsaných pohledávek”.
(f) Tvorba rezerv Rezerva představuje pravděpodobné plnění, s nejistým časovým rozvrhem a výší. Rezerva se tvoří v případě, pokud jsou splněna následující kritéria: • • •
existuje povinnost (právní nebo věcná) plnit, která je výsledkem minulých událostí, je pravděpodobné, že plnění nastane a vyžádá si odliv prostředků představujících ekonomický prospěch, přičemž „pravděpodobné” znamená pravděpodobnost vyšší než 50 %, je možné provést přiměřeně spolehlivý odhad plnění.
(g) Hmotná a nehmotná aktiva Hmotný a nehmotný majetek je účtován v historických cenách a odpisován rovnoměrně po odhadovanou dobu životnosti. Doby odpisování pro jednotlivé kategorie hmotného a nehmotného majetku jsou následující: Software Stroje, přístroje Výpočetní technika Automobily
4 roky 6–8 let 4 roky 4 roky
Goodwill vzniká při nákupu majetku a rozumí se jím rozdíl pořizovací ceny akvizice nad podílem na reálné hodnotě nabývaných identifikovatelných aktiv a závazků k datu akvizice. Goodwill je odepisován po dobu své použitelnosti. Technická zhodnocení najatého majetku jsou odpisována rovnoměrně po dobu trvání nájmu nebo po zbytek jejich doby životnosti, podle toho, který časový úsek je kratší. Nehmotný majetek s pořizovací cenou nižší než 60 000,- Kč a hmotný majetek s pořizovací cenou nižší než 40 000,- Kč je účtován do nákladů za období, ve kterém byl pořízen, přičemž doba použitelnosti je kratší než 1 rok.
(h)
Přepočet cizí měny
Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými transakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v kurzu vyhlašovaným ČNB platným k datu rozvahy. Výsledný zisk nebo ztráta z přepočtu aktiv a pasiv vyčíslených v cizí měně, kromě majetkových účastí v cizí měně, případně položek zajišťujících měnové riziko plynoucí ze smluv, které ještě nejsou vykázány v rozvaze společnosti nebo očekávaných budoucích transakcí, je vykázán ve výkazu zisku a ztráty jako „Zisk nebo ztráta z finančních operací”.
43
(i) Finanční deriváty 44
Vložené deriváty V některých případech může být derivát součástí složeného finančního nástroje, který zahrnuje jak hostitelský nástroj, tak i derivát (tzv. vložený derivát), který ovlivňuje peněžní toky nebo z jiného hlediska modifikuje vlastnosti hostitelského nástroje. Vložený derivát se odděluje od hostitelského nástroje a účtuje se o něm samostatně, jestliže jsou splněny současně tyto podmínky: • • •
ekonomické vlastnosti a rizika vloženého derivátu nejsou v těsném vztahu s ekonomickými vlastnostmi a riziky hostitelského nástroje, finanční nástroj se stejnými podmínkami jako vložený derivát by jako samostatný nástroj splňoval definici derivátu, hostitelský nástroj není přeceňován na reálnou hodnotu nebo je přeceňován na reálnou hodnotu, ale změny z přecenění jsou ponechány v rozvaze.
Deriváty k obchodování Finanční deriváty držené za účelem obchodování jsou vykazovány v reálných hodnotách a zisky (ztráty) ze změny reálných hodnot jsou zachyceny ve výkazu zisku a ztráty v položce „Zisk nebo ztráta z finančních operací“. Reálná hodnota finančních derivátů se stanovuje jako současná hodnota očekávaných peněžních toků plynoucích z těchto transakcí. Pro stanovení současné hodnoty se používají obvyklé, na trhu akceptované modely jako například Black-Scholesův model pro některé typy opcí. Do těchto oceňovacích modelů jsou pak dosazeny parametry zjištěné na aktivním trhu jako devizové kurzy, výnosové křivky, volatility příslušných finančních nástrojů atd.
(j) Zdanění Daňový základ pro daň z příjmů se propočte z hospodářského výsledku běžného období připočtením daňově neuznatelných nákladů a odečtením výnosů, které nepodléhají dani z příjmů, který je dále upraven o slevy na dani a případné zápočty. Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích.
4. ČISTÝ ÚROKOVÝ VÝNOS tis. Kč
2006
2005
182 328
131 143
z cenných papírů
1 199
1 464
z vkladů
1 000
498
526
134
(90 001)
(75 197)
z vkladů
(20)
(15)
ostatní
(521)
(3)
94 511
58 024
Výnosy z úroků z úvěrů
ostatní Náklady na úroky z úvěrů
Čistý úrokový výnos
5. VÝNOSY A NÁKLADY NA POPLATKY A PROVIZE tis. Kč
45
2006
2005
z operací s cennými papíry a deriváty
82 140
22 044
z obhospodařování, správy, uložení a úschovy hodnot
25 426
32 735
107 566
54 779
(58 178)
(24 364)
(1 265)
(1 246)
(59 443)
(25 610)
Výnosy z poplatků a provizí
Celkem Náklady na poplatky a provize z operací s cennými papíry a deriváty ostatní Celkem
6. ZISK NEBO ZTRÁTA Z FINANČNÍCH OPERACÍ tis. Kč Zisk/(ztráta) z operací s cennými papíry a deriváty Zisk/(ztráta) z devizových operací vč. kurzových rozdílů Celkem
2006
2005
20 847
85
4 220
200
25 067
285
7. OSTATNÍ PROVOZNÍ VÝNOSY A NÁKLADY tis. Kč
2006
2005
155
–
84
1
239
1
příspěvky do GF
1 566
138
ostatní provozní náklady
1 443
107
3 009
245
Ostatní provozní výnosy výnosy z prodeje majetku ostatní provozní výnosy Celkem Ostatní provozní náklady
Celkem
8. SPRÁVNÍ NÁKLADY 46 tis. Kč
2006
2005
Mzdy a odměny zaměstnanců
21 295
13 775
Sociální a zdravotní pojištění
11 393
5 450
834
488
členům představenstva
7 862
2 641
členům dozorčí rady
3 700
–
45 084
22 354
36 941
20 839
5 591
2 076
82 025
43 193
Osobní náklady
Ostatní osobní náklady Mzdy a odměny placené:
Ostatní správní náklady z toho: náklady na audit, právní a daňové poradenství
Dva z členů představenstva jsou zároveň v zaměstnaneckém poměru ke společnosti. Kromě odměn za výkon funkce, které jsou členům statutárních a dozorčích orgánů vypláceny na vrub nákladů společnosti, rozhodla valná hromada o výplatě odměn ze zisku společnosti (viz bod 24). Průměrný počet zaměstnanců banky byl následující: 2006
2005
33
19
Členové představenstva
3
3
Členové dozorčí rady
3
3
Zaměstnanci
9. MIMOŘÁDNÉ VÝNOSY A NÁKLADY V běžném ani minulém účetním období nevznikly společnosti žádné mimořádné náklady ani výnosy.
10. VÝNOSY A NÁKLADY PODLE OBLASTÍ ČINNOSTI Geografické oblasti Společnost provozuje svou činnost pouze na území České republiky. V rámci svého předmětu podnikání však nakupuje a prodává také zahraniční investiční instrumenty, převážně na trzích EU a USA.
11. TRANSAKCE S PODNIKY VE SKUPINĚ 47 tis. Kč
2006
Pohledávky a ostatní aktiva
2005
1 080
431
155 407
214 348
Výnosy
1 950
2 781
Náklady
4 534
2 466
Závazky a ostatní pasiva
Tabulka zahrnuje veškeré transakce s podniky ve skupině. Další informace k transakcím s osobami se zvláštním vztahem ke společnosti jsou uvedeny v bodech 13 (c) a 20 (b).
12. POHLEDÁVKY ZA BANKAMI tis. Kč
2006
2005
Termínované vklady
15 700
28 202
Klientské běžné účty
254 896
187 353
27 038
15 879
–
771 063
297 634
1 002 497
Ostatní běžné účty Poskytnuté úvěry v rámci REPO operací Pohledávky za bankami
13. POHLEDÁVKY ZA NEBANKOVNÍMI SUBJEKTY (a) K l a s i f i k a c e p o h l e d á v e k z a n e b a n k o v n í m i s u b j e k t y tis. Kč Hrubá hodnota pohledávek za nebankovními subjekty Opravné položky k možným ztrátám z pohledávek Čisté pohledávky za nebankovními subjekty
2006
2005
1 315 718
1 442 515
(5 000)
(5 000)
1 310 718
1 437 515
K pohledávce z titulu půjčky společnosti GEKOL a.s. ve výši 11 200 tis. Kč, jejíž splatnost byla 30. dubna 2005, byla v roce 2005 vytvořena opravná položka ve výši 5 000 tis. Kč.
(b) Analýza pohledávek za nebankovními subjekty podle druhu zajištění tis. Kč Cenné papíry Nemovitost Směnka Nezajištěno Celkem
2006
2005
1 282 941
1 384 446
6 000
8 750
21 504
44 200
273
119
1 310 718
1 437 515
(c) Pohledávky za osobami se zvláštním vztahem ke společnosti 48
V roce 2006 a v roce 2005 společnost neměla žádné pohledávky za osobami se zvláštním vztahem ke společnosti.
14. DLUHOVÉ CENNÉ PAPÍRY (a) Repo a reverzní repo transakce, zastavené cenné papíry Společnost v roce 2006 a 2005 nezískala v rámci reverzních repo transakcí žádné dluhové cenné papíry. V hodnotě dluhových cenných papírů nejsou zahrnuty žádné cenné papíry, které jsou převedeny v rámci repo operací. Z dluhových cenných papírů vykazovaných v aktivech v roce 2006 byly státní dluhopisy v hodnotě 20 152 tis. Kč zastaveny ve prospěch banky jako zajištění kontokorentního úvěru a bankovní záruky (v roce 2005 v hodnotě: 20 740 tis. Kč).
(b) Klasifikace dluhových cenných papírů do jednotlivých portfolií podle záměru společnosti tis. Kč
2006
2005
proti účtům nákladů nebo výnosů
27 141
32 799
Celkem
27 141
32 799
Dluhové cenné papíry oceňované reálnou hodnotou
(c) Analýza dluhových cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů tis. Kč
Tržní cena 2006
Tržní cena 2005
Vydané finančními institucemi – Kótované na burze v ČR – Kótované na jiném trhu CP
–
–
372
–
372
–
4 349
3 352
Vydané nefinančními institucemi – Kótované na burze v ČR – Kótované na jiném trhu CP – Nekótované
122
120
–
4 429
4 471
7 901
22 298
24 898
–
–
22 298
24 898
27 141
32 799
Vydané vládním sektorem – Kótované na burze v ČR – Kótované na jiném trhu CP Celkem
15. AKCIE, PODÍLOVÉ LISTY A OSTATNÍ PODÍLY 49
(a) Klasifikace akcií, podílových listů a ostatních podílů do jednotlivých portfolií podle záměru společnosti tis. Kč Akcie, podílové listy a ostatní podíly oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů Akcie, podílové listy a ostatní podíly realizovatelné Celkem
2006
2005
38 343
54 893
3 849
3 849
42 192
58 742
(b) Repo a reverzní repo transakce, půjčky cenných papírů Společnost získala v rámci reverzních repo transakcí a výpůjček cenných papírů akcie v tržní hodnotě 1 930 054 tis. Kč (v roce 2005: 3 864 539 tis. Kč), z nichž akcie v hodnotě 7 143 tis. Kč (v roce 2005: 1 409 tis. Kč) prodala v rámci krátkých prodejů. Přijaté cenné papíry, které nebyly předmětem krátkých prodejů, jsou evidovány v podrozvaze v rámci položky „Přijaté zástavy a zajištění“. Společnost dále v rámci takto přijatých cenných papírů poskytla v repo operacích cenné papíry v tržní hodnotě 1 177 564 tis. Kč (v roce 2005: 2 634 826 Kč), které jsou evidovány v podrozvaze v rámci položky „Poskytnuté zástavy“. V hodnotě akcií, podílových listů a ostatních podílů nejsou zahrnuty v roce 2006 ani v roce 2005 žádné cenné papíry, které jsou převedeny v rámci repo transakcí.
(c) Analýza akcií, podílových listů a ostatních podílů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů tis. Kč
Tržní cena 2006
Tržní cena 2005
Vydané finančními institucemi – Kótované na burze v ČR
9 298
21 082
9 298
21 082
Vydané nefinančními institucemi – Kótované na burze v ČR
762
13 346
– Kótované na jiném trhu CP
15 859
19 390
– Nekótované
12 424
1 075
29 045
33 811
38 343
54 893
Celkem
Společnost vlastní 24 342 ks akcií Rybářství Velké Meziříčí, a. s., což představuje podíl 25 % na základním kapitálu. Společnost však nevykonává podstatný vliv v této společnosti, a proto o ní neúčtuje jako o účasti s podstatným vlivem. V roce 2007 se předpokládá prodej všech 24 342 ks akcií.
(d) Analýza realizovatelných akcií, podílových listů a ostatních podílů 50 tis. Kč
Upravená hodnota 2006
Upravená hodnota 2005
Vydané finančními institucemi – Nekótované Celkem
3 849
3 849
3 849
3 849
16. DLOUHODOBÝ NEHMOTNÝ MAJETEK Změny dlouhodobého nehmotného majetku tis. Kč
Software
Pořízení nehmotného
Ostatní
majetku
nehmotný
Celkem
majetek Pořizovací cena K 1. lednu 2005
4 037
–
–
4 037
195
5 846
89
6 130
Ostatní změny
–
–
–
–
Úbytky
–
–
–
–
K 31. prosinci 2005
4 232
5 846
89
10 167
K 1. lednu 2006
4 232
5 846
89
10 167
Přírůstky
2 499
–
–
2 499
Ostatní změny
5 846
(5 846)
–
–
(51)
–
–
(51)
12 526
–
89
12 615
K 1. lednu 2005
2 429
–
–
2 429
Roční odpisy
1 367
–
1
1 368
–
–
–
–
Přírůstky
Úbytky K 31. prosinci 2006 Oprávky a opravné položky
Úbytky Opravné položky
–
–
–
–
K 31. prosinci 2005
3 796
–
1
3 797
K 1. lednu 2006
3 796
–
1
3 797
Roční odpisy
2 107
–
15
2 122
(51)
–
–
–
–
–
–
(51)
5 852
–
16
5 868
K 31. prosinci 2005
436
5 846
88
6 370
K 31. prosinci 2006
6 674
–
73
6 747
Úbytky Opravné položky K 31. prosinci 2006 Zůstatková cena
17. DLOUHODOBÝ HMOTNÝ MAJETEK 51
Změny dlouhodobého hmotného majetku Hmotný majetek tis. Kč
Umělecká
Výpočetní
díla
technika
Inventář
Přístroje
Dopravní
Nezařazený do
a zařízení
prostředky
užívání a zálohy
Celkem
Pořizovací cena K 1. lednu 2005
15
1 695
1 034
1 865
–
–
4 609
Přírůstky
–
555
211
183
2 375
89
3 413
Ostatní změny
–
–
–
–
–
–
–
Úbytky
–
–
–
–
–
–
–
K 31. prosinci 2005
15
2 250
1 245
2 048
2 375
89
8 022
K 1. lednu 2006
15
2 250
1 245
2 048
2 375
89
8 022
Přírůstky
–
706
893
2 614
1 087
–
5 300
Ostatní změny
–
89
–
–
–
(89)
–
Úbytky
–
(1 369)
(1 273)
(695)
–
–
(3 337)
15
1 676
865
3 967
3 462
–
9 985
–
1 339
398
1 192
–
–
2 929
Roční odpisy
–
238
178
214
445
–
1 075
Úbytky
–
–
–
–
–
–
–
Opravné položky
–
–
–
–
–
–
–
K 31. prosinci 2005
–
1 577
576
1 406
445
–
4 004
K 1. lednu 2006
–
1 577
576
1 406
445
–
4 004
Roční odpisy
–
367
237
440
817
–
1 861
Úbytky
–
(1 369)
(697)
(633)
–
–
(2 699)
Opravné položky
–
–
–
–
–
–
–
K 31. prosinci 2006
–
575
116
1 213
1 262
–
3 166
K 31. prosinci 2005
15
673
669
642
1 930
89
4 018
K 31. prosinci 2006
15
1 101
749
2 754
2 200
–
6 819
K 31. prosinci 2006 Oprávky a opravné položky K 1. lednu 2005
Zůstatková cena
18. OSTATNÍ AKTIVA 52 tis. Kč Ostatní dlužníci
2006
2005
6 524
7 281
10 196
8 993
881
95
–
128
Ostatní
48 770
10 921
Opravné položky
(6 298)
(6 819)
Celkem
60 073
20 599
Poskytnuté zálohy Kladné reálné hodnoty derivátů Odložená daňová pohledávka
V rámci ostatních aktiv jsou zahrnuty obchodní a provozní pohledávky po splatnosti v celkové brutto výši 6 346 tis. Kč (v roce 2005: 6 869 tis. Kč). Položka ostatní představuje pohledávky za klienty z titulu poskytnutých úvěrů v rámci marginového obchodování. V roce 2006 byly odepsány pohledávky v celkové výši 521 tis. Kč, ke kterým byly v předchozích letech vytvořeny 100 % opravné položky. V roce 2005 nedošlo k odepsání pohledávek.
19. ANALÝZA ZÁVAZKŮ VŮČI BANKÁM tis. Kč Splatné na požádání
2006
2005
–
–
Do 3 měsíců
482 662
521 202
Celkem
482 662
521 202
20. ANALÝZA ZÁVAZKŮ VŮČI NEBANKOVNÍM SUBJEKTŮM (a) Závazky vůči nebankovním subjektům tis. Kč Přijaté úvěry zajištěné směnkou
2006
2005
145 175
105
Závazky z repo operací
533 621
1 607 168
Celkem
678 796
1 607 273
(b) Závazky vůči osobám se zvláštním vztahem ke společnosti V roce 2006 a 2005 společnost neměla žádné závazky vůči osobám se zvláštním vztahem ke společnosti.
21. OSTATNÍ PASIVA 53 tis. Kč Zúčtování s klienty Závazky z krátkých prodejů Záporné reálné hodnoty derivátů Závazky ke státnímu rozpočtu Závazky k zaměstnancům
2006
2005
249 441
200 316
7 143
1 409
–
1 359
11 163
5 072
1 173
782
Závazky ze sociálního zabezpečení a zdravotního pojištění
770
532
Odložený daňový závazek
291
–
11 568
11 676
281 549
221 146
Ostatní
22. ZÁKLADNÍ KAPITÁL Složení akcionářů společnosti k 31. prosinci 2006: Název
Sídlo
PROXY – FINANCE, a. s.
Česká republika
Nominální hodnota
Podíl na
akcií v tis. Kč
základním kapitálu v %
100 000
100
100 000
100
Jediný akcionář společnosti rozhodl dne 10. listopadu 2005 v souladu s ustanovením § 190 obch. zák. o zvýšení základního kapitálu společnosti o 40 000 tis. Kč, a to tak, že zvýšení základního kapitálu bylo provedeno upisováním nových akcií, jejichž emisní kurz byl splacen jediným akcionářem PROXY–FINANCE, a. s. Ke zvýšení základního kapitálu společnosti byly upsány a následně vydány nové akcie v počtu 40 kusů kmenových akcií znějících na jméno, každá o jmenovité hodnotě 1 000 tis. Kč. Po zvýšení základního kapitálu činí základní kapitál společnosti 100 000 tis. Kč. Výše uvedené skutečnosti byly zapsány do obchodního rejstříku dne 19. ledna 2006.
54
23. REZERVY A OPRAVNÉ POLOŽKY NA PŘÍPADNÉ ZTRÁTY Z ÚVĚRŮ (a)
Opravné položky k pohledávkám Nominální hodnota
Podíl na
v tis. Kč Zůstatek k 1. lednu 2005
582
Tvorba v průběhu roku
5 000
Použití v průběhu roku
(582)
Rozpuštění nepotřebných opravných položek
–
Zůstatek ostatních opravných položek k 31. prosinci 2005
5 000
Zůstatek k 1. lednu 2006
5 000
Tvorba v průběhu roku
–
Použití v průběhu roku
–
Rozpuštění nepotřebných opravných položek
–
Zůstatek ostatních opravných položek k 31. prosinci 2006
(b)
5 000
Ostatní opravné položky Nominální hodnota
Podíl na
v tis. Kč Zůstatek k 1. lednu 2005
6 819
Tvorba v průběhu roku
–
Použití v průběhu roku
–
Rozpuštění nepotřebných opravných položek
–
Zůstatek ostatních opravných položek k 31. prosinci 2005
6 819
Zůstatek k 1. lednu 2006
6 819
Tvorba v průběhu roku
–
Použití v průběhu roku
(521)
Rozpuštění nepotřebných opravných položek Zůstatek ostatních opravných položek k 31. prosinci 2006
– 6 298
24. NEROZDĚLENÝ ZISK, REZERVNÍ FONDY A OSTATNÍ FONDY ZE ZISKU Společnost rozdělila svůj zisk za rok 2005 následujícím způsobem: Nominální hodnota
Podíl na Zákonný
Nerozdělený tis. Kč Zůstatek k 1. lednu 2006 Zisk roku 2005
rezervní
Zisk
zisk
fond
–
141 580
12 000
26 310
Rozdělení zisku roku 2004 schválené valnou hromadou: Převod do fondů
(8 000)
–
8 000
Dividendy
(8 000)
–
–
Odměny představenstva
(4 195)
–
–
(90)
–
–
Odměny dozorčí rady Převod do nerozděleného zisku Zůstatek k 31. prosinci 2006 před rozdělením zisku z roku 2006 Zisk roku 2006
(6 025)
6 025
–
–
147 605
20 000
147 605
20 000
62 116 62 116
Ke dni sestavení účetní závěrky nebylo rozhodnuto o rozdělení zisku za rok 2006.
55
56
25. DAŇ Z PŘÍJMŮ A ODLOŽENÝ DAŇOVÝ ZÁVAZEK/POHLEDÁVKA (a)
Splatná daň z příjmů Nominální hodnota
tis. Kč
Podíl na 2006
2005
Zisk nebo ztráta za účetní období před zdaněním
81 978
37 618
Výnosy nepodléhající zdanění
(3 356)
(1 039)
Daňově neodčitatelné náklady
3 665
8 206
Ostatní odčitatelné položky
(1 281)
(302)
Mezisoučet
81 006
44 483
Daň vypočtená při použití sazby 24 % (v roce 2005: 26 %)
19 442
11 566
–
(25)
420
(233)
19 862
11 308
Opravy daně za minulá období Zúčtování změny odložené daňové pohledávky/závazku Daň z příjmů
(b)
Odložený daňový závazek/pohledávka
Odložené daně z příjmu jsou počítány ze všech dočasných rozdílů za použití odpovídající daňové sazby. Odložené daňové pohledávky a závazky se skládají z následujících položek: Podíl na minální hodnota tis. Kč
2006
2005
291
95
–
223
–
128
291
–
Odložené daňové závazky Hmotný a nehmotný majetek Odložené daňové pohledávky Odvody na bonusy Odložená daňová pohledávka Odložený daňový závazek
26. PODROZVAHOVÉ POLOŽKY 57
(a)
Podrozvahové finanční nástroje
Burzovní finanční deriváty Nominální hodnota
Podíl na
Smluvní částky tis. Kč
Reálná hodnota
2006
2005
2006
2005
–
34 909
–
95
Nástroje k obchodování Pohledávky z opčních kontraktů Závazky z opčních kontraktů
–
34 711
–
(1 359)
Pohledávka z termínové měnové operace
21 676
7 376
–
–
Závazek z termínové měnové operace
20 876
7 386
881
–
881
(1 264)
(b) Zbytková splatnost finančních derivátů Ke konci roku 2006 nebyly v účetnictví evidovány opční či futures obchody.
(c) Hodnoty převzaté do správy, úschovy a k uložení tis. Kč
2006
2005
Akcie
1 000
1 000
Celkem
1 000
1 000
(d) Hodnoty převzaté k obhospodařování Společnost obhospodařovala k 31. prosinci 2006 v rámci asset managementu prostředky klientů v tržní hodnotě 4 073 412 tis. Kč (v roce 2005: 4 679 679 tis. Kč).
(e) Poskytnuté a přijaté zástavy Analýza poskytnutého zajištění tis. Kč Akcie přijaté v reverzních repo obchodech a vypůjčené Jiné cenné papíry Nemovitosti
2006
2005
1 922 911
3 863 129
10 000
75 230
6 000
8 750
1 938 911
3 947 109
Analýza přijatého zajištění 58
tis. Kč Akcie přijaté v reverzních repo obchodech a vypůjčené Jiné cenné papíry Nemovitosti
2006
2005
1 922 911
3 863 129
10 000
75 230
6 000
8 750
1 938 911
3 947 109
2006
2005
11 500
10 250
–
15 000
Analýza přijatých příslibů a záruk tis. Kč Ostatní přijaté záruky a ručení Směnky přijaté Přijaté přísliby
10 000
–
21 500
25 250
27. FINANČNÍ NÁSTROJE – TRŽNÍ RIZIKO Společnost je vystavena tržním rizikům, která vyplývají z otevřených pozic transakcí s úrokovými, akciovými a měnovými nástroji, které jsou citlivé na změny podmínek na finančních trzích.
Řízení rizik a metody řízení rizik V BH Securities a. s. zastřešuje řízení rizik představenstvo a na provozním chodu z hlediska řízení rizik se podílejí i členové jednotlivých složek (úseků) obchodníka, a to dle zodpovědné osoby za dané riziko nebo vlastníka rizika. Společnost sestavila matici všech rizik, která umožňuje identifikovat nejzávažnější rizika z pohledu možné pravděpodobnosti jejich výskytu a velikosti možné škody, tedy dopadu rizika na společnost. Nebyla identifikována žádná rizika ohrožující existenci společnosti. BH Securities a. s. má dnes rozklíčována v 10 kategoriích všechna rizika, která souvisejí s existencí a činností společnosti. Rizika jsou ošetřena opatřeními a akcemi, které mají v případě výskytu rizika snížit jejich dopad na společnost na nejmenší možnou úroveň. Při vyhodnocení všech rizik bylo společnosti u několika rizik doporučeno tato přenést formou pojištění na jiný subjekt, pojišťovnu. Prostřednictvím metodiky a softwaru Risk Control společnosti Smartcat byly započaty práce na integraci systému řízení rizik do procesů fungování společnosti. Nástroji řízení rizik jsou předepsané směrnice, postupy, strategie, plánování, soustavy limitů včetně stop loss limitů. V letech 2005 a 2006 uzavírala BH Securities a. s. měnové operace typu forward výhradně za účelem zajištění cizoměnových investic. Úrokové riziko bylo ošetřeno krátkou dobou splatnosti dluhopisových státních, bonitních korporátních dluhopisů a z toho vyplývající nízkou hodnotou durace dluhopisových aktiv. Portfolio akciových instrumentů je konstruováno tak, aby mezi jednotlivými tituly a trhy byla odpovídající míra diverzifikace. Portfolio je investováno v CZK a USD a toto je totéž jedna z forem rozložení rizika na vícero akciových trhů. Na zahraničním trhu společnost obchoduje s opcemi, zejména prodává call options. Rizika vyplývající z těchto pozic jsou 100 % kryta nákupem podkladového aktiva (cover call strategy). Durace aktiv a pasiv je sladěna do rovnováhy. Společnost průběžně sleduje dodržování limitů kapitálové přiměřenosti, která podle vyhlášky ministerstva financí u obchodníka s cennými papíry musí dosahovat minimálně 8 %. Tento limit byl v uplynulém účetním období společností dodržován. Níže jsou popsána vybraná rizika, jimž je společnost vystavena z důvodu svých aktivit a řízení pozic vzniklých z těchto aktivit, a dále pak přístupy společnosti k řízení těchto rizik.
Riziko likvidity Riziko likvidity je riziko toho, že společnost nebude mít dostatek volných finančních prostředků k pokrytí svých závazků. Z tohto důvodu se sestavuje finanční plán společnosti a sledují se ukazatele likvidity společnosti. Předpokladem pro trvalou platební schopnost je především příznivý poměr celkových příjmů a výdajů v plánovaném roce, respektive v jednotlivých dílčích obdobích.
Zbytková splatnost aktiv a závazků společnosti tis. Kč
Do 3
Od 3 měs.
Od 1 roku
Nad
Bez
měs.
do 1 roku
do 5 let
5 let
specifik.
Celkem
206
–
–
–
–
206
297 634
–
–
–
–
297 634
1 277 072
32 995
651
–
–
1 310 718
K 31. prosinci 2006 Pokladní hotovost Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Dluhové cenné papíry
373
20 477
6 170
121
–
27 141
Akcie, podílové listy a podíly
–
–
–
–
42 192
42 192
Náklady a příjmy příštích období
–
–
–
–
21 394
21 394
60 073
–
–
–
13 566
73 639
Ostatní položky aktiv
1 635 358
53 472
6 821
121
77 152
1 772 924
Závazky vůči bankám
Celkem
482 662
–
–
–
–
482 662
Závazky vůči nebankovním subjektům
678 796
–
–
–
–
678 796
–
–
–
–
196
196
Výnosy a výdaje příštích období Ostatní položky pasiv Celkem Gap
270 551
10 707
291
–
329 721
611 270
1 432 299
10 707
291
–
329 917
1 772 924
203 059
42 765
6 530
121
(252 765)
–
K 31. prosinci 2005 Pokladní hotovost
192
–
–
–
–
192
Pohledávky za bankami
1 002 497
–
–
–
–
1 002 497
Pohledávky za nebankovními subjekty
1 417 315
11 200
9 000
–
–
1 437 515
–
4 909
27 890
–
–
32 799
Dluhové cenné papíry Akcie, podílové listy a podíly
–
–
–
–
58 742
58 742
Náklady a příjmy příštích období
–
–
–
–
26 779
26 799
60 471
128
–
–
10 388
70 987
2 480 475
16 237
36 890
–
95 909
2 629 511
Ostatní položky aktiv Celkem Závazky vůči bankám Závazky vůči nebankovním subjektům Výnosy a výdaje příštích období Ostatní položky pasiv Celkem Gap
521 202
–
–
–
–
521 202
1 607 273
–
–
–
–
1 607 273
–
–
–
–
–
–
214 947
4 840
–
–
281 249
501 036
2 343 422
4 840
–
–
281 249
2 629 511
137 053
11 397
36 890
–
(185 340)
–
Výše uvedená tabulka představuje zbytkovou splatnost účetních hodnot jednotlivých finančních nástrojů, nikoli veškerých peněžních toků, které z těchto nástrojů plynou.
Akciové riziko Akciové riziko je riziko pohybu ceny akciových nástrojů držených v portfoliu společnosti a finančních derivátů odvozených od těchto nástrojů.
59
Měnové riziko 60
Aktiva a pasiva v cizích měnách včetně podrozvahových angažovaností představují expozici společnosti vůči měnovým rizikům. Realizované i nerealizované kursové zisky a ztráty jsou zachyceny přímo ve výkazu zisku a ztráty. Devizová pozice společnosti v nejvýznamnějších měnách je následující:
Devizová pozice společnosti tis. Kč
EUR
USD
SKK
–
–
–
14 479
53 686
Kč
Ostatní
Celkem
206
–
206
36
229 423
10
297 634
K 31. prosinci 2006 Pokladniční hotovost Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty
–
–
–
1 310 718
–
1 310 718
Dluhové cenné papíry
373
121
–
26 647
–
27 141
Akcie, podílové listy a podíly
818
905
–
39 192
1 277
42 192
Náklady a příjmy příštích období
493
2 771
–
18 130
–
21 394
Ostatní položky aktiv
828
6 055
–
66 756
–
73 639
16 991
63 538
36
1 691 072
1 287
1 772 924
Závazky vůči bankám
–
–
–
482 662
–
482 662
Závazky vůči nebankovním subjektům
–
–
–
678 796
–
678 796
Celkem
Výnosy a výdaje příštích období
–
–
–
196
–
196
Ostatní položky pasiv
12 507
31 429
–
567 334
–
611 270
Celkem
12 507
31 429
–
1 728 988
–
1 772 924
Gap
4 484
32 109
36
(37 916)
1 287
–
Kumulativní gap
4 484
36 593
36 629
(1 287)
–
–
–
–
192
–
192
11 288
41 408
39
949 097
665
1 002 497
K 31. prosinci 2005 Pokladniční hotovost Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty
–
–
–
1 437 515
–
1 437 515
Dluhové cenné papíry
120
–
–
32 679
–
32 799
Akcie, podílové listy a podíly
802
16 826
–
41 114
–
58 742
–
1 695
–
25 084
–
26 779
Náklady a příjmy příštích období Ostatní položky aktiv
1
1 927
–
69 059
–
70 987
12 211
61 856
39
2 554 740
665
2 629 511
Závazky vůči bankám
–
–
–
521 202
–
521 202
Závazky vůči nebankovním subjektům
–
–
–
1 607 273
–
1 607 273
Celkem
Výnosy a výdaje příštích období
–
–
–
–
–
–
Ostatní položky pasiv
1 457
39 224
–
460 355
–
501 036
Celkem
1 457
39 224
–
2 588 830
–
2 629 511
Gap
10 754
22 632
39
(34 090)
665
–
Kumulativní gap
10 754
33 386
33 425
(665)
–
Úroková citlivost aktiv a závazků banky (pokud není používána VaR) tis. Kč
61
Do 3
Od 3 měs. Od 1 roku
Nad
měs.
do 1 roku
do 5 let
5 let
Celkem
206
–
–
–
206
K 31. prosinci 2006 Pokladní hotovost a vklady u CB Pohledávky za bankami
297 634
–
–
–
297 634
Pohledávky za klienty
1 277 072
32 995
651
–
1 310 718
Dluhové cenné papíry
494
20 477
6 170
–
27 141
48 770
–
–
–
48 770
Ostatní úrokově citlivá aktiva
1 624 176
53 472
6 821
–
1 684 469
Závazky vůči bankám
Celkem
482 662
–
–
–
482 662
Závazky vůči klientům
678 796
–
–
–
678 796
1 161 458
–
–
–
1 161 458
Celkem Gap
462 718
53 472
6 821
0
523 011
Kumulativní gap
462 718
516 190
523 011
523 011
–
Výše uvedený přehled zahrnuje pouze úrokově citlivá aktiva a závazky a není proto totožný s hodnotami prezentovanými v rozvaze banky. V roce 2005 se úroková citlivost aktiv a pasiv shoduje s tabulkou, kde je uvedena doba splatnosti jednotlivých aktiv a pasiv s výjimkou položek časového rozlišení, akcií a ostatních položek aktiv a pasiv, která nejsou citlivá na změny úrokové míry.
28. Významné události po datu účetní závěrky K datu sestavení účetní závěrky nebyly společnosti známy žádné události, které by si vyžádaly úpravu účetní závěrky společnosti.
62
Zpráva o vztazích mezi propojenými osobami zpracovaná statutárním orgánem společnosti BH Securities a. s. Popis společnosti Firma: IČ: Založení / Vznik: Sídlo: Právní forma: Spisová značka: Účetní období: Předmět podnikání:
BH Securities a. s. 60192941 13. 12. 1993 Praha 1, Na Příkopě 583/15, PSČ 110 00 Akciová společnost Městský soud v Praze, oddíl B, vložka 2288 1. leden až 31. prosinec 2006 Hlavním předmětem podnikání společnosti je: – Provádění poradenství ve věcech týkajících se cenných papírů – Přijímání a předávání pokynů týkajících se investičních instrumentů na účet zákazníka – Provádění pokynů týkajících se investičních instrumentů na cizí účet – Obchodování s investičními instrumenty na vlastní účet – Obhospodařování individuálních portfolií na základě volné úvahy v rámci smluvního ujednání se se zákazníkem, je-li součástí tohoto portfolia některý z investičních instrumentů – Upisování emise investičních instrumentů nebo její umisťování – Úschova a správa jednoho nebo několika investičních instrumentů – Poskytování úvěrů nebo půjček zákazníkovi za účelem provedení obchodu s investičními instrumenty, jestliže poskytovatel úvěru nebo půjčky je účastníkem tohoto obchodu – Poradenská činnost týkající se struktury kapitálu, průmyslové strategie a s tím souvisejících otázek, jakož i poskytování poradenství a služeb týkajících se fúzí a koupí podniků – Služby související s upisováním emisí investičních instrumentů – Poradenská činnost týkající se investování do investičních instrumentů – Provádění devizových operací souvisejících s poskytováním investičních služeb
Vztahy s propojenými osobami V účetním období došlo k následujícím vztahům mezi společností BH Securities a. s. a níže uvedenými propojenými osobami:
Poskytnuté finanční zdroje Firma / jméno příjemce
Popis poskytnutých finančních zdrojů
Ústav dluhopisy finančních služeb, a. s.
Výše poskytnutých finančních zdrojů a úroků z nich1 (Kč) Počáteční stav: Zvýšení: Snížení: Konečný stav:
4 429 444,44 65 138,89 4 494 583,33 0
Vyčíslená výše úroků za účetní období2 (Kč)
65 138,89
Uhrazená výše úroků za účetní období3 (Kč)
65 138,89
1. Do počátečního stavu, zvýšení, snížení a konečného stavu se uvádí výše jistiny a úroků. Počáteční a konečný stav zahrnuje jistinu a vyúčtované, časově rozlišené nebo dohadně zaúčtované úroky. Jako zvýšení jsou uváděny poskytnuté finanční zdroje v účetním období (peněžní i nepeněžní) a v účetním období vyúčtované, časově rozlišené nebo dohadně zaúčtované úroky. Jako snížení jsou uváděny způsoby snížení jistiny a úroků v účetním období (např. splátky, zápočty). 2. Vyčíslená výše úroků za účetní období představuje v účetním období vyúčtované, časově rozlišené nebo dohadně zaúčtované úroky. 3. Uhrazená výše úroků za účetní období představuje tu část vyúčtovaných, časově rozlišených nebo dohadně zaúčtovaných úroků za účetní období, které byly v tomto účetním období uhrazeny (např. formou splátek, zápočtů).
Ostatní poskytnutá plnění a protiplnění Firma / jméno poskytovatele
Popis poskytnutého plnění
Výše poskytnutého plnění (Kč)
PROXY – FINANCE, a. s. Prodej cenných papírů (vč. operací typu SELL BUY) 1 119 678 433,65 PROXY – FINANCE, a. s. Dividenda 8 000 000,00 PROXY – FINANCE, a. s. Provize za převody cenných papírů 191 882,11 PROXY – FINANCE, a. s. Odměna za obhospodařování cenných papírů 494 929,25 PROXY – FINANCE, a. s. Přefakturace služeb a nábytku 441 182,24 FINTOP, a. s. Prodej cenných papírů (vč. operací typu SELL BUY) 620 923 599,10 FINTOP, a. s. Provize za převody cenných papírů 41 250,00 FINTOP, a. s. Odměna za obhospodařování cenných papírů 357 602,17 Majetkový Holding, a. s. Prodej cenných papírů (vč. operací typu SELL BUY) 143 388 235,89 Majetkový Holding, a. s. Provize za převod cenných papírů 178 632,00 Majetkový Holding, a. s. Odměna za obhospodařování cenných papírů 225 816,94 THT Ostrava, a. s. Prodej cenných papírů (vč. operací typu SELL BUY) 109 793 912,40 THT Ostrava, a. s. Provize za převod cenných papírů 14 200,00 1 Zbylá část uhrazena 8.2.2007
63 Popis protiplnění úhrada v Kč úhrada v Kč úhrada v Kč zúčtováno v r. 2007v rámci obhospodařovaných aktiv úhrada v Kč
Výše protiplnění (Kč) 1 119 678 433,65 8 000 000,00 191 882,11 – 439 040,801
úhrada v Kč úhrada v Kč zúčtováno v r. 2007 v rámci obhospodařovaných aktiv
620 923 599,10 41 250,00
úhrada v Kč úhrada v Kč zúčtováno v r. 2007 v rámci obhospodařovaných aktiv
143 388 235,89 178 632,00
úhrada v Kč úhrada v Kč
109 793 912,40 14 200,00
–
–
Přijaté finanční zdroje 64 Firma/jméno příjemce
Popis přijatých finančních zdrojů
Výše přijatých finančních zdrojů a úroků z nich1 (Kč)
Vyčíslená výše úroků za účetní období2 (Kč)
PROXY – FINANCE, a. s. půjčka zajištěná směnkou Počáteční stav: 0 Zvýšení: 201 187 671,23 Snížení: 201 187 671,23 Konečný stav: 0 PROXY – FINANCE, a. s. půjčka zajištěná směnkou Počáteční stav: 0 Zvýšení: 100 120 548,00 Snížení: 0 Konečný stav:100 120 548,00 FINTOP, a. s. půjčka zajištěná směnkou Počáteční stav: 0 Zvýšení: 63 950 958,00 Snížení: 63 950 958,00 Konečný stav: 0 THT Ostrava, a. s. půjčka zajištěná směnkou Počáteční stav: 0 Zvýšení: 14 700 048,65 Snížení: 14 700 048,65 Konečný stav: 0 THT Ostrava, a. s. půjčka zajištěná směnkou Počáteční stav: 0 Zvýšení: 12 756 193,15 Snížení: 12 756 193,15 Konečný stav: 0 Majetkový Holding, a. s. půjčka zajištěná směnkou Počáteční stav: 0 Zvýšení: 40 204 931,51 Snížení: 40 204 931,51 Konečný stav: 0 Majetkový Holding, a. s. půjčka zajištěná směnkou Počáteční stav: 0 Zvýšení: 45 054 247,00 Snížení: 0 Konečný stav:45 054 247,00
Uhrazená výše úroků za účetní období3 (Kč)
1 187 671,23
1 187 671,23
120 548,00
0
560 958,00
560 958,00
107 048,65
107 048,65
56 193,15
56 193,15
204 931,51
204 931,51
54 247,00
0
1. Do počátečního stavu, zvýšení, snížení a konečného stavu se uvádí výše jistiny a úroků. Počáteční a konečný stav zahrnuje jistinu a vyúčtované, časově rozlišené nebo dohadně zaúčtované úroky. Jako zvýšení jsou uváděny poskytnuté finanční zdroje v účetním období (peněžní i nepeněžní) a v účetním období vyúčtované, časově rozlišené nebo dohadně zaúčtované úroky. Jako snížení jsou uváděny způsoby snížení jistiny a úroků v účetním období (např. splátky, zápočty). 2. Vyčíslená výše úroků za účetní období představuje v účetním období vyúčtované, časově rozlišené nebo dohadně zaúčtované úroky. 3. Uhrazená výše úroků za účetní období představuje tu část vyúčtovaných, časově rozlišených nebo dohadně zaúčtovaných úroků za účetní období, které byly v tomto účetním období uhrazeny (např. formou splátek, zápočtů).
Ostatní přijatá plnění a protiplnění Firma / jméno poskytovatele
Popis přijatého plnění
PROXY – FINANCE, a. s. Nákupy cenných papírů (vč. operací typu BUY SELL) PROXY – FINANCE, a. s. Záloha na nákup CP PROXY – FINANCE, a. s. PROXY – FINANCE, a. s. FINTOP, a.s. FINTOP, a.s.
Ekonomické poradenství Nájemné vč. služeb Nákupy cenných papírů Záloha na nákup CP
Výše přijatého plnění (Kč) 1 124 137 012,41 10 158 635,28 714 000,00 1 385 602,50 637 019 853,11 12 167 539,97
Majetkový Holding, a. s. Majetkový Holding, a. s.
Nákupy cenných papírů (vč. operací typu BUY SELL) Záloha na nákup CP
144 029 094,05 11 307 960,99
THT Ostrava, a. s. SONBERK, a. s.
Nákupy cenných papírů (vč. operací typu BUY SELL) Propagační předměty
110 255 130,34 142 119,80
65 Popis protiplnění
Výše protiplnění (Kč)
úhrada v Kč bude použito na nákup CP v roce 2007 úhrada v Kč úhrada v Kč úhrada v Kč bude použito na nákup CP v roce 2007
1 124 137 012,41
úhrada v Kč bude použito na nákup CP v roce 2007
144 029 094,05
úhrada v Kč úhrada v Kč
110 255 130,34 115 794,00 2
– 714 000,00 1 337 872,501 637 019 853,11 –
–
1 Zbylá část uhrazena 8.2.2007 , 2 Zbylá část uhrazena 3.1.2007
Postavení osob uvedených v této zprávě vůči BH Securities a. s. Ovládající osoby v postavení vůči společnosti Firma a sídlo ovládající osoby
Důvod statutu ovládající osoby
Výše hlasovacích práv
PROXY – FINANCE, a. s., Anežská 10, Praha 1
jediný akcionář – přímá účast
100 %
Další osoby ovládané stejnou ovládající osobou Firma
Sídlo
FINTOP, a. s. Ústav finančních služeb, a. s. SONBERK, a. s. Majetkový Holding, a. s. THT Ostrava , a. s. Retail invest, a. s.
Praha 1, Anežská 986/č. or. 10, PSČ 110 00 Prostějov, Kollárova 9, PSČ 796 01 Brno, Olomoucká 1159/40, PSČ 618 00 Prievozská 2/A, Bratislava 821 09 Mezinárodní letiště Ostrava č. p. 402, Mošnov, PSČ 742 51 Praha 1, Anežská 986/č. or. 10, PSČ 110 00
66
Právní úkony učiněné v zájmu propojených osob a ostatní opatření uskutečněná v zájmu nebo na popud propojených osob v daném účetním období Nebyly učiněny.
Komentář statutárního orgánu k výhodám a nevýhodám opatření, ke vzniku újmy ze smluv nebo opatření a případnému způsobu náhrady této újmy Představenstvo společnosti BH Securities a. s. prohlašuje, že ve sledovaném období nebyly z pohledu společnosti BH Securities a. s. s propojenými osobami uzavřeny smlouvy, ani přijata opatření, která by byla nevýhodná nebo ze kterých by zúčastněným společnostem vznikla újma.
V Praze dne 31. 3. 2007
za statutární orgán:
67
68
financial part annual report 2006
BALANCE SHEET as on December 31, 2006 (in TCZK) 69 ASSETS
Note
2006 206
192
12
297 634
1 002 497
281 934
203 232
15 700
799 265
1 310 718
1 437 515
330
–
1 310 388
1 437 515
27 141
32 799
of which: a) issued by government institutions
22 298
24 898
b) issued by other entities
4 843
7 901
1
Cash in hand and deposit with central banks
3
Receivables from banks and thrift associations of which: a) payable on demand b) other receivables
4
Receivables from non-banking entities
13
of which: a) payable on demand b) issued by other entities 5
Debt securities
14
2005
6
Shares, unit certificates and other ownership interests
15
42 192
58 742
9
Long-term intangible assets
16
6 747
6 370
10 Long-term tangible assets
17
6 819
4 018
11 Other assets
18
60 073
20 599
12 Receivables from subscriptions 13 Deferred costs and revenues Total assets
–
40 000
21 394
26 779
1 772 924
2 629 511
BALANCE SHEET as on December 31, 2006 (in TCZK) 70 LIABILITIES 1
Note
Payables to banks and cooperative savings associations
19
b) other payables 2
Payables to non-banking entities of which:
20
a) payable on demand b) other payables
4
Other liabilities
5
Deferred revenues and expenses
8
Registered capital
15 Profit or loss from current period Total liabilities
521 202
482 662
521 202
678 796
1 607 273
145 175
105
533 621
1 607 168
281 549
221 146
196
–
22
100 000
100 000
100 000
60 000
24
20 000
12 000
20 000
12 000
24
147 605
141 580
of which: a) statutory reserve fund and risk funds 14 Retained profits or accumulated loss from previous years
482 662
21
of which: a) paid-up registered capital 10 Reserve fund and other funds from profit
2006
62 116
26 310
1 772 924
2 629 511
OFF-BALANCE SHEET as on December 31, 2006 (in TCZK) 71 Off-balance sheet items
Note
2006
2005
1 344
–
1 197 716
2 655 565
161 359
264 606
Off-balance sheet assets 1
Provided commitments and advances
2
Provided pledges
3
Receivables from spot operations
4
Receivables from fixed term operations
26
21 676
7 376
5
Receivables from options
26
–
34 909
9
Received commitments and guarantees
26
21 500
25 250
26
1 938 911
3 947 109
157 251
253 506
26
Off-balance sheet liabilities 10 Received pledges and securities 11 Payables from spot operations 12 Payables from fixed term operations
26
20 876
7 386
13 Payables from option
26
–
34 711
14 Values received for custody, administration, deposit
26
1 000
1 000
15 Values received for management
26
4 073 412
4 679 679
PROFIT AND LOSS STATEMENT for 2006 (in TCZK) 72 Poznámka
2006
2005
4
185 053
133 239
1 199
1 464
–90 542
–75 215
3 055
1 015
1 Interest received and other revenues of which: interest on debt securities 2
Interest paid and other expenses
3
Revenues from shares and ownership interests
4
Revenues from charges and fees
4
c) revenues from other shares and ownership interests
3 055
1 015
5
107 566
54 779
5
Expenses on charges and fees
5
–59 443
–25 610
6
Net profit/loss from financial operations
6
25 067
285
7
Other operating revenues
7
239
1
8
Other operating expenses
7
–3 009
–245
9
Admin. expenses
8
–82 025
–43 193
–45 084
–22 354
of which: a) personnel expenses of which: aa) social and health insurance
–11 393
–5 450
b) other administrative expenses
–36 941
–20 839
–3 983
–2 443
11 Deprec., creation and use of reserves and adjustments to long-term tang. and intang. assets 13 Deprec., creation and use of reserves and adjustments to receivables and guarantees 19 Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním 23 Income tax 24 Profit or loss from acc. period after taxation
–
–4 995
81 978
37 618
–19 862
–11 308
62 116
26 310
PŘEHLED O ZMĚNÁCH VE VLASTNÍM KAPITÁLU za rok 2006 (v tis. Kč)
Balance as on 01/01/2005
Reserve
Capital Reval. gains/
73
Capital
Own
Emission
Profit
stock
shares
premium
funds
funds
losses
(loss)
60 000
–
–
12 000
–
–
149 670
Total 221 670
Net profit/loss for the period
–
–
–
–
–
–
26 310
26 310
Dividends
–
–
–
–
–
–
–8 000
–8 000
40 000
–
–
–
–
–
–
40 000
–
–
–
–
–
–
–90
–90
Balance as on 31/12/2005
100 000
–
–
12 000
–
–
167 890
279 890
Balance as on 01/01/2006
100 000
–
–
12 000
–
–
167 890
279 890
Share issues Other changes
Net profit/loss for the period
–
–
–
–
–
–
62 116
62 116
Dividends
–
–
–
–
–
–
–8 000
–8 000
Transfers to funds
–
–
–
8 000
–
–
–8 000
–
Other changes
–
–
–
–
–
–
–4 285
–4 285
100 000
–
–
20 000
–
–
209 721
329 721
Balance as on 31/12/2006
Příloha účetní závěrky 74
Obsah: 1.
Background for the preparation of final accounts ........................................................ .. 75
2.
Description of the accounting unit and field of work .................................................. .. 75
3.
Key accounting methods .................................................................................................. .. 77
4.
Net interest revenue ............................................................................................................ .. 81
5.
Revenue and costs of fees and commission .................................................................. 81
6.
Net profit or loss financial operations ............................................................................ .. 81
7.
Other operating revenues and costs .............................................................................. .. 82
8.
Administrative costs ............................................................................................................ .. 82
9.
Extraordinary revenue and costs .................................................................................... .. 82
10.
Revenue and costs accounting to areas of work ........................................................ .. 83
11.
Transaction with enterprises within the group ............................................................ .. 83
12.
Receivables from banking entities .................................................................................. .. 83
13.
Receivables from non-banking entities .......................................................................... .. 84
14.
Debt-securities .................................................................................................................... .. 84
15.
Shares, unit certificates, and other interests ................................................................ .. 85
16 .
Long-term intangible assets ............................................................................................ .. 87
17.
Long-term tangible assets ................................................................................................ .. 88
18.
Other assets .......................................................................................................................... .. 89
19.
Analysis of liabilities to banks .......................................................................................... .. 89
20.
Analysis of liabilities to ono-banks entities .................................................................. .. 89
21.
Other liabilities ...................................................................................................................... .. 90
22.
Registered capital ................................................................................................................ .. 90
23.
Reserves and adjus ments for potential loan losses .................................................. .. 91
24.
Retained profits, reserve funds, and other profit funds ............................................ ....92
25.
Income tax and deferred tax liability/receivable ........................................................ .. 93
26.
Sub-balance items .............................................................................................................. .. 94
27.
Financial tools - market risk .............................................................................................. .. 95
28.
Significant occurrences after the accounts day .......................................................... .. 98
1. BACKGROUND FOR THE PREPARATION OF FINAL ACCOUNTS The final accounts were prepared on the basis of accounting kept in line with the Accounting Act and in line with the directives and regulations applicable in the Czech Republic. The final accounts were elaborated on the basis of the accrual of costs and revenue, and of historical prices, with the exception of selected financial tools which are appraised at their real value. These final accounts have been elaborated pursuant to the Ministry of Finance regulation no. 501, of November 6,2002, which stipulates the organisation and content of the final accounts items, and the scope of data to be publicised by banks and certain financial institutions. Numbers in brackets mean negative numbers. These final accounts are not consolidated.
2. DESCRIPTION OF THE ACCOUNTING UNIT AND FIELD OF WORK Company name:
BH Securities a.s.
IČO (company ID):
60192941
Date of creation:
December 13, 1993
Registered seat:
Prague 1, Na příkopě 583/15
Legal form:
Joint-stock company
File number:
City Court in Prague, section B, folio 2288
Accounting period:
January 1 to December 31, 2006
Line of business:
The company’s line of business comprises: • Consulting in matters involving securities, • Acceptance and transfer of instructions pertaining to investment instruments for the client’s account, • Execution of instructions pertaining to investment instruments for someone else’s account, • Trading with investment instruments for its own account, • Individual portfolio management at its own discretion within the contractual stipulations with the client, provided that the portfolio contains an investment instrument, • Subscription of investment instrument issues or their placement, • Trust and management of one or several investment instruments, • Granting of credits or loans to clients in order to make transactions with investment instruments, provided that the person provided the loan or credit is a party to the transaction, • Consulting involving the structure of capital, industrial strategy, and related issues, as well as consulting and provision of services pertaining to mergers and purchase of companies, • Services pertaining to the subscription of investment instrument issues, • Consulting pertaining to investment into investment instruments, • Foreign-currency operations related to the provision of investment services.
Registered capitall:
The paid up capital amounts 100 000 000, - CZK
75
76
Persons holding more than 20% of the registered capital of the accounting unit Name PROXY-FINANCE, a. s.
Address Prague 1, Anežská 10
2006 100 %
2005 100 %
Statutory Bodies during the Accounting Period Name Ing. Jiří Jaroš Zdeněk Lepka Ing. Michal Kamas
Address Praha 5 - Jinonice, Hlubocká 709/3 Prague 5, Nušlova 2278 Rosice - Zhořova 1218
Position Member of the BoD Chairman of the BoD Member of the BoD
From (date) 1. 1. 2006 1. 1. 2006 1. 1. 2006
Until (date) 31. 12. 2006 31. 12. 2006 31. 12. 2006
Representing the company The Board of Directors shall be entitled to represent the company in all matters, either all of its members together, or each of them separately. Signing on behalf of the company is done by two members of the BoD who attach their own signatures to a written, printed or otherwise marked company name.
Procuration No procuration granted during the accounting department.
Supervisory bodies during the accounting period Name Ing. Miroslav Mihalus Ing. Tomáš Popek Ing. Jan Kuthan
Address Bratislava, Tranovského 3224/55 SR Ostrava Přívoz, Orebitská 903 Mukařov Srbín, Luční 131
Position Member of the Supervisory Board Member of the Supervisory Board Member of the Supervisory Board
From (date) 1. 1. 2006 1 .1. 2006 1. 1. 2006
Ing. Miroslav Mihalus was elected chairman of the supervisory board in its session on January 25, 2006
Until (date) 31. 12. 2006 31. 12. 2006 31. 12. 2006
Organisational Chart as of December 31, 2006 77 General Meeting
Board of Directors
Supervisory Board
Director
Compliance
Internal Audit
Zdeněk Lepka
Petr Novotný
Argeus, s. r. o. (outsourcing)
Accounting Dept.
Secretariat
Roman Kovář Iveta Kmochová
Pavla Petráňová Reception
Risk Management Dept.
Tereza Staňková Jana Mejstříková
Information Systems Dept. BEGIN, s.r.o. – Jan Macík (outsourcing) Přemysl Lebeda
Analytical dept. Petr Hlinomaz Peter Čaputa
Pavel Fiala
Settlement Dept.
Sales Support Dept.
Pavla Martinová Lubica Seifertová Ivana Bartoňová Petra Dragounová Blanka Míková
Pavel Borovička
Individual portfolios management dept. Jiří Jaroš Petr Ševčík Igor Torba Martin Vajda
TRADING – VÚ
SALES – KÚ
Jan Kuthan Martin Vazač
Bohumil Pavlica Robert Kocián Tomáš Matuška Antonín Žmuran
3. KEY ACCOUNTING METHODS The final accounts of BH Securities a.s. (hereinafter referred to as the “Company”) were drafted in line with the following key accounting methods:
(a)
Date of accounting case execution
Depending on the type of the transaction, the moment of the execution of an accounting case is, primarily, the date of purchase or sale of a security, date of the execution of a payment from a client’s account, date of negotiation and settlement of transaction in a securities, FX options, or their derivative, date of taking assets into trust. Accounting cases of the purchase and sale of financial assets with the usual delivery date (spot operations) and fixed term and option operations are accounted for in sub-balance accounts from the moment the transaction is negotiated to the moment of its settlement. The company will subtract a financial asset or its part from the balance sheet should it cease to have control over the contractual rights to that financial asset or a portion thereof. The company looses such control if it exercises its right to the advantages defined in the agreement, those rights cease to exist, or it waves the rights.
(b) Debt securities, shares, unit certificates and other interests 78 State treasury notes, bonds and other debt securities and stock, including unit certificates and other interests, are classified according to the company’s interest in a portfolio held up to maturity, for trading or for sale. Only debt securities may be included in a portfolio up to maturity. In general, the company does not use the up to maturity portfolio. Bonds and other debt securities are accounted for at acquisition price, including a proportionate discount or premium. Accruals of interest revenue constitute a part of the accounting value of those securities. Shares, unit certificates, and other interest are accounted for at acquisition price. The premium and discount of debt securities classified for trading and for sale portfolio are diluted into the profit and loss statement, evenly, from acquisition date to maturity. Debt securities and stock, unit certificates and other interest held for the purposes of trading or sales are appraised at their real value and the profit/loss from their revaluation is depicted in the profit and loss statement in the item “net profit or loss from financial operations“. The real value used in the revaluation of securities is set as the market price announced as of the date of the real value setting, provided that the company demonstrates that the security could have been sold for the market price. In the case of domestic securities, the real value is considered to be the last known rate published by the Burza cenných papírů Praha, a.s. (BCPP), but not older than 30 days; in the case of bonds, average bond referential prices are used. If a security was not traded at the BCPP during the given period, the last price published in the RM-Systém prior to the moment of evaluation is used, but not more than 30 days old. Foreign securities purchased in foreign currencies are evaluated at the price of those securities at the appropriate foreign market, provided liquidity requirements with respect to that security are also met. If the real value cannot be set as the market price (e, g., the company does not prove that the security could be sold for the market value), the real value shall be set as an adjusted value of the security. The adjusted value of a security is equal to the rate of participation in the company’s equity capital, if the security is a share, to the interest in the capital of a mutual fund, if they are unit certificates, and to the current value of a security of the security is a debt security. Operations in which securities are sold with the obligation to re-purchase them for a price set in advance (repurchasing operations) or are purchased with an obligation to sell them back (reverse repurchasing operations), are accounted for as secured loans received or granted. Ownership to the securities is transferred to the entity providing the loan. Securities transferred in repurchasing operation continue to be included in the appropriate security items in the company’s balance sheet, and the amount acquired by the transfer of those securities in repurchasing operations is accounted for in „Liabilities to bank and credit unions“ or „Liabilities to nonbanking entities”. Securities accepted in reverse repurchasing operations are kept track of only in the sub-balance, in the item “Pledges and security accepted“. A loan provided in a reverse repurchasing operation is placed in the item “Receivables from banks and credit unions” or “Receivables from non-banking entities”. The interest on bonds transferred in repurchasing operations is accrued, in the case of bonds accepted in reverse repurchasing operations, interest is not accrued. Revenue and costs of repurchasing or reverse repurchasing operations as the difference between the sales and purchase price, are accrued for the duration of the transaction, and reported in the profit and loss statement as “Revenue from interest and similar revenue” or “Cost of interest and similar costs”.
(c) Securities operations for clients Securities accepted by the company into trust, for management or deposit, are accounted for at their nominal value and kept track of in the sub-balance in the item „Values accepted into trust, for management or for deposit“. In the liabilities in the balance sheets, liabilities of the company to clients are accounted for, primarily arising from the title of cash accepted for the purchase of securities, cash to be returned to clients, etc.
(d) Interests with a decisive and significant influence The company does not have any interests with decisive or significant influence.
(e) Receivables from banks and non-banking entities Receivables are accounted for in amounts from which adjusting entries have been deducted. Accruals of interest revenues constitute a part of the accounting value of these receivables. Receivables are judged as to their return potential. On the basis of that, adjusting entries are created for the receivables. Adjusting entries created for costs are kept in the item „Amortisation, creation of adjusting entries and reserves for receivables and pledges“ in the analytical records for the purposes of tax calculation. Amortisation of bad receivables is done only in exceptional cases and they are included in the item “Amortisation, creation and use of adjusting entries and reserves for receivables and pledges” of the profit and loss statement. Reserves and adjusting entries in the same item of the profit and loss statement are lowered by the same amount. Revenue on loans amortised in the past are listed in the profit and loss statement in the item “Dissolution of adjusting entries and reserves for receivables and pledges, revenue from formerly amortised receivables”.
(f) Creation of reserves Reserves constitute probable performance with an unsure time-schedule and amount. Reserves are formed if the following criteria are met: • • •
There is an obligation (legal or material), to perform which is based on past events, It is likely that performance will occur and will require an expenditure of funds constituting an economic benefit, where the “probability” is higher than 50%, An adequately reliable estimate of performance may be made.
(g) Tangible and intangible assets Tangible and intangible assets are accounted for at historical prices and amortised evenly throughout the estimated life of the asset. Amortisation period for each category of tangible and intangible assets are as follows: Software Machines and equipment Computing technology Cars
4 years 6-8 years 4 years 4 years
Goodwill is created in the purchase of assets and it means the difference between the price of the acquisition over the share in the real value of the acquired identifiable assets and liabilities as of the acquisition date. Goodwill is amortised for the period of its usefulness. The technical appreciation of leased assets is amortised evenly, throughout the duration of the leas, or for the rest of their life, whichever is shorter. Intangible assets with a purchase price lower than CZK 60,000 and tangible assets with an acquisition price lower then CZK 40,000 are accounted into the costs for the period in which they were purchased, and the duration of their usefulness is shorter than 1 year.
79
(h) 80
Conversion of foreign currencies
Transactions denominated in foreign currencies are accounted for in the domestic currency converted at the exchange rate applicable on the transaction dare. Assets and liabilities denominated in foreign currencies, and FX spot transactions prior to maturity are re-calculated in the local currency at the rate announced by the Czech National Bank (ČNB) for the balance-sheet date. the resulting profit or loss from the re-calculation of assets denominated in foreign currencies, with the exception of property interests in foreign currencies, or of items securing exchange risks from agreement which are yet not reported in the company’s balance sheet or expected future transactions, are reported in the profit and loss statement as “Net profit or loss from financial operations”.
(i) (i) Financial derivatives Inserted derivatives In certain cases, a derivative may constitute a part of a composite financial instrument which includes both the host instrument and the derivative (so-called inserted derivative) which influences the cash flows or otherwise modifies the character of the host instrument. The inserted derivative is separated from the host instrument and accounted for independently provided that the following conditions are also met: • • •
Economic nature and risk of the inserted derivative are not in a close connection with the economic nature and risks of the host instrument, A financial too with the same conditions as the inserted derivative would comply with the definition of a derivative as a separate instrument, The host instrument is not being re-valued at the real value or is re-valued at real value, but changes from revaluation are retained in the balance sheet.
Derivatives for trading Financial derivatives held in order to trade with are reported at real value and the profits (loss) from a change in their real values are depicted in the profit and loss statement in the item “Net profit or loss from financial operations“. The real value of a financial derivative is determined as the current value of the expected cash-flows from these transactions. Regular models accepted on the market are use to determine the current value, such as the Black-Scholes model for certain types of options. parameters ascertained on the active market are then put into the appraisal model, such as exchange rates, yield curves, volatility of the given financial instruments, etc.
(j) Taxation The income tax base is calculated from the profit/loss from the current period, with an addition of non-deductible costs and a deduction of revenue not subject to income tax, which is then adjusted by tax discounts and potential set-offs. Deferred tax is based on the temporary differences between the accounting and tax value of assets and liabilities using the expected tax rate applicable in the following period. Deferred tax receivables are only accounted for if there is no doubt as to their further use in the following accounting periods.
4. NET INTEREST REVENUE 81 thous. CZK
2006
2005
182 328
131 143
from securities
1 199
1 464
from deposits
1 000
498
526
134
(90 001)
(75 197)
(20)
(15)
Interest revenue from loans
other Cost of interest From loans From securities other Net interest revenue
(521)
(3)
94 511
58 024
5. REVENUE AND COSTS OF FEES AND COMMISSION thous. CZK
2006
2005
from securities and derivatives operations
82 140
22 044
from the management, administration, trust and deposit of values
25 426
32 735
107 566
54 779
(58 178)
(24 364)
(1 265)
(1 246)
(59 443)
(25 610)
revenue from fees and commissions
Total Costs of fees and commission For securities and derivatives operations other Total
6. NET PROFIT OR LOSS FROM FINANCIAL OPERATIONS thous. CZK profit/(loss) from operations with securities and derivatives profit/(loss) from currency operations incl. exchange differences Total 2 5 0 6 7
2006
2005
20 847
85
4 220
200
285
7. OTHER OPERATING REVENUES AND COSTS 82 thous. CZK
2006
2005
155
–
84
1
239
1
contribution to the GF
1 566
138
other operating costs
1 443
107
3 009
245
2006
2005
Wages and remuneration for employees
21 295
13 775
Social security costs and health insurance
11 393
5 450
834
488
BoD members
7 862
2 641
members of Supervisory Board
3 700
–
45 084
22 354
36 941
20 839
other operating revenues revenues from assets sale other operating revenue Total other operating costs
Total
8. ADMINISTRATIVE COSTS thous. CZK Personnel costs
Other personnel costs Wages and remuneration paid to:
Other administrative costs Out of that: cost of audit, legal and tax advice
5 591
2 076
82 025
43 193
Two of the BoD members are company employees at the same time. Besides the function-remuneration, paid to the member of statutory and supervising bodies as expenses of the company - no remuneration from profit was paid the BoD membersm bzt only to member of the Supervisory Board. The average number of the company’s employees was as follows: 2006
2005
33
19
Members of the BoD
3
3
Members of the Supervisory Board
3
3
Employees
9. EXTRAORDINARY REVENUE AND COSTS The company did not report any extra deferred costs or deferred revenue for current or past accounting period.
10. REVENUE AND COSTS ACCORDING TO AREAS OF WORK
83
Geographical areas The company only operates in the Czech Republic. As part of its line of business, it purchases and sells foreign investment instruments, primarily in EU and US markets.
11. TRANSACTION WITH ENTERPRISES WITHIN THE GROUP thous. CZK
2006
2005
Receivables and other assets
1 080
431
155 407
214 348
Revenues
1 950
2 781
Costs
4 534
2 466
Liabilities and other liability items
The table includes any transactions with enterprises within the group. Analogous information to transactions to persons with a special relationship to company is embodies in point 13 (c) and 20 (b).
12. RECEIVABLES FROM BANKING ENTITIES thous. CZK
2006
2005
15 700
28 202
Current client accounts
254 896
187 353
Other current accounts
27 038
15 879
Term deposits
Loans provided from repurchasing operations Receivables from banks
–
771 063
297 634
1 002 497
84
13. RECEIVABLES FROM NON-BANKING ENTITIES (a) Classification of receivables from non-banking entities thous. CZK
Gross value of receivables from non-banking entities Adjusting entries for potential loss on receivables Net receivables from non-banking entities
2006
2005
1 315 718
1 442 515
(5 000)
(5 000)
1 310 718
1 437 515
For the loan-claim towards GEKOL a.s. amounting 11 200 thous. CZK (being due on April 30, 2005) - an adjustment of 5 000 thous. CZK was created in 2005.
(b) Analysis of receivables from non-banking entities based on the type of security thous. CZK securities real estate bill of exchange unsecured Total
2006
2005
1 282 941
1 384 446
6 000
8 750
21 504
44 200
273
119
1 310 718
1 437 515
(c) Receivables from persons with a special relationship to company In 2006, the company recorded no claims towards person with a special relationship to the company.
14. DEBT- SECURITIES (a) R e p o a n d r e v e r s e t r a n s a c t i o n s , p l e d g e d s e c u r i t i e s In 2005 and 2006, the company did not acquire any debt securities in reverse repurchasing transactions. The value of debt securities does not include any securities, which are transferred under repurchasing operations. From the debt-securities in the assets in 2006, the state-bonds amounted 20 152 thous. CZK, pledged in bank advantage as overdraft security (in 2005: 20 740 TCZK).
(b) C l a s s i f i c a t i o n o f d e b t - s e c u r i t i e s f o r t h e i n d i v i d u a l portfolios - as intended by the company thous. CZK
2006
2005
against the costs/revenues accounts
27 141
32 799
Total
27 141
32 799
Long term debt-securities - real value evaluation
(c) A n a l y s i s o f d e b t s e c u r i t i e s f o r t r a d i n g thous. CZK
2006 market price
2005 market price
issued by financial institutions – quoted on the Czech stock exchange – quoted on the other CP market
–
–
372
–
372
–
4 349
3 352
issued by non-financial institutions – quoted on the Czech stock exchang – quoted on a different stock market – Not quoted
122
120
–
4 429
4 471
7 901
22 298
24 898
–
–
22 298
24 898
27 141
32 799
issued by the government sector – quoted on the Czech stock exchange – quoted on a different stock market Total
15. SHARES, UNIT CERTIFICATES, AND OTHER INTERESTS (a) Classification of shares, unit certificates, and other interest in portfolios according to the company’s intentions thous. CZK Shares, unit certificates and other interest for trading Shares, unit certificates and other interest for sale Total
2006
2005
38 343
54 893
3 849
3 849
42 192
58 742
85
86
(b) R e p u r c h a s i n g a n d r e v e r s e r e p u r c h a s i n g t r a n s a c t i o n s , securities loans In reverse repurchasing transactions and securities loans, the company gained stock in the market value of CZK 1 930 254 thous. (in 2005: 3 864 539 thous. CZK), of which it sold shares in the value of 7 143 thous. CZK (in 2005: 1 409 thous. CZK) in short sales. The securities it receives which were not subject to short sales, are recorded in the sub-balance in the item “Pledges and security received.” Furthermore, out of the securities thus accepted, the company provided securities in repurchasing operations in the market value of 1 177 564 CZK thous. CZK (in 2005: 2 634 826 CZK), which are recorded in the sub-balance in the item “Pledges provided“. The value of shares, unit certificates and other interests is not included any securities (neither in 2006 nor 2005), which have been transferred in repurchasing transactions.
(c) Analysis of shares, unit certificates and other interest for trading thous. CZK
Tržní cena 2006
Tržní cena 2005
Issued by financial institutions – quoted on the Czech stock exchange
9 298
21 082
9 298
21 082
762
13 346
– quoted on a different stock market
15 859
19 390
– Not quoted
12 424
1 075
29 045
33 811
38 343
54 893
issued by non-financial institutions – quoted on the Czech stock exchange
Total
The company owns 24 342 shares of Rybářství Velké Meziříčí a.s., representing a 25%–share in the registered capital. The company however, does not exercise any substantial influence in the company - what is also the reason, why the company does book this holding as a holding of substantial influence. For 2007 - the sale of all 24 342 shares is assumed.
(d) Analysis of shares, unit certificates and other interest for sale thous. CZK
Upravená hodnota 2006
Upravená hodnota 2005
issued by financial institutions – Not quoted Total
3 849
3 849
3 849
3 849
16. LONG-TERM INTANGIBLE ASSETS 87
Changes in long-term intangible assets thous. CZK
Software
Acquisition
Other
of intangible
intangible
assets
assets
Total
Acquisition price As of January 1, 2005
4 037
–
–
4 037
195
5 846
89
6 130
Other changes
–
–
–
–
Decreases
–
–
–
–
Increases
As of December 31, 2005
4 232
5 846
89
10 167
As of January 1, 20066
4 232
5 846
89
10 167
ncreases
2 499
–
–
2 499
Other changes
5 846
(5 846)
–
–
Decreases
(51)
–
–
(51)
12 526
–
89
12 615
As of January 1, 2005
2 429
–
–
2 429
Annual amortisation
As of December 31, 2005 Oprávky a opravné položky
1 367
–
1
1 368
Decreases
–
–
–
–
Adjusting entries
–
–
–
–
As of December 31, 2005
3 796
–
1
3 797
As of January 1, 2006
3 796
–
1
3 797
Annual amortisation
2 107
–
15
2 122
(51)
–
–
–
–
–
–
(51)
5 852
–
16
5 868
As of December 31, 2005
436
5 846
88
6 370
As of December 31, 2006
6 674
–
73
6 747
Decreases Adjusting entries K 31. prosinci 2006 Zůstatková cena
17. LONG-TERM TANGIBLE ASSETS 88
Changes in long-term tangible assets Tangible assets thous. CZK
works of
computing
Inventory machines &
means of
not in use
art
technology
s t oc k e q u i p m e n t
transport
or reserve
Total
Acquisition price As of January 1, 2005
15
1 695
1 034
1 865
–
–
4 609
Increase
–
555
211
183
2 375
89
3 413
Other changes
–
–
–
–
–
–
–
Decreases
–
–
–
–
–
–
–
As of December 31, 2005
15
2 250
1 245
2 048
2 375
89
8 022
As of January 1, 2006
15
2 250
1 245
2 048
2 375
89
8 022
Increases
–
706
893
2 614
1 087
–
5 300
Other changes
–
89
–
–
–
(89)
–
Decreases
–
(1 369)
(1 273)
(695)
–
–
(3 337)
15
1 676
865
3 967
3 462
–
9 985
–
1 339
398
1 192
–
–
2 929
Annual amortisation
–
238
178
214
445
–
1 075
Decreases
–
–
–
–
–
–
–
Adjusting entries
–
–
–
–
–
–
–
As of December 31, 2005
–
1 577
576
1 406
445
–
4 004
As of January 1, 2006
–
1 577
576
1 406
445
–
4 004
Annual amortisation
–
367
237
440
817
–
1 861
Decreases
–
(1 369)
(697)
(633)
–
–
(2 699)
Adjusting entries
–
–
–
–
–
–
–
As of December 31, 2006
–
575
116
1 213
1 262
–
3 166
As of December 31, 2005
15
673
669
642
1 930
89
4 018
As of December 31, 2006
15
1 101
749
2 754
2 200
–
6 819
As of December 31, 2006 Adjustments and adjusting entries As of January 1, 2005
Residual price
18. OTHER ASSETS 89 thous. CZK
2006
2005
Other debtors
6 524
7 281
Advances paid
10 196
8 993
881
95
–
128
Positive real values of derivatives Deferred tax liability Others
48 770
10 921
Adjusting entries
(6 298)
(6 819)
Total
60 073
20 599
Other assets include overdue business and operational receivables in a total amount of 6,346 thous. CZK (in 2005: 6 869 TCZK). The item Others represents receivables for the clients - from loans provided within margin trading. In 2006 - total claims worth 521 thous. CZK were depreciated, for which adjusting entries were created in the previous periods. The claims were not depreciated in 2005.
19. ANALYSIS OF LIABILITIES TO BANKS thous. CZK
2006
Due at request
2005
–
–
Within 3 months
482 662
521 202
Total
482 662
521 202
20. ANALYSIS OF LIABILITIES TO NON-BANKING ENTITIES (a) L i a b i l i t i e s t o n o n - b a n k i n g e n t i t i e s thous. CZK Loans received secured with a bill of exchange
2006
2005
145 175
105
Liabilities from repurchasing operations
533 621
1 607 168
Total
678 796
1 607 273
(b) Liabilities to persons with a special relationship to company In 2006 and 2005 the company had no liabilities to persons with a special relationship to company.
21. OTHER LIABILITIES 90 thous. CZK Settlement with clients Liabilities from short sales Negative real value of derivatives Liabilities to national budget Liabilities to employees
2006
2005
249 441
200 316
7 143
1 409
–
1 359
11 163
5 072
1 173
782
Liabilities to social and health insurance
770
532
Deferred tax liability
291
–
11 568
11 676
281 549
221 146
Other
22. REGISTERED CAPITAL Company shareholder composition as of December 31, 2006: Name
Seat
PROXY – FINANCE, a. s.
Czech Republic
Nominální hodnota
Podíl na
Nominal value of stock in thous. CZK
Share of registered capital in %
100 000
100
100 000
100
On November 10, 2006, the company’s sole shareholder decided, in line with Section 190 of the Commercial Code, to increase the company’s registered capital by 40 000 thous. CZK by subscribing new shares, the at-issue rate of which was paid by the sole shareholder PROXY-FINANCE a.s. For the increasing of the company's registered capital, 40 new personal equity shares were subscribed and subsequently issued, each in the nominal value of 1 000 TCZK. After that registered capital increase, the company's registered capital amounts 100 000 TCZK. The above facts were entered into the Business Registry on January 19, 2006.
23. RESERVES AND ADJUSTMENTS FOR POTENTIAL LOAN LOSSES (a)
91
Adjustments to Nominální hodnota
Podíl na
thous. CZK Balance as on January 1, 2005
582
Creation during the year
5 000
Use during the year
(582)
Dissolving of unnecessary adjustments
–
Balance of the other adjustments as on December 31, 2005
5 000
Balance as on January 1, 2006
5 000
Creation during the year
–
Use during the year
–
Dissolving of unnecessary adjustments
–
Balance of the other adjustments as on December 31, 2006
(b)
5 000
Other adjustments Nominální hodnota
Podíl na
thous. CZK Balance as on January 1, 2005
6 819
Creation during the year
–
Use during the year
–
Dissolving of unnecessary adjustments
–
Balance of the other adjustments as on December 31, 2005
6 819
Balance as on January 1, 2006
6 819
Creation during the year Use during the year Dissolving of unnecessary adjustments Balance of the other adjustments as on December 31, 2006
– (521) – 6 298
92
24. RETAINED PROFITS, RESERVE FUNDS, AND OTHER PROFIT FUNDS The company distributed its profits from 2005 as follows: Nominální hodnota
Podíl na statutory
Retained thous. CZK Balance as of January 1, 2006 2005 profits
reserve
profits
profit
fund
–
141 580
12 000
26 310
Division of 2002 profits approved by the General Assembly Transfer to funds
(8 000)
–
8 000
Dividends
(8 000)
–
–
Remuneration paid to Board of Directors
(4 195)
–
–
(90)
–
–
(6 025)
6 025
–
–
147 605
20 000
147 605
20 000
Remuneration paid to the Supervisory Board Transfer into retained profits Balance as of December 31, 2006 prior to the distribution of the 2006 profits 2006 profits
62 116 62 116
The 2006 profit distribution was still undecided at the day the balance of the book was compiled.
25. INCOME TAX AND DEFERRED TAX LIABILITY/RECEIVABLE (a)
93
Due income tax Nominální hodnota
thous. CZK
Podíl na 2006
2005
Profit or loss in accounting period before tax
81 978
37 618
Revenue not subject to tax
(3 356)
(1 039)
3 665
8 206
Other deductible items
(1 281)
(302)
Sub total
81 006
44 483
Tax calculated at the rate of 24% (in 2005: 26%)
19 442
11 566
–
(25)
420
(233)
19 862
11 308
Non-deductible expenditures
Tax discounts and set-off used Settlement - change of the deferred tax liability/receivable Tax due for current year
(b)
Deferred tax liability/receivables
The deferred income tax is calculated from all temporary differences, using the appropriate tax rate. Deferred tax receivables and liabilities comprise the following items: Podíl na minální hodnota thous. CZK
2006
2005
291
95
–
223
–
128
291
–
Deferred tax liabilities Tangible and intangible assets Deferred tax liability Duties for bonuses Deferred tax receivable Deferred tax liability
26. SUB-BALANCE ITEMS 94
(a)
Sub-balance financial instruments
Stock-market financial derivatives Nominální hodnota
Podíl na
Contractual amounts thous. CZK
Real value
2006
2005
2006
2005
–
34 909
–
95
Trading tools Receivables from option contracts Liabilities from option contracts
–
34 711
–
(1 359)
Receivable from a termed currency operation
21 676
7 376
–
–
Liability from a termed currency operation
20 876
7 386
881
–
881
(1 264)
(b) Remaining due period of financial derivatives By the end of 2006, the accounting registered neither options nor futures.
(c) Values handed over to the accounting unit into trust, for management or deposit thous. CZK
2006
2005
Stock
1 000
1 000
Total
1 000
1 000
(d) Management values Till December 31, 2006 the company managed, in the framework of asset management, the client means to the market value 4 073 412 thous. CZK (in 2005: 3 679 679 thous. CZK)
(e) Pledges provided and accepted Analysis of security provided thous. CZK Shares accepted in reverse repurchasing transactions and on loan Other securities Real estate
2006
2005
1 922 911
3 863 129
10 000
75 230
6 000
8 750
1 938 911
3 947 109
Analysis of security accepted thous. CZK Shares accepted in reverse repurchasing transactions and on loan Other securities Real estate
2006
2005
1 922 911
3 863 129
10 000
75 230
6 000
8 750
1 938 911
3 947 109
2006
2005
11 500
10 250
–
15 000
Analýza přijatých příslibů a záruk tis. Kč Ostatní přijaté záruky a ručení Směnky přijaté Přijaté přísliby
10 000
–
21 500
25 250
27. FINANCIAL TOOLS – MARKET RISK The company is exposed to market risks arising out of the open positions in transactions with interest, stock and currency instruments which are sensitive to changes on financial markets.
Risk management and risk management methods In BH Securities a.s., risk management is overarched by the Board of Directors, and the operation of risk management is also executed by the members of various units (segments) of the trader, according to the person responsible for the given risk or the unit’s own risk. The company has drafted a matrix of all the risks which enables it to identify the most serious risks as to the likelihood of their occurrence and the size of the potential damage, i.e., the impact of the risk on the company. No risks threatening the very existence of the company have been identified. BH Securities a.s. has categorised its risks related to the existence and work of the company into 10 categories. The risks are treated by measures and steps which, should the risk occur, mitigate its impact on the company to the least possible level. In the evaluation of all the risks which the company faces, a recommendation was made to shift several of them to another entity (insurance company) by virtue of insurance. With the application of the Risk Control methodology and software by the Smartcat company, work on the integration of the risk management system into the company’s functional processes has been commenced directives, processes, strategies, planning, sets of limits, including stop loss limits. In 2005, BH Securities a.s. entered into forward-type currency operations exclusively for the purpose of securing FX investment. Interest risks were secured by the short maturity date of state bonds, credible corporate bonds and the attendant low-value of duration of bond assets. Stock instrument portfolio was constructed so that there would be the appropriate measure of diversification among various titles and markets. The portfolio is invested in CZK and USD, which constitutes one of the forms of risk distribution to multiple stock markets. The company trades with options in foreign markets, primarily it sells call options. The risks involved in those positions are covered 100% by the purchase of the underlying asset (cover call strategy). The duration of assets and liabilities are in harmony. The company monitors the compliance with the capital adequacy limit on an ongoing basis, which according to the Ministry of Finance regulation must amount to at least 8% in the case of a securities trader. That limit was adhered to in the past accounting period. Below is a description of selected risks to which the company is exposed due to its activities and management of positions arising out of those activities and the approach of the company to the management of those risks.
95
Liquidity risk 96
Liquidity risk is a risk that the company will not have sufficient disposable financial means to cover its liabilities. For this reason, a financial plan is drafted for the company, and the company’s liquidity indicators are monitored. A prerequisite for enduring payment ability of a favourable ratio of the overall income and expenditures in the planned years, and in each of its segments.
Remaining due period of the company’s assets and liabilities Up to 3
from 3 mts.
from 1 year
over
months
up to 1 yr
up to 5 yrs
5 years
unspecified
Total
206
–
–
–
–
206
297 634
–
–
–
–
297 634
1 277 072
32 995
651
–
–
1 310 718
thous. CZK As of December 31, 2006 Petty cash Receivables from banks Receivables from non-banking entities Debt securities
373
20 477
6 170
121
–
27 141
Shares, unit certificates, and interests
–
–
–
–
42 192
42 192
Cost and income from future periods
–
–
–
–
21 394
21 394
60 073
–
–
–
13 566
73 639
Other asset units
1 635 358
53 472
6 821
121
77 152
1 772 924
Liabilities to banks
Total
482 662
–
–
–
–
482 662
Liabilities to non-banking entities
678 796
–
–
–
–
678 796
–
–
–
–
196
196
Revenue and expenditures of future periods Other liability items Total
270 551
10 707
291
–
329 721
611 270
1 432 299
10 707
291
–
329 917
1 772 924
203 059
42 765
6 530
121
(252 765)
–
Gap As of December 31, 2005 Petty cash
192
–
–
–
–
192
Receivables from banks
1 002 497
–
–
–
–
1 002 497
Receivables from non-banking entities
1 417 315
11 200
9 000
–
–
1 437 515
Debt securities
–
4 909
27 890
–
–
32 799
Shares, unit certificates, and interests
–
–
–
–
58 742
58 742
Cost and income from future periods
–
–
–
–
26 779
26 799
60 471
128
–
–
10 388
70 987
2 480 475
16 237
36 890
–
95 909
2 629 511
Other asset units Total Liabilities to banks Liabilities to non-banking entities
521 202
–
–
–
–
521 202
1 607 273
–
–
–
–
1 607 273
–
–
–
–
–
–
214 947
4 840
–
–
281 249
501 036
Revenue and expenditures of future periods Other liability items Total Gap
2 343 422
4 840
–
–
281 249
2 629 511
137 053
11 397
36 890
–
(185 340)
–
The table above demonstrates the remaining accounting values due in each financial instrument, not all cash-flows from those instruments.
Stock risk Stock risk is the risk of a fluctuation in the price of stock instruments held in the portfolio of the company and of the financial derivatives of those instruments.
Exchange risk Assets and liabilities in foreign currencies, including sub-balance engagements, constitute an exposition for the company to exchange risks. Both realised and unrealised foreign exchange profit and losses are depicted in the profit and loss statement directly. The foreign currency position of the company as for the key currencies is as follows:
Foreign exchange position of the company thous. CZK
EUR
USD
SKK
CZK
Other
Total
As of December 31, 2006 Petty cash Receivables from banks Receivables from non-banking entities Debt securities
–
–
–
206
–
206
14 479
53 686
36
229 423
10
297 634
–
–
–
1 310 718
–
1 310 718
373
121
–
26 647
–
27 141
Shares, unit certificates, and interests
818
905
–
39 192
1 277
42 192
Cost and income from future periods
493
2 771
–
18 130
–
21 394
Other asset units
828
6 055
–
66 756
–
73 639
16 991
63 538
36
1 691 072
1 287
1 772 924
Total Liabilities to banks
–
–
–
482 662
–
482 662
Liabilities to non-banking entities
–
–
–
678 796
–
678 796
Revenue and expenditures of future periods
–
–
–
196
–
196
Other liability units
12 507
31 429
–
567 334
–
611 270
Total
12 507
31 429
–
1 728 988
–
1 772 924
Gap
4 484
32 109
36
(37 916)
1 287
–
Cumulative gap
4 484
36 593
36 629
(1 287)
–
As of December 31, 2006 Petty cash
–
–
–
192
–
192
11 288
41 408
39
949 097
665
1 002 497
–
–
–
1 437 515
–
1 437 515
Debt securities
120
–
–
32 679
–
32 799
Shares, unit certificates, and interests
Receivables from banks Receivables from non-banking entities
802
16 826
–
41 114
–
58 742
Cost and income from future periods
–
1 695
–
25 084
–
26 779
Other asset units
1
1 927
–
69 059
–
70 987
12 211
61 856
39
2 554 740
665
2 629 511
Total Liabilities to banks
–
–
–
521 202
–
521 202
Liabilities to non-banking entities
–
–
–
1 607 273
–
1 607 273
Revenue and expenditures of future periods
–
–
–
–
–
–
1 457
39 224
–
460 355
–
501 036
Total
1 457
39 224
–
2 588 830
–
2 629 511
Gap
10 754
22 632
39
(34 090)
665
–
Cumulative gap
10 754
33 386
33 425
(665)
–
Other liability units
97
Interest sensitivity of bank assets/liabilities (if no VaR is employed) 98 thous. CZK
Up to 3
from 3 mts.
from 1 year
over
months
up to 1 yr
up to 5 yrs
5 years
Total
206
–
–
–
206
As of December 31, 2006 Petty cash Receivables from banks Receivables from non-banking entities Debt securities Other interest sensitive assets Total
297 634
–
–
–
297 634
1 277 072
32 995
651
–
1 310 718
494
20 477
6 170
–
27 141
48 770
–
–
–
48 770
1 624 176
53 472
6 821
–
1 684 469
Payables to banks
482 662
–
–
–
482 662
Payables to clients
678 796
–
–
–
678 796
1 161 458
–
–
–
1 161 458
Total Gap
462 718
53 472
6 821
0
523 011
Cumulative gap
462 718
516 190
523 011
523 011
–
The above overview does not include the interest sensitive assets and liabilities, thus being not identical with the values presented in the bank's balance sheet. In 2005 - the interest sensitivity of assets and liabilities is identical with the table specifying the maturities of the individual assets and liabilities - except accruals, shares and the other assets and liabilities, being not sensitive to interest-rate changes.
2 8 . Significant occurrences after the accounts day As on the accounts day - there were no facts and occurrences known that would require a changes of the accounts.
Report on the Relationships Among inter-locked Persons, Elaborated by the Statutory Body of BH Securities a. s. Description of company: Company name: ID: Date of creation: Registered seat: Legal form: File number: Accounting period: Line of business:
BH Securities a.s. 60192941 13. 12. 1993 Prague 1, Na příkopě 583/15, postal code 110 00 Joint-stock company City Court in Prague, section B, rider 2288 January 1 to December 31, 2006 The company’s line of business comprises: – Consulting in matters involving securities, – Acceptance and transfer of instructions pertaining to investment instruments for the client’s account, – Execution of instructions pertaining to investment instruments for someone else’s account, – Trading with investment instruments for its own account, – Individual portfolio management at its own discretion within the contractual stipulations with the client, provided that the portfolio contains an investment instrument, – Subscription of investment instrument issues or their placement, – Trust and management of one or several investment instruments, – Granting of credit or loans to clients in order to make transactions with investment instruments, provided that the person provided the loan or credit is a party to the transaction, – Consulting involving the structure of capital, industrial strategy, and related issues, as well as consulting and provision of services pertaining to mergers and purchase of companies, – Services pertaining to the subscription of investment instrument issues, – Consulting pertaining to investment into investment instruments, – Foreign-currency operations related to the provision of investment services.
Relationships to interlocked persons The following relationships were established in the accounting period between the company BH Securities a.s. and the below stated interlocked persons:
Poskytnuté finanční zdroje Company / name of beneficiary
Description of provided funds
Ústav loan secured by finančních služeb, a. s. bill of exchange
Amount of provided funds and interest thereon 1 (CZK) Opening balance: 4 429 444,44 Increase: 65 138,89 Decrease: 4 494 583,33 Closing balance: 0
Charged interest per accounting period2 (CZK)
Paid interest per accounting period3 (CZK)
65 138,89
65 138,89
1. The opening balance, increase, decrease and closing balance include the principal and the interest. The opening and the closing balance include the principal and charged, accrued or estimated interest. The increase means provided funds in the accounting period (pecuniary and non-pecuniary) and in the accounting period charged, accrued or estimated interest. The decrease means the methods of reduction of the principal and interest in the accounting period (e.g. repayments, set-offs). 2. The interest per accounting period means the charged, accrued or estimated interest recorded in the accounting period. 3. Paid interest per accounting period means the portion of charged, accrued or estimated interest recorded in the accounting period, which has been paid in this accounting period (e.g. by repayments, set-offs).
99
Other supplies and considerations accepted 100
Company / name of beneficiary
Description of provided supply
PROXY – FINANCE, a. s. Sale of securities (incl. SELL BUY operations) PROXY – FINANCE, a. s. Dividend PROXY – FINANCE, a. s. Fee for securities ransfers PROXY – FINANCE, a. s. Reward for management of foreign securities PROXY – FINANCE, a. s. Re-invocing of services FINTOP, a. s. Sale of securities (incl. SELL BUY operations) FINTOP, a. s. Fee for securities transfers FINTOP, a. s. Re-invocing of services of services Majetkový Holding, a. s. Sale of securities (incl. SELL BUY operations) Majetkový Holding, a. s. Fee for securities transfers Majetkový Holding, a. s. Reward for management of foreign securities THT Ostrava, a. s. Sale of securities (incl. SELL BUY operations) THT Ostrava, a. s. Fee for securities transfers 1 Remainder paid on February 2, 2007
Value of provided supply (CZK) 1 119 678 433,65 8 000 000,00 191 882,11 494 929,25 441 182,24 620 923 599,10 41 250,00 357 602,17 143 388 235,89 178 632,00 225 816,94 109 793 912,40 14 200,00
Description of consideration
Amount of consideration (CZK)
payment in CZK payment in CZK payment in CZK settled 2006 in scope of managed assets payment in CZK
1 119 678 433,65 8 000 000,00 191 882,11
payment in CZK payment in CZK settled 2006 in scope of managed assets
620 923 599,10 41 250,00
payment in CZK payment in CZK settled 2006 in scope of managed assets
143 388 235,89 178 632,00
payment in CZK payment in CZK
109 793 912,40 14 200,00
– 439 040,801
–
–
Received funds Company / name of beneficiary
Description of provided funds
PROXY – FINANCE, a. s. loan secured by bill of exchange
PROXY – FINANCE, a. s. loan secured by bill of exchange
FINTOP, a. s.
THT Ostrava, a. s.
THT Ostrava, a. s.
loan secured by bill of exchange
loan secured by bill of exchange
loan secured by bill of exchange
Majetkový Holding, a. s. loan secured by bill of exchange
Majetkový Holding, a. s. loan secured by bill of exchange
Amount of provided funds and interest thereon1 (CZK)
Charged interest per accounting period2 (CZK)
Opening balance: 0 Increase: 201 187 671,23 Decrease: 201 187 671,23 Closing balance: 0 Opening balance: 0 Increase: 100 120 548,00 Decrease: 0 Closing balance: 100 120 548,00 Opening balance: 0 Increase: 63 950 958,00 Decrease: 63 950 958,00 Closing balance: 0 Opening balance: 0 Increase: 14 700 048,65 Decrease: 14 700 048,65 Closing balance: 0 Opening balance: 0 Increase: 12 756 193,15 Decrease: 12 756 193,15 Closing balance: 0 Opening balance: 0 Increase: 40 204 931,51 Decrease: 40 204 931,51 Closing balance: 0 Opening balance: 0 Increase: 45 054 247,00 Decrease: 0 Closing balance: 45 054 247,00
Paid interest per accounting period 3 (CZK)
1 187 671,23
1 187 671,23
120 548,00
0
560 958,00
560 958,00
107 048,65
107 048,65
56 193,15
56 193,15
204 931,51
204 931,51
54 247,00
0
1. The opening balance, increase, decrease and closing balance include the principal and the interest. The opening and the closing balance include the principal and charged, accrued or estimated interest. The increase means provided funds in the accounting period (pecuniary and non-pecuniary) and in the accounting period charged, accrued or estimated interest. The decrease means the methods of reduction of the principal and interest in the accounting period (e.g. repayments, set-offs). 2. The interest per accounting period means the charged, accrued or estimated interest recorded in the accounting period. 3. Paid interest per accounting period means the portion of charged, accrued or estimated interest recorded in the accounting period, which has been paid in this accounting period
101
Other supplies and considerations accepted 102
Company / name of beneficiary
Description of provided supply
PROXY – FINANCE, a. s. Sale of securities (incl. SELL BUY operations) PROXY – FINANCE, a. s. Advance for purchasing securities PROXY – FINANCE, a. s. Economic consultancy PROXY – FINANCE, a. s. Rent including services FINTOP, a.s. Purchase of securities FINTOP, a.s. Advance for purchasing securities Majetkový Holding, a. s. Purchase of securities (incl. SELL BUY operations) Majetkový Holding, a. s. Advance for purchasin securities THT Ostrava, a. s. Purchase of securities (incl. SELL BUY operations) SONBERK, a. s. Promotin articles
Value of provided supply (CZK) 1 124 137 012,41 10 158 635,28 714 000,00 1 385 602,50 637 019 853,11 12 167 539,97 144 029 094,05 11 307 960,99 110 255 130,34 142 119,80
Description of consideration
Amount of consideration (CZK)
payment in CZK 1 124 137 012,41 to be used for purchasing securities in 2007 – payment in CZK 714 000,00 payment in CZK 1 337 872,501 payment in CZK 637 019 853,11 to be used for purchasing securities in 2007 – payment in CZK to be used for purchasing securities in 2007
144 029 094,05
payment in CZK payment in CZK
110 255 130,34 115 794,002
–
1 ZRemainder paid on 8.2.2007 , 2 Remainder paid on 3.1.2007
Position of persons stated herein toward BH Securities a.s. Controlling persons in relation toward the company Commercial name / registered office / place of residence of controlling person
Reason for controlling person status
PROXY – FINANCE, a. s., Anežská 10, Prague 1
The only shareholder- direct interest
Amount of rights to vote 100 %
Other persons controlled by the same controlling person Commercial name / name of controlling person
Commercial name and registered office of other companies controlled by controlling person
FINTOP, a. s. Ústav finančních služeb, a. s. SONBERK, a. s. Majetkový Holding, a. s. THT Ostrava , a. s. Retail invest, a. s.
Prague 1, Anežská 986/10, 110 00 Prostějov, Kollárova 9, 796 01 Brno, Olomoucká 1159/40, 618 00 Prievozská 2/A, Bratislava 821 09 International Airport Ostrava, building.no. 402, Mošnov, 742 51 Prague 1, Anežská 986/10, 10 00
Legal acts performed in the interest of the interlocked persons and other measures made in the interest of or according to initiatives by the interlocked persons in the given accounting period No such acts were executed.
Comments by the authorized body to advantages and disadvantages of measures, to any loss resulting from contracts or measures and to a compensation of the loss, if any The Board of Directors of BH Securities a.s. declares that in the relevant accounting period, from the point of view of BH Securities a.s., no contracts were concluded with interlocked persons and no measures were adopted as disadvantageous for or detrimental to the involved companies.
In Prague, 31 March 2007
on behalf of Statutory Body
103
