ZDROJE FINANCOVÁNÍ DLOUHODOBÉHO MAJETKU

Masa rykova un iverz ita Ekonomicko-správní fakulta Studijní obor: Finance

ZDROJE FINANCOVÁNÍ DLOUHODOBÉHO MAJETKU Funding sources of fixed assets Bakalářská práce

Vedoucí práce:

Autor:

Ing. Eva HÝBLOVÁ, Ph.D.

Lucie TUROŇOVÁ Brno, 2015

MASARYKOVA UNIVERZITA Ekonomicko-správní fakulta

ZADÁNÍ BAKALÁŘSKÉ PRÁCE Akademický rok: 2014/2015 Studentka:

Lucie Turoňová

Obor:

Finance

Téma práce:

Zdroje financování dlouhodobého majetku

Téma práce anglicky:

Funding sources of fixed assets

Cíl práce, postup a použité metody:

Cíl práce: Provést analýzu a vyhodnocení zdrojů financování dlouhodobého hmotného majetku konkrétní firmy z hlediska finančního i účetního. Postup práce: Teoretická část: - Charakteristika dlouhodobého majetku, jeho rozdělení, uznávání a oceňování. - Vymezení zdrojů financování (vlastní, cizí). - Účetní zobrazení dlouhodobého majetku. Praktická část: - Charakteristika konkrétního podniku. - Analýza zdrojů financování, vyhodnocení a doporučení. Použité metody: Literární rešerše, aplikace, analýza, účetní metody, komparace.

Rozsah grafických prací:

Podle pokynů vedoucího práce

Rozsah práce bez příloh:

35 – 45 stran

Literatura:

POLOUČEK, Stanislav. Bankovnictví. 2. vyd. V Praze: C.H. Beck, 2013. xvi, 480 s. ISBN 9788074004919. SEDLÁČEK, Jaroslav, Eva HÝBLOVÁ, Zuzana KŘÍŽOVÁ a Petr VALOUCH. Finanční účetnictví. 2. přepracované vydání. Brno: Masarykova univerzita, 2012. 240 s. ISBN 978-80-210-5832-3. KALOUDA, František. Finanční řízení podniku, 2. rozšířené vydání, 2011. 2. rozšířené. Plzeň: Vydavatelství a nakladatelství Aleš Čeněk, s.r.o., 2011. 299 s. Řízení a správa podniku, 4. ISBN 978-80-7380-315-5. RYNEŠ, Petr. Podvojné účetnictví a účetní závěrka :průvodce podvojným účetnictvím k 1.1.2014 po rekodifikaci soukromého práva. 14. aktualiz. vyd. Olomouc: Anag, 2014. 1143 s. ISBN 9788072638536. KOVALÍKOVÁ, Hana. Zákon o účetnictví :jednoduchý průvodce v každodenní praxi : 2011. 2. vyd. Olomouc: Anag, 2011. 191 s. ISBN 9788072636549.

Vedoucí práce:

Ing. Eva Hýblová, Ph.D.

Pracoviště vedoucího práce:

Ekonomicko-správní fakulta Katedra financí

Strana 1 z 2

Datum zadání práce: 6. 5. 2014 Termín odevzdání bakalářské práce a vložení do IS je uveden v platném harmonogramu akademického roku.

.................................. Ing. Petr Valouch, Ph.D. vedoucí katedry

.................................. prof. Ing. Antonín Slaný, CSc. děkan

V Brně dne: 23. 4. 2015

Strana 2 z 2

J mé no a p ř í j mení aut or a:

Lucie Turoňová

Ná z ev bakal ář ské pr áce:

Zdroje financování dlouhodobého majetku

Ná z ev pr áce v angličt i ně:

Funding sources of fixed assets

Ka t e dr a:

Katedra financí

Ve doucí di pl omové pr áce:

Ing. Eva Hýblová, Ph.D.

Rok obhaj oby:

2015

Anotace Bakalářská práce „Zdroje financování dlouhodobého majetku“ se věnuje problematice pořízení dlouhodobého majetku formou samofinancování, úvěrem a leasingem. Teoretická část je zaměřena na vymezení dlouhodobého majetku a zdrojů, které mohou být využity pro jeho financování. V praktické části jsou na příkladě konkrétní firmy srovnávány a vyhodnoceny dopady jednotlivých forem pořízení dlouhodobého majetku z hlediska daňového a účetního.

Annotation The bachelor thesis "Funding sources of fixed assets" is dedicated to the acquisition of fixed assets in self-financing, loans and leases. The theoretical part is focused on the definition of fixed assets and resources that can be used for its funding. In the practical part there is characterized a particular company; subsequently, there are compared and evaluated the impacts of acquisition of fixed assets on taxes and accounting.

Klíčová slova dlouhodobý majetek, zdroje financování, vlastní zdroje, finanční leasing, dlouhodobý úvěr

Keywords fixed assets, funding sources, equity, financial leasing, long-term loan

Prohlášení Prohlašuji, že jsem bakalářskou práci Zdroje financování dlouhodobého majetku vypracovala samostatně pod vedením Ing. Evy Hýblové, Ph.D. a uvedla v ní všechny použité literární a jiné odborné zdroje v souladu s právními předpisy, vnitřními předpisy Masarykovy univerzity a vnitřními akty řízení Masarykovy univerzity a Ekonomicko-správní fakulty MU. V Brně dne 23. dubna 2015

vlastnoruční podpis autora

Poděkování Na tomto místě bych ráda poděkovala Ing. Evě Hýblové, Ph.D. za cenné připomínky a odborné rady, kterými přispěla k vypracování mé bakalářské práce. Také bych chtěla poděkovat společnosti, jež mi poskytla účetní výkazy a další potřebné informace a dále pak všem leasingovým společnostem a bankám za poskytnutí údajů o produktech. V neposlední řadě velké díky patří mé rodině a přátelům za podporu při tvorbě této bakalářské práce.

Obsah Úvod..........................................................................................................................................11 Teoretická část ..........................................................................................................................12 1

Rozvaha a její struktura ....................................................................................................12

2

Dlouhodobý majetek .........................................................................................................15 2.1

3

Klasifikace dlouhodobého majetku ............................................................................15

2.1.1

Dlouhodobý nehmotný majetek (DNM) – skupina 01 .......................................15

2.1.2

Dlouhodobý hmotný majetek (DHM) – skupina 02, 03 .....................................16

2.1.3

Dlouhodobý finanční majetek (DFM) – skupina 06 ...........................................17

2.2

Pořizování dlouhodobého majetku .............................................................................18

2.3

Oceňování dlouhodobého majetku .............................................................................18

2.4

Odpisování dlouhodobého majetku............................................................................19

2.5

Vyřazení dlouhodobého majetku ...............................................................................22

Zdroje financování dlouhodobého majetku ......................................................................23 3.1

Vlastní kapitál ............................................................................................................23

3.1.1

Základní kapitál ..................................................................................................23

3.1.2

Kapitálové fondy.................................................................................................24

3.1.3

Fondy ze zisku ....................................................................................................24

3.1.4

Výsledek hospodaření účetní jednotky ...............................................................24

3.1.5

Výhody a nevýhody využívání vlastních zdrojů.................................................25

3.2

Cizí zdroje ..................................................................................................................25

3.2.1

Rezervy ...............................................................................................................26

3.2.2

Dlouhodobé bankovní úvěry ...............................................................................26

3.2.3

Ostatní dlouhodobé závazky ...............................................................................27

3.2.4

Výhody a nevýhody využívání cizích zdrojů .....................................................27

3.3

Specifické formy financování ....................................................................................28

3.3.1

Leasing ................................................................................................................28

Praktická část ............................................................................................................................ 30 4

5

Představení společnosti ..................................................................................................... 30 4.1

O společnosti .............................................................................................................. 30

4.2

Finanční situace společnosti....................................................................................... 31

Formy financování majetku .............................................................................................. 34 5.1

Podnikatelský záměr .................................................................................................. 34

5.2

Samofinancování ........................................................................................................ 35

5.3

Leasing ....................................................................................................................... 36

5.3.1

Srovnání leasingů u dvou leasingových společností .......................................... 37

5.3.2

Dopad na účetní jednotku ................................................................................... 38

5.4

6

Úvěr ............................................................................................................................ 41

5.4.1

Srovnání úvěrů u dvou leasingových společností ............................................... 41

5.4.2

Srovnání úvěrů u bankovních institucí ............................................................... 42

5.4.3

Dopad na účetní jednotku ................................................................................... 44

Srovnání forem financování ............................................................................................. 47

Závěr ......................................................................................................................................... 53 Seznam použité literatury ......................................................................................................... 54 Seznam tabulek a grafů ............................................................................................................. 56 Seznam použitých zkratek ........................................................................................................ 57 Seznam příloh ........................................................................................................................... 58

Úvod Ve své bakalářské práci se budu věnovat možnostem, jak podnikatel či firma může financovat své podnikatelské záměry. Cílem této práce bude na příkladě konkrétní firmy vyhodnotit jednotlivé způsoby pořízení dlouhodobého majetku a navrhnout doporučení. Bakalářská práce Zdroje financování dlouhodobého majetku je členěna do dvou částí. V první z nich se zaměřím na teoretické zkoumání dané problematiky a ve druhé tyto dosažené poznatky aplikuji. Teoretická část bude věnována vysvětlení pojmů dlouhodobý majetek, dále pak jeho druhům, způsobům pořízení, oceňování, odpisování a vyřazení. V další fázi se budu zaobírat zdroji, které mohou být použity pro krytí tohoto majetku, a jejich členěním. V praktické části představím společnost a její podnikatelský záměr a přiblížím její současnou finanční situaci, na základě níž se budu dále rozhodovat o způsobu financování. Podnikatelský záměr vyhodnotím způsobem samofinancování, na základě konkrétních nabídek leasingových společností také využitím úvěru či leasingu a pomocí poskytnutých přibližných úrokových sazeb bankovními institucemi namodeluji případy úvěrů bankovních. V závěru práce dojde ke srovnání jednotlivých forem a následnému navržení doporučení pro analyzovanou firmu.

11

Teoretická část 1 Rozvaha a její struktura Rozvaha (bilance) je finanční výkaz, který zachycuje stav aktiv (majetku) a pasiv (kapitálu) k určitému datu. Majetek podniku, tedy co firma vlastní, je zobrazen na levé straně rozvahy (straně aktiv) a kapitál, který podává přehled, komu co patří, na straně pravé.1 Platí zde bilanční rovnice, která říká, že se aktiva rovnají pasivům. Tabulka 1: Rozvaha Aktiva

ROZVAHA

Pasiva

Pohledávky za upsaný základní kapitál Dlouhodobý majetek   

Vlastní kapitál   

Dlouhodobý nehmotný majetek Dlouhodobý hmotný majetek Dlouhodobý finanční majetek

 

Oběžná aktiva    

Základní kapitál Kapitálové fondy Rezervní fondy, nedělitelný fond a ostatní fondy ze zisku Výsledek hospodaření minulých let Výsledek hospodaření běžného účetního období

Cizí zdroje    

Zásoby Dlouhodobé pohledávky Krátkodobé pohledávky Krátkodobý finanční majetek

Časové rozlišení aktiv

Rezervy Dlouhodobé závazky Krátkodobé závazky Bankovní úvěry a výpomoci

Časové rozlišení pasiv

Aktiva celkem

Pasiva celkem

∑A = ∑P Zdroj: vlastní nákres

Aktiva se dělí na dvě velké skupiny – dlouhodobý majetek a oběžná aktiva. Dlouhodobý majetek je majetkem, který se spotřebovává postupně po dobu delší než 1 rok a jeho hodnota je vyšší než 40 000 Kč u dlouhodobého hmotného majetku a 60 000 Kč u dlouhodobého nehmotného majetku. Dlouhodobý finanční majetek není nijak omezen cenou. Tyto cenové hranice stanovuje obecně daňový zákon, ale účetní jednotka si je může dle svého uvážení přizpůsobit. Do dlouhodobého nehmotného majetku patří zřizovací výdaje, výsledky výzkumu a vývoje, software, ocenitelná práva, goodwill. Do hmotného dlouhodobého

SEDLÁČEK, J., HÝBLOVÁ, E., KŘÍŽOVÁ, Z., VALOUCH, P.: Finanční účetnictví. 2.vydání. Brno: MU ESF, 2012, ISBN 978-80-210-5832-3, str. 21 1

12

majetku lze zařadit pozemky, budovy, umělecká díla a samostatné movité věci (stroje, počítače, dopravní prostředky aj.). Cenné papíry a podíly, půjčky s delší splatností než 1 rok jsou příklady dlouhodobého finančního majetku. Oběžná aktiva (oběžný majetek) představují krátkodobý majetek firmy, který je spotřebován najednou a přeměna těchto aktiv nepřesahuje 1 rok. 2 Na straně aktiv se nachází taktéž časově rozlišená aktiva, kterými jsou náklady příštích období, komplexní náklady příštích období a příjmy příštích období (účet 381, účet 382, účet 385). Na straně pasiv se nachází kapitál, který je členěn na vlastní kapitál a cizí zdroje. Vlastní kapitál je tvořen vklady společníků, a to peněžními i nepeněžními, a vlastní podnikatelskou činností.3 Člení se na základní kapitál, kapitálové fondy (dotace, dary), fondy ze zisku (rezervní fond, statutární a ostatní fondy) a výsledek hospodaření (zisk či ztráta). Cizí zdroje představují závazek vůči věřitelům. Cenou za cizí zdroje jsou úroky, popřípadě bankovní poplatky a provize. Dělí se na rezervy, dlouhodobé závazky (jejich splatnost je delší než 1 rok), krátkodobé závazky (splatnost do jednoho roku) a bankovní úvěry.4 V pasivech má své místo taktéž časové rozlišení pasiv, které zahrnuje výdaje příštích období a výnosy příštích období (účet 383, účet 384). Tabulka 2: Základní struktura majetku a zdrojů jeho financování Kapitál (pasiva)

Majetek (aktiva) hmotný Dlouhodobý

finanční zásoby Krátkodobý

vklady majitelů vlastní

nehmotný

=

nerozdělený zisk

dlouhodobý

dlouhodobé závazky

pohledávky

cizí

prostředky na účtech

krátkodobé závazky

krátkodobý

hotovost

Zdroj: ŠIMAN, Josef. Úvod do podnikových financí. 1. vyd. Praha: Vysoká škola finanční a správní, 2005, 101 s. ISBN 80-867-5449-9, str. 34

SEDLÁČEK, J., HÝBLOVÁ, E., KŘÍŽOVÁ, Z., VALOUCH, P.: Finanční účetnictví. 2.vydání. Brno: MU ESF, 2012, ISBN 978-80-210-5832-3, str. 21-22 2

ŠIMAN, Josef. Úvod do podnikových financí. 1. vyd. Praha: Vysoká škola finanční a správní, 2005, 101 s. ISBN 80-867-5449-9, str. 29 3

SEDLÁČEK, J., HÝBLOVÁ, E., KŘÍŽOVÁ, Z., VALOUCH, P.: Finanční účetnictví. 2.vydání. Brno: MU ESF, 2012, ISBN 978-80-210-5832-3, str. 23-24 4

13

Pro optimální strukturu majetku a kapitálu jsou stanovena zlatá pravidla financování (základní bilanční pravidla). Kalouda5 ve své knize uvádí tyto tři základní pravidla: Zlaté pravidlo financování, které říká, že dlouhodobá aktiva by měla být financována dlouhodobými zdroji a krátkodobá aktiva zdroji krátkodobými. Popřípadě může podnik zastávat konzervativní strategii, což znamená, že oběžná aktiva jsou zčásti kryta ze zdrojů dlouhodobých. ZPf = DM/(VK + CZdlouhodobé) = max. 1 DM = dlouhodobý majetek VK = vlastní kapitál CZ = cizí zdroje

Zlaté pravidlo vyrovnávání rizik stanovuje, že vlastní kapitál má být větší než cizí kapitál. ZPvr = VK/CZ = min. 1

Zlaté pravidlo pari uvádí, že dlouhodobý majetek má být maximálně tak velký jako vlastní zdroje. ZPp = DM/VK = max. 1

KALOUDA, František. Finanční řízení podniku. 2. rozš. vyd. Plzeň: Vydavatelství a nakladatelství Aleš Čeněk, 2011, 299 s. ISBN 978-80-738-0315-5, str. 174-175 5

14

2 Dlouhodobý majetek Dlouhodobý majetek se definuje jako majetek, který se spotřebovává postupně prostřednictvím odpisů po dobu delší než 1 rok. Existuje i majetek, jako jsou například kulturní památky, umělecká díla, pozemky, který neztrácí svoji hodnotu, ba naopak se v čase zhodnocuje, a proto se neodepisuje. Dlouhodobý majetek je nejméně likvidním majetkem podniku, tudíž ho lze nalézt v rozvaze na počátku aktiv. V účetnictví se eviduje v účtové třídě 0 – Dlouhodobý majetek.

2.1 Klasifikace dlouhodobého majetku Dlouhodobý majetek se dělí na tři základní složky: 

dlouhodobý nehmotný majetek



dlouhodobý hmotný majetek



dlouhodobý finanční majetek

2.1.1

Dlouhodobý nehmotný majetek (DNM) – skupina 01

Jak sám název napovídá, jedná se o majetek nehmotný (není fyzické povahy), není v podstatě uchopitelný (programy, projekty) a jeho doba použitelnosti přesahuje 1 rok. Zákon o daních z příjmů stanovuje obecně limit pro DNM 60 tis. Kč, ale účetní jednotka si může dle svého rozhodnutí stanovit hranici vlastní (za DNM se bez ohledu na cenu považuje goodwill).6 O dlouhodobém nehmotném majetku se účtuje na těchto účtech: 011 – Zřizovací výdaje Jsou spojeny se založením nového podniku. Mohou to být různého druhu poplatky za služby, soudní či notářské poplatky, které se vyskytly před zapsáním společnosti do obchodního rejstříku (vzniku společnosti). Zřizovacími výdaji jsou náklady související s pořízením dlouhodobého majetku, zásob, přeměnou společnosti a s výdaji na reprezentaci.7 Zřizovací výdaje se odpisují po dobu 5 let.8 012 – Nehmotné výsledky výzkumu a vývoje

RYNEŠ, Petr. Podvojné účetnictví a účetní závěrka: průvodce podvojným účetnictvím k 1.1.2014 po rekodifikaci soukromého práva. 14. aktualiz. vyd. Olomouc: Anag, 2014, 1143 s. ISBN 978-80-726-3853-6, str. 107 6


8

§ 32a odst. 4 zákona č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů, ve znění pozdějších předpisů

15

013 – Software 014 – Ocenitelná práva Na účtech 012, 013 a 014 se účtuje tehdy, když nehmotné výsledky výzkumu a vývoje, software a ocenitelná práva nejsou součástí dodávky DM nebo nevstupují do jeho ceny. 9 015 – Goodwill Goodwill se definuje jako rozdíl mezi oceněním podniku a souhrnem individuálně přeceněných složek majetku sníženým o převzaté závazky. 10 019 – Ostatní dlouhodobý nehmotný majetek Pokud cena DNM nepřesahuje stanovenou hranici pro zařazení do DNM jedná se o tzv. drobný dlouhodobý nehmotný majetek. Neúčtuje se na účtech skupiny 01, nýbrž do nákladů na účet 518 – Ostatní služby. 2.1.2

Dlouhodobý hmotný majetek (DHM) – skupina 02, 03

DHM má, na rozdíl od DNM, fyzickou podobu. Účetní jednotka si může stanovit hranici pro zařazení do dlouhodobého hmotného majetku sama, avšak v zákoně o daních z příjmů platí hranice 40 tis. Kč. Taktéž způsoby a dobu odepisování, která závisí na době použitelnosti, si firma stanovuje dle svého uvážení.11 V účtové osnově dlouhodobému hmotnému majetku patří skupina 02 – Dlouhodobý hmotný majetek odpisovaný a 03 – Dlouhodobý hmotný majetek neodpisovaný. DHM odpisovaný je evidován v účtové osnově na účtech: 021 – Stavby 022 – Samostatné movité věci a soubory movitých věcí 025 – Pěstitelské celky trvalých porostů 026 – Základní stádo a tažná zvířata

9

RYNEŠ, Petr. Podvojné účetnictví a účetní závěrka: průvodce podvojným účetnictvím k 1.1.2014 po rekodifikaci soukromého práva. 14. aktualiz. vyd. Olomouc: Anag, 2014, 1143 s. ISBN 978-80-726-3853-6, str. 109 SEDLÁČEK, J., HÝBLOVÁ, E., KŘÍŽOVÁ, Z., VALOUCH, P.: Finanční účetnictví. 2.vydání. Brno: MU ESF, 2012, ISBN 978-80-210-5832-3, str. 133-134 10


16

027 – Oceňovací rozdíl k nabytému majetku 029 – Jiný dlouhodobý hmotný majetek DHM neodpisovaný: 031 – Pozemky 032 – Umělecká díla a sbírky Pokud hodnota DHM není vyšší jak stanovené minimum pro zařazení do DHM, pak se jedná o tzv. drobný dlouhodobý hmotný majetek a účtuje se rovnou do nákladů na účet 501 – Spotřeba materiálu. 2.1.3

Dlouhodobý finanční majetek (DFM) – skupina 06

Dlouhodobý finanční majetek společnost získává za účelem získání vlivu v jiné společnosti či k uložení finančních prostředků s cílem jejich zhodnocení. Do dlouhodobého finančního majetku (DFM) řadíme tyto položky: 061 – Podíly v ovládaných a řízených osobách Zde se účtuje o cenných papírech, resp. podílech, ve společnosti, kde má účetní jednotka rozhodující vliv – více jak 40 % hlasovacích práv. 062 – Podíly v podnicích pod podstatným vlivem Na tomto účtu se eviduje CP a podíly ve společnostech, kde má účetní jednotka podstatný vliv – od 20 % do 40 % hlasovacích práv. 063 – Realizovatelné cenné papíry a podíly Cenné papíry a podíly v obchodních společnostech, kde má účetní jednotka menšinový vliv – méně než 20 % hlasovacích práv. 065 – Dlužné cenné papíry držené do splatnosti Jedná se o obligace, pokladniční poukázky, směnky atd. 066 – Půjčky ovládaným a řízeným osobám a podnikům pod podstatným vlivem Půjčky s dobou splatnosti delší než 1 rok. 067 – Ostatní dlouhodobé půjčky 069 – Jiný dlouhodobý finanční majetek 17

2.2 Pořizování dlouhodobého majetku Dlouhodobý majetek může firma získat koupí (např. v hotovosti, z bankovního úvěru nebo na fakturu), vytvořením vlastní činností, nabytím práv k výsledkům duševní a tvořivé činnosti, darováním, vkladem dlouhodobého majetku od jiné osoby, bezúplatným převodem, převodem z osobního vlastnictví od obchodního majetku individuálního podnikatele.12 Při pořizování majetku se operace evidují v účtové skupině 04 (041 – Pořízení dlouhodobého nehmotného majetku, 042 – Pořízení dlouhodobého hmotného majetku, 043 – Pořízení finančního majetku) s cílem zjistit skutečnou celkovou cenu nabytého majetku, tj. cenu pořízení DM. Pokud při pořízení nevzniknou žádné vedlejší náklady, lze operaci zaúčtovat přímo na účty skupiny 01, 02, 03 a 06. V případě, že na majetek firma poskytne dodavateli zálohu (jedná se o účtovou skupinu 05), potom jsou tyto zálohy vyúčtovány s přijetím faktury a snižují závazek vůči dodavateli. Jestliže podnik pro financování využije dotaci státu, dotace na pořízení DM se neúčtují do výnosů, nýbrž se o tuto částku snižuje hodnota majetku (jeho vstupní cena), což má vliv na hodnotu odpisů v jednotlivých letech.

2.3 Oceňování dlouhodobého majetku K ocenění dlouhodobého majetku dochází v momentě uskutečnění účetního případu, k rozvahovému dni nebo k okamžiku sestavení účetní závěrky.13 Pro ocenění majetku se využívají tyto druhy cen: 

Pořizovací cena – „cena, za kterou byl majetek pořízen a náklady s jeho pořízením související“14. Souvisejícími náklady (tzv. vedlejší pořizovací náklady) jsou nejčastěji clo, montáž, doprava, daň (u neplátce) a emisní ážio u DFM.



Vlastní náklady – „vlastními náklady u hmotného majetku kromě zásob a nehmotného majetku kromě pohledávek vytvořeného vlastní činností přímé náklady vynaložené na výrobu nebo jinou činnost a nepřímé náklady, které se vztahují k výrobě nebo jiné činnosti vymezené v souladu s účetními metodami.“15

12


SEDLÁČEK, J., HÝBLOVÁ, E., KŘÍŽOVÁ, Z., VALOUCH, P.: Finanční účetnictví. 2.vydání. Brno: MU ESF, 2012, ISBN 978-80-210-5832-3, str. 135 KOVALÍKOVÁ, Hana. Zákon o účetnictví: jednoduchý průvodce v každodenní praxi : 2011. 2. vyd. Olomouc: Anag, 2011. 191 str. ISBN 978-80-7263-654-9 str. 78 14

15

§ 25 odst. 5 písm. d) zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů

18



Reprodukční pořizovací cena – cena, kterou je oceněn zjištěný DM, který v účetnictví nebyl doposud zachycen, dále dary, DM nabytý bezúplatně (finanční leasing) a vklad DM do společnosti, pokud není v smlouvě oceněn jinak.16



Ekvivalence – metodou ekvivalence se přeceňují majetkové účasti (CP a podíly s rozhodujícím a podstatným vlivem) pomocí účtu 414 k okamžiku sestavování účetních výkazu nebo k rozvahovému dni.



Reálná hodnota – přeceňují se realizovatelné CP a podíly tržní cenou.

2.4 Odpisování dlouhodobého majetku Odpisy vyjadřují postupné opotřebení dlouhodobého majetku fyzické i morální. Jelikož nelze přenést nakoupený majetek do nákladů najednou, musí se tento nabytý majetek rozpouštět do nákladů postupně dle odpisového plánu a snižovat jeho hodnotu v aktivech. Odpisování podléhá DNM a DHM odpisovaný (tedy kromě uměleckých děl a sbírek, pozemků, povolenek a nedokončeného dlouhodobého majetku). Celkové opotřebení (sumu odpisů za jednotlivé roky) vyjadřují oprávky (skupina 07 – Oprávky k dlouhodobému nehmotnému majetku a skupina 08 – Oprávky k dlouhodobému hmotnému majetku). Jelikož jsou odpisy částí provozních nákladů, snižují hospodářský výsledek. Na druhé straně odpisy jsou také zahrnuty v kalkulaci ceny produktu a jeho zaplacením se odpis mění na příjem, jenž je následně zdrojem financování.17 Odpisy jsou stabilním zdrojem, který však může výrazně ovlivnit jak hospodářský výsledek, rentabilitu, tak i výši daně z příjmů. Odpisy dělíme na: 

účetní o časové (rovnoměrné, degresivní, progresivní) o výkonové



daňové o rovnoměrné o zrychlené


ZINECKER, Marek. Základy financí podniku. Vyd. 1. Brno: Akademické nakladatelství CERM, 2008, 194 s. ISBN 978-80-214-3704-3, str. 163 17

19

Účetní odpisy jsou účtovány do nákladů, ovlivňují tedy hospodářský výsledek. Účetní jednotka si může sama navolit metody odpisování u jednotlivého majetku tak, aby co nejpřesněji vystihla jeho postupné opotřebení. Účetní odpisování se řídí zákonem o účetnictví18. Účetní odpisy můžeme členit na: 

rovnoměrný (lineární) účetní odpis - odpisy jsou stejné v jednotlivých letech O = (Pc – Zbh)/t o ... odpis Pc ... pořizovací cena Zbh ... zbytková hodnota t ... počet let životnosti



zrychlený (degresivní) účetní odpis – hodnota odpisu se každým rokem snižuje O = 2(Pc – Zbh)(t+1-i) / t(t+1) i ... doba (počet let), po kterou se již majetek odepisoval

nebo: O1= 2Pc/t

O1 ... odpis v 1. roce O2 ... odpis v dalších letech

O2 = 2Zc/t



zpomalený (progresivní) odpis – hodnota odpisu každým rokem roste



odpis podle výkonu – nejčastěji se využívá při odpisování strojů, jelikož odpis závisí na jejich výkonu rozloženém během doby používání19

O daňových odpisech se neúčtuje, slouží pro potřeby státu. Jsou daňově odčitatelnou položkou a řídí se zákonem o daních z příjmů20. Firma zařadí svůj majetek do jedné ze sedmi odpisových skupin a následně si může zvolit jednu ze dvou metod odpisování (rovnoměrným nebo zrychleným způsobem). Roční procentní odpisové sazby a koeficienty sloužící k výpočtu jednotlivých odpisů jsou uvedeny v zákoně o daních z příjmů v tabulkách. 

rovnoměrný daňový odpis O = Vc*Os /100 O ... odpis Vc ... vstupní cena DM Os ... roční procentní odpisová sazba

18

Zákon č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů


20

Zákon č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů, ve znění pozdějších předpisů

20

Tabulka 3: Roční odpisové sazby pro rovnoměrné odpisování Odpisová skupina

Roční odpis v % v 1. roce odpisování

v dalších letech odp.

pro zvýšenou Vc

1

20

40

33

2

11

22,25

20

3

5,5

10,5

10

4

2,15

5,15

5

5

1,4

3,4

3,4

6

1,02

2,02

2

Zdroj: § 31 odst. 1 písm. a) zákona č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů. In Sbírka zákonů ČR, ročník 1992, částka 117.



zrychlený daňový odpis O1. rok = Vc/K1

O2 = 2*Zc/(K2-n)

O3 = Zc/K3

O3 ... odpis v prvním roce po TZ (technickém zhodnocení) K1 ... koeficient v prvním roce K2 ... koeficient pro další léta K3 ... koeficient pro první rok po TZ – pro zvýšenou zůstatkovou cenu n ... doba (počet let), po kterou se již majetek odepisoval

Tabulka 4: Koeficienty pro zrychlené odpisování Odpisová skupina

Koeficienty v 1. roce odpisování

v dalších letech odp.

pro zvýšenou Zc

1

3

4

3

2

5

6

5

3

10

11

10

4

20

21

20

5

30

31

30

6

50

51

50

Zdroj: § 32 odst. 1 zákona č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů. In Sbírka zákonů ČR, ročník 1992, částka 117.

Rozdíl, který vznikl mezi daňovými a účetními odpisy, následně upravuje základ, který slouží pro výpočet daně z příjmu. Když hodnota odpisů daňových je vyšší než účetních (rozdíl je kladný), o hodnotu rozdílu se snižuje základ pro výpočet daně z příjmu, ale když jsou účetní odpisy vyšší (rozdíl je záporný), pak se základ pro výpočet daně o tento rozdíl zvyšuje.21

ŠIMAN, Josef a Petr PETERA. Financování podnikatelských subjektů: teorie pro praxi. Vyd. 1. V Praze: C.H. Beck, 2010, xvii, 192 s. C.H. Beck pro praxi. ISBN 978-80-7400-117-8, str. 54 21

21

2.5 Vyřazení dlouhodobého majetku Mezi způsoby vyřazení dlouhodobého majetku se řadí prodej, likvidace, darování, převedení majetku do osobního vlastnictví aj. V případě, že majetek ještě není zcela odepsán, je nutné jeho zůstatkovou hodnotu (rozdíl mezi vstupní cenou a oprávkami) převést do nákladů. Poté je možné vyřazení majetku z evidence provést, a to tak, že se jeho vstupní cena převede ve prospěch účtu, na kterém byl evidován.

22

3 Zdroje financování dlouhodobého majetku Zdroje jsou prostředky, které podnik využívá pro financování investic. Při výběru zdrojů pro své investice by měl podnik nalézt ten nejefektivnější způsob financování – s minimem nákladů a s čím jak nejnižším rizikem. Obecně platí zásada, že dlouhodobý majetek má být financován dlouhodobými zdroji a krátkodobý majetek zdroji krátkodobými (zlaté pravidlo financování). Celková hodnota zdrojů je označována pojmem kapitál, který se zohledňuje na straně pasiv podniku.22 Zdroje financování se z hlediska vlastnictví dělí na zdroje: 

vlastní,



cizí.

3.1 Vlastní kapitál „Vlastní kapitál je tvořen peněžními i nepeněžními vklady majitelů nebo výsledky vlastní podnikatelské činnosti.“23 Vlastní kapitál je považován za dlouhodobý zdroj, jelikož není známá doba jeho splatnosti.24 Struktura vlastního kapitálu: 

základní kapitál,



kapitálové fondy,



fondy ze zisku,



výsledek hospodaření účetní jednotky.

3.1.1

Základní kapitál

Základní kapitál tvoří všechny vklady, které jsou vloženy společníky do společnosti. Základní kapitál je externím vlastním zdrojem financování a hovoří se o něm jako o nejstabilnější položce ve struktuře vlastního kapitálu. Některé společnosti vytváří základní kapitál povinně, jiné dobrovolně. O tom, zda společnost má, či nemá povinnost tvořit základní kapitál, blíže pojednává zákon o obchodních korporacích25. Účtování o základním kapitálu se provádí




25

Zákon č. 90/2012 Sb., o obchodních korporacích

23

prostřednictvím účtu 411 – Základní kapitál a jeho změny (resp. zvýšení či snížení) jsou zachyceny na účtu 419 – Změny základního kapitálu, a to až do doby zapsání změny do obchodního rejstříku. 3.1.2

Kapitálové fondy

Kapitálové fondy se dělí na: 

Emisní ážio – je kladný rozdíl mezi emisní a jmenovitou hodnotou akcie (typické pro akciové společnosti). Hodnoty se sledují přes účet 412 – Emisní ážio.



Ostatní kapitálové fondy – patří sem dary, dotace26, vklady společníků, které nejsou vloženy za účelem zisku apod.

3.1.3

Fondy ze zisku

Fondy ze zisku jsou interním zdrojem financování. Patří zde zákonný rezervní fond (účet 421) a statutární a ostatní fondy (účty 423,427). Dle zákonu o obchodních korporacích se společnosti s ručeným omezeným od roku 2014 neukládá povinnost tvořit rezervní fond. Firma vzniklá před rokem 2014 má možnost tento fond rozpustit a peněžní prostředky přenést na účet 428 – Nerozdělený zisk minulých let.27 „Tvorba a čerpání statutárních fondů se řídí společenskou smlouvou nebo stanovami. Ostatní fondy tvoří účetní jednotky podle rozhodnutí valné hromady, představenstva nebo v průběhu účetního období i managementu podniku“28. 3.1.4

Výsledek hospodaření účetní jednotky

V případě, že účetní jednotka vygeneruje během období zisk, o jeho rozdělení rozhoduje valná hromada. Ve společnosti s ručením omezeným se tento výsledek hospodaření použije pro úhradu ztráty z minulých let, dále jej může přenést do rezervního fondu, vyplatit podíly na zisku, vytvořit další fondy dle vnitřních předpisů společnosti, případně rozhodne o navýšení základního kapitálu. Ta část, která zůstane nerozdělena, se převede na účet 428 – Nerozdělené „Dotací se pro účely účtové osnovy a postupů účtování rozumí bezúplatné plnění přímo nebo zprostředkovaně poskytované ze státního rozpočtu, ze státních finančních aktiv, národního fondu, ze státních fondů, z rozpočtu územního samosprávného celku, z prostředků Evropských společenství, z veřejného rozpočtu cizího státu a z programu PHARE nebo programu obdobného a granty poskytnuté podle zvláštního právního předpisu“ cit. z RYNEŠ, Petr. Podvojné účetnictví a účetní závěrka: průvodce podvojným účetnictvím k 1.1.2014 po rekodifikaci soukromého práva. 14. aktualiz. vyd. Olomouc: Anag, 2014, 1143 s. ISBN 978-80-726-3853-6, str. 219 26

DUŠEK, Viktor. Rekodifikace 2014: Jak vyplatit rezervní fond? Nový zákon přináší změny [online]. 2014 [cit. 2015-01-09]. Dostupné z: http://ekonom.ihned.cz/c1-61630820-rekodifikace-2014-jakvyplatit-rezervni-fond-novy-zakon-prinasi-zmeny 27


24

zisky minulých let. Zisk také lze použít pro financování potřeb společnosti, konkrétně financování investic do dlouhodobého majetku. Výsledek hospodaření minulých let, stejně tak jako výsledek hospodaření běžného účetního období, je považován za nestabilní zdroj financování. 3.1.5

Výhody a nevýhody využívání vlastních zdrojů

Výhodou využívání vlastních zdrojů je fakt, že firma není závislá na kapitálovém trhu, nemusí mít dostatečnou likviditu, nemusí platit za cizí kapitál (úroky), nevzroste její zadlužení a může financovat i rizikovější investice, na které je získání cizích zdrojů obtížné nebo nemožné. Na druhou stranu nevýhodou je zdanění nerozděleného zisku či jeho nestabilita29, a dále také náklady obětované příležitosti, jelikož financováním jedné investice se podnik vzdává užitku, který by byl dosažen financováním těchto volných finančních prostředků jiným způsobem.

3.2 Cizí zdroje Cizí zdroje se řadí mezi externí zdroje financování podniku. Pomáhají rychleji a větší mírou vytvářet kapitál při zakládání podniku, na druhou stranu se však pojí s růstem nákladů, zvyšuje se počet věřitelů a stoupají nároky na likviditu podniku.30 Dle délky splatnosti závazku se dělí na cizí zdroje krátkodobé (splatnost do 1 roku) a dlouhodobé (nad 1 rok). Dělení dle tohoto kritéria je důležité právě pro pořízení majetku. Jak již bylo zmíněno dříve, financování dlouhodobého majetku by mělo být financováno dlouhodobými zdroji (vlastním kapitálem a dlouhodobými cizími zdroji) a oběžný majetek zdroji krátkodobými (krátkodobé cizí zdroje). Z tohoto předpokladu budu vycházet i v další části, kdy se budu blíže věnovat právě cizím zdrojům dlouhodobým. Mezi krátkodobé cizí zdroje se řadí: 

krátkodobé bankovní úvěry



dodavatelské a odběratelské úvěry



závazky vůči zaměstnancům



závazky vůči státu

MAREK, Petr. Studijní průvodce financemi podniku. Vyd. 1. Praha: Ekopress, 2006, 624 s. ISBN 80-8611937-8, str. 417 29

MAREK, Petr. Studijní průvodce financemi podniku. Vyd. 1. Praha: Ekopress, 2006, 624 s. ISBN 80-8611937-8, str. 418 30

25



krátkodobé finanční výpomoci.

Mezi dlouhodobé cizí zdroje patří: 

rezervy



dlouhodobé bankovní úvěry



ostatní dlouhodobé závazky

3.2.1

Rezervy

Rezervy, na rozdíl od rezervních fondů, lze nalézt na straně pasiv v bilanci podniku jako součást cizích zdrojů a účtuje se o nich ve skupině 45 - Rezervy. Nejčastěji se rezervy tvoří za nějakým účelem (na opravy, na daně, na pokrytí ztráty aj.). Dělí se na rezervy zákonné, které lze odečíst z daně z příjmu31 a ostatní rezervy, o kterých si rozhoduje podnik sám. Zrušení rezerv probíhá v případě, kdy je účetní jednotka využije pro financování účelu, na který byla rezerva vytvořena, nebo již neexistuje žádný důvod, pro který firma rezervu tvořila.32 3.2.2

Dlouhodobé bankovní úvěry

Další, nejrozšířenější formou financování investic je využití dluhového financování (úvěrové). Úvěrem se rozumí poskytnutí peněžních prostředků věřitele dlužníkovi za předem sjednaných podmínek. Pokud firma uvažuje o podnikatelském úvěru, banka obvykle po ní vyžaduje vypracování podnikatelského projektu. Na základě tohoto projektu, dále pak na základě bonity klienta33 a zajištění úvěru, se banka rozhodne, jestli úvěr poskytne a za jakých podmínek. 34 Nejběžnější formou bankovních úvěrů jsou tzv. termínové úvěry, které slouží podniku na rozšiřování dlouhodobého majetku, z čehož vyplývá jeho označení investiční úvěry. Existují

Dle § 2 odst. 1 zákona č. 593/1992 Sb., o rezervách pro zjištění základu daně z příjmů se rezervami rozumí bankovní rezervy, rezervy v pojišťovnictví, rezerva na opravy hmotného majetku, rezerva na pěstební činnost a ostatní rezervy v rozsahu stanoveném zákonem. 31

32


bonita klienta – zhodnocení jeho způsobilosti a důvěryhodnosti splatit úvěr

POLOUČEK, Stanislav. Bankovnictví. 2. vyd. V Praze: C.H. Beck, 2013, xvi, 480 s. ISBN 978-80-740-04919, str. 230-232 34

26

rovněž hypoteční úvěry, které jsou charakteristické tím, že společnost dává do zástavy nemovitost jako zabezpečení v případě neschopnosti splácet.35 Dlouhodobé úvěry se zachycují ve skupině 46 – Dlouhodobé bankovní úvěry, konkrétně účet 461 – Bankovní úvěry. Výhodou financování podnikatelských záměrů úvěrem přináší s sebou výhody, jako například skutečnost, že nabývaná věc se stává ihned majetkem podniku, koupě může být uskutečněna v případě, že podnik nedisponuje dostatečnou výší svého vlastního kapitálu, a navíc vzniká možnost daňového odpisu majetku. Za nevýhody tohoto pořízení se považuje náklady spojené s úroky či poplatky bance za poskytnutí úvěru a zvýšení zadlužení podniku. 3.2.3

Ostatní dlouhodobé závazky

Ostatní dlouhodobé závazky jsou závazky se splatností delší než 1 rok a jejich výše se sleduje na účtech skupiny 47 – Dlouhodobé závazky. Patří zde dlouhodobé závazky, které představují vztahy mezi ovládanými a řídícími osobami a také mezi jednotkami pod podstatným vlivem a uplatňujícími podstatný vliv.36 Dále emitované dluhopisy, závazky z pronájmu, dlouhodobé přijaté zálohy, dlouhodobé směnky k úhradě a jiné dlouhodobé závazky. 3.2.4

Výhody a nevýhody využívání cizích zdrojů

Mezi výhody využívání cizích zdrojů patří jejich cena (jsou levnější než vlastní kapitál), pomáhají při zakládání společnosti, kdy mnohdy nejsou k dispozici vlastní zdroje, cizí zdroje jsou taktéž využívány v případě nutnosti financování podnikatelských aktivit ve fázi růstu společnosti. Na druhou stranu však využití cizího kapitálu zvýší zadluženost podniku, čímž sníží jeho finanční stabilitu a od jisté úrovně zadlužení také jeho rentabilitu. Zvýšení zadlužení má posléze vliv na ochotu bank půjčovat svůj kapitál, takže úvěrové financování se stává méně výhodné.37

MAREK, Petr. Studijní průvodce financemi podniku. Vyd. 1. Praha: Ekopress, 2006, 624 s. ISBN 80-8611937-8, str. 430 - 431 35


ŠIMAN, Josef a Petr PETERA. Financování podnikatelských subjektů: teorie pro praxi. Vyd. 1. V Praze: C.H. Beck, 2010, xvii, 192 s. C.H. Beck pro praxi. ISBN 978-80-7400-117-8, str. 61-62 37

27

3.3 Specifické formy financování 3.3.1

Leasing

Leasingem se rozumí přenechání práva využívat věci poskytovatele (leasingová společnost) uživatelem předmětu leasingu (fyzická nebo právnická osoba) za úplatu sjednanou ve smlouvě. Jedná se zde pouze o právo využívat, nikoli vlastnit, což znamená, že se tento majetek neprojeví v rozvaze společnosti. 38 Rozlišujeme dvě formy leasingu: 

operativní



finanční

Rozdíl je v tom, že operativní leasing má krátkodobější charakter, pronajímatel poskytuje různé služby spojené s údržbou majetku a po uplynutí sjednané doby pronájmu nájemce vrací majetek zpátky pronajímateli. Kdežto leasing finanční je dlouhodobého charakteru, o údržbu a pojištění se stará nájemce a po ukončení leasingu přechází vlastnictví majetku na nájemce (za úplatu, popřípadě bezúplatně). Zákon o daních z příjmů39 vymezuje finanční leasing jako „přenechání věci s výjimkou věci, která je nehmotným majetkem, vlastníkem k užití uživateli za úplatu, pokud a) je při vzniku smlouvy 1. ujednáno, že po uplynutí sjednané doby převede vlastník užívané věci vlastnické právo k ní za kupní cenu nebo bezúplatně na uživatele věci, nebo 2. ujednáno právo uživatele na převod podle bodu 1, b) ke dni převodu vlastnického práva není kupní cena vyšší než zůstatková cena vypočtená ze vstupní ceny evidované u vlastníka, kterou by předmět finančního leasingu měl při rovnoměrném odpisování bez zvýšení odpisu v prvním roce odpisování, s výjimkou případu, že by užívaná věc byla při tomto odpisování již odepsána ve výši 100 % vstupní ceny, c) je při vzniku smlouvy ujednáno, že po dobu trvání finančního leasingu budou na uživatele převedeny


39

§ 21d odst. 1 zákona č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů, ve znění pozdějších předpisů

28

1. užívací práva k předmětu leasingu, 2. povinnosti spojené s péčí o předmět leasingu a 3. rizika spojená s užíváním předmětu leasingu a d) je splněna minimální doba finančního leasingu; doba finančního leasingu se počítá ode dne, kdy byl předmět finančního leasingu uživateli přenechán ve stavu způsobilém obvyklému užívání.“ Mezi výhody leasingového financování se řadí zejména skutečnost, že podnik nemusí jednorázově vynaložit celkovou cenu za pořízení DM, umožňuje rozložit náklady do delšího časového horizontu, a tím pozitivně ovlivnit likviditu. Leasing naopak bývá dražší variantou financování, jelikož leasingová cena zahrnuje i přirážku za podstupované riziko a marži.40 Předmět leasingu není ve vlastnictví uživatele, ale vlastní jej leasingová společnost. Firma tudíž nemůže pořizovanou věc odpisovat, ani tím pádem snižovat o hodnotu odpisů základ daně, a při úpravách či provádění technického zhodnocení je nutný souhlas vlastníka (leasingové společnosti).41


Meritum Účetnictví podnikatelů 2015: výklad je zpracován k právnímu stavu ke dni 1. 1. 2015. 12. vyd. Praha: Wolters Kluwer, 2015, xiv, 528 s. ISBN 978-80-7478-689-1, str. 286 41

29

Praktická část 4 Představení společnosti 4.1 O společnosti Podnik, jehož podnikatelský záměr budu v praktické části analyzovat, je společností s ručením omezeným, která vznikla zápisem do obchodního rejstříku k 30. červnu 2006. Má dva jednatele, kteří se podílejí na základním kapitálu 50 % (společně splatili základní kapitál 200 000 Kč, každý 100 000 Kč)42. Firma je plátcem DPH. Dle počtu zaměstnanců (21), bilanční sumy rozvahy (14 083 tis.) a obratu (25 830 tis.) lze vyvodit závěr, že se jedná o malou firmu. Tento podnik zaměstnává více jak 50 % zaměstnanců se změněnou pracovní schopností (OZP), z čehož vzniká nárok na náhradní plnění (příspěvek na zřízení chráněného pracovního místa, příspěvek na rehabilitaci a příspěvek zaměstnavateli, jehož základní složka činí 8 000 Kč na jedno pracovní místo).43 Předmětem podnikání je: - výroba textilního zboží (kromě oděvů, oděvních doplňků a prostředků ortopedické povahy) - výroba oděvů a oděvních doplňků (kromě kožešinových) - specializovaný maloobchod a maloobchod se smíšeným zbožím. Společnost má svou pracovní dílnu, která funguje již od roku 1993, kde se vyrábějí různého druhu pracovní oděvy, pracovní obuv, oděvy pro průmyslová odvětví, pro odvětví gastronomie,

zdravotnictví,

stavebnictví

a

další.

Poptávku

po

zboží

uspokojují

prostřednictvím prodeje ve svém vlastním maloobchodě nebo vytvořením výrobků přímo na míru na základě větších zakázek. Ve svém dlouhodobém majetku evidují tyto stroje:   

Stroje značky Juki (dírkovačka, knoflíkovačka, průmyslové stroje) Stroje značky Siruba - stroje dvoujehlé a jednojehlé Owerlock (pětinitný stroj) - značka Siruba

V roce 2006 se společnost řídila zákonem č. 513/1991 Sb., obchodní zákoník, který stanovil povinnost tvořit základní kapitál společností s ručením omezeným minimálně ve výši 200 000 Kč. Od 1. ledna 2014 dle zákona č. 90/2012 Sb., o obchodních korporacích činí minimální výše vkladu u s. r. o. 1 Kč. 42

Výhody při zaměstnávání OZP. Náhradní plnění [online]. 2012 [cit. 2015-03-10]. Dostupné z:http://www.nahradniplneni.cz/vyhody-pri-zamestnavani-ozp 43

30



Stolní pila se střihacím strojem - zhotoveno na míru pro potřeby střihárny

Tato firma by ráda pro přepravu materiálu a látek od dodavatele na dílnu a hotových výrobků do maloobchodu využívala nový dodávkový automobil, jelikož v současné době vlastní již starý, plně odepsaný vůz.

4.2 Finanční situace společnosti Pro přiblížení finanční situace podniku poslouží rozvahy a výkazy zisku a ztráty za rok 2012 a 2013 (viz. Příloha 1 až Příloha 4). Z dostupných dokumentů lze vyčíst následující informace o této firmě: –

vlastní pouze dlouhodobý hmotný majetek, jehož hodnota byla nejvyšší v roce 2012 a v následujícím roce se snížila na hodnotu 584 tis. Kč.

–

aktiva z velké části tvoří oběžný majetek, který se v posledních třech letech stále zvyšoval (zvýšení oběžného majetku je způsobeno nárůstem peněžních prostředků v položce krátkodobý finanční majetek; krátkodobý finanční majetek se z roku 2012 na 2013 zvýšil více jak dvojnásobně).

–

vlastní kapitál měl rostoucí tendenci, kdy v roce 2013 dosáhl 11 526 tis. Kč. Největší položku vlastního kapitálu tvoří výsledek hospodaření minulých let, který kumuluje jednotlivé zisky účetních období. Ve všech třech letech společnost vykazovala zisk (ačkoliv je patrný mírný propad v roce 2012, následující rok firma dosáhla zisku až 3 671 tis. Kč).

–

cizí zdroje tvoří dlouhodobé a krátkodobé závazky (firma nevytvářela žádné rezervy, ani nevyužívá bankovní úvěry a výpomoci). Výše cizích zdrojů v roce 2013 byla nejnižší za poslední tři roky, čemuž přispělo snížení dlouhodobých i krátkodobých závazků firmy.

Z těchto informací lze vyvodit následující závěry:  je rentabilní (výnosná, efektivní) – rentabilita (výnosnost) měří schopnost dosahovat zisku použitím investovaného kapitálu.44 Dává tedy do poměru zisk a zdroje, z nichž byl zisk dosažen.

RŮČKOVÁ, Petra. Finanční analýza: metody, ukazatele, využití v praxi. 4., aktualiz. vyd. Praha: Grada, c2011, 143 s. Finanční řízení. ISBN 978-80-247-3916-8, str. 51 44

31

– ať už poměřujeme EBIT45 k celkovým aktivům (ROA), EAT46 k vlastnímu kapitálu (ROE), či EBIT včetně nákladových úroků k celkovému kapitálu (ROI), všechny tyto ukazatele vycházejí kolem 30 %.  je likvidní –

likvidita vyjadřuje, jak rychle jsou položky schopny se přeměnit na peněžní hotovost. Nedostatek likvidních složek může vést k nesplácení závazků, tudíž k platební neschopnosti a následnému bankrotu

–

okamžitá likvidita (poměr mezi krátkodobými finančními prostředky a krátkodobými závazky) za rok 2013 byla 2,3, což několikanásobně převyšuje doporučenou hodnotu v rozmezí od 0,2 – 0,4, z čehož plyne schopnost firmy okamžitě hradit své krátkodobé závazky krátkodobými finančními zdroji

 má nízké zadlužení –

s růstem zadlužení roste i výše rizika spojená s používáním cizích zdrojů (splácení závazků). Na druhou stranu používání pouze vlastního kapitálu firmy snižuje celkovou výnosnost vlastního kapitálu. Určité zadlužení je pro firmu přínosné, protože obecně platí, že vlastní kapitál je dražší než cizí zdroje.

–

celková zadluženost (poměr cizích zdrojů k celkovému kapitálu) v roce 2011 a 2012 byla kolem 30 %, avšak v 2013 klesla až na 18 %, a poměr cizích zdrojů k vlastním (míra zadluženosti) na 20 %.

Tři pravidla financování Na závěr zhodnotíme, zda firma splňuje tři zlatá bilanční pravidla. Zlaté pravidlo financování ZPf = DM/(VK + CZdlouhodobé) = max. 1 2011:

502 7242+213

= 0,067

2012:

776 7856+38

= 0,098

2013:

584 11526+35

= 0,051

Hodnoty ve všech letech jsou menší jak 1, proto firma zlaté pravidlo financování, které říká, že dlouhodobý majetek má být kryt zdroji dlouhodobými a krátkodobý zdroji krátkodobými, ve všech sledovaných obdobích splňuje.

EBIT = zisk před úroky a zdaněním (= výsledek hospodaření za účetní období + daň z příjmu za běžnou činnost + nákladové úroky) 45

46

EAT = čistý zisk po zdanění (= výsledek hospodaření za účetní období)

32

Zlaté pravidlo vyrovnávání rizik ZPvr = VK/CZ = min. 1 2011:

7242 3125

= 2,317

2012:

7856 3392

= 2,316

2013:

11526 2557

= 4,508

Požadavek na poměr mezi vlastním kapitálem a cizími zdroji firma také splňuje, jelikož jsou všechny hodnoty větší než 1. Zlaté pravidlo pari ZPp = DM/VK = max. 1 2011:

502 7242

= 0,069

2012:

776 7856

= 0,099

2013:

584 11526

= 0,051

Firma také splňuje požadavky zlatého pravidla pari, které říká, že poměr mezi dlouhodobým majetkem a vlastním kapitálem nemá být větší než 1. Obecně lze tedy říci, že firma se nachází ve velmi dobré finanční situaci, což může přispět k získání lepších podmínek úvěru či leasingu nebo pro financování svých investic použít vlastní zdroje, kterých má pod dostatkem.

33

5 Formy financování majetku Pro účely této práce bude pro rozhodnutí o nejvhodnějším způsobu financování využito tří forem financování (vlastní, úvěrové a leasingové). Pro srovnání uvedených tří způsobů jsou použity údaje nabídek úvěrů a leasingů dvou leasingových společností a tří bankovních institucí.

5.1 Podnikatelský záměr Firma by ráda do svého majetku zařadila nový užitkový automobil, který jí poslouží pro přepravu materiálu od dodavatele a přepravu hotových výrobků do svého maloobchodu. Ze široké nabídky vozů se firma nakonec rozhodla pro koupi auta, jehož vstupní údaje jsou uvedeny níže. Vstupní informace o předmětu a způsobu financování: Název: Opel Movano L2H2 Motor: 2,3 CDTi (92kW/kW/125k)6MT Karoserie: Van

Pořizovací cena bez DPH: 470 992 Kč DPH: 98 908 Kč Pořizovací cena s DPH: 569 900 Kč

Zdroj: Opel Movano L2H2. Milan Král a.s.: Opel České Budějovice [online]. [cit. 2015-03-16]. Dostupné z:http://www.milankral.opeldealer.cz/h4d9z2mi/vozy-k-odberu/uzitkove-opel.xhtml

34

5.2 Samofinancování Klíčovým zdrojem samofinancování podnikových investic je zisk, a konkrétně se bude jednat o zadržený zisk tvořen z nerozděleného zisku běžného roku a z nerozděleného zisku minulých let. Zadržený zisk analyzované společnosti činí 11 306 000 Kč, z čehož vyplývá, že pořízení vozu vlastními zdroji by neměl být žádný problém. Je otázkou, zda by nebylo lepší tento obnos investovat jiným způsobem, a tím získat vyšší výnos. Účtování financování vlastními prostředky Pořízení majetku na fakturu probíhá v následujících fázích: nákup u dodavatele (+ faktura, která slouží jako daňový doklad pro plátce DPH), proúčtování nákupu (tabulka 5 – bod 1., 2.), stanovení vedlejších pořizovacích nákladů, zařazení do užívání (bod 3.), vystavení inventární karty, zařazení do odpisové skupiny a stanovení doby a způsobu účetního a daňového odpisování a vyhodnocení rozdílů mezi účetními a daňovými odpisy.47 Tabulka 5: Účtování pořízení majetku na fakturu Číslo ú. p.

Částka

MD

a) nákup majetku z bankovního účtu bez DPH

470 992,-

042

b) DPH

98 908,-

343

2.

VBÚ – úhrada faktury od dodavatele

569 900,-

321

221

3.

INT – zařazení do užívání

470 992,-

022

042

4.

Celkové odpisy

470 992,-

551

082

1.

Účetní případ

D 321

Taktéž odpisy jsou určitým zdrojem financování podniku. Jelikož vstupují jako nákladová položka do výpočtu ceny výrobků a služeb a poté se vracejí do podniku v podobě tržeb za výrobky či služby. Užitkový automobil se řadí do druhé odpisové skupiny, kde doba odpisování je stanovena na 5 let. Začátek doby odpisování je k 1. 7. 2015. Účetní odpisy jsou rozpočítávány na poměrnou část roku, kdežto u odpisů daňových vycházím z tabulky pro rovnoměrné odpisování. Účetní odpisy slouží k vyčíslení výsledku hospodaření a odpisy daňové k výpočtu daně z příjmů. Pro výpočet odpisů použiji rovnoměrné způsoby odpisování. Pokud hodnota odpisů účetních je menší než u odpisů daňových, je potřeba pro výpočet základu daně zvýšit položku daňových výdajů, čímž se sníží základ daně (položka snižující základ daně), a naopak v případě, že jsou PRUDKÝ, Pavel a Milan LOŠŤÁK. Hmotný a nehmotný majetek v praxi 2014: komentář, příklady, výklad změn. 15. aktualizované vyd. Olomouc: Anag, 2014, 327 s. Daně (ANAG). ISBN 978-80-7263-866-6, str. 51 47

35

účetní odpisy vyšší než daňové, musí se pro výpočet základu daně snížit položka daňových výdajů, čímž se zvýší základ daně (položka zvyšující základ daně).48 Tabulka 6: Výpočet odpisů a daňové úspory – vlastní zdroje Rok

Rovnoměrný účetní odpis

Rovnoměrný daňový odpis

Daňová úspora

1.

47 099,20

51 809,12

9 843,73

2.

94 198,40

104 795,72

19 911,19

3.

94 198,40

104 795,72

19 911,19

4.

94 198,40

104 795,72

19 911,19

5.

94 198,40

104 795,72

19 911,19

6.

47 099,20

0,-

0,-

celkem

470 992,00

470 992,00

89 488,49

Výše uvedená tabulka poskytuje informace o tom, kolik si firma může odečíst z daní. V prvním roce díky odpisům podnik uspoří na daních 9 844 Kč a v dalších čtyřech letech 19 911 Kč. Celková výše daňové úspory (celková částka daňově uznatelných nákladů vynásobená 19% daní z příjmu) v případě využití vlastních zdrojů financování činí 89 488 Kč.

5.3 Leasing V případě finančního leasingu se hovoří o přenechání věci vlastníkem k užití uživateli za úplatu (viz. kapitola 3.3.1). Po ukončení smlouvy přechází majetek do vlastnictví firmy bezúplatně či za kupní cenu (nejčastěji 1 000 Kč). Pro porovnání nabídek leasingů jsem zvolila dvě leasingové společnosti, a to společnost UniCredit Leasing a ČSOB Leasing. Na základě vstupních parametrů byly vytvořeny předběžné kalkulace, které jsou součástí příloh. UniCredit Leasing První zmiňovanou společností je společnost UniCredit Leasing, která se řadí mezi největší nebankovní instituce na českém trhu. UniCredit Leasing pomocí svých služeb pomáhá nejen občanům, ale právě také podnikatelům a firmám. Svým klientům poskytuje jak leasingové, tak úvěrové produkty na financování osobních a užitkových automobilů, dopravní PRUDKÝ, Pavel a Milan LOŠŤÁK. Hmotný a nehmotný majetek v praxi 2014: komentář, příklady, výklad změn. 15. aktualizované vyd. Olomouc: Anag, 2014, 327 s. Daně (ANAG). ISBN 978-80-7263-866-6, str. 92 48

36

techniky a dalších strojů a zařízení.49 ČSOB Leasing Druhou společností, jejíž produkt budu porovnávat, je ČSOB Leasing. ČSOB Leasing je dceřinou společností Československé obchodní banky. Disponuje nejvyšší kapitálovou vybaveností mezi leasingovými společnostmi na českém trhu. Její produkty slouží pro financování dopravní techniky, strojů a zařízení, ale také výpočetní techniky a technologií.50 5.3.1

Srovnání leasingů u dvou leasingových společností

Parametry pro porovnání leasingů: 

Výše leasingu – 470 992 Kč + 21 % DPH = 569 900 Kč



Doba splácení – 60 měsíců



Perioda splácení – měsíční



Akontace – 20 % (113 980 Kč vč. DPH)



Kupní cena – 1 000 Kč + 21 % DPH = 1 021 Kč Tabulka 7: Srovnání leasingů UniCredit Leasing a ČSOB Leasing Parametry

Nabídka leasingů UniCredit Leasing

ČSOB Leasing

Pořizování cena (bez DPH)

470 992,-

470 992,-

Pořizovací cena (vč. DPH)

569 900,-

569 900,-

Poplatek za smlouvu

0,-

0,-

Mimořádná splátka (bez DPH)

94 198,-

94 198,-

Mimořádná splátka (vč. DPH)

113 980,-

113 980,-

Leasingový koeficient

1,158

1,106

Měsíční splátka (bez DPH)

7 524,-

7 114,-

Měsíční splátka (vč. DPH)

9 104,-

8 608,-

Odkupní cena (bez DPH)

1 000,-

1 000,-

Odkupní cena (vč. DPH)

1 210,-

1 210,-

Celkové náklady (bez DPH)

546 638,-

522 038,-

Celkové náklady (vč. DPH)

661 430,-

631 670,-

49

O nás. UniCredit Leasing [online]. [cit. 2015-04-16]. Dostupné z: http://www.unicreditleasing.cz/o-nas

Profil společnosti. ČSOB Leasing [online]. https://www.csobleasing.cz/cz/spolecnost/Profil 50

37

[cit.

2015-04-16].

Dostupné

z:

Celkové náklady – celková částka související s pořízením vozu Opel leasingem. Tuto položku tvoří součet poplatku za smlouvu, mimořádné splátky, všech řádných splátek (měsíční splátka x počet měsíců) a odkupní ceny. Z tabulky je patrné, že je pro firmu výhodnější leasing od společnosti ČSOB Leasing, kde celkové náklady činí 522 038 Kč bez DPH (nabídka společnosti UniCredit Leasing vychází dražší o 24 600 Kč). U obou nabídek poplatek za smlouvu činí 0 Kč, a co se týče například poplatku za zrušení smlouvy, ten je u obou společností stejný ve výši 6 000 Kč. Obě společnosti nabízejí možnost sjednání pojištění vozidla. Jako vhodnější způsob financování leasingem byla vyhodnocena varianta druhá, tedy využití produktu společnosti ČSOB Leasing, která bude využita v účetnictví a dalších kalkulacích. 5.3.2

Dopad na účetní jednotku

Pořízení majetku formou finančního leasingu probíhá v jednotlivých krocích: pořízení majetku (+leasingová smlouva a daňový doklad), vystavení karty majetku, stanovení doby uvedení do užívání, účtování o splátkách a proúčtování mimořádné splátky k poměrné době trvání leasingu (rozpouštění do nákladů). V zákoně je stanoveno, že odpisovat majetek může pouze jeden subjekt – odpisovatel – nejčastěji vlastník. V případě finančního leasingu užitkový automobil Opel zůstává ve vlastnictví leasingové společnosti, která ho bude odpisovat. Nájemce bude vozidlo evidovat pouze v podrozvahové evidenci, tedy neovlivní položku dlouhodobý hmotný majetek v rozvaze, takže nájemci nevzniká povinnost tento vůz odpisovat.

Tabulka 8: Účtování pořízení majetku leasingem 1. rok (1. 7. – 31. 12.) Číslo ú. p.

Částka

MD

FP - mimořádná splátka

94 198,-

381

DPH51

109 632,-

343

2.

VBÚ – úhrada mimořádné splátky včetně DPH

203 830,-

325

221

3.

FP – celková výše splátek za 6 měsíců

42 684,-

518

325

1.

Účetní případ

D 325

jelikož se v tomto případě jedná o finanční leasing s následnou povinností odkupu, na základě daňového dokladu účetní jednotka provádí jednorázový odpočet DPH 51

DPH = 19 782 + 1494*60 + 210 = 109 632 Kč

38

4.

VBÚ – zaplacení řádných splátek

42 684,-

325

221

5.

Rozúčtování nákladů příštích období

9 420,-

518

381

Částka

MD

D

2. rok Číslo ú. p.

Účetní případ

1.


85 368,-

518

325

2.


85 368,-

325

221

3.


18 840,-

518

381

Částka

MD

D

Účtování bude totožné i v dalších letech (3., 4. a 5.). 6. rok (1. 1. – 30. 6.) Číslo ú. p.

Účetní případ

1.


42 684,-

518

325

2.


42 684,-

325

221

3.


9 418,-

518

381

4.

Kupní cena

1 000,-

501

325

52

Daňová úspora při použití leasingu Náklady, jež si firma může odepsat z daní při pořízení formou leasingu (daňově uznatelné náklady) po splnění podmínek daňové uznatelnosti, jsou: 

celkové uhrazené nájemné za účetní období a poměrná část akontace



poplatky spojené s pořízením majetku na leasing

Podmínky uznání leasingu:  po uplynutí sjednané doby převod vlastnického práva na uživatele (bezúplatně či za kupní cenu)  kupní cena < zůstatková cena (s výjimkou případů, že by užívaná věc již byla zcela odepsána) Kupní cena užitkového vozidla je stanovena na částku 1 000 Kč a zůstatková cena je v okamžiku ukončení leasingu nulová (automobil bude odepsán do výše 100 % z vstupní ceny). Jestli se zůstatková hodnota automobilu rovná nule, tak následně

52

kupní cena již bez DPH (celkovou částku DPH účetní jednotka uplatnila na počátku leasingu)

39

i když je stanovena kupní cena v jakékoli výši, nebude mít vliv na daňovou uznatelnost splátek.53  po dobu trvání smlouvy převedeny: 1. užívací práva k předmětu leasingu, 2. povinnosti spojené s péčí o předmět leasingu a 3. rizika spojená s užíváním předmětu leasingu  splněna minimální doba trvání leasingu54 Užitkový automobil patří do druhé odpisové skupiny, z čehož vyplývá minimální doba trvání finančního leasingu 54 měsíců. V tomto konkrétním případě finanční leasing na automobil Opel bude trvat 60 měsíců. Všechny tyto podmínky jsou splněny, tudíž v následující tabulce (tabulka 9) jsou vyčísleny daňově uznatelné náklady a vypočítána daňová úspora pro firmu. Tabulka 9: Výpočet daňové úspory - leasing Rok

Splátka

Akontace

Kupní cena

Daňová úspora

1.

42 684,-

9 420,-

0,-

9 899,76

2.

85 368,-

18 840,-

0,-

19 799,52

3.

85 368,-

18 840,-

0,-

19 799,52

4.

85 368,-

18 840,-

0,-

19 799,52

5.

85 368,-

18 840,-

0,-

19 799,52

6.

42 684,-

9 418,-

1 000,-

10 089,38

celkem 426 840,-

94 198,-

1 000,-

99 187,22

Celková výše daňově uznatelných nákladů od základu daně činí 522 038 Kč a po vynásobení aktuální 19% daní dle zákona o daních z příjmů55 byla vypočtena celková daňová úspora ve výši 99 187 Kč za celou dobu trvání leasingu.

53

Meritum Účetnictví podnikatelů 2015: výklad je zpracován k právnímu stavu ke dni 1. 1. 2015. 12. vyd. Praha: Wolters Kluwer, 2015, xiv, 528 s. ISBN 978-80-7478-689-1, str. 294 dle § 21d odstr. 2 zákona č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů „minimální dobou finančního leasingu je minimální doba odpisování hmotného majetku“ a pro odpisové skupiny 2 až 6 se doba zkracuje o 6 měsíců. 54

55

§ 21 odst. 1 zákona č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů, ve znění pozdějších předpisů

40

5.4 Úvěr V případě poskytnutí úvěru vzniká právní vztah mezi věřitelem a dlužníkem, kdy věřitel se ve smlouvě zavazuje poskytnout peněžní prostředky dlužníkovi, který má povinnost tyto finanční prostředky vrátit do stanovené doby včetně nákladů s nimi spojených (úroky, poplatky atd.). Pořízením majetku na úvěr se firma stává jeho vlastníkem, tedy má právo tento majetek odpisovat. Kritéria, která musí klient splňovat, jsou náročnější než v případě leasingu. Pro srovnání nabídek úvěrů jsem použila předběžné kalkulace vyhotovené společnostmi UniCredit Leasing a ČSOB Leasing (profily společností jsou popsány v kapitole 6.3). Dále pak také přiblížím aktuální nabídky podnikatelských úvěrů od bankovních institucí GE Money Bank, Sberbank a UniCredit Bank. Parametry pro porovnání úvěrů: 

Výše úvěru – 470 992 Kč + 21 % DPH = 569 900 Kč



Doba splácení úvěru – 60 měsíců



Perioda splácení – měsíční



Část kupní ceny hrazena klientem – 20 %

5.4.1

Srovnání úvěrů u dvou leasingových společností Tabulka 10: Srovnání úvěrů UniCredit Leasing a ČSOB Leasing Nabídka úvěrů Leasingové společnosti

Parametry

UniCredit Leasing

ČSOB Leasing


569 900,-

569 900,-

Část hrazená klientem (vč. DPH)

113 980,-

113 980,-

Poplatek za smlouvu

0,-

0,-

Úroková sazba v %

7,58 %

5,2 %

Měsíční splátka

9 153,-

8 646,-

Celkové náklady

663 160,-

632 740,-

Tabulka 14 vyčísluje celkové náklady spojené s pořízením užitkového vozidla na úvěr. Podnikatelský úvěr na auto u společnosti UniCredit Leasing činí 663 160 Kč za celou dobu trvání smlouvy, kdežto celkové náklady u společnosti ČSOB Leasing se rovnají 632 740 Kč. Poplatek za smlouvu je u obou společností stejný ve výši 0 Kč a poplatek za předčasné ukončení smlouvy činí 6 000 Kč u UniCredit Leasing a 5 000 Kč u ČSOB Leasing.

41

Lepší finanční podmínky nabídla společnost ČSOB Leasing, proto budu dále pracovat s touto nabídkou zákaznického úvěru. 5.4.2

Srovnání úvěrů u bankovních institucí

Pro srovnání úvěrů poskytnutých leasingovými společnostmi, které vyhotovily nabídky přímo na konkrétní vůz, a podnikatelských úvěrů (tzv. „na cokoli“) poskytnutých bankami byly osloveny banky GE Money Bank a Sberbank, dále pak UniCredit Bank a srovnání s investičním úvěrem. GE Money Bank „GE Money Bank patří mezi největší české peněžní ústavy. Je univerzální bankou, která disponuje jednou z nejširších sítí poboček a bankomatů v ČR a rychle roste. Své služby orientuje jak na občany, tak na malé a střední podniky. Její velkou výhodou je, že je součástí jedné z největších a nejsilnějších společností na světě.“56 Sberbank „Sberbank CZ (do února 2013 pod jménem Volksbank CZ) působí na českém trhu od roku 1993, od 1. ledna 1997 jako samostatná akciová společnost s bankovní licencí ČNB. Sberbank je obchodní bankou se širokou nabídkou finančních produktů a služeb v oblasti firemního i osobního bankovnictví.“57 UniCredit Bank „UniCredit Bank zahájila svoji činnost na českém trhu 5. listopadu 2007. Vznikla integrací dvou dosud samostatně působících úspěšných bankovních domů HVB Bank a Živnostenské banky. Od prosince 2013 UniCredit Bank v České republice a na Slovensku poskytuje bankovní produkty a služby pod jednotným obchodním názvem UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s.. UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. patří na obou trzích mezi přední finanční instituce a poskytuje širokou škálu kvalitních produktů pro firemní zákazníky i privátní klientelu.“58

Historie GE Money. GE Money [online]. [cit. 2015-04-15]. Dostupné z: https://www.gemoney.cz/o-nas/gemoney 56

Sberbank CZ: Profil a z: http://www.banky.cz/sberbank 57

přehled

produktů. Banky.cz [online].

[cit.

2015-04-15].

Dostupné

UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a. s. UniCreditBank: Hlavní prezentace [online]. 2015 [cit. 2015-04-15]. Dostupné z: https://www.unicreditbank.cz/web/o-bance 58

42

Tabulka 11: Srovnání úvěrů GE Money Bank, Sberbank, UniCredit Bank Nabídka úvěrů Bankovní instituce

Parametry GE Money Bank

Sberbank

UniCredit Bank


569 900,-

569 900,-

569 900,-

Část hrazená klientem (vč. DPH)

113 980,-

113 980,-

113 980,-

Poplatek za smlouvu

0,-

0,-

5 000,-59

Úroková sazba v %

7,9 %

7%

4%

Poplatky za vedení úvěr. účtu

300,-

0,-

300,-

Měsíční splátka

9 522,61

9 027,76

8 696,46

Celkové náklady

685 337,-

655 646,-

640 768,-

GE Money Bank nabídla svůj úvěrový produkt neúčelový bez zajištění nemovitosti za úrokovou sazbu 7,9 % p. a. (přesná úroková sazba je stanovená až na základě důkladného přezkoumání bonity klienta, proto tato úroková sazba je pouze orientačního charakteru). Podmínkou je mít založen účet u GE Money Bank a předložení občanského průkazu osoby, která je oprávněná jednat jménem firmy, druhý doklad totožnosti a minimálně 1 daňové přiznání včetně rozvahy a výkazu zisku a ztrát. Měsíční poplatek za vedení úvěrového účtu u této banky činí 300 Kč a předčasné splacení úvěru je bez sankce. Sberbank poskytuje produkt zvaný FÉR půjčka pro podnikatele, který je taktéž neúčelový a bez zajištění. Sberbank nabídla lepší úrokovou sazbu 7 % (sazba je pouze orientační) s tím, že za zpracování úvěru ani vedení úvěrového účtu se neplatí žádný poplatek. Klient tedy platí navíc pouze úrok. Potřebnými doklady pro poskytnutí úvěru jsou daňové přiznání včetně příloh a vyplněná žádost o úvěr. UniCredit Bank poskytla informace o investičních úvěrech, které již nejsou neúčelové, a proto úroková sazba je o něco nižší oproti úvěrům neúčelovým a pohybuje se v rozmezí 3 % až 5 % p.a. (pro výpočet jsem použila průměrnou hodnotu 4 %). Poplatky za vedení úvěrového účtu činí 300 Kč měsíčně a poplatek za vyřízení 0,8 % z poskytnuté částky bankou (minimálně 5 000 Kč). Zajištění bianco směnkou s avalem.

59

Poplatek za smlouvu = 455 920 * 0,008 = 3 647 Kč, avšak minimální hodnota poplatku činí 5 000 Kč.

43

Při srovnání úvěrů od bankovních institucí nejlevnější (s nejnižšími celkovými náklady) variantou se jeví úvěr od UniCredit Bank, kdy hodnota celkových nákladů po celou dobu trvání úvěru činí 640 768 Kč. Je to dáno účelovostí úvěru, to znamená, že banka poskytuje své finanční prostředky na předem známý podnikatelský záměr. Na tomto místě je nutné připomenout, že tyto nabídky jsou pouze orientační, takže při podrobném posouzení bonity klienta se jednotlivé nabídky mohou lišit. Jelikož nejlevnější úvěr nabídla banka UniCredit Bank, tato nabídka investičního úvěru bude dále použita v účtování a kalkulacích. 5.4.3

Dopad na účetní jednotku

Využití úvěru na pořízení majetku přináší s sebou výhody, kterými jsou například vlastnictví předmětu koupě, takže společnost může provádět odpisy, čímž se snižuje daňová povinnost firmy. Daňová povinnost se snižuje také o úroky, které představují náklady spojené s tímto druhem pořízení. Za výhodu úvěru se taktéž počítá jednorázový odpočet částky DPH. Tabulka 12: Účtování pořízení majetku pomocí úvěru leasingových společností Číslo ú. p.

Účetní případ

Částka

MD

D

1.

Společnost poskytla firmě dlouhodobý bankovní úvěr

455 920,-

261

461

2.

VBÚ – částka připsána na bankovní účet

455 920,-

221

261

3.

FP - nákup užitkového auta

470 992,-

042

98 908,-

343

4.

VBÚ – platba FP za auto z bankovního účtu

569 900,-

321

221

5.

Zařazení majetku do užívání

470 992,-

022

042

6.

VBÚ – splátka úvěru

455 920,-

461

221

7.

VBÚ – úhrada celkových úroků z úvěru

62 840,-

562

221

8.

VBÚ – úhrada bankovních poplatků

0,-

568

221

9.

Celkové odpisy majetku

470 992,-

551

082

321

Tabulka 13: Účtování pořízení majetku pomocí dlouhodobého bankovního úvěru Číslo ú. p.

Účetní případ

Částka

MD

D

1.

Společnost poskytla firmě dlouhodobý bankovní úvěr

455 920,-

261

461

2.

VBÚ – částka připsána na bankovní účet

455 920,-

221

261

3.

Poplatek za poskytnutí úvěru

5 000,-

568

221

4.

FP - nákup užitkového auta

470 992,-

042

98 908,-

343

44

321

5.

VBÚ – platba FP za auto z bankovního účtu

569 900,-

321

221

6.

Zařazení majetku do užívání

470 992,-

022

042

7.

VBÚ – splátka úvěru

455 920,-

461

221

8.

VBÚ – úhrada celkových úroků z úvěru

47 898,-

562

221

9.

VBÚ – úhrada bankovních poplatků

18 000,-

568

221

10.

Celkové odpisy majetku

470 992,-

551

082

Daňová úspora při použití úvěru Mezi náklady související s pořízením majetku formou úvěru, které si může firma odečíst z daní, patří: 

úroky z úvěru



poplatky spojené s úvěrem



daňové odpisy majetku

Do daňové úspory vstupují odpisy, jelikož při pořízení majetku pomocí úvěru přechází vlastnictví vozu na kupujícího, který musí tento užitkový automobil zařadit do svého majetku, stanovit odpisovou skupinu a dle zákona odpisovat. Odpisy v jednotlivých letech byly vypočteny u vlastního majetku (viz. kapitola 6.2). Tabulka 14: Výpočet daňové úspory – úvěr leasingové společnosti Rok

Splátka

Úmor

Úrok

Odpisy

Daňová úspora

1.

51 876,-

40 456,-

11 420,-

51 809,12

12 013,53

2.

103 752,-

84 131,-

19 621,-

104 795,72

23 639,18

3.

103 752,-

88 611,-

15 141,-

104 795,72

22 787,98

4.

103 752,-

93 331,-

10 421,-

104 795,72

21 891,18

5.

103 752,-

98 302,-

5 450,-

104 795,72

20 946,69

6.

51 876,-

51 089,-

783,-

0,-

148,77

celkem 518 760,-

455 920,-

62 840,-

470 992,-

101 427,33

Celková výše daňově uznatelných nákladů činí 533 832 Kč, z čehož po vynásobení 19% daní (dle zákona o daních z příjmů60) je vyčíslena výše daňové úspory za celou dobu splácení úvěru v hodnotě 101 427 Kč.

60

§ 21 odst. 1 zákona č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů

45

Tabulka 15: Výpočet daňové úspory – bankovní úvěr Rok

Splátka

Úmor

Úrok

Poplatky bance

Odpisy

Daňová úspora

1.

50 378,8

41 605,8

8 773,-

6 800,-

51 809,12

12 802,60

2.

100 757,6

85 745,7

15 011,9

3 600,-

104 795,72

23 447,45

3.

100 757,6

89 239,-

11 518,6

3 600,-

104 795,72

22 783,72

4.

100 757,6

92 874,8

7 882,8

3 600,-

104 795,72

22 092,92

5.

100 757,6

96 658,6

4 099,-

3 600,-

104 795,72

21 374,-

6.

50 378,8

49 796,1

582,7

1 800,-

0,-

452,71

celkem

503 788,-

455 920,-

47 868,-

23 000,-

470 992,-

102 953,4

Celková výše daňově uznatelných nákladů činí 541 860 Kč, z čehož po vynásobení 19% daní je vyčíslena výše daňové úspory za celou dobu splácení úvěru v hodnotě 102 953 Kč.

46

6 Srovnání forem financování Pro srovnání forem financování bude využito několik hledisek: 1. Vlastnictví majetku 

vlastní zdroje – pořizovaný vůz přechází do vlastnictví firmy, která jej může dále odpisovat.



finanční leasing – pokud pro financování investice firma využije finanční leasing, vůz se nestává součástí majetku firmy, nemůže jej tedy odepisovat. Majitelem vozu zůstává leasingová společnost.



úvěr – při pořízení vozu na úvěr vůz vlastní firma, a tudíž z vlastnictví vyplývá právo nabývaný automobil odepisovat Při posouzení firmy z hlediska vlastnictví předmětu financování nejlepší variantou je buďto financovat vůz z vlastních zdrojů nebo využít podnikatelský úvěr. Výhoda spočívá v tom, že podnik na užitkový automobil může uplatnit právo odpisování a těmito odpisy následně snižovat daňové zatížení firmy.

2. Daňové dopady 

vlastní zdroje – využitím vlastních zdrojů firmě vznikají jako daňově uznatelné náklady, odečitatelné od daní z příjmů, pouze daňové odpisy



leasing – náklady, které si může firma odečíst ze základu daně při financování leasingem (splněním podmínek daňové uznatelnosti), jsou splátky leasingu, část nákladů splacená předem (akontace), kupní cena a další poplatky



úvěr – mezi daňově uznatelné náklady úvěru se řadí daňové odpisy, úroky a další poplatky související s úvěrem Na následujícím grafu jsou znázorněny celkové náklady jednotlivých způsobů pořízení. Suma nákladů využitím vlastních zdrojů činí 569 900 Kč, leasingem 631 670 Kč, úvěrem od leasingové společnosti 632 740 Kč a bankovním úvěrem 640 768 Kč. Avšak po odečtu částky daňové úspory u vlastních zdrojů 89 488 Kč (tvoří 15,7 % celkových nákladů) bude firmu pořízení automobilu reálně stát pouze 480 412 Kč (s DPH). U leasingu daňová úspora vychází na 99 187 Kč (tvoří 15,7 % celkových nákladů leasingu), což vyjde v konečném důsledku firmu na 532 483 Kč (s DPH) nákladů na auto, u úvěru ČSOB Leasing daňová úspora byla vyčíslena na hodnotu 101 427 Kč (16 % celkových nákladů úvěru), takže vůz na 47

úvěr reálně vyjde na 531 313 Kč (s DPH) a bankovního úvěru UniCredit Bank je daňová úspora nejvyšší 102 953 Kč (tvoří 16,1 % celkových nákladů na úvěr), vůz po odečtu daňové úspory vychází na 537 815 Kč. Graf 1: Srovnání nákladů na jednotlivé formy pořízení

Náklady snížené o daňovou úsporu 700 000

Náklady v Kč

600 000 500 000

99 187

101 427

102 953

532 483

531 313

537 815

leasing

úvěr LS

bank. úvěr

89 488

400 000 300 000 200 000

480 412

100 000 0 vlastní zdroje

Na tomto grafu vidíme, že nejvíce podnik uspoří na dani využitím bankovního úvěru, avšak nejlevnějším způsobem zůstává pořízení vlastními zdroji. Když poměříme dva úvěry od ČSOB Leasing a UniCredit Bank, lepší variantou se stává úvěr leasingové společnosti. I když banka nabídla výhodnější úrokovou sazbu, s tímto investičním úvěrem jsou však spojeny náklady za vyhotovení úvěrové smlouvy a poplatky za vedení úvěrového účtu, což nakonec vedlo k tomu, že celkové náklady na bankovní úvěr převyšují úvěr nabízený leasingovou společností. V další části tak bude využit pro srovnání úvěr ČSOB Leasing. 3. Účetní dopady 

vlastní zdroje – v účetnictví nákup vozu na fakturu na konci 1. roku ovlivní položky: o

na straně aktiv: dlouhodobý majetek61 (+ 471 – 47 (odpisy na konci roku)) = + 424 a krátkodobý finanční majetek (bankovní účet) = - 570

o

na straně pasiv: výsledek hospodaření (- 47 – 10 (DPPO)62) = - 57 a krátkodobé závazky (daně) (- 99 (DPH) + 10 (DPPO))= - 89

61

netto hodnota DM = po odečtení oprávek

62

předpoklad kladného hospodářského výsledku

48

o pokles aktiv i pasiv o 146 Tento výpočet ukazuje pohyby na straně aktiv a pasiv. Na straně aktiv se přenesou finanční prostředky z oběžných aktiv do dlouhodobého majetku, kdežto na straně pasiv klesnou jak vlastní zdroje, tak i zdroje cizí. 

leasing – v účetnictví nákup vozu na leasing na konci 1. roku ovlivní položky: o na straně aktiv: krátkodobý finanční majetek (bankovní účet) = - 247 a časové rozlišení aktiv (náklady příštích období) = + 85 o na straně pasiv: výsledek hospodaření (- 52 – 10 (DPPO)63) = - 62 a krátkodobé závazky (daně) (- 110 (DPH) + 10 (DPPO))= - 100 o pokles aktiv i pasiv o 162 Leasing ovlivní v účetnictví stranu aktiv, kde se sníží peněžní prostředky na bankovním účtu a tím i oběžná aktiva, na druhou stranu se zvýší položka časové rozlišení aktiv. Na straně pasiv dojde ke snížení vlastních zdrojů snížením výsledku hospodaření a také díky DPH klesnou krátkodobé závazky v cizích zdrojích. Celkový pokles jak aktiv, tak pasiv využitím leasingu v prvním roce je o 162 tis. Kč.



úvěr – v účetnictví nákup vozu na úvěr ovlivní na konci 1. roku následující položky: o na straně aktiv: dlouhodobý majetek = + 424 a krátkodobý finanční majetek (bankovní účet) (- 51 – 114) = - 165 o na straně pasiv: výsledek hospodaření (- 47(odpisy) – 11 (úroky) – 12 (DPPO)) = - 70, dlouhodobý úvěr (456 – 40) = 416 a krátkodobé závazky (daně) (- 99 (DPH) + 12 (DPPO)) = - 87 o zvýšení aktiv i pasiv o 259 Dopady úvěru na účetnictví na straně aktiv se projeví zvýšením dlouhodobého majetku a uhrazením části kupní ceny a splátek se sníží finanční prostředky na bankovním účtu, tedy dojde ke snížení oběžného majetku. Na straně pasiv lze vypozorovat snížení výsledku hospodaření (= snížení vlastních zdrojů) a nárůst cizích zdrojů ve formě dlouhodobého úvěru. Celkově však v prvním roce dojde k nárůstu aktiv i pasiv o 259 tis. Kč.

63

předpoklad kladného hospodářského výsledku

49

Pro lepší přehlednost změn v rozvaze společnosti jsou tyto údaje vyčísleny do následující tabulky. Tabulka 16: Přehled změn struktury rozvahy VZ

Leasing

Úvěr

VZ

Leasing

Úvěr

DM

+424

0

+424

VK

-57

-62

-70

OA

-570

-247

-165

CZ

-89

-100

+329

ČRA

0

+85

0

ČRP

0

0

0

A

-146

-162

+259

P

-146

-162

+259

Dlouhodobý majetek společnosti ovlivňuje financování vlastními zdroji a úvěrem, oběžná aktiva se nejvíce sníží využitím vlastních zdrojů, což je způsobeno uhrazením celkové výše majetku z bankovního účtu. Vlastní kapitál na straně pasiv nejvíce klesne úvěrem kvůli největšímu snížení hospodářského výsledku, na druhou stranu úvěr zvýší cizí zdroje (zadlužení) společnosti. 4.

Dopady na finanční situaci podniku V následující tabulce jsou srovnány vlivy jednotlivých způsobů financování na finanční situaci firmy z hlediska rentability, likvidity a zadluženosti. Tabulka 17: Změny rentability, likvidity a zadluženosti

Rentabilita (v %) Likvidita

Původně

VZ

Leasing

Úvěr

ROA

29,6

29,6

29,6

28,7

ROE

31,8

31,5

31,5

31,4

ROI

29,6

29,6

29,6

28,7

Okamžitá likvidita

2,3

2,2

2,3

2,4

18,2

17,7

17,6

20,1

22,2

21,5

21,4

25,2

Celková Zadluženost zadluženost (v %)

Míra zadlužení

Z tabulky 17 je patrné, že ukazatele rentability, tedy výnosnost vloženého kapitálu, nejvíce ovlivní úvěr. Jelikož v případě úvěru dojde ke snížení výsledku hospodaření a k nárůstu cizího kapitálu a taktéž celkové sumy aktiv i pasiv, má tato situace negativní vliv na ukazatele ROA (návratnost aktiv), ROE (návratnost vlastního kapitálu) i na ROI

50

(návratnost investic). Avšak obecně lze říct, že firma zůstane rentabilní při využití jakékoliv zdroje financování. Hodnoty se stále pohybují těsně pod hranicí 30 %. Co se týče okamžité likvidity, snížilo by ji využití vlastních zdrojů (pouze však o 0,1), a to důsledkem jednorázového zaplacení celé částky automobilu. Podnik má v současné době příliš mnoho krátkodobých finančních prostředků, snížením likvidity by si tedy neuškodil. Posledními ze sledovaných ukazatelů jsou ukazatele zadlužení. Financování vozu vlastními zdroji, popřípadě leasingem, celkovou zadluženost i míru zadlužení snižují. I když se sníží vlastní kapitál, potažmo pasiva u obou těchto forem, dojde taktéž ke snížení cizích zdrojů, což nakonec způsobí nižší zadlužení. Naopak využitím dlouhodobého úvěru (cizích zdrojů) dochází k vyššímu celkovému zadlužení (20 %) i vyšší míře zadlužení (25 %). Tři pravidla financování V tabulce 18 jsou vyčísleny všechny možnosti z hlediska tří pravidel financování. Tabulka 18: Tři zlatá pravidla financování Původně

VZ

Leasing

Úvěr

Zlaté pravidlo financování

0,05

0,09

0,05

0,09

Zlaté pravidlo vyrovnání rizik

4,51

4,65

4,67

3,97

Zlaté pravidlo pari

0,05

0,09

0,05

0,09

Dle výpočtů lze tvrdit, že žádný z uvažovaných způsobů pořízení vozidla neporuší požadavky zlatého pravidla financování, ani zlatého pravidla vyrovnání rizik, ani zlatého pravidla pari.

Shrnutí a doporučení Při zkoumání výchozí finanční situace firmy jsem zjistila, že podnik disponuje velkým obnosem peněz v krátkodobém finančním majetku. Krátkodobý finanční majetek převyšuje krátkodobé závazky více než dvojnásobně, proto by pro financování automobilu mohla být použita přebytečná likvidita. Podnik by se zbytečně nezadlužoval a pořizovaný vůz by se stal majetkem podniku, z čehož vyplývá právo ho odepisovat a uplatňovat tak snížení základu 51

daně prostřednictvím odpisů. Celková částka, kterou bude muset podnik vynaložit na koupi vozidla vlastními prostředky, činí 569 900 Kč a po odečtení daňové úspory 480 412 Kč, z čehož plyne, že tento způsob pořízení ze všech tří analyzovaných vychází nejlevněji. S využitím vlastních prostředků se však pojí náklady obětované příležitosti, kdy volné peněžní prostředky by mohly být investovány jiným způsobem, což by možná přineslo větší výnos. Pokud by se podnik rozhodl naložit se svými penězi jinak než na pořízení auta, má další možnosti, jak si vozidlo pořídit. Jednou z možností je využití leasingu. Leasing neovlivní likviditu do takové míry, jak pořízení vlastními prostředky, jelikož podnik nemusí vynaložit tolik peněžních prostředků jednorázově, nýbrž náklady spojené s využíváním vozu rozprostírá do měsíčních splátek. Leasing nezvyšuje ukazatele zadluženosti tak jak úvěr, poněvadž leasing není zachycen v cizích zdrojích v rozvaze. Společnost vůz nevlastní, z čehož vyplývá, že nevstupuje do dlouhodobého majetku firmy. Kvůli tomu, že majetek zůstává ve vlastnictví leasingové společnosti, podnik nemůže uplatňovat daňové odpisy, ale základ daně snižuje o splátky, poměrnou část akontace a další poplatky. Celkové náklady na leasing činí 631 670 Kč a po snížení o daňovou úsporu se náklady leasingu dostávají na hodnotu 532 483 Kč. Další možností financování vozidla je pořízení na úvěr. Úvěr negativně ovlivňuje ukazatele rentability, které mohou být směrodatné pro investory, a také zvyšuje zadluženost podniku, ta však může být do určité míry prospěšná. Koupí na úvěr vůz přechází do vlastnictví firmy, může jej odpisovat, takže základ daně se snižuje o odpisy, dále pak o nákladové úroky a další poplatky. Celkové náklady na úvěr činí 632 740 Kč, avšak po odečtení daňové úspory pouze 531 313 Kč. Úvěr v tomto případě hodnotím jako lepší variantu financování vozu Opel než leasing. Reálně je úvěr levnější o 1000 Kč než leasing, výhodou úvěru je vlastnictví vozu, firma se sice do jisté míry zadluží, ale jelikož se jedná o stabilní a solventní firmu, tudíž by ji rizika spojená s úvěrem neměla ohrozit. Osobně doporučuji firmě variantu číslo 1, tedy financovat vůz z vlastních zdrojů. Podnik disponuje dostatečným obnosem peněz na to, aby z něho financovala svoje potřeby a nadále zůstala solventní a schopná splácet své závazky. Pokud však společnosti přinese jiná investice vyšší výnos, potom je výhodnější tento záměr financovat vlastními prostředky a na financování vozu použít úvěr.

52

Závěr Každá společnost se v menší či větší míře potýká s otázkou, jakým způsobem financovat svoje potřeby. Touto problematikou jsem se zabývala ve své bakalářské práci s názvem Zdroje financování dlouhodobého majetku. Cílem bylo na příkladě konkrétní firmy analyzovat formy pořízení dlouhodobého majetku a navrhnout nejlepší řešení výběru zdrojů. V teoretické části na základě literární rešerše byly přiblíženy pojmy jako dlouhodobý majetek, pořizování, oceňování, odpisování a následné vyřazení dlouhodobého majetku a v další fázi zdroje financování včetně jejich členění. Praktická část byla věnována přiblížení společnosti, představení jejího podnikatelského záměru a byly jí navrženy tři způsoby, s jakými tento záměr financovat. Společnost chtěla pořídit nový užitkový automobil značky Opel, načež jí byly provedeny kalkulace samofinancování, financování leasingem a úvěrem. Pro vyčíslení nabídek úvěru a leasingu byly osloveny leasingové společnosti UniCredit Leasing a ČSOB Leasing a také bankovní instituce GE Money Bank, Sberbank a UniCredit Bank, které poskytly informace o bankovních podnikatelských úvěrech. Na základě zadaných parametrů leasingové společnosti vyhotovily předběžné kalkulace na konkrétní vůz, kdežto bankovní instituce sdělily pouze přibližnou úrokovou sazbu, která se po důkladném prozkoumání bonity firmy může více či méně odchýlit. Všechny tyto možnosti financování (vlastní zdroje, leasing i úvěr) byly dále prozkoumány a vyhodnoceny. Jelikož firma disponuje přebytečným množstvím peněžních prostředků, bylo doporučeno využití vlastních zdrojů jako nejvhodnější varianta. Při porovnání úvěru a leasingu lepším financováním bylo vyhodnoceno využití dlouhodobého úvěru na auto leasingové společnosti ČSOB Leasing.

53

Seznam použité literatury [1]

SEDLÁČEK, J., HÝBLOVÁ, E., KŘÍŽOVÁ, Z., VALOUCH, P.: Finanční účetnictví. 2.vydání. Brno: MU ESF, 2012, ISBN 978-80-210-5832-3

[2]

ŠIMAN, Josef. Úvod do podnikových financí. 1. vyd. Praha: Vysoká škola finanční a správní, 2005, 101 s. ISBN 80-867-5449-9

[3]

KALOUDA, František. Finanční řízení podniku. 2. rozš. vyd. Plzeň: Vydavatelství a nakladatelství Aleš Čeněk, 2011, 299 s. ISBN 978-80-738-0315-5

[4]

RYNEŠ, Petr. Podvojné účetnictví a účetní závěrka: průvodce podvojným účetnictvím k 1.1.2014 po rekodifikaci soukromého práva. 14. aktualiz. vyd. Olomouc: Anag, 2014, 1143 s. ISBN 978-80-726-3853-6

[5]

KOVALÍKOVÁ, Hana. Zákon o účetnictví: jednoduchý průvodce v každodenní praxi: 2011. 2. vyd. Olomouc: Anag, 2011. 191 s. ISBN 978-7263-654-9

[6]

ŠIMAN, Josef a Petr PETERA. Financování podnikatelských subjektů: teorie pro praxi. Vyd. 1. V Praze: C.H. Beck, 2010, xvii, 192 s. C.H. Beck pro praxi. ISBN 978-80-7400-117-8

[7]

ZINECKER, Marek. Základy financí podniku. Vyd. 1. Brno: Akademické nakladatelství CERM, 2008, 194 s. ISBN 978-80-214-3704-3

[8]

Meritum Účetnictví podnikatelů 2015: výklad je zpracován k právnímu stavu ke dni 1. 1. 2015. 12. vyd. Praha: Wolters Kluwer, 2015, xiv, 528 s. ISBN 978-80-7478689-1

[9]

MAREK, Petr. Studijní průvodce financemi podniku. Vyd. 1. Praha: Ekopress, 2006, 624 s. ISBN 80-861-1937-8

[10] POLOUČEK, Stanislav. Bankovnictví. 2. vyd. V Praze: C.H. Beck, 2013, xvi, 480 s. ISBN 978-80-740-0491-9 [11] RŮČKOVÁ, Petra. Finanční analýza: metody, ukazatele, využití v praxi. 4., aktualiz. vyd. Praha: Grada, 2011, 143 s. Finanční řízení. ISBN 978-80-247-3916-8 [12] PRUDKÝ, Pavel a Milan LOŠŤÁK. Hmotný a nehmotný majetek v praxi 2014: komentář, příklady, výklad změn. 15. aktualizované vyd. Olomouc: Anag, 2014, 327 s. Daně (ANAG). ISBN 978-80-7263-866-6 54

Zákony [13] Zákon č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů [14] Zákon č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů, ve znění pozdějších předpisů [15] Zákon č. 90/2012 Sb., o obchodních korporacích [16] Zákon č. 593/1992 Sb., o rezervách pro zjištění základu daně z příjmů, ve znění pozdějších předpisů Internetové zdroje [17] DUŠEK, Viktor. Rekodifikace 2014: Jak vyplatit rezervní fond? Nový zákon přináší změny [online]. 2014 [cit. 2015-01-09]. Dostupné z: http://ekonom.ihned.cz/c161630820-rekodifikace-2014-jak-vyplatit-rezervni-fond-novy-zakon-prinasi-zmeny [18] Výhody při zaměstnávání OZP. Náhradní plnění [online]. 2012 [cit. 2015-03-10]. Dostupné z:http://www.nahradniplneni.cz/vyhody-pri-zamestnavani-ozp [19] O

nás. UniCredit

Leasing [online].

[cit.

2015-04-16].

Dostupné

z: http://www.unicreditleasing.cz/o-nas [20] Profil společnosti. ČSOB Leasing [online]. [cit. 2015-04-16]. Dostupné z: https://www.csobleasing.cz/cz/spolecnost/Profil [21] Historie GE Money. GE Money [online]. [cit. 2015-04-15]. Dostupné z: https://www.gemoney.cz/o-nas/ge-money [22] Sberbank CZ: Profil a přehled produktů. Banky.cz [online]. [cit. 2015-04-15]. Dostupné z: http://www.banky.cz/sberbank [23] UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a. s. UniCreditBank: Hlavní prezentace [online].

2015

[cit.

https://www.unicreditbank.cz/web/o-bance

55

2015-04-15].

Dostupné

z:

Seznam tabulek a grafů Tabulky Tabulka 1: Rozvaha .................................................................................................................. 12 Tabulka 2: Základní struktura majetku a zdrojů jeho financování ........................................... 13 Tabulka 3: Roční odpisové sazby pro rovnoměrné odpisování ................................................ 21 Tabulka 4: Koeficienty pro zrychlené odpisování .................................................................... 21 Tabulka 5: Účtování pořízení majetku na fakturu .................................................................... 35 Tabulka 6: Výpočet odpisů a daňové úspory – vlastní zdroje .................................................. 36 Tabulka 7: Srovnání leasingů UniCredit Leasing a ČSOB Leasing ......................................... 37 Tabulka 8: Účtování pořízení majetku leasingem .................................................................... 38 Tabulka 9: Výpočet daňové úspory - leasing ........................................................................... 40 Tabulka 10: Srovnání úvěrů UniCredit Leasing a ČSOB Leasing ........................................... 41 Tabulka 11: Srovnání úvěrů GE Money Bank, Sberbank, UniCredit Bank ............................. 43 Tabulka 12: Účtování pořízení majetku pomocí úvěru leasingových společností ................... 44 Tabulka 13: Účtování pořízení majetku pomocí dlouhodobého bankovního úvěru................. 44 Tabulka 14: Výpočet daňové úspory – úvěr leasingové společnosti ........................................ 45 Tabulka 15: Výpočet daňové úspory – bankovní úvěr ............................................................. 46 Tabulka 16: Přehled změn struktury rozvahy ........................................................................... 50 Tabulka 17: Změny rentability, likvidity a zadluženosti .......................................................... 50 Tabulka 18: Tři zlatá pravidla financování ............................................................................... 51

Grafy Graf 1: Srovnání nákladů na jednotlivé formy pořízení ........................................................... 48

56

Seznam použitých zkratek DM

Dlouhodobý majetek

DNM

Dlouhodobý nehmotný majetek

DHM

Dlouhodobý hmotný majetek

DFM

Dlouhodobý finanční majetek

OA

Oběžná aktiva

VK

Vlastní kapitál

CZ

Cizí zdroje

ČRA

Časové rozlišení aktiv

ČRP

Časové rozlišení pasiv

CP

Cenné papíry

EBIT

Earnings before Interest and Taxes (Zisk před úroky a zdaněním)

EAT

Earnings after Taxes (Zisk po zdanění)

ROA

Return on assets (Návratnost aktiv)

ROE

Return on equity (Návratnost vlastního kapitálu)

ROI

Return on investment (Míra zisku)

DPH

Daň z přidané hodnoty

VBÚ

Výpis z bankovního účtu

INT

Interní doklad

FP

Faktura přijata

LS

Leasingová společnost

DPPO

Daň z příjmů právnických osob

VZ

Vlastní zdroje

57

Seznam příloh Příloha 1: Rozvaha 2012 Příloha 2: Výkaz zisku a ztráty 2012 Příloha 3: Rozvaha 2013 Příloha 4: Výkaz zisku a ztráty 2013 Příloha 5: UniCredit – LeaseAuto Příloha 6: ČSOB Leasing – Finanční leasing Příloha 7: UniCredit Leasing – CreditAuto Příloha 8: ČSOB Leasing – Zákaznický úvěr

58

Příloha 1: Rozvaha 2012

Příloha 2: Výkaz zisku a ztráty 2012

Příloha 3: Rozvaha 2013

Příloha 4: Výkaz zisku a ztráty 2013

Příloha 5: UniCredit – LeaseAuto

Příloha 6: ČSOB Leasing – Finanční leasing

Příloha 7: UniCredit Leasing – CreditAuto

Příloha 8: ČSOB Leasing – Zákaznický úvěr

ZDROJE FINANCOVÁNÍ DLOUHODOBÉHO MAJETKU

Recommend Documents