Výroční zpráva standardního otevřeného podílového fondu za rok 2012 (dle ustanovení § 53 odst. 1 vyhlášky č. 194/2011 Sb.)
Investiční společnost České spořitelny, a.s., SPOROINVEST – otevřený podílový fond ISIN: CZ0008472271 Typ fondu dle AKAT ČR do 30.12.2011 fond peněžního trhu/od 30.12.2011 dluhopisový fond velmi krátkodobých investic
Investiční cíle Cílem investiční politiky je poskytnout podílníkům růst hodnoty jejich podílových listů za podmínky, že celkový rizikový profil podílového fondu minimalizuje (nikoli však vylučuje) možnost ztráty v horizontu 6 měsíců. Cíle je dosahováno investicemi do široce diverzifikovaného portfolia cenných papírů s fixním nebo variabilním úrokovým výnosem a aktivním řízením úrokového rizika. Je investováno také do cenných papírů denominovaných v cizích měnách. Je usilováno o dosažení výkonnosti podílového fondu v dlouhodobém horizontu nad úrovní výkonnosti benchmarku, který je tvořen ze 75 % mezibankovní úrokovou sazbou (tříměsíční PRIBID) a z 25 % indexem podnikových dluhopisů s ratingem agentury Standard&Poors mezi AAA a A.
Portfolio manažer fondu Jméno, příjmení, titul/y, Martin Šmíd, Ing. funkce vykonávaná/é k 31. 12. 2012 portfolio manažer 1973 Rok narození Kvalifikační předpoklady: vzdělání/obor, odborné kursy/specializace
Odborná praxe v oblasti kolektivního investování (z toho odborná praxe portfolio manažera)
Absolvent ekonomické fakulty Západočeské univerzity v Chebu, obor finance a bankovnictví (bakalářské studium) (1995) Absolvent Masarykovy univerzity v Brně, fakulta ekonomicko–správní, obor národní hospodářství (inženýrské studium) (1998) Fundamentální analýza a ratingové hodnocení, ČFA a Moneco, Brno (1999) Kreditní riziko a kreditní deriváty, ČFA a Moneco, Brno (1999) Deriváty, Citibank, Praha (2000) Pokročilá analýza fixně úročených aktiv, ČFA a Moneco, Brno (2001) Strukturované produkty, ČFA a Moneco, Brno (2001)
15 let (OPF MERKUR (2000 - 2002), SPOROINVEST (2000 - ), ČS korporátní dluhopisový (2004 - ), OPATRNÝ MIX FF (07/2006 – 11/2009), LIKVIDITNÍ FOND (09/2009 - ), Privátní portfolio AR ALTERNATIVNÍ INVESTICE (11/2010 - ), Privátní portfolio AR REALITY (11/2010 - ), OPF FOND ŘÍZENÝCH VÝNOSŮ (12/2012 - ), HIGH YIELD dluhopisový OPF (12/2012 - ))
Obhospodařovatel fondu Podílový fond vytvořila a majetek v podílovém fondu obhospodařuje Investiční společnost České spořitelny, a.s., IČ 44796188, se sídlem Praha 6, Dejvice, Evropská 2690/17, PSČ 160 00, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze v oddílu B, vložce 1154. Investiční společnost vznikla dne 27. 12. 1991, kdy byla zapsána do obchodního rejstříku jako stoprocentní dceřiná společnost České spořitelny, a.s., a její základní kapitál ve výši 70 miliónů Kč byl v plném rozsahu splacen. Do 16. 12. 2009 patřila investiční společnost do konsolidačního celku společnosti Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsané v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171, která byla její přímo ovládající osobou a jediným akcionářem od doby založení společnosti. K datu 16. 12. 2009 došlo ke změně jediného akcionáře společnosti; k tomuto dni došlo k převodu 100 % akcií investiční společnosti na společnost Erste Asset Management GmbH. Od 16. 12. 2009 investiční společnost patří do konsolidačního celku společnosti Erste Asset Management GmbH, se sídlem Habsburgergasse 2, 1010 Wien, Rakouská republika, která je její přímo ovládající osobou se 100% podílem hlasovacích práv. Nepřímo ovládající osobou - osobou ovládající společnost Erste Asset Management GmbH - je společnost Erste Bank Beteiligungen GmbH, se sídlem Graben 21, 1010 Wien, Rakouská republika.
Depozitář fondu Depozitářem podílového fondu je Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171.
Údaje o obchodnících s cennými papíry, kteří vykonávali činnost obchodníka s cennými papíry pro fondy kolektivního investování obhospodařované investiční společností:
Obchodní firma
Identifikační číslo
Sídlo
Doba činnosti pro FKI
ATON Capital Group
101000 Moskva, 17 Chistoprudny Blvd., Bldg. 1, Ruská federace
I.-XII./2012
Bank Austria
1090 Vídeň, Julius Tandler Platz 3, Rakouská republika
I.-XII./2012
BNP Paribas SA
75009 Paříž, 16 Boulevard des Italiens, Francie
I.-XII./2012
BNY ConvergEx Group, LLC
1633 Broadway, 48th Floor, NY 10019, New York, USA
I.-XII./2012
Praha 5, Stodůlky, Bucharova 2641/14, PSČ 158 02
I.-XII./2012
Citibank Europe PLC
28198131
2
COMMERZBANK AG
60261 Frankfurt nad Mohanem, Kaiserplatz, SRN
I.-XII./2012
Cowen International Limited
1 Snowden Street, 11th Floor, London EC2A 2DQ, Spojené království Velké Británie a Severního Irska
I.-XII./2012
Crédit Agricole S.A.
75015 Paříž, 91-93 Boulevard Pasteur, Francie
I.-XII./2012
Česká spořitelna, a.s.
45244782
Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00
I.-XII./2012
Československá obchodní banka, a.s.
00001350
Praha 5, Radlická 333/150, PSČ 150 57
I.-XII./2012
Deutsche Bank Ltd.
Moskva 115035, Ul. Sadovnicheskaya 82 - 2, Ruská federace
I.-XII./2012
Eczacibasi Securities
Istanbul, Büyükdere Cad. Tekfen Tower Kat:6, Turecká republika
I.-XII./2012
Erste Group Bank AG
1010 Vídeň, Graben 21, Rakouská republika
I.-XII./2012
ING BANK N.V.
1081 KL Amsterdam, Amstelveenseenseweg 500, Nizozemsko
I.-XII./2012
JPMorgan Chase & Co.
270 Park Avenue, NY 10017, New York, USA
I.-XII./2012
Praha 1, Na Příkopě 33, čp. 969, PSČ 114 07
I.-XII./2012
Leerink Swann LLC
One Federal Street, 37th Floor Boston, MA 02110, USA
I.-XII./2012
Macquarie Capital (Europe) Limited
Ropemaker Place, 28 Ropemaker Street, London EC2Y 9HD Spojené království Velké Británie a Severního Irska
I.-XII./2012
Merrill Lynch & Co., Inc.
4 World Financial Center, 250 Vesey Street, NY 10080, New York, USA
I.-XII./2012
Morgan Stanley and Co., Inc.
1585 Broadway, NY 10036, New York, USA
I.-XII./2012
Praha 1, Jungmannova 745/24, PSČ 110 00
I.-XII./2012
Komerční banka, a.s.
Patria Finance, a.s.
45317054
60197226
3
Raiffeisen International Bank – Holding AG
1030 Vídeň, Am Stadtpark 3, Rakouská republika
I.-XII./2012
SANFORD C. BERNSTEIN Ltd.
Devonshire House, 1 Mayfair Place, London W1J 8SB, Spojené království Velké Británie a Severního Irska
I.-XII./2012
The Royal Bank of Scotland N.V.
1082 ME Amsterdam, Gustav Mahlerlaan 350, Nizozemsko
I.-XII./2012
Troika Dialog UK Ltd.
85 Fleet Street, 4th Floor, London EC4Y1AE, Spojené království Velké Británie a Severního Irska
I.-XII./2012
Praha 1, Náměstí Republiky 1079/1a, PSČ 110 00
I.-XII./2012
New Broad Street House, 35 New Broad Street, London EC2M 1NH, Spojené království Velké Británie a Severního Irska
I.-XII./2012
WOOD & Company Financial Services, a.s.
26503808
Zimmerman Adams International
Informace o soudních nebo rozhodčích sporech, které se týkají majetku nebo nároku podílníků podílového fondu, jestliže hodnota předmětu sporu převyšuje 5 % hodnoty majetku podílového fondu v rozhodném období: ---
Komentář manažera fondu První polovina roku 2012 byla na korunovém peněžním trhu ve znamení stability. Česká národní banka držela dvoutýdenní repo sazbu na úrovni 0,75 %. Na přelomu června a července ale došlo k prvnímu snížení repo sazby o 0,25 %. Centrální banka se tímto krokem snažila reagovat na zpomalování české ekonomiky a nízké poptávkové inflační tlaky. ČNB snižovala repo sazbu ze stejných důvodů ještě na začátku října (z 0,50 % na 0,25 %) a na začátku listopadu (na 0,05 %). Na hodnoty blízké nule se tak dostala nejen repo sazba, ale také kratší sazby Pribid a zejména výnosy státních pokladničních poukázek a krátkých státních dluhopisů. Poněkud odlišný vývoj byl patrný na eurovém peněžním trhu, kde krátké tržní úrokové sazby klesaly již od začátku roku. Evropská centrální banka přistoupila ke snížení repo sazby pouze jednou, když ji v červenci snížila z 1,00 % na 0,75 %. Delší korunové a eurové úrokové sazby (úrokové swapy) také reagovaly na zpomalování růstu evropských ekonomik a na snižování klíčových úrokových sazeb a během celého roku postupně výrazně poklesly. Kreditní trhy se v roce 2012 těšily zájmu investorů a po většinu roku výrazně rostly (kreditní prémie se utahovaly). Výjimkou bylo pouze období května a června, kdy došlo ke krátkodobému mírnému roztažení kreditních prémií. Růstu kreditních trhů do značné míry napomáhalo prostředí nízkých úrokových sazeb, které nutilo investory hledat výnosnější aktiva. Fond v roce 2012 překonal srovnávací index (benchmark). Za tímto zhodnocením stály především zisky z růstu korporátních dluhopisů investičního stupně. Pozitivní efekt z poklesu zejména delších výnosů byl omezený, a to z důvodu základní konzervativní strategie fondu, která limituje průměrnou modifikovanou duraci portfolia fondu na nízkých úrovních.
4
Počet podílových listů vydaných a odkoupených v ČR Vydané podílové listy ks tis. Kč Leden 90 508 792 Únor 114 742 167 Březen 112 295 975 Duben 109 259 192 Květen 93 264 631 Červen 90 114 064 Červenec 85 382 804 Srpen 122 856 189 Září 87 995 652 Říjen 114 500 644 Listopad 96 134 565 Prosinec 94 819 499 C E L K E M 1 211 874 174
Odkoupené podílové listy ks tis. Kč
166 914 529 507 150 212 248 442 153 343 208 136 436 922 548 202 877 326 806 479 173 303 457 419 684 167 640 290 593 600 159 160 207 649 831 229 142 248 355 616 164 210 182 681 609 213 986 275 418 566 179 824 311 693 538 177 409 164 922 770 2 254 849 3 874 124 734
ks
Saldo (+/-) tis. Kč
976 414 -438 998 358 817 808 -327 411 176 809 787 -324 626 573 606 798 -217 547 287 849 950 -364 155 053 540 586 -200 479 536 387 052 -122 267 027 463 224 -125 499 427 340 890 -94 685 957 514 721 -160 917 922 583 020 -215 558 973 308 573 -70 103 271 7 198 823 -2 662 250 560
-809 500 -605 560 -601 651 -403 921 -676 647 -372 946 -227 892 -234 082 -176 680 -300 735 -403 196 -131 164 -4 943 974
Poznámky: 1. pro přepočet cizích měn na Kč je v tabulkové části zprávy použit kurz stanovený ČNB k 31. 12. 2012 a uveřejněný v kurzovním lístku č. 252 2. informace o syntetickém ukazateli vyjadřujícím rizikový profil podílových fondů jsou uvedeny na str. 14 - 15 výroční zprávy investiční společnosti za rok 2012 3. informace o kvantitativních omezeních a metodách, které byly zvoleny pro hodnocení rizik spojených s technikami a nástroji k efektivnímu obhospodařování podílového fondu, jsou uvedeny v části 4. ŘÍZENÍ RIZIK přílohy k účetní závěrce za rok 2012, která je součástí této zprávy
5
2 12.1 24.1 .1 3. 15 2 . 27 2 .2 8 20.3 30.3 12.3 24.4 .4 7. 18 5 30.5 11.5 . 21 6 .6 3. 17 7 27.7 .7 8. 20 8 30.8 11.8 21.9 4. .9 16 10 26.10 .1 7. 0 19 11 29.11 11.11 21.12 .1 2
Hodnota PL, Kč
Vývoj hodnoty podílových listů OPF SPOROINVEST v roce 2012
1,8750
1,8700
1,8650
1,8600
1,8550
1,8500
1,8450
1,8400
6
Historické výkonnosti podílového fondu Použité údaje se týkají minulosti a výkonnost v minulosti není spolehlivým ukazatelem budoucích výnosů. Níže uvedený diagram má proto pouze omezenou vypovídací schopnost, pokud jde o budoucí výkonnost podílového fondu. SPOROINVEST 4%
3,6% 3,2%
3%
2,6% 2,4% 2,1%
2%
1,7%
1,5%
1,7%1,6%
1,6%
1,3%
1,2%
1,2%
1,5%
1,3%
1,0%
1%
0,6% 0,3%
0% -0,1%
-1%
-2%
-3%
-3,0%
-4% 2003
2004
2005
2006
2007
2008
SPOROINVEST
2009
2010
2011
2012
Benchmark
S vydáváním podílových listů fondu bylo započato v roce 1996. V diagramu se uvádí hodnoty výkonnosti za posledních 10 let. Hodnota výkonnosti za první a za současný (neúplný) kalendářním rok existence podílového fondu se neuvádí. Do výpočtu historické výkonnosti byly zahrnuty veškeré poplatky a náklady s výjimkou vstupního (prodejního) poplatku distributorovi, za obstarání nákupu podílových listů (viz článek XV odstavec 6 statutu). Výpočet historické výkonnosti spočívá na měně podílových listů – české koruně (CZK). Výkonnost fondu byla ovlivňována snižováním inflace a úrokových sazeb. K 23. 7. 2010 došlo k formulační úpravě benchmarku. Výrazný rozdíl mezi výkonností benchmarku a výkonností podílového fondu v roce 2008 byl zapříčiněn především použitím mezibankovních sazeb v konstrukci benchmarku. Během bezprecedentní finanční krize byl ochromený mezibankovní trh a jeho sazby neodrážely vývoj reálné hodnoty nástrojů peněžního trhu. I krátkodobé dluhopisy s nejvyšší kvalitou emitentů, které jsou za normálních okolností poměřovány s mezibankovními sazbami, propadly v ceně a přispěly k poklesu výkonnosti podílového fondu. Do výkonnosti podílového fondu se rovněž promítly kreditní události dluhopisů Lehman Brothers a islandských bank.
7
Struktura investičních nástrojů v portfoliu FKI (informace a metodické pokyny k výkazu - viz internetové stránky ČNB https://apl.cnb.cz/ewi/ - Výkaznictví České národní banky - Veřejný přístup - Metodické informace)
Část 1: Cenné papíry Datová oblast: DOFO31_11 Majetkové CP v majetku fondu
Název cenného papíru
ISIN cenného papíru
1
2
XXX
Investiční Investiční Celková Vztah limit Země limit pořizovací k na emitenta na majetek cena, legislativě emitenta fondu tis. Kč či FKI 3
4
5
6
7
Celková reálná hodnota, tis. Kč
Počet jednotek, ks
Celková nominální hodnota, tis. Kč
8
9
10
Podíl na majetkových CP vydaných jedním emitentem či FKI, % 11
Datová oblast: DOFO31_12 Dluhové CP v majetku fondu
Název cenného papíru
ISIN cenného papíru
1
2
Investiční Investiční Celková Vztah Země limit limit pořizovací k emitenta na majetek na cena, legislativě fondu emitenta tis. Kč 7
Celková reálná hodnota, tis. Kč 8
Počet jednotek, ks
Celková nominální hodnota, tis. Kč
Podíl na dluhových CP vydaných jedním emitentem, %
9
10
11
3
4
5
6
20305647 CZ0001003545
CZ
045
074
098
395 838
399 717
400
400 000
1,03
21101651 CZ0001003636
CZ
045
074
098
398 811
399 996
400
400 000
4,44
21907652 CZ0001003644
CZ
045
074
098
397 389
399 330
400
400 000
4,44
CESKA EXP. BANKA VAR 04/15/15
XS0499380128
CZ
024
076
099
256 163
252 321
200
251 400
6,67
CESKA EXP. BANKA VAR 04/23/13
XS0616463294
CZ
024
076
099
256 758
251 696
200
251 400
14,29
CESKA EXP. BANKA VAR 06/13/13
XS0370210675
CZ
024
076
099
247 300
251 206
200
251 400
20,00
CESKA EXP. BANKA VAR 07/08/13
XS0523144961
CZ
024
076
099
208 670
204 813
160
201 120
4,00
CEZ 6 07/18/14
XS0376701206
CZ
024
074
096
197 712
195 139
7 000
175 980
1,17
DANONE FINANCE ZERO 04/22/13
FR0010609065
FR
024
074
096
196 109
199 221
133
199 500
19,56
DEUTSCHE TELE. FI 5.75 01/10/14
DE000A0TWHZ4
NL
024
074
096
166 779
167 213
6 000
150 840
1,20
E. ON INTERNATIONAL VAR 03/12/13 XS0350806351
NL
024
074
096
205 715
206 963
103
206 000
16,48
ERSTE BANK 4.25 04/12/16
XS0616431689
AT
024
074
096
200 358
220 826
78
196 092
1,04
ERSTE BANK VAR 05/18/15
AT000B007091
AT
024
074
096
200 000
200 394
2 000
200 000
6,67
EUROPEAN INV.BANK 4.25 10/15/14
XS0330805069
LU
024
078
099
553 167
544 804
20 000
502 800
0,40
GENERAL ELECTRIC 4.625 03/05/13
XS0348109074
US
024
074
096
304 597
316 205
151
302 000
14,41
GOVERNMENT BOND 2.75 03/31/14
CZ0001002869
CZ
024
078
099
203 650
210 625
20 000
200 000
0,40
GOVERNMENT BOND 2.8 09/16/13
CZ0001002729
CZ
024
078
099
1 051 335
1 058 365
103 000
1 030 000
2,36
GOVERNMENT BOND 3.4 09/01/15
CZ0001002737
CZ
024
078
099
316 788
333 285
30 500
305 000
0,50
GOVERNMENT BOND 4.5 11/05/14 CZ XS0427020309
CZ
024
078
099
447 966
448 536
16 500
414 810
1,10
HSBC HOLDINGS PLC 3.875 03/16/16 XS0605521185
GB
024
074
096
250 220
253 590
9 000
226 260
1,06
JPM CHASE AND CO 5.25 01/14/15
US
024
074
096
191 563
200 680
140
175 980
0,70
XS0335880463
Datová oblast: DOFO31_12 Dluhové CP v majetku fondu
Název cenného papíru
ISIN cenného papíru
1
2
Investiční Investiční Celková Vztah Země limit limit pořizovací k emitenta na majetek na cena, legislativě fondu emitenta tis. Kč
8
Počet jednotek, ks
Celková nominální hodnota, tis. Kč
Podíl na dluhových CP vydaných jedním emitentem, %
9
10
11
3
4
5
6
XS0630375912
NL
024
074
096
195 591
218 918
8 000
201 120
1,60
POLAND GOV.B0ND 5.875 02/03/14 2 XS0410961014
PL
024
078
099
191 368
196 144
7 000
175 980
0,40
POLAND GOV.BOND 3.625 02/01/16
XS0242491230
PL
024
074
096
475 646
492 124
17 500
439 950
0,58
ROCHE HOLDINGS 4.625 03/04/13
XS0415624393
US
024
074
096
204 138
210 152
8 000
201 120
0,15
SHELL INTL FINANCE 3 05/14/13
XS0428146442
NL
024
074
096
252 551
247 468
10 000
251 400
0,40
SLOVAKIA GOVT VAR 01/21/15
SK4120006503
SK
024
078
099
244 561
249 552
10 000 000
251 400
0,67
SLOVAKIA GOVT VAR 10/14/13
SK4120007527
SK
024
078
099
363 497
361 180
14 340 000
360 508
0,96
KBC IFIMA 4.375 10/26/15
7
Celková reálná hodnota, tis. Kč
Část 3: Kvalita dluhových CP Datová oblast: DOFO31_32 Struktura dluhových CP podle hodnocení kvality dluhového CP
Hodnota, tis. Kč Rating 1. stupně
1
6 368 317
Rating 2. stupně
2
5 079 476
Rating 3. stupně
3
0
Rating 4. stupně
4
0
Bez ratingu
5
0
Skladba majetku v portfoliu FKI Část 1: Majetek standardního fondu Datová oblast: DOFO32_11 Skladba majetku standardního fondu
A
B
Hodnota, tis. Kč
1
10 248 750
Investiční CP a NPT podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 1 zákona
2
10 248 750
Investiční CP a NPT podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 2 zákona
3
0
Investiční CP podle § 26 odst. 1 písm. b) zákona
4
0
CP vydané standardním fondem podle § 26 odst. 1 písm. c) zákona
5
125 345
CP vydané speciálním fondem podle § 26 odst. 1 písm. d) zákona
6
0
Vklady u bank podle § 26 odst. 1 písm. e) zákona
7
4 712 313
Finanční deriváty podle § 26 odst.1 písm. f) zákona
8
0
Finanční deriváty podle § 26 odst.1 písm. g) zákona
9
-185 706
Nástroje peněžního trhu podle § 26 odst. 1 písm. h) zákona
10
1 199 043
Investiční CP a NPT podle § 26 odst. 1 písm. i) zákona
11
0
Investiční CP a NPT podle § 26 odst. 1 písm. a) zákona
Doplňkové údaje o fondu kolektivního investování
A
B
Hodnota
k 31. 12. 2012
1
16 057 319
k 31. 12. 2011
2
20 730 995
k 31. 12. 2010
3
26 844 303
4
8 588 712 319
k 31. 12. 2012
5
1,869584
k 31. 12. 2011
6
1,842597
k 31. 12. 2010
7
1,843654
Jmenovitá hodnota podílového listu, Kč
8
1,00
Hodnota všech vyplacených výnosů na jeden podílový list, Kč
9
x
Úplata určená investiční společnosti za obhospodařování podílového fondu, tis. Kč
10
106 010
Úplata depozitáři, tis. Kč
11
19 435
Vlastní kapitál podílového fondu, tis. Kč
Počet emitovaných podílových listů, ks
Vlastní kapitál připadající na jeden podílový list, Kč
