Verslag van de jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders van KAS BANK N.V. 23 april 2008
Verslag van de jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders van KAS BANK N.V. gehouden op woensdag 23 april 2008 om 11.30 uur ten kantore van de vennootschap, Nieuwezijds Voorburgwal 225 te Amsterdam
1.
Opening De voorzitter van de Raad van Commissarissen, drs. P. Ribourdouille, opent om ca. 11.30 uur de jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders van KAS BANK N.V. en heet de aanwezigen van harte welkom. Een bijzonder welkom ook voor de afgevaardigden van de Ondernemingsraad, de Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK en de externe accountant, KPMG Accountants. Voordat de inhoudelijke punten van de agenda van deze vergadering worden behandeld, meldt de voorzitter nog het volgende:
Voor het bijeenroepen van deze jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders is gebruik gemaakt van een registratiedatum. Als registratiedatum is door de Raad van Bestuur vastgesteld 8 april 2008.
De oproeping voor deze vergadering heeft overeenkomstig artikel 27 van de statuten plaatsgevonden door middel van brieven aan de bekende adressen van de aandeelhouders, en tevens bij advertentie in Het Financieele Dagblad en de Officiële Prijscourant van Euronext Amsterdam van 28 maart 2008.
Vanaf 28 maart 2008 hebben het jaarverslag 2007 met de jaarrekening en de agenda ten kantore van de vennootschap en Fortis Bank (Nederland) N.V. te Amsterdam ter inzage gelegen.
De aandeelhouders en certificaathouders die in persoon of bij gevolmachtigde aanwezig zijn, hebben zich conform de voorschriften in de statuten aangemeld en geregistreerd.
De externe accountant van de vennootschap, KPMG Accountants, is in de persoon van de heer D. Korf aanwezig. De externe accountant kan over zijn verklaring omtrent de getrouwheid van de jaarrekening worden bevraagd door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders.
De secretaris van de vennootschap, de heer M. Janssen, zal het verslag van deze vergadering opstellen.
Alle aanwezige certificaathouders en hun gevolmachtigden hebben stemrecht in deze vergadering ingevolge een stemvolmacht van het Administratiekantoor. Een aantal certificaathouders heeft een steminstructie aan het Administratiekantoor gegeven. Stemformulieren zijn voor aanvang van de vergadering uitgereikt.
De voorzitter meldt dat het totaal aantal uit te brengen stemmen in deze vergadering 14.819.301 bedraagt. Aanwezig of vertegenwoordigd zijn 3 aandeelhouders (exclusief het Administratiekantoor) met 891.081 aandelen en 52 certificaathouders met 6.713.036 certificaten. Het Administratiekantoor zal stemrecht uitoefenen voor 7.215.184 certificaten. De aanwezige aandeelhouders en certificaathouders brengen daarmee 51,3% van de stemmen uit en het Administratiekantoor 48,7%. In de vergadering is vertegenwoordigd 94,4% van het totaal uitstaande kapitaal. Over alle agendapunten kan derhalve rechtsgeldig besloten worden. 2.
Verslag van de Raad van Bestuur over 2007 De voorzitter van de Raad van Bestuur, de heer A. Röell, geeft een toelichting over het afgelopen jaar aan de hand van een aantal sheets die aan dit verslag zijn gehecht.
3.
Vaststelling van de jaarrekening 2007 (stempunt, ter vaststelling) De voorzitter licht toe dat jaarrekening van de vennootschap moet worden vastgesteld door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. De jaarrekening 2007 is opgesteld door de Raad van Bestuur en gecontroleerd door de externe accountant KPMG Accountants N.V., die de jaarrekening heeft voorzien van een goedkeurende verklaring, zoals opgenomen in het jaarverslag. De Raad van Commissarissen heeft de
verslag ava 23-04-2008
1/6
jaarrekening 2007 met de Raad van Bestuur en de externe accountant besproken en kan zich hiermee verenigen. De voorzitter vraagt wie hij naar aanleiding van het verslag van de Raad van Bestuur en de jaarrekening 2007 het woord kan geven. Een aandeelhouder complimenteert de vennootschap met het mooie resultaat. De aandeelhouder wil graag weten of KAS BANK concreter kan zijn over de strategische doelstelling t.a.v. haar aansluitingen op andere beurzen. De heer Röell antwoordt dat KAS BANK m.n. de ontwikkelingen van de alternatieve beurzen (Multi Trading Facilities – MTF’s) nauwkeurig volgt, maar de aansluitingen daarop pragmatisch bekijkt, afhankelijk van liquiditeit, klantpotentieel en locale regelgeving. Op de vraag van de aandeelhouder naar een mogelijke overname van KAS BANK en verdere acquisities door KAS BANK antwoordt de heer Röell dat de focus ligt op zelf overnemen, waarbij het doel is een verdere consolidatie van KAS BANK als Europese speler. De aandeelhouder is van mening dat de risicoparagraaf overzichtelijker is geworden en de informatie over SAS70 duidelijker is dan vorig jaar, maar de beschrijving van de belangrijkste risico’s voor de bank nog scherper zou moeten. Verder is de aandeelhouder van mening dat het beloningsbeleid, waaronder de performance criteria, uitgebreider en transparanter beschreven zou moeten worden in het remuneratierapport. N.a.v. de verkoop van Private Banking is de aandeelhouder van mening dat de verkoop tot de normale bedrijfsuitoefening behoort, waarvoor geen extra variabele beloning van 25% zou moeten worden betaald. De voorzitter van de Commissie Benoemingen en Beloningen, de heer Lundqvist, antwoordt dat het remuneratierapport naar de mening van de Raad van Commissarissen een duidelijk en open beeld geeft over de beloning van de bestuurders. Het is bovendien voor het eerst dat de variabele beloning over 2007 al direct is meegenomen in het remuneratierapport dat in het jaarverslag van 2008 is opgenomen. De verkoop van Private Banking valt naar de mening van de Raad van Commissarissen niet onder de normale operationele activiteiten en is in het kader van het bezoldigingsbeleid derhalve apart beoordeeld. Een extra variabele beloning van 25% was zeer gerechtvaardigd gegeven de bijzondere inspanning van de Raad van Bestuur bij deze verkoop, de hoogte van het opbrengst, de timing van de verkoop en de strategische versterking hierdoor op de core business van de bank. De heer Lundqvist merkt op dat de bestuurders van KAS ABNK een nette beloning krijgen en 2007 een uitstekend jaar was dat goed is weerspiegeld in de beloning. In het kader van de corporate governance ontwikkelingen verzoekt de aandeelhouder om aan te geven wanneer het Administratiekantoor (AK) zal worden opgeheven en in verband hiermee nadere invulling te geven aan het criterium ‘langdurige en stabiele meerderheid gedurende een aantal jaren’. Zolang het AK nog bestaat zouden in ieder geval de bestuursleden van het AK door het bestuur zelf moeten worden benoemd, het AK moeten acteren in het belang van de certificaathouders en een vergadering van certificaathouders gehouden moeten worden. De heer Röell antwoordt dat de vennootschap geen toezeggingen doet over afschaffing van het AK en dat het AK nog steeds wordt gezien als effectief instrument ter bestrijding van absenteïsme in de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. Er is nog geen sprake van een langdurige en stabiele meerderheid van certificaathouders in de vergadering, gezien ook de opkomst in deze vergadering. Ook geldt nog steeds de mogelijkheid om door middel van comply or explain te voldoen aan de corporate governance code. Ook afgelopen jaar zijn weer duidelijke stappen gezet om het AK op meer afstand van de vennootschap te zetten, zoals de vrije inwisselbaarheid tussen certificaten en aandelen, volmachtverlening ook in oorlogstijd en een volledig onafhankelijk bestuur. Op de vraag van een aandeelhouder of het spreidingsoverzicht t.a.v. van het aandeelhouderschap opnieuw zou kunnen worden opgenomen, antwoordt de heer Röell dat hier pragmatisch (kosten) mee wordt omgegaan en dat er per saldo geen sprake is van grote verschuivingen. Op de vraag van de aandeelhouder naar een korte uitleg over ICT en AKH (pagina 25 jaarverslag) antwoordt de heer Blom dat AKH is opgericht om de flexibiliteit bij het inhuren van ICT-ers te vergroten. Voor ICT geldt verslag ava 23-04-2008
2/6
dat er bij KAS BANK sprake is van een verschuiving van het mainframe naar een meer server gerichte omgeving. N.a.v. de vraag van een aandeelhouder over de invloed van de kostenstijging op de Efficiency Ratio, antwoordt de heer Röell dat de kosten in Q1 2009 weliswaar verder zijn toegenomen, maar dat dit extra investeringen betreft, waarvan de invloed op omzet en Efficiency Ratio nog niet is te voorspellen. N.a.v. de vraag over de verdeling van de provisie inkomsten, antwoordt de heer Röell dat steeds meer omzet wordt gegenereerd in de toegevoegde waarde (TW) dienstverlening op basis van de core dienstverlening. Het ambitieniveau is een gelijke verdeling tussen core en TW dienstverlening (50:50), hoewel het onderscheid gedeeltelijk vervaagt. Op de vraag van deze aandeelhouder over het verlies van rentabiliteit door de verkoop van Private Banking, antwoordt de heer Röell dat de activiteiten op het gebied van Private Banking relatief beperkt waren, maar niet langer pasten in de focusstrategie van de bank, gegeven het feit dat het actief asset management betrof. Bovendien zou handhaven van deze dienstverlening verdere serieuze investeringen voor KAS BANK met zich mee zou hebben gebracht, bijvoorbeeld op het terrein van MiFID. N.a.v. de vraag van deze aandeelhouder naar het vertrek van een specifieke cliënt en welke maatregelen ter compensatie zijn genomen, antwoordt de heer Röell dat nooit mededelingen worden gedaan over individuele cliënten. In het algemeen geldt dat veel tijd en energie wordt geïnvesteerd in het werven van nieuwe cliënten en aan cross en deep sell aan bestaande cliënten. Op de vraag van de aandeelhouder om de overname criteria nader te kwantificeren, antwoordt de heer Röell dat dit vanuit concurrentie oogpunt niet wenselijk is. Bij een interessante acquisitiemogelijkheid zal de bank zo nodig de aandeelhouders benaderen voor financiering en eventueel met een voorstel tot aanpassing van het dividendbeleid komen. De aandeelhouder komt terug op de discussie over het AK. Certificering is naar zijn mening niet meer van deze tijd en hij wijst erop dat nog maar enkele beursgenoteerde vennootschappen een AK hebben. Hij pleit voor afschaffing van het AK en zou hierover graag in een aparte vergadering van certificaathouders verder willen spreken. De heer Röell benadrukt opnieuw het absenteïsme argument en wijst op de preferente stichting, die als bescherming dient bij een dreigende overval of een onwelgevallige aandeelhouder. De aanwezige bestuurder van het AK, de heer H. Zwarts, licht toe dat het AK geen beschermingsconstructie is maar een vehikel om te voorkomen dat een toevallige minderheid van certificaathouders in de vergadering de dienst uitmaakt en wijst op
de
onvoorwaardelijke
en
onbeperkte
stemvolmachten
die
te
allen
tijde
aan
de
aanwezige
of
vertegenwoordigde certificaathouders worden verleend. Hij heeft geen bezwaar om met de certificaathouders te spreken als daar behoefte aan is. Hij benadrukt dat het AK in de jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders een actieve rol speelt als daar behoefte aan is en binnen het afgesproken kader. Op het expliciete verzoek van een aandeelhouder om een vergadering van certificaathouders te organiseren, antwoordt de voorzitter dat hij dat niet kan toezeggen maar dat hij het verzoek zal meenemen bij het afwegen van de diverse betrokken belangen. Een aandeelhouder wijst erop dat de code geen wetgeving is en dat je ervan kunt afwijken. Het is uiteindelijk aan een aandeelhouder zelf om te bepalen of hij in KAS BANK met een AK instapt of niet. Hij ziet niet graag een situatie waarbij een minderheid in de vergadering een coup zou kunnen plegen. Hij ondersteunt derhalve de mening van de heer Röell (applaus). N.a.v. de opmerking van een aandeelhouder dat de verantwoording van de bonus voor de bestuurders naar zijn mening niet transparant is verantwoord, verwijst de heer Lundqvist naar zijn eerdere opmerking, dat hierover juist heel open en transparant is gerapporteerd in het remuneratierapport in het Bericht van de Raad van Commissarissen. Vanuit competitief oogpunt is evenwel geen exacte invulling gegeven van de 70% kwantitatieve doelstelling en 30% kwalitatieve doelstelling, behalve dat de kwantitatieve doelstellingen zijn
verslag ava 23-04-2008
3/6
gekoppeld aan de externe financiële doelstellingen van de bank en de kwalitatieve doelstellingen aan strategie en marketing, risicobeheersing en administratieve organisatie. Op de vraag van de voorzitter wie verder over dit punt het woord verlangt geeft een vertegenwoordiger van een aandeelhouder aan dat hij opdracht heeft tot onthouding op dit punt voor 11.556 certificaten. De voorzitter neemt hier nota van en constateert dat niemand over dit punt verder het woord verlangt of het voorstel in stemming wil brengen en concludeert dat daarmee de jaarrekening over 2007 door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders is vastgesteld. 4.
Vaststelling dividend over 2007 (stempunt) Voorgesteld wordt het dividend over 2007 vast te stellen op € 2,60 per gewoon aandeel van nominaal € 1,--. Als interim-dividend over 2007 is reeds € 0,45 ter beschikking gesteld, waardoor het slotdividend over 2007 uitkomt op € 2,15 per gewoon aandeel van nominaal € 1,--. Het slotdividend zal worden uitgekeerd in contanten. De voorzitter constateert dat niemand over dit punt het woord verlangt of het voorstel in stemming wil brengen en concludeert dat de Algemene Vergadering van Aandeelhouders het dividend over 2007 vaststelt conform het voorstel.
5.
Decharge van de Raad van Bestuur (stempunt) Voorgesteld wordt om, in verband met de jaarrekening en hetgeen daaromtrent in deze vergadering aan de orde is gekomen, decharge te verlenen aan de leden van de Raad van Bestuur voor hun bestuur in het afgelopen boekjaar. De voorzitter constateert dat niemand over dit punt het woord verlangt of het voorstel in stemming wil brengen en concludeert dat aan de leden van de Raad van Bestuur van de KAS BANK decharge wordt verleend voor hun bestuur in het afgelopen boekjaar.
6.
Decharge van de Raad van Commissarissen (stempunt) Voorgesteld wordt om, in verband met de jaarrekening en hetgeen daaromtrent in deze vergadering aan de orde is gekomen, decharge te verlenen aan de leden van de Raad van Commissarissen voor hun uitgeoefende toezicht in het afgelopen boekjaar. De voorzitter constateert dat niemand over dit punt het woord verlangt of het voorstel in stemming wil brengen en concludeert dat aan de leden van de Raad van Commissarissen van de KAS BANK decharge wordt verleend voor hun toezicht in het afgelopen boekjaar.
7.
Samenstelling Raad van Commissarissen a. Kennisgeving van twee vacatures in de Raad van Commissarissen en het profiel De voorzitter stelt de vergadering in kennis van de vacature in de Raad van Commissarissen als gevolg van het aftreden van de voorzitter per het einde van deze vergadering. De voorzitter is dan 8 jaar commissaris bij de vennootschap geweest. De voorzitter heeft zich niet voor herbenoeming beschikbaar gesteld. Binnen de vastgestelde profielkarakteristieken wordt gezocht naar een bankier en ondernemer met nationale en internationale ervaring en met kennis van de institutionele beleggers en financiële instellingen markt. De voorzitter stelt de vergadering voorts in kennis van de vacature in de Raad van Commissarissen als gevolg van het aftreden van de heer Griffioen per het einde van de vergadering. De heer Griffioen heeft zich nog voor twee jaar beschikbaar gesteld voor herbenoeming. Binnen de vastgestelde profielkarakteristieken wordt gezocht naar ervaring op het gebied van nationaal en internationaal ondernemen en kennis van risicobeheersings- en controlesystemen en financial accounting.
verslag ava 23-04-2008
4/6
b. Gelegenheid tot het doen van een aanbeveling door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders met inachtneming van het geldende profiel De voorzitter stelt de vergadering in de gelegenheid om aan de Raad van Commissarissen personen aan te bevelen om als commissaris te worden voorgedragen. Als richtsnoer voor de aanbevelingen geldt de profielschets Raad van Commissarissen die met de vergadering in 2005 is besproken. Binnen de vastgestelde profielkarakteristieken dient een aanbevolen persoon te beschikken over deskundigheid en ervaring als bij het vorige punt genoemd. De Ondernemingsraad heeft geen gebruik gemaakt van zijn aanbevelingsrecht voor de vacatures. De voorzitter constateert dat de vergadering geen aanbeveling wenst te doen. c. Kennisgeving en voordracht voor benoeming van de heer prof. Dr. J.M.G. Frijns als lid van de Raad van Commissarissen, onder de voorwaarde dat door de Algemene Vergadering geen andere persoon voor de vacature wordt aanbevolen (stempunt) Nu de vergadering geen aanbeveling heeft gedaan, doet de Raad van Commissarissen voordracht aan de vergadering voor de benoeming van de heer prof. dr. J.M.G. Frijns tot commissaris van de vennootschap per het einde van de vergadering en voor een periode van vier jaar. De voorzitter licht toe dat de heer Frijns als voormalig bestuurder van Pensioenfonds ABP zeer goed is ingevoerd in de Nederlandse en Europese pensioenindustrie en in de internationale financiële markten en daarmee uitstekend past in het gezochte profiel. DNB heeft aangegeven geen bezwaar tegen de benoeming te hebben. De heer Frijns is vanwege andere verplichtingen niet aanwezig in de vergadering. De voorzitter constateert dat niemand over dit voorstel het woord verlangt of het voorstel in stemming wil brengen en concludeert dat de vergadering besluit om de heer Frijns te benoemen tot commissaris van de vennootschap per het einde van de vergadering, voor een periode van vier jaar. d. Kennisgeving en voordracht voor herbenoeming van de heer drs. C. Griffioen RA als lid van de Raad van Commissarissen, onder de voorwaarde dat door de Algemene Vergadering geen andere persoon voor de vacature wordt aanbevolen (stempunt) Nu de vergadering geen aanbevelingheeft gedaan, doet de Raad van Commissarissen voordracht aan de vergadering voor de herbenoeming van de heer Griffoen tot commissaris van de vennootschap per het einde van de vergadering, voor een periode van twee jaar (tot 2010). De voorzitter licht toe dat de heer Griffioen gegeven zijn grote kennis van financiële verslaglegging, risicobeheersing en interne controle, en gegeven zijn langjarige ervaring hiermee bij KAS BANK o.m. als voorzitter van de Auditcommissie, uitstekend past in het gezochte profiel. In 2010 is de heer Griffioen 12 jaar commissaris bij de vennootschap. De voorzitter constateert dat niemand over dit voorstel het woord verlangt of het voorstel in stemming wil brengen en concludeert dat de vergadering besluit om de heer Griffioen te herbenoemen tot commissaris van de vennootschap per het einde van de vergadering, voor een periode van twee jaar. e. Mededeling van de vacatures die in de Raad van Commissarissen in 2009 zullen ontstaan De voorzitter deelt mee dat in de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 2009 de commissarissen Lundqvist en Van der Meer volgens rooster aan de beurt zijn om af te treden als lid van de Raad van Commissarissen van de vennootschap. 8.
Bezoldiging Raad van Commissarissen De voorzitter stelt voor om de jaarlijkse vaste bezoldiging van de commissarissen met ingang van 1 januari 2008 opnieuw vast te stellen. Deze is door de vergadering voor het laatst vastgesteld in 2005. De voorgestelde bedragen zijn in overeenstemming met de markt en passend bij de toegenomen taken en verantwoordelijkheden
verslag ava 23-04-2008
5/6
van commissarissen. De verhoging bedraagt ongeveer 13% ten opzichte van 3 jaar geleden. De volgende bedragen worden voorgesteld: - € 35.000 voor de voorzitter van de Raad van Commissarissen - € 28.000 voor de vicevoorzitter van de Raad van Commissarissen - € 24.000 voor een lid van de Raad van Commissarissen Daarnaast wordt voorgesteld om de voorzitters van de drie subcommissies van de Raad van Commissarissen een bezoldiging toe te kennen van € 8.000 per jaar en de leden van de subcommissies € 4.000 per jaar. Deze bedragen blijven ongewijzigd ten opzicht van 3 jaar geleden. De voorzitter constateert dat niemand over dit voorstel het woord verlangt of het voorstel in stemming wil brengen en concludeert dat de Algemene Vergadering van Aandeelhouders besluit om de bezoldiging van de commissarissen aan te passen conform het voorstel. 9.
Machtiging aan de Raad van Bestuur a. Uitgifte van aandelen (stempunt) Voorgesteld wordt de Raad van Bestuur voor een periode van achttien maanden vanaf heden aan te wijzen als het bevoegde orgaan om tot uitgifte van aandelen te besluiten, onverminderd het vereiste van goedkeuring van de Raad van Commissarissen voor elk besluit van de Raad van Bestuur omtrent uitgifte van aandelen. De aanwijzing geldt tot een maximum van 10% van het op enig moment totaal uitstaande kapitaal van de vennootschap. Voor een nadere toelichting verwijst de voorzitter naar de agenda van deze vergadering. De voorzitter constateert dat niemand over dit voorstel het woord verlangt of het voorstel in stemming wil brengen en concludeert dat de vergadering besluit tot aanwijzing van de Raad van Bestuur om tot uitgifte van aandelen over te gaan conform het voorstel. b. Inkoop van eigen aandelen (stempunt) Voorgesteld wordt aan de Raad van Bestuur voor een periode van achttien maanden vanaf heden machtiging te verlenen om, onder goedkeuring van de Raad van Commissarissen, de vennootschap eigen aandelen of certificaten daarvan te doen verkrijgen binnen de grenzen van de wettelijke bepalingen tot maximaal 10% van het geplaatste kapitaal. Voor een nadere toelichting verwijst de voorzitter naar de agenda van deze vergadering. De voorzitter constateert dat niemand over dit voorstal het woord verlangt of het voorstel in stemming wil brengen en concludeert dat de vergadering besluit tot machtiging van de Raad van Bestuur tot het inkopen van eigen aandelen conform het voorstel.
10.
Rondvraag Twee aandeelhouders (mevrouw Van ’t Groenewoud en de heer Tomic/VEB) geven aan dat zij aan de heer Frijns een aantal vragen hadden willen stellen over de corporate governance structuur van de vennootschap. De voorzitter zal dit aan de heer Frijns doorgeven. De nieuwe voorzitter, de heer drs. D.J.M.G. Baron van Slingelandt, en enkele andere aanwezigen (waaronder de voorzitter van de Raad van Bestuur, de voorzitter van de Ondernemingsraad en een aandeelhouder) richten enkele woorden van dank tot de voorzitter die vandaag voor het laatst als commissaris aanwezig is. De aanwezigen ondersteunen dit met applaus. De voorzitter deelt mede dat volgende jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal plaatsvinden op woensdag 22 april 2009 om 11.30 uur, ten kantore van de vennootschap, Nieuwezijds Voorburgwal 225 te Amsterdam.
11.
Sluiting De voorzitter dankt de aanwezigen voor hun inbreng en sluit de vergadering om circa 13.40 uur
verslag ava 23-04-2008
6/6
JAARCIJFERS 2007 “Continuing Growth”
ALGEMENE VERGADERING VAN AANDEELHOUDERS AMSTERDAM, 23 APRIL 2008
012
AGENDA
• Kernpunten, financiële doelstellingen • Update strategie: pure play • Resultaten 2007
1
KERNPUNTEN 2007 • Groei van klantgerelateerde inkomsten (+15%) in 2007 voortgezet; Private Banking overgedragen • Sterke operationele winststijging (+22%) met behoud van laag risicoprofiel • Pay-out ratio gecontinueerd op ruim 75%; dividend mede als gevolg van bijzondere baten verhoogd tot € 2,60
FINANCIËLE DOELSTELLINGEN (incl. bijzondere baten en lasten)
Ratio
Doelstelling
2007
2006
10%
15%
10%
Efficiency ratio
70-77%
61%
72%
RoE
10-jrs rente*+
24%
13%
> 8%
91%
36%
60-80%
76%
78%
15%
16%
17%
Groei niet-rente inkomsten
5-8% Groei winst per aandeel Dividend pay-out Gemiddelde BIS-ratio *
10-jrs rente 2006: 3,8%; 2007: 4,3%
2
FINANCIËLE DOELSTELLINGEN (excl. bijzondere baten en lasten)
Ratio
Doelstelling
2007
2006
10%
15%
10%
Efficiency ratio
70-77%
76%
77%
RoE
10-jrs rente*+
12%
10%
> 8%
22%
9%
60-80%
76%
78%
15%
16%
17%
Groei niet-rente inkomsten
5-8% Groei winst per aandeel Dividend pay-out Gemiddelde BIS-ratio *
10-jrs rente 2006: 3,8%; 2007: 4,3%
OVERZICHT BIJZONDERE POSTEN
€ miljoen
2007
Ongecorrigeerde nettowinst
50,9
Private Banking
17,8
Beursbelangen
13,0
8,4
Onroerend goed
-2,4
-1,1
Beleggingen
-1,1
Nettowinst
23,6
91%
22%
2006 26,6
19,3
3
NETTO RENDEMENT OP EV 23,7%
CAGR: 38% 13,2%
CAGR: 16%
10 JAAR TOTAL RETURN Koers KAS BANK versus AEX-index (ult. maart 2008) 300,00 250,00 200,00 150,00 100,00 50,00 0,00 31-12-1997 31-12-1998 31-12-1999 29-12-2000 31-12-2001 31-12-2002 31-12-2003 31-12-2004 30-12-2005 29-12-2006 31-12-2007
Koersverloop KAS BANK N.V. (geïndexeerd, 31-12-1997 = 100) Koersverloop AEX-Index (geïndexeerd, 31-12-1997 = 100)
4
AGENDA
• Kernpunten, financiële doelstellingen • Update strategie: pure play • Resultaten 2007
STRATEGISCHE VISIE: PURE PLAY 1. Gezonde autonome groei in thuismarkten 2. Sterke focus op kernwaarden 3. Potentieel om een Europese consolidator te worden
5
1. GEZONDE AUTONOME GROEI IN THUISMARKTEN • Uitbouw Europese platform met US, Hong Kong (2008), Wenen (2008) en alternatieve beurzen • Complete MiFID-dienstverlening incl. Europese “best execution”, “paper trail” verantwoording en Broker Services • Uitbouw positie institutioneel door asset pooling/tax reclaim, dienstverlening n-FTK, duurzaam/verantwoord beleggen, Institutional Risk Management en faciliteren levensloop, spaarrekeningen en DC-regelingen
KAS BANK EUROPEES PLATFORM EUROPE • Amsterdam • Brussels • Dublin • Frankfurt • Helsinki • Lisbon • London • Milan • Paris • Stockholm • Zurich • Alternatives • MTF • OTC OUTSIDE OF EUROPE • US • Dubai • Hong Kong
6
2. STERKE FOCUS OP KERNWAARDEN • Neutraliteit: geen eigen handelsactiviteiten, geen actief asset management, transparant, onafhankelijk • Klantgedreven: „one stop shop‟, uitsluitend wholesale, partnerships • Laag risicoprofiel: beperkte afschrijving, hoge liquiditeit, hoge tier 1 en BIS-ratio, SAS 70-II/FRAG 21
KAS BANK: NETWERKBANK CLIËNTEN
VOORBEELDEN PARTNERSHIPS
• Investment Accounting • Continued Linked
> € 10 mrd
Settlements • Risk management • Proxy voting
< € 10 mrd > € 1 mrd
< € 1 mrd
• Social Responsible • Klantgedreven • Specialist • Integrator
Investments • Transition Management • MiFID • Broker Services
7
LAAG RISICOPROFIEL • BIS-ratio eerste kwartaal 2008 gemiddeld 14%, ruim boven doelstelling van 12,5%* • De obligaties en het geldmarktpapier in de portefeuille Beleggingen voor verkoop beschikbaar zijn als volgt naar rating** ingedeeld: • Aaa t/m Aa3 65% • A1 t/m A3 2% • Baa1 t/m Baa3 1% • P1 t/m P2 32% • Hoge liquiditeit door toevertrouwde middelen van pensioenfondsen, per saldo “brenger” van liquiditeit naar geldmarkt * Op basis van Basel II ** Moody‟s
3. EUROPESE CONSOLIDATIE • Complexiteit/specialisatie belangrijkste drijfveer • Strategisch belang van onafhankelijkheid neemt toe; er bestaan buiten KAS BANK geen zelfstandige regionale (Europese) spelers • In 2007 actief in de markt (advieskosten M&A 2007: € 1,9 miljoen); succes kwestie van tijd
8
VERSNIPPERING EUROPEES LANDSCHAP Assets under Custody (US $ Trn) Ierland
Noorwegen
Nederland
• Allied Irish Bank
0.1
• KAS BANK
0.4
• Nordea
0.8
• Bank of Ireland
0.2
• ING
0.4
• SEB
0.5
• Danske Bank
0.4
Verenigd Koninkrijk Frankrijk
• HSBC
4.6
• BNP Paribas
4.8
Duitsland
• Société Générale
3.7
• HVB
0.9
• CACEIS
3.0
• BHF
0.4
Spanje • Santander
België / Luxemburg 0.5
• RBC/ Dexia
2.4
• Fortis
0.5
Portugal BCP
0.05
Italië • Banca Intesa
0.8
Zwitserland • UBS
3.4
• Credit Suisse Group 1.4
Source: globalcustody.net, KAS BANK analysis
SPECIALISATIE IN INDUSTRIE Pure play
Separate B.U.
Integrated
BoNY State Street Northern Trust BBH KAS BANK
JP Morgan Citigroup Caceis BNP Paribas Société Générale RBC/Dexia Fortis
HSBC Credit Suisse Intesa Nordea Santander ING SEB BHF Bank of Ireland Pictet Julius Baer Commerzbank LODH SHB
9
AGENDA
• Kernpunten, financiële doelstellingen • Update strategie: pure play • Resultaten 2007
RESULTATEN
€ miljoen
2007
2006
incl. *
excl. *
incl.
Winst
50,9
23,6
26,6
Baten
174,1
133,2
Kosten
106,9
101,5
excl.
incl.
excl.
19,3
91%
22%
130,3
119,8
34%
11%
94,2
92,6
13%
10%
* bijzondere posten
10
BATENONTWIKKELING € miljoen
2007
2006
∆
Baten
174,1
130,3
34%
▪ Rentebaten
21,6
16,8
29%
▪ Provisiebaten
93,4
83,3
12%
▪ Handel/beleggingen
32,9
28,5
15%
▪ Overig
26,2
1,7
n.v.t.
ONTWIKKELING PROVISIE BRONNEN € miljoen •
Bestaande / nieuwe cliënten
•
Vertrokken cliënten
•
Koersinvloed
•
Prijserosie
14,3 -5,4* 1,7 -0,5
* Incl. Private Banking
11
ONTWIKKELING PROVISIE PRODUCTGROEPEN € miljoen 32,8
• Custody, IMS
• Overig
8
39,4
• Clearing/settlement • Verbruikleen
∆%
15,5
37 -4
5,7
15*
* Gecorrigeerd voor overdracht Private Banking
KOSTENONTWIKKELING ∆% 13
• Groei t.o.v. 2006
11
• Personeelskosten
10
• Beheerskosten (incl. IT) • Afschrijvingen
-10
12
EERSTE KWARTAAL 2008 • Duidelijke omzetgroei ten opzichte van eerste kwartaal 2007 • geringe groei totale provisiebaten • fors hogere verbruikleen en derivatendienstverlening • fors hogere rente-inkomsten • Kosten conform verwachting; BIS-ratio gemiddeld 14% • Als gevolg van het onzekere klimaat op de financiële markten geen verwachtingen ten aanzien van geheel 2008
SAMENVATTING: “CONTINUING GROWTH” • Duidelijke en onderscheidende pure play strategie slaat aan • Vier achtereenvolgende jaren van autonome dubbelcijferige winst- en omzetgroei onderstrepen de kracht van het gekozen model • Verdere internationalisatie door middel van autonome groei en overnames
13
