Verhoog uw rendement: dividend!

Advies voor spaarders, beleggers en investeerders

SPECIAL | www.belegger.be

Verhoog uw rendement: dividend! MSCI Europe: belang van dividend (I=100) 8000

MSCI Europe (return-index) MSCI Europe (koers-index)

7000 6000

+10,1%/jaar

5000

(inclusief dividenden)

4000

+6,2%/jaar (zonder dividenden)

3000 2000 1000

Dividenden staan in voor een belangrijk deel van de totale opbrengst van aandelen. Maximaliseer dan ook de netto-opbrengst van het dividend. Kijk ook naar de duurzaamheid ervan.

0

Wie de jongste veertig jaar in Europese aandelen belegde, heeft een mooi rendement behaald. Uit data over de jongste 45 jaar van de MSCI Europe blijkt dat bijna driekwart van de totale opbrengst van aandelen gehaald wordt uit de dividenden als deze dividenden telkens volledig (bruto) herbelegd worden. Hierdoor kwam de totale opbrengst over deze periode uit op 10,1% per jaar. Zonder de dividenden meegerekend zou dit 6,2%

1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015

u Buitenlandse bronheffing

Canada Duitsland Frankrijk Luxemburg Nederland Noorwegen VK VS

25% 26,38% 30% 15% 15% 25% 10% 30%

Zuid-Afrika Zweden Zwitserland

15% 30% 35%

speciale regimes 15% aan bron bij bepaalde instellingen (zie pag. 12) 0% voor dividenden in aandelen uit agio-reserve Aangekondigde dividenden al na Britse bronheffing 15% als bank statuut ‘Qualified Intermediary’ en bij aankoop Amerikaanse aandelen op Wall Street sinds 1 maart 2015 0% mogelijk, ‘zie speciale belastingregimes’

Bron: Deloitte, De Belegger

1 | De Belegger - april 2015

gemiddeld per jaar zijn geweest. Dit betekent dat uw opbrengst na 45 jaar 5 maal (!) hoger ligt dan zonder dividenden. Het geeft het belang aan van dividenden voor het rendement van aandelenbeleggingen. Daarom tips om uw dividendrendement te maximaliseren. Tevens leggen we ook de klemtoon op het belang van de duurzaamheid van dividenden.

Fiscaliteit Dividenden van Belgische bedrijven zijn onderhevig aan 25% Belgische roerende voorheffing. Van het dividend van 3 EUR bruto dat AB InBev in mei zal betalen, houdt u dus 2,25 EUR netto per aandeel over en gaat er 0,75 EUR p.a. naar de fiscus. Op buitenlandse dividenden betaalt u tweemaal: er is niet alleen de Belgische roerende voorheffing (RV) van 25%, maar ook de buitenlandse bronheffing, die afhangt van land tot land. Voor Frankrijk is dat bijvoorbeeld 30%, voor Nederland 15%. Van het brutodividend van 1,83 EUR per aandeel van de holding Rallye gaat dus eerst 30% Franse bronheffing af, gevolgd door 25% Belgische RV, zodat u netto 0,96 EUR p.a. overhoudt (of 52% van de bruto-uitkering). En dan houden we nog geen rekening met kosten die sommige banken bij de inning van buitenlandse dividenden aanrekenen. Dit is evenwel vooral het geval bij de klassieke grootbanken en minder bij de online-brokers. Er zijn evenwel mogelijkheden om die dubbele belasting wat te milderen. ► Recuperatie bronheffing U kan een deel van de buitenlandse bronheffing re-

Dividendbeleid holdings Met holdings koopt u in principe een gediversifieerde portefeuille aandelen. Uitgezonderd dan de (mono)holdings Tubize, Solvac en KBC Ancora, die slechts in één bedrijf beleggen. We onderzochten het dividendbeleid van de diverse holdings.

Bois Sauvage Brederode Eurazeo GBL Gimv (2) Hal Trust Rallye Sofina (2) Wendel

29 april 11 mei 5 mei 29 juni 20 mei 27 mei 8 mei 8 juni

Brederode

AvH

Wendel

Eurazeo

Sofina

Investor AB

Bois Sauvage

GBL

Hal Trust

Rallye

Gimv

► Vooreerst de op Euronext Brussel genoteerde holdings. Sofina heeft qua duurzaamheid van het dividend het beste track-record. Zo heeft de Boël-holding sinds 1956 maar twee keer het dividend onveranderd gelaten (in 1964 en 1976), voor de rest steeg het dividend jaar na jaar. De holding komt daarmee al aan 38 jaar van ononderbroken stijging, waarmee het niet moet onderdoen voor duurzame dividendbetalers zoals farmagigant Roche, McDonald’s en ExxonMobil. Jaarlijks steeg het dividend in deze periode met gemiddeld 5,3% per jaar. Investeringsmaatschappij Ackermans & van Haaren heeft het dividend sinds de beursnotering in 1984 nooit verlaagd. Over die 30 jaar steeg het dividend gemiddeld met liefst 9,5% per jaar. Verwacht brutodividendrendement holdings Bij GBL is het dividend al 20 jaar stijgend. De holding streeft een conti% 6 nue en duurzame groei van het dividend na. Gimv biedt een hoog dividendrendement (5,9% bruto). Deze investe5 ringsmaatschappij heeft als doel het dividend niet te verlagen en op 4 duurzame wijze te verhogen wanneer mogelijk. Enkel in 2003 lukte dit 3 niet, maar het sloot weer snel aan met een hoog dividend. Het is de enige Belgische holding die een dividend in aandelen aanbiedt, telkens met 2 een aantrekkelijke korting. 1 Bois Sauvage moest het dividend in 2009 verlagen door de financiële crisis (belang in Fortis), maar dit ‘accident de parcours’ werd intussen goed0 gemaakt. Brederode, sinds vorig jaar een holding met een Luxemburgs statuut, heeft in 2003 fors in het dividend geknipt omwille van twee opeenvolgende slechte beursjaren (latente minwaarden op de effectenportfeuille). Sindsdien is het dividend weer elk jaar stijgend. Positief is dat ondanks het Luxemburgse statuut de holding kon vermijden dat de dubbele roerende voorheffing van toepassing is. Het dividend van de privak Quest for Growth (QfG) heeft een hectischer verloop. Een ‘privak’ moet immers minstens 80% van de winst uitkeren (QfG keert statutair 90% uit). Over de boekjaren 2008 tot 2012 werd echter geen dividend uitgekeerd (aanzuivering verliesjaren). Het dividend (0,718 EUR bruto p.a.) over het boekjaar 2014 werd vorige week onthecht. Een dividendrendement van 8%. Bruto is hier nagenoeg netto, want het deel van het dividend dat voortkomt uit meerwaarden op aandelen is niet onderworpen aan de 25% roerende voorheffing. Laat u evenwel niet veru Dividenddata holdings blinden door het rendement, want het is verre van zeker dat de komende jaren ex-dividend brutobedrag eenzelfde hoog dividend kan worden uitgekeerd. Alles hangt af van de meerAB Investor 13 mei 9 SEK waarden die gerealiseerd kunnen worden: een volatiel gegeven, dus ook voor Ackermans & vH 1 juni 1,82 het dividend. 7,36 0,65 1,2 (1) 2,79 2,45 5,05 1,83 2,30 1,85

► Bij de buitenlandse holdings die we opvolgen hebben we geen enkele gevonden met een lange periode van ononderbroken stijgende dividenden. De Franse holding Wendel halveerde nog het dividend in 2009. Bij de Zweedse holding AB Investor was de trend de jongste 20 jaar stijgend, maar in 2003 en 2009 werd het dividend wel even verlaagd. In deze periode steeg het dividend op jaarbasis wel met 7,8%. Het dividend van Eurazeo steeg de jongste 20 jaar met gemiddeld 6,4% per jaar, ondanks enkele tussentijdse dividendverlagingen. De holding keert evenwel regelmatig (ook over 2014) een bonusdividend (1) + bonusdividend (1 per 20) (2) ramingen uit (1 aandeel per 20 aandelen in bezit). Investeringsmaatschappij Hal Trust, die wel eens vergeleken wordt met Ackermans van Haaren, verlaagde het dividend in zowel 2009 als 2012. Dit is het gevolg van het originele dividendbeleid. Het bedrag is gebaseerd op ‘4% van de naar volume gewogen gemiddelde decemberkoers in het jaar voorafgaand aan het jaar van de dividenduitkering’. Stijgt de beurskoers, dan stijgt het dividend en vice versa. De afgelopen 20 jaar steeg het dividend alvast met gemiddeld 11% per jaar. Het dividendrendement (4,5% bruto) is niet onaardig. De Franse holding Rallye biedt het hoogste dividendrendement. In meer dan 15 jaar werd het dividend nooit verlaagd, zij het dat het dividend de jongste 7 jaar wel niet meer steeg, ondanks de verdere stijging van het dividend bij veruit haar belangrijkste participatie, de distributeur Casino. Dit maakt het voor Rallye mogelijk om de schulden wat te verminderen.

De Belegger - april 2015

|

2

cupereren. Dit kan achteraf gebeuren, nadat het dividend al is uitbetaald, maar veelal is de kostprijs hiervan te hoog. Dit kan u immers 50 tot 100 EUR kosten, per post (!), zodat u al een stevig aantal aandelen moet bezitten opdat het sop de kool waard is. Sanofi bijvoorbeeld keert in mei een brutodividend van 2,85 EUR p.a. uit. Een recuperatie van 15% Franse bronheffing zou 0,428 EUR p.a. opleveren. U moet dan ook al 233 aandelen Sanofi bezitten (waarde meer dan 20.000 EUR) om de kostprijs van 100 EUR te overstijgen. Veelal loont het dan ook de moeite niet. Bovendien ziet u de centen pas na 1 of 2 jaar, om nog maar van de administratieve rompslomp te zwijgen. Bij een aantal banken kan u evenwel op het moment van de betaling van het dividend al van de verminderde bronheffing genieten. Voor Franse dividenden gaat hierdoor de bronheffing meteen van 30% naar 15%. Jammer genoeg dus nog niet bij alle banken/brokers. ► Via keuzedividenden Hierbij geeft het bedrijf u de keuze tussen een dividend in cash of een dividend in aandelen. Vooral bedrijven die cash in de onderneming willen houden en/of een zwakkere balans hebben, maken hiervan gebruik. USG People bijvoorbeeld, de specialist in uitzendarbeid, die de voorbije jaren nog een keuzemogelijkheid bood, keert over 2014 opnieuw enkel een dividend in cash uit. De schulden werden de voorbije jaren dan ook voldoende afgebouwd. Royal Dutch Shell daarentegen voert in het tweede kwartaal opnieuw de keuzemogelijkheid in na de forse daling van de olieprijs. Niet dat de balans slecht is, verre van, maar het bedrijf speelt op veilig. Vooral in Nederland voorzien veel bedrijven in deze mogelijkheid: meer dan 1 bedrijf op 3. Voor bedrijven die het dividend uitkeren uit de agioreserve is het dividend in aandelen fiscaal voordelig. U vermijdt in dat geval immers de 15% Nederlandse bronheffing, die wel verschuldigd is op de uitbetaling van het dividend in cash. Daarnaast zijn er bedrijven die werken via het zogenaamde ‘DRIP’, wat staat voor Dividend ReInvestment Plan. Unilever bijvoorbeeld keert elk kwartaal een dividend in cash uit, waarbij u de mogelijkheid heeft

het nettodividend (dus na 15% Nederlandse bronheffing) te herbeleggen in aandelen Unilever. Hetzelfde principe dus als een keuzedividend, maar zonder fiscaal voordeel. Het geeft u wel de mogelijkheid om tegen lage kosten (ca. 0,5%) het cashdividend te herbeleggen in bijkomende aandelen. Ook bedrijven als Aalberts, Reed Elsevier, GlaxoSmithKline, Speedy Hire, … werken met een DRIP. Uit de praktijk leren we dat het niet bij alle banken/brokers mogelijk is om het dividend op die manier te herbeleggen. Vanzelfsprekend brengt een keuzedividend (beperkte) winstverwatering met zich mee, maar heel wat bedrijven compenseren dit door voor hetzelfde aantal eigen aandelen in te kopen. Ook bijvoorbeeld sommige Belgische, Britse, Franse, ... bedrijven bieden de mogelijkheid het dividend te herbeleggen in het aandeel. Hieraan is evenwel geen fiscaal voordeel verbonden. Sommige bedrijven (bijvoorbeeld Accor, Danone, Gimv, Saint-Gobain, ...) kennen wel een korting toe voor wie voor het dividend in aandelen opteert. In de gele kader op pag. 4 vindt u een aantal richtlijnen voor wanneer u best opteert voor het dividend in aandelen. ► Door kapitalisatie Het belang van de kapitalisatie kan niet genoeg onderstreept worden. Als u kiest voor een kapitaliserende tracker of beleggingsfonds dan worden de opbrengsten opnieuw herbelegd binnen het fonds zelf, zodat deze op hun beurt meerwaarden kunnen opleveren. Bijkomend voordeel: u betaalt geen roerende voorheffing, wat wel het geval is wanneer een coupon wordt uitgekeerd. Op pag. 5 ziet u een aantal voorbeelden van kapitaliserende trackers (tracker = soort beursgenoteerd beleggingsfonds). Met de tracker Lyxor ETF Bel20 bijvoorbeeld belegt u in de 20 grootste Belgische bedrijven. Toch volgen deze trackers ook niet volledig de onderliggende returnindex (zie grafiek). Dit is wellicht te wijten aan de jaarlijkse beheervergoeding en het feit dat de tracker niet altijd de bronheffing volledig kan recupereren.

u Franse keuzedividenden

Brutodividend 0,95 (2)

Keuzeperiode Fiscaal Accor 6 mei tot 21 mei nee Atos voorwaarden nog niet gekend Carrefour 0,68 17/06 17 juni tot 7 juli nee 7 mei tot 21 mei nee Danone 1,50 07/05 Saint-Gobain 1,24 (2) 10/06 10 tot 24 juni nee Vallourec 0,81 04/06 4 tot 17 juni nee (1) nog niet bekend (2) volledig in cash of de helft in cash en de andere helft in aandelen


ex-dividend 06/05

Korting 5%

Advies aandelen

n.b (1) 10% 10% n.b. (1)

aandelen aandelen aandelen cash

► Speciale belastingregimes Di vi d en d en va n Zwitserse bedrijven zijn normaliter onderhevig aan 35% bronheffing. Bedrijven die dividenden betalen uit de zoge-

Opteren voor keuzedividend ? ៑ Bij Nederlandse bedrijven interessant omwille van het fiscale voordeel, let op voor uitzonderingen (o.m. Unilever). ៑ Kijk bij andere bedrijven of er een korting wordt toegekend of niet. ៑ Kies voor aandelen wanneer u positief staat tegenover het aandeel. ៑ Het kapitaliserende karakter is sowieso een pluspunt. naamde ‘capital contribution reserve’ zijn sinds 2011 vrijgesteld van de Zwitserse bronheffing. Bij Adecco (2,10 CHF p.a.) en BB Biotech (11,50 CHF), dat vorige week ex-dividend ging, is dit het geval, blijkt uit de dividendmelding. Dat is niet het geval voor Novartis en Roche. Ook op de door het bedrijf meegedeelde Britse dividenden wordt geen Britse bronheffing (10% is al in mindering gebracht) meer afgehouden, enkel 25% Belgische RV. Dit maakt dat sommige Britse aandelen (vóór eventuele bankkosten) mooie nettodividend-rendementen opleveren. Voorbeelden: GlaxoSmithKline (3,8%), BP (4,5%) en AstraZeneca (2,8%).

Duurzaamheid van dividenden

Tijdstip dividend

De ex-d ividend en b van de door on etaaldata s gevolg Europe de se en A m erikaan aandele se n kan u raadp op www .belegg legen er.be

Een aandeel gaat ex-dividend op het moment dat de coupon van het aandeel wordt onthecht. Koopt u het aandeel op de dag dat het aandeel ex-dividend gaat, dan heeft u geen recht meer op dat dividend. Koopt u een dag voor het aandeel ex-dividend noteert, heeft u nog wel recht op dat dividend.

De dag waarop het dividend effectief op uw rekening wordt gestart, noemen we de betaaldatum. Deze kan dezelfde zijn als de ex-dividenddatum, wat het geval is voor Duitse dividenden. Voor bijvoorbeeld Belgische, Amerikaanse, Franse en Nederlandse dividenden moet u enkele dagen tot meer dan een maand wachten na het knippen van de coupon vooraleer het geld op uw rekening wordt gestort. Op onze website kan u onder ‘Advieslijsten’, voor de Europese en Amerikaanse aandelen die we opvolgen, alle al gekende ex-dividenden betaaldata terugvinden.

hebben verhoogd. Procter & Gamble zit al aan 58 jaar onafgebroken stijging van het dividend, Johnson & Johnson aan 52 jaar. In Europa is het minder evident voorbeelden te vinden. Al misstaat farmareus Roche (28 jaar) ook niet in het lijstje. Stuk voor stuk bedrijven uit defensieve sectoren (farma, voeding), uit groeisectoren die ook in de toekomst het dividendbeleid kunnen verderzetten. Cyclische bedrijven, waarbij de winsten sterk afhankelijk zijn van de economische conjunctuur, zult u logischerwijze niet in deze lijst terugvinden. Voor België zitten de vastgoedvennootschappen Home Invest en Retail Estates ook al aan een ononderbroken stijging sinds 1999. Maar voor lange

Niet zozeer de hoogte van het dividend is van belang, maar wel de duurzaamheid ervan. Een bedrijf dat het ene jaar een dividend van 5% uitkeert, maar het jaar daarna helemaal niets, voert geen duurzaam dividendbeleid. Het is dan ook beter voor bedrijven te kiezen die elk jaar hun dividend u Nederlandse keuzedividenden slotdividend stijging korting ex-dividend betaalkeuzeperiode wat laten stijgen. Een bejaardividend aandelen datum drijf dat een aanvangsAccell Group 0,61 +11% 2 à 4% 27/04 20/05 van 29/04 tot 15/05 rendement van 2% biedt, Aegon 0,12 +5% nee 22/05 19/06 van 28/05 tot 12/06 zal wanneer het dividend Azko Nobel 1,12 +0% nee 24/04 19/05 van 28/04 tot 13/05 jaarlijks met 5% wordt Arcadis 0,60 +5% nee 15/05 03/06 van 19/05 tot 01/06 verhoogd, na 10 jaar een Boskalis 1,60 +29% nee 14/05 09/06 van 18/05 tot 01/06 dividendrendement van Corbion 0,21 +40% nee 26/05 12/06 3,3% opleveren en na 20 0,81 jaar van meer dan 5%. Delta Lloyd 0,61 +0% 2% 25/05 17/06 van 27/05 tot 09/06 Sofina is een voorbeeld DSM 1,10 +0% nee 05/05 27/05 van 07/05 tot 20/05 van een bedrijf dat over Hal Trust 5,05 +23% nee 20/05 18/06 van 22/05 tot 11/06 een periode van 38 (!) Kendrion 0,78 +42% nee 15/04 07/05 van 17/04 tot 04/05 jaar een gemiddelde diviNeways Electronics 0,25 +317% ca. 5% dendstijging per jaar van NN Group 0,57 in bj. 13 geen nee 02/06 30/06 van 02/06 tot 23/06 ruim 5% kan voorleggen. Philips 0,80 +7% nee 11/05 10/06 van 13/05 tot 05/06 In de Verenigde Staten Randstad 1,29 +36% nee 08/04 30/04 van 10/04 tot 24/04 zijn er een 50-tal bedrijTencate 0,50 +0% nee 13/04 06/05 van 15/04 tot 30/04 ven (zogenaamde AristoTKH Group 1,00 +33% nee 11/05 01/06 van 13/05 tot 27/05 crats, zie pag. 6) die geTNT Express 0,031 +233% 3% 10/04 13/05 van 10/04 tot 06/05 durende minstens 25 jaar Royal Dutch Shell vanaf het kwartaaldividend van mei opnieuw keuzemogelijkheid hun dividend jaar na jaar


|

4

u Kapitaliserende (*) aandelentrackers

Lyxor ETF Bel 20 Lyxor ETF DAX iShares MSCI Europe iShares MSCI Em. Markets * keren geen dividend uit

Ticker BEL DAX IMAE IEMA

ISIN FR0000021842 LU0252633754 IE00B4K48X80 IE00B4L5YC18

Markt Brussel Parijs Amsterdam Amsterdam

periodes moeten we naar de holdings gaan (zie pag. 2).

Hoogste Dividendrendementen Maar eerder dan te opteren voor een bedrijf met een beperkt aanvangsrendement, zoals Sofina, gaan

olieprijs en de grote belangen in Rusland maakt dat er geen garantie kan gegeven worden op een verder stijgend dividend. Royal Dutch Shell heeft een sterk dividendverleden. Het dividend is uitgedrukt in USD, waardoor er meer fluctuaties optreden in het bedrag in EUR. Toch gaan we er vanuit dat de oliereus een blijvend hoog dividend zal kunnen uitkeren. Bij GlaxoSmithKline is het dividend voor de helft eenmalig (door ruil activiteiten met Novartis), maar het gewone dividend blijft met 5% bruto aantrekkelijk. Ook bij het Nederlandse Corbion is 80% van het dividend éénmalig (door verkoop bakkerijactiviteiten). Ook bij herverzekeraar Swiss Re heeft het dividend over 2014 voor een groot deel een eenmalig karakter. Delta Lloyd moet het dividend de

u Belgische keuzedividenden

Atenor GIMV WDP (1) nog niet bekend

Brutodividend ex-dividend Keuzeperiode 2,00 27/04 van 30 april tot 18 mei pas bekend na publicatie jaarresultaten op 21 mei 3,40 05/05 n.b (1)

beleggers veelal op zoek naar de bedrijven met het hoogste dividendrendement. In de tabel onderaan hebben we uit onze advieslijsKapitaliserende tracker ten tien bedrijven met hoge di(I=100) 350 350 videndrendementen geselecBel20-returnindex teerd. Uit die lijst blijkt dat er 300 300 verschillende redenen zijn Lyxor ETF Bel20 250 250 waarom een dividendrendement hoog is. De Italiaanse 200 200 oliegroep ENI heeft al aangege150 150 ven dat over 2015 een lager dividend zal worden uitgekeerd. 100 100 Rederij Exmar zou normaliter Bel20-koersindex 50 50 ook in dit lijstje figureren op 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 basis van het dividend (0,90 EUR p.a.) over boekjaar 2013. Eind maart raakte bekend dat het jaardividend over 2014 met 0,50 EUR p.a. gevoelig lager uitkomt. Ook andere oliewaarden zitten in de top-10. BP heeft in 2010 tijdelijk het kwartaaldividend geschrapt wegens de olieramp in de Golf van Mexico. De lage u De tien hoogste brutodividendrendementen over boekjaar 2014

GlaxoSmithKline Swiss Re ENI Van de Velde BP Delta Lloyd Corbion Gimv EVS RoyalDutchShell


10,2% 7,8% 7,0% 6,8% 6,0% 5,9% 5,9% 5,9% 5,8% 5,5%

de helft eenmalig dividend meer dan de helft eenmalig dividend dividend over 2015 zal dalen 2,15 EUR duurzaam stuk dividend moet dividend kunnen handhaven 80% dividend eenmalig stabiele dividendbetaler nog slotdividend van 2,9% dividend in USD afgekondigd

Fiscaal nee

Korting n.b (1)

Advies aandelen

nee

n.b (1)

aandelen

komende jaren minstens op hetzelfde niveau kunnen houden, maar de financiële crisis van 2008 heeft aangetoond wat deze teweeg kan brengen voor de dividenden. Lingeriefabrikant Van de Velde keert een duurzaam hoog (2,15 EUR p.a.) dividend uit. Af en toe aangevuld met een speciaal dividend, zoals dit jaar. Dit groeibedrijf met een gezonde balans (nettokaspositie) maakt dat het dividend de komende jaren zeker nog minstens op het huidige niveau kan blijven. EVS heeft het dividend de voorbije twee jaar licht verlaagd, omwille van de hoge investeringen in een gebouw en de mindere resultaten. Doordat de leverancier van professionele apparatuur voor de televisiezenders een nettokaspositie heeft, kan het in principe een hoog dividend blijven uitkeren. Het is evenwel afwachten wat het dividendbeleid zal zijn van de nieuwe CEO.

Dividend in natura Sommige bedrijven bieden bovenop het dividend extra’s. De meest aantrekkelijke voordelen ... ► Compagnie des Alpes: per 200 (400 aandelen) heeft u recht op 2 (6) toegangstickets voor pretparken of een skipas voor 2 (6) dagen ► Accor: indien meer dan 50 aandelen, kan u punten verdienen bij Accor-hotels en hotel-partners ► Euro Disney: tijdelijk is toetreding tot de aandeelhoudersclub niet mogelijk na de recente kapitaalverhoging. Het is wachten op de nieuwe voorwaarden (aantal aandelen dat u moet bezitten) om korting op verblijf, toegangstickets, eten, souveniers, ... te verkrijgen.

Trackers op duurzame dividendbetalers Standard & Poor’s heeft een aantal indexen die de prestatie van hoogrentende aandelen weergeven. Daarbij wordt ook aandacht besteed aan de duurzaamheid van de dividenden. Hieronder enkele voorbeelden. ► De S&P 500 Dividend AristoDuurzaam en stijgend dividend (VS) crats Index bestaat uit aandelen uit de S&P 500-index die de jongProcter & Gamble (58 jaar) 3,1%* ste 25 jaar elk jaar hun dividend 2,8% Johnson & Johnson (52 jaar) hebben verhoogd. Het gaat om bedrijven met een marktkapitalisatie Coca-Cola (50 jaar) 3,3% (free float gewogen) van minstens Wal-Mart (42 jaar) 2,4% 3 mrd. USD. Alle aandelen hebben een gelijkaardig gewicht in de in3,3% ExxonMobil (38 jaar) dex. De jongste tien jaar leverde McDonald’s (32 jaar) 3,5% dit een rendement op van 10,7% per jaar, tegenover 8% voor de * brutodividendrendement S&P 500. De index op Amerikaanse dividendaandelen presteert ook op een heel lange termijn veel beter dan de S&P500. Deze index kan via de fysieke tracker ProShares S&P500 Aristocrats (koers: 49,93 USD, ticker: NOBL, ISIN: US74348A4673) gekocht worden. ► De S&P UK High Yield Dividend Aristocrats bestaat uit aandelen uit de S&P Europe BMI-index, gedomicilieerd in het Verenigd Koninkrijk. Het dividend moet minstens 10 opeenvolgende jaren gestegen of stabiel gebleven zijn. Een aandeel heeft een gewicht van max. 5% en de pay-outratio mag voor nieuwe toetreders niet meer dan 100% bedragen. De op de beurs van Londen genoteerde fysieke tracker SPDR S&P UK Dividend Aristocrats (koers: 13,11 GBP, ISIN: IE00B6S2Z822) volgt bovenstaande index. ► De S&P Euro High Yield Dividend Aristocrats Index bestaat uit aandelen die al minstens 10 opeenvolgende jaren hun dividend verhogen of stabiel houden. Dit levert een selectie op van 40 aandelen. Een aandeel heeft een gewicht van max. 5%. Over de jongste 5 jaar (trackrecord van 10 jaar bestaat nog niet) leverde dit een rendement op van 10,8% per jaar, tegenover 9,6% voor de S&P Europe BMI-index. Bij de Europese indexen is men dus minder streng: een trackrecord van min. 10 jaar en een minstens stabiel dividend. Nochtans bestaan er al een aantal Europese bedrijven die al minstens 25 jaar stijgende dividenden kunnen voorleggen, of al Duurzame dividendbetalers Europa meer dan 20 jaar het dividend ver0 5 10 15 20 25 30 35 40 hogen of stabiel houden. Denken Sofina (38 jaar) 2,4%* we maar aan Solvay met meer dan 30 jaar. Of Nestlé dat het dividend 3,0% Roche (28 jaar) sinds 1959 nooit verlaagde. De L’Oreal (26 jaar) 1,6% tracker ‘SPDR S&P EURO Dividend Aristocrats (ISIN: IE00B5M1WJ87; Nestlé (19 jaar) 3,0% 22,03 EUR)’ op de beurs van Frank1,4% Novo Nordisk (19 jaar) furt volgt deze index. Die leverde nog geen bewijs van outperfor2,7% Novartis (18 jaar) mance, maar het dividendrende* brutodividendrendement ment (meer dan 3% bruto) is aantrekkelijk.


|

6

Verhoog uw rendement: dividend!

Recommend Documents