Vastned Management B.V. Rotterdam Rapport inzake jaarbericht 2011 24 apri! 2012
Dit rapport is gepubliceerd op, en lean worden gedownload van, de website van de Vennootschap: www.vastned.com. Een afschrift van dit jaarbericht wordt op verzoek kosteloos verstrekt.
Deloitte Accountants B.V. Voor Idtntlflcatiedoeieinden. Beherend bfj controltvcrklaring d.i
11
Vastned Management B.V. Rotterdam
Inhoud
pagina
Jaarbericht 2011 Jaarverslag van de Directie Jaarrekening Geconsolideerde winst- en verliesrekening over 2011 Geconsolideerde balans per 31 december 2011 Geconsolideerd overzicht van de mutaties in het eigen vermogen Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening Vennootschappelijke balans Vennootschappelijke winst- en verliesrekening Toelichting op de vennootschappelijke jaarrekening Overige gegevens Controleverklaring van de onafhankelijke accountant Statutaire regeling betreffende de bestemming van het resultaat
3 4 6 7 8 9 10 18 19 19 20 20 20
Deloitte Accountants B.V. Voor identificatiedoeleinden. Bthorend btj comrol«vtrtil*ring d.d.:
Vastned Management B.V. Rotterdam
Jaarbericht 2011 • Jaarverslag van de Directie • Jaarrekening • Overige gegevens
Deloitte Accountants B.V. Voor tdentifkatiedoeleindert. Behorend bij controieverklaring d.d. Pagina 3
Jaarverslag van de Directie (alle bedragen *e 1,000,-) Activiteiten Tot 14 oktober 2011 voerde Vastned Management B.V. ("Vastned Management") het commerciele en administratieve beheer van de vastgoedportefeuilles van Vastned Retail N . V . ("Vastned Retail") en VastNed Offices/Industrial N.V. ("VastNedOffices/Industriai"). Op 14 oktober 2011 is de fusie tussen VastNed Offices/Industrial en NSI N . V . geetfectueerd, als gevolg waarvan Vastned Management vanaf deze datum nog uitsluitend het commerciele en administratieve beheer voert van de vastgoedportefeuille van Vastned Retail. Het technische beheer wordt door Vastned Management uitbesteed aan derden. Tot en met 31 december 2011 had Vastned Management geen eigen winstdoe! en was er in dat kader een overeenkomst met Vastned Retail en VastNed Offices/Industrial tot verdeling van de kosten van kracht. In 2011 is besloten om de managementsam enwerking te beeindigen. Met de eerder genoemde fusie op 14 oktober 2011 kon op basis van de beeindigingsovereenkomst na deze datum tot het einde van 2011 een beperkter deel van de kosten van Vastned Management aan (de rechtsopvolger van) VastNed Offices/Industrial worden doorbelast. Vanaf 1 januari 2012 zal, op basis van nieuw afgesloten overeenkomsten, voor de werkzaamheden een vergoeding in rekentng worden gebracht die bestaat uit de door Vastned Management ten behoeve van deze werkzaamheden gernaakte kosten verhoogd met een opslag van 5%. Tevens wordt er sinds 30 december 2011 belegd in een lening aan een groepsmaatschappij. Deze belegging werd gefinancierd door middel van een additionele kapitaal storting door de aandeelhouder. Als gevotg van de beeindiging van de samenwerking met VastNed Offices/Industrial heeft in 2011 een reorganisatie plaatsgevonden waarbij 10 werknemers overgegaan zijn naar N S i N.V. en voor 4 werknemers de arbeidsovereenkomst werd beeindigd. Vier werknemers, die in de loop van 2011 Vastned Management hebben verlaten, zijn niet vervangen. Alle aandelen van Vastned Management worden gehouden door Vastned Retail. Risicoprofiel Doordat Vastned Management slechts een aandeelhouder/opdrachtgever heeft, waarmee tevens langjarige contracten zijn gesloten, zijn de strategische, operationele en financiele risico's beperkt en zijn de risico's op het gebied van financiele verslaglegging en compliance zeer klein. De organisatie Vergunning beheerder Op 20 oktober 2007 is door de Autoriteit Financiele Markten aan Vastned Management de vergunning toegekend als bedoeid in artikel 2:65, lid 1, sub 1 van de Wet op het financieel toezicht op grond waarvan deze kan optreden als beheerder van Vastned Retail (tot 14 oktober 2011 ook als beheerder van VastNed Offices/Industrial). Bestuur f n 2011 zijn de statuten van Vastned Management gewijzigd. Een van de wijzigingen heeft betrekking op het bestuur van Vastned Management. De statuten voorzien niet langer in toezicht door een Raad van Commissarissen. In verband hiermee is, onder verlening van finale decharge voor het gehouden toezicht op het bestuur alsmede op de algemene gang van zaken in Vastned Management en de met haar verbonden onderneming, aan alle commissarissen ontslag verleend. Het bestuur bestaat na de statutenwijziging uit twee Directieleden, te weten de heer T.T. J. de Groot en de heer T.M. de Witte. Het dienstverband van de heer Van Gerrevink is per 31 december 2011 beeindigd. Personeel Het gemiddeld aantal werknemers kwam in 2011 uit op 43 (2010:47). Per 1 januari 2012 waren 30 werknemers (fte's) in dienst van Vastned Management (1 januari 2011:48 werknemers)
©
Deloitte Accountants B.V. Voor ld«mlficatl«dotleinden. Bahownd bij comroi«verfc!arlng d . d : Pagina 4
Financiele resultaten De algemene kosten zijn in 2011 gedaaid van € 7.892 tot € 7.463 (-5.4%). Deze daling werd voor een groot deel veroorzaakt door lagere lonen en salarissen (€ 258), voornamelijk als gevolg van de fusie van Vastned Offices/Industrial met NSI N.V., de daaropvolgende reorganisatie en het uitdiensttreden van enkele personeelsieden. De in verband met de beeindiging van de managementsamenwerking van VastNed Offices/Industrial ontvangen vergoeding van € 2.300 was voidoende om de met de be&indiging samenhangende kosten te voidoen. In net kader van de overeenkomst tot verdeling van de kosten zijn de totale kosten van Vastned Management, na aftrek van de nettorenteopbrengst, doorbelast aan de aandeelhouders. Verder werd in verband met de afwikkeling van de fusie van Vastned Offices/Industrial en NSI N.V. een vergoeding van € 306 aan NSI Beheer II B.V., de rechtsopvolger van VastNed Offices/Industrial, in rekening gebracht. De totale doorbelasting in 2011 bedroeg € 7.443 (2010: € 7.903). Vooruitzichten voor 2012 De Directie verwacht dat door de beeindiging van de managements am enwerking met VastNed Offices/Industrial, waarbij een aanzienlijk aantal medewerkers is overgegaan naar NSI N . V . , en de daarop volgende reorganisatie, de kosten in 2012 sterk zullen dalen in vergeiijking met 2011. Als gevoig van de op 1 januari 2012 ingegane contracten met Vastned Retail en haar groepsmaatschappijen, waarin is vastgelegd dat de kosten met een opslag van 5% zullen worden doorberekend, zal er in 2012 een belastbare winst worden gerapporteerd. De belastbare winst zal verder toenemen door de renteopbrengst van de aan een groepsmaatschappij verstrekte Iening. Doordat Vastned Management per I januari 2012 de status van fiscale beleggingsmaatschappij heeft verkregen zal er over het belastbare resultaat geen winstbelasting verschuldigd zijn. Rotterdam, 24 april 2012 De Directie: T . T J . de Groot T . M . de Witte
Oeteitte Accountants B.V. Veef idantif leatiedoetei nden. Behorend bij
Vastned Management B.V. Rotterdam
Jaarrekening • Geconsolideerde winst- en verliesrekening • Geconsolideerde balans • Geconsolideerd overzicht van de mutaties in het eigen vermogen > Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening • Vennootschappelijke balans • Vennootschappelijke winst- en verliesrekening • Toelichting op de vennootschappelijke jaarrekening
Deloitte Accountants B.V. Voor identificattedoeleinden, Behorend bij controleverkiaring d,d.; Pagina 6
Geconsolideerde winst- en yerliesrekening (x€ 1.000,-) Todicbting
2011 _ _ _ _
2010
Bedrijfsopbrcngsten Doorbeiastingen aan aandeelhouders Beheervergoedingen groepsmaatschappijen Overige opbrengsten
3 3 4
5.601 1.492 3S0
6.307 1,565 31
im
7.443
7.903
Algemene kosten Lonen en salarissen Sociale lasten Pensioenlasten Af^brijvingen op materiele vaste activa Overige algemene kosten
12 7 5
(4.054) (345) (582) (205) (2.277)
(4.312) (359) (566) (203) (2.452) (7.463)
Bedrijfs resultaat
(7.892)
(20)*
TT"
Nettofinancieringskosten Financiele opbrengsten Financiele kosten
33 (8)
Resultaat voor belastingen Belastingen naar de winst
6
4 (10) 25
(6)
5
5
(5)
(5)
Resultaat na belastingen
Deloitte Accountants B.V. Voofidentiffcetfedoeleinden
Geconsolideerde balans per 31 december Voor verwerking van het voorstel tot wins!bestemming(x e 1.000,-) Toeltchliag
2011
2010
Activa Materiele vaste activa
7
626
611
Lening aan groepsmaatschappij
S
13.200
-
13-826
611
10
528 96 554 3.735
109 263 16 380 2.512
9
4.913
3.280
18.739
3.891
46 14.051 54
46 1.051 54
11
14.151
1.151
12
841
1.023
841
1.023
14
324 621 281 198 2323
208 260 35 243 971
13
3.747
1.717
18.739
3.891
Totaal vaste activa Aandeelhouders Groepsmaatschappijen Belastingen en premies sociale verzekeringen Overige vorderingen Liquide middelen Totaal vlottende activa Totaal activa
Passiva Gestort en opgevraagd kapitaal Agioreserve Overige reserves Eigen vermogen Voorzieningen uit hoofde van personeelsbeloningen Totaal voorzieningen Crediteuren Aandeelhouders Groepsmaatschappijen Belastingen en premies sociale verzekeringen Overige schulden en overlopende passiva Totaal kortlopende schulden Totaal passiva
Deloitte Accountants B.V.
Pagina 8
Voor iderrtificatiedoeleindert. 6th©r«nd bij controleverklaring d.d.
Geconsolideerd overzicht van de mutaties in het eigen vermogen (xe i.ooo,-) 20JJ Eigen vermogen per 1 januari
1.151
2010 1.151
Resultaat na belastingen Agiostorting aandeelhouder
13.000
Eigen vermogen per BI december
14.151
1.151
Deloitte Accountants B.V.
ft
.
n
Voor identificatiedoeielnden. Stherend bij controleverklaring d.d
Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening tx €1.000,-) 1
Algemene informatie Activiteiten De activiteiten van Vastned Management 8 .V. ("de Vennootschap" of "Vastned Management"), statutair gevestigd in Rotterdam, betioffen tot 14 oktober 2011 bet commerciele en administratieve beheer van de (geconsolideerde) vastgoedportefeuilles van Vastned Retail N.V. ("Vastned Retail"), Rotterdam en VastNed Offices/Industrial N.V. ("VastNed Offices/In dus trial"), Rotterdam. Vanaf 14 oktober 2011 verzorgt de Vennootschap, als gevolg van de fusie tussen VastNed Offices/Industrial en NS! N. V., het commerciele en het administratieve beheer van de vastgoedportefeuille van Vastned Retaii. Het technisch beheer van de vastgoedportefeuille is door de Vennootschap uitbesteed aan derden. Vergunning beheerder Op 20 oktober 2007 is door de Autoriteit Financiele Markten aan Vastned Management de vergunning toegekend als bedoeid in artikel 2:65, lid l.sub 1 van de Wet op hetfinancieeltoezicht op grond waarvan deze kan optreden als beheerder van Vastned Retail (tot 14oktober2011 ook als beheerder van VastNed Offices/Industrial). Groepsverhoudingen Tot 14 oktober 2011 waren de aandeelhouders van de Vennootschap VastNed Retail (66%%) en VastNed Offices/Industrial (33 'A%), beide vastgoedbel eggings instellingen met verandertijk kapitaal. Zij vorm den samen met hun dochtermaatschappijen en de Vennootschap de VastNed Groep. Op 14 oktober 2011 heeft Vastned Retail de nog niet in haar bezit zijnde aandelen in de Vennootschap verworven van VastNed Offices/Industrial, waardoor zij vanaf deze datum de enig aandeelhouder van de Vennootschap is. De financiele gegevens van de Vennootschap zijn opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening van Vastned Retail, die wordt gedeponeerd bij de Kamer van Koophandel te Rotterdam. Doorbdajtingen Tot 14 oktober 2011 berekende de Vennootschap de door haar gernaakte management- en beheerkosten (inclusief de kosten van uitbesteding,financieringen belastingen), verminderd met de contractueel overeengekomen gefactureerde beheervcrgoedingen aan andere groepsmaatschappijen binnen de VastNed Groep, door aan haar beide aandeelhouders. Vanaf 14 oktober 2011 berekent de Vennootschap de door haar gernaakte management- en beheerkosten (inclusief de kosten van uitbesteding, financiering en belastingen), venninderd met de contractueel overeengekomen gefactureerde beheervcrgoedingen aan andere groepsmaatschappijen, door aan haar enig aandeelhouder. De vennootschappelijke winst- en verliesrekening is op grond van artikel 402, bock 2 BW in beknoptc vorm weergegeven.
2
Belangrijke grondslagen voor financiele verslaggeving De jaarrekening is opgesteld in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 B W. Grondslagen voor consolidatic Vastned Management bezit sinds 1988 alle aandelen en volledige zeggenschap in Vastned Projecten B.V., statutarr gevestigd te Rotterdam. Deze dochtermaatschappij wordt integraal geconsolideerd. Algemeen Voor zover niet anders vermeld, worden de activa en passive opgenomentegennominate waarde. Alle bedragen luiden in duizenden euro's tenzij anders wordt aangegeven. Resultaatbepaling Dc gernaakte management- en beheerkosten (inclusief de kosten van uitbesteding,financieringen belastingen), verminderd met de contractueel overeengekomen gefactureerde beheervergoedmgen aan andere groepsmaatschappijen binnen de VastNed Groep, werden tot 14 oktober 201 1 doorberekend aan beide aandeelhouders van de Vennootschap. In de periode van 14 oktober 2011 tot en met 31 december 2011 zijn deze kosten, op basis van de be€indigingsovereerjkomst, verminderd met de contractueel overeengekomen gefactureerde bcheervergoedingen aan andere grcepsmaatscfaappijen, doorberekend aan Vastned Retail. Tevens zijn er in deze periode op basis van de beSmdigirigsovereeiikomst aan NSI Beheer IIB. V., de rechtsopvolger van VastNed Offices/Industrial, beperkt kosten doorbelast De doorbelastingen vonden piaats, zonder winstopsiag, op basis van corzakelijkheid. Opbrengsten worden verantwoord op het moment dat de diensten worden verleend. Kosten worden tocgerckend aan de periode waarop zij betrekking hebben.
Deloitte Accountants B.V.
Pagina 10
Voor Identificattedoeleinden. •thortnd bi; controleverklaring d.d.:
Materiele vaste activa Materiele vaste activa omvat met name activa die door de Vemiootscfiap worden aangehouden in het kader van de ondersteuning van de bedrijlsactiviteiten, zoals kantoormeubilair, computerapparatuur en software cn vervoermiddelen. De materiele vaste activa worden gewaardeerd tegen kostprijs, verminderd met eventuele cumulatieve afschrijvingen en eventuele cumulatieve bijzondere waardeverminderingsveriiezen. Afschrijvingen worden opgenomen in de winst- en verlies-rekening volgens de liseaire afschrijvingsrnethode rekening houdend met de verwachte gebruiksduur en restwaarde van de desbetreffende activa. De verwachte gebruiksduur wordt als volgt ingeschat: Kantoorinventaris Computerapparatuur en software Vervoermiddelen
5 jaar S jaar 5 jaar
Lening aaa groepsmaatschappij De lening aan groepsraaatschappij wordt opgenomen tegen nominale waarde. Vorderingen De vorderingen worden gewaardeerd tegen nominale waarde onder aftrek van een voorziening voor mogelijk onmbaarheid. Liqufde middelen De liquide middelen bestaan uit banktegoeden. Voorzieningen uit hoofde van personeelsbeloningen Toegczegd-penifocnregeliagai De nettoverplichting van de Vennootschap uit hoofde vantoegezegd-peasioenregeliBgenwordt berekend door een schatting te maken van de pensioenaanspraken die werknemers hebben opgebouwd in roil voor hun diensten in de verslagperiode en voorgaande perioden. De pensioenaanspraken uit hoofde van toegezegd-pensioenrechtcn worden cont ant gemaakt tegen een discontcringsvoet en venninderd met de reele waarde van de fondsbeleggingen waaruit de verplichtingen moeten worden afgewikkeld. Voor deze berekening wordt door de externe actuaris de zogenaamde 'projected-unit credif methode gehanteerd. Wanneer de pensioenaanspraken uit hoofde van een regeling worden verbeterd, wordt het gedeelte van de verbeterde pensioenaanspraken dat betrekking heeft op de verstreken diensttijd van werknemers lineair als last in de winst- en verlies-rekening opgenomen over de gemiddelde periode totdat de pensioenaanspraken onvoorwaardelijk worden. Voor zover de pensioenaanspraken onmiddeiiijk onvoorwaardelijk worden, wordt de last onmiddeiiijk in de winst- en veriiesrekening opgenomen. Alle actuariele winsten en verliezen per 1 januari 2004 zijn opgenomen. Actuariele winsten en verliezen die sa 1 januari 2004 zijs ontstaan, worden door de Vennootschap volgens de zogenaamde 'corridor'-benadering opgenomen. Volgens de 'corridor'-benaderiag worden cumulatieve niet-opgenomen actuariele winsten of verliezen voor zover deze buiten een bandbreedte van 10% van de contante waarde van de brutovcrplichting uit hoofde van de toegezegdpemioenrechteo, dan wel van de rede waarde van dc fondsbeleggingen indien deze hoger is, opgenomen in de winst- en veriiesrekening over de verwachte gemiddelde resterende diensttijd van de werknemers die aan de regeling deelnemen. Voor het overige wordt de actuariele winst het actuariele verlies niet opgenomen. Wanneer defondsbeleggingende verplichtingen overtreffen, wordt de opname van het actief beperkt tot een bedrag dat maximaal gelijk is aan het saldo van eventuele niet opgenomen actuariele verliezen en pensioenkosten van verstreken diensttijd en de contante waarde van eventuele, opdat moment beschikbare, toekomstige terugstorungen door het fonds of lagere toekomstige pensioenpremies. LangrtcrmijBperamMlibeloningen
Verplichtingen uit hoofde van toekomstige jubileumuitkeringen worden eveneens onder deze voorziening opgenomen. Overige schulden ea overlopende passiva Overige schulden en overlopende passiva worden gewaardeerdtegennominale waarde. Kflsstroomoverzicht In de jaarrekening is geen kasstroomoverzicht opgenomen. De reden hiervoor is dat de financiele gegevens van de Vennootschap zijn opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening van haar enig aandeelhouder Vastned Retail, die wordt gedeponeerd bij de Kamer van Koophandel te Rotterdam.
Deloitte Accountants B.V. Pagina 11
Todiditmg op de gtconsolidKrciejuiTEkenuig
3 Doorbeiasting aan aandeelhouders en beheervergoedingen groepsmaatschappijen Deze opbrengsten bestaan uit de door de Vennootschap doorbeiaste management- en beheerkosten aan de aandeelhouders en de contractueel overeengekomen gefactureerde beheervergoedingen aan de andere groepsmaatschappijen. Tussen de Vennootschap, Vastned Retaii en VastNed Offices/mdustrial bcstond tot 14 oktober 20 U een lartgjarige samenwerkingsovereenkomst, alsmede een langjarige overeenkomst tot verdeling van kosten. In deze overeenkomsten waren de onderlinge rechten en verplichtingen vastgelegd. Eind februari 2011 hebben de Raden van Commissarissen van Vastned Retail en VastNed Offices/Industrial in overleg met de Directie besloten de onderlinge samenwerkingsovereenkomst op 1 januari 2012tebeeindigen. De beeindiging van de onderlinge samenwerkingsovereenkomst werd in de Algemene Vergaderingen van Aandeelhouders van beide fondsen goedgekeurd. Als gevolg van de fusie tussen VastNed Offices/mdustrial en NSI N.V. is de onderlinge samenwerkingsovereenkomst reeds per 14 oktober 2011 beeindigd. Tot 14 oktober 2011 werden de kosten doorbelast aan Vastned Retail en VastNed Offices/Industrial en de tot de fondsen behorende groepsmaatschappijen. In de periode van 14 oktober 2011 tot en met 31 december 2011 zijn de kosten, op basis van de beeindigingsovereenkomst, aan Vastned Retail en haar groepsmaatschappijen doorberekend, en, voor een beperkter deel aan NSI Beheer II B.V., de rechtsopvolger van VastNed Offices/Industrial.
4 Overige opbrengsten Onder de overige opbrengsten is onder meer de vergoeding begrepen die in verband met de afwikkeling van de fusie tussen VastNed Offices/Industrial en NSI N.V. op basis van de beeindtgmgsovereenkomst aan NSI Beheer II B.V. in rekening is gebracht voor de periode 14 oktober 2011 tot en met 31 december 201L Deze vergoeding bedroeg € 0,3 miljoen.
5 Overige algemene kosten Overige personeelskosten Huisvestings- en kantoorkosten Pubhciteitskosten Automatiseringskosten Overige kosten
2031
2010
800 509 120 603 245
837 738 152 513 212
2.277
2.452
Acconntantskosten hi de overige kosten zijn de onderstaande door Deloitte Accountants B.V. in rekening gebrachte kostentenaanzien van werkzaamheden voor Vastned Management begrepen.
Honoraria controlevverkzaarnheden
2011
2010
11
12
6 Belastingen naar de winst De belastingen naar de winst zijn berekend volgens de geidende belastmgtarieven. De in de geconsolideerde winst- en verliesrekening opgenomen belastingen naar de winst betreft de verschuldigde vennootschapsbelasting over de fiscaal niet erkende kosten. De Vennootschap en haar volledige dochtermaatschappij Vastned Projecten B.V. vormen ultimo 2011 een fiscale eenheid voor de Wet op de vennootschapsbelasting 1969.
7 MateriSie vaste activa De samenstelling van de materiele vaste activa op 31 december 201! was als volgt: Computerapparatuur en software
Vervoermiddelen
Totaal
, (*). ,
558 (503)
596 (202)
1.369 (743)
177
55
394
626
Kantoorinventaris Aanschafwaarde Cumulatieve afschrijving Boekwaarde
215
Deloitte Accountants B.V.
Pagina 12
Voor identif icatiedoeleinden, Bthorend bij controleverklaring d.d.
IVM
Todichting op de geeoniolitfeerde ]tmtikmii>g
De mutaties in de materiele vaste activa waren als volgt:
Boekwaarde per 1 januari 2011 Aankopen Verkcrperi/buitengebruikstellingen Afschrijving verkochte/buitengebruikgestelde activa Afschrijving Boekwaarde per 31 december 2011
Kantoorinventaris
Computerapparatuur en software
Vervoermiddelen
Totaal
17 177 (464)
76 30 (58)
518 165 (384)
611 372 (906)
460 (»)
55 (48)
239 (144)
754 (205)
177
55
394
626
8 Lening aan groepsmaatschappij Dit betreft een aan Hispania Retail Properties S.L. ('Hispania'), een 100% dochteronderneming van (uiteindelijk) Vastned Retail, verstrekte lening met een hoofdsom van € 13,2 miljoen. De lening heeft een looptijd tot en met 1 augustus 2016 en zal uiteriijk per deze datum in een keer worden afgelost Het is Hispania toegestaan om 70% van het bedrag dat zij ontvangt bij verkoop van vastgoed aan te wenden om de iening (deels) boetevrij vervroegd af te lossen. In alle andere gevallen wordt bij vervroegde aflossing een boete in rekening gebracht. Het rentepercentage is 5,99%. De rente wordt per kwartaal achteraf in rekening gebracht Voor deze lening zijn door Hispania geen zekerheden gesteld.
9 Vorderingen De onder vlottende activa opgenomen vorderingen vervallen binnen een jaar.
10 Liquide middelen De liquide middelen betreffen banktegoeden en staan ter vrije beschikking van de Vennootschap.
11 Eigen vermogen Na de statutenwijziging van 12 december 2011 bedraagt het maatschappelijk aandelenkapitaal van de Vennootschap € 90.000, bestaande uit 3.600 aandelen met een nominale waarde van € 2 5 , - per aandeel. Op 31 december 2011 waren 1.836 aandelen geplaatst en volgestort. Alle geplaatste aandelen zijn in bezit van Vastned Retail. Op 15 december 2011 heeft Vastned Retail, in verband met het verstrekken van de iening aan een groepsmaatschappij, een agiostorting gedaan van € 13,0 miljoen, waardoor het eigen vermogen is toegenomen van € 1,2 miljoen per I januari 2011 tot € 14,2 miljoen per 31 december 2011.
12 Voorzieningen uit hoofde van personeelsbeloningen De Vennootschap heeft voor haar werknemers een pensioenregeimg die kwaliftceert als toegezegd-pensioenregeling. De pensioenregeiing is voiledig herverzekerd bij Nationale-Nederlanden Levensverzekering Maatschappij N.V. De pensioenregeiing betreft een voorwaardehjk gemdexeerde middeUoonregeling. Voor een kieine groep wericnemers geldt een onvoorwaardehjke indexatie van maximaal 2% per jaar. Door Mercer (Nederiand) B.V. zijn de volgende aannames voor de actuariele berekeningen gebruikt:
Disconteringsvoet Verwacht rendement op fondsbeleggingen Toekomstige salarisverhogingen (afhankehj'k van leefujd en inclusief infJadecorrectie) Toekomstige pensioenstijgingen
31-12-2011
31-12-2010
5£5% 5,95%
5,25% 5,25%
2,00%-6,00% 0325WML%
2,00%-6,00% 3,325%-2,00%
Deloitte Accountants B.V. Pagina 13
Voor idemificatiedoeieinden Behorend bij controleverklaring d.d.
Todiditing op d* geconsoUdwnle jMjrekenmg
2011
2010
Contante waarde van de toegezegd-pensioenverplichting Reele waarde van de fondsbeleggingen
9.886 (7.982)
13.028 (11.073)
Niet opgenomen actuariele verliezen
1.904 (1.171)
1.955 (1.080)
Langetennijnpersoneeisbeloningen
733 108
875 148
841
1.023
Het verioop van de voorzienmgen was als volgt:
Stand per 1 januari Toevoeging ten Iaste van de winst- en verliesrekening Betaaide bijdragen (per saldo) Afwikkelingcn en inperkingen Mutatie voorziening iangetennijnpersoneelsbeioningen Stand per 31 december
2011
2010
1.023 696 (663) (175) (40)
1.236 524 (745)
841
1.023
8
De toegezegd-pensioenregeling is, zoals eerder aangegeven, herverzekerd bij Nationale-Ncderianden Levensverzekcring Maatschappij N.V. De fondsbeleggingen bestaan om die reden voiledig uit verzekeringscontracten. De bedragen voor de toegezegd-pensioenregelingen die zijn opgenomen onder de algemene kosten in de winst- en verliesrekening zijn als volgt
Pensioenkosten Interest Verwacht rendement op fondsbeleggingen Afwikkelingen en inperkingen Afschrijving actuariele verliezen
2011
2010
609 674 (587) (175)
470 599 (529)
521
(16) 524
VastNed Management verwacht aan haar toegezegd-pensioenregelingen in 2012 een bedrag van € 0,5 miljoen te zullen bijdragen.
13 Kortlopende schulden De schulden met een resterende looptijd van ten hoogste een jaar zijn opgenomen onder de kortlopende schulden.
14 Overige schulden en overlopende passiva De onder de kortlopende schulden opgenomen overige schulden en overlopende passiva zijn als volgt gespecificeerd: 2011 Te betalen personeeiskosten Nog te versturen creditnota's Nog te betalen kosten in verband met reorganisatie Te betalen overige algemene kosten
2010
441 75 1.516 291
487 75 409
2.323
971
Deloitte Accountants B.V.
»
.
..
Voor identlficatfedoeleinden. Behorend bfj Cgrrtrofeverklaring d.d.
Toetidiungofi dc lewBJMltdwrdejMJiekeotBg
15 Niet in de baians opgenomen rechten en verplichtingen AssctmanBgementovertenkorostea en propertymanagementovereenkomsten Vanaf 1 januari 2012 zai een assetnuuiagementovereenkomst tussen de Vennootschap en Vastned Retail van kracht worden waarin de door de Vennootschap te verrichten werkzaamheden voor Vastned Retail zijn vastgelegd. Het contract heeft een looptijd tot en met 31 december 2016. De vergoeding bestaat uit de door de Vennootschap gernaakte kosten in verband met de voor Vastned Retail te verrichten werkzaamheden verhoogd met een opslag van 5%. Vanaf dezelfde datum zullen er assetmanagement- & propertymanagementovereerikomsten tussen de Vennootschap en Vastned Retaii Nederiand B.V. en Vastned Retail Monumenten B.V. van kracht zijn. hi deze overeenkomsten zijn be door de Vennootschap voor beide groepsmaatschappijen te verrichten werkzaamheden vastgelegd. De contracten hebben looptijden die eindigen op 31 december 2016. De vergoeding voor deze werkzaamheden bestaat uit de doer de Vennootschaptenbehoeve van deze werkzaamheden gernaakte kosten verhoogd met cen opslag van 5%. Tussen Vastned Management en de groepsmaatschappij Winkelcentrum Het Rond C.V. is een beheerovereenkomst voor onbepaalde tijd met een opzegterrnijn van zes maanden van kracht De beheervergoeding bedraagt 1,5% van de gefactureerde huur. Tevens ontvangt Vastned Management een verhuurvergoeding voor het afsluiten van huurcontracten ten behoeve van het bij deze vennootschap in eigendom zijnde winkelcentrum. HuurverpHchtingen en verplichtingen uit hoofde van operational lease De Vennootschap houdt kantoor te Lichtenauerlaan 130 in Rotterdam. De kantoorruimte wordt gehuurd van Stichting Bedrijfstak Pensioenfonds voor het Beroepsvervoer over de Weg. De huurovereenkomst loopt tot en met 31 augustus 2017. De jaarlijkse huurverplichting uit hoofde van de huurovereenkomst bedraagt € 0,2 miljoen en wordt jaarlijks per 1 September gemdexeerd. Ten behoeve van de verhuurder heeft de Vennootschap een bankgarantie gesteld ten bedrage van€ 0,1 miljoen. Niet in de balans per 31 december 2010 opgenomen rechten tn verplichtingen afgewikkefd in 2011 De Vennootschap had een overeenkomst tot verdeling van de kosten met Vastned Retail en VastNed Offices/Industrial. Kosten die direct betrekking hadden op Vastned Retail en VastNed Offices/Industrial of hun dochtermaatschappijen werden daar direct in aanmerking genomen. Overige niet toe te rekenen kosten kwamen voor rekening van de Vennootschap en werden op basis van de feitelijke werkzaamheden zonder winstopslag doorberekend aan Vastned Retail en VastNed Offices/Industrial. In 2011 werd besloten om de marmgemcnts amenwerkingtebeeindigen. De beeindiging kreeg zijn besiag op 14 oktober 2011 als gevolg van de cfTectuering van de fusie tussen VastNed Offices/Industrial en NSI N.V. De Vennootschap heeft als schadeloosstelling een bedrag van € 2,3 miljoen ontvangen van VastNed Offices/mdustrial. Huurverplichtinges en verplkhtingen uit hoofde van operational lease De Vennootschap huurde tot jaareinde 20II haar kantoor aan de K.P. van der Mandelelaan 43a in Rotterdam van VastNed Offices/Industrial. De huurovereenkomst, die Heptoten met 31 oktober 2018, is met wederzijds goedvinden ontbonden.
16 Transacties met direct belanghebbenden Ais direct belanghebbenden zijn aan te merken: Vastned Retail, VastNed Offices/Industrial, Vastned Projecten B.V., Commissarissen en Directieleden. Voor zover de Vennootschap bekend is, hebben in het verslagjaar geen transacties plaatsgevonden met personen of mstellingen die als direct belanghebbenden bij de Vennootschap zijn te beschouwen, anders dan die welke voortvloeien uit de samenwerkingsovereenkomst en arbeids contracten. Aandeelhouders Vastoed Retail
100%
Vastned Retail heeft op 14 oktober 2011 de nog niet in haar bezit zijnde aandelen van de Vennootschaptegenintrinsieke waarde verworven van VastNed Offices/Industrial. De Vennootschap huurde tot jaareinde 2011 haar kantoor aan de KJP. van der Mandelelaan 43a in Rotterdam van VastNed Offtces/mdustrial. De door de Vennootschap aan VastNed Offices/Industrial betaaide huur bedroeg tot 14 oktober 2011, de datum waarop de fusie tussen VastNed Offices/Industrial en NSI N.V. werd gefiffectueerd, € 0,3 miljoen. Dochtermaatschappijen De Vennootschap bezit aiie aandelen en voiledige zeggenschap in Vastned Projecten B.V. Transacties, evenals onderlinge saidi en opbrengsten en lasten, tussen de Vennootschap en Vastned Projecten B.V. worden bij consolidatie gceiimineerd en worden niet toegelicht.
Deloitte Accountants B.y.
Pagina IS
Todicfttiag op dc getwuolidEode juntfcfomg
Commissarissen tn Direcrieleden In 2011 zijn de statuten van de Vennootschap gewijzigd. De belangrijkste wijziging heeft betrekking op de corporate governance van de Vennootschap. De statuten voorzien niet langer in toezicht door een Raad van Commissarissen. In verband hiermee is, onder vertening van finale decharge voor het gehouden toezicht op het bestuur alsmede op de algemene gang van zaken in de Vennootschap en de met haar verbonden onderneming, aan alle commissarissen ontslag verleend. Voor het lidmaatschap van de Raad van Commissarissen van VastNed Management werd geen vergoeding verstrekt. Het bestuur van de Vennootschap bestaat uit twee Direcrieleden, te weten de heer T.TJ. de Groot en de heer T.M. de Witte. Het dienstverband vande heer Van Gerrevink is per 31 december 2011 beeindigd. Betooing van de jtatutaire Directie 2011 Salarissen (incl. sociale iasten)
T.TJ. de Groot T.M.de Witte R A . van Gerrevink (tot en met 31 december 2011)
Bonus over 2010 uitgekeerdin2011
Pensioenlasten
Beemdigingsvergoeding
43 50
318 273 470
9
_
1.061
Totaal
361 331
73
796
1.348
166
796
2.040 2010
Salarissen (incl. sociale lasten)
T.TJ. de Groot (vanaf J September 2010) TJrf.de Witte R.A. van Gerrevink
Bonus over 2009 uitgekeerd in 2010
Pensioenlasten
Totaal
102 262 470
13 25
14 32 62
-
116 307 557
834
38
108
-
980
Aan de leden van de statutaire Directie zijn over 2011 de volgende persoonlijke bonussen toegekend (x€ 1): T.TJ. de Groot € 25.000, T.M. de Witte € 25.000 en R. A. van Gerrevink € 50.000. Het aandeel in de bonussen bedraagt voor zowel Vastned Retaii als voor NSI Beheer IIB. V., de rechtsopvolger van VastNed Offices/Industrial, 6 50.000. De hierboven weergegeven befiindigingsvergoeding bestaat uit een vergoeding van€ 0,7 miljoen voor de beeindiging van het arbeidscontract en de afwikkeling van de pensioenregeiing ad € 0,1 miljoen. De vergoeding wordt in 2012 aan de heer Van Gerrevink uitgekeerd. Aan de leden van de statutaire Directie en de Raad van Commissarissen zijn geen optierechten toegekend. Ook zijn aan hen geen leningen of voorschotten verstrekt, noch werden garanties te hunnen behoeve afgegeven. SamuvHtting srbeidiovereenkoBisteo Directie T.TJ. de Groot De heer De Groot heeft recht op een jaarlijkse bezoldiging van € 375.000 (niveau 2012). De heer De Groot is in dienst getreden bij en benoemd tot CIO van Vastned Management per 1 September 2010. Per 1 September 2011 is de heer De Groot benoemd tot CEO. De arbeidsovereenkomst met de heer De Groot is aangegaan voor een periode van vier jaar. De pensioengerechtigde leeftijd is 65 jaar. Voor deze regeling geldt geen eigen bijdrage. Het pensioen van de heer De Groot betreft een beschikbare premieregeling. In geval door een fusie of overname van Vastoed Retail op initiatief van Vastoed Management een einde komt aan de arbeidsovereenkomst, zal een schadeloosstelling van maximaal twaalf maandsalarissen worden betaald.
Deloitte Accountants B.V.
_
.
.
£
Voor identiflcatiedoefeinden. Behorend bij controleverkfarino d.d.
Todtchung op dc gtcmuobdsenle jsjurdceiunj
T.M. de Witte De heer De Witte heeft recht op een vaste jaarlijkse bezoldiging van € 300.000 (niveau 2012). De heer De Witte is in dienst getreden bij en benoemd tot CFO van Vastned Management per 16 juni 2003. De pcnsioengerechtigde leeftijd is 65 jaar. Voor deze regeling geldt geen eigen bijdrage. Het pensioen van de heer De Witte wordt bepaald aan de hand van net zogenaamde middelloonstelsel. Bij onvrijwillig ontslag is de heer De Witte gerechtigd tot een vergoeding van een bedrag vast te stelien in lijn met de systematiek van de kantonrechterformule met inachtneming van 12 dienstiaren op het moment van indiertsttreding. Deze regeling is bedongen bij het afsluiten van de arbeidsovereenkomst In geval door een fusie of overname van Vastned Retail op initiatief van Vastned Management een einde komt aan de arbeidsovereenkomst, zal een schadeloosstelling van tenminste 15 maanden worden betaald. De heer De Witte is voor onbepaalde tijd benoemd. De beloningen over 2011 van de Raad van Corrunissarissen en de Directie zijn, uitgezonderd de persoonlijke bonussen over 2011 toegekend aan de leden van de statutaire Directie, voliedig doorbelast aan Vastned Retail en VastNed Offices/mdustrial. Van het bedrag betreffende de persoonlijke bonussen is een bedrag van€ 50.000 doorbelast aan NSI Beheer D B.V, de rechtsopvolger van VastNed Offices/Industrial.
17 Personeel Het gemiddelde aantal werknemers gedurende het jaar bedroeg 43 (&Utime equivalenten) (2010:47) verdeeld over de volgende functionele gebieden: per 1 januari 2012 Vastgoed Financien Management team Overige
2011
2010
13 6 4 7
18 10 5 10
20 12 4 11
30
43
47
De afname van het personeelsbestand is voor het overgrote deel het gevoig van de fusie tussen VastNed Offices/Industrial en NSI N.V. m totaal 10 medewerkers zijn overgegaan naar NSI. Verder is een aantal stafrunctionarissen als gevolg van een reorganisatie afgevloeid. De Directie is het gehele personeel zeer erkentelijk voor de inspanningen gedurende het afgelopen jaar. Rotterdam, 24 april 2012 De Directie: T.TJ. de Groot T.M.de Witte
Deloitte Accountants B.V. Voor identificattedoeleinden. Behorend bij controleverklaring d.d,: Pagina 17
Vennootschappelijke balans per 31 december Voor verwerking van het voorstel tot winstbestemming(x e 1.000,-) 2011
2010
Activa Materiele vaste activa Deelnemingen in groepsmaatschappijen Lening aan groepsmaatschappij
626 691 13,200
611 690
14.517
1.301
_
528 96 553 3.459
109 263 16 372 2.237
4.636
2.997
19.153
4.298
46 14.051 54
46 1.051 54
14.151
1.151
841
1.023
841
1.023
324 621 695 198
200 260 450 243
2.323
971
4.161
2.124
19.153
4.298
Totaal vaste activa Aandeelhouders Groepsmaatschappijen Belastingen en premies sociale verzekeringen Overige vorderingen Liquide middelen Totaal vtottende activa Totaal activa
*
Passiva Gestort en opgevraagd kapitaal Agiore serve Overige reserves Eigen vermogen Voorzieningen uit hoofde van personeelsbeloningen Totaal voorzieningen Crediteuren Aandeelhouders Groepsmaatschappijen Belastingen en premies sociale verzekeringen Overige schulden en overlopende passiva Totaal kortlopende schulden Totaal passiva
Deloitte Accountants B.V. Voor tdentificattedoefeinden. Behorend bij controleverklaring d.d.: Pagina 18
^
- L ^ C f c l $£
Vennootschappelijke winst- en verliesrekening [x €1.000,-)
2011 Vermootschappeb'jk resultaat Resultaat deetoemingen in groepsmaatschappijen
2010
(1) 1
Toelichting op de vennootschappelijke jaarrekening Algemeen De vennootschappelijke winst- en verliesrekening is op grond van artikel 402, boek 2 BW in beknopte vorm weergegeven. Deze vennootschappelijke jaarrekening maakt onderdeel uit van de jaarrekening 2011 waarin ook de geconsolideerde jaarrekening is opgenomen.
Grondsiagen voor de waardering van activa en passiva en de bepaling van het resultaat De waarderingsgrondsiagen van de activa en passiva en deroethodevan resultaatbepaiing zijn gelijk aan die van de geconsolideerde jaarrekening. Derhalve wordt verwezen naar de toelichting op deze stukken. De deelneming in Vastned Projecten B.V. te Rotterdam wordt gewaardeerd tegen nettovermogenswaarde.
Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen De Vennootschap vormt ultimo 2011 als moedermaatschappij een fiscale eenheid voor de vennootschapsbelasting. De Vennootschap is uit dien hoofde hoofdelijk aansprakelijk voor de belastingschuld van defiscaleeenheid als geheel. Per 1 januari 2012 heeft de Vennootschap de status van fiscale beleggingsinstellmg als bedoeid in artikel 28 van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969 verkregen en is, met haar dochtermaatschappij Vastned Projecten B. V., gevoegd in de fiscale eenheid waarvan Vastned Retaii de moedermaatschappij is.
Deelnemingen in groepsmaatschappijen Vastned Management B.V. bezit sinds 1988 aiie aandelen en voiledige zeggenschap in Vastned Projecten B.V., statutair gevestigd te Rotterdam. Het verioop van de deelnemingen in groepsmaatschappijen was ais volgt
2011
2010
Stand per 1 januari Aandeel in resultaat na belastingen
690 1
690
Stand per 31 december
691
690
Rotterdam, 24 april 2012 De Directie: T.T.J, de Groot TJrf.de Witte
Deloitte Accountants B.V Voor identificatiedoeleinden. Sehorend bij «mtraieverkiaring d.d.: Pagina 19
Overige gegevens Controleverklaring van de onafhankelijke accountant Hiervoor wordt verwezen naar de hierna opgenomen verklaring.
Statutaire regeling betreffende de bestemming van de winst De Algemene Vergadering van Aandeelhouders is bevoegd te besluiten om (een gedeelte van) de winst die biijkt uit de vastgesteide jaarrekening uit te keren of te reserveren, en/of te besluiten tot het doen van tussentijdse uitkeringen, waaronder begrepen uitkeringen uit reserves. De Vennootschap kan aan haar aandeelhouders siechts de hiervoor bedoelde uitkeringen doen voor zover het eigen vermogen groter is dan het bedrag van het eigen vermogen dat krachtens de wet moet worden aangehouden.
Gebeurtenissen na balansdatum Vanaf 1 januari 2012 zullen er nieuwe assctmanagetnent- & propertymanagememoverecnkomsten tussen de Vennootschap enerzijds en Vastned Retail, Vastned Retail Nederiand B . V . en Vastned Retail Monumenten B . V . anderzijds van kracht zijn. Deze overeenkomsten komen in de piaats van de per 14 oktober 2011 beeindigde samenwerkingsovereenkomst tussen de Vennootschap, Vastned Retail en VastNed Offices/Industrial. Voor een nadere beschrijving van deze overeenkomsten wordt verwezen naar hetgeen dat is opgenomen in de toelichting op de geconsolideerde jaarrekening onder 1S. Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen. Per 1 januari 2012 heeft de Vennootschap de status van fiscale beleggingsinstelling als bedoeid in artikel 28 van de Wet op de vermootschapsbelasting 1969 verkregen en is zij gevoegd in de fiscale eenheid voor de vennootschapsbelasting met Vastned Retail als moedermaatschappij. De Vennootschap is daarmee vanaf 1 januari 2012 onderworpen aan vennootschapsbelasting tegen een tarief van 0%.
Deloitte Accountants B.V.
Pagina 20
Voor identificatiedoeleinden. Behorend bij controleverklaring d.d.
Deloitte Accountants B.V. Oriypfein 10 1043 DP Amsterdam Postbus 58110 1040 HC Amsterdam Nederiand Tel: 068 288 2888 Fax: 088 288 9733 www.delottte.nl
Controleverklaring van de onafhankelijke accountant Aan: De directie van Vastned Management B.V. Verklaring betreffende de jaarrekening Wij hebben de in dit rapport opgenomen jaarrekening 2011 van Vastned Management B.V. te Rotterdam gecontroleerd. Deze jaarrekening bestaat uit de geconsolideerde en enkelvoudige balans per 31 december 2011 en de geconsolideerde en enkelvoudige winst-en-verliesrekening over 2011 met de toelichting, waarin opgenomen een overzicht van de gehanteerde grondsiagen voorfinancieleverslaggeving en andere toelichtingea Verantwoordelijkheid van het bestuur Het bestuur van de entiteit is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven, alsmede voor het opstellen van het jaarverslag van de directie, beide in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederiand geidende Burgerlijk Wetboek (BW). Het bestuur is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als het noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afvvijkjngen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemrning met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voidoen aan de voor ons geidende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijking van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van derisico'sdat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van dezerisico-inschattingenneemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Dezerisico-inschattingenhebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van de vennootschap.
Deloitte Accountants B.V. is frtgeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel te Rotterdam onder nummer 24382853.
Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited
3100065194/OP1201/rw
Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondsiagen voor financiele verslaggeving en van de redelijkheid van de door het bestuur van de vennootschap gernaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van meriing dat de door ons verkregen con&ole-informatie voidoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden. Oordeel betreffende de jaarrekening Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en samenstelling van het vermogen van Vastned Management B.V. per 31 december 2011 en van het resultaat over 2011 in overeenstenmiing met Titel 9 Boek 2 BW. Verklaring betreffende overige bij of krachtens de wet gesteide eisen Ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e en f BW vermelden wij dat ons geen tekortkomingen zijn gebieken naar aanleiding van het onderzoek of het jaarverslag van de directie, voor zover wij dat kunnen beoordelen, overeenkomstig Titel 9 Boek 2 BW is opgesteld, en of de in artikel 2:392 lid 1 onder b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Tevens vermelden wij dat het jaarverslag van de directie, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:391 lid 4 BW.
Amsterdam, 27 april 2012 Deloitte Accountants B.V.
Was getekend: Drs. W.H.E. van Ommeren RA MBA
3100065194/OP1201/rw
