UNIVERSITAS INDONESIA RELEVANSI MAKROEKONOMI TERHADAP CREDIT CHANNEL: PEMBUKTIAN DI INDONESIA

UNIVERSITAS INDONESIA

RELEVANSI MAKROEKONOMI TERHADAP CREDIT CHANNEL: PEMBUKTIAN DI INDONESIA

TESIS

MUHAMMAD AKBAR 1206296570

FAKULTAS EKONOMI PROGRAM MAGISTER MANAJEMEN JAKARTA JULI 2014

Relevansi makroekonomi…., Muhammad Akbar, FE UI, 2014

UNIVERSITAS INDONESIA

RELEVANSI MAKROEKONOMI TERHADAP CREDIT CHANNEL: PEMBUKTIAN DI INDONESIA

TESIS

MUHAMMAD AKBAR 1206296570

Diajukan sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Magister Manajemen

FAKULTAS EKONOMI PROGRAM MAGISTER MANAJEMEN MANAJEMEN KEUANGAN JAKARTA JULI 2014




KATA PENGANTAR/UCAPAN TERIMA KASIH Puji syukur kehadirat Allah Subhanallah Wata’ala, karena hanya dengan rahmat dan izin-Nya, penulis dapat menyelesaikan tesis dengan judul “Pengaruh Variabel Makroekonomi Terhadap Penyaluran Kredit Perbankan Umum Indonesia” sebagai syarat kelulusan Program Magister Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan apresiasi dan ucapan terima kasih kepada 1. Ibu Dr Tengku Ezni Balqiah selaku Ketua Program Studi Magister Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia 2. Bapak Imo Gandakusuma, MBA selaku dosen pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu dan memberikan arahan selama proses penyusunan karya akhir ini. 3. Orang tua tercinta, Ayahanda Alm Arodi Nurliana dan Ibunda Isah, yang tidak pernah berhenti memberikan motivasi, semangat dan doa kepada penulis. 4. Seluruh kakak atas segala perhatian dan bantuannya. 5. Rekan-rekan Program Magister Manajemen, khususnya Manajemen Keuangan kelas H 121 yang saling memotivasi untuk kesuksesan dalam menyelesaikan perkuliahan 6. Atasan dan rekan-rekan saya di PT Bank Bukopin, Tbk, atas dukungan dan pengertiannya selama penyusunan karya akhir ini Penulis menyadari bahwa penulisan tesis ini masih jauh dari kesempurnaan, untuk itu saran dan masukan sangat dibutuhkan untuk penyempurnaan dikemudian hari

Jakarta,

Juli 2014

Penulis



ABSTRAK Nama : Muhammad Akbar Program Studi : Magister Manajemen Judul : Relevansi Makroekonomi Pembuktian di Indonesia

terhadap

Credit

Channel

:

Tujuan penelitian ini adalah untuk melihat relevansi makroekonomi terhadap credit channel yang digambarkan dari pengaruh variabel ekonomi terhadap kredit, spread dan produksi. Variabel ekonomi yang digunakan yaitu kredit, interest rate, non performing loan, spread, reserve requirement, IHSG dan Produksi. Data yang digunakan pada penelitian ini adalah data sekunder time series periode Januari 2008 - Desember 2013. Pengolahan data dilakukan dengan analisis regresi multilinier. Hasil pengolahan data menunjukkan bahwa seluruh variabel ekonomi mempengaruhi kredit, spread dan produksi.

Kata Kunci : makroekonomi, credit channel, kredit, interest rate, non performing loan, spread, reserve requirement, IHSG dan Produksi


ABSTRACT Name : Muhammad Akbar Study Program : Master of Management Title : Macroeconomic relevance of credit channels : Evidence in Indonesia

The purpose of this research is to observe the macroeconomic relevance of credit channels are described from the economic variables which influence credit spreads and production. Economic variables used are credit, interest rate, nonperforming loans, the spread, the reserve requirement, Jakarta Composite Index and Production. The data used in this study are secondary time series data period January 2008 - Desember 2013. Research method used in this reasearch is multilinier regression analysis. The result of this research show that all economic variables influence credit, spread and production.

Keywords : macroeconomic, credit channels, credit, interest rate, non-performing loans, spread, reserve requirement, Jakarta Composite Index and Production


DAFTAR ISI Halaman Lembar Pernyataan Orisinalitas ....................................................................... Lembar Pengesahan ......................................................................................... Kata Pengantar/Ucapan Terima Kasih ............................................................. Lembar Pernyataan Persetujuan Publikasi Tugas Akhir Untuk Kepentingan Akademis .................................................................................... Abstrak ............................................................................................................. Abstract ............................................................................................................ Daftar Isi........................................................................................................... Daftar Tabel ..................................................................................................... Daftar Gambar/Grafik ...................................................................................... Daftar Rumus ................................................................................................... Daftar Lampiran ...............................................................................................

v vi vii viii x xi xii xiii

1. PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang .......................................................................................... 1.2. Perumusan Masalah .................................................................................. 1.3. Batasan Penelitian ..................................................................................... 1.4. Tujuan Penelitian ...................................................................................... 1.5. Manfaat Penelitian .................................................................................... 1.6. Sistematika Penulisan ...............................................................................

1 4 5 5 5 6

2. LANDASAN TEORI 2.1. Kegiatan Utama Bank ............................................................................... 2.2. Klasifikasi Bank ....................................................................................... 2.3. Fasilitas Kredit .......................................................................................... 2.4. Jenis- Jenis Kredit ..................................................................................... 2.5. Makroekonomi.......................................................................................... 2.6. Suku Bunga dan BI Rate .......................................................................... 2.7. Non Performing Loan (NPL) .................................................................... 2.8. Reserve Requirment (Giro Wajib Minimum/GWM) ................................ 2.9. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) .................................................. 2.10 Penelitian Terdahulu ................................................................................

8 10 10 11 12 13 14 15 16 16

3. METODE PENELITIAN 3.1. Jenis Penelitian .......................................................................................... 3.2. Model Penelitian ....................................................................................... 3.3. Hipotesis.................................................................................................... 3.4. Metode Pengumpulan Data ....................................................................... 3.5. Objek Penelitian ........................................................................................ 3.6. Operasional Variabel................................................................................. 3.7. Tahap Penelitian ........................................................................................ 3.8. Metode Analisis Data ................................................................................ 3.8.1 Statistik Deskriptif ........................................................................... 3.8.2 Uji Asumsi Klasik, Uji Normalitas..................................................

21 21 24 25 26 26 28 29 29 29


ii iii iv

3.8.3 Regresi Multilinier........................................................................... 33 4. ANALISIS DAN PEMBAHASAN 4.1. Statistik Deskriptif .................................................................................... 4.2. Persamaan Regresi Model Penelitian ........................................................ 4.3. Analisis Asumsi Klasik ............................................................................. 4.3.1. Uji Normalitas ................................................................................. 4.3.2. Uji Heteroskedastisitas ................................................................... 4.3.3. Uji Multikolinearitas....................................................................... 4.3.4. Uji Autokorelasi .............................................................................

35 36 37 37 37 39 42

4.4. Analisa Regresi Multilinier ...................................................................... 4.4.1. Koefisien Determinasi (Pengujian R2 dan Adjusted R2)................. 4.4.2. Pengujian t-stat ............................................................................... 4.4.3. Pengujian F-stat (Pengujian Simultan) ...........................................

45 45 47 59

5. KESIMPULAN DAN SARAN 5.1. Kesimpulan ............................................................................................. 64 5.2. Keterbatasan Penelitian .......................................................................... 64 5.3. Saran ...................................................................................................... 65 Daftar Pustaka .................................................................................................. 66 Lampiran … ..................................................................................................... 71


DAFTAR TABEL Tabel 1.1. Pertumbuhan Ekonomi Dunia dan Indonesia Tahun 2007-2013 ... Tabel 1.2. Growth KYD Bank Umum (year on year) .................................... Tabel 1.3. Perkembangan IHSG ..................................................................... Tabel 2.2. Penelitian-penelitian Terdahulu ..................................................... Tabel 3.1. Operasionalisasi Variabel............................................................... Tabel 4.1. Hasil Statistik Deskriptif ................................................................ Tabel 4.2. Hasil Uji Heteroskedastisitas Model 1 .......................................... Tabel 4.3. Hasil Uji Heteroskedastisitas Model 2 .......................................... Tabel 4.4. Hasil Uji Heteroskedastisitas Model 3 .......................................... Tabel 4.5. Hasil Uji Heteroskedastisitas Model 4 .......................................... Tabel 4.6. Hasil Uji Heteroskedastisitas Model 5 .......................................... Tabel 4.7. Hasil Uji Multikolinearitas Model 1.. ............................................ Tabel 4.8. Hasil Uji Multikolinearitas Model 2.. ............................................ Tabel 4.9. Hasil Uji Multikolinearitas Model 3.. ............................................ Tabel 4.10 Hasil Uji Multikolinearitas Model 4.. ............................................ Tabel 4.11 Hasil Uji Multikolinearitas Model 5.. ............................................ Tabel 4.12 Hasil Uji Autokorelasi Model 1.. ................................................... Tabel 4.13 Hasil Uji Autokorelasi Model 2.. ................................................... Tabel 4.14 Hasil Uji Autokorelasi Model 3.. ................................................... Tabel 4.15 Hasil Uji Autokorelasi Model 4.. ................................................... Tabel 4.16 Hasil Uji Autokorelasi Model 5.. ................................................... Tabel 4.17 Pengujian R2 dan Adjusted R2 Model 1 ......................................... Tabel 4.18 Pengujian R2 dan Adjusted R2 Model 2 ......................................... Tabel 4.19 Pengujian R2 dan Adjusted R2 Model 3 ......................................... Tabel 4.20 Pengujian R2 dan Adjusted R2 Model 4 ......................................... Tabel 4.21 Pengujian R2 dan Adjusted R2 Model 5 ......................................... Tabel 4.22 Hasil Uji t-stat Model 1.................................................................. Tabel 4.23 Hasil Uji t-stat Model 2.................................................................. Tabel 4.24 Hasil Uji t-stat Model 3.................................................................. Tabel 4.25 Hasil Uji t-stat Model 4.................................................................. Tabel 4.26 Hasil Uji t-stat Model 5.................................................................. Tabel 4.27 Pengujian F-Stat Model 1 .............................................................. Tabel 4.28 Pengujian F-Stat Model 2 .............................................................. Tabel 4.29 Pengujian F-Stat Model 3 .............................................................. Tabel 4.30 Pengujian F-Stat Model 4 .............................................................. Tabel 4.31 Pengujian F-Stat Model 5 ..............................................................


2 3 4 18 27 35 38 38 38 39 39 40 40 41 41 42 43 43 44 44 45 46 46 47 47 47 48 51 53 55 57 60 61 61 62 63

DAFTAR GRAFIK DAN GAMBAR Gambar 2.1. Gambar 3.1. Gambar 3.2. Grafik 4.1.

Mekanisme Fungsi Intermediasi Bank ..................................... Bagan Alur Penelitian .............................................................. Tabel Durbin Watson .............................................................. Perkembangan Penyaluran Kredit Bank Umum Tahun 2007-2013......................................................................


9 28 31 49

DAFTAR RUMUS Rumus 3.1. Rumus 3.2. Rumus 3.3. Rumus 3.4. Rumus 3.5. Rumus 3.6 Rumus 3.7 Rumus 4.1. Rumus 4.2. Rumus 4.3. Rumus 4.4. Rumus 4.5.

Model Persamaan Penelitian Model 1 ....................................... Model Persamaan Penelitian Model 2 ....................................... Model Persamaan Penelitian Model 3 ....................................... Model Persamaan Penelitian Model 4 ....................................... Model Persamaan Penelitian Model 5 ....................................... Model Persamaan Autokorelasi ................................................. Model Persamaan Regressi Multilinier ..................................... Model Persamaan Regresi Pengujian t-stat model 1 ................. Model Persamaan Regresi Pengujian t-stat model 2 ................. Model Persamaan Regresi Pengujian t-stat model 3 ................. Model Persamaan Regresi Pengujian t-stat model 4 ................. Model Persamaan Regresi Pengujian t-stat model 5 .................


21 22 22 23 23 31 33 36 36 36 36 37

DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Lampiran 2 Lampiran 3 Lampiran 4

Statistik Deskriptif dan Uji Asumsi Klasik ............................... Hasil Koefisien Determinasi R2 dan Adjusted R2 ...................... Hasil Uji t .................................................................................. Hasil Uji F .................................................................................


71 85 87 90

BAB 1 PENDAHULUAN

1.1. Latar Belakang Hampir satu dasawarsa setelah krisis ekonomi dunia yang melanda Asia berlalu, kini perekonomian dunia kembali mendapat peringatan dengan beberapa peristiwa yang menyebabkan terjadinya krisis keuangan dan menghambat pemulihan ekonomi global yang yang terjadi sepanjang 2008 sampai dengan 2013 antara lain (Bank Indonesia, 2008-2013): •

Diawali dengan permasalahan subprime mortgage di Amerika Serikat pada tahun 2008

yang menyebabkan bangkrutnya lembaga keuangan

Lehman Brothers kemudian dampaknya terus berlanjut sehingga mempengaruhi tatanan sistem keuangan dan perbankan di negara-negara lainnya •

Pada tahun 2010 terjadi krisis hutang pada negara negara Eropa antara lain Yunani dan Italia

•

Mundurnya penetapan pagu hutang (debt ceiling), pemotongan belanja otomatis (automatic spending cut) di Amerika Serikat yang terjadi pada tahun 2013

•

Kebijakan pengurangan stimulus moneter (tapering off) yang dilakukan Bank Sentral Amerika (The Fed) pada akhir 2013 mendorong arus modal keluar

dari

negara

emerging

market

secara

besar-besaran

dan

menyebabkan tekanan nilai tukar di beberapa negara emerging market, termasuk Indonesia (Bank Indonesia, 2013)


Krisis keuangan tersebut telah membawa dampak kepada melambatnya pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat dan Eropa yang akhirnya membawa dampak kepada perlambatan ekonomi dunia tidak terkecuali mempengaruhi pertumbuhan ekonomi dan kondisi keuangan Indonesia karena sistem ekonomi Indonesia yang bersifat terbuka (Bank Indonesia, 2012). Pertumbuhan perekonomian dunia dan Indonesia 7 tahun terakhir dapat dilihat pada tabel 1.1 dibawah ini : Tabel 1.1. Pertumbuhan Ekonomi Dunia dan Indonesia Tahun 2007-2013 (dalam %) Negara

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Dunia

5,0

3,9

-0,6

5,2

3,8

3,1

3,0

Indonesia

6,3

6,1

4,5

6,2

6,5

6,3

5,8

Sumber : Bank Indonesia 2007-2013

Terlihat pada tabel 1.1 di atas pertumbuhan ekonomi di dunia termasuk di Indonesia mengalami perlambatan akibat krisis keuangan global yang terjadi. Pertumbuhan ekonomi dunia dan Indonesia turun drastis pada tahun 2009 yang masing-masing hanya sebesar -0,6% dan 4,5% yang disebabkan krisis subprime mortgage. Perlambatan pertumbuhan ekonomi dunia dan Indonesia kemudian terjadi lagi sepanjang tahun 2011 sampai dengan 2013 karena dampak dari beberapa kejadian yaitu krisis hutang negara Eropa yang berkelanjutan dan belum pulihnya perekonomian Amerika Serikat yang menyebabkan perlambatan pertumbuhan ekonomi China. Khusus Indonesia, perlambatan pertumbuhan pada tahun 2013 disebabkan upaya pemerintah dalam memperbaiki defisit transaksi berjalan, adanya kebijakan kenaikan BBM bersubsidi dan tappering off yang dilakukan Bank Sentral Amerika Serikat (Bank Indonesia, 2013). Namun penurunan pertumbuhan ekonomi Indonesia yang terjadi dinilai masih cukup baik dibandingkan negara-negara satu peernya, hal ini disebabkan faktor utama penunjang pertumbuhan ekonomi Indonesia berasal dari faktor internal berupa konsumsi domestik yang sangat dominan (Bank Indonesia, 2013).


Gejolak keuangan nasional dan penurunan permintaan dari negara maju yang terimbas oleh krisis keuangan global, menyebabkan kondisi makroekonomi Indonesia terpuruk, tercermin pada terdepresiasinya nilai rupiah, tekanan inflasi yang cukup kuat dan meningkatnya suku bunga Bank Indonesia. Kondisi ini kemudian dengan cepat memukul aktivitas bisnis. Selain anjloknya pembelian konsumen, krisis yang terjadi di pasar finansial menyebabkan banyak pelaku bisnis yang kehilangan akses pembiayaan, baik melalui perbankan maupun pasar modal dan pembiayaan lainnya (Bank Indonesia, 2012). Bank Indonesia mencatat akibat gejolak kondisi keuangan tersebut, perbankan umum di Indonesia juga mengalami kesulitan dalam menjalankan fungsi intermediasinya yaitu menghimpun dana masyarakat dan menyalurkannya ke sektor riil dalam bentuk kredit. Hal ini tercermin pada growth kredit yang diberikan (KYD) oleh bank umum seperti yang terlihat pada tabel 1.2

Tabel 1.2. Growth KYD Bank Umum (year on year) Growth KYD

2007 29%

2008 32%

2009 11%

2010 26%

2011 26%

2012 24%

2013 23%

Sumber : Bank Indonesia 2007-2013

Seperti halnya pertumbuhan ekonomi Indonesia, growth KYD Bank Umum juga mengalami penurunan drastis pada tahun 2009 yang hanya tumbuh 11% kemudian mengalami perlambatan pada periode 2012 dan 2013 yang masing-masing sebesar 24% dan 23%.

Dengan adanya kenaikan inflasi mengakibatkan Bank Indonesia meningkatkan BI rate yang berimplikasi pada kenaikan suku bunga melalui kebijakan pengendalian inflasi (Bank Indonesia, 2008). Hal tersebut secara tidak langsung dapat menurunkan performa dari portofolio kredit sehingga menyebabkan non performing loan. Selain itu dengan adanya peningkatan suku bunga kredit juga berpengaruh terhadap spread perbankan yang menunjukkan performa dari bank


Sedangkan penurunan akses pembiayaan pada pasar modal di saat terjadi krisis tercermin pada tabel 1.3 dibawah ini :

Tabel 1.3. Perkembangan IHSG Des 2007 2,745.82

Des 2008 1,355.40

Des 2009 2,534.35

Des 2010 3,703.51

Des 2011 3,821.99

Des 2012 4,316.68

Des 2013 4,274.17

Sumber : Bursa Efek Indonesia 2007 - 2013

Terlihat pada Desember 2008, Indeks Harga Saham Gabungan menurun drastis menjadi 1,355.40 akibat krisi subprime mortage yang terjadi di Amerika Serikat yang mempengaruhi kinerja pasar saham seluruh dunia termasuk IHSG. Pada tahun-tahun berikutnya IHSG mengalami tren peningkatan walaupun terjadi beberapa peristiwa yang menyebabkan gejolak keuangan.

Atas dasar pemikiran di atas, peneliti tertarik untuk menganalisa seberapa besar relevansi variabel ekonomi terhadap akses pembiayaan pasar keuangan di Indonesia periode tahun 2008 sampai dengan 2013

1.2. Perumusan Masalah Berdasarkan uraian latar belakang penelitian di atas maka dapat dirumuskan pokok permasalahan pada penelitian ini yaitu pada periode 2008 sampai dengan 2013

terjadi

penurunan

akses

pembiayaan

akibat

perubahan

variabel

makroekonomi terutama pada masa krisis baik dari sisi perbankan maupun pasar modal. Adapun pertanyaan - pertanyaan penelitian yang timbul : a) Adakah pengaruh variabel ekonomi terhadap penyaluran kredit yang diberikan pada Bank Umum di Indonesia pada periode 2008 - 2013? b) Adakah pengaruh variabel ekonomi terhadap spread Bank Umum di Indonesia pada periode 2008 - 2013? c) Adakah pengaruh variabel ekonomi terhadap output produksi di Indonesia pada periode 2008 – 2013? d) Adakah pengaruh variabel ekonomi secara bersama-sama terhadap masing-masing penyaluran kredit, spread Bank Umum dan ouput produksi pada periode 2008 - 2013?


1.3. Batasan Penelitian Penelitian ini mempunyai keterbatasan sebagai berikut: 1. Periode waktu pengamatan yaitu antara tahun 2008 hingga 2013. 2. Objek penelitian hanya Bank Umum dan pasar modal yang beroperasi di Indonesia. 3. Data perbankan bersumber dari laporan statistik Bank Indonesia yang merangkum seluruh data masing-masing Bank Umum. 4. Model penelitian didasarkan pada model penelitian yang sudah dilakukan oleh Auel dan Ferreira (2011)

1.4. Tujuan Penelitian Sesuai dengan rumusan permasalahan di atas, maka tujuan penelitian ini sebagai berikut: 1. Untuk mengetahui pengaruh variabel ekonomi terhadap penyaluran kredit yang diberikan pada Bank Umum di Indonesia pada periode 2008 - 2013 2. Untuk mengetahui pengaruh variabel ekonomi terhadap spread Bank Umum di Indonesia pada periode 2008 - 2013 3. Untuk mengetahui pengaruh variabel ekonomi terhadap output produksi di Indonesia pada periode 2008 – 2013 4. Untuk mengetahui pengaruh variabel ekonomi secara bersama-sama terhadap masing-masing penyaluran kredit, spread Bank Umum dan ouput produksi pada periode 2008 - 2013

1.5. Manfaat Penelitian Manfaat dari penelitian ini diharapkan •

Bagi Perbankan Memberi masukan bagi praktisi perbankan, perusahaan perbankan umum dalam upaya peningkatan penyaluran kredit ditengah perubahan kondisi makroekonomi dan internal perbankan


•

Bagi Regulator khususnya Bank Indonesia Dapat memberi masukan guna merumuskan kebijakan yang sesuai atas perubahan kondisi makroekonomi dan internal perbankan dalam upaya meningkatkan penyaluran kredit perbankan

•

Bagi Penelitian Selanjutnya Sebagai tambahan penelitian yang pernah dilakukan

1.6. Sistematika Penulisan Tesis ini terdiri dari lima bab pembahasan yang terdiri dari:

Bab 1. Pendahuluan Bab ini menguraikan tentang latar belakang penelitian yang menjadi landasan perumusan masalah, batasan penelitian, tujuan dan manfaat penelitian. Selain itu bab ini berisi tentang gambaran awal mengenai isi keseluruhan dari tulisan ini.

Bab 2. Landasan Teori Pada bab ini memuat tentang landasan teoritis yang relevan untuk dapat merumuskan hipotesis. Sub bab dari bab ini memuat tentang beberapa penelitianpenelitian terdahulu (baik dalam journal maupun tesis) yang berguna untuk memperkuat penelitian ini serta berisi tentang kerangka penelitian untuk mendapatkan suatu rangkaian tahapan penelitian.

Bab 3. Metode Penelitian Bab ini menggambarkan alur penelitian yang dikembangkan dalam penelitian ini dan mencantumkan metodologi penelitian yang menjelaskan tentang data dan alat analisis data serta model yang digunakan dalam penelitian ini.

Pengambilan sampel data berupa data variabel ekonomi yang mempengaruhi kredit yang diberikan, spread bank umum yang beroperasi di Indonesia dan ouput produksi sebagai data yang diperlukan untuk mendukung analisa pada penelitian


ini. Alat analisa yang digunakan berupa model ekonometrik yaitu Ordinary Least Square (OLS) dengan memperhatikan beberapa asumsi-asumsi yang dipakai.

Bab 4. Analisis dan Pembahasan Bab ini merupakan pengolahan dari metode yang dipakai. Analisis ini berguna sebagai interpretasi dari jawaban atas permasalahan penelitian dan memberikan penjelasan bagaimana tujuan penelitian tercapai.

Bab 5. Kesimpulan dan Saran Seluruh hasil dan interpretasi akan dirangkum dalam bab ini. Selain itu Keterbatasan penelitian dan saran-saran diberikan penulis sebagai alternatif pemikiran dan kemungkinan pengembangan lebih lanjut dari hasil penelitian ini juga dituliskan dalam bab ini.


BAB 2 LANDASAN TEORI

2.1. Kegiatan Utama Bank Definisi bank menurut Undang-Undang Perbankan No. 7 tahun 1992 yang telah diubah menjadi Undang-Undang No.10 tahun 1998, Bank merupakan badan usaha yang menghimpun dana dari masyarakat dalam bentuk simpanan dan menyalurkannya kepada masyarakat dalam bentuk kredit atau bentuk lainnya dalam rangka meningkatkan taraf hidup masyarakat.

Berdasarkan definisi tersebut Bank memiliki 3 kegiatan utama yaitu (Ikatan Bankir Indonesia, 2013): 1. Menerima penyimpanan dana masyarakat dalam berbagai bentuk, antara lain  Masyarakat luas dalam bentuk produk simpanan berupa giro, tabungan dan deposito  Lembaga keuangan yang diperoleh dari pinjaman dana yang beruapa kredit likuiditas dan call money (dana yang sewaktu-waktu dapat ditarik oleh bank yang meminjam)  Pemilik modal berupa setoran modal awal maupun pengembangan modal 2. Menyalurkan dana tersebut dalam bentuk kredit kepada masyarakat untuk mengembangkan usaha 3. Melaksanakan berbagai jasa dalam kegiatan perdagangan dan pembayaran dalam negeri maupun luar negeri, serta berbagai jasa lainnya di bidang


keuangan. Diantaranya inkaso, transfer, travelers check, credit card, safe deposit box, jual beli surat berharga dan sebagainya

Dengan melakukan ke tiga kegiatan ini diharapakan bank dapat meningkatkan taraf hidup masyarakat

Adapun poin 1 dan 2 kegiatan utama bank di atas biasa disebut sebagai fungsi intermediasi bank. Fungsi Intermediasi bank yaitu menghimpun dana masyarakat dan menyalurkan dana tersebut dalam bentuk kredit. Selisih antara bunga pinjaman yang berasal dari kredit dengan bunga simpanan yang dibayarkan atas dana masyarakat menjadi laba yang dihasilkan bank. Mekanisme fungsi intermediasi bank terlihat pada Gambar 2.1 dibawah ini :

KREDITUR

DEBITUR

Pihak ketiga yang memiliki dana lebih

Pihak ketiga yang membutuhkan dana

dana

Bunga simpanan

dana

BANK

Bunga pinjaman

Gambar 2.1 Mekanisme Fungsi Intermediasi Bank Sumber : Supriyono Buku Pintar Perbankan 2011

Fungsi intermediasi bank merupakan aplikasi konsep asset allocation approach yang merupakan pendekatan manajemen aktiva-pasiva, dimana sumber dana yang terdiri dari dana pihak ketiga, borrowing (simpanan/pinjaman yang diterima dari bank lain atau pinjaman lain) dan capital dialokasikan terutama untuk penyaluran kredit kepada masyarakat (Supriyono, 2011).


Dalam

menjalankan

fungsi

intermediasinya,

industri

perbankan

harus

memperhatikan regulasi yang ditetapkan oleh otoritas moneter misalnya penyediaan giro wajib minimum, batas maksimum pemberian kredit, posisi devisa netto bagi bank devisa dan kecukupan modal minimum yang merupakan pilar pertama dalam Aristektur Perbankan Indonesia (API) (Haryati, 2009).

Selain itu fungsi intermediasi perbankan dipengaruhi oleh kondisi ekonomi makro diantaranya tingkat suku bunga, inflasi, dan fluktuasi nilai kurs (Haryati, 2009). Sebagai contoh jika terjadi peningkatan BI rate maka untuk meningkatkan simpanan masyarakat maka bank akan menaikkan suku bunga simpanan (biaya dana). Hal ini mengakibatkan suku bunga kredit akan meningkat pula, akibatnya dapat mempengaruhi besarnya kredit yang disalurkan. Selain itu jika terjadi kenaikan BI rate, bank cenderung akan menempatkan dana yang dimilikinya pada Bank Indonesia kareana lebih aman/tidak berisiko. Hal ini juga mengakibatkan pengurangan alokasi kredit yang diberikan.

2.2. Klasifikasi Bank Menurut UU No. 10 tahun 1998, Bank diklasifikasikan menjadi : •

Bank Umum Bank yang melaksanakan kegiatan usahanya secara konvensional maupun berdasarkan prinsip syariah yang kegiatannya memberikan jasa dalam lalu lintas pembayaran.

•

Bank Perkreditan Rakyat (BPR) Bank yang melaksanakan kegiatan usahanya secara konvensional maupun berdasarkan prinsip syariah yang kegiatannya tidak memberikan jasa dalam lalu lintas pembayaran. Kegiatan BPR lebih sempit dari kegiatan bank umum.

2.3. Fasilitas Kredit Kredit berasal dari kata ‘credo’ yang artinya percaya. Pengertian Kredit merupakan suatu fasilitas keuangan yang memungkinkan seseorang atau badan


usaha untuk meminjam uang untuk membeli produk dan membayarnya kembali dalam jangka waktu yang ditentukan (Wardiah, 2013).

Undang-Undang No. 10 tahun 1998 menyebutkan bahwa kredit adalah penyediaan uang atau tagihan yang dapat dipersamakan dengan itu, berdasarkan persetujuan atau kesepakatan pinjam meminjam antara bank dengan pihak lain yang mewajibkan pihak peminjam untuk melunasi utangnya setelah jangka waktu tertentu dengan pemberian bunga. Jika seseorang menggunakan jasa kredit, maka ia akan dikenakan bunga tagihan atas jasa kredit yang diberikan.

Pemberian kredit kepada debitur berdasarkan atas kepercayaan. Bank percaya bahwa kredit yang diberikan kepada debitur akan dapat dikembalikan kepada bank di kemudian hari pada saat jatuh tempo kredit sesuai syarat dan kondisi yang tertuang dalam perjanjian kredit.

2.4. Jenis-Jenis Kredit Dilihat dari segi kegunaannya kredit dibagi menjadi 2 jenis (Kasmir, 2012), yaitu : •

Kredit Investasi Kredit investasi merupakan kredit jangka panjang yang biasanya digunakan untuk keperluan perluasan usaha atau membangun proyek/pabrik baru atau untuk keperluan rehabilitasi. Contoh kredit investasi misalnya untuk membangun pabrik atau membeli mesin-mesin. Masa pemakaiannya untuk suatu periode yang relatif lebih lama dan dibutuhkan modal yang relatif besar.

•

Kredit Modal Kerja Kredit modal kerja merupakan kredit yang digunakan untuk keperluan meningkatkan produksi dalam operasionalnya. Contoh kredit modal kerja diberikan untuk membeli bahan baku, membayar gaji pegawai atau biayabiaya lainnya yang berkaitan dengan proses produksi perusahaan.


2.5. Makroekonomi Makroekonomi

merupakan

studi

mengenai

perilaku

dari

keseluruhan

perekonomian yang memfokuskan pada aggregate outcomes dari semua keputusan pelaku ekonomi yaitu konsumen, perusahaan dan pemerintah sepanjang waktu (over time) (Miles dan Scott, 2005). Analisis makroekonomi meliputi pertumbuhan jangka panjang termasuk siklus pergerakan

output total,

pengangguran dan inflasi, pergerakan harga dan konsumsi, perdagangan dan keuangan internasional (Miles dan Scott, 2005). Analisis ini sangat berguna untuk menguji faktor-faktor yang mempengaruhi perusahaan, konsumen dan masyarakat dalam suatu waktu.

Dengan demikian, bidang utama makroekonomi sekaligus variable kunci adalah ouput, kesempatan kerja, stabilitas harga dan perdagangan internasional. Variabel ini memerankan arti penting karena mempengaruhi atau menjadi faktor determinan bagi siklus bisnis. Oleh karenanya setiap paket kebijakan ekonomi yang dibuat untuk mempengaruhi variabel di atas dapat juga mepengaruhi siklus bisnis.

Miles dan Scott (2005) mengatakan tujuan utama dari dari kebijakan makroekonomi yaitu lapangan pekerjaan, pertumbuhan ekonomi dan stabilitas harga. Ketersediaan lapangan pekerjaan memastikan semua orang mendapatkan pekerjaan yang layak, pertumbuhan ekonomi memastikan adanya peningkatan standard hidup dan tingkat inflasi rendah yang stabil mempermudah perencanaan masa depan. Makrorekonom secara konstan mempelajari penyebab pertumbuhan ekonomi yang lambat, pengangguran dan inflasi.

Ukuran yang digunakan untuk menilai variabel kunci makroekonomi sangat banyak. Indikator yang biasa digunakan sebagai proksi yaitu Gross Domestic Product (GDP), inflasi, kurs dan tingkat suku bunga.

Kondisi makroekonomi mempengaruhi kinerja perbankan karena kegiataan perbankan sebagai lembaga intermediasi dilakukan pada sektor riil, sedangkan


sektor riil juga dipengaruhi oleh kondisi makroekonomi. Sebagai contoh pertumbuhan ekonomi akan mempengaruhi pendapatan masyarakat dan kemampuan

masyarakat

untuk

melakukan

konsumsi

dan

berinvestasi

(mengakumulasi dana simpanan). Sedangkan kemampuan perbankan untuk mengalurkan pembiayaan baik untuk kegiatan konsumsi maupun investasi sangat dipengaruhi oleh besarnya dana simpanan masyarakat.

2.6. Suku Bunga dan BI Rate Suku bunga merupakan salah satu variabel yang dianggap dapat mempengaruhi volume kredit yang diberikan (Kasmir, 2012). Suku bunga yang rendah mendorong perorangan maupun perusahaan untuk meminjam kepada pihak bank karena dengan suku bunga yang rendah, perorangan maupun perusahaan dapat meminjam dengan biaya yang murah

Suku bunga kredit yang diberikan kepada debitur dipengaruhi oleh (Kasmir, 2012): •

Cost of fund (biaya dana) bank. Cost of fund merupakan bunga yang dikeluarkan oleh bank untuk memperoleh dana simpanan baik dalam bentuk giro, tabungan dan deposito. Semakin besar bunga yang dibayarkan terhadap bunga simpanan, semakin tinggi biaya dananya demikian pula sebaliknya. Total biaya dana ini harus dikurangi dengan giro wajib minimum (reserve requirement) yang telah ditetapkan oleh Bank Indonesia. Bank yang memiliki komposisi terbesar dana pihak ketiga dengan biaya dana yang mahal, secara langsung memiliki suku bunga kredit yang tinggi

•

Cadangan Penghapusan Piutang. Biaya yang dibebankan bank atas cadangan penghapusan piutang atas kredit yang diberikan. Fasilitas kredit dalam kondisi Lancar (kolektibilitas 1) wajib di cadangkan sebesar 1% dari outstanding kredit yang diberikan


•

Biaya Operasi. Biaya

ini

dikeluarkan

oleh

bank

dalam

melakukan

kegiatan

operasionalnya. Biaya ini antara lain biaya gaji pegawai, biaya listrik, biaya gedung dan sebagainya •

Laba yang diinginkan (Margin). Margin merupakan prosentasi keuntungan yang ingin didapatkan oleh bank. Faktor yang mempengaruhi besarnya margin antara lain persaingan perbankan, apakah debitur merupakan debitur prime customer dan risiko kredit yang mungkin terjadi.

Dengan akan diberlakukan iuran Otoritas Jasa Keuangan sebesar 0,03% pada setiap bank pada semester 1 tahun 2014, biaya ini sekiranya juga akan menjadi komponen penambah biaya suku bunga yang akan dibebankan kepada debitur oleh bank

Setiap negara memiliki suku bunga acuan. Di Indonesia, BI rate digunakan sebagai suku bunga acuan. Bank Indonesia mendefinisikan BI rate sebagai suku bunga kebijakan yang mencerminkan sikap atau kebijakan moneter yang ditetapkan oleh bank Indonesia dan diumumkan kepada publik.

BI Rate diumumkan oleh Dewan Gubernur Bank Indonesia setiap Rapat Dewan Gubernur bulanan. Penetapan besarnya BI rate bergantung pada inflasi. Pada umumnya, BI rate akan naik apabila inflasi ke depan diperkirakan melampaui sasaran yang telah ditetapkan, sebaliknya BI rate akan turun apabila inflasi ke depan diperkirakan berada di bawah sasaran yang telah ditetapkan.

2.7. Non Performing Loan (NPL) Non performing loan (NPL) atau kredit bermasalah adalah kredit yang masuk dalam golongan kolektibilitas 3 (kurang lancar), 4 (diragukan), dan 5 (macet) dari 5 kolektibilitas kredit sesuai dengan penggolongan kredit yang ditetapkan Bank Indonesia yaitu :


•

Kolektibilitas 1 : Lancar, tidak memiliki tunggakan

•

Kolektibilitas 2 : Dalam perhatian khusus, memiliki tunggakan 1 s/d 90 hari

•

Kolektibilitas 3 : Kurang lancar, memiliki tunggakan 90 sampai dengan 150 hari

•

Kolektibilitas 4: Diragukan, memiliki tunggakan 150 sampai dengan 180 hari

•

Kolektibilitas 5 : Macet, memiliki tunggakan lebih dari 180 hari

2.8. Reserve Requierment (Giro Wajib Minimum/GWM) Reserve Requierment adalah jumlah dana minimum yang wajib dipelihara oleh bank yang besarnya ditetapkan oleh Bank Indonesia sebesar persentase tertentu dari DPK.

Berdasarkan PBI No. 15/15/PBI/2013 GWM terdiri dari: •

GWM Primer adalah simpanan minimum yang wajib dipelihara oleh Bank dalam bentuk saldo Rekening Giro pada Bank Indonesia yang besarnya ditetapkan oleh Bank Indonesia sebesar persentase tertentu dari DPK.

•

GWM Sekunder adalah cadangan minimum yang wajib dipelihara oleh Bank berupa Sertifikat Bank Indonesia, Sertifikat Deposito Bank Indonesia, Surat Berharga Negara dan/atau Excess Reserve, yang besarnya ditetapkan oleh Bank Indonesia sebesar persentase tertentu dari DPK.

•

GWM LDR adalah simpanan minimum yang wajib dipelihara oleh Bank dalam bentuk saldo Rekening Giro pada Bank Indonesia sebesar persentase tertentu dari DPK yang dihitung berdasarkan selisih antara LDR yang dimiliki oleh Bank dengan LDR Target.

GWM dapat dijadikan instrument dalam kebijakan moneter dalam rangka mengendalikan inflasi atau jumlah uang beredar.


2.9. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) merupakan salah satu indeks pasar saham yang digunakan oleh Bursa Efek Indonesia (BEI). Diperkenalkan pertama kali pada tanggal 1 April 1983, sebagai indikator pergerakan harga saham di Buras Efek Jakarta. Indeks ini mencakup pergerakan harga seluruh saham biasa dan saham preferen yang tercatat di BEI. Hari Dasar untuk perhitungan IHSG adalah tanggal 10 Agustus 1982. Pada tanggal tersebut, Indeks ditetapkan dengan Nilai Dasar 100 dan saham tercatat pada saat itu berjumlah 13 saham.

IHSG dapat dijadikan indikator kondisi ekonomi Indonesia. Ketika kondisi ekonomi baik, IHSG cenderung akan naik. Sebaliknya jika kondisi ekonomi buruk, IHSG akan turun.

2.10. Penelitian Terdahulu Penelitian Bernanke dan Blinder (1992) yang menghasilkan kesimpulan adanya hubungan kenaikan suku bunga the fed pada kondisi tight monery shock menurunkan jumlah kredit yang diberikan yang efeknya pada 6 bulan setelahnya. Data yang digunakan volume loan bank di Amerika dan Fed fund rate. Metode yang digunakan vector auto regression (VAR)

Kashyap et al (1993) melakukan penelitian firm’s financing mix. Data yang digunakan rasio volume kredit bank terhadap volume kredit bank dan commercial paper. Hasilnya menunjukan kenaikan atau penurunan dari kredit bank dan commercial paper berpengaruh terhadap demand dari kredit. Sedangkan penurunan campuran keduanya mengindikasikan penurunan dari kredit supply. Pada saat tight monetary shock, bank loan dan commercial paper mengalami penurunan. Penelitian ini juga menganalisa tentang terjadinya kenaikan spread setelah terjadi kondisi tight monetary shock. Metode yang digunakan vector autoregression (VAR).

Peek, Rosengreen dan Tootell (2003) meneliti tentang pengaruh efek makroekonomi terhadap loan supply shock. Penelitian dilakukan pada bank di


Amerika Serikat. Variabel yang digunakan yaitu GDP dan loan supply. Hasil penelitian menunjukkan bahwa GDP berpengaruh terhadap loan supply shock.

Hasil penelitian Auel dan Ferreira (2011) dengan judul macroeconomic relevance of credit channel : Evidence from an emerging economy under inflation targeting dengan menggunakan data credit supply di Brazil pada tahun 2002-2009 menyimpulkan bahwa kenaikan interest rate, default rate, exchange rate dan country risk mengakibatkan penurunan dari penyaluran kredit. Khan, Hira, dan Abbas (2011) dalam penelitiannya mengenai dampak faktor makro ekonomi terhadap kredit perbankan menyatakan bahwa faktor makro ekonomi seperti nilai tukar, inflasi, tingkat bunga obligasi dan tingkat suku bunga berpengaruh terhadap penyaluran kredit perbankan.

Kemudian temuan Ibrahim dan Syah (2012) dengan judul bank lending, macroeconomics conditions and financial uncertainty : evidence from Malaysia mengemukakan adanya hubungan positif antara GDP dengan penyaluran kredit perbankan dan harga saham pada jangka panjang. Data yang digunakan kwartal 1 tahun 1991 sampai dengan kwartal kedua tahun 2012 di negara Malayasia. Variable yang digunakan real bank loan, real GDP, lending rate, real stock price dan a measure of stock market volatility. Metode yang digunakan a vector autoregression (VAR)

Sri et al. (2013) dalam penelitian yang berjudul the influence of third-party funds, CAR, NPF and ROA against the financing of a general Sharia-Based Bank in Indonesia. Tujuan dari penelitian tersebut adalah untuk menganalisa pengaruh dari dana pihak ketiga, CAR, NPF dan ROA terhadap keuntungan bagi hasil pembiayaan pada Bank Syariah di Indonesia baik secara simultan maupun secara partial. Penelitian tersebut menggunakan data sekunder dengan data laporan keuangan kuartalan dari tiga Bank Syariah yang terdaftar di Statistik Bank Syariah pada tahun 2008-2011.


Penelitian tersebut menggunakan analisa regresi berganda sebagai model analisis serta menggunakan uji asumsi klasik sebelum dilakukannya uji hipotesis. Hasil penelitian tersebut menunjukkan bahwa dana pihak ketiga, CAR dan ROA secara individu tidak terdapat pengaruh terhadap keuntungan bagi hasil pembiayaan pada bank syariah. Sementara itu NPF hanya variabel yang dapat berpengaruh terhadap keuntungan bagi hasil pembiayaan pada bank syariah akibat besarnya pembiayaan yang diberikan. Secara ringkas penelitian terdahulu sebagai acuan penelitian ini dapat dilihat sebagai berikut : Tabel 2.2. Penelitian-Penelitian Terdahulu No

Judul Penelitian

Peneliti

1 The federal funds rate and the Bernanke dan channels

of

monetary Blinder (1992)

transmission.

2 Monetary

policy

and

credit Kashyap, A.,

Deskripsi &

Variabel &

Hasil Penelitian

Metode

Adanya hubungan kenaikan suku Fed Fund Rate bunga the fed pada kondisi tight

dan bank loan.

monery shock, menurunkan

Menggunakan

jumlah kredit yang diberikan

metode vector

yang efeknya terjadi pada 6

auto regression

bulan setelahnya

(VAR)

Penelitian firm’s financing mix

volume kredit

conditions; evidence from the Stein. J., Wilcox, yaitu rasio volume kredit bank

bank, commercial

composition of external finance D.

paper.

(1993)

terhadap volume kredit bank & commercial paper. Hasilnya menunjukan naik atau turunya

Menggunakan

kredit bank dan commercial

metode vector

paper berpengaruh terhadap

auto regression

demand kredit. Penurunan

(VAR)

campuran keduanya mengindikasikan penurunan dari kredit supply. Pada saat tight monetary shock, bank loan dan commercial paper mengalami penurunan. Hasil lainnya spread naik setelah terjadi kondisi tight monetary shock.


Tabel 2.2. Penelitian-Penelitian Terdahulu (Lanjutan) No

Judul Penelitian

Peneliti

3 Identifying the Macroeconomic Joe Peek, Eric Effect of Loan Supply Shocks

Deskripsi &

Variabel &

Hasil Penelitian

Metode

Penelitian dilakukan pada bank di Komponen GDP

Rosengreen dan Amerika Serikat. Variabel

(Konsumsi

Geoffrey Tootel makroekonomi yang digunakan

masyarakat dan

(2003)

yaitu GDP dan loan supply. Hasil Pemerintah, penelitian GDP berpengaruh

Investasi, net

terhadap loan supply shock.

ekspor-impor)

Metode penelitian yang

dan loan supply.

digunakan Correlation Analysis

Metode regresi linier berganda

4 Macroeconomic Relevance of

Matias Carlos

Kenaikan interest rate, default

Interest rate,

Credit Channels: Evidence From Auel dan Helder rate, exchange rate dan country

default rate,

An Emerging Economy Under

Ferreira de

risk mengakibatkan penurunan

exchange rate dan

Inflation Targeting

Mendonca

dari penyaluran kredit. Data tahun growth KYD.

(2011)

2002-2009 pada negara Brazil

Metode vector

sebagai emerging economy

autoregression

country

analysis

5 The Impact of Macro-economics Khan, Hira, dan Faktor makro ekonomi seperti Factors on bank lending

Abbas (2011)

Nilai tukar,

nilai tukar, inflasi, tingkat bunga inflasi, tingkat obligasi dan tingkat suku bunga

bunga

berpengaruh terhadap penyaluran obligasi,tingkat kredit perbankan.

suku bunga dan loan. Metode regresi linier berganda

6 Bank Lending, Macroeconomic Mansor H

Adanya hubungan positif antara

GDP, real bank loan, real

Conditions and Finacial

Ibrahim, dan

GDP dengan penyaluran kredit

Uncertainty: Evidence From

Mohamed

perbankan dan harga saham pada interest. Metode

Malaysia

Eskandar Syah

jangka panjang. Data tahun 1991- vector

(2012)

2011 di negara Malaysia

autoregression analysis


Tabel 2.2. Penelitian-Penelitian Terdahulu (Lanjutan) No

Judul Penelitian

7 The influence of third-party

Peneliti

Deskripsi &

Variabel &

Hasil Penelitian

Metode

Sri, A.,

Penelitian menggunakan data

DPK, CAR, NPF,

funds, CAR, NPF and ROA

Anggraini, R.,

sekunder dari laporan keuangan

ROA dan KYD

against the financing of a

Gurendrawati,

kuartalan dari tiga Bank Syariah bank syariah.

general Sharia-Based Bank in

E., dan Hasanah yang terdaftar di Statistik Bank

Metode Regresi

Indonesia..

(2013)

linier berganda

Syariah pada tahun 2008-2011 Hasil penelitian menunjukkan bahwa dana pihak ketiga, CAR dan ROA secara individu tidak terdapat pengaruh terhadap keuntungan bagi hasil pembiayaan pada bank syariah. Sementara itu NPF hanya variabel yang dapat berpengaruh terhadap keuntungan bagi hasil pembiayaan pada bank syariah akibat besarnya pembiayaan yang diberikan.

Sumber : jurnal dan tesis berbagai sumber


BAB 3 METODE PENELITIAN

3.1. Jenis Penelitian Penelitian ini termasuk dalam jenis deskriptif-korelasional (kausal) yaitu menjelaskan hubungan kausal antara variabel-variabel melalui pengujian hipotesa. Penelitian deskriptif merupakan penjelasan karakteristik, mengetahui profil dan menjelaskan aspek yang relevan dari fenomena tehadap objek penelitian (Nachrowi dan Usman, 2006)

3.2. Model Penelitian Berdasarkan hasil penelitian Auel dan Ferreira (2011) yang menemukan adanya relevansi makroekonomi terhadap credit channels yang dilakukan dengan melakukan 3 analisis yaitu : 1. Analisis pengaruh variabel ekonomi terhadap kredit 2. Analisis Pengaruh variabel ekonomi terhadap spread 3. Analisis pengaruh market credit condition terhadap output

model penelitian ini mengacu pada penelitian tersebut yaitu:

Analisis pengaruh variabel ekonomi terhadap kredit Model 1 : Yt = β0 + β1 X1t-1 + β2 X2t-1 + β3 X3t-1 +ε

(3.1)

Keterangan:


Yt

= Kredit t0

β0

= Konstanta

β1-3

= Koefisien regresi yang menunjukkan angka peningkatan atau penurunan variabel dependen yang didasarkan pada variabel independen

X1t-1

= Kredit t-1

X2t-1

= Interest rate

X3t-1

= NPL

ε

= Kesalahan Penggangu

Analisis Pengaruh variabel ekonomi terhadap spread Model 2 : Yt = β0 + β1 X1t-1 + β2 X2t-1 + β3 X3t-1 +ε

(3.2)

Keterangan: Yt

= Spread t0

β0

= Konstanta

β1-3


X1t-1

= Spread t-1

X2t-1

= Interest rate

X3t-1

= Reserve Requirement

ε


Analisis pengaruh market credit condition terhadap output terdiri dari 3 model yaitu : Model 3 : Yt = β0 + β1 X1t-1 + β2 X2t-1 + β3 X3t-1 +ε

(3.3)


Keterangan: Yt

= Prod t0

β0

= Konstanta

β1-3


X1t-1

= Produksi t-1

X2t-2

= Interest rate

X3t-3

= IHSG

ε


Model 4 : Yt = β0 + β1 X1t-1 + β2 X2t-1 + β3 X3t-1 + β4 X4t-1 +ε

(3.4)

Keterangan: Yt

= Prod t0

β0

= Konstanta

β1-4


X1t-1

= Produksi t-1

X2t-1

= Interest rate

X3t-1

= IHSG

X4t-1

= Spread

ε


Model 5 : Yt = β0 + β1 X1t-1 + β2 X2t-1 + β3 X3t-1 + β4 X4t-1 +ε

(3.5)

Keterangan:


Yt

= Prod t0

β0

= Konstanta

β1-2


X1t-1

= Produksi t-1

X2t-1

= Interest rate

X3t-1

= IHSG

X4t-1

= Kredit

ε


3.3. Hipotesis Hipotesis yang diajukan dalam penelitian ini berdasarkan pada model penelitian Auel dan Ferreira (2011) adalah :

Model 1 H1 : Kredit periode sebelumnya berpengaruh terhadap kredit saat ini H2 : Interest rate berpengaruh terhadap kredit H3 : NPL berpengaruh terhadap kredit H4 : Kredit periode sebelumnya, interest rate, NPL secara bersama-sama berpengaruh terhadap kredit

Model 2 H1 : Spread periode sebelumnya berpengaruh terhadap spread saat ini H2 : Interest rate berpengaruh terhadap spread H3 : Reserve requirement berpengaruh terhadap spread H4 : Spread periode sebelumnya, interest rate dan reserve requirement, secara bersama-sama berpengaruh terhadap spread

Model 3 H1 : Produksi periode sebelumnya berpengaruh terhadap produksi saat ini H2 : Interest rate berpengaruh terhadap produksi


H3 : IHSG berpengaruh terhadap produksi H4 : Produksi periode sebelumnya, interest rate dan IHSG, secara bersama-sama berpengaruh terhadap produksi

Model 4 H1 : Produksi periode sebelumnya berpengaruh terhadap produksi saat ini H2 : Interest rate berpengaruh terhadap produksi H3 : IHSG berpengaruh terhadap produksi H4 : spread berpengaruh terhadap produksi H5 : Produksi periode sebelumnya, Interest rate, IHSG dan spread, secara bersama-sama berpengaruh terhadap produksi

Model 5 H1 : Produksi periode sebelumnya berpengaruh terhadap produksi saat ini H2 : Interest rate berpengaruh terhadap produksi H3 : IHSG berpengaruh terhadap produksi H4 : Kredit berpengaruh terhadap produksi H5 : Produksi periode sebelumnya, interest rate, IHSG dan kredit secara bersama-sama berpengaruh terhadap produksi

3.4. Metode Pengumpulan Data Data yang digunakan dalam penelitian menggunakan data sekunder yaitu data yang telah tersedia. Data sekunder yang digunakan dalam penelitian ini berupa kredit bank umum, lending rate bank umum, NPL bank umum, spread, reserve requirement didapatkan dari laporan statistik perbankan Indonesia yang dikeluarkan oleh Bank Indonesia (BI) melalui website Bank Indonesia, sedangkan IHSG bersumber dari website Jakarta Stock Exchange. Data Produksi yang merupakan industrial production index berasal dari website Kementrian Perindustrian. Data yang digunakan merupakan data dalam rentang waktu tahun 2008 sampai dengan 2013 secara bulanan yang dikumpulkan secara kontinu sehingga data tersebut bersifat time series. Jumlah bulan dari masing-masing variabel sebanyak 72 buah.


3.5. Objek Penelitian Objek penelitian adalah seluruh bank umum yang berjumlah 120 bank yang melakukan kegiatan usahanya di Indonesia termasuk bank umum konvensional sebanyak 109 bank dan bank yang beroperasi berdasarkan prinsip syariah sebanyak 11 bank dan pasar modal Indonesia

3.6. Operasional Variabel Operasionalisasi variabel dalam penelitian ini terdiri dari variabel bebas (independent variable), dan variabel terikat (dependent variable). Adapun variabel terikat dan bebas masing-masing model :

Model 1 1. Variabel Terikat Variabel terikat dalam penelitian ini adalah kredit bank umum 2. Variabel Bebas Variabel bebas dalam penelitian ini adalah kredit periode sebelumnya, interest rate dan NPL

Model 2 1. Variabel Terikat Variabel terikat dalam penelitian ini adalah spread bank umum 2. Variabel Bebas Variabel bebas dalam penelitian ini adalah spread periode sebelumnya, interest rate dan reserve requirement

Model 3 1. Variabel Terikat Variabel terikat dalam penelitian ini adalah produksi saat ini 2. Variabel Bebas Variabel bebas dalam penelitian ini adalah produksi periode sebelumnya, interest rate dan IHSG


Model 4 1. Variabel Terikat Variabel terikat dalam penelitian ini adalah produksi saat ini 2. Variabel Bebas Variabel bebas dalam penelitian ini adalah Produksi periode sebelumnya, Interest rate, IHSG dan spread

Model 5 1. Variabel Terikat Variabel terikat dalam penelitian ini adalah produksi saat ini 2. Variabel Bebas Variabel bebas dalam penelitian ini adalah Produksi periode sebelumnya, Interest rate, IHSG dan kredit

Operasionalisasi variabel tergambar pada tabel 3.1 dibawah ini:

Tabel 3.1. Operasionalisasi Variabel Variabel Kredit

Keterangan Agregat kredit dari seluruh kredit bank umum

Interest rate

Suku bunga kredit rata-rata bank umum

NPL

Agregat non performing loan dari seluruh kredit bank umum

Spread

Suku bunga kredit

dikurangi suku

bunga deposito

Reserve

Giro wajib minimum baik primer dan

Requierment

sekunder yang didapatkan dari data Bank Indonesia

Produksi

Industrial Production Index didapatkan dari website kementrian perindustian

IHSG

Index

Harga

Saham

Gabungan

didapatkan dari website BEI


3.7. Tahap Penelitian Penelitian ini diawali dengan proses pengumpulan data bersifat time series yang meliputi data sekunder. Alur penelitian ini akan dijelaskan seperti dibawah ini: 1. Pengumpulan data sekunder baik variabel terikat maupun variabel bebas. 2. Mengikuti model multi linier regression dengan menggunakan dengan ordinary least square(OLS) dari penelitian Auel dan Ferreira (2011). 3. Melakukan analisa statistik deskriptif dan uji asumsi klasik yang meliputi uji normalitas,

multikolinearitas,

heteroskedastisitas

dan

autokorelasi

menggunakan software SPSS dan E Views. 4. Melakukan uji koefisien determinasi (R2), uji t, uji F dengan menggunakan SPSS. 5. Melakukan interpretasi terhadap model yang didapat 6. Membuat kesimpulan dan saran Berikut bagan alur penelitian yang dilakukan :

Mulai

Pengumpulan Data

Pembentukan Persamaan

Statistik Deskriptif & Uji Asumsi Klasik

R2, Uji t dan Uji F

Interpretasi

Kesimpulan dan Saran

Gambar 3.1. Bagan Alur Penelitian


3.8. Metode Analisis Data Data-data yang diperoleh dari hasil penelitian selanjutnya dianalisis dengan model analisis regressi multi linier dengan menggunakan bantuan program software SPSS dan Eviews yang bertujuan untuk mengetahui seberapa besar pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen. Namun sebelum dilakukan analisis regresi berganda terlebih dahulu dianalisis statistik deskriptif dan uji asumsi klasik.

3.8.1. Statistik Deskriptif Statistik deskriptif dalam penelitian ini bertujuan untuk mengetahui nilai rata-rata dan standar deviasi dari setiap variabel.

3.8.2. Uji Asumsi Klasik, Uji Normalitas Selain uji normalitas, asumsi penting yang digunakan dalam metode kuadrat terkecil (ordinary least square atau OLS) adalah homoskedatisitas, nonautokolerasi dan multikolinieritas (Sunyoto, 2011). Oleh karena itu pada penelitian ini dilakukan pengujian asumsi klasik tersebut.

a. Uji Normalitas Uji normalitas digunakan untuk mengetahui apakah dalam model regresi, kedua variabel yaitu variabel bebas dan terikat mempunyai distribusi data yang normal atau mendekati normal (Sunyoto, 2011).

Untuk melakukan uji normalitas data digunakan pengujian dengan grafik normal P-Plot of Regression Standardized Residual, yang pada prinsipnya normalitas dapat dideteksi dengan melihat penyebaran data (titik) pada sumbu diagonal dari grafik normal. Dasar pengambilan keputusannya dilakukan dengan kriteria sebagai berikut : a) Jika data menyebar di sekitar garis diagonal dan mengikuti arah garis diagonalnya, maka model regresi memenuhi asumsi normalitas.


b) Jika data menyebar jauh dari garis diagonal dan/atau tidak mengikuti arah garis diagonal, maka model regresi tidak memenuhi asumsi normalitas.

Uji normalitas juga dapat diketahui dengan melihat terdistribusinya data secara normal sehingga membentuk kurva berbentuk lonceng. Hal ini menunjukkan model regresi memenuhi asumsi normalitas (Widarjono, 2005)

b. Uji Heteroskedastisitas Salah satu asumsi lain yang harus dipenuhi agar taksiran parameter dalam model regresi bersifat BLUE (Best Linier Unbiased Estimation) maka var (ui) harus sama dengan σ² (konstan) atau dengan kata lain, semua residual atau error mempunyai varian yang sama. Kondisi seperti itu disebut dengan homoskedastisitas. Sedangkan bila varian tidak konstan atau berubah-ubah disebut dengan heteroskedastis (Nachrowi dan Usman, 2006)

Keadaan heteroskedastisitas akan menyebabkan penaksiran koefisien regresi jadi tidak efisien. Hasil taksiran dapat menjadi kurang dari semestinya, melebihi dari semestinya atau menyesatkan. Model regresi yang baik jika tidak terjadi heteroskedastisitas (Sunyoto, 2011). Pada penelitian ini untuk uji heteroskedastisitas dilakukan dengan metode White.

c. Uji Autokorelasi Autokorelasi seacara harfiah diartikan adanya korelasi yang terjadi antara observasi dalam satu variabel (Nachrowi dan Usman, 2006). Untuk menguji apakah hasil estimasi model regresi tersebut tidak mengandung korelasi serial diantara disturbance term-nya maka dipergunakan metode DurbinWatson Statistik (Nachrowi dan Usman, 2006).

Uji ini sesungguhnya dilandasai oleh model error yang mempunyai korelasi sebagaimana ditunjukan persamaan berikut:


Ut =ρ ut-1+vt

(3.6)

di mana : ut = error pada waktu ke-t ut-1= error pada waktu ke-(t-1) ρ = koefisien autokorelasi lag-1 (untuk mengukur korelasi antara residual pada waktu ke-t dengan residual pada waktu (t-1)) vt = eror yang independent dan berdistribusi normal dengan nilai tengah = 0, dan varian σ2.

Jika ρ = 0, maka dapat disimpulkan tidak ada serial korelasi di dalam residu oleh karena itu, uji ini menggunakan hipotesis sebagai berikut :

H0 :ρ = 0 H1 :ρ ≠ 0 Uji Durbin-Watson mempunyai tabel yang digunakan sebagai pembanding uji Durbin-Watson yang dilakukan, sehingga dapat disimpulkan dengan tepat, ada atau tidak autokorelasi. Dalam membandingkan hasil perhitungan statistik uji Durbin-Watson dengan tabel Durbin-Watson ternyata mempunyai aturan tersendiri. Untuk mempermudah dalam melakukan perbandingan digunakan gambar berikut :

positif

0

tidak dapat disimpulkan

dl

tidak ada korelasi

du

tidak dapat disimpulkan

4-du

4-dl

negatif

4

Gambar 3.2 Tabel Durbin Watson Sumber :Nachrowi dan Usman, 2006

Tabel uji Durbin-Watson terdiri atas dua nilai, yaitu batas bawah (dl), dan batas atas (du). Nilai-nilai ini dapat digunakan sebagai pembanding uji Durbin-Watson dengan aturan sebagai berikut:


a) Bila nilai Durbin-Watson < dl, berarti ada korelasi yang positif atau kecenderungannya ρ = 1 b) Bila dl nilai Durbin-Watson ≤ du, kita tidak dapat mengambil kesimpulan apa-apa. c) Bila du < nilai Durbin-Watson < 4-du, berarti tidak ada korelasi positif maupun negatif. d) Bila 4–du ≤ nilai Durbin-Watson ≤ 4–dl, kita tidak dapat mengambil kesimpulan apa-apa. e) Bila nilai Durbin-Watson > 4–dl, berarti ada korelasi negatif.

d. Uji Multikolinearitas Merupakan situasi adanya korelasi variabel-variabel bebas diantara satu dengan yang lainnya, yang mana hubungan antara variabel bebas tersebut lebih tinggi dari hubungan variabel bebas terhadap variabel terikat (Nachrowi dan Usman, 2006). Beberapa cara yang dapat dilakukan untuk mengatasi multikolinearitas yaitu dengan mentransformasikan variabelvariabel dan memperoleh lebih banyak data (Nachrowi dan Usman, 2006).

Langkah-langkah metode transformasi variabel yaitu : • Regresi variabel terikat atas setiap variabel bebas yang terkandung dalam suatu model regresi yang sedang diuji. • Dari hasil regresi ini, dipilih salah satu model regresi yang secara apriori dan statistik yang paling meyakinkan. Model regresi yang terpilih ini disebut regresi elementer (elementary regression). • Pada regresi elementer dimasukkan satu persatu variabel bebas lainnya untuk diregresikan dalam kaitannya dengan variabel terikat yang telah ditentukan. Hasil regresi yang terjadi diteliti, baik mengenai koefisien regresi, standard error yang berkaitan dengan koefisien regresi ini maupun R2. Untuk uji multikolinieritas, pada penelitian ini dengan melihat nilai TOL (Tolerance) atau VIF (Variance Inflation Factor). Multikolinearitas dianggap


tidak ada jika nilai VIF mendekati angka 1, dan kolinearitas dianggap tinggi bila nilai VIF lebih besar dari 10 (VIF ≥10). (Nachrowi dan Usman, 2006)

3.8.3. Regressi Multilinier a. Analisis Determinasi Berganda (R2 dan Adjusted R2) Analisis ini digunakan untuk mengetahui seberapa besar variasi dari variabel terikat yang dapat diterangkan oleh variabel bebas (Nachrowi dan Usman, 2006). Adapun rumus perhitungannya : D = R2 x 100%

(3.7)

Di mana: D = Koefisien determinasi R2 = Koefisien korelasi berganda

Salah satu persoalan besar penggunaan koefisien determinasi adalah jika menambahkan variabel independen dalam model walaupun penambahan variabel independen belum tentu mempunyai justifikasi atau pembenaran dari teori ekonomi ataupun logika ekonomi. Untuk mengatasi hal ini maka digunakan nilai adjusted R2 (Widarjono, 2005). Pada penelitian ini nilai adjusted R2 yang dianalisa b. Uji t Uji statistik t pada dasarnya untuk menguji apakah satu variabel independen secara individual dapat berpengaruh atau tidak terhadap variabel dependen (Nachrowi dan Usman, 2006).

Dasar pengambilan keputusan berdasarkan probabilitas: Jika p-value< 0,05, maka H0 ditolak. Jika p-value> 0,05, maka H0 tidak ditolak.


c. Uji F Uji statistik F pada dasarnya untuk menguji apakah semua variabel independen atau bebas yang dimasukkan dalam model dapat berpengaruh secara bersama-sama atau tidak terhadap variabel dependen (Nachrowi dan Usman, 2006).

Dasar pengambilan keputusan berdasarkan probabilitas : Jika p-value< 0,05, maka H0 ditolak. Jika p-value> 0,05, maka H0 tidak ditolak.


BAB 4 ANALISIS DAN PEMBAHASAN

4.1. Statistik Deskriptif Statistik deskriptif adalah metode yang berkaitan dengan pengumpulan, peringkasan, penyajian data kedalam bentuk yang lebih informatif. Statistik deskriptif digunakan untuk menggambarkan karakteristik data di dalam suatu penelitian.

Hasil statistik deskriptif variabel yang digunakan dapat terlihat pada tabel 4.1 di bawah ini : Tabel 4.1 Hasil Statistik Deskriptif Variabel Kredit

Minimum

Maximum

Mean

Std Deviasi 663,819.39

987,404

3,319,841

1,918,507

Interest rate

11.4%

14.7%

12.67%

0.9223%

NPL

1.48%

3.64%

2.0993%

0.41743%

Spread

3.8%

7.35%

5.7922%

.7191%

Reserve

7.5%

9%

7.542%

.2180%

Produksi

-4.60

14.00

4.0431

4.14972

IHSG

1,241

5,068

3,267.75

1,046.2482

Requierment

Sumber : hasil SPSS (data diolah)

Berdasarkan tabel 4.1 di atas, diketahui bahwa variabel Kredit terendah sebesar 987,404, nilai tertinggi sebesar 3,319,841, rata-rata Kredit yang diteliti sebesar 1,918,507 dengan standar deviasi sebesar 663,819.39. Variabel interest rate terendah sebesar 11.4%, nilai tertinggi sebesar 14.7%, rata-rata interest rate yang


diteliti sebesar 12.67% dengan standar deviasi sebesar 0.9223%. Variabel NPL terendah sebesar 3.8%, nilai tertinggi sebesar 7.35%, rata-rata NPL yang diteliti sebesar 5.7922% dengan standar deviasi sebesar 0.41743%. Variabel spread terendah sebesar 3.8%, nilai tertinggi sebesar 7.35%, rata-rata spread yang diteliti sebesar 5.7922% dengan standar deviasi sebesar .7191%. Variabel reserve requirement terendah sebesar 7.5%, nilai tertinggi sebesar 9% rata-rata reserve requirement yang diteliti sebesar 7.542% dengan standar deviasi sebesar .2180%. Variabel Produksi sebesar -4.60, nilai tertinggi sebesar 14.00, rata-rata produksi yang diteliti sebesar 4.0431 dengan standar deviasi sebesar 4.14972. Variabel IHSG terendah sebesar 1,241, nilai tertinggi sebesar 5,068, rata-rata IHSG yang diteliti sebesar 3,267.75 dengan standar deviasi sebesar 1,046.2482

4.2. Persamaan Regresi Model Penelitian Hasil regresi multilinier dari setiap model penelitian menghasilkan persamaan regresi sebagai berikut :

Model 1 Kredit

t0

= 176,884.004 + 0.899 Kreditt-1 - 8,876.522 interest ratet-1 – 14,192.602 NPLt-1 + ε

(4.1)

Model 2 Spread t0 = 1.225 + 0.847 Spread

t-1

+ 0.070 interest ratet-1 – 0.242 Reserve

Requiermentt-1 + ε

(4.2)

Model 3 Prod t0 = 24.921 + 0.329 Prodt-1 -1.641 interest rate t-1 + 0.115 IHSG t-1 + ε (4.3) Model 4 Prod t0 = 23.452 + 0.331 Prodt-1 – 1.587 interest rate t-1 + 0.010 IHSG t-1 + 0.129 spreadt-1 + ε


(4.4)

Model 5 Prod t0 = 24.339 + 0.329 Prodt-1 -1.600 interest rate t-1 + 0.012 IHSG t-1 + 1.256 Kreditt-1 + ε

(4.5)

4.3. Analisis Asumsi Klasik 4.3.1. Uji Normalitas Uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi, variabel terikat dan variabel bebas keduanya mempunyai distribusi normal ataukah tidak. Pada lampiran 1 hasil uji normalitas terlihat bahwa seluruh variabel terdistribusi secara normal membentuk kurva berbentuk lonceng.

4.3.2. Uji Heteroskedastisitas Heteroskedastisitas menunjukkan bahwa varians dari setiap error bersifat heterogen yang berarti melanggar asumsi klasik yang mensyaratkan bahwa varians dari error harus bersifat homogen. Pengujian dilakukan dengan uji White

Hipotesa Heteroskedastisitas : H0: tidak ada Heteroskedastisitas H1: ada Heteroskedastisitas Dasar pengambilan Keputusan : Jika p-value> α0,05, maka H0 tidak ditolak varians error homogen (tidak ada heteroskedastisitas). Jika

p-value<

α0,05,

maka

H0

ditolak

varians

error

heterogen

heteroskedastisitas).

Model 1 Hasil pengujian heteroskedastisitas ditunjukkan pada tabel 4.2 berikut :


(ada

Tabel 4.2 Hasil Uji Heteroskedastisitas 1.833721

Obs*R-squared

Probability

0.934338

Sumber : hasil E views (data diolah)

Berdasarkan tabel 4.2 dapat diketahui bahwa nilai sig (p-value) dari Obs*Rsquared lebih besar dari 0,05 berarti H0 tidak ditolak (tidak terbukti terdapat heteroskedastisitas)



Obs*R-squared

Probability

0.312829




Tabel 4.4 Hasil Uji Heteroskedastisitas Obs*R-squared

8.980256

Probability

0.174692






Obs*R-squared

Probability

0.292580




Tabel 4.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas Obs*R-squared

11.23684

Probability

0.188637



4.3.3. Uji Multikolinearitas Multikolinearitas menunjukkan bahwa antara variabel independen mempunyai hubungan langsung (korelasi) yang sangat kuat. Multikolinearitas terjadi jika nilai Variance Inflation Factor (VIF) lebih besar dari 10 atau nilai tolerance lebih kecil 0,10

Hipotesa Multikolinearitas : H0 : tidak ada multikolinearitas H1 : ada multikolinearitas Dasar pengambilan keputusan : Jika VIF < 10, maka H0 tidak ditolak (tidak ada multikolinearitas)


Jika VIF ≥ 10, maka H0 ditolak (ada multikolinearitas) Model 1 Dari hasil pengolahan data statistik diperoleh tabel 4.7 pengujian multikolinearitas sebagai berikut :

Tabel 4.7. Hasil Uji Multikolinearitas Variabel Kredit t-1 NPL Interest rate

Collinearity Statistics VIF 3.103 5.257 3.843


Berdasarkan tabel 4.7 di atas, diketahui bahwa seluruh variabel independen mempunyai nilai VIF kurang dari 10. Sehingga H0 tidak ditolak, yang berarti variabel independen yang digunakan pada model persamaan regresi tidak ada multikolinearitas (tidak ada hubungan yang sangat kuat antara variabel independen).

Model 2 Dari hasil pengolahan data statistik diperoleh tabel 4.8 pengujian multikolinearitas sebagai berikut :

Tabel 4.8 Hasil Uji Multikolinearitas Variabel Spread t-1 Reserve Requierment Interest rate



Berdasarkan tabel 4.8 di atas, diketahui bahwa seluruh variabel independen mempunyai nilai VIF kurang dari 10. Sehingga H0 tidak ditolak, yang berarti


variabel independen yang digunakan pada model persamaan regresi tidak ada multikolinearitas (tidak ada hubungan yang sangat kuat antara variabel independen).

Model 3 Dari hasil pengolahan data statistik diperoleh tabel 4.9 pengujian multikolinearitas sebagai berikut :

Tabel 4.9 Hasil Uji Multikolinearitas Variabel Prod t-1 IHSG Interest rate




Model 4 Dari

hasil

pengolahan

data

statistik

diperoleh

tabel

multikolinearitas sebagai berikut :

Tabel 4.10 Hasil Uji Multikolinearitas Variabel Prod t-1 Interest rate IHSG Spread

Collinearity Statistics VIF 1.210 5.597 4.902 1.273



4.10

pengujian


Model 5 Dari

hasil

pengolahan

data

statistik

diperoleh

tabel

4.11

pengujian

multikolinearitas sebagai berikut :

Tabel 4.11 Hasil Uji Multikolinearitas Variabel Prod t-1 Interest rate IHSG Kredit

Collinearity Statistics VIF 1.205 5.292 8.983 4.100



4.3.4. Uji Autokorelasi Autokorelasi menunjukkan bahwa ada korelasi antara error dengan error periode sebelumnya dimana pada asumsi klasik hal ini tidak boleh terjadi. Pengujian dilakukan dengan uji Durbin Watson

Pengambilan Keputusan : Jika nilai Durbin-Watson : berada pada rentang kuandran du < nilai Durbin Watson <4-du berarti tidak terdapat autokorelasi


Model 1 Hasil pengujian autokorelasi ditunjukkan pada tabel 4.12 berikut :

Tabel 4.12 Hasil Uji Autokorelasi Model 1

Nilai Durbin Watson (hasil SPSS) 2.013

du 1.705

4-du 2.295


Berdasarkan tabel durbin watson dengan N (jumlah sample) sebanyak 72, k sebanyak 3 variabel dan α sebesar 5%, maka didapatkan nilai du sebesar 1,705, nilai Durbin Watson pada tabel 4.12 sebesar yang artinya lebih rendah dari batas atas yaitu 2,295 (4-du), sehingga dapat diketahui bahwa nilai durbin watson dari hasil SPSS berada pada rentang kuadran du < nilai Durbin Watson <4-du. Oleh karena itu dapat disimpulkan tidak ada autokorelasi pada model regresi yang digunakan.




du 1.705

4-du 2.295


Berdasarkan tabel durbin watson dengan N (jumlah sample) sebanyak 72, k sebanyak 3 variabel dan α sebesar 5%, maka didapatkan nilai du sebesar 1,705, nilai Durbin Watson pada tabel 4.13 sebesar 1,805 yang artinya lebih rendah dari batas atas yaitu 2,295 (4-du), sehingga dapat diketahui bahwa nilai durbin watson dari hasil SPSS berada pada rentang kuadran du < nilai Durbin Watson <4-du. Oleh karena itu dapat disimpulkan tidak ada autokorelasi pada model regresi yang digunakan.





du 1.705

4-du 2.295






du

1,736

4-du 2.264







du 1.736

4-du 2.264



4.4. Analisa Regresi Multilinier 4.4.1. Koefisien Determinasi (Pengujian R2 dan Adjusted R2) Koefisien determinasi (R2) mengukur seberapa besar kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel dependen. Nilai koefisien determinasi adalah di antara nol dan satu. Nilai R2 yang kecil berarti kemampuan variabel-variabel independen dalam menjelaskan variasi variabel dependen sangat terbatas. Sebaliknya nilai yang mendekati satu berarti variabel-variabel independen memberikan hampir seluruh informasi yang dibutuhkan untuk memprediksi variasi variabel dependen (Ghozali, 2005). Salah satu persoalan besar penggunaan koefisien determinasi adalah jika menambahkan variabel independen dalam model walaupun penambahan variabel independen belum tentu mempunyai justifikasi atau pembenaran dari teori ekonomi ataupun logika ekonomi. Untuk mengatasi hal ini maka digunakan nilai adjusted R2 (Widarjono, 2005). Oleh karena itu pada penelitian ini nilai adjusted R2 yang dianalisa.


Model 1 Berdasarkan tabel 4.17 pengujian regresi didapat nilai adjusted R2 adalah 0,922 Artinya seluruh variabel independen yang terdiri dari Kredit t-1, interest rate dan NPL mampu menjelaskan variasi dari variabel dependen yaitu Kredit t0 sebesar 92,2% sedangkan sisanya dapat dijelaskan oleh variabel lain yang tidak diikutsertakan didalam pengujian. Tabel 4.17 Pengujian R2 dan Adjusted R2 Model

R2

Adjusted R2

1

0.913

0.922


Model 2 Berdasarkan tabel 4.18 pengujian regresi didapat nilai adjusted R2 adalah 0,814 Artinya seluruh variabel independen yang terdiri dari spread t-1, interest rate dan reserve requierment mampu menjelaskan variasi dari variabel dependen yaitu Spread t0 sebesar 81,4% sedangkan sisanya dapat dijelaskan oleh variabel lain yang tidak diikutsertakan didalam pengujian. Tabel 4.18 Pengujian R2 dan Adjusted R2 Model

R2

Adjusted R2

2

0.822

0.814


Model 3 Berdasarkan tabel 4.19 pengujian regresi didapat nilai adjusted R2 adalah 0,222 Artinya seluruh variabel independen yang terdiri dari produksi t-1, interest rate, IHSG mampu menjelaskan variasi dari variabel dependen yaitu produksi t0 sebesar 22,2% sedangkan sisanya dapat dijelaskan oleh variabel lain yang tidak diikutsertakan didalam pengujian.


Tabel 4.19 Pengujian R2 dan Adjusted R2 Model

R2

Adjusted R2

3

0.255

0.222


Model 4 Berdasarkan tabel 4.20 pengujian regresi didapat nilai adjusted R2 adalah 0,211 Artinya seluruh variabel independen yang terdiri dari produksi t-1, interest rate, IHSG, dan Spread mampu menjelaskan variasi dari variabel dependen yaitu produksi t0 sebesar 21,1 % sedangkan sisanya dapat dijelaskan oleh variabel lain yang tidak diikutsertakan didalam pengujian. Tabel 4.20 Pengujian R2 dan Adjusted R2 Model

R2

Adjusted R2

4

0.255

0.211


Model 5 Berdasarkan tabel 4.21 pengujian regresi didapat nilai adjusted R2 adalah 0,211 Artinya seluruh variabel independen yang terdiri dari produksi t-1, interest rate, IHSG, dan Kredit mampu menjelaskan variasi dari variabel dependen yaitu produksi t0 sebesar 21.1% sedangkan sisanya dapat dijelaskan oleh variabel lain yang tidak diikutsertakan didalam pengujian. Tabel 4.21 Pengujian R2 dan Adjusted R2 Model

R2

Adjusted R2

5

0.256

0.211


4.4.2. Pengujian t-stat Untuk menguji hipotesa dilakukan pengujian secara parsial untuk melihat signifikansi dari pengaruh masing-masing variabel independen terhadap variabel dependen dengan mengasumsikan variabel lain adalah konstan.


Hipotesa : H0 : tidak ada pengaruh H1 : ada pengaruh Dasar pengambilan keputusan : Jika p-value> α0,05 maka H0 tidak ditolak. Jika p-value< α0,05 maka H0 ditolak. Hasil uji t sebagai berikut :

Model 1

Tabel 4.22 Hasil Uji t-stat Variabel Kredit t-1 NPL Interest rate Konstanta

Nilai β 0.899 -14192.602 -8876.522 176884.004

Sig 0.000 0.043 0.027 0.008


Hipotesis 1 H0 : Kredit periode sebelumnya tidak berpengaruh terhadap kredit saat ini H1 : Kredit periode sebelumnya berpengaruh terhadap kredit saat ini Berdasarkan tabel 4.22 hasil pengujian t-stat dapat dilihat bahwa kredit periode sebelumnya mempunyai pengaruh yang positif terhadap kredit saat ini sebesar 0,899, dan nilai probabilitas yang didapat dari pengujian adalah sebesar 0.000< 0,05. Maka H01 ditolak sehingga uji hipotesis 1 ini dapat didukung. Besarnya pengaruh kredit periode sebelumnya sebesar 0,899 dapat diartikan, jika kredit periode sebelumnya meningkat 1 satuan maka kredit saat ini akan meningkat sebesar 0,899 satuan.


Indikator kinerja perbankan dinilai salah satunya dari jumlah kredit yang diberikan. Semakin besar jumlah kredit yang diberikan semakin baik kinerja perbankan tersebut karena kredit dapat menaikkan asset dan meningkatkan laba yang didapatkan oleh bank. Bank berusaha untuk meningkatkan/mempertahankan jumlah kredit yang diberikannya dari periode sebelumnya. Oleh karena itu kredit periode sebelumnya mempengaruhi kredit periode saat ini. Hal ini terlihat dari grafik 4.1 dibawah ini bahwa jumlah kredit yang diberikan memiliki tren yang meningkat setiap bulannya.

Kredit Yang Diberikan 3.500.000

Miliar (Rp)

3.000.000 2.500.000 2.000.000 1.500.000 1.000.000 500.000 Sep-13

Apr-13

Nop-12

Jun-12

Jan-12

Agust-11

Bulan

Mar-11

Okt-10

Mei-10

Des-09

Jul-09

Feb-09

Sep-08

Apr-08

Nop-07

Jun-07

Jan-07

-

Grafik 4.1 Perkembangan Penyaluran Kredit Bank Umum Tahun 2007-2013 Sumber : Bank Indonesia (data diolah)

Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian Kashyap et al (1993) yang mengatakan bahwa akibat kebijakan uang ketat (tight money policy) penurunan kredit periode sebelumnya mempunyai efek penurunan pada permintaan kredit periode berikutnya. Penelitian Auel dan Ferreira (2011) yang mengatakan hal yang sama.

Hipotesis 2 H0 : Interest rate tidak berpengaruh terhadap kredit H1 : Interest rate berpengaruh terhadap kredit


Tabel 4.22 hasil pengujian t-stat menunjukkan bahwa interest rate mempunyai pengaruh yang negatif terhadap kredit dengan nilai probabilitas yang didapatkan adalah sebesar 0,027 < 0,05. Maka H0 tidak ditolak yang berarti interest rate berpengaruh signifikan terhadap kredit. Besarnya pengaruh interest rate sebesar 8876.522 yang menunjukkan, jika interest rate meningkat 1 satuan maka kredit

akan turun sebesar 8876.522 satuan.

Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian yang telah dilakukan oleh Auel dan Ferreira (2011) yang mengatakan bahwa kenaikan suku bunga kredit yang diberikan oleh bank kepada masyarakat, dapat menyebabkan penurunan kredit yang diberikan. Dengan adanya peningkatan suku bunga kredit maka masyarakat cenderung tidak meminta kredit kepada bank atau menunggu sampai dengan suku bunga kredit turun kembali. Akibatnya kredit mengalami penurunan.

Penelitian lainnya yang dilakukan Bernanke dan Blinder (1992) menyatakan bahwa adanya kenaikan federal reserve rate menyebabkan terjadinya kenaikan suku bunga kredit efeknya penyaluran kredit menurun untuk masa 6 bulan berikutnya.

Hipotesis 3 H0 :

NPL tidak berpengaruh terhadap kredit

H1 :

NPL berpengaruh terhadap kredit

Berdasarkan tabel 4.22 hasil pengujian t-stat terlihat bahwa NPL mempunyai pengaruh yang negatif terhadap kredit dengan nilai probabilitas sebesar 0.043 < 0,05, maka H0 ditolak. Pengaruh kurs sebesar -14,192.602 dapat diartikan, jika kurs meningkat 1 satuan maka kredit akan menurun sebesar 14,192.602 satuan.

Hasil penelitian ini juga didukung oleh penelitian Bernanke dan Blinder (1992) menyatakan bahwa naiknya NPL dapat menurunkan penawaran kredit bank ke masyarakat dan didukung oleh Sri et al (2013) pada penelitian perbankan syariah


NPL merupakan indikator banyaknya kredit yang bermasalah yang dimiliki oleh bank. Jika NPL meningkat bank harus mencadangkan sebagian dananya untuk penghapusan atas kredit bermasalah tersebut yang dicatatkan sebagai beban kemudian dapat menurunkan laba yang dihasilkan oleh bank. Oleh karena itu jika NPL meningkat bank cenderung akan menahan kredit yang diberikannya dan berusaha untuk memperbaiki kondisi dari kredit bermasalah tersebut. Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian yang telah dilakukan oleh Auel dan Ferreira (2011)

Model 2

Tabel 4.23 Hasil Uji t-stat Variabel Spread t-1 Reserve Requierment Interest rate Konstanta

Nilai β 0.847 -0.242 0.070 1.225

Sig 0.000 0.045 0.038 0.044


Hipotesis 1 H0 : Spread t-1 tidak berpengaruh terhadap spread saat ini H1 : Spread t-1 berpengaruh terhadap spread saat ini Hasil pengujian t-stat memperlihatkan bahwa spread t-1 mempunyai pengaruh yang positif terhadap spread t0 dengan nilai sebesar 0.847. Nilai probabilitas yang didapat dari pengujian adalah sebesar 0,000 < 0,05. Maka H0 ditolak dan dapat disimpulkan spread t-1 berpengaruh terhadap spread saat ini. Besarnya pengaruhnya yaitu 0.847.

Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian yang telah dilakukan oleh Auel dan Ferreira (2011). Sama hal nya dengan alasan kredit. Spread juga dapat digunakan sebagai indikator kinerja bank terutama atas laba yang dibuat. Bank diharapkan memiliki kecenderungan nilai spread yang sama besar dari periode


sebelumnya. Jika tren spread yang dihasilkan oleh bank sama atau meningkat maka dapat dikatakan bank memiliki kinerja yang baik.

Hipotesis 2 H0 : Interest rate tidak berpengaruh terhadap spread H1 : Interest rate berpengaruh terhadap spread Tabel 4.23 hasil pengujian t-stat menunjukkan bahwa interest rate mempunyai pengaruh yang positif terhadap spread dengan nilai sebesar 0.070. Nilai probabilitas yang didapat dari pengujian adalah sebesar 0,000 < 0,05. Maka H04 ditolak. Besarnya pengaruh spread sebesar 0.070 berarti jika interest rate meningkat 1 satuan maka spread akan meningkat sebesar 0,070 satuan.

Spread dihasilkan dari pengurangan antara suku bunga lending dengan suku bunga funding yang diberikan bank kepada masyarakat (Supriyono, 2011). Oleh karena itu jika suku bunga kredit yang diberikanoleh bank naik maka spread yang dihasilkan akan naik pula. Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian yang telah dilakukan oleh Kashyap et al (1993), Hallsen (1999) dan Auel dan Ferreira (2011) yang mengatakan adanya hubungan positif antara spread dengan interest rate atas kredit yang diberikan.

Hipotesis 3 H0 : Reserve Requierment tidak berpengaruh terhadap spread H1 : Reserve Requierment berpengaruh terhadap spread Hasil pengujian t-stat memperlihatkan bahwa Reserve Requierment mempunyai pengaruh yang negatif sebesar -0.242 terhadap spread. Nilai probabilitas yang didapatkan adalah sebesar 0.045 < 0,05. Maka H0 ditolak sehingga uji hipotesis 3 ini dapat didukung.

Reserve Requierment atau giro wajib minimum merupakan dana yang harus ditempatkan oleh setiap bank di Bank Indonesia tanpa mendapatkan bunga (Bank


Indonesia, 2013). Dengan meningkatnya reserve requierment maka, cost of fund dari bank akan meningkat, peningkatan cost of fund dapat menurunkan spread jika suku bunga kredit tidak dinaikkan. Kecenderungan behaviour bank di Indonesia menahan kenaikan suku bunga kredit jika terjadi perubahan kondisi makro yang temporer (Haryati, 2009) dikarenakan jika suku bunga dinaikkan, dapat menurunkan performa kelancaran dari kredit yang diberikan.

Model 3

Tabel 4.24 Hasil Uji t-stat Nilai β 0.329 0.115 -1.641 24.921

Variabel Prod t-1 IHSG Interest rate Konstanta

Sig 0.006 0.047 0.031 0.034


Hipotesis 1 H0 : Produksi t-1 tidak berpengaruh terhadap produksi saat ini H1 : Produksi t-1 berpengaruh terhadap produksi saat ini Berdasarkan tabel hasil pengujian t-stat menunjukkan bahwa produksi t-1 mempunyai pengaruh yang positif terhadap produksi saat ini dengan nilai sebesar 0.329. Nilai probabilitas yang didapat dari pengujian adalah sebesar 0,006 < 0,05, maka H0 ditolak. Produksi di didalam penelitian ini diproksikan sebagai industrial production index merupakan ukuran produksi dari industri. Produksi industri diharapakan memiliki tren

yang

meningkat.

Kalangan

meningkatkan/mempertahankan sebelumnya

oleh

karena

itu

tren

industri

peningkatan

produksi

periode

berusaha

produksi ini

dari

untuk periode

dipengaruhi

oleh

produktivitaproduksi periode sebelumnya. Jika produksi periode sebelumnya cukup baik dan ditopang pendanaannya dalam bentuk kredit, maka produktitas


saat ini akan dipengaruhi oleh produksi tahun sebelumnya karena kredit periode sebelumnya mungkin masih dapat digunakan atau ditambahkan oleh bank dengan melihat pencapaian produksi yang baik yang telah dicapai. Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian Auel dan Ferreira (2011)

Hipotesis 2 H0 : Interest rate tidak berpengaruh terhadap produksi H1 : Interest rate berpengaruh terhadap produksi Hasil pengujian t-stat menunjukkan bahwa interest rate mempunyai pengaruh yang negatif sebesar -1.641 terhadap produksi. Nilai probabilitas yang didapat dari pengujian adalah sebesar 0,031 <0,05. Maka H0 ditolak. Besarnya pengaruh interest rate sebesar -1.641 mempunyai arti jika interest rate meningkat 1 satuan maka produksi akan menurun sebesar 1.641 satuan.

Sumber dana untuk meningkatkan produksi dari industri (sektor riil) selain didapatkan dari investasi juga dari perbankan melalui kredit. Jika suku bunga kredit meningkat, maka kalangan industri akan cenderung tidak meminta kredit kepada bank atau menunggu sampai dengan suku bunga kredit turun kembali. Akibatnya kredit mengalami penurunan. Hasil penelitian ini juga didukung oleh oleh hasil penelitian Auel dan Ferreira (2011).

Hipotesis 3 H0 : IHSG tidak berpengaruh terhadap produksi H1 : IHSG berpengaruh terhadap produksi Berdasarkan tabel hasil pengujian t-stat menunjukkan bahwa IHSG mempunyai pengaruh yang positif terhadap produksi dengan nilai sebesar 0.115. Nilai probabilitas yang didapat dari pengujian adalah sebesar 0,047 <0,05. Maka H0 ditolak.


IHSG merupakan salah satu indikator yang menunjukkan kondisi ekonomi Indonesia. Jika IHSG memiliki tren naik, maka investor memiliki pendapat bahwa kondisi ekonomi Indonesia baik, begitu juga hal jika terjadi sebaliknya. Dengan makin naiknya IHSG, memperlihatkan kondisi ekonomi baik. Dengan kondisi ekonomi baik, maka banyak investor yang akan menanamkan modalnya di negara Indonesia. Masuknya dana dari investor digunakan sebagai sumber dana untuk meningkatkan produksi yang telah ada. Hasil penelitian Auel dan Ferreira (2011) menyimpulkan hasil yang sama hub indeks saham dengan produksi.

Model 4

Tabel 4.25 Hasil Uji t-stat Variabel Prod t-1 IHSG Interest rate Spread Konstanta

Nilai β 0.331 0.010 -1.587 0.129 23.452

Sig 0.006 0.042 0.032 0.035 0.046


Masuknya tambahan variabel spread pada model ini jika dibandingkan model 3 hanya merubah Nilai β dari masing-masing variabel Hipotesis 1 H0 : Produksi t-1 tidak berpengaruh terhadap produksi saat ini H1 : Produksi t-1 berpengaruh terhadap produksi saat ini Tabel hasil pengujian t-stat memperlihatkan bahwa produksi t-1 mempunyai pengaruh yang positif terhadap produksi saat ini dengan nilai sebesar 0.331. Nilai probabilitas yang didapat dari pengujian adalah sebesar 0,006 < 0,05, maka H0 ditolak.


Sama hal nya dengan hipotesis 1 pada model 3, produksi industri diharapakan memiliki tren yang meningkat. Jika produksi periode sebelumnya cukup baik dan ditopang pendanaannya dalam bentuk kredit, maka produktitas saat ini akan dipengaruhi oleh produksi tahun sebelumnya. Kalangan industri berusaha untuk meningkatkan/mempertahankan

tren

peningkatan

produksi

dari

periode

sebelumnya oleh karena itu produksi periode ini dipengaruhi oleh produksi periode sebelumnya.

Hipotesis 2 H0 : Interest rate tidak berpengaruh terhadap produksi H1 : Interest rate berpengaruh terhadap produksi Hasil pengujian t-stat menunjukkan bahwa interest rate mempunyai pengaruh yang negatif sebesar -1.587 terhadap produksi. Nilai probabilitas yang didapat dari pengujian adalah sebesar 0.032 <0,05. Maka H0 ditolak. Besarnya pengaruh interest rate sebesar -1.587 berarti jika interest rate meningkat 1 satuan maka produksi akan menurun sebesar 1.641 satuan.

Seperti hipotesis 2 pada model 3, Jika suku bunga kredit meningkat, maka kalangan industri akan cenderung tidak meminta kredit kepada bank atau menunggu sampai dengan suku bunga kredit turun kembali. Akibatnya kredit mengalami penurunan.



Merujuk pada hipotesa 3 pada model 3, Jika IHSG memiliki tren naik, mengindikasikan ekonomi Indonesia baik sehingga memicu datangnya invetasi di sektor riil. Akibatnya produksi akan meningkat.

Hipotesis 4 H0 : Spread tidak berpengaruh terhadap produksi H1 : Spread berpengaruh terhadap produksi Hasil pengujian t-stat menunjukkan bahwa spread mempunyai pengaruh yang positif sebesar 0.129 terhadap produksi. Nilai probabilitas yang didapat dari pengujian adalah sebesar 0.035 <0,05. Maka H0 ditolak. Besarnya pengaruh spread sebesar 0.129 berarti jika spread meningkat 1 satuan maka produksi akan naik sebesar 0.129 satuan.

Spread yang diperoleh oleh bank merupakan laba bagi perbankan. Semakin tinggi laba yang diperoleh kinerja perbankan semakin baik. Kinerja yang baik ini dapat memberikan kepercayaan bagi masyarakat untuk menempatkan dananya di bank tersebut dengan suku bunga yang rendah. Dengan meningkatnya dana di bank dari masyarakat, dana tersebut dapat digunakan untuk memberikan kredit kepada perusahaan (sektor riil) dimana kredit tersebut dapat digunakan untuk peningkatan produksi perusahaan. Akibatnya produksi meningkat.

Model 5

Tabel 4.26 Hasil Uji t-stat Variabel Prod t-1 IHSG Interest rate Kredit Konstanta

Nilai β 0.329 0.012 -1.600 1.256 24.339

Sig 0.006 0.041 0.047 0.037 0.049



Hipotesis 1 H0 : Produksi t-1 tidak berpengaruh terhadap produksi saat ini H1 : Produksi t-1 berpengaruh terhadap produksi saat ini Tabel hasil pengujian t-stat memperlihatkan bahwa produksi t-1 mempunyai pengaruh yang positif terhadap produksi saat ini dengan nilai sebesar 0.329. Nilai probabilitas yang didapat dari pengujian adalah sebesar 0,006 < 0,05, maka H0 ditolak.

Seperti hipotesis 1 pada model 3, produksi industri diharapakan meningkat dari produksi sebelumnya sehingga produksi saat ini dipengaruhi oleh produksi periode sebelumnya. Analisis dan pembahasan hipotesis ini dapat dilihat pada hipotesa 1 model 3

Hipotesis 2 H0 : Interest rate tidak berpengaruh terhadap produksi H1 : Interest rate berpengaruh terhadap produksi Hasil pengujian t-stat menunjukkan bahwa interest rate mempunyai pengaruh yang negatif sebesar -1.600 terhadap produksi. Nilai probabilitas yang didapat dari pengujian adalah sebesar 0.047 <0,05. Maka H0 ditolak. Besarnya pengaruh interest rate sebesar -1.600 berarti jika interest rate meningkat 1 satuan maka produksi akan menurun sebesar 1.600 satuan.

Seperti hipotesis 2 pada model 3, Jika suku bunga kredit meningkat, maka kalangan industri akan cenderung tidak meminta kredit kepada bank atau menunggu sampai dengan suku bunga kredit turun kembali. Akibatnya kredit mengalami penurunan. Analisis dan pembahasan hipotesis ini dapat dilihat pada hipotesa 2 model 3



Sama halnya pada hipotesa 3 pada model 3, Jika IHSG memiliki tren naik, maka dapat meningkatkan produksi. Analisis dan pembahasan hipotesis ini dapat dilihat pada hipotesa 3 model 3

Hipotesis 4 H0 : Kredit tidak berpengaruh terhadap produksi H1 : Kredit berpengaruh terhadap produksi Berdasarkan tabel hasil pengujian t-stat menunjukkan bahwa Kredit mempunyai pengaruh yang positif terhadap produksi dengan nilai sebesar 1.256. Nilai probabilitas yang didapat dari pengujian adalah sebesar 0.037 <0,05. Maka H0 ditolak. Besarnya pengaruh Kredit sebesar 1.256 berarti jika Kredit meningkat 1 satuan maka produksi akan naik sebesar 1.256 satuan.

Bank dalam memberikan kredit ke masyarakat, diharuskan untuk ditujukan kepada sektor-sektor yang produktif. Dengan dana tersebut sektor industri dapat mengembangkan usahanya untuk meningkatkan produksi yang dihasilkan. Oleh karena itu kredit dapat meningkatkan produksi industri. Auel dan Ferreira (2011) menyimpulkan hal yang sama

4.3.3. Pengujian F-stat (Pengujian Simultan) Uji F digunakan untuk menguji apakah secara bersama-sama seluruh variabel independent mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap variabel dependent.


Model 1 H0 : Kredit periode sebelumnya, interest rate dan NPL secara simultan tidak berpengaruh signifikan terhadap kredit H1 : Kredit periode sebelumnya, interest rate dan NPL secara simultan berpengaruh signifikan terhadap kredit

Pengambilan keputusan : Jika Sig. < alpha 0,05 maka H0 ditolak Jika Sig. > alpha 0,05 maka H0 tidak ditolak.

Tabel 4.27. Pengujian F-Stat Model

F

Sig

1

20044.907

0.000


Berdasarkan tabel 4.27 hasil uji F diatas diketahui bahwa F-hitung mempunyai nilai signifikansi sebesar 0,000 <α0,05. Maka H0 ditolak yang berarti terdapat pengaruh antara seluruh variabel independent yaitu kredit periode sebelumnya, interest rate dan NPL secara simultan berpengaruh signifikan terhadap kredit

Model 2 H0 : Spread periode sebelumnya, interest rate dan reserve requirement secara simultan tidak berpengaruh signifikan terhadap spread H1 : Spread periode sebelumnya, interest rate dan reserve requirement secara simultan berpengaruh signifikan terhadap spread




F

Sig

2

104.354

0.000


Berdasarkan tabel 4.28 hasil uji F diatas diketahui bahwa F-hitung mempunyai nilai signifikansi sebesar 0,000 <α0,05. Maka H0 ditolak yang berarti terdapat pengaruh antara seluruh variabel independent yaitu Spread periode sebelumnya, interest rate dan reserve requirement secara simultan berpengaruh signifikan terhadap spread

Model 3 H0 : Produksi periode sebelumnya, interest rate dan IHSG secara simultan tidak berpengaruh signifikan terhadap produksi. H1 : Produksi periode sebelumnya, interest rate dan IHSG secara simultan berpengaruh signifikan terhadap produksi


Tabel 4.29 Pengujian F-Stat Model

F

Sig

3

7.751

0.000


Berdasarkan tabel 4.29 hasil uji F diatas diketahui bahwa F-hitung nilai signifikansi sebesar 0,000 <α0,05. Maka H0 ditolak yang berarti terdapat pengaruh antara seluruh variabel independent yaitu produksi periode sebelumnya, interest rate dan IHSG secara simultan berpengaruh signifikan terhadap produksi.


Model 4 H0 : Produksi periode sebelumnya, Interest rate, IHSG dan spread secara simultan tidak berpengaruh signifikan terhadap produksi H1 : Produksi periode sebelumnya, Interest rate, IHSG dan spread secara simultan berpengaruh signifikan terhadap produksi



F

Sig

4

5.739

0.000


Berdasarkan tabel 4.30 hasil uji F diatas diketahui bahwa F-hitung nilai signifikansi sebesar 0,000 <α0,05. Maka H0 ditolak yang berarti terdapat pengaruh antara seluruh variabel independent yaitu produksi periode sebelumnya, interest rate, IHSG dan spread secara simultan berpengaruh signifikan terhadap produksi.

Model 5 H0 : Produksi periode sebelumnya, Interest rate, IHSG dan kredit secara simultan tidak berpengaruh signifikan terhadap produksi H1 : Produksi periode sebelumnya, Interest rate, IHSG dan kredit secara simultan berpengaruh signifikan terhadap produksi




F

Sig

5

5.757

0.000


Berdasarkan tabel 4.31 hasil uji F diatas diketahui bahwa F-hitung mempunyai nilai signifikansi sebesar 0,000 <α0,05. Maka H0 ditolak yang berarti terdapat pengaruh antara seluruh variabel Produksi periode sebelumnya, Interest rate, IHSG dan kredit secara simultan berpengaruh signifikan produksi

Dari hasil uji t dan uji F, dapat disimpulkan bahwa setiap variabel ekonomi baik secara individu maupun secara simultan mempengaruhi kredit, spread bank umum dan output produksi yang dihasilkan. Hal ini membuktikan bahwa credit channel teori dan relevansi makroekonomi terhadap credit channel berjalan di Indonesia.


BAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN

5.1. Kesimpulan Berdasarkan hasil penelitian yang telah dilakukan untuk mengetahui relevansi variabel ekonomi terhadap akses pembiayaan pasar keuangan di Indonesia periode tahun 2008 sampai dengan 2013 dapat disimpulkan sebagai berikut :

1. Adanya pengaruh variabel ekonomi berupa penyaluran kredit sebelumnya, interest rate dan NPL terhadap penyaluran kredit dimana penyaluran kredit sebelumya berpengaruh positif sedangkan interest rate dan NPL berpengaruh negatif 2. Adanya pengaruh variabel ekonomi berupa spread bank sebelumnya, interest rate dan reserve requierment terhadap spread bank dimana spread sebelumya dan interest rate berpengaruh positif sedangkan reserve requirement berpengaruh negatif 3. Adanya pengaruh variabel ekonomi berupa produksi periode sebelumnya, interest rate, IHSG, spread dan kredit terhadap produksi dimana produksi sebelumya, IHSG, spread dan kredit berpengaruh positif sedangkan interest rate negatif 4. Atas masing-masing model semua variabel ekonomi secara bersama-sama berpengaruh pada kredit, spread dan produksi.

5.2. Keterbatasan Penelitian Terdapat beberapa keterbatasan dalam penelitian ini, diantaranya penulis tidak mengklasifikasikan mengidentifikasi

bank

umum

karakteristiknya

yang

beroperasi

masing-masing

yang


di

Indonesia dijadikan

dan

sampel

penelitian, selain itu seharusnya juga dilakukan identifikasi terhadap situasi – situasi apa saja yang mempengaruhi penyaluran kredit yang diberikan oleh perbankan Indonesia pada periode penelitian. Sebagai tambahan model yang digunakan pada penelitian ini mengacu pada penelitian Auel dan Ferreira (2011).

5.3. Saran Berdasarkan kesimpulan yang telah diuraikan di atas, maka diusulkan saran-saran sebagai berikut : 1. Bagi perbankan Selain

meningkatkan

pengawasan

terhadap

variabel

ekonomi

yang

mempengaruhi penyaluran kredit, spread Bank Umum dan produksi, dalam menyalurkan kredit karena sebagian besar pendapatan Bank Umum di Indonesia berasal dari kegiatan penyaluran kredit.

2. Bagi regulator Meningkatkan pengawasan terhadap variabel ekonomi yang berpengaruh terhadap penyaluran kredit, spread Bank Umum dan produksi sehingga regulator dapat merumuskan kebijakan yang menciptkan kestabilan kondisi makroekonomi dalam upaya meningkatkan kemudahaan akses pembiayaan

3. Bagi penelitian selanjutnya • Memperpanjang periode penelitian sehingga dapat mengindentifikasi variabel ekonomi mana saja yang paling berpengaruh terhadap penyaluran kredit, spread Bank Umum dan produksi yang diberikan oleh perbankan. • Memperbanyak variabel ekonomi yang diikutsertakan pada penelitian sehingga dapat lebih menggambarkan variabel ekonomi mana saja yang berpengaruh terhadap penyaluran kredit, spread Bank Umum dan produksi misalnya besarnya BI rate, tingkat inflasi dan jumlah uang beredar.


DAFTAR PUSTAKA

Auel, M & Ferreira, H. (2011). Macroeconomic Relevance of Credit Channels: Evidence From An Emerging Economy Under Inflation Targeting. Journal Economic Modelling 28 965-979 Bank Indonesia. (2008). Laporan Tahunan Perekonomian Indonesia. Jakarta : Bank Indonesia Bank Indonesia. (2009). Laporan Tahunan Perekonomian Indonesia. Jakarta : Bank Indonesia Bank Indonesia. (2010). Laporan Tahunan Perekonomian Indonesia. Jakarta : Bank Indonesia Bank Indonesia. (2011). Laporan Tahunan Perekonomian Indonesia. Jakarta : Bank Indonesia Bank Indonesia. (2012). Laporan Tahunan Perekonomian Indonesia. Jakarta : Bank Indonesia Bank Indonesia. (2013). Laporan Tahunan Perekonomian Indonesia. Jakarta : Bank Indonesia Bank Indonesia. (2008). Laporan Statistik Perbankan Indonesia. Jakarta : Bank Indonesia Bank Indonesia. (2009). Laporan Statistik Perbankan Indonesia. Jakarta : Bank Indonesia Bank Indonesia. (2010). Laporan Statistik Perbankan Indonesia. Jakarta : Bank Indonesia Bank Indonesia. (2011). Laporan Statistik Perbankan Indonesia. Jakarta : Bank Indonesia


Bank Indonesia. (2012). Laporan Statistik Perbankan Indonesia. Jakarta : Bank Indonesia Bank Indonesia. (2013). Laporan Statistik Perbankan Indonesia. Jakarta : Bank Indonesia Bank Indonesia. (2013). Peraturan Bank Indonesia No. 15/15/PBI/2013. Jakarta : Bank Indonesia Bernanke, B & Blinder, A. (1992). The Federal Funds Rate and The Channnel of Monetary Transmission. American Economic Review 82 (4), 901-921. Bursa Efek Indonesia. (2008). Laporan Statistik Bursa Efek Indonesia. Jakarta : Bank Indonesia Bursa Efek Indonesia. (2009). Laporan Statistik Bursa Efek Indonesia. Jakarta : Bank Indonesia Bursa Efek Indonesia. (2010). Laporan Statistik Bursa Efek Indonesia. Jakarta : Bank Indonesia Bursa Efek Indonesia. (2011). Laporan Statistik Bursa Efek Indonesia. Jakarta : Bank Indonesia Bursa Efek Indonesia. (2012). Laporan Statistik Bursa Efek Indonesia. Jakarta : Bank Indonesia Bursa Efek Indonesia. (2013). Laporan Statistik Bursa Efek Indonesia. Jakarta : Bank Indonesia Ghozali, I. (2005). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Semarang : BP UNDIP. Hallstein, K. (1999). Bank Loans and The Transmission Mechanism of Monetary Policy. Sveringer Risk Bank Working Paper. N 73


Haryati, S. (2009). Pertumbuhan Kredit Perbankan di Indonesia : Intermediasi dan Pengaruh Variabel Makroekonomi. Surabaya: Jurnal Keuangan dan Perbankan, Volume 13 No. 2. Hasanah, U & Sunyoto, D (2013). Pengantar Ilmu Ekonomi Makro (Teori dan Soal). Jakarta : Center for Academic Publishing Services Ibrahim, M & Syah, M. (2012). Bank Lending, Macroeconomic Conditions and Finacial Uncertainty: Evidence from Malaysia. Journal Review of Development Finance 2 156-164 Ikatan Bankir Indonesia Edisi I. (2013). Memahami Bisnis Bank Modul Sertifikasi Tingkat I. Jakarta : PT. Gramedia Pustaka Utama Kashyap, A, Stein J, Wilcox D. (1993). Monetary Policy and Credit Condition: Evidence from The Composition of External Finance. American Economic Review 83 (1), 78-79. Kasmir. (2012). Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. Depok : PT. Raja Grafindo Persada Kementrian Perindustrian. (2008). Industrial Production Index. Jakarta : Kementrian Perindustrian Kementrian Perindustrian. (2009). Industrial Production Index. Jakarta : Kementrian Perindustrian Kementrian Perindustrian. (2010). Industrial Production Index. Jakarta : Kementrian Perindustrian Kementrian Perindustrian. (2011). Industrial Production Index. Jakarta : Kementrian Perindustrian Kementrian Perindustrian. (2012). Industrial Production Index. Jakarta : Kementrian Perindustrian


Kementrian Perindustrian. (2013). Industrial Production Index. Jakarta : Kementrian Perindustrian Khan, S, Hira M, Abbas, M. (2011). The Impact of Macro-economic factors on Bank Lending. Journal Review of Development Finance. Vol. 33 Kuncoro, M. (2011). Metode Kuantitatif Teori dan Aplikasi untuk Bisnis dan Ekonomi Edisi ke 4. Yogjakarta: Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen YKPN Miles, D & Scott, A. (2005). Macroeconomics Understanding The Wealth of Nations. West Sussex: John Wiley & Sons Inc Nachrowi, D & Usman, H. (2006). Pendekatan Populer & Praktis Ekonometri untuk Analisis Ekonomi dan Keuangan. Jakarta: Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi UI Peek, J, Rosengren, E & Tootel, G. (2003). Identifying the Macroeconomic Effect of Loan Supply Shock. Journal of Money, Credit and Banking Vol. 35 Rahardja, P & Manurung, M. (2008). Teori Ekonomi Makro Suatu Pengantar Edisi Ke 4. Jakarta : Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia Sri, A., Anggraini, R., Gurendrawati, E., & Hasanah, N. (2013). The influence of third-party, CAR, NPF and ROA Against The Financing of A General Sharia-Based Bank in Indonesia. International Conference on Business, Economics, and Accounting, hal. 1-15. Sunyoto, D. (2011). Metedologi Penelitian untuk Ekonomi. Yogjakarta: CAPS Supriyono, M. (2011). Buku Pintar Perbankan. Yogjakarta : CV Andi Undang-Undang Perbankan No. 7 Tahun 1992 Undang-Undang Perbankan No. 10 Tahun 1998 Wardiah, M. (2013). Dasar-Dasar Perbankan. Jakarta : CV Pustaka Setia


Widarjono, A. (2005). Ekonometrika : Teori dan Aplikasi untuk Ekonomi dan Bisnis. Yogjakarta : Ekonisia


Lampiran 1 Statistik Deskriptif dan Uji Asumsi Klasik Statistik Deskriptif Descriptive Statistics N

Minimum

Maximum

Mean

Std. Deviation

NPL/Default

72

1.48%

3.64%

2.0993%

0.41743%

Kredit

72

987404.0000

3319841.9150

1918507.4586

663819.3912

IHSG INDEX /BOV

72

1241.0

5068.0

3267.750

1046.2482

Industrial Index /PROD

72

-4.60

14.00

4.0431

4.14972

Interest rate

72

11.4

14.7

12.667

.9223

SPREAD

72

3.8000

7.3500

5.7922

.7191

Reserve Requirement

72

7.5%

9.0%

7.542%

.2180%

Valid N (listwise)

72

Uji Normalitas





Uji Autokorelasi (Durbin Watson) Tidak autokorelasi berada pada rentang kuadran du< nilai Durbin Watson< 4 –du. Nilai du didapatkan dari nilai tabel berdasarkan N jumlah sample, k banyaknya variabel independen dan α =5% Model 1 b

Model Summary

Model

R

1

Adjusted R

Std. Error of

Square

the Estimate

R Square

.949

a

.913

.922

Durbin-Watson

22796.6507

2.013

a. Predictors: (Constant), Interest rate , kredit-1, NPL/Default b. Dependent Variable: Kredit

Model 2 b

Model Summary

Std. Error of the Model

R

2 a.

R Square .906

a

Adjusted R Square

.822

Estimate

.814

.3104

Predictors: (Constant), Reserve Requirement , Interest rate , SPREAD-1

b. Dependent Variable: SPREAD

Model 3 b

Model Summary

Model 3

R

R Square

.505

a

.255

Adjusted R

Std. Error of

Durbin-

Square

the Estimate

Watson

.222

3.66037

a.

Predictors: (Constant), Interest rate , prod-1, IHSG INDEX /BOV

b.

Dependent Variable: Industrial Index /PROD


2.086

Durbin-Watson 1.805

Model 4 b

Model Summary

Model 4

R .505

R Square a

.255

Adjusted R

Std. Error of

Durbin-

Square

the Estimate

Watson

.211

3.68666

2.092

a. Predictors: (Constant), SPREAD-1, prod-1, IHSG INDEX /BOV, Interest rate b. Dependent Variable: Industrial Index /PROD

Model 5 b

Model Summary

Model 5

R

R Square

.506

a

.256

Adjusted R

Std. Error of

Durbin-

Square

the Estimate

Watson

.211

3.68516

2.087

a. Predictors: (Constant), kredit-1, prod-1, Interest rate , IHSG INDEX /BOV b. Dependent Variable: Industrial Index /PROD


Uji Multikolinieritas Nilai VIF < 10, maka tidak ada multikolinieritas Model 1 Coefficients

a

Standardized Unstandardized Coefficients Model 1

B

Std. Error

(Constant)

176884.004

65222.940

NPL/Default

-14192.602

14859.722

.899 -8876.522

kredit-1 Interest rate

Coefficients Beta

Collinearity Statistics t

Sig.

Tolerance

2.712

.008

-.009

2.955

.043

.190

5.257

.007

.983

16.904

.000

.322

3.103

5750.215

-.012

3.544

.027

.260

3.843

a. Dependent Variable: Kredit

Model 2

oefficients

a

Standardize d Unstandardized

Coefficient

Collinearity

Coefficients

s

Statistics Toleranc

Model 2

B

Std. Error

(Constant)

1.225

1.822

SPREAD-1

.847

.063

-.242 .070

Reserve Requirement Interest rate

VIF

Beta

t

Sig.

e

VIF

.672

.044

.922

15.079

.000

.702

1.425

.181

-.073

3.339

.045

.876

1.142

.047

.090

4.501

.038

.733

1.364

a. Dependent Variable: SPREAD


Model 3

Coefficients

a

Standardi zed Unstandardized

Coefficie

Collinearity

Coefficients

nts

Statistics

Std. Model 3

B

(Constant) IHSG INDEX /BOV prod-1 Interest rate

Error

24.921

16.426

.115

.001

.329 -1.641

Tolera Beta

t

Sig.

nce

VIF

1.517

.034

-.111

3.478

.047

.204

4.894

.115

.329

4.860

.006

.830

1.205

1.075

-.365

1.527

.031

.192

5.206

a. Dependent Variable: Industrial Index /PROD

Model 4

Coefficients

a


Coefficien

Collinearity

Coefficients

ts

Statistics

Std. Model 4

B

(Constant) IHSG INDEX /BOV prod-1 Interest rate SPREAD-1

Error

23.452

18.381

.010

.001

.331

Tolera Beta

t

Sig.

nce

VIF

1.276

.046

-.109

1.467

.042

.204

4.902

.116

.330

2.846

.006

.826

1.210

-1.587

1.122

-.353

4.414

.032

.179

5.597

.129

.705

.022

1.183

.035

.785

1.273



Model 5

Coefficients

a


Coefficie

Collinearity

Coefficients

nts

Statistics

Std. Model 5

(Constant) IHSG INDEX /BOV prod-1 Interest rate kredit-1

B

Error

24.339

16.653

.012

.001

.329

Tolera Beta

t

Sig.

nce

VIF

1.462

.049

-.047

4.150

.041

.111

8.983

.116

.328

6.837

.006

.830

1.205

-1.600

1.091

-.356

3.467

.047

.189

5.292

1.256

.000

-.063

2.297

.037

.244

4.100



Uji Heteroskedastisitas Probability Obs*R-Squared lebih dari 5% berarti tidak terbukti adanya heteroskedastisitas Model 1

White Heteroskedasticity Test: F-statistic Obs*R-squared

0.283118 1.833721

Probability Probability

0.942950 0.934338

Test Equation: Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares Date: 07/10/14 Time: 16:45 Sample: 1 72 Included observations: 72 White Heteroskedasticity-Consistent Standard Errors & Covariance Variable

Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.

C KREDITSEBELUMNY A KREDITSEBELUMNY A^2 INTEREST INTEREST^2 NPL NPL^2

1.63E+10 -521.4453

2.97E+10 1179.034

0.548242 -0.442265

0.5854 0.6598

9.39E-05

0.000262

0.358717

0.7210

-1.99E+09 70509229 -1.17E+11 2.48E+12

4.52E+09 1.68E+08 2.62E+11 4.64E+12

-0.440945 0.419072 -0.446486 0.534151

0.6607 0.6765 0.6567 0.5951


Model 2


1.182846 7.087519


0.326516 0.312829

Test Equation: Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares Date: 07/10/14 Time: 16:52 Sample: 1 72 Included observations: 72 Variable

Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.

C SPREADSEBELUMN YA SPREADSEBELUMN YA^2 INTEREST INTEREST^2 RESERVE RESERVE^2

-2.822627 -1.009463

27.79843 0.523947

-0.101539 -1.926652

0.9194 0.0584

0.090112

0.044432

2.028072

0.0467

1.345546 -0.052204 -0.663191 0.036375

1.036552 0.040661 6.757757 0.414203

1.298097 -1.283892 -0.098138 0.087820

0.1988 0.2037 0.9221 0.9303


Model 3


1.543740 8.980256


0.178127 0.174692


Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.

C PRODSEBELUMNYA PRODSEBELUMNYA ^2 INTEREST INTEREST^2 IHSG IHSG^2

834.6489 2.138726 -0.207071

604.7924 0.914277 0.098203

1.380058 2.339253 -2.108599

0.1723 0.0224 0.0388

-140.5771 5.549542 0.033352 -4.01E-06

94.54534 3.593461 0.018925 2.94E-06

-1.486875 1.544345 1.762382 -1.362411

0.1419 0.1274 0.0827 0.1778


Model 4


1.214713 9.621794


0.305211 0.292580

Test Equation: Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares Date: 07/10/14 Time: 16:56 Sample: 1 72 Included observations: 72 Variable

Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.

C PRODSEBELUMNYA PRODSEBELUMNYA ^2 INTEREST INTEREST^2 IHSG IHSG^2 SPREAD SPREAD^2

1194.479 2.113792 -0.202596

998.4132 1.405553 0.125058

1.196378 1.503887 -1.620014

0.2360 0.1376 0.1102

-189.9246 7.466945 0.052293 -6.80E-06 -22.71091 1.713767

156.2072 6.036099 0.036852 5.64E-06 41.22080 3.563927

-1.215851 1.237048 1.418984 -1.206547 -0.550958 0.480865

0.2286 0.2207 0.1608 0.2321 0.5836 0.6323


Model 5


1.456312 11.23684


0.191413 0.188637


Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.

C PRODSEBELUMNYA PRODSEBELUMNYA ^2 INTEREST INTEREST^2 IHSG IHSG^2 KREDIT KREDIT^2

202.7090 2.409871 -0.229746

672.1726 0.964471 0.101740

0.301573 2.498647 -2.258175

0.7640 0.0151 0.0274

-41.81820 1.632851 0.006853 -9.64E-07 5.88E-05 -1.21E-11

102.9966 3.911875 0.019214 3.11E-06 3.43E-05 7.75E-12

-0.406015 0.417409 0.356658 -0.310271 1.712500 -1.557780

0.6861 0.6778 0.7225 0.7574 0.0917 0.1243


Lampiran 2 Hasil Koefisien Determinasi R2 dan Adjusted R2 Model 1 Model Summary

Model 1

R

R Square

.949

a

Adjusted R

Std. Error of

Square

the Estimate

.913

.922

22796.6507

a. Predictors: (Constant), Interest rate , kredit-1, NPL/Default

Model 2

Model Summary

Model 2

R

R Square

.906

a

Adjusted R

Std. Error of the

Square

Estimate

.822

.814

.31041

a. Predictors: (Constant), Interest rate , Reserve Requirement , SPREAD-1

Model 3

Model Summary

Model 3

R

R Square

.505

a

Adjusted R

Std. Error of

Square

the Estimate

.255

.222

3.66037

a. Predictors: (Constant), Interest rate , prod-1, IHSG INDEX /BOV

Model 4 Model Summary

Model 4

R

R Square

.505

a

.255

Adjusted R

Std. Error of

Square

the Estimate .211

3.68666

a. Predictors: (Constant), SPREAD-1, prod-1, IHSG INDEX /BOV, Interest rate


Model 5 Model Summary

Model 5

R

R Square

.506

a

.256

Adjusted R

Std. Error of

Square

the Estimate .211

3.68516

a. Predictors: (Constant), kredit-1, prod-1, Interest rate , IHSG INDEX /BOV


Lampiran 3 Hasil Uji t Model 1 Coefficients

a

Standardized Unstandardized Coefficients Model 1

B

Coefficients

Std. Error

Beta

(Constant)

176884.004

65222.940

NPL/Default

-14192.602

14859.722

.899 -8876.522

kredit-1 Interest rate

Collinearity Statistics t

Sig.

Tolerance

VIF

2.712

.008

-.009

2.955

.043

.190

5.257

.007

.983

16.904

.000

.322

3.103

5750.215

-.012

3.544

.027

.260

3.843

a. Dependent Variable: Kredit

Model 2

oefficients

a

Standardize d Unstandardized

Coefficient

Collinearity

Coefficients

s

Statistics Toleranc

Model 2

B

Std. Error

(Constant)

1.225

1.822

SPREAD-1

.847

.063

-.242 .070

Reserve Requirement Interest rate

Beta

t

Sig.

e

VIF

.672

.044

.922

15.079

.000

.702

1.425

.181

-.073

3.339

.045

.876

1.142

.047

.090

4.501

.038

.733

1.364

a. Dependent Variable: SPREAD


Model 3

Coefficients

a


Coefficie

Collinearity

Coefficients

nts

Statistics

Std. Model 3

B

(Constant) IHSG INDEX /BOV prod-1 Interest rate

Error

24.921

16.426

.115

.001

.329 -1.641

Tolera Beta

t

Sig.

nce

VIF

1.517

.034

-.111

3.478

.047

.204

4.894

.115

.329

4.860

.006

.830

1.205

1.075

-.365

1.527

.031

.192

5.206


Model 4

Coefficients

a


Coefficien

Collinearity

Coefficients

ts

Statistics

Std. Model 4

B

(Constant) IHSG INDEX /BOV prod-1 Interest rate SPREAD-1

Error

23.452

18.381

.010

.001

.331

Tolera Beta

t

Sig.

nce

VIF

1.276

.046

-.109

1.467

.042

.204

4.902

.116

.330

2.846

.006

.826

1.210

-1.587

1.122

-.353

4.414

.032

.179

5.597

.129

.705

.022

1.183

.035

.785

1.273



Model 5

Coefficients

a


Coefficie

Collinearity

Coefficients

nts

Statistics

Std. Model 5

(Constant) IHSG INDEX /BOV prod-1 Interest rate kredit-1

B

Error

24.339

16.653

.012

.001

.329

Tolera Beta

t

Sig.

nce

VIF

1.462

.049

-.047

4.150

.041

.111

8.983

.116

.328

6.837

.006

.830

1.205

-1.600

1.091

-.356

3.467

.047

.189

5.292

1.256

.000

-.063

2.297

.037

.244

4.100



Lampiran 4 Hasil Uji F Model 1

a

ANOVA Sum of Model 1

Squares Regression

df

3125125034579

3

0.133 Residual

35338735336.3

68

68 Total

Mean Square

3128658908112

1041708344859 6.710

F

Sig.

20044.907

519687284.358

71

6.500 a. Dependent Variable: Kredit

b. Predictors: (Constant), Interest rate , kredit-1, NPL/Default

Model 2 a


Squares Regression Residual Total

df

Mean Square

30.166

3

10.055

6.552

68

.096

36.719

71

F 104.354

Sig. .000

b

a. Dependent Variable: SPREAD b. Predictors: (Constant), Interest rate , Reserve Requirement , SPREAD-1

Model 3

a


Squares

df

Mean Square

Regression

311.549

3

103.850

Residual

911.084

68

13.398

1222.633

71

Total

F 7.751

a. Dependent Variable: Industrial Index /PROD b. Predictors: (Constant), Interest rate , prod-1, IHSG INDEX /BOV


Sig. .000

b

.000

b

Model 4 a


Squares Regressio n Residual Total

Mean df

Square

312.006

4

78.002

910.627

67

13.591

1222.633

71

F

Sig.

5.739

.000

b

a. Dependent Variable: Industrial Index /PROD b. Predictors: (Constant), SPREAD-1, prod-1, IHSG INDEX /BOV, Interest rate

Model 5

a


Squares

df

Mean Square

Regression

312.747

4

78.187

Residual

909.886

67

13.580

1222.633

71

Total

F 5.757

a. Dependent Variable: Industrial Index /PROD b. Predictors: (Constant), kredit-1, prod-1, Interest rate , IHSG INDEX /BOV


Sig. .000

b

UNIVERSITAS INDONESIA RELEVANSI MAKROEKONOMI TERHADAP CREDIT CHANNEL: PEMBUKTIAN DI INDONESIA

Recommend Documents