PERSMEDEDELING Leuven / 24 april 2014 / 17.40 u
Gereglementeerde informatie. Deze pers mededeling bevat informatie waarop de Europese transparantieregelgeving voor beursgenoteerde bedrijven van toepassing is.
Publicatieschema: 24 april 2014 17.40 u Persmededeling beschikbaar op www.questforgrowth.com 25 april 2014 11.00 u Pers & Analistenmeeting, Capricorn Venture Partners NV, Lei 19, 3000 Leuven
QUEST FOR GROWTH Tussentijds financieel verslag januari – maart 2014 INTERIMVERSLAG Resultaten 2014 kende een goede start met een winst in het eerste kwartaal van € 3,3 miljoen of € 0,3 per aandeel. Op 24 maart (ex coupon datum) werd een dividend van € 1,1825 bruto per gewoonaandeel (€1,15netto)uitgekeerd. Door de uitkering van het dividend daalde de netto inventariswaarde per aandeel van € 10,87 naar € 9,82. Gecorrigeerd voor de dividenduitkering bedroeg de performance van de netto inventariswaarde (met herinvestering van het dividend) 2,8%. De aandelenkoers daalde van € 8,21 op het einde van 2013 tot € 7,93 (-3%). Rekening houdend met het dividend, bedroeg de totale performance van het aandeel Quest for Growth tijdens het eerste kwartaal 11%. De onderwaardering (discount) van de aandelenkoers ten opzichte van de inventariswaarde bedroeg 19% op het einde van het kwartaal, ten opzichte van 24% op 31 december 2013.
Marktomgeving De financiële markten gingen in 2014 voorzichtig van start en de turbulenties in Oekraïne zorgden voor een stijging van volatiliteit. Toch sloten de meeste beursindices het kwartaal positief af. De Europese beursindex DJ Stoxx 600 steeg 2% en de Amerikaanse S&P 500 index ging 1% hoger. De dollar bleef nagenoeg stabiel
Investeringen in genoteerde aandelen
Quest investeerde bijkomend een beperkt bedrag in Prosonix. Het aantal aandelen aangehouden in Aliaxis werd lichtjes verder verhoogd tot 73.620 aandelen.
De genoteerde aandelenportefeuille zette de sterke trend van de afgelopen maanden verder. De gemiddelde stijging van de aandelenkoers van de portefeuillebedrijven bedroeg ongeveer 5% in het eerste kwartaal van 2014. Slechts drie aandelen daalden, met name Gerresheimer (-8%), SAP (-6%) en Andritz (-0.5%). De uitschieters in de portefeuille waren Ablynx (+37%), Melexis (+21%), Pharmagest (+20%) en Nemetschek (+19%). Het Zwitserse U-Blox werd volledig verkocht nadat de koers met bijna 80% was gestegen sinds de aankoop in juni van vorig jaar. Het Amerikaanse FMC Corp werd toegevoegd aan de portefeuille. FMC is een wereldspeler op het vlak van gewasbescherming en ingrediënten voor de farma- en voedingsindustrie. Verder werd op een aantal aandelen winst genomen met het oog op de dividend uitkering op het einde van het kwartaal. Posities in ondermeer Econocom, UDG Healthcare, Sartorius en Melexis werden afgebouwd.
Investeringen in durfkapitaalfondsen De opname van de aanpassingen van de waarderingen van de durfkapitaalfondsen leidde tot een negatief resultaat, weliswaar erg beperkt, voor dit gedeelte van de portefeuille. Capricorn Health-tech Fund’s portefeuillebedrijf Mainstay Medical kondigde op 27 maart aan de intentie te hebben een beursintroductie op Euronext Parijs en de Irish Stock Exchange te lanceren. Mainstay ontwikkelt ReActiv8, een nieuwe behandeling voor chronische lage rugpijn.
Vooruitzichten De vooruitzichten zijn in grote mate ongewijzigd sinds het begin van het jaar: Een beter economisch klimaat, toegenomen waarderingen van aandelen en een verbeterd beurssentiment leveren per saldo een gemengd beeld op voor de aandelenmarkten in 2014. Als de marktomgeving positief blijft, kan dit wel de kansen verhogen om exits te realiseren in niet genoteerde aandelen.
Investeringen in niet-genoteerde aandelen Er waren geen significante wijzigingen gedurende het kwartaal in de portefeuille van niet-genoteerde ondernemingen.
DISCOUNT QUEST FOR GROWTH
WAARDERING QUEST FOR GROWTH Beurskoers 31/03/2014 7,93 EUR Aantal aandelen
60% 55%
Intrinsieke waarde 28/02/2014 11,22 EUR 11.529.950
31/03/2014 9,82 EUR (*) 11.529.950
31/12/2013 10,87 EUR 11.529.950
(*) Na dividenduitkering van € 1,18 per gewoon aandeel op 27 maart 2014. Discount van de beurskoers ten opzichte van de intrinsieke waarde: 19,22% Bron: Berekening door Capricorn Venture Partners NV
50% 45% 40%
RETURNS PER AANDEEL UIT DE GENOTEERDE PORTEFEUILLE SINDS 31/12/2013
35% 30%
40
25%
30
20% 15%
20 %
10% 5%
10 Gemiddelde discount van Belgische investeringsvennootschappen (Bron: KBC Securities) Discount Quest for Growth
Gerresheimer
SAP
Andritz
EVS
Schaltbau
Econocom
Init
LEM Holding
Centrotec
Saft Groupe
Tomra
Fresenius SE
Bertrandt
DJ STOXX 600
Barco
Kendrion
DJ STOXX 600
QfG quoted (e)
FMC Corp (I)
TECDAX Performance
UDG Healthcare
Umicore
Arcadis
Nexus
U-Blox (O)
Sartorius - Vorzug
Nemetschek
Pharmagest
Melexis
1
0 Ablynx
0%
-10
VERKORTE FINANCIELE OVERZICHTEN 1. BALANS OP 31 MAART 2014 2014 31 maart
2013 31 december
111.970.435
120.264.108
0
0
111.970.435
120.264.108
103.726.511
106.950.253
8.243.924
13.313.854
2.024.879
5.083.517
666.305
666.305
Overgedragen verlies
Handelsvorderingen
666.305
666.305
Resultaat van de periode
3.346.192
Overige vorderingen
0
0 Schulden
811.862
15.510.364
723.312
15.478.430
ACTIVA Vaste activa Oprichtingskosten Financiële vaste activa Aandelen Vorderingen Vlottende activa Vorderingen op meer dan één jaar
Vorderingen op ten hoogste één jaar
80.506
70.187
Handelsvorderingen
0
0
Overige vorderingen
80.506
70.187
0
Eigen aandelen Termijnbeleggingen
Eigen vermogen Ingetekend kapitaal
2014 31 maart
2013 31 december
113.183.452
109.837.261
109.748.742
109.748.742
0
0
Reserves Onbeschikbare reserve
0
0
Beschikbare reserve
0
0
88.518
88.518
Overgedragen winst
0
Schulden op ten hoogste één jaar Financiële schulden
0
0
0
Handelsschulden
0
0
0
0
Belastingen
0
346
0
0
Te betalen dividenden van het boekjaar
0
15.440.141
1.131.992
4.280.362
Overige schulden
714.534
37.944
146.076
66.662
Overlopende rekeningen
88.550
31.933
113.995.314
125.347.624
TOTAAL DER PASSIVA
113.995.314
125.347.624
Geldbeleggingen
Liquide middelen Overlopende rekeningen TOTAAL DER ACTIVA
PASSIVA
2. RESULTATENREKENING VOOR DE PERIODE TOT 31 MAART 2014 Bedrijfsopbrengsten en bedrijfskosten Brutomarge
31 december 2012 31 maart 2013
3.821.069
5.220.168
Gerealiseerde meer / minderwaarden op aandelen
2.465.553
501.462
Niet gerealiseerde meer / minderwaarden op aandelen
1.395.797
4.592.540
Resultaat uit optieverrichtingen
(34.930)
53.075
Gerealiseerde resultaten uit termijnwisselovereenkomsten
(15.709)
71.715
Niet gerealiseerde resultaten uit termijnwisselovereenkomsten Bedrijfskosten Management fee Vergoeding depothoudende bank
10.358
1.377
(493.051)
(518.845)
(361.203)
(376.303)
(13.437)
(12.714)
Vergoeding commissaris
(3.061)
(2.408)
Druk- en publicatiekosten
(18.629)
(24.933)
Abonnementstaksen
(51.177)
(21.068)
Bestuurdersvergoedingen
(25.052)
(50.405)
Adviesverlening Andere Bedrijfswinst / verlies Financiële opbrengsten Financiële kosten Waardevermindering op eigen aandelen Andere Winst / Verlies van het boekjaar, vóór belasting Belastingen op het resultaat Winst / Verlies van het boekjaar, na belasting Winst / Verlies van het boekjaar na belasting, per aandeel
2
31 december 2013 31 maart 2014
(1.738)
(4.930)
(18.754)
(26.083)
3.328.018
4.701.323
133.194
245.740
(115.021)
(87.283)
0
0
(115.021)
(87.293)
3.346.192
4.859.770
0
460
3.346.231
4.860.231
0,2902
0,4215
3. BUITENBALANSPOSITIES OP 31 MAART 2014 3.1. Verbintenissen Verbintenis in devies 647.916
Capricorn Cleantech Co-investments
Munt €
Verbintenis in € 647.916
Capricorn Health-tech Fund
9.750.000
€
9.750.000
Capricorn ICT ARKIV
6.750.000
€
6.750.000
Carlyle Europe Technology Partners I
385.056
€
385.056
Carlyle Europe Technology Partners II
749.266
749.266
€
Life Sciences Partners III
58.393
€
58.393
Life Sciences Partners IV
741.839
€
741.839
49.023
$
35.555
Vertex III TOTAAL:
18.368.025
3.2. Termijnwisselovereenkomsten Tegenpartij
Quest for Growth koopt
Quest for Growth verkoopt
30/04/2014
Waardedatum
Belfius Bank
€ 1.813.127,04
£ 1.500.000
30/04/2014
Belfius Bank
€ 2.470.930,23
$ 3.400.000
30/04/2014
KBC Bank
€ 2.174.425,14
£ 1.800.000
30/04/2014
KBC Bank
€ 1.017.087,06
$ 1.400.000
SAMENSTELLING PORTEFEUILLE EN BEURSKAPITALISATIE OP 31 MAART 2014
€ 120.000.000
€ 100.000.000
€ 80.000.000
€ 60.000.000
€ 40.000.000
€ 20.000.000
€ 0 Cash + andere netto activa
3
Genoteerde ondernemingen
Niet genoteerde ondernemingen
en commercial paper
Durfkapitaalfondsen
Beurskapitalisatie
4. TOELICHTING STAAT VAN DE FINANCIEEL VASTE ACTIVA OP 31 MAART 2014 4.1. Effecten genoteerde ondernemingen
Onderneming
Sector / Markt
Aantal aandelen
Wijzigingen sinds 31/12/2013
Munt
Waardering Beurskoers in €
% van de Intrinsieke Waarde
Software & Diensten ECONOCOM
Euronext Brussel
387.921
-203.744
€
8,3300
3.231.382
2,86%
INIT INNOVATION
Deutsche Börse
80.000
-12.500
€
23,4200
1.873.600
1,66%
NEMETSCHEK
Deutsche Börse
50.000
-10.000
€
60,0000
3.000.000
2,65%
SAP
Deutsche Börse
66.000
6.000
€
58,7600
3.878.160
3,43%
Technology Hardware BARCO
Euronext Brussel
45.000
3.000
€
58,1000
2.614.500
2,31%
EVS BROADCAST EQUIPM.
Euronext Brussel
45.000
0
€
47,0300
2.116.350
1,87%
LEM Holding
SWX Swiss Exchange
3.807
-122
CHF
703,0000
2.194.785
1,94%
TOMRA SYSTEMS
Oslo Stock Exchange
330.000
-20.000
NOK
57,5000
2.298.607
2,03%
MELEXIS
Euronext Brussel
127.500
-21.500
€
28,1000
3.582.750
3,17%
100.000
0
€
9,6000
960.000
0,85%
Halfgeleiders Farma & Biotech ABLYNX
Euronext Brussel Medische diensten & uitrusting
FRESENIUS
Deutsche Börse
31.000
-6.000
€
113,6000
3.521.600
3,11%
GERRESHEIMER
Deutsche Börse
80.000
-11.000
€
46,9750
3.758.000
3,32%
NEXUS
Deutsche Börse
235.000
0
€
12,0000
2.820.000
2,49%
PHARMAGEST INTERACTIVE
Euronext Parijs
25.500
-5.000
€
108,0000
2.754.000
2,43%
SARTORIUS
Deutsche Börse
15.000
-13.250
€
99,1800
1.487.700
1,31%
UDG HEALTHCARE
Dublin
900.786
-175.000
£
3,5100
3.817.627
3,37%
Electrical & Engineering ANDRITZ
Wenen
ARCADIS
Euronext Amsterdam
BERTRANDT
80.000
5.000
€
44,8550
3.588.400
3,17%
139.967
-30.000
€
27,9150
3.907.179
3,45%
Deutsche Börse
26.650
-350
€
111,2000
2.963.480
2,62%
CENTROTEC
Deutsche Börse
200.000
10.000
€
18,8350
3.767.000
3,33%
KENDRION
Euronext Amsterdam
90.588
0
€
24,8500
2.251.112
1,99%
SAFT GROUPE
Euronext Parijs
59.139
-19.000
€
25,3700
1.500.356
1,33%
SCHALTBAU HOLDING
Deutsche Börse
92.750
-8.250
€
46,0950
4.275.311
3,78% 1,47%
Materialen FMC
NYSE
30.000
30.000
$
76,5600
1.665.796
UMICORE
Euronext Brussel
85.000
-5.000
€
36,9900
3.144.150
2,78%
70.971.846
62,71%
Waardering in €
% van de Intrinsieke Waarde
4.2. Effecten niet-genoteerde ondernemingen
Onderneming
Sector / Markt
ALIAXIS
Materials
€
960.741
0,85%
ANTERYON
Technology Hardware
€
1.563.117
1,38%
CAPRICORN CLEANTECH CO-INVESTMENTS (Ducatt, Epigan, FRX Polymers) CLEAR2PAY
4
Munt
Software & Diensten
€/$
2.932.033
2,59%
€
5.570.337
4,92%
IDEA AG
Farma & Biotech
€
92.924
0,08%
KIADIS PHARMA
Farma & Biotech
€
2.875.774
2,54%
MAGWEL
Software & Diensten
€
430.000
0,38%
MAPPER LITHOGRAPHY
Halfgeleiders
€
605.423
0,53%
PROSONIX
Farma & Biotech
£
3.158.218
2,79%
18.188.568
16,07%
4.3. Investeringen in durfkapitaalfondsen CAPRICORN VENTURE PARTNERS
Munt
Laatste waardering
% van de Intrinsieke Waarde
Waardering in €
CAPRICORN CLEANTECH FUND
€
31-12-2013
1.430.044
1,26%
CAPRICORN HEALTH-TECH FUND
€
31-12-2013
4.240.341
3,75%
CAPRICORN ICT ARKIV
€
31-12-2013
2.059.919
1,82%
ANDERE FONDSEN CARLYLE EUROPE TECHNOLOGY PARTNERS I
€
31-12-2013
275.475
0,24%
CARLYLE EUROPE TECHNOLOGY PARTNERS II
€
31-12-2013
3.198.453
2,83%
CETP LP CO-INVESTMENT
€
31-12-2013
346.361
0,31%
CETP II LP CO-INVESTMENT
£
31-12-2013
210.450
0,19%
LIFE SCIENCES PARTNERS III
€
31-12-2013
1.193.000
1,05%
LIFE SCIENCES PARTNERS IV
€
31-12-2013
1.158.497
1,02%
SCHRODER VENTURES LSF II
$
31-12-2013
103.612
0,09%
VENTECH CAPITAL 2
€
31-12-2013
753.321
0,67%
VERTEX III
$
31-12-2013
941.135
0,83%
15.910.608
14,06% 92,83%
Totaal Financieel Vaste Activa - Aandelen
€
105.071.022
Waardevermindering niet genoteerde ondernemingen
€
-1.344.511
-1,19%
Totaal Financieel Vaste Activa - Aandelen na waardevermindering
€
103.726.511
91,65%
Waardering in €
% van de Intrinsieke Waarde
4.4. Vorderingen op ondernemingen Nominale waarde in deviezen
Onderneming
Munt
LENINGEN ANTERYON Convertible loan note PROSONIX Loan note
85.000
€
85.000
0,08%
546.126
£
659.413
0,58%
744.413
0,66%
COMMERCIAL PAPER CODRALUX
3.000.000
€
2.999.858
2,65%
CODRALUX
500.000
€
499.994
0,44%
ETEXCO
2.500.000
€
2.499.729
2,21%
ETEXCO
1.000.000
€
999.985
0,88%
ETEXCO
500.000
€
0,44% 6,63%
Totaal Financieel Vaste Activa - Vorderingen
€
8.243.924
7,28%
Totaal Financieel Vaste Activa
€
111.970.435
98,93%
Cash
€
1.131.992
1,00%
Andere Netto Activa
€
81.025
0,07%
-
0,00%
113.183.452
100,00%
Quest for Growth - gewone aandelen Totaal Intrinsieke Waarde
€
PORTEFEUILLEVERDELING PER SECTOR Software & Diensten 15,9%
Technologie Hardware Halfgeleiders 9,2% 3,7%
Cash & andere activa 1,1% Andere sectoren 6,6%
Medische Uitrusting & Diensten 16,0%
Fondsen & gediversifieerde Ondernemingen 13,2% Materialen 5,8%
5
499.946 7.499.511
Farma & Biotech 6,8%
Electrical & Engineering 21,5%
PORTEFEUILLEVERDELING PER LAND Zwitserland 1,9%
Oostenrijk 3,2%
Frankrijk 4,4% Verenigd Koninkrijk 6,9%
Noorwegen 2,0% Ierland 3,4%
Israël 0,8%
PORTEFEUILLEVERDELING PER MUNT
V.S. 2,3%
GBP 6,89% USD 3,10%
Nederland 12,0%
België 35,3%
Duitsland 27,7%
EUR 86,06%
NOK 2,02% CHF 1,93%
TOEGEVOEGDE WAARDE PER SECTOR PER AANDEEL (JANUARI – MAART 2014) KOSTEN EN HEDGING OPBRENGSTEN
PORTEFEUILLE
11,80 11,60 11,40 NAV / Aandeel
11,20 11,00 10,80 10,60 10,40 10,20 10,00 9,80 9,60 9,40 9,20 Waarde 31/03/2014
Dividend 27/03/2014
Kosten
Financiële opbrengsten & kosten
Currency hedging
Equity hedging
Afwaardering niet genoteerde aandelen
Medische diensten en uitrusting
Materialen
Halfgeleiders
Andere sectoren
Electrical & Engineering
Software & Diensten
Fondsen & gediversifiëerde ondernemingen
Farma & Biotech
Technologie Hardware
Waarde 31/12/2013
9,00
TOEGEVOEGDE WAARDE PER SEGMENT PER AANDEEL (JANUARI – MAART 2014)
11,80 11,60 11,40 NAV / Aandeel
11,20 11,00 10,80 10,60 10,40 10,20 10,00 9,80 9,60 9,40
Waarde 31/03/2014
Dividend 27/03/2014
Kosten
Financiële opbrengsten en lasten
Currency hedge
niet genoteerde bedrijven
genoteerde bedrijven
Waarde 31/12/2013
9,00
durfkapitaalfondsen
9,20
PROFIEL QUEST FOR GROWTH, Privak, Instelling voor Collectieve Belegging (ICB) met vast kapitaal naar Belgisch recht. De gediversifieerde portefeuille van Quest for Growth bestaat grotendeels uit investeringen in groeiondernemingen genoteerd op Europese aandelenbeurzen, in Europese niet-genoteerde ondernemingen en in durfkapitaalfondsen. Quest for Growth richt zich op innovatieve bedrijven in gebieden zoals informatie- en communicatietechnologie (ICT), technologie voor de gezondheidssector (Health-tech) en schone technologie (Cleantech). Quest for Growth noteert sinds 23 september 1998 op Euronext Brussel.
6
HET TUSSENTIJDS FINANCIEEL VERSLAG Januari – Maart 2014 IS NIET GECONTROLEERD NOCH AAN EEN BEPERKT NAZICHT DOOR DE COMMISSARIS KLYNVELD PEAT MARWICK GOERDELER BEDRIJFSREVISOREN ONDERWORPEN VERKLARING OVER HET GETROUW BEELD VAN DE JAARREKENINGEN EN HET GETROUWE OVERZICHT IN HET JAARVERSLAG
Regine Slagmulder BVBA, vertegenwoordigd door Prof. Regine Slagmulder, bestuurder - voorzitter van het auditcomité, René Avonts BVBA vertegenwoordigd door de heer René Avonts, bestuurder – effectieve leider en Axxis BVBA, vertegenwoordigd door de heer Philippe de Vicq de Cumptich, bestuurder – effectieve leider, verklaren, in naam en voor rekening van de Raad van Bestuur van Quest for Growth NV, dat, voor zover hen bekend,
a) de verkorte financiële overzichten, die zijn opgesteld in overeenstemming met de in België toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de emittent, als vereist in hoofde van artikel 13 § 4 van het Koninklijk besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt; b) het tussentijds financieel verslag een getrouw overzicht geeft van de informatie vereist uit hoofde van artikel 13 §§ 5 en 6 van het Koninklijk besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt. Leuven, 23 april 2014 Regine Slagmulder BVBA Bestuurder – voorzitter van het auditcomité vertegenwoordigd door Regine Slagmulder
TOTALE RETURN PER AANDEEL (SINDS 31/03/2011)
René Avonts BVBA Bestuurder – effectieve leider vertegenwoordigd door René Avonts
Axxis BVBA Bestuurder – effectieve leider vertegenwoordigd door Philippe de Vicq de Cumptich
QUEST FOR GROWTH: RESULTATEN VAN 1 JANUARI 2005 TOT 31 MAART 2014 60.000.000
50.000.000
2,8% 17,4%
40.000.000 22,4%
1,8%
30.000.000
17,2%
24,7% 20.000.000
10.000.000
16,0% -12,1%
26,8% -
2005
2006
2007
2008
-10.000.000
-20.000.000
7
-41,8%
2009
2010
2011
2012
2013
2014
ALGEMENE INFORMATIE
Raad van Bestuur
ADP Vision BVBA, Voorzitter, vertegenwoordigd door Dhr. Antoon De Proft Axxis BVBA, Bestuurder – effectieve leider, vertegenwoordigd door Dhr. Philippe de Vicq de Cumptich René Avonts BVBA, Bestuurder – effectieve leider, vertegenwoordigd door Dhr. René Avonts, Regine Slagmulder BVBA, Bestuurder, vertegenwoordigd door Prof. Regine Slagmulder Auxilium Keerbergen BVBA, Bestuurder, vertegenwoordigd door Dhr. Frans Theeuwes Baron Bernard de Gerlache de Gomery, Bestuurder De Meiboom NV, Bestuurder, vertegenwoordigd door Dhr. Edward Claeys Euro Invest Management NV, Bestuurder, vertegenwoordigd door Prof. Philippe Haspeslagh Gengest BVBA, Bestuurder, vertegenwoordigd door Dhr. Rudi Mariën Pamica NV, Bestuurder, vertegenwoordigd door Dhr. Michel Akkermans Dhr. Bart Fransis, Bestuurder Dhr. Jos B. Peeters, Bestuurder
Auditcomité
Regine Slagmulder BVBA, Voorzitter, vertegenwoordigd door Prof. Regine Slagmulder Auxilium Keerbergen BVBA, vertegenwoordigd door Dhr. Frans Theeuwes Baron Bernard de Gerlache de Gomery
Vermogensbeheerder
Capricorn Venture Partners NV, Lei 19 bus 1, B-3000 Leuven,
Bedrijfsrevisoren
Klynveld Peat Marwick Goerdeler Bedrijfsrevisoren Burg. CV, vertegenwoordigd door Dhr. Erik Clinck, Prins Boudewijnlaan 24d, B-2550 Kontich.
Depothoudende bank
BELFIUS BANK BELGIË, Pachecolaan 44, B-1000 Brussel
Oprichting
9 juni 1998
Eerste notering
23 september 1998 op Euronext Brussel
Waardecode
ISIN: BE0003730448
Koersinformatie
Bloomberg: QFG BB Equity Reuters: QUFG.BR Telekurs: 950524
Bedrijfsverslagen
driemaandelijks, het volgende verslag wordt in juli 2014 gepubliceerd
Geschatte intrinsieke waarde
gepubliceerd elke eerste donderdag van de maand op de website www.questforgrowth.com
De privak, opgericht bij Koninklijk Besluit van 18 april 1997, is een beleggingsinstrument dat particuliere beleggers een passend kader wil bieden om in niet-genoteerde vennootschappen en groeibedrijven te beleggen. De privak is een gesloten Instelling voor Collectieve Belegging (ICB), die onder het toezicht van de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA) staat en onderworpen is aan specifieke investeringsregels en verplichtingen op het vlak van de dividenduitkering: Investeringsregels - Minstens 50 % van de portefeuille moet in aandelen geïnvesteerd zijn; - Minstens 70 % van de portefeuille (gekwalificeerde investeringen) moet geïnvesteerd zijn in: • Niet-beursgenoteerde ondernemingen • Genoteerde groeiaandelen • Durfkapitaalfondsen met een gelijkaardig investeringsbeleid als de privak. De investeringen in genoteerde groeiaandelen, mogen echter niet meer bedragen dan 50 % van de gekwalificeerde deelnemingen. De privak mag niet meer dan 20 % van zijn portefeuille of meer dan 6,2 miljoen EUR per jaar in één onderneming beleggen
QUEST FOR GROWTH NV
Privak, beleggingsvennootschap met vast kapitaal naar Belgisch recht
Lei 19, bus 3 B-3000 Leuven Tel: +32 (0)16 28 41 28 Fax: +32 (0)16 28 41 29 www.questforgrowth.com
[email protected]
8
