ANALIISIS STRU UKTUR NERACA N A PT. BUMI RESO OURCES TBK, PT. TAM MBANG BATUBA B ARA BUK KIT ASAM M TBK, DA AN PT. AN NEKA TA AMBANG G TBK PE ERIODE 2002-200 06
Tugas Akhir A Disusunn sebagai salaah satu syarat dalam d mempeeroleh gelar saarjana Prograam Studi Tekn nik Pertambanngan Innstitut Teknollogi Bandung
Oleh h: Febriilla Dwijay ya Brahmad dita 12104 4056
PROGR RAM STU UDI TEKN NIK PER RTAMBANGAN FAKUL LTAS TEK KNIK PE ERTAMB BANGAN DAN PE ERMINYA AKAN IN NSTITUT T TEKNO OLOGI BA ANDUNG G 200 08
LEMBAR PENGESAHAN ANALISIS STRUKTUR NERACA PT. BUMI RESOURCES TBK, PT. TAMBANG BATUBARA BUKIT ASAM TBK, DAN PT. ANEKA TAMBANG TBK PERIODE 2002-2006
Disusun sebagai salah satu syarat dalam memperoleh gelar sarjana Program Studi Teknik Pertambangan Institut Teknologi Bandung
Tugas Akhir
Bandung, 30 Juni 2008 Disetujui untuk Program Studi Teknik Pertambangan oleh :
Dosen Pembimbing Prof. Dr. Ir. Irwandy Arif, M. Sc NIP.130611110 ii
ABSTRAK Neraca merupakan laporan posisi keuangan yang memberikan informasi berharga tentang bisnis perusahaan, terutama jika dinilai dalam periode beberapa tahun. Terdapat tiga perusahaan pertambangan yang akan dianalis kondisi keuangannya berdasarkan struktur neraca keuangan masing-masing perusahaan tahun 2002-2006. Perusahaan tersebut yaitu PT. Bumi Resources Tbk (Bumi), PT. Tambang Batubara Bukit Asam Tbk (PTBA), dan PT. Aneka Tambang Tbk (Antam). Hal yang dapat dilihat dari struktur neraca adalah kinerja operasi perusahaan dari sisi profitabilitas, likuiditas, dan solvabilitas. Terdapat perbedaan struktur neraca pada ketiga perusahaan. Aktiva lancar rata-rata Bumi selama periode 2002-2006 sebesar 28,6% mendekati aktiva lancar rata-rata industri tambang Indonesia yaitu 23,7%. Hutang Bumi rata-rata mencapai 90% sedangkan hutang rata-rata industri tambang Indonesia hanya 49,5%. Aktiva lancar rata-rata PTBA sebesar 68,7% berada jauh diatas aktiva lancar rata-rata industri tambang Indonesia yaitu 23,7%. Modal ekuitas rata-rata PTBA sebesar 70,8% berada diatas modal ekuitas rata-rata industri tambang Indonesia yaitu 50,5%. Modal ekuitas rata-rata Antam sebesar 50,9% mendekati modal ekuitas rata-rata industri tambang Indonesia yaitu 50,5%. Namun, aktiva tetap rata-rata Antam sebesar 52,8% berada dibawah aktiva tetap rata-rata industri tambang Indonesia yaitu 76.4%. Kinerja perusahaan dari sudut pandang likuiditas tertinggi adalah PTBA dengan ratarata current ratio 4,0. Dari sudut pandang solvabilitas tertinggi adalah Bumi dengan rata-rata hutang terhadap total aktiva mencapai 0,9 dengan peningkatan penjualan tertinggi yaitu rata-rata 74,5% pertahun. Sedangkan dari sisi profitabilitas terbagi menjadi dua, yaitu pengembalian terhadap total aktiva terbaik adalah PTBA dengan rata-rata ROA sebesar 13,7% dan pengembalian terbaik terhadap modal ekuitas adalah Antam dengan rata-rata ROE sebesar 0,24.
Kata kunci
: struktur neraca, likuiditas, solvabilitas, aktiva, kewajiban.
iii
ABSTRACT
Balance sheet is financial position report giving valuable information about company business, especially if it is assessed in a few years. There are three mining companies that will be analyzed based on its balance sheet structure in the year 2002-2006. The three companies was PT. Bumi Resources Tbk (Bumi), PT. Tambang Batubara Bukit Asam Tbk ( PTBA), and PT. Aneka Tambang Tbk ( Antam). The important thing that could observe from balance sheet structure is operation performance including profitability, liquidity, and solvability.
There is difference of balance sheet structure among Bumi, PTBA, and Antam. Current assets average of Bumi during 2002-2006 equal to 28,6% comes near current assets average of Indonesia mine industry that is 23,7%. Bumi’s debt average is reaching 90% while debt average of Indonesia mine industry 49,5% only. Current assets average of PTBA equal to 68,7% stays is far to current assets average of Indonesia mine industry that is 23,7%. Equity capital average of PTBA equal to 70,8% stays to equity capital average of Indonesia mine industry that is 50,5%. Equity capital average of Antam equal to 50,9% comes near equity capital average of Indonesia mine industry that is 50,5%. But, fixed asset average of Antam equal to 52,8% stays under fixed asset average of Indonesia mine industry that is 76.4%.
Company performance seen from highest liquidity approach aspect is PTBA with average of current ratio 4,0. From highest solvability approach aspect is Bumi with average of debt to asset total reach 0,9 with improvement of highest sale that is average of 74,5% each year. While from profitability is divided into the best asset total is PTBA with average of ROA equal to 13,7% and best return to equity capital is Antam with average of ROE 0,24.
Keyword
: balance sheet structure, liquidity, solvability, asset, liabilities.
iv
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur atas kehadirat Allah SWT, Tuhan semesta alam sehingga penulis dapat menyelesaikan Tugas Akhir ini.
Tidak lupa salawat serta salam
semoga tetap tercurahkan kepada Rasul-Nya Nabi Muhammad SAW. Tugas Akhir ini dibuat untuk memenuhi syarat memperoleh gelar Sarjana Teknik pada Program Studi Teknik Pertambangan, Fakultas Teknik Pertambangan dan Perminyakan, Institut Teknologi Bandung. Penelitian ini berisi tentang komposisi neraca pada tiga perusahaan besar yang bergerak di bidang pertambangan yaitu PT. Bumi Resourses Tbk, PT. Tambang Batubara Bukit Asam Tbk, dan PT. Aneka Tambang Tbk. Komposisi neraca tersebut dibandingkan untuk mengetahui likuiditas, solvabilitas, dan kinerja operasi perusahaan. Pada kesempatan ini penulis juga ingin berterimakasih kepada setiap pihak yang telah membantu penulis dalam pelaksanaan tugas akhir, mulai dari awal, sampai akhirnya dapat menyelesaikan laporan tugas akhir ini, terutama kepada: •
Bapak Prof. Dr. Ir. Irwandy Arif, Msc sebagai pembimbing akademis dan dosen wali yang telah memberikan kesempatan, bimbingan, motivasi dan arahan mulai dari persiapan penelitian hingga penyelesaian Tugas Akhir ini.
•
Bapak Dr. Ir. Ridho Kresna Wattimena sebagai Ketua Program Studi Teknik Pertambangan yang memberikan stimulus kepada penulis untuk mengerjakan Tugas Akhir.
•
PT. Bumi Resourses Tbk, PT. Tambang Batubara Bukit Asam Tbk, dan PT. Aneka Tambang Tbk atas data-datanya pada laporan tahunan serta kepada PriceWaterhouseCoopers atas data rata-rata industri yang dipublikasikan di internet
v
•
Orang tua tercinta sebagai motivator utama penulis untuk menyelesaikan kuliah.
•
Bude, Pakde, dan seluruh keluarga atas bantuan baik berupa material dan moril sehingga penulis dapat menyelesaikan kegiatan penelitian ini hingga pada penyelesaian laporan.
•
Yuli Nurmalasari atas perhatian dan kasih sayang yang selama ini telah dicurahkan kepada penulis.
•
Ariyan Trisno yang telah memberi petunjuk dan gambaran mengenai tugas akhir yang bertemakan ekonomi.
•
Teman kuliah : Oki, Pras, Opik, Anton, Oon, Angga, Dani, Rio, Tyas, Panca, Edu, dll. Teman ospek : Andry, Erik, Lidyan, Virgo, Ricky, dan yang tidak dapat sebutkan semua atas dukungan kepada penulis selama kuliah.
Akhir kata, penulis menyadari Laporan Tugas Akhir ini masih belum sempurna. Kritik dan saran penulis harapkan untuk membantu dalam menyempurnakan laporan ini. Semoga laporan ini bisa bermanfaat bagi kita semua.
Bandung, 30 Juni 2008
Febrilla Dwijaya Brahmadita
vi
DAFTAR ISI
Halaman ABSTRAK
iii
ABSTRACT
iv
KATA PENGANTAR
v
DAFTAR ISI
vii
DAFTAR TABEL
x
DAFTAR GAMBAR
xii
DAFTAR GRAFIK
xiii
BAB I PENDAHULUAN
I-1
1.1 Latar Belakang
I-1
1.2 Tujuan
I-2
1.3 Identifikasi Masalah
I-2
1.4 Batasan Masalah
I-3
1.5 Metodologi
I-4
1.6 Sistematika Penulisan
I-5
BAB II DASAR TEORI DAN TINJAUAN UMUM PERUSAHAAN
II-1
2.1 Teori Umum
II-1
2.1.1 Neraca
II-2
2.1.2 Laporan Laba Rugi
II-9
2.2 Analisis Struktur Neraca
II-10
2.2.1 Perbandingan Struktur Neraca
II-10
2.2.2 Terminologi Neraca
II-11
2.2.3 Performa Perusahaan
II-13
2.2.4 Likuiditas dan Solvabilitas Perusahaan
II-14
2.2.5 Strategi Dana Jangka Panjang dan Jangka Pendek
II-16
2.3 Tinjauan Umum PT. Bumi Resources Tbk 2.3.1 Tinjauan Umum PT. Kaltim Prima Coal (KPC)
II-18 II-19
2.3.1.1 Formasi, Cadangan, dan Sumberdaya Batubara
II-19
2.3.1.2 Produksi
II-19 vii
2.3.1.3 Pemasaran 2.3.2 Tinjauan Umum PT. Arutmin
II-20 II-20
2.3.2.1 Formasi, Cadangan, dan Sumberdaya Batubara
II-21
2.3.2.2 Produksi
II-21
2.3.2.3 Pemasaran
II-21
2.4 Tinjauan Umum PT. Tambang Batubara Bukit Asam Tbk
II-22
2.4.1 Operasi Penambangan
II-22
2.4.2 Produksi
II-23
2.4.3 Pemasaran
II-24
2.5 Tinjauan Umum PT. Aneka Tambang Tbk
II-25
2.5.1 Anak Perusahaan Antam
II-25
2.5.2 Kegiatan Perusahaan
II-25
2.5.3 Pemasaran
II-27
BAB III DATA DAN PERHITUNGAN
III-1
3.1 Perhitungan
III-1
3.1.1 Data
III-1
3.1.2 Hasil Perhitungan
III-5
3.1.2.1 Perhitungan Terminologi Utama Neraca
III-16
3.1.2.2 Perhitungan Performa Perusahaan
III-17
3.1.2.3 Perhitungan Likuiditas dan Solvabilitas Perusahaan
III-19
3.1.2.4 Perhitungan Dana Jangka Pendek dan Jangka Panjang
III-21
BAB IV PEMBAHASAN
IV-1
4.1 Perbandingan Struktur Neraca
IV-1
4.1.1 Struktur Neraca Bumi
IV-2
4.1.1.1 Peningkatan Persentase Komponen Dalam Struktur Neraca Bumi.
IV-2
4.1.1.2 Strktur Neraca Bumi Rata-rata Tahun 2002-2006……….. IV-8 4.1.2 Struktur Neraca PTBA
IV-10
4.1.2.1 Peningkatan Persentase Komponen Dalam Struktur Neraca PTBA
IV-10
4.1.2.2 Strktur Neraca PTBA Rata-rata Tahun 2002-2006……….. IV-16 4.1.3 Struktur Neraca Antam
IV-18 viii
4.1.3.1 Peningkatan Persentase Komponen Dalam Struktur Neraca Antam
IV-18
4.1.3.2 Strktur Neraca Antam Rata-rata Tahun 2002-2006……….. IV-23 4.1.4 Struktur Struktur Neraca Menyeluruh 4.2 Analisis Terminologi Neraca
IV-24 IV-29
4.2.1
Total Assets
IV-30
4.2.2
Capital Employed
IV-31
4.2.3
Net Worth
IV-32
4.3 Analisis Performa Perusahaan
IV-32
4.3.1
Return on Assets
IV-33
4.3.2
Return on Equity
IV-36
4.4 Analisis Likuiditas dan Solvabilitas Perusahaan 4.4.1
4.4.2
IV-32
Analisis Likuiditas
IV-37
4.4.1.1 Current Ratio
IV-37
4.4.1.2 Quick Ratio
IV-40
4.4.1.3 Working Capital
IV-41
Analisis Solvabilitas
IV-42
4.4.2.1 Long-term Debt to Total Capitalization Ratio
IV-42
4.4.2.2 Debt to Equity Ratio
IV-43
4.4.2.3 Debt to Asset Ratio
IV-48
4.5 Analisis Strategi Dana Jangka Panjang Dan Jangka Pendek
IV-49
4.6 Analisis Struktur Neraca Berdasarkan Laporan Tahunan Perusahaan
IV-55
4.6.1
PT. Bumi Resources Tbk
IV-55
4.6.2
PT. Tambang Batubara Bukit Asam Tbk
IV-57
4.6.3
PT. Aneka Tambang Tbk
IV-58
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
V-1
4.1 Kesimpulan
V-1
4.2 Saran
V-2
DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
ix
DAFTAR TABEL
Halaman Tabel 2.1
Contoh Selisih Komponen Neraca
II-16
Tabel 2.2
Contoh Sumber Dan Penggunaan Selisih Komponen Neraca
II-17
Tabel 2.3
Contoh Strategi Jangka Pendek Dan Jangka Panjang
II-18
Tabel 3.1
Struktur Neraca PT. Bumi Resources Tbk
III-1
Tabel 3.2
Struktur Neraca PT. Tambang Batubara Bukit Asam Tbk
III-2
Tabel 3.3
Struktur Neraca PT. Aneka Tambang Tbk
III-2
Tabel 3.4
Net Income & Sales PT. Bumi Resources Tbk
III-3
Tabel 3.5
Net Income & Sales PT. Tambang Batubara Bukit Asam Tbk
III-3
Tabel 3.6
Net Income & Sales PT. Aneka Tambang Tbk
III-4
Tabel 3.7
Rasio Rata-rata 40 Industri Tambang Global
III-4
Tabel 3.8
Struktur Neraca Rata-rata Industri Tambang Indonesia
III-5
Tabel 3.9
Persentasi Struktur Neraca PT. Bumi Resources Tbk
III-5
Tabel 3.10
Persentasi Struktur Neraca PT. Tambang Batubara Bukit Asam Tbk
III-6
Tabel 3.11
Persentasi Struktur Neraca PT. Aneka Tambang Tbk
III-7
Tabel 3.12
Terminologi Neraca PT. Bumi Resources Tbk
III-16
Tabel 3.13
Terminologi Neraca PT. Tambang Batubara Bukit Asam Tbk
III-17
Tabel 3.14
Terminologi Neraca PT. Aneka Tambang Tbk
III-17
Tabel 3.15
Perhitungan ROA Perusahaan
III-17
Tabel 3.16
Perhitungan Net Profit Margin Perusahaan
III-18
Tabel 3.17
Perhitungan Total Assets Turnover Perusahaan
III-18
Tabel 3.18
Perhitungan ROE Perusahaan
III-19
Tabel 3.19
Perhitungan Likuiditas PT. Bumi Resources Tbk
III-19
Tabel 3.20
Perhitungan Likuiditas PT. Tambang Batubara Bukit Asam Tbk III-20
Tabel 3.21
Perhitungan Likuiditas PT. Aneka Tambang Tbk
III-20
Tabel 3.22
Perhitungan Solvabilitas PT. Bumi Resources Tbk
III-20
Tabel 3.23
Perhitungan Solvabilitas PT. Tambang Batubara Bukit Asam Tbk
III-21 x
Tabel 3.24
Perhitungan Solvabilitas PT. Aneka Tambang Tbk
III-21
Tabel 3.25
Klasifikasi Struktur Neraca PT. Bumi Resources Tbk
III-22
Tabel 3.26
Klasifikasi Struktur Neraca PT. Tambang Batubara Bukit Asam Tbk
III-23
Tabel 3.27
Klasifikasi Struktur Neraca PT. Aneka Tambang Tbk
III-14
Tabel 4.1
Peningkatan Struktur Neraca Bumi
IV-2
Tabel 4.2
Peningkatan Struktur Neraca PTBA
IV-10
Tabel 4.3
Peningkatan Struktur Neraca Antam
IV-18
Tabel 4.4
Karakteristik Struktur Neraca
IV-28
Tabel 4.5
Peningkatan Total Aktiva Perusahaan
IV-31
Tabel 4.6
Peningkatan Total Aktiva dan Penjualan Rata-rata
IV-41
Tabel 4.7
Struktur Hutang Terhadap Modal Ekuitas Bumi
IV-45
Tabel 4.8
Struktur Hutang Terhadap Modal Ekuitas PTBA
IV-45
Tabel 4.9
Struktur Hutang Terhadap Modal Ekuitas Antam
IV-46
Tabel 4.10
Peringkat DER Berdasarkan Standard & Poor’s
IV-47
Tabel 4.11
Analisis Strategi Pendanaan Bumi
IV-49
Tabel 4.12
Analisis Strategi Pendanaan PTBA
IV-50
Tabel 4.13
Analisis Strategi Pendanaan Antam
IV-51
xi
DAFTAR GAMBAR
Halaman Gambar 2.1
Struktur Neraca
II-3
Gambar 3.1
Struktur Neraca tahun 2002
III-8
Gambar 3.2
Struktur Neraca tahun 2003
III-9
Gambar 3.3
Struktur Neraca tahun 2004
III-10
Gambar 3.4
Struktur Neraca tahun 2005
III-11
Gambar 3.5
Struktur Neraca tahun 2006
III-12
Gambar 3.6
Struktur Neraca Rata-rata 2002-2006
III-13
Gambar 3.7
Perubahan Persentase Struktur Neraca Periode 2002-2003
III-14
Gambar 3.8
Perubahan Persentase Struktur Neraca Periode 2003-2004
III-14
Gambar 3.9
Perubahan Persentase Struktur Neraca Periode 2004-2005
III-15
Gambar 3.10 Perubahan Persentase Struktur Neraca Periode 2005-2006
III-15
Gambar 3.11 Perubahan Persentase Struktur Neraca Rata-rata 2002-2006
III-16
Gambar 4.1
Struktur Neraca Bumi Rata-rata Terhadap Rata-rata Industri Tambang Indonesia
Gambar 4.2
Struktur Neraca PTBA Rata-rata Terhadap Rata-rata Industri Tambang Indonesia
Gambar 4.3
IV-9
IV-17
Struktur Neraca Antam Rata-rata Terhadap Rata-rata Industri Tambang Indonesia
IV-23
xii
DAFTAR GRAFIK
Halaman Grafik 4.1
Perbandingan Current Assets
IV-24
Grafik 4.2
Perbandingan Fixed Assets
IV-25
Grafik 4.3
Perbandingan Current Liabilities
IV-26
Grafik 4.4
Perbandingan Non-current Liabilities
IV-27
Grafik 4.5
Perbandingan Equity
IV-27
Grafik 4.6
Terminologi Neraca PT. Bumi Resources Tbk
IV-29
Grafik 4.7
Terminologi Neraca PT. Tambang Batubara Bukit Asam Tbk
IV-29
Grafik 4.8
Terminologi Neraca PT. Aneka Tambang Tbk
IV-30
Grafik 4.9
Return on Asset Perusahaan
IV-34
Grafik 4.10
Net Profit Margin Perusahaan
IV-35
Grafik 4.11
Total Assets Turnover Perusahaan
IV-35
Grafik 4.12
Retrun on Equity Perusahaan
IV-37
Grafik 4.13
Current Ratio Perusahaan
IV-38
Grafik 4.14
Quick Ratio Perusahaan
IV-40
Grafik 4.15
Long-term Debt to Total Capitalization Ratio Perusahaan
IV-42
Grafik 4.16
Debt to Equity Ratio
IV-43
Grafik 4.17
Debt to Asset Ratio Perusahaan
IV-48
Grafik 4.18
Jumlah Dana Jangka Panjang Untuk Investasi Jangka Pendek IV-52
Bumi Grafik 4.19
Jumlah Dana Jangka Panjang Untuk Investasi Jangka Pendek PTBA
Grafik 4.20
IV-52
Jumlah Dana Jangka Panjang Untuk Investasi Jangka Pendek Antam
IV-53
xiii
