IJmuiden, 15 augustus 2011
Tata Steel boekt US$ 1,2 miljard winst na belasting in eerste kwartaal boekjaar 2011-2012 Vandaag heeft Tata Steel Limited de geconsolideerde financiële resultaten gepresenteerd over het kwartaal dat eindigde op 30 juni 2011. De belangrijkste punten: •
De Tata Steel Group boekte in Q1 FY’12 een winst na belastingen van US$ 1,2 miljard, bijna een verdriedubbeling ten opzichte van Q1 FY’11
•
De Tata Steel Group noteerde in Q1 FY’12 een EBITDA van US$ 1,9 miljard, waaronder een eenmalige winst van US$ 896 miljoen. De onderliggende EBITDA bedroeg US$ 974 miljoen in vergelijking met de EBITDA van US$ 1 miljard in Q1 FY’11
•
De inkomsten van de Tata Steel Group bedroegen in Q1 US$ 7,4 miljard, een stijging van 21,4% ten opzichte van de US$ 6,1 miljard in Q1 FY’11, als gevolg van hogere gemiddelde opbrengstprijzen en volumes. De Tata Steel Group zette in Q1 FY’12 6,1 miljoen ton staal af, 3,1% meer dan de 5,9 miljoen ton van Q1 FY’11
•
De activiteiten in India lieten wederom een sterk resultaat zien, met een EBITDA van US$ 818 miljoen en een winst na belastingen van US$ 497 miljoen. De onderliggende EBITDA marge, met inbegrip van eenmalige inkomsten van US$ 114 miljoen, was 40% in Q1 FY’12, 3,3% hoger dan de EBITDA marge van 36,7% in Q4 FY’11
•
De activiteiten in Europa lieten een goed resultaat zien door de hogere gemiddelde gerealiseerde prijzen. De EBITDA van US$ 427 miljoen was 41,2% hoger dan de EBITDA van US$ 302 miljoen in Q1 FY’11
•
Eind juni 2011 bedroeg de netto schuld US$ 9,13 miljard, lager dan de US$ 10,43 miljard eind maart 2011
•
Het bedrijf deed zijn aandeel in Riversdale Mining Limited (RML) van de hand voor een bedrag van US$ 1,106 miljard. Na verkoop van dit aandeel heeft het bedrijf nog steeds een 35% aandeel in Riversdale Energy (Maurititus) Limited, een projectbedrijf dat momenteel de Benga kolenmijnen in Mozambique ontwikkelt
1. Analyse financieel resultaat Samenvatting van de geconsolideerde financiële resultaten (volgens GAAP India) over het kwartaal dat eindigde op 30 juni 2011 BELANGRIJKSTE CIJFERS Afzet staal (miljoen ton) Omzet EBITDA Eenmalige baten en lasten
Alle bedragen in miljoenen US$, tenzij anders vermeld Q1 FY’12 Q4 FY’11 Q1 FY’11 6,1 6,6 5,9 7.383 7.568 6.084 1.870 1.052 1.013 896 0 5
Meer informatie is te vinden op het intranet van Tata Steel
2
Onderliggende EBITDA Onderliggende EBITDA marge (in %) Afschrijvingen Netto financieringslasten Resultaat voor belastingen Resultaat voor belastingen (in %) Resultaat na belastingen, na resultaat minderheidsbelangen en aandeel geassocieerde deelnemingen Resultaat na belastingen (in %)
974 13,2 257 165 1.436 19,4 1.196
1.052 13,9 261 171 1.124 14,9 934
1.008 16,6 234 134 624 10,3 408
16,2
12,3
6,7
Voor de omrekening van alle financiële cijfers naar US$ is voor alle vergelijkbare perioden in dit document een US$ / R wisselkoers gehanteerd van 44,695. Toelichting van het bestuur In een toelichting zei de Managing Director van Tata Steel, H.M. Nerurkar: “Volumes en inkomsten van de activiteiten in India waren robuust, ondanks tekenen van een afnemende groei in India. De afzet in Q1 steeg met 14% ten opzichte van het jaar ervoor door de succesvolle marketing en samenwerking met belangrijke klanten op het gebied van productontwikkeling. We blijven de winst vasthouden die we in recente kwartalen hebben gerealiseerd met de organisatiebreed ingevoerde Continuous Improvement programma’s, alhoewel hoge grondstofprijzen en monetaire verkrapping een bron van zorg blijven. De laatste uitbreidingsfase in Jamshedpur zal operationeel worden in het laatste kwartaal van dit boekjaar en de voortgang van het Odisha project verloopt voorspoedig. De eerste fase kan in gebruik worden genomen in 2014. In Zuidoost Azië gaan we door met onze inspanningen om onze prestaties te verbeteren door nieuwe producten te lanceren, kostenbesparende maatregelen te treffen en operationele initiatieven te ontplooien.” De Managing Director en CEO van Tata Steel Europe, Dr Karl-Ulrich Köhler, voegde daaraan toe: “Tata Steel heeft na het uitzonderlijke kwartaal dat in maart eindigde een bemoedigend resultaat laten zien in april-juni, ondanks de afzwakkende Europese staalmarkt. Onze afzet werd hierdoor beïnvloed, hetgeen werd verergerd door toenemende import. Europese staalproducenten zagen zich ook geconfronteerd met sterk toegenomen grondstofprijzen, die tot op dit moment nog hoog zijn gebleven, ondanks het onzekere economische perspectief. We zijn doorgegaan met onze strategie om de relaties met de klanten te versterken en de kosten te beperken. Zo zijn we een proces gestart om de prestaties van onze Long Products divisie te verbeteren en weer winstgevend te maken.” 2. Resultaten regionaal India De productie van verkoopgereed staal nam in Q1 FY’12 toe tot 1,75 miljoen ton: 10% hoger dan de 1,59 miljoen ton in Q1 FY’11. Het afzetvolume steeg in Q1 FY’12 met 13,9% naar 1,59 miljoen ton, vergeleken met 1,40 miljoen ton in Q1 FY’11. De omzet in Q1 FY’12 was met US$ 1,76 miljard 20% hoger dan de US$ 1,47 miljard in Q1 FY’11. De gemiddelde opbrengstprijzen van Tata Steel namen in India toe, ondanks het zwakker worden van de staalprijzen op de spotmarkt. In het eerste kwartaal werd een EBITDA genoteerd van US$ 818 miljoen, 23,3% hoger dan de US$ 663 miljoen in Q1 FY’11. De EBITDA omvat een eenmalige winst van US$ 114 miljoen uit de verkoop van het aandeel van de onderneming in Tata Refractories Limited. Zonder deze eenmalige winst zou de EBITDA met US$ 704 miljoen 6,7% hoger zijn geweest dan die in Q1 FY’11, en 2,6% hoger dan die in Q4 FY’11.
3
De onderneming is zich blijven richten op het toevoegen van waarde, met gestegen leveringen aan downstream eenheden in vergelijking met dezelfde periode van het vorig jaar. Het komende uitbreidingsproject bij de fabriek in Jamshedpur zal naar verwachting een stimulans zijn voor de inkomsten van de onderneming in het volgende boekjaar. Het Odisha-project verloopt voorspoedig, en de eerste fase van 3 miljoen ton per jaar zal volgens planning in 2014 in gebruik worden genomen. Bij de eenheden was sprake van aanhoudende operationele verbeteringen, en nieuwe productierecords werden gevestigd op het gebied van vloeibaar metaal, ruwstaal en staafstaal. Het afzetvolume van lange en platte producten steeg met respectievelijk 16 en 12% ten opzichte van de hoeveelheden die in Q1 FY’11 werden genoteerd. Europa De productie van vloeibaar staal was in Q1 FY’12 met 3,81 miljoen ton 1,9% hoger dan de 3,73 miljoen ton in Q1 FY’11. Het verkoopvolume was met 3,50 miljoen ton 2,2% lager dan in Q1 FY’11. De omzet in Q1 FY’12 van US$ 4,6 miljard was 20,5% hoger dan de US$ 3,81 miljard die in Q1 FY’11 werd gerealiseerd, ten gevolge van hogere gemiddelde opbrengstprijzen, die deels teniet werden gedaan door lagere verkoopvolumes. Ondanks hogere grondstofkosten steeg de gerapporteerde EBITDA ten bedrage van US$ 427 miljoen met 39,9% ten opzichte van de US$ 302 miljoen in Q1 FY’11. De gerapporteerde EBITDA omvat een eenmalige boekwinst ten bedrage van US$ 153 miljoen door de arbitrageregeling voor TCP. Exclusief deze eenmalige winstbijdrage bedraagt de onderliggende EBITDA US$ 273 miljoen. De onderneming heeft dit resultaat gerealiseerd doordat men de organisatie is blijven richten rondom de behoeften vanuit de klant. Inmiddels is de walserij voor 108 meter lange rails in het Franse Hayange in gebruik genomen, waardoor de positie van het bedrijf op de markt voor hoge snelheidsrail wordt versterkt. Contacten en ingangen bij de automotive industrie hebben ondermeer geresulteerd in een leveringscontract voor 34 van de 36 unieke onderdelen voor een automodel in het VK. In het Nederlandse Zwijndrecht wordt een productie- en servicecentrum opgericht voor de markt voor automobielbuizen. En gelijktijdig is het bedrijf zich aan het positioneren om te kunnen profiteren van de opkomende markt voor alternatieve energie. Een voorbeeld hiervan is de opening van een plaatbewerkingscentrum in Scunthorpe. De onderneming heeft kostenbesparende maatregelen genomen bij de divisie Long Products, vanwege de aanhoudend achterblijvende bouwmarkt. De in het afgelopen kwartaal aangekondigde reorganisatie heeft geleid tot de start van een periode van minimaal 90 dagen waarin met betrokken werknemers en vakbondsvertegenwoordigers wordt overlegd. Dit overleg is nog steeds gaande, en zal naar verwachting in de komende weken worden afgerond. Het voorstel richt zich op een jaarlijkse kostenbesparing van US$ 209 miljoen. De Europese staalmarkt werd in Q1 FY’12 verstoord door hogere importen, terwijl leveringen die vooruitlopend op stijgende kwartaalprijzen in maart waren besteld, bij de havens begonnen binnen te komen. Deze afzwakking van de markt wordt verergerd door de schuldencrisis in de Eurozone en door economische indicatoren die een vertraging van de productie voorspellen in Europa en Noord-Amerika. Deze factoren zullen de prestaties in een rustig zomerkwartaal waarschijnlijk beïnvloeden, hoewel de aanhoudende kracht van de meeste Aziatische economieën positief zouden moeten zijn voor de wereldwijde vraag naar staal en het prijsniveau daarvan. Het kleiner worden van de prijsdifferentiaal tussen Europa en Azië, dat veroorzaakt wordt door het zwakker worden van de markt in Europa, doet tevens vermoeden dat de importdruk tegen het einde van het jaar zal verminderen. Zuidoost Azië
4
NatSteel Holding De productie van gereed staal nam in Q1 FY’12 met 10,7% toe tot 0,41 miljoen ton, vergeleken met 0,37 miljoen ton in Q1 FY’11. De afzet bleef in Q1 FY’12 met 0,46 miljoen ton gelijk aan die in Q1 FY’11. De omzet ten bedrage van US$ 496 miljoen was in Q1 FY’12 27,1% hoger dan de US$ 390 miljoen in Q1 FY’11. De EBITDA die in Q1 FY’12 werd genoteerd ten bedrage van US$ 7 miljoen was lager dan de EBITDA van US$ 21 miljoen in Q1 FY’11, als gevolg van de afname van het prijsverschil tussen schroot en staafmateriaal, en een toename van de elektriciteitskosten. Tata Steel Thailand De productie van gereed staal, en de afzet van elk 0,33 miljoen ton was in Q1 FY’12 7.6% hoger dan de 0,30 miljoen ton die in Q1 FY’11 voor productie en afzet werden genoteerd. De omzet van US$ 250 miljoen in Q1 FY’12 was 28% hoger dan de US$ 195 miljoen in Q1 FY’11. De EBITDA nam in Q1 FY’12 met US$ 13 miljoen nauwelijks toe in vergelijking met de US$ 12 miljoen die in Q1 FY’11 werd genoteerd. De activiteiten in Zuidoost Azië zijn goed gesitueerd om voordeel te halen uit de groeiende vraag naar staal in de regio, als gevolg van toegenomen activiteiten in de sectoren bouw en infrastructuur. De onderneming neemt stappen om merkproducten met hogere toegevoegde waarde te gaan introduceren in de regio Zuidoost Azië. Hierdoor zullen, in combinatie met kostenbesparende maatregelen en verbeteringen in operationele zin, de resultaten in de komende kwartalen naar verwachting verder toenemen. 3. Corporate Ontwikkelingen a) Verkoop van aandelen in Tata Refractories Limited Na ondertekening van de definitieve overeenkomsten om Krosaki Harima Corporation (KHC) uit Japan binnen te halen als strategische partner voor Tata Refractories Limited (TRL), heeft Tata Steel Limited op 31 mei 2011 een actief aandeel van 50.84% in TRL van het totaal van 77.46% aan aandelen, overgedragen en hiervoor US$129 miljoen ontvangen. b) Verkoop van aandeel in Riversdale Mining Limited Tata Steel heeft een bod van Rio Tinto aanvaard, om het gehele aandelenbelang van 26.27% in Riversdale Mining Limited (RML) te verkopen voor A$16.50 per aandeel op basis van het openbaar overnamebod van RML. De vergoeding ten bedrage van US$ 1,106 miljard vertegenwoordigt een waardestijging van circa 100% sinds het bedrijf voor het eerst investeerde in RML. c) TCP arbitrage schikking Op 5 januari 2011, heeft Tata Steel UK Limited (TSUK) in haar voordeel een gedeeltelijk eindvonnis ontvangen in de arbitragezaak tussen TSUK and een aantal afnemers van de Teesside Cast Products business (TCP). De rechter was onder andere van mening dat de afnemers de overeenkomsten op een niet rechtsgeldige wijze hebben beëindigd. In navolging van dit gedeeltelijke eindvonnis, is een commerciële regeling getroffen voor alle geschillen betreffende de afneemcontracten en heeft het bedrijf op 21 juni 2011 een volledige en definitieve regeling afgerond voor alle claims met het consortium van voormalige afnemers. Als gevolg van deze schikking heeft Tata Steel een bedrag van US$ 134 miljoen ontvangen.
5
Disclaimer Dit is een niet geautoriseerde vertaling van het originele Engelstalige persbericht. Aan deze vertaling kunnen geen rechten worden ontleend. Wij verwijzen tevens naar de disclaimer aan het slot van het originele Engelstalige persbericht, die ook geldt voor deze vertaling.
