Svaz průmyslu a dopravy ČR
Statistické šetření SPČR a ČNB v nefinančních podnicích Výsledky za 4. čtvrtletí 2014 Vyhodnocení a komentáře 2
O šetření • Pravidelné čtvrtletní šetření SPČR a ČNB • Od roku 2011, dodnes celkem 16 šetření • Unikátní společný projekt
• 175 respondentů v šetření za 4. čtvrtletí 2014 • Závěr roku obtížný na vyplnění z hlediska kapacit příslušných pracovníků • Vysoká administrativa ke splnění všech zákonných povinností (účetnictví, daně, statistiky….) • Časté změny, nejistoty, složitost
3
Změny ve faktorech omezujících růst firem • Vyhodnocení změny ve srovnání s minulým rokem • Relativní četnost odpovědí z celkového počtu
(pozn. zbylá hodnota do 100 % = „beze změny“)
40% 32%
30% 21%
20% 10%
22%
19% 18%
16% 13% 13% 9%
7%
18%
18%
14% 7%
6%
3%
3%
3%
zlepšení zhoršení
0%
4
Změny ve faktorech omezujících růst firem • Rok 2014 rokem stabilizace a zlepšení negativních pozic z přelomu roku 2013/2014 • Druhá polovina roku 2014 – pozitivní saldo výsledků jak domácí tak zahraniční poptávky • = Příznivá tempa růstu domácích i zahraničních zakázek
• I přes oživování trhu a lepšící se výsledky v ekonomice konkurenční tlak zůstává vysoký • Některé obory stále pod úrovní roku 2008 • Volné kapacity a obtížnost zvyšování marží • Řada firem se postupně stabilizuje – nadále převažují nevyužité kapacity nad poptávkou („ekonomika pod svým dlouhodobým potenciálem“) • Prostor pro zvyšování marží v řadě oborů omezený
• Cena a kvalita pracovní síly se nadále nelepší • Převažující odpověď zhoršení u faktorů „vysokých nákladů na práci“ a „nedostatku kvalifikované pracovní síly“ • I přes „většinovou odpověď beze změny“ je finální saldo odpovědí záporné
• Narůst poptávky může narazit na dostupnost kvalifikované pracovní síly, zejména v technických oborech 5
Vnímání faktoru poptávky Nedostatečná domácí poptávka 25%
Nedostatečná zahraniční poptávka 25%
23% 20%
18%
15% 10%
18%
18%
17%
17%
21% 19%
17%
19%
17%
18%
15%
14% 11%
20%
20%
13%
15% zlepšení zhoršení
10%
12%
11%
12%
zlepšení zhoršení
5%
5%
0%
0% 4. 1. 2. 3. 4. čtvrtletí čtvrtletí čtvrtletí čtvrtletí čtvrtletí 2013 2014 2014 2014 2014
4. 1. 2. 3. 4. čtvrtletí čtvrtletí čtvrtletí čtvrtletí čtvrtletí 2013 2014 2014 2014 2014
Šetření za
Šetření za
6
6
Poptávka – růsty zakázek • Závěr roku 2014 zůstal kladným z hlediska výsledků poptávky a došlo ke zmírnění temp růstu • Pozitivní výsledky domácí i zahraniční poptávky • Rok 2014 rokem stabilizace a oživení domácí poptávky • Zastavení výrazné fiskální restrikce • Stabilizace očekávání, trhu práce, větší počet pozitivních výsledků….
• Zahraniční poptávka (zahraniční obchod) již není jediným přispěvatelem ke stabilizaci a růstu ekonomiky – stále ale významná pro výsledky české ekonomiky – přímo i skrze druhotné efekty do domácí poptávky • Zahraniční poptávka zmírnila svá tempa v druhé polovině roku 2014 • Nižší než očekávané výsledky eurozóny, téměř stagnace + očekávání • Slabší a kolísavé výsledky Německa • Sankce vůči Rusku
• Prokázána konkurenceschopnost tuzemského průmyslu • Obchodní politika některých firem + vliv slabšího kurzu koruny
7
7
Chystaná opatření při restrukturalizaci pro tento rok •
Restrukturalizační opatření přirozenou součástí většiny firem v tržním prostředí • Vysoký konkurenční tlak • Hledání způsobů, jak stabilizovat a zlepšit hospodářské výsledky • Vůbec žádné opatření nechystá pouze 21 ze 165 podniků (zhruba 13 %)
•
Struktura opatření v „restrukturalizačním mixu“ zůstává zhruba stejná • Nejčastějším a významným opatřením zůstává snižování nákladů, následují opatření „hledání cest ke zvýšení produktivity práce“ a „hledání nových trhů“ • „Hledání nových trhů“ nejen o expanzi do zemí mimo EU • Nechceme ztratit ruský trh • EU zůstane klíčovým trhem
Nejčastější opatření - podíl podniků chystající provést dané opatření (z celkového počtu 165 odpovědí) 80%
73,3% 61,2%
60%
55,2%
40%
32,1%
29,7%
28,5%
26,1%
investice do inovací
zesílení mktg aktivit
zvyšování kvalifikace
snižování investic
20% 0% snižování nákladů
zvyšování produktivity práce
hledání nových trhů
8
Očekávaný cenový vývoj na konci roku 2015 • Očekávání vývoje spotřebitelských cen: Očekávání nárůstu spotřebitelských cen za 1 rok (2015)
1,70%
Očekávání nárůstu spotřebitelských cen za 3 roky (2017)
2,43%
• Pro firmy ale důležitější ceny vstupů a výstupů (ovlivňující ziskovost) • Očekávaný meziroční vývoj cen hlavních vstupů a výstupů v horizontu 1 roku: 2,0%
1,16%
0,99%
1,0%
0,0% Meziroční změna cen hlavních výrobních vstupů
Meziroční změna cen hlavních výrobních výstupů
• Firmy příliš prostoru pro zvyšování svých cen zatím nevidí, přetrvává očekávání mírně rychlejšího růstu cen vstupů • V průměru nefinanční podniky pro příští rok očekávají nárůst cen hlavních výstupů o 1 % 9
Očekávaný cenový vývoj na konci roku 2015 • Celková míra spotřebitelské inflace by se měla udržet mírně pod 2 % • Ceny hlavních vstupů a výstupů podniků v posledních letech omezovaly možnosti marží firem (míra konkurence, slabost poptávky a míra využití kapacit, vývoj regulovaných cen a změny v daních apod.) • Výsledky a možnosti se liší jak mezi jednotlivými firmami, tak sektory • Některé sektory již v roce 2014 nárůsty cen produkce o 2-4 % • Energetické společnosti, stavebnictví vs. výroba motorových vozidel, strojů a zařízení
• Finální tržby a zisky ovlivněny nejen cenovým indexem vstupů a výstupů • Celkově v ekonomice v roce 2014 meziročně zisky firem vzrostly a kladný výsledek je očekáván i pro rok 2015, i když ne s výraznějšími hodnotami • V příštím roce očekáván nárůst cen hlavních výrobních výstupů kolem 1 % • V roce 2015 očekáváno přetrvávání slabého kurzu koruny (politika ČNB) • Cenová očekávání dána zkušenostmi s vývojem v posledních letech (mírnější optimismus v podnikatelských plánech)
10
Očekávaný růst cen hlavních výrobních vstupů a výstupů Graf vývoje očekávání za poslední dva roky 4,0% 3,15% 3,0% 2,35% 2,0%
2,32% 2,00%
1,0%
1,50% 1,19%
1,39% 1,01%
0,86% 1,18%
1,10%
1,16%
1,41%
1,22%
0,95%
0,99%
0,54%
0,56% 0,0%
4. 1. 2. 3. 4. 1. 2. 3. 4. čtvrtletí čtvrtletí čtvrtletí čtvrtletí čtvrtletí čtvrtletí čtvrtletí čtvrtletí čtvrtletí 2012 2013 2013 2013 2013 2014 2014 2014 2014
Šetření za 11
Meziroční změna cen hlavních výrobních vstupů Meziroční změna cen hlavních výrobních výstupů
Mzdová očekávání – velmi nepatrné zlepšení Očekávaná změna průměrných nominálních mezd (meziroční v %) 2
1,5
1,73 1
0,5
1,41 0,96
0 1.čtvrtletí 2015
celý rok 2014
12
celý rok 2015
12
• •
Mzdová očekávání pro rok 2015
Pro rok 2015 očekáván meziroční nárůst průměrné nominální mzdy cca o 1,7 % Postupné zlepšování očekávání v průběhu roku 2014 • Reakce na výsledky ekonomiky vs. očekávání
•
Faktor zvyšování mezd odráží možnosti jednotlivých firem!!! • Produktivita práce a konkurence na světových trzích za daných podmínek • Zkušenosti z minulých let a omezená flexibilita faktoru práce obecně • Některé firmy ve zpracovatelském průmyslu vyplatily 13. mzdy a zvýšily mzdy o 3 %, naopak některé zvyšovaly mzdy pouze minimálně (maximálně kolem 1 %)
•
•
Výsledek dán průzkumem ohledně očekávání mezi stávajícími nefinančními podniky – firmy většinou vycházejí primárně ze mzdových vyjednávání – není vyloučeno vyšší číslo na makroekonomické úrovni (platy ve veřejné sféře, výplaty mimořádných prémií v případě lepších než očekávaných výsledků, více plných úvazků,…) Spotřeba domácností v roce 2014 a 2015 - kladný příspěvek k HDP • Zastavení poklesu reálné mzdy a obnovení jejího nepatrného růstu, spolu s minimálně stabilizací očekávání • Zlepšení situace na trhu práce (viz dále) • Zlepšení očekávání • Zastavení nárůstu opatrnostního motivu úspor a obnovení nákupu zboží dlouhodobé spotřeby
13
13
2015 – Mírný růst zaměstnanosti Vývoj očekávání meziroční změny zaměstnanosti pro rok 2015 (v %)
Očekávaná meziroční změna zaměstnanosti (%)
1,6
1,29
1,2
1,2
1
0,87 0,8
1,34
1,4
1,34
0,8
0,61
0,66 0,5
0,6
0,4
0,4 0,2
0 1. čtvrtletí 2014
2. čtvrtletí 2014
3. čtvrtletí 2014
0
4. čtvrtletí 2014
1.čtvrtletí 2015
Šetření za
celý rok 2014
celý rok 2015
Očekávání pro
* Vahami odpovědí počet zaměstnanců příslušných firem
14
14
2015 – Mírný růst zaměstnanosti • •
V roce 2014 návrat do kladných hodnot očekávání po letech nárůstu nezaměstnanosti a očekávání snižování zaměstnanosti ze strany firem Na makroekonomické úrovni očekáván mírný nárůst zaměstnanosti ze strany firem • Pro rok 2015 zaměstnanost v existujících podnicích by mohla mírně vzrůst (+1,34 %) • Výsledek váženým průměrem odpovědí*
•
Zatím nelze očekávat výraznější hodnoty • •
• •
Nejsou očekávány výrazné hodnoty ekonomického růstu Poslední roky • Dlouhé období „krize“ (nejistot, slabé poptávky… a zhoršených výsledků) • Nutná restrukturalizační opatření (+ potřeba v restrukturalizaci nadále pokračovat) a mírného snížené využité celkových kapacit • Rostoucí poptávka nemusí vždy znamenat potřebu najmutí dodatečného pracovníka – možnost využití stávajících kapacit – i tak v některých oborech zvýšení potřeby zaměstnanců (rostoucí zakázky + rozšíření celkových kapacit produkce) V některých případech možnost prodloužení pracovního poměru či přechod ze zkráceného na plný úvazek Zvýšení počtu nabízených pracovních míst • V průmyslu narůstá problém najít kvalifikované pracovníky – v případě většího obnovení růstu by mohlo být významnější bariérou růstu založeného na přidané hodnotě • SPČR Rok průmyslu a technického vzdělávání
• Flexibilita faktoru práce a očekávání pro rok 2015 • Opatrnost s ohledem na ekonomickou situaci podniků a vývoj v posledních letech zůstává na místě, zejména u nabírání nových pracovníků na hlavní pracovní poměr * Vahami odpovědí počet zaměstnanců příslušných firem
15
15
Pokračování mírného růstu zakázek v úvodu roku Očekávaný vývoj zakázek v 1. čtvrtletí 2015
Očekávaný vývoj zakázek v 1. pololetí 2015
21,3%
12,9% 65,8%
zvýšení snížení beze změny
31,3%
60,1%
zvýšení snížení beze změny
8,6%
* Uvedené procentní hodnoty představují váženou relativní četnost, vahami jsou tržby
16
16
Pokračování mírného růstu zakázek v úvodu roku • 2014 – v průmyslu poměrně solidní meziroční tempa růstu zakázek • Zvolnění temp v závěru roku, i tak v dlouhodobém srovnání poměrně vysoká výše zakázek • Průzkum nehovoří o hodnotách a tempu zakázek, ale indikuje zvýšení zakázek v úvodu roku ve srovnání se 4. čtvrtletím 2014 • Srovnávací základnou pro očekávání čtvrté čtvrtletí 2014 • Meziroční tempa růstu zakázek v prvním čtvrtletí nemusí být příliš výrazná • Zvýšení zakázek v prvním pololetí očekáváno zejména v rámci druhého čtvrtletí • Zůstává „mírná“ převaha pozitivních očekávání nad negativními • I když zůstává poměrně vysoké procento očekávání „beze změny“ • Firmy (s výjimkami) jsou celkově spíše mírnými optimisty, ale neočekávají v první polovině roku nějaký silnější start růstu
17
17
Zakázky – mírný optimismus přetrvává •
•
Pro vyhodnocení vývoje výsledků očekávání nutné vzít v úvahu faktor srovnávací základny (špatné výsledky 2013 vs. růsty zakázek v roce 2014, v průmyslu meziročně v řadě měsíců i dvoucifernými tempy) Se zohledněním zmírnění poptávky v závěru roku 2014 a revize tempa růstu zahraničních ekonomik lze vnímat vývoj výsledků poměrně pozitivně
• Očekávaný vývoj zakázek v následujících 6 měsících – srovnání s předchozími Výsledky šetření za 3. čtvrtletí 2014 šetřeními: („minulé čtvrtletí“)
Výsledky šetření za 4. čtvrtletí 2013 („před rokem“)
18% zvýšení
7%
snížení
76% 31,5%
Výsledky šetření za 4. čtvrtletí 2014 („aktuální výsledky“)
zvýšení snížení
55,7%
beze změny
beze změny 12,8%
31%
zvýšení snížení
60% * Uvedené procentní hodnoty představují váženou relativní četnost, vahami jsou tržby
18
9%
beze změny
18
Zakázky – očekávání v kladných saldech odpovědí Vývoj očekávání zakázek pro následujících 6 měsíců – vážená salda* 40% 30% 20% 10% 0% 4. čtvrtletí 1. čtvrtletí 2. čtvrtletí 3. čtvrtletí 4. čtvrtletí 1. čtvrtletí 2. čtvrtletí 3. čtvrtletí 4. čtvrtletí 2012 2013 2013 2013 2013 2014 2014 2014 2014 Šetření za
* Uvedené procentní hodnoty představují váženou relativní četnost, vahami jsou tržby
19
19
Firmy chtějí v oživení investiční aktivity pokračovat Očekávaná meziroční změna investic v 1. pololetí 2015
Investice v roce 2015 (očekávaná meziroční změna)
zvýšení 21,9% beze změny 42,4%
beze změny 64,8%
zvýšení 47,8%
snížení 13,3%
snížení 9,8% * Uvedené procentní hodnoty představují váženou relativní četnost, vahami jsou tržby
20
Firmy chtějí v oživení investiční aktivity pokračovat I. • Investice jako klíčový faktor stabilizace oživení ekonomiky a udržení konkurenceschopnosti • 2014 - obnova investiční aktivity soukromého sektoru, včetně nových investic • Po poklesech investic v posledních letech návrat růstu • Stále „mezera“ investiční aktivity z posledních let • Nižší investiční aktivita reakcí na reálné podmínky posledních let – míra návratnosti a rizika investic
• 2015 – firmy plánují zvýšení investiční aktivity (v meziročním srovnání) • Prosincová očekávání pro rok 2015 potvrzují očekávání nárůstu investic - kladné saldo odpovědí (cca 38 %) • Kladná salda výsledků očekávání investiční aktivity ve všech šetřeních roku 2014
• Oproti předchozím rokům výrazně menší procento firem očekávajících snížení
21
Firmy chtějí v oživení investiční aktivity pokračovat II. • Investice v šetření chápány jako investice nové, tj. s cílem podpořit růst firmy (například investice do výroby, rozšíření výrobní kapacity, zvýšení efektivnosti apod.) • Rozšiřovací investice rostou, hlavní ale zůstávají obnovovací investice • Investice do rozšíření kapacit nejsou zatím znakem současné ekonomiky a rok 2015 výraznější změnu nepřinese • Stále více firem začíná realizovat odkládané menší investice • Lze nalézt konkrétní pozitivní případy přílivu nového PZI či rozšíření výroby a významnějších modernizací u stávajících firem • Očekávání ≠ záruka: „investiční očekávání citlivé“ • Potřeba, aby stabilizace ekonomiky pokračovala a nebyla narušena zvýšením rizik na trzích v euro zóně (a globální ekonomice), situací na Ukrajině, finančními trhy, domácí politikou…
22
Faktory limitující investiční rozhodování Limity investičního rozhodování v letošním roce (procento odpovědí/firem z celkového počtu 171): 80%
60%
40%
20%
73,1%
54,4%
32,7% 18,7%
15,2%
14,0%
12,9%
11,1%
8,8%
4,7%
4,7%
0%
* Uvedené procentní hodnoty představují procentní podíl firem z celkového počtu 182 firem, které odpověděli na danou otázku. Firma mohla zvolit i více faktorů
23
Faktory limitující investiční rozhodování • Vážená relativní četnost odpovědí • Metodika s cílem odrazit významnost jednotlivých faktorů pro aproximaci celkové investiční aktivity nefinančních podniků. Vahami jsou tržby • Uvedená procenta ukazují význam/podíl daného faktoru na všech sledovaných faktorech omezujících investiční rozhodování 40% 29,7% 22,8% 20% 12,3%
9,4%
5,9%
4,8%
4,8%
0%
24
4,3%
3,4%
2,4%
0,2%
Míra využití kapacit* •
Výroba v roce 2014 postupně narůstala a s tím i růst využití kapacit • 33,3 % firem využívalo své kapacity v intervalu 91-100 % • V této skupině většinou firmy úspěšné s rostoucími zakázkami s prostorem pro nové investice (expandující)
• Zhruba 85 % nefinančních podniků má využité kapacity s více jak 70 % • Méně jak 50ti procentní** využití kapacit se týká cca 4,6 % firem
• •
Míra využití kapacit ve zpracovatelském průmyslu zůstává nad průměrem EU Dlouhodobá snaha o zefektivnění výroby, tj. o efektivnější využití kapacit
Využití kapacit v závěru roku 2014
Míra využití kapacit ve sledovaném měsíci 100%
82,7%
81,7%
81,4%
82,2%
83,6%
4. čtvrtletí 2013
1. čtvrtletí 2014
2. čtvrtletí 2014
3. čtvrtletí 2014
4. čtvrtletí 2014
80% 60% 40%
83,6%
20% 0%
Šetření za * Vahami jsou tržby, míra využití kapacit jako poměr mezi aktuálním objemem produkce a maximální výrobní kapacitou ** Včetně
25
Dostupnost úvěrů • Dostupnost úvěrů nadále vnímána jako velmi dobrá či standardní • Postupně narůstá převažující vnímání standardní dostupnosti úvěrů • Klesá podíl kategorie „velmi dobrá“ ve prospěch „standardní“ • Velmi nízké úrokové sazby - historicky na minimech, bankovní sektor dostatek likvidity a v posledním čtvrtletí nezaznamenáno výraznější zpřísnění úvěrových standardů • Úvěrová aktivita nefinančních podniků mírně narůstala, diferenciace přetrvává • Mírně narůstá i aktivita u dlouhodobějších úvěrů
• Mírně negativní saldo očekávání dostupnosti úvěrů pro rok 2015 Dostupnost úvěrů v roce 2014
Očekávaná dostupnost úvěrů v roce 2015
6,3% 4,8%
11,5%
2,1% 6,3%
velmi dobrá 36,2%
zlepšení
standardní
zhoršení
špatná
beze změny
nelze posoudit
80,2%
nelze posoudit
52,7% * Uvedené procentní hodnoty představují váženou relativní četnost, vahami jsou tržby
26
26
Platební morálka odběratelů • Čtvrtina faktur hrazena v termínu • Žádné skokové změny ve statistických výsledcích celkově nezaznamenány • Dílčí zprávy od našich členů o zlepšování platební morálky (zkracování • Problémy s platbami od ruských obchodních partnerů (sankce, oslabení rublu,…) Platební morálka odběratelů 4. čtvrtletí 2011 4. čtvrtletí 2013 3. čtvrtletí 2014 4. čtvrtletí 2014 faktury zaplacené v termínu
23,0%
24,0%
22,0%
25,0%
do 10 dnů po splatnosti
26,0%
22,0%
28,0%
21,0%
11-20 dnů po splatnosti
19,0%
24,0%
20,0%
23,0%
21-30 dnů po splatnosti
17,0%
15,0%
16,0%
17,0%
31-60 dnů po splatnosti
12,0%
14,0%
14,0%
13,0%
více než 60 dnů po splatnosti
3,0%
2,0%
1,0%
1,0%
Pozn.: V případě, že součet hodnot není 100 %, jedná se o důsledek zaokrouhlení
27
• • • •
Jak se změnilo podnikatelské prostředí za poslední rok?
Firmy změny podnikatelského prostředí k lepšímu nepociťují •
V historii šetření žádný výrazný posun
•
Praxe firem – časté změny, složitost, administrativa
• •
I přes navýšení rozpočtu SFDI problémy s využitím prostředků – dlouhá a komplikovaná schvalovací řízení Požadavek SPČR na jednotné povolovací řízení
1 z faktorů motivace podnikat, investovat… Byrokracie a úroveň legislativy – faktory s nejvýraznější převahou negativních odpovědí Dopravní infrastruktura – jednou z priorit (struktura ekonomiky ČR)
Kvalita podnikatelského prostředí úroveň legislativy byrokracie udržitelnost veřejných financí vymahatelnost práva korupce dopravní infrastruktura pracovní zákonodárství strukturální fondy podpora exportu
zlepšení 3% 1% 6% 7% 4% 4% 3% 8% 3%
zhoršení 23% 22% 16% 12% 10% 10% 9% 6% 4%
beze změny 74% 77% 78% 81% 86% 86% 88% 86% 93% 28
28
Používání eura v tuzemských transakcích • Řada plateb v eurech (nákup/prodej) – v rámci optimalizace řízení peněžních prostředků („ přirozeného zajištění „) • Odráží význam mezinárodního obchodu pro ČR – zapojení do globálních řetězců, vysoký podíl subdodávek do a ze zahraničí • Narůstající efekt „eurizace“ zejména u řady exportujících mezinárodních firem
• Graf ukazuje podíl využití cizí měny na celkových při platbách/inkasech za materiál, výrobky a služby od dodavatelů/odběratelů rezidentů Využití eura v tuzemských platbách 20% 15,0%
16,1% 14,4% 11,9%
10%
14,0%
12,3%
13,4%
13,8%
15,2%
16,9% 16,9%
18,6% 16,6%
18,1% 15,5%
13,0% 11,4%
11,8% Platby dodavatelům rezidentům v EUR Inkasa od odběratelů rezidentů v EUR
0% 3. 4. 1. 2. 3. 4. 1. 2. 3. čtvrtletí čtvrtletí čtvrtletí čtvrtletí čtvrtletí čtvrtletí čtvrtletí čtvrtletí čtvrtletí 2012 2012 2013 2013 2013 2013 2014 2014 2014 Výsledky šetření ukazují vždy data za předchozí čtvrtletí, proto končí časová řada na ose x čtvrtým čtvrtletím 2014
Osa x uvádí
29
Shrnutí • Stabilizace očekávání v roce 2014 a převažující mírný optimismus • Kladná salda očekávání vývoje zakázek, investic, zaměstnanosti • Mírný optimismus se spíše stabilizoval a zpevnil • Šetření neumožňuje hodnotit v řadě ukazatelů konkrétní tempa, ale naznačuje pozitivní signály
• Opatrnost nevyprchala • Příznivé výsledky roku 2014 pomohly zejména v průmyslu upevnit očekávání, ale opatrnost v závěru roku nevyprchala – nelze očekávat oslnivá tempa na úrovni celé ekonomiky • •
Vývoj ekonomik eurozóny, otazníky kolem Řecka, měnových politik centrálních bank (ECB), kolísání kurzu,… Situace v Rusku (sankce, ruská ekonomika, RUB)
• Zmírnění temp výroby a zakázek v závěru roku • Zmírnění, ale kladné hodnoty Pozitivní výsledky 2014, zejména ve zpracovatelském průmyslu • Rok 2014 dobrým východiskem a nastartováním ekonomiky pro letošní rok • Posunutí srovnávací základny očekáváno snížení růstových temp
• Držíme pozitivní náladu, ale rok 2015 zřejmě nebude rokem výrazné dynamiky růstu celé ekonomiky • K vyšší míře oživení (s udržitelnými a vyššími tempy) celé ekonomiky ještě daleko • Průmysl zpevnil pozici – i nižší tempa meziročního růstu pozitivním výsledkem
30
30
Svaz průmyslu a dopravy ČR
zástupce těch, kteří vytvářejí hodnoty www.spcr.cz
[email protected]
31
PŘÍLOHA Ekonomický vývoj Informace a data mimo šetření
32
HDP ČR 2014 • Vývoj HDP ve stálých cenách, meziroční indexy, sezónně očištěno (zdroj: ČSU):
2,4
2,3
2,6
1,1 -0,5
-1,3
-2,2
-1,4
-1,1
-0,6
0,2
1,0
1,7
2,2
3,0
2,9
2,6
2,5
-3,6
-5,3
-5,7
-2,0
-4,2
0,0
-0,2
%
2,6
2,0
0,6
4,0
-4,0 -6,0 III./08
III./09
III./10
III./11
• Poslední výsledky HDP – 3. čtvrtletí = 2,4 % • Očekávání výsledku 2014 - kolem 2,3 % • Predikce SPČR z léta 2014 = 2,2 %
• Očekávání SPČR 2015 = 2,1-2,5 %
33
III./12
III./13
III./14
Predikce HDP 2015 - srovnání Předpověď meziročního tempa růstu reálného HDP ČR [%] Instituce ČNB Česká bankovní asociace MF ČR OECD Evropská Komise
Zveřejněno 11/2014 10/2014 10/2014 11/2014 11/2014
2015 2,5 2,4 2,5 2,3 2,7
Předpověď meziročního tempa růstu reálného HDP EU 28 [%] Instituce Zveřejněno 2015 Business Europe 10/2014 1,7 Evropská Komise 11/2014 1,5 Předpověď meziročního tempa růstu reálného HDP euro zóny [%] Instituce Zveřejněno 2015 Business Europe 10/2014 1,2 Evropská Komise 11/2014 1,1
34
Výsledky průmyslu (zdroj ČSU) Průmyslová produkce (meziroční změny)
% změna
20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 -5,0 -10,0 -15,0 -20,0 -25,0 1.2.3.4.5.6.7.8.9.10. 11. 12.1.2.3.4.5.6.7.8.9.10. 11. 12.1.2.3.4.5.6.7.8.9.10. 11. 12.1.2.3.4.5.6.7.8.9.10. 11. 12.1.2.3.4.5.6.7.8.9.10. 11. 12.1.2.3.4.5.6.7.8.9.10. 11. 12.1.2.3.4.5.6.7.8.9.10. 11. 12.1.2.3.4.5.6.7.8.9.10. 11. 2007
2008
2009
2010 sezónně neočištěné
2011
2012 sezónně očištěné
2013
2014
Index nových zakázek (meziroční) Index (stejné období předchozího roku = 100) září 2014
říjen 2014
listopad 2014
leden až listopad 2014
prosinec 2013 až listopad 2014
Průmysl ČR (za vybrané oddíly CZ-NACE - 13,14,17,20,21,24,25,26,27,28,29,30) Nové zakázky celkem
115,1
108,3
102,6
112,1
112,6
Nové zakázky ze zahraničí
110,7
108,8
101,7
113,1
114,0
Nové zakázky z tuzemska
123,5
107,5
104,2
110,0
110,0
35
Výsledky průmyslové produkce – vyjádření SPČR • Komentář SPČR ke statistice průmyslové produkce za listopad 2014 (data ČSU) • Meziroční pokles průmyslové produkce (-0,4 %), po očištění o nižší počet pracovních dnů + 4,7 % • Zůstáváme mírnými optimisty, i když určitá míra opatrnosti je na místě • Zpomalení temp růstu výroby a zakázek v závěru roku jsme mezi našimi firmami pozorovali, ale zápornou hodnotu výsledku meziroční reálné průmyslové produkce (-0,4 %) jsme neočekávali • Nutné hodnotit celkově – Výsledek produkce „-0,4 %“ jako příliš negativní nevnímáme • Meziměsíčně průmyslová výroba vzrostla o 1,2 % a meziročně při přepočtu zohledňujícího nižší počet pracovních dnů v listopadu (o 2 dny) dynamika vzrostla o 4,7 % • Následující měsíce: tempa růstu nebudou výrazná a budou se pohybovat ve výrazně nižších hodnotách oproti hodnotám z prvních tří čtvrtletí 2014 • Stále hovoříme v našich očekáváních o kladných hodnotách z pozitivně posunuté srovnávací základny výsledků průmyslu a jeho oživení v posledním roce
• Hodnota růstu nových zakázek v listopadu: 2,6 % • Př.: Výroba strojů a zařízení -14,5 %, výroba elektrických zařízení -3,1 % vs. Výroba počítačů, elektronických a optických přístrojů +21,5 %, výroba motorových vozidel + 9,9 %...
36
Index nákupních manažerů (PMI) • Výrobní PMI – prosinec 2014 (Zdroj: Markit, HSBC) • Hodnota: 53,3 bodů • > 50 • Listopadová hodnota 55,6
• Pokračování růstu výroby, tempo růstu pokles na nejnižší hodnotu za 17 měsíců • Pomalejší nárůst nových zakázek • Nové exportní zakázky stoupaly rychleji než celkové
37
Vývoj cen ropy • •
Historická minima – otázka dalšího vývoje cen – nejistota, obtížná predikovatelnost? (hledání dna, korekce,…) Pokles nákladů – pozitivní faktor • •
•
Tlak na deflaci • •
•
Doprava Suroviny vyráběné z ropy Tento faktor nemusí být považován za negativní vs. otázka dopadu (očekávání,…) Otázka politik ECB a ČNB – nutná jasná včasná rétorika
Pokles cen ropy vs. cena benzínu/nafty • • • •
Vs. struktura ceny (podíl daní) Oslabování koruny vůči dolaru Oslabování eura vůči dolaru Marže obchodníků
Graf: Vývoj cen ropy Brent za poslední rok (USD/barel)
Zdroj: www.kurzy.cz
38
Vývoj nezaměstnanosti •
•
Data Úřadu práce k 31.12.2014 • • •
541 914 uchazečů o zaměstnání • Meziměsíčně více o 24 406osob, meziročně méně o 54 919 osob 58 739 volných pracovních míst Nezaměstnaných na jedno volné místo cca 9,2
•
6,0 % v listopadu 2014 = meziročně pokles o 1 procentní bod
Data ČSU: Obecná míra nezaměstnanosti 15–64letých v ČR očištěná od sezónních vlivů Obecná míra nezaměstnanosti 15-64letých (%) 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0
•
Data Eurostatu: Harmonizovaná míra nezaměstnanosti (listopad 2014) • • •
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
0,0
5,8 % v ČR = 3./4. nejnižší v EU28 (průměr v EU28 =10,0 %) Nižší než v ČR: Rakousko (4,9 %), Německo (5,0 %) Vyšší například: Slovensko (12,6 %), Španělsko (23,9 %), Řecko (25,8 %, říjnový údaj)
39
Vývoj kurzu • Kurz CZK/EUR se v roce 2014 pohyboval cca mezi 27,4 – 27,8 CZK/€ • Finanční trhy udržují danou hladinu bez nutnosti ČNB provádět intervence
• Výraznější oslabení kurzu CZK vůči USD (vzhledem k vývoji €/USD) Graf: Vývoj kurzu CZK/EUR za poslední rok (Zdroj: Graf ČNB, devizové kurzy, 8.1.2014)
40
Vývoj kurzu Graf: Vývoj kurzu CZK/USD za poslední rok (Zdroj: Graf ČNB, devizové kurzy, 8.1.2014)
41
Vývoj kurzu Graf: Vývoj kurzu CZK/100 RUB za poslední rok (Zdroj: Graf ČNB, devizové kurzy, 8.1.2014)
42
•
Kurz CZK
Politika ČNB: v roce 2015 jistota neposílení koruny oproti euru pod hranici 27 Kč/eur •
•
•
Směrem k oslabení koruny riziko vyšší míry volatility • • •
• • •
„garance“ pro exportéry o výraznějším neposílení koruny omezení důvodů k zajištění proti posílení Nevyloučena volatilita nad touto hranicí Obecně pro firmy volatilita Př. výraznější oslabení koruny vůči dolaru Z hodnot kolem20 CZK/USD v první polovině roku 2014 na hodnoty kolem 23,5 CZK/USD (na začátku ledna 2015) – 18% oslabení během půl roku
Oslabení kurzu ruského rublu •
Posílení koruny vůči rublu – výrazné zhoršení pozice exportérů do Ruska
I přes existenci určité fixace dolní hranice kurzu současnou politikou ČNB, firmy i nadále zajištění využívají Záměry firem různorodé • Část exportních firem velký podíl přirozeného zajištění • Část (zejména velkých mezinárodních) firem používá standardně určitý podíl zajištění otevřené pozice v rámci strategie řízení rizik, možnost snížení využití finančních nástrojů pro zajištění se proti posílení (ČNB uměle zamezuje kurzu posílit mimo hladinu 27 Kč/€ minimálně v ročním horizontu) • Část firem po negativních zkušenostech v době krize zajištění nevyužívá • Část plánuje v ročním horizontu zajištění proti posílení v reakci na ukončení umělého udržování slabší koruny
43
Konjunkturální průzkumy ČSU
• Saldo indikátoru důvěry v průmyslu •
Na mírně pozitivní hodnotě kolem 3 % bez výraznějších výkyvů či pozorovatelného výrazného trendu k silnějším hodnotám
•
Mírný optimismus se v ekonomickém sentimentu objevuje zhruba rok a je bezpochyby dobrou zprávou pro náladu a vývoj v ekonomice
•
Lze potvrdit mírný optimismus v průmyslu jako celku.
• Salda sezónně očištěného indikátoru důvěry v průmyslu v % (Zdroj: ČSU) 20,0 0,0 -20,0 -40,0
44
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
-60,0
