Supplement bij. prospectus Universal

Supplement bij

prospectus Universal Brisbane (Trade) CV 6 december 2010

INHOUDSOPGAVE

WOORD VOORAF......................................................................................................................3

1

SAMENVATTING.........................................................................................................................5

2

RISICOFACTOREN.......................................................................................................................9

3

DEFINITIES.................................................................................................................................11

4

INITIATIEFNEMER......................................................................................................................11

5

ORGANISATIESTRUCTUUR.......................................................................................................12

6

MARKT ......................................................................................................................................13

7

SCHIP EN WERF.........................................................................................................................13

8

UW RENDEMENT......................................................................................................................14

9

AANKOOP EN FINANCIERING VAN het schip MS UNIVERSAL Brisbane...................................16

10 EXPLOITATIE- EN KASSTROOMPROGNOSE.............................................................................17 11 VERKOOP VAN HET SCHIP.......................................................................................................19 12 JURIDISCHE ASPECTEN.............................................................................................................19 13 FISCALE ASPECTEN....................................................................................................................20 14 Toelichting op het onderzoeksrapport en onderzoeksrapport.........................23 15 INSCHRIJVEN EN PRAKTISCHE INFORMATIE............................................................................25

2

WOORD VOORAF Dit supplement hoort bij het prospectus “Participeren in Universal Brisbane (Trade) CV”, uitgiftedatum 15 oktober 2010, verder genoemd “het prospectus”. Alle informatie in dit supplement dient in samenhang te worden gezien met de inhoud van dat prospectus. Het prospectus is bijgevoegd of reeds ontvangen. Het is tevens aan te vragen bij: Universal Marine Investments BV Schaardijk 19 Postbus 745 2920 CA Krimpen aan den IJssel T: 0180 55 28 28 F: 0180 55 28 25 [email protected] www.universalmarine.nl Dit supplement is uitgebracht door Universal Marine Investments BV, in opdracht van Beheermaatschappij Universal Brisbane BV. Dit supplement zal naar iedereen die het prospectus heeft aangevraagd worden gestuurd. Deelnemers die zich reeds hebben ingeschreven hebben twee werkdagen na de dag van ontvangst van dit supplement (de dag van ontvangst niet meegerekend), bedenktijd. Zij kunnen binnen dit tijdsbestek hun deelname nog terugtrekken door een aangetekende brief te sturen naar het bovenstaande adres. In dit supplement zijn de berekeningen gebaseerd op een vennootschapsbelasting van 25,5%, tenzij expliciet anders staat vermeld. Een lager belastingtarief, leidt tot een hoger rendement. In het Belastingplan 2011 is opgenomen dat het tarief van 25,5% zal worden verlaagd naar 25%. In dat geval zal het belastingvoordeel voor 2011 iets lager zijn, maar het totale rendement zal stijgen. De bedragen die in dit supplement zijn opgenomen, zijn in United States Dollars (USD) tenzij anders vermeld.

3

Doel van dit supplement Het uitbrengen van dit supplement dient een aantal doelen: • het toevoegen van de mogelijkheid voor BV’s om de willekeurige afschrijving toe te passen in plaats van het tonnageregime binnen de bestaande CV-structuur; • aangeven dat een aantal data is gewijzigd: - de inschrijvingstermijn is verruimd naar 15 december 2010; - het storten van het inlegbedrag kan tot uiterlijk 23 december 2010; - degenen die kiezen voor een storting in euro’s zullen uiterlijk 19 december 2010 horen welk bedrag zij dienen te storten; • aangeven dat de kasstroomprognose (hoofdstuk 10 van het prospectus) is gewijzigd door het opnemen van mogelijke tussentijdse uitkeringen bij voldoende werkkapitaal en liquiditeit (zie hoofdstuk 10 van dit supplement); Gevolgen voor particulieren en BV’s die kiezen voor het tonnageregime De keuze van participerende BV’s om de willekeurige afschrijving toe te passen, heeft geen gevolgen voor particulieren en BV’s die kiezen voor toepassing van het tonnageregime zoals beschreven in het prospectus, behalve ten aanzien van de kasstroomprognose. De kasstroomprognose die in hoofdstuk 10 van het prospectus is opgenomen, houdt geen rekening met tussentijdse winstuitkeringen. De kasstroomprognose in het prospectus wordt vervangen door de kasstroomprognose in hoofdstuk 10 van dit supplement, waar wel rekening wordt gehouden met mogelijke tussentijdse winstuitkeringen. Betrouwbaarheid gegevens Alhoewel bij de samenstelling van dit supplement de grootste zorgvuldigheid is betracht, zijn vergissingen en drukfouten niet uitgesloten. Indien voor afronding van de emissie zich een belangrijke nieuwe ontwikkeling voordoet of er een materiële vergissing wordt geconstateerd, dan wordt een document ter aanvulling van het supplement opgesteld. Dit document behoeft goedkeuring van de AFM. Indien dit supplement en de onderliggende overeenkomsten afwijkingen vertonen, prevaleren de overeenkomsten. Verantwoordelijkheidsverklaring Beheermaatschappij Universal Brisbane BV, statutair gevestigd te Krimpen aan den IJssel, handelend als medebeherend vennoot van de uitgevende instellingen, Universal Brisbane CV en Universal Brisbane Trade CV, beide statutair gevestigd te Krimpen aan den IJssel verklaart verantwoordelijk te zijn voor de in het supplement verstrekte informatie. Na het treffen van alle redelijke maatregelen om zulks te garanderen en voor zover bekend aan de Beheermaatschappij Universal Brisbane BV, zijn de gegevens in het supplement in overeenstemming met de werkelijkheid en er zijn geen gegevens weggelaten waarvan de vermelding de strekking van het supplement zou wijzigen. Opbouw van dit supplement De hoofdstukken hierna volgen de hoofdstukindeling zoals die gehanteerd is in het prospectus “Participeren in ms Universal Brisbane (Trade) CV”. Alleen aanvullende informatie of informatie die afwijken worden hierin behandeld.

4

1. SAMENVATTING De volgende zaken moeten in hoofdstuk 1 van het prospectus worden vervangen: § 1.14 en § 1.15: Datum van storting deelnamebedrag “15 december 2010” moet worden “23 december 2010”. § 1.15: S luiting inschrijvingstermijn “15 november 2010” moet worden “15 december 2010” De informatie in Hoofdstuk 1 is van toepassing op BV’s die de willekeurige afschrijving toepassen. Wel zijn er voor BV’s die de willekeurige afschrijving toepassen belangrijke verschillen in: • het rendement en de cash flow • de fiscaliteit Deze zaken worden hieronder nader toegelicht. Willekeurige afschrijving Als uw BV de willekeurige afschrijving toepast, dan kan de investering in het schip in twee jaar worden afgeschreven tot een restwaarde van 15%. Door de willekeurige afschrijving ontstaat er een grote fiscale aftrekpost die in mindering kan worden gebracht op de belastbare resultaten van uw BV, waardoor er minder of geen vennootschapsbelasting door de BV hoeft te worden afgedragen. Wel is het totale rendement uit deze investering voor BV’s die de willekeurige afschrijving toepassen lager dan voor BV’s die het tonnageregime toepassen. De mogelijkheid tot willekeurige afschrijving is door de overheid in 2009 in het leven geroepen als tijdelijke maatregel om bedrijven te stimuleren meer te investeren. De willekeurige afschrijving kan niet worden gecombineerd met het tonnageregime. Mocht uw BV in een ander, nog lopend scheepvaartproject hebben geopteerd voor het tonnageregime, dan kan uw BV niet bij dit project (noch bij andere projecten) de willekeurige afschrijving toepassen. Hogere aftrekposten dan het investeringsbedrag Bij het toepassen van de willekeurige afschrijving is het bedrag dat uw BV als aftrekpost mag opvoeren ruim twee keer zo hoog als het investeringsbedrag. Dit komt omdat uw BV het gehele aandeel in het schip tot een restwaarde van 15% mag afschrijven, ook het gedeelte dat wordt gefinancierd met de banklening (scheepshypotheek). Bij een deelname van $ 10.000, ontstaat een aftrekpost van in totaal $21.167. NB: We streven er naar om in 2010 het volledige commanditair kapitaal te werven, zodat de deelnemers ook in 2010 kunnen toetreden tot de CV. In dat geval mag in 2010 $11.250 worden afgetrokken van het resultaat en in 2011 $ 9.917 (door BV’s die met $ 10.000 deelnemen). Wordt het volledige commanditair kapitaal pas begin 2011 bij elkaar gebracht, dan treden de deelnemers ook in 2011 toe tot de CV. BV’s kunnen dan aftrekposten voor 2011 en 2012 opvoeren. 5

Deelnamebedrag Aftrekposten

$ 10.000

$ 25.000

$ 75.000

2010

$ 11.250

$ 28.125

$ 84.375

2011

$ 9.917

$ 24.792

$ 74.375

Totale aftrekpost

$ 21.167

$ 52.917

$ 158.750

2010

$ 2.250

$ 5.625

$ 16.875

2011

$ 1.983

$ 4.958

$ 14.875

Totaal belastingvoordeel 20% Vpb

$ 4.233

$ 10.583

$ 31.750

2010

$ 2.869

$ 7.172

$ 21.516

2011

$ 2.529

$ 6.322

$ 18.965

Totaal belastingvoordeel 25,5% Vpb

$ 5.398

$ 13.494

$ 40.481

Belastingvoordeel 20% Vpb

Belastingvoordeel 25,5% Vpb

Verwacht rendement Het verwachte rendement voor BV’s die voor de willekeurige afschrijving kiezen is 9,3% op basis van 25,5% vennootschapsbelasting (Vpb). Bij een tarief van 20% Vpb komt het rendement uit op 10,0%. Het rendement is bij het toepassen van de willekeurige afschrijving lager dan als uw BV zou kiezen voor het tonnageregime, want dan komt het verwachte rendement uit op 12,3% per jaar. Wel levert de willekeurige afschrijving een besparing van vennootschapsbelasting op in de eerste twee jaren, waardoor het netto inlegbedrag lager is. Stel: uw BV investeert $ 10.000 in Universal Brisbane CV. De cash flow en het rendement zullen er naar verwachting als volgt uitzien. Vennootschapsbelasting is afgekort tot Vpb. De berekening gaat uit van 25,5% Vpb. Cash flow per participatie van $ 10.000 Vpb besparing door will. afschrijving

2010 2.869

2011

Winstuitkeringen

Inleg Vermogensgroei Beschouwingsperiode Enkelvoudig rendement per jaar

2.869

2013

2014

2015

2016

2.529

Verschuldigde Vpb Totaal cashflow uit het project

2012

2.529

5.398 -707

-675

-662

-660

-4.610

-7.314

0

587

662

660

15.604

17.513

-707

-88

0

0

10.994

15.597

-10.000 -7.131

Totaal

-10.000 2.529

-707

-88

0

0

10.994

5.597 6,04 9,3%

De totale vermogenstoename voor dit project is $ 5.597 voor een inleg van $ 10.000 bij een looptijd van het project van 6,04 jaar. Het gemiddelde rendement per jaar is dus 56,0% gedeeld door 6,04 is 9,3%.

6

Tabel 2 op bladzijde 9 van het prospectus komt er als volgt uit te zien.

Voor de totale CV Netto ontvangsten uit exploitatie Netto ontvangsten uit verkoop Af: commanditair kapitaal

$8.433.165

$5.622

$5.622

$17.837.000

$11.891

$11.891

$26.270.165

$17.513

$17.513

$15.000.000

$10.000

$10.000

-

$ 5.398

$ 125.000*

$83

$ 7.314

$11.145.165

$7.430

$ 5.597

6,04 jaar

6,04 jaar

6,04 jaar

$1.845.226

$1.230

$ 926

12,3%

12,3%

9,3%

Vpb besparing door will. afschrijving Af: belasting (koers 1:1,25) Vermogensgroei Beschouwingsperiode Vermogensgroei per jaar

Voor deelnamebedrag van $ 10.000 willekeurige afschrijving

Voor deelnamebedrag van $ 10.000 tonnageregime

Enkelvoudig rendement per jaar Vervangt Tabel 2 blz. 9 prospectus

(* berekend op basis van het tonnageregime voor het hele schip. Wordt toegerekend aan deelnemers. De besloten CV zelf betaalt geen belasting. De koers is gebaseerd op de koers van de dollar ten tijde van het schrijven van het prospectus (medio juli 2010). De dollar staat momenteel 1,31. Uitgaande van deze koers zou de tonnagebelasting iets stijgen en het rendement iets dalen. Afgerond zou het rendement nog steeds op 12,3% uitkomen. Hoe zwakker de dollar, hoe hoger de tonnagebelasting in dollars, hoe lager het rendement)

In de tabel hierboven is duidelijk te zien dat uw BV in totaal meer belasting afdraagt, waardoor uw rendement lager is, in vergelijking met de keuze voor het tonnageregime. Tabel 5 op bladzijde 13 van het prospectus komt er als volgt uit te zien. Verkoopopbrengst in % van de aanschafwaarde van Universal Brisbane

Gem. rendement per jaar tonnage

Gem. rendement per jaar willekeurige afschrijving

74.500.000 (niveau 2007)

212,9%

62,6%

46,8%

40.000.000 (niveau 2006)

114,3%

24,6%

18,4%

33.000.000 (niveau 2010 tot nu)

94,3%

16,8%

12,7%

28.875.000 (uitgangspunt)

82,5%

12,3%

9,3%

27.500.000 (niveau 2009)

78,6%

10,8%

8,1%

25.400.000 (niveau 2005)

72,5%

8,5%

6,4%

24.000.000 (niveau 2008)

68,0%

6,9%

5,3%

Verkoopopbrengst in $

Vervangt tabel 5 blz 13 prospectus

7

Deelname in de besloten CV Als uw BV gebruik wil maken van de willekeurige afschrijving dan moet uw BV deelnemen in de besloten CV. Doordat de besloten CV fiscaal transparant is, wordt de investering die de CV in het schip doet, fiscaal naar rato van de deelname aan uw BV toegerekend. Deelname in de open CV wordt gezien als een belegging (gelijk aan een belegging in aandelen) en daarop kan de willekeurige afschrijving niet worden toegepast. Carry back en carry forward Leidt deze investering tot een negatief resultaat voor uw BV, dan mag u dit resultaat verrekenen met positieve resultaten van uw BV van het voorgaande jaar, zodat u reeds afgedragen Vpb terug kunt vorderen. Als er dan nog een verlies resteert, kan het restant worden verrekend met positief resultaat gedurende negen jaar na het verliesjaar. U kunt ook kiezen voor een terugwentelingsperiode van 3 jaar. Eventuele resterend verlies kan in dat geval worden verrekend met positief resultaten gedurende zes jaar na het verliesjaar. Let op: op bladzijde 14, hoofdstuk 1 van het prospectus, wordt in een kader (Waarom wordt er geen gebruik gemaakt van de stimuleringsmaatregel voor versnelde afschrijving?) een structuur beschreven die andere projecten hanteren om de willekeurige afschrijving voor particulieren mogelijk te maken. Deze projecten beginnen als Maatschap of Fonds voor Gemene Rekening en worden later omgezet in een Naamloze Vennootschap. We hebben in het prospectus geschreven dat wij voor Universal Brisbane kiezen voor de vertrouwde structuur van een commanditaire vennootschap. Dit is nog steeds zo. Het uitbrengen van dit supplement wijzigt hier niets aan. BV’s hebben alleen een extra keuzemogelijkheid: de willekeurige afschrijving. BV’s die de willekeurige afschrijving willen toepassen, zullen in de besloten CV deelnemen (zonder de nadelen die kleven aan een deelname in een Maatschap/ Fonds voor Gemene Rekening die later in een NV wordt omgezet). Voorwaarden • Om de willekeurige afschrijving te mogen toepassen, mogen BV’s niet tegelijkertijd gebruik maken van het tonnageregime. BV’s die al in een scheepvaart-CV investeren en het tonnageregime hanteren, komen dus niet in aanmerking voor deze mogelijkheid. • Om de willekeurige afschrijving te kunnen toepassen dienen BV’s deel te nemen in de besloten CV (Universal Brisbane CV). Aantrekkelijk voor BV’s die: • Overtollige liquiditeiten hebben en • Op zoek zijn naar aftrekposten om hun belastbare resultaten (bijvoorbeeld door gerealiseerde winsten of het vrijvallen van een herinvesteringsreserve) naar beneden te brengen. Voordelen • Besparing op de vennootschapsbelasting door op te voeren aftrekposten • Fiscale verliezen kunnen ook worden verrekend met positief resultaat uit het verleden of toekomstige positieve resultaten Nadelen • de vennootschapsbelasting (Vpb) moet in de twee eerste exploitatie jaren (2012 en 2013) door de BV zelf worden betaald (nog geen uitkeringen). Indien er voldoende werkkapitaal is opgebouwd in de CV, dan kan worden bekeken of er liquiditeit beschikbaar is om in de resterende jaren een winstuitkering te doen, waarmee de Vpb kan worden voldaan. Bij onvoldoende werkkapitaal en/ of liquiditeit uit de exploitatie zal de Vpb voor de resterende jaren ook door de BV zelf gedragen moeten worden. • lager rendement in vergelijking met de keuze voor het tonnageregime, omdat er in totaal meer vennootschapsbelasting wordt betaald.

8

2. RISICOFACTOREN De risicofactoren die in het prospectus staan beschreven zijn onverkort van toepassing op BV’s die de willekeurige afschrijving toepassen. De uitwerking op het rendement bij afwijkingen in de vrachtopbrengsten, operationele kosten, verkoopopbrengst, hypotheekrente en oplevering wijken af en staan hieronder weergegeven. De onderstaande tabellen zijn gelijk aan de tabellen in het prospectus, maar ze zijn aangevuld met het effect op het rendement voor BV’s die de willekeurige afschrijving toepassen.

Afwijkingen in de vrachtopbrengst Rendement bij afwijking in vrachtopbrengsten opbrengst per dag

Rendement tonnage

Rendement willekeurige afschrijving

22.500

12,3%

9,3%

21.500

10,5%

7,9%

20.500

8,6%

6,5%

Kosten 2012 (5% verhoging per jaar)

Rendement tonnage

Rendement willekeurige afschrijving

2.454.000

12,3%

9,3%

2.654.000

11,1%

8,4%

2.854.000

9,9%

7,4%

Vervangt tabel 6, blz 16 prospectus

Afwijkingen in de operationele kosten Rendement bij afwijking in de kosten

Vervangt tabel 7, blz 17 prospectus

9

Afwijkingen in de verkoopopbrengst Verkoopopbrengst in % van de aanschafwaarde

Rendement tonnage

Rendement willekeurige afschrijving

28.875.000 (uitgangspunt)

82,5%

12,3%

9,3%

27.500.000 (niveau 2009)

78,6%

10,8%

8,1%

25.400.000 (niveau 2005)

72,5%

8,5%

6,4%

24.000.000 (niveau 2008)

68,0%

6,9%

5,3%

Verkoopopbrengst in $

Vervangt tabel 8, blz 17 prospectus

Afwijkingen in de hypotheekrente Afwijking elk jaar in rente

Rendement tonnage

Rendement willekeurige afschrijving

uitgangsituatie

12,3%

9,3%

+ 0,25%

12,1%

9,1%

+ 0,50%

11,9%

8,9%

Vervangt tabel 9, blz 18 prospectus

De wetgeving kan wijzigen (aanvulling op § 2.14 van het prospectus) Toekomstige veranderingen in de wet en de jurisprudentie, bijvoorbeeld verhoging van het Vpb tarief, of wijzigingen in de willekeurige afschrijving, kunnen negatief invloed hebben op het rendement. Latere oplevering van het schip Latere levering

Rendement tonnage

Rendement willekeurige afschrijving

Uitgangsituatie

12,3%

9,3%

1 maand later

12,1%

9,1%

2 maanden later

12,0%

9,0%

Vervangt tabel 10, blz 19 prospectus

(aanvulling op § 2.15 van het prospectus) Om de willekeurige afschrijving te kunnen toepassen dient het schip voor 1 januari 2013 in gebruik te worden genomen. Indien dat niet het geval is, zou uw BV nog kunnen opteren voor toepassing van het tonnageregime op basis van de huidige wetgeving en jurisprudentie. De willekeurige afschrijving die reeds op het schip is toegepast, zal in dat geval wel worden terug genomen, waardoor het vennootschapsbelastingvoordeel aan de Belastingdienst moet worden terugbetaald. Indien het schip niet wordt geleverd (aanvulling op § 2.16 van het prospectus) Naast de informatie in § 2.16 van het prospectus, geldt voor BV’s die de willekeurige afschrijving toepassen dat de willekeurige afschrijving zal worden teruggenomen. Dit betekent dat het vennootschapsbelastingvoordeel dient te worden terugbetaald aan de Belastingdienst. Als in 2010 of 2011 een vervangend schip wordt gevonden dat voldoet aan de voorwaarden voor toepassing van de willekeurig afschrijving, dan kan voor de investering dat schip de willekeurige afschrijving worden toegepast. De bate die ontstaat door terugname van de willekeurige afschrijving op het Universal Brisbane en de last die ontstaat door de willekeurige afschrijving van het vervangende schip kunnen dan (gedeeltelijk) tegen elkaar worden afgezet. Ook als geen vervangend schip kan worden gevonden of een schip dat niet kwalificeert voor toepassing van de willekeurige afschrijving, zal de willekeurige afschrijving terug worden genomen. Uw BV zal dan haar inleg onder aftrek van de projectkosten terug krijgen. De projectkosten kunnen ten laste van de belastbare winst van de deelnemende BV’s worden gebracht. 10

3. DEFINITIES Dit hoofdstuk blijft onveranderd van toepassing op BV’s die deelnemen in de besloten CV en het normale regime toepassen. Ter aanvulling geven we hieronder de definitie van willekeurige afschrijving. Willekeurige afschrijving (aanvulling op hoofdstuk 3 van het prospectus) De mogelijkheid tot willekeurige afschrijving is door de overheid in 2009 in het leven geroepen als tijdelijke (crisis) maatregel om bedrijven te stimuleren meer te investeren. Door toepassing van de tijdelijke regeling willekeurige afschrijving is het mogelijk om een zeeschip in twee jaren af te schrijven, rekening houdend met een restwaarde van 15%. Toepassing van deze regeling kent diverse voorwaarden waaraan voldaan moet zijn. Zo dient het schip (bij toepassing van willekeurige afschrijving in 2010) voor 1 januari 2013 in de vaart genomen te worden en is het niet mogelijk na toepassing van de tijdelijke regeling willekeurige afschrijving binnen 10 jaar gebruik te maken van het tonnageregime.

4. INITIATIEFNEMER Dit hoofdstuk blijft onveranderd van toepassing op BV’s die deelnemen in de besloten CV en de willekeurige afschrijving toepassen.

11

5. ORGANISATIESTRUCTUUR Dit hoofdstuk blijft onveranderd van toepassing op BV’s die deelnemen in de besloten CV en de willekeurige afschrijving toepassen.

Organisatiestructuur Universal Brisbane CV Participanten: particulieren & BV’s

Universal Brisbane Trade (I, II, III) CV open CV

Universal Brisbane CV besloten CV en economisch eigenaar schip

Universal Marine BV Universal Marine Investments BV

Universal Shipping BV

Beheermaatschappij Universal Brisbane BV juridisch eigenaar ms Universal Brisbane

Commanditair kapitaal Aandelenkapitaal Beherend vennoot Beherend vennoot gedurende de emissie

Voor de duidelijkheid hebben wij hier boven de organisatiestructuur nogmaals weergegeven. Uw BV is participant (het kader linksboven dat grijs is gemaakt) in de besloten CV Universal Brisbane CV (het kader linksonder dat ook grijs is gemaakt). Let op: aan het eind van hoofdstuk 5 in het prospectus wordt in een kader (Waarom wordt er geen gebruik gemaakt van de stimuleringsmaatregel voor versnelde afschrijving?) een structuur beschreven die andere projecten hanteren om de willekeurige afschrijving voor particulieren mogelijk te maken. Deze projecten beginnen als Maatschap of Fonds voor Gemene Rekening en worden later omgezet in een Naamloze Vennootschap. We hebben in het prospectus geschreven dat wij voor Universal Brisbane kiezen voor de vertrouwde structuur van een commanditaire vennootschap. Dit is nog steeds zo. Het uitbrengen van dit supplement wijzigt hier niets aan. BV’s hebben alleen een extra keuzemogelijkheid: de willekeurige afschrijving. BV’s die de willekeurige afschrijving willen toepassen, zullen in de besloten CV deelnemen (zonder de nadelen die kleven aan een deelname in een Maatschap/ Fonds voor Gemene Rekening die later in een NV wordt omgezet). 12

6. MARKT Dit hoofdstuk blijft onveranderd van toepassing op BV’s die deelnemen in de besloten CV en de willekeurige afschrijving toepassen.

7. SCHIP EN WERF Dit hoofdstuk blijft onveranderd van toepassing op BV’s die deelnemen in de besloten CV en de willekeurige afschrijving toepassen.

13

8. UW RENDEMENT Het verwachte enkelvoudig rendement voor BV’s die deelnemen in de besloten CV en de willekeurige afschrijving toepassen bedraagt 9,3% (bij een Vpb van 25,5%). In de tabel hieronder zijn de belangrijke bedragen naast elkaar gezet, zodat u een vergelijking kunt maken. Tabel 18 op bladzijde 38 van het prospectus komt er als volgt uit te zien.

Netto ontvangsten uit exploitatie Netto ontvangsten uit verkoop Af: commanditair kapitaal

Voor de totale CV

Voor deelnamebedrag van $ 10.000 tonnageregime

Voor deelnamebedrag van $ 10.000 willekeurige afschrijving

$8.433.165

$ 5.622

$5.622

$17.837.000

$11.891

$11.891

$26.270.165

$17.513

$17.513

$15.000.000

$10.000

$10.000

-

$ 5.398

83

$ 7.314

$11.145.165

$ 7.430

$ 5.597

6,04 jaar

6,04 jaar

6,04 jaar

$1.845.226

$ 1.230

$ 926

12,3%

12,3%

9,3%

Vpb besparing door will. afschrijving Af: belasting (1 EUR = 1,25 USD) Vermogensgroei Beschouwingsperiode Vermogensgroei per jaar Enkelvoudig rendement per jaar

$ 125.000

$

Vervangt tabel 18 blz 38 prospectus

Het rendement komt hoger uit als uw BV kiest voor het tonnageregime. Paragraaf 8.1 is van toepassing op BV’s die de willekeurige afschrijving toepassen. Ten aanzien van de dividenduitkeringen (winstuitkeringen): per jaar zal worden bekeken of er winst kan worden uitgekeerd. Dit is afhankelijk van de daadwerkelijke opbrengsten en kosten en hoeveel buffer (werkkapitaal) er al opgebouwd is. Als er voldoende liquiditeiten zijn en er is ook voldoende buffer, dan kunnen winstuitkeringen worden gedaan.

14

Paragraaf 8.2 en 8.3 zijn van toepassing op BV’s die de willekeurige afschrijving toepassen. Paragraaf 8.4 over de Tonnagebelasting is op BV’s die de willekeurige afschrijving toepassen niet van toepassing. De BV draagt vennootschapsbelasting af over haar resultaten volgens de normale tarieven: 20% over de eerste € 200.000 en 25,5% over de resultaten boven € 200.000. In onze berekeningen gaan we uit van het hoogste tarief van 25,5%. Paragraaf 8.5 “Keuze tussen open of besloten CV beïnvloedt uw rendement” is op BV’s die opteren voor de willekeurige afschrijving niet van toepassing. De BV heeft in dit geval niet de keuze tussen een deelname in de open of besloten CV. Wil de BV de willekeurige afschrijving kunnen toepassen, dan moet voor de besloten CV worden gekozen. De tabellen 21 en 22 op bladzijde 41 zijn eveneens niet van toepassing. De paragrafen 8.6 tot en met 8.10 op bladzijden 42 en 43 zijn voor BV’s die de willekeurige afschrijving toepassen niet van belang.

15

9. A  ANKOOP EN FINANCIERING VAN HET SCHIP MS UNIVERSAL BRISBANE Dit hoofdstuk is van toepassing op BV’s die deelnemen in de besloten CV en de willekeurige afschrijving toepassen. Voor BV’s die de willekeurige afschrijving toepassen gelden daarnaast de volgende aanvullingen. Latere oplevering van het schip (aanvulling op § 9.5 van het prospectus) Om de willekeurige afschrijving te kunnen toepassen dient het schip voor 1 januari 2013 in gebruik te worden genomen. Indien dat niet het geval is, zou uw BV nog kunnen opteren voor toepassing van het tonnageregime op basis van de huidige wetgeving en jurisprudentie. De willekeurige afschrijving die reeds op het schip is toegepast, zal in dat geval wel worden terug genomen, waardoor het vennootschapsbelastingvoordeel aan de Belastingdienst moet worden terugbetaald. Het schip wordt niet opgeleverd (aanvulling op § 9.6 van het prospectus) Voor BV’s die de willekeurige afschrijving toepassen geldt dat de willekeurige afschrijving zal worden teruggenomen. Dit betekent dat het vennootschapsbelastingvoordeel dient te worden terugbetaald aan de Belastingdienst. Als in 2010 of 2011 een vervangend schip wordt gevonden dat voldoet aan de voorwaarden voor toepassing van de willekeurig afschrijving, dan kan voor de investering dat schip de willekeurige afschrijving worden toegepast. De bate die ontstaat door terugname van de willekeurige afschrijving op het Universal Brisbane en de last die ontstaat door de willekeurige afschrijving van het vervangende schip kunnen dan (gedeeltelijk) tegen elkaar worden afgezet. Ook als geen vervangend schip kan worden gevonden of een schip dat niet kwalificeert voor toepassing van de willekeurige afschrijving, zal de willekeurige afschrijving terug worden genomen. Uw BV zal dan haar inleg onder aftrek van de projectkosten terug krijgen. De projectkosten kunnen ten laste van de belastbare winst van de deelnemende BV’s worden gebracht.

16

10. E  XPLOITATIE- EN KASSTROOMPROGNOSE Aangezien dit hoofdstuk gaat over de exploitatie- en kasstroomprognose van de besloten CV (die het schip exploiteert) is dit hoofdstuk ook van toepassing op BV’s die de willekeurige afschrijving toepassen. Tabel 26 wijzigt in belangrijke mate. Mits er voldoende werkkapitaal als buffer aanwezig is, zal er worden gekeken of het mogelijk is om een uitkering te doen in jaar 2013 en verder. Met name om er voor te zorgen dat BV’s hun vennootschapsbelasting uit de winstuitkering kunnen betalen. Overige vennoten ontvangen uiteraard een evenredig grote uitkering. Tabel 26 in het prospectus houdt geen rekening met winst- en dividenduitkeringen. Onderstaande aangepast tabel houdt hier wel rekening mee. De onderstaande tabel vervangt tabel 26 in het prospectus.

Ontwikkeling van het werkkapitaal tijdens de exploitatie in USD





2012 2013 2014 2015 1-jan-12 1-jan-13 1-jan-14 1-jan-15 31-dec-12 31-dec-13 31-dec-14 31-dec-15

2016 1-jan-16 31-dec-16

Totaal

Werkkapitaal begin periode

0 2.939.980 3.594.424 4.059.300

4.514.009

0

Liquiditeit uit de exploitatie

2.939.980 1.535.125 1.457.793 1.444.146

1.056.121

8.433.165

28.875.000

28.875.000

Aflossing van de banklening

-11.038.000

-11.038.000

Terugbetaling van het kapitaal

-15.000.000

-15.000.000

-989.437

-8.407.130

-11.270.165

2.939.980 3.594.424 4.059.300 4.514.009

0

Verkoopopbrengst schip

Winstuitkeringen Werkkapitaal einde periode

-880.681

-992.917

Vervangt tabel 26, blz 52 prospectus

De uitwerking van het rendement voor BV’s die de willekeurige afschrijving toepassen is anders. Hierna staat tabel 27 weergegeven, aangevuld met de bedragen voor BV’s die de willekeurige afschrijving toepassen.

17

Vermogenstoename

Totale CV

participatie van $ 10.000 tonnageregime

Participatie van $ 10.000 willekeurige afschrijving

11.270.165

7.513

7.513

-

5.398

-125.000

-83

-7.313

11.145.165

7.430

5.598

6,04

6,04

6,04

1.845.226

1.230

927

12,3%

12,3%

9,3%

Belastingvoordeel door will. afschrijving Af: belasting Netto vermogenstoename Beschouwingsperiode in jaren Netto vermogenstoename per jaar Gedeeld door commanditair kapitaal Vervangt tabel 27, blz 52 prospectus

18

11. VERKOOP VAN HET SCHIP Dit hoofdstuk blijft onveranderd van toepassing op BV’s die deelnemen in de besloten CV en de willekeurige afschrijving toepassen.

12. JURIDISCHE ASPECTEN De volgende zaken moeten in hoofdstuk 12 van het prospectus worden vervangen: § 12.1: Inschrijven kan tot en met “15 november 2010” moet worden “15 december 2010” § 12.1: Uiterlijke datum van storting deelnamebedrag “15 december 2010” moet worden “23 december 2010”. Dit hoofdstuk is van toepassing op BV’s die deelnemen in de besloten CV en de willekeurige afschrijving toepassen.

19

13. FISCALE ASPECTEN Winstbepaling (aanvulling op § 13.1 van het prospectus) Voor BV’s die de willekeurige afschrijving toepassen geldt een andere winstbepaling dan in § 13.1 van het prospectus staat beschreven. Hieronder zullen we dit nader toelichten. BV’s die deelnemen in de besloten CV kunnen in de eerste twee jaren (het jaar van toetreding tot de CV en het jaar daarop) op hun aandeel in het schip de willekeurige afschrijving toepassen. De tijdelijke regeling willekeurige afschrijving is in 2009 ingevoerd om bedrijven te stimuleren om investeringen te doen. De regeling houdt in dat het schip fiscaal in twee jaar kan worden afgeschreven tot een restwaarde van 15%. Door toepassing van de willekeurige afschrijving ontstaat in het jaar van toetreding tot de CV en jaar erop volgend, een grote fiscale aftrekpost die in mindering kan worden gebracht op de belastbare resultaten van uw BV, waardoor er minder of geen vennootschapsbelasting door de BV hoeft te worden afgedragen. Toepassing van deze regeling kent diverse voorwaarden waaraan voldaan moet zijn. Zo dient het schip (bij toepassing van willekeurige afschrijving in 2010) voor 1 januari 2013 in de vaart genomen te worden en is het niet mogelijk na toepassing van de tijdelijke regeling willekeurige afschrijving binnen 10 jaar gebruik te maken van het tonnageregime. BV’s die hun fiscale winst reeds op basis van het tonnageregime bepalen kunnen voor ter zake van de investering in het Universal Brisbane geen gebruik maken van de willekeurige afschrijving. Omdat de besloten CV fiscaal transparant is, worden de resultaten van de CV toegedeeld aan de participanten, evenredig aan de inbreng in het commanditair kapitaal. Dus de grondslag voor de vennootschapsbelasting voor de deelnemende BV wordt als volgt bepaald: het resultaat van de besloten CV maal aandeel van de BV in het totale commanditair kapitaal. Resultaat uit exploitatie Hiernaast staat het fiscale resultaat uit de exploitatie weergegeven voor de diverse jaren en diverse deelnamebedragen.

20

Fiscaal resultaat uit exploitatie % van het commanditair kapitaal Exploitatieresultaat CV

2012

2013

2014

2015

2016

4.157.980

3.971.125

3.893.794

3.880.146

3.492.121

Deelnamebedrag van $ 10.000

0,06667%

2.772

2.647

2.596

2.587

2.328

Deelnamebedrag van $ 25.000

0,16667%

6.930

6.619

6.490

6.467

5.820

Deelnamebedrag van $ 75.000

0,50000%

20.790

19.856

19.469

19.401

17.461

Resultaat uit verkoop Het fiscale resultaat bij verkoop van het schip wordt als volgt bepaald: (Verkoopprijs minus fiscale restwaarde) maal het aandeel van de BV in het totale commanditair kapitaal. De verkoopprijs minus de fiscale restwaarde van het schip is $ 28.875.000 - $ 5.250.000 = $ 23.625.000.

Fiscaal resultaat bij verkoop % van het commanditair kapitaal

2016

Fiscaal resultaat CV bij verkoop

23.625.000

Deelnamebedrag van $ 10.000

0,06667%

15.750

Deelnamebedrag van $ 25.000

0,16667%

39.375

Deelnamebedrag van $ 75.000

0,50000%

118.125

Tonnageregime (aanvulling op § 13.2 van het prospectus) Het tonnageregime kan niet worden gehanteerd door BV’s die kiezen voor de toepassing van de willekeurige afschrijving. De BV dient over de fiscale resultaten, zoals die hierboven in dit supplement staan beschreven vennootschapsbelasting af te dragen. Over de eerste € 200.000 van de resultaten van de BV dient 20% Vpb te worden afgedragen. Over het resultaat dat daarboven uitstijgt is 25,5% Vpb verschuldigd. Uitgaande van het maximale tarief van 25,5% staan hieronder per jaar de verschuldigde Vpb bedragen. Het bedrag in 2016 is inclusief de belasting over het verkoopresultaat.

Verschuldigde Vpb per jaar, bij tarief van 25,5% 2012

2013

2014

2015

2016

Deelnamebedrag van $ 10.000

707

675

662

660

4610

Deelnamebedrag van $ 25.000

1.767

1.688

1.655

1.649

11.525

Deelnamebedrag van $ 75.000

5.301

5.063

4.965

4.947

34.574

13.2 tot en met 13.6 zijn niet van belang voor BV’s die de willekeurige afschrijving toepassen.

21

Afspraak met de belastingdienst en invulinstructie (aanvulling op § 13.7 van het prospectus) Met de Belastingdienst Rijnmond zijn reeds aanvullende bindende afspraken gemaakt over de fiscale behandeling van BV’s die de willekeurige afschrijving toepassen. Deze afspraken zijn bindend, ongeacht de vestigingsplaats van uw BV. Dit houdt in dat de Belastingdienst Rijnmond al akkoord is gegaan met de fiscale behandeling van deze BV’s zoals in dit supplement staat beschreven en dat andere Belastingdiensten in Nederland zich hier ook aan moeten houden. In dit supplement en in de afspraken met de belastingdienst wordt er vanuit gegaan dat de BV in Nederland is gevestigd en volledig belastingplichtig is. Jaarlijks wordt een invulinstructie ten behoeve van de fiscale aangifte vennootschapsbelasting verstrekt. Deze invulinstructie wordt, vóór verzending aan de vennoten, met de Belastingdienst Rijnmond afgestemd.

22

14. T  oelichting op het onderzoeksrapport en onderzoeksrapport 14.1 Toelichting op het onderzoeksrapport door Universal Marine Investments B.V. Omdat de kasstroomprognose (zie hoofdstuk 10) is gewijzigd in verband met mogelijke tussentijdse winstuitkering bij voldoende werkkapitaal en liquiditeit, hebben wij Deloitte de opdracht gegeven om de nieuwe kasstroomprognose die in dit supplement is opgenomen te onderzoeken. De kasstroomprognose zoals opgenomen in het prospectus is komen te vervallen door een gewijzigd uitgangspunt ten aanzien van tussentijdse uitkeringen. Het onderzoeksrapport van Deloitte behorend bij dit supplement is onderstaand opgenomen. Dit onderzoeksrapport vervangt daarom het onderzoeksrapport zoals opgenomen in het prospectus d.d. 15 oktober 2010. 14.2 Onderzoeksrapport Aan de directie van Beheermaatschappij Universal Brisbane B.V. Krimpen aan den IJssel 6 december 2010 Opdracht Wij hebben de in het supplement, behorend bij het prospectus “Participeren in Universal Brisbane (Trade) CV” met uitgiftedatum 15 oktober 2010, in hoofdstuk 10 opgenomen prognose voor de periode januari 2012 tot en met december 2016 van Universal Brisbane (Trade) C.V. te Krimpen aan den IJssel onderzocht. De prognose, met inbegrip van de veronderstellingen waarop deze is gebaseerd, is opgesteld onder verantwoordelijkheid van het bestuur van de vennootschap. Het is onze verantwoordelijkheid een onderzoeksrapport inzake de prognose te verstrekken. Werkzaamheden Wij hebben ons onderzoek verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder Standaard 3400, ‘Onderzoek van toekomstgerichte financiële informatie’. De in dit kader uitgevoerde werkzaamheden bestonden in hoofdzaak uit het inwinnen van inlichtingen bij functionarissen van de entiteit, het uitvoeren van cijferanalyses met betrekking tot de financiële gegevens en het vaststellen dat de veronderstellingen op de juiste wijze zijn verwerkt. Ons onderzoek betreffende de gegevens waarop de veronderstellingen zijn gebaseerd, kan als gevolg van de aard van dit onderzoek, slechts resulteren in het geven van een conclusie die een beperkte mate van zekerheid geeft. Ons onderzoek betreffende de opstelling en de toelichting van de prognose in overeenstemming met de Richtlijnen voor de Jaarverslaggeving resulteert in een oordeel dat een redelijke mate van zekerheid geeft. Conclusie en oordeel Op grond van ons onderzoek van de gegevens waarop de veronderstellingen zijn gebaseerd is ons niets gebleken op grond waarvan wij zouden moeten concluderen dat de veronderstellingen geen redelijke basis vormen voor de prognose. Naar ons oordeel is de prognose op een juiste wijze op basis van de veronderstellingen opgesteld en toegelicht in overeenstemming met de Richtlijnen voor de Jaarverslaggeving, waarbij tevens de van toepassing zijnde grondslagen voor waardering en resultaatbepaling zoals gehanteerd in de jaarrekening in aanmerking zijn genomen.

23

Overige aspecten 1 Samenhang prospectus - supplement Wij vestigen de aandacht op het “Woord vooraf”, zoals vermeld op pagina 3 van het supplement, behorend bij het prospectus “Participeren in Universal Brisbane (Trade) CV” met uitgiftedatum 15 oktober 2010, waarin wordt vermeld dat het supplement in samenhang dient te worden gezien met de inhoud van het prospectus “Participeren in Universal Brisbane (Trade) CV” met uitgiftedatum 15 oktober 2010. Het supplement en dit onderzoeksrapport kunnen niet zonder dit genoemd prospectus gebruikt worden. 2 Financiering Wij vestigen de aandacht op paragraaf 9.8 van het prospectus “Participeren in Universal Brisbane (Trade) CV” met uitgiftedatum 15 oktober 2010, waarin wordt vermeld dat Universal Brisbane (Trade) C.V. op het moment van uitbrengen van het prospectus in gesprek is met de bank ter verkrijging van een hypothecaire geldlening van $ 22.000.000 onder de in het prospectus vermelde condities. De berekeningen zoals opgenomen in het prospectus en het supplement zijn opgesteld op basis van het verkrijgen van deze hypothecaire geldlening. Indien de werkelijke financiering in nominale som en / of condities afwijkt van de in het prospectus opgenomen uitgangspunten, dan heeft dit effect op de in het prospectus en het supplement opgenomen berekeningen en kunnen de afwijkingen van materieel belang zijn. 3 Realiseerbaarheid toekomstige uitkomsten De werkelijke uitkomsten zullen waarschijnlijk afwijken van de prognose, aangezien de veronderstelde gebeurtenissen zich veelal niet op gelijke wijze zullen voordoen als hier is aangenomen en de afwijkingen van materieel belang kunnen zijn. 4 Beperking in gebruik (en verspreidingskring) De prognose en ons onderzoeksrapport daarbij zijn opgesteld voor dit supplement en zijn uitsluitend bedoeld voor investeerders die geïnteresseerd zijn in de aankoop van effecten in Universal Brisbane (Trade) C.V. en kunnen derhalve niet voor andere doeleinden worden gebruikt. Deloitte Accountants B.V. was getekend J.J. Kooistra RA

24

15. INSCHRIJVEN EN PRAKTISCHE INFORMATIE Nadere informatie (vervangt § 15.1 van het prospectus) Voor nadere informatie kunt u zich wenden tot: Universal Marine Investments BV Schaardijk 19 Postbus 745 2920 CA Krimpen aan den IJssel T 0180 552828 F 0180 552825 [email protected] www.universalmarine.nl Deelnemers die zich reeds hebben ingeschreven hebben twee werkdagen na de dag van ontvangst van dit supplement bedenktijd (de dag van ontvangst niet meegerekend). Zij kunnen binnen dit tijdsbestek hun deelname nog terugtrekken, door een aangetekende brief te sturen naar het bovenstaande adres. De gevolgen voor particulieren en BV’s die kiezen voor toepassing van het tonnageregime zoals beschreven in het prospectus zullen niet wijzigen door de keuze van participerende BV’s om het tonnageregime niet toe te passen zoals beschreven in dit supplement. Op het kantoor van Universal Marine BV en Beheermaatschappij Universal Brisbane BV te Krimpen aan den IJssel liggen de volgende documenten ter inzage: • koopovereenkomsten • financieringsovereenkomsten • oprichtingsakten • managementovereenkomsten • verzekeringsovereenkomsten Inschrijvingsformulier (aanvulling op § 15.2 van het prospectus) Indien u met uw BV wilt deelnemen en de willekeurige afschrijving wenst toe te passen, schrijft u dan duidelijk op het formulier, achter de naam van uw BV tussenhaakjes “(willekeurige afschrijving)”. Bij keuze CV dient u de besloten CV (Universal Brisbane CV) aan te kruisen. Bij de verzending van het inschrijvingsformulier dient u een kopie van een uittreksel van de Kamer van Koophandel van de BV mee te zenden en een kopie van het legitimatiebewijs van degene die het inschrijvingsformulier ondertekent. Betaling en afhandeling inschrijvingsformulier (vervangt § 15.3 van het prospectus) De inschrijvingen worden in volgorde van binnenkomst geplaatst. De inschrijving sluit 15 december 2010 of zoveel eerder als het volledige commanditair kapitaal is toegewezen. Universal Marine Investments BV behoudt zich het recht voor om de inschrijvingsperiode te verruimen of in te korten. Iedereen waarvan het inschrijvingsformulier is ontvangen, krijgt schriftelijk bericht of de participatie geheel, gedeeltelijk of niet is toegekend. Na ontvangst van dit bericht kunt u uw participatiebedrag storten (storting dient uiterlijk op 23 december 2010 te geschieden). Iedereen die het prospectus heeft aangevraagd, ontvangt schriftelijk bericht zodra de inschrijving is gesloten of uiterlijk op 28 februari 2011. De akte van toetreding zal worden verleden bij Trip Advocaten & Notarissen te Groningen. Het is mogelijk dat Universal Participaties BV buiten de genoemde deelname van $ 300.000, tijdelijk een aantal deelnemingen in de open CV neemt teneinde het beoogde commanditaire kapitaal te realiseren. Deze participaties zullen zo snel mogelijk worden doorverkocht aan belangstellenden.

25

De deelnemingen zijn op naam en worden in girale vorm uitgegeven. Universal Marine Investments BV houdt de registratie van de participanten bij. Het deelnamebedrag in dollars kunt u tot uiterlijk 23 december 2010 storten op het volgende rekeningnummer: 56.86.03.052 (IBAN: NL25ABNA0568603052 en BIC: ABNANL2A) ten name van Universal Brisbane CV te Krimpen aan den IJssel. Als u kiest voor betaling in euro´s, dan zullen de benodigde dollars voor u worden aangekocht. U hoort uiterlijk op 19 december 2010 van ons hoeveel euro´s u dient over te maken en op welk rekeningnummer. De kosten van de aankoop van dollars en het afdekken van het risico van koersschommelingen in de tijd tussen aankoop van de dollars en uw storting in euro’s zullen worden verwerkt in de wisselkoers die wij naar u toe hanteren. Zelf dollars kopen kan voor u goedkoper zijn, als de dollarkoers op het moment dat u ze inkoopt veel lager staat dan op het moment dat wij ze inkopen. Er zijn géén toetredingskosten verbonden aan deze deelname. Na verzending van uw inschrijvingsformulier kunt u uw inschrijving niet meer terugtrekken. Onvoldoende financiering (vervangt § 15.4 van het prospectus) De financiering van dit project bestaat enerzijds uit een banklening van $ 22.000.000 en anderzijds uit commanditair kapitaal van $ 15.000.000. Ten tijde van het uitbrengen van dit supplement zijn de gesprekken met de bank in een vergevorderd stadium. Mocht echter de banklening niet worden verstrekt, dan zal het project geen doorgang vinden. U krijgt uw inleg terug, zonder aftrek van kosten. Dit geldt eveneens als er onvoldoende CV-kapitaal wordt aangetrokken. In het geval dat het CVkapitaal niet volledig wordt geworven, dan ontvangt u uw inleg terug, zonder aftrek van kosten. De beslissing over al of niet doorgaan van dit project zal uiterlijk op 28 februari 2011 bekend worden gemaakt. CV-akten (aanvulling op § 15.5 van het prospectus) Voor BV’s die de willekeurige afschrijving toepassen is de akte van de besloten CV van belang. Deze is onverkort van toepassing.

26

27

Universal Marine Investments BV Schaardijk 19 Postbus 745, 2920 CA Krimpen aan den IJssel T 0180 552828, F 0180 552825 www.universalmarine.nl [email protected]