Sukuk Negara Ritel Seri SR-002 Tahun 2010

Investasi Rakyat Penuh Manfaat

Sukuk Negara Ritel Seri SR-002 Tahun 2010

Direktorat Jenderal Pengelolaan Utang Kementerian Keuangan RI Jakarta, 22 Januari 2010

Agenda

I.

Dasar Hukum

II.

Tujuan dan Manfaat Penerbitan

III.

Investasi Pada Sukuk Negara Ritel

IV.

Lain-Lain


2

I. Dasar Hukum

3


Dasar Hukum Undang-Undang: UU Nomor 19 Tahun 2008 tentang Surat Berharga Syariah Negara.

Peraturan Pemerintah: PP Nomor 56 Tahun 2008 tentang Perusahaan Penerbit Surat Berharga Syariah Negara. PP Nomor 57 Tahun 2008 tentang Pendirian Perusahaan Penerbit Surat Berharga Syariah Negara Indonesia.

Peraturan Menteri Keuangan: PMK Nomor 218 Tahun 2008 tentang Penerbitan dan Penjualan Surat Berharga Syariah Negara Ritel di Pasar Perdana Dalam Negeri.


4

Fatwa dan Opini Syariah DSN-MUI Fatwa DSN-MUI: Nomor 69/DSN-MUI/VI/2008 tentang SBSN. Nomor 70/DSN-MUI/VI/2008 tentang Metode Penerbitan SBSN. Nomor 71/DSN-MUI/VI/2008 tentang Sale and Lease Back. Nomor 72/DSN-MUI/VI/2008 tentang SBSN-Ijarah Sale and Lease Back. Pernyataan Kesesuaian Syariah DSN-MUI Nomor B-021/DSNMUI/I/2010


5

Sukuk Negara Ritel (SUKRI) Sukuk Negara Ritel adalah Sukuk Negara yang dijual kepada individu atau orang perseorangan Warga Negara Indonesia melalui Agen Penjual. Sukuk Negara adalah surat berharga negara yang diterbitkan berdasarkan prinsip syariah, sebagai bukti atas bagian penyertaan terhadap Aset SBSN, baik dalam mata uang rupiah maupun valuta asing.


6

II. Tujuan dan Manfaat Penerbitan

7


Tujuan Penerbitan SUKRI

Untuk Membiayai Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN)


8

Manfaat Penerbitan SUKRI Memperluas basis sumber pembiayaan anggaran negara • memperkaya instrumen pembiayaan fiskal. • memperluas dan mendiversifikasi basis investor SBN. Mendorong pertumbuhan dan pengembangan pasar keuangan syariah di dalam negeri mengembangkan alternatif instrumen investasi. menciptakan benchmark di pasar keuangan syariah. Mengoptimalkan pemanfaatan Barang Milik Negara dan mendorong tertib administrasi pengelolaan Barang Milik Negara. Mempercepat pembangunan proyek infrastruktur meningkatkan pelayanan umum & investasi pemerintah.

serta


9

Keuntungan Berinvestasi dalam SUKRI

Pembayaran pokok dan imbalan dijamin UndangUndang Tingkat imbalan tetap sampai jatuh tempo Imbalan dibayarkan setiap bulan Tarif pajak yang dikenakan lebih rendah Dapat diperdagangkan di pasar sekunder Berpotensi mendapat capital gain Bisa dijadikan jaminan Jumlah pembelian tidak dibatasi


10

Siapa Yang Dapat Membeli SUKRI

Setiap individu WNI dapat membeli SUKRI di Pasar Perdana melalui Agen Penjual yang telah ditunjuk Pemerintah Insititusi dan individu WNI atau Asing dapat membeli SUKRI di Pasar Sekunder melalui Bursa atau Non Bursa (OTC)

11

III. Investasi Pada Sukuk Negara Ritel


12

Struktur SUKRI Seri SR-002 Akad

Ijarah-Sale and Lease Back

Penerbit

Pemerintah Indonesia melalui Perusahaan Penerbit SBSN Indonesia (SPV)

Tenor

3 tahun

Tanggal Penerbitan

10 Februari 2010

Tanggal Jatuh Tempo

10 Februari 2013

Nominal per-unit

Rp 1.000.000

Harga Per-unit

At Par (100%)

Tradability

Tradable, dicatatkan di BEI

Target Investor

Individu WNI

Underlying Asset

Barang Milik Negara berupa Tanah dan/atau Bangunan

Minimum Pemesanan

Rp 5.000.000,- dan kelipatannya

Maksimum Pemesanan

Tidak ada

Tingkat Kupon

8,7 %

Imbalan

Pembayaran imbalan tetap sampai jatuh tempo dan dibayarkan setiap bulan

Agen Penjual

Bank dan Perusahaan Efek

13

Jadwal Penerbitan SUKRI Seri SR-002 No

Kegiatan

Waktu

1.

Masa Penawaran

25 Januari 2010 sd. 5 Februari 2010

2.

Penjatahan

8 Februari 2010

3.

Setelmen

10 Februari 2010

4.

Konfirmasi kepemilikan

Paling Lambat tanggal 18 Februari 2010

5.

Pengembalian dana sisa penjatahan

Paling Lambat tanggal 11 Februari 2010

6.

Listing di Bursa Efek Indonesia

11 Februari 2010


14

Risiko Berinvestasi di Pasar Keuangan No

Risiko

Mitigasi Risiko

1.

Risiko Gagal Bayar (default risk)

Dijamin pokok dan imbalannya undang-undang (negara).

oleh

2.

Risiko Pasar (market risk)

Apabila harga sukuk di pasar sekunder turun, sebaiknya Sukuk Negara Ritel tidak dijual (hold).

3.

Risiko Likuiditas (liquidity risk)

Dapat dijual di pasar sekunder, dijaminkan atau digadaikan kepada pihak lain.

15


Alternative Instrumen Investasi di Pasar Keuangan Diskripsi

Saham

Reksadana

Deposito

Sukuk Negara Ritel

Imbalan

Dividen

Kenaikan NAB

Bunga

Pasar sekunder dan potensi capital gain

Ada

Ada

Tidak ada

Ada

Masa jatuh tempo Tidak ada

Ada

Ada

Ada

Jaminan Pemerintah

Tidak ada

Maksimal Rp 2 miliar


Tidak ada

Imbalan, di atas bunga deposito Bank BUMN saat penerbitan.

100%

16

Kiat Berinvestasi di SUKRI Jika terjadi penurunan harga pasar : Tidak perlu panik, sebaiknya SUKRI tidak dijual. Imbalan tetap dibayar setiap bulan sampai jatuh tempo. Nominal SUKRI dibayar penuh (100%) saat jatuh tempo. Sukri dapat dijual jika harga pasar lebih tinggi dari harga pembelian (capital gain),

17


Prosedur Pembelian SUKRI di Pasar Perdana 1. Nasabah mendatangi Agen Penjual SUKRI yang ditunjuk dengan memenuhi persyaratan: a. Memiliki/membuka rekening tabungan pada salah satu bank umum; b. membuka rekening surat berharga pada salah satu Sub Registry; c. menyetor dana sesuai jumlah pemesanan pembelian minimal Rp 5 juta dan kelipatannya ke rekening “Sukuk Negara Ritel” pada bank yang telah ditunjuk oleh Agen Penjual; d. mengisi formulir pemesanan pembelian (Form-1), dan melampirkan fotocopy KTP serta fotocopy bukti transfer dana.

2. Nasabah menunggu hasil keputusan penjatahan yang ditetapkan Pemerintah untuk mengetahui jumlah yang dimenangkan 3. Dana pemesanan yang tidak mendapatkan penjatahan dikembalikan melalui proses transfer ke rekening tabungan nasabah oleh Agen Penjual dalam waktu 1 (satu) hari kerja setelah setelmen.


18

Daftar Agen Penjual SUKRI Tahun 2010 BANK 1. PT. Bank Mandiri (Persero), Tbk 2. PT. Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 3. PT. Bank Syariah Mandiri 4. Citibank N.A 5. PT. Bank CIMB Niaga, Tbk 6. The Hongkong and Shanghai Banking Corporation, Ltd 7. PT. Bank Internasional Indonesia, Tbk 8. PT. Bank Permata 9. PT. Bank OCBC NISP, Tbk 10.Standard Chartered Bank

PERUSAHAAN EFEK 1. PT. Trimegah Securities, Tbk 2. PT. Danareksa Sekuritas 3. PT. Andalan Artha Advisindo Sekuritas 4. PT. Bahana Securities 5. PT. Ciptadana Securities 6. PT. Sucorinvest Central Gani 7. PT. Mega Capital Indonesia 8. PT. Reliance Securities, Tbk


19

Biaya-Biaya yang Harus Dibayar Investor Biaya pemesanan Sukuk Negara Ritel di Pasar Perdana yang dikeluarkan adalah : biaya meterai Rp6.000 untuk membuka rekening tabungan pada Bank, biaya meterai Rp6.000 untuk membuka rekening surat berharga pada Subregistry atau melalui Partisipan/Nasabah Subregistry yang ditunjuk, biaya transfer dana untuk menampung dana pemesanan Sukuk Negara Ritel Biaya Penyimpanan dan Transfer Imbalan / Pokok : Biaya penyimpanan dari rekening surat berharga umumnya dikenakan untuk periode satu tahun dan besarannya disesuaikan dengan kebijakan masingmasing Subregistry atau Partisipan/Nasabah Subregistry, Besaran biaya transfer kupon dan pokok Sukuk Negara Ritel disesuaikan dengan kebijakan masing-masing Subregistry atau Partisipan/Nasabah Subregistry Biaya transaksi di pasar sekunder: Biaya transaksi Sukuk Negara Ritel di pasar sekunder dapat berbeda-beda baik dengan mekanisme bursa maupun di luar bursa. Biaya tersebut antara lain berupa biaya transfer surat berharga/dana dan biaya perantara pedagang. Investasi Rakyat Penuh Manfaat

20

Perpajakan Berlaku peraturan perpajakan:

perundang-undangan

di

bidang

Undang-Undang Nomor 36 Tahun 2008 tentang Perubahan Keempat Atas Undang-Undang Nomor 7 Tahun 1983 tentang Pajak Penghasilan

PP Nomor 16 Tahun 2009 tentang PPh Atas Penghasilan Berupa Bunga Obligasi

PP Nomor 25 Tahun 2009 tentang PPh kegiatan Usaha Berbasis Syariah

Pajak terhadap Sukuk Negara Ritel adalah : Imbalan sukuk : PPh final 15%; Capital gain : PPh final 15%.

Perlakuan pajak terhadap Sukuk Negara Ritel sama dengan perlakuan pajak terhadap Obligasi Negara Ritel. Investasi Rakyat Penuh Manfaat

21

Pembayaran Imbalan dan Pokok Pembayaran imbalan dan pokok SUKRI akan ditransfer ke rekening tabungan investor Imbalan SUKRI SR-002 akan dibayarkan setiap bulan pada tanggal 10, mulai tanggal 10 Maret 2010 Pembayaran kembali pokok SUKRI SR 002 pada tanggal 10 Februari 2013 Imbalan yang dibayarkan setiap bulan tidak dapat menambah pokok SUKRI.


22

Penjualan SUKRI di Pasar Sekunder : Mekanisme Bursa Investor menghubungi Bank Umum atau Perusahaan Efek untuk mendapatkan pelayanan penjualan. Investor mengisi formulir pemesanan penjualan dengan antara lain menyebutkan nomor rekening surat berharga dan nomor rekening tabungan. Perusahaan Efek menyampaikan minat jual investor ke Bursa Efek Indonesia (BEI) untuk mendapatkan pembeli Dalam hal terjadi kesesuaian harga antara penjual dan pembeli, maka transaksi diselesaikan melalui mekanisme bursa Jumlah dana yang diterima penjual adalah harga Sukuk Negara Ritel ditambah imbalan berjalan dikurangi pajak dan biaya transaksi. Investasi Rakyat Penuh Manfaat

23

Penjualan SUKRI di Pasar Sekunder : Mekanisme di Luar Bursa Negosiasi harga dengan calon pembeli; Menghubungi Bank Umum atau Perusahaan Efek dimana rekening SUKRI dicatatkan; Bank Umum atau Perusahaan Efek akan menyelesaikan transaksi penjualan SUKRI.


24

Konfirmasi Kepemilikan

Investor akan menerima atau dapat meminta semacam statement of account terhadap rekening surat berharganya di Subregistry atau Partisipan Subregistry.

25


Informasi Harga SUKRI Secara umum indikasi harga Sukuk Negara Ritel nanti dapat dilihat pada Bursa Efek Indonesia, Agen Penjual, media masa, atau dari sumber lainnya. Harga tersebut hanyalah harga indikatif. Harga pasti akan tergantung pada harga yang terjadi di bursa, atau harga kesepakatan, jika transaksi dilakukan melalui OTC.


26

Kerahasiaan Data Undang Undang No.19 Tahun 2008 tentang Surat Berharga Syariah Negara Pasal 28 menyebutkan bahwa pihak yang dapat melakukan publikasi data dan informasi mengenai Surat Berharga Syariah Negara adalah Menteri Keuangan. Peraturan Pemerintah No. 30 Tahun 1980 tentang Peraturan Disiplin Pegawai Negeri Sipil Pasal 3 Ayat (1) huruf m : “Setiap Pegawai Negeri Sipil dilarang membocorkan dan atau memanfaatkan rahasia Negara yang diketahui karena kedudukan jabatan untuk kepentingan pribadi, golongan atau pihak lain.”

27


IV. Lain-Lain


28

Karakteristik Sukuk Negara Ritel SR-001 Tahun 2009 Akad Penerbit

Ijarah sale and lease back

Tgl Penerbitan Tenor / Jatuh Tempo Satuan Pembelian Tingkat Imbalan Agen Penjual Nominal pelunasan Tradability Target Investor Underlying Asset

Pemerintah Republik Indonesia melalui Perusahaan Penerbit SBSN Indonesia 25 Februari 2009 3 Tahun / 25 Februari 2012 Minimum Rp5 juta dan kelipatannya Tidak ada batas maksimum pembelian 12% (Fixed Coupon) Pembayaran secara periodik setiap bulan Bank Umum & Perusahaan Efek At par (100%), Bullet Payment Tradable, tercatat di BEI Individu BMN berupa Tanah dan/atau Bangunan

29


Pergerakan Harga SR-001


30

Yield SR001 vs Average 24-month Deposit Rate (as of December 31, 2009)

31


Simulasi Perdagangan SUKRI SR 002 (1) A. Spesifikasi Tanggal Penerbitan

: 10 Februari 2010

Tanggal Jatuh Tempo

: 10 Februari 2013

Tingkat Imbalan

: 10% per tahun

Frekuensi Pembayaran Imbalan

: Bulanan

Basis Perhitungan Imbalan (accrued) : Harian (actual per actual) Harga Penerbitan per unit

: Rp1.000.000,- dengan satuan perdagangan minimal Rp5.000.000

Harga di Pasar Perdana

: 100%


32

Simulasi Perdagangan SUKRI (2) B. Perdagangan Ahmad membeli Sukuk Negara Ritel pada tanggal 10 Februari 2010 sebanyak 5 unit atau Rp5.000.000,- (1 unit = Rp1.000.000,-) Ahmad menjual kembali Sukuk Negara Ritel tersebut pada tanggal 25 April 2010. Terdapat 3 kemungkinan tingkat harga, yaitu: Pada level harga : 1. Par 2. Discount 3. Premium

(100%) (misalnya harga 99,95%) (misalnya harga 100,05%)

33


Simulasi Perdagangan SUKRI (3) Kupon (accrued interest) dan Harga Bersih

a) Kupon (accrued interest) Jumlah hari dari tanggal 10 April 2010 (tanggal pembayaran imbalan terakhir) s/d 10 Mei 2010 (tanggal pembayaran imbalan berikutnya) adalah = 30 hari Jumlah hari dari tanggal 25 April 2010 s/d 10 Mei 2010 adalah = 15 hari 15 hari 10 1 Imbalan (accrued) 1 unit = 30 hari × 100 × 12 × Rp1.000.00 0 = Rp4.167,-

Imbalan (accrued) 5 unit 5 x Rp4.167,-= Rp20.835,Investasi Rakyat Penuh Manfaat

34

Simulasi Perdagangan SUKRI (4) b) Harga Bersih Apabila par = 100% x Rp1.000.000,- x 5 = Rp5.000.000, Apabila Discount (misalnya 99,95%) = 99,95% x Rp1.000.000,- x 5 = Rp4.997.500, Apabila Premium (misalnya 100,05%) = 100,05% x Rp1.000.000,- x 5 = Rp5.002.500,-


35

Simulasi Perdagangan SUKRI (5) c) Jumlah dana yang diterima oleh Ahmad sebagai Penjual = harga bersih + Imbalan (accrued)

Æ Jika harga Par (100%) = Rp5.000.000 + Rp20.835 = Rp5.020.835,Æ Jika harga Discount (misalnya 99,95%) = Rp4.997.500 + Rp20.835 = Rp5.018.335,-

Æ Jika harga Premium (misalnya 100,05%) = Rp5.002.500 + Rp20.835 = Rp5.023.335,Catatan : belum memperhitungkan biaya-biaya transaksi dan pajak Investasi Rakyat Penuh Manfaat

36

Proses Pembelian di Pasar Perdana GOI Rek. Pemesanan Sukuk Negara Ritel

BANK

BI AGEN PENJUAL

Subreg

Investor BANK

SEKURITAS

Rek. Dana Tunai

Rek. Surat Berharga

37


Perdagangan Sukuk Negara Ritel di Pasar Sekunder PE

PE

Investor Jual

AP PE/Bank


Bursa OTC

Investor Beli

AP PE/Bank

38

Struktur Ijarah Sale & Lease Back

1d. Proceeds (Pembayaran atas Aset)

SPV

Investors

(Issuer/ Trustee)

1c. Proceeds (Pembayaran atas sukuk)

1e. Lease of Asset

MoF - GOI

(Obligor/Originator)

2. Periodic Lease Payment

Jatuh Tempo

Paying Agent 3. Sukuk Redeemption

4. Sales of Asset

MoF - GOI

SPV (Issuer/ Trustee)

5. Sukuk

Investor

Secondary Market

Penerbitan dan Pembayaran Imbalan SBSN

1b.Sukuk issuance

1a. Sales of Asset (Beneficial Title)

certificate

(Obligor/Originator)

39

Struktur Akad Ijarah – Sale & Lease Back 1) Penjualan hak manfaat BMN oleh Pemerintah kepada

Perusahaan Penerbit SBSN untuk digunakan sebagai Aset SBSN; 2) Penerbitan SBSN oleh Perusahaan Penerbit SBSN sebagai

bukti atas penyertaan/ kepemilikan investor terhadap Aset SBSN; 3) Penyewaan Aset SBSN oleh Pemerintah untuk digunakan

dalam operasional pemerintahan sehari-hari; 4) Pembayaran Imbalan atas penyewaan Aset SBSN oleh

Pemerintah sebagai obligor kepada Pemegang SBSN melalui Agen Pembayar, dan 5) Pembelian Aset SBSN oleh Pemerintah sebesar nilai

nominal SBSN pada akhir periode sewa untuk melunasi SBSN. Investasi Rakyat Penuh Manfaat

40


Pertanyaan, Informasi dan Saran: DIREKTORAT PEMBIAYAAN SYARIAH DIREKTORAT JENDERAL PENGELOLAAN UTANG DEPARTEMEN KEUANGAN RI WWW.DMO.OR.ID Telp. 351-6296, Fax. 351-0727 e-mail: [email protected]

Sukuk Negara Ritel Seri SR-002 Tahun 2010

Recommend Documents