SKRIPSI
PENGARUH CAPITAL ADEQUACY RATIO (CAR), RETURN ON ASSET (ROA), RETURN ON EQUITY (ROE), LOAN TO DEPOSIT RATIO (LDR), DAN PRICE EARNING RATIO (PER) TERHADAP RETUR N SAHAM PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BEI
OLEH : JULIA R. SIDAURUK 090503103
PROGRAM STUDI STRATA I AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013
Universitas Sumatera Utara
LEMBAR PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “Pengaruh Capital Adequacy Ratio (CAR), Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), Loan to Deposit Ratio (LDR), dan Price Earning Ratio (PER) terhadap Return Saham pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya dengan jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan,
Januari 2013
Yang Membuat Pernyataan,
Julia R. Sidauruk NIM : 090503103
i Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Segala pujian syukur dan hormat hanya bagi Tuhan Yesus Kristus yang senantiasa melimpahkan berkat dan anugerah dalam kehidupan penulis bahkan memberikan kekuatan dan tuntunan dalam setiap proses pengerjaan skripsi ini sehingga penulis mampu menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan tepat waktu. Adapun judul dari skripsi ini adalah : “Pengaruh Capital Adequacy Ratio (CAR), Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), Loan to Deposit Ratio (LDR), dan Price Earning Ratio (PER) terhadap Return Saham pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI” yang disusun guna memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Departemen Akuntansi Universitas Sumatera Utara. Secara khusus, penulis ingin mengucapkan terima kasih untuk kedua orang tua penulis tercinta, Ayahanda Bahtiar Sidauruk, S.Pd, M.Pd dan Ibunda Rasminta Sihaloho, BSc serta keempat saudara penulis : Heriady Sidauruk, Reondo Sidauruk, Sephian Sidauruk dan Yudika Sanjay Sidauruk. Terima kasih yang tulus atas setiap doa, semangat, dukungan, kepercayaan dan cinta kasih yang telah diberikan dan yang selalu ada untuk penulis. Penulis banyak memperoleh bimbingan, pemikiran, motivasi, serta bantuan baik doa dan dana dari berbagai pihak dalam menjalani studi di Fakultas Ekonomi bahkan dalam masa-masa pengerjaan skripsi ini. Untuk itu, dalam kesempatan ini penulis tidak lupa untuk menyampaikan ucapan terima kasih antara lain kepada :
ii Universitas Sumatera Utara
1.
Bapak Drs. H. Arifin Lubis, MM, Ak selaku Plt. Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2.
Bapak Drs. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak selaku Ketua Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, MM, Ak selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3.
Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntasi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4.
Bapak Drs. Syamsul Bahri TRB, MM, CPA, Ak selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu untuk membimbing, memberikan evaluasi dan saran dalam pengerjaan skripsi ini.
5.
Bapak Drs. Syahrul Rambe, MM, Ak selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah memberikan saran dan masukan kepada penulis.
6.
Seluruh staf pengajar dan staf pegawai Fakultas Ekonomi terutama Departemen Akuntansi yang telah berbagi ilmu pengetahuan dan membantu penulis selama penulis menjalani masa perkuliahan. Penulis juga berterima kasih kepada teman-teman penulis di JFTLG,
keluarga besar Sidauruk dan Sihaloho, dan semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu yang telah banyak membantu penulis dalam pengerjaan skripsi ini. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna baik dalam pengungkapan, penyajian dan pemilihan kata-kata maupun pembahasan materi.
iii Universitas Sumatera Utara
Oleh karena itu, dengan penuh kerendahan hati penulis mengharapkan saran, kritik dan segala bentuk pengarahan dari semua pihak untuk perbaikan skripsi ini. Akhir kata, kiranya skripsi ini menjadi bahan acuan yang bermanfaat bagi pembaca dan peneliti lainnya.
Medan,
Januari 2013
Julia R. Sidauruk NIM : 090503103
iv Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK PENGARUH CAPITAL ADEQUACY RATIO (CAR), RETURN ON ASSET (ROA), RETURN ON EQUITY (ROE), LOAN TO DEPOSIT RATIO (LDR), DAN PRICE EARNING RATIO (PER) TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BEI Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Capital Adequacy Ratio (CAR), Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), Loan to Deposit Ratio (LDR), dan Price Earning Ratio (PER) terhadap return saham pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah Capital Adequacy Ratio (CAR), Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), Loan to Deposit Ratio (LDR), dan Price Earning Ratio (PER), sementara return saham sebagai variabel dependen. Objek dalam penelitian ini adalah perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI pada periode 2007-2011. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah metode purposive sampling dan diperoleh 18 perusahaan sampel yang menjadi objek penelitian dengan 90 unit analisis. Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi berganda dengan menggunakan Software SPSS 17.0 (Statistic Product and Services Solution) for Windows dimana sebelumnya data telah diuji dengan menggunakan uji asumsi klasik. Hasil analisis menunjukkan bahwa baik secara simultan maupun parsial, seluruh variabel independen dalam penelitian ini yaitu CAR, ROA, ROE, LDR dan PER tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. Kemampuan prediksi dari kelima variabel independen tersebut terhadap return saham adalah sebesar 2,1% sedangkan sisanya sebesar 97.9% dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak dimasukkan ke dalam model regresi.
Kata kunci : Capital Adequacy Ratio (CAR), Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), Loan to Deposit Ratio (LDR), Price Earning Ratio (PER), Return Saham, Perusahaan Perbankan.
v Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT THE INFLUENCE OF CAPITAL ADEQUACY RATIO (CAR), RETURN ON ASSET (ROA), RETURN ON EQUITY (ROE), LOAN TO DEPOSIT RATIO (LDR), AND PRICE EARNING RATIO (PER) TOWARDS STOCK RETURN ON BANKING COMPANIES LISTED IN BEI The purpose of this research is to find out the influence of Capital Adequacy Ratio (CAR), Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), Loan to Deposit Ratio (LDR), and Price Earning Ratio (PER) towards stock return on banking companies listed in Indonesia Stock Exchange. The independence variables in this research are Capital Adequacy Ratio (CAR), Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), Loan to Deposit Ratio (LDR), and Price Earning Ratio (PER), while stock return as dependent variable. The object of this research is banking companies listed in BEI from 2007 to 2011. Sampling method that used is purposive sampling and there are 18 sample companies that will be research objects with 90 unit analysis. Analytical techniques used in this research is multiple regression analysis by using Software SPSS 17.0 (Statistic Product and Services Solution) for Windows where previously the data was tested using the classical assumptions. The results of this research show that simultaneously and partially, all of independent variables in this research (CAR, ROA, ROE, LDR and PER) don’t have significant effect to the stock return. Prediction capability from these five variables towards stock return is 2,1% where the balance 97.9% is affected to other factors which was not to be entered to regression model.
Keywords : Capital Adequacy Ratio (CAR), Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), Loan to Deposit Ratio (LDR), Price Earning Ratio (PER), Stock Return, Banking Companies.
vi Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
PERNYATAAN ..................................................................................................... i KATA PENGANTAR .......................................................................................... ii ABSTRAK .............................................................................................................v ABSTRACT ......................................................................................................... vi DAFTAR ISI ....................................................................................................... vii DAFTAR TABEL ............................................................................................... ix DAFTAR GAMBAR .............................................................................................x DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... xi BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang .....................................................................................1 1.2 Perumusan Masalah .............................................................................9 1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian ............................................................9 1.3.1 Tujuan Penelitian .........................................................................9 1.3.2 Manfaat Penelitian .....................................................................10 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Tinjauan Teoritis ...............................................................................11 2.1.1 Saham ........................................................................................11 2.1.1.1 Pengertian Saham .........................................................11 2.1.1.2 Jenis-jenis Saham ..........................................................12 2.1.1.3 Manfaat Kepemilikan Saham .......................................17 2.1.1.4 Resiko Kepemilikan Saham ..........................................18 2.1.1.5 Harga Saham .................................................................21 2.1.1.6 Return Saham ................................................................24 2.1.2 Capital Adequacy Ratio (CAR) .................................................27 2.1.3 Return on Asset (ROA) .............................................................30 2.1.4 Return on Equity (ROE) ..................................................... .......32 2.1.5 Loan to Deposit Ratio (LDR) .................................................... 33 2.1.6 Price Earning Ratio (PER) .......................................................36 2.2 Review Penelitian Terdahulu ............................................................38 2.3 Kerangka Konseptual ........................................................................41 2.4 Hipotesis ............................................................................................44 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian ..................................................................................46 3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ...........................................................46 3.3 Batasan Operasional...........................................................................47 3.4 Definisi Operasional ..........................................................................48 3.4.1 Variabel Independen ...............................................................48 3.4.2 Variabel Dependen .................................................................50 3.5 Populasi dan Sampel Penelitian ........................................................52 3.6 Jenis Data ...........................................................................................54
vii Universitas Sumatera Utara
3.7 Metode Pengumpulan Data ...............................................................55 3.8 Teknik Analisis .................................................................................55 3.8.1 Pengujian Asumsi Klasik .....................................................57 3.8.1.1 Uji Normalitas Data ..................................................57 3.8.1.2 Uji Multikolinearitas .................................................58 3.8.1.3 Uji Heteroskedastisitas ...............................................59 3.8.1.4 Uji Autokorelasi ........................................................60 3.8.2 Pengujian Hipotesis ...............................................................60 3.8.2.1 Uji Koefisien Determinasi (R2) ..................................61 3.8.2.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ................................61 3.8.2.3 Uji Signifikansi Parsial (Uji t) ....................................62 BAB IV METODE PENELITIAN 4.1 Data penelitian ..................................................................................64 4.2 Analisis Hasil Penelitian ...................................................................68 4.2.1 Statistik Deskriptif ...................................................................68 4.2.2 Pengujian Asumsi Klasik ........................................................70 4.2.2.1 Uji Normalitas ............................................................70 4.2.2.2 Uji Multikolinearitas ..................................................73 4.2.2.3 Uji Heteroskedastisitas ...............................................75 4.2.2.4 Uji Autokorelasi .........................................................76 4.2.3 Pengujian Hipotesis ................................................................76 4.2.3.1 Uji Koefisien Determinasi (R2) ..................................77 4.2.3.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ................................78 4.2.3.3 Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji t) .............79 4.2.3.4 Analisis Persamaan Regresi .......................................82 4.3 Pembahasan Hasil Penelitian ............................................................83 4.3.1 Pengaruh CAR terhadap Return Saham ..................................84 4.3.2 Pengaruh ROA terhadap Return Saham .................................85 4.3.3 Pengaruh ROE terhadap Return Saham ..................................87 4.3.4 Pengaruh LDR terhadap Return Saham ..................................88 4.3.5 Pengaruh PER terhadap Return Saham ..................................89 BAB V METODE PENELITIAN 5.1 Kesimpulan .......................................................................................90 5.2 Keterbatasan ......................................................................................91 5.3 Saran ..................................................................................................91 DAFTAR PUSTAKA ...........................................................................................93
viii Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No. Judul Tabel 2.1 3.1 3.2 3.3 4.1 4.2 4.3 4.4 4.5 4.6 4.7 4.8 4.9
Halaman
Tinjauan Penelitian Terdahulu......................................................................40 Waktu Penelitian...........................................................................................47 Variabel dan Defenisi Operasional ...............................................................51 Perusahaan Perbankan yang Dijadikan Sampel............................................53 Daftar Sampel Perusahaan Perbankan ..........................................................65 Daftar Variabel Penelitian ...........................................................................66 Descriptive Statistics ....................................................................................69 Pengujian Normalitas 1 ...............................................................................71 Pengujian Multikolinearitas .........................................................................74 Pengujian Autokorelasi ................................................................................76 Pengujian Goodness of Fit ...........................................................................77 Hasil Uji F ...................................................................................................78 HasilUji t ......................................................................................................79
ix Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Judul Gambar 2.1 4.1 4.2 4.3
Halaman
Kerangka Konseptual ...................................................................................42 Pengujian Normalitas 2 ................................................................................72 Pengujian Normalitas 3 ................................................................................72 Pengujian Heteroskedastisitas .....................................................................75
x Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN No.
Judul Lampiran
Halaman
Lampiran i
Daftar Perusahaan Perbankan yang Menjadi Sampel ................96
Lampiran ii
Hasil Pengolahan SPSS .............................................................97
xi Universitas Sumatera Utara
