Session#12 Instrumen Derivatif, Loan Sales, Securitization, Pengelolaan Risiko Perubahan Kurs, dan Pengelolaan Risiko Operasional
[email protected] http://boykepurnomo.staff.ugm.ac.id/
`
Instrumen derivatif adalah instrumen yang nilainya diturunkan dari nilai aset yang menjadi dasarnya (underlying
assets)
Sekuritas (saham, obligasi)
Instrumen derivatif lainnya
`
Underlying assets
Utilisasi:
◦ Spekulatif ◦ hedging (lindung nilai)
Valas
Komoditas K dit (emas, gandum, olefin, dst)
Commodity price risk
Exchange rate risk
Hedging
Interest rate risk
Equity price risk
` ` ` `
Forward Futures Opsi Swap
Characteristics
Derivatives
Insurance
Type of risk hedged Market price risk
Firm specific risk
Contracting costs (due to moral hazard, illiquidity)
Low
High
Basis risk
High
Low
Buy (long) Forward Buy a Call
Sell a Call
Buy a Put
Sell a Put
Sell (short) Forward
` `
Forward merupakan instrumen keuangan derivatif yang paling tua Kontrak forward dapat dibedakan dengan kontrak spot ◦ Misalkan: Membeli kurs spot dan 3-bulan forward Rp/$ adalah Rp9 000/$ Yang dilakukan adalah membeli dolar spot Rp9.000/$. dan forward 3 bulan. Bagaimana strukturnya?
Perbedaan Transaksi Spot dengan Forward TRANSAKSI SPOT beli $1 dengan kurs Rp9 000/$ Rp9.000/$ T=0
T = +3 bulan mendatang
•
Menyerahkan Rp9.000 • Menerima $1 --
TRANSAKSI BELI (LONG) 3-bln $1 forward dengan kurs Rp9.000/$ Rp9 000/$ •
•
Tanda tangan kontrak
Menyerahkan Rp9.000 • Menerima $1 $
Misalkan menjual $ spot dan 3-bulan $ forward. B Bagaimana i strukturnya? t kt ? Tabel 2. Perbedaan transaksi Spot dengan Forward (2) T k i spott Transaksi T k i forward Transaksi f d Jual $1 dengan kurs Rp9.000/$ Jual (short) 3-bln $1 forward dengan kurs Rp9.000/$ Rp9 000/$ t=0 • Menyerahkan $1 • Tanda tangan kontrak • Menerima Rp9.000 p T=+3 bulan -• Menyerahkan $1 mendatang • Menerima Rp9.000
` `
Hedging (lindung nilai) Spe u as Spekulasi
`
`
`
Misalkan seorang manajer investasi mempunyai portofolio obligasi dengan nilai Nilai bl d l pasar saat ini adalah d l h Rp1,2 milyar. l l investasi adalah Rp1 milyar; dengan demikian ia sudah memperoleh keuntungan sebesar 20%. Tiga bulan mendatang portofolio dia akan dievaluasi, dievaluasi dan tentu saja ia ingin agar kinerjanya baik. Tetapi ia sangat mengkhawatirkan tingkat bunga yang berfluktuasi tajam. Jika tingkat bunga meningkat, nilai portofolio dia akan turun. Tetapi jika tingkat bunga menurun menurun, nilai portofolio dia akan meningkat. Misalkan dia sudah puas dengan tingkat keuntungan tersebut, dan tidak ingin mengambil risiko perubahan tingkat bunga.
`
`
`
`
Manajer tersebut bisa melakukan hedging dengan menggunakan forward obligasi, obligasi yaitu short forward obligasi dengan jangka waktu 3 bulan. Misalkan ia berhasil menemukan partner yang bersedia melakukan transaksi forward obligasi dengan jangka waktu 3 bulan, dengan harga Rp1,2 milyar (sama dengan harga pasar saat ini). Misalkan tiga bulan mendatang tingkat bunga meningkat yang mengakibatkan kib tk nilai il i obligasi bli i tturun menjadi j di Rp900.000. Tabel berikut ini meringkaskan hasil dari hedging tersebut tersebut.
Tabel 3. Hasil dari Hedging Dengan Forward Harga pasar obligasi = Rp900 juta Posisi spot p ((mempunyai p y atau longg obligasi) g ) dengan nilai Rp1,2 milyar Posisi forward (j(jual atau short obligasi g dengan harga Rp1,2 milyar Total keuntungan/kerugian
– Rp 300 juta + Rp 300 juta 0
Tabel di atas menunjukkan: (1) Kita rugi di obligasi (posisi spot obligasi), karena nilainya turun sebesar Rp300 juta (Rp900 juta – Rp1,2 milyar) (2) Tetapi kita untung di forward obligasi, karena kita bisa menjual j ld dengan h harga R Rp1,2 1 2 milyar, il sementara t h harga pasar obligasi adalah Rp900 juta. Kita untung sebesar Rp300 juta. (3) Total keuntungan = keuntungan di posisi spot + keuntungan di posisi forward, Total keuntungan = – Rp300 juta + Rp300 juta = 0
Bagan 1. Posisi Spot: Long Obligasi
Posisi spot: long obligasi (mempunyai obligasi)
|
|
|
Harga obligasi
`
Memperbaiki kelemahan Forward
◦ Kurang likuid karena kontrak tidak terstandarisasi ◦ Risiko default cenderung tinggi
`
Perbaikan:
◦ Standarisasi kontrak x Besarnya kontrak x Jatuh tempo x Kualitas komoditi
◦ Marking to Market
`
Hak untuk membeli atau menjual aset dengan harga tertentu (harga eksekusi) h (h k k i) ◦ Opsi call Æ hak membeli ◦ Opsi put Æ hak menjual
`
Kelebihan
◦ Karena berupa hak Æ tidak harus dieksekusi
`
Biaya:
◦ Premi/fee yang dibayar dimuka
`
NeedOil has oil p price risk ◦ To reduce its oil price risk, NeedOil signs a contract with OPTCO: x OPTCO pays NeedOil in six months 250,000 x (Poil - $15) 0 x NeedOil pays OPTCO $100,000 today
if Poil > $15 if Poil < $15
`
What are NeedOil’s profits (ignore discounting)?
if oil il price i = $14 ==> >
profits from operations profits from OPTCO contract total p profits
= $1,250,000 = -$100,000 = $1,150,000
if oil price = $15 ==> profits from operations profits from OPTCO contract total profits
= $1,000,000 = -$100,000 -$100 000 = 900,000
if oil price = $16 ==> profits from operations profits from OPTCO contract total profits
= $750,000 = $125,000 = $900,000
`
`
NeedOil’s contract with OPTCO is an example of a derivative contract, option. contract called a call option A derivative contract is a contract whose payoff or value is derived from the value of some other asset or index. ◦ The asset on which the derivative contract is based is called the underlying asset
`
A call option contract pays the purchaser of the option a positive amount if the underlying asset exceeds the exercise price. ◦ The option price is the amount paid for the option. y call option p buyer, y , there is a call option p seller. ◦ For every
`
Put option contract receives a positive payoff only if the value off the assett falls the th underlying d l i f ll below b l th exercise i price i
◦ Some options are settled in cash (like the ones NeedOil N dOil used) d) ◦ Other options are settled with the physical delivery of the h underlying d l i asset x Example: call option on oil 1,000 barrels with exercise price of $15 x If oil price at expiration = $18, then the option buyer would exercise the option to buy 1 000 barrels for $15 a barrel 1,000
◦ Distinction between cash settled and physical delivery contracts not important at this level of analysis
◦ Basis risk refers to the uncertainty in the relationship between the variable being hedged and the derivative contract payoff being used to hedge ◦ Examples E l x firm takes delivery in New Orleans, derivative contract is based on New York prices of the underlying x grade g y g asset used differs from the grade on which the contract is based.
An Increase in
Call Option Price
Put Option Price
the value of the underlying asset
Increases
Decreases
the exercise price
Decreases
Increases
the volatility in the return of the underlying asset
Increases
Increases
the time to maturity
Increases
Increases
interest rates
Increases
Decreases
Dividend
Decreases
Increases
Buy (long) Forward Buy a Call
Sell a Call
Buy a Put
Sell a Put
Sell (short) Forward
Interest rate swap
Currency Swap
Commodity swap
Equity swap
Credit Swap
` `
p contracts are a series of forward contracts Swap Description of an Oil Swap: Let Pt = price of oil at time t swap price = $15 notional principal = 250,000 (number of units on which the contract is based)
6 Mnths Payoff (P6 mnths - $15)
12 Mnths (P1 yr - $15) (P18 mnths - $15)
to NeedOil
x 250,000
Payoff to SWAPCO
($15 - P6 mnths) x 250,000
18 Mnths P2 yrs - $15)
24 Mnth
x 250,000
x 250,000
x 250,000
($15 - P1 yr) x 250,000
($15 - P18 mnths) x 250,000
($15 - P2 yrs) x 250,000
2-year Interest Rate Swap Contract between NeedOil and SWAPCO rt = one-year T-bill rate at time t each entry is multiplied by $1 million (the notional principal) swap p rate = 5%
Payoff t N to NeedOil dOil Payoff to SWAPCO
6 Mnths
12 Mnths 18 Mnths 24 Mnths
( 6 mnths - 5%) (r
( 1 yr - 5%) (r (r ( 18 mnths - 5%)
( 2 yrs - 5%) (r
(5% - r6 mnths)
(5% - r1 yr) (5% - r18 mnths)
(5% - r2 yrs)
PT A Aset
12% Pinjaman
PT B LIBOR+2%
Aset
PT A Aset
12% Pinjaman
LIBOR+4%
Pinjaman
10%
PT B 10%
Aset
LIBOR+4%
Pinjaman
LIBOR+ 2%
PT A Aset $ fixed Pinjaman
PT B Rp fixed
Aset
Rp fixed
PT A Aset
$ fixed
Pinjaman
Pinjaman
$ fixed
PT B $ fixed
Aset
Rp fixed
Pinjaman
Rp fixed
◦ Derivative contracts x Usually used to hedge risk arising from unexpected g in market prices p changes x Note market prices affect many firms
◦ Insurance contracts x Usually for risk arising from losses specific to the insured.
◦ Influence a particular firm has on payoffs from x Derivative contracts - little, if any x Insurance contracts x Considerable, through its loss control activities ==> greater moral hazard problems with insurance x ==> more investigation and monitoring g g costs must be incurred with insurance contracts than with derivatives x ==> contracts with retention (deductibles, limits, etc)
p pp ◦ Contracts based on firm specific factors ((as opposed to market prices or indices) have less basis risk. ◦ Derivative markets generally are more liquid than insurance markets. x A liquid market exists when someone can sell or buy an asset quickly kl with h llittle l price concession. x Factors affecting liquidity x Moral hazard problems x Need to monitor creditworthiness of counterparty
◦ When prices change, there tend to be winners and losers ==> firm values often are negatively correlated ==> > risk can be eliminated with just two parties
◦ In contrast, the liability and property losses tend to be independent across firms. Î reduce risks by diversification with many participants Î IInsurers need d tto h ld capital, it l which hi h adds dd tto th hold the costt off iinsurance
`
Tipe eksposur terhadap perubahan kurs: ¾Eksposur Transaksi ¾Eksposur Akuntansi ¾Eksposur Operasi
Derivative
Money Market Hedge
Risk Sifting
Netting exposure
`
`
Derivatif
menggunakan instrumen derivatif untuk menghedge eksposur transaksi Contoh: Importir Indonesia memiliki kewajiban membayar $1 juta pada 3 bulan kedepan (short $) Æ Membeli 3-bulan $ forward posisi long Æ Membeli M b li call ll option ti
Money market hedge
menggunakan teknik pinjam, tabung, untuk meng-hedge eksposur transaksi Contoh: Exportir Indonesia akan menerima pembayaran $1 juta 3 bulan mendatang. Tingkat bunga 3 bulan 5% Æ pinjam $952.381 ($1juta / 1,05) Æ konversi ke spot Rp (Rp10.000/$) = Rp9,52 milyar (pada posisi ini sudah bebas risiko) Æ di bulan ke 3 diperoleh dana $1juta dipakai untuk melunasi pinjaman $1juta ($952.381 x 1,05)
`
Risk Shifting
mengalihkan risiko perubahan kurs Contoh: penjual komputer menjual dalam mata uang USD `
Netting Exposure
membuat eksposur saling meniadakan, sehingga net exposure sama dengan nol Contoh: Perusahaan meminjam dalam bentuk dollar, dinetting dengan ekspor dimana pendapatan dalam bentuk dollar
Eksposur akuntansi khususnya Ek k i terjadi j di jika jik perusahaan, h kh perusahaan multinasional, melakukan konversi laporan keuangan g dari satu mata uang g ke mata uang g lainnya y Alternatif Manajemen Eksposur Akuntansi Kurs Melemah Menguat Aset Dikurangi Ditambah Kewajiban Ditambah Dikurangi
`
Penggunaan instrumen derivatif:
◦ Misal perusahaan MNC AS mempunyai anak perusahaan di Indonesia ◦ Perusahaan mengkonversikan laporan keuangan dalam Rp ke $. ◦ Laporan keuangan dan perubahan kurs bisa dilihat pada tabel berikut ini ini. ◦ Karena perubahan kurs, perubahan mengalami kerugian sebesar $600, karena modalnya turun sebesar $600.
Dalam Rp
Awal tahun ($) Kurs= Rp5.000/$
Akhir tahun ($) Kurs= Rp10.000/$
Kas Piutang Dagang Persediaan Ak i Tetap Aktiva T Total Aset
1.000.000 2.000.000 2.000.000 5 000 000 5.000.000 10.000.000
200 400 400 1 000 1.000 2.000
100 200 200 500 1.000
Hutang Dagang Hutang J. Panjang Modal Saham Total Pasiva
22.000.000 000 000 2.000.000 6.000.000 10.000.000
400 400 1.200 2.000
200 200 600 1000
Hedging yang bisa dilakukan adalah dengan jual Rupiah f forward d (karena (k perusahaan h AS). AS) Misalkan perusahaan bisa menemukan partner yang bersedia menjual dolar forward satu tahun dengan kurs Rp5 000/$ Rp5.000/$. Perusahaan tersebut akan menjual Rupiah forward senilai Rp6 juta (modal yang terekspos oleh perubahan kurs) g kurs Rp5.000/$. p /$ dengan Tahun depan, nilai modal dalam $ adalah $1.200, karena perusahaan bisa menjual Rupiah dengan kurs Rp5.000/$, meskipun kurs spotnya adalah Rp10.000/$.
Jangka Pendek
Mencari peluang dalam kesempitan (mis: pelemahan kurs dimanfaatkan untuk ekspor)
Jangka Panjang
Mengurangi sensitifitas pemarasan •Komoditi vs Deferensiasi •Deversifikasi Deversifikasi pasar
Mengurangi sensitifitas operasi •Deversifikasi Deversifikasi input •Relokasi produksi
Netting N tti pendapatan d t – biaya/utang
`
`
Eksposur operasi terjadi karena perubahan kurs akan mengakibatkan terganggunya operasi perusahaan. perusahaan Manajemen eksposur operasi bisa dilakukan sebagai g berikut ini. ¾ Jangka pendek: memanfaatkan situasi perubahan kurs untuk kepentingan perusahaan ¾ Jangka J g panjang: p j g mengurangi g g sensitivitas operasi p perusahaan terhadap perubahan kurs
`
Misalkan perusahaan Jepang sedang bersiap-siap bersiap siap untuk meluncurkan produk baru di Amerika Serikat. Tiba-tiba yen melemah signifikan terhadap dollar.
`
Bagaimana memanfaatkan kesempatan tersebut?
`
◦ Salah satu cara adalah dengan mempercepat peluncuran produk tersebut di Amerika Serikat Serikat. ◦ Jika yen melemah terhadap dolar, maka harga produk tersebut dalam $ akan menurun. Karena harganya turun, maka situasi tersebut merupakan kesempatan baik untuk merebut pangsa ik S ik t pasar di A Amerika Serikat.
`
`
Differensiasi vs Komoditas Produk terdifferensiasi mempunyai fitur tertentu yang menarik konsumen untuk membeli. Konsumen membeli bukan karena harga, melainkan karena fitur tersebut. Diversifikasi pasar di luar negeri Contoh: jika suatu perusahaan Jepang, 90% ekspornya ke Amerika Serikat, maka penguatan yen terhadap dolar akan menimbulkan masalah. masalah Perusahaan tersebut bisa mendiversifikasikan pasarnya sehingga akan mengekspor produknya ke AS, Inggris, Indonesia, India, dan lainnya. Penguatan yen terhadap dolar kemungkinan dikompensasi oleh pelemahan yen terhadap terhadap, misal Rupiah Rupiah.
`
`
Diversifikasikan input membeli inputnya tidak hanya dari satu negara Memindahkan M i d hk ffasilitas ilit produksinya d k i Contoh: untuk menghadapi kenaikan nilai yen terhadap dolar yang diperkirakan permanen (jangka panjang), Toyota memutuskan untuk mendirikan fasilitas pabrik di Amerika Serikat. Dengan cara tersebut Toyota bisa mengurangi dampak negatif penguatan yen tersebut, karena sebagian input Toyota dan tenaga kerjanya berasal dari Amerika Serikat Serikat, dan dibayar dalam $.
`
Masih banyak aspek dan tehnik lain yang bisa digunakan untuk menajemen eksposur operasi. Contoh: perusahaan Jepang yang menjual produknya ke Amerika Serikat akan menerima $. $ Perusahaan tersebut bisa meminjam dalam $, sehingga eksposur bersihnya adalah nol (antara pendapatan $ dengan pembayaran hutang $ akan saling mengkompensasi). mengkompensasi)
`
Credit risk management Reserve requirements
`
Fee income
`
Capital costs
`
`
◦ If sold without recourse, removed from balance sheet. ◦ Reduce funds holds on central bank ◦ boosts reported earnings under current accounting rules, because interest earned on direct landing can be accrued ( iincome)) only (as l over ti time. ◦ Meet capital requirements by reducing assets.
Liquidity risk reduced by loan sales sales, because most FI liabilities is highly liquid.
`
Securitization: Packaging and selling of loans and other assets backed by securities. ◦ Original use was to enhance the liquidity of the residential mortgage market. market ◦ Many types of loans and assets are being repackaged in this fashion including royalties on recordings di (D (David id B Bowie, i R Rod d St Stewart). t)
Sold to Money Market
Sold to Money Market
Cash inflow
Bond
Mortgage Loan 1 Mortgage Loan 2 Mortgage Loan 1000
Bond
New Mortgage Loan 1 New Mortgage Loan 2 New Mortgage Loan 1000
`
j Fokus Æ manajemen kualitas Pengelolaan kualitas: ◦ Produk/Layanan ◦ Proses Produksi ◦ Rantai pasokan
`
Manajemen risiko operasional pada dasarnya sudah dilakukan perusahaan, meskipun dengan nama yang b b d Jik berbeda. Jika perusahaan h b berusaha h memperbaiki b iki operasionalnya, maka perusahaan sudah melakukan manajemen risiko operasional. Sistem operasional yang efektif bisa mengendalikan risiko operasional. g p
-
performance, performance safety, consistency, accuracy accuracy,
`
Mana definisi kualitas yang kita pakai?
`
Quality Assurance Æ sistem menyeluruh dari kebijakan,
-
- durability, durability - conformance, - timeliness, - responsiveness, responsiveness dll
prosedur, pedoman, yang ditetapkan oleh organisasi untuk menjaga dan mencapai kualitas
`
Quality deployment
membuat proses dan disain produk yang berkualitas `
Quality control
inspeksi untuk melihat apakah standar kualitas sudah terpenuhi `
Gradual vs Radical
` ` ` `
Prevention cost Appraisal cost Internal failure cost External failure cost
`
`
`
`
g diinisiasi oleh Bill Smith ((Motorola)) p Proses g gradual y yang pada tahun 1986, dan diterapkan oleh banyak perusahaan, seperti: Caterpillar, Microsoft, Raytheon, Quest Diagnostics, Seagate Technology, Siemens, Merrill Lynch, Lear, 3M, North Carolina Baptist Hotel, Bank of America TujuanÆ j mengurangi g g variasi output p dari suatu proses p tertentu,, sehingga dalam jangka panjang bisa menghasilkan produk rusak kurang dari 3,4 produk rusak per 1 juta output. GE mendapatkan penghematan sekitar $300 juta pada tahun pertama implementasi Mulai banyak y dipakai p untuk sektor non-manufaktur
`
DMAIC (define, measure, analyze, improve, control) (d f l l) digunakan untuk memperbaiki proses bisnis saat ini yang berada dibawah standar, dan digunakan untuk mencari perbaikan b k secara gradual. d l
`
DMADV (define, measure, analyze, design, verify)
digunakan untuk menciptakan proses atau output yang baru yang mempunyai kualitas dengan standar six-sigma. DMADV juga bisa digunakan jika proses saat ini membutuhkan lebih d b ik gradual. d l darii perbaikan
`
`
`
Direktur/ CEO
bertanggung jawab sixb t j b untuk t k menetapkan t k visi i i untuk t k pelaksanaan l k i sigma
Champions
bertanggung jawab terhadap pelaksanaan six-sigma di organisasi d dengan cara yang terintegrasi. Juga sebagai b guru b bagi black bl k b belts l
Master Black Belts ditunjuk oleh Champions, bertindak sebagai pakar dalam organisasi
( (in-house) ouse) dalam da a hal a s six-sigma. s g a Dedicated ed cated be bekerja e ja u untuk tu p program og a da dan bertanggungjawab memastikan bahwa pelaksanaan six-sigma terintegrasi untuk fungsi dan departemen yang berbeda-beda. `
Black Belts
`
Green Belts
bekerja di bawah master black belts untuk melaksanakan metodologi six-sigma untuk proyek spesifik. Fokus mereka adalah pelaksanaan proyek, sedangkan fokus champions dan master black belts adalah identifikasi proyek/fungsi untuk six-sigma. karyawan yang melaksanakan six-sigma berbarengan dengan pekerjaannya
B Bagan P Pengendalian d li (C (Controll charts) h )
Bagan pengendalian ingin menunjukkan apakah variasi dari output disebabkan karena proses yang masih terkendali (in control) atau proses yang sudah tidak terkendali (out of control). Jika situasi menjadi tidak terkendali, maka perbaikan harus dilakukan agar proses kembali lagi ke situasi normal. Bagan pengendalian bisa dikelompokkan berdasarkan data yang dicakup. dicakup Kualitas suatu output diukur dengan variabel seperti panjang, berat, temperatur, dan sebagainya. Jika suatu output mempunyai ukuran di luar batas yang ditentukan, maka proses produksi seharusnya dievaluasi ulang, sebelum dilanjutkan lagi. Bagan x~ berbasis rata-rata Bagan R berbasis range
(X charts) ch rts) UCL (batas atas) Garis tengah Rata-rata Proses terkendali LCL (batas bawah) Waktu
`
Jika standar deviasi dan rata-rata populasi diketahui: 9 Hitung standar error of the mean +/- 3 9 Hitung batas atas dan bawah, misal dengan (x +/ standar error of the mean)
`
Jika standar deviasi dan rata-rata populasi tidak diketahui maka keduanya bisa diproksi dengan diketahui, rata-rata dan standar deviasi sampel.
Contoh Bagan x~
UCL=5,47
Rata-rata Proses terkendali = 5
LCL (4,52)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Bagan 5. x~ chart untuk Produksi Disket UCL
3.5300 3.5200
Rata2
3.5100 3.5000 3.4900
LCL 3.4800 3 4700 3.4700 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
B Bagan n R (R (R-chart) h rt)
Bagan 6. R-chart Produksi Disket 0.1400
0.1200
0.1000
0.0800
0.0600
0.0400
0.0200
0.0000 1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
B Bagan R (R-chart) (R h ) Bagan yang memperlihatkan variabilitas suatu proses. R-chart dibuat dengan asumsikan range sebagai variabel random dengan nilai rata rata-rata rata dan standar deviasinya. Rata-rata range memberikan estimasi rata-rata variabel random tersebut. Dari bagan diatas terlihat ada satu pengamatan yang mempunyai variabilitas di atas batas atas, (inspeksi ke 16). Jika hal semacam itu terjadi, maka kita harus mengevaluasi proses produksi tersebut lebih dulu
`
`
`
Proses bisnis Æ mencakup adanya input, metode, dan output Business Process Reengineering (Perbaikan Proses Bisnis) Æ pendekatan yang sistematis untuk membantu organisasi melakukan perubahan signifikan terhadap cara organisasi menjalankan bisnisnya. T j Tujuan d darii perbaikan b ik proses bi bisnis i llebih bih pada d perubahan b h radikal, bukannya perubahan secara gradual.
`
Definiskan tujuan strategis organisasi, misi dan maksud ebe adaa o organisasi ga sas keberadaan (Who are we, what do we do, and why do we do it?)
`
Tentukan konsumen & stakeholders organisasi
`
Tentukan struktur dan proses yang ada saat ini.
Menyatukan proses bisnis agar bisa memenuhi persyaratan yang diminta oleh konsumen (H (How d do we d do it b better?) tt ?)
`
Tentukan output apa dari proses tersebut yang akan menghasilkan nilai tambah bagi organisasi
Pemilik proses yang bertanggung jawab menentukan output tersebut.
`
Fokus pada pencapaian output tersebut
melakukan p perubahan agar g bisa memenuhi misi dan visinya, y , menggunakan gg serangkaian benchmark dan indikator pencapaian target lainnya.
` ` `
` ` `
Fokus F k pada d hasil h il Fokus pada konsumen Benchmark secara regular g Fokus terhadap pemilik proses bisnis Fokus pada titik pengendalian dalam suatu proses Standarisasi proses yang sama ◦ menghemat waktu, biaya, dan sumberdaya lainnya
`
`
Lakukan perubahan sekarang, cepat dan berkali-kali ((revolusioner) l i ) Gunakan ukuran yang benar
Kasus: Manajemen Kecelakaan Kerja di KFC KFC mempunyai 38.000 pekerja, 2.000 restoran yang tersebar di 36 negara bagian di AS Tahun 1991, Manajemen meminta dilakukan penghematan biaya medis (khususnya yang berkaitan dengan kecelakaan kerja) j ) karyawan y Yang dilakukan oleh Dept. Manajemen Risiko: Membuat kerjasama dengan banyak rumah sakit/dokter, sehingga kecelakaan dapat cepat tertangani, fleksible, birokrasi terpotong, dan t ih kesehatan tagihan k h t dapat d t dik dikontrol t l dengan d lebih l bih baik b ik
Hasilnya: Biaya medis turun $1juta, padahal rata-rata industri naik 10% Biaya dapat turun karena
Pekerja memperoleh perawatan dari dokter yang berkualitas dengan cepat, karena memperoleh prioritas, Pembayaran kepada karyawan yang tidak bekerja (karena mengalami kecelakaan) bisa ditekan, karena perawatan yang cepat dan baik memungkinkan ki k karyawan k untuk t k kembali k b li kerja k j dengan d cepat, t Keterlibatan pengacara (yang akan menggugat perusahaan) menurun, karena KFC memberikan perawatan yang cepat dan memadai, tanpa birokrasi yang berbelit-belit
