PT MULTI INDOCITRA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN AND SUBSIDIARY

PT MULTI INDOCITRA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN AND SUBSIDIARY LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI UNTUK PERIODE ENAM BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 30 JUNI 2007 DAN 2006 ( Tidak diaudit )

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE SIXTH MONTHS PERIOD ENDED JUNE 30, 2007 AND 2006 ( Unaudited )

PT MULTI INDOCITRA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN PT MULTI INDOCITRA Tbk AND SUBSIDIARY DAFTAR ISI TABLE OF CONTENTS

Halaman P a g e SURAT PERNYATAAN DIREKSI BOARD OF DIRECTORS’ STATEMENT NERACA KONSOLIDASI PER 30 JUNI 2007 DAN 2006 CONSOLIDATED BALANCE SHEETS AS OF JUNE 30, 2007 AND 2006 LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASI UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 30 JUNI 2007 DAN 2006 CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME FOR THE YEARS ENDED JUNE 30, 2007 AND 2006 LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASI UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 30 JUNI 2007 DAN 2006 CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN STOCKHOLDERS’ EQUITY FOR THE YEARS ENDED JUNE 30, 2007 AND 2006 LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASI UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 30 JUNI 2007 DAN 2006 CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE YEARS ENDED JUNE 30, 2007 AND 2006 CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI CONSOLIDATED NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS

i

ii - iii

iv

v

vi

1

PT MULTI INDOCITRA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN AND SUBSIDIARY NERACA KONSOLIDASI PER 30 JUNI 2007 DAN 2006 (Dinyatakan dalam Rupiah Penuh, kecuali Dinyatakan Lain) CONSOLIDATED BALANCE SHEETS AS OF JUNE 30, 2007 AND 2006 (Expressed in Rupiah, except Otherwise Stated)

A

K

T

I

V

AKTIVA LANCAR Kas dan Setara Kas Surat Berharga Piutang Usaha : - Pihak Ketiga - Pihak Hubungan Istimewa Piutang Lain-lain : - Pihak Ketiga P e r se di a an Pajak Dibayar di Muka Pembayaran di Muka

Jumlah Aktiva Tidak Lancar

JUMLAH

AKTIVA

2007

2006

2c, 2l & 3 2f & 4

65,603,415,914 1,759,500,000

61,052,320,895 1,380,000,000

2d, 2l & 5 2d,2l,2m,5&34

53,624,569,452 3,085,012,638

46,533,057,377 2,588,034,690

2l & 6 2e & 7 2k & 8 9

45,834,638,306 3,151,518,277 18,761,251,781

1,675,629,962 36,808,750,788 1,850,945,963 16,475,586,983

191,819,906,368

168,364,326,658

Jumlah Aktiva Lancar AKTIVA TIDAK LANCAR Piutang Lain-lain : - Pihak Hubungan Istimewa Aktiva Pajak Tangguhan Aktiva Tetap - setelah dikurangi Akumulasi Penyusutan Aktiva Lain-lain

A S S E T S

A

Catatan/ Notes

2m & 6 2k & 31 2g, 2h & 10 11

1,194,975,005 3,634,281,685

44,100,000 3,449,500,258

25,572,598,828 21,079,132,725

28,869,853,252 20,048,327,833

51,480,988,243

52,411,781,343

243,300,894,611

220,776,108,001

CURRENT ASSETS Cash and Cash Equivalents Marketable Securities Trade Receivables : - Third Parties - Related Parties Other Receivables : - Third Parties I n ve nt or i es Prepaid Taxes P r e pa y men t s Total Current Assets NON CURRENT ASSETS Other Receivables : - Related Parties Deferred Tax Assets Property, Plant and Equipment - Net of Accumulated Depreciation Other Assets Total Non Current Assets

TOTAL ASSETS

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan Konsolidasi ini See accompanying Notes to Consolidated Financial Statements which are an integral part of these Consolidated Financial Statements

ii

PT MULTI INDOCITRA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN AND SUBSIDIARY NERACA KONSOLIDASI PER 30 JUNI 2007 DAN 2006 (Lanjutan) (Dinyatakan dalam Rupiah Penuh, kecuali Dinyatakan Lain) CONSOLIDATED BALANCE SHEETS AS OF JUNE 30, 2007 AND 2006 (Continued) (Expressed in Rupiah, except Otherwise Stated)

KEWAJIBAN DAN EKUITAS Catatan/ Notes KEWAJIBAN LANCAR Hutang Bank - Jangka Pendek Hutang Usaha : - Pihak Ketiga - Pihak Hubungan Istimewa Hutang Pajak Hutang Lain-lain : - Pihak Ketiga Beban Masih Harus Dibayar Uang Muka Pelanggan Kewajiban Jangka Panjang - Bagian yang Jatuh Tempo dalam Waktu Satu Tahun : - Hutang Bank - Hutang Sewa Guna Usaha - Keuntungan Tangguhan dari Aktiva Dijual dan Disewaguna-usahakan Kembali

LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY

2007

12

2006

-

7,000,000,000

2k & 14

15,855,639,661 3,494,265,593

16,442,035,276 2,526,835,138

15 2i,2j&16 17

806,411,147 2,826,898,236 345,206,758

1,338,883,020 3,936,896,902 861,069,440

12 2g & 18

2,058,044,300

1,843,400,607

2g & 19

-

-

25,386,465,695

33,949,120,383

2l & 13

Jumlah Kewajiban Lancar

CURRENT LIABILITIES Bank Loans - Short Term Trade Payables : - Third Parties - Related Parties Taxes Payable Other Payables : - Third Parties Accrued Expenses Advances from Customers Current Maturity of Long-term Debts :

- Bank Loans - Obligation under Capital Lease

- Deferred Gain on Sale and Leasebac Transactions Total Current Liabilities

KEWAJIBAN TIDAK LANCAR Kewajiban Imbalan Pasca-Kerja Kewajiban Jangka Panjang - Bagian yang Jatuh Tempo dalam Waktu Lebih dari Satu Tahun : - Keuntungan Tangguhan dari Aktiva Dijual dan Disewaguna-usahakan Kembali - Hutang Sewa Guna Usaha

2p & 32

2g & 19 2g & 18

2b & 20

EKUITAS Modal Saham - Nilai Nominal 100 per saham Modal Dasar - 2.000.000.000 saham Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh 600.000.000 saham 21 Tambahan Modal Disetor - Bersih 22 Saldo Laba : Ditentukan Penggunaannya Belum Ditentukan Penggunaannya Jumlah Ekuitas

JUMLAH KEWAJIBAN DAN EKUITAS

4,005,637,218

Non Current Maturity of Long Term Deb

Jumlah Kewajiban Tidak Lancar HAK MINORITAS ATAS AKTIVA BERSIH ANAK PERUSAHAAN YANG DIKONSOLIDASI

4,352,285,841

NON CURRENT LIABILITIES Estimated Liability for Post-Employment Benefits

935,250,149

1,436,605,093

5,287,535,990

5,442,242,311

20,372,820,221

- Deferred Gain on Sale and Leasebac Transactions - Obligation under Capital Lease Total Non Current Liabilities MINORITY INTEREST IN NET ASSETS OF CONSOLIDATED SUBSIDIARY

17,571,166,522

60,000,000,000 36,295,169,317

60,000,000,000 36,295,169,317

95,958,903,388

67,518,409,468

192,254,072,705

163,813,578,785

243,300,894,611

220,776,108,001

STOCKHOLDERS' EQUITY Capital Stock - Par Value of 100 Authorized - 2,000,000,000 shares Subscribed and Fully Paid 600,000,000 shares Additional Paid-in Capital - Net Retained Earnings : Appropriated Unappropriated Total Stockholders' Equity

TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDE EQUITY


iii

PT MULTI INDOCITRA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN AND SUBSIDIARY LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASI UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 30 JUNI 2007 DAN 2006 (Dinyatakan dalam Rupiah Penuh, kecuali Dinyatakan Lain) CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME FOR THE YEARS ENDED JUNE 30, 2007 AND 2006 (Expressed in Rupiah, except Otherwise Stated)

Catatan/ Notes

2007

2006

PENJUALAN BERSIH

2j,24&34

116,728,385,227

107,269,395,290

NET SALES

BEBAN POKOK PENJUALAN

2j,25&34

(58,708,392,904)

(50,423,751,887)

COST OF GOODS SOLD

58,019,992,323

56,845,643,403

2j & 27

(35,239,257,431)

(28,015,980,525)

22,780,734,892

28,829,662,878

-

-

LABA KOTOR BEBAN USAHA LABA USAHA PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN Penghasilan Bunga Bunga Deposito dan Jasa Giro Laba Penjualan Aktiva Tetap Laba (Rugi) Selisih Kurs Bunga Pinjaman Bank Bunga Sewa Guna Usaha Rugi Investasi Saham Lain-lain - Bersih

28

29 2l & 30 29 2g 2f

Jumlah Penghasilan (Beban) Lain-lain - Bersih LABA SEBELUM TAKSIRAN PAJAK PENGHASILAN TAKSIRAN MANFAAT (BEBAN) PAJAK PENGHASILAN Pajak Kini Pajak Tangguhan

OTHER INCOME (CHARGES) Interest Income Interest on Time Deposits and Bank Current Accounts Gain on Sale of Equipment Gain (Loss) on Foreign Exchange Bank Interest Lease Interest Loss on Investment in Shares of Stock Others - Net

1,883,541,669

1,224,290,748

Other Income (Charges) - Net

30,053,953,626

INCOME BEFORE PROVISION FOR INCOME TAX

(6,975,366,942) 207,647,537

(8,519,800,219) 625,972,550

PROVISION FOR INCOME TAX BENEFIT (CHARGES) Current Deferred

(6,767,719,405)

(7,893,827,669)

Total Provision for Income Tax Benefit (Charges)

22,160,125,957

INCOME BEFORE MINORITY INTEREST IN NET INCOME OF CONSOLIDATED SUBSIDIARY

(1,609,047,508)

(2,043,371,455)

MINORITY INTEREST IN NET INCOME OF CONSOLIDATED SUBSIDIARY

16,287,509,648

20,116,754,502

NET INCOME

17,896,557,156

HAK MINORITAS ATAS LABA BERSIH ANAK PERUSAHAAN YANG DIKONSOLIDASI LABA BERSIH

27,14

33.53

LABA BERSIH PER SAHAM

OPERATING INCOME

3,392,412,718 20,021,105 (1,645,291,665) (151,401,091) (690,000,000) 298,549,681

24,664,276,561

LABA SEBELUM HAK MINORITAS ATAS LABA BERSIH ANAK PERUSAHAAN YANG DIKONSOLIDASI

OPERATING EXPENSES

1,697,314,434 280,513,622 (112,308,107) (184,081,869) 202,103,589

2k & 31

Jumlah Taksiran Manfaat (Beban) Pajak Penghasilan

GROSS PROFIT

2n & 36

NET INCOME PER SHARE


iv

PT MULTI INDOCITRA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN AND SUBSIDIARY LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASI UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 30 JUNI 2007 DAN 2006 (Dinyatakan dalam Rupiah Penuh, kecuali Dinyatakan Lain) CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN STOCKHOLDERS’ EQUITY FOR THE YEARS ENDED JUNE 30, 2007 AND 2006 (Expressed in Rupiah, except Otherwise Stated)

Ta mbahan Modal Dise tor - B er sih Additiona l P aid-in Ca pit al - Net Cat ata n Note s SALD O PE R 31 DESE MBER 200 4 BALANCE AS OF DECEMB ER 3 1, 2004

Agio Saha m Paid-in C apital in E xcess of Par Value

Modal S aham Ca pital Stoc k

Sa ldo La ba Retained Ea rnings

Biaya Em is i Sa ham Issua nce Costs

Ditentuk an Pengguna annya Appropriat ed

Belum Ditentukan P enggunaa nnya Unappropriated

Jum la h Total

3 0,0 00,0 00,000

11 6,00 7,1 37

-

-

19,7 79,437,737

4 9,8 95,4 44,874

PENAMBAHAN MODAL D ISE TOR ADDITIONAL PAID-IN CA PITAL

21

3 0,0 00,0 00,000

-

-

-

-

3 0,0 00,0 00,000

AGIO SA HAM PAID-IN CAPITAL IN E XCES S OF PA R VALUE

22

-

39 ,00 0,00 0,0 00

-

-

-

3 9,0 00,0 00,000

BIAYA EMISI SAHA M STOCK ISS UANCE C OSTS

22

-

-

-

-

(2,8 20,8 37,820)

-

-

-

27,6 22,217,205

2 7,6 22,2 17,205

6 0,0 00,0 00,000

39 ,11 6,00 7,1 37

-

47,4 01,654,582

14 3,6 96,8 23,899

-

-

-

-

(6,0 00,000,000 )

(6,0 00,0 00,000)

-

-

-

-

38,2 69,739,158

3 8,2 69,7 39,158

6 0,0 00,0 00,000

39 ,11 6,00 7,1 37

-

79,6 71,393,740

17 5,9 66,5 63,057

-

-

-

16,2 87,509,648

1 6,2 87,5 09,648

6 0,0 00,0 00,000

39 ,11 6,00 7,1 37

-

95,9 58,903,388

19 2,2 54,0 72,705

LABA B ERS IH TAH UN 2 00 5 NE T INCOME IN 20 05 SALD O PE R 31 DESE MBER 200 5 BALANCE AS OF DECEMB ER 3 1, 2005 DI V IDE N DI V IDE N DS

23

(2,8 20 ,83 7,82 0)

-

(2,8 20 ,83 7,82 0)

LABA B ERS IH TAH UN 2 00 6 NE T INCOME IN 20 06 SALD O PE R 31 DESE MBER 200 6 BALANCE AS OF DECEMB ER 3 1, 2006 LABA B ERS IH TAH UN 2 00 7 ( 6 BULA N ) NE T INCOME IN 20 07 ( 6 MONTHS ) SALD O PE R 30 JUN I 200 7 BALANCE AS OF JUNE 30, 20 07

(2,8 20 ,83 7,82 0)

-

(2,8 20 ,83 7,82 0)


v

PT MULTI INDOCITRA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN AND SUBSIDIARY LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASI UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 30 JUNI 2007 DAN 2006 (Dinyatakan dalam Rupiah Penuh, kecuali Dinyatakan Lain) CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE YEARS ENDED JUNE 30, 2007 AND 2006 (Expressed in Rupiah, except Otherwise Stated)

2007

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan (Pembayaran) Kas dari (untuk) : - Pelanggan - Lain-lain Pembayaran Kas kepada Pemasok Pembayaran Beban-beban Penerimaan Bunga Pembayaran Bunga Pembayaran Pajak Penghasilan Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Penambahan Aktiva Tetap Hasil Penjualan Aktiva Tetap Penurunan Aktiva Lain-lain Pembayaran di Muka - Aktiva Tetap Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi

2006

102,390,114,408 84,839,669 (48,015,343,628) (32,782,554,325) 1,697,314,434 (13,925,746,525) 9,448,624,033

99,284,015,922 (391,450,319) (49,915,241,565) (19,441,389,388) 3,392,412,718 (1,886,283,035) (10,886,109,711)

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Cash Received from (Payment to) : - Customers - Others Cash Payment to Suppliers Payment for Expenses Interest Received Interest Payment Income Tax Payment

20,155,954,622

Net Cash Provided by Operating Activities

(1,025,520,800) 280,513,622 (180,960,850)

(3,907,284,885) 1,548,963,387 -

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Acquisition of Property, Plant and Equipment Proceeds from Sale of Equipment Decrease in Other Assets Prepayment of Property, Plant and Equipment

(925,968,028)

(2,358,321,498)

Net Cash Used in Investing Activities CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Payment of Bank Loan Payment of Dividend Lease Payment Receipt from Sale and Leaseback Transaction Received from Payment of (Increase) of Due from Related Parties Increase in Capital Stock Receipt from Additional Paid-in Capital Payment of Stock Issuance Costs

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Pembayaran Hutang Bank Pembayaran Dividen Pembayaran Angsuran Sewa Guna Usaha Hasil Penerimaan Aktiva yang Disewagunausahakan Kembali Penerimaan Pelunasan (Peningkatan) Piutang Hubungan Istimewa Peningkatan Modal Saham Penerimaan Tambahan Modal Disetor Pembayaran Biaya Emisi Saham

10,497,841,324 -

(41,790,777) 10,000,000,000 36,179,162,180 -

Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas Pendanaan

(3,971,560,986)

8,966,442,153

4,551,095,019

26,764,075,277

INCREASE (DECREASE) IN NET CASH

KAS DAN SETARA KAS, AWAL

61,052,320,895

34,288,245,618

CASH AND CASH EQUIVALENTS, BEGINNING

KAS DAN SETARA KAS, AKHIR

65,603,415,914

61,052,320,895

CASH AND CASH EQUIVALENTS, ENDING

PENINGKATAN (PENURUNAN) BERSIH KAS

(7,000,000,000) (6,000,000,000) (2,130,405,630) 661,003,320

(36,850,000,000) (320,929,250) -

Net Cash Provided by (Used in) Financing Activities


vi

PT MULTI INDOCITRA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN AND SUBSIDIARY CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI (Dinyatakan dalam Rupiah Penuh, kecuali Dinyatakan Lain) NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Expressed in Rupiah, except Otherwise Stated)

1.

UMUM

1.

a. Pendirian Perusahaan

GENERAL a. Company Establishment

PT Multi Indocitra Tbk dahulu PT Modern Indocitra (Perusahaan) didirikan berdasarkan Akta No. 52 tanggal 11 Januari 1990 dari Notaris Esther Daniar Iskandar, SH. Akta Pendirian Perusahaan telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C2-7745.HT.01.01.Th.91 tanggal 16 Desember 1991. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan Akta No. 93 dari Notaris F.X. Budi Santoso Isbandi, SH tanggal 16 Agustus 2005, mengenai antara lain :

PT Multi Indocitra, formerly PT Modern Indocitra, (the Company) was established based on Notarial Deed No. 52 dated January 11, 1990 of Public Notary Esther Daniar Iskandar, SH. The Deed of Establishment was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in Decision Letter No. C2-7745.HT.01.01.Th.91 dated December 16, 1991. The Company’s Articles of Association have been amended several times, the latest by Notarial Deed No. 93 of Public Notary F.X. Budi Santoso Isbandi, SH dated August 16, 2005 concerning :

1.

Menyetujui status Perseroan dari Perseroan Tertutup menjadi Perseroan Terbuka sehingga nama Perseroan ini bernama “PT Multi Indocitra Tbk“.

1. Change in the Company status from Private Company to Public Company, so the Company’s name becomes “PT Multi Indocitra Tbk“.

2.

Merubah tempat kedudukan dari semula berkedudukan di Jakarta Timur menjadi di Jakarta Pusat.

2. Change in the Company’s domicile from East Jakarta to Central Jakarta.

3.

Menyetujui perubahan maksud dan tujuan serta kegiatan usaha Perseroan, yaitu hanya dalam bidang Perdagangan Umum dan distribusi produk kecantikan dan kesehatan serta produk perlengkapan bayi, anak dan ibu.

3. Change in the Company’s purposes, objectives and business activities. Thus the Company will only involve in the general trading and distribution of health and cosmetic products as well as baby, mother and children products.

4.

Menyetujui meningkatkan modal dasar yang semula sebesar 100.000.000.000 menjadi sebesar 200.000.000.000

4. Increase in the Company’s authorized capital from 100,000,000,000 to 200,000,000,000.

5.

Menyetujui mengubah nilai nominal saham yang semula bernilai 1.000 per lembar saham menjadi 100 per lembar saham.

5. Change in the share par value from 1,000 per share to 100 per share.

1


1.

U M U M (Lanjutan) a.

1.

G E N E R A L (Continued) a. Company Establishment (Continued)

Pendirian Perusahaan (Lanjutan) 6.

Perubahan Susunan Pengurus Perseroan.

6. Change in the Company’s Commissioners and Directors.

7.

Penawaran umum kepada masyarakat melalui Pasar Modal (Go Public) sejumlah 12.500.000.000 atau 125.000.000 lembar saham.

7.

Board

of

Public offering of shares through the Capital Market (Go Public) amounting to 12,500,000,000 or 125,000,000 shares.

Akta perubahan tersebut telah memperoleh persetujuan dari Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C-23708. HT.01.04.TH.2005 tanggal 26 Agustus 2005.

The amendment deed has been approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia in Decision Letter No. C-23708.HT.01.04.TH.2005 dated August 26, 2005.

Perusahaan bergerak dalam bidang perdagangan umum atas barang-barang konsumsi dengan merek dagang “Pigeon“ dan “Sanrio”. Perusahaan memulai produksi komersialnya pada tahun 1990 dan saat ini berkedudukan di Wisma Kosgoro Lantai 5, Jalan M.H Thamrin No. 53, Jakarta dengan kantor cabang di Surabaya – Jawa Timur.

The Company is engaged in general trading of commercial products with “Pigeon” and “Sanrio” brands. The Company started its operations in 1990 with its domicile at Wisma Kosgoro 5th Floor, Jl. M.H. Thamrin No. 53 and a branch office in Surabaya – East Java.

b. Penawaran Umum Efek Perusahaan

b. Initial Public Offering

Perusahaan telah mendapatkan pernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawasan Pasar Modal (BAPEPAM) dengan Surat No. S-3350/PM/2005 pada tanggal 9 Desember 2005 untuk melakukan penawaran umum (Initial Public Offering atau IPO) atas 100.000.000 saham dengan nilai nominal 100 (Seratus Rupiah) per saham kepada masyarakat dengan harga penawaran sebesar 490 (Empat Ratus Sembilan Puluh Rupiah) per saham. Pada tanggal 21 Desember 2005, seluruh saham Perusahaan tersebut telah tercatat di Bursa Efek Jakarta.

The Company received the effective statement from the Capital Market Supervisory Board (BAPEPAM) with Letter No. S-3350/PM/2005 dated December 9, 2005 for the Initial Public Offering (IPO) of its 100,000,000 shares with par value of 100 (One Hundred) per share with the public offering price of 490 (Four Hundred and Ninety Rupiah) per share. On December 21, 2005, all of the Company’s shares have been listed at the Jakarta Stock Exchange (BEJ).

2


1.

U M U M (Lanjutan)

1.

c. Struktur Perusahaan dan Anak Perusahaan

G E N E R A L (Continued) c. The Company’s and Subsidiary’s Structure

Pada tanggal 30 Juni 2007 dan 2006, Perusahaan memiliki Anak Perusahaan, dengan rincian sebagai berikut :

Anak Perusahaan Subsidiary Pemilikan Langsung/ Directly Owned PT Multielok Cosmetic (dahulu / formerly

Domisili Domicile

As of June 30, 2007 and 2006, the Company has Subsidiary with details as follows :

Persentase Kepemilikan Percentage of Ownership 30 Juni 2007 dan 2006 June 30, 2007and 2006

Jumlah Aktiva (Jutaan Rp) Total Assets (Millions of Rp) 2007 2006

Tanggal Operasi Komersial Commercial Operational Date

Tanggal Perolehan Anak Perusahaan Acquisition Date

Kegiatan Scope of A

Cikande Serang

99,99

62,963

56,825

Januari January 1984

3 Nopember November 3, 1993

Memproduksi barang k untuk bayi dengan mer Manufacturing of baby' with "Pigeon" brand

Cikande Serang

65

71,474

67,508

Mei May 1995

19 Januari January 19, 1995

Memproduksi barang p untuk bayi dengan mer Manufacturing of plasti products with "Pigeon"

PT Multi Elok Modern Cosmetic) Pemilikan Tidak Langsung / Indirectly Owned melalui / through PT Multielok Cosmetic PT Pigeon Indonesia (dahulu / formerly PT Modern Pigeon Indonesia)

d. Dewan Komisaris, Direksi dan Karyawan

d.

Susunan dewan komisaris dan direksi Perusahaan pada tanggal 30 Juni 2007 dan 2006 adalah sebagai berikut :

Commissioners, Directors and Employees The Company’s Board of Commissioners and Directors as of June 30, 2007 and 2006 are as follows :

Komisaris Commissioners Komisaris Independen Independent Commissioner Komisaris Utama President Commissioner Komisaris Commissioner

Direksi Directors

: Michael Vincentius Haribowo Sugiharto

Direktur Utama President Director

: Thomas Kangaran

Direktur Director

: Herman Wirawan : Nita Tanawidjaja

: Julius Irwan Ryanto : Alka Tranggana

3


1.

U M U M (Lanjutan) d.

1. G E N E R A L (Continued)

Dewan Komisaris, Direksi dan Karyawan (Lanjutan)

d.

Jumlah karyawan Perusahaan dan Anak Perusahaan per 30 Juni adalah sebagai berikut :

The Company’s and Subsidiary’s employees as of June 30, are as follows :

2007 (O rang) (Persons) P T Multi Indocitra Tbk P T Multielok Cosmetic P T Pigeon Indonesia J u m l ah

2.

2.

2006 (Orang) (Persons)

436 136 352

418 209 353

924

980

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI a. Dasar Penyusunan Konsolidasi

Laporan

Commissioners, Directors and Employees (Continued)

SUMMARY POLICIES a.

Keuangan

OF

PT Multi Indocitra Tbk PT Multielok Cosmetic PT Pigeon Indonesia T o t a l

SIGNIFICANT

ACCOUNTING

Basis of Consolidated Financial Statement Presentation

Laporan Keuangan Konsolidasi ini disajikan dengan Prinsip Akuntansi yang berlaku umum di Indonesia, yaitu Standar Akuntansi Keuangan, peraturan Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam) dan Pedoman Penyajian Laporan Keuangan yang ditetapkan oleh Bursa Efek Jakarta (BEJ) bagi perusahaan Perdagangan yang menawarkan sahamnya kepada masyarakat.

The Consolidated Financial Statements have been prepared using accounting principles and reporting practices generally accepted in Indonesia, consisting of Financial Accounting Standards, Regulations from the Capital Market Supervisory Board (Bapepam) and Guidelines on Financial Statement Preparation issued by the Jakarta Stock Exchange (BEJ) for trading companies offering their shares to the public.

Dasar pengukuran dalam penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasi ini adalah konsep Biaya Perolehan (historical cost), kecuali beberapa akun tertentu disajikan dengan pengukuran lain sebagaimana dijelaskan dalam Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi.

The basis used in the preparation of the Consolidated Financial Statements is the Historical Cost concept, except for some accounts presented using other measurements as described in Notes to the Consolidated Financial Statements.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (Lanjutan) a. Dasar Penyusunan Konsolidasi

Laporan

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (Continued) a.

Keuangan

Laporan Keuangan Konsolidasi, kecuali Laporan Arus Kas Konsolidasi, disajikan atas

ACCOUNTING

Basis of Consolidated Financial Statement Presentation The Consolidated Financial Statements, except for the Consolidated Statements of

4


dasar Akrual.

Cash Flows, are prepared based on the Accrual method.

Laporan Keuangan Konsolidasi disajikan secara classified untuk Neraca dan multiple step untuk Laporan Laba Rugi Konsolidasi setelah mempertimbangkan jenis usaha Perusahaan dan Anak Perusahaan secara terkonsolidasi. Laporan Arus Kas Konsolidasi disusun dengan menggunakan metode Langsung (Direct method) dengan mengelompokan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The Consolidated Balance Sheets were prepared using the classification method whereas the Consolidated Statements of Income are prepared using the multiple step method after considering the consolidated business activities of the Company and Subsidiaries. The Consolidated Statements of Cash Flows are prepared using the Direct method by classifying the Cash Flows into operating, investing and financing activities.

Mata uang pelaporan yang digunakan dalam penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasi ini adalah mata uang Rupiah yang merupakan mata uang fungsional.

The reporting currency used in the Consolidated Financial Statements is the Indonesian Rupiah which is the functional currency.

b. Prinsip Konsolidasi

b.

Principles of Consolidation

Laporan Keuangan Konsolidasi meliputi Laporan Keuangan Perusahaan dan Anak Perusahaan dengan pemilikan lebih dari 50 %, baik langsung maupun tidak langsung, kecuali Anak Perusahaan yang pengendaliannya bersifat sementara atau terdapat pembatasan jangka panjang yang mempengaruhi kemampuan Anak Perusahaan untuk memindahkan dananya kepada Perusahaan.

The Consolidated Financial Statements represent the Financial Statements of the Company and Subsidiaries with direct or indirect ownership of more than 50 % except for the subsidiary with temporary control or long-term limitation which affects the subsidiary’s ability to transfer its fund to the Company.

Saldo dan transaksi, termasuk keuntungan/kerugian yang belum direalisasi, atas transaksi antar perusahaan dieliminasi untuk mencerminkan posisi keuangan dan hasil usaha Perusahaan dan Anak Perusahaan sebagai satu kesatuan usaha.

All inter-company significant accounts and transactions, including unrealized gains/losses, have been eliminated to reflect the financial position and results of operations of the Company and Subsidiaries as one business entity.

Apabila diperlukan, Laporan Keuangan Anak Perusahaan disesuaikan agar sesuai dengan kebijakan akuntansi Perusahaan dan Anak Perusahaan.

If necessary, the Subsidiary’s Financial Statements are adjusted to be in accordance with the Company’s and Subsidiary’s accounting policies.

5


2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (Lanjutan) b.

2.

Prinsip Konsolidasi

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (Continued) b.

Hak minoritas atas laba (rugi) bersih dan ekuitas Anak Perusahaan dinyatakan sebesar proporsi pemegang saham minoritas atas laba (rugi) bersih dan ekuitas Anak Perusahaan tersebut. c.

Kas dan Setara Kas

c.

Piutang

d.

Accounts Receivable The Company and Subsidiary provide allowance for doubtful accounts based on management’s evaluation of the collectibility of each customer account at year end.

Persediaan

e.

Persediaan dicatat sebesar nilai terendah antara Biaya Perolehan dan Nilai Bersih yang Dapat Direalisasi. Biaya Perolehan ditentukan dengan menggunakan metode Rata-rata Tertimbang. f.

Cash and Cash Equivalents Cash equivalents consist of investments with maturities of three months or less since the date of placement and are not used as collateral.

Perusahaan dan Anak Perusahaan menetapkan penyisihan piutang tak tertagih berdasarkan hasil penelaahan manajemen pada akhir periode atas kolektibilitas piutang tersebut. e.

Principles of Consolidation Minority interest in the subsidiary’s net earnings (loss) and equity is stated at the proportionate amount of the minority stockholders in the subsidiary’s net earnings (loss) and equity.

Setara kas meliputi investasi yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang sejak tanggal penempatannya dan tidak dijaminkan serta tidak dibatasi penggunaannya. d.

ACCOUNTING

Inventories Inventories are stated at the lower of cost or net realizable value. Cost is determined using the Weighted Average method.

Investasi dalam Saham

f.

Investment in Securities

Perusahaan menerapkan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 50 mengenai “Akuntansi Investasi Efek Tertentu”, dimana Investasi pada Efek Hutang dan Ekuitas yang nilai wajarnya tersedia, diklasifikasikan dalam tiga kelompok sebagai berikut :

The Company applies Statement of Financial Accounting Standards (PSAK) No. 50, “Accounting for Investment in Certain Securities”, in which the investment in Debt and Equity Securities which fair value is available is classified into three categories, as follows :

-

-

Dimiliki hingga jatuh tempo Efek hutang yang dimaksud untuk dimiliki hingga jatuh tempo diklasifikasikan dalam kelompok “dimiliki hingga jatuh tempo”, disajikan dalam Neraca Konsolidasi sebesar biaya perolehan setelah dikurangi premi atau diskonto yang belum diamortisasi.

Held to Maturity Investments in debt securities to be held to maturity are classified as “Held to Maturity”, and presented in the Consolidated Balance Sheet at cost after being deducted by unamortized premium or discount.

6


2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (Lanjutan) f.

2.

Investasi dalam Saham (Lanjutan) -

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (Continued) f.

Diperdagangkan

Investment in Securities (Continued) -

Efek hutang dan ekuitas yang dimiliki untuk diperdagangkan, diklasifikasikan dalam kelompok “diperdagangkan ”diakui sebesar harga pasar. Keuntungan (kerugian) yang belum direalisasi akibat kenaikan (penurunan) harga pasar diakui pada Laporan Laba Rugi Konsolidasi tahun berjalan. -

ACCOUNTING

Trading Investments in debt and equity securities held for trading are classified as “Trading” and recorded using the market value. Unrealized gains (losses) from increase (decrease) in market value are recorded in the current Consolidated Statement of Income.

Tersedia untuk Dijual

-

Available for Sale

Efek hutang dan ekuitas yang tidak dikelompokkan sebagai “dimiliki hingga jatuh tempo” dan “diperdagangkan”, diklasifikasikan sebagai “tersedia untuk dijual” dan diakui sebesar harga pasar. Keuntungan (kerugian) yang belum direalisasikan akibat perubahan harga pasar tidak diakui dalam Laporan Laba Rugi Konsolidasi tahun berjalan, melainkan disajikan secara terpisah sebagai komponen ekuitas. Keuntungan (kerugian) yang belum direalisasi dilaporkan dalam Laporan Laba Rugi Konsolidasi pada saat realisasi.

Investments in debt and equity securities not classified as “Held to Maturity” and “Trading” are classified as “Available for Sale” and recorded using the market value. Unrealized gains (losses) from changes in market value are not recorded in the current Consolidated Statement of Income, but presented separately as equity component. Unrealized gains (losses) are recorded in the Consolidated Statement of Income when realized.

Efek – “tersedia untuk dijual” yang dimiliki untuk sementara dan efek hutang yang “dimiliki hingga jatuh tempo”, untuk kurun waktu kurang dari satu tahun disajikan sebagai investasi jangka pendek.

The securities of “Available for Sale” held temporarily and debt securities “Held to Maturity” which maturities are less than one year are presented as short term investments.

7


2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (Lanjutan) g.

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (Continued)

Aktiva Tetap dan Penyusutan 1.

g.

Pemilikan Langsung

Property, Plant Depreciation 1.

and

ACCOUNTING

Equipment

and

Direct Acquisition

Biaya perolehan mencakup pengeluaran untuk perbaikan, penggantian, pemugaran dan peningkatan daya guna aktiva tetap yang jumlahnya signifikan tertentu atas kewajiban yang timbul untuk perolehan aktiva tetap.

Cost consists of significant expenses for repairs, replacement, renovation, and improvement of assets on the liabilities arising from the acquisition of assets.

Penyusutan dihitung dengan cara sebagai berikut :

Depreciation is computed as follows :

Jenis Aktiva / Assets

Metode/Method

Bangunan dan Prasarana/Building and Infrastructure Mesin dan Peralatan/Machinery and Equipment Perabot, Peralatan dan Perlengkapan Kantor/ Office Furniture and Fixtures Kendaraan/Vehicles

Tanah dinyatakan berdasarkan perolehan dan tidak disusutkan.

Masa Manfaat/Useful Life

Garis Lurus/Straight Line Garis Lurus/Straight Line Garis Lurus/Straight Line

20 5 - 10 4 - 5

Tahun/ Years Tahun/ Years Tahun/ Years

Garis Lurus/Straight Line

4 - 5

Tahun/ Years

Land is stated at cost and not amortized.

biaya

Beban perbaikan dan pemeliharaan dibebankan pada operasi pada saat terjadinya. Pengeluaran dalam jumlah material dan memperpanjang masa manfaat aktiva atau yang memberikan tambahan manfaat ekonomis dikapitalisasi dan disusutkan dengan tarif penyusutan yang sesuai.

The cost of maintenance and repairs is charged to income as incurred. Significant renewals and betterments which increase the useful life of asset are capitalized and depreciated using the appropriate rate.

Aktiva tetap yang sudah tidak digunakan lagi atau yang dijual, biaya perolehan serta akumulasi penyusutannya dikeluarkan dari akun aktiva tetap dan laba atau rugi yang terjadi dibebankan pada tahun berjalan.

When assets are retired or otherwise disposed of, their cost and the related accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in income for the year.

Apabila nilai tercatat aktiva lebih besar dari nilai yang diperkirakan dapat diperoleh kembali, nilai tercatat aktiva harus diturunkan menjadi sebesar nilai yang dapat dipulihkan yang ditentukan sebagai nilai tertinggi antara harga jual bersih dan nilai pakai.

If the book value of property, plant and equipment is higher than the estimated recoverable value, such value should be reduced to the recoverable amount as determined by the higher of net sale value and use value.

8


2.



Aktiva Tetap dan Penyusutan (Lanjutan) 1.

g.

Pemilikan Langsung (Lanjutan)

Property, Plant and Equipment Depreciation (Continued) 1.

Sesuai dengan PSAK No. 47, “Akuntansi Tanah”, efektif tanggal 1 Januari 1999, perolehan tanah, termasuk biaya pematangan dan persiapan tanah serta biaya komisi, dicatat sebesar biaya perolehan dan tidak disusutkan. Biaya yang dikeluarkan sehubungan dengan perolehan atau perpanjangan izin atas tanah, termasuk biaya notaris dan legal, pajak dan biaya perpanjangan izin atas tanah, ditangguhkan dan disajikan sebagai bagian dari akun “Aktiva Lain-lain” dan diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus sepanjang periode hak atas tanah atau umur ekonomis tanah, mana yang lebih pendek. 2.

ACCOUNTING and

Direct Acquisition (Continued) In accordance with PSAK No. 47 “Accounting for Land”, starting January 1, 1999, land acquisition costs, including land clearance and preparation as well as commission expenses are recorded at the acquisition cost and not subject to depreciation. All costs incurred in connection with the acquisition of landrights or landright extension including notarial and legal fees, taxes and landrights extension costs are deferred and presented as part of “Other Assets” account and amortized at the lower of the legal terms of the related land rights using the straight line method, or the economic useful life of land.

Sewa Guna Usaha

2.

Assets under Capital Lease

Transaksi sewa guna usaha digolongkan sebagai sewa guna usaha dengan hak opsi (capital lease) apabila memenuhi seluruh kriteria sebagai berikut :

Lease transactions are accounted for under the Capital Lease method if the following criteria are met :

a.

Penyewa guna usaha (lessee) memiliki hak opsi untuk membeli aktiva yang disewa guna usaha pada akhir masa sewa guna usaha dengan harga yang telah disetujui bersama pada saat dimulainya perjanjian sewa guna usaha.

a.

The lessee has an option to purchase the leased assets at the end of the lease period at a price mutually agreed upon at the commencement of the lease agreement.

b.

Seluruh pembayaran berkala ditambah dengan nilai sisa mencakup pengembalian biaya perolehan barang modal yang disewa guna usaha beserta bunganya sebagai keuntungan perusahaan sewa guna usaha.

b.

Total periodic payments plus residual value fully covers the acquisition cost of leased capital goods plus interest thereon which is the lessor’s profit (full payout lease).

c.

Masa sewa guna usaha minimal 2 (dua) tahun.

c.

Lease period covers a minimum of two (2) years.

9


2.


Aktiva Tetap dan Penyusutan (Lanjutan) 2.

h.

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (Continued) g.

Sewa Guna Usaha (Lanjutan)

Property, Plant and Equipment Depreciation (Continued) 2.

Assets under (Continued)

Capital

and Lease

Jika salah satu kriteria tersebut di atas tidak terpenuhi, maka transaksi sewa guna usaha dikelompokkan sebagai transaksi sewa menyewa biasa. Aktiva sewa guna usaha dengan hak opsi dinyatakan dalam Neraca Konsolidasi sebesar nilai tunai dari seluruh pembayaran sewa guna usaha selama masa sewa ditambah nilai sisa (harga opsi) yang harus dibayar pada akhir sewa guna usaha.

Leases that do not meet any of the above mentioned criteria are accounted for under the Operating Lease method. Leased assets with the option right to purchase the assets are recorded at the present value of the total installments plus residual value (option price) to be paid at the end of the lease period.

Laba atau rugi dari aktiva yang dijual dan disewagunausahakan kembali dengan hak opsi (sale and leaseback) ditangguhkan dan diamortisasi selama sisa manfaat aktiva tersebut apabila sewa guna usaha tersebut dengan hak opsi, atau secara proporsional dengan biaya sewa apabila merupakan sewa menyewa biasa.

Gains or losses on the sale and leaseback transactions are deferred and amortized during the remaining period of such asset if the option price is used, or proportionately with lease payments if the operating leases are used.

Penurunan Nilai Aktiva

h.

Perusahaan dan Anak Perusahaan mengakui rugi penurunan nilai aktiva apabila taksiran jumlah yang dapat diperoleh kembali (recoverable amount) dari suatu aktiva lebih rendah dari nilai tercatatnya. Pada setiap tanggal Neraca, Perusahaan dan Anak Perusahaan melakukan penelaahan untuk menentukan apakah terdapat indikasi pemulihan penurunan nilai. Pemulihan penurunan nilai diakui sebagai laba pada periode terjadinya pemulihan. i.

ACCOUNTING

Impairment in Asset Value The Company and Subsidiary recognized loss on impairment in asset value when the recoverable amount of asset is lower than its carrying value. At balance sheet date, the Company and Subsidiary make an evaluation to determine whether there is any indication of recovery in asset value. Recovery of impaired asset value is recognized as gain in the period.

Biaya Emisi Saham Ditangguhkan

i.

Deferred Stock Issuance Costs

Biaya yang terjadi dalam rangka penawaran umum dan penjualan sejumlah saham kepada masyarakat dibukukan sebagai Biaya Emisi Saham Ditangguhkan dan disajikan sebagai Aktiva Lain-lain.

All costs incurred in connection with the Initial Public Offering (IPO) and stocks sales to public are recorded as Deferred Stock Issuance Costs and presented as Other Assets.

Pada saat penawaran efektif, maka biaya emisi saham akan direklasifikasi ke akun “Tambahan Modal Disetor“.

When the offering is effective, the stock issuance costs will be reclassified to the “Additional Paid-in Capital“ account.

10


2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (Lanjutan) j.

k.

l.


Penghasilan dan Beban

j.

ACCOUNTING

Revenue and Expense Recognition

Penghasilan dari penjualan diakui pada saat barang sudah diserahkan kepada pelanggan.

Revenues from sales are recognized when the goods are delivered to customers.

Penghasilan dari penjualan konsinyasi diakui pada saat barang telah terjual dan dilaporkan oleh Perusahaan Gerai (Consignee) kepada Perusahaan.

Revenues from sales of consignment goods are recognized when the goods have been sold and reported by the consignee to the Company.

Beban dibukukan pada saat terjadinya (basis Akrual).

Expenses are recognized as incurred based on the Accrual Basis.

Pajak Penghasilan

k.

Income Tax

Perusahaan dan Anak Perusahaan menghitung pajak penghasilan berdasarkan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan No. 46 tentang "Akuntansi Pajak Penghasilan". Metode penangguhan Pajak Penghasilan diterapkan untuk mencerminkan perbedaan waktu antara pelaporan keuangan untuk tujuan komersial dan pajak dan akumulasi rugi fiskal yang menimbulkan suatu jumlah kena pajak atau jumlah yang boleh dikurangkan dalam perhitungan laba fiskal periode mendatang pada saat nilai tercatat aktiva tersebut dipulihkan atau nilai tercatat kewajiban tersebut dilunasi.

The Company and Subsidiary calculated their income tax based on Statement of Financial Accounting Standards No. 46 “Accounting for Income Taxes“. The Deferred Income Tax method is applied to reflect the timing differences between financial reporting and income tax purposes and accumulated fiscal losses resulting in taxable amount or deductable amount in the future calculation of fiscal gain when the carrying value of asset is recovered or when the carrying value of liabilities is settled.

Untuk setiap perusahaan yang dikonsolidasi, pengaruh pajak atas perbedaan waktu dan akumulasi kerugian fiskal, yang masing-masing dapat berupa aktiva dan kewajiban disajikan dalam jumlah bersih.

Tax effects on the timing differences and accumulated fiscal loss in form of assets or liabilities are presented at net amount in every consolidated company.

Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing

l.

Transaksi dalam tahun berjalan yang menyangkut mata uang asing dijabarkan dalam mata uang Rupiah sesuai dengan kurs yang berlaku pada saat transaksi terjadi.

Foreign Currency Balances

Transactions

and

Transactions involving foreign currencies are recorded at Indonesian Rupiah the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made.

11


2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (Lanjutan) l.


Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing (Lanjutan)

l.

Pada tanggal Neraca Konsolidasi, aktiva dan kewajiban moneter dalam mata uang asing dijabarkan sesuai dengan kurs tengah yang berlaku pada tanggal Neraca Konsolidasi. Kurs tengah Bank Indonesia adalah sebagai berikut :

Rupee Dolar Amerika Serikat Yen Jepang Dolar Singapura

and

2006

220,88 9.054,00 73,47 5.908,31

9.075,00 76,97 5.595,65

Keuntungan atau kerugian kurs yang timbul dikreditkan atau dibebankan pada Laporan Laba Rugi Konsolidasi tahun yang bersangkutan. m. Transaksi dengan Pihak-pihak Mempunyai Hubungan Istimewa

Transactions

At Balance Sheet dates, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are translated into Indonesian Rupiah at the rates of exchange prevailing at such dates using Bank Indonesia middle rates as follows :

2007 1 1 1 1

Foreign Currency Balances (Continued)

ACCOUNTING

1 Rupee 1 United States Dollar 1 Japanese Yen 1 Singapore Dollar

The resulting gains or losses on foreign exchange difference are credited or charged to current Consolidated Statement of Income.

yang

m. Transactions with Related Parties

Perusahaan dan Anak Perusahaan melakukan transaksi dengan beberapa pihak yang mempunyai hubungan istimewa sesuai dengan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan No. 7 tentang “Pengungkapan Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa”.

The Company and its Subsidiary enter into transactions with certain related parties which nature is in accordance with that defined under Statement of Financial Accounting Standards No. 7, “Related Party Disclosures“.

Semua transaksi dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa, baik yang dilakukan dengan atau tidak dengan, tingkat harga, persyaratan dan kondisi normal sebagaimana dilakukan dengan pihak di luar pihak yang mempunyai hubungan istimewa, diungkapkan dalam Laporan Keuangan Konsolidasi.

All significant transactions with related parties, which have been made at normal terms and conditions as those given to third parties or otherwise, are properly disclosed in the Consolidated Financial Statements.

Selisih harga pengalihan dengan nilai buku aktiva, kewajiban, saham atau bentuk instrumen pemilikan lainnya antara pihak-pihak yang berada di bawah pengendalian yang sama, tidak diakui sebagai laba atau rugi. Selisih tersebut disajikan sebagai “Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali” dalam kelompok Ekuitas.

The differences between the transfer price and book value of assets, liabilities, shares or other ownership instruments among comparies under common control are not recognized as gain or loss. Rather, such differences are presented separately as “Difference arising from Restructuring Transactions among Entities under Common Control“ under the Stockholders’ Equity.

12


2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (Lanjutan) n.


Laba per Saham

n.

Laba bersih per saham dihitung dengan membagi laba bersih dengan rata-rata tertimbang jumlah saham yang beredar pada tahun yang bersangkutan, yaitu sebesar 600.000.000 lembar saham untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 30 Juni 2007 dan 2006.

Segment Information

Informasi Segmen Business segment information is presented based on business segment category.

Informasi segmen usaha Perusahaan disajikan menurut pengelompokan (segmen) usaha.

Based on Statement of Financial Accounting Standards No. 5 (2000 Revision) about “Business Segment Reporting”, business segment provides information on products and services having risks and benefits which are different from those of other business segment.

Sesuai Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan No. 5 (Revisi 2000) mengenai “Pelaporan Segmen Usaha”, segmen usaha menyajikan informasi produk dan jasa yang memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dengan risiko dan imbalan segmen usaha lain. p. p.

Earnings per Share Net Earnings per share are computed using the weighted average number of shares outstanding during the year, which is 600,000,000 shares for the years ended June 30, 2007 and 2006, respectively.

o. o.

ACCOUNTING

Pension Program

Program Pensiun The Company has a defined benefit pension program for all its permanent employees who meet certain requirements.

Perusahaan mempunyai program pensiun manfaat pasti untuk seluruh karyawan tetap yang memenuhi syarat.

Current service cost is recognized as current period expense. Past Service Cost, actuarial correction effects of changes on actuarial assumption on the active pension fund members are recognized as expense or income during the estimated remaining working period of the employee in accordance with the recommendation from the independent actuary.

Biaya jasa kini diakui sebagai beban periode berjalan. Biaya masa lalu, koreksi aktuarial dan dampak perubahan asumsi aktuarial bagi peserta pensiun yang masih aktif diakui sebagai beban atau pendapatan selama masa estimasi sisa masa kerja rata-rata para peserta tersebut sesuai dengan saran dari aktuaris independen.

The actuarial method used by the independent actuary, PT Dian Artha Tama, is the “Projected Credit Unit“ method.

Metode penilaian aktuarial yang digunakan oleh aktuaris independen, PT Dian Artha Tama adalah metode Proyeksi Unit Kredit.

Effective August 31, 2003, the Subsidiary did not continue the program of Dana Pensiun Group Modern. All contributions paid to Dana Pensiun have been returned to the Subsidiary and related employees.

Efektif mulai 31 Agustus 2003, Anak Perusahaan tidak melanjutkan lagi program pensiun pada Dana Pensiun Group Modern. Semua iuran yang telah dibayarkan ke Dana Pensiun dikembalikan kepada Anak Perusahaan yang akan dibayarkan kepada karyawan yang bersangkutan.

13


2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (Lanjutan) p.

q.


Program Pensiun (Lanjutan)

p.

ACCOUNTING

Pension Program (Continued)

Iuran Perusahaan kepada dana pensiun sebesar 8,4 % dari gaji pokok karyawan yang terdiri dari kontribusi karyawan sebesar 3,6 % dan dari perusahaan sebesar 4,8 % untuk tahun 2005.

The contribution for pension program amounted to 8.4 % of the employee basic salary comprising 3.6 % of employee contribution and 4.8 % of Company contribution in 2005.

Efektif mulai 1 Januari 2006, Perusahaan tidak melanjutkan lagi program pensiun pada Dana Pensiun Group Modern. Semua iuran yang telah dibayarkan ke Dana Pensiun akan dikembalikan kepada Perusahaan yang akan dibayarkan kepada karyawan yang bersangkutan.

Effective January 1, 2006, the Company did not continue the program of Dana Pensiun Group Modern. All contributions paid to Dana Pensiun will be returned to the Company and to related employees.

Penggunaan Estimasi

q. Use of Estimates

Penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasi sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum mengharuskan manajemen untuk membuat estimasi yang andal yang mempengaruhi jumlah aktiva dan kewajiban dan pengungkapan aktiva dan kewajiban kontijen pada tanggal Laporan Keuangan Konsolidasi serta jumlah pendapatan dan beban selama periode pelaporan. Hasil yang sebenarnya mungkin berbeda dari jumlah yang diestimasi.

The preparation of the Consolidated Financial Statements in conformity with generally accepted accounting principles requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosures of contingent assets and liabilities at the dates of the consolidated financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period. Actual results can differ from those estimates.

14


3.

KAS DAN SETARA KAS

3.

Rincian per 30 Juni sebagai berikut :

The details as of June 30, are as follows :

2007 Ka s

CASH AND CASH EQUIVALENTS

2006

528,134,861

382,026,966

Ba nk

Ba n k

Pihak Ketiga PT Bank Central Asia Tbk. : PT Bank Buana Indonesia Tbk. : PT Bank Mandiri Tbk. : PT Bank Mizuho Indonesia : PT Bank Niaga Tbk. : PT Bank Windu Kentjana : PT Bank Resona Perdania : PT Bank DBS Indonesia : J uml ah

1,229,592,338 2,468,969,756 656,424,856 1,338,670,614 265,206,953 2,694,634 7,752,367,415 4,351,354,487 18,065,281,053

3,773,076,357 888,988,047 303,896,807 403,800,513 46,432,485 1,491,450 4,304,043,694 38,564,576 9,760,293,929

Deposito Berjangka PT Bank Windu Kentjana : PT Bank DBS Indonesia : J uml ah

16,010,000,000 31,000,000,000 47,010,000,000

16,010,000,000 34,900,000,000 50,910,000,000

65,603,415,914

61,052,320,895

JUM L A H

Ca s h

Third Parties PT Bank Central Asia Tbk. : PT Bank Buana Indonesia Tbk. : PT Bank Mandiri Tbk. : PT Bank Mizuho Indonesia : PT Bank Niaga Tbk. : PT Bank Windu Kentjana : PT Bank Resona Perdania : PT Bank DBS Indonesia : Tot al Time Deposits PT Bank Windu Kentjana : PT Bank DBS Indonesia : Tot al

TOTA L

Pada tahun-tahun 2006 dan 2005, Perusahaan menempatkan deposito pada PT Bank DBS Indonesia dan PT Bank Windu Kentjana dengan jangka waktu 1-3 bulan dan dapat diperpanjang secara otomatis serta dengan tingkat bunga berkisar antara 8,6 % -11,5 % per tahun pada tahun 2006 dan antara 8 % - 12,5 % per tahun pada tahun 2005.

In 2006 and 2005, the Company’s time deposits of maturity one to three months denominated in Rupiah were placed in PT Bank DBS Indonesia and PT Bank Windu Kentjana earning interest at rates ranging from 8.6 % - 11.5 % per annum in 2006 and 8 % - 12.5 % per annum in 2005.

Tidak ada pembatasan terhadap penggunaan dana kas Perusahaan.

There is no restriction in the use of the Company’s cash.

15


4.

4.

SURAT BERHARGA Rincian per 30 Juni sebagai berikut :

MARKETABLE SECURITIES The details as of June 30, are as follows :

2007

2006

Saldo Awal Penurunan Nilai Investasi

2.070.000.000 (310.500.000)

2.070.000.000 (690.000.000)

Beginning Balance Decrease in Value of Investment

Saldo Akhir

1.759.500.000

1.380.000.000

Ending Balance

Akun ini merupakan investasi Anak Perusahaan atas kepemilikan saham melalui PT Bursa Efek Jakarta atas saham PT Modern Photo Tbk.

This account represents the Subsidiary’s long term investment in shares of stock of PT Modern Photo Tbk through the Jakarta Stock Exchange.

Jumlah penyertaan atas saham PT Modern Photo Tbk adalah sebesar 3.450.000 lembar dari total jumlah saham ditempatkan dan disetor penuh sebesar 266.769.900 lembar atau sebesar 1,293 %.

The investment in shares of stock of PT Modern Photo Tbk amounted to 3,450,000 shares or 1.293 % of the total subscribed and fully paid shares of 266,769,900 shares.

16


5.

PIUTANG USAHA

5.



2007 Pihak Ketiga PT Carrefour Indonesia CV Bintang Timur (d/h Bambino Baby Shop) PT Halus Ciptanadi

TRADE RECEIVABLES

2006

3,780,826,568

4,742,559,369

1,167,393,113 1,875,960,250

3,570,211,673 1,688,828,921

PT Sumber Alfaria Trijaya PT Pomona Indah Permai PT Prima Makmur Langgeng Perkasa CV SAS PT Matahari Putra Prima Tbk. Karel Limarjo PT Cahaya Sejahtera Waluya

2,285,962,458 1,950,452,320

1,952,209,532 2,371,387,093

1,596,328,745 2,897,554,200 1,998,365,459 1,028,962,557 1,258,665,389

1,973,665,349 2,020,738,210 1,621,225,747 2,099,201,533 1,064,183,468

CV Sukses Makmur Bersama PT Penta Valent PT Dwisatria Farmasindo Hooky Limantara PT Hero Supermarket Tbk. PT Indipar Raya Bandung PT Indomarco Prismatama

2,148,960,882 523,072,642 1,955,800,701 2,828,970,821 3,960,228,750 2,001,924,783

1,927,025,609 740,032,516 943,246,602 3,794,662,547 1,074,532,408 685,459,991

CV Mitra Mulya Makmur 1,779,630,258 PT Winada Anugerah 2,158,600,258 PT Poneksim Utama 1,553,645,800 Viet Thinh Vuong Co.Ltd., Vietnam 2,244,429,813 International Minh Viet Co. Ltd., Vietnam 430,879,588 Lain-lain (Saldo masing-masing di bawah 500.000.000) 12,197,954,097

618,515,183 812,685,245 720,009,281 1,057,281,660 255,948,216

J uml ah Pihak Hubungan Istimewa Pigeon Singapore Pte. Ltd. J UM L A H

10,799,447,224

53,624,569,452

46,533,057,377

3,085,012,638

2,588,034,690

56,709,582,090

49,121,092,067

17

Third Parties PT Carrefour Indonesia CV Bintang Timur (formerly Bambino Baby Shop) PT Halus Ciptanadi PT Sumber Alfaria Trijaya PT Pomona Indah Permai PT Prima Makmur Langgeng Perkasa CV SAS PT Matahari Putra Prima Tbk. Karel Limarjo PT Cahaya Sejahtera Waluya CV Sukses Makmur Bersama PT Penta Valent PT Dwisatria Farmasindo Hooky Limantara PT Hero Supermarket Tbk. PT Indipar Raya Bandung PT Indomarco Prismatama CV Mitra Mulya Makmur PT Winada Anugerah PT Poneksim Utama Viet Thinh Vuong Co.Ltd., Vietnam International Minh Viet Co. Ltd., Vietnam Others (Accounts with balances below 500,000,000, each) Tot al Related Parties Pigeon Singapore Pte. Ltd. T O TA L


5.

PIUTANG USAHA (Lanjutan)

5.

TRADE RECEIVABLES (Continued)

Berdasarkan Akta Perjanjian Kredit dan Pengakuan Hutang No. 21 tanggal 15 Oktober 2004 dari Notaris Ny. Toety Juniarto, SH, piutang usaha senilai minimum 24.000.000.000 dijadikan sebagai jaminan atas fasilitas kredit yang diperoleh dari PT Bank DBS Indonesia (lihat Catatan 12). Pada bulan Nopember 2006, Perusahaan sudah melunasi fasilitas kredit tersebut.

Based on Deed of Credit Agreement and Payable Recognition No. 21 dated October 15, 2004 of Public Notary Mrs. Toety Juniarto, SH, the receivables at the minimum of 24,000,000,000 were used as collateral for the credit facility obtained from PT Bank DBS Indonesia (refer to Note 12). In November 2006 the credit facility was settled by the Company.

Berdasarkan hasil penelaahan, manajemen Perusahaan dan Anak Perusahaan berkeyakinan bahwa masing-masing piutang usaha pada akhir tahun dapat tertagih seluruhnya, sehingga Perusahaan dan Anak Perusahaan tidak membuat penyisihan piutang tak tertagih.

Based on their review, the Company’s and Subsidiary’s management believe that the above receivables are fully collectible. Therefore, no allowance for doubtful accounts was made.

Perusahaan mengasuransikan piutang usahanya kepada PT Asuransi Kredit Indonesia terhadap kemungkinan kegagalan pembayaran dengan nilai pertanggungan sebesar 9.295.000.000 pada tahun 2007 dan 9.295.000.000 pada tahun 2006.

The Company has insured its trade receivables to PT Asuransi Kredit Indonesia against loss of payment failure with the coverage amount of 9,295,000,000 in 2007 and 9,295,000,000 in 2006.

Rincian umur piutang yang dihitung sejak tanggal faktur adalah sebagai berikut :

The details of aging schedule of the receivables are as follows :

2007 S ampai dengan 1 bulan > 1 bulan - 3 bulan > 3 bulan - 6 bulan > 6 bulan - 1 tahun > 1 tahun J u m l a h

2006

35,961,528,912 16,103,441,033 3,248,968,522 1,024,780,633 370,862,990

30,851,046,694 11,842,675,733 3,854,329,380 2,193,515,595 379,524,665

56,709,582,090

49,121,092,067

18

Until 1 month > 1 month - 3 months > 3 months - 6 months > 6 months - 1 year > 1 year T o t a l


6.

PIUTANG LAIN-LAIN

6.



2007

2006

Pihak Ketiga Tai Fung Trading Co., Hongkong : Lain-lain J u m l a h Pihak Hubungan Istimewa Multi Indocitra International Private Limited Karyawan

OTHER RECEIVABLES

-

770,688,356 904,941,606

-

1,675,629,962

1,194,975,005 -

44,100,000

J u m l a h

1,194,975,005

44,100,000

J U M L A H

1,194,975,005

1,719,729,962

Third Parties Tai Fung Trading Co., Hongk Others Total Related Parties Multi Indocitra International Private Limited Employees Total TOTAL

Piutang Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa merupakan transaksi pinjam-meminjam uang, tidak ditentukan jadwal pengembalian yang tetap serta tidak dikenakan bunga.

Receivables from related parties represent borrowing transactions which have no interest nor fixed repayment schedule.

Piutang Multi Indocitra International Private Limited merupakan biaya-biaya yang dikeluarkan sehubungan dengan pendirian Perusahaan tersebut, dimana salah satu pemegang sahamnya adalah Direktur Utama PT Multi Indocitra Tbk.

Receivable from Multi Indocitra International Private Limited represents the cost incurred related to the establishment of that Company in which one of the stockholders is the President Director of PT Multi Indocitra Tbk.

Pada tahun 2003, Anak Perusahaan (PT Multielok Cosmetic) melakukan pembelian Promissory Note dengan Tai Fung Trading Co., Hongkong. Wesel tersebut tidak dapat dinegosiasikan dan ditransfer dan akan jatuh tempo pada tanggal 27 Juni 2005, dan dapat diperpanjang sesuai dengan kesepakatan bersama. Pada saat jatuh tempo Tai Fung Trading Co., Hongkong akan membayar sejumlah 14.000.000.000 dengan tingkat suku bunga sebesar 17 % per tahun dan akan dibayar pada saat tanggal jatuh tempo.

In 2003, the Subsidiary (PT Multielok Cosmetic) purchased Promissory Note (PN) from Tai Fung Trading Co., Hongkong. The non-negotiable and non-transferable PN fell due on June 27, 2005 and could be extended. Upon the maturity, Tai Fung Trading Co., Hongkong shall pay 14,000,000,000 at the interest of 17 % per annum.

Perjanjian tersebut telah diperpanjang kembali, terhitung mulai tanggal 27 Juni 2005 sampai dengan tanggal 27 Juni 2006 dengan tingkat suku bunga sebesar 17 % per tahun. Anak Perusahaan telah menerima pembayaran bunga pada bulan Desember 2004 sebesar 3.249.750.000.

The agreement has been extended from June 27, 2005 to June 27, 2006 with an interest of 17 % per annum. The Subsidiary received the interest payment amounting to 3,249,750,000 in December 2004.

19


6.

7.

PIUTANG LAIN-LAIN (Lanjutan)

6.

OTHER RECEIVABLES (Continued)

Pada tanggal 27 Oktober, 10 Nopember dan 11 Nopember 2005, Anak Perusahaan juga telah menerima pembayaran pokok beserta bunga secara bertahap dari Tai Fung Trading Co., Hongkong sebesar 15.700.000.000 dimana 14.000.000.000 untuk pelunasan pokok pinjaman dan 1.700.000.000 untuk pelunasan bunga pinjaman. Saldo per 31 Desember 2005 merupakan bunga yang masih akan diterima oleh Anak Perusahaan.

On October 27, November 10 and November 11, 2005 the Subsidiary also received the principal payment including the interest from Tai Fung Trading Co, Hongkong amounting to 15,700,000,000 which 14,000,000,000 for principal payment and 1,700,000,000 for interest payment. The balance as of December 31, 2005 represents interest which would be received by the Subsidiary.

Pada tahun 2006, Perusahaan telah menerima pembayaran atas seluruh sisa bunga sebesar 770.688.356 dari Tai Fung Trading Co., Hongkong.

In 2006, the Company received the remaining interest amounting to 770,688,356 from Tai Fung Trading Co., Hongkong.

PERSEDIAAN

7.


The details as of June 30, are as follows : 2007

B arang Konsinyasi B arang Jadi B arang dalam Proses B ahan Baku

INVENTO RIES

2006 Consignment Goods

1,085,201,450

2,680,945,864

23,978,933,601

18,696,732,075

Finished Goods

823,163,688

1,889,737,591

Work i n Process

10,480,265,008

10,262,531,880

Raw Material s

B ahan Pembantu

5,681,070,080

1,869,642,678

Supporting Materials

B arang dalam Perjalanan

3,786,004,479

1,409,160,700

Goods in Transit

45,834,638,306

36,808,750,788

Tota l

J u m l a h

Persediaan Perusahaan per 30 Juni 2006 sebesar 14.000.000.000 dijadikan jaminan atas fasilitas kredit dari PT Bank DBS Indonesia (lihat Catatan 12). Pada bulan Nopember 2006, Perusahaan sudah melunasi fasilitas kredit tersebut.

The Company’s inventories as of June 30, 2006 amounting to 14,000,000,000 was used as collateral for the loan facility obtained from PT Bank DBS Indonesia (refer to Note 12). In November 2006, the Company settled the loan facility.

Perusahaan dan Anak Perusahaan telah mengasuransikan persediaannya kepada PT Asuransi AIU Indonesia dan PT Asuransi Indrapura terhadap kemungkinan kebakaran, ledakan, petir dan bencana alam lainnya dengan nilai pertanggungan sebesar 12.853.000.000 dan USD 1.000.000 untuk Perusahaan dan 10.500.000.000 untuk Anak Perusahaan per 30 Juni 2007, sedangkan untuk tahun 2006 Perusahaan dan Anak Perusahaan mengasuransikannya kepada PT Asuransi AIU Indonesia dengan nilai pertanggungan sebesar 12.853.000.000 untuk Perusahaan dan 10.500.000.000 untuk Anak Perusahaan.

The Company and Subsidiary have insured their inventories to PT Asuransi AIU Indonesia and PT Asuransi Indrapura against losses from fire, explosion, lightning, and other natural disasters with the coverage amount of 12,853,000,000 and USD 1,000,000 for the Company and 10,500,000,000 for the Subsidiary as of June 30, 2007, whereas in 2006, the Company and Subsidiary insured the inventories to PT Asuransi AIU Indonesia with the coverage amount of 12,853,000,000 for the Company and 10,500,000,000 for the Subsidiary.

20


8.

PAJAK DIBAYAR DI MUKA 8. Akun ini merupakan pajak dibayar di muka atas Pajak Pertambahan Nilai (PPN) dan Pajak Penghasilan masing-masing sebesar 3.151.518.277 dan 1.850.945.963 per 30 Juni 2007 dan 2006.

9.

PREPAID TAXES This account represents prepaid taxes of Value Added Tax and Income Tas amounting to 3.151.518.277 and 1.850.945.963 as of June 30, 2007 and 2006, respectively.

PEMBAYARAN DI MUKA

9.


PREPAYMENTS The details as of June 30, are as follows :

2007

2006

Uang Muka

Prepaym ent

Pihak Ketiga PT Hasta Prima Industri Jepang Mitsui & Co. PT Sejahtera Gulliver Co, Ltd PT Modern Toolsindo

Third Parties 671,380,000

1 ,248,660,890 300,000,000

1,831,166,000

850,225,900

-

Gulliver Co, Ltd

-

-

PT Modern Toolsindo

6 ,158,720,650

5,058,555,634

8 ,707,607,440

7,861,101,634

4 ,850,975,225 690,500,852 245,625,980

4,625,790,105 617,277,982 213,286,643

4 ,266,542,284

3,158,130,619

300,000,000

J u m l a h Biaya Dibayar di Muka Iklan dan Promosi Se wa As ur an si Lain-lain (Saldo masing-masing di bawah 200.000.000)

Jepang Mitsui & Co. PT Sejahtera

Others (Accounts with balances

Lain-lain (Saldo masing-masing di bawah 200.000.000)

PT Hasta Prima Industri

150,000,000

J u m l a h

10,053,644,341

8,614,485,349

J U M L A H

18,761,251,781

16,475,586,983

21

below 200,000,000, each) To ta l Prepaid Expenses Advertising and Promotion Ren t Insu r an ce Others (Accounts with balances below 200,000,000, each) To ta l TOTAL


10. AKTIVA TETAP

10.


PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT


2007 Sald o Aw al Beginning Balance

Penamb ahan Ad ditions

Pengurangan Deductions

Saldo Akhir En ding Balance

Bia ya Perolehan /At Cost Pemi likan L angsung/ Di rect O wn ership T anah/Land Bangunan dan Prasarana /

858,551,542

858,55 1,542

7,370,204,989

12,925,000

7,383,12 9,989

36,339,698,385

19,919,243

36,359,61 7,628

5,003,232,088

5 87,292,102

5,590,52 4,190

Building and Infrastr ucture Mesin dan Peralatan/ Machinery and Equipment Perabot, Peralatan dan Perle ngkapan Kantor/ Office Furniture and Equ ipment Kendaraan / Vehicles

8,871,739,772

8,871,73 9,772

Sewa Guna Usaha / As sets u nder C apital Lease Kendaraan / Vehicles

1,448,250,000

8 96,400,000

2,344,65 0,000

Mesin dan Peralatan/ Machinery and Equipment Jumlah / Tot al

3,935,703,320

3,935,70 3,320

63,827,380,096

1,5 16,536,345

-

65,343,91 6,441

2,727,996,061

3 21,112,250

3,049,10 8,311

22,610,419,740

1,2 20,161,962

23,830,58 1,702

3,625,757,533

1 97,632,184

3,823,38 9,717

6,727,517,410

5 28,483,050

7,256,00 0,460

343,533,331

1 44,352,999

487,88 6,330

1,031,153,788

2 93,197,305

1,324,35 1,093

37,066,377,863

2,4 11,742,445

-

2 93,197,305

-

Akumu lasi Penyus utan/ Acc um ulate d Dep reciation Pemi likan L angsung/ Di rect O wn ership Bangunan dan Prasarana / Building and Infrastr ucture Mesin dan Peralatan/ Machinery and Equipment Perabot, Peralatan dan Perle ngkapan Kantor/ Office Furniture and Equ ipment

Kendaraan / Vehicles

Sewa Guna Usaha/ As sets u nder C apital Lease Kendaraan / Vehicles Mesin dan Peralatan/ Machinery and Equipment Jumlah / Tot al

Ju mlah Tercatat / Net

26,761,002,233

39,771,31 7,613

25,572,59 8,828

22


10. AKTIVA TETAP (Lanjutan)

10.

PROPERTY, (Continued)

PLANT

AND

EQUIPMENT

2006 Saldo Awal

Penambahan

Pengurangan

Saldo Akhir

Beginning Balance

Additions

Deductions

Ending Balance

Biaya Perolehan / At Cost Pemilikan Langsung / Direct Ownership Tanah/Land Bangunan dan Prasarana / Building and Infrastructure Mesin dan Peralatan / Machinery and Equipment

858.551.542

-

-

858.551.542

6.676.131.300

321.567.039

-

6.997.698.339

27.363.239.778

6.784.793.325

-

34.148.033.103

Perabot, Peralatan dan Perlengkapan Kantor / Office Furniture and Equipment

4.773.114.489

197.484.050

3.100.162.445

1.870.436.094

Kendaraan / Vehicles

5.912.940.446

-

-

5.912.940.446

986.500.000

-

-

986.500.000

6.046.015.759 52.616.493.314

7.303.844.414

2.110.312.439 5.210.474.884

3.935.703.320 54.709.862.844

2.044.898.477

140.801.377

-

2.185.699.854

17.073.622.943

1.945.320.057

-

19.018.943.000

Sewa Guna Usaha / Assets under Capital Lease Kendaraan / Vehicles Mesin dan Peralatan / Machinery and Equipment Jumlah/Total Akumulasi Penyusutan / Accumulated Depreciation Pemilikan Langsung / Direct Ownership Bangunan dan Prasarana / Building and Infrastructure Mesin dan Peralatan / Machinery and Equipment Perabot, Peralatan dan Perlengkapan Kantor / Office Furniture and Equipment Kendaraan / Vehicles

849.022.965

251.100.346

-

1.100.123.311

1.597.676.984

535.217.931

-

2.132.894.915

423.741.667

341.023.403

-

764.765.070

1.598.140.162 23.587.103.198 29.029.390.116

166.361.984 3.379.825.098

1.126.918.704 1.126.918.704

637.583.442 25.840.009.592 28.869.853.252

Sewa Guna Usaha / Assets under Capital Lease Kendaraan / Vehicles Mesin dan Peralatan / Machinery and Equipment Jumlah/Total Jumlah Tercatat /Net

23


10. AKTIVA TETAP (Lanjutan)

10.

PROPERTY, (Continued)

PLANT

AND

EQUIPMENT

Berdasarkan hasil penelaahan, manajemen Perusahaan dan Anak Perusahaan tidak melihat indikasi terjadinya peristiwa atau perubahaan keadaan yang dapat menyebabkan turunnya nilai aktiva Perusahaan dan Anak Perusahaan, sehingga Perusahaan dan Anak Perusahaan tidak melakukan penyisihan penurunan untuk aktiva tetap.

Based on their review, the Company’s and Subsidiary’s management did not foresee any indications of events or changes in circumstances that may cause a decline in value of assets. Therefore, the Company and Subsidiary did not provide any allowance for decline in asset value.

Aktiva tetap milik Anak Perusahaan berupa tanah seluas 9.600 m 2 dan mesin dijadikan sebagai jaminan hutang kepada PT Bank DBS Indonesia (Bank), atas fasilitas pinjaman yang diberikan kepada Perusahaan, sesuai dengan Akta Perjanjian Kredit dan pengakuan hutang yang dibuat dihadapan Notaris Ny. Toety Juniarto, SH No. 21 tanggal 15 Oktober 2004.

The Subsidiary’s land with total area of 9,600 m2 and machinery are used as collateral for the loan facility obtained from PT Bank DBS Indonesia, based on Loan Agreement and Debt Acknowledgement Deed No. 21 of Public Notary Mrs. Toety Juniarto, SH dated October 15, 2004.

Pada bulan Nopember 2006, Perusahaan sudah melunasi fasilitas kredit tersebut.

In November 2006, the Company settled the loan facility.

Perusahaan dan Anak Perusahaan mengasuransikan aktiva tetap, kecuali tanah kepada PT Asuransi AIU Indonesia, PT Asuransi Central Asia, PT Asuransi Raksa Pratikara, PT Asuransi Sinar Mas dan PT Asuransi Adira Dinamika terhadap kemungkinan kebakaran, ledakan, petir dan bencana alam lainnya dengan nilai pertanggungan sebesar 6.013.830.887 dan 6.013.830.887 untuk Perusahaan untuk tahuntahun 2007 dan 2006 dan 31.431.368.126 dan 31.431.368.126 untuk Anak Perusahaan untuk tahun-tahun 2007 dan 2006.

The Company and Subsidiary insured their property, plant and equipment, except for land, to PT Asuransi AIU Indonesia, PT Asuransi Central Asia, PT Asuransi Raksa Pratikara, PT Asuransi Sinar Mas, and PT Asuransi Adira Dinamika against losses of fire, explosion, lightning and other natural disasters with the coverage amount of 6,013,830,887 and 6,013,830,887 for the Company in 2007 and 2006, respectively and 31,431,368,126 and 31,431,368,126 for the Subsidiary in 2007 and 2006, respectively.

Manajemen Perusahaan dan Anak Perusahaan berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian atas aktiva tetap yang dipertanggungkan.

The Company’s and Subsidiary’s management believe that such amounts are adequate to cover any possible losses arising from such risks.

24


11. AKTIVA LAIN-LAIN

11. OTHER ASSETS


Tanah yang belum digunakan Uang Muka Pembelian Tanah J ami n an Lain-lai n J u m l a h


2007

2006

19,512,832,729 953,000,000 319,323,487 293,976,509

18,898,327,833 953,000,000 197,000,000 -

21,079,132,725

20,048,327,833

Rincian tanah untuk pengembangan pabrik dan kantor adalah sebagai berikut :

Tahun Perolehan/ Acquisition Year 2002

2004

Land not used in Operations Prepayment for Purchase of Land Gu ar an te es Others T o t a l

The details of land for the factory and office improvement are as follows :

Luas/ Area 2 (m )

Lokasi / Location Jl. Jend. Basuki Rahmat No. 94 - 96 Surabaya, Jawa Timur / East Java

Jl. MT. Haryono No. 99 Semarang, Jawa Tengah / Central Java

Biaya Perolehan / Acquisition Cost

1.075

8.062.914.911

386

2.649.244.048

1.115

8.473.314.617

112

327.359.153

Status Hak Guna Bangunan / Building Use Right Hak Guna Bangunan / Building Use Right Hak Guna Bangunan / Building Use Right Hak Guna Bangunan / Building Use Right

Jaminan merupakan deposit atas sewa gedung kantor di Wisma Kosgoro Jl. MH.Thamrin No. 53, Jakarta, deposit telepon, listrik dan jaminan sewa showroom di beberapa tempat.

Guarantees represent the deposits for the office building rental at Wisma Kosgoro Jl. MH. Thamrin No. 53, Jakarta, including telephone, electricity, and showroom rentals in several places.

Pada tahun-tahun 2007 dan 2006, uang muka pembelian tanah dan bangunan sebesar 953.000.000 merupakan uang muka Perusahaan yang dibayarkan kepada PT Hasta Prima Industri untuk pembelian tanah dan bangunan yang berlokasi di Jalan Modern Industri Raya, Kawasan Industri Modern, Cikande, Serang dengan luas area + 17.310 M2 (lihat Catatan 38).

In 2007 and 2006, prepayment for the purchase of land and building amounting to 953,000,000 represents the Company’s prepayment to PT Hasta Prima Industri for the purchase of land and building at Jl. Modern Industri Raya, Kawasan Industri Modern, Cikande, Serang with an area of +17,310 M2 (refer to Note 38).

Pada tanggal 2 Maret 2007, Perusahaan telah menyampaikan surat kepada Badan Pengawas Pasar Modal mengenai rencana menjual tanahnya yang berlokasi di Jl. Jend. Basuki Rahmat No. 94 – 96 Surabaya, Jawa Timur (lihat Catatan 39).

On March 2, 2007, the Company sent a letter to the Capital Market Supervisory Board (BAPEPAM) with regards to its plan to sell the Company’s land at Jl. Jend. Basuki Rahmat No. 94 – 96 Surabaya, East Java (refer to Note 39).

25


12. HUTANG BANK

12. BANK LOANS

Rincian per 30 Juni 2007 adalah sebagai berikut : Pinjaman Beruntun

The details as of June 30, 2007 are as follows : 7.000.000.000

Pinjaman Berjangka

-

Jumlah

7.000.000.000

Dikurangi Bagian yang Jatuh Tempo dalam Satu Tahun

(7.000.000.000)

Bagian Jangka Panjang

-

Revolving Credit Facility Term Loan Total Less Current Maturities Total Long-term

PT Bank DBS Indonesia

PT Bank DBS Indonesia

Perusahaan memperoleh fasilitas kredit dari PT Bank DBS Indonesia, Jakarta yang diaktakan dengan akta notaris No. 21 oleh Notaris Ny. Toety Juniarto, SH tanggal 15 Oktober 2004 yang terdiri dari :

The Company obtained several credit facilities from PT Bank DBS Indonesia, Jakarta as covered in Notarial Deed No. 21 of Public Notary Mrs. Toety Juniarto, SH, dated October 15, 2004 with details as follows :

Fasilitas / Facilities

Jumlah Fasilitas/ Facility Amount

- Pinjaman Berjangka (Term Loan)

- Pinjaman Beruntun (Revolving Credit Facility)

- L/C Impor (Sight/Usance Import Letter of Credit)

Periode / Period

Tingkat Bunga/ Annual Interest Rate

32.000.000.000

4 Tahun / 4 Years (15 Oktober 2004 hingga 14 Oktober 2008) (October 15, 2004 to October 14, 2008)

13,5 %

17.000.000.000

1 Tahun / 1 Year (15 Oktober 2004 hingga 14 Oktober 2005) (October 15, 2004 to October 14, 2005)

13,5 %

300.000

1 Tahun / 1 Year (15 Oktober 2004 hingga 14 Oktober 2005) (October 15, 2004 to October 14, 2005)

USD

26


12. HUTANG BANK (Lanjutan)

12. BANK LOANS (Continued)

Fasilitas kredit ini berupa :

The credit facilities consist of :

-

Fasilitas pinjaman berjangka (term loan) yang tersedia hingga jumlah 32.000.000.000 pengembalian fasilitas pinjaman ini diangsur secara bertahap setiap triwulan (16 kali cicilan) yang dimulai pada bulan Desember 2004 dan akan berakhir pada bulan September 2008 sesuai jadwal yang telah disepakati. Pada tahun 2005, Perusahaan telah melakukan pembayaran sebesar 25.925.000.000.

-

Term loan facility with total credit limit of 32,000,000,000 repayable in 16 quarterly installments starting from December 2004 and ending in September 2008 as scheduled. In 2005, the Company settled 25,925,000,000 of the total loan.

-

Fasilitas pinjaman beruntun (revolving credit facility) yang tersedia hingga jumlah 17.000.000.000. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 14 Oktober 2005.

-

Revolving credit facility with total credit limit of 17,000,000,000 which fell due on October 14, 2005

-

Fasilitas L/C Impor (sight/usance import letter of credit) maksimum 3 bulan yang tersedia hingga jumlah USD 300.000. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 14 Oktober 2005.

-

Sight/usance Import Letter of Credit with credit limit of USD 300,000 for a maximum period of three (3) months. The loan fell due on October 14, 2005.

Sampai tanggal Laporan Keuangan Konsolidasi, fasilitas L/C ini belum digunakan oleh Perusahaan.

As of the date of these Consolidated Financial Statements, the Company has not used such L/C facility.

Atas fasilitas kredit di atas, Perusahaan menjaminkan aktiva milik Perusahaan dan Anak Perusahaan sebesar 66.000.000.000 yang terdiri dari :

Such facilities are collateralized with the Company’s and Subsidiary’s assets totalling 66,000,000,000 with details as follows :

Aktiva yang Dijaminkan / Collateralized Assets Piutang Usaha / Trade Receivables Persediaan / Inventories Piutang Lain-lain / Other Receivables (Tagihan kepada / Claim from Tai Fung Trading Co., Hongkong) / APHT atas Tanah / Landrights Mesin-mesin / Machinery

Kepemilikan/ Ownership Perusahaan / Company Perusahaan / Company Anak Perusahaan / Subsidiary

Jumlah/ Amount 24.000.000.000 14.000.000.000 14.000.000.000

(PT Multielok Cosmetic) Anak Perusahaan / Subsidiary (PT Multielok Cosmetic) Anak Perusahaan / Subsidiary (PT Multielok Cosmetic) Jumlah / Total

27

7.000.000.000 7.000.000.000

66.000.000.000




Dalam perjanjian hutang yang diaktakan berdasarkan Akta No. 21 dari Notaris Ny. Toety Juniarto, SH tanggal 15 Oktober 2004, disebutkan hal-hal yang tidak diperkenankan (negative covenant) oleh Perusahaan tanpa persetujuan tertulis dari Bank, yaitu sebagai berikut :

The Loan Agreement covered by Notarial Deed No. 21 of Public Notary Mrs. Toety Juniarto, SH dated October 15, 2004 stated the negative covenants in which the Company, without a written consent from the Bank, shall not perform the followings :

a. Menerima kredit dari bank lain atau pihak ketiga;

a.

Receive credit facilities from other banks or third parties;

b. Mengikatkan diri sebagai penjamin (borg) terhadap pihak ketiga;

b.

Become as a guarantor for third parties;

c. Membuka usaha baru selain usaha yang telah ada;

c.

Open new business other that the existing one;

d. Membubarkan Perusahaan;

d.

Liquidate the Company;

e. Meminta dinyatakan pailit;

e.

File for bankruptcy;

f.

Merubah bentuk hukum atau status hukum Perusahaan;

f.

Change the Company’s legality or legal status;

g. Merubah anggaran dasar Perusahaan kecuali perubahan Anggaran Dasar yang berkaitan dengan Penawaran Umum dan Saham Bonus;

g.

Change the Articles of Association, except those related to Public Offering and Bonus Shares;

h. Merubah susunan pengurus yang berkaitan dengan Penawaran Umum;

h.

Change the Company’s Commissioners and Directors related to the public offering;

i.

Membagikan deviden Perusahaan; pembatasan ini akan ditiadakan apabila terjadi penawaran umum (IPO) ditahun 2005 dan kekecualian sebagaimana dicantumkan akta perjanjian ini;

i.

Distribute the Company’s dividends, this restriction will be annulled should there be any Initial Public Offering (IPO) in 2005 or other exceptions as stated in the Agreement;

j.

Menyewakan Perusahaan kepada pihak ketiga;

j.

Rent the Company to third parties;

k. Memindahtangankan Perusahaan dalam bentuk atau dengan nama apapun juga dan dengan maksud apapun juga kepada pihak ketiga;

k.

Transfer the Company in any form, name or purposes to third parties;

l.

l.

Settle payables to stockholders and or the stockholders’ companies;

m.

Make an investment and or capital expenditures, except for the capital expenditures with total amount not exceeding 1,000,000,000 (one billion Rupiah) /year.

Membayar hutangnya kepada para pemegang saham dan atau para perseronya dalam bentuk apapun juga yang sekarang telah ada maupun yang akan timbul dikemudian hari;

m. Melakukan investasi dan/atau capital expenditures, kecuali capital expenditures dengan nilai keseluruhan tidak lebih dari 1.000.000.000 (satu milyar Rupiah)/tahun.

28




Berdasarkan perjanjian No. 003/Ad-PKPHDBSI/II/2006 pada bulan Pebruari 2006, PT Bank DBS Indonesia dan Perusahaan telah setuju untuk memperpanjang jangka waktu Fasilitas Pinjaman Beruntun (Revolving Credit Facility) dan Fasilitas L/C Impor hingga tanggal 14 Oktober 2006 sekaligus mempercepat jangka waktu Fasilitas Pinjaman Berjangka hingga tanggal 31 Juli 2006.

Based on agreement No. 003/Ad-PKPHDBSI/II/2006 of February 2006, Bank DBS and the Company agreed to extend the period of Revolving Credit Facility and Sight/Usance Import Letter of Credit until October 14, 2006 and accelerate the period term of the Term Loan Facility to July 31, 2006.

Berdasarkan Surat dari Bank DBS No. 019/CB/ OUL/2006 tanggal 23 Maret 2006, terdapat perubahan jaminan atas hutang bank, menjadi sebagai berikut :

Based on Letter from Bank DBS No. 019/CB/ OUL/2006 dated March 23, 2006, the collateral for the bank loans is changed as follows :

Aktiva yang Dijaminkan/ Collateralized Assets

Kepemilikan/ Ownership

Piutang Usaha / Trade Receivables Persediaan/ Inventories APHT atas Tanah / Landrights Mesin-mesin / Machinery

J u m l a h/ Amount

Perusahaan/ Company Perusahaan/ Company Anak Perusahaan (PT Multielok Cosmetic) Subsidiary (PT Multielok Cosmetic) Anak Perusahaan (PT Multielok Cosmetic) Subsidiary (PT Multielok Cosmetic)

24.000.000.000 14.000.000.000 7.000.000.000 7.000.000.000

J u m l a h/Total

Pada bulan Nopember 2006, hutang bank jangka pendek dan jangka panjang sudah dilunasi oleh Perusahaan. Fasilitas pinjaman berjangka masih terus diperpanjang hingga jatuh tempo. Sampai dengan tanggal Laporan Keuangan, fasilitas pinjaman tersebut belum digunakan kembali.

52.000.000.000

In November 2006, the Short Term and Long Term loan was settled by the Company. The Long Term facility is extended until its due date. As of the date of these Consolidated Financial Statements, the facility has not been re-used.

13. HUTANG USAHA

13. TRADE PAYABLES



2007

2006 T hird Parties

P ih ak K etig a Im por Lokal J UM LA H

7,462,464,052 8,393,175,609

6,484,100,121 9,957,935,155

15,855,639,661

16,442,035,276

29

Im port Local TO TA L


13. HUTANG USAHA (Lanjutan)

13. TRADE PAYABLES (Continued)

Rincian hutang usaha berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut :

The details of payables based on currencies are as follows :

Hutang usaha pihak ketiga merupakan kewajiban kepada rekanan atas pembelian bahan baku dan bahan pembantu untuk produksi.

Trade payables to third parties represent the amount payable for the purchase of raw materials and supporting materials for production.

Rincian umur hutang dihitung sejak tanggal faktur adalah sebagai berikut :

The details of payable aging schedule computed since the invoice dates are as follows :


2006

2,258,862,220 10,780,996,322 2,489,980,169 325,800,950 15,855,639,661

2,584,252,514 10,964,038,888 2,527,712,510 229,284,246 136,747,118 16,442,035,276

14. HUTANG PAJAK

14. TAXES PAYABLE



2007 P ajak Pertambahan Nilai Taksiran Manfaat (Beban) Pajak Penghasilan Pajak Penghasilan Pasal 4(2) Pajak Penghasilan Pasal 21 Pajak Penghasilan Pasal 23/26 Pajak Penghasilan Pasal 25 J u m l a h

2006

1,387,195,352

1,166,582,786

1,382,582,997 152,925 636,840,951 87,493,368 3,494,265,593

570,570,636 12,156,101 339,898,576 96,557,287 341,069,752 2,526,835,138

15. HUTANG LAIN-LAIN – PIHAK KETIGA

Value Added Tax Provision for Income Tax Benefit (Expense) Income Tax Article 4 (2) Income Tax Article 21 Income Tax Articles 23/26 Income Tax Article 25 T o t a l

15. OTHER PAYABLES – THIRD PARTIES

Rincian per 30 Juni adalah sebagai berikut :


2007 P T Carefour Indonesia P T Hero Supermarket Tbk P T Prima Logistik Distribusi Utama P T Metro Perdana Indonesia P T Publicis Metro Lain-lai n (Saldo masing-masing di bawah 200.000.000) J u m l a h

Until 1 month > 1 month - 3 months > 3 months - 6 months > 6 months - 1 year > 1 year T o t a l

2006

95,086,257 100,013,452 38,578,125

292,369,166 526,875,000 287,819,814 -

572,733,313 806,411,147

231,819,040 1,338,883,020

30

PT Carefour Indone sia PT Hero Supermarket Tbk PT Prima Logistik Distri busi Utama PT Metro Perdana Indonesia PT Publicis Metro Others (Accounts with balances below 200,000,000) T o t a l


15. OTHER PAYABLES – THIRD PARTIES (Continued)

15. HUTANG LAIN-LAIN – PIHAK KETIGA (Lanjutan)

Hutang lain-lain pihak ketiga terutama terdiri dari hutang atas jasa pendistribusian barang dan jasa periklanan.

Other payables to third parties consist mainly of payables for goods distribution and advertising expenses.

Rincian umur hutang dihitung sejak tanggal faktur adalah sebagai berikut :

The details of payable aging schedule computed since the invoice dates are as follows :


2006

405,801,459 365,825,922 26,533,766 8,250,000 -

665,234,539 422,510,501 173,825,475 77,312,505 -

806,411,147

1,338,883,020

16. BEBAN MASIH HARUS DIBAYAR


2007 R o ya lti

T o t a l

16. ACCRUED EXPENSES


T un ja ng a n

Until 1 month > 1 month - 3 months > 3 months - 6 months > 6 months - 1 year > 1 year

2006

840,950,225

745,143,933

R o ya lty

-

188,222,854

A l lo wan ce

Jasa Profesional

175,250,000

-

B onus dan Penghargaan

860,885,220

905,718,577

Professional Fee Bonuses and Rewards

B u ng a

-

403,423,610

I n te re s t

B iaya Emisi Saham

-

202,875,000

Stock Issua nce Cost

949,812,791

1,491,512,928

2,826,898,236

3,936,896,902

Lain-lai n (Saldo masing-masing di bawah 50.000.000) J u m l a h

31

Others (Accounts with balances below 50,000,000, each) To ta l


17. ADVANCES FROM CUSTOMERS

17. UANG MUKA PELANGGAN Rincian per 30 Juni adalah sebagai berikut :


2007

2006

P T Matahari Putra P ri ma Tbk

125,805,630

472,945,665

PT Matahari Putra P ri ma Tbk

P T Hero Supermarket Tbk

120,557,800

111,893,679

PT Hero Supermarket Tbk

80,520,300

44,219,165

18,323,028

232,010,931

P T Sumber Alfa Trijaya di bawah 50.000.000) J u m l a h

345,206,758

PT Orix Indonesia Finance PT Equity F inance Indonesia

Mesin / Machinery

(d/h PT Equity Development Finance) PT Bank Jasa Jakarta PT Bank Niaga Tbk PT Bumiputera - BOT Finance PT Mitsui Leasing Capital Indonesia PT Resona Indonesia F inance PT Adira Dinamika Multifinance Tbk

Kendaraan / Vehicles Kendaraan / Vehicles Kendaraan / Vehicles Kendaraan / Vehicles Kendaraan / Vehicles Mesin / Machinery Kendaraan / Vehicles

To ta l

18. OBLIGATION UNDER CAPITAL LEASES


Jenis Aktiva / As s e ts

50,000,000, each)

861,069,440

18. HUTANG SEWA GUNA USAHA

Perusahaan Sewa Guna Usaha

PT Sumber Alfa Trijaya Others (Accounts with balances below

Lain-lai n (Saldo masing-masing


Jangka Waktu / P eri od

2007

Leasing Companies

2006

3 tahun / years

448,564,600

-

2 - 3 tahun / years 2 tahun / years 2 tahun / years 2 tahun / years 2-3 tahun / years 3 tahun / years 2 tahun / years

327,025,428

76,362,479 215,857,735 2,987,785,486 -

J u m l a h Dikurangi bagian yang Jatuh Tempo dalam Satu Tahun

243,451,030 1,974,253,391 2,993,294,449

3,280,005,700

(2,058,044,300)

(1,843,400,607)

T o t a l Net of Current Maturities Long Term Portion

Bagian Jangka Panjang

935,250,149

Perjanjian sewa guna usaha ini membatasi Perusahaan antara lain dalam melakukan penjualan dan pemindahan aktiva sewa guna usaha.

The lease agreements restrict the Company, among others, to sell or transfer the leased assets.

Hal-hal yang tidak diperkenankan (Negative Covenant) oleh Perusahaan tanpa persetujuan tertulis dari perusahaan Lessor yaitu sebagai berikut :

Without any written consent from the Lessor, the Company shall not perform the following negative covenants :

a. Perubahan dalam manajemen Direksi atau pengurus senior, Dewan Komisaris, struktur modal atau mengubah Akta Pendiriannya.

a. Change the Company’s Board of Directors or Senior Board, Board of Commissioners, capital structure or the Company’s Articles of Association;

b. Mengadakan peleburan atau konsolidasi dengan perusahaan atau badan hukum lain.

b. Merge or consolidate with another company;

32

1,436,605,093

PT Orix Indonesia Finance PT Equity Finance Indonesia (formely PT Equity Development Finance) PT Bank Jasa Jakarta PT Bank Niaga Tbk PT Bumiputera - BOT Finance PT Mitsui Leasing Capital Indonesia PT Resona Indonesia Finance PT Adira Dinamika Multifinance Tbk


18.

HUTANG SEWA GUNA USAHA (Lanjutan)

18. OBLIGATION (Continued)

UNDER

CAPITAL

LEASES

c. Mengadakan transaksi sewa – guna usaha apapun selain sebagaimana dimaksud dalam Perjanjian ini.

c. Make another lease transaction other than those mentioned in the agreement;

d. Membuat ikatan untuk mengadakan pengeluaran untuk perolehan barang modal kecuali untuk pemeliharaan peralatan secara tetap dan penggantian komponen karena pemakaian atau penggunaan yang wajar.

d. Make agreements to acquire capital goods, except for regular maintenance of equipment and change of component for regular repairs;

e. Menyewa, menyewagunausahakan kembali atau menjual menyerahkan menggadaikan atau dengan cara lain mengagunkan memindahkan hak atas peralatan dan bagiannya atau mengijinkan peralatan dipakai oleh orang lain daripada lessee.

e. Rent, leaseback, sell, transfer, or collateralize the equipment and its parts or allow the equipment to be used by parties other than the lessee;

f.

f.

Menyatakan atau membayar suatu dividen atau dengan cara lain membagikan keuntungan apapun kepada atau membayar kembali setiap pinjaman atau uang muka dari pemegang saham atau pihak lain manapun.

g. Mengalihkan hak-hak atau kewajibankewajibannya berdasarkan perjanjian ini kepada pihak ketiga.

Declare or pay dividends or in other ways distribute profits or repay the stockholders’ or other parties’ loan;

g. Transfer the rights or liabilities of this agreement to a third party.

33


18. HUTANG SEWA GUNA USAHA (Lanjutan)

18. OBLIGATION (Continued)

UNDER

CAPITAL

LEASES

Anak Perusahaan

Subsidiary

Pada tanggal 9 Desember 2003, PT Pigeon Indonesia, Anak Perusahaan (pemilikan tidak langsung) mengadakan perjanjian jual dan sewa kembali atas mesin-mesinnya dengan PT Orix Indonesia Finance sejumlah 2.771.315.759 (USD 328.666,48) untuk periode 3 tahun dengan hak opsi untuk membeli mesin sewanya pada akhir periode sewa. Sewa ini dibebankan tingkat bunga efektif 6,23 % untuk 6 bulan pertama, COF+ 3 % per tahun dengan pertimbangan tengah tahunan, yang menghasilkan laba ditangguhkan sebesar 464.588.993 dengan masa amortisasi 36 bulan.

On December 9, 2003, PT Pigeon Indonesia, the Subsidiary (indirectly owned), entered into a sale and leaseback transaction on machinery with PT Orix Indonesia Finance amounting to 2,771,315,759 (USD 328,666.48) for a period of 3 years with the option to purchase the machinery at the end of the lease period. The lease with an effective interest rate of 6.23 % for the first 6 months, COF+3 % per annum with semi annual review earned a deferred gain amounting to 464,588,993 with the amortization period of 36 months.

Pada tahun 2005, PT Pigeon Indonesia, Anak Perusahaan (pemilikan tidak langsung) mengadakan perjanjian jual dan sewa kembali atas mesin-mesinnya dengan PT Resona Indonesia Finance sejumlah 3.247.700.000 (USD 325.000) untuk periode 3 tahun dengan hak opsi untuk membeli mesin sewanya pada akhir periode sewa. Sewa ini dikenakan tingkat bunga mengambang, SIBOR + 3,65 % per tahun dengan pertimbangan tengah tahunan, yang menghasilkan laba ditangguhkan sebesar 453.538.921 dengan masa amortisasi 36 bulan.

In 2005, PT Pigeon Indonesia, the Subsidiary (indirectly owned) also entered into a sale and leaseback transaction on machinery with PT Resona Indonesia Finance amounting to 3,247,700,000 (USD 325,0000) for a period of 3 years with the option to purchase the machinery at the end of the lease period. The lease bore an interest at SIBOR + 3.65 % per annum and earned a deferred gain of 453,538,921 with the amortization period of 36 months.

Pada tanggal 5 Mei 2006, Anak Perusahaan juga mengadakan perjanjian jual dan sewa kembali atas mesin-mesinnya dengan PT Orix Indonesia Finance sejumlah 661.003.320 (USD 75,457) untuk periode 3 tahun dengan hak opsi untuk membeli mesin sewanya pada akhir periode sewa. Sewa ini dikenakan tingkat bunga efektif 10,27 % untuk 6 bulan pertama dan COF+3 % pertahun untuk periode tersisa. Rugi ditangguhkan atas transaksi ini sebesar 11.707.180 dengan masa amortisasi 36 bulan.

On May 5, 2006, the Subsdiary also entered into a sale and leaseback transaction on machinery with PT Orix Indonesia Finance amounting to 661,003,320 (USD 75,457) for a period of 3 years with the option to purchase the machinery at the end of the lease period. The lease with an effective interest rate of 10.27 % for the first 6 months, COF+3 % per annum for the remaining period. Deferred loss of this transaction amounted to 11,707,180 with the amortization period of 36 months.

34


19. HAK MINORITAS ATAS AKTIVA BERSIH ANAK PERUSAHAAN YANG DIKONSOLIDASI

19. MINORITY INTEREST NET CONSOLIDATED SUBSIDIARY

Akun ini merupakan hak minoritas atas aktiva bersih Anak Perusahaan, sebagai berikut :

ASSETS

OF

This account represents minority interest in net assets of Subsidiaries, as follows :

2007

2006

P T Pigeon Indonesia P T Multielok Cosmetic

20,139,433,685 233,386,536

17,337,779,987 233,386,535

J u m l a h

20,372,820,221

17,571,166,522

PT Pigeon Indonesia PT Multielok Cosmetic T o t a l

20. CAPITAL STOCK

20. MODAL SAHAM Berdasarkan Akta No. 58 dari Notaris Koemalasari, SH tanggal 18 Desember 1995, modal dasar Perusahaan adalah sebesar 7.000.000.000, terbagi atas 7.000.000 saham dengan nilai nominal masing-masing sebesar 1.000 per saham. Modal ditempatkan dan disetor penuh sebanyak 5.000.000 saham.

Based on Notarial Deed No. 58 of Public Notary Koemalasari, SH dated December 18, 1995, the Company’s authorized capital amounted to 7,000,000,000, divided into 7,000,000 shares with par value of 1,000 per share. The subscribed and fully paid capital amounted to 5,000,000 shares.

Berdasarkan Akta No. 47 dari Notaris Ny. Toety Juniarto, SH tanggal 21 Desember 2004, modal dasar Perusahaan ditingkatkan yang semula 7.000.000.000 yang terbagi atas 7.000.000 saham menjadi 100.000.000.000 yang terbagi atas 100.000.000 saham dan meningkatkan modal ditempatkan dan disetor yang semula 5.000.000.000 menjadi 30.000.000.000. Akta perubahan tersebut telah memperoleh persetujuan dari Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C-04112.HT.01.04.TH.2005 tanggal 17 Pebruari 2005.

Based on Notarial Deed No. 47 of Public Notary Mrs. Toety Juniarto, SH dated December 21, 2004, the Stockholders agreed to increase the Company’s issued capital from 7,000,000,000 divided into 7,000,000 shares to 100,000,000,000 divided into 100,000,000 shares and to increase the subscribed and fully paid capital from 5,000,000,000 to 30,000,000,000. Such change has been approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia in Decision Letter No. C-04112.HT.01.04.TH.2005 dated February 17, 2005.

Berdasarkan akta tersebut di atas, modal yang disetor PT Buana Graha Utama ditingkatkan yang semula 4.999.999.000 terbagi atas 4.999.999 saham menjadi 29.999.999.000 terbagi atas 29.999.999 saham. Peningkatan modal ini dilakukan melalui kapitalisasi laba ditahan perseroan untuk tahun buku 2003 sebesar 25.000.000.000.

Based on the above Deed, PT Buana Graha Utama increased its subscribed and fully paid capital from 4,999,999,000 divided into 4,999,999 shares to 29,999,999,000 divided into 29,999,999 shares. Such increase was conducted by compensating the Company’s 2003 retained earnings amounting to 25,000,000,000.

Berdasarkan Akta No. 121 dari Notaris F.X. Budi Santoso Isbandi, SH tanggal 25 Pebruari 2005, Perusahaan meningkatkan modal ditempatkan dan disetor yang semula 30.000.000.000 menjadi 50.000.000.000. Akta tersebut telah memperoleh persetujuan dari Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C-18594.HT.01.04.Th.2005 tanggal 5 Juli 2005. Peningkatan modal ini dilakukan dari setoran tunai oleh para pemegang saham.

Based on Notarial Deed No. 121 of Public Notary F.X. Budi Santoso Isbandi, SH dated February 25, 2005, the Company increased its subscribed and fully paid capital from 30,000,000,000 to 50,000,000,000. The change has been approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia in Decision Letter No. C-18594.HT.01.04.Th.2005 dated July 5, 2005. The increase of such capital was conducted through cash payment by the Stockholders.

35


20. MODAL SAHAM (Lanjutan)

20. CAPITAL STOCK (Continued)

Berdasarkan Akta No. 93 dari Notaris F.X. Budi Santoso Isbandi, SH tanggal 16 Agustus 2005, Perusahaan meningkatkan modal dasarnya yang semula 100.000.000.000 menjadi 200.000.000.000 yang terbagi atas 2.000.000.000 lembar saham dengan nilai nominal 100 per lembar. Akta tersebut telah memperoleh persetujuan dari Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C-23708.HT.01.04.Th.2005 tanggal 26 Agustus 2005.

Based on Notarial Deed No. 93 of Public Notary F.X. Budi Santoso Isbandi, SH dated August 16, 2005, the Company increased its capital from 100,000,000,000 to 200,000,000,000, divided into 2,000,000,000 shares with par value of 100 per share. Such change has been approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia in Decision Letter No. C-23708.HT.01.04.Th.2005 dated August 26, 2005.

Susunan pemegang saham per 30 Juni adalah sebagai berikut :

The details of Stockholders as of June 30, are as follows :

2007 Persentase Kepemilikan/

Nama Pemegang Saham

Jumlah Saham/

Percentage of

Jumlah/

Number of Shares

Ownership

Amount

Name of Stockholders

PT Buana Graha Utama

323.500.000

53,92

32.350.000.000 PT Buana Graha Utama

Masyarakat

13.689.350.000 P u b l i c

136.893.500

22,81

HSBC-Fund Services Client A/C 500

37.668.000

6,28

3.766.800.000 HSBC-Fund Services Client A/C 500

PT Sinarmas Sekuritas

37.000.000

6,17

3.700.000.000 PT Sinarmas Sekuritas

The Northern Trust Co, Ldv S/A Non Treaty

33.629.500

5,60

3.362.950.000 The Northern Trust Co, Ldv S/A Non Treaty

ABN Amro Bank NV EU Hub

31.309.000

5,22

600.000.000

100,00

J u m l a h

3.130.900.000 ABN Amro Bank NV EU Hub 60.000.000.000

T o t a l

2006 Persentase Kepemilikan/ Nama Pemegang Saham

Jumlah Saham/

Percentage of

Jumlah/

Number of Shares

Ownership

Amount

Name of Stockholders


499.999.990

83,33

49.999.999.000


Masyarakat

100.000.000

16,66

10.000.000.000

Public

10

0,01

1.000

600.000.000

100,00

60.000.000.000

Thomas Surjadi Linggodigdo J u m l a h

36

Thomas Surjadi Linggodigdo T o t a l


21. TAMBAHAN MODAL DISETOR - BERSIH

21. ADDITIONAL PAID IN CAPITAL - NET

Rincian per 30 Juni 2007 dan 2006 sebagai berikut :

Agio Saham Biaya Emisi Saham J u m l a h

The details as of June 30, 2007 and 2006 are as follows :

39.116.007.137 (2.820.837.820) 36.295.169.317

Paid-in Capital Stock Issuance Cost T o t a l

Agio Saham

Paid-in Capital

Peningkatan agio saham pada tahun 2005, berasal dari penawaran umum perdana yang dilakukan pada tahun 2005 sebesar 39.116.007.137.

Increase in paid-in capital in 2005 amounting to 39,116,007,137 was due to the Company’s Initial Public Offering in 2005.

Biaya Emisi Saham

Stock-Issuance Cost

Biaya emisi saham merupakan biaya yang terjadi dalam rangka penawaran umum perdana yang dilakukan pada tahun 2005 sebesar 2.820.837.820.

Stock issuance cost represents the expense occurred during the Company’s Initial Public Offering in 2005 amounting to 2,820,837,820.

22. D I V I D E N D S

22. D I V I D E N Berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perusahaan yang diaktakan melalui Akta No. 15 tanggal 7 Juni 2006 oleh Notaris F.X. Budi Santoso Isbandi, SH, rapat memutuskan menyetujui dan menerima penggunaan keuntungan Perseroan selama tahun buku yang berakhir 31 Desember 2005 sebesar 6.000.000.000 atau 21,72 % dibagikan dalam bentuk dividen tunai dengan nilai 10 per lembar saham.

Based on Minutes of Annual General Meeting of Stockholders, as covered by Notarial Deed No. 15 of Public Notary F.X. Budi Santoso Isbandi, SH dated June 7, 2006, the Stockholders approved and accepted the use of the Company’s earnings for the year ended December 31, 2005 amounting to 6,000,000,000 or 21.72 % to be distributed as cash dividends with 10 per share.

Pada bulan September 2006, dividen tersebut sudah dibayar oleh Perusahaan.

In September 2006, the cash dividends were distributed by the Company.

tunai

37


23. PENJUALAN BERSIH

23. NET SALES

Rinciannya sebagai berikut :

Pe n ju al an

The details are as follows :

2007

S a le s

2006 L oc al

L o kal Distribusi dan Pemasaran

87,577,542,001

-

-

-

-

23,108,430,658

19,691,853,289

Fa cto ry

116,728,385,227

107,269,395,290

To ta l

Pa br i k as i Distribusi dan Pemasaran

J u m l a h



2007

Tersedia untuk Digunakan

2006 Raw Materials and Supporting

9,750,225,900 29,225,900,245

13,224,703,523 28,520,345,219

38,976,126,145

41,745,048,742

Jumlah Pemakaian Upah Langsung B eban Produksi Tidak Langsung Beban Produksi

Materials, Beginning Pu rc h a s es Available for Use

(8,025,960,852)

(13,632,174,558)

Raw Materials and Supporting Materials, Ending

30,950,165,293 4,950,886,320 6,750,964,550

28,112,874,184 5,933,356,273 6,354,168,637

Total Raw Materials Used Direct Labor Factory Overhead

42,652,016,163

40,400,399,094

P ersediaan Bahan Baku dan Pembantu, Akhir

Distribution and Marketing

24. COST OF GOODS SOLD

24. BEBAN POKOK PENJUALAN

P ersediaan Bahan Baku dan Pembantu, Awal P e mb el ia n

Fa cto ry E xp or t

E ksp o r Pa br i k as i

Distribution and Marketing

93,619,954,569

Produ ction Cost

P ersediaan Barang dalam Proses, Awal P ersediaan Barang dalam Proses, Akhir

1,025,800,952

1,585,784,635

(1,700,960,323)

(1,889,737,591)

Goods in Process, Ending

Beban Pokok Produksi P ersediaan Barang Jadi, Awal

41,976,856,792 12,850,743,265

40,096,446,138 15,204,929,528

P e mb el ia n P ersediaan Barang Jadi, Akhir

17,968,550,900 (14,087,758,053)

11,767,945,826 (16,645,569,605)

Total Production Cost Finished Goods, Beginning Pu rc h a s es

58,708,392,904

50,423,751,887

B eban Pokok Penjualan

38

Goods in Process, Beginning

Finished Goods, Ending Cost of Goods Sold


25. BEBAN USAHA

25. OPERATING EXPENSES



2007 Gaji , Upah dan Tunjangan P r omo si R o ya lti P engiriman Barang P e nyu su tan P erba ikan dan Pemeliharaan P erj alanan Dinas Sewa Listrik, Air dan Telepon K a nto r Imbalan Pasca-Kerja A dministrasi Bank P enghapusan Persediaan Usang P ajak dan Perijinan P e rj am ua n Jasa Profesional Lain-lai n (Saldo masing-masing di bawah 300.000.000) J u m l a h

2006

10,177,699,901 9,406,093,920 2,882,838,882 3,357,602,557 1,213,968,469 1,172,078,398 1,247,220,667 734,130,714 609,391,353 1,196,433,884 185,627,715 152,393,919 187,532,795 182,612,397 135,647,922

8,691,907,669 6,965,650,251 3,179,032,581 2,349,550,412 1,238,483,793 850,789,780 835,510,773 771,085,279 647,188,437 770,136,306 98,248,002 184,116,600 13,888,490 117,349,474 117,017,931 132,609,858

2,397,983,938 35,239,257,431

1,053,414,889 28,015,980,525

Salaries, Wages and Allowances P r omo tio n R o ya lty Fr e ig ht D e p re c ia t i on Repairs and Maintenance Tr a vel li n g Rent Electricity, Water and Telephone Offi ce Post-Employment Benefits Bank Administration Write-off expired inventories Taxes and Licenses E n ter ta in men t Professional Fees Others (Accounts with balances below 300,000,000, each) To ta l

26. INTEREST INCOME

26. PENGHASILAN BUNGA

This account represents the interest income on the short term loan provided by the Company and Subsidiary (PT Multielok Cosmetic) to Tai Fung Trading Co., Hongkong.

Akun ini merupakan pendapatan bunga atas pinjaman jangka pendek yang diberikan oleh Perusahaan dan Anak Perusahaan (PT Multielok Cosmetic) kepada Tai Fung Trading Co., Hongkong. 27. BUNGA BANK

27. BANK INTEREST This account represents the interest expense on the loan obtained from PT Bank DBS Indonesia.

Akun ini merupakan beban bunga atas pinjaman dari PT Bank DBS Indonesia.

28. GAIN ON FOREIGN EXCHANGE DIFFERENCE

28. LABA SELISIH KURS Akun ini merupakan laba selisih kurs yang terjadi karena adanya transaksi penjualan, pembelian dan Hutang-Piutang dalam mata uang asing kepada pihak ketiga.

This account represents gain on foreign exchange difference in relation to the sales, purchase, payable and receivable transactions using foreign currencies with third parties.

39


29. ESTIMATED LIABILITY EMPLOYMENT BENEFITS

29. KEWAJIBAN IMBALAN PASCA-KERJA

FOR

POST-

Perusahaan menyelenggarakan program pensiun manfaat pasti untuk seluruh karyawan tetap yang memenuhi syarat. Biaya iuran dana pensiun yang dibebankan pada beban usaha, terdiri atas biaya jasa kini dan amortisasi atas biaya jasa masa lalu. Pada tanggal 31 Desember 2006 yang menjadi kewajiban perusahaan adalah sebesar 736.682.617 dan sejumlah 1.982.388.602 adalah kewajiban Dana Pensiun The Modern Group.

The Company provided defined benefit pension program for all its permanent employees who meet the requirements. The pension fund contribution cost is recognized as general costs comprising current service cost and amortization of past service cost. As of December 31, 2006, the Company’s liabilities amounted to 736,682,617 and the liabilities of Dana Pensiun The Modern Group amounted to 1,982,388,602.

Program pensiun dikelola oleh Dana Pensiun The Modern Group yang didirikan berdasarkan Surat Keputusan Menteri Keuangan Republik Indonesia No. KEP-268/KM.17/2000 tanggal 5 Juni 2000.

The pension program is managed by Dana Pensiun The Modern Group established based on Decision Letter of the Minister of Finance of the Republic of Indonesia No. KEP-268/KM.17/2000 dated June 5, 2000.

Berdasarkan Surat No. 005/DP/MG/I/06 tanggal 5 Januari 2006 dari Dana Pensiun The Modern Group mengenai “Pembubaran Dana Pensiun The Modern Group“, terhitung bulan Januari 2006, pembayaran iuran pensiun yang harus dibayar ke Dana Pensiun dihentikan.

Based on Letter No. 005/DP/MG/I/06 dated January 5, 2006 of Dana Pensiun The Modern Group regarding “Dismissal of Dana Pensiun The Modern Group”, starting January 2006, the pension fund contribution paid to Dana Pensiun has been ceased.

Estimasi manfaat pensiun didasarkan pada penilaian aktuaria yang dilakukan oleh PT Dian Artha Tama sebagai aktuaris independen dengan mempertimbangkan asumsi-asumsi sebagai berikut :

The estimated pension benefits are calculated based on the actuarial evaluation of PT Dian Artha Tama, independent actuary, using the following assumptions :

29. KEWAJIBAN (Lanjutan)

IMBALAN

PASCA-KERJA

29. ESTIMATED LIABILITY FOR POSTEMPLOYMENT BENEFITS (Continued)

2006 K ewajiban Imbalan Pasca-Kerja, Awal Tahun B eban Jasa Kini B eban Bunga Rugi Bersih Aktuaria yang Diakui B eban Jasa Lalu Belum Menjadi Hak Pekerja (Non Vested)

Estimated Post-Employment 3,030,157,710 375,087,981 577,465,647 (6,471,206)

1,915,398,822 477,716,104 591,467,427 -

135,600,180

P e ng he n tia n

(512,181,398)

P embayaran Imbalan Pasca-Kerja

(880,587,695)

K ewajiban Imbalan Pasca-Kerja, Akhir Tahun

2005

135,600,180 (90,024,823)

2,719,071,219

3,030,157,710

40

B enefits, Beginning Year Current Service Cost Interest Cost Recognized Actuarial Net Loss Past Service Cost Non Vested Te r min ati o n Payment of Post-Emplo yment B enefits Estimated Post-Employment B enefits, Ending Year


The provision is made using the “Projected Credit Unit”, as required by Law No. 13 of 2003, using the principal assumptions as follows :

Penyisihan ini dibuat dengan menggunakan metode Proyeksi Unit Kredit, menurut Undangundang No. 13 tahun 2003, dengan asumsi sebagai berikut :

Tingkat Kematian / Mortality Rate

: Standar Umum Komisioner - 1980 / Commissioner Ordinary Standards - 1980 : - Usia 18 - 44 tahun : 2 % / - Age 18 - 44 years ;

Tingkat Suku Bunga Penarikan Tahunan / Resignation Rate

2 % per annum - Usia 45 - 54 tahun : 0 % / - Age 45 -54 years ;

Peningkatan Gaji Tahunan / Salary Increment Rate

0 % per annum : 11 % / 11 % per annum : 10 % / 10 % per annum

Usia Normal Pensiun / Normal Pension Age

: 55 tahun / 55 years

Tingkat Diskonto Tahunan / Discount Rate

Based on the Actuarial Calculation Report, dated March 1, 2007 by the Independent Actuary, PT Dian Artha Tama, the total post-employment benefits as of December 31, 2006 amounted to 2,719,071,219 (with 1,982,388,602 representing the liabilities of Dana Pensiun The Modern Group and 736,682,617 representing the Company’s liabilities) for the Company and 3,431,210,260 for the Subsidiaries. In 2006, the Subsidiary, PT Multielok Cosmetic and PT Pigeon Indonesia paid the post-employment benefit amounting to 49,045,510 and 211,000,654, respectively.

Berdasarkan Laporan Perhitungan aktuaria, tanggal 1 Maret 2007 oleh aktuaris independen PT Dian Artha Tama, jumlah imbalan pasca-kerja per 31 Desember 2006 adalah sebesar 2.719.071.219 (sebesar 1.982.388.602 merupakan kewajiban Dana Pensiun The Modern Group dan sebesar 736.682.617 menjadi kewajiban Perusahaan) untuk Perusahaan dan 3.431.210.260 untuk Anak Perusahaan. Pada tahun 2006, Anak Perusahaan, PT Multielok Cosmetic dan PT Pigeon Indonesia telah melakukan pembayaran imbalan pasca-kerja masing-masing sebesar 49.045.510 dan 211.000.654. 29. KEWAJIBAN IMBALAN PASCA-KERJA (Lanjutan)

29. ESTIMATED LIABILITY FOR EMPLOYMENT BENEFITS (Continued)

POST-

Berdasarkan Laporan Perhitungan Aktuaria, tanggal 22 Pebruari 2006 oleh aktuaris independen PT Dian Artha Tama, jumlah imbalan pasca-kerja per 31 Desember 2005 adalah sebesar 3.030.157.710 (sebesar 1.982.388.602 merupakan kewajiban Dana Pensiun The Modern Group dan sebesar 1.047.769.108 menjadi kewajiban Perusahaan) untuk Perusahaan dan 2.957.868.110 untuk Anak Perusahaan.

Based on the Actuarial Calculation Report dated February 22, 2006 by the Independent Actuary, PT Dian Artha Tama, the total post-employment benefits as of December 31, 2005 amounted to 3,030,157,710 (with 1,982,388,602 representing the liability of Dana Pensiun The Modern Group and 1,047,769,108 representing the Company’s liabilities) for the Company and 2,957,868,110 for the Subsidiary.

30. PERJANJIAN BANTUAN TEKNIS DAN MEREK DAGANG

30. TECHNICAL ASSISTANCE AND TRADEMARK AGREEMENTS

Perusahaan

Company

a. Pada tanggal 1 Pebruari 1996, Perusahaan mengadakan perjanjian merek dagang dengan Pigeon Corporation, Jepang, dimana Perusahaan memperoleh hak dan ijin untuk menggunakan merek dagang dan/atau hak cipta untuk memproduksi, mendistribusikan, memasarkan dan mengiklankan produk

a. The Company entered into a Technical Assistance and Trademark Agreement with Pigeon Corporation, Japan on February 1, 1996. The Company is allowed to use the “Know-How“ in manufacturing, assembling and selling products with “Pigeon“ brand. As compensation, the Company shall pay a

41


perlengkapan bayi bermerek Pigeon di Indonesia. Sebagai imbalan, Perusahaan membayar royalti sebesar 5 % dari nilai penjualan untuk produk lokal yang dijual. Royalti yang dibebankan pada operasi masingmasing berjumlah 1.750.837.250 dan 954.850.225 untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 30 Juni 2007 dan 2006. Perjanjian tersebut telah diperbaharui dengan perjanjian yang dibuat tanggal 1 Agustus 2005 dan berlaku dari tanggal 1 Pebruari 2005 sampai dengan 31 Januari 2007. Perjanjian berlaku untuk dua tahun dan diperpanjang secara otomatis pada setiap tahunnya.

royalty equivalent to 5 % of local sales. The royalties charged to operating expenses for the years ended June 30, 2007 and 2006 amounted to 1.750.837.250 and 954.850.225, respectively. On August 1, 2005, the agreement was extended for a period from February 1, 2005 to January 31, 2007. The agreement is valid for two years and automatically extended every year.

b. Sejak 28 Pebruari 1994, Perusahaan juga mengadakan perjanjian hak cipta dan lisensi merek dagang dengan Sanrio Company, Ltd, Jepang untuk memperoleh ijin memproduksi, mendistribusikan dan memasarkan berbagai produk berkarakter Sanrio, menggunakan “Know-How“ dan memperoleh bantuan teknis yang diatur dalam perjanjian tersebut. Atas ijin tersebut, Perusahaan harus membayar royalti sebesar 7,5 % dari penjualan bersih atau minimum sebesar USD 10.000 per tahun. Pada tanggal 21 Mei 2002, perjanjian tersebut diperbaharui untuk masa berlaku dari tanggal 1 Januari 2002 sampai dengan 31 September 2002. Persentase royalti sebesar 7,5 % dari harga jual bersih (whole price) untuk produk lokal yang dijual atau minimum JPY 2.000.000 dan harus dibayar di muka sebesar JPY 1.000.000.

b. On February 28, 1994, the Company entered into a Copyright and Trademark Agreement with Sanrio Company, Ltd, Japan to manufacture, distribute and market various products with Sanrio Characters, use the “Know-How“ and obtain technical assistance as regulated in the Agreement. For such services, the Company shall pay a royalty of 7.5 % of the net sales or at the minimum of USD 10,000 per annum. On May 21, 2002, the Agreement was extended for a period from January 1, 2002 to September 31, 2002. The Royalty amounted to 7.5 % of the net selling price (whole price) for local purchased products or minimum JPY 2,000,000 which JPY 1,000,000 should be paid in advance.

30. PERJANJIAN BANTUAN TEKNIS DAN MEREK DAGANG (Lanjutan)

30. TECHNICAL ASSISTANCE AND TRADEMARK AGREEMENTS (Continued)

P e r u s a h a a n (Lanjutan)

C o m p a n y (Continued) Furthermore, a new agreement was made based on Merchandise License Agreement dated July 16, 2004 for a period from January 1, 2004 to December 31, 2004. The Agreement allowed the Company to use Sanrio characters on “Pigeon“ baby bottle products and use the “Know-How“ and obtain technical assistance as regulated in the agreement. The royalty was charged at 7.5 % of the net selling price (whole price) for local sales or minimum JPY 2,600,000, with JPY 1,300,000 to be paid in advance. The agreement is extended every year and can be ended by either of the parties with written notice if other party breach as written in the agreement. Royalty amounted to 7.5 % of the net selling price (whole price) for local sold products or minimum JPY 2,600,000 in 2006 and JPY 2,800,000 in 2005 which JPY

Selanjutnya dibuat perjanjian baru berdasarkan Mechandise License Agreement tertanggal 16 Juli 2004 untuk masa berlaku dari tanggal 1 Januari 2004 sampai dengan 31 Desember 2004. Dalam perjanjian ini, Perusahaan mendapatkan ijin untuk menggunakan karakter Sanrio dalam produk botol susu bayi “Pigeon“ serta menggunakan “Know-How“ dan memperoleh bantuan teknis yang diatur dalam perjanjian tersebut. Persentase royalti sebesar 7,5 % dari harga jual bersih (whole price) untuk produk lokal yang dijual atau minimum JPY 2.600.000 dan harus dibayar dimuka sebesar JPY 1.300.000. Perjanjian ini dapat diperpanjang setiap tahun dan dapat diakhiri oleh salah satu pihak dengan pemberitahuan secara tertulis bila pihak lain melakukan pelanggaran seperti yang tercantum dalam perjanjian. Persentase royalti sebesar 7,5 %

42


dari harga jual bersih (whole price) untuk produk lokal yang dijual atau minimum JPY 2.600.000 untuk tahun 2006 dan JPY 2.800.000 untuk tahun 2005 dan harus dibayar di muka sebesar JPY 1.300.000 untuk tahun 2006 dan JPY 1.400.000 untuk tahun 2005.

1,300,000 should be paid in advance in 2006 and JPY 1,400,000 in 2005.

c. As of June 30, 2006, the Company appointed 51 (fifty five) distributors in various areas in Indonesia and entered into Agency Agreement with those distributors acting as marketing agents and selling the Company’s products in their area. The Agency Agreement is valid for 1 year. The Company will make evaluations on the distributors’ performance and extend the agreement if it shows a good performance or appoint another distributor if the existing distributor is not satisfactory.

c. Sampai dengan tanggal 30 Juni 2007, Perseroan menunjuk 55 (lima puluh lima) distributor yang tersebar di berbagai wilayah di Indonesia dan mengadakan Perjanjian Keagenan dengan pihak-pihak tersebut untuk bertindak sebagai agen penjual dan memasarkan produk-produk Perseroan diwilayah kerja distributor yang bersangkutan. Perjanjian Keagenan tersebut memiliki jangka waktu selama 1 (satu) tahun. Setelah Perjanjian Keagenan terakhir, Perseroan akan mempertimbangkan kinerja pihak-pihak tersebut dalam memasarkan produk-produk yang disepakati bersama. Apabila kinerja pihak tersebut baik maka Perseroan dapat memperpanjang Perjanjian Keagenan dengan pihak tersebut. Namun apabila kinerjanya tidak memuaskan maka Perseroan akan mempertimbangkan distributor lain untuk bertindak sebagai agen penjualan dan pemasaran di wilayah tersebut.

30. TECHNICAL ASSISTANCE AND TRADEMARK AGREEMENTS (Continued)

30. PERJANJIAN BANTUAN TEKNIS DAN MEREK DAGANG (Lanjutan) Anak Perusahaan

Subsidiary

PT Multielok Cosmetic mengadakan perjanjian bantuan teknis dan merek dagang dengan Pigeon Corporation, Jepang pada tanggal 1 Juli 1997, Anak Perusahaan diijinkan untuk memanfaatkan “Know-How“ dalam memproduksi, merakit dan menjual produk dengan menggunakan merek “Pigeon“. Sebagai imbalan, Anak Perusahaan harus membayar royalti sebesar 3 % dari harga pabrik (ex-factory price) atas setiap produk ekspor ke Vietnam. PT Pigeon Indonesia (pemilikan tidak langsung) mengadakan perjanjian bantuan teknis dan merek dagang dengan Pigeon Corporation, Jepang pada tanggal 21 September 1997. Anak Perusahaan diijinkan untuk memanfaatkan “Know-How“ dalam memproduksi, merakit dan menjual produk dengan menggunakan merek “Pigeon“. Sebagai imbalan, Anak Perusahaan harus membayar royalti sebesar 3 % dari harga pabrik (ex-factory price) atas setiap produk yang terjual. Royalti yang dibebankan pada operasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal 30 Juni 2007 dan 2006 masing-masing

PT Multielok Cosmetic, Subsidiary entered into a Technical Assistance and Trademark Agreement with Pigeon Corporation, Japan on July 1, 1997, the Subsidiary is allowed to use the “Know-How“ in manufacturing, assembling and selling the products with “Pigeon“ brand. As compensation, the Subsidiary shall pay a royalty equivalent to 3 % of the ex-factory price of the products sold to Vietnam. PT Pigeon Indonesia (Indirect Subsidiary) entered into a Technical Assistance and Trademark Agreement with Pigeon Corporation, Japan on September 21, 1997. The Company is allowed to use the “Know-How” in manufacturing, assembling and selling the products with “Pigeon” brand. As compensation, the Subsidiary shall pay a royalty equivalent to 3 % of the ex-factory price of the products sold. The royalties charged to operating expenses for the years ended June 30, 2007 and 2006 amounted to 1.132.001.632 and 2.224.182.356 respectively.

43


sebesar 1.132.001.632 dan 2.224.182.356. 31. TRANSAKSI-TRANSAKSI DAN SALDO DENGAN PIHAK-PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA

31. TRANSACTIONS AND RELATED PARTIES

BALANCES

WITH

Dalam kegiatan usaha normal, Perusahaan melakukan transaksi usaha dan keuangan dengan pihak-pihak tertentu yang mempunyai hubungan istimewa dan transaksi tersebut dilaksanakan pada tingkat harga dan persyaratan yang normal.

In conducting its business, the Company entered into business and financial transactions with its related parties conducted at normal prices and conditions as those with other parties.

Anak Perusahaan

Subsidiary

Pihak-pihak yang Mempunyai Tahun/

Hubungan Istimewa /

Sifat Hubungan Istimewa /

Transaksi /

Year

Related Parties

Relationship

Transactions

2007/2006

PT Multi Indocitra Tbk

Pemegang Saham / Shareholder

Pigeon Singapore Pte. Ltd.

Perusahaan Afiliasi / Affiliated Company

Penjualan, Pembelian, Pinjaman / Sales, Purchase, Loan Penjualan, Pembelian / Sales, Purchase

Pigeon Corporation, Jepang

Pemegang Saham / Shareholder

Pembelian, Jasa Manajemen / Purchase, Management Service

31. TRANSACTIONS AND BALANCES RELATED PARTIES (Continued)

31. TRANSAKSI-TRANSAKSI DAN SALDO DENGAN PIHAK-PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA (Lanjutan)

WITH

In 2003, the Subsidiary’s management informed that several companies were no longer classified as related parties since the Company’s and Subsidiary’s Stockholders and key management have been changed. The exclusion of those related parties is stated in Note 2m to the Consolidated Financial Statements (PSAK No. 7). Therefore, those companies are no longer under the same management as the Company.

Pada tahun 2003, manajemen Anak Perusahaan menyatakan bahwa beberapa Perusahaan tidak lagi dikelompokkan sebagai pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa, karena adanya perubahan susunan pemegang saham dan manajemen kunci dalam struktur organisasi Perusahaan dan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa dengan Perusahaan. Perusahaan tersebut tidak lagi dikelompokkan sebagai pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa seperti yang dinyatakan dalam Catatan 2m atas Laporan Keuangan (PSAK No. 7). Perusahaan-perusahaan tersebut tidak lagi berada dalam pengendalian manajemen yang sama dengan Perusahaan.

32. LABA BERSIH PER SAHAM

32. NET INCOME PER SHARE

Laba bersih per saham dihitung dengan membagi laba bersih dengan rata-rata tertimbang jumlah saham yang beredar selama tahun yang bersangkutan.

Net income per share is computed by dividing the net income by the weighted average number of shares outstanding in the related year.

44


2007 Laba Bersih (Rp)

2006

16,287,509,648

20,116,754,502

Net Income (Rp)

Jumlah Rata-rata Tertimbang dari

Weighted Average Number of

Saham yang Ditempatkan dan

Subscribed and Fully Paid

Disetor Penuh (Lembar)

600,000,000

600,000,000

27,14

33.53

Laba Bersih - per Saham (Rp)

33. INFORMASI SEGMEN USAHA

Capital (Share) Net Income - per Share (Rp)

33. BUSSINESS SEGMENT INFORMATION

Manajemen Perusahaan dan Anak Perusahaan membagi segmen usaha sebagai berikut :

The Company’s and Subsidiary’s management divide the business segment as follows :

1. 2.

1. Merchandise Trading 2. I n d u s t r y

Perdagangan Barang Konsumsi Industri

Rincian penjualan bersih, laba (rugi) usaha dan jumlah aktiva berdasarkan segmen usaha dari perusahaan dan anak perusahaan yang dikonsolidasi adalah sebagai berikut :

The details of net sales, Income (Loss) from operation and total assets based on the business segment of the Company and Subsidiary are as follows :

33. INFORMASI SEGMEN USAHA (Lanjutan)

33. BUSSINESS (Continued)

45

SEGMENT

INFORMATION


Produksi barang

Keterangan

Perdagangan/

kosmetik untuk bayi/

Eliminasi/

Konsolidasi/

Trading

Baby Cosmetics

Elimination

Consolidated

Description

Tahun 2007 ( 6 bulan)

In 2007 ( 6 months)

Pendapatan Usaha

Re v e n u e s

PendapatanEkstern PendapatanAntar Segmen Juml a h

93,619,954,569

56,911,868,375

(33,803,437,717)

116,728,385,227

-

-

-

-

93,619,954,569

56,911,868,375

(33,803,437,717)

116,728,385,227

Ha s il

External Revenue Inter-Segment Revenue Tot a l Re s u l t s

Laba Kotor

43,702,578,864

14,317,413,459

58,019,992,323

Gross Profit

(28,522,918,723)

(6,716,338,708)

(35,239,257,431)

Company and Subsidiary's Expenses

15,179,660,141

7,601,074,751

-

22,780,734,892

Income from Operation

-

-

-

-

6,875,000

273,638,622

-

280,513,622

(124,559,900)

12,251,793

-

(112,308,107)

Beban Perusahaandan Anak Perusahaan Laba Usaha

Penghasilan Bunga Laba Penjualan Aktiva Tetap Laba (Rugi) Selisih Kurs

Interest Income Gain onSale of Equipment Gain (Loss) on ForeignExchange Interest on Bank Current Accounts and

Bunga Deposito dan JasaGiro Bunga PinjamanBank Bunga Sewa Guna Usaha

1,605,800,787

91,513,647

-

1,697,314,434

-

-

-

-

(55,943,173)

Rugi Investasi Saham

-

Lain-lain - Bersih

272,016,367

Laba dari Anak Perusahaan

3,779,427,420

Taksiran Pajak Penghasilan

(4,375,766,994)

(128,138,696)

-

(69,912,778) -

(184,081,869)

-

-

-

202,103,589

(3,779,427,420)

-

Interest on Bank Loan Lease Interest Loss on Shares Investment in Shares of Stock Others - Net Income on Net Earnings of Subsidiary

(2,391,952,411)

-

(6,767,719,405)

Provision for Income Tax

-

(1,609,046,654)

(854)

(1,609,047,508)

Minority Interest

16,287,509,648

3,779,428,274

(3,779,428,274)

16,287,509,648

Net Income

217,502,589,004

101,347,392,081

(66,234,544,001)

252,615,437,084

25,052,713,375

25,800,672,299

(11,060,644,440)

39,792,741,234

Segment Liabilities

-

D e p r e c i at i o n

-

Non CashExpenses Other than Depreciation

Hak Minoritas Laba Bersih Informasi Lainnya Aktiva Segmen

TimeDeposits

Other Information

Kewajiban Segmen Pe n y u s u t an

Segment Assets

Beban Non Kas selain Penyusutan Penyusutan

-

-

-

46


33. INFORMASI SEGMEN USAHA (Lanjutan)

33. BUSSINESS (Continued)

SEGMENT

INFORMATION

Produksi barang

Keterangan

Perdagangan/

kosmetik untuk bayi/

Eliminasi/

Konsolidasi/

Trading

Baby Cosmetics

Elimination

Consolidated

Description

In 2006 ( 6 months )

Tahun 2006 ( 6 bulan)

Revenues

Pendapatan Usaha Pendapatan Ekstern Pendapatan Antar Segmen J u m l a h

87.577.542.001

55.823.411.070

-

-

87.577.542.001

55.823.411.070

(36.131.557.781) (36.131.557.781)

107.269.395.290 107.269.395.290

Inter-Segment Revenue Total Results

Hasil Laba Kotor

External Revenue

42.524.771.923

14.320.871.480

-

56.845.643.403

Gross Profit

(22.237.415.440)

(5.778.565.085)

-

(28.015.980.525)

20.287.356.483

8.542.306.395

-

28.829.662.878

Penghasilan Bunga

-

-

-

-

Interest Income

Laba Penjualan Aktiva Tetap

-

-

-

-

Gain on Sale of Equipment

Beban Perusahaan dan Anak Perusahaan Laba Usaha

Laba (Rugi) Selisih Kurs

82.963.399

(62.942.294)

-

20.021.105

3.364.926.816

27.485.902

-

3.392.412.718

(1.645.291.665)

-

-

(1.645.291.665)

-

(151.401.091)

Company and Subsidiary's Expenses Income from Operation

Gain (Loss) on Foreign Exchange Interest on Bank Current Accounts and

Bunga Deposito dan Jasa Giro Bunga Pinjaman Bank Bunga Sewa Guna Usaha

(27.961.934)

Bunga Pinjaman

-

Lain-lain - Bersih

50.470.231

Laba dari Anak Perusahaan

3.420.297.227

Taksiran Pajak Penghasilan

(5.416.006.055)

Hak Minoritas Laba Bersih

(123.439.157) -

-

(441.920.550) -

(3.420.297.227)

(2.477.821.614)

-

(391.450.319) -

Aktiva Segmen

P enyus utan

Lease Interest Loan Interest Others - Net Income on Net Earnings of Subsidiary

(7.893.827.669)

Provision for Income Tax Minority Interest

-

(2.043.370.682)

(773)

(2.043.371.455)

20.116.754.502

3.420.298.000

(3.420.298.000)

20.116.754.502

Net Income Other Information

Informasi Lainnya

Kewajiban Segmen

Time Deposits Interest on Bank Loan

195.176.519.710

83.761.424.038

(58.161.835.747)

220.776.108.001

31.362.940.925

21.476.930.588

(13.448.508.819)

39.391.362.694

Segment Assets Segment Liabilities

888.812.871

349.670.922

-

1.238.483.793

Depreciation

-

-

-

-

Beban Non Kas selain Penyusutan

47

Non Cash Expenses Other than Depreciation


34.

34. K O M I T M E N T

COMMITMENTS

Pada tanggal 8 Nopember 2004, Perusahaan mengadakan perjanjian pengikatan jual beli dengan PT Hasta Prima Industri berupa tanah dan bangunan yang berlokasi di Jalan Modern Industri Raya, Kawasan Industri Modern, Cikande, Serang 2 + 17.310 m dengan harga yang telah disepakati sebesar 12.205.000.000. Pada tahun 2004, Perusahaan telah membayar uang muka sebesar 953.000.000 (lihat Catatan 11), sedangkan sisanya masing-masing sebesar 5.626.000.000 akan dibayarkan selambat-lambatnya pada tanggal 25 Oktober 2005 dan 30 Nopember 2005. Perusahaan akan dikenakan denda sebesar 3 % per bulan dihitung dari jumlah kewajiban yang tertunggak jika Perusahaan gagal membayar sesuai batas waktu yang telah ditentukan.

On November 8, 2004, the Company entered into Sale and Purchase Agreement with PT Hasta Prima Industri for the Land and Building with an area of + 17,310 m2 located on Jalan Modern Industri Raya, Modern Industry Area, Cikande, Serang at the agreed price of 12,205,000,000. In 2004, the Company made an advance payment amounting to 953,000,000 (refer to Note 11). The remaining amount should be paid at the latest of October 25, 2005 and November 30, 2005 at 5,626,000,000 each. The Company would be charged 3 % per month from the total remaining obligation should the Company fail to pay as scheduled.

Berdasarkan surat dari PT Hasta Prima Industri tanggal 20 Pebruari 2006, PT Hasta Prima Industri menyetujui untuk menunda penerimaan pembayaran dari Perusahaan dan tidak mengenakan denda atas keterlambatan tersebut.

Based on the letter from PT Hasta Prima Industri dated February 20, 2006, PT Hasta Prima Industri agrees to extend the payment term of the Company’s payable and does not charge any penalty on such late payment.

35. PERISTIWA SETELAH TANGGAL NERACA

35.

Berdasarkan Surat Perusahaan tanggal 2 Maret 2007 yang ditujukan kepada Ketua Badan Pengawas Pasar Modal, Perusahaan merencanakan untuk menjual sebidang tanah kosong seluas 2.576 m2 yang terletak di Jl. Basuki Rahmat No. 94 – 96, Kelurahan Embong Kaliasin, Kecamatan Genteng, Kotamadya Surabaya, Propinsi Jawa Timur, dengan Sertifikat HGB No. 736, No. 95 dan No. 410/K.

SUBSEQUENT EVENT Based on Company Letter to Chief of Capital Market Supervisory Board dated March 2, 2007, the Company plans to sell a plot of land with an area of 2.576 m2 at Jl. Basuki Rahmat No. 94 – 96, Embong Kaliasin Sub-sub district, Genteng Sub-district, Surabaya District, East Java Province, with Building Use Right Certificates No. 736, No. 95 and No. 410/K.

36. PENYELESAIAN LAPORAN KEUANGAN

36.

Manajemen Perusahaan bertanggung jawab terhadap penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasi Perusahaan yang diselesaikan tanggal 31 Juli 2007.

COMPLETION STATEMENTS

OF

THE

FINANCIAL

The management of the Company is responsible for the preparation of these Consolidated Financial Statements that were completed on July 31, 2007.

48

PT MULTI INDOCITRA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN AND SUBSIDIARY

Recommend Documents