PT Global Teleshop Tbk

IPO Update

PT Global Teleshop Tbk Jadwal Penawaran Umum: (tentative)

20 Juni 2012

Masa Penawaran Awal Pernyataan efektif Penawaran Penjatahan Distribusi Saham Elektronik Refund Pencatatan di BEI

Helen Vincentia [email protected]

: 19-20 Juni 2012 : 28 Juni 2012 : 02 Juli—04 Juli 2012 : 05 Juli 2012 : 09 Juli 2012 : 08 Juli 2012 : 10 Juli 2012

Penawaran Umum PT Global Teleshop Tbk melakukan penawaran umum perdana saham sebanyak-banyaknya sejumlah 111.112.000 saham biasa dengan nilai nominal Rp 100 setiap lembar saham yang mewakili 10.0% dari modal yang ditempatkan dan disetor penuh Perseroan setelah Penawaran Umum, yang ditawarkan kepada masyarakat dengan harga penawaran Rp 1,000 -Rp 1,150 per lembar saham. Adapun rencana penggunaan dana hasil penawaran umum ini adalah sebagai berikut: 1. Sebesar 60,00% akan digunakan sebagai tambahan modal kerja Perseroan dan/atau Entitas Anak yang digunakan untuk pembelian persediaan. Jenis persediaan yang akan dibeli berupa handset, computer dan notebook. 2. Sekitar 40,00% akan digunakan untuk pembayaran utang kepada PT Trilinium, pemegang saham.

Industry : Communications Equipment Kisaran Harga : 1,000 - 1,150 IDR /saham Kisaran PER : 9.26x - 10.65x PER Industry : 7.26x Underwriter : PT Equator Securities PT Lautandhana Securindo

Sekilas Emiten 





Perseroan bergerak dalam bidang usaha perdagangan dan distribusi perlengkapan elektronik dan telekomunikasi dan bagiannya. Perseroan saat ini memiliki produk-produk dari vendorvendor ternama seperti RIM (Blackberry), Nokia, Samsung, Sony Mobile, LG, Apple, Acer, Lenovo dan HTC yang didukung oleh layanan purna jual dan service center. Perseroan juga merupakan authorized dealer Telkomsel yang merupakan operator seluler terbesar di Indonesia.

Kantor Pusat Gedung Wisma Perkasa Jl. Buncit Raya No. 21E Pejaten Barat. Pasar Minggu Jakarta Selatan 12510 Indonesia

Sumber: perseroan

1 Your Trusted Professional

IPO Update 20 Juni 2012

Dewan Komisaris dan Direksi  Dewan Komisaris: Komisaris Utama Komisaris Komisaris Independen 

Dewan Direksi: Direktur Utama Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur Tidak Tera iliasi

: Hermes Thamrin : Guntur Siboro : Chan Cheong Meng

: : : : : :

Evy Soenarjo Andreas Thamrin Januar Chandra Danang Cahyono Octaviane N.A Mussu* Rusran

*Berlaku efektif per tanggal 1 Juli 2012

Kegiatan Usaha Perseroan bergerak dalam bidang usaha perdagangan dan distribusi perlengkapan elektronik dan telekomunikasi dan bagiannya. Mayoritas pendapatan konsolidasi Perseroan berasal dari pendapatan voucher dan handset telepon seluler yang keduanya menyumbang hampir 95% dari total pendapatan konsolidasian Perseroan pada tahun 2011. Pada awalnya, Perseroan merupakan Authorized Service Vendor (ASV) dari Nokia, kemudian pada tahun 2011 mengakuisisi Aset dari PT cipta Multi Usaha Perkasa, distributor dan pengecer produk telekomunikasi, seperti telepon seluler dan produk operatornya. Perseroan saat ini memiliki produk-produk dari vendor-vendor ternama seperti RIM (Blackberry), Nokia, Samsung, Sony Mobile, LG, Apple, Acer, Lenovo dan HTC yang didukung oleh layanan purna jual dan service center. Perseroan juga merupakan authorized dealer Telkomsel yang merupakan operator seluler terbesar di Indonesia. Saat ini, Perseroan mengoperasikan jaringan ritel nasional yang terdiri dari 313 outlet di kota-kota besar di Indonesia. Perseroan memiliki beberapa format toko ritel antara lain sebagai beriku: Global Teleshop Superstore, Global Teleshop, Branded Store, Shop in Shop, Global Apple Store, Service Centre dan Operator Store. Perseroan melalui Entitas Anaknya bergerak dalam bidang distribusi simcard dan voucher yang berasal dari operator Telkomsel. Produk yang dipasarkan terdiri dari isik dan elektronik. Unit bisnis handset Perseroan menyediakan berbagai jenis telepon genggam dan pemutar music untuk segmen menengah ke atas. Untuk produk computer, Perseroan melalui Entitas Anaknya merupakan salah satu distributor resmi yang ditunjuk oleh Apple untuk memasarkan produk-produknya yang ditujukan untuk segmen menengah ke atas. Sedangkan jasa servis dan sparepart awalnya merupakan kegiatan utama Perseroan, yang merupakan partner Nokia dan merek lainnya dalam menjalankan service centre.



Exhibit 1. Struktur Kepemilikan Saham Sebelum Penawaran Umum Nilai Nominal Rp 100 Setiap Saham Keterangan Jumlah Saham Modal Dasar

Jumlah Nilai Nominal (Rp)

%

4,000,000,000

400,000,000,000

PT Trilinium

800,000,000

80,000,000,000

80.00%

PT Global Perkasa Mandiri

200,000,000

20,000,000,000

20.00%

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh

Jumlah Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh

1,000,000,000

100,000,000,000 100.00%

Saham dalam Portepel

3,000,000,000

300,000,000,000

Sesudah Penawaran Umum Nilai Nominal Rp 100 Setiap Saham Keterangan Jumlah Saham Modal Dasar


%

4,000,000,000

400,000,000,000

PT Trilinium

800,000,000

80,000,000,000

72.00%


200,000,000

20,000,000,000

18.00%

Masyarakat

111,112,000

11,111,200,000

10.00%



1,111,112,000

111,111,200,000 100.00%


2,888,888,000

288,888,800,000

Sesudah Penawaran Umum dan penutupan Jual Beli Bersyarat Nilai Nominal Rp 100 Setiap Saham Keterangan Jumlah Saham Modal Dasar


%

4,000,000,000

400,000,000,000

PT Trikomsel Oke Tbk

800,000,000

80,000,000,000

72.00%


200,000,000

20,000,000,000

18.00%

Masyarakat

111,112,000

11,111,200,000

10.00%



1,111,112,000

111,111,200,000 100.00%


2,888,888,000

288,888,800,000

Sumber: perseroan



Risiko Usaha Perseroan menghadapi risiko usaha, antara lain adalah:  

   

 

Risiko ketergantungan pada principal merek untuk sebagian besar produk yang dijual oleh Perseroan. Setiap keputusan dari prinsipal merek produk telekomunikasi seluler dan operator jaringan di Indonesia untuk menghentikan atau mengurangi tingkat pengalihdayaan bisnis mereka dapat berdampak negatif secara material terhadap bisnis, kondisi keuangan, haisl usaha dan prospek Perseroan. Kemungkinan adanya ketidakmampuan bagi Perseroan untuk mendapatkan produk-produk yang kompetitif dengan tepat waktu Pelemahan kondisi ekonomi atau permintaan dari konsumen dapat berdampak negatif terhadap hasil keuangan Perseroan Fluktuasi nilai Rupiah dapat berdampak material dan negatif terhadap kondisi keuangan dan hasil usaha Perseroan Penurunan atau perubahan tingkat pertumbuhan industri telekomunikasi seluler, atau perubahan dalam dinamika industri telekomunikasi seluler, terutama dalam pola pergantian telepon seluler para pelanggan dapat berdampak negatif yang material terhadap hasil keuangan Perseroan Perseroan menghadapai risiko dan ketidakpastian terkait dengan rencana investasi, penetrasi pasar baru dan akuisisi di masa depan yang merupakan bagian dari strategi pertumbuhan Pengembangan teknologi yang cepat dan perubahan preferensi konsumen terhadap industri telekomunikasi seluler global dapat berdampak negatif yang material terhadap bisnis Perseroan apabila Perseroan tidak dapat beradaptasi dengan cepat terhadap perubahan tersebut.

Strategi Usaha Strategi usaha dan rencana pengembangan Perseroan adalah: 1. Penetapan harga yang kompetitif 2. Peningkatan Brand Image 3. Pemasaran bundling dengan provider telekomunikasi 4. Mengembangkan loyalitas pelanggan dan hubungan jangka panjang melalui service excellence 5. Perluasan jaringan usaha dengan menambah jumlah pengecer/agen penjual yang berfokus pada konsentrasi area yang diberikan oleh principal 6. Perluasan jaringan usaha dengan menambah jumlah gerai Perseroan dengan berfokus pada kota-kota besar di Indonesia 7. Berusaha untuk terus memperluas jaringan usahanya melalui penawaran diversi ikasi produk dan layanan 8. Menjual produk lain untuk Value Added Service Keunggulan Kompetitif Perseroan meyakini memiliki keunggulan kompetitif sebagai berikut:  Portofolio Produk lengkap 

Memiliki jaringan distribusi yang luas

 

Dukungan dari prinsipal merek-merek terkemuka dan operator seluler besar di Indonesia Didukung oleh sumber daya manusia yang handal



Toko ritel yang terletak di lokasi yang strategis

 

Cara pembayaran yang beragam dan memudahkan pelanggan Reputasi Global Teleshop sebagai peritel yang terkemuka



Exhibit 2. Kinerja keuangan Pada tanggal 31 Desember

Balance Sheet (in IDR mn) 2008 Total Aset Lancar

2009

2010

2011

1,237

11,856

12,606

851,760

33

1,334

3,882

41,682

1,270

13,190

16,488

893,442

130

10,774

11,914

708,988

1,096

1,442

4,830

130

11,870

13,356

713,818

Total Ekuitas

1,140

1,320

3,132

179,624

Total Liabilitas & Ekuitas

1,270

13,190

16,488

893,442

Total Aset Tidak Lancar Total Aset Total Liabilitas Jangka Pendek Total Liabilitas Jangka Panjang Total Liabilitas

Pada tanggal 31 Desember

Income Statement (in IDR mn) 2008 Pendapatan Bersih growth

1,129

Beban Pokok Pendapatan Laba Bruto growth

2010 5,428

381%

2011 40,960

655%

1,862,113 4446%

(935.00)

(2,048)

(17,875)

(1,612,825)

194

3,380.0

23,085

249,288

Laba Usaha growth

2009

1642% 44

583% 195

343%

980% 2,507

1186%

135,851 5319%

Laba Sebelum Pajak

54

195

2,466

103,538

Laba Komprehensif Tahun Berjalan

54

180

1,812

77,576

Sumber: perseroan

Valuasi Sesuai dengan paparan public expose dan due dilligent bahwa harga penawaran saham perseroan berkisar antara Rp 1,000 - Rp 1,150 pe lembar sahamnya. Dengan PER estimasi 2012 berkisar antara 9.26x - 10.65x berada diatas rata-rata PER industri sebesar 7.26x.



Danny Eugene [email protected]

Head of Research Economic, Mining, Misc. Industry

Arief Fahruri [email protected]

Research Analyst Banking, Plantation, Poultry

Helen Vincentia [email protected]

Research Analyst Heavy Equipment, Cement, Consumer Goods

Fadlillah Qudsi [email protected]

Technical Analyst

Equity Sales & Trading Tel. (6221) 7917 5571-76, 79175580 Fax.(6221) 7917 5032 Research Department Tel. (6221) 7917 5599 Fax.(6221) 7917 5032

Fixed Income Sales & Trading Tel. (6221) 79175559-62 Fax. (6221) 7919 3900 Investment Banking Tel. (6221) 7917 5599 Fax. (6221) 7919 3900

DISCLAIMER This Document is for information only and for the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable for all investors. Moreover, although the information contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserved by PT Mega Capital Indonesia.


MCI Research also available on Bloomberg, Factset & Securities.com

PT Global Teleshop Tbk

Recommend Documents