PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAANIAND ITS SUBSIDIARIES. LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASlt INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

Deloitte.

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAANIAND

ITS SUBSIDIARIES

LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASlt INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS UNTUK PERIODE ENAM BULAN YANG BERAKHIR 30 JUNI 2011 DAN 20101 FOR THE SIX-MONTH PERIODS ENDED JUNE 30, 2011 AND 2010 DAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDENt AND INDEPENDENT AUDITORS' REPORT

Osman BingSatrio & Rekan

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN DAFTAR ISI

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES TABLE OF CONTENTS Halaman/ Page

SURAT PERNYATAAN DIREKSI LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

DIRECTORS’ STATEMENT LETTER 1

LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASI – Untuk periode enam bulan yang berakhir pada tanggal 30 Juni 2011 dan 2010

INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS – For the six-month periods ended June 30, 2011 and 2010

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasi

3

Consolidated Statements of Financial Position

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasi

5

Consolidated Statements of Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasi

6

Consolidated Statements of Changes in Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasi

7

Consolidated Statements of Cash Flows

Catatan Atas Laporan Keuangan Interim Konsolidasi

8

Notes to Interim Consolidated Financial Statements

Barito Pacific •

•

SURAT PERNYATAAN DIREKSI TENTANG TANGGUNG JAWABATAS LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASI 30 JUNI2011, 31 DESEMBER 2010 DAN 1 JANUARI2010 SERTA UNTUK PERIODE ENAM BULAN YANG BERAKHIR 30 JUNI2011 DAN 2010 PT. BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN DIRECTORS' STATEMENT LETTER RELATING TO THE RESPONSIBILITY ON THE INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS JUNE 30, 2011, DECEMBER 31, 2010 AND JANUARY 1, 2010 AND FOR THE SIX-MONTH PERIODS ENDED JUNE 30,2011 AND 2010 PT. BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES We, the undersigned:

Kami yang bertanda tangan dibawah ini: 1.

NamaAllame Alamat kantorlOflice address

Loeki Sundjaja Putera Wisma Barito Pacific Tower B, 8" Aoor JI. Let. Jend.S. Parrmn Kav 62-63 Jakarta 11410 Puri Indah E2!11 RT.006! RW. 005, Kel. Kerroangan Selatan Kec. Keml:Bngan, Jakarta Barat + 62 21 53J6711 Direktur Utama! Presidert Director

Alarmt domisili sesuai KTP
Henky Susarto Wisma Barito Pacific To'l\el" B, 8'" Aoor JI. Let. Jend.S. Parrmn Kav 62-63 Jakarta 11410 JI. Kerrunirg RT. 005' RW. 02 Kelurahan Stadion Kola Ternate Selatan + 62 21 53J6711 Direktur! Director

NamaAVame Alarmt kantorlOflice address

Alarmt domisili sesuai KTP
state that:

1.

Bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian laporan keuangan interim konsolidasi

1.

We are responsible for the preparation and presentation of the interim consolidated financial statements

2.

Laporan keuangan interim konsolidasi telah disusun dan disajikan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia;

2.

The interim consolidated financial statements have been prepared and presented in accordance vvith Indonesian Financial Accounting Standards;

3.

a. Semua informasi dalam laporan keuangan interim konsolidasi telah dimuat secara lengkap dan benar;

3.

a. All information contained in the interim consolidated financial statements is complete and correct; b. The interim consolidated financial statements do not contain misleading material information or facts, and do not omit material information and facts.

4.

We are responsible 'for the Company subsidiaries' internal control system.

b. Laporan keuangan interim konsolidasi tidak mengandung informasi atau fakta material yang tidak benar, dan tidak menghilangkan informasi atau fakta material; 4.

Bertanggung jawab atas sistem pengendalian intern dalam Perusahaan dan anak perusahaan.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

This statement letter is made truthfully.

Jakarta, 26 September 2011! September 26,2011 Direktur Utama! President Director

Direktur! Director

METERAI TEMPEL

'AlA'; NEMBAIo'GflN BAHGSA TGL. 20

2F03AAAF825684640 ENAM RlBU RUPIAH

l{@]>]I (Loeki Sundjaja Putra)

PT Barito Pacific Tbk Wisma Barito Pacific Tower B, 8th Floor J1. Let.lend. S. Parman Kav. 62-63 Jakarta 11410, Indonesia T +62(021)5306711 F +62(021)5306680 www.barito-pacific.com

and its

Deloitte.

Osman Bing Satrio & Rekan Registered Public Accountants License No. KMK No. 758/KM.1/2007 The Plaza Office Tower 32nd Floor JI. M.H. Thamrin Kav 28 - 30 Jakarta 10350, Indonesia Tel: +62 21 29923100 Fax: +62 21 29928200,

29928300

E-mail: [email protected] wvvw.deloitte.com

Laporan Auditor Independen

Independent Auditors' Report

No. GA 111 0758 BP IBH

No. GA111 0758 BP IBH

Pemegang Saham, Dewan Komisaris dan Direksi PT Barito Pacific Tbk

The Stockholders, Boards of Commissioners Directors PT Barito Pacific Tbk

Kami telah mengaudit laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi PT Barito Pacific Tbk dan anak perusahaan tanggal 30 Juni 2011, 31 Desember 2010 dan 1 Januari 2010 serta laporan laba rugi komprehensif konsolidasi, laporan perubahan ekuitas konsolidasi dan laporan arus kas konsolidasi untuk periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2011 dan 2010. Laporan keuangan adalah tanggung jawab manajemen Perusahaan. Tanggung jawab kami terletak pada pernyataan pendapat atas laporan keuangan berdasarkan audit kami. Kami tidak mengaudit laporan keuangan anak perusahaan tertentu yang dikonsolidasi yang laporan keuangannya menyajikan jumlah aset masing-masing sebesar 0,79%, 0,81% dan 12,87% dari jumlah aset konsolidasi pada tanggal 30 Juni 2011, 31 Desember 2010 dati 1 Januari 2010 serta jumlah pendapatan masing-masing sebesar 0,11 % dan 0,10% dari jumlah pendapatan konsolidasi untuk periode enam bulan yang .bsrakhir pada tanggal 30 Juni 2011 dan 2010. Laporan keuangan anak perusahaan tersebut diaudit oleh auditor independen lain dengan pendapat wajar tanpa pengecualian, yang laporannya telah diserahkan kepada kami, dan pendapat kami, sejauh yang berkaitan dengan jumlah-jumlah untuk anak perusahaan tersebut, semata-mata hanya didasarkan atas laporan auditor in depend en lain tersebut.

We have audited the accompanying consolidated statements of financial position of PT Barito Pacific Tbk and its subsidiaries as of June 30, 2011, December 31, 2010 and January 1, 2010, and the related consolidated statements of comprehensive income, consolidated statements of changes in equity, and consolidated statements of cash flows for the sixmonth periods ended June 30, 2011 and 2010. These financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audits. We did not audit the financial statements of certain consolidated subsidiaries, which statements reflect total assets constituting 0.79% 0.81% and 12.87%, respectively, of consolidated total assets as of June 30, 2011, December 31,2010 and January 1, 2010, and total revenues constituting 0.11 % and 0.10%, respectively, of consolidated total revenues for the six-month periods ended June 30, 2011 and 2010. Those statements were audited by other independent auditors whose reports, with unqualified opinion, have been furnished to us and our opinion, insofar as it relates to the amounts included for such SUbsidiaries, is based solely on reports of such other independent auditors.

Kami melaksanakan audit berdasarkan standar auditing yang ditetapkan Institut Akuntan Publik Indonesia. Standar tersebut mengharuskan kami merencanakan dan melaksanakan audit agar kami memperoleh keyakinan memadai bahwa laporan keuangan bebas dari salah saji material. Suatu audit meliputi pemeriksaan, atas dasar pengujian, buktibukti yang mendukung jumlah-jumlah dan pengungkapan dalam laporan keuangan. Audit juga meliputi penilaian atas prinsip akuntansi yang digunakan dan estimasi signifikan yang dibuat oleh manajemen, serta penilaian terhadap penyajian laporan keuangan secara keseluruhan. Kami yakin bahwa audit kami dan laporan auditor independen lain memberikan dasar memadai untuk menyatakan pendapat.

We conducted our audits in accordance with auditing standards established by the Indonesian Institute of Certified Public Accountants. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free of material misstatement. An audit includes examining, on a test basis, evidence supporting the amounts and disclosures in the financial statements. An audit also includes assessing the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overall financial statement presentation. We believe that our audits and the reports of the other independent auditors provide a reasonable basis for our opinion.

and

Osman Bing Satrio & Rekan Deloitte refers to one or more of Deloitte Touche Tohmatsu Limited, a UK private company limited by guarantee. and its network of member firms, each of which is a legally separate and independent entity. Please see www.deloi~e.comlabout for a detailed description of the legal structure of Delaitte Touche Tohmatsu Limited and its member firms.

Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited

Osman Bing Satrio & Rekan Menurut pendapat kami, berdasarkan audit kami dan laporan auditor independen lain tersebut, laporan keuangan konsolidasi yang kami sebut di atas menyajikan secara wajar, dalam semua hal yang material, posisi keuangan PT Barito Pacific Tbk dan anak perusahaan tanggal 30 Juni 2011, 31 Desember 2010 dan 1 Januari 2010, serta hasil usaha dan arus kas untuk periode enam bulan yang berakhir pada tanggal 30 Juni 2011 dan 2010 sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

In our opinion, based on our audits and the reports of other independent auditors, the consolidated financial statements referred to above present fairly, in all material respects, the financial position of PT Barito Pacific Tbk and its subsidiaries as of June 30, 2011, December 31, 2010 and January 1, 2010, and the results of their operations and their cash flows for the six-month periods ended June 30, 2011 and 2010 in conformity with Indonesian Financial Accounting Standards.

OSMAN BING SATRIO & REKAN

Bing Harianto, SE Izin/Ucense No. 01.1.0793 26 September/September

26, 2011

The accompanying interim consolidated financial statements are not intended to present the interim consolidated financial position, results of operations and cash flows in accordance with accounting principles and practices generally accepted in countries and jurisdictions other than those in Indonesia. The standards, procedures and practices to audit such interim consolidated financial statements are those generally accepted and applied in Indonesia.

-2-

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) KONSOLIDASI 30 JUNI 2011, 31 DESEMBER 2010 DAN 1 JANUARI 2010

Catatan/ Notes

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION JUNE 30, 2011, DECEMBER 31, 2010 AND JANUARY 1, 2010

30 Juni/ June 30, 2011 Rp Juta/ Rp Million

31 Desember/ December 31, 2010 Rp Juta/ Rp Million

1 Januari/ January 1, 2010 Rp Juta/ Rp Million

ASET ASET LANCAR Kas dan setara kas Investasi jangka pendek Piutang usaha kepada pihak ketiga setelah dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu sebesar Rp 1.013 juta pada 30 Juni 2011, Rp 1.059 juta pada 31 Desember 2010 dan Rp 13.294 juta pada 1 Januari 2010 Piutang lain-lain - setelah dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu sebesar Rp 1.125 juta pada 30 Juni 2011, 31 Desember 2010 dan 1 Januari 2010 Pihak berelasi Pihak ketiga Persediaan - setelah dikurangi penyisihan penurunan nilai sebesar Rp 19.295 juta pada 30 Juni 2011, Rp 15.944 juta pada 31 Desember 2010 dan Rp 16.219 juta pada 1 Januari 2010 Uang muka Biaya dibayar dimuka Pajak dibayar dimuka

ASSETS

5

1.297.748 -

1.732.213 -

1.876.990 92.258

6

1.470.946

1.020.445

1.141.771

33.320

27.619

71 96.728

2.725.486 267.228 13.319 944.465

2.004.886 134.875 23.209 972.212

1.822.872 131.274 22.607 908.922

CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents Short-term investments Trade accounts receivable from third parties - net of allowance for doubtful accounts of Rp 1,013 million as of June 30, 2011, Rp 1,059 million as of December 31, 2010 and Rp 13,294 million as of January 1, 2010 Other accounts receivable - net of allowance for doubtful accounts of Rp 1,125 million as of June 30, 2011, December 31, 2010 and January 1, 2010 Related parties Third parties Inventories - net of allowance for decline in value of Rp 19,295 million as of June 30, 2011, Rp 15,944 million as of December 31, 2010 and Rp 16,219 million as of January 1, 2010 Advances Prepaid expenses Prepaid taxes

6.752.512

5.915.459

6.093.493

Total Current Assets

127.634 30.723 3.695 87.705

133.406 44.506 3.293 305.496

1.820 7.847 207.584

15.919

228

43.725

10

79.526

79.994

79.227

11

242.193

200.058

129.693

12

9.649

9.417

8.104

13

8.743.614

9.175.086

9.832.473

14 21

5.117 186.564

5.331 2.929 139.985

881 165.412

9.532.339

10.099.729

10.476.766

Total Non-Current Assets

16.284.851

16.015.188

16.570.259

TOTAL ASSETS

7

8

Jumlah Aset Lancar ASET TIDAK LANCAR Rekening yang dibatasi penggunaannya Piutang kepada pihak berelasi Aset pajak tangguhan Investasi saham Uang muka pembelian aset tetap Hutan tanaman industri - setelah dikurangi akumulasi amortisasi sebesar Rp 20.736 juta pada 30 Juni 2011, Rp 20.268 juta pada 31 Desember 2010 dan Rp 19.405 juta pada 1 Januari 2010 Tanaman perkebunan - setelah dikurangi akumulasi amortisasi sebesar Rp 454 juta pada 30 Juni 2011, Rp 174 juta pada 31 Desember 2010 dan Rp 64 juta pada 1 Januari 2010 Properti investasi - setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 14.223 juta pada 30 Juni 2011, Rp 13.917 juta pada 31 Desember 2010 dan Rp 13.006 juta pada 1 Januari 2010 Aset tetap – setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 9.018.571 juta pada 30 Juni 2011, Rp 9.185.632 juta pada 31 Desember 2010 dan Rp 8.852.792 juta pada 1 Januari 2010 Biaya pengelolaan hak pengusahaan hutan - bersih Aset imbalan pasca kerja Lain-lain - bersih Jumlah Aset Tidak Lancar JUMLAH ASET

19 36 31 9

Lihat catatan atas laporan keuangan interim konsolidasi yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan interim konsolidasi.

NON-CURRENT ASSETS Restricted cash in bank Accounts receivable from related parties Deferred tax assets Investments in shares of stock Advance for purchase of property, plant and equipment Industrial timber plantations - net of accumulated amortization of Rp 20,736 million as of June 30, 2011, Rp 20,268 million as of December 31, 2010 and Rp 19,405 million as of January 1, 2010 Plantation assets - net of accumulated amortization of Rp 454 million as of June 30, 2011, Rp 174 million as of December 31, 2010 and Rp 64 million as of January 1, 2010 Investment properties - net of accumulated depreciation of Rp 14,223 million as of June 30, 2011, Rp 13,917 million as of December 31, 2010 and Rp 13,006 million as of January 1, 2010 Property, plant and equipment - net of accumulated depreciation of Rp 9,018,571 million as of June 30, 2011, Rp 9,185,632 million as of December 31, 2010 and Rp 8,852,792 million as of January 1, 2010 Deferred charges on forest concession rights - net Post-employment benefits asset Others - net

See accompanying notes to interim consolidated financial statements which are an integral part of the interim consolidated financial statements.

-3-

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) KONSOLIDASI 30 JUNI 2011, 31 DESEMBER 2010 DAN 1 JANUARI 2010 (Lanjutan)

Catatan/ Notes

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION JUNE 30, 2011, DECEMBER 31, 2010 AND JANUARY 1, 2010 (Continued)




LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITAS LANCAR Utang usaha Pihak berelasi Pihak ketiga Utang lain-lain dan uang muka yang diterima Biaya yang masih harus dibayar Utang pajak Liabilitas jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun: Pinjaman jangka panjang Pinjaman dari pihak berelasi Kewajiban pembayaran dimasa depan atas pinjaman yang direstrukturisasi Obligasi Sewa pembiayaan

LIABILITIES AND EQUITY 15 3.142.228

2.403.423

769 1.903.275

16

170.961 152.881 30.655

48.984 216.477 52.369

52.911 207.810 76.417

17 18,36

32.253 -

32.421 1.348.650

597.522 -

19 20

1.092

1.693

193 1.321 1.266

3.530.070

4.104.017

2.841.484

278

8.553 428

50.056 896

Jumlah Liabilitas Lancar LIABILITAS TIDAK LANCAR Instrumen keuangan derivatif Utang kepada pihak berelasi Liabilitas jangka panjang - setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun: Pinjaman jangka panjang Pinjaman dari pihak berelasi Kewajiban pembayaran dimasa depan atas pinjaman yang direstrukturisasi Obligasi Sewa pembiayaan Liabilitas pajak tangguhan Liabilitas imbalan pasca kerja Estimasi biaya pembongkaran aset tetap

35 36

CURRENT LIABILITIES Trade accounts payable Related party Third parties Other accounts payable and advance payments received Accrued expenses Taxes payable Current maturities of long-term liabilities: Long-term loans Loan from a related party Future obligations on restructured loans Bonds Finance lease Total Current Liabilities NON-CURRENT LIABILITIES Derivative financial instruments Accounts payable to related parties Long-term liabilities - net of current maturities: Long-term loans Loan from a related party Future obligations on restructured loans Bonds Finance lease Deferred tax liabilities Post-employment benefits obligation Decommisioning cost

17 18,36

237.548 1.504.475

250.291 224.775

2.292.245 1.410.000

19 20 31 21

1.866.023 19.612 1.384.330 115.711 13.371

1.999.452 20.837 1.413.726 109.666 13.984

135.712 222.310 20.701 698.410 96.182 14.042

Jumlah Liabilitas Tidak Lancar

5.141.348

4.041.712

4.940.554

Total Non-current Liabilities

JUMLAH LIABILITAS

8.671.418

8.145.729

7.782.038

TOTAL LIABILITIES

EKUITAS Modal saham - nilai nominal Rp 1.000 per saham Modal dasar - 27.900.000.000 saham Modal ditempatkan dan disetor 6.979.892.784 saham Tambahan modal disetor - bersih Defisit Sudah ditentukan penggunaannya Belum ditentukan penggunaannya Komponen ekuitas lainnya

23 24

Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk Kepentingan non-pengendali JUMLAH EKUITAS JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS

22

EQUITY Capital stock - par value of Rp 1,000 per share Authorized - 27,900,000,000 shares Issued and fully paid - 6,979,892,784 shares Additional paid-in capital - net Deficit Appropriated Unappropriated Other equity component

6.979.893 5.908.786

6.979.893 5.908.786

6.979.893 5.908.786

40.000 (5.802.498) (1.489.000)

40.000 (6.028.867) (1.040.761)

40.000 (5.487.042) (987.294)

5.637.181

5.859.051

6.454.343

Equity attributable to parent entity

1.976.252

2.010.408

2.333.878

Non-controlling interest

7.613.433

7.869.459

8.788.221

TOTAL EQUITY

16.284.851

16.015.188

16.570.259


TOTAL LIABILITIES AND EQUITY


-4-

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASI UNTUK PERIODE ENAM BULAN YANG BERAKHIR 30 JUNI 2011 DAN 2010

2011 Rp Juta/ Rp Million PENDAPATAN BEBAN POKOK PENDAPATAN LABA BRUTO Beban keuangan Beban umum dan administrasi Beban penjualan Pendapatan dan kerugian lain-lain

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME FOR THE SIX-MONTH PERIODS ENDED JUNE 30, 2011 AND 2010 Catatan/ Notes

2010 Rp Juta/ Rp Million

10.023.231

25

8.799.001

REVENUES

9.311.882

26

8.106.053

COST OF REVENUES

711.349 (265.495) (211.127) (111.758) 230.861

LABA SEBELUM PAJAK

353.830

BEBAN PAJAK - BERSIH

(62.986)

LABA PERIODE BERJALAN

290.844

692.948 27 28 29 30

(225.974) (185.147) (94.289) 749 188.287

31

(123.590) 64.697

GROSS PROFIT Finance charges General and administrative expenses Selling expenses Other gains and losses INCOME BEFORE TAX TAX EXPENSE - NET PROFIT FOR THE PERIOD

PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAINNYA Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan Rugi (laba) dari pemilikan efek tersedia untuk dijual

OTHER COMPREHENSIVE INCOME (449.308)

Jumlah laba komprehensif lainnya

(546.870)

(164.114)

Total other comprehensive income

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF PERIODE BERJALAN

(256.026)

(99.417)

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME FOR THE PERIOD

(97.562)

(209.596) 9

45.482

Translation adjustment Loss (gain) on available-forsale securities

LABA PERIODE BERJALAN DIATRIBUSIKAN KEPADA: Entitas induk Kepentingan non-pengendali

226.369 64.475

24.941 39.756

PROFIT FOR THE PERIOD ATTRIBUTABLE TO: Parent entity Non-controlling interest

LABA PERIODE BERJALAN

290.844

64.697

PROFIT FOR THE PERIOD

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF PERIODE BERJALAN DIATRIBUSIKAN KEPADA: Entitas induk Kepentingan non-pengendali

(221.870) (34.156)

(76.294) (23.123)

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME FOR THE PERIOD ATTRIBUTABLE TO: Parent entity Non-controlling interest

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF PERIODE BERJALAN

(256.026)

(99.417)

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME FOR THE PERIOD

LABA PER SAHAM DASAR (dalam Rupiah penuh)

41,67

32


9,27

BASIC EARNINGS PER SHARE (in Rupiah full amount)


-5-

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASI UNTUK PERIODE ENAM BULAN YANG BERAKHIR 30 JUNI 2011 DAN 2010

Catatan/ Notes

Saldo per 1 Januari 2010 Penyesuaian PPSAK No. 3 restrukturisasi utang bermasalah Selisih transaksi perubahan ekuitas perusahaan asosiasi Ekuitas anak perusahaan yang berasal dari penyajian kembali laporan keuangan konsolidasi Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali Pembagian dividen oleh anak perusahaan kepada kepentingan non-pengendali

19

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY FOR THE SIX-MONTH PERIODS ENDED JUNE 30, 2011 AND 2010

Selisih transaksi perubahan ekuitas perusahaan asosiasi/ Difference due to change of equity in associate Rp Juta/ Rp Million

Komponen ekuitas lainnya/Other equity components Ekuitas anak Selisih perusahaan nilai transaksi yang berasal restrukturisasi dari penyajian entitas kembali laporan sepengendali/ Laba (rugi) keuangan Difference yang belum konsolidasi/ in value of direalisasi Equity in restructuring dari pemilikan subsidiary transaction efek/ resulting from between Unrealized restatement entities gain (loss) of consolidated under on availablefinancial common for-sale statements control securities Rp Juta/ Rp Juta/ Rp Juta/ Rp Million Rp Million Rp Million

Modal disetor/ Paid-in capital Rp Juta/ Rp Million

Tambahan modal disetor bersih/ Additional paid-in capital - net Rp Juta/ Rp Million

6.979.893

5.908.786

40.000

-

-

-

9.559

-

-

-

-

-

-

-

-

41.052

-

-

-

-

-

-

-

13.075

-

-

-

-

7.246

-

-

-

-

-

-

-

-

Defisit/Deficit Sudah ditentukan Belum ditentukan penggunaannya/ penggunaannya/ Appropriated Unappropriated Rp Juta/ Rp Juta/ Rp Million Rp Million (5.487.042)

(5.470.237)

(41.052)

(13.075)

(929.999)

(20.421)

(950.420)

1.628

Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk/ Equity attributable to parent entity Rp Juta/ Rp Million

Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan/ Translation adjustment Rp Juta/ Rp Million

6.454.343

2.333.878

-

9.559

-

-

-

41.052

-

-

-

13.075

-

-

-

(13.175)

-

-

-

6.979.893

5.908.786

40.000

-

-

Laba periode berjalan

-

-

-

24.941

-

-

-

1.628 -

Jumlah pendapatan komprehensif lainnya

-

-

-

-

-

-

-

45.482

Jumlah pendapatan komprehensif periode berjalan

-

-

-

24.941

-

-

-

Saldo per 30 Juni 2010

6.979.893

5.908.786

40.000

(5.445.296)

-

-

Saldo per 1 Januari 2011

(6.028.867)

(4.796)

Kepentingan non-pengendali/ non-controlling interest Rp Juta/ Rp Million

(4.796)

-

(46.174)

Jumlah ekuitas/ Total equity Rp Juta/ Rp Million 8.788.221

Balance as of January 1, 2010

Adjustment PPSAK No. 3 troubled debt restructuring Difference due to change of 41.052 equity in associate Equity in subsidiary resulting from restatement of consolidated 13.075 financial statements Difference in value of restructuring transaction between entity (13.175) under common control 9.559

(46.174)

Dividend distributed by subsidiaries to non-controlling interest

6.504.854

2.287.704

8.792.558

24.941

39.756

64.697

(146.717)

(101.235)

(62.879)

45.482

(146.717)

(76.294)

(23.123)

(950.420)

47.110

(151.513)

6.428.560

2.264.581

8.693.141

Balance as of June 30, 2010

(950.420)

103.141

(193.482)

5.859.051

2.010.408

7.869.459

Balance as of January 1, 2011

226.369

64.475

290.844

-

Profit for the period

(164.114) Other comprehensive income (99.417)

Total comprehensive income for the period

6.979.893

5.908.786

40.000

-

-


-

-

-

226.369

-

-

-

Pendapatan komprehensif lainnya

-

-

-

-

-

-

-

(97.562)

(350.677)

(448.239)

(98.631)

(546.870) Other comprehensive income

Jumlah pendapatan komprehensif periode berjalan

-

-

-

226.369

-

-

-

(97.562)

(350.677)

(221.870)

(34.156)

(256.026)

6.979.893

5.908.786

40.000

-

-

5.579

(544.159)

Saldo per 30 Juni 2011

(5.802.498)


(950.420)

-

-

5.637.181

1.976.252

7.613.433


Total comprehensive income for the period Balance as of June 30, 2011


-6-

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASI UNTUK PERIODE ENAM BULAN YANG BERAKHIR 30 JUNI 2011 DAN 2010

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE SIX-MONTH PERIODS ENDED JUNE 30, 2011 AND 2010

2011 Rp Juta/ Rp Million ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan kas dari pelanggan Pembayaran kas kepada pemasok, karyawan dan lainnya

2010 Rp Juta/ Rp Million CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Receipts from customers

9.572.730

8.765.258

(9.585.573)

(8.516.345)

Kas dihasilkan dari (digunakan untuk) operasi Penerimaan restitusi pajak Pembayaran beban keuangan Pembayaran pajak penghasilan

(12.843) 130.585 (273.684) (227.698)

248.913 253.977 (113.569) (133.516)

Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas Operasi

(383.640)

255.805

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Hasil penjualan investasi jangka pendek Pengembalian investasi jangka pendek Penerimaan bunga Hasil penjualan aset tetap Penerimaan dividen tunai Hasil penjualan investasi saham Perolehan investasi jangka pendek Perolehan aset tetap Perolehan tanaman perkebunan

206.534 34.757 7.808 6.700 28 (135.855) (103.797) (40.276)

186.148 13.963 295 9.569 7.907 (186.780) (77.720) (27.090)

Pembayaran uang muka pembelian aset tetap Perolehan investasi saham Perolehan properti investasi Perolehan anak perusahaan

(15.691) (538) -

(21.550) (833) (100)

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Proceeds from short-term investment Proceeds from refund of short-term investment Interest received Proceeds from sale of property, plant and equipment Cash dividend received Proceeds from sale of investment in shares of stock Purchase of short-term investment Acquisition of property, plant and equipment Acquisition of plantation asset Payment of advance for purchase of property, plant and equipment Purchase of investment in shares of stock Acquisition of investment property Acquisition of subsidiaries

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi

(40.330)

(96.191)

Net Cash Used in Investing Activities

(8.669)

2.052.272 230.950 110.383 (220.057) (2.297.144)

(1.826)

(46.216) (599)

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Pendanaan

(10.495)

(170.411)

PENURUNAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS

(434.465)

(10.797)

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Penerimaan dari penerbitan obligasi Penerimaan dari pinjaman dari pihak berelasi Penerimaan dari pinjaman jangka panjang Pembayaran obligasi Pembayaran pinjaman jangka panjang Pembayaran dividen tunai anak perusahaan kepada pemegang saham lainnya Pembayaran liabilitas sewa pembiayaan

Payments to suppliers, employees and others Cash generated from (used in) operations Tax restitution received Payments of financial charges Payments of income taxes Net Cash Provided by (Used in) Operating Activities

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Proceeds from issuance of notes Proceeds from loan from a related party Proceeds from long-term loans Payment of bonds Payment of long-term loans Cash dividend paid by subsidiaries to other shareholders Payment of finance lease liabilities Net Cash Used in Financing Activities NET DECREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AWAL PERIODE

1.732.213

1.876.990

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF PERIOD

KAS DAN SETARA KAS AKHIR PERIODE

1.297.748

1.866.193

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF PERIOD

PENGUNGKAPAN TAMBAHAN Aktivitas investasi dan pendanaan yang tidak mempengaruhi kas: Pengurangan obligasi yang dijamin dan bersifat senior melalui investasi jangka pendek Penambahan aset tetap melalui reklasifikasi dari biaya yang ditangguhkan Penambahan tanaman perkebunan melalui penyusutan aset tetap

SUPPLEMENTAL DISCLOSURES

62.448

-

27.787

-

2.139

-


Noncash investing and financing activities: Deduction of senior secured guarantied notes through short-term investment. Additions of property, plant and equipment through reclassification of deferred charges Additions of plantation assets through depreciation of property, plant and equipment


-7-

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASI 30 JUNI 2011, 31 DESEMBER 2010 DAN 1 JANUARI 2010 SERTA UNTUK PERIODE ENAM BULAN YANG BERAKHIR 30 JUNI 2011 DAN 2010

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS JUNE 30, 2011, DECEMBER 31, 2010 AND JANUARY 1, 2010 AND FOR THE SIX MONTH PERIODS ENDED JUNE 30, 2011 AND 2010

1. UMUM

1. GENERAL

a. Pendirian Dan Informasi Umum

a. Establishment and General Information

PT Barito Pacific Tbk (Perusahaan) didirikan dalam rangka Undang-Undang Penanaman Modal Dalam Negeri No. 6 tahun 1968 berdasarkan Akta Notaris Kartini Muljadi, S.H. No. 8 tanggal 4 April 1979 dengan nama PT Bumi Raya Pura Mas Kalimantan. Anggaran Dasar Perusahaan telah mendapat pengesahan dari Menteri Kehakiman dengan Surat Keputusan No. J.A.5/195/8 tanggal 23 Juli 1979 dan telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 84, Tambahan No. 24 tanggal 19 Oktober 1979. Berdasarkan Akta Notaris Benny Kristianto, S.H., No. 33 tanggal 29 Agustus 2007, Perusahaan melakukan perubahan nama menjadi PT Barito Pacific Tbk. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan Akta Notaris No. 19 tanggal 12 Mei 2011 dari Benny Kristianto, S.H., notaris di Jakarta mengenai perubahan maksud dan tujuan serta kegiatan usaha. Perubahan ini telah mendapatkan persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. AHU-27243.AH.01.02.Tahun 2011 tanggal 30 Mei 2011.

PT Barito Pacific Tbk (the Company) was established within the framework of the Domestic Capital Investment Law No. 6, year 1968 based on Notarial Deed No. 8 of Kartini Muljadi, S.H. dated April 4, 1979 under the name of PT Bumi Raya Pura Mas Kalimantan. The Company’s Articles of Association was approved by the Ministry of Justice in its Decision Letter No. J.A.5/195/8 dated July 23, 1979 and was published in State Gazette of Republic of Indonesia No. 84, Supplement No. 24 dated October 19, 1979. Based on Notarial Deed No. 33 of Benny Kristianto, S.H. dated August 29, 2007, the Company changed its name to PT Barito Pacific Tbk. The Company’s Articles of Association has been amended several times, most recently by Notarial Deed No. 19 dated May 12, 2011 of Benny Kristianto, S.H., notary in Jakarta, concerning, among others, the change in purpose and objective of the Company’s operation. The amendment deed was approved by the Ministry of Justice and Human Rights of Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-27243.AH.01.02.Tahun 2011 dated May 30, 2011.

Perusahaan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1983. Perusahaan berdomisili di Banjarmasin dengan pabrik berlokasi di Jelapat, Banjarmasin. Kantor Perusahaan berada di Jakarta dengan alamat di Wisma Barito Pacific, Jl. Letjen S. Parman Kav. 62-63 Jakarta.

The Company started its commercial operations in 1983. The Company is domiciled in Banjarmasin with its plants located in Jelapat, Banjarmasin. The Company’s office in Jakarta is located at Wisma Barito Pacific, Jl. Letjen S. Parman Kav. 62-63 Jakarta.

Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan bergerak dalam bidang kehutanan, perkebunan, pertambangan, industri, properti, perdagangan, energi terbarukan dan transportasi.

According to article 3 of the Company’s Articles of Association, the Company’s scope of business activities comprises of forestry related business, plantation, mining, industry, property, trading, renewable energy and transportation.

Jumlah karyawan Perusahaan dan anak perusahaan sebanyak 1.957 karyawan dan 2.224 karyawan masing-masing pada tanggal 30 Juni 2011 dan 31 Desember 2010.

The Company and its subsidiaries have total number of employees of 1,957 and 2,224 as of June 30, 2011 and December 31, 2010, respectively.

Susunan pengurus Perusahaan pada tanggal 30 Juni 2011 adalah sebagai berikut:

The Company’s management as of June 30, 2011 consisted of the following:

Dewan Komisaris Komisaris Utama Komisaris Komisaris Independen

Direksi Direktur Utama Wakil Direktur Utama Direktur

Komite Audit Ketua Anggota

Prajogo Pangestu Harlina Tjandinegara F. Parno Isworo Didi Achdijat Rifqi Musharnanto Loeki Sundjaja Putra Agus Salim Pangestu Salwati Agustina Simon Nurgiri Simansjah Henky Susanto F. Parno Isworo Rifqi Musharnanto Serena Karlita Ferdinandus -8-

Board of Commissioners President Commissioner Commissioner Independent Commissioners

Board of Directors President Director Vice President Director Directors

Audit Committee Chairman Members

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASI 30 JUNI 2011, 31 DESEMBER 2010 DAN 1 JANUARI 2010 SERTA UNTUK PERIODE ENAM BULAN YANG BERAKHIR 30 JUNI 2011 DAN 2010 (Lanjutan)

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS JUNE 30, 2011, DECEMBER 31, 2010 AND JANUARY 1, 2010 AND FOR THE SIX MONTH PERIODS ENDED JUNE 30, 2011 AND 2010 (Continued)

b. Anak Perusahaan

b. Subsidiaries

Perusahaan memiliki, baik langsung maupun tidak langsung, lebih dari 50% saham anak perusahaan, dan/atau memiliki pengendalian atas manajemen anak perusahaan berikut ini:

Anak Perusahaan/Subsidiaries

The Company has direct or indirect ownership interest of more than 50% in, and/or have control over the management of, the following subsidiaries:

Domisili/ Domicile

Petrokimia/Petrochemical PT Chandra Asri Petrochemical Tbk ("CAP") ** Jakarta (dahulu/formerly PT Tri Polyta Indonesia Tbk ("TPI")) Pemilikan/Ownership Langsung/Direct Tidak langsung melalui MG, anak perusahaan/ Indirect through MG, subsidiary PT Chandra Asri ("CA") ** Jakarta Pemilikan/Ownership : Langsung/Direct Tidak langsung melalui MG, anak perusahaan/ Indirect through MG, subsidiary PT Styrindo Mono Indonesia ("SMI") Jakarta Pemilikan tidak langsung melalui CAP tahun 2011 dan CA tahun 2010, anak perusahaan/ Indirect ownership through CAP in 2011 and CA in 2010, subsidiary PT Petrokimia Butadiene Indonesia ("PBI") Jakarta Pemilikan tidak langsung melalui CAP tahun 2011 dan CA tahun 2010, anak perusahaan/ Indirect ownership through CAP in 2011 and CA in 2010, subsidiary Pengusahaan hutan dan industri pengolahan kayu/Logging and timber manufacturing PT Tunggal Agathis Indah W ood Industries Ternate ("TAIW I") Pemilikan/Ownership : Langsung/Direct Tidak langsung melalui MTP, anak perusahaan/ Indirect through MTP, subsidiary PT Mangole Timber Producers ("MTP") Ambon Pemilikan/Ownership : Langsung/Direct Tidak langsung melalui TAIW I, anak perusahaan/ Indirect through TAIWI, subsidiary PT Barito Kencanamahardika ("BKM") * Jakarta Pemilikan langsung/Direct ownership Hutan tanaman industri/Industrial timber plantations PT Kirana Cakrawala ("KC") Ternate Pemilikan tidak langsung melalui TAIWI, anak perusahaan/ Indirect ownership through TAIWI, subsidiary PT Kalpika W anatama ("KW ") Ambon Pemilikan tidak langsung melalui MTP, anak perusahaan/ Indirect ownership through MTP, subsidiary PT Rimba Equator Permai ("REP") Pontianak Pemilikan langsung/Direct ownership

-9-

Tahun Operasi Persentase Pemilikan/ Komersial/ Percentage of ownership Start of commercial (%) operations 30 Juni/ 31 Desember/ June 30 December 31 2011 2010

66,49

78,42

5,51

-

-

62,76

-

7,24

69,99

69,77

Rp Juta/ Rp Million

1993

13.811.863

1995

-

1993

2.249.832

69,99 Tahap pengembangan/ Development stage

86.042

1986

86.148

1983

149.222

Tahap pengembangan/ Development stage

45.873

2003

21.785

2003

35.211

69,77

99,99

99,99

0,01

0,01

99,99

99,99

0,01

0,01

51,00

51,00

60,00

Jumlah aset sebelum eliminasi 30 Juni 2011/ Total assets before elimination as of June 30, 2011

60,00

60,00

60,00

60,00

60,00


181


Anak Perusahaan/Subsidiaries


Domisili/ Domicile

Lem (perekat)/Glue PT Binajaya Rodakarya ("BJRK") Banjarmasin Pemilikan/Ownership : Langsung/Direct Tidak langsung melalui W T, anak perusahaan/ Indirect through WT, subsidiary PT Wiranusa Trisatrya ("WT") Ambon Pemilikan/Ownership : Langsung/Direct Tidak langsung melalui BJRK, anak perusahaan/ Indirect through BJRK, subsidiary Properti/Property PT Griya Idola ("GI") Jakarta Pemilikan langsung/Direct ownership PT Griya Tirta Asri ("GTA") * Jakarta Pemilikan tidak langsung melalui/ Indirect ownership through: GI, anak perusahaan/subsidiary TAIWI, anak perusahaan/subsidiary Perkebunan/Plantation PT Agropratama Subur Lestari ("ASL") * Jakarta Pemilikan langsung/Direct ownership PT Wahanaguna Margapratama ("W M") * Jakarta Pemilikan langsung/Direct ownership PT Royal Indo Mandiri ("RIM") Jakarta Pemilikan/Ownership : Langsung/Direct Tidak langsung melalui GI, anak perusahaan/ Indirect through GI, subsidiary PT Grand Utama Mandiri ("GUM") Kalimantan Pemilikan tidak langsung melalui RIM, Barat/ anak perusahaan/ West Indirect ownership through RIM, subsidiary Borneo PT Tintin Boyok Sawit Makmur ("TBSM") Kalimantan Pemilikan tidak langsung melalui RIM, Barat/ West anak perusahaan/ Indirect ownership through RIM, subsidiary Borneo PT Tintin Boyok Sawit Makmur Dua ("TBSMD") Kalimantan Pemilikan tidak langsung melalui/ Barat/ Indirect ownership through West TBSM, anak perusahaan/subsidiary Borneo RIM, anak perusahaan/subsidiary Lain-lain/Others Marigold Resources Pte. Ltd. ("MG") Singapura/ Pemilikan langsung/Direct ownership Singapore Altus Capital Pte., Ltd. ("AC") Singapura/ Pemilikan tidak langsung melalui CAP tahun Singapore 2011 dan CA tahun 2010, anak perusahaan/ Indirect ownership through CAP in 2011 and CA in 2010, subsidiary PT Wiradaya Lintas Sukses ("W LS") * Jakarta Pemilikan langsung/Direct ownership PT Barito W ahana Lestari ("BW L") * Jakarta Pemilikan/Ownership : Langsung/Direct Tidak langsung melalui TAIW I, anak perusahaan/ Indirect through TAIWI, subsidiary

* **

Tahun Operasi Persentase Pemilikan/ Komersial/ Percentage of ownership Start of commercial (%) operations 30 Juni/ 31 Desember/ June 30 December 31 2011 2010

99,97

99,97

0,03

0,03

99,98

99,98

0,02

0,02

99,99

99,99

99,92 0,08

99,92 0,08

60,00

60,00

60,00

60,00

99,00

99,00

1,00

1,00

99,99

99,99

Jumlah aset sebelum eliminasi 30 Juni 2011/ Total assets before elimination as of June 30, 2011 Rp Juta/ Rp Million

1992

147.584

1991

180.099

1991

79.309


-

Belum beroparasi/ Non operating Belum beroparasi/ Non operating 2005

-

331.099

2006

193.632

2007

136.809

-

99,99

99,99

27.125 2009

99,20 0,80

99,20 0,80

100,00

100,00

70,00

70,00

98,00

98,00

2005

145.993

2009

2.073.097

1998

5.103

Tahap pengembangan/ Development stage 99,00

99,00

1,00

1,00

Tidak dikonsolidasi (Catatan 9)/Unconsolidated (Note 9). Efektif 1 Januari 2011, CA bergabung dengan CAP (dahulu TPI) (Catatan 34)/Effective January 1, 2011, CA merged with CAP (formerly TPI) (Note 34).

- 10 -

-



c. Penawaran Umum Saham Perusahaan dan Anak Perusahaan

c. Public Offering of the Company and its Subsidiary’s Shares

Perusahaan

The Company

Perusahaan telah mendapatkan pernyataan efektif dari Ketua Bapepam (sekarang Bapepam-LK) dengan Surat No. S-1319/PM/1993 pada tanggal 11 Agustus 1993 untuk melakukan penawaran umum atas 85.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham kepada masyarakat dengan harga penawaran sebesar Rp 7.200 per saham. Pada bulan Oktober 1994, Perusahaan menerbitkan saham bonus sebanyak satu (1) saham untuk setiap saham yang dimiliki melalui kapitalisasi agio saham dengan jumlah keseluruhan 700.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham. Selanjutnya, pada bulan Desember 2002, Januari dan Agustus 2003, Perusahaan telah mencatatkan tambahan masing-masing 1.177.988.116 saham, 35.524.510 saham dan 3.947.168 saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham sehubungan dengan restrukturisasi pinjaman Perusahaan (Catatan 17).

Based on the Capital Market Supervisory Board (currently Bapepam-LK) Letter No. S-1319/PM/1993 dated August 11, 1993, the Company obtained the notice of effectivity from Chairman of Bapepam (currently Bapepam-LK) for the public offering of 85,000,000 shares with offering price of Rp 1,000 per share and par value of Rp 7,200 per share. In October 1994, the Company issued bonus shares of one (1) share for every outstanding share totalling 700,000,000 shares with a par value of Rp 1,000 per share. Furthermore, in December 2002, and January and August 2003, the Company issued additional 1,177,988,116 shares, 35,524,510 shares and 3,947,168 shares, with a par value of Rp 1,000 per share, respectively, in connection with the Company’s loan restructuring scheme (Note 17).

Pada tanggal 14 November 2007, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam-LK dengan suratnya No. S-5268/BL/2007 untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas I dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sebesar 4.362.432.990 saham. Saham-saham tersebut dicatatkan pada Bursa Efek Jakarta dan Surabaya (sekarang Bursa Efek Indonesia).

On November 14, 2007, the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of Bapepam-LK in his letter No. S-5268/BL/2007 for its limited offering of 4,362,432,990 shares through Pre-emptive Rights Issue I to stockholders. These shares were listed in the Jakarta and Surabaya Stock Exchange (currently Indonesia Stock Exchange).

Pada tanggal 30 Juni 2011, seluruh saham Perusahaan atau sejumlah 6.979.892.784 lembar saham telah dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia.

As of June 30, 2011, all of the Company’s outstanding shares totaling to 6,979,892,784 are listed on the Indonesia Stock Exchange.

PT Chandra Asri Petrochemical Tbk (CAP) (dahulu PT Tri Polyta Indonesia Tbk)

PT Chandra Asri Petrochemical Tbk (CAP) (formerly PT Tri Polyta Indonesia Tbk)

Pada tanggal 25 Juli 1994, CAP melakukan penawaran umum atas 6.500.000 American Depository Shares (ADS), yang mewakili 65.000.000 saham CAP kepada pemodal asing dan dilaksanakan di luar Indonesia. Satu ADS mewakili 10 lembar saham biasa dengan nilai nominal sebesar Rp 1.000 per lembar saham dan ditawarkan dengan harga USD 21 per ADS. Sehubungan dengan penawaran umum ADS tersebut, CAP memberikan hak opsi “greenshoe” kepada penjamin emisi, yang sepenuhnya telah digunakan, sehingga seluruh jumlah ADS menjadi 7.475.000 (setara dengan 74.750.000 lembar saham). ADS tersebut tercatat di National Association of Securities Dealer Automated Quotation (NASDAQ). Pada tanggal 14 Maret 1996, pencatatan ADS Perusahaan dipindahkan dari NASDAQ ke New York Stock Exchange (NYSE).

On July 25, 1994, CAP made a public offering of 6,500,000 American Depository Shares (ADS), representing 65,000,000 shares of common stock of CAP to foreign investors and was made outside Indonesia. One ADS represents 10 shares of common stock with a nominal value of Rp 1,000 per share and was offered at a price of USD 21 per ADS. In relation to the ADS offering, CAP granted the underwriters a “greenshoe” option which was fully exercised, so that the total number of ADS increased to 7,475,000 (equal to 74,750,000 shares). The ADS were listed on the National Association of Securities Dealer Automated Quotation (NASDAQ). On March 14, 1996, the ADS’s listing was transferred from NASDAQ to the New York Stock Exchange (NYSE).

- 11 -



Pada tanggal 6 Mei 1996, para pemegang saham pendiri CAP menjual sebagian sahamnya dengan harga Rp 2.840 per lembar, berdasarkan harga ADS Perusahaan di NYSE pada tanggal 3 Mei 1996 sebesar USD 12.125 (USD 1 = Rp 2.343), kepada 400 karyawan. Setiap karyawan membeli paling sedikit 500 lembar saham yang jumlah seluruhnya adalah 200.000 lembar saham.

On May 6, 1996, the founding stockholders of CAP sold half of their shares at a price of Rp 2,840 per share, based on the CAP’s ADS price at NYSE on May 3, 1996 of USD 12,125 (USD 1 = Rp 2,343) to 400 employees. Each employee purchased at least 500 shares totaling 200,000 shares.

Perdagangan saham CAP di NYSE dihentikan sejak tanggal 23 Maret 2000.

telah

Trading of CAP’s common stock on the NYSE was suspended effective on March 23, 2000.

CAP memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam (sekarang Bapepam-LK) dengan surat No. S-977/PM/1996 tanggal 14 Juni 1996 untuk melakukan pencatatan pada Bursa Efek Jakarta atas seluruh sahamnya, yang telah ditempatkan dan disetor penuh, sejumlah 257.500.000 lembar dengan nilai nominal Rp 1.000 per lembar. Perdagangan saham di Bursa Efek Jakarta ini dihentikan mulai tanggal 3 Februari 2003. Pada tanggal 22 Mei 2008 CAP melakukan pencatatan kembali (relisting) atas seluruh sahamnya yang telah ditempatkan dan disetor penuh sejumlah 728.401.000 lembar dengan nilai nominal Rp 1.000 per lembar di Bursa Efek Indonesia.

By virtue of Bapepam (currently Bapepam-LK) letter No. S-977/PM/1996 dated June 14, 1996, CAP’s registration statement as a public company was declared effective. CAP listed its entire capital stock comprising 257,500,000 shares with nominal value of Rp 1,000 per share on Jakarta Stock Exchange. This trade on Jakarta Stock Exchange was suspended on February 3, 2003. On May 22, 2008, CAP relisted its entire capital stock comprising 728,401,000 shares, issued and fully paid, with nominal value of Rp 1,000 in Indonesia Stock Exchange.

Efektif 1 Januari 2011, CAP melakukan transaksi penggabungan usaha dengan PT. Chandra Asri (CA), dimana CA menggabungkan diri dengan CAP (Catatan 34).

Effective January 1, 2011, CAP performed a merger transaction with PT. Chandra Asri (CA), whereby CA was merged into CAP (Note 34).

Sebagai dampak dari transaksi penggabungan usaha tersebut, jumlah saham CAP yang tercatat di Bursa Efek Indonesia adalah sebanyak 3.066.196.416 lembar.

As a result of the above mentioned merger transaction, CAP’s outstanding shares listed on the Indonesia Stock Exchange totalled to 3,066,196,416 shares.

d. Informasi Mengenai Hak Pengusahaan Hutan

d. Information on Forest Concession Rights

Pada tanggal 30 Juni 2011, luas areal Hak Pengusahaan Hutan (HPH) milik Perusahaan dan anak perusahaan yang belum berakhir masa konsesinya adalah 347.541 hektar, sedangkan luas areal hutan yang belum dikelola selama sisa manfaat HPH (virgin forest) adalah 211.555 hektar. Rincian luas areal HPH Perusahaan dan anak perusahaan tersebut adalah sebagai berikut:

No. dan Tanggal Surat Keputusan Hak Pengusahaan Hutan

Lokasi/ Location

As of June 30, 2011, the Company and its subsidiaries have total remaining concession area of 347,541 hectares and virgin forest area of 211,555 hectares. The details of the concession area of the Company and its subsidiaries are as follows:

Luas/ Area Hektar/

Masa HPH/ Forest Concession Rights Tahun/

Hectares

Years

Sisa masa HPH/ Remaining concession period

Hutan primer/ Virgin forest Hektar/ Hectares

Perusahaan: W ilayah Banjarmasin Unit HPH II SK No. 818/Kpts-II/1992 19 Agustus 1992

No. and Date of Decision Letter Covering the Forest Concession Rights

Company: Kalimantan Tengah/ Central Borneo 64.000

20

1 tahun/year dan/and 2 bulan/months

39.337

Anak Perusahaan:

Subsidiaries:

- TAIWI Unit HPH I Maluku Utara/ North Maluku SK No. 368/Menhut-II/2009 23 Juni 2009 (perpanjangan)

Banjarmasin Area Unit HPH II SK No. 818/Kpts-II/1992 August 19, 1992

-

73.375

45

- 12 -

43 tahun/years

73.375

TAIWI Unit HPH I SK No. 368/Menhut-II/2009 June 23, 2009 (Amendment)


No. dan Tanggal Surat Keputusan Hak Pengusahaan Hutan

-

Unit HPH II SK No. 394/Kpts-II/1992 22 April 1992 (Addendum)

Maluku Utara/ North Maluku

Unit HPH III SK No. 929/Kpts-II/1991 17 Desember 1991

Gorontalo

Luas/ Area Hektar/

HPH/ Forest Concession Rights Tahun/

Hectares

Years

42.300

20

55.000

20

HPH/ Remaining concession period

Hutan primer/ Virgin forest Hektar/

No. and Date of Decision Letter Covering the Forest Concession Rights

Hectares

10 bulan/months

6 bulan/months

26.109

Unit HPH II SK No. 394/Kpts-II/1992 April 22, 1992 (Amendment)

21.368

Unit HPH III SK No. 929/Kpts-II/1991 December 17, 1991

MTP

-

Unit HPH I SK No. 192/Kpts-II/1998 27 Pebruari 1998

Maluku Utara/ North Maluku

Unit HPH V SK No. 30/Kpts-II/1997 13 Januari 1997 (Addendum)

Maluku

Jumlah

*)

Lokasi/ Location


46.066 *)

66.800

20

20

6 bulan/months

7 bulan/months

347.541

16.800

Unit HPH I SK No. 192/Kpts-II/1998 February 27, 1998

34.566

Unit HPH V SK No. 30/Kpts-II/1997 January 13, 1997 (Amendment)

211.555

Dalam proses penyerahan kembali kepada pemerintah.

*)

MTP

Total

In the process of returning back to the government.

MTP telah mengajukan permohonan kepada Pemerintah untuk menyerahkan kembali areal HPH yang dimiliki dengan luas 46.066 hektar, untuk memenuhi kepentingan masyarakat atas lahan dalam areal HPH tersebut.

MTP has submitted letters to the Government seeking approval to return its forest concession rights with total area of 46,066 hectares, in response to the claim of the communities in such concession areas.

2. PENERAPAN STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN (PSAK) DAN INTERPRETASI STÁNDAR AKUNTANSI KEUANGAN (ISAK) BARU DAN REVISI

2. ADOPTION OF NEW AND REVISED STATEMENTS OF FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS (PSAK) AND INTERPRETATION OF FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS (ISAK)

a. Standar yang berlaku efektif pada periode berjalan Pada periode berjalan, Perusahaan dan anak perusahaan telah mengadopsi semua Standar dan Interpretasi baru maupun revisi yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan dari Institut Akuntan Indonesia yang relevan dengan operasi Perusahaan dan efektif untuk periode akuntansi dimulai pada 1 Januari 2011. Penerapan standar dan Interpretasi baru maupun revisi telah mengakibatkan perubahan pada kebijakan akuntansi di area berikut yang mempengaruhi penyajian laporan keuangan konsolidasi dan pengungkapan untuk periode berjalan dan sebelumnya.

- 13 -

a. Standards effective in the current period

In the current period, the Company and its subsidiaries have adopted all the new and revised standards and interpretations issued by the Financial Accounting Standards Board of the Indonesian Accountant Institute that are relevant to their operations and effective for accounting period beginning on January 1, 2011. The adoption of these new and revised Standards and Interpretations has resulted in changes to the accounting policies in the following areas that have affected the consolidated financial statement presentation and disclosures for the current and prior periods.



PSAK 1 (revisi 2009), Penyajian Laporan Keuangan

PSAK 1 (revised 2009), Presentation of Financial Statements

Standar ini mengharuskan perubahan dalam format dan isi laporan keuangan konsolidasi, termasuk perubahan dalam judul laporan keuangan konsolidasi.

The revised standard has introduced changes in the format and content of the consolidated financial statements, including revised title of the consolidated financial statements.

Sebagai hasil dari penerapan standar yang direvisi, Perusahaan dan anak perusahaan penyajian seluruh perubahan pemilik dalam ekuitas pada laporan perubahan ekuitas. Semua perubahan non-pemilik dalam ekuitas (contohnya pendapatan komprehensif) disajikan dalam satu laporan laba rugi komprehensif. Selanjutnya, pengungkapan tambahan dibuat sehubungan dengan pengelolaan modal, ringkasan kebijakan akuntansi signifikan dan sumber estimasi ketidakpastian.

As a result of adopting this revised standard, the Company and its subsidiaries present all owner changes in equity in the statement of changes in equity. All non-owner changes in equity (i.e. comprehensive income) are presented in one statement of comprehensive income. Further, additional disclosures were made with respect to capital management, critical accounting judgment and key sources of estimation uncertainty.

Sebagai tambahan, revisi standar ini juga mengharuskan penyajian laporan posisi keuangan pada permulaan dari periode komparatif terawal apabila Perusahaan dan anak perusahaan menerapkan kebijakan akuntansi secara retrospektif atau membuat penyajian kembali retrospektif.

In addition, the revised standard has required the presentation of a statement of financial position as at the beginning of the earliest comparative period when the Company and its subsidiaries applied an accounting policy retrospectively or made a retrospective restatement.

PSAK 3 (revisi 2010), Pelaporan Keuangan Interim

PSAK 3 (revised 2010), Interim Financial Reporting

Standar yang direvisi mengatur, antara lain, isi minimum serta periode penyajian yang diisyaratkan dalam laporan keuangan interim, serta prinsip pengakuan dan pengukuran dalam laporan keuangan interim konsolidasi baik lengkap atupun ringkas.

The revised standard prescribes, among other things, the minimum content and the period for which the interim financial statements are required to be presented, as well as the recogniiton and measurement principles in a complete or condensed interim consolidated financial statements.

Dalam menyusun laporan keuangan interim, Perusahaan dan anak perusahaan mengikuti prinsip akuntansi yang sama dengan prinsip yang diterapkan dalam menyusun laporan keuangan tahunan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2010 dan disyaratkan untuk disajikan dalam laporan keuangan interim konsolidasi.

In preparing these interim consolidated financial statements, the Company and its subsidiaries follow the same accounting policies that have been applied in the preparation of the annual financial statements for the year ended December 31, 2010, and presented the prescribed periods for which interim consolidated financial statements are required to be presented.

PSAK 5 (revisi 2009), Segmen Operasi

PSAK 5 (revised 2009), Operating Segments

PSAK 5 (revisi 2009), mendefinisikan segmen operasi sebagai suatu komponen dari entitas yang terlibat dalam aktivitas bisnis yang mana memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama); hasil operasinya dikaji ulang secara reguler oleh pengambil keputusan operasional untuk membuat keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan menilai kinerjanya; dan tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan.

PSAK 5 (revised 2009) defines an operating segment as a component of an entity that engages in business activities from which it may earn revenues and incur expenses (including revenues and expenses relating to transactions with other components of the same entity); whose operating results are regularly reviewed by the Company's chief operating decision maker to make decisions about resources to be allocated to the segment and assess its performance; and for which discrete financial information is available.

- 14 -



PSAK 7 (revisi 2010), Pengungkapan Pihakpihak Berelasi

PSAK 7 (revised 2010), Related Party Disclosures

Standar ini memperluas definisi pihak-pihak berelasi dan pengungkapan hubungan pihakpihak berelasi, transaksi dan saldo termasuk komitmen. Standar ini juga mengharuskan pengungkapan hubungan antara entitas induk dan entitas anak terlepas dari apakah telah terjadi transaksi antara mereka. Selanjutnya anggota personil manajemen kunci merupakan pihak berelasi, sehingga mengharuskan pengungkapan atas kompensasi personil manajemen kunci untuk masing-masing kategori. Perusahaan dan anak perusahaan telah mengevaluasi hubungan pihakpihak berelasi dan mengungkapkan sesuai dengan standar revisi ini.

This standard has expanded the definition of related party and disclosure requirement, transaction and balance including any commitments between them. The standard also requires disclosure of the relationship between a parent and its subsidiaries irrespective of whether there have been transactions between them. Further, disclosure of compensation in total and for each category of compensation given to all key management personnel in also required. The Company and its subsidiaries have evaluated the relationship between related parties and disclosed it according to this revised standard.

PSAK 22 (revisi 2010), Kombinasi Bisnis

PSAK 22 (revised Combination

Penerapan PSAK 22 (Revised 2010) tidak terlalu berdampak signifikan terhadap Perusahaan dan anak perusahaan karena tidak adanya perusahaan atau entitas baru yang diakuisisi, kecuali untuk penyisihan atas transisi yang berhubungan dengan investasi yang dicatat dengan menggunakan metode ekuitas seperti yang diungkap dalam Catatan 3l.

The application of PSAK 22 (Revised 2010) has not significantly affected the Company and its subsidiaries, as there are no newly acquired entities, except for the transitional provision related to the investments accounted for by applying the equity method which was discussed in Note 3l.

b. Standar dan interpretasi telah diterbitkan tapi belum diterapkan

b. Standards and Interpretations in issue not yet adopted

i.

Efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2012:  

  

   

Business

i. Effective for periods beginning on or after January 1, 2012:

PSAK 10 (revisi 2010), Pengaruh Perubahan Nilai Tukar Valuta Asing PSAK 18 (revisi 2010), Akuntansi dan Pelaporan Program Manfaat Purnakarya PSAK 24 (revisi 2010), Imbalan Kerja



PSAK 28 (revisi 2010) Akuntansi Asuransi Kerugian PSAK 33 (revisi 2010), Aktivitas Pengupasan Tanah dan Pengelolaan Lingkungan Hidup pada Pertambangan Umum PSAK 34 (revisi 2010), Kontrak Konstruksi PSAK 36 (revisi 2010), Akuntansi Asuransi Jiwa PSAK 45 (revisi 2010), Pelaporan Keuangan Organisasi Nirlaba PSAK 46 (revisi 2010), Pajak Penghasilan



- 15 -

2010),







   

PSAK 10 (revised 2010), The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates PSAK 18 (revised 2010), Accounting and Reporting by Retirement Benefit Plans PSAK 24 (revised 2010), Employee Benefits PSAK 28 (revised 2010), Accounting for Casualty Insurance PSAK 33 (revised 2010), Stripping Cost Activity and Environmental Management in the Public Mining PSAK 34 (revised 2010), Construction Contracts PSAK 36 (revised 2010), Accounting for Life Insurance PSAK 45 (revised 2010), Financial Reporting for Non-profit Organizations PSAK 46 (revised 2010), Income Taxes


PSAK 50 (revisi 2010), Instrumen Keuangan: Penyajian PSAK 53 (revisi 2010), Pembayaran Berbasis Saham PSAK 56 (revisi 2010), Laba per Saham PSAK 60, Instrumen Keuangan: Pengungkapan PSAK 61, Akuntansi Hibah Pemerintah dan Pengungkapan Bantuan Pemerintah PSAK 62, Kontrak Asuransi PSAK 63, Pelaporan Keuangan Dalam Ekonomi Hiperinflasi PSAK 64, Aktivitas Eksplorasi dan Evaluasi pada Pertambangan Sumber Daya Mineral ISAK 13, Lindung Nilai Investasi Neto dalam Kegiatan Usaha Luar Negeri ISAK 15, Batas Aset Manfaat Pasti, Persyaratan Minimum dan Interaksinya





ISAK 16, Perjanjian Konsesi Jasa





ISAK 18, Bantuan Pemerintah – Tidak Ada Relasi Spesifik dengan Aktivitas Operasi ISAK 19, Penerapan Pendekatan Penyajian Kembali Dalam PSAK 63 ISAK 20, Pajak Penghasilan – Perubahan dalam status Pajak Entitas atau Para Pemegang Sahamnya. ISAK 22, Perjanjian Konsesi Jasa: Pengungkapan ISAK 23, Sewa Operasi – Insentif



ISAK 24, Evaluasi Substansi Beberapa Transaksi yang Melibatkan Suatu Bentuk Legal Sewa



    

  

 

 

  

ii.


   

  

 

 

 

PSAK 50 (revised 2010), Financial Instruments: Presentation PSAK 53 (revised 2010), Share-based Payments PSAK 56 (revised 2010), Earnings per Share PSAK 60, Financial Instruments: Disclosures PSAK 61, Accounting for Government Grants and Disclosure of Government Assistance PSAK 62, Insurance Contracts PSAK 63, Financial Reporting in Hyperinflationary Economies PSAK 64, Mining Exploration Activity and Mineral Resources Mining Evaluation ISAK 13, Hedges of Net Investments in Foreign Operations ISAK 15, The Limit on a Defined Benefit Asset, Minimum Funding Requirements and their Interaction ISAK 16, Service Concession Arrangements ISAK 18, Government Assistance – No Specific Relation to Operating Activities ISAK 19, Applying the Restatement Approach Under PSAK 63 ISAK 20, Income Taxes – Change in Tax Status of an Entity or its Shareholders ISAK 22, Service Concession Arrangements: Disclosures ISAK 23, Operating Lease – Incentives ISAK 24, Evaluating the Substance of Transaction Involving the Legal form of a Lease

Efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2013 adalah adalah ISAK 21, Perjanjian Konstruksi Real Estate

ii. Effective for period beginning on or after January 1, 2013 is ISAK 21, Agreement for the Construction of Real Estate

Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan interim konsolidasi, manajemen sedang mengevaluasi dampak dari standar dari interpretasi terhadap laporan keuangan konsolidasi.

As of the issuance date of this interim consolidated financial statements, management is evaluating the effect of these standards and interpretations on the consolidated financial statements.

- 16 -



3. KEBIJAKAN AKUNTANSI

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

a. Pernyataan Kepatuhan

a. Statement of Compliance

Manajemen bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian laporan keuangan interim konsolidasi dan telah disusun sesuai dengan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 3 (Revisi 2010) tentang Laporan Keuangan Interim dan Peraturan Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam) No. VIII.G.7 tentang Pedoman Penyajian Laporan Keuangan yang merupakan lampiran keputusan Ketua Bapepam-LK No. KEP-06/PM/2000 tanggal 13 Maret 2000 dan KEP-554/BL/2010 tanggal 30 Desember 2010. Laporan keuangan konsolidasi tidak ditujukan untuk menyajikan posisi keuangan, hasil usaha dan arus kas seusai dengan prinsip dan praktek pelaporan yang berlaku di negara-negara lain. Penerapan kebijakan akuntansi mengikuti kebijakan akuntansi yang sama dengan prinsip yang di terapkan dalam menyusun laporan keuangan konsolidasi tahunan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2010.

b. Penyajian Laporan Konsolidasi

Keuangan

Management responsible for the preparation and presentation on the interim consolidated financial statements and have been prepared in accordance with the Indonesian Financial Accounting Standards (PSAK) No. 3 (revised 2010), Interim Financial Reporting and Bapepam’s Rule No. VIII.G.7 regarding Guidance for Presentation of Financial Statements which is an appendix from the Chairman of Bapepam-LK No. KEP-06/PM/2000 dated March 13, 2000 and KEP-554/BL/2010 dated December 30, 2010. The consolidated fiancial statements are not intended to present the financial position, result of operations and cash flows in accordance with accounting principles and reporting practices generally accepted in other countries and jurisdictions. The accounting policies adopted are consistent with those followed in the preparation of the annual consolidated financial statements for the year ended December 31, 2010.

Interim

b. Interim Consolidated Financial Statement Presentation

Dasar penyusunan laporan keuangan interim konsolidasi, kecuali untuk laporan arus kas, adalah dasar akrual. Mata uang pelaporan yang digunakan untuk penyusunan laporan keuangan konsolidasi adalah mata uang Rupiah. Laporan keuangan interim konsolidasi tersebut disusun berdasarkan nilai historis, kecuali beberapa akun tertentu disusun berdasarkan pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut.

The interim consolidated financial statements, except for the consolidated statement of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting. The reporting currency used in the preparation of the interim consolidated financial statements is the Indonesian Rupiah, the Company’s functional currency, while the measurement basis used is the historical cost, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies.

Laporan arus kas konsolidasi disusun dengan menggunakan metode langsung dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are prepared using the direct method with classifications of cash flows into operating, investing and financing activities.

c. Prinsip Konsolidasi

c. Principles of Consolidation

Laporan keuangan interim konsolidasi mencakup laporan keuangan Perusahaan dan entitas yang dikendalikan oleh Perusahaan dan anak perusahaan. Pengendalian dianggap ada apabila Perusahaan dan anak perusahaan mempunyai hak untuk mengatur kebijakan keuangan dan operasi perusahaan tersebut sehingga memperoleh manfaat dari aktivitas perusahaan tersebut.

The interim consolidated financial statements incorporate the financial statements of the Company and entities controlled by the Company and its subsidiaries. Control is presumed to exist when the Company and its subsidiaries have the power to govern the financial and operating policies of the investee entity so as to obtain benefits from its activities.

Hasil akuisisi atau penjualan anak perusahaan selama periode berjalan dari tanggal efektif akuisisi atau sampai dengan tanggal efektif penjualan termasuk dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

The results of subsidiaries acquired or disposed of during the period are included in the consolidated statement of comprehensive income from the effective date of acquisition or up to the effective date of disposal, as appropriate.

- 17 -


Penyesuaian dapat dilakukan keuangan anak perusahaan akuntansi yang digunakan kebijakan akuntansi yang Perusahaan.


terhadap laporan agar kebijakan sesuai dengan digunakan oleh

Where necessary, adjustments are made to the financial statements of the subsidiaries to bring the accounting policies used in line with those used by the Company.

Seluruh transaksi antar perusahaan, saldo, penghasilan dan beban dieliminasi pada saat konsolidasi.

All intra-group transactions, balances, income and expenses are eliminated on consolidation.

Jumlah tercatat kepentingan non-pengendali terdiri dari jumlah pada tanggal pengeluaran awal ditambah bagian kepentingan nonpengendali. Sebelum tanggal 1 Januari 2011, kerugian yang menjadi bagian kepentingan nonpengendali melebihi hak kepentingan nonpengendali dialokasikan kepada bagian induk perusahaan. Efektif mulai 1 Januari 2011, pendapatan komprehensif diatribusikan kepada pemilik-pemilik induk perusahaan dan kepentingan non-pengendali walaupun kepentingan non-pengendali mempunyai saldo defisit.

The carrying amount of non-controlling interests consist of amount at the date of the initial recognition plus the non-controlling interests’ share of subsequent changes in equity. Prior to January 1, 2011, any losses applicable to the non-controlling interest in excess of the non-controlling interest are allocated against the interests of the parent. Effective January 1, 2011, total comprehensive income is attributed to owners of the parent and to the non-controlling interest even if this results in the noncontrolling interests having a deficit balance.

Perubahan dalam kepentingan Perusahaan dan anak perusahaan pada anak perusahaan yang tidak mengakibatkan hilangnya kontrol dicatat sebagai transaksi ekuitas. Nilai tercatat kepentingan Perusahaan dan anak perusahaan dan kepentingan non-pengendali disesuaikan untuk mencerminkan perubahan dalam kepentingan relatif mereka di anak perusahaan. Setiap perbedaan jumlah, dimana kepentingan non-pengendali disesuaikan dan pertimbangan nilai wajar dibayarkan atau diterima diakui langsung dalam ekuitas dan diatribusikan kepada pemilik Perusahaan.

Changes in the Company and its subsidiaries interests in subsidiaries that do not result in a loss of control are accounted for as equity transactions. The carrying amount of the Company and its subsidiaries interests and the non-controlling interests are adjusted to reflect the changes in their relative interests in the subsidiaries. Any difference between the amount by which the non-controlling interests are adjusted and the fair value at the consideration paid or received is recognized directly in equity and attributed to owners of the Company.

d. Penggabungan usaha

d. Business Combinations

Akuisisi anak perusahaan dan bisnis usaha dicatat dengan menggunakan metode akuisisi. Biaya kombinasi bisnis adalah keseluruhan nilai wajar (pada tanggal pertukaran) dari aset yang diperoleh, liabilitas yang terjadi atau yang diasumsikan dan instrumen ekuitas yang diterbitkan sebagai penggantian atas pengendalian anak perusahaan. Biaya-biaya terkait dengan akuisisi langsung diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

Acquisitions of subsidiaries and businesses are accounted for using the acquisition method. The cost of the business combination is the aggregate of the fair values (at the date of exchange) of assets given, liabilities incurred or assumed, and equity instruments issued in exchange for control of the acquiree. Acquisition-related costs are recognized in the consolidated statement of comprehensive income as incurred.

Kepentingan dari pemegang saham nonpengendali terdiri dari jumlah kepemilikan pada tanggal terjadinya penggabungan usaha dan bagian kepentingan non-pengendali dari perubahan ekuitas sejak tanggal dimulainya penggabungan usaha. Jumlah tercatat kepentingan no-pengendali terdiri dari jumlah pada tanggal pengakuan awal ditambah bagian kepentingan non-pengendali sebelum adanya perubahan ekuitas.

The interest of non-controlling shareholders consists of the amount of those interest at the date of original business combination and non-controlling interest share of movements in equity since the date of the business combination. The carrying amount of nonconrolling interests consist of the account at the date of initial recognition plus the noncontrolling interests’ share of subsequent changes in equity.

- 18 -



Jika memungkinkan, pertimbangan untuk akuisisi tersebut termasuk aset atau liabilitas yang dihasilkan dari suatu kesepakatan imbalan kontijensi, diukur pada nilai wajar tanggal akuisisi. Perubahan nilai wajar yang terjadi selanjutnya disesuaikan terhadap biaya perolehan dimana aset atau liabilitas tersebut memenuhi penyesuaian periode pengukuran. Seluruh perubahan lain dalam nilai wajar dari pertimbangan kontijen sebagaimana suatu aset atau liabilitas dicatat sesuai dengan standar akuntansi terkait. Perubahan nilai wajar pertimbangan kontijen yang diklasifikasikan sebagai ekuitas tidak diakui.

Where applicable, the consideration for the acquisition includes any assets or liability resulting from a contingent consideration arrangement, measured at its acquisition-date fair value. Subsequent changes in such fair values are adjusted against the cost of acquisition where they qualify as measurement period adjustments. All other subsequent changes in the fair value of contingent consideration classified as an asset or liability are accounted for in accordance with relevant accounting standards. Changes in the fair value of contingent consideration classified as equity are not recognized.

Periode pengukuran adalah periode dari tanggal akuisisi sampai Perusahaan dan anak perusahaan menerima informasi yang dicari tentang fakta dan keadaan yang ada pada tanggal akuisisi. Periode pengukuran tidak boleh melebihi satu tahun dari tanggal akuisisi.

The measurement period is the period from date of acquisition to the date the Company and its subsidiaries obtain complete information about facts and circumtances that existed as of the acquisition date – and is subject to a maximum of one year.

e. Selisih Nilai Transaksi Entitas Sepengendali

Restrukturisasi

e. Difference in Value of Restructuring Transactions Between Entities Under Common Control

Selisih antara harga pengalihan yang timbul dari pengalihan aset, utang, saham atau bentuk instrumen kepemilikan lainnya dengan nilai buku transaksi dalam rangka restrukturisasi antara entitas sepengendali diakui sebagai “Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali” dan disajikan sebagai unsur ekuitas didalam akun komponen ekuitas lainnya.

The difference between the transfer price and book value of assets, liabilities, shares or other forms of ownership instruments in a restructuring transaction between entities under common control is recorded as “Difference in value of restructuring transactions between entities under common control” and presented as part of equity under other equity component.

f. Transaksi dan Translasi Dalam Mata Uang Asing

f. Foreign Currency Translation

Transactions

and

Pembukuan Perusahaan dan anak perusahaan, kecuali CAP, SMI, AC dan MG, diselenggarakan dalam mata uang Rupiah. Transaksi-transaksi selama tahun berjalan dalam mata uang asing dicatat dengan kurs yang berlaku pada saat terjadinya transaksi. Pada tanggal neraca, aset dan kewajiban moneter dalam mata uang asing disesuaikan untuk mencerminkan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut. Keuntungan atau kerugian kurs yang timbul dikreditkan atau dibebankan dalam laporan laba rugi konsolidasi tahun yang bersangkutan.

The books of accounts of the Company and its subsidiaries, except for CAP, SMI, AC and MG, are maintained in Indonesian Rupiah. Transactions during the year involving foreign currencies are recorded at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At reporting date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to reflect the rates of exchange prevailing at that date. The resulting gains or losses are credited or charged to current operations.

Pembukuan CAP, SMI, AC dan MG, diselenggarakan dalam Dollar Amerika Serikat. Untuk tujuan penyajian laporan keuangan konsolidasi, aset dan liabilitas anak perusahaan pada tanggal pelaporan dijabarkan masingmasing dengan menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut, sedangkan pendapatan dan beban dijabarkan dengan menggunakan kurs rata-rata. Selisih kurs yang terjadi disajikan sebagai bagian dari ekuitas pada akun “Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan”.

The books of accounts of CAP, SMI, AC and MG are maintained in US Dollars. For consolidation purposes, assets and liabilities of these subsidiaries at reporting date are translated into Rupiah using the exchange rates at reporting date, while revenues and expenses are translated at the average rates of exchange for the period. The resulting translation adjustment is shown in equity as “Translation adjustment”.

- 19 -



g. Transaksi Pihak Berelasi

g. Transactions With Related Parties

Pihak yang berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan Perusahaan dan anak perusahaan.

A related party is a person or entity that is related to the Company and its subsidiaries.

a.

a.

b.

Orang atau anggota keluarga terdekat yang mempunyai relasi dengan Perusahaan dan anak perusahaan jika orang tersebut:

A person or a close member of that person's family is related to the Company and its subsidiaries if that person:

1.

memiliki pengendalian atau pengendalian bersama atas Perusahaan dan anak perusahaan;

1.

has control or joint control over the Company and its subsidiaries;

2.

memiliki pengaruh signifikan atas Perusahaan dan anak perusahaan; atau

2.

has significant influence over the Company and its subsidiaries; or

3.

personil manajemen kunci Perusahaan dan anak perusahaan atau entitas induk Perusahaan dan anak perusahaan.

3.

is a member of the key management personnel of the Company and its subsidiaries or of a parent of the Company and its subsidiaries.

Suatu entitas berelasi dengan Perusahaan dan anak perusahaan jika memenuhi salah satu hal berikut:

b.

An entity is related to Company and its subsidiaries if any of the following conditions applies:

1.

Entitas dan Perusahaan dan anak perusahaan adalah anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lain).

1.

The entity, and the Company and its subsidiaries are members of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others).

2.

Perusahaan atau anak perusahaan adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain atau sebaliknya (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya).

2.

The Company or any of its subsidiaries is an associate or joint venture of the other entity or vice versa (or an associate or joint venture of a member of a group of which the Company and its subsidiaries and the other entity is a member).

3.

Perusahaan dan anak perusahaan tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama.

3.

The Company and its subsidiaries, and the entity are joint ventures of the same third party.

4.

Perusahaan atau anak perusahaan adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga atau sebaliknya.

4.

The Company or any of its subsidiaries is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity or vice versa.

5.

Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pasca kerja untuk imbalan kerja dari salah satu Perusahaan atau anak perusahaan atau entitas yang terkait dengan Perusahaan dan anak perusahaan. Jika Perusahaan atau anak perusahaan adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan Perusahaan dan anak perusahaan.

5.

The entity is a post-employment defined benefit plan for the benefit of employees of either the Company or any of its subsidiaries or an entity related to the Company or any of its subsidiaries. If the the Company and its subsidiaries is itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the Company and its subsidiaries.

- 20 -



6.

Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf a.

6.

The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in a.

7.

Orang yang diidentifikasi dalam huruf a.1 memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

7.

A person identified in a.1 has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or of a parent of the entity).

Semua transaksi yang dilakukan dengan pihak-pihak berelasi baik yang dilakukan dengan kondisi dan persyaratan dengan pihak ketiga maupun tidak akan diungkap pada laporan keuangan konsolidasi interim. h. Aset Keuangan

All transactions with related parties, whether or not made at similar terms and conditions as those done with third parties, are disclosed in the interim consolidated financial statements. h. Financial Assets

Seluruh aset keuangan diakui dan dihentikan pengakuannya pada tanggal diperdagangkan dimana pembelian dan penjualan aset keuangan berdasarkan kontrak yang mensyaratkan penyerahan aset keuangan dalam kurun waktu yang ditetapkan oleh kebiasaan pasar yang berlaku, dan awalnya diukur sebesar nilai wajar ditambah biaya transaksi, kecuali untuk aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, yang awalnya diukur sebesar nilai wajar.

All financial assets are recognised and derecognised on trade date where the purchase or sale of a financial asset is under a contract whose terms require delivery of the financial asset within the time frame established by the market concerned, and are initially measured at fair value plus transaction costs, except for those financial assets classified as at fair value through profit or loss, which are initially measured at fair value.

Aset keuangan Perusahaan dan anak perusahaan diklasifikasikan sebagai berikut:

The Company and its subsidiaries’ financial assets are classified as follows:

 

Tersedia untuk dijual Pinjaman yang diberikan dan piutang

 

Available-for-sale Loans and receivables

Aset keuangan tersedia untuk dijual (AFS)

Available-for-sale financial assets (AFS)

Obligasi dan saham yang dimiliki oleh Perusahaan dan anak perusahaan yang tercatat di bursa dan diperdagangkan pada pasar aktif diklasifikasikan sebagai AFS dan dinyatakan pada nilai wajar.

Listed shares and bonds held by the Company and its subsidiaries that are traded in an active market are classified as being AFS and are stated at fair value.

Keuntungan atau kerugian yang timbul dari perubahan nilai wajar diakui pada pendapatan komprehensif lainnya kecuali untuk kerugian penurunan nilai, bunga yang dihitung dengan metode suku bunga efektif dan laba rugi selisih kurs atas aset moneter yang diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi. Jika aset keuangan dilepas atau mengalami penurunan nilai, akumulasi laba atau rugi yang sebelumnya diakui di ekuitas, direklasifikasi ke laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

Gains and losses arising from changes in fair value are recognised in other comprehensive income with the exception of impairment losses, interest calculated using the effective interest method, and foreign exchange gains and losses on monetary assets, which are recognised in consolidated statements of comprehensive income. Where the investment is disposed of or is determined to be impaired, the cumulative gain or loss previously accumulated in equity is reclassified to consolidated statements of comprehensive income.

Investasi dalam instrumen yang tidak diperdagangkan di bursa, tidak mempunyai harga pasar di pasar aktif dan nilai wajarnya tidak dapat diukur secara handal juga diklasifikasikan sebagai AFS dan diukur pada biaya perolehan dikurangi penurunan nilai.

Investments in unlisted equity instruments that are not quoted in an active market and whose fair value cannot be reliably measured are also classified as AFS, measured at cost less impairment.

- 21 -



Dividen atas instrumen ekuitas AFS, jika ada, diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi pada saat hak Perusahaan dan anak perusahaan untuk memperoleh pembayaran dividen ditetapkan.

Dividends on AFS equity instruments, if any, are recognised in consolidated statements of comprehensive income when the Company and subsidiaries’ right to receive the dividends is established.

Pinjaman yang diberikan dan piutang

Loans and receivables

Piutang pelanggan dan piutang lain-lain non derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif diklasifikasi sebagai “pinjaman yang diberikan dan piutang”, yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi penurunan nilai. Bunga diakui dengan menggunakan metode suku bunga efektif, kecuali piutang jangka pendek dimana pengakuan bunga tidak material.

Receivable from customers and other nonderivative receivables that have fixed or determinable payments that are not quoted in an active market are classified as “loans and receivables”. Loans and receivables are measured at amortised cost using the effective interest method less impairment. Interest is recognised by applying the effective interest rate method, except for short-term receivables when the recognition of interest would be immaterial.

Metode suku bunga efektif

Effective interest method

Metode suku bunga efektif adalah metode yang digunakan untuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari instrumen keuangan dan metode untuk mengalokasikan pendapatan bunga selama periode yang relevan. Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi penerimaan kas di masa datang (mencakup seluruh komisi dan bentuk lain yang dibayarkan dan diterima oleh para pihak dalam kontrak yang merupakan bagian yang tak terpisahkan dari suku bunga efektif, biaya transaksi dan premium dan diskonto lainnya) selama perkiraan umur instrumen keuangan, atau, jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat untuk memperoleh nilai tercatat bersih dari aset keuangan pada saat pengakuan awal.

The effective interest method is a method of calculating the amortised cost of a financial instrument and of allocating interest income over the relevant period. The effective interest rate is the rate that exactly discounts estimated future cash receipts (including all fees and points paid or received that form an integral part of the effective interest rate, transaction costs and other premiums or discounts) through the expected life of the financial instrument, or, where appropriate, a shorter period to the net carrying amount on initial recognition.

Penurunan nilai aset keuangan

Impairment of financial assets

Aset keuangan Perusahaan dan anak perusahaan dievaluasi terhadap indikator penurunan nilai pada setiap tanggal pelaporan. Aset keuangan diturunkan nilainya bila terdapat bukti objektif, sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset keuangan, dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan yang dapat diestimasi secara handal.

The Company and subsidiaries’ financial assets are assessed for indicators of impairment at each reporting date. Financial assets are impaired where there is objective evidence that, as a result of one or more events that occurred after the initial recognition of the financial asset, the estimated future cash flows of the investment have been impacted.

Untuk investasi ekuitas AFS yang tercatat dan tidak tercatat di bursa, penurunan yang signifikan atau jangka panjang pada nilai wajar dari investasi ekuitas di bawah biaya perolehannya dianggap sebagai bukti obyektif penurunan nilai.

For listed and unlisted equity investments classified as AFS, a significant or prolonged decline in the fair value of the security below its cost is considered to be objective evidence of impairment.

- 22 -



Untuk aset keuangan lainnya, bukti obyektif penurunan nilai termasuk sebagai berikut:

For all other financial assets, objective evidence of impairment could include:



kesulitan keuangan signifikan yang dialami penerbit atau pihak peminjam; atau



significant financial difficulty of the issuer or counterparty; or



pelanggaran kontrak, seperti terjadinya wanprestasi atau tunggakan pembayaran pokok atau bunga; atau



default or delinquency in interest or principal payments; or



terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan.



it becoming probable that the borrower will enter bankruptcy or financial reorganisation.

Untuk kelompok aset keuangan tertentu, seperti piutang, aset yang dinilai tidak akan diturunkan secara individual akan dilakukan penurunan secara kolektif. Bukti objektif dari penurunan nilai portofolio piutang dapat termasuk pengalaman Perusahaan dan anak perusahaan dan atas tertagihnya piutang di masa lalu, peningkatan keterlambatan penerimaan pembayaran piutang dari rata-rata periode kredit, dan juga pengamatan atas perubahan kondisi ekonomi nasional atau lokal yang berkorelasi dengan default atas piutang.

For certain categories of financial asset, such as receivables, assets that are assessed not to be impaired individually are, in addition, assessed for impairment on a collective basis. Objective evidence of impairment for a portfolio of receivables could include the Company and its subsidiaries’ past experience of collecting payments, an increase in the number of delayed payments in the portfolio past the average credit period, as well as observable changes in national or local economic conditions that correlate with default on receivables.

Untuk aset keuangan yang diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi, jumlah kerugian penurunan nilai merupakan selisih antara nilai tercatat aset keuangan dengan nilai kini dari estimasi arus kas masa datang yang didiskontokan menggunakan tingkat suku bunga efektif awal dari aset keuangan.

For financial assets carried at amortised cost, the amount of the impairment is the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows, discounted at the financial asset’s original effective interest rate.

Nilai tercatat aset keuangan tersebut dikurangi dengan kerugian penurunan nilai secara langsung atas aset keuangan, kecuali piutang yang nilai tercatatnya dikurangi melalui penggunaan akun penyisihan piutang. Jika piutang tidak tertagih, piutang tersebut dihapuskan melalui akun penyisihan piutang. Pemulihan kemudian dari jumlah yang sebelumnya telah dihapuskan dikreditkan terhadap akun penyisihan. Perubahan nilai tercatat akun penyisihan piutang diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

The carrying amount of the financial asset is reduced by the impairment loss directly for all financial assets with the exception of receivables, where the carrying amount is reduced through the use of an allowance account. When a receivable is considered uncollectible, it is written off against the allowance account. Subsequent recoveries of amounts previously written off are credited against the allowance account. Changes in the carrying amount of the allowance account are recognised in consolidated statements of comprehensive income.

Jika aset keuangan AFS dianggap menurun nilainya, keuntungan atau kerugian kumulatif yang sebelumnya telah diakui dalam ekuitas direklasifikasi ke laporan laba rugi komprehensif konsolidasi dalam periode yang bersangkutan.

When an AFS financial asset is considered to be impaired, cumulative gains or losses previously recognised in equity are reclassified to consolidated statements of comprehensive income for the period.

- 23 -



Pengecualian dari instrumen ekuitas AFS, jika, pada periode berikutnya, jumlah penurunan nilai berkurang dan penurunan dapat dikaitkan secara obyektif dengan sebuah peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai tersebut diakui, kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui dipulihkan melalui laporan laba rugi hingga nilai tercatat investasi pada tanggal pemulihan penurunan nilai tidak melebihi biaya perolehan diamortisasi sebelum pengakuan kerugian penurunan nilai dilakukan.

With the exception of AFS equity instruments, if, in a subsequent period, the amount of the impairment loss decreases and the decrease can be related objectively to an event occurring after the impairment was recognised, the previously recognised impairment loss is reversed through profit or loss to the extent that the carrying amount of the investment at the date the impairment is reversed does not exceed what the amortised cost would have been had the impairment not been recognised.

Dalam hal efek ekuitas AFS, kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasi tidak boleh dipulihkan melalui laporan laba rugi. Setiap kenaikan nilai wajar setelah penurunan nilai diakui secara langsung ke ekuitas.

In respect of AFS equity securities, impairment losses previously recognised in consolidated statements of comprehensive income and are not reversed through profit or loss. Any increase in fair value subsequent to an impairment loss is recognised directly in equity.

Penghentian pengakuan aset keuangan

Derecognition of financial assets

Perusahaan dan anak perusahaan menghentikan pengakuan aset keuangan jika dan hanya jika hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset berakhir, atau Perusahaan dan anak perusahaan mentransfer aset keuangan dan secara substansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset kepada entitas lain. Jika Perusahaan dan anak perusahaan tidak mentransfer serta tidak memiliki secara substansial atas seluruh risiko dan manfaat kepemilikan serta masih mengendalikan aset yang ditransfer, maka Perusahaan dan anak perusahaan mengakui keterlibatan berkelanjutan atas aset yang ditransfer dan liabilitas terkait sebesar jumlah yang mungkin harus dibayar. Jika Perusahaan dan anak perusahaan memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat kepemilikan aset keuangan yang ditransfer, Perusahaan dan anak perusahaan masih mengakui aset keuangan dan juga mengakui pinjaman yang dijamin sebesar pinjaman yang diterima.

The Company and its subsidiaries derecognise a financial asset only when the contractual rights to the cash flows from the asset expire, or when the Company and its subsidiaries transfers the financial asset and substantially all the risks and rewards of ownership of the asset to another entity. If the Company and its subsidiaries neither transfer nor retain substantially all the risks and rewards of ownership and continue to control the transferred asset, the Company and its subsidiaries recognise their retained interest in the asset and an associated liability for amounts they may have to pay. If the Company and its subsidiaries retain substantially all the risks and rewards of ownership of a transferred financial asset, the Company and its subsidiaries continue to recognise the financial asset and also recognise a collateralised borrowing for the proceeds received.

i. Liabilitas Keuangan dan Instrumen Ekuitas

i. Financial Liabilities Instruments

and

Equity

Klasifikasi sebagai liabilitas atau ekuitas

Classification as debt or equity

Liabilitas keuangan dan ekuitas yang diterbitkan oleh Perusahaan dan anak Perusahaan diklasifikasi sesuai dengan substansi perjanjian kontraktual dan definisi liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas.

Financial liabilities and equity instruments issued by the Company and its subsidiaries are classified according to the substance of the contractual arrangements entered into and the definitions of a financial liability and an equity instrument.

- 24 -



Instrumen ekuitas

Equity instruments

Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset Perusahaan dan anak perusahaan setelah dikurangi dengan seluruh liabilitasnya. Instrumen ekuitas dicatat sebesar hasil penerimaan bersih setelah dikurangi biaya penerbitan langsung.

An equity instrument is any contract that evidences a residual interest in the assets of the Company and its subsidiaries after deducting all of their liabilities. Equity instruments are recorded at the proceeds received, net of direct issue costs.

Liabilitas keuangan

Financial liabilities

Utang usaha dan utang lain-lain, obligasi dan wesel bayar serta pinjaman lainnya pada awalnya diukur pada nilai wajar, setelah dikurangi biaya transaksi, dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif, dengan beban bunga diakui berdasarkan metode suku bunga efektif.

Trade and other payables, bonds and notes payable, bank and other borrowings are initially measured at fair value, net of transaction costs, and are subsequently measured at amortised cost, using the effective interest method, with interest expense recognised on an effective yield basis.

Selisih antara hasil emisi (setelah dikurangi biaya transaksi) dan penyelesaian atau pelunasan pinjaman diakui selama jangka waktu pinjaman.

Any difference between the proceeds (net of transaction costs) and the settlement or redemption of borrowings is recognized over the term of the borrowings.

Penghentian pengakuan liabilitas keuangan

Derecognition of financial liabilities

Perusahaan dan anak perusahaan menghentikan pengakuan liabilitas keuangan, jika dan hanya jika, liabilitas Perusahaan dan anak perusahaan telah dilepaskan, dibatalkan atau kadaluarsa.

The Company and its subsidiaries derecognise financial liabilities when, and only when, the Company and its subsidiaries’ obligations are discharged, cancelled or they expire.

j. Penggunaan Estimasi

j. Use of Estimates

Penyusunan laporan keuangan konsolidasi sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum mengharuskan manajemen membuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah aset dan liabilitas yang dilaporkan dan pengungkapan aset dan liabilitas kontijensi pada tanggal laporan keuangan konsolidasi serta jumlah pendapatan dan beban selama periode pelaporan. Realisasi dapat berbeda dengan jumlah yang diestimasi. k. Kas dan Setara Kas

The preparation of consolidated financial statements in conformity with accounting principles generally accepted in Indonesia requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period. Actual results could be different from these estimates. k. Cash and Cash Equivalents

Untuk tujuan penyajian arus kas, kas dan setara kas terdiri dari kas, bank dan semua investasi yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang dari tanggal perolehannya dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi penggunaannya.

- 25 -

For cash flow presentation purposes, cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks and all unrestricted investments with maturities of three months or less from the date of placement.



l. Investasi

l. Investment

Investasi pada perusahaan asosiasi

Investments in associates

Perusahaan asosiasi adalah suatu Perusahaan dimana induk perusahaan atau anak perusahaan mempunyai pengaruh yang signifikan, namun tidak mempunyai pengendalian atau pengendalian bersama, melalui partisipasi dalam pengambilan keputusan atas kebijakan finansial dan operasional investee.

An associate is an entity over which the Company is in a position to exercise significant influence, but not control or joint control, through participation in the financial and operating policy decisions of the investee.

Hasil operasi dan aset dan liabilitas dari perusahaan asosiasi dicatat dalam laporan keuangan konsolidasi dengan mengunakan metode ekuitas, kecuali bila investasi tersebut diklasifikasikan sebagai dimiliki untuk dijual, dalam hal ini, dicatat sesuai dengan PSAK 58 (revisi 2009), Aktiva tidak lancar yang dimiliki untuk dijual dan operasi yang dihentikan. Investasi pada perusahaan asosiasi dicatat di laporan posisi keuangan konsolidasi sebesar biaya perolehan dan selanjutnya disesuaikan untuk perubahan dalam bagian kepemilikan perusahaan atau anak perusahaan atas aset bersih perusahaan asosiasi yang terjadi setelah perolehan dikurangi penurunan nilai investasi secara individu, jika ada. Bagian Perusahaan atau anak perusahaan atas kerugian perusahaan asosiasi yang melebihi nilai tercatat dari investasi tidak diakui kecuali jika Perusahaan atau anak perusahaan mempunyai liabilitas atau melakukan pembayaran liabilitas perusahaan asosiasi yang dijaminnya oleh Perusahaan atau anak perusahaan, dalam hal demikian, tambahan kerugian diakui sebesar liabilitas atau pembayaran tersebut.

The results of operations and assets and liabilities of associates are incorporated in this consolidated financial statements using the equity method of accounting, except when the investment is classified as held for sale, in which case, it is accounted for in accordance with PSAK 58 (revised 2009), Non-current assets held for sale and discontinued operation. Investments in associates are carried in the consolidated statements of financial position at cost as adjusted by post-acquisition changes in the Company’s or the subsidiaries’ share of the net assets of the associate less any impairment in the value of the individual investments. Losses of the associates in excess of the Company or the subsidiaries’ interest in those associates are not recognized except if the Company or the subsidiaries have incurred obligations or made payments on behalf of the associates to satisfy obligations of the associates that the Company or the subsidiaries have guaranteed, in which case, additional losses are recognized to the extent of such obligations or payments.

Goodwill termasuk dalam nilai tercatat investasi dan, efektif 1 Januari 2011, diukur penurunan nilainya sebagai bagian dari investasi terkait. Setiap selisih kepemilikan Perusahaan dan anak perusahaan atas nilai wajar dari aset, liabilitas dan liabilitas kontijensi teridentifikasi atas biaya perolehan, setelah pengukuran ulang, diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

Goodwill is included within the carrying amount of the investment and, effective January 1, 2011, is assessed for impairment as part of that investment. Any excess of the Company and its subsidaries’ share of the net fair value of the identifiable assets, liabilities and contingent liabilities over the cost of acquisition, after reassessment, is recognised immediately in consolidated statements of comprehensive income.

Perubahan Ekuitas Perusahaan Asosiasi

Change of Equity in Associate

Perubahan nilai investasi yang disebabkan terjadinya perubahan nilai ekuitas perusahaan asosiasi yang bukan merupakan transaksi antara Perusahaan dengan perusahaan asosiasi diakui sebagai bagian dari ekuitas dengan akun Selisih Transaksi Perubahan Ekuitas Perusahaan Asosiasi, dan akan diakui sebagai pendapatan atau beban pada saat pelepasan investasi yang bersangkutan.

Changes in value of investment due to change in the equity of the associate arising from capital transactions of such associate with other parties is recognized in equity as Difference Due to Change of Equity in Associate and recognized as income or expense in the period the investment is disposed off.

- 26 -



m. Persediaan

m. Inventories

Persediaan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan atau nilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah. Biaya termasuk di dalamnya biaya tetap dan biaya variabel, dialokasikan ke dalam nilai persediaan dengan cara yang paling sesuai dengan jenis tersebut, dimana mayoritas persediaan ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang. Nilai realisasi bersih menunjukkan perkiraan harga penjualan persediaan dikurangi dengan jumlah perkiraan biaya dalam proses pembuatan dan seluruh biaya penjualan. n. Biaya Dibayar Di Muka

Inventories are stated at the lower of cost and net realizable value. Costs, including an appropriate portion of fixed and variable overhead expenses, are assigned to inventories by the most appropriate method to the particular class of inventory, with the majority being valued on a weighted average cost basis. Net realizable value represents the estimated selling price for inventories less all estimated costs of completion and costs necessary to make the sale.

n. Prepaid Expenses

Biaya dibayar di muka diamortisasi selama masa manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus. o. Hutan Tanaman Industri (HTI)

Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight-line method. o. Industrial Timber Plantations (ITP)

Biaya-biaya sehubungan dengan kegiatan pengembangan HTI, seperti penanaman, pemeliharaan, bunga pinjaman dana reboisasi, kecuali beban umum dan administrasi yang tidak berkaitan langsung dengan kegiatan tersebut dikapitalisasi. Pada saat areal HTI menghasilkan/siap ditebang, akumulasi biaya tersebut diamortisasi berdasarkan sisa masa manfaat hak pengusahaan HTI dengan menggunakan metode garis lurus.

Cost and expenses incurred in connection with the development of ITP such as plantation, cultivation, interest on reforestation loan, except for non-related general and administrative expenses, are capitalized. When the ITP area becomes commercially productive, the accumulated costs and expenses are amortized based on the remaining term of the concession right of the ITP using the straight-line method.

Beban bunga yang terjadi dari pinjaman dana reboisasi yang diperoleh untuk mendanai proyek HTI dikapitalisasi. Kapitalisasi bunga dihentikan pada saat HTI siap menghasilkan.

Interest expense on the reforestation loan to finance the ITP project are capitalized. Capitalization of interest is discontinued when the ITP become commercially productive.

p. Tanaman Perkebunan

p. Plantation Assets

Tanaman perkebunan diklasifikasikan menjadi tanaman belum menghasilkan dan tanaman menghasilkan.

Plantation assets are classified into immature plantations and mature plantations.

Tanaman belum menghasilkan dinyatakan sebesar biaya perolehan, yang meliputi biayabiaya pembibitan, persiapan lahan, penanaman, pemupukan dan pemeliharaan, termasuk kapitalisasi biaya pinjaman yang digunakan untuk membiayai pengembangan tanaman belum menghasilkan dan alokasi biaya tidak langsung yang dikapitalisasi berdasarkan luas hektar. Tanaman belum menghasilkan dicatat sebagai aset tidak lancar dan tidak disusutkan.

Immature plantations are stated at cost, which consist of expenses for nurseries, field preparation, planting, upkeep and cultivating, including capitalized borrowing costs which are used for developing immature plantation and allocation of capitalized indirect costs using planted areas as the basis of allocation. Immature plantations are presented as noncurrent asset and is not depreciated.

- 27 -



Akumulasi biaya perolehan tanaman belum menghasilkan direklasifikasi menjadi tanaman menghasilkan pada saat tanaman dianggap sudah menghasilkan. Tanaman kelapa sawit dinyatakan telah menghasilkan bila telah berumur empat (4) tahun yang pada umumnya telah menghasilkan Tandan Buah Segar (TBS). Jangka waktu tanaman dapat menghasilkan ditentukan oleh pertumbuhan vegetatif dan berdasarkan taksiran manajemen. Tanaman telah menghasilkan dicatat sebesar biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi amortisasi. Amortisasi dilakukan dengan metode garis lurus selama 20 tahun sesuai dengan taksiran masa produktif perkebunan kelapa sawit dan terhitung sejak produksi komersial dimulai.

Accumulated costs of immature plantations are reclassified to mature plantations upon maturity. Palm oil plantations are considered to be mature in four (4) years after planting and has produced Fresh Fruit Bunches (FFB). Actual maturity time is dependent upon vegetative growth and is based on management’s estimation. The mature plantations are stated at cost less amortization. Amortization is computed using the straight-line method over 20 years according to estimated productive years of palm oil plantations and is computed from the start of commercial production.

q. Properti Investasi

q. Investment Properties

Properti investasi yang merupakan tanah atau bangunan yang dikelola untuk kepentingan disewakan untuk memperoleh pendapatan sewa jangka panjang dan/atau untuk apresiasi modal, diukur sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan (depreciated cost) dan akumulasi kerugian penurunan nilai.

Investment properties, which represent land or buildings held to earn rentals or for capital appreciation or both, are measured at cost less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses.

Properti investasi kecuali tanah, disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis properti investasi sebagai berikut:

Investment properties, except for land, is depreciated using the straight-line method based on the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun/Years Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan listrik Tanah dinyatakan berdasarkan perolehan dan tidak disusutkan.

5 – 30 4 – 30 biaya

Buildings and infrastructures Machinery and electrical equipment Land is stated at cost and is not depreciated.

r. Aset Tetap

r. Property, Plant and Equipment

Aset tetap yang dimiliki untuk digunakan dalam produksi atau penyediaan barang atau jasa, atau untuk tujuan administratif dicatat berdasarkan biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi kerugian penurunan nilai.

Property, plant and equipment held for use in the production or supply of goods or services, or for administrative purposes, are stated at cost, less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses.

Aset tetap, kecuali tanah, disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

Property, plant and equipment, except land, are depreciated using the straight-line method based on the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun/Years Bangunan dan prasarana Mesin, peralatan dan alat-alat berat Peralatan pengangkutan Perabot dan peralatan kantor Peralatan kebun Perlengkapan mess

5 – 30 4 – 43 5 – 15 4–8 4–8 4 - 28 -

Buildings and infrastructures Machinery, utilities and heavy equipment Transportation equipment Furniture, fixtures and office equipment Plantation equipment Mess equipment



Tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dan tidak disusutkan.

Land is stated at cost and is not depreciated.

Aset sewa pembiayaan disusutkan berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis yang sama dengan aset yang dimiliki atau selama periode masa sewa, yang mana lebih pendek.

Assets held under finance leases are depreciated over their expected useful lives on the same basis as owned assets or over the lease period whichever is shorter.

Masa manfaat ekonomis, nilai residu dan metode penyusutan direview setiap akhir tahun dan pengaruh dari setiap perubahan estimasi tersebut berlaku prospektif.

The estimated useful lives, residual values and depreciation method are reviewed at each year end, with the effect of any changes in estimate accounted for on a prospective basis.

Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi pada saat terjadinya. Biaya-biaya lain yang terjadi selanjutnya yang timbul untuk menambah, mengganti atau memperbaiki aset tetap dicatat sebagai biaya perolehan aset jika dan hanya jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di masa depan berkenaan dengan aset tersebut akan mengalir ke entitas dan biaya perolehan aset dapat diukur secara andal. Kapitalisasi biaya berkala untuk overhaul mesin dan peralatan diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus selama periode berlaku sampai overhaul berikutnya.

The cost of maintenance and repairs is charged to consolidated statements of comprehensive income as incurred. Other costs incurred subsequently to add to, replace part of, or service an item of property, plant and equipment, are recognized as asset if, and only if it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the entity and the cost of the item can be measured reliably. Capitalized cost of major periodical overhauls of machinery and equipment is amortized using the straight line method over the period to the next overhaul.

Aset tetap yang sudah tidak digunakan lagi atau yang dijual dikeluarkan dari kelompok aset tetap. Keuntungan atau kerugian dari penjualan aset tetap tersebut dibukukan dalam laporan laba rugi konsolidasi pada tahun yang bersangkutan.

When assets are retired or otherwise disposed of, their carrying amount are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in the current operations.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing aset tetap yang bersangkutan pada saat selesai dan siap digunakan.

Construction in progress is stated at cost and transferred to the respective property, plant and equipment account when completed and ready for use.

Nilai suatu aset termasuk estimasi awal biaya pembongkaran, pemindahan aset tetap dan restorasi lokasi aset. Liabilitas yang timbul atas estimasi tersebut dicatat sebagai ”Estimasi biaya pembongkaran aset tetap”.

The cost of an asset includes the initial estimate of the cost of dismantling and removing the item and restoring the site on which is located. Liabilities resulting from such estimation were recorded as “Decommisioning Cost”.

s. Biaya Pengelolaan Hak Pengusahaan Hutan

s. Deferred Charges on Forest Concession Rights

Biaya-biaya yang dikeluarkan dalam rangka pengelolaan hak pengusahaan hutan yang memiliki manfaat jangka panjang ditangguhkan dan diamortisasi selama sisa umur masingmasing HPH yang bersangkutan dengan menggunakan metode garis lurus.

- 29 -

Costs and expenses incurred in obtaining forest concession rights, which have longterm benefits, were deferred and amortized on a straight-line basis, over the economic lives of the respective concession rights.



t. Penurunan Nilai Aset Non-keuangan

t. Impairment of Non-financial Asset

Pada tanggal pelaporan, Perusahaan dan anak perusahaan menelaah nilai tercatat aset nonkeuangan untuk menentukan apakah terdapat indikasi bahwa aset tersebut telah mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset diestimasi untuk menentukan tingkat kerugian penurunan nilai (jika ada). Bila tidak memungkinkan untuk mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali atas suatu aset individu, Perusahaan dan anak perusahaan mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali dari unit penghasil kas atas aset.

At reporting dates, the Company and its subsidiaries review the carrying amount of non-financial assets to determine whether there is any indication that those assets have suffered an impairment loss. If any such indication exists, the recoverable amount of the asset is estimated in order to determine the extent of the impairment loss (if any). Where it is not possible to estimate the recoverable amount of an individual asset, the Company and its subsidiaries estimate the recoverable amount of the cash generating unit to which the asset belongs.

Perkiraan jumlah yang dapat diperoleh kembali adalah nilai tertinggi antara nilai wajar dikurangi harga perolehan penjualan dan nilai pakai. Jika jumlah yang dapat diperoleh kembali dari aset non-keuangan (unit penghasil kas) kurang dari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset (unit penghasil kas) dikurangi menjadi sebesar nilai yang dapat diperoleh kembali dan rugi penurunan nilai diakui langsung ke laba rugi.

Estimated recoverable amount is the higher of fair value less cost to sell and value in use. If the recoverable amount of a nonfinancial asset (cash generating unit) is less than its carrying amount, the carrying amount of the asset (cash generating unit) is reduced to its recoverable amount and an impairment loss is recognized immediately against earnings.

Kebijakan akuntansi untuk penurunan nilai aset keuangan dijelaskan dalam Catatan 3h.

Accounting policy for impairment of financial assets is discussed in Note 3h.

u. Sewa

u. Leases

Sewa diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan jika sewa tersebut mengalihkan secara substantial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset. Sewa lainnya, yang tidak memenuhi kriteria tersebut, diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases are classified as finance leases whenever the terms of the lease transfer substantially all the risks and rewards of ownership to the lessee. All other leases are classified as operating leases.

Sebagai Lessor

As lessor

Pendapatan sewa dari sewa operasi diakui sebagai pendapatan dengan dasar garis lurus selama masa sewa. Biaya langsung awal yang terjadi dalam proses negosiasi dan pengaturan sewa operasi ditambahkan ke jumlah tercatat dari aset sewaan dan diakui dengan dasar garis lurus selama masa sewa.

Rental income from operating leases is recognized on a straight-line basis over the term of the relevant lease. Initial direct costs incurred in negotiating and arranging an operating lease are added to the carrying amount of the leased asset and recognized on a straight-line basis over the lease term.

Sebagai Lessee

As lessee

Pembayaran sewa operasi diakui sebagai beban dengan dasar garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa, kecuali terdapat dasar sistematis lain yang dapat lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat aset yang dinikmati pengguna. Rental kontijen diakui sebagai beban didalam periode terjadinya.

Operating lease payments are recognized as an expense on a straight-line basis over the lease term, except where another systematic basis is more representative of the time pattern in which economic benefits from the leased asset are consumed. Contingent rentals arising under operating leases are recognized as an expense in the period in which they are incurred.

- 30 -



Dalam hal insentif diperoleh dalam sewa operasi, insentif tersebut diakui sebagai liabilitas. Keseluruhan manfaat dari insentif diakui sebagai pengurangan dari biaya sewa dengan dasar garis lurus kecuali terdapat dasar sistematis lain yang lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat yang dinikmati pengguna. v. Imbalan Pasca Kerja

In the event that lease incentives are received to enter into operating leases, such incentives are recognized as a liability. The aggregate benefit of incentives is recognized as a reduction of rental expense on a straight-line basis, except where another systematic basis is more representative of the time pattern in which economic benefits from the leased asset are consumed. v. Post Employment Benefits

Program Pensiun Iuran Pasti

Defined Contribution Pension Plan

CAP menyelenggarakan program pensiun iuran pasti untuk seluruh karyawan tetapnya. Iuran yang ditanggung CAP diakui sebagai beban pada periode berjalan.

CAP established a defined contributory plan covering all of its permanent employees. Contributions funded by CAP were charged to current operations.

Imbalan Pasca Kerja Lainnya

Other Post-employment Benefits

Perusahaan dan anak perusahaan menghitung dan mencatat imbalan pasca kerja untuk karyawan sesuai dengan Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003.

The Company and its subsidiaries calculate and record defined post-employment benefits to employees in accordance with Labor Law No. 13/2003.

Perhitungan imbalan pasca kerja menggunakan metode Projected Unit Credit. Akumulasi keuntungan dan kerugian aktuarial bersih yang belum diakui yang melebihi 10% dari nilai kini liabilitas imbalan pasti diakui dengan metode garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja yang diperkirakan dari para pekerja dalam program tersebut. Biaya jasa lalu dibebankan langsung apabila imbalan tersebut menjadi hak atau vested, dan sebaliknya akan diakui sebagai beban dengan metode garis lurus selama periode rata-rata sampai imbalan tersebut menjadi vested.

The cost of providing post-employment benefits is determined using the Projected Unit Credit Method. The accumulated unrecognized actuarial gains and losses that exceed 10% of the greater of the present value of the Company’s defined benefit obligation and the fair value of plan assets are recognized on a straight-line basis over the expected average remaining working lives of the participating employees. Past service cost is recognized immediately to the extent that the benefits are already vested, and otherwise is amortized on a straight-line basis over the average period until the benefits become vested.

Jumlah yang diakui sebagai liabilitas imbalan pasca kerja di laporan posisi keuangan konsolidasi merupakan nilai kini liabilitas imbalan pasti disesuaikan dengan keuntungan dan kerugian aktuarial yang belum diakui, dan biaya jasa lalu yang belum diakui dan nilai wajar aset program.

The post-employment benefits obligation recognized in the consolidated statements of financial position represent the present value of the defined benefit obligation, as adjusted for unrecognized actuarial gains and losses and unrecognized past service cost.

w. Pengakuan Pendapatan dan Beban

w. Revenue and Expense Recognition

Penjualan Barang

Sale of Goods

Pendapatan dari penjualan barang diakui bila seluruh kondisi berikut dipenuhi:

Revenue from sales of goods is recognized when all of the following conditions are satisfied:



Perusahaan dan anak perusahaan telah memindahkan risiko secara signifikan dan memindahkan manfaat kepemilikan barang kepada pembeli;

- 31 -



The Company and its subsidiaries have transferred to the buyer the significant risks and rewards of ownership of the goods;





Perusahaan dan anak perusahaan tidak lagi mengelola atau melakukan pengendalian efektif atas barang yang dijual;





Jumlah pendapatan tersebut dapat diukur dengan handal; Besar kemungkinan manfaat ekonomi yang dihubungkan dengan transaksi akan mengalir kepada Perusahaan dan anak perusahaan tersebut; dan Biaya yang terjadi atau yang akan terjadi sehubungan transaksi penjualan dapat diukur dengan handal.











The Company and its subsidiaries retain neither continuing managerial involvement to the degree usually associated with ownership nor effective control over the goods sold; The amount of revenue can be measured reliably; It is probable that the economic benefits associated with the transaction will flow to the Company and its subsidiaries; and The cost incurred or to be incurred in respect of the transaction can be measured reliably.

Pendapatan Sewa dan Jasa

Rendering of Services

Pendapatan sewa dan jasa yang diperoleh anak perusahaan diakui berdasarkan metode akrual sesuai dengan masa sewa, sedangkan pendapatan sewa dan jasa yang diterima di muka namun belum jatuh tempo dikelompokkan sebagai pendapatan yang ditangguhkan dan disajikan dalam akun “Utang Lain-Lain dan Uang Muka yang Diterima”.

Income from rental and related services of a subsidiary is recognized over the terms of the lease contract. Payments for rental and related services received in advance are recorded as deferred income and presented as part of “Other Accounts Payable and Advance Payments Received”.

Pendapatan Dividen

Dividend Revenue

Pendapatan dividen dari investasi diakui ketika hak pemegang saham untuk menerima pembayaran ditetapkan.

Dividend revenue from investments is recognized when the shareholders rights to receive payment has been established.

Pendapatan bunga

Interest Revenue

Pendapatan bunga diakui berdasarkan waktu terjadinya dengan acuan jumlah pokok terutang dan tingkat bunga yang sesuai.

Interest revenue is accrued on time basis, by reference to the principal outstanding and at the applicable interest rate.

Beban

Expenses

Beban diakui pada saat terjadinya.

Expenses are recognized when incurred.

x. Pajak Penghasilan

x. Income Tax

Pajak Penghasilan Tidak Final

Non-final Income Tax

Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam periode yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku.

Current tax expense is determined based on the taxable income for the year computed using prevailing tax rates.

- 32 -



Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas konsekuensi pajak periode mendatang yang timbul dari perbedaan jumlah tercatat aset dan liabilitas menurut laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas. Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer kena pajak dan aset pajak tangguhan diakui untuk perbedaan temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang besar kemungkinan dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba kena pajak pada masa datang.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for the future tax consequences attributable to differences between the financial statement carrying amounts of assets and liabilities and their respective tax bases. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences and deferred tax assets are recognized for deductible temporary differences to the extent that it is probable that taxable income will be available in future periods against which the deductible temporary differences can be utilized.

Pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substansial telah berlaku pada tanggal pelaporan. Pajak tangguhan dibebankan atau dikreditkan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasi, kecuali pajak tangguhan yang dibebankan atau dikreditkan langsung ke ekuitas.

Deferred tax is calculated at the tax rates that have been enacted or substantively enacted as of the reporting date. Deferred tax is charged or credited in the consolidated statement of comprehensive income, except when it relates to items charged or credited directly to equity, in which case the deferred tax is also charged or credited directly to equity.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan disajikan bersih di laporan posisi keuangan konsolidasi, kecuali aset dan liabilitas pajak tangguhan untuk entitas yang berbeda atas dasar kompensasi sesuai dengan penyajian aset dan liabilitas pajak kini.

Deferred tax assets and liabilities are offset in the consolidated statements of financial position, except if these are for different legal entities, in the same manner the current tax assets and liabilities are presented.

Pajak Penghasilan Final

Final Income Tax

Atas penghasilan sewa, jasa pelayanan dan pemeliharaan yang dikenakan pajak penghasilan final, beban pajak diakui proposional dengan jumlah pendapatan menurut akuntansi yang diakui pada periode berjalan. Selisih antara jumlah pajak penghasilan final terutang dengan jumlah yang dibebankan sebagai pajak kini pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi diakui sebagai pajak dibayar di muka atau utang pajak. Akun pajak penghasilan final dibayar di muka disajikan terpisah dari utang pajak penghasilan final.

Final income tax on rental income, service charges and maintenance is recognized proportionately to revenue in the current period. The difference between final income tax paid over current tax expense in the consolidated statements of comprehensive income is recognized as prepaid tax or tax payable. The prepaid tax account is separately presented from final income tax payable.

Aset atau liabilitas yang timbul dan berhubungan dengan pajak penghasilan final tidak diakui sebagai aset atau liabilitas pajak tangguhan.

Deferred tax assets or liabilities are not recognized on the temporary differences on assets or liabilities if the related income is subject to final income tax.

- 33 -



y. Laba Per Saham Dasar

y. Basic Earnings Per Share

Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba periode berjalan residual dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar pada periode yang bersangkutan. z. Informasi Segmen

Basic earnings per share is computed by dividing profit for the period by the weighted average number of shares outstanding during the period. z. Segment Information

Informasi segmen disusun sesuai dengan kebijakan akuntansi yang dianut dalam penyusunan dan penyajian laporan keuangan interim konsolidasi.

Segment information is prepared using the accounting policies adopted for preparing and presenting the interim consolidated financial statements.

Efektif 1 Januari 2011, PSAK 5 (Revisi 2009) mengharuskan segmen operasi diidentifikasi berdasarkan laporan internal mengenai komponen dari Perusahaan dan anak perusahaan yang secara regular direview oleh “pengambil keputusan operasional” dalam rangka mengalokasikan sumber daya dan menilai kinerja segmen operasi. Kebalikan dengan standar sebelumnya yang mengharuskan Perusahaan dan anak perusahaan mengidentifikasi dua segmen (bisnis dan geografis), menggunakan pendekatan risiko dan pengembalian.

Effective January 1, 2011, PSAK 5 (Revised 2009) requires operating segments to be identified on the basis of internal reports about components of the Company and its subsidiaries that are regularly reviewed by the chief operating decision maker in order to allocate resources to the segments and to assess their performances. In contrast, the predecessor standard required the Company and its subsidiaries to identify two sets of segments (business and geographical), using a risks and returns approach.

Segmen operasi adalah suatu komponen dari entitas:

An operating segment is a component of an entity:

a)

Yang terlibat dalam aktivitas bisnis yang mana memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama);

a)

that engages in business activities which it may earn revenue and incure expenses (including revenue and expenses relating to the transaction with other components of the same entity);

b)

Hasil operasinya dikaji ulang secara regular oleh pengambil keputusan operasional untuk membuat keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan menilai kinerjanya; dan

b)

whose operating results are reviewed regularly by the entity’s chief operating decision maker to make decision about resouces to be allocated to the segments and asess its performance; and

c)

Tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan.

c)

for which discrete financial information is available.

- 34 -



Informasi yang digunakan oleh pengambil keputusan operasional dalam rangka menghasilkan sumber daya dan menilai kinerja segmen operasi terfokus pada kategori dari setiap produk, yang mana hampir sama dengan informasi segmen bisnis yang dilaporkan di periode sebelumnya.

4.

RINGKASAN KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN DAN SUMBER ESTIMASI KETIDAKPASTIAN

Information reported to the chief operating decision maker for the purpose of resource allocation and assessment of its performance is more specifically focused on the category of each product, which is similar to the business segment information reported in the prior periods.

4.

CRITICAL ACCOUNTING JUDGMENTS AND KEY SOURCES OF ESTIMATION UNCERTAINTY

Ringkasan kebijakan akuntasi signifikan

Critical judgments in applying the Company and its subsidiaries’ accounting policies

Dalam proses penerapan kebijakan akuntansi Perusahaan dan anak perusahaan, seperti yang diuraikan dalam Catatan 3, manajemen tidak mengindikasikan adanya penilaian penting yang memiliki pengaruh signifikan terhadap jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasi, selain yang melibatkan estimasi, seperti yang diuraikan di bawah ini.

In the process of applying the Company and its subsidiaries’ accounting policies, which are described in Note 3, management has not made any critical judgments that have a significant effect on the amounts recognized in the consolidated financial statements, apart from those involving estimations, which are dealt with below.

Sumber estimasi ketidakpastian

Key sources of estimation uncertainty

Sumber utama dari estimasi ketidakpastian lain pada akhir periode pelaporan, yang memiliki risiko signifikan yang mengakibatkan penyesuaian material terhadap jumlah tercatat aset dan liabilitas dalam periode pelaporan berikutnya dijelaskan dibawah ini:

The key assumptions concerning future, and other key sources of estimation at the end of the reporting period, that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial period are explained below:

Taksiran Masa Manfaat Ekonomis Aset Tetap

The estimated economic useful property, plant and equipment

Masa manfaat setiap aset tetap ditentukan berdasarkan kegunaan yang diharapkan dari penggunaan aset tersebut. Masa manfaat setiap aset direview dan disesuaikan apabila prakiraan berbeda dengan estimasi sebelumnya karena keausan, keusangan teknis dan komersial, hukum atau keterbatasan lainnya atas pemakaian aset. Pada tahun 2011, anak perusahaan tertentu mengganti estimasi masa manfaat ekonominya untuk mesin berdasarkan evaluasi teknikal eksternal yang dilakukan oleh konsultan.

The useful life of each property, plant and equipment is determined based on the expected utility of the use of these assets. The useful life of each asset is reviewed and adjusted when forecasts differ from previous estimates due to wear and tear, technical obsolescence and commercial, legal or other limitations on the use of assets. In 2011, certain subsidiaries changed the estimated economic useful life of their machineries based on external technical evaluation performed by a consultant.

- 35 -

life

of


5.


KAS DAN SETARA KAS

5. 30 Juni/ June 30, 2011 Rp Juta/ Rp Million

Kas Bank Rupiah Bank Mandiri Bank Central Asia Lain-lain Dollar Amerika Serikat Bank DBS Indonesia Bank Central Asia Bank Danamon Indonesia Standard Chartered Bank, Jakarta Lain-lain Yen Jepang Euro SGD Deposito berjangka Rupiah Bank Negara Indonesia Bank Mandiri Dollar Amerika Serikat Bank Central Asia Lain-lain Jumlah Tingkat bunga deposito berjangka per tahun Rupiah Dollar Amerika Serikat

CASH AND CASH EQUIVALENTS


380

671

17.229 11.859 90.322

48.175 33.459 52.245

281.908 52.358 83.755 31.176 540.844 284 838 563

826.241 268.156 188.911 89.252 92.947 8.611 2.770 -

166.500

27.504 16.500

19.732

35.964 40.807

1.297.748

1.732.213

6,50% - 7,00% 6,50% - 7,00% 0,15% - 0,5% 0,15% - 0,5%

- 36 -

Cash on hand Cash in banks Rupiah Bank Mandiri Bank Central Asia Others U.S. Dollar Bank DBS Indonesia Bank Central Asia Bank Danamon Indonesia Standard Chartered Bank, Jakarta Others Japanese Yen Euro SGD Time deposits Rupiah Bank Negara Indonesia Bank Mandiri U.S. Dollar Bank Central Asia Others Total Interest rates per annum on time deposits Rupiah U.S. Dollar


6.


6.

PIUTANG USAHA KEPADA PIHAK KETIGA 30 Juni/ June 30, 2011 Rp Juta/ Rp Million a. Berdasarkan pelanggan Pihak ketiga Ekspor Lokal Jumlah Penyisihan piutang ragu-ragu Jumlah Piutang Usaha - Bersih b. Berdasarkan Umur Belum jatuh tempo Sudah jatuh tempo 1 - 30 hari 31 - 60 hari 61 - 90 hari Lebih dari 90 hari

TRADE ACCOUNTS RECEIVABLE FROM THIRD PARTIES

31 Desember/ December 31, 2010 Rp Juta/ Rp Million a. By Debtors Third parties Export Local

395.966 1.075.993

246.071 775.433

1.471.959 (1.013)

1.021.504 (1.059)

Total Allowance for doubtful accounts

1.470.946

1.020.445

Total Trade Accounts Receivable - Net

1.287.764

981.216

125.401 45.019 12.576 1.199

40.288 -

b. By Age Category Not yet due Past due 1 - 30 days 31 - 60 days 61 - 90 days More than 90 days

Jumlah Penyisihan piutang ragu-ragu

1.471.959 (1.013)

1.021.504 (1.059)


Jumlah Piutang Usaha - Bersih

1.470.946

1.020.445


124.728 1.347.231

74.867 946.637

Jumlah Penyisihan piutang ragu-ragu

1.471.959 (1.013)

1.021.504 (1.059)


Jumlah Piutang Usaha - Bersih

1.470.946

1.020.445


c. Berdasarkan Mata Uang Rupiah Dollar Amerika Serikat

Mutasi penyisihan piutang ragu-ragu adalah sebagai berikut: Saldo awal Penambahan (pemulihan) selama periode berjalan - bersih Pengaruh perubahan kurs mata uang asing Saldo akhir

1.059

13.294

-

(12.187)

(46) 1.013

Dalam menentukan pemulihan dari piutang usaha, Perusahaan dan anak perusahaan mempertimbangkan perubahan dalam kualitas kredit piutang dagang dari pertama kali kredit tersebut diberikan sampai dengan akhir periode pelaporan. Berdasarkan penilaian ini, manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan piutang ragu-ragu atas piutang adalah cukup.

- 37 -

(48) 1.059

c. By Currency Rupiah U.S. Dollar

Changes in the allowance for doubtful accounts are as follows: Beginning balance Provision (reversal) during the period - net Effect of foreign exchange fluctuation Ending balance

In determining the recoverability of a trade accounts receivable, the Company and its subsidiaries consider any change in the credit quality of the trade accounts receivable from the date credit was initially granted to the end of the reporting period. Based on this assessment, the management believes that allowance for doubtful accounts is adequate


7.


Manajemen juga berkeyakinan bahwa tidak terdapat risiko yang terkonsentrasi secara siginifikan atas piutang usaha kepada pihak ketiga.

Management also believes that there are no significant concentrations of credit risk in trade accounts receivable from third parties.

Piutang usaha CAP, SMI, KC, REP dan KW digunakan sebagai jaminan atas beberapa fasilitas kredit dan pinjaman jangka panjang (Catatan 17 dan 38).

Trade accounts receivable of CAP, SMI, KC, REP and KW are used as collateral for various credit facilities and long-term loans (Notes 17 and 38). 7.

PERSEDIAAN 30 Juni/ June 30, 2011 Rp Juta/ Rp Million Petrokimia Barang jadi Barang dalam proses Bahan baku Suku cadang dan lainnya Kayu olahan dan pendukungnya Barang jadi Kayu lapis Kayu gergaji/wood works Particle board dan laminated board Barang dalam proses Bahan baku Bahan pembantu, suku cadang dan perlengkapan Barang dalam perjalanan Perkebunan Pupuk Bahan pembantu, suku cadang dan perlengkapan

INVENTORIES

31 Desember/ December 31, 2010 Rp Juta/ Rp Million Petrochemical Finished goods Work in process Raw materials Spareparts and others Processed wood and associated products Finished goods Plywoods Sawn timbers/woodworks

1.202.390 113.551 943.441 433.250

757.688 89.236 696.620 427.682

2.669 894

2.669 647

2.227 3.721 5.102

539 7.399 9.804

33.946 601

25.505 10

1.708

1.898

1.281

1.133

Jumlah Penyisihan penurunan nilai persediaan

2.744.781 (19.295)

2.020.830 (15.944)

Total Allowance for decline in value of inventories

Bersih

2.725.486

2.004.886

Net

Mutasi penyisihan penurunan nilai persediaan: Saldo awal Penyisihan periode berjalan - bersih Pengaruh perubahan kurs mata uang asing Saldo akhir

Particle and laminated boards Work in process Raw materials Other materials, spareparts and supplies Materials-in-transit Plantation Fertilizers Other materials, spareparts and supplies

15.944 3.615

16.219 -

The changes in allowance for decline in value of inventories are as follows: Beginning balance Provision during the period - net

(264)

(275)

Effect of foreign exchange fluctuation

19.295

15.944

Ending balance ,

Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan penurunan nilai persediaan tersebut adalah cukup.

Management believes that the allowance for decline in value of inventories is adequate.

Persediaan CAP, SMI, KC, REP, KW, GUM dan TBSM digunakan sebagai jaminan atas beberapa fasilitas kredit dan pinjaman jangka panjang (Catatan 17 dan 38).

Inventories of CAP, SMI, KC, REP, KW, GUM and TBSM are used as collateral for various credit facilities and long-term loans (Notes 17 and 38).

- 38 -


8.


Persediaan telah diasuransikan terhadap risiko kebakaran, pencurian dan risiko lainnya bersamaan dengan aset tetap (Catatan 13).

All inventories along with property, plant and equipment were insured against fire, theft and other possible risk (Note 13).

Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian yang timbul.

Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses.

8.

PAJAK DIBAYAR DIMUKA 30 Juni/ June 30, 2011 Rp Juta/ Rp Million

PREPAID TAXES


Pajak penghasilan Pasal 28A (anak perusahaan) Pajak pertambahan nilai - bersih

403.783 540.682

495.526 476.686

Income tax Article 28A (subsidiaries) Value added tax - net

Jumlah

944.465

972.212

Total

Pada tahun 2011, CAP dan SMI menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) atas pajak penghasilan badan CA (sekarang telah bergabung dengan CAP – Catatan 34) dan SMI tahun 2009. Restitusi bersih setelah dikompensasikan dengan Pajak Bumi dan Bangunan (PBB) masing-masing sebesar Rp 89.163 juta untuk CAP dan Rp 23.380 juta untuk SMI. Sisa kelebihan pajak tahun 2009 yang tidak dikembalikan sebesar Rp 55.774 juta dicatat sebagai bagian dari aset tidak lancar lainnya.

In 2011, CAP and SMI received Tax Overpayment Assessment Letter for CA’s (now has merged with CAP – Note 34) and SMI’s overpayment of corporate income tax in 2009. Net tax refund received after compensating with Tax on Land and Building amounted to Rp 89,163 million for CA and Rp 23,380 million for SMI. CAP submitted an objection for the unreturned tax overpayment amounting to Rp 55,774 million, recorded in other non-current asset.

Pada tahun 2010, TPI, CA dan SMI menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) atas pajak penghasilan badan tahun 2008. Restitusi bersih setelah dikompensasikan dengan kurang bayar, denda pajak penghasilan dan pajak pertambahan nilai masing-masing sebesar Rp 105.631 juta, Rp 137.741 juta dan Rp 22.154 juta. Denda pajak pertambahan nilai SMI sebesar Rp 895 juta dicatat sebagai bagian dari aset tidak lancar lainnya.

In 2010, TPI, CA and SMI received Tax Overpayment Assessment Letter for overpayment of corporate income tax for 2008. Net tax fund received after compensating with underpayment, penalty of income tax and value added tax amounted to Rp 105,631 million, Rp 137,741 million and Rp 22,154 million, respectively. Penalty for SMI’s value added tax amounting to Rp 895 million is recorded in other non-current asset.

Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan interim konsolidasi, CAP dan SMI sedang dalam proses pengajuan keberatan atas ketetapan pajak dalam proses banding tersebut.

As of the date of issuance of these interim consolidated financial statements, CAP and SMI are currently in the process of filing objections.

- 39 -


9.


9.

INVESTASI SAHAM

Perusahaan

Metode ekuitas PT Redeco Petrolin Utama Anak perusahaan yang tidak dikonsolidasikan Lain-lain (masing-masing dibawah Rp 1 miliar) Tersedia untuk dijual PT Gozco Plantation Tbk Lain-lain - biaya perolehan (masing-masing dibawah Rp 1 miliar)

Persentase Biaya pemilikan/ perolehan/ Percentage Acquisition of ownership Cost % Rp Juta/ Rp Million

30 Juni/June 30 , 2011 Akumulasi bagian Laba yang laba (rugi) bersih/ belum direalisasi/ Accumulated equity on net Unrealized income (loss) gain Rp Juta/ Rp Juta/ Rp Million Rp Million (9.493)

-

45.985

Equity Method PT Redeco Petrolin Utama

51 - 100

15.250

7.668

-

22.918

Unconsolidated subsidiaries

49 - 50

622

-

-

622

10.096

-

5.579

15.675

2.505

-

-

2.505

5.579

87.705

(1.825)

31 Desember/December 31 , 2010 Akumulasi bagian laba (rugi) bersih dan akumulasi amortisasi goodwill / Accumulated equity on net Laba yang Persentase Biaya income (loss) and belum pemilikan/ perolehan/ accumulated direalisasi/ Percentage Acquisition amortization of Unrealized of ownership Cost goodwill gain % Rp Juta/ Rp Juta/ Rp Juta/ Rp Million Rp Million Rp Million

Others (each below Rp 1 billion) Available for sale PT Gozco Plantation Tbk Others - at cost (each below Rp 1 billion) Total

Nilai tercatat/ Carrying value Rp Juta/ Rp Million

Companies

34

55.478

(8.795)

-

46.683

Equity Method PT Redeco Petrolin Utama

51 - 100

15.250

7.698

-

22.948

Unconsolidated subsidiaries

49 - 50

622

-

-

622

129.597

-

103.141

232.738

2.505

-

-

2.505

103.141

305.496

Jumlah

203.452

(1.097)

Rincian perubahan rugi (laba) yang belum direalisasi dari pemilikan investasi tersedia untuk dijual adalah sebagai berikut: 30 Juni/ June 30, 2011 Rp Juta/ Rp Million Saldo awal Kerugian (keuntungan) revaluasi atas investasi yang tersedia untuk dijual Akumulasi kerugian (keuntungan) yang direklasifikasi ke laba rugi atas penjualan investasi yang tersedia untuk dijual Saldo akhir

Companies

55.478

83.951

Metode ekuitas PT Redeco Petrolin Utama Anak perusahaan yang tidak dikonsolidasikan Lain-lain (masing-masing dibawah Rp 1 miliar) Tersedia untuk dijual PT Gozco Plantation Tbk Lain-lain - biaya perolehan (masing-masing dibawah Rp 1 miliar)


34

Jumlah

Perusahaan

INVESTMENTS IN SHARES OF STOCK

Others (each below Rp 1 billion) Available for sale PT Gozco Plantation Tbk Others - at cost (each below Rp 1 billion) Total

Details of movement in realized loss (gain) on available-for-sale investments are as follows: 30 Juni/ June 30, 2010 Rp Juta/ Rp Million

103.141

1.628

(29.562)

45.482

(68.000)

-

5.579

47.110

PT Redeco Petrolin Utama (RPU) bergerak dalam usaha penyewaan tangki (Catatan 36).

- 40 -

Beginning balance Loss (gain) arising on revaluation of available-for-sale investments Cumulative loss (gain) reclassified to profit of loss on sale of available-for-sale investments Ending balance

PT Redeco Petrolin Utama (RPU) is engaged in tank rental (Note 36).



Kegiatan usaha utama anak perusahaan yang tidak dikonsolidasi tersebut adalah sebagai berikut:

Perusahaan/Company

Kegiatan usaha utama/ Main business activity

PT Barito Kencanamahardika (BKM)

Main business activities of the unconsolidated subsidiaries are as follows: Tahun beroperasi secara komersial/ Tempat kedudukan/ Start of commercial Location operations

Pengusahaan hutan dan industri pengolahan kayu/ Logging and timber manufacturing PT Wiradaya Lintas Sukses (W LS) Kontruksi dan pengangkutan/ Construction and transportation PT Agropratama Subur Lestari (ASL) Perkebunan/Plantation PT Wahanaguna Margapratama (W M) Perkebunan/Plantation Perkebunan/Plantation PT Barito Wahana Lestari (BWL) Properti/Property PT Griya Tirta Asri (GTA) *) Masih dalam tahap pengembangan/In development stage **) Belum beroperasi/Non operating

Jakarta

*)

Jakarta

1998

Jakarta Jakarta Jakarta Jakarta

**) **) *) *)

Jumlah aset/ Total assets Rp Milliar/Rp Billion 30 Juni/ 31 Desember/ June 30, December 31, 2011 2010 46 46

5

5 -

-

Penyertaan saham pada BKM, WLS, ASL, WM, BWL dan GTA tidak dikonsolidasikan kedalam laporan keuangan interim konsolidasi walaupun memiliki persentase pemilikan lebih dari 50% karena jumlahnya tidak material terhadap laporan keuangan interim konsolidasi.

Investments in BKM, WLS, ASL, WM, BWL and GTA were not consolidated into the interim consolidated financial statements although the percentage of ownership in those entities were more than 50% because they are not material to the interim consolidated financial statements.

Bagian rugi bersih anak perusahaan yang tidak dikonsolidasi untuk periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2011 dan tahun yang berakhir 31 Desember 2010 sebesar Rp 30 juta dan Rp 1.195 juta.

The equity in net loss of unconsolidated subsidiaries for the six-month period ended June 30, 2011 and the year ended December 31, 2010 amounted to Rp 30 million and Rp 1,195 million, respectively.

Perusahaan telah menjual investasi PT Gozco Plantation Tbk pada tanggal 23 Juni 2011 sebanyak 500.000.000 lembar. Harga perolehan investasi ini sebesar Rp 119.500 juta dan dijual dengan harga Rp 187.500 juta.

The Company sold 500,000,000 shares of its investment in PT Gozco Plantation Tbk on June 23, 2011. The cost of the investment is Rp 119,500 million and was sold for Rp 187,500 million.

PT Sumalindo Lestari Jaya Tbk (SLJ), berkedudukan di Kalimantan Timur dan bergerak di bidang pengusahaan hutan dan pengolahan kayu. Nilai tercatat investasi saham pada SLJ telah diturunkan sebagai dampak perubahan ekuitas dari SLJ sebesar Rp 41.052 juta akibat terjadinya perubahan ekuitas dari SLJ sehubungan dengan penawaran umum perdana SLJ pada tahun 1994 dan penawaran umum terbatas I pada tahun 1998. Perubahan jumlah tercatat investasi saham Perusahaan dalam SLJ akibat dilusi pemilikan saham tersebut, disajikan dalam bagian Ekuitas sebagai “Selisih transaksi perubahan ekuitas perusahaan asosiasi”. Sejak tahun 1994, persentase kepemilikan Perusahaan di SLJ terus mengalami penurunan akibat perubahan struktur permodalan yang terjadi di SLJ, sehingga sejak tahun 1998 dicatat dengan menggunakan metode biaya (cost method). Mulai tahun 2008, investasi dalam SLJ dikategorikan sebagai investasi tersedia untuk dijual. Pada tahun 2010, seluruh kepemilikan saham pada SLJ telah dijual seluruhnya dan Perusahaan mengakui kerugian atas penjualan tersebut sebesar Rp 49.899 juta.

PT Sumalindo Lestari Jaya Tbk (SLJ) is domiciled in East Borneo and has business activities in logging and timber manufacturing. The carrying value of investment in SLJ includes the effect of the Rp 41,052 million net decrease in the Company’s share in equity in connection with the initial public offering of SLJ’s shares in 1994 and Rights Issue I in 1998. The changes in the Company’s carrying value of investment in SLJ, caused by the aforementioned dilutions are presented under Equity as “Difference due to change of equity in associate”. Since 1994, the percentage of the Company’s ownership in SLJ decreased further due to changes in SLJ’s capital structure. As a result, since 1998 the investment in SLJ was accounted for using the cost method. Starting 2008, the investment in SLJ was categorized as available-for-sale. In 2010, all of the Company’s shares in SLJ were sold and the Company realized a loss on its disposal amounting to Rp 49,899 million.

- 41 -



Perusahaan melakukan penyertaan saham sebesar 49% pada PT Petrogas Pantai Madura (PPM) sebesar Rp 122,5 juta pada 30 Juni 2010 dan 31 Desember 2010, dan dimasukkan dalam investasi metode ekuitas lainnya. 10.

HUTAN TANAMAN INDUSTRI (HTI) - BERSIH

The Company acquired 49% shares of PT Petrogas Pantai Madura (PPM) amounting to Rp 122.5 million as of June 30, 2010 and December 31, 2010, and was included in other equity method investment. 10.

Rincian jumlah tercatat HTI adalah sebagai berikut:

The details of industrial timber plantations are as follows:



Biaya perolehan Saldo awal Penambahan

100.262 -

98.632 1.630

Acquisition Cost Beginning balance Additions

Saldo akhir

100.262

100.262

Ending balance

20.268 468

19.405 863

20.736

20.268

79.526

79.994

Akumulasi amortisasi Saldo awal Amortisasi periode berjalan Saldo akhir Bersih

11.

INDUSTRIAL TIMBER PLANTATIONS (ITP) NET

Accumulated amortization Beginning balance Amortization during the period Ending balance Net

Manajemen berkeyakinan bahwa nilai tercatat dari HTI tersebut di atas dapat dipulihkan seluruhnya.

Management believes that the net book value of the above ITP can be fully recovered.

HTI digunakan sebagai jaminan atas pinjaman dana reboisasi yang diperoleh (Catatan 17).

The ITP are pledged as collateral in relation to the reforestation loans (Note 17).

TANAMAN PERKEBUNAN

11.


PLANTATION ASSETS

Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Addition Deduction Reclassification Rp Juta/ Rp Juta/ Rp Juta/ Rp Million Rp Million Rp Million


Biaya perolehan: Tanaman menghasilkan Tanaman belum menghasilkan

2.755

-

-

11.249

14.004

197.477

42.415

-

(11.249)

228.643

Jumlah

200.232

42.415

-

-

242.647

174

280

-

-

454

Akumulasi amortisasi: Tanaman menghasilkan Jumlah Tercatat

200.058

242.193

- 42 -

Cost: Mature plantations Immature plantations Total Accumulated amortization: Mature plantations Net Book Value

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASI 30 JUNI 2011, 31 DESEMBER 2010 DAN 1 JANUARI 2010 SERTA UNTUK PERIODE ENAM BULAN YANG BERAKHIR 30 JUNI 2011 DAN 2010 (Lanjutan) 1 Januari/ January 1, 2010 Rp Juta/ Rp Million

Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Addition Deduction Reclassification Rp Juta/ Rp Juta/ Rp Juta/ Rp Million Rp Million Rp Million


Biaya perolehan: Tanaman menghasilkan Tanaman belum menghasilkan

2.755

-

-

-

2.755

127.002

90.019

19.544

-

197.477

Jumlah

129.757

90.019

19.544

-

200.232

64

110

-

-

174

Akumulasi amortisasi: Tanaman menghasilkan Jumlah Tercatat

12.


129.693

200.058

PROPERTI INVESTASI

Biaya perolehan: Tanah Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan listrik Jumlah Akumulasi Penyusutan: Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan listrik Jumlah Jumlah Tercatat

Biaya perolehan: Tanah Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan listrik Jumlah Akumulasi Penyusutan: Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan listrik Jumlah Jumlah Tercatat

12. 1 Januari/ January 1, 2011 Rp Juta/ Rp Million

Penambahan/ Additions Rp Juta/ Rp Million

6.469 8.845

-

6.469 8.845

538

8.558

538

23.872

8.929

30

8.959

4.988

276

5.264

13.917

306

14.223 9.649


Penambahan/ Additions Rp Juta/ Rp Million

31 Desember/ December 31 , 2010 Rp Juta/ Rp Million

6.469 8.845

-

6.469 8.845

5.796

2.224

8.020

21.110

2.224

23.334

8.409

520

8.929

4.597

391

4.988

13.006

911

13.917 9.417

Nilai wajar properti investasi pada tanggal 31 Desember 2010 adalah sebesar Rp 273.040 juta berdasarkan penilaian penilai independen menggunakan metode biaya dan pendapatan. Berdasarkan pendapat manajemen tidak terdapat perbedaan nilai wajar properti di Juni 2011.

- 43 -

Total Accumulated amortization: Mature plantations Net Book Value


8.020

8.104

Immature plantations

INVESTMENT PROPERTIES

23.334

9.417

Cost: Mature plantations

Cost: Land Buildings and infrastructures Machinery and electrical equipment Total Accumulated depreciation: Buildings and infrastructures Machinery and electrical equipment Total Net Book Value

Cost: Land Buildings and infrastructures Machinery and electrical equipment Total Accumulated depreciation: Buildings and infrastructures Machinery and electrical equipment Total Net Book Value

The fair value of the properties as of December 31, 2010 amounted to Rp 273,040 million based on independent appraiser valuation using cost and revenue method. Based on the management assessment there is no difference on the fair value of properties in June 2011.


13.


Beban penyusutan sebesar Rp 306 juta dan Rp 396 juta masing-masing untuk periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2011 dan 2010 dicatat sebagai beban umum dan administrasi.

Depreciation amounting to Rp 306 million and Rp 396 million for the six-month periods ended June 30, 2011 and 2010, respectively, were charged to general and administrative expense.

Pendapatan sewa dari properti investasi sebesar Rp 7.902 juta dan Rp 2.101 juta masing-masing untuk periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2011 dan 2010.

Rental revenue from investment properties amounted to Rp 7,902 million and Rp 2,101 million for six-month periods ended June 30, 2011 and 2010, respectively.

Pada tanggal 30 Juni 2011 dan 31 Desember 2010, properti investasi telah diasuransikan bersamaan dengan aset tetap (Catatan 13).

As of June 30, 2011 and December 31, 2010, the investment properties were insured along with property, plant and equipment (Note 13).

ASET TETAP

13.

1 Januari/ January 1 , 2011

Rp Juta/ Rp Million Biaya perolehan: Pengusahaan Hutan Tanah Bangunan dan prasarana Mesin, peralatan dan alat-alat berat Peralatan pengangkutan Perabot dan peralatan kantor Jumlah Industri Pengolahan kayu dan Properti Tanah Bangunan dan prasarana Mesin, peralatan dan alat-alat Berat Peralatan pengangkutan Perabot dan peralatan kantor Aset dalam penyelesaian Mesin, peralatan dan alat-alat berat Jumlah Petrokimia Tanah Bangunan dan prasarana Mesin, peralatan dan alat-alat berat Peralatan pengangkutan Peralatan kantor Aset dalam penyelesaian Mesin, peralatan dan alat-alat berat Aset sewa pembiayaan Prasarana Jumlah Perkebunan Tanah

Selisih kurs penjabaran mata uang asing/ Penambahan/ Translation adjustment Additions Rp Juta/ Rp Juta/ Rp Million Rp Million

PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT

Pengurangan/ Deductions Rp Juta/ Rp Million

Reklasifikasi/ Reclassifications Rp Juta/ Rp Million


714 38.688

-

-

-

-

714 38.688

40.721 14.072

-

3 -

-

-

40.724 14.072

2.942

-

-

-

-

2.942

97.137

-

3

-

-

97.140

28.927 76.050

-

-

-

-

28.927 76.050

212.291 20.419

-

1.085 665

-

-

213.376 21.084

14.683

-

-

-

-

14.683

5.117

-

4.382

-

-

9.499

357.487

-

6.132

-

-

363.619

540.980 1.267.981

(24.861) (55.530)

27.787 -

-

-

543.906 1.212.451

15.619.071 33.222 108.662

(611.623) (1.847) (4.960)

21.316 1.078

11.204 -

235.778 6.264

15.264.542 20.171 111.044

274.449

(19.089)

70.617

-

(242.042)

83.935

22.879

(1.003)

-

-

-

21.876

17.867.244

(718.913)

120.798

11.204

-

17.257.925

Cost: Logging Land Buildings and infrastructures Machinery, utilities and heavy equipment Transportation equipment Furniture, fixtures and office equipment Total Timber Manufacturing and Property Land Buildings and infrastructures Machinery, utilities and heavy equipment Transportation equipment Furniture, fixtures and office equipment Construction in progress Machinery, utilities and heavy equipment Total Petrochemical Land Buildings and infrastructures Machinery, utilities and heavy equipment Transportation equipment Office equipment Construction in progress Machinery, utilities and heavy equipment Assets under finance lease Infrastructures Total Plantation Land

4.488

-

-

-

-

4.488

7.351

-

65

-

2.005

9.421

alat-alat berat

21.917

-

1.482

-

-

23.399

Peralatan kebun

2.403

-

494

-

-

2.897

873

-

104

-

-

977

equipment

569

-

156

-

-

725

Mess equipment

1.249

-

2.350

-

38.850

-

4.651

-

-

43.501

18.360.718

(718.913)

131.584

11.204

-

17.762.185

Bangunan dan prasarana

Buildings and infrastructures

Kendaraan dan

Perabot dan peralatan kantor Perlengkapan mess

Jumlah Jumlah Biaya Perolehan

Plantation equipment Furniture, fixtures and office

Aset dalam penyelesaian Bangunan dan prasarana

Vehicles and heavy equipment

Construction in progress

- 44 -

(2.005)

1.594

Buildings and infrastructures Total Total Cost



Rp Juta/ Rp Million






Akumulasi Penyusutan: Pengusahaan Hutan Bangunan dan prasarana

Accumulated depreciation: 30.450

-

545

-

-

30.995

40.198

-

24

-

434

40.656

14.523

-

36

-

(434)

14.125

3.022

-

3

-

-

3.025

88.193

-

608

-

-

88.801

Mesin, peralatan dan alat-alat berat Peralatan pengangkutan

Machinery, utilities and

Perabot dan peralatan kantor Jumlah

heavy equipment Transportation equipment Furniture, fixtures and office

Industri Pengolahan Kayu dan Properti Bangunan dan prasarana

Logging Buildings and infrastructures

equipment Total Timber Manufacturing and Property Buildings and infrastructures

65.783

-

987

-

-

66.770

186.743

-

2.943

-

-

189.686

11.166

-

888

-

-

12.054

14.933

-

202

-

-

15.135

278.625

-

5.020

-

-

283.645

697.975

(30.952)

20.954

-

-

687.977

7.991.435

(338.158)

181.575

-

-

7.834.852

Peralatan pengangkutan

27.946

(1.330)

737

8.204

-

19.149

Transportation equipment

Peralatan kantor

88.143

(3.998)

3.871

-

-

88.016

Office equipment

5.094

(236)

753

-

-

5.611

8.810.593

(374.674)

207.890

8.204

-

8.635.605

826

-

385

-

5

1.216

alat-alat berat

5.886

-

1.456

-

-

7.342

Vehicles and heavy equipment

Peralatan kebun

1.002

-

266

-

-

1.268

Plantation equipment

358

-

115

-

-

473

equipment

149

-

77

-

(5)

221

Mess equipment

8.221

-

2.299

-

-

10.520

Jumlah Akumulasi Penyusutan

9.185.632

(374.674)

215.817

8.204

-

9.018.571

Total Accumulated Depreciation

Jumlah Tercatat

9.175.086

8.743.614

Carrrying Value



Perabot dan peralatan kantor Jumlah Petrokimia Bangunan dan prasarana

Furniture, fixtures and office

Mesin, peralatan dan alat-alat berat

Jumlah Perkebunan Bangunan dan prasarana

equipment Total Petrochemical Buildings and infrastructures Machinery, utilities and

Aset sewa pembiayaan Prasarana

heavy equipment Transportation equipment

heavy equipment

Assets under finance lease Infrastructure Total Plantation Buildings and infrastructures

Kendaraan dan

Perabot dan peralatan kantor Perlengkapan mess Jumlah

Furniture, fixtures and office

- 45 -

Total

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASI 30 JUNI 2011, 31 DESEMBER 2010 DAN 1 JANUARI 2010 SERTA UNTUK PERIODE ENAM BULAN YANG BERAKHIR 30 JUNI 2011 DAN 2010 (Lanjutan) Selisih kurs penjabaran mata uang asing/ Penambahan/ Translation adjustment Additions Rp Juta/ Rp Juta/ Rp Million Rp Million


Rp Juta/ Rp Million Biaya perolehan: Pengusahaan Hutan Tanah Bangunan dan prasarana Mesin, peralatan dan alat-alat berat Peralatan pengangkutan Perabot dan peralatan kantor Jumlah Industri Pengolahan kayu dan Properti Tanah Bangunan dan prasarana Mesin, peralatan dan alat-alat Berat Peralatan pengangkutan Perabot dan peralatan kantor Aset dalam penyelesaian Mesin, peralatan dan alat-alat berat Jumlah Petrokimia Tanah Bangunan dan prasarana Mesin, peralatan dan alat-alat berat Peralatan pengangkutan Peralatan kantor Aset dalam penyelesaian Mesin, peralatan dan alat-alat berat Aset sewa pembiayaan Prasarana Jumlah Perkebunan Tanah




31 Desember/ December 31 , 2010

Rp Juta/ Rp Million

714 38.624

-

-

-

64

714 38.688

39.987 14.072

-

-

-

734 -

40.721 14.072

(798)

3.740

-

-

-

97.137

-

-

-

-

97.137

2.942

28.927 76.021

-

29

-

-

28.927 76.050

208.081 17.472

-

4.210 2.947

-

-

212.291 20.419

14.451

-

232

-

-

14.683

-

-

5.117

-

-

5.117

344.952

-

12.535

-

-

357.487

561.459 1.320.540

(20.479) (52.759)

-

-

200

540.980 1.267.981

16.145.678 35.159 102.489

(585.185) (758) (4.178)

38.279 19 3.457

759 1.198 91

21.058 6.985

15.619.071 33.222 108.662

30.356

(1.233)

273.569

-

(28.243)

274.449

20.221

(875)

3.533

-

-

22.879

18.215.902

(665.467)

318.857

2.048

-

17.867.244

Cost: Logging Land Buildings and infrastructures Machinery, utilities and heavy equipment Transportation equipment Furniture, fixtures and office equipment Total Timber Manufacturing and Property Land Buildings and infrastructures Machinery, utilities and heavy equipment Transportation equipment Furniture, fixtures and office equipment Construction in progress Machinery, utilities and heavy equipment Total Petrochemical Land Buildings and infrastructures Machinery, utilities and heavy equipment Transportation equipment Office equipment Construction in progress Machinery, utilities and heavy equipment Assets under finance lease Infrastructures Total Plantation Land

-

-

4.488

-

-

4.488

3.325

-

1.809

-

2.217

7.351

alat-alat berat

20.763

-

1.180

26

-

21.917

Peralatan kebun

2.276

-

127

-

-

2.403

619

-

254

-

-

873

equipment

220

-

349

-

-

569

Mess equipment

71

-

3.395

-

27.274

-

11.602

26

-

38.850

342.994

2.074

-

18.360.718

Bangunan dan prasarana Kendaraan dan

Vehicles and

Perabot dan peralatan kantor Perlengkapan mess

Jumlah Jumlah Biaya Perolehan

heavy equipment Plantation equipment Furniture, fixtures and office

Aset dalam penyelesaian Bangunan dan prasarana


Construction in progress

18.685.265

(665.467)

- 46 -

(2.217)

1.249

Buildings and infrastructures Total Total Cost



Rp Juta/ Rp Million





31 Desember/ December 31 , 2010

Rp Juta/ Rp Million

Akumulasi Penyusutan:

Accumulated depreciation:

Pengusahaan Hutan Bangunan dan prasarana

Logging 29.129

-

1.258

-

63

30.450

40.812

-

34

-

(648)

40.198

13.981

-

106

-

436

14.523

2.774

-

30

-

218

3.022

86.696

-

1.428

-

69

88.193



Perabot dan peralatan kantor Jumlah

-

2.105

-

-

65.783

180.404

-

6.310

-

29

186.743

9.348

-

1.669

-

149

11.166

14.503

-

703

-

(273)

14.933

Jumlah

267.933

-

10.787

-

(95)

278.625

Petrokimia Bangunan dan prasarana

Buildings and infrastructures Machinery, utilities and

Perabot dan peralatan kantor

Total

Property 63.678

Mesin, peralatan dan Peralatan pengangkutan

equipment

Timber Manufacturing and

dan Properti

alat-alat berat

heavy equipment Transportation equipment Furniture, fixtures and office

Industri Pengolahan Kayu Bangunan dan prasarana


heavy equipment Transportation equipment Furniture, fixtures and office equipment Total Petrochemical Buildings and infrastructures

684.108

(29.319)

43.186

-

-

697.975

7.667.684

(297.805)

621.658

102

-

7.991.435

Peralatan pengangkutan

53.627

(28.516)

3.816

981

-

27.946

Transportation equipment

Peralatan kantor

84.831

(3.134)

6.518

72

-

88.143

Office equipment

3.770

(180)

1.504

-

-

5.094

8.494.020

(358.954)

676.682

1.155

-

8.810.593

Mesin, peralatan dan alat-alat berat


Aset sewa pembiayaan Prasarana Jumlah Perkebunan Bangunan dan prasarana

Assets under finance lease

Peralatan kebun

Perlengkapan mess Jumlah

Total Plantation Buildings and infrastructures

-

550

-

-

826

3.133

-

2.768

15

-

5.886

529

-

473

-

-

1.002

163

-

195

-

-

358

equipment

42

-

107

-

-

149

Mess equipment

4.143

-

4.093

15

-

8.221

692.990

1.170

Vehicles and

Perabot dan peralatan kantor

Infrastructure

276

Kendaraan dan alat-alat Berat

heavy equipment

heavy equipment Plantation equipment Furniture, fixtures and office

Jumlah Akumulasi Penyusutan

8.852.792

Jumlah Tercatat

9.832.473

(358.954)

- 47 -

(26)

Total

9.185.632

Total Accumulated depreciation

9.175.086

Carrrying Value



Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut:

Depreciation expense was allocated to the following:

30 Juni/ June 30, 2011 (Enam bulan/ Six months) Rp Juta/ Rp Million


Biaya pabrikasi Beban umum dan administrasi Tanaman perkebunan - tanaman belum menghasilkan Beban lain-lain

204.788 8.042

335.911 8.279

2.139 848

1.559 1.035

Jumlah

215.817

346.784

Manufacturing cost General and administrative expenses Plantation assets - immature plantation Other expense Total

Sebagian beban penyusutan aset tetap Perusahaan dan anak perusahaan dialokasikan ke beban lain-lain karena kapasitas aktual yang digunakan dibawah kapasitas normal.

A portion of the Company and its subsdiaries’ depreciation charges was allocated to other expense because the actual capacity used was lower than the normal capacity.

Efektif 1 Januari 2011, anak perusahaan, CAP dan SMI, merubah taksiran masa manfaat ekonomis mesin dari 30 tahun menjadi 30-43 tahun, berdasarkan hasil analisa sisa masa manfaat ekonomis dari aset tersebut. Perubahan taksiran masa manfaat ekonomis ini didukung dengan laporan penilaian yang dilakukan oleh penilai independen tertanggal 17 Pebruari 2011. Perubahan ini menyebabkan beban penyusutan menurun sebesar Rp 96.698 juta untuk periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2011. Pengaruh perubahan estimasi akuntansi diakui secara prospektif dengan memasukkan dalam laba rugi pada periode perubahan dan periode selanjutnya, karena perubahan tersebut mempengaruhi kedua periode tersebut.

Effective January 1, 2011, the subsidiaries, CAP and SMI, changed the estimated useful lives of their machineries from 30 years to 30 - 43 years, as a result of the assessment of the remaining useful lives of such assets. The change in estimated economic useful life was also supported by the appraisal report which was prepared by an independent appraiser dated February 17, 2011. This change resulted to a net decrease in depreciation expense by Rp 96,698 million for the six-month period ended June 30, 2011. The effect of change in accounting estimate is recognized prospectively by including it in profit or loss in the period of change and future periods as the change affects both.

Aset dalam penyelesaian terutama terdiri dari pembangunan pabrik Butadine Extraction. Proyek ini diperkirakan akan selesai pada tahun 2013.

Construction in progress mainly consist of the construction of the Butadine Extraction plant. This project will be completed in 2013.

Aset tetap milik CAP, SMI, KC, REP dan KW digunakan sebagai jaminan pinjaman jangka panjang dan obligasi yang dijamin dan bersifat senior (Catatan 17 dan 19).

CAP, SMI KC, REP and KW’s property, plant and equipment are pledged as collateral for longterm loans and senior secured guaranteed notes (Notes 17 and 19).

- 48 -


14.


Aset tetap dan properti investasi, kecuali tanah, serta persediaan telah diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya, dengan jumlah pertanggungan sebesar USD 2.124 juta dan Rp 72.835 juta pada tanggal 30 Juni 2011 dan USD 2.130 juta dan Rp 77.956 juta pada tanggal 31 Desember 2010. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang dialami Perusahaan dan anak perusahaan.

Property, plant and equipment and investment properties, excluding land, along with inventories are insured against fire and other possible risks, for USD 2,124 million and Rp 72,835 million as of June 30, 2011 and USD 2,130 million and Rp 77,956 million as of December 31, 2010. Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses to the Company and its subsidiaries.

Pada tanggal 30 Juni 2011, Perusahaan dan anak perusahaan memiliki beberapa bidang tanah dengan hak legal berupa Hak Guna Bangunan (HGB) seluas 6.823.257 meter persegi. HGB tersebut berjangka waktu 20 sampai 30 tahun yang akan jatuh tempo antara tahun 2011 sampai 2035. Manajemen Perusahaan dan anak perusahaan berpendapat tidak terdapat masalah dengan perpanjangan hak atas tanah karena seluruh tanah diperoleh secara sah dan didukung dengan bukti pemilikan yang memadai.

As of June 30, 2011, the Company and its subsidiaries own several pieces of land with Building Use Rights (Hak Guna Bangunan or HGB) measuring 6,823,257 square meters. The periods of HGB are 20 to 30 years until 2011 to 2035. The Company and its subsidiaries’ management believes that there will be no difficulty in the extension of the landrights since all the land were acquired legally and supported by sufficient evidence of ownership.

BIAYA PENGELOLAAN HAK PENGUSAHAAN HUTAN

14.


DEFERRED CHARGES CONCESSION RIGHTS

ON


Biaya perolehan Saldo awal Penambahan Pengurangan

35.638 (260)

33.124 4.953 (2.439)

Acquisition Cost Beginning balance Additions Deduction

Saldo akhir

35.378

35.638

Ending balance

Akumulasi amortisasi Saldo awal Penambahan Pengurangan

30.307 214 (260)

32.243 503 (2.439)

Accumulated amortization Beginning balance Additions Deduction

Saldo akhir

30.261

30.307

Ending balance

5.117

5.331

Bersih

FOREST

Net

Akun ini terdiri dari biaya-biaya yang dikeluarkan, antara lain untuk biaya foto udara, pembuatan jalan hutan, analisa dampak lingkungan, studi evaluasi lingkungan dan biaya survei.

This account consists mainly of costs and expenses incurred for aerial photography, forest road construction, environmental study and analysis, and survey expenses.

Manajemen berpendapat bahwa nilai bersih biaya pengelolaan hak pengusahaan hutan dapat dipulihkan, sehingga tidak diperlukan adanya penurunan nilai.

Management believes that the net amount of deferred charges on forest concession rights can be recovered, and hence, no impairment was necessary.

- 49 -


15.


UTANG USAHA

15. TRADE ACCOUNTS PAYABLE

30 Juni/ June 30, 2011 Rp Juta/ Rp Million a. Berdasarkan Pemasok - Pihak ketiga Pemasok dalam negeri Pemasok luar negeri Jumlah b. Berdasarkan mata uang Dollar Amerika Serikat Rupiah Lainnya Jumlah

16.


16.020 3.126.208

39.827 2.363.596

3.142.228

2.403.423

3.039.647 82.042 20.539

2.323.580 76.448 3.395

3.142.228

2.403.423

UTANG PAJAK

a. By Supplier - Third parties Local suppliers Foreign suppliers Total b. By Currency U.S. Dollar Rupiah Others Total

16. TAXES PAYABLE



Pajak penghasilan: Pasal 21 Pasal 23 Pasal 25 Pasal 26 Pasal 29 Pajak pertambahan nilai - bersih

10.596 1.827 2.380 5.926 6.856 3.070

8.057 2.232 1.954 2.432 35.454 2.240

Income taxes: Article 21 Article 23 Article 25 Article 26 Article 29 Value added tax - net

Jumlah

30.655

52.369

Total

- 50 -


17.


PINJAMAN JANGKA PANJANG

17. LONG-TERM LOANS

30 Juni/ June 30, 2011 Rp Juta/ Rp Million Rupiah Bank Negara Indonesia Pinjaman Dana Reboisasi Dollar Amerika Serikat Bank Mandiri (USD 13,825 juta pada 30 Juni 2011, USD 14,825 juta pada 31 Desember 2010 dan USD 15,825 juta pada 1 Januari 2010) Jumlah


116.857 34.090

113.600 35.820

118.854

133.292

Rupiah Bank Negara Indonesia Reforestation Loans U.S. Dollar Bank Mandiri (USD 13.825 million as of June 30, 2011, USD 14.825 million as of December 31, 2010 and USD 15.825 million as of January 1, 2010)

269.801

282.712

Sub-total

Long-term loans are repayable as follows:

Pinjaman jangka panjang akan dilunasi sebagai berikut:



Jatuh tempo dalam setahun Pada tahun kedua Pada tahun ketiga Pada tahun keempat Pada tahun kelima Setelah lima tahun

32.253 22.093 22.993 22.993 25.789 143.680

32.421 21.732 23.978 23.978 23.978 156.625

Due in one year On the second year On the third year On the fourth year On the fifth year After five years

Jumlah Dikurangi: Bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun

269.801

282.712

Total Less:

(32.253)

(32.421)

Current maturities

Bagian Jangka Panjang

237.548

250.291

Long-term Portion

- 51 -



Bank Negara Indonesia (BNI)

Bank Negara Indonesia (BNI)

Berdasarkan perjanjian kredit tanggal 28 April 2010, GUM memperoleh fasilitas pinjaman Kredit Investasi dari BNI berupa Kredit Investasi Kebun (KI-Kebun) dengan jumlah fasilitas maksimum sebesar Rp 140.729 juta. Dana tersebut digunakan untuk pembiayaan pembangunan kebun kelapa sawit seluas 4.900 hektar berikut sarana dan prasarana, infrastruktur kebun, mess karyawan dan kantor dan alat-alat berat. Fasilitas ini terbagi menjadi Kredit Investasi Pokok dan Kredit Investasi Interest During Construction, dengan jumlah fasilitas maksimum masing-masing sebesar Rp 115.704 juta dan Rp 25.025 juta. Fasilitas pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 11,75% per tahun dan dapat berubah sesuai dengan pemberitahuan dari bank dan dengan jangka waktu selama 10 tahun sampai dengan tanggal 27 April 2020, termasuk masa tenggang selama 4 tahun. Saldo pinjaman fasilitas KI-Kebun GUM pada tanggal 30 Juni 2011 dan 31 Desember 2010 adalah masing-masing sebesar Rp 62.957 juta dan Rp 61.202 juta.

Based on credit agreement dated April 28, 2010, GUM obtained an investment credit facility from BNI consisting of Plantation Investment Credit (KI-Kebun) with maximum amount of Rp 140,729 million. The proceeds will be used for the financing of the construction of palm plantation covering an area of 4,900 hectares, including among others land, improvements, infrastructure, employee mess and office, and heavy equipment. The facility is spread into Main Investment Credit and Investment Credit Interest During Construction, with a maximum credit facility amounting to Rp 115,704 million and Rp 25,025 million, respectively. The facility bears annual interest of 11.75% and can be change from the bank notice and has 10-year term until April 27, 2020, including grace period of 4 years. The outstanding loan of GUM under the KI-Kebun facility as of June 30, 2011 and December 31, 2010 are Rp 62,957 million and Rp 61,202 million, respectively.

Berdasarkan perjanjian kredit tanggal 28 April 2010, TBSM memperoleh fasilitas pinjaman Kredit Investasi dari BNI berupa Kredit Investasi Kebun (KI-Kebun) dengan jumlah fasilitas maksimum sebesar Rp 133.238 juta. Dana tersebut digunakan untuk pembiayaan pembangunan kebun kelapa sawit seluas 4.588 hektar berikut sarana dan prasarana, infrastruktur kebun dan alat-alat berat. Fasilitas ini terbagi menjadi Kredit Investasi Pokok dan Kredit Investasi Interest During Construction, dengan jumlah fasilitas maksimum masing-masing sebesar Rp 109.679 juta dan Rp 23.559 juta. Fasilitas pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 11,75% per tahun dan dapat berubah sesuai dengan pemberitahuan dari bank dan dengan jangka waktu selama 10 tahun sampai dengan tanggal 27 April 2020, termasuk masa tenggang selama 4 tahun. Saldo pinjaman fasilitas KI-Kebun TBSM pada tanggal 30 Juni 2011 dan 31 December 2010 adalah masing-masing sebesar Rp 53.900 juta dan Rp 52.398 juta.

Based on credit agreement dated April 28, 2010, TBSM obtained an investment credit facility from BNI consisting of Plantation Investment Credit (KI-Kebun) with maximum amount of Rp 133,238 million. The proceeds will be used for the financing of the construction of Palm Plantation covering an area of 4,588 hectares, including among others land improvements, infrastructure and heavy equipment. The facility is spread into Main Investment Credit and Investment Credit Interest During Construction, with a maximum credit facility amounting to Rp 109,679 million and Rp 23,559 million, respectively. The facility bears annual interest of 11.75% and can be change from the bank notice and has 10-year term until April 27, 2020, incuding grace period of 4 years. The outstanding loan of TBSM under the KI-Kebun facility as of June 30, 2011 and December 31, 2010 are Rp 53,900 million and Rp 52,398 million, respectively.

Fasilitas pinjaman GUM dan TBSM tersebut dijamin dengan persediaan, tanah dan bangunan, kendaraan dan alat berat dan peralatan kebun milik GUM dan TBSM dan jaminan perusahaan dari RIM.

Credit facilities of GUM and TBSM are secured with inventories, land and building, vehicles and heavy equipment and plantation equipment of GUM and TBSM and corporate guarantee by RIM.

Fasilitas ini memiliki tingkat bunga mengambang sehingga Perusahaan dan anak perusahaan terekspos terhadap risiko suku bunga atas arus kas (cash flow interest rate risk).

The facilities are arranged at floating interest interest rates, thus the Company and its subsidiaries are exposed to cash flow interest rate risk.

- 52 -



Pinjaman Dana Reboisasi

Reforestation Loans

Pinjaman dana reboisasi merupakan pinjaman yang diperoleh anak perusahaan yaitu, REP, KC dan KW dari Departemen Kehutanan Republik Indonesia yang berasal dari dana reboisasi (DR) dan disalurkan melalui Bank Mandiri (Mandiri) untuk membiayai pengembangan hutan tanaman industri anak perusahaan tersebut. Perjanjian pinjaman DR tersebut juga menyebutkan adanya batasan-batasan seperti yang umumnya terdapat dalam suatu perjanjian kredit. Pinjaman DR tanpa bunga dibayar dengan angsuran setengah tahunan dan jatuh tempo pada berbagai tanggal dari tahun 2001 sampai dengan 2009. Pinjaman ini dijamin dengan alat berat, hasil hutan tanaman industri, persediaan, piutang anak perusahaan tersebut dan jaminan perusahaan oleh Perusahaan dan anak perusahaan tertentu.

Reforestation loans represent reforestation fund obtained by the subsidiaries namely, REP, KC and KW from the Ministry of Forestry of the Republic of Indonesia through Bank Mandiri (Mandiri), to finance the development of the industrial timber plantations of the said subsidiaries. The reforestation loan agreements also include certain covenants, which are normally required for such credit facilities. The non-interest bearing reforestation loans, which are repayable in semi-annual installments and maturing on various dates in 2001 to 2009, are collateralized by heavy equipment, product from industrial timber plantation, inventories, receivables of the said subsidiaries, and are secured by a corporate guarantee issued by the Company and certain subsidiaries.

Hingga tanggal jatuh tempo, KC belum dapat memenuhi liabilitasnya sehingga KC melakukan restrukturisasi utang pada tanggal 15 Januari 2008 yang diperpanjang hingga 15 Juli 2012. Saldo utang KC pada tanggal 30 Juni 2011 sebesar Rp 14.059 juta, dimana, Rp 12.809 juta dari utang tersebut merupakan bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun.

Up to maturity date, KC was not able to fulfill its obligations, therefore, KC restructured its loans on January 15, 2008 with maturity until July 15, 2012. KC’s loan balance as of June 30, 2011 is Rp 14,059 million where, Rp 12,809 million of the loan is classified as current maturity.

Pada tanggal 4 Juni 2009, REP merestrukturisasi utangnya yang diperpanjang hingga 15 Juli 2015. Saldo utang REP pada tanggal 30 Juni 2011 sebesar Rp 6.300 juta, dimana, Rp 1.050 juta dari utang tersebut merupakan bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun.

On June 4, 2009, REP restructured its loan with maturity until July 15, 2015. REP’s loan balance as of June 30, 2011 is Rp 6,300 million where Rp 1,050 million of the loan is classified as current maturity.

Pada tanggal 2 Maret 2010, KW juga merestrukturisasi utangnya yang diperpanjang hingga 15 Juli 2016. Saldo utang KW pada tanggal 30 Juni 2011 sebesar Rp 13.731 juta, dimana, Rp 1.200 juta dari utang tersebut merupakan bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun.

On March 2, 2010, KW also restructured its loan with maturity until July 15, 2016. KW’s loan balance as of June 30, 2011 is Rp 13,731 million where Rp 1,200 million of the loan is classified as current maturity.

Sesuai dengan perjanjian restrukturisasi pinjaman, anak perusahaan tidak diperkenankan untuk melakukan transaksi-transaksi tertentu tanpa persetujuan tertulis dari Bank Mandiri.

Under the loan resctructuring agreements, subsidiaries were not allowed to enter into certain transactions without Mandiri’s written approval.

Bank Mandiri

Bank Mandiri

Pada bulan November 1997, Perusahaan menandatangani perjanjian kredit dengan Bank Mandiri sebesar USD 22 juta, yang jatuh tempo pada bulan November 1998. Pinjaman ini direstrukturisasi pada tanggal 27 September 2000, yang antara lain menyetujui perpanjangan jangka waktu pinjaman sejak tanggal 1 Desember 1999 sampai dengan tanggal 31 Desember 2006.

In November 1997, the Company entered into a credit agreement with Bank Mandiri in an amount of USD 22 million, which originally matured in November 1998. The loan was restructured on September 27, 2000, which among other things, rescheduled the loan payment from December 1, 1999 to December 31, 2006.

- 53 -



Pada tanggal 30 Oktober 2007, Perusahaan menandatangani perubahan perjanjian modal kerja dengan Bank Mandiri yang menyatakan: 1. Penurunan limit kredit dari USD 22 juta menjadi USD 19,825 juta. 2. Jangka waktu perjanjian sampai dengan 31 Desember 2016. 3. Suku bunga pinjaman sebesar 7,44% per tahun. 4. Perusahaan juga diharuskan untuk membayar initial payment sebesar USD 1.000.000 dan cicilan pokok sebesar USD 1.000.000. Perusahaan telah melakukan pembayaran atas ketentuan di atas.

On October 30, 2007, the Company signed the credit agreement addendum with Bank Mandiri, which stated among others: 1. Decrease in credit limit from USD 22 million to USD 19.825 million. 2. The maturity of the facility is December 31, 2016. 3. The interest on the facility will be 7.44% per annum. 4. The Company also had to make an initial payment amounting to USD 1,000,000 and installment amounting to USD 1,000,000. The Company has paid the requirement.

Jadwal pelunasan pokok pinjaman per tahun pada The principal repayment tanggal 30 Juni 2011 adalah sebagai berikut: June 30, 2011 is as follows: Pembayaran pokok Tahun/ pinjaman/ Year Principal payment USD

2011 2012 2013 2014 2015 2016

schedule

as

of

1.000.000 2.000.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 3.325.000 13.825.000

Fasilitas ini memiliki tingkat bunga tetap sehingga Perusahaan dan anak perusahaan terekspos terhadap risiko suku bunga atas nilai wajar (fair value interest rate risk). Tingkat bunga efektif dari pinjaman Mandiri tersebut adalah 4,58%. 18.

The facility is arranged at fixed interest rate, thus the Company and its subsidiaries are exposed to fair value interest rate risk. The effective interet rate on Mandiri loan is 4.58%.

PINJAMAN JANGKA PANJANG DARI PIHAK BERELASI 30 Juni/ June 30, 2011 Rp Juta/ Rp Million

18. LONG-TERM PARTY

LOAN

FROM

A

RELATED


Bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun Bagian jangka panjang

1.504.475

1.348.650 224.775

Current maturities Long-term maturities

Jumlah hutang

1.504.475

1.573.425

Total loan

Pada tanggal 16 Mei 2008, Perusahaan menerima penawaran untuk menerbitkan surat utang tanpa jaminan (unsecured notes) melalui UBS AG – Singapura sebagai arranger dengan maksimum sebesar USD 200 juta dengan tingkat bunga 11% per tahun dimana pembayaran bunga dilakukan setiap enam bulan. Pembayaran pokok akan dilakukan sekaligus pada saat jatuh tempo tahun 2011, tetapi pada tanggal 18 Maret 2011 perjanjian ini diperpanjang sampai 2014, namun Perusahaan memiliki opsi untuk melunasi setiap saat tanpa denda. - 54 -

On May 16, 2008, the Company received an offer to issue unsecured notes through UBS AG – Singapore as arranger, with maximum credit of USD 200 million and interest rate at 11% per annum, payable every six months. The principal will mature in year 2011, but on March 18, 2011 it was extended until 2014. However, the Company has an option to pay all outstanding principal at any time without penalty.



Sehubungan dengan akuisisi CAP oleh Perusahaan, Perusahaan hanya mencairkan USD 180 juta dari fasilitas ini. Pada tanggal 30 Mei 2008, Magna Resources Corporation Pte. Ltd. (MRC), pemegang saham mayoritas Perusahaan, telah menyetujui untuk membeli seluruh surat utang tanpa jaminan tersebut. Pada bulan Agustus 2008 Perusahaan telah melakukan pembayaran sebesar USD 30 juta.

The Company drawdown USD 180 million from this facility in connection with the acquisition of CAP. On May 30, 2008, Magna Resources Corporation Pte. Ltd. (MRC), the Company’s majority stockholder, agreed to buy all this unsecured notes. In August 2008, the Company had paid USD 30 million.

Pada tanggal 12 Januari 2009 MRC menandatangani persetujuan (consent) atas perjanjian tambahan surat utang tanpa jaminan, dimana MRC menyetujui penurunan suku bunga dari 11% per tahun menjadi 3% per tahun untuk periode 23 Desember 2008 sampai dengan 23 Juni 2011.

On January 12, 2009 MRC signed a consent letter regarding the unsecured notes addendum agreement whereby MRC approved among other things, the decrease in interest rate from 11% per annum to 3% per annum for period from December 23, 2008 to June 23, 2011.

Pada tanggal 9 Juni 2010, Perusahaan menerbitkan kembali surat utang tanpa jaminan sebesar USD 25 juta dengan tingkat bunga 3% per tahun dimana pembayaran bunga dilakukan setiap enam bulan. Surat utang tanpa jaminan tersebut dibeli seluruhnya oleh MRC.

On June 9, 2010, the Company issued unsecured notes amounting to USD 25 million with interest rate at 3% per annum payable semi-annually in arrears. All the unsecured notes were purchased by MRC.

Dana yang diperoleh tersebut akan seluruhnya digunakan untuk pembelian obligasi tukar sebesar USD 24,4 juta yang diterbitkan oleh RIM kepada Forrestal Holdings, Ltd (Forrestal).

All of the proceeds were used for the purchase of Exchangeable Bonds amounting to USD 24.4 million which were issued by RIM to Forrestal Holdings, Ltd (Forrestal).

Saldo terutang pada tanggal 30 Juni 2011 dan 31 Desember 2010 masing-masing sebesar USD 175 juta (setara dengan Rp 1.504.475 juta pada 30 Juni 2011 dan Rp 1.573.425 juta pada 31 Desember 2010).

The outstanding balance of the notes as of June 30, 2011 and December 31, 2010 amounted to USD 175 million (equivalent to Rp 1,504,475 million as of June 30, 2011 and Rp 1,573,425 million as of December 31, 2010), respectively.

Setelah melakukan pemberitahuan kepada MRC, Perusahaan diperbolehkan untuk melunasi seluruh atau sebagian surat utang tanpa jaminan sebesar pokok beserta bunga yang diakui pada tanggal pelunasan. Perusahaan akan melunasi surat utang tanpa jaminan sebesar USD 150 juta pada tanggal 23 Juni 2014 dan USD 25 juta pada tanggal 9 Juni 2013.

The Company may, after giving notice to MRC, fully or partially redeem the unsecured notes at principal amount together with the interest accrued at the date of redemption. The Company will redeem the unsecured notes amounting to USD 150 million on June 23, 2014 and USD 25 million on June 9, 2013.

Utang kepada pihak berelasi jangka panjang memiliki tingkat bunga tetap sehingga Perusahaan dan anak perusahaan terekspos terhadap risiko nilai wajar (fair value interest rate risk). Tingkat bunga efektif dari pinjaman Mandiri tersebut adalah 3,56%.

Long-term bank loan to a related party was arranged at fixed interest rate, thus the Company and its subsidiairies are exposed to fair value interest rate risk. The effective interet rate on Mandiri loan is 3.56%.

- 55 -


19.


UTANG OBLIGASI

19. BONDS PAYABLE 30 Juni/ June 30, 2011 Rp Juta/ Rp Million

Obligasi yang Dijamin dan Bersifat Senior (USD 213 juta pada 30 Juni 2011 dan USD 218 juta pada 31 Desember 2010, setelah dikurangi diskonto dan biaya perolehan pinjaman yang belum diamortisasi) Obligasi Konversi Tanpa Kupon (USD 4,47 juta pada 30 Juni 2011 dan USD 4,29 juta pada 31 Desember 2010) Jumlah


1.827.591

1.960.890

38.432

38.562

1.866.023

1.999.452

Senior Secured Guaranteed Notes (USD 213 million as of June 30, 2011 and USD 218 million as of December 2010, net of unamortized discount and transaction cost) Zero Coupon Redeemable Convertible Bonds ( USD 4.47 million as of June 30, 2011 and USD 4.29 million as of December 31, 2010) Total

The bonds are repayable as follows:

Utang obligasi akan dilunasi sebagai berikut:



Pada tahun kedua Pada tahun ketiga Pada tahun keempat Pada tahun kelima

38.432 1.827.591 -

38.562 326.881 653.761 980.248

Jumlah

1.866.023

1.999.452

On the second year On the third year On the fourth year On the fifth year Total

Obligasi yang Dijamin dan Bersifat Senior

Senior Secured Guaranteed Notes

Pada tanggal 10 Februari 2010, AC menerbitkan Obligasi yang Dijamin dan Bersifat Senior sebesar USD 230 juta, jatuh tempo 10 Februari 2015. Obligasi ini ditawarkan pada 97,942% dari nilai nominal dengan tingkat bunga tetap sebesar 12,875% per tahun dan dibayarkan setiap tanggal 10 Februari dan 10 Agustus dimulai sejak 10 Agustus 2010. Obligasi ini tercatat di The Singapore Exchange Securities Trading Limited.

On February 10, 2010, AC issued Senior Secured Guaranteed Notes with a nominal value of USD 230 million and will mature on February 10, 2015. These notes were issued at 97.942% of face value, with fixed interest rate at 12.875% per annum payable semi-annually in arrears on February 10 and August 10 in each year, commencing August 10, 2010. These notes are listed on Singapore Exchange Securities Trading Limited.

Dana yang diperoleh digunakan melunasi pinjaman bank dan utang lain-lain jangka panjang milik CA (Catatan 17).

The proceeds were used to pay CA’s long-term bank loans and other loans (Note 17).

Obligasi ini telah memperoleh hasil pemeringkatan yaitu “B+” dari Standard and Poor’s Rating Services dan “B2” dari Moody’s Investors Service Inc.

The notes obtained a bond rating of “B+” from Standard and Poor’s Rating Services and “B2” from Moody’s Investor Services Inc.

- 56 -



Obligasi ini dijamin antara lain dengan (i) saham AC yang dimiliki oleh CA; (ii) tanah milik CA tempat pabrik petrokimia berada; (iii) seluruh aset tetap dan bergerak milik CA (kecuali persediaan dan piutang usaha); (iv) seluruh hak dan bunga milik AC yang terdapat dalam Intercompany Loan dengan AC; (v) Secured Operating Account; dan (vi) Interest Reserve Account milik AC.

The notes are secured among others by (i) all of the CA’s shares in AC; (ii) a mortgage of the CA’s land on which petrochemical complex is situated; (iii) fixed and moveable assets (other than its inventories and accounts receivable); (iv) an assignment by AC of its interest and rights under the Intercompany loan with CA; (v) Secured Operating Account; and (vi) AC’s Interest Reserve Account

Pada tanggal 30 Juni 2011 dan 31 Desember 2010, rekening yang dibatasi penggunaannya tersebut memiliki saldo masing-masing Rp 127.634 juta (setara dengan USD 14.846 ribu) dan Rp 133.406 juta (setara dengan USD 14.838 ribu) yang merupakan penempatan pada Deutsche Bank.

As of June 30, 2011 and December 31, 2010, restricted cash in bank amounted Rp 127,634 million (equivalent to USD 14,846 thousand) and Rp 133,406 million (equivalent to USD 14,838 thousand), respectively, which is placed in Deutsche Bank.

Setiap saat sebelum tanggal 10 Pebruari 2013, AC dapat membeli kembali seluruh atau sebagian obligasi dengan harga 100% dari nilai nominal obligasi ditambah dengan premium berlaku dan bunga masih harus dibayar berikut bunga yang belum dibayar, jika ada, pada tanggal pembelian.

At any time prior to February 10, 2013, AC may redeem the Notes, in whole or in part, at a redemption price equal to 100% of the principal amount of the Notes redeemed plus the Applicable Premium as of, and accrued and unpaid interest, if any, to the redemption date.

Selain itu, setiap saat sebelum ulang tahun ketiga dari tanggal penerbitan obligasi, AC juga dapat melakukan pembelian kembali sampai dengan 35% pokok obligasi dengan penerimaan dari sejumlah equity offering dengan harga pembelian 112,875% dari nilai nominal, ditambah bunga yang belum dibayar, jika ada, pada tanggal pembelian.

In addition, at any time prior to the third anniversary of the Original Issue Date, AC may also on one or more occasions redeem up to 35% of the aggregate principal amount of the Notes with the proceeds of certain equity offerings at a redemption price of 112.875% of the principal amount, plus accrued and unpaid interest, if any, to the date of redemption.

Berdasarkan Solicitation Agency Agreement tanggal 9 November 2010, AC merencanakan untuk melakukan persetujuan untuk melakukan perubahan pada beberapa hal di dalam perjanjian obligasi tanggal 10 Februari 2010 antara AC, CA, SMI dan DB Trustees. Perubahan tersebut antara lain melakukan penurunan nilai pada rekening yang dibatasi penggunaannya dan sebagai kompensasinya, CA setuju untuk melakukan pembayaran kepada pemegang obligasi yang setuju dengan Solicitation tersebut jumlah tertentu sesuai dengan perhitungan dalam perjanjian. Pada bulan Desember 2010, sebanyak 91% dari jumlah pemegang obligasi memberikan persetujuan atas Solicitation ini.

Based on Solicitation Agency Agreement dated November 9, 2010, AC plans to conduct a consent solicitation relating to certain proposed amendments to the trust deed dated February 10, 2010 between AC, CA, SMI and DB trustees. Those amendments, among other things, reduce the interest reserve account, and as compensation, the Company will pay to bondholders who have agreed to the Solicitation certain amount calculated in accordance with the agreement. In December 2010, over 91% of total bondholders have consented to the solicitation.

Pada tanggal 26 Mei 2011, AC mengajukan permintaan ke DB Trustees untuk melunasi sebagian obligasi sebesar USD 7.315.000 dari nilai nominalnya, sehingga saldo obligasi menjadi USD 222.685.000.

In May 26, 2011, AC requested DB trustees to retire part of its bond which has a nominal value of USD 7,315,000, resulting to a remaining bond of USD 222,685,000.

Pada tanggal 23 Juni 2011, berdasarkan Solicitation Agency Agreement, AC akan melakukan perubahan terhadap perjanjian obligasi tanggal 10 Pebruari 2010 mengenai perubahan jadwal pembayaran obligasi, dimana obligasi tersebut akan jatuh tempo pada tanggal 10 Pebruari 2015. Perubahan ini berlaku efektif pada tanggal 23 Juni 2011.

In June 23, 2011, based on Solicitation Agency Agreement, AC proposed to amend the trust deed dated February 10, 2010 to change the bonds’ payment schedule, wherein the bonds will mature on February 10, 2015. This amendment was approved and effectively implemented in June 23, 2011.

- 57 -



Saldo Obligasi yang Dijamin dan Bersifat Senior adalah:


The Senior Secured Guaranteed Notes consist of the following:


Nilai nominal (USD 223 juta pada 30 Juni 2011 dan USD 230 juta pada 31 Desember 2010) Biaya emisi obligasi yang belum diamortisasi

Nominal value (USD 223 million as of June 30, 2011 and USD 230 million as of December 31, 2010)

1.914.423

2.067.929

(86.832)

(107.039)

Bersih

1.827.591

1.960.890

Unamortized notes issuance costs Net

Obligasi yang dijamin dan bersifat senior memiliki tingkat bunga tetap sehingga Perusahaan dan anak perusahaan terekspos terhadap risiko suku bunga atas nilai wajar (fair value interest rate risk). Tingkat bunga efektif dari obligasi tersebut adalah 14,83%.

The senior secured guaranteed notes are arranged at fixed interest rates, thus the Company and its subsidiaries are exposed to fair value interest rate risk. The effective interest rate on these notes is 14.83%.

Obligasi Konversi Tanpa Kupon (Zero coupon Redeemable Convertible Bond)

Zero Coupon Redeemable Convertible Bond

Obligasi Konversi Tanpa Kupon diterbitkan sehubungan dengan restrukturisasi perjanjian pinjaman Perusahaan).

Zero Coupon Redeemable Convertible Bonds were issued as a result of the Company’s debt restructuring.

Jumlah pinjaman yang termasuk dalam Tranche C dari pinjaman yang telah direstrukturisasi adalah USD 57.420.949. Jumlah Obligasi Konversi Tanpa Kupon yang diterbitkan sehubungan dengan restrukturisasi adalah sebesar USD 57 juta. Selisih saldo pinjaman yang tersisa, yaitu sebesar USD 420.949 merupakan selisih karena denominasi obligasi konversi yang diterbitkan dan telah dilunasi pada tahun 2010.

The loans included in Tranche C of the Restructured loan amounted to USD 57,420,949. The Company has issued Zero Coupon Redeemable Convertible Bonds amounting to USD 57 million. The balance of the remaining loan, amounting to USD 420,949, represents the difference in denomination used in the issuance of the convertible bonds and is paid in 2010.

Obligasi Konversi Tanpa Kupon tersebut memiliki ketentuan-ketentuan sebagai berikut:

The Zero Coupon Redeemable Convertible Bonds have terms as follows:

  

Jangka waktu Jatuh tempo Denominasi



Premi pelunasan



10 tahun/10 years 31 Desember 2012/ December 31, 2012 USD 100.000 per 1 lembar obligasi/ USD 100,000 per bond 78% pro rata terhadap nilai pokok/ 78% pro-rated against the principal value

Jika terjadi kelebihan kas setelah tanggal 1 Januari 2003, Perusahaan memiliki hak untuk melunasi lebih awal obligasi konversi yang diterbitkan, setelah dilakukan pemberitahuan kepada kreditur 30 hari sebelumnya. Pelunasan lebih awal obligasi oleh Perusahaan dilakukan dengan memperhitungkan nilai pokok konversi obligasi ditambah dengan premi sebesar 5,96% per tahun.

- 58 -



  

Tenor Maturity date Denomination



Final redemption premium

Subject to the availability of the excess cash after January 1, 2003, the Company may call the bonds from the creditors upon giving 30 days prior notice. The call price will be computed at principal face value plus a premium of 5.96% per annum.





Jika Perusahaan tidak dapat melakukan pelunasan pada saat jatuh tempo karena kurangnya dana Perusahaan, maka obligasi konversi ini dikonversikan menjadi saham Perusahaan pada nilai pokok obligasi ditambah premi pelunasan. Nilai kurs yang digunakan untuk pengkonversian obligasi ini ditetapkan sebesar Rp 9.450 per USD 1. Sedangkan harga konversi ditentukan berdasarkan ratarata harian atas harga penutupan saham Perusahaan di Bursa Efek Indonesia (d/h Bursa Efek Jakarta) selama tiga bulan sebelum tanggal konversi dilakukan dengan maksimum tambahan ekuitas sebesar 25% dari modal Perusahaan setelah memperhitungkan konversi obligasi tersebut (expanded capital).

Perincian Obligasi Konversi Tanpa Kupon dan selisih saldo denominasi obligasi konversi pada tanggal 30 Juni 2011 dan 31 Desember 2010 adalah sebagai berikut:

Obligasi konversi tanpa kupon/ Zero coupon redeemable convertible bond 30 Juni/ 31 Desember/ June 30, December 31, 2011 2010 USD USD JG Summit Holdings Inc., Filipina Banc of America Securities Ltd., London Bank Austria - Creditanstalt AG, Austria ING Asia Private Limited, Singapura Credit Industriel et Commercial, Singapura Jumlah



If the Company can not redeem the convertible bond on maturity date because of insufficiency of funds, the convertible bond will be converted to the Company’s shares at outstanding face value plus the redemption premium. The exchange rate to be used for the conversion of the bond is fixed at Rp 9,450 per USD 1. The prevailing conversion price is based on the three months average daily closing price of the Company’s shares on the Indonesia Stock Exchange (formerly Jakarta Stock Exchange) prior to the conversion date, subject to a maximum incremental equity of 25% of the expanded capital base of the Company.

The details of Zero Coupon Redeemable Convertible Bonds and the remaining difference in denomination used in the issuance of the convertible bonds as of June 30, 2011 and December 31, 2010 are as follows: 30 Juni/ June 30, 2011 Setara Rp/ Equivalent Rp Rp Juta/ Rp Million

31 Desember/ December 31, 2010 Setara Rp/ Equivalent Rp Rp Juta/ Rp Million

2.075.512

1.991.250

17.843

17.903

957.929

919.039

8.235

8.263

478.964

459.519

4.118

4.132

478.964

459.519

4.118

4.132

478.964

459.519

4.118

4.132

4.470.333

4.288.846

38.432

38.562

Sehubungan dengan penerapan Pencabutan Standar Akuntansi Keuangan (PPSAK) No. 3 tentang Pencabutan PSAK 54, Akuntansi Restrukturisasi Utang-Piutang Bermasalah, yang berlaku sejak 1 Januari 2010, Perusahaan mereklasifikasi potongan liabilitas pembayaran di masa depan atas pinjaman yang diresktrukturisasi sebesar USD 2.222.160 kedalam saldo utang obligasi pada tanggal 1 Januari 2010, kemudian Perusahaan menghitung kembali nilai kini dari arus kas masa depan dari utang terkait dengan menggunakan tingkat bunga inkremental pada tanggal efektif pernyataan tersebut. Selisih antara nilai yang dihitung kembali dengan nilai tercatat sebesar USD 1.016.962 (setara dengan Rp 9.559 juta), disesuaikan ke saldo laba per 1 Januari 2010.

- 59 -

JG Summit Holdings Inc., Philippines Banc of America Securities Ltd., London Bank Austria - Creditanstalt AG, Austria ING Asia Private Limited, Singapore Credit Industriel et Commercial, Singapore Total

Related to the application of statement of revocation of financial accounting standard (PPSAK) No. 3 about the Removal of PSAK 54, Troubled Debt Restructuring, which is effective January 1, 2010, the Company reclassified future obligations on restructure loans amounted USD 2,222,160, into bonds payable account in January 1, 2010, then the Company recalculate the present value of future cash flows of the related debt using the effective date incremental interest rate. Difference between the recalculated amount to the carrying amount of USD 1,016,962 (equivalent to Rp 9,559 million), are adjusted to retained earnings on January 1, 2010.



Utang obligasi diatas memiliki tingkat bunga tetap sehingga Perusahaan dan anak perusahaan terekspos terhadap risiko suku bunga atas nilai wajar (fair value interest rate risk). Tingkat bunga efektif dari obligasi konversi tanpa kupon adalah 7,8%.

20.

Bonds payable are arranged at fixed interest rates, thus the Company and its subsidiaries are exposed to fair value interest rate risk. The effective interest rate on zero coupon redeemable convertible bonds is 7.8%.

LIABILITAS SEWA PEMBIAYAAN

20. FINANCE LEASE OBLIGATION

30 Juni/ June 30, 2011 Rp Juta/ Rp Million a. Berdasarkan jatuh tempo Kurang dari satu tahun Antara satu dan dua tahun Lebih dari dua tahun Jumlah pembayaran minimum sewa Dikurangi: jumlah yang merupakan beban bunga Nilai sekarang pembayaran minimum sewa Dikurangi bagian jatuh tempo dalam satu tahun Bagian jangka panjang b. Berdasarkan lessor PT Redeco Petrolin Utama PT IBM Indonesia PT Astra Sedaya Finance Jumlah liabilitas sewa pembiayaan

31 Desember/ December 31, 2010 Rp Juta/ Rp Million a. Based on maturity date Not later than one year Between one and two years Later than two years

6.796 6.452 50.965

7.705 6.748 56.589

64.213

71.042

43.509

48.512

Total minimum lease payments Less: amount representing future interest charges

20.704

22.530

Net present value of minimum lease payment

1.092

1.693

19.612

20.837

17.952 2.418 334

18.885 2.689 956

20.704

22.530

Less current maturities Long-term portion b. By lessor PT Redeco Petrolin Utama PT IBM Indonesia PT Astra Sedaya Finance Total finance lease obligation

SMI menyewa tangki sesuai perjanjian Tank Lease and Jetty and Pipe Lease dengan RPU untuk kurun waktu hingga tahun 2021. SMI juga menyewa peralatan dan infrastuktur IT sesuai perjanjian dengan PT IBM Indonesia untuk kurun waktu hingga tahun 2015. Sewa tangki dan peralatan IT tersebut diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan.

SMI leases tanks under Tank Lease and Jetty Pipe Lease agreement with RPU for a period until 2021. SMI also leases IT equipment and infrastructure under agreement with PT IBM Indonesia for period until 2015. These tanks and IT equipment leases are classified as finance leases.

GUM dan TBSM memperoleh fasilitas kredit pembiayaan untuk alat berat dari PT Astra Sedaya Finance untuk kurun waktu hingga tahun 2011.

GUM and TBSM received a financing credit for heavy equipment facility from PT Astra Sedaya Finance for a period until 2011.

- 60 -


21.


LIABILITAS IMBALAN PASCA KERJA a.

b.

21.

POST-EMPLOYMENT BENEFITS OBLIGATION

Dana Pensiun

a.

Pension Fund

Program Pensiun Iuran Pasti

Contributory Pension

CAP menyelenggarakan Program Pensiun Iuran Pasti untuk seluruh karyawan tetap yang dikelola oleh PT Asuransi Jiwa Manulife Indonesia, Dana Pensiun Lembaga Keuangan. Iuran ini berasal dari 4% gaji pokok yang dibayarkan karyawan, sedangkan sisanya sebesar 7,5% dibayarkan oleh CAP untuk gaji pokok maksimum Rp 5 juta.

CAP provides Contributory Pension Plan for all permanent employees which is managed by PT Asuransi Jiwa Manulife Indonesia, Trustee-Administrated Fund. Contribution to the pension plan consists of 4% of basic salary paid by the employee, and 7.5% contributed by CAP for employees with maximum basic salary of Rp 5 million.

Imbalan Pasca Kerja

b.

Post-Employment Benefits

Perusahaan dan anak perusahaan menghitung dan membukukan estimasi imbalan pasca kerja untuk seluruh karyawannya yang memenuhi kualifikasi sesuai dengan UU Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003. Jumlah karyawan yang berhak atas imbalan pasca kerja tersebut adalah 1.804 karyawan dan 2.066 karyawan masing-masing pada tanggal 30 Juni 2011 dan 31 Desember 2010.

The Company and its subsidiaries calculate and record post-employment benefits obligation based on Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003. The number of employees entitled to benefits is 1,804 as of June 30, 2011 and 2,066 as of December 31, 2010.

Imbalan Pasca Kerja – CAP

Post-Employment Benefit – CAP

Sejak tahun 2005, CAP membentuk aset program, Program Pesangon Plus, yang dikelola oleh PT Asuransi Jiwa Manulife Indonesia untuk mendanai liabilitas imbalan pasca kerja untuk karyawannya.

Since 2005, CAP established a plan asset, Program Pesangon Plus, managed by PT Asuransi Jiwa Manulife Indonesia to fund the post-employment benefits of its employees.

Manfaat imbalan pasca kerja yang diakui di laporan laba rugi konsolidasi adalah:

Amounts recognized in income in respect of post-employment benefits are as follows:

31 Desember/ December 31, 2010 ( satu tahun/ one year) Rp Juta/ Rp Million Biaya jasa kini Biaya bunga Amortisasi kerugian aktuaria Biaya jasa lalu Hasil yang diharapkan dari aset program

2.680 2.820 10 572 (6.643)

Jumlah

(561)

- 61 -

Current service cost Interest cost Amortization of actuarial loss Past service cost Expected return on plan assets Total



Aset imbalan pasca kerja yang termasuk dalam laporan posisi keuangan konsolidasi adalah sebagai berikut:

The amount included in the consolidated statements of financial position in respect of these post-employment benefits are as follows:

31 Desember/ December 31, 2010 Rp Juta/ Rp Million 36.832 (25.466)

Present value of defined benefits obligation Fair value of plan assets

Nilai kini liabilitas yang tidak didanai Biaya jasa lalu yang belum diakui Kerugian aktuarial yang belum diakui

11.366 (7.439) (6.856)

Present value of unfunded liability Unrecognized past service cost Unrecognized actuarial loss

Bersih

(2.929)

Net

Nilai kini liabilitas imbalan pasti Nilai wajar aset program

Mutasi aset bersih periode berjalan adalah sebagai berikut:

Movements in the net asset are as follows:

31 Desember/ December 31, 2010 Rp Juta/ Rp Million Saldo awal Pendapatan periode berjalan Kontribusi CAP Pembayaran manfaat

2.214 (561) (2.800) (1.782)

Beginning balance Amount credited to income CAP contribution Benefits paid

Saldo akhir

(2.929)

Ending balance

Liabilitas Imbalan Pasca Kerja

Post-Employment Benefits Obligation

Beban imbalan pasca kerja yang diakui di laporan laba rugi konsolidasi, kecuali CAP pada tahun 2010, adalah:

Amounts recognized in income in respect of post-employment benefits, except CAP in 2010, are as follows:



Biaya jasa kini Biaya bunga Biaya jasa lalu Kerugian (keuntungan) aktuarial - bersih Hasil yang diharapkan dari aset program

7.846 6.658 (1.270) 130 (1.273)

4.984 4.111 (9) (299) -

Current service cost Interest cost Past service cost Actuarial loss (gain) - net Expected return on plan asset

Jumlah

12.091

8.787

Total

- 62 -



Liabilitas imbalan pasca kerja Perusahaan dan anak perusahaan, kecuali CAP di tahun 2010 yang termasuk dalam laporan posisi keuangan konsolidasi adalah sebagai berikut:

The amounts included in the consolidated statements of financial position in respect of these defined post-employment benefits of the Company and its subsidiaries, except CAP in 2010, are as follows:

30 Juni/ June 30, 2011 Rp Juta/ Rp Million Nilai kini liabilitas yang tidak didanai Kerugian (keuntungan) bersih aktuarial yang belum diakui Biaya jasa lalu yang belum diakui Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan Liabilitas bersih


160.976 (35.519) (9.746) 115.711

Mutasi liabilitas bersih di laporan posisi keuangan konsolidasi adalah sebagai berikut:

(7.706) (2.784) (2) 109.666

Present value of unfunded obligations Unrecognized actuarial loss (gain) - net Unrecognized past service cost Translation adjustment Net liability

Movements in the net liability recognized in the consolidated statements of financial position are as follows:

30 Juni/ June 30, 2011 Rp Juta/ Rp Million Saldo awal Saldo awal aset imbalan pasca kerja CAP Beban periode berjalan Pembayaran manfaat Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan Koreksi aktuarial

109.666

Saldo akhir

115.711

31 Desember/ December 31, 2010 Rp Juta/ Rp Million 93.968

(2.929) 12.091 (3.051)

18.457 (2.764)

(2) (64)

5 -

Perhitungan imbalan pasca kerja dihitung oleh aktuaris independen PT Dian Arthatama, PT Eldridge Gunaprima dan PT Ricky Leonard Jasatama untuk tahun 2011 dan 2010. Asumsi utama yang digunakan dalam menentukan penilaian aktuarial adalah sebagai berikut:

Tingkat diskonto per tahun Tingkat kenaikan gaji per tahun Tingkat pensiun normal Tingkat kematian

120.158

109.666

Beginning balance Beginning balance of post employment benefit asset - CAP Expense for the period Benefits paid Translation adjustment Actuary correction Ending balance

The cost of providing post-employment benefits is calculated by independent actuaries PT Dian Arthatama, PT Eldridge Gunaprima and PT Ricky Leonard Jasatama in 2011 and 2010. The actuarial valuation was carried out using the following key assumptions:

30 Juni/ June 30, 2011

31 Desember/ December 31, 2010

8% - 10% 7% - 10% 55 - 56 tahun/years Tabel Mortalita Indonesia 1999/ Indonesia Mortality Table 1999 (TMI II)

8% - 10% 7% - 10% 55 tahun/years Tabel Mortalita Indonesia 1999/ Indonesia Mortality Table 1999 (TMI II)

- 63 -

Discount rate per annum Salary increment rate per annum Normal retirement rate Mortality rate


22.


KEPENTINGAN NON-PENGENDALI

22. NON-CONTROLING INTEREST


23.


CA (sekarang bergabung dengan CAP - Catatan 34) CAP

1.976.252

1.567.943 442.465

CA (now merged with CAP - Note 34) CAP

Jumlah

1.976.252

2.010.408

Total

MODAL SAHAM

23. CAPITAL STOCK

Sesuai dengan daftar pemegang saham yang dikeluarkan oleh Biro Administrasi Efek Perusahaan, PT Sirca Datapro Perdana, pemegang saham Perusahaan adalah sebagai berikut:

Nama Pemegang Saham

Based on the stockholders list issued by Administration Office of Listed Shares of the Company, PT Sirca Datapro Perdana, the stockholders of the Company are as follows:

30 Juni 2011/June 30 , 2011 Jumlah Persentase Jumlah Modal Saham/ Pemilikan/ Disetor/ Number of Percentage Total Paid-up Shares of Ownership Capital % Rp Juta/ Rp Million

Magna Resources Corporation Pte. Ltd. DZ Bank International S.A. DZ Bank International, Singapore Ltd Whistler Petrochemical Corporation PT Barito Pacific Lumber PT Tunggal Setia Pratama Prajogo Pangestu (Komisaris Utama) PT Muktilestari Kencana Koperasi-koperasi Agus Salim Pangestu (Wakil Direktur Utama) Lain-lain (masing-masing dengan pemilikan di bawah 5%)

3.638.494.330

52,13

549.713.623 332.247.971 255.702.400 246.060.000

7,88 4,76 3,66 3,53

34.050.650 16.207.800 855.000

0,49 0,23 0,01

37.333

0,00

1.906.523.677

27,31

Jumlah

6.979.892.784

100,00

- 64 -

Name of Stockholders

3.638.494 Magna Resources Corporation Pte. Ltd. DZ Bank International S.A. DZ Bank 549.714 International, Singapore Ltd 332.248 Whistler Petrochemical Corporation 255.702 PT Barito Pacific Lumber 246.060 PT Tunggal Setia Pratama Prajogo Pangestu (President 34.051 Commissioner) 16.208 PT Muktilestari Kencana 855 Cooperatives Agus Salim Pangestu (Vice President 37 Director) Others (less than 5% equity for each 1.906.524 shareholder) 6.979.893 Total


Nama Pemegang Saham

24.


31 Desember 2010/December 31 , 2010 Jumlah Persentase Jumlah Modal Saham/ Pemilikan/ Disetor/ Number of Percentage Total Paid-up Shares of Ownership Capital % Rp Juta/ Rp Million

Magna Resources Corporation Pte. Ltd. DZ Bank International S.A. DZ Bank International, Singapore Ltd Whistler Petrochemical Corporation PT Barito Pacific Lumber PT Tunggal Setia Pratama Prajogo Pangestu (Komisaris Utama) PT Muktilestari Kencana Koperasi-koperasi Agus Salim Pangestu (Wakil Direktur Utama) Lain-lain (masing-masing dengan pemilikan di bawah 5%)

3.638.494.330

52,13

549.713.623 332.247.971 255.702.400 246.060.000

7,88 4,76 3,66 3,53

34.025.650 16.207.800 855.000

0,49 0,23 0,01

37.333

0,00

1.906.548.677

27,31

Jumlah

6.979.892.784

100,00

TAMBAHAN MODAL DISETOR - BERSIH

Name of Stockholders

3.638.494 Magna Resources Corporation Pte. Ltd. DZ Bank International S.A. DZ Bank 549.714 International, Singapore Ltd 332.248 Whistler Petrochemical Corporation 255.702 PT Barito Pacific Lumber 246.060 PT Tunggal Setia Pratama Prajogo Pangestu (President 34.026 Commissioner) 16.208 PT Muktilestari Kencana 855 Cooperatives Agus Salim Pangestu (Vice President 37 Director) Others (less than 5% equity for each 1.906.549 shareholder) 6.979.893 Total

24. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL - NET

Akun ini merupakan tambahan modal disetor - bersih dengan perincian sebagai berikut:

This account represents additional capital – net with details as follows:

paid-in

Rp Juta/ Rp Million Penawaran umum saham Perusahaan kepada masyarakat tahun 1993 sebesar 85.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham yang ditawarkan Rp 7.200 per saham Penerbitan 125.000.000 saham kepada PT Taspen (Persero) di tahun 1993 dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham yang ditawarkan Rp 3.000 per saham Penerbitan 523.764.351 saham tahun 2002 sehubungan dengan restrukturisasi pinjaman dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham

527.000

Initial public offering in 1993 of 85,000,000 shares with par value of Rp 1,000 per share at offering price of Rp 7,200 per share

250.000

Issuance of 125,000,000 shares to PT Taspen (Persero) in 1993 with par value of Rp 1,000 per share at offering price of Rp 3,000 per share

1.047.529

Issuance of 523,764,351 shares in connection with loan restructuring in 2002 with par value of Rp 1,000 per share

4.798.676 (14.419)

Limited Public Offering I with Pre-emptive Rights in 2007 of 4,362,432,990 shares with par value of Rp 1,000 per share at Rp 2,100 per share Less: Stock issuance cost

Jumlah Dikurangi dengan pembagian saham bonus di tahun 1994

6.608.786

Total

Saldo tambahan modal disetor

5.908.786

Penawaran Umum Saham Terbatas I dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu tahun 2007 4.362.432.990 saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham yang ditawarkan Rp 2.100 per saham Dikurangi: Biaya emisi saham

(700.000)

- 65 -

Less bonus share in 1994 Balance of additional paid-in capital


25.


PENDAPATAN

25. REVENUES 2011 Rp Juta/ Rp Million

Ekspor Petrokimia Industri pengolahan kayu Jumlah Lokal Petrokimia Industri pengolahan kayu Perkebunan Jumlah Pendapatan sewa dan lainnya Jumlah

26.


3.113.339 922

2.513.778 4.696

3.114.261

2.518.474

6.859.036 27.276 2.788

6.228.367 32.149 843

6.889.100

6.261.359

19.870

19.168

10.023.231

8.799.001

Export Petrochemical Woodworking industry Total Local Petrochemical Woodworking industry Plantation Total Rental income and others Total

Tidak terdapat pendapatan yang dilakukan dengan pihak-pihak berelasi.

There were no revenues from related parties.

Tidak terdapat pendapatan kepada pelanggan yang melebihi 10% dari jumlah pendapatan untuk masing-masing periode.

There were no revenue to specific customer exceeding 10% of revenues for respective periods.

BEBAN POKOK PENDAPATAN

26. COST OF REVENUES



Petrokimia Pemakaian bahan baku Tenaga kerja langsung Biaya pabrikasi

7.508.663 146.544 1.092.707

7.152.810 87.214 928.583

Jumlah Biaya Produksi

8.747.914

8.168.607

Persediaan barang dalam proses Awal periode Akhir periode Biaya Pokok Produksi Persediaan barang jadi Awal periode Pembelian barang jadi Akhir periode Beban Pokok Pendapatan Petrokimia Beban Pokok Industri Pengolahan Kayu Beban Pokok Perkebunan Jumlah Beban Pokok Pendapatan

89.236 (113.551) 8.723.599

757.688 1.004.558 (1.202.390)

93.495 (66.924) 8.195.178

576.360 26.247 (722.208)

Petrochemical Materials used Direct labor Factory overhead Total Manufacturing Cost Work in process Beginning period Ending period Cost of Goods Manufactured Finished goods Beginning period Purchase of finished goods Ending period

9.283.455

8.075.577

Cost of Sales of Petrochemical

26.488 1.939

29.791 685

Cost of Sales of Woodworking Industry Cost of Sales of Plantation

9.311.882

8.106.053

Tidak terdapat pembelian yang dilakukan dengan pihak-pihak berelasi.

- 66 -

Total Cost of Revenues

No purchase of raw materials were made from related party.



Berikut ini adalah rincian pembelian bahan baku yang melebihi 10% dari jumlah pembelian bersih pada tahun 2011 dan 2010:

Purchases of raw materials in 2011 and 2010 include purchases from the following suppliers which represents more than 10% of the total purchases:

2011 Rp Juta/ Rp Million Shell International Eastern Trading Company Petronas Trading Corporation Sdn. Bhd. Vitol Asia Pte. Ltd

2.589.598 1.705.708 1.509.385

Shell International Eastern Trading Company Petronas Trading Corporation Sdn. Bhd. Vitol Asia Pte. Ltd

Jumlah

5.804.691

Total


27.

Shell International Eastern Trading Company Itochu Petroleum Co., Pte. Ltd

2.353.204 3.251.507

Shell International Eastern Trading Company Itochu Petroleum Co., Pte. Ltd

Jumlah

5.604.711

Total

BEBAN KEUANGAN

27. FINANCE CHARGES


28.


Bunga pinjaman Lain-lain

238.930 26.565

189.463 36.511

Interest on loans Others

Jumlah

265.495

225.974

Total

BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI

28. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES



Gaji, upah dan kesejahteraan karyawan Jasa profesional Penyusutan Transportasi dan perjalanan dinas Perbaikan dan pemeliharaan Representasi Lain-lain

152.039 13.120 8.348 4.170 4.083 1.008 28.359

115.916 7.910 8.675 5.501 3.283 5.645 38.217

Salaries, wages and employee benefits Professional fees Depreciation Transportation and travelling Repairs and maintenance Representation Others

Jumlah

211.127

185.147

Total

- 67 -


29.


BEBAN PENJUALAN

29. SELLING EXPENSES 2011 Rp Juta/ Rp Million

Pengangkutan dan asuransi Gaji, upah dan kesejahteraan karyawan Lain-lain Jumlah

30.

98.153

73.506

8.990 4.615

7.704 13.079

Freight and insurance Salaries, wages and employee benefits Others

111.758

94.289

Total

PENDAPATAN DAN KERUGIAN LAIN-LAIN

30. OTHER GAINS AND LOSSES

2011 Rp Juta/ Rp Million Keuntungan kurs mata uang asing Realisasi laba (rugi) dari penjualan investasi Lain-lain - bersih Jumlah

31.



76.697

58.392

68.000 86.164

(49.899) (7.744)

230.861

PAJAK PENGHASILAN

749

Gain on foreign exchange Realized gain (loss) on sale of investment Others - net Total

31. INCOME TAX

Beban pajak Perusahaan dan anak perusahaan terdiri dari: 2011 Rp Juta/ Rp Million

Tax expense of the Company and subsidiaries, consists of the following: 2010 Rp Juta/ Rp Million

Pajak kini Anak perusahaan Final Non final

1.787 117.872

1.134 46.788

Current tax Subsidiaries Final Non final

Jumlah beban pajak kini

119.659

47.922

Total current tax

Pajak tangguhan Perusahaan Anak perusahaan

(120) (56.553)

4.973 70.695

Deferred tax The Company Subsidiaries

Jumlah beban (manfaat) pajak tangguhan - bersih

(56.673)

75.668

Total deferred tax expense (benefit) - net

62.986

123.590

Jumlah beban pajak - net

- 68 -

Total tax expense - net

its



Pajak kini

Current tax

Pajak Penghasilan Final

Final Income Tax

Merupakan pajak penghasilan final milik GI atas sewa ruangan kantor dan lainnya.

Represents final income tax of GI on office rent and others.

Pajak Penghasilan Non Final

Non Final Income Tax

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak menurut laporan laba rugi komprehensif konsolidasi dengan laba kena pajak (rugi fiskal) Perusahaan adalah sebagai berikut:

A reconciliation between income before tax per consolidated statements of comprehensive income and taxable income (fiscal loss) of the Company is as follows:



Laba sebelum pajak menurut laporan laba rugi konsolidasi Laba sebelum pajak anak perusahaan dan penyesuaian di level konsolidasi

353.830

188.287

(265.624)

(235.715)

Laba (rugi) sebelum pajak - Perusahaan

88.206

(47.428)

Perbedaan temporer: Perbedaan penyusutan komersial dan fiskal Jumlah Perbedaan yang tidak dapat diperhitungkan menurut fiskal: Laba bersih atas penjualan investasi PT Gozco Plantation Tbk Sumbangan dan representasi Imbalan pasca kerja Bagian atas rugi bersih anak perusahaan yang tidak dikonsolidasi - bersih Penghasilan bunga yang telah dikenakan pajak final

480

995

480

995

(68.000) 918 837

5.377 872

30

252

Income before tax per consolidated statements of operations Income before tax of subsidiaries and adjustment at consolidation level Income (loss) before tax - the Company Temporary differences: Difference between commercial and fiscal depreciation Total Nondeductible expenses (nontaxable income): Income from selling PT Gozco Plantation Tbk Donation and representation Post-employment benefits Equity in net loss of unconsolidated subsidiaries - net Interest income subjected to final tax

(1.353)

(2.048)

(67.568)

4.453

21.118

(41.980)

Rugi fiskal tahun-tahun sebelumnya yang belum dikompensasikan

(521.375)

(723.940)

Prior years' fiscal loss carryforward

Rugi Fiskal Perusahaan

(500.257)

(765.920)

The Company's fiscal loss

Jumlah Laba kena pajak (rugi fiskal) Perusahaan periode berjalan

Sampai dengan 30 Juni 2011 Perusahaan tidak mengakui aset pajak tangguhan atas rugi fiskal.

- 69 -

Total Total Company's taxable income (fiscal loss) for the period

Up to June 30, 2011, the Company did not recognize deferred tax asset arising from fiscal loss.



Aset Pajak Tangguhan

Deferred Tax Assets

Aset pajak tangguhan merupakan jumlah bersih setelah diperhitungkan dengan liabilitas pajak tangguhan dari masing-masing entitas usaha dengan rincian sebagai berikut:

This account represents deferred tax assets after deducting the deferred tax liabilities of the same business entity as follows:

30 Juni/ June 30, 2011 Rp Juta/ Rp Million Perusahaan Penyusutan aset tetap


670

550

1.029

794

Penyusutan aset tetap Penyisihan penurunan nilai persediaan

1.972

1.925

24

24

Aset pajak tangguhan - bersih

3.695

3.293

Anak Perusahaan Kewajiban imbalan pasca kerja

The Company Depreciation of property, plant and equipment Subsidiaries Post-employment benefits obligation Depreciation of property, plant and equipment Allowance for decline in value of inventories Deferred tax assets - net

Liabilitas Pajak Tangguhan

Deferred Tax Liabilities

Akun ini merupakan liabilitas pajak tangguhan anak perusahaan setelah diperhitungkan dengan aset pajak tangguhan dari masing-masing entitas usaha dengan rincian sebagai berikut:

This account represents deferred tax liabilities after deducting the deferred tax asset of each same business entity as follows:

30 Juni/ June 30, 2011 Rp Juta/ Rp Million Anak perusahaan Rugi fiskal Liabilitas imbalan pasca kerja Beban sewa guna usaha Penyisihan penurunan nilai persediaan Amortisasi biaya ditangguhkan Penyusutan aset tetap Lain-lain Liabilitas pajak tangguhan - bersih


983 (329)

(368)

(1.470.397) (12.733)

(1.492.288) (13.327)

Subsidiaries Fiscal loss Post-employment benefits obligation Lease expenses Allowance for decline in value of inventories Amortization deferred charges Depreciation of property, plant and equipment Others

(1.384.330)

(1.413.726)

Deferred Tax Liabilities - net

73.662 23.479 1.005

Sehubungan dengan penggabungan usaha antara CA dan CAP yang efektif di 1 Januari 2011 (Catatan 35) dan berdasarkan peraturan perpajakan yang berlaku, akumulasi rugi fiskal CA sampai dengan 31 Desember 2010 tidak dapat digunakan dalam perhitungan fiskal CAP masa mendatang. Berdasarkan hal tersebut di atas, manajemen CA berpendapat bahwa rugi fiskal sampai dengan tanggal 31 Desember 2010 tidak dapat dimanfaatkan dimasa mendatang, sehingga asset pajak tangguhan CA sebesar Rp 701.964 juta dibebankan di tahun 2010. - 70 -

69.714 21.596 947

In connection to the merger transaction between CA and CAP, which took effect on January 1, 2011 (Note 35) and based on the tax regulation, CA cannot carryforward its accumulated fiscal losses up to December 31, 2010 for CAP’s fiscal calculation in the future. Based on the aforementioned, CA’s management believes that CA’s fiscal losses up to December 31, 2010 cannot be utilized against future taxable income, as such CA’s deferred tax asset amounting to Rp 701,964 million were expensed in 2010.



Rekonsiliasi antara beban (manfaat) pajak dengan hasil perkalian laba akuntansi sebelum pajak dengan tarif yang berlaku adalah sebagai berikut:

2011 Rp Juta/ Rp Million Laba sebelum pajak menurut laporan laba rugi komprehensif konsolidasi Laba sebelum pajak anak perusahaan dan penyesuaian di level konsolidasi


353.830

188.287

(265.624)

(235.715)

Income before tax per consolidated statements of comprehensive income Income before tax of subsidiaries and adjustments at consolidated level

Laba (rugi) sebelum pajak - Perusahaan

88.206

(47.428)

Income (loss) before tax - The Company

Beban (manfaat) pajak sesuai dengan tarif yang berlaku

22.052

(11.857)

Tax expense (benefit) at effective tax rate

(16.892)

1.113

(5.280) -

10.495 5.222

(120)

4.973

119.659 (56.553)

47.922 70.695

62.986

123.590

Pengaruh pajak atas beban yang tidak dapat diperhitungkan menurut fiskal Kompensasi rugi fiskal yang tidak dapat dimanfaatkan dimasa mendatang Koreksi dasar pengenaan pajak Beban (manfaat) pajak - Perusahaan Beban (manfaat) pajak - anak perusahaan Pajak kini Pajak tangguhan Jumlah Beban Pajak

Berdasarkan Undang-Undang Pajak Penghasilan No. 36 tahun 2008 pengganti UU pajak No. 7/1983, tarif pajak badan adalah sebesar 28% yang berlaku efektif 1 Januari 2009 dan sebesar 25% yang berlaku efektif 1 Januari 2010. Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur dengan tarif pajak yang berlaku pada periode ketika aset direalisasikan dan liabilitas diselesaikan berdasarkan tarif pajak yang akan ditetapkan.

32.

The reconciliation between the total tax expense and the amounts computed by applying the effective tax rates to income before tax are as follows:

LABA PER SAHAM DASAR


Jumlah rata-rata tertimbang saham

Uncompensated fiscal loss Correction of tax base Tax expense (income) - the Company Tax expense (income) - subsidiaries Current tax Deferred tax Total Tax Expense

Based on law No. 36/2008 the amendment of tax law No. 7/1983 on income taxes, the new corporate tax rate is set at flat rate of 28% effective January 1, 2009 and 25% effective from January 1, 2010. Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply in the period in which the liability is settled or the asset realised, based on tax rates that have been enacted.

32. BASIC EARNINGS PER SHARE

Berikut ini adalah data yang digunakan untuk perhitungan laba bersih per saham dasar:


Tax effect of nondeductible expenses

290.844

The computation of basic earnings per share is based on the following data: 2010 Rp Juta/ Rp Million 64.697

Lembar/ shares

Lembar/ shares

6.979.892.784

6.979.892.784

Pada tanggal pelaporan Perusahaan tidak memiliki efek berpotensi saham biasa yang dilutif.

- 71 -


Weighted average number of ordinary shares

At reporting dates, the Company does not have dilutive potential ordinary shares.


33.


AKUISISI ANAK PERUSAHAAN DAN SELISIH NILAI TRANSAKSI RESTRUKTURISASI ENTITAS SEPENGENDALI

33.

ACQUISITION OF SUBSIDIARY AND DIFFERENCE IN VALUE OF RESTRUCTURING TRANSACTION BETWEEN ENTITIES UNDER COMMON CONTROL

Akuisisi PT Royal Indo Mandiri (RIM)

Acquisition of PT Royal Indo Mandiri (RIM)

Pada tanggal 6 Mei 2010, Perusahaan dan GI menandatangani Nota Kesepahaman (Memorandum of Understanding) dengan Agus Salim Pangestu (ASP) dan Reza Andriansyah (RA), yang tujuannya untuk membeli 1% saham RIM yang dimiliki oleh RA dan 99% saham yang dimiliki oleh ASP, pihak berelasi.

On May 6, 2010, the Company and GI signed a Memorandum of Understanding with Agus Salim Pangestu (ASP) and Reza Andriansyah (RA) to buy 1% RIM shares, owned by RA and 99% RIM shares, owned by ASP, a related party.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa, sebagaimana yang tercantum dalam akta notaris No. 16 tanggal 7 Juni 2010 dari Benny Kristianto S.H., notaris di Jakarta, para pemegang saham menyetujui untuk melakukan akuisisi RIM.

At the Extraordinary General Meeting of Stockholders as stated in notarial deed No. 16 dated June 7, 2010 of Benny Kristianto S.H., notary in Jakarta, the stockholders approved the acquisition of RIM.

Pada tanggal 9 Juni 2010 transaksi akuisisi/pembelian RIM telah efektif, berdasarkan akta notaris No. 23 dari Benny Kristianto, S.H., untuk Perusahaan dan akta notaris No. 24 dari Benny Kristianto, S.H. untuk GI.

As of June 9, 2010, the transaction of acquiring RIM took effect, based on notarial deed No. 23 of Benny Kristianto, S.H., for the Company and notarial deed No. 24 of Benny Kristianto, S.H., for GI.

Nilai buku liabilitas bersih RIM pada tanggal 30 Juni 2010 sebesar Rp 20.321 juta. Selisih antara liabilitas bersih yang diakuisisi berdasarkan nilai buku dengan biaya perolehan sebesar Rp 20.421 juta dicatat sebagai selisih transaksi restrukturisasi entitas sepengendali dalam akun entitas.

RIM’s book value as of June 30, 2010 amounted to Rp 20,321 million, net liabilities. The difference of Rp 20,421 million between the book value of the acquired net liabilities and the acqusition cost is recorded in equity as difference in value of restructuring transaction among entities under common control.

Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali

Difference in Value of Restructuring Transaction between Entities Under Common Control

Merupakan selisih nilai transaksi dengan nilai buku atas harga perolehan CA (sekarang telah bergabung dengan CAP – Catatan 34), CAP dan RIM yang diperoleh pada transaksi sepengendali.

This account represents the difference between the book value and the acquisition cost of CA (now merged with CAP – Note 34), CAP and RIM which were acquired in common control transactions.

Perolehan tersebut didasarkan pada aset bersih CA pada tanggal 13 Desember 2007, aset bersih CAP pada tanggal 27 Juni 2008 dan aset bersih RIM pada tanggal 9 Juni 2010, sebagai berikut:

The acquisition was based on CA’s net assets on December 13, 2007, CAP’s net asset on June 27, 2008 and RIM’s net asset on June 9, 2010 as follows:

CA Rp Juta/ Rp Million Bagian Perusahaan atas aset (liabilitas) - bersih Harga perolehan

Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali

1.106.192 2.039.443

(933.251)

CAP Rp Juta/ Rp Million

191.995 188.743

3.252

- 72 -

RIM Rp Juta/ Rp Million

(20.321) 100

(20.421)

Jumlah/Total Rp Juta/ Rp Million

1.277.866 2.228.286

(950.420)

The Company's portion of net assets (liabilities) Acquisition cost Difference in value of restructuring transaction between entities under common control


34.


TRANSAKSI PENGGABUNGAN USAHA ANAK PERUSAHAAN

34. SUBSIDIARIES MERGER TRANSACTION

Dalam rangka mengintegrasikan dan memperkuat usaha anak perusahaan, TPI dan CA melaksanakan penggabungan usaha, dimana CA menggabungkan diri dengan TPI.

In order to integrate and strengthen the business activities of the subsidiaries, TPI and CA carried out a merger transaction, whereby CA merged into TPI.

Sehubungan dengan hal tersebut diatas, pada tanggal 23 September 2010, TPI dan CA telah menandatangani nota kesepakatan rencana penggabungan usaha. Pokok-pokok kesepakatan adalah sebagai berikut:

In relation to the above, on September 23, 2010, TPI and CA signed a Memorandum of Understanding (MOU) to carry out the merger. Main points agreed in the MOU are as follows:

(a) CA akan menggabungkan diri ke TPI, dengan demikian pada tanggal efektif penggabungan usaha, CA akan berakhir karena hukum.

(a) CA will merge into TPI, therefore on the effective date of the merger, CA will be dissolved by operation of law.

(b) TPI dan CA sepakat untuk mengajukan usul kepada para pemegang saham mereka, bahwa penggabungan akan dilakukan dengan syarat dan ketentuan sebagaimana disebutkan dibawah ini yang merupakan perkiraan awal Para Pihak:

(b) TPI and respective conducted conditions Parties:

CA agree to propose to their shareholders that the merger is based on the following terms and which were estimated by both

(i)

Berdasarkan penilaian yang dilakukan oleh penilai independen KJPP Sawendho, Rinaldy & Rekan, nilai pasar wajar untuk saham TPI adalah berkisar Rp 2.606.650.000.000 atau Rp 3.579 per saham dan berdasarkan penilai independen KJPP Ruky, Safrudin & Rekan, nilai pasar wajar untuk saham CA adalah berkisar Rp 8.366.016.000.000 atau Rp 152.664.525 per saham;

(i) Pursuant to the valuation conducted by independent valuer KJPP Suwendho, Rinaldy & Rekan, the fair market value of TPI's shares is approximately Rp 2,606,650,000,000 or Rp 3,579 per share, and pursuant to the valuation conducted by independent valuer KJPP Ruky, Safrudin & Rekan, the fair market value of the CA's shares is approximately Rp 8,366,016,000,000 or Rp 152,664,525 per share;

(ii)

Berdasarkan penilaian tersebut, diperkirakan pemegang saham CA akan menerima 42.660,50029 saham TPI;

(ii) based on such valuation, holder of each CA's shares will receive approximately 42,660.50029 TPI's shares;

(iii)

TPI dengan penggabungan ini akan mengambil alih hak dan kewajiban CA; dan

(iii) by this merger TPI will assume the rights and obligations of CA; and

(iv)

Pemegang saham CA pemegang saham TPI.

menjadi

(iv) CA's shareholders will become TPI's shareholders.

(c) Pada Tanggal Efektif, karyawan CA akan menjadi karyawan TPI.

(c) On the Effective Date, CA's employees will become TPI's employees.

(d) Pada Tanggal Efektif, TPI akan mengambil alih hak dan kewajiban CA terhadap pihak ketiga,

(d) On the Effective Date, TPI will assume rights and obligations of CA against any of its contracting third party, including CA's creditors.

(e) Pada Tanggal Efektif, seluruh aset CA akan beralih secara hukum menjadi aset TPI.

(e) On the Effective Date, all of CA's assets will legally become TPI's assets.

Pada tanggal 21 Oktober 2010, TPI menerima pernyataan efektif dari BAPEPAM-LK atas penggabungan usaha antara TPI dan CA. Tanggal efektif penggabungan usaha adalah 1 Januari 2011.

On October 21, 2010, the Capital Market Supervisory Board (BAPEPAM-LK) issued a notice of effectivity for the merger between TPI and CA. The effective date is January 1, 2011.

akan

- 73 -


35.


Berdasarkan Rapat Umum Luar Biasa Pemegang Sahara TPI, yang diaktakan dalam Akta Notaris No. 20 tanggal 27 Oktober 2010 dari Dr. Amrul Partomuan Pohan, S.H., L.L.M., notaris di Jakarta, para pemegang saham TPI menyetujui transaksi penggabungan usaha ini.

Based on Extraordinary General Meeting of Shareholders of the Company, as stated in Notarial Deed No. 20 of Dr. Amrul Partomuan Pohan, S.H., L.L.M., dated October 27, 2010, notary public in Jakarta, TPI's shareholders approved this merger transaction.

Berdasarkan sirkulasi resolusi pemegang saham CA tanggal 27 Oktober 2010, yang diaktakan dalam Akta Notaris No. 82 tanggal 8 Nopember 2010 dart Sutjipto, S.H., M.Kn., notaris di Jakarta, para pemegang saham CA menyetujui transaksi penggabungan usaha ini.

Based on CA’s circular resolution of the shareholders dated October 27, 2010, as stated in Notarial Deed No. 82 of Sutjipto, S.H., M.kn., dated November 8, 2010, notary public in Jakarta, CA’s shareholders approved the merger transaction.

Sebagai hasil dari penggabungan usaha tersebut, TPI mengubah seluruh anggaran dasarnya yang akan berlaku efektif di 1 Januari 2011 yang diaktakan dengan akta Notaris Dr. Amrul Partomuan Pohan, S.H., L.L.M., No. 23, tanggal 28 Oktober 2010, Notaris di Jakarta, yang isinya antara lain:

As a result of the said merger, TPI changed its entire articles of association which took effect on January 1, 2011, as stated in Notarial Deed No. 23 of Dr. Amrul Partomuan Pohan, S.H., L.L.M., dated October 28, 2010, notary public in Jakarta. Among other things, TPI:



Merubah nama TPI menjadi PT Chandra Asri Petrochemical Tbk (CAP).

 Changed its name to PT Chandra Asri Petrochemical Tbk.



Meningkatkan modal dasar TPI dari Rp 1.030.000 juta (yang terdiri dart 1.030 juta saham dengan nominal Rp 1.000 per saham) menjadi Rp 12.264.786 juta (yang terdiri dari 12.264.785.664 saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham).

 Increased its authorized capital stock from Rp 1,030,000 million (consisting of 1,030 million shares with par value of Rp 1,000) to Rp 12,264,786 million (consisting of 12,264,785,664 shares with par value of Rp 1,000).



Meningkatkan modal disetor TPI dari Rp 728.401 juta (yang terdiri dari 728.401.000 saham dengan nominal Rp 1.000 per saham) menjadi Rp 3.066.196 juta (yang terdiri dari 3.066.196.416 saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham).

 Increased its paid-up capital from Rp 728,401 million (consisting of 728,401,000 shares with par value of Rp 1,000) to Rp 3,066,196 million (consisting of 3,066,196,416 shares with par value of Rp 1,000).

Kepemilikan saham Perusahaan secara langsung dan tidak langsung pada CAP setelah transaksi penggabungan usaha adalah sebesar 2.207.652.241 saham atau 72% kepemilikan.

The direct or indirect ownership of the Company to CAP after the merger transaction resulted to 2,207,652,241 shares or 72% ownership.

INSTRUMEN KEUANGAN DERIVATIF

35. DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTS

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 1 Januari 2010, instrumen keuangan derivatif memiliki nilai wajar masing-masing sebesar Rp 8.553 juta dan Rp 50.056 juta yang disajikan sebagai liabilitas tidak lancar.

As of December 31, 2010 and January 1, 2010, the fair value of the derivative financial instruments amounting to Rp 8,553 million and Rp 50,056 million, respectively, were presented as non-current liabilities.

Keuntungan atau kerugian instrumen keuangan derivatif disajikan sebagai bagian dari beban keuangan.

The gain or loss on these derivatives were presented as part of financial charges.

a. CAP (dahulu TPI)

a. CAP (formerly TPI)

Pada tanggal 10 Oktober 2007, CAP menandatangani perjanjian swap tingkat bunga (interest rate swap) dengan Bank Danamon Indonesia yang akan jatuh tempo pada tahun 2012 dengan nilai nosional sebesar 30% dari pokok pinjaman sindikasi.

- 74 -

On October 10, 2007, CAP and Bank Danamon Indonesia entered into an interest rate swap agreement with notional amount of 30% of the syndicated loan principal, which will expire in 2012.



Pada tanggal 10 Januari 2011, CAP menyelesaikan transaksi derivatif di atas dengan melakukan pembayaran sebesar USD 965.419 kepada Bank Danamon b. CA (Sekarang telah bergabung dengan CAP – Catatan 34)

On January 10, 2011, CAP settled the derivative transaction amounting to USD 965,419 to Bank Danamon.

b. CA (now merged with CAP – Note 34)

Pada tanggal 25 Mei 2007, CA menandatangani perjanjian swap tingkat bunga (interest rate swap) dengan Standard Chartered Bank, Jakarta (SCB) dan DBS Bank Ltd., Singapura (DBS) yang efektif pada tanggal 11 September 2007 hingga 13 Maret 2012 dengan nilai nosional masing-masing sebesar USD 20 juta.

On May 25, 2007, CA, Standard Chartered Bank, Jakarta (SCB) and DBS Bank, Ltd., Singapore (DBS) entered into an interest rate swap agreement with notional amount of USD 20 million each, which was effective on September 11, 2007 and will expire on March 13, 2012.

Pada tanggal 3 April 2008, CA menandatangani perjanjian tambahan swap tingkat bunga (interest rate swap) dengan DBS yang efektif pada tanggal 5 April 2008 hingga 13 Maret 2012 dengan nilai nosional USD 12 juta.

On April 3, 2008, CA and DBS entered into an interest rate swap agreement with notional amount of USD 12 million, which was effective on April 5, 2008 and will expire on March 13, 2012.

Pada tanggal 6 November 2008, CA manandatangani perjanjian tambahan swap tingkat bunga (interest rate swap) dengan DBS yang efektif pada tanggal 28 November 2008 hingga 13 Maret 2012 dengan nilai nosional USD 17,5 juta.

On November 6, 2008, CA and DBS entered into an interest rate swap supplement agreements with the notional amount of USD 17.5 million, which were effective on November 28, 2008 and will expire on March 13, 2012.

Pada tanggal 9 Februari 2010, CA telah menandatangani perjanjian Early Termination of Interest Swap dengan DBS dimana CA harus membayar kepada DBS sebesar USD 2.680 ribu. Setelah CA melakukan pembayaran, DBS setuju untuk melepaskan dan menghentikan keterikatan CA dalam transaksi dan juga seluruh klaim dan tuntutan apapun terkait transaksi tersebut (termasuk setiap hak dan liabilitas yang mungkin sudah timbul sebelum tanggal perjanjian ini).

On February 9, 2010, CA signed the Early Termination of Interest Swap Agreement with DBS, whereby CA paid DBS the amount of USD 2,680 thousand. Upon the final payment, DBS agreed to release and discharge CA from further performance under the transaction (including any rights and obligation which may have already accrued prior to the date thereof under the transaction).

Pada tanggal 15 April 2008, CA menandatangani perjanjian tambahan swap tingkat bunga (interest rate swap) dengan SCB yang efektif pada tanggal 11 Juni 2008 hingga 13 Maret 2012 dengan nilai nosional USD 10 juta; dan perjanjian tambahan swap tingkat bunga (interest rate swap) yang efektif pada tanggal 6 Oktober 2008 hingga 13 Maret 2012 dengan nilai nosional USD 3 juta.

On April 15, 2008, CA and SCB entered into an interest rate swap agreement with notional amount of USD 10 million which was effective on June 11, 2008 and will expire on March 13, 2012; and interest rate swap supplement agreement with notional amount of USD 3 million which was effective on October 6, 2008 and will expire on March 13, 2012.

Pada tanggal 9 Februari 2010, CA telah menandatangani Perjanjian Early Termination of Interest Swap dengan SCB dimana CA harus membayar sebesar USD 1.340 ribu. Berdasarkan perjanjian tersebut maka liabilitas kedua belah pihak dalam transaksi tersebut yang dijadwalkan akan dilakukan pada atau setelah tanggal penghentian telah berakhir.

On February 19, 2010, CA signed the Early Termination of Interest Swap Agreement with SCB, whereby the Company paid SCB the amount of USD 1,340 thousand. After the termination date, the obligations of CA and SCB under such transaction that are due to be performed on or after the termination date were terminated.

- 75 -


36.


SIFAT DAN TRANSAKSI PIHAK BERELASI

36. NATURE OF RELATIONSHIP AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Sifat Hubungan Pihak Berelasi

Nature of Relationship

a.

PT Redeco Petrolin Utama (RPU) merupakan perusahaan asosiasi SMI.

a.

PT Redeco Petrolin Utama (RPU) associate of SMI.

b.

Magna Resources Corporation Pte. Ltd. (MRC) merupakan pemegang saham Perusahaan.

b.

Magna Resources Corporation Pte. Ltd. (MRC) is the stockholder of the Company.

c.

PT Petrogas Pantai Madura merupakan perusahaan asosiasi.

c.

PT Petrogas Pantai Madura (PPM) is an associate.

(PPM)

is an

Transaksi Pihak Berelasi

Transactions with Related Parties

Dalam kegiatan usahanya, Perusahaan dan anak perusahaan melakukan transaksi tertentu dengan pihak-pihak berelasi, yang meliputi antara lain:

In the normal course of business, the Company and its subsidiaries entered into certain transactions with related parties, including the following:

a.

a.

Perusahaan memberikan manfaat jangka pendek untuk anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan sebagai berikut: 2011 Rp Juta/ Rp Million

The Company provides short-term employee benefits to its commissioners and directors as follows:


Gaji Bonus

5.280 1.620

5.280 5.910

Jumlah

6.900

11.190

Salaries Bonus Total

b.

SMI menyewa fasilitas jetty milik RPU. Utang kepada RPU yang berasal dari transaksi tersebut dicatat sebagai bagian dari utang lain-lain kepada pihak berelasi.

b.

SMI rents RPU’s jetty facilities. The liability arising from that transaction was recorded as other accounts payable to related parties.

c.

Perusahaan menerbitkan Surat Utang Tanpa Jaminan ke MRC (Catatan 18).

c.

The Company issued Unsecured Notes to MRC (Note 18).

d.

Perusahaan memberikan fasilitas pembiayaan kepada PPM dengan jumlah maksimum sebesar USD 7,5 juta untuk jangka waktu 2 tahun terhitung sejak 19 Mei 2010, dengan tingkat bunga 10% per tahun sejak tanggal penarikan sampai Februari 2011 dan LIBOR + 5% per tahun untuk tahun berikutnya. PPM akan menggunakan pinjaman ini sebagai modal kerja sehubungan dengan pemilikan 10% participating interest pada Madura Offshore PSC. Saldo piutang kepada PPM pada tanggal 30 Juni 2011 dan 31 Desember 2010 masing-masing sebesar USD 3.371.648 (setara dengan Rp 28.986 juta) dan USD 4.589.701 (setara dengan Rp 41.266 juta), dicatat sebagai piutang kepada pihak berelasi.

d.

The Company provides financing facility with maximum amount of USD 7.5 million to PPM. This facility has a 2-year term starting May 19, 2010 and bears interest of 10% per annum from the date of drawdown until February 2011, and LIBOR + 5% per annum for the remaining term. PPM will use the proceed as working capital for its 10% participating interest in Madura Offshore PSC. Balance due from PPM as of June 30, 2011 and December 31, 2010 amounted to USD 3,371,648 (equivalent to Rp 28,986 million) and USD 4,589,701 (equivalent to Rp 41,266 million), respectively, recorded as accounts receivable from related parties.

- 76 -


37.


INFORMASI SEGMEN

37. SEGMENT INFORMATION

Di periode sebelumya, informasi segmen yang dilaporkan adalah berdasarkan segmen bisnis dan segmen geografis. Efektif 1 Januari 2011, standar baru mengharuskan segmen operasi diidentifikasi sesuai dengan informasi yang di review oleh pengambil keputusan yang digunakan dalam rangka mengalokasikan sumber daya dan menilai segmen operasi.

In prior years, the segment information reported was based on business and geographical segments. However, effective January 1, 2011, the new standard requires that the operating segments be identified based on the information reviewed by the chief operating decision maker used for the purpose of resources allocation and assessment of its operating segments performance.

Perusahaan dan anak perusahaan melaporkan segmen menurut PSAK 5 (revisi 2009) yang didasarkan pada bisnis-bisnisnya; yang serupa dengan segmen bisnis dibawah standar sebelumnya:

The Company and its subsidiaries reportable segments under PSAK 5 (revised 2009) are based on their businesses; which is similar to the business segment under the previous standard:

1. 2. 3. 4. 5.

1. 2. 3. 4. 5.

Petrochemical Wood manufacturing Logging Glue Property

6.

Plantations

6.

Petrokimia Industri pengolahan kayu Pengusahaan hutan Perekat Pembangunan dan pengelolaan (properti) Perkebunan

gedung

Berikut adalah informasi segmen berdasarkan segmen usaha. Jumlah yang dilaporkan untuk tahun sebelumnya telah disajikan kembali agar sesuai dengan persyaratan PSAK 5 (revisi 2009):

The following are segment information based on the business segments. Amounts reported for the prior year have been restated to conform to the requirements of PSAK 5 (revised 2009):

30 Juni/June 30, 2011

Petrokimia/ Petrochemical Rp Juta/ Rp Million PENDAPATAN DAN HASIL SEGMEN Pendapatan eksternal Pendapatan antar segment Jumalah pendapatan HASIL Hasil segmen

Industri Pengolahan Kayu/ Wood Manufacturing Rp Juta/ Rp Million

Pengusahaan Hutan/

Perekat/

Properti/

Perkebunan/

Eliminasi/

Konsolidasi/

Logging Rp Juta/ Rp Million

Glue Rp Juta/ Rp Million

Property Rp Juta/ Rp Million

Plantations Rp Juta/ Rp Million

Elimination Rp Juta/ Rp Million

Consolidated Rp Juta/ Rp Million

9.984.342 -

27.503 -

696 -

11.433

7.902 7.311

2.788 -

(18.744)

10.023.231 -

9.984.342

27.503

696

11.433

15.213

2.788

(18.744)

10.023.231

700.888

2.041

(424)

93

15.213

849

(7.311)

711.349

Penghasilan (beban) yang tidak dapat dialokasikan Beban keuangan Beban umum dan administrasi Beban penjualan Pendapatan dan kerugian lain-lain

SEGMENT REVENUES AND RESULTS External revenues Inter-segment sales

RESULT Segment result

(211.127) (111.758) 230.861

Unallocated income (expense) Finance charge General and Administrative expense Selling expenses Other gains and losses

Laba sebelum pajak Beban pajak - bersih

353.830 (62.986)

Income before tax Tax expense - net

Laba periode berjalan Jumlah laba komprehensif lainnya

290.844 (546.870)

Profit for the period Total other comprehensive income

Jumlah laba komprehensif periode berjalan

(256.026)

Total comprehensive income for the period

(265.495)

- 77 -


PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS JUNE 30, 2011, DECEMBER 31, 2010 AND JANUARY 1, 2010 AND FOR THE SIX MONTH PERIODS ENDED JUNE 30, 2011 AND 2010 (Continued) 30 Juni/June 30, 2011

Petrokimia/ Petrochemical Rp Juta/ Rp Million SEGMEN ASET DAN LIABILITAS Aset segmen Aset yang tidak dapat dialokasikan

12.000.049

Industri Pengolahan Kayu/ Wood Manufacturing Rp Juta/ Rp Million

944.572

Pengusahaan Hutan/ Logging Rp Juta/ Rp Million

Perekat/ Glue Rp Juta/ Rp Million

77.823

Properti/ Property Rp Juta/ Rp Million

327.683

Perkebunan/ Plantations Rp Juta/ Rp Million

79.309

331.099

Eliminasi/ Elimination Rp Juta/ Rp Million

Konsolidasi/ Consolidated Rp Juta/ Rp Million

(991.435)

3.515.751

Jumlah Aset Liabilitas segmen Liabilitas yang tidak dapat dialokasikan

12.769.100

16.284.851 2.862.216

365.085

47.650

10.154

21.284

227.783

(991.435)

Jumlah Liabilitas

SEGMENT ASSETS AND LIABILITIES Segment assets Unallocated assets Total Assets

2.542.737

Segment liabilities

6.128.681

Unallocated liabilities

8.671.418

Total Liabilities

INFORMASI LAINNYA

OTHER INFORMATION

Pengeluaran modal

120.261

5.255

3

-

1.415

4.650

Beban penyusutan

207.890

4.311

608

208

807

2.299

-

131.584

Capital expenditures

216.123

Depreciation expense

30 Juni/June 30, 2010 Industri Pengolahan Kayu/

Pengusahaan

Petrokimia/

Wood

Hutan/

Perekat/

Properti/

Perkebunan/

Eliminasi/

Konsolidasi/

Petrochemical

Manufacturing

Logging

Glue

Property

Plantation

Elimination

Consolidated

Rp Juta/

Rp Juta/

Rp Juta/

Rp Juta/

Rp Juta/

Rp Juta/

Rp Juta/

Rp Juta/

Rp Million

Rp Million

Rp Million

Rp Million

Rp Million

Rp Million

Rp Million

Rp Million

SEGMEN PENDAPATAN

SEGMENT REVENUES AND

DAN HASIL

RESULTS

Pendapatan eksternal

8.742.145

36.845

-

-

19.168

Penjualan antar segment

1.479.188

-

-

12.768

16.966

10.221.333

36.845

-

12.768

36.134

843

(1.508.922)

8.799.001

656.811

6.809

245

36.134

158

(7.209)

692.948

Jumlah pendapatan

843

-

8.799.001

(1.508.922)

-

HASIL Hasil segmen

External revenues Inter-segment sales

Total Revenue

RESULT -

Segment result

Penghasilan (beban) yang tidak dapat dialokasikan

Unallocated income (expense)

Beban keuangan

(225.974)

Beban umum dan

Finance charge General and Administrative

administrasi

(185.147)

Beban penjualan

(94.289)

Pendapatan dan kerugian lain-lain

749

expense Selling expenses Other gains and losses

Laba sebelum pajak

188.287

Income before tax

Beban pajak - bersih

(123.590)

Tax expense - net


64.697


Jumlah laba komprehensif

Total other comprehensive

lainnya

(164.114)

Jumlah laba komprehensif

Total comprehensive income

periode berjalan

(99.417)

INFORMASI LAINNYA Pengeluaran modal Penyusutan

income

for the period

OTHER INFORMATION 66.149

1.266

-

338.525

4.504

798

-

2.542

8.596

-

78.553

212

1.204

1.937

-

347.180

- 78 -

Capital expenditure Depreciation


38.


PERJANJIAN, KOMITMEN DAN KONTIJENSI PENTING a.

Pada tanggal 3 Januari 2011, Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar (SKPKB) mengenai Pajak Penghasilan Badan, Pasal 4(2), 21 dan 26 untuk tahun pajak 2007 sebesar Rp 502.613 juta. Pada tanggal 26 Januari 2011, Perusahaan telah membayar seluruh SKPKB tersebut kecuali atas sebagian SKPKB pajak penghasilan Pasal 26, yang terkait dengan akuisisi PT Chandra Asri pada tahun 2007. Perusahaan telah mengajukan keberatan bulan Januari 2011.

b.

38. SIGNIFICANT AGREEMENTS, COMMITMENTS AND CONTINGENCIES a.

On January 3, 2011, the Company received several Underpayment Tax Assessment Letters (SKPKB) pertaining to Corporate Income Tax, Articles 4(2), 21 and 26 for fiscal year 2007 amounting to Rp 502,613 million. On January 26, 2011 the Company have paid all of the aforementioned SKPKB except for a portion of income tax Article 26 underpayment, pertaining to acquisition of PT Chandra Asri in 2007.

surat

The Company has filed an objection letter In January 2011.

Untuk memenuhi ketentuan yang berlaku atas surat keberatan diatas, pada Agustus dan September 2011, Perusahaan telah membayar sebesar Rp 173.862 juta untuk assesment pajak penghasilan ayat 26.

To fulfill the requirement related to the above appeal, on August and September 2011, the Company paid Rp 173,862 million of the income tax article 26 assesment.

Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan interim konsolidasi, banding ini masih dalam proses.

As of the issuance of the interim consolidated financial statements, the above mentioned for appeal is still in process.

Pada tanggal 23 Januari 2006, Perusahaan menghadapi gugatan yang diajukan oleh PT Resource Alam Indonesia (RAI) melalui Pengadilan Negeri Jakarta Barat (PNJB) berkenaan dengan posisi Perusahaan sebagai induk perusahaan PT Tunggal Yudi Sawmill Plywood (TYSP), anak perusahaan yang telah dijual pada tanggal 24 Mei 2006, yang lalai membayar liabilitasnya kepada RAI sebesar USD 0,4 juta dan Rp 278 juta.

b.

On January 23, 2006, the Company was facing a legal claim from PT Resource Alam Indonesia (RAI) through Jakarta Barat District Court (PNJB), regarding the Company’s position as the shareholder of PT Tunggal Yudi Sawmill Plywood (TYSP), a subsidiary which was sold on May 24, 2006. TYSP failed to pay its liabilities to RAI amounting to USD 0.4 million and Rp 278 million.

PNJB telah memutuskan untuk mengabulkan gugatan RAI untuk sebagian dan mengharuskan Perusahaan dan TYSP untuk secara tanggung renteng membayar liabilitasnya kepada RAI.

PNJB decided to grant portion of RAI’s claim and held the Company and TYSP responsible to pay the liabilities to RAI together.

Pada tahun yang sama, Perusahaan mengajukan banding kepada Pengadilan Tinggi Jakarta (PTJ).

On the same year, the Company submitted an appeal against the decision to Jakarta High Court (PTJ).

Berdasarkan putusan PTJ tanggal 26 Februari 2008, PTJ menerima eksepsi Perusahaan dan membebaskan Perusahaan dari segala gugatan.

Based on the Decision of PTJ dated February 26, 2008, PTJ accepted the Company’s exception and discharge the Company from all suits.

Terhadap putusan PTJ tersebut RAI mengajukan Memori Kasasi kepada Mahkamah Agung RI pada tanggal 23 Mei 2008. Pemberitahuan kasasi disampaikan oleh juru sita PNJB pada 23 Juni 2008.

On that PTJ decision, RAI submitted a Cassation Memory to The Supreme Court of Republic of Indonesia on May 23, 2008. The cassation letter was submitted by the bailiff of PNJB on June 23, 2008.

- 79 -



Pada tanggal 31 Juli 2008, Perusahaan telah mengajukan Kontra Memori Kasasi kepada Mahkamah Agung RI. Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan interim konsolidasi ini, perkara tersebut di atas masih dalam proses.

On July 31, 2008, the Company submitted a Contra Cassation Memory to The Supreme Court of Republic of Indonesia. Up to the issuance date of the interim consolidated financial statements, the above mentioned case is still in process.

c.

Pada tanggal 8 Agustus 1995, CAP menandatangani suatu perjanjian usaha patungan dengan cara membeli 33% saham PT Maharani Praxair Cilegon (MPC) sebesar Rp 1.139 juta. Sampai dengan tanggal 30 Juni 2011, CAP belum melaksanakan investasinya pada perusahaan patungan tersebut. Sejak 1999, MPC telah berhenti beroperasi dan CAP sedang bernegosiasi untuk menghentikan perjanjian usaha patungan tersebut.

c.

On August 8, 1995, CAP entered into a joint venture agreement to acquire 33% interest in PT Maharani Praxair Cilegon (MPC) for Rp 1,139 million. As of June 30, 2011, CAP has no investment in MPC. Since 1999, MPC has been non-operating and CAP is negotiating to terminate the joint venture agreement.

d.

Pada tanggal 17 Maret 2008, CAP memperoleh fasilitas Letter of Credit (L/C) Impor yang meliputi Sight L/C, Usance L/C dan Trust L/C dari BNI dengan maksimum sebesar USD 15 juta. Fasilitas ini dijamin dengan persediaan dan piutang usaha yang diperoleh dengan fasilitas ini secara pari passu dengan fasilitas L/C dari Danamon, serta akan jatuh tempo pada tanggal 16 Maret 2009. Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan interim konsolidasi, fasilitas ini masih dalam proses perpanjangan.

d.

On March 17, 2008, CAP obtained Letter of Credit (L/C) Import facilities, consisting of Sight L/C, Usance L/C and Trust L/C from BNI with maximum limit of USD 15 million. These facilities were secured with inventories and accounts receivable from this facility on pari passu basis with L/C facility from Danamon. The facilities expired on March 16, 2009. As of the date of the issuance of this interim consolidated financial statements, this facility is still in the process of extension.

e.

Pada tanggal 12 April 2011, PT Bank Danamon Indonesia Tbk (Danamon) menyetujui perpanjangan dan penggabungan dua fasilitas trade finance yang sebelumnya diperoleh CAP dan CA (sekarang telah bergabung dengan CAP – Catatan 34) yang meliputi :

e.

On April 12, 2011, PT Bank Danamon Indonesia Tbk (Danamon) approved the extension and the combination of two trade finance facilities previously obtained by the Company and CA (now merged with CAP – Note 34), consisting of :



Fasilitas Letter of Credit (L/C), standby Letter of Credit, trust receipt dan open account financing (Fasilitas Kredit I) dengan limit gabungan sebesar USD 20 juta.



The facility Letter of Credit (L/C), standby Letter of Credit, trust receipt dan open account financing (Credit Facility I) with combined limit of USD 20 million.



Fasilitas Letter of Credit (L/C) Impor yang meliputi sight L/C, Usance L/C, Loan Against Trust Receipt dan Open Account Financing (Fasilitas Kredit II) dengan limit gabungan sebesar USD 22 juta.



The facility Letter of Credit (L/C) Import consisting of sight L/C, Usance L/C, Loan Against Trust Receipt and Open Account Financing (Credit facility II) with combined limit of USD 22 million.

Kedua fasilitas tersebut berlaku sejak 30 Januari 2011 sampai dengan 30 Januari 2012.

- 80 -

Both facilities are valid from January 30, 2011 until January 30, 2012.



f.

Pada tanggal 28 Oktober 2009, CAP memperoleh fasilitas dari Bank DBS Indonesia berupa fasilitas Letter of Credit (L/C) Impor yang meliputi Sight L/C dan Usance L/C dengan sub-fasilitas uncommitted usance letter of credit payable at sight dengan maksimum limit sebesar USD 25 juta. Fasilitas ini telah diperpanjang sampai 27 Oktober 2011.

f.

On October 28, 2009, CAP obtained Letter of Credit (L/C) Import facility from Bank DBS Indonesia, consisting of Sight L/C and Usance L/C with sub-facility of uncommitted usance letter of credit payable at sight with maximum limit of USD 25 million. This facility has been extended until October 27, 2011.

g.

Pada bulan April 2006, CA (sekarang telah bergabung dengan CAP – Catatan 34) dan SMI memperoleh Trade Finance Facility and Revolving Credit Facility dari DBS Bank, Ltd., Singapura dan diperbaharui pada bulan November 2010 untuk jangka waktu satu tahun, dengan maksimum kredit gabungan sebesar USD 150 juta.

g.

In April 2006, CA (now merged with CAP – Note 34) and SMI received a Trade Finance Facility and Revolving Credit Facility from DBS Bank, Ltd., Singapore. The facility was renewed in November 2010 for one year period, with maximum credit of USD 150 million.

h.

CA (sekarang telah bergabung dengan CAP – Catatan 34) mengadakan perjanjian lisensi dengan Union Carbide Corporation pada tanggal 25 Februari 1993, untuk penggunaan manufacturing technology of high and linear low-density polyethylene. Utang royalti ini berlaku selama 60 periode triwulanan (15 tahun) dengan syarat CA telah menjual atau memakai paling sedikit 20.000 metrik ton resin setiap triwulan atau 20 tahun sejak tanggal perjanjian, mana yang tercapai terlebih dahulu.

h.

CA (now merged with CAP – Note 34) entered into a licensing agreement dated February 25, 1993, with Union Carbide Corporation for the use of manufacturing technology of high and linear low-density polyethylene. The royalty payable is valid through the earlier of the 60th quarter (15 years), in each of which CA has sold or used at least 20,000 per quarter metric tons of resin, or 20 years from the agreement date.

Perjanjian ini telah mengalami beberapa kali perubahan dan yang terakhir pada tanggal 24 Juni 2005 sehubungan dengan perubahan tarif royalti dan penyelesaian periode royalti pada tanggal 30 September 2010 atas pemenuhan liabilitas CA terhadap perjanjian tersebut.

This agreement has been amended several times, the latest was on June 24, 2005, concerning the royalty rate modification and completion of the royalty term on September 30, 2010 upon CA’s fulfillment of the obligation under the amendment.

Sehubungan dengan perjanjian lisensi ini, CA diharuskan membayar royalti berdasarkan jumlah ton yang diproduksi dan dijual.

In accordance with the licensing agreement, CA is required to pay royalties based on the number of tons manufactured and sold.

i.

Pada tanggal 7 Mei 1993, CA (sekarang telah bergabung dengan CAP – Catatan 34) mengadakan perjanjian lisensi dengan Showa Denko K.K. atas penggunaan manufacturing technology of single mode and two-stage mode grade polyethylene. Sehubungan dengan perjanjian ini, CA diharuskan membayar royalti sesuai dengan jumlah ton yang diproduksi dan dijual.

i.

CA (now merged with CAP – Note 34) also entered into a licensing agreement dated May 7, 1993, with Showa Denko K.K for the use of manufacturing technology of single mode and two-stage mode grade polyethylene. In accordance with the agreement, CA is required to pay royalties based on the number of tons manufactured and sold.

j.

Pada bulan Desember 2004, CA (sekarang telah bergabung dengan CAP – Catatan 34) memperoleh fasilitas letter of credit dari Bank Central Asia, sampai sejumlah USD 26 juta. Fasilitas ini dijamin dengan piutang dan persediaan tertentu milik CA dan telah diperpanjang pada tanggal 5 Agustus 2011 untuk jangka waktu 1 tahun.

j.

In December 2004, CA (now merged with CAP – Note 34) entered into a USD 26 million letter of credit facility with Bank Central Asia. This facility is secured by receivables and certain inventories of CA. This facility was extended on August 5, 2011 for 1 year period.

- 81 -



k.

Pada bulan Juni 2007, CAP memperoleh Letter of Credit Facility dari Standard Chartered Bank dengan maksimum kredit sebesar USD 75 juta tahun 2011 dan USD 50 juta tahun 2010. Fasilitas ini dijaminkan dengan fidusia transfer kepemilikan piutang dan persediaan yang dapat diterima oleh bank. Fasilitas ini telah diperpanjang sampai 29 Pebruari 2012.

k.

In June 2007, CAP received The facility Letter of Credity from Standard Chartered Bank with maximum credit of USD 75 million in 2011 and USD 50 million in 2010. This facility is secured by fiduciary transfer ownership over account receivable and inventory acceptable to the bank. This facility was extended until February 29, 2012.

l.

Pada 15 Juni 2010, CA (sekarang telah bergabung dengan CAP – Catatan 34) dan SMI mengadakan perjanjian pemberian fasilitas perbankan korporasi dengan The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (HSBC) yang meliputi fasilitas impor dan penerbitan bank garansi dengan limit gabungan sebesar USD 50 juta. Fasilitas ini telah diperpanjang sampai 30 Juni 2012 dengan limit gabungan terbaru sebesar USD 75 juta.

l.

In June 15, 2010, CA (now merged with CAP – Note 34) and SMI entered into a corporate facility agreement with The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (HSBC). The facility consists of import facility and guarantee issuance with combined limit of USD 50 million. This facility has been extended until June 30, 2012, with new combined limit of USD 75 million.

m. Pada tanggal 3 Maret 1998, SMI mengadakan perjanjian Ethylene Tank dengan PT Showa Esterindo Indonesia (SEI), yang menyatakan bahwa SEI menyetujui untuk menyewa tangki milik SMI yang berada di pabrik SMI dengan kapasitas 2.800 metrik ton. Sewa dimulai sejak tanggal 1 Januari 1999 dan biaya sewa tahunan adalah sebesar USD 450 ribu yang berlaku selama 10 tahun. Berdasarkan revisi perjanjian pada tanggal 1 Januari 2008, perjanjian ini diperpanjang selama 15 tahun hingga tahun 2013 dan biaya sewa tahunan menjadi sebagai berikut:    

n.

m. On March 3, 1998, SMI entered into an Ethylene Tank Agreement with PT Showa Esterindo Indonesia (SEI), whereby the latter agreed to rent SMI’s tank located at SMI’s plant with a capacity of 2,800 metric tons. The rental started on January 1, 1999 and the annual rental fee of USD 450 thousand is valid for 10 years. Based on revised agreement dated January 1, 2008, the agreement is extended for the next 15 years to 2013 and the annual rent charges are as follows:

USD 18.750 per bulan selama 2008 USD 18.194 per bulan selama 2009 USD 16.667 per bulan selama 2010 USD 37.500 per bulan selama 2011 hingga 2013.

Berdasarkan perjanjian kredit tanggal 28 April 2010, GUM, memperoleh fasilitas pinjaman Kredit Investasi dari PT Bank Negara Indonesia Tbk berupa Kredit Investasi Pabrik Crude Palm Oil (KI-PKS) dengan jumlah fasilitas maksimum sebesar Rp 50.560 juta terbagi menjadi Kredit Investasi Pokok sebesar Rp 47.090 juta dan Kredit Investasi Interest During Construction sebesar Rp 3.470 juta. Fasilitas pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 13,5% per tahun dengan jangka waktu selama 7 tahun sampai dengan tanggal 27 April 2017, termasuk masa tenggang selama 2 tahun.

- 82 -

   

n.

USD 18,750 per month during 2008 USD 18,194 per month during 2009 USD 16,667 per month during 2010 USD 37,500 per month during 2011 to 2013.

Based on the credit agreement dated April 28, 2010, GUM obtained an investment credit facility loan from PT Bank Negara Indonesia Tbk in the form of Kredit Investasi Pabrik Crude Palm Oil (KI-PKS) with maximum facility amount of Rp 50,560 million, divided into Principal Investment Credit amounting to Rp 47,090 million and Investment Credit Interest During Construction amounting to Rp 3,470 million. This credit facility bears interest of 13.5% per annum with a term of seven years until April 27, 2017 including a grace period of 2 years.



Fasilitas ini akan digunakan untuk pembiayaan pembangunan pabrik pengolahan kelapa sawit dengan kapasitas sebesar 30 ton - 45 ton Tandan Buah Segar (TBS) per jam o.

The facility will be used to finance the construction of palm oil mills with a capacity of 30 – 45 tons of fresh fruit bunches per hour.

Berdasarkan perjanjian kredit tanggal 28 April 2010, TBSM memperoleh fasilitas pinjaman Kredit Investasi dari PT Bank Negara Indonesia Tbk berupa Kredit Investasi Pabrik Crude Palm Oil (KI-PKS) dengan jumlah fasilitas maksimum sebesar Rp 41.039 juta yang terbagi menjadi Kredit Investasi Pokok sebesar Rp 37.829 juta dan Kredit Investasi Interest During Construction sebesar Rp 3.210 juta. Fasilitas pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 13,5% per tahun dengan jangka waktu selama 7 tahun sampai dengan tanggal 27 April 2017, termasuk masa tenggang selama 2 tahun.

o.

Fasilitas ini akan digunakan untuk pembiayaan pembangunan pabrik pengolahan kelapa sawit dengan kapasitas sebesar 30 ton Tandan Buah Segar (TBS) per jam.

39.

Based on the credit agreement dated April 28, 2010, TBSM obtained an investment credit facility loan from PT Bank Negara Indonesia Tbk in the form of Kredit Investasi Pabrik Crude Palm Oil (KI-PKS) with maximum facility amount of Rp 41,039 million which are divided into Principal Investment Credit amounting to Rp 37,829 million and Investment Credit Interest During Construction amounting to Rp 3,210 million. This credit facility bears interest of 13.5% per annum with a term of seven years until April 27, 2017 including a grace period of 2 years. The facility will be used to finance the construction of palm oil mills with a capacity of 30 tons of fresh fruit bunches per hour.

ASET DAN LIABILITAS DALAM MATA UANG ASING

39. ASSETS AND LIABILITIES IN FOREIGN CURRENCY

Pada tanggal 30 Juni 2011 dan 31 Desember 2010, Perusahaan dan anak perusahaan, kecuali CAP, SMI, AC dan MG mempunyai aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing sebagai berikut:

As of June 30, 2011 and December 31, 2010, the Company and its subsidiaries, except CAP, SMI, AC and MG had monetary assets and liabilities in foreign currencies as follows:

30 Juni 2011/ June 30, 2011 Mata Uang Ekuivalen Asing/ Rupiah/ Foreign Equivalent in currency Rupiah Rp Juta/ Rp Million

31 Desember 2010/ December 31, 2010 Mata Uang Ekuivalen Asing/ Rupiah/ Foreign Equivalent in currency Rupiah Rp Juta/ Rp Million

Aset Kas dan setara kas

Assets USD

3.664.796

31.506

62.624.568

563.057

EURO

-

-

950

11

JPY

-

-

78.083.633

8.611

Cash and cash equivalents

Lainnya/ Others

182.288

21

Investasi jangka pendek

USD

-

-

-

-

Piutang usaha Piutang lain-lain Lain-lain - bersih

USD USD USD

416.093 3.429.125

3.577 29.480

29.399.510 41.977 4.758.373

264.331 377 42.783

Trade accounts receivable Other accounts receiveble Others - net

879.191

Total Assets

Jumlah Aset

246.851

- 83 -

Short-term investments



30 Juni 2011/ June 30, 2011 Mata Uang Ekuivalen Asing/ Rupiah/ Foreign Equivalent in currency Rupiah Rp Juta/ Rp Million Liabilitas Utang usaha

Utang lain-lain

Biaya yang masih harus dibayar Pinjaman jangka panjang Pinjaman jangka panjang dari pihak berelasi Liabilitas pembayaran di masa depan atas pinjaman yang direstrukturisasi Utang obligasi Instrumen keuangan derivatif

USD Lainnya/ Others USD Lainnya/ Others

-

-

32.610.402

293.200

Liabilities Trade accounts payable

-

-

956.405

1.411 8.599

Other accounts payable

18.805

18

USD USD

1.196.123 13.825.000

10.283 118.854

2.886.662 14.825.000

25.954 133.292

USD

175.000.000

1.504.475

175.000.000

1.573.425

USD USD

4.470.334

38.432

4.288.847

38.562

USD

-

-

951.265

8.553

Accrued expenses Long-term loans Long-term loans from a related party

Future obligations on restructured loan Bonds payable Derivative financial instrument

Jumlah Liabilitas

1.690.849

2.083.014

Liabilitas - Bersih

(1.443.998)

(1.203.823) Net Liabilities

Pada tanggal 30 Juni 2011 dan 31 Desember 2010, kurs konversi yang digunakan Perusahaan dan anak perusahaan adalah sebagai berikut:

Mata uang

30 Juni/ June 30, 2011 Rp

1 USD 1 EURO 1 JPY

40.

31 Desember 2010/ December 31, 2010 Mata Uang Ekuivalen Asing/ Rupiah/ Foreign Equivalent in currency Rupiah Rp Juta/ Rp Million

The conversion rates used by the Company and its subsidiaries on June 30, 2011 and December 31, 2010 were as follows:

31 Desember/ December 31, 2010 Rp

8.597 12.462 107

INSTRUMEN KEUANGAN, MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN DAN RISIKO MODAL

Total Liabilities

8.991 11.956 110

Foreign currency

USD 1 EURO 1 JPY 1

40. FINANCIAL INSTRUMENTS, FINANCIAL RISK AND CAPITAL RISK MANAGEMENT

a. Manajemen risiko modal

a. Capital risk management

Perusahaan dan anak perusahaan mengelola risiko modal untuk memastikan bahwa mereka akan mampu untuk melanjutkan keberlangsungan hidup, selain memaksimalkan keuntungan para pemegang saham melalui optimalisasi saldo utang dan ekuitas.

- 84 -

The Company and its subsidiaries manage their capital to ensure that they will be able to continue as a going concern while maximizing the return to stakeholders through the optimization of the debt and equity balance.



Struktur modal perusahaan terdiri dari utang, yang mencakup pinjaman yang dijelaskan pada Catatan 17, 18, 19 dan 20, kas dan setara kas dan ekuitas pemegang saham induk, yang terdiri dari modal yang ditempatkan, tambahan modal disetor, laba ditahan dan komponen ekuitas lainnya yang dijelaskan pada Catatan 5, 24 dan 25.

The capital structure of the Company and its subsidiaries consist of debt, which includes the borrowings disclosed in Notes 17, 18, 19 and 20, cash and cash equivalents and equity attributable to equity holders of the parent, comprising of issued capital, additional paidin capital, retained earnings and other equity component as disclosed in Notes 5, 24 and 25.

Direksi Perusahaan dan anak perusahaan secara berkala melakukan review struktur permodalan mereka. Sebagai bagian dari review ini, Direksi mempertimbangkan biaya permodalan dan risiko yang berhubungan.

The Company and its subsidiaries’ Board of Directors periodically reviews their capital structure. As part of this review, the Board of Directors considers the cost of capital and the related risks.

Gearing ratio pada tanggal 30 Juni 2011 dan 31 Desember 2010 adalah sebagai berikut:

The gearing ratio as of June 30, 2011 and December 31, 2010 are as follows:

30 Juni/ June 30, 2011 Rp Juta Rp Million

31 Desember/ December 31, 2010 Rp Juta Rp Million

Pinjaman Kas dan setara kas dan investasi sementara

3.661.003

3.878.119

1.297.748

1.732.213

Debt Cash and cash equivalent and short-term investments

Pinjaman - bersih Modal

2.363.255 7.613.433

2.145.906 7.869.459

Net debt Equity

Rasio pinjaman - bersih terhadap modal

31,04%

27,27%

Net debt to equity ratio

b. Tujuan dan kebijakan manajemen risiko keuangan

b. Financial risk management objectives and policies

Tujuan dan kebijakan manajemen risiko keuangan Perusahaan dan anak perusahaan adalah untuk memastikan bahwa sumber daya keuangan yang memadai tersedia untuk operasi dan pengembangan bisnis, serta untuk mengelola risiko mata uang asing, tingkat bunga, kredit dan risiko likuiditas. Perusahaan dan anak perusahaan beroperasi dengan pedoman yang telah ditentukan oleh Dewan Direksi.

The Company and its subsidiaries’ overall financial risk management and policies seek to ensure that adequate financial resources are available for operation and development of their business, while managing their exposure to foreign exchange risk, interest rate risk, credit and liquidity risks. The Company and its subsidiaries operate within defined guidelines that are approved by the Board of Directors.

i.

i.

Manajemen Risiko Mata Uang Asing Perusahaan dan anak perusahaan terekspos terhadap pengaruh fluktuasi nilai tukar mata uang asing terutama dikarenakan transaksi yang didenominasi dalam mata uang asing seperti penjualan ekspor, pembelian barang impor dan pinjaman dalam mata uang asing.

- 85 -

Foreign Currency Risk Management The Company and its subsidiaries are exposed to the effect of foreign currency exchange rate fluctuation mainly because of foreign currency denominated transactions such as export sales, purchases of goods and borrowings in foreign currency.



Perusahaan dan anak perusahaan mengelola eksposur terhadap mata uang asing dengan mencocokkan, sebisa mungkin, penerimaan dan pembayaran dalam masing-masing individu mata uang, dan secara periodik melakukan pengawasan terhadap pergerakan nilai tukar mata uang asing sehingga dapat mengambil tindakan yang diperlukan. Jumlah eksposur mata uang asing bersih Perusahaan dan anak perusahaan pada tanggal pelaporan diungkapkan dalam Catatan 39. ii.

The Company and its subsidiaries manage the foreign currency exposure by matching, as far as possible, receipts and payments in each individual currency, as well as periodic review of the foreign exchange rate movement so that appropriate measures are taken. The Company and its subsidiaries net open foreign currency exposure as of reporting period is disclosed in Note 39.

Manajemen Risiko Tingkat Bunga

ii.

Interest Rate Risk Management

Pada tanggal 30 Juni 2011, nilai tercatat dari instrumen keuangan Perusahaan dan anak perusahaan yang terpapar risiko tingkat bunga, yang meliputi, tingkat suku bunga tetap yang terkena risiko suku bunga atas nilai wajar (fair value interest rate) dan tingkat suku bunga mengambang yang terkena risiko tingkat suku bunga atas arus kas, dijabarkan sebagai berikut: Bunga mengambang/ Floating rate Rp Juta Rp Million Aset Keuangan: Kas dan setara kas Piutang usaha Piutang lain-lain Rekening yang dibatasi penggunaannya Piutang lain-lain dari pihak berelasi Liabilitas Keuangan: Utang usaha Utang lain-lain Biaya yang masih harus dibayar Liabilitas jangka panjang Obligasi yang dijamin dan bersifat senior Pinjaman jangka panjang Pinjaman jangka panjang dari pihak berelasi Obligasi konversi tanpa kupon Sewa pembiayaan

As of June 30, 2011, the carrying amount of the Company and its subsidiaries’ financial instruments that are exposed to interest rate risk, which include fixed rate that are exposed to fair value interest rate risk and floating interest rate that are exposed to cash flow interest rate risk, are detailed below:

Bunga tetap/ Fixed rate Rp Juta Rp Million

Tanpa bunga/ Non-interest bearing Rp Juta Rp Million

Jumlah/ Total Rp Juta Rp Million

1.111.136 -

186.232 -

380 1.470.946 33.320

1.297.748 1.470.946 33.320

127.634

-

-

127.634

28.986

-

1.737

30.723

-

-

3.142.228 41.191 152.881

3.142.228 41.191 152.881

116.857

1.827.591 152.944

-

1.827.591 269.801

-

1.504.475

-

1.504.475

-

38.432 20.704

-

38.432 20.704

Rincian nilai tercatat dari utang jangka panjang berdasarkan tahun jatuh tempo telah diungkap dalam Catatan 17, 18, 19 dan 20.

- 86 -

Financial Assets: Cash and cash equivalents Trade accounts receivable Other accounts receivable Restricted cash in bank Other accounts receivable from related parties Financial liabilities. Trade accounts payable Other accounts payable Accrued expenses Long-term liabilities Senior secured guaranteed notes Long-term loans Long-term loan from a related party Zero coupon redeemable convertible bonds Finance lease

Details of the carrying amount of long term debts by year of maturity are disclosed in Notes 17, 18, 19 and 20.


iii.


Eksposur risiko tingkat bunga berhubungan dengan jumlah aset atau liabilitas dimana pergerakan pada tingkat suku bunga dapat mempengaruhi laba setelah pajak. Risiko pada pendapatan bunga bersifat terbatas karena Perusahaan dan anak perusahaan bermaksud untuk menjaga saldo kas yang cukup untuk memenuhi kebutuhan operasional. Dalam beban bunga, keseimbangan optimal antara utang dengan tingkat bunga tetap dan mengambang ditetapkan di muka. Perusahaan dan anak perusahaan memiliki kebijakan dalam memperoleh pembiayaan yang akan memberikan kombinasi yang sesuai tingkat suku bunga mengambang dan tingkat bunga tetap. Persetujuan dari Dewan Direksi dan Komisaris harus diperoleh sebelum Perusahaan dan anak perusahaan menggunakan instrumen keuangan tersebut untuk mengelola eksposur risiko suku bunga.

The interest rate risk exposure relates to the amount of assets or liabilities which is subject to a risk that a movement in interest rates will adversely affect the income after tax. The risk on interest income is limited as the Company and its subsidiaries intend to keep sufficient cash balances to meet operational needs. On interest expenses, the optimum balance between fixed and floating interest debt is considered upfront. The Company and its subsidiaries have a policy of obtaining financing that would provide an appropriate mix of floating and fix interest rate. Approvals from the Board of Directors and Commissioners must be obtained before committing the Company and its subsidiaries to any of the instruments to manage the interest rate risk exposure.

Untuk tingkat bunga mengambang, analisis sensitivitas disusun dengan asumsi jumlah kewajiban terhutang pada saat tanggal neraca adalah yang terhutang untuk sepanjang tahun. Jika basis poin bunga lebih tinggi atau lebih rendah dari 100 dan semua variabel lainnya tetap konstan, laba Perusahaan dan anak perusahaan untuk tahun yang berakhir 30 Juni 2011 akan menurun/ meningkat sebesar Rp 1.169 juta. Analisa ini mengasumsikan bahwa semua variable lain, khususnya kurs mata uang asing tetap konstan. Perubahan ini terutama disebabkan ekposur Perusahaan dan anak perusahaan terhadap variabel suku bunga pinjaman.

For floating rate liabilities, the sensitivity analysis is prepared assuming the amount of liability outstanding at the balance sheet date was outstanding for the whole year. If a basis point interest rate higher or lower than 100 and all other variables remain constants, profits of the Company and its subsidiaries for the year ended June 30, 2011 would decrease/ increase by Rp 1,169 million. This analysis assumes that all other variables, in particular foreign currency rates, remain constant. The movement is mainly attributable to the Company and its subsidiaries’ exposure to interest rates on its variable rate borrowings.

Manajemen risiko kredit

iii.

Credit risk management

Risiko kredit mengacu pada risiko rekanan gagal dalam memenuhi liabilitas kontraktualnya yang mengakibatkan kerugian bagi Perusahaan dan anak perusahaan.

Credit risk refers to the risk that a counterparty will default on its contractual obligation resulting in a loss to the Company and its subsidiaries.

Risiko kredit Perusahaan dan anak perusahaan terutama melekat pada rekening bank, pinjaman piutang kepada pihak berelasi dan piutang usaha. Risiko kredit pada saldo bank beresiko kecil karena ditempatkan pada institusi keuangan yang layak serta terpercaya. Piutang usaha dilakukan dengan pihak ketiga terpercaya dan pihak berelasi. Eksposur Perusahaan dan anak perusahaan dan counterparties dimonitor secara terus menerus dan nilai agregat transaksi terkait tersebar di antara counterparties yang telah disetujui. Eksposur kredit dikendalikan oleh batasan (limit) counterparty yang direview dan disetujui oleh komite manajemen risiko secara tahunan.

The Company and its subsidiaries’ credit risk is primarily attribute to its cash in banks, accounts receivables from related parties and trade accounts receivable. Credit risk on bank balances is minimal because they are placed with credit worthy financial institutions. Trade accounts receivable are entered into with respected and credit worthy third parties and related parties. The Company and its subsidiaries exposure and its counterparties are continuously monitored and the aggregate value of transactions concluded is spread amongst approved counterparties. Credit exposure is controlled by counterparty limits that are reviewed and approved by the risk management committee annually.

- 87 -



Nilai tercatat aset keuangan pada laporan keuangan konsolidasi setelah dikurangi dengan penyisihan untuk kerugian mencerminkan eksposur Perusahaan dan anak perusahaan terhadap risiko kredit. iv.

Manajemen risiko likuiditas

The carrying amount of financial assets recorded in the consolidated financial statements, net of any allowance for losses represents the Company and its subsidiaries’ exposure to credit risk. iv.

Tanggung jawab utama manajemen risiko likuiditas terletak pada dewan direksi, yang telah membangun kerangka manajemen risiko likuiditas yang sesuai untuk persyaratan manajemen likuiditas dan pendanaan jangka pendek, menengah dan jangka panjang Perusahaan dan anak perusahaan. Perusahaan dan anak perusahaan mengelola risiko likuiditas dengan menjaga kecukupan simpanan, fasilitas bank dan fasilitas simpan pinjam dengan terus menerus memonitor perkiraan dan arus kas aktual dan mencocokkan profil jatuh tempo aset dan liabilitas keuangan. c. Nilai wajar instrumen keuangan


Liabilitas keuangan: Utang usaha Utang lain-lain Biaya yang masih harus dibayar Liabilitas jangka panjang Obligasi yang dijamin dan bersifat senior Pinjaman jangka panjang (Mandiri dan pinjaman reboisasi) Pinjaman jangka panjang (BNI) Pinjaman jangka panjang dari pihak berelasi Obligasi konversi tanpa kupon Sewa pembiayaan

Ultimate responsibility for liquidity risk management rests with the board of directors, which has built an appropriate liquidity risk management framework for the management of the Company and its subsidiaries short, medium and long-term funding and liquidity management requirements. The Company and its subsidiaries manage liquidity risk by maintaining adequate reserves, banking facilities and reserve borrowing facilities by continuously monitoring forecast and actual cash flows and matching the maturity profiles of financial assets and liabilities. c. Fair value of financial instruments

Nilai tercatat dan nilai wajar pada instrumen keuangan pada tanggal 30 Juni 2011 adalah sebagai berikut:

Aset keuangan: Kas dan setara kas Piutang usaha Piutang lain-lain Rekening yang dibatasi penggunaannya Piutang lain-lain dari pihak berelasi

Liquidity risk management

The fair value of financial assets and liabilities, together with the carrying amounts as of June 30, 2011 are as follows: Nilai wajar/ Fair value Rp Juta/ Rp Million

1.297.748 1.470.946 33.320

1.297.748 (i) 1.470.946 (i) 33.320 (i)

127.634

127.634 (i)

30.723

30.723 (i)

3.142.228 41.191 152.881

3.142.228 (i) 41.191 (i) 152.881 (i)

1.827.591

1.982.937 (iii)

152.944 116.857

154.256 (ii) 116.857 (i)

1.504.475

1.483.506 (ii)

38.432 20.704

40.804 (ii) 20.704 (i)

- 88 -

Financial Assets: Cash and cash equivalents Trade accounts receivable Other accounts receivable Restricted cash in bank Other accounts receivable from related parties Financial liabilities: Trade accounts payable Other accounts payable Accrued expenses Long-term liabilities Senior secured guaranteed notes Long-term loans (Mandiri and reforestation loans) Long-term loan (BNI) Long-term loan from a related party Zero coupon redeemable convertible bonds Finance lease


(i)

41.


Nilai wajar mendekati atau setara dengan nilai tercatatnya, karena dampak dari diskonto tidak signifikan atau akan jatuh tempo dalam jangka pendek.

(i)

The fair value approximates their carrying amount, as the impact of discounting is not significant because of short-term maturity.

(ii) Nilai wajar didasarkan pada nilai kini dari estimasi arus kas masa depan yang di diskontokan menggunakan tingkat suku bunga pasar.

(ii) The fair value is based on the present value of estimated future cash flow, discounted at interest market rate.

(iii) Nilai wajar didasarkan pada nilai wajar tercatat di Bursa Efek Singapura.

(iii) The fair value is based on the fair market value in Singapore Stock Exchange.

PERISTIWA PENTING SETELAH TANGGAL NERACA

41. EVENTS AFTER THE REPORTING PERIOD

a. Pada tanggal 12 September 2011, Perusahaan telah memberikan Fasilitas Pembiayaan-2 Modal Kerja kepada PT Petrogas Pantai Madura (PPM) untuk modal kerja dengan jumlah pokok maksimum sebesar USD 0,58 juta. Pembiayaan ini akan dicairkan pada bulan September 2011 untuk jangka waktu 2 tahun, dengan jaminan fidusia atas pendapatan PPM (“Transaksi Pembiayaan”). Pinjaman ini dikenakan tingkat bunga 10% untuk satu tahun pertama dan LIBOR plus 5% per tahun untuk selanjutnya.

a.

On September 12, 2011, the Company nd provided the 2 Financing Working Capital Facility to PT Petrogas Pantai Madura (PPM) for working capital with maximum principal amount of USD 0.58 million. This facility will be drawn down in September 2011 for 2 years period, with fiduciary guarantee on PPM’s income (“Financing Transaction”). This loan bears 10% annual interest rate for the first year and LIBOR plus 5% per annum for the next interest payment.

b. Pada tanggal 19 September 2011, Perusahaan melakukan Block Trade Commitment Letter dengan SCG Chemicals Co., Ltd (“SCG”). Dalam perjanjian tersebut Perusahaan akan menjual kepemilikan saham PT Chandra Asri Petrochemical Tbk (“CAP”) kepada SCG sebanyak 218.520.300 lembar dengan harga jual Rp 4.088 per lembar. Penjualan ini menyebabkan penurunan kepemilikan langsung dan tidak langsung Perusahaan di CAP dari 72% menjadi 64,87%.

b.

On September 19, 2011, the Company entered into Block Trade Commitment Letter with SCG Chemicals Co., Ltd. (“SCG”). In the agreement, the Company will sell 218,520,300 PT Chandra Asri Petrochemical Tbk (“CAP”) shares to SCG with selling price of Rp 4,088 per share. This transaction resulted to a decrease of direct and indirect ownership of the Company in CAP from 72% to 64.87%.

c. Pada tanggal 21 September 2011, berdasarkan Keputusan Edaran Sebagai Pengganti Dari Rapat Direksi, CAP memutuskan untuk melakukan pembagian dividen interim untuk tahun buku 2011 sebesar Rp 14,5 per lembar saham atau dengan total sebesar Rp 44.375 juta. Pembagian dividen ini telah diumumkan pada tanggal 23 September 2011.

c.

On September 21, 2011, based on Circular Resolutions in Lieu of the Meeting of the Board of Directors, CAP decided to distribute an interim dividend for 2011 fiscal year amounted to Rp 14.5 per shares or in total of Rp 44,375 millions. The dividend distribution is announce on September 23, 2011.

- 89 -


42.


REKLASIFIKASI AKUN

42. RECLASSIFICATION OF ACCOUNTS

Beberapa akun pada laporan posisi keuangan konsolidasi 31 Desember 2010 dan laporan laba rugi komprehensif konsolidasi untuk periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2010 telah direklasifikasi agar sesuai dengan penyajian laporan keuangan interim konsolidasi 30 Juni 2011: Sebelum reklasifikasi/ Before reclassification Rp Juta Rp Million Laporan posisi keuangan konsolidasi Hak minoritas Kepentingan non-pengendali Laporan laba rugi komprehensif konsolidasi Beban pokok pendapatan Beban umum dan administrasi

Certain accounts in December 31, 2010 consolidated statements of financial position and consolidated statements of comprehensive income for the six-month period ended June 30, 2010 were reclassified to conform with June 30, 2011 interim consolidated financial statements presentation, with details as follows: Setelah reklasifikasi/ After reclassification Rp Juta Rp Million

2.010.408 -

8.051.681 239.519

Kepentingan non-pengendali (sebelumnya disebut sebagai hak minoritas) yang sebelumnya disajikan secara terpisah antara liabilitas dan ekuitas sekarang disajikan sebagai bagian dari ekuitas.

43.

PERSETUJUAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI

2.010.408

Consolidated statements of financial position Minority interest Non-controlling interest

8.106.053 185.147

Consolidated statement of comprehensive income Cost of sales General and administrative expenses

The non-controlling interest (formerly called as minority interest) which was previously presented separately between liabilities and equity is now presented as part of equity.

43. APPROVAL OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

Laporan keuangan konsolidasi dari halaman 3 sampai dengan 90 telah disetujui oleh Direksi Perusahaan untuk diterbitkan pada tanggal 26 September 2011.

- 90 -

The consolidated financial statements on pages 3 to 90 were approved and authorized for issue by the Company’s Directors on September 26, 2011.

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAANIAND ITS SUBSIDIARIES. LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASlt INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

Recommend Documents