PT ASAHIMAS FLAT GLASS Tbk

Laporan Tahunan

2003 Annual Report

PT ASAHIMAS FLAT GLASS Tbk To build the world a better place for living

Profil / Profile PT Asahimas Flat Glass Tbk (“Perseroan”) merupakan Perusahaan Penanaman Modal Asing (PMA) yang didirikan pada tahun 1971 sebagai pelopor produsen kaca di Indonesia. Saat ini Perseroan telah menjadi perusahaan publik setelah mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Jakarta sejak tahun 1995. Misi Perseroan adalah “membangun dunia menjadi tempat hidup yang lebih baik” dan visi Perseroan yaitu “menjadi produsen yang disegani dan pemasok global untuk kaca dan produk-produk kaitannya”. Sedangkan motto Perseroan yaitu “tidak pernah kompromi dalam menghadapi tantangan”. PT Asahimas Flat Glass Tbk (“the Company”) is a foreign investment company established in 1971 as a pioneer of glass producers in Indonesia. The Company is now a public company and has registered in Jakarta Stock Exchange since 1995. The Company mission is to “to build the world a better place for living” and its vision is to “to be a respectable and global supplier of glass and related products”. While its motto is “never compromise but always challenge to difficulties”.

Daftar Isi

Contents

Ikhtisar Keuangan

1

Financial Highlights

Struktur Kepemilikan

4

Structure of Ownership

Perusahaan Asosiasi dan Anak Perusahaan

6

Associated and Subsidiary Companies

Dewan Komisaris & Direksi

9

Boards of Commissioners & Directors

Laporan Manajemen

11

Management Report

Sambutan dari Dewan Komisaris

11

Message from the Board of Commissioners and the Board of Directors

dan Direksi 13

Financial Review and Analysis

Tinjauan Produk

14

Product Review

Sumber Daya Manusia

15

Human Resources

Kesehatan, Keselamatan Kerja dan

15

Health, Safety and Environment

16

Transactions with main Shareholders

Analisa & Tinjauan Keuangan

Lingkungan Hidup Transaksi dengan Pemegang Saham

and/or their Affiliations

Utama dan atau Affiliasinya Tata Kelola Perusahaan Yang Baik

17

Good Corporate Governance

Aktivitas Komite Audit

17

Audit Committee Activities

Data Perseroan Laporan Keuangan Konsolidasian dan Laporan Auditor Independen

21

Company Data

29

Consolidated Financial Statements and Independent Auditors' Report

Pernyataan / Statement Direksi Perseroan bertanggungjawab atas penyusunan dan penyajian laporan keuangan Perseroan serta atas sistem pengendalian intern dalam Perseroan. Laporan keuangan Perseroan telah disusun dan disajikan sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum. Semua informasi dalam laporan keuangan Perseroan telah dimuat secara lengkap dan benar serta laporan keuangan tidak mengandung informasi atau fakta material yang tidak benar dan tidak menghilangkan informasi atau fakta material. The Company's Board of Director is responsible for making and presenting the Company's financial statements and internal control system of the Company. The Company's financial statements is reported and presented in conformity with generally accepted accounting principles. All information in the Company's financial statements are completely and accurately reported and the financial statements do not contain any uncorrected information or material facts, and no information or material facts has been purposely deleted.

FINANCIAL HIGHLIGHTS

AKTIVA Aktiva Lancar Piutang lain-lain pada pihak yang

1999

2000

2001

2002

2003

ASSETS

582,596

672,334

703,407

601,517

571,782

Current Assets

14,519

19,247

19,323

13,920

62

Others Related Party Receivables

11,066

10,175

13,965

13,154

L a p o r a n Ta h u n a n

CONSOLIDATED BALANCE SHEETS as of 31 December (in million Rupiah)

NERACA KONSOLIDASIAN Per 31 Desember (dalam jutaan Rupiah)

mempunyai hubungan istimewa Investasi Pada Perusahaan Asosiasi Investasi Jangka Panjang Lainnya Aktiva Tetap (Bersih) Aktiva Lain-lain (Bersih) JUMLAH AKTIVA

KEWAJIBAN, HAK

10,039 Investment In Associated Companies

1,155

1,155

1,155

1,155

1,155

Others Long-term Investments

1,020,265

940,286

865,129

835,855

887,635

Fixed Assets (Net)

49,749

45,962

42,722

39,083

15,914

Other Assets (Net)

1,679,350

1,689,159

1,645,701

1,504,685

1,486,587

TOTAL ASSETS

1999

2000

2001

2002

2003 LIABILITIES, MINORITY INTEREST

MINORITAS & EKUITAS

& SHAREHOLDERS' EQUITY

KEWAJIBAN LANCAR Hutang Bank Kewajiban Lancar Lain-lain

CURRENT LIABILITIES 368,783

277,498

183,116

208,416

257,508

Bank Borrowing

75,213

94,402

130,942

133,301

82,810

Other Current Liabilities

443,996

371,900

314,058

341,717

340,318

667,981

744,572

635,284

276,210

133,020

Bank Borrowings

11,696

20,182

17,702

19,381

15,086

Other Related Party Payables

114,254

138,258

137,494

139,312

138,347

Other Long term Liabilities

793,931

903,012

790,481

434,903

286,453

1,237,927

1,274,912

1,104,539

776,620

626,771

TOTAL LIABILITIES

884

913

1,749

2,247

1,769

Minority Interest In Subsidiaries'

KEWAJIBAN JANGKA PANJANG Hutang Bank Hutang Lain-lain Pada pihak Yang

LONG-TERM LIABILITIES

Mempunyai Hubungan istimewa Kewajiban Jangka Panjang Lain-lain

JUMLAH KEWAJIBAN Hak Minoritas Atas Aktiva Bersih Anak Perusahaan Ekuitas Jumlah Kewajiban,Hak

Net Sales 440,539

413,334

539,414

725,817

858,047

Shareholders' Equity

1,679,350

1,689,159

1,645,701

1,504,684

1,486,587

Total Liabilities, Minority Interest

Minoritas dan Ekuitas MODAL KERJA BERSIH

and Shareholders' Equity 138,600

300,434

389,349

259,800

231,464

NET WORKING CAPITAL

Catatan:

Note:

Laporan keuangan konsolidasian tahun 1999 telah

The 1999 consolidated financial statements have

disajikan kembali sesuai dengan Keputusan

been restated according to Bapepam Regulation No.

Bapepam No. 06/PM/2000 tanggal 13 Maret 2000

06/PM/2000 dated 13 March 2000 on the

tentang penyajian biaya emisi saham.

presentation of share emission fee.

P T A S A H I M A S F L AT G L A S S T b k

Annual Report

IKHTISAR KEUANGAN

1

Annual Report

IKHTISAR KEUANGAN FINANCIAL HIGHLIGHTS


LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASIAN

CONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT & LOSS For the years ended 31 December

Untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember (dalam jutaan Rupiah kecuali Laba per Saham) 1999

(in million Rupiah except Earning per Share)

2000

2001

2002

2003

Penjualan Bersih

786,478 1,029,053 1,226,821

1,294,284

1,357,378

Net Sales

Beban Pokok Penjualan

579,292

587,800

732,009

841,454

904,440

Cost of Sales

Laba Kotor

207,186

441,253

494,813

452,830

452,938

Gross Profit Operating Expenses

Beban Usaha

143,224

166,349

203,190

210,052

214,610

Laba Usaha

63,962

274,904

291,622

242,778

238,328

Operating Profit

(17,041)

(300,182)

(113,781)

53,309

(3,490)

Other Income/ (Expenses)

46,921

(25,278)

177,841

296,087

234,838

Profit/ (Loss) before Corporate

(19,455)

1,834

(51,500)

(89,606)

(71,746)

Corporate Income Tax

12

-

-

-

-

Pre-acquisition Loss of Subsidiary

(63)

(29)

(48)

202

206

Minority Interest In Subsidiaries

Pendapatan/ (Beban) Lain lain Laba/(Rugi) sebelum Pajak Penghasilan Badan

Income Tax

Pajak Penghasilan Badan Rugi Pra-akuisisi Anak Perusahaan Hak minoritas atas Laba Bersih Anak Perusahaan

Net Profit

Laba/ (Rugi) Bersih

27,415

(23,473)

126,294

206,684

163,298

Net Profit / (Loss)

Jumlah Saham Beredar (juta)

434

434

434

434

434

Number of Shares (million)

Laba/ (Rugi) Usaha Per Saham (Rp)

147

633

672

559

549

Operating Profit/ (Loss) Per Share (IDR)

63

(54)

291

476

376

Net Earnings / (Loss) Per Share (IDR)

500

500

500

500

500

Nominal Value Per Share (IDR)

Laba/ (Rugi) Bersih Per Saham (Rp) Nilai Nominal Per Saham (Rp)

2,000

1,000

1,800 1,679

1,689

900

1,645

1,600

1,504

858

800 1,487

726

1,400

700

1,200

600

1,000

500

800

400

600

300

400

200

200

100

539 441 413

-

0 1999

2

2000

2001

2002

2003

1999

2000

2001

2002

2003

Jumlah Aktiva - Total Assets

Jumlah Ekuitas - Total Equity

Dalam Milyar Rupiah - in billion Rupiah

Dalam Milyar Rupiah - in billion Rupiah


FINANCIAL HIGHLIGHTS

Ekspor Export

50.20 %

Domestik Domestic


Kaca Pengaman Otomotif Automotive Safety Glass Kaca Lembaran Flat Glass

19 % 81 %

49.80 %

Komposisi Nilai Penjualan 2003

Komposisi Nilai Penjualan Bersih 2003

2003 Sales Amount Composition

2003 Net Sales Amount Composition

1,600 1,357

1,400 1,227

350

1,294

300

1,200

292

275

1,029

250

1,000 800

243

238

200

786

600

150

400

100

200

50

64

0

0 1999

2000

2001

2002

2003

1999

2000

2001

2002

2003

Penjualan Bersih - Net Sales

Laba Usaha - Operating Profit

dalam milyar Rupiah - in billion Rupiah

dalam milyar Rupiah - in billion Rupiah

Rasio Keuangan Penting Dalam % (persen)

Important Financial Ratio In % (percent) 1999

2000

2001

2002

2003

Laba Kotor terhadap Penjualan Bersih

26.34

42.88

40.33

34.99

33.37

Gross Profit to Net Sales

Laba Usaha terhadap Penjualan Bersih

8.13

26.71

23.77

18.76

17.56

Operating Profit to Net Sales Operating Profit to Shareholders Equity

Laba Usaha terhadap Ekuitas

14.52

66.51

54.06

33.45

27.78

Laba Usaha terhadap Jumlah Aktiva

3.81

16.27

17.72

16.13

16.03

Operating Profit to Total Assets

Laba (Rugi) Bersih terhadap Jumlah Aktiva

1.63

(1.39)

7.67

13.74

10.98

Net Profit (Loss) to Total Assets

Laba (Rugi) Bersih terhadap Ekuitas

6.22

(5.6)

23.41

28.48

Aktiva Lancar Terhadap Kewajiban Lancar

131.22

180.78

223.97

176.03

168.01

Current Assets to Current Liabilities

Total Kewajiban terhadap Ekuitas

281.00

308.45

204.77

107.00

73.05

Total Liabilities to Shareholders Equity

73.71

75.48

67.12

51.61

42.16

Total Liabilities to Total Assets

Total Kewajiban terhadap Jumlah Aktiva

19.03 Net Profit (Loss) to Shareholders Equity


Annual Report

IKHTISAR KEUANGAN

3

STRUCTURE OF OWNERSHIP

PER 31 DESEMBER 2003 As of 31 December 2003


Annual Report

STRUKTUR KEPEMILIKAN

43.71%

40.07%

15.42%

0.80%

Asahi Glass Co. Ltd.

PT Rodamas

Masyarakat/Public

Koperasi/Cooperatives

PT ASAHIMAS FLAT GLAS Tbk (Perseroan/The Company)

Glavermas Pte Ltd Singapore

Glavermas Mirror Pte Ltd Singapore

PT Auto Glass Indonesia

PT Windopak Surabaya

49%

50%

90%

51%

Pemegang Saham Pada tanggal 31 Desember 2003 1. Asahi Glass Co. Ltd. (“AGC”) AGC merupakan pemegang 43,71% saham Perseroan yang beralamat di: 1-21-1,Yurakucho, Chiyoda-ku, Tokyo 100-8405 Japan

4

Shareholders As of 31 December 2003 1.

Asahi Glass Co. Ltd. (“AGC”) AGC is the shareholder of 43.71% shares. The Company's address is at: 1-21-1 Yurakucho, Chiyoda-ku Tokyo 100-8405 Japan

AGC adalah perusahaan publik di Jepang, yang tercatat di Bursa Tokyo, Osaka, Nagoya, Fukuoka dan Sapporo. Perusahaan ini didirikan pada tahun 1907 dan telah berkembang menjadi produsen kaca multinasional yang terkemuka di pasar dunia untuk kaca bangunan, kaca mobil, kaca display dan produk-produk terkait penting lainnya.

AGC is one of the public companies in Japan, which was registered in Tokyo, Osaka, Nagoya, Fukuoka and Sapporo Stock Exchanges. This company was established in 1907 and has developed into a prominent multinational glass producer in world market for construction glass, automotive glass, display glass and other important related products.

Grup AGC memiliki jaringan global yang mencakup 213 anak perusahaan dan affiliasi tersebar di 24 Negara, dengan karyawan secara keseluruhan berjumlah 53.728 orang.

AGC Group has global networks, which cover 213 subsidiary and affiliated companies spread out in 24 countries, with total employees up to 53,728 persons.


PT Rodamas merupakan pemegang 40,07% saham Perseroan yang beralamat di: Jalan Let.Jend S. Parman Kav. 32-34, Slipi, Jakarta 11480 Indonesia.

2. PT Rodamas PT Rodamas is the shareholder of 40.07% shares. The Company address is at: Jalan Let.Jend S. Parman Kav 32-34, Slipi, Jakarta 11480, Indonesia. PT Rodamas, established in 1955, has been engaged in various lines of business in Indonesia with focus on manufacturing industry and distribution of industrial and consumer products.

Grup Rodamas memiliki jaringan pemasaran penting yang tersebar diseluruh nusantara, meliputi bisnis di bidang bahan bangunan, bahan kimia, pengepakan dan diamond coated tools, dengan jumlah karyawan lebih dari 12.000 orang.

Rodamas Group has important marketing networks, which spread out all over the country, covering several business areas, such as: construction materials, chemical products, packaging and diamond coated tools, with the number of employees amounted to more than 12,000 people.

Pada tanggal 31 Desember 2003 masyarakat memegang 15,42% saham Perseroan yang mencakup 521 pemegang saham terdiri dari badan hukum dan perseorangan, dalam negeri maupun asing, dengan komposisi 47% pemegang saham dalam negeri dan 53% pemegang saham asing. 4. Koperasi


PT Rodamas, yang didirikan pada tahun 1955, bergerak dalam berbagai bidang usaha di Indonesia yang berfokus pada industri manufaktur serta distribusi hasil industri dan produk konsumen.

3. Masyarakat

Annual Report

2. PT Rodamas

3. Public On 31 December 2003 the public has 15.42% shares of the Company, which includes 521 shareholders consisting of legal entities and individuals, in and outside the country, with the composition as follows: 47% domestic shareholders and 53% foreign shareholders. 4. Cooperative

Pada tanggal 2 Desember 1996, pemegang saham utama Perseroan, yaitu Asahi Glass Co. Ltd serta PT Rodamas, masing masing telah mengalokasikan 1.740.000 saham miliknya kepada 40 Koperasi yang direkomendasikan oleh Departemen Koperasi dan tersebar di beberapa propinsi di Indonesia.

On 2 December 1996, the main shareholders of the Company, namely Asahi Glass Co. Ltd and PT Rodamas, each has allocated 1,740,000 shares they own to 40 cooperatives recommended by the Ministry of Cooperatives which spread out in several provinces in Indonesia.

Sistem pembayaran atas pengalokasian saham tersebut dilakukan dengan cara angsuran sebesar 75% dari dividen tunai saham Perseroan yang telah dimiliki koperasi-koperasi tersebut.

Payment system on the allocation of those shares was made through installment of 75% of cash dividend of the Company's shares owned by those cooperatives.

Berdasarkan surat dari Departemen Koperasi dan UKM, kepemilikan saham oleh koperasi yang telah lunas (dengan pembayaran dividen tunai) hanya dapat diperjualbelikan setelah mendapat persetujuan dari Departemen Koperasi dan UKM.

Based on the letter from the Ministry of Cooperatives and Small-Middle Scale Businesses, the ownership of shares by cooperatives, which has been paid in full through the payment of cash dividend could be sold to the third party only with the approval of the Ministry of Cooperatives and Small-Middle Scale Businesses.

Hingga akhir tahun 2003 kepemilikan saham Perseroan oleh koperasi sebesar 0,80% dari total saham.

By the end of 2003, the share ownership by cooperatives has reached 0.80% of the total company shares.


5

Annual Report

PERUSAHAAN ASOSIASI & ANAK PERUSAHAAN


ASSOCIATED AND SUBSIDIARY COMPANIES

PERUSAHAAN ASOSIASI ASSOCIATED COMPANY GLAVERMAS Pte. Ltd. 360 Orchard Road # 10-30 International Building, Singapore 238869 PENDIRIAN Glavermas Pte. Ltd. didirikan pada tanggal 11 April 1992, berdasarkan the Company Act. (Cap.50) No. Registrasi 199201889D yang dikeluarkan di Singapura.

THE ESTABLISHMENT Glavermas Pte. Ltd. was established on 11 April 1992, based on the Company Act (Cap. 50) Registration number 199201889D, issued in Singapore. Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh Issued & Fully Paid Up Capital

Pemegang Saham Shareholders

Jumlah Saham Total Shares

Glaverbel S.A., Brussels PT Asahimas Flat Glass Tbk, Jakarta

102 98

Jumlah/Total

200

BIDANG USAHA Sesuai dengan Anggaran Dasar, Glavermas Pte. Ltd. Bergerak dalam bidang pemasaran Kaca Reflektif (Stopsol), yang dihasilkan oleh Perseroan, hanya untuk wilayah pemasaran di luar Indonesia.

%

Nilai Nominal/Saham Nominal Value/Shares ( US $ )

Jumlah Total (US $ )

500 500

51,000 49,000

51 49

100,000

100

LINE OF BUSINESS Pursuant to its Articles of Association, Glavermas Pte. Ltd. involves in the marketing of Reflected Glass (Stopsol) produced by the Company, only for the marketing areas outside Indonesia.

HASIL USAHA

BUSINESS RESULTS

Dalam juta Rupiah: Penjualan Bersih Laba Bersih

2002

2003

168,116 19,534

139,552 15,084

In million Rupiah: Net Sales Net Profit

GLAVERMAS MIRROR PTE., LTD. 360 Orchard Road # 10-30 International Building, Singapore 238869 PENDIRIAN Glavermas Mirror Pte., Ltd. didirikan pada tanggal 24 Desember 1997, berdasarkan the Company Act. (Cap. 50) dengan nomor Registrasi 199708628Z yang dikeluarkan di Singapura.

THE ESTABLISHMENT Glavermas Mirror Pte., Ltd was established on 24 December 1997, under the Company Act. (Cap.50) with Registration Number 199708628Z, issued in Singapore. Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh Issued & Fully Paid Up Capital

6



Glaverbel S.A., Brussels PT Asahimas Flat Glass Tbk, Jakarta

150 150

Jumlah/Total

300


Nilai Nominal/Saham Nominal Value/Shares ( US $ )

Jumlah Total (US $ )

%

1,000 1,000

150,000 150,000

50 50

300,000

100

Annual Report

LINE OF BUSINESS Pursuant to its Articles of Association, Glavermas Mirror Pte. Ltd. involves in the marketing of New Generation Mirror Glass (MNG) produced by the Company, only for the marketing areas outside Indonesia.

HASIL USAHA


BIDANG USAHA Sesuai dengan Anggaran Dasar, Glavermas Mirror Pte Ltd., bergerak dalam bidang pemasaran kaca cermin Generasi Baru (MNG) yang dihasilkan Perseroan, hanya untuk wilayah Pemasaran diluar Indonesia.

BUSINESS RESULTS

Dalam juta Rupiah: Penjualan Bersih Laba Bersih

2002

2003

19,730 711

22,463 504


ANAK PERUSAHAAN SUBSIDIARY COMPANY PT WINDOPAK SURABAYA Jl. Tambak Langon II Kav. B. No.3-3 Surabaya, Jawa Timur PENDIRIAN PT Windopak Surabaya didirikan dengan Akta Notaris No. 21 tanggal 13 Nopember 1997 oleh Soetjipto SH, notaris publik di Surabaya dan telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C2.9111.HT.01.01 Th 98 tanggal 17 Juli 1998.

THE ESTABLISHMENT PT Windopak Surabaya was established with Notary Deed No. 21 dated 13 November 1997 by Soetjipto SH, a public notary in Surabaya, and has been approved by the Ministry of Justice of the Republic of Indonesia with the Decree No. C2.9111.HT.01.01 Th 98 dated 17 July 1998. Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh Issued & Fully Paid Up Capital



PT Asahimas Flat Glass Tbk, Jakarta Djoko Haryono Siaga, Surabaya Agus Sudjatmiko, Malang Satria Wibawa Lesmana, Surabaya

2,040 840 560 560

Jumlah/Total

4,000

Nilai Nominal/Saham Nominal Value/Shares ( Rp ) 600,000 600,000 600,000 600,000

Jumlah Total (Rp)

%

1,224,000,000 504,000,000 336,000,000 336,000,000

51 21 14 14

2,400,000,000

100

KARYAWAN : Per 31 Desember 2003 : 23 orang

EMPLOYEE : As of 31 December 2003 : 23 persons

PRODUK/BIDANG USAHA : Pembuatan dan pemasangan pintu dan jendela kaca dengan rangka aluminium

PRODUCT/LINE OF BUSINESS : The production and the installment of glass door and window with aluminum frame

IZIN KAPASITAS PRODUKSI : Rangka Jendela : 75 ton per tahun Rangka Pintu : 20 ton per tahun Rangka Panel : 60 ton per tahun

LICENSED PRODUCTION CAPACITY : Window Frame : 75 tons p.a. Door Frames : 20 tons p.a. Panel Frames : 60 tons p.a.

HASIL USAHA Dalam juta Rupiah: Penjualan Bersih Laba Bersih

BUSINESS RESULTS 2002

2003

6,185 225

10,139 337



7

Annual Report

PT AUTO GLASS INDONESIA Jl. RS. Fatmawati Raya 15A, Jakarta Selatan


PENDIRIAN PT Auto Glass Indonesia didirikan berdasarkan Akta Notaris No.37 tanggal 26 Februari 2001 oleh Erly Soehandjojo SH, notaris publik di Jakarta dan telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C-00155. HT.01.01. TH.2001 tanggal 17 April 2001.

THE ESTABLISHMENT PT Auto Glass Indonesia was established with Notary Deed No. 37 dated 26 February 2001 by Erly Soehandjojo SH, a public notary in Jakarta, and has been legalized by the Ministry of Justice of the Republic of Indonesia with the Decree No. C-00155. HT.01.01 Th 2001 dated 17 April 2001. Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh Issued & Fully Paid Up Capital



PT Asahimas Flat Glass Tbk, Jakarta Samuel Nugroho Setyono, Jakarta

1,800 200

Jumlah/Total

2,000

Nilai Nominal/Saham Nominal Value/Shares ( Rp )

Jumlah Total (Rp)

%

1,000,000 1,000,000

1,800,000,000 200,000,000

90 10

2,000,000,000

100

KARYAWAN: Per 31 Desember 2003 : 12 orang

EMPLOYEE : As of 31 December 2003 : 12 persons

PRODUK/BIDANG USAHA : Jasa penggantian dan perbaikan kaca pengaman kendaraan bermotor.

PRODUCT/LINE OF BUSINESS : The replacement and repair services of automotive safety glass.

HASIL USAHA Dalam juta Rupiah: Penjualan Bersih Laba Bersih

BUSINESS RESULTS 2002

2003

1,152 137

1,465 143


Kantor Pusat / Main Office : PT ASAHIMAS FLAT GLASS Tbk Jl. Ancol IX/5, Ancol Barat Jakarta Utara 14430, Indonesia

8


Annual Report

DEWAN KOMISARIS & DIREKSI BOARDS OF COMMISSIONERS & DIRECTORS

The Management

Dewan Komisaris dan Direksi sebagaimana tercantum pada akta Notaris Amrul Partomuan Pohan, SH, LLM, No. 55 tanggal 28 Mei 2003 adalah sebagai berikut:

The Board of Commissioners and the Board of Directors as listed in Amrul Partomuan Pohan, SH, LLM Notary Deed No. 55 dated 28 May 2003 are as follows:

DEWAN KOMISARIS

BOARD OF COMMISSIONERS

Presiden Komisaris

Tan Siong Kie

President Commissioner

Wakil Presiden Komisaris

Shinya Ishizu

Vice President Commissioner

Komisaris

Tan Pei Ling

Commissioner

Komisaris

Hiromichi Seya

Commissioner

Komisaris

Margono Djojosumarto

Commissioner

Komisaris

Keita Shikii

Commissioner

Komisaris Independen

Benjamin Subrata

Independent Commissioner

Komisaris Independen

Hanadi Rahardja


Komisaris independen

Hideo Sakamoto


DIREKSI Presiden Direktur Wakil Presiden Direktur

BOARD OF DIRECTORS Takanori Okuno Rudy Hernanto Budisusilo

President Director Vice President Director

Direktur

Yasuyuki Kitayama

Director

Direktur

Masato Oe

Director

Direktur

Andi Purnomo

Director

Direktur

Susanto

Director

Direktur

Tjahjana Setiadhi

Director

Direktur

Soleh Dagusthani

Director

Direktur

Takashi Nomura

Director

Direktur

Kazuhiko Okayama

Director

Direktur

Kei Yonamoto

Director

AUDIT COMMITTEE

KOMITE AUDIT Ketua


Manajemen

Hanadi Rahardja

Chairman

Anggota

Anwar Mutalib

Member

Anggota

Soesanto Loekman

Member


9

Annual Report L a p o r a n Ta h u n a n

PENGANGKATAN ANGGOTA DEWAN KOMISARIS & DIREKSI

APPOINTMENT OF THE BOARD OF COMMISSIONERS & THE BOARD OF DIRECTORS

Bapak HIDEO SAKAMOTO Komisaris Independen

Mr. HIDEO SAKAMOTO Independent Commissioner

Memulai karir pada The Mitsubishi Bank Ltd, Jepang

Started his career with The Mitsubishi Bank Ltd,

dan menjabat sebagai Komisaris Independen pada

Japan and holds his position as Independent

Perseroan pada tanggal 28 Mei 2003.

Commissioner for the Company since 28 May 2003.

Bapak MASATO OE Direktur

Mr. MASATO OE Director

Memulai karir pada Asahi Glass Co., Ltd., Jepang

Started his career with Asahi Glass Co. Ltd, Japan

dan menjabat sebagai Direktur Perseroan sejak

and holds the position as the Company Director

tanggal 28 Mei 2003 menggantikan Bapak Masaaki

since 28 May 2003 in the place of Mr. Masaki

Yoshikawa.

Yoshikawa.

Bapak TAKASHI NOMURA Direktur

Mr. TAKASHI NOMURA Director

Memulai karir pada Asahi Glass Co., Ltd., Jepang

Started his career with Asahi Glass Co. Ltd, Japan

dan menjabat sebagai Direktur Perseroan sejak

and holds the position as the Company's Director

tanggal 28 Mei 2003 menggantikan Bapak Takashi

since 28 May 2003 in the place of Mr. Takashi Fujino.

Fujino.

10


Annual Report

Takanori Okuno Presiden Direktur/President Director


LAPORAN MANAJEMEN MANAGEMENT REPORT SAMBUTAN DARI DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI

MESSAGE FROM THE BOARD OF COMMISSIONERS AND THE BOARD OF DIRECTORS

Pada tahun 2003 Perseroan telah berhasil meningkatkan nilai penjualan sebesar 5% dibanding tahun 2002. Hal ini terutama disebabkan bertambahnya permintaaan kaca untuk pasar domestik yang dicerminkan oleh kenaikan nilai penjualan domestik sebesar 12% dibanding tahun 2002.

In 2003, the Company has successfully increased the value of sales by 5% compared to 2002. This was due to the increased demand for glass in the domestic market reflected by the increased value of domestic sales up to 12% compared to 2002.

Kenaikan tarif dasar listrik dan harga Bahan Bakar Minyak (BBM) pada tahun 2003, yang diikuti oleh kenaikan harga bahan baku, bahan penunjang lainnya dan biaya transportasi, telah meningkatkan biaya produksi dan operasi Perseroan. Berkat kemampuan dan upaya Perseroan dalam meningkatkan produktifitas dan mengendalikan biaya melalui Program Pengurangan Biaya Strategis (Strategic Costs Reduction Program), Perseroan berhasil mempertahankan laba kotornya sama dengan tahun 2002 sebesar Rp 453 milyar dan memperoleh laba usaha sebesar Rp 238 milyar pada tahun 2003.

The increase on electricity base tariff and oil price in 2003, followed by the rise of price of raw materials, of other supporting materials as well as of transportation expenses, has increased the Company's cost of production and operation. But, due to its capabilities and efforts to increase the productivity and to conduct cost control through the implementation of Strategic Costs Reduction Program, the Company has been able to maintain its gross profit as the same level as that of 2002, i.e. to Rp 453 billion and to receive business profit up to Rp 238 billion in 2003.

Beberapa aktivitas Perseroan tahun 2003 antara lain telah berhasil menyelesaikan tahap akhir proses relokasi pabrik kaca pengaman otomotif dari Kawasan Industri Ancol Barat ke Kawasan Industri Bukit Indah Cikampek pada bulan Juli 2003 dan pada bulan Desember 2003 Perseroan juga telah memulai perbaikan tungku A-1 Sidoarjo yang hampir berusia 17 tahun dan telah selesai pada awal April 2004.

Several of the Company's activities in 2003 included the completion of the final stage of relocating process of automotive safety glass factory from Industrial Area Ancol Barat to Industrial Area Bukit Indah Cikampek in July 2003, and in December 2003 the Company has also started the cold repair of Sidoarjo A-1 furnace, which lasted for almost 17 years, and it has been completed at the beginning of April 2004.


11

Wakil Presiden Direktur/Vice President Director


Annual Report

Rudy Hernanto Budisusilo

Dalam rangka komitmen Perseroan untuk kembali kepada bisnis inti Perseroan, yaitu sebagai produsen dan pemasok kaca dan produk kaitannya, serta sebagai wujud kepercayaan Perseroan kepada para mitra dealer yang telah bersama-sama mendirikan anak perusahaan, Perseroan telah menyerahkan pengelolaan 3 anak perusahaannya dengan cara menjual seluruh kepemilikan sahamnya. Ketiga anak perusahaan yang sahamnya dijual kepada para mitra dealer adalah PT Multi Arthamas Glass Industry-Surabaya dan PT Alka Prima Fajar-Jakarta pada tahun 2003 serta PT Windopak Surabaya pada awal tahun 2004.

In line with the Company's commitment to return to the core business of the Company, that is as the producer and the supplier of glass and related products, as well as to express the Company's trust toward its dealer partners who have worked together to build subsidiary companies, the Company has transferred the management of its three subsidiaries through the selling of the entire ownership of its shares. Those three subsidiary companies were PT Multi Arthamas Glass Industry-Surabaya and PT Alka Prima Fajar in 2003, and PT Windopak Surabaya at the beginning of 2004.

Dalam upaya peningkatan efisiensi yang berkelanjutan, Perseroan telah menjual beberapa rumah di Komplek Darmo Permai Surabaya dan mengakhiri perjanjian sewa jangka panjang atas perumahan di Jalan PLN, Duren Tiga, Jakarta Selatan. Fasilitas perumahan tersebut diperuntukkan tenaga kerja asing yang bekerja bagi Perseroan. Pelepasan aset-aset tersebut dilakukan berdasarkan pertimbangan adanya penurunan jumlah tenaga kerja asing yang ditempatkan pada Perseroan dalam tiga tahun terakhir dan keinginan para tenaga kerja asing yang lebih memilih tinggal di apartemen dengan alasan keamanan serta fasilitas pendukung yang disediakan.

In its efforts to increase sustainable efficiency, the Company has sold several houses in Darmo Permai Complex-Surabaya and terminated long-term Housing Lease Agreement on Jalan PLN, Duren Tiga, South Jakarta. The housing facilities were provided for expatriates who worked for the Company. The release of those assets was done under serious consideration concerning the decrease number of expatriates appointed to the Company for the last three years and the fact that expatriates prefer to choose apartment for their living arrangement in relation to security issue and available supporting facilities.

Dalam tahun 2003 Perseroan telah menerima sertifikat audit dari Menteri Tenaga Kerja dan Transmigrasi untuk sistem keselamatan dan kesehatan kerja di Pabrik Sidoarjo serta penghargaan dari Bursa Efek Jakarta untuk keterbukaan informasi mengenai keberadaan dan aktivitas Komite Audit yang disampaikan pada laporan tahunan Perseroan.

In 2003, the Company has received audit certification from the Ministry of Man Power and Transmigration for Health and Safety system in the Sidoarjo Factory, as well as the certificate of appreciation from Jakarta Stock Exchange for the information transparency on the existence and the activities of Audit Committee as reported in the Company's annual report.

Hal-hal lain yang berkaitan dengan Perseroan dan tidak tercantum dalam Laporan Tahunan ini dapat dilihat pada Laporan Keuangan 2003 yang diaudit oleh akuntan publik Perseroan yang selalu disertakan pada bagian akhir Laporan Tahunan Perseroan.

Other related matters, which are not included in this Annual Report, can be found in the 2003 Financial Statements audited by the Company's public accountant, as often incorporated into the final part of the Company's Annual Report.

12


ANALISA DAN TINJAUAN KEUANGAN

FINANCIAL REVIEW AND ANALYSIS

Total volume dan nilai penjualan domestik yang meningkat sebesar 7% dan 12% tidak diimbangi oleh total volume dan nilai penjualan ekspor yang turun masing-masing sebesar 5,6% dan 1,5%, sehingga nilai penjualan total Perseroan hanya meningkat sebesar 5% dibanding tahun 2002 atau menjadi sebesar Rp 1,36 trilyun.

Total domestic sales volume and value which increased by 7% and 12% was followed by the decrease in total export sales volume and value by 5.6% and 1.5%, has resulted in a small increase of 5% compared to 2002, to reach the amount of Rp 1.36 trillion.

Sebagaimana penjelasan terdahulu, pada tahun 2003 Perseroan berhasil mengantisipasi kenaikan biaya produksi dan operasi dengan program efisiensi, sehingga laba kotor Perseroan bertahan pada tingkat Rp 453 milyar dan laba usaha hanya menurun sebesar Rp 4 milyar yaitu dari Rp 242 milyar tahun 2002 menjadi Rp 238 milyar dibanding tahun 2003. Perhitungan margin laba kotor dan laba usaha Perseroan di tahun 2003 hanya menunjukkan penurunan masing-masing sebesar 2% dan 1% dibanding tahun 2002 menjadi 33% dan 18%.

As previously explained, in 2003 the Company has successfully anticipated the raise of production and operation cost by implementing efficiency program, so that the Company's gross profit stayed at the level of Rp 453 billion and operating profit decreased by only Rp 4 billion, such as from Rp 242 billion in 2002 to be Rp 238 billion in 2003. The margin recapitulation of the Company's gross profit and operating profit in 2003 showed for decrease for only 2% and 1% each into 33% and 18% compared to 2002.

Perseroan akan terus berupaya meningkatkan kinerjanya dengan: perbaikan kualitas produk yang terus-menerus, meningkatkan efisiensi dan produktivitas di semua lini demi peningkatan daya saing produk, melanjutkan program Pengurangan Biaya Strategis untuk tahun 2004, memperbaiki tingkat kepuasan konsumen dalam hal kualitas, biaya dan pengiriman, serta menciptakan atmosfir kerja yang lebih baik.

The Company will continue to work toward the improvement of its capabilities through: the continuous improvement of product quality, the intensification of efficiency and productivity in all levels in order to increase the product competitiveness, the continuation of the Strategic Costs Reduction Program for the year 2004, the improvement of customer satisfaction level on quality, price and delivery, as well as creation of a better working atmosphere.

Nilai tukar Rupiah terhadap US Dollar yang relatif stabil sepanjang tahun 2003 menyebabkan Perseroan hanya mencatat laba selisih kurs sebesar Rp 17 milyar atau menurun sebesar 75% dibanding tahun 2002. Penurunan laba selisih kurs dan kerugian atas pemutusan sewa jangka panjang pada tahun 2003 menyebabkan penurunan laba bersih Perseroan sebesar Rp 43 milyar atau 21% dibanding tahun sebelumnya.

The IDR exchange rate to US Dollar, which was relatively stable during 2003, has caused the Company to get gain from the difference in exchange rate up to Rp 17 billion only, or has decreased by 75% compared to 2002. The decrease of gain from the difference in exchange rate as well as the loss from the termination of long-term lease agreement in 2003 has caused the decrease in the Company's net profit up to Rp 43 billion, or 21% from the previous year.

Pada tanggal 31 Desember 2003 nilai hutang dalam US Dollar Perseroan sekitar US$ 46 juta, yang terdiri dari pinjaman jangka pendek dan jangka panjang masing-masing senilai US$ 15 juta dan US$ 31 juta. Nilai hutang ini mengalami penuruan sebesar 15% dibanding tahun 2002.

On 31 December 2003, the Company's borrowing in US Dollar was about US$ 46 million, consisted of short-term and long-term borrowings, each amounted to US$ 15 million and US$ 31 million. The value of this borrowing has decreased by 15% compared to 2002.

Penurunan nilai hutang dan tingkat bunga pada tahun 2003 menyebabkan Perseroan menanggung beban bunga yang lebih rendah, yaitu menurun sebesar Rp 18 milyar atau 69% dari tahun lalu.

The decreases in the value of borrowing and interest rates in 2003 has caused the Company to undertake a lower interest expense, that is Rp 18 billion or 69% less than the previous year.



As a closing word, the Company closes the year 2003 by expressing a sincere gratitude to every employee, customer, business partner, creditor and shareholder for all the supports and contributions submitted to the Company, as well as a hope for a better in the future.

Annual Report

Akhir kata Perseroan menutup tahun 2003 dengan mengucapkan terima kasih kepada seluruh karyawan, pelanggan, rekan usaha, kreditur serta pemegang saham atas segala dukungan dan kontribusi yang diberikan kepada Perseroan serta dengan harapan yang lebih baik di masa datang.

13


TINJAUAN PRODUK

PRODUCT REVIEW

KACA LEMBARAN

FLOAT GLASS

Dalam tahun 2003, permintaan kaca lembaran dalam negeri dari sektor properti dan otomotif yang merupakan salah satu pasar utama produk kaca lembaran menunjukan pertumbuhan 510%. Hal ini berpengaruh pada penjualan Perseroan yang ditandai dengan terjadinya peningkatan volume dan nilai penjualan domestik kaca lembaran masingmasing sebesar 8% dan 10% dibanding tahun 2002.

In 2003, the demand for float glass in the domestic from property and automotive sectors, which has been the main market for float glass product, has growth between 5-10%. The situation had an impact on the Company's sales reflected in the increase in volume and value of the float glass domestic sales, each up to 8% and 10% compared to 2002.

Penurunan volume dan nilai penjualan ekspor kaca lembaran, masing-masing sebesar 5% dan 1% dibanding tahun 2002, menyebabkan rasio penjualan domestik mendekati penjualan ekspor, tercatat 49% dari total volume penjualan dan 45% dari total nilai penjualan dihasilkan dari penjualan domestik.

The decrease in volume and value of float glass export sales, each about 5% and 1% compared to 2002, has caused the ratio of domestic sales to be closer to the value of export sales, recorded as amounted to 49% from the total sales volume and 45% from the total sales value received from the domestic sales.

KACA PROSES LANJUT

FABRICATED GLASS

Sepanjang tahun 2003 Perseroan berhasil melakukan perbaikan atas bisnis kaca cermin yang terbukti dengan terjadinya peningkatan volume dan nilai penjualan masing-masing sebesar 7% dan 1% dibanding tahun sebelumnya.

During 2003, the Company has been able to improve the mirror glass business, as shown by the increase in volume and sales value, each amounted up 7% and 1% compared to the previous year.

Selanjutnya Perseroan akan berfokus kepada peningkatan kualitas produksi kaca cermin sebagai antisipasi terhadap permintaan konsumen dengan tujuan peningkatan kinerja bisnis kaca cermin.

In the future the Company will focus on the improvement of mirror glass production quality as the anticipation toward consumer's demand, with the main goal to increase mirror glass business capabilities.

KACA PENGAMAN OTOMOTIF

AUTOMOTIVE SAFETY GLASS

Sektor otomotif dalam negeri terus menunjukkan pemulihan pada tahun 2003, yang ditandai oleh peningkatan permintaan otomotif dalam negeri dan penunjukan Indonesia sebagai basis produksi mobil jenis komersial untuk wilayah Asia Tenggara oleh produsen mobil Jepang. Pemulihan pasar otomotif dalam negeri, yang merupakan pasar utama kaca otomotif Perseroan sepanjang tahun 2003 telah menyebabkan peningkatan volume dan nilai penjualan domestik masing-masing sebesar 4% dan 14% dibanding tahun 2002.

Automotive sector in domestic has continuously showed a recovery in 2003, as marked by the increase in the domestic demand of automotive, as well as by the appointment of Indonesia as the basis for production of commercial cars for Southeast Asia by Japanese automotive producers. The recovery of automotive market in domestic, which has become the main market for the Company's automotive glass during 2003, has resulted in the increase in volume and value of domestic sales, each up to 4% and 14% compared to 2002.

Rasio volume dan nilai penjualan domestik terhadap total penjualan kaca otomotif mencapai tingkat yang sama sebesar 78% untuk tahun 2003.

The ratio between the volume and the value of domestic sales and the total sales of automotive glass for 2003 has reached the same level, i.e. 78%.

Penjualan ekspor kaca otomotif pada tahun 2003 juga menunjukkan peningkatan dibanding 2002, baik dari segi volume maupun nilainya yaitu masingmasing sebesar 49% dan 31%. Perbedaaan peningkatan volume dan nilai tersebut disebabkan adanya variasi produk yang dihasilkan dan fluktuasi harga sepanjang 2003.

The export sales of automotive glass in 2003 have also shown an increase from 2002, both in volume and value, each amounted to 49% and 31%. The difference in the volume and value increase was due to the product variation and price fluctuation during 2003.

Untuk meningkatkan kinerja sebagai pemasok kaca otomotif dalam negeri dan ekspor, Perseroan telah mengembangkan suatu proses produksi dan sistem komputerisasi yang baru, yaitu Modular Assy Window (MAW) dan Total Automotive Glass (TAG) pada tahun 2003. Perseroan merencanakan implementasi keduanya pada tahun 2004.

To increase in capabilities as the supplier of automotive glass in domestic as well as export, in 2003 the Company has developed a new production process as well as a new computerized system, namely Modular Assy Window (MAW) and Total Automotive Glass (TAG) in 2003. The Company plans to implement both of them in 2004.

14


Annual Report

SUMBER DAYA MANUSIA

Pada tahun 2003 Perseroan bekerjasama dengan Mercer Consulting telah berhasil mengembangkan dan menerapkan suatu sistem sumber daya m a n u s i a b a r u y a n g m e n d a s a r k a n pa d a akuntabilitas, sistem penetapan target dan sistem penilaian. Sistem baru ini lebih baik dibanding sistem terdahulu karena lebih mengutamakan atau berorientasi kepada kinerja daripada masa kerja seorang karyawan. Perseroan juga terus mengembangkan perbaikan sistem kerja yang melibatkan para karyawan secara aktif, melalui Sistem Perbaikan Asahimas (SPA) maupun Gugus Kendali Mutu yang dikenal dengan istilah Small Group Activity (SGA) dalam lingkungan Perseroan. KESEHATAN, KESELAMATAN KERJA DAN LINGKUNGAN HIDUP Perseroan sangat memperhatikan kesehatan, keselamatan dan lingkungan kerja sebagai usaha untuk peningkatan produktifitas dan efisiensi kerja. Untuk itu Perseroan melaksanakan pemeriksaan kesehatan dan upaya-upaya peningkatan keselamatan kerja bagi seluruh karyawannya. Perseroan antara lain menyediakan Fasilitas Klinik dengan tenaga Paramedis selama 24 jam.


Seluruh karyawan Perseroan merupakan Sumber Daya Manusia (SDM) yang harus dijaga, dipelihara dan ditingkatkan kualitasnya. Kualitas SDM yang baik sangat menunjang keberhasilan kinerja Perseroan. Perusahaan menyelenggarakan program peningkatan kualitas SDM melalui berbagai pelatihan baik internal maupun eksternal mencakup pelatihan-pelatihan pada AGC Group di Jepang dan Asia Pasifik.

HUMAN RESOURCES The Company's employees are the human resources, which have to be protected, maintained and improved in quality. The good quality of human resources will strongly support the Company's success. The Company has conducted quality improvement program on human resources through, either internal or external trainings, which consisted of AGC Group trainings in Japan and Asia Pacific. In 2003 the Company, in cooperation with Mercer Consulting has successfully developed and implemented a new human resources system, which is based on the accountabilities, set out of target system and evaluation system. This new system is better compared to the previous system because it emphasizes capabilities rather than the working period of an employee. The Company has also continuously improved the working system, which actively involves the employees through the Asahimas Improvement System (SPA) as well as through Quality Control Task Force known as Small Group Activity (SGA) within the Company's environment. HEALTH, SAFETY AND ENVIRONMENT The Company is very concern with health, safety and working environment as an effort to increase productivity and work efficiency. For that purpose, the Company has conducted health check-up and efforts to increase work safety for all employees. For instance, the Company provides 24 hours Clinic Facilities completed with paramedics.


15


Dengan diperolehnya Sertifikat ISO 14001 untuk Sistem Manajemen Lingkungan oleh Divisi Umum Kaca Otomotif Perseroan, Perseroan menunjukan kepedulian terhadap lingkungan hidup baik di tempat kerja maupun kawasan di sekitar pabrik meliputi pemeriksaan kualitas udara ambien dan kualitas limbah cair yang diharapkan nantinya akan membawa pengaruh yang positif terhadap produktivitas karyawan. Upaya pemeliharaan lingkungan kerja, meliputi pemeriksaan debu, kebisingan dan pencahayaan. Perseroan juga telah turut ambil bagian dalam Program Udara Bersih/Langit Biru yang diadakan oleh Pemda DKI Jakarta.

By obtaining ISO 14001 Certificate for Environment Management System by the Company's Automotive Glass General Division, the Company has shown its concern toward the living environment, both in working place and in factory surrounding areas, consists of ambient air and liquid waste quality check-ups, which in turn is expected to bring a positive impact on the employee's productivity. The attempt to take care the working place includes dust, noise and lighting check-ups. The Company has also taken parts in Clean Air/Blue Sky Program conducted by DKI Jakarta's local government.

Sebagai wujud rasa kepedulian sosial, Perseroan masih terus memberikan beasiswa pendidikan untuk tingkat SD dan SMP bagi masyarakat disekitar pabrik, beasiswa untuk tingkat perguruan tinggi melalui Yayasan Asahi Glass Indonesia (YAGI), mengadakan Kegiatan Donor Darah bekerja sama dengan PMI DKI Jakarta, mengadakan Khitanan Massal, kegiatan Turnamen Olah Raga, Sumbangan Bencana Alam dan Sumbangan Pembangunan Sarana Peribadatan yang dilakukan melalui berbagai instansi dan Lembaga Swadaya Masyarakat (LSM).

As the expression of its social concern, the Company was continuously providing scholarship for primary school and junior high school students living close to the factory, scholarship for higher education provided by Asahi Glass Indonesia Foundation (YAGI), as well as conducting Blood Donor activities in cooperation DKI Jakarta's Red Cross, Mass Circumcision, Sport Tournaments, Donation for Natural Disaster and for the Construction of Religious Facilities, carried out through various institutions and Non-Government Organizations (NGOs).

TRANSAKSI DENGAN PEMEGANG SAHAM UTAMA DAN ATAU AFFILIASINYA

TRANSACTIONS WITH MAIN SHAREHOLDERS AND/OR THEIR AFFILIATIONS

Berkat dukungan pemegang saham utama yaitu Asahi Glass Co. Ltd. (“AGC”) serta PT Rodamas dan atau affiliasinya, dalam bidang: ! jaminan pembiayaan ! rekayasa, penyediaan dan instalasi mesin/peralatan, pasokan dan pemeliharaan suku cadang ! pengembangan produk baru ! pasokan bahan baku/bahan pembantu ! teknologi dalam proses produksi ! pendistribusian produk, pemasaran, dan penjualan, maka Perseroan telah berhasil mempertahankan kinerjanya ditengah kondisi perekonomian yang belum menggembirakan.

Under the main shareholders' support, namely Asahi Glass Co. Ltd. (“AGC”), as well as PT Rodamas and/or their affiliations, in: ! guaranteeing financing ! engineering, supply and installation of machinery/ equipment, supply and mainteance of spare-parts ! new product development ! supply raw materials/supporting materials ! technology in production process ! product distribution, marketing and sales, so the Company has been able to maintain its product capabilities within today's unstable economic condition.

Sebagaimana telah diuraikan dalam prospektus dan Surat-surat edaran Perseroan, bahwa Perseroan belum memiliki divisi penelitian dan pengembangan sendiri. Oleh karena itu bantuan tehnik dari AGC beserta affiliasinya memungkinkan mutu produk Perseroan tetap terjaga untuk dapat memenuhi standar kualitas international. Perseroan juga senantiasa mengikuti perkembangan teknik produksi kaca yang mutahir, formula untuk produkproduk baru serta memberikan rekomendasi untuk peralatan dan mesin mesin yang sesuai untuk produk tersebut.

As explained in the prospectus and circular letters from the Company, the Company has not yet had its own research and development division. For that reason, technical assistance from AGC and its affiliations have enabled to maintain the quality of the Company's products at the international standard level. The Company has also followed the latest development of glass production techniques, new products formulas, as well as recommendation for product-related machinery and equipment.

16


TATA KELOLA PERUSAHAAN YANG BAIK

GOOD CORPORATE GOVERNANCE

Tekad Perseroan untuk menjalankan aktivitas secara profesional, jujur serta transparan, antara lain diwujudkan dengan menyediakan suatu “Tatanan Perilaku”. Tatanan Perilaku ini adalah suatu bentuk panduan untuk Perseroan agar dapat menjalankan bisnis sesuai dengan peraturan yang berlaku dan juga untuk mengembangkan suatu sikap yang bertanggung jawab dalam menangani berbagai masalah yang dihadapi.

The Company's commitment to run activities professionally, with honesty as well as transparency, among others, was realized by providing “Code of Conduct.” This Code of Conduct is a form of guidance for the Company so as to conduct the business according to regulations in effect, as well as to develop a responsible attitude in dealing with various problems faced by the Company.

Dalam tahun 2003 Perseroan telah menyelesaikan beberapa topik Tatanan Perilaku, yaitu Etika Bisnis, Tanggung Jawab Sosial, Kebijakan Anti Monopoli, Pengungkapan Informasi, Kegiatan Politik, Kegiatan Bisnis, Tugas dan Tanggung Jawab Komisaris dan Direktur serta Sistem Audit.

In 2003 the Company has completed several topics on the Code of Conduct, such as Business Ethics, Social Responsibilities, Anti-Monopoly Policy, Information Disclosure, Political Activities, Business Activities, the Duties and Responsibilities of Commissioners and Directors as well as Audit System.

AKTIVITAS KOMITE AUDIT

AUDIT COMMITTEE ACTIVITIES

Sebagai hasil dari kegiatan yang dilakukan oleh Komite Audit sebagaimana diuraikan dalam laporannya kepada Dewan Komisaris Perseroan, Komite Audit memberikan pendapat sebagai berikut:

As a result of activities conducted by Audit Committee described in its report to the Board of Commissioners of the Company, the Audit Committee provides the following opinions:

(1) Pengoperasian Perseroan telah memenuhi ketentuan undang-undang dan peraturan yang berlaku terhadap Perseroan.

(1) The operation of the Company has been in compliance with the applicable laws and regulations.

(2) Laporan keuangan Perseroan yang tidak diaudit untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2003, telah dibuat berdasarkan Standar Akuntansi Keuangan yang disusun oleh Ikatan Akuntan Indonesia.

(2) The unaudited financial statements of the Company for the financial year ended 31 December 2003 have been prepared in accordance with Financial Accounting Standards established by the Indonesian Institute of Accountants.

(3) Prasetio, Sarwoko & Sanjaya, Ernst & Young, sebagai auditor independen Perseroan telah mengaudit laporan keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2003, berdasarkan Standar Audit yang disusun oleh Ikatan Akuntan Indonesia.

(3) Prasetio, Sarwoko & Sanjaya, Ernst & Young, as the Company's Independent Auditors have audited the financial statements of the Company for the financial year ended 31 December 2003, in accordance with the Auditing Standard established by the Indonesian Institute of Accountants.

(4) Sistem pengawasan internal telah berfungsi secara efektif, akan tetapi Komite Audit telah mengusulkan beberapa rekomendasi dengan maksud untuk lebih meningkatkan pengawasan internal.

(4) The internal control system has functioned effectively. The Audit Committee, however, has proposed some recommendation in order to intensify the internal control.



The Company's transactions with the main shareholder and its affiliations mentioned above, which are a conflict of interest transactions, has acquired independent shareholders' approval in the Company's Extraordinary General Meetings of Shareholders conducted on 15 October 1996, 26 June 1998, 9 November 2001 and 28 May 2003.

Annual Report

Transaksi Perseroan dengan para pemegang saham utama dan atau affiliasinya tersebut diatas, yang merupakan transaksi benturan kepentingan, telah memperoleh persetujuan dari para pemegang saham Independen dalam Rapat-Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Perseroan, yang diselenggarakan pada tanggal 15 Oktober 1996, 26 Juni 1998, 9 Nopember 2001dan tanggal 28 Mei 2003.

17


(5) The total remuneration package for the Board of Directors and the Board of Commissioners has been accomplished in line with the resolutions of Annual General Meeting of Shareholders of the Company dated 28 May 2003, and the resolutions of the Board of Commissioners of the Company dated 20 June 2003. In addition to the opinion, the Audit Committee report the following matters: (I)

(5) Total paket kompensasi Direksi dan Dewan Komisaris telah dilaksanakan sesuai dengan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham

Audit Committee Charter In 2003, the Audit Committee prepared an Audit Committee Charter which was approved by the Board of Commissioners on 21 August 2003. The Charter shall constitute as a legal framework and standard for the Audit Committee in conducting its duties, authorities and responsibilities.

Tahunan tertanggal 28 Mei 2003, dan keputusan Dewan Komisaris Perseroan tertanggal 20 Juni 2003. Sebagai tambahan opininya, Komite Audit telah melaporkan hal-hal berikut: (I) Piagam Komite Audit Dalam tahun 2003 Komite Audit telah menyelesaikan suatu Piagam Komite Audit yang telah disahkan oleh Dewan Komisaris pada tanggal 21 Agustus 2003. Piagam tersebut menjadi kerangka kerja dan acuan bagi Komite Audit dalam menjalankan tugas, wewenang dan tanggungjawabnya. (II) Permasalahan Hukum (1) Pengadilan Negeri Jakarta Utara dalam keputusannya No. 203/Pdt/G/2002/ PN.Jkt.Ut bertanggal 25 Maret 2003 dan Pengadilan Negeri Jakarta Barat dalam keputusannya No. 481/Pdt.G/2002/ PN.JKT.BAR bertanggal 17 April 2003, keduanya memutuskan bahwa gugatan hukum yang diajukan oleh Penggugat bernama Tuan Jason Surjana Tanuwidjaja dan Tuan Salim Tanzil terhadap Perseroan tidak dapat diterima. (2) Tidak puas dengan keputusan di atas, Penggugat mengajukan banding pada tanggal 22 Mei 2003 kepada Pengadilan Tinggi Jakarta terhadap keputusan Pengadilan Negeri Jakarta Barat. Penggugat tidak mengajukan banding terhadap keputusan Pengadilan Negeri Jakarta Utara.

18


(II) Legal Proceedings (1) The North Jakarta District Court in decision No. 203/Pdt/G/2002/PN.Jkt.Ut dated 25 March 2003, and the West Jakarta District Court in decision No. 481/PDT.G/2002/ PN.JKT.BAR, dated 17 April 2003, both decided that the lawsuit instituted by the Plaintiffs namely Mr. Jason Surjana Tanuwidjaja and Mr. Salim Tanzil against the Company is not acceptable.

(2) Dissatisfied with the above decisions, the Plaintiffs filed an appeal on 22 May 2003 to the Jakarta High Court against the decisions of the West Jakarta District Court. The Plaintiffs did not lodge an appeal against the decisions of the North Jakarta District Court.

(3) Tidak puas dengan keputusan Pengadilan Tinggi Jakarta, Penggugat mengajukan kasasi kepada Mahkamah Agung pada tanggal 11 Maret 2004 melalui Pengadilan Negeri Jakarta Barat yang diikuti dengan penyampaian “Memori Kasasi” kepada Pengadilan Negeri Jakarta Barat pada tanggal 25 Maret 2004. “Memori Kasasi” tersebut sebagaimana mestinya telah diterima oleh Perseroan pada tanggal 27 April 2004.

(3) Dissatisfied with the decisions of the Jakarta High Court, the Plaintiffs lodged a cassation to the Supreme Court on 11 March 2004 through the West Jakarta District Court followed by delivery of “Memorandum of Cassation” to the West Jakarta District Court on 25 March 2004. The aforesaid “Memorandum of Cassation” was duly received by the Company on 27 April 2004.

Dengan pertimbangan bahwa Mahkamah Agung merupakan lembaga pengadilan terakhir dan keputusannya akan mengikat semua pihak yang berselisih, Komite Audit telah merekomendasikan Manajemen Perseroan untuk secara ketat memonitor perkembangan proses kasasi ini.

Considering that the Supreme Court is the court of last resort and its decisions will be binding upon all litigating parties, the Audit Committee recommends to the Management of the Company to closely monitor this cassation process.



The Jakarta High Court in Decision No. 566/PDT/2003/PTDKI dated 19 January 2004, decided to sustain the decisions of the West Jakarta District Court.

Annual Report

P e n g a d i l a n Ti n g g i J a k a r ta d a l a m keputusannya No. 566/PDT/2003/PTDKI bertanggal 19 Januari 2004 telah memutuskan untuk menguatkan keputusan Pengadilan Negeri Jakarta Barat.

19


DEWAN KOMISARIS

BOARD OF COMMISSIONERS

Tan Siong Kie

Shinya Ishizu

Presiden Komisaris President Commissioner

Wakil Presiden Komisaris Vice President Commissioner

Tan Pei Ling

Hiromichi Seya

Margono Djojosumarto

Keita Shikii

Komisaris Commissioner




Benjamin Subrata Komisaris Independen Independent Commissioner

Hanadi Rahardja

Hideo Sakamoto

Komisaris Independen Independent Commissioner

Komisaris independen Independent Commissioner

DIREKSI

BOARD OF DIRECTORS

Rudy Hernanto Budisusilo

Takanori Okuno

Wakil Presiden Direktur Vice President Director

Presiden Direktur President Director

20

Yasuyuki Kitayama

Masato Oe

Andi Purnomo

Direktur Director

Direktur Director

Direktur Director

Susanto

Tjahjana Setiadhi

Soleh Dagusthani

Direktur Director

Direktur Director

Direktur Director

Takashi Nomura

Kazuhiko Okayama

Kei Yonamoto

Direktur Director

Direktur Director

Direktur Director


Annual Report

DATA PERSEROAN COMPANY DATA

1. ARTICLES OF ASSOCIATION

A. Pendirian

A. The Establishment

PT Asahimas Flat Glass Tbk (“Perseroan”) adalah sebuah perusahaan yang berstatus Penanaman Modal Asing (PMA), didirikan berdasarkan akta notaris Koerniatini Karim No.4 tanggal 7 Oktober 1971, dan Akta No.9 tanggal 6 Januari 1972 dengan nama PT Asahimas Flat Glass Co.,Ltd. Akta Notaris tersebut telah mendapat persetujuan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No.J.A.5/5/19 tanggal 17 Januari 1972. B. Perubahan Anggaran Dasar


1. ANGGARAN DASAR

PT Asahimas Flat Glass Tbk (The “Company”) is a foreign investment company established by virtue of Deed No.4, dated 07 October 1971, and No.9 dated 06 January 1972 under the name of PT Asahimas Flat Glass Co., Ltd both drawn up before Notary Public, Koerniatini Karim in Jakarta, Indonesia. The Notary Deed has acquired approval from the Minister of Justice of the Republic of Indonesia by virtue of Decree No. J.A. /5/5/19 dated 17 January 1972. B. Amendment of Articles of Association

Anggaran Dasar Perseroan telah mengalami beberapa perubahan berkenaan dengan:

The Company's Articles of Association has experienced several amended in relation to:

- penyesuaian dengan Undang Undang Republik Indonesia No. 1 Tahun 1995 tentang Perseroan Terbatas berdasarkan Akta Notaris No. 29 tanggal 17 Nopember 1997 oleh Amrul Partomuan Pohan SH, LLM, notaris di Jakarta, serta Akta Pembetulan No. 22 tanggal 20 Januari 1998. Akta perubahan ini telah mendapat Persetujuan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C22315.HT.01.04.TH98 tanggal 25 Maret 1998 dan telah diumumkan dalam Berita Negara No. 6509/1998 dan Tambahan No. 94 tanggal 24 Nopember 1998.

- In adapting with the Law No. 1 of the Republic of Indonesia year 1995 regarding Limited Liability Company, by virtue of notary deed No. 29 dated 17 November 1997 of Amrul Partomun Pohan SH, LLM, public notary in Jakarta, and the deed of amendment No. 22 dated 20 January 1998. This deed of amendment was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia under Decree No. C22315.HT.01.04.TH98 dated 25 March 1998 and was published in the State Gazette No. 6509/1998 and its Supplement No. 94 dated 24 November 1998.

- Perubahan nama Perseroan menjadi PT Asahimas Flat Glass Tbk berdasarkan Akta Notaris No. 73 tanggal 26 Juni 1998 oleh Amrul Partomuan Pohan SH, LLM, notaris di Jakarta dan telah mendapat Persetujuan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C212065.HT.01.04.TH98 tanggal 25 Agustus 1998 serta telah diumumkan dalam Berita Negara No. 6510/1998 dan Tambahan No. 94 tanggal 24 Nopember 1998.

- The change of the Company's name into PT Asahimas Flat Glass Tbk, by virtue of notary deed No. 73 dated 26 June 1998 of Amrul Partomuan Pohan SH, LLM, public notary in Jakarta, and was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia under Decree No. C212065.HT.01.04.TH.98 dated 25 August 1998 and was published in the State Gazette No. 6510/1998 and its Supplement No. 94 dated 24 November 1998.

- Perluasan bidang usaha Perseroan dalam bidang industri kaca dan ekspor impor, berdasarkan Akta Notaris No. 54 tanggal 28 Mei 2003 oleh Amrul Partomuan Pohan SH, LLM, notaris di Jakarta, dan telah mendapat Persetujuan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C-14423.HT.01.04.TH2003 tanggal 24 Juni 2003 dan telah diumumkan dalam Berita Negara No. 7532/2003 dan Tambahan No. 68 tanggal 26 Agustus 2003.

- The expansion of the Company's business area in glass industry and export import, by virtue of notary deed No. 54 dated 28 May 2003 of Amrul Partomuan Pohan SH, LLM, public notary in Jakarta, and was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia under Decree No. C-14423.HT.01. 04.TH.2003 dated 24 June 2003 and was published in the State Gazette No. 7532/2003 and its Supplement No. 68 dated 26 August 2003.


21


C. Menjadi Perusahaan Publik Berdasarkan Surat Pernyataan dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (“Bapepam”) No. S-1323/PM/1995 tangal 18 Oktober 1995, Perseroan telah menawarkan 86.000.000 saham kepada Masyarakat dan sejak 18 Desember 2001 seluruh saham Perseroan telah tercatat di Bursa Efek Jakarta. 2. LOKASI KANTOR DAN PABRIK

C. To be a Public Company Based on the Statement Letter from the Chairman of Capital Market Supervisory Agency (“Bapepam”) No. S-1323/PM/1995 dated 18 November 1995, the Company has offered 86,000,000 shares to public, and since 18 December 2001 the entire Company's shares have been registered at Jakarta Stock Exchange. 2. LOCATION OF OFFICES AND FACTORIES

Perseroan memiliki kantor pusat di Jakarta, 2 pabrik kaca lembaran di Jakarta Utara dan Sidoarjo serta 1 pabrik kaca otomotif di Cikampek. Alamat lengkapnya yaitu:

The Company has the Main Office in Jakarta, 2 flat glass factories in North Jakarta and Sidoarjo, as well as 1 automotive glass factory in Cikampek. The complete addresses are as follow:

Kantor Pusat dan Pabrik di Jakarta

Main Office and Factory in Jakarta

Jl. Ancol IX/5, Ancol Barat Jakarta Utara 14430, Indonesia Tel : (62-21) 690 4041 ( 8 lines ) Fax : (62-21) 690 4705, 691 8820 E-mail : [email protected] Website : www.amfg.co.id Kantor dan Pabrik di Sidoarjo Desa Tanjung Sari, Kecamatan Taman Kabupaten Sidoarjo 61257 Jawa Timur, Indonesia Tel : (62-31) 788 2383, 788 2135 Fax : (62-31) 788 2842, 788 2149 Kantor dan Pabrik di Cikampek Bukit Indah Industrial Park, Sektor IA Blok J-L, Cikampek Jawa Barat, Indonesia Tel : (62-264) 351 711 ( hunting ) Fax : (62-264) 351 710

Jl. Ancol IX/5, Ancol Barat Jakarta Utara 14430, Indonesia Tel : (62-21) 690 4041 ( 8 lines ) Fax : (62-21) 690 4705, 691 8820 E-mail : [email protected] Website : www.amfg.co.id Office and Factory in Sidoarjo Desa Tanjung Sari, Kecamatan Taman Kabupaten Sidoarjo 61257 Jawa Timur, Indonesia Tel : (62-31) 788 2383, 788 2135 Fax : (62-31) 788 2842, 788 2149 Office and Factory in Cikampek Bukit Indah Industrial Park, Sektor IA Blok J-L, Cikampek Jawa Barat, Indonesia Tel : (62-264) 351 711 ( hunting ) Fax : (62-264) 351 710

3. TANAH DAN AKTIVA TETAP LAINNYA

3. LAND AND OTHER FIXED ASSETS

A. DKI JAKARTA

A. DKI JAKARTA

1. Tanah dan bangunan untuk kantor pusat dan pabrik, mesin serta peralatan pabrik terletak di Jl.Ancol IX/5, Ancol Barat, Jakarta Utara 2. Tanah dan gudang terletak di Jl. Danau Sunter Barat Blok A-IV No. 8, 9 dan 10, Jakarta Utara 3. Tanah dan perumahan staff/karyawan terletak di Jl.Parang Tritis II dan III Blok B.5/D Kav. 8-11 dan 14-17, Ancol Barat, Jakarta Utara 4. Apartemen Casablanca, Tower II (Wing A) No.8-16, 9-03, 9-04 dan Tower II (Wing B) No.9-07, 10-07, 10-12, 11-12, terletak di Jl. Casablanca Kav.12, Jakarta Selatan 5. Tanah dan bangunan ruko terletak di Jl. Danau Sunter Utara Blok J-12 Kav.78 dan 79, Sunter Agung Podomoro, Jakarta Utara.

22


1. Land and main office and factory building, machinery and factory equipment located at Jl. Ancol IX/5, Ancol Barat, North Jakarta 2. Land and warehouse located at Jl. Danau Sunter Barat Block A-IV No. 8, 9 and 10 North Jakarta 3. Land and staff/employee housing located at Jl. Parang Tritis II and III Block B.5/D Kav. 811 and 14-17, Ancol Barat, North Jakarta 4. Casablanca Apartments, Tower II (Wing A) No.8-16, 9-03, 9-04, and Tower II (Wing B) No.9-07, 10-07, 10-12, 11-12, at Jl. Casablanca Kav.12, South Jakarta 5. Land and house-shop building at Jl. Danau Sunter Utara Block J-12 Kav.78 and 79, Sunter Agung Podomoro, North Jakarta.

Tanah dan bangunan untuk kantor dan pabrik, mesin dan peralatan pabrik terletak di Kawasan Industri Bukit Indah Cikampek, Sektor IA, Blok J-L.

Tanah dan gudang terletak di Jl. Raya SoloSragen Km. 8, Desa Jetis, Kecamatan Jaten, Kebupaten Karang Anyar. D. JAWA TIMUR 1. Tanah dan bangunan untuk kantor dan pabrik, mesin dan peralatan terletak di Kecamatan Taman, Kabupaten Sidoarjo. 2. Tanah dan gudang terletak di Jl. Rungkut Industri III No.72, Rungkut, Surabaya. 3. Tanah dan perumahan staff/karyawan terletak di Jl. Darmo Permai Selatan XV dan XVI No. 7, 9, 12, 14, Surabaya. 4. PRODUK-PRODUK Jenis-jenis produk Perseroan (sebagaimana terlampir pada laporan tahunan ini) terbagi dalam 3 kategori: - Kaca Lembaran - Kaca Cermin - Kaca Pengaman Otomotif 5. KAPASITAS PRODUKSI

B. WEST JAVA Land and office and factory building, machinery and factory equipment located at Kawasan Industri Bukit Indah, Cikampek, Sektor IA, Blok J-L. C. CENTRAL JAVA


C. JAWA TENGAH

Annual Report

B. JAWA BARAT

Land and warehouse located at Jl. Raya SoloSragen Km. 8, Desa Jetis, Kecamatan Jaten, Kabupaten Karang Anyar. D. EAST JAVA 1. Land and office and factory building, machinery and equipment located at Kecamatan Taman, Kabupaten Sidoarjo. 2. Land and warehouse at Jl. Rungkut Industri III No.72, Rungkut, Surabaya. 3. Land and staff/employee housing located at Jl. Darmo Permai Selatan XV and XVI No. 7, 9, 12, 14 Surabaya. 4. PRODUCTS The Company's products range (as attached in this annual report) are divided into 3 categories: - Flat Glass - Mirror Glass - Automotive Safety Glass 5. PRODUCTION CAPACITY

Kaca Lembaran : 570.000 tons/ tahun Kaca Cermin : 2.400.000 m2 /tahun Kaca Pengaman Otomotif : 2.300.000 m2 / tahun

Flat Glass : 570,000 tons p.a. Mirror Glass : 2,400,000 m2p.a. Automotive Safety Glass : 2,300,000 m2p.a.

*Izin Kapasitas : 4.500.000 m2/tahun

*Licensed Capacity : 4,500,000 m2p.a.


23

Annual Report

6. HARGA DAN VOLUME TRANSAKSI SAHAM

6. P R I C E A N D V O L U M E O F S H A R E TRANSACTIONS


Bursa Efek Jakarta / Jakarta Stock Exchange 2002 Kwartal/Quarter

Harga Tertinggi/ Highest Price (Rp)

Harga Terendah/ Lowest Price (Rp)

Jumlah Transaksi/ Total Transaction (Unit)

I II III IV

1,200 1,650 1,425 1,325

1,025 1,200 1,150 875

4,904,500 29,674,000 2,989,000 5,355,000

Bursa Efek Jakarta / Jakarta Stock Exchange 2003 Kwartal/Quarter

Harga Tertinggi/ Highest Price (Rp)

Harga Terendah/ Lowest Price (Rp)

Jumlah Transaksi/ Total Transaction (Unit)

I II III IV

1,225 1,500 2,075 2,400

1,000 1,150 1,300 1,850

1,653500 9,895,500 25,885,500 20,489,500

AMFG & JSX Index 3,000

2,500

2,000

1,500

1,000

500

Jan-03

24

Feb-03

Mar-03

Apr-03

May-03 Jun-03


Jul-03

Aug-03 Sep-03

Oct-03

Nov-03 Dec-03

Annual Report

7. THE PAYMENT OF DIVIDEND

7. PEMBAYARAN DIVIDEN

In accordance with the content of Prospectus issued by the Company during Initial Public Offering (IPO) in 1995, the Company decided to distribute the dividend in cash at least once a year.

Besarnya dividen yang akan dibagikan tergantung pada tingkat keuntungan Perseroan pada tahun buku yang bersangkutan, dengan tetap memperhatikan tingkat kesehatan dan rencana Perseroan dimasa yang akan datang dan tanpa mengurangi hak dari Rapat Umum Pemegang Saham Perseroan untuk menentukan lain sesuai dengan ketentuan Anggaran Dasar Perseroan.

The amount of distributed dividend will depend upon the Company's profit level at related book year, while still pay attention to the Company's healthy status and its future plans, and without reducing the right of the Company's General Meeting of Shareholders to determine differently according to the Company's Articles of Association.

Semenjak IPO, Perseroan telah membagikan dividen kepada pemegang saham sebagai berikut:

Since IPO, the Company has distributed dividend to shareholders as follows:

Pembayaran Dividen/ Payment of Dividend

Laba Bersih (Rugi) Tahun Sebelumnya/ Net Profit (Loss) Previous Years (Rp)

Dividen Tunai/ Cash Dividend (Rp)

Dividen Per Saham/ Dividend Per Share (Rp)

Perbandingan antara Dividen dengan Laba Bersih/ Ratio of Dividend to Net Profit (%)

1999 2000 2001 2002 2003

9,393,823,000 27,414,876,000 (23,473,160,000) 126,293,524,933 206,683,854,219

3,472,000,000 6,944,000,000 19,096,000,000 30,380,000,000

8 16 44 70

36.96 25.33 15.12 14.70

8. PINJAMAN BANK DAN RISIKO PERUBAHAN NILAI TUKAR MATA UANG ASING Pada tanggal 31 Desember 2003, Perseroan memiliki kewajiban dalam mata uang asing sebesar US$ 46 juta atau ekuivalen dengan Rp 389 miliar. Kewajiban tersebut dapat menimbulkan kerugian/keuntungan bagi Perseroan karena fluktuasi kurs Dollar Amerika terhadap Rupiah. Namun Perseroan berkeyakinan bahwa dampak negatif dari fluktuasi nilai tukar mata uang asing tersebut dapat diperkecil dengan terus berusaha meningkatkan penjualan ekspor. 9. RISIKO USAHA Sebagaimana halnya dengan kegiatan usaha yang dijalankan, Perseroan juga tidak terlepas dari resiko-resiko yang diperngaruhi oleh faktor internal maupun eksternal yang mampu mempengaruhi pendapatan Perseroan seperti harga BBM, bahan baku, kebijakan Pemerintah dibidang moneter dan persaingan usaha yang sangat ketat baik dari industri sejenis di dalam negeri maupun dari kaca import.


Sesuai dengan isi Prospektus yang disampaikan Perseroan pada saat Penawaran Umum Perdana (IPO) tahun 1995 yang lalu, Perseroan merencanakan untuk membagi dividen dalam bentuk uang tunai sekurang-kurangnya sekali dalam setahun.

8. B A N K B O R R O W I N G A N D F O R E I G N EXCHANGE RISKS On 31 December 2003, the Company had borrowing in foreign currency in the amount of US$ 46 million or equivalent to Rp 389 billion. The borrowing could cause gain/losses to the Company because of the fluctuation of US Dollar to Rupiah. However, the Company believes that the negative impact of the foreign exchange fluctuation could be lessened by continuously improving export sales.

9. BUSINESS RISKS Like any other business activities, the Company is also not free from the risks caused by internal and external factors, such as oil prices, raw materials, Government monetary policy and a tight business competition from same industry in domestic as well as from imported glass.


25


Perseroan menyikapi berbagai risiko usaha tersebut dengan memfokuskan penjualannya pada produk kaca yang memiliki keuntungan lebih tinggi, mengurangi biaya produksi dan operasi dengan melakukan program efisiensi, mengurangi beban keuangan dengan mempercepat pembayaran hutang.

The Company responds to those various business risks by focusing its sales on glass products which have a higher level of profit yield, reducing production and operation costs through efficiency program, and minimizing financial costs by accelerating debt payments.

Untuk memperkecil resiko dari naiknya harga BBM, Perseroan mengadakan penyesuaian harga secara bertahap. Untuk pengadaan bahan baku dimana bahan baku Perseroan sebagian berasal dari import, Perseroan melakukan transaksi dengan multi-currency sehingga dapat mengurangi kerugian pada suatu mata uang tertentu.

To lessen the risk of the oil price fluctuation, the Company has made periodical price adjustment. For raw materials, which mostly come from import, the Company has conducted transaction by multi-currency so as to reduce the big loss on a particular currency.

10. LEMBAGA PENUNJANG PASAR MODAL

26

10. C A P I T A L M A R K E T INSTITUTIONS

SUPPORTING

KANTOR AKUNTAN PUBLIK Ernst & Young, Prasetio, Sarwoko & Sandjaja

PUBLIC ACCOUNTANT FIRM Ernst & Young, Prasetio, Sarwoko & Sandjaja

Wisma 46, Kota BNI, Lt. 25-28 & 30-31 Jl. Jend. Sudirman Kav. 1 Jakarta 10220, Indonesia Tel : (62-21) 575 7999 Fax : (62-21) 575 4521

Wisma 46, Kota BNI, Levels 25-28 & 30-31 Jl. Jend. Sudirman Kav. 1 Jakarta 10220, Indonesia Tel : (62-21) 575 7999 Fax : (62-21) 575 4521

KANTOR NOTARIS Dr. A. Partomuan Pohan, S.H., LL.M.

PUBLIC NOTARY Dr. A. Partomuan Pohan, S.H., LL.M.

Jl. Wolter Monginsidi No.7 Kebayoran Baru Jakarta Selatan 12110, Indonesia Tel : (62-21) 720 8675 Fax : (62-21) 726 1532

Jl. Wolter Monginsidi No.7 Kebayoran Baru Jakarta Selatan 12110, Indonesia Tel : (62-21) 720 8675 Fax : (62-21) 726 1532

BIRO ADMINISTRASI EFEK PT Datindo Entrycom

SHARE REGISTRAR PT Datindo Entrycom

Puri Datindo Jl. Jend. Sudirman Kav.34-35 Jakarta 10220, Indonesia Tel : (62-21) 570 9009 Fax : (62-21) 570 9026

Puri Datindo Jl. Jend. Sudirman Kav.34-35 Jakarta 10220, Indonesia Tel : (62-21) 570 9009 Fax : (62-21) 570 9026


PRODUCT

R A N G E

I INDOFLOT (CLEAR Float Glass)

STANDARD SIZE Min. (Inch) Max. (Inch)

FL

1, 13,,16, 2,3,4,5,6,8,10, 12,15,19

18 x 6

414 x 120 (15 x 19 mm only)

II 1 2 3 4 5 6 7 8

PANASAP (Tinted Float Glass) PANASAP BLUE PANASAP DARK BLUE PANASAP GREEN PANASAP BRONZE PANASAP GREY PANASAP EURO GREY PANASAP DARK GREY PANASAP PINK

HFL DHFL GNFL BRFL GFL GEFL DGFL PK

5, 6, 8, 10*, 12 3, 4*, 5, 6, 8, 10*, 12 4*, 5, 6, 8, 10*, 12 4*, 5, 6, 8, 10*, 12 5, 6, 8, 10*, 12 3*, 4*, 5, 6, 8, 10*, 12 3, 5, 6 5, 6

96 x 72 60 x 40 60 x 48 60 x 48 60 x 48 60 x 48 60 x 48 18 x 6

200 x 120 200 x 120 200 x 120 200 x 120 200 x 120 200 x 120 120 x 84 120 x 84

III 1 2 3 4 5 6 7 8 9

STOPSOL (On Line Reflective Glass) SUPERSILVER BLUE SUPERSILVER DARK BLUE SUPERSILVER GREEN SUPERSILVER GREY SUPERSILVER DARK GREY CLASSIC DARK BLUE CLASSIC GREEN CLASSIC DARK GREEN CLASSIC BRONZE

SSH SSDH SSGN SSG SSDG CDH CGN CDG CBR

6, 8, 12 5, 6, 8, 12 5, 6, 8, 12 6, 8, 12 5, 6 5, 6, 8 5, 6, 8 5, 6 5, 6

120 x 84 60 x 48 60 x 48 120 x 84 60 x 48 60 x 48 60 x 48 60 x 48 60 x 48

200 x 120 200 x 120 200 x 120 200 x 120 120 x 84 120 x 84 120 x 84 120 x 84 120 x 84

FM FKS FF FFG FFB FFY NR

3, 5 3, 4, 5 3 3 3 3 2

44 x 36 60 x 48 48 x 20

84 x 48 84 x 48 60 x 48 60 x 48 60 x 48 60 x 48 72 x 48

MX MT MK

1.3, 1.6, 5, 6 2, 3, 4, 5, 6 2

48 x 34 48 x 40 48 x 20

120 x 84 120 x 84 48 x 34

-

4,100 x 2,140 mm 3,000 x 2,000 mm

INDOFIGUR (Patterned Glass) MISLITE KASUMI FLORA PAINTED GREEN FLORA PAINTED BLUE FLORA PAINTED YELLOW FLORA 5 NON REFLECTIVE

IV 1 2 3 4

V 1 2 3

MIRROR MIRALUX (MNGE) DANTALUX (MNG) MIRROR KITA (Classic Mirror)

VI AUTOMOTIVE SAFETY GLASS 1 TEMPERLITE 2 LAMISAFE

*For export market only

4, 5, 6, 8, 10, 12 3 x 3, 4 x 4, 5 x 5, 6 x 6, 8x8


THICKNESS (mm)

No. PRODUCTS (KIND OF GLASS)

Annual Report

ATTACHMENT

Halaman ini sengaja di kosongkan This page is intentionally left blank

The Company's Information As of 31 December 2003

Informasi Perseroan Pada tanggal 31 Desember 2003

Main Office:

Kantor Pusat PT Asahimas Flat Glass Tbk Jl. Ancol IX/5, Ancol Barat, Jakarta 14430, Indonesia Tel.: 62 21 6904041 Fax.: 62 21 6904128/6918820 Website/URL: http://www.amfg.co.id/

Total number of employee: 2,192 (permanent) and 987 (non-permanent)

Jumlah karyawan: 2.192 (tetap) dan 987 (tidak tetap)

Date of establishment: 07 October 1971

Tanggal Pendirian: 07 Oktober 1971

Date of registration at JSX: 08 November 1995

Tanggal pencatatan di BEJ: 08 November 1995 Modal saham ditempatkan dan disetor: 434.000.000 saham, senilai Rp 217 milyar

Issued and Paid-in Share Capital: 434,000,000 shares, with value up to Rp 217 billion Total number of shareholders (one or more shares): 563

Jumlah pemegang saham (1 lembar saham atau lebih): 563

Capital Market Supporting Institutions:

Lembaga penunjang pasar modal:

Kantor Akuntan Publik Independen/Independent Public Accountant Firm Ernst & Young, Prasetio, Sarwoko & Sandjaja Notaris Publik/Public Notary Dr. A. Partomuan Pohan S.H., LLM Pencatat Efek/Share Registrar PT Datindo Entrycom

Informasi Lebih Lanjut: Untuk informasi lebih lanjut, tambahan copy laporan tahunan dan publikasi lainnya, silahkan hubungi:

Further Information: For further information, extra copies of annual report and other publications, please contact:

Corporate Secretary Tel.: 62 21 6904041 Fax: 62 21 6918820 E-mail: [email protected]

PT ASAHIMAS FLAT GLASS Tbk Corporate Secretary :

Jl. Ancol IX/5, Ancol Barat, Jakarta 14430, Indonesia Tel.: 62 21 6904041Fax.: 62 21 6904128/6918820 Website/URL: http://www.amfg.co.id/

PT ASAHIMAS FLAT GLASS Tbk

Recommend Documents