Ilustrasi Proyeksi Keuangan
Proyeksi keuangan
Tentukan tingkat pendapatan dan biaya yang ada Penentuan didasarkan pada analisis makro, trend masa lalu dan pengaruh siklus perusahaan Simulasikan perubahan tingkat pendapatan terhadap modal kerja dan aktiva pendukung Tentukan pendanaan tambahan yang diperlukan.
Proyeksi keuangan Proyeksikan pendapatan dan beban yang terjadi Estimasikan aktiva lancar dan aktiva tetap yang digunakan untuk mendukung proyeksi penjualan tersebut.
Prosentase proyeksi penjualan
Metode Prosentase penjualan Penjualan
saat ini 32 milyar. milyar. Tahun depan proyeksi penjualan mencapai 40 milyar. milyar. Net income 5% dari penjualan. Dividends 50% dari net income.
Tahun ini Assets Current Assets Fixed Assets Total Assets Liab. and Equity Accounts Payable Accrued Expenses Notes Payable Long Term Debt Total Liabilities Common Stock Retained Earnings Equity Total Liab. & Equity
% dari 32m
8m 16m 24m
25% 50%
4m 4m 1m 6m
12.5% 12.5% n/a n/a 15m n/a
7m 2m 9m 24m
Next year Assets Current Assets Fixed Assets Total Assets Liab. and Equity Accounts Payable Accrued Expenses Notes Payable Long Term Debt Total Liabilities Common Stock Retained Earnings Equity Total Liab. & Equity
% of $40m 25% 50%
12.5% 12.5% n/a n/a n/a
Next year Assets Current Assets Fixed Assets Total Assets Liab. and Equity Accounts Payable Accrued Expenses Notes Payable Long Term Debt Total Liabilities Common Stock Retained Earnings Equity Total Liab. & Equity
$10m $20m $30m
% of $40m 25% 50%
12.5% 12.5% n/a n/a n/a
Next year Assets Current Assets Fixed Assets Total Assets Liab. and Equity Accounts Payable Accrued Expenses Notes Payable Long Term Debt Total Liabilities Common Stock Retained Earnings Equity Total Liab. & Equity
% of $40m
10m 20m 30m
25% 50%
5m 5m 1m 6m 17m 7m
12.5% 12.5% n/a n/a n/a
Prediksi Retained Earnings
Proyeksi tahun depan retained earnings = tahun lalu 2 million, million, ditambah : Poyeksi net income – proyeksi deviden
40 m x .05 x =2m + 1m= 3m
(1 - .50)
Next year Assets Current Assets Fixed Assets Total Assets Liab. and Equity Accounts Payable Accrued Expenses Notes Payable Long Term Debt Total Liabilities Common Stock Retained Earnings Equity Total Liab. & Equity
% of $40m
10m 20m 30m
25% 50%
5m 5m 1m 6m 17m 7m 3m 10m
12.5% 12.5% n/a n/a n/a
Next year Assets Current Assets Fixed Assets Total Assets Liab. and Equity Accounts Payable Accrued Expenses Notes Payable Long Term Debt Total Liabilities Common Stock Retained Earnings Equity Total Liab. & Equity
% of $40m
10m 20m 30m
25% 50%
5m 5m 1m 6m 17m 7m 3m 10m
12.5% Berapa 12.5% tambahan n/a dana n/ayang
dibutuhkan n/a ??
Proyeksi tambahan dana yang dibutuhkan Proyeksi total asset 30 m
3m
-
Poyeksi total utang 17 m
-
Proyeksi total equity 10 m
Next year Assets Current Assets Fixed Assets Total Assets Liab. and Equity Accounts Payable Accrued Expenses Notes Payable Long Term Debt Total Liabilities Common Stock Retained Earnings Equity Total Liab. & Equity
% of $40m
10m 20m 30m
25% 50%
5m 5m 4m 6m 20m 7m 3m 10m 30m
12.5% 12.5% 1+3 n/a n/a
Sustainable Rate of Growth g* = ROE (1 - b) b = dividend payout ratio (dividends / net income) ROE = return on equity (net income / common equity) or
ROE =
net income sales
x
sales assets
x
assets common equity
Metode proyeksi yang lain
Menggunakan rasio laporan keuangan sebagai target kinerja di masa mendatang. Proyeksi dapat dibuat detail atau global tergantung kebutuhan.
Jika untuk mengetahui itemitem-item spesifik maka harus dibuat detail marketing expense, penggunaan alat baru untuk mengganti proses produksi yang saat ini telah ada. Jika digunakan untuk mengetahui halhal-hal yang umum dapat menggunakan data global kebutuhan tambahan modal kerja
Semakin komplek proses bisnis perusahaan proyeksi akan lebih sulit dilakukan dibandingkan dengan perusahaan kecil dengan proses yang sederhana.
PT. MELATI 2005
2006
2005
2007
2006
2007
1.000
1.400
1.680
Kas
300
200
168
COGS/HPP
600
850
1.008
Piutang
300
600
840
Laba kotor
400
550
672
Persediaan
600
500
672
Biaya penjualan
100
120
168
Aktiva Tetap
800
900
810
80
100
134
TOTAL AKTIVA
2.000
2.200
2.490
Laba operasi
220
330
370
Hutang Dagang
200
300
336
Pendapatan lain
100
50
0
Hutang bank
800
800
924,5
Laba sbm pajak
320
380
370
Modal saham
500
500
500
96
114
111
Laba ditahan
500
600
729,5
224
266
259
TOT KEW & MODAL
2.000
2.200
2.490
Penjualan
Biaya adm
Pajak Laba bersih
• • • • •
• Penjualan tahun 2007 naik 20% HPP diperkirakan 60% dari penjualan • Biaya penju 10% dari penjualan • Biaya adm 8% dari penjualan • Pajak 30% dan payout rasio 50%
Perusahaan menentukan current rasio 5 kali Perputaran persediaan 1,5 dan perputaran piutang 2 Hutang dagang 1/3 dari COGS Aktiva tetap tidak bertambah depresiasi 10%
Catatan untuk membuat proyeksi
Semakin komplek proses bisnis perusahaan proyeksi akan lebih sulit dilakukan dibandingkan dengan perusahaan kecil dengan proses yang sederhana. Data masa lalu yang dijadikan sebagai dasar untuk melakukan analisis harus dianalisis terlebih dahulu sebelum digunakan:
Laba yang dihasilkan berasal dari kegiatan operasi normal atau kejadian luar biasa. Laba yang dihasilkan bersifat persisten atau hanya gejolak cyclical Ada tidak kejadian khusus yang mempengaruhi kinerja perusahaan dalam data tersebut. Kualitas laporan keuangan pengaruh earning management
