Presentasi Perseroan. Agustus 2010

Presentasi Perseroan Public Expose Agustus 2010

Nott for N f reproduction d ti or distribution. di t ib ti Th The iinformation f ti contained t i dh herein i may b be subject bj t tto change h without ith t prior i notice. ti THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED IN, OR TO ANY PERSON RESIDENT IN THE U.S., CANADA, AUSTRALIA OR JAPAN OR TO ANY AMERICAN CITIZEN EXCEPT PURSUANT TO AN EXEMPTION FROM THE REGISTRATION REQUIREMENTS OF THE U.S. SECURITIES ACT. ANY FAILURE TO COMPLY WITH THESE RESTRICTIONS MAY CONSTITUTE A VIOLATION OF APPLICABLE SECURITIES LEGISLATION

1koooooo oooooooo

Agenda Bagian 1.

Gambaran Perseroan

2.

Keterangan Penting Mengenai BLT

3.

Peluang Usaha Yang Signifikan -.. Peraturan Cabotage Indonesia -. Rekoveri Segmen Tanker Kimia

3.

Gambaran Keuangan

4.

Appendix

Tonggak Perjalanan Penting BLT Perkembangan Dari Pemain Domestik Menjadi Pemain Kelas Dunia Pemegang saham BLT pada 31 May 2010

Treasury Public Stock, 6.89 SGX, 8.89 % %

Public IDX, 29.62 %

Directors, 0.0 4%

PT Tunggaladhi Baskara, 54. 56%

Note: PT Tunggaladhi Baskara dimiliki 99.99% oleh PT Bagusnusa Samudera Gemilang yang akhirnya dimiliki oleh Mr. Hadi Surya 82.03%

1981 * Perseroan didirikan dan diawali dengan 2 tanker dan disewakan kepada Pertamina 1986 * Memulai Pengangkutan Transportasi Bahan Kimia M l iP k T i B h Ki i 1989 * Memulai Pengangkutan Transportasi Bahan Gas 1990 * Mencatatkan Saham di BEJ dan BES (sekarang BEI) 1996 * Mengakuisisi Asean Maritime Corp & anak usahanya Goldbridge Shipping Corp., yang memiliki 7 tanker g pp g p,y g kimia untuk percepatan pertumbuhan di Asia Timur 2001 * Memperluas daerah operasi ke India & Timur Tengah 2004 * Membuka Cabang di Glasgow ‐ perluasan di Eropa 2005 * Membuka Cabang di Dubai, Uni Emirat Arab * Menerbitkan Obligasi Konversi I US$50juga Menerbitkan Obligasi Konversi I US$50juga * Perluasan Usaha di Eropa 2006 * Mencatatkan Saham di SGX‐ST, Perusahaan pertama yang tercatat di BEI dan SGX‐ST * Memasuki Bisnis FPSO/FSO 2007 * Membuka Cabang di Mumbai, India Membuka Cabang di Mumbai India * Menerbitkan Obligasi Konversi II USD125m dan Senior Guaranteed Notes USD400juga * Mengakuisisi Chembulk Tankers LLC ‐ USA 2008 Membuka Cabang di Sao Paolo ‐ Brazil 009 * Rights Issue US$57jt ‐ penawaran pada BEI & SGX‐ST g ts ssue US$5 jt pe a a a pada & SG S 2009 * Memasuki usaha pasar offshore support vessel 2010 * Menerbitkan Obligasi Konversi III US$125juta, ditingkatkan dari penawaran awal US$100juta

Tujuan Strategis

Pendapatan Dari K t k Kontrak

Pertumbuhan Arus Kas yang Konsisten

Tumbuh Sejalan dengan Siklus

Diversifikasi Usaha

4

Gambaran PT Berlian Laju Tanker Tbk (BLT) Perusahaan pengangkutan laut khusus muatan cair terdepan di dunia dengan armada tanker kimia terbesar ketiga di dunia

105 tankers* 2.4 juta DWT Umur Rata-rata 7.5 tahun**

Chemical tankers

63 operational vessels/9 l /9 newbuildings b ildi

Oil tankers

14 vessels

Cargo: crude oil and refined petroleum products

Cargo: Organics, inorganics and edible oils

929,723 DWT

1,201,716 DWT

Average age 6.4 years

Average age 15 15.9 9 years

Gas tankers

15 operational vessels/3 l /3 newbuildings b ildi Cargo: liquefied gases (LPG, propylene, propane, ethylene)

382,626 CBM ((226,560 DWT)

Average age 7.4 years

FPSO tankers

1 vessel

Location: Salawati oil exploration field, Papua

Production capacity: 15,000 bpd (60,874 DWT)

Converted in 2006

* Incl. 12 newbuildings * Umur rata-rata termasuk kapal yang sedang dibangun

5

Jajaran Direksi

Widihardja Tanudaja (59), Presiden Direktur Bpk. Widihardja telah memegang banyak posisi di BLT sejak 1984, termasuk Manajer Operasional (1984-1987), General Manager (1987-1990) dan Direktur (1989-2000). Beliau menjabat sebagai Presiden Direktur sejak 2000.

Michael Murni Gunawan (47), Direktur Bpk. Michael telah menjabat sebagai Direktur BLT sejak 1990 dan bertanggung jawab untuk fungsi administrasi Perseroan. Sebelumnya, beliau memegang posisi sebagai Head of Corporate Information and Control Systems di BSG, dan IT Manager pada Grup Daya Sakti Timber. Bpk. Michael memperoleh gelar MBA dari University of San Diego.

Henrianto Kuswendi (48), Direktur Bpk. Henrianto bergabung dengan BLT sejak 1986 dan telah memegang banyak posisi termasuk Marketing Manager, Assistant General Manager Divisi Commercial, dan General Manager Divisi Commercial. Beliau telah menjadi j di Di Direktur kt sejak j k 1999 d dan b bertanggung t jjawab b untuk t k ffungsii K Komersial i lP Perseroan. B Bpk kH Henrianto i t memperoleh l h gelar Sarjana dari Universitas Padjaran, Bandung.

Kevin Wong (41), Direktur Bpk. Kevin telah bergabung dengan BLT sejak 1996 dan bertanggung jawab atas fungsi keuangan dan Sekretaris Perseroan Pengalaman sebelumnya termasuk Associate Director pada Pan Union Co. Perseroan. Co Ltd, Ltd Associate Director pada PT Bahana Pembinaan Usaha Indonesia dan Assistant Manager pada Citibank, N.A. Bpk. Kevin memperoleh gelar Bachelor bidang tekhnik mesin dari Columbia University dan gelar Bachelor bidang administrasi bisnis dari Lewis and Clark College.

Siana Anggraeni gg Surya y (42), ( ), Direktur Ibu Siana telah menjabat sebagai Direktur sejak 1999. Posisi beliau terakhir termasuk Marketing sales di ICI Tokyo (1993-1994) dan Direktur Pan Union Shipping Pte. Ltd (1995-sekarang). Ibu Siana memperoleh gelar Master bidang tekhnik kimia dari Waseda University (Tokyo). 6

Jajaran Dewan Komisaris

Hadi Surya (73), Presiden Komisaris Bpk. Hadi Surya telah menjabat sebagai Presiden Komisaris Perseroan sejak 2000, dan adalah pemegang saham utama BLT melalui PT Tunggaladhi Baskara. Beliau sebelumnya menjabat sebagai Presiden Direktur Perseroan (1989-2000) dan sekarang ini juga menjabat sebagai Presiden Komisaris di beberapa perusahaan di Indonesia.

Safzen Noerdin (57), Komisaris Independen Bpk Safzen telah menjabat sebagai Komisaris Independen Perseroan sejak 2010. Beliau lulus dari Sekolah Komando ABRI tahun 1996/1997 1996/1997. Jabatan terakhir sebelum bergabung dengan BLT adalah sebagai Staf Ahli Menteri Pertahanan dan beliau pada saat ini juga menjabat sebagai Komisaris pada PT ASABRI.

Alan Jonathan Tangkas Darmawan (41), Komisaris Independen Bpk. Alan menyelesaikan kuliahnya di Indiana University pada 1991 dan telah menjabat pada berbagai posisi termasuk Vice President Director di PT Puri Dana Bersama Bersama, PT Asuransi Allianz Life Indonesia sebagai Konsultan Konsultan, pada American International Assurance Co. Ltd sebagai Konsultan dan saat ini sebagai Direktur pada PT Asuransi Allianz Life Indonesia. Beliau telah menjabat sebagai Komisaris Perseroan sejak September 2006.

Jaka Prasetya (38), Komisaris Independen Bpk Jaka menyelesaikan kuliahnya pada Institut Tekhnologi Bandung pada 1994 dan memperoleh gelar Master dari the M.I.T. Sloan School of Management pada 1998. Beliau menjabat berbagai posisi sebelumnya termasuk sebagai Associate Director pada UBS, Associate pada Merril Lynch, VP pada Zurich Financial Services, Direktur pada Deutsche Bank dan CEO pada United Fiber Systems. Beliau telah menjabat sebagai Komisaris Perseroan sejak September 2006.

7

Agenda Bagian 1.

Gambaran Perseroan

2.


3.


3.

Gambaran Keuangan

4.

Appendix

BLT – Kunci Investasi Utama

Industri Yang Atraktif

Ekspektasi Pasar Kimia yang Kuat

Peluang pasar di Indonesia

Armada yang Besar dan Modern

Industri yang sejalan dengan pertumbuhan GDP dan produksi industri

Jarak tempuh yang lebih jauh karena makin banyak produksi p odu s Timur u Tengah e ga ya yang g mulai u a be berjalan ja a

Bertambahnya permintaan atas biofuels dan vegetable oils

Prediksi suplai yang menguntungkan

Kapal tanker kimia yang muda

Fleet age profile

dan modern Hampir semua kapal terbuat

dari stainless steel dengan klasifikasi IMO II/III Seharusnya memiliki multipler

Peraturan Domestik – Azas Cabotage

Peluang Baru dari Pertamina

Mempunyai posisi yang baik untuk mengkapitalisasi pasar domestik yang kuat

EV/EBITDA yang lebih tinggi karena EBITDA sekarang dapat dipertahankan untuk nt k jangka waktu yang panjang tanpa perlu melakukan reinvestment

Stolt-Nielsen

Fleet average ages include newbuildings

Ki Kinerja j Keuangan K yang Solid S lid

Posisi Pasar Yang Kuat Posisi Pasar Yang Kuat -

Armada besar, modern Skala penting utk keunggulan kompetisi Hubungan g yyang g berkualitas dan jangka panjang

Operator

# of vessels

DWT

Stolt-Nielsen

118

2,875,000

Odfjell

99

2,538,000

Halangan Masuk -

-

Perlunya modal besar Kargo sensitif dengan nilai tinggi menghalang pemain baru Operasi yang Kompleks, g keahlian organisasi Permintaan regulator dan pelanggan

EBITDA

Perusahaan Tanker Kimia ke-4 Terbesar

Eitzen Chemical

84

1,665,000

BLT

72

1,201,000

Tokyo Marine

67

1,415,000

Pertumbuhan EBITDA yang

350

Konsisten

311

300 236

250

Strategi untuk tetap

mempertahankan campuran usaha minyak, kimia dan gas dan juga pada daerah geografis yang tersebar

200

US$ Mil

155

100 50

172

129

150

40

54

0

EBITDA excludes profits from associates and JV’s

This summary is qualified in its entirety by the more detailed information appearing elsewhere in this Presentation. Any decision to invest should be based on a consideration of the Presentation as a whole by the investor.

9

Kegiatan Usaha yang Terdiversifikasi Diversifikasi Usaha BLT yang meningkatkan stabilitas dan kapitalisasi atas pertumbuhan memberikan margin yang tinggi sejalan dengan waktu Tarif Tambang Minyak dan Kimia ($/hari)

Strategi BLT Mempertahankan Diversifikasi Campuran Usaha

Pendapatan BLT cukup terdiversifikasi antara segment minyak, kimia dan gas – Campuran armada & pendapatan memberikan eksposur terhadap siklus usaha berbeda yang tid k tterkorelasi tidak k l i

Source: Drewry

Est. Komposisi Sektor atas Pendapatan

BLT dulunya melakukan usaha hanya di Asia tapi sekarang mengembangkannya secara global

Sejak 4 thn terakhir, BLT telah menyeimbangkan antara pendapatan dari spot contracts, contracts time charters and COA

Est. Komposisi Geografis atas Pendapatan

Est. Pendapatan atas Kontrak dan Sewa Spot

10

Kinerja Operasi yang Relatif Lebih Baik dari Pesaing Pertumbuhan Pendapatan

EBITDA margin

100 %

60 %

80 %

50 %

60 %

40 %

40 % 30 %

20 % 20 %

0% -20 %

2003

2004

2005

2006

2007

2008

-40 %

10 % 0% 2003

-60 % BLT

Stolt Nielsen

2004 BLT

Odfjell

Akti a Aktiva

2005

2006

Stolt Nielsen

2007

2008

Odfjell

EBITDA / Total T t l Aktiva Akti

4000

18 %

3500

16 %

3000

14 %

2500

12 % 10 %

2000

8%

1500

6% 1000

Penerimaan Kapal dan Akuisisi tanpa efek EBITDA tahunan penuh

4%

500

2%

0

0% 2003

2004 BLT

Source: Bloomberg

2005

2006

Stolt Nielsen

2007 Odfjell

2008

2003

2004 BLT

2005

2006

Stolt Nielsen

2007

2008

Odfjell

11

Pertumbuhan Konsisten melalui berbagai Siklus EBITDA

350 311

Global economic crisis

300

250

258 236

US$ Mil

200

150

172

9/11 aftermath

Asian economic crisis

155 129

Recession after Gulf War

100

54

50 5

7

8

14

16

16

16

24

32

39

38

44

37

40

0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Compounded p annual growth g rate EBITDA lebih dari 22% per p tahun dan selalu tumbuh setiap p tahun dengan pengecualian hanya pada tahun 2002 dan 2009 Note: 1990 to 1998 based on Indonesia GAAP in rupiah, 1999 to 2002 based on Indonesia GAAP in US$, 2003 to 2008 based on IFRS in US$

12

Pelanggan Kunci dan Daerah Operasi

Glasgow Rotterdam Beijing Westport,CT

Seoul

Tokyo Shanghai Middle East Dubai Myanmar Taiwan North Af rica Hong Kong Mumbai Bangkok Singapore Jakarta

Sao Paulo Headquarter

Australia

Representative Office / Operation Center Chembulk Trading Coverage BLT Trading Coverage

Belakangan membuka kantor pemasaran di Glasgow (2004) dan Dubai (2005) untuk mendukung operasi BLT yang mengarah ke daerah Barat dan Shanghai (2005) untuk mendukung usaha di Asia Utara dan Mumbai (2007) untuk mendukung operasi Asia Selatan dan Sao Paulo, Paulo Brazil (2008) untuk melakukan penetrasi BLT ke Amerika Selatan

13

Agenda Bagian 1.

Gambaran Perseroan

2.


3.


3.

Gambaran Keuangan

4.

Appendix

Pasar Domestik Yang Besar Data Penting Negara - Indonesia Penduduk - 240 juta, 1.1% growth p.a. - Penduduk terbesar Ke-empat di dunia setelah China, India dan US Bahasa - Bahasa Indonesia (Malay), English, Dutch, Dialek Lokal Luas Daerah - 1,904,500 km2 - 17,508 pulau, 6,000 pulau belum ada penduduk

GDP (2009) -

$512b (terbesar ke-19 di dunia) $2,239 per capita vs. $3,259 di China dan $8,118 di negara tetangga Malaysia

Industri Utama -

Petroleum dan natural gas Tekstil dan apparel Mining (coal, tin, copper, gold) Agriculture (palm oil, rubber, rice, tea, coffee, spices) Pulp and paper

Source: CIA World Factbook, IMF.

Situasi Politik

Indikator Ekonomi (Beberapa Negara Asia)

Sejak S j k pengunduran d di dirii P Presiden id S Suharto h t ttahun h 1998 1998, IIndonesia d i

telah melakukan reformasi politik dan ekonomi besar-besaran dan telah mengalami empat transisi kepemimpinan presidensial dengan damai Susilo Bambang Yudhoyono menjadi presiden pertama yang

diangkat dengan pemungutan suara langsung pada July 2004 dan diangkat kembali untuk 5 tahun berikutnya pada July 2009

Real GDP (% change)

Inflation (% change)

2008

2009E

2010E

2008

2009E

2010E

Bangladesh

6.0

5.4

5.4

7.7

5.3

5.6

China

9.0

8.5

9.0

5.9

-0,1

0.6

India

7.3

5.4

6.4

8.3

8.7

8.4

Indonesia

6.1

4.5

6.0

9.8

4.9

6.2

Malaysia

4.6

-3.6

2.5

5.4

-0.1

1.2

Philippines

3.8

1.0

3.2

9.3

2.8

4.0

Thailand

2.6

-3.5

3.7

5.5

-1.2

2.1

Fokus politik adalah penerapan hal-hal pokok terutama perbaikan

infrastruktur, reformasi hukum dan iklim investasi Upaya pemberantasan korupsi yang terus menerus dan cukup

berhasil oleh administrasi yang ada sekarang ini Tidak terpengaruh oleh krisis 2008 – 2009, berbeda dengan negara

tetangga seperti Singapura atau Hong Kong yang mengalami kontraksi yang signifikan Prospek pertumbuhan ekonomi yang tinggi , sentimen positif yang

terrefleksi pada pasar modal Source: IMF World Economic Outlook (Oct 2009). GDP growth based on constant prices, UBS

15

Pasar Domestik Yang Besar dan Terus Tumbuh

Pertumbuhan Kesempatan Domestik yang sangat besar dan BLT mempunyai posisi pos s ya yang gu unik untuk dapat mengkapitalisasi kesempatan tersebut

Prinsip Cabotage • Pelayaran domestik non-oil/gas liquids hanya untuk pemilik kapal lokal dari 1 Jan 2009 • Pelayaran y domestik oil/gas g liquids q hanya y untuk p pemilik kapal p lokal dari 1 Jan 2010 • Semua impor oleh perusahaan milik negara diangkut oleh pemilik kapal lokal sejak 1 Feb 2010 • Kontrak jangka panjang antara pemilik kargo dan pemilik kapal Indonesia • Penerapan peraturan cabotage yang sangat ketat • Peraturan cabotage mencakup semua yang di atas air: • Tanker Minyak dan Gas • Unit Floating storage and offloading (FSO)/floating production and offloading (FPSO) • Offshore services units (PSVs, OSVs, AHTs, seismic survey vessels, etc.) • Floating storage and regassification units (FSRUs) untuk LNG • Unit-unit Produksi dan Pengeboran Minyak • Kapal Curah Kering, dll.

Persyaratan guna memenuhi Ketentuan Cabotage

• Harus berbendera Indonesia • >50% Kepemilikan Indonesia • Nominees tidak diakui Æ membutuhkan partner yang “sesungguhnya” • 100% crew Indonesia • Pembiayaan kapal dari Indonesia • Menyulitkan dalam pendanaan bagi pemain asing dan pemilik kapal-kapal yang kecil • Wajib dimiliki dalam bendera Indonesia oleh pemilik yang sama paling sedikit 5 tahun • Kurang dari 5 tahun akan terkena tambahan pajak10% dari nilai kapal

16


Pertumbuhan Kesempatan Domestik yang sangat besar dan BLT mempunyai posisi yang unik untuk dapat mengkapitalisasi kesempatan tersebut

• Proyeksi pasar pelayaran domestik Indonesia akan naik 8% pada tahun 2010 • Bisnis baru yang signifikan dari Pertamina – • Pertamina sekarang ini membelanjakan sekitar USD 400 juta setahun untuk menyewa lebih dari 100 kapal • Sebelum tahun 2008 hanya menggunakan 21,000 cbm kapasitas tanker gas • Ini telah tumbuh 23x menjadi 460 460,000 000 cbm pada 2 tahun terakhir karena perpindahan dari penggunaan minyak tanah ke LPG (meningkatkan permintaan untuk LPG menjadi 1 juta ton per tahun) - Indonesia bertekad untuk menggunakan gas-nya untuk domestik • Perpindahan ke LPG belum selesai karena masih ada 3 juta ton per tahun dari konversi minyak tanah ini, jadi menghemat subsidi pemerintah sekitar USD2 milyar setahun • BLT mempunyai kerjasama yang kuat dan baik dengan Pertamina sejak 1981 • BLT memiliki sekitar 14 kapal yang disewa kepada Pertamina • Indonesia sekarang ini memiliki 21 FSO/FPSOs, kebanyakannya masih berbendera asing dan lebih dari 25 tahun • Diperkirakan 14 unit perlu diganti pada 2011, tahun dimana kapal berbendara asing dil dilarang di perairan i IIndonesia d i • Jumlah di atas belum termasuk tambahan unit yang diperlukan Indonesia untuk memproduksi minyak pada lepas pantai • BLT berpartisipasi pada 5 tender sekarang ini

17


Pertumbuhan Kesempatan Domestik yang sangat besar dan BLT mempunyai posisi yang unik untuk t kd dapatt mengkapitalisasi kesempatan tersebut

• Indonesia sedang mengakuisisi 3 unit floating storage and regassification untuk LNG terminals • BLT salah satu dari sedikit perusahaan pelayaran Indonesian yang tidak hanya punya neraca yang kuat untuk mengerjakan proyek-proyek yang padat modal, namun juga pengalaman operasional dari 2 kapal LNG yang sudah dimiliki • Indonesia sedang membangun 34.7 GW kapasitas pembangkit listrik antara tahun 2010-2018 • Membutuhkan Memb t hkan 137 jjuta ta ton bat batu bara per tah tahun n sebagai bahan bakar bakar, apabila sem semua a pembangkit listrik menggunakan batu bara • Target 9.5GW akan terlaksana antara 2010-2011 • Semua pembangkit menggunakan batu bara • Memerlukan 37 juta ton batu bara per tahun sebagai bahan bakar • Kapasitas pembangkit listrik sekarang adalah 25.6GW (Mar 2009) • Memerlukan banyak tambahan kapal curah kering handy/supramax • Apabila termasuk ekspor keluar Indonesia, peluangnya semakin besar: • Sewa kapal yang dibayar oleh perusahaan minyak mencapai USD1.5milyar • 75% masih diangkut oleh kapal berbendera asing Æ Dana keluar tiap tahun mencapai USD1.125milyar • BLT adalah perusahaan pelayaran terbesar di Indonesia dan berada pada posisi yang unik untuk dapat menikmati bagian yang signifikan dari pertumbuhan usaha pelayaran Indonesia

18

Pasar Tanker Kimia Yang Atraktif

Segmen yang terkait dengan pertumbuhan GDP dan IP •

Kesimpulan • •

Permintaan tanker kimia sangat berkorelasi tinggi dengan kenaikan GDP dan pertumbuhan produksi industri karena produk-produk yang ditransportasikan digunakan oleh industri-industri mulai dari bahan kimia dasar sampai produk seperti perumahan dan otomotif Kami percaya kembalinya aktifitas ekonomi dunia akan meningkatkan pertumbuhan permintaan terhadap tanker kimia baik melalui restocking inventory yang sudah sangat menipis maupun meningkatnya produksi industri Dikombinasikan dengan pertumbuhan armada yang moderat, kami percaya investasi pada tanker kimia akan memberikan hasil yang baik sejalan dengan harapan economic recovery

Pertumbuhan GDP Yang Diharapkan Lebih Tinggi • •

Permintaan

IMF memprediksi GDP dunia akan rebound dari -0.9% 0 9% menjadi +3 +3.1% 1% pada 2010 – Prediksi konsensus bahkan lebih tinggi yakni 3.9% Pertumbuhan permintaan tanker kimia biasanya 2x Pertumbuhan GDP

Jarak Tempuh Yang Lebih Jauh - Produksi kimia Timur Tengah yang Mulai jalan •

Kapasitas refinery baru di Timur Tengah akan semakin memperjauh pola perdagangan karena mereka memiliki keunggulan gg kompetitif atas feedstock basis produksi kimia dibanding g kawasan lain

Biofuels and vegetable oils •

Tingginya harga minyak dan semakin ketatnya peraturan lingkungan hidup untuk menurunkan emisi akan menaikkan permintaan dan penggunaan biodiesel dan bioethanol

•

Tingkat pesanan (IMO I/II) sekitar 25% untuk delivery 3 tahun kedepan, walaupun cancellations dan delays akan memperkecil dampaknya Hampir 10% dari armada tanker kimia utama (ex. epoxy) sedah memasuki usia pembesituaan Perturan IMO baru yang melarang product tankers untuk mengangkut vegetable oils sehingga masalah swing capacity dari product tankers tidak menjadi masalah yang terlalu serius. Pada saat yang sama, 20% dari armada product tanker adalah single-hulled dan mesti di phased out paling lambat 2010 Estimasi kami suplai armada tanker kimia utama (ex. epoxy) akan berkisar 4.6%, 4.8% and 1.6% pada 2010-12 Peraturan vetting yang ketat dan semakin tingginya implementasi batas umur kapal (max. 15 tahun pada port tertentu) dan produktifitas port yang rendah semakin mengurangi suplai armada yang sebenarnya

• •

Penawaran • •

19

Sangat Menguntungkan di saat Pemulihan Ekonomi

Correlation between GDP growth and chemical index

Permintaan tanker kimia biasanya 2x petumbuhan GDP g global

4 3

150

2 100

1

GDP y/y %

Kimia memiliki siklus yang lebih awal dan permintaan atas produk-produk kimia dan p plastik telah melampaui GDP pada 2 dekade terakhir

5 200

0

50

1 ‐1 0

‐2

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

6

250

Pasar tanker kimia sangat berkorelasi erat dengan pertumbuhan GDP global Chem.Index

Chem.Index. 1990=100

Global GDP, y/y change %

Note: From Jan 1 2008,, Chem Index replaced p with ECHEM Index. Chem Index is not representative for chemical tanker market in this period because it neglects the fact that most vessels sailed without cargo on back haul trades

Chemicals demand growth vs GDP growth 350 300

U.S. recession

250 Asian crisis 200

Global recession

150 100 1985

1988

1991

1994

Global GDP index Source: IMF, CMAI, RS Platou Markets

1997

2000

2003

2006 2009e 2012e

Basic Chemicals & Plastics Index 20

Pertumbuhan Armada yang Moderat

Seperti periode penambahan armada yang rendah pada 2001 200102, tarif tambang kimia naik dengan tajam Berdasarkan prediksi konsensus pertumbuhan GDP 3.9% pada 2010 dan 4.5% pada 2011, dan mempertimbangkan efek multiplier pada produk kimia dan efek restocking, pertumbuhan permintaan atas jasa transportasi kimia akan jauh melampaui net fleet growth pada 2010 - 2012 Sejalan dengan waktu, pertumbuhan permintaan kimia akan kembali pada trend awal yakni diatas 6%

Net fleet addition (core fleet) dwt 2,0 1,5

Net fleet addition (core fleet) %

Assumptions: 80% of vessels above 30y old scrapped 80% o esse s abo e 30y o d sc apped 10% delay overhang into following year 10% slippage in 2010/11

Annual fleet growth %

Dengan asumsi yang sepantasnya atas scrapping, delays and slippage, armada utama diharapkan tumbuh sekitar 4.6% / 4.8% / 1.6% dari 2010 / 2011 / 2012

Million dwt

1,0 0,5 0,0 ‐0 5 ‐0,5 ‐1,0

Delivered

Removals

Slippage

Overhang

20 % 18 % 18 % 16 % 14 % 12 % 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % 0 %

IMO I/ IMO II incl. epoxy

Net addition

Chemical tanker mark et balance fore cast (Core fleet) 2008 Average fleet size, mill dwt 17,1

Assumptions: 80% of vessels above 30y old scrapped 10% delay overhang into the following year 10% slippagein 2010/11

Core fleet

2009e 18,2

2010e 19,1

2011e 20,0

2012e 2 0,6

Deliverie s, mill dwt

1,9

1,7

1,6

1,4

0,4

Scrapping mill dwt Scrapping,

-0 5 -0,5

-0 7 -0,7

-0 5 -0,5

-0 4 -0,4

-0 1 -0,1

-0,2 0% 10 %

-0,3 10 % 10 %

-0,3 10 % 10 %

0,0 0% 0%

Slipp age, mill dwt Cance llation in % of orderbo ok Delay in % of orderbo ok Net fleet growth

8,1 %

4,6 %

4,8 %

4,5 %

1,6 %

Demand growth

-3,0 %

-4,0 %

7,0 %

7,0 %

6,0 %

Core fleet= IMO I/IMO II ex Epoxy Source: Drewry, RS Platou Markets

21

Perubahan Pola Perdagangan – Ekspansi TonTon-Mile

Timur Tengah diharapkan akan meningkatkan i k tk ekspor k basic chemicals untuk diproses maupun dikonsumsi di dunia barat (meningkatkan ton-mile) Namun, Timur Jauh merepresentasikan sumber utama pertumbuhan permintaan atas processed chemicals, i.e. ton-mile akan naik semakin tinggi

Chemical trade routes and expected increase in refinery capacity

Rotterdam

EU: 6%

0

N.A. 0%

Asia Pacific 41%

Houston

Seoul Tokyo

Shanghai Mumbai Singapore

S.A. 6%

Sao Paulo

Buenos Aires

Middle East; Cheap feedstock & new basic capacity.

MEG India: 50%

22

Tarif Tambang - Kimia

TCE (USD D '000/day)

Chemical Rates Vs Product Rate

Tarif Tambang Kimia: … jauh j h llebih bih stabil t bil d darii tarif tambang product tanker, terutama untuk kapal tanker kimia stainless steel … selalu naik sejalan dengan pertumbuhan ekonomi bahkan pada saat analis memprediksikan p penurunan tarif tambang

24.0 22.0 20.0 18.0 16.0 14 0 14.0 12.0 10.0 8.0 6.0

Source: Drewry Research Report

2004

2005

2006

2007

2008

2009

IMO 2 22/24,000 Stainless Source: DNB Markets

IMO 2 22/24,000 Coated IMO 2 30/32,000 Coated

Source: Clarkson Research Services

… sudah mulai naik lagi sejalan dengan kembali naiknya pertumbuhan ekonomi k id dunia i

Oil Product Tanker (Handy)

Rotterdam - Houston

23 Source: Clarkson Research Services

Source: Clarkson Research Services

Tingkat Pesanan pada Segmen Pertumbuhan Tinggi

Tingkat pesanan yang baik sejalan dengan economic recovery pada tahun 2010/2011

121

38 20

2010

2011

Tonnage ('000 DWT)

7 6 5 4 3 2 1 0

2012

6

5

1.2

5

5

1 3.5

4

0.8

3

0.6

2

0.4

1

0.2

0

0 2010

Number of Ships

2011

p y Capacity

No. of Sh hips

140 120 100 80 60 40 20 0

Gas Carriers Orderbook

No. of SShips

Tonnage ('00 00 DWT)

Chemical Tankers Orderbook

Tonnage ('000 0 DWT)

2012 p Number of Ships

Committed Capital Expenditures Total US$411 million remaining Capex

Chemical/Gas Fleet Growth 1400 1200 1000 800

250 200 468.2

150

600 400 200

220

9 179

13.5

543.4

382.5

0 Chem Tankers (DWT)

Gas Tankers (CBM)

108 83

100 50 0 2010e

BLT Capacity

Chembulk Capacity

2011e

2012e

New Capacity 82 % of total outstanding capex falls due from Q3 2010 onwards

24

Agenda Bagian 1.

Gambaran Perseroan

2.

Keterangan Penting BLT

3.


3.

Gambaran Keuangan

4.

Appendix

BLT – P&L

(in US Dollar '000) - IFRS INCOME STATEMENT TOTAL REVENUE Voyage Costs TCE REVENUE Operating Costs Depreciation TOTAL COST OF REVENUE GROSS PROFIT General & Admin Expense OPERATING PROFIT (LOSS) Net Interest Expense Other Income (Expense) TOTAL OTHER INCOME (EXPENSE) INCOME TAX NET INCOME (LOSS) Adjustments NET INCOME EXC EXC. UNREALIZED EFFECTS EBITDA EBITDA Margin Operating Margin Net Margin Net Margin exc. exc Unrealized Effects

31-Mar-10 161,553 (47,097) 114,456 (46,727) (36,484) (83,211) 31 245 31,245 (6,287) 24,958 (29,656) 32,690 3 034 3,034 (417) 27,575 28,386 (811) 61,670 38% 15% 17% -1% 1%

31-Dec-09 618,346 (176,087) 442,259 (176,433) (133,589) (310,022) 132 237 132,237 (31,153) 101,084 (101,893) (115,234) (217 127) (217,127) (961) (117,004)

31-Dec-08 723,682 (232,665) 491,017 (144,763) (128,602) (273,365) 217 652 217,652 (35,485) 182,167 (137,394) (18,865) (156 259) (156,259) (1,016) 24,892

31-Dec-07 398,643 (103,790) 294,853 (101,711) (74,348) (176,059) 118 794 118,794 (21,970) 96,824 (69,278) 50,227 (19 051) (19,051) (996) 76,777

(132,309) 15 305 15,305 236,016 38% 16% -19% 2%

(70,983) 95 875 95,875 311,563 43% 25% 3% 13%

47,653 29 124 29,124 171,706 43% 24% 19% 7%

Note : Displayed financials are based on IFRS accounting standards.

26

BLT – Balance sheet

(in US Dollar '000) - IFRS BALANCE SHEET

31-Mar-10

31-Dec-09

31-Dec-08

31-Dec-07

ASSETS C h and Cash d Equivalents E i l t

195 731 195,731

163 630 163,630

194 636 194,636

282 612 282,612

Other Current Assets

178,279

174,521

130,109

102,277

Fixed Assets

2,097,223

1,991,975

1,982,260

1,891,626

Other Assets

242,230

191,889

98,719

136,571

Total Assets

2 713 463 2,713,463

2 522 015 2,522,015

2 405 724 2,405,724

2 413 086 2,413,086

66,224

101,430

88,773

66,775

1 893 217 1,893,217

1 748 235 1,748,235

1 448 581 1,448,581

1 741 442 1,741,442

16,851

23,591

199,046

29,643

Shareholders Equity

823,799

735,387

755,952

661,854

Treasury Shares

(86,628)

(86,628)

(86,628)

(86,628)

737,171

648,759

669,324

575,226

Total Liabilities and Equity

2,713,463

2,522,015

2,405,724

2,413,086

Net Debt

1,697,486

1,584,605

1,253,945

1,458,830

2.30

2.44

1.87

2.20

LIABILITIES & EQUITY Other Current Liabilities Total Debt Other Liabilities

Total Equity

Net Debt/Equity q y Ratio Note : Displayed financials are based on IFRS accounting standards.

27

Agenda Bagian 1.

Gambaran Perseroan

2.

Keterangan Penting BLT

3.


3.

Gambaran Keuangan

4.

Appendix

Armada Tanker Minyak dan Gas dan Proyek Pembangunan

Oil Tankers Owned

MT Tridonawati MT Trirasa MT Dewayani MT Dewi Sri MT Gandini MT Pradapa MT Anjani Aj i MT Badraini MT Barunawati MT Barawati MT Bramani MT Pergiwo MT Ontari Bareboat Chartered

MT Gandari(2)

Built

1991 1991 1999 1999 1998 1993 1985 1991 1992 1990 1990 1993 1993

Built

1999

Gas Tankers

DWT

Type

Hull(1)

154,970 154 970 154,970 3,561 3,557 32,042 36,362 36 882 36,882 111,777 111,689 101,134 96,672 37,087 18,520

Crude Oil Crude Oil Oil Product Oil Product Oil Product Crude Oil Oil Product P d t Crude Oil Crude Oil Crude Oil Crude Oil Crude Oil Oil Product

DH DH DH DH DH DS DS DB DB SH SH SH SH

DWT

30,500

Type

Oil Product

Hull(1)

DH

Owned

MT Gas Indonesia MT Gas Jawa MT Gas Kalimantan MT Gas Lombok MT Gas Maluku MT Gas Papua MT Gas G SSulawesi l i MT Gas Bali MT Gas Sumatera MT Gas Sumbawa MT Gas Natuna MT Tangguh Hiri (3) MT Tangguh Sago (3) MT Gas Komodo MT Gas Madura

Built

New Vessels Under Construction CBM

1990 3,518 1989 3 596 3,596 1996 3,500 2008 9,000 1996 5,000 2007 5,000 2006 5 000 5,000 2007 5,000 1989 3,512 2008 9,000 2008 3,500 2008 155,000 2009 155,000 2010 78,543 2010 3,500

Owned

MT Pitaloka MT Gas Bangka MT Wilutama MT Widawati MT Partawati MT Iris MT Sakuntala Sk tl MT Gas Batam MT Watari MT Setyaboma MT Wardani MT Gas Karimun

Built DWT/CBM

2010 2010 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2012 2012 2012

19,990 3 500 3,500 25,400 25,400 19,990 12,500 12 500 12,500 5,000 25,100 12,500 25,100 5,000

Type

Chemical Tanker IMO II/III SUS Gas Tanker Chemical Tanker IMO II/III SUS Chemical Tanker IMO II/III SUS Chemical Tanker IMO II/III SUS Chemical Tanker IMO II/III SUS Ch i l Tanker Chemical T k IMO II/III SUS Gas Tanker Chemical Tanker IMO II/III SUS Chemical Tanker IMO II/III SUS Chemical Tanker IMO II/III SUS Gas Tanker

FPSO Tanker Owned

Built

CBM

FPSO Brotojoyo

1980

60,874

Note : 1) DH=Double hull, DS = Double Side, DB = Double Bottom, SH = Single Hull 2) Ownership trough a 10 years bareboat charter 3) BLT hold 30% stake

29

Armada Tanker Kimia Yang Besar dan Terus Tumbuh Chemical Tankers Owned MT Bauhinia

Built 1997

DWT Type(1) 5,851 IMO II/III SUS

MT Celosia

1997

7,477 IMO II/III SUS

Owned Built MT CB Virgin Gorda 2004 MT CB Hong Kong

2003

DWT Type(1) 32,000 IMO II/III SUS 32,000 IMO II/III SUS

Bareboat Chartered (2) MT Pramoni MT Puspawati

MT Cendanawati

1997


MT CB Savannah

2002


MT Purwati

MT Eustoma E t

1994

4 990 IMO II/III SUS 4,990

MT CB New N Y York k

2002

27 000 IMO II/III SUS 27,000

MT Pertiwi

(2)

(2)

((3)) (3)

MT Fatmarini

2004


MT CB Yokohama

2003


MT Prita Dewi

MT Fatmawati

1996


MT CB Kobe

2002


MT Pujawati

MT Frabandari

2004


MT CB Gibraltar

2001


MT Gagarmayang MT Purbasari

MT Freesia

2003


MT CB Shanghai

2000


MT Gerbera

2004


MT CB Ulsan

2004


MT Harsanadi

2005


MT CB Barcelona

2004


MT CB Houston

MT Hartati

2004


MT Hyacinth

2009


MT Indradi

1993


(3) (2)

(2)

2003


Time Chartered (4) MT CB Lindy Alice

MT CB New Orleans 2003


MT CB Minneapolis

MT Anggraini

31,225

IMO III

MT CB Westport

1995

(4)

(4) (4)

MT Larasati

1991


MT Anjasmoro

1996

32,696

IMO III

MT CB Kings Point

MT Mustokoweni

1991


MT Jembawati

1999

6,685

IMO III

MT CB Singapore

(4)

(4)

MT Nogogini MT Nolowati

1996 1998

11,639 IMO II/III SUS 11,636 IMO II/III SUS

MT Kunti MT Dragonaria

1992 1998

3,984 6,555

IMO III IMO II/III

MT CB Tortola (4) MT CB Jakarta

MT Pramesti MT Rasawulan

2009 1996


MT Erowati MT Ulupi

1999 1999

6,688 6,690

IMO II/III IMO II/III

MT Golden Ambrosia (5) MT Bestari

MT Ratih

1996


MT Yanaseni

1992

9,202

IMO II/III

MT Bidadari

MT Rengganis

1993

3 667 IMO II/III SUS 3,667

MT Setyawati

1994


MT Tirtasari

1997


MT Wulansari

1992


Note : 1) "SUS" refers f cargo tanks t k made d off stainles t i l stell t ll 2) 12 years bareboat charters 3) 12 years bareboat charter 4) 10 years time charter 5) 6 years time charter 6) 5 years time charter 7) 3 years time charter

(6)

(5)

MT Royal Flos

(7)

Built 2008

DWT Type(1) 19,990 IMO II/III SUS

2008


2007


2006

19 970 IMO II/III SUS 19,970

2006


2006


2004

40,354

2008


Built

DWT

2008


2007


2006


2008


2007


2007 2009


2008 2003

13,000 IMO II/III 6,689 IMO II/III SUS

2003


2008

19 600 19,600

IMO II/III

Type(1)

IMO II/III

30

Presentasi Perseroan. Agustus 2010

Recommend Documents