hendro
6/30/2010
PRESENTASI VIII :
ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
KOMPONEN UTAMA :
RASIO KEUANGAN
INFORMASI KEUANGAN
Q
SELURUH INFORMASI YANG SECARA SIGNIFIKAN MENGANDUNG DAN MENGEDEPANKAN ASPEK-ASPEK KEUANGAN DENGAN TUJUAN UNTUK MEMBERIKAN PEMAHAMAN ASPEK-ASPEK TERSEBUT SECARA CUKUP KEPADA PENGGUNA INFORMASI,, YANG DIHARAPKAN DAPAT BERGUNA DALAM PROSES PENGAMBILAN KEPUTUSAN INFORMASI KEUANGAN TIDAK SELALU IDENTIK DENGAN LAPORAN KEUANGAN KARENA LAPORAN KEUANGAN HANYA MERUPAKAN SALAH SATU JENIS INFORMASI KEUANGAN, NAMUN DIAKUI, BAHWA LAPORAN KEUANGAN MERUPAKAN SALAH SATU JENIS INFORMASI KEUANGAN YANG PALING PENTING DAN PALING DIBUTUHKAN OLEH PENGGUNA
FOKUS :
LAPORAN KEUANGAN 1
Title goes here
1
hendro
6/30/2010
PENILAIAN INFORMASI KEUANGAN
PROSES PENGUKURAN DAN PENGEVALUASIAN INFORMASI KEUANGAN SECARA SISTEMATIS BERDASARKAN PARAMETER PARAMETER--PARAMETER YANG TELAH DISEPAKATI DAN LAZIM DIGUNAKAN, DENGAN TUJUAN UNTUK MEMBANDINGKAN DENGAN STANDAR YANG BERLAKU UMUM ATAU STANDAR INDUSTRI SEJENIS, DAN MEMBERIKAN PENILAIAN ATAS PERINGKAT ATAU “GRADE “GRADE”” YANG DICAPAI OLEH INFORMASI KEUANGAN TERSEBUT
TUJUAN SELANJUTNYA
SEBAGAI MASUKAN PENTING DALAM PROSES PENGAMBILAN KEPUTUSAN
2
TUJUAN PENILAIAN INFORMASI KEUANGAN
Mengetahui kondisi keuangan perusahaan untuk suatu periode dan menilai perkembangan kondisi perusahaan selama beberapa periode Sebagai masukan untuk pengambilan keputusan manajemen berkaitan dengan perencanaan keuangan Sebagai masukan untuk pengambilan keputusan para stakeholder yang berkaitan dengan kepentingan mereka terhadap perusahaan
Bagaimana Penilaian Informasi Keuangan dapat Meningkatkan kinerja ?
3
Title goes here
2
hendro
6/30/2010
MEDIA ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
LAPORAN KEUANGAN , yang terdiri dari :
Neraca Laporan Laba Rugi Laporan Perubahan Ekuitas Laporan Arus Kas
4
KERANGKA ANALISIS LAPORAN KEUANGAN AKTIVITAS PERUSAHAAN
ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
LAPORAN KEUANGAN
PARAMETER-PARAMETER
Rasio Indeks
KINERJA KEUANGAN
KINERJA PERUSAHAAN 5
Title goes here
3
hendro
6/30/2010
KONSEP ANALISIS KEUANGAN
ANALISIS LAPORAN KEUANGAN TRADISIONAL
PENILAIAN RASIO – RASIO KEUANGAN
ANALISIS LAPORAN KEUANGAN NON TRADISIONAL
ECONOMIC VALUE ADDED BALANCE SCORECARD Æ KOMPREHENSIF DAN MENGAITKAN DENGAN ASPEK--ASPEK NON KEUANGAN : ASPEK PERSPEKTIF PELANGGAN PERSEPEKTIF PROSES BISNIS INTERNAL PERSPEKTIF PROSES BELAJAR DAN PERTUMBUHAN
6
ANALISIS KEUANGAN TRADISIONAL
ANALISIS HORIZONTAL (PERBANDINGAN LAPORAN KEUANGAN) :
ANALISIS DENGAN CARA MEMBANDINGKAN LAPORAN KEUANGAN UNTUK BEBERAPA TAHUN TERAKHIR SECARA BERURUTAN DENGAN TUJUAN UNTUK MEMPEROLEH GAMBARAN MENGENAI KECENDERUNGAN (TREND) PERKEMBANGAN USAHA
ANALISIS VERTIKAL (COMMON SIZE STATEMENT)
ANALISIS YANG DILAKUKAN DENGAN CARA MENGHITUNG PROPORSI ACCOUNTACCOUNT DALAM NERACA ATAU LABA RUGI DENGAN JUMLAH TERTENTU DALAM NERACA ATAU LABA RUGI TERSEBUT.
7
Title goes here
4
hendro
6/30/2010
KETERKAITAN ANTAR KOMPONEN LAPORAN KEUANGAN 2000
01-01-2001
Posisi Keuangan Awal Tahun
2001 Perubahan Posisi Keuangan
31-12-2001
2002
Posisi Keuangan Akhir Tahun
NERACA
LAPORAN LABA RUGI
NERACA
AKTIVA HUTANG EKUITAS
PENDAPATAN BEBAN LABA (RUGI)
AKTIVA HUTANG EKUITAS
LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS LAPORAN ARUS KAS : Aliran Masuk dan Keluar Kas Kenaikan dan Penurunan Dana
8
KELOMPOK UTAMA RASIO
LIKUIDITAS (LIQUIDITY RATIO) Untuk mengetahui tingkat kesanggupan memenuhi kewajiban jangka pendek Untuk menilai kinerja pengelolaan aset dan kewajiban likuid LEVERAGE (LEVERAGE RATIO) Untuk mengetahui tingkat leverage (penggunaan hutang) yang digunakan untuk mendanai asetnya AKTIVITAS (ACTIVITY RATIO) Untuk mengetahui seberapa efektif pemanfaatan sumberdaya yang berada dalam kendali organisasi PROFITABILITAS (PROFITABILITY RATIO) Untuk mengetahui tingkat perolehan laba organisasi PENILAIAN (VALUATION RATIO) Untuk mengetahui tingkat pengembalian hasil bagi investor
9
Title goes here
5
hendro
6/30/2010
RASIO LIKUIDITAS CURRENT ASSETS
CURRENT RATIO :
CURRENT LIABILITIES
CURRENT ASSETS
QUICK RATIO :
- INVENTORY
CURRENT LIABILITIES
CASH + MARKETABLE SECURITIES
CASH RATIO :
CURRENT LIABILITIES
10
RASIO LEVERAGE TOTAL DEBT
DEBT RATIO :
TOTAL ASSETS
TOTAL DEBT
DEBT TO EQUITY RATIO :
TOTAL EQUITY
EARNING BEFORE INTEREST AND TAXES (EBIT)
TIMES INTEREST EARNED :
INTEREST CHARGES
INCOME BEFORE TAX + INTEREST CHARGE + LEASE OBLIGATION
FIXED CHARGE COVERAGE :
INTEREST CHARGE + LEASE OBLIGATION
11
Title goes here
6
hendro
6/30/2010
RASIO AKTIVITAS COST OF GOODS SOLD
INVENTORY TURN OVER RATIO (AT COST) :
INVENTORY TURN OVER RATIO (AT MARKET):
AVERAGE INVENTORY
SALES AVERAGE INVENTORY
AVERAGE COLLECTION RATIO :
WORKING CAPITAL TURNOVER :
RECEIVABLES SALES PER DAY SALES NET WORKING CAPITAL
FIXED ASSETS TURNOVER :
TOTAL ASSETS TURNOVER :
SALES NET FIXED ASSETS SALES TOTAL ASSETS
12
RASIO PROFITABILITAS
GROSS PROFIT MARGIN :
SALES - COST OF GOODS SOLD SALES
NET PROFIT MARGIN :
NET INCOME SALES
BASIC EARNING POWER :
OPERATING PROFIT MARGIN :
EBIT TOTAL ASSETS EBIT SALES
RETURN ON ASSETS : NET INCOME TOTAL ASSETS
RETURN ON EQUITY : NET INCOME NET WORTH / EQUITY
13
Title goes here
7
hendro
6/30/2010
RASIO PENILAIAN
PRICE EARNING RATIO (PER) :
MARKET TO BOOK RATIO :
PRICE EARNINGS
MARKET VALUE BOOK VALUE
14
ANALISIS DU PONT RETURN ON ASSETS
NET PROFIT MARGIN
NET PROFIT
SALES
--
:
TOTAL ASSETS TURNOVER
x SALES
TOTAL EXPENSES
COST OF GOODS SOLD CASH OPERATING EXPENSES DEPRECIATION INTEREST EXPENSES
:
SALES
CURRENT ASSETS
TOTAL ASSETS
FIXED ASSETS
OTHER ASSETS
CASH + MARKETABLE SECURITIES RECEIVABLES INVENTORY OTHER CURRENT ASSETS
TAXES
15
Title goes here
8
hendro
6/30/2010
BEBERAPA RASIO EFISIENSI USAHA INTEREST PAID
COST OF FUNDS :
TOTAL FUNDS
COST OF FUNDS
COST OF MONEY :
+ OVERHEAD EXPENSE
TOTAL FUNDS
16
KETERBATASAN ANALISIS KEUANGAN
Kesulitan dalam mengindetifikasi kategori industri dari perusahaan yang dianalisis apabila perusahaan tersebut bergerak di beberapa bidang usaha Rasio disusun dari data akuntansi dan data tersebut dipengaruhi oleh cara penafsiran yang berbeda dan bahkan bisa merupakan hasil rekayasa Perbedaan metode akuntansi akan menghasilkan perhitungan yang berbeda, misal perbedaan metode penyusutan atau penilaian persediaan Informasi rata rata-rata rata industri adalah data umum dan hanya merupakan perkiraan
17
Title goes here
9
hendro
6/30/2010
ANALISIS KINERJA LAINNYA (NON TRADISIONAL)
DENGAN MEMPERTIMBANGKAN BEBERAPA KELEMAHAN ANALISIS KINERJA KEUANGAN TRADISIONAL, MAKA DIRANCANG MODEL ANALISIS KINERJA KEUANGAN LAINNYA, MISALNYA : ECONOMIC VALUE ADDED ( EVA ), YANG MERUPAKAN INDIKATOR TENTANG ADA TIDAKNYA NILAI TAMBAH DARI SUATU INVESTASI. RUMUS : EVA = EBIT -- PAJAK -- BIAYA MODAL EVA YANG POSITIF MENUNJUKKAN BAHWA MANAJEMEN BERHASIL MENINGKATKAN NILAI PERUSAHAAN BAGI PEMILIK. EVA YANG NIHIL MENUNJUKKAN POSISI IMPAS PERUSAHAAN EVA YANG NEGATIF MENUNJUKKAN TOTAL BIAYA MODAL PERUSAHAAN LEBIH BESAR DARI HASIL YANG DIPEROLEH BIAYA MODAL : DITENTUKAN BERDASARKAN RATA-RATA TERTIMBANG DARI BIAYA MODAL SENDIRI (EKUITAS) DAN BIAYA HUTANG SETELAH PAJAK SESUAI DENGAN PROPORSI MODAL SENDIRI DAN HUTANG
18
ANALISIS KINERJA LAINNYA ( NON TRADISIONAL )
BALANCE SCORECARD : ADALAH KUMPULAN UKURAN KINERJA YANG TERINTEGRASI DARI STRATEGI-STRATEGI PERUSAHAAN YANG MENDUKUNG STRATEGI PERUSAHAAN SECARA KESELURUHAN INTEGRASI DARI STRATEGI-STRATEGI PERUSAHAAN DIGAMBARKAN DALAM BEBERAPA PERSPEKTIF BERIKUT : FINANCIAL PERSPECTIVE (PROFITABILITAS (PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, LIKUIDITAS MARKET VALUE, VALUE DSB) CUSTOMER PERSPECTIVE (KEPUASAN PELANGGAN, PEMASARAN, DSB) INTERNAL BUSINESS PERSPECTIVE (KUALITAS, PRODUKTIVITAS, DSB.) LEARNING AND GROWTH PERSPECTIVE (INOVASI, KOMPETENSI, DSB.)
19
Title goes here
10
hendro
6/30/2010
ANALISIS KINERJA LAINNYA ( NON TRADISIONAL ) BALANCE SCORECARD : MERUPAKAN ALAT ANALISIS DAN PENGUKURAN FAKTOR-FAKTOR PEMICU KINERJA PERUSAHAAN SECARA KOMPREHENSIF, YANG DITUNJUKKAN MELALUI PERSPEKTIF FINANSIAL DAN NONFINANSIAL. BSC MEMBERIKAN KERANGKA PEMIKIRAN UNTUK MENJABARKAN VISI, MISI DAN STRATEGI KE DALAM ASPEK OPERASIONALNYA KATA “BALANCE” BERTUJUAN UNTUK MENEKANKAN ADANYA PENYEIMBANGAN ANTARA BEBERAPA FAKTOR DALAM PENGUKURAN : KESEIMBANGAN ANTARA PENGUKURAN EKSTERNAL UNTUK PEMEGANG SAHAM DAN PELANGGAN, DENGAN PENGUKURAN INTERNAL DARI PROSES BISNIS INTERNAL, INOVASI SERTA PROSES BELAJAR DAN PERTUMBUHAN
19
ANALISIS KINERJA LAINNYA ( NON TRADISIONAL ) BALANCE SCORECARD : KATA “BALANCE” BERTUJUAN UNTUK MENEKANKAN ADANYA PENYEIMBANGAN ANTARA BEBERAPA FAKTOR DALAM PENGUKURAN : KESEIMBANGAN ANTARA PENGUKURAN EKSTERNAL UNTUK PEMEGANG SAHAM DAN PELANGGAN, DENGAN PENGUKURAN INTERNAL DARI PROSES BISNIS INTERNAL, INOVASI SERTA PROSES BELAJAR DAN PERTUMBUHAN KESEIMBANGAN ANTARA PENGUKURAN HASIL DARI USAHA MASA LALU DENGAN PENGUKURAN YANG MENDORONG KINERJA MASA MENDATANG KESEIMBANGAN ANTARA UNSUR OBYEKTIVITAS, , YAITU PENGUKURAN BERUPA HASIL KUANTITATIF YANG DIPEROLEH SECARA MUDAH, DENGAN UNSUR SUBYEKTIVITAS, YAITU PENGUKURAN PEMICU KINERJA YANG MEMBUTUHKAN PERTIMBANGAN
20
Title goes here
11
hendro
6/30/2010
ANALISIS KINERJA LAINNYA ( NON TRADISIONAL ) PROSES PENYUSUNAN BALANCE SCORECARD :
PENJABARAN STRATEGI KOMPREHENSIF MENJADI STRATEGI YANG LEBIH SPESIFIK OLEH TIM MANAJEMEN EKSEKUTIF PENETAPAN PERSEPEKTIF FINANSIAL DAN PELANGGAN SECARA LEBIH SPESIFIK PENGIDENTIFIKASIAN TUJUAN DAN PENGUKURAN PROSES BISNIS INTERNAL PENGIDENTIFIKASIAN TUJUAN DAN PENGUKURAN PROSES BELAJAR DAN PERTUMBUHAN Æ PENINGKATAN KOMPETENSI DAN KUALITAS SDM, TEKNOLOGI INFORMASI DAN PROSEDUR OPERASIONAL
21
LATIHAN - KASUS
ANALISIS RASIO
22
Title goes here
12
hendro
6/30/2010
PT BOLA RESORT NERACA KOMPARASI 31Desember 2000-2001
Tahun Perubahan 2001 2000 Jumlah % AKTIVA LANCAR Kas Setara kas Piutang (net) Persediaan Uang muka Aktiva lancar
17 10 130 60 8 225
20 10 140 25 5 200
PENYERTAAN
45
0
Tahun Perubahan 2001 2000 Jumlah %
HUTANG LANCAR (3) (15.0) (15 0) Hutang dagang 0 0.0 Beban yang hrs dibayar (10) (7.1) Hutang pajak 35 140.0 Hutang lancar 3 60.0 25 12.5 HUTANG JK PANJANG Obligasi (konversi) 45 NA TOTAL HUTANG
85 20 10 115
70 30 15 115
15 (10) (5) 0
21 4 21.4 (33.3) (33.3) 0.0
190
250
(60)
(24.0)
305
365
(60)
(16.4)
AKTIVA TETAP Tanah B Bangunan & Peralatan P l t Ak- Penyusutan Bang & Perl.
350 400 470 400 (140) (100)
(50) 70 (40)
(12.5) EKUITAS 17 5 Saham 17.5 S h 40.0 Laba ditahan
255 390
235 300
20 90
85 8.5 30.0
Aktiva tetap
680
700
(20)
(2.9) Ekuitas
645
535
110
20.6
TOTAL AKTIVA
950
900
50
5.6
950
900
50
5.6
TOTAL HUTANG & EKUITAS
23
PT BOLA RESORT NERACA KOMPARASI 31Desember 2000-2001 Nilai 2001 2000
% total aktiva 2001 2000
AKTIVA LANCAR Kas Setara kas Piutang (net) Persediaan Uang muka Aktiva lancar
17 10 130 60 8 225
20 10 140 25 5 200
1.8 1.1 13.7 6.3 0.8 23.7
2.2 1.1 15.6 2.8 0.6 22.2
PENYERTAAN
45
0
4.7
0.0
Nilai % total aktiva 2001 2000 2001 2000 HUTANG LANCAR Hutang dagang Beban yang hrs dibayar Hutang pajak Hutang lancar
85 20 10 115
70 30 15 115
8.9 2.1 1.1 12.1
7.8 3.3 1.7 12.8
HUTANG JK PANJANG Obligasi (konversi)
190
250
20.0
27.8
Total Hutang
305
365
32.1
40.6
EKUITAS Saham Laba ditahan Ekuitas
255 390 645
235 300 535
26.8 41.1 67.9
26.1 33.3 59.4
100.0 100.0 TOTAL HUTANG & EKUITAS
950
900 100.0 100.0
AKTIVA TETAP Tanah Bangunan & Peralatan Ak- Penyusutan Bang & Perl. Aktiva tetap
350 470 (140) 680
400 36.8 44.4 400 49.5 44.4 (100) (14.7) (11.1) 700 71.6 77.8
TOTAL AKTIVA
950
900
24
Title goes here
13
hendro
6/30/2010
PT BOLA RESORT
LAPORAN LABA RUGI dan LABA DITAHAN Tahun Buku 2000-2001 Tahun 2001 2000 Penjualan Penyewaan ruangan Penyewaan resort Penjualan merchandise Total p penjualan j Harga pokok penjualan Laba Kotor Beban operasi Penjualan Gaji & upah Asuransi PBB Penyusutan Listrik & air Pemeliharaan Administrasi & umum Total beban operasi Laba operasi Beban bunga Pendapatan sbl PPh PPh Laba bersih Bagi hasil minimal (dividen) yang harus dibagi Pendapatan untuk pemegang saham Bagi hasil ( dividen ) yang dibagikan Laba ditahan Laba ditahan di awal periode Laba ditahan di akhir periode
Perubahan Jumlah %
300 635 45 980 30 950
290 595 20 905 25 880
10 40 25 75 5 70
3 7 125 8 20 8
25 270 80 35 40 90 70 155 765 185 25 160 50 110
23 250 75 35 37 70 65 145 700 180 35 145 45 100
2 20 5 0 3 20 5 10 65 5 (10) 15 5 10
9 8 7 0 8 29 8 7 9 3 (29) 10 11 10
0 110 20 90 300 390
0 100 20 80 220 300
0 10 0 10 80 90
0 10 0 13 36 30
25
PT BOLA RESORT LAPORAN LABA RUGI dan LABA DITAHAN Tahun Buku 2000-2001 Nilai Penjualan Penyewaan ruangan Penyewaan resort Penjualan merchandise Total penjualan Harga pokok penjualan Laba Kotor Beban operasi Penjualan Gaji & upah Asuransi PBB Penyusutan Listrik & air Pemeliharaan Administrasi & umum Total beban operasi Laba operasi Beban bunga Pendapatan sbl PPh PPh Laba bersih
Title goes here
%
2001
2000
2001
2000
300 635 45 980 30 950 0 25 270 80 35 40 90 70 155 765 185 25 160 50 110
290 595 20 905 25 880 0 23 250 75 35 37 70 65 145 700 180 35 145 45 100
30.6 64.8 4.6 100.0 3.1 96.9 0.0 2.6 27.6 8.2 3.6 4.1 9.2 7.1 15.8 78.1 18.9 2.6 16.3 5.1 11.2
32.0 65.7 2.2 100.0 2.8 97.2 0.0 2.5 27.6 8.3 3.9 4.1 7.7 7.2 16.0 77.3 19.9 3.9 16.0 5.0 11.0
26
14
hendro
6/30/2010
PT BOLA RESORT LAPORAN ARUS KAS Tahun Buku 2001 ARUS KAS DARI KEGIATAN OPERASI Laba bersih Penyesuaian Beban penyusutan Peningkatan g uang g muka Penurunan hutang beban Peningkatan persediaan Peningkatan hutang dagang Penurunan piutang Penurunan hutang pajak Total penyesuaian Arus kas dari kegiatan operasi neto
110 40 (3) ( ) (10) (35) 15 10 (5) 12 122
ARUS KAS DARI KEGIATAN INVESTASI Penyertaan pada perusahaan afiliasi Pembelian peralatan resort Penjualan j tanah Penggunaan kas neto untuk kegiatan investasi
(45) (70) 50 (65)
ARUS KAS DARI KEGIATAN FINANSIAL Penarikan obligasi konversi Penerbitan saham Pembayaran deviden Penggunaan kas neto untuk kegiatan finansial
(60) 20 (20) (60)
Penurunan kas - setara kas Saldo awal kas Saldo akhir kas
(3) 20 17
27
ANALISIS RASIO JELASKAN ARTI PERNYATAAN BERIKUT DAN BERIKAN INTERPRETASI SELUAS-LUASNYA
1. Current Ratio perusahaan A pada akhir tahun 2007 = 250 %, sedangkan Quick-Rationya = 100 %. Bagaimana kondisi perusahaan ini ? 2. Current Ratio perusahaan B pada akhir tahun 2007 = 200 %, jumlah ini sama untuk Cash-Ratio dan Quick-Ratio-nya. Bagaimana kondisi perusahaan ini ? 3. Debt to Asset Ratio perusahaan C pada akhir tahun 2007 adalah 150%. Bagaimana kondisi perusahaan ini ? 4. Debt to Equity perusahaan D pada akhir tahun 2007 adalah 200 % , sedangkan CashR ti Ratio-nya adalah d l h 300 %. % Bagaimana B g i k di i perusahaan kondisi h i i? ini 5. Return on Asset perusahaan E untuk tahun 2007 adalah 30%, dan berturut-turut posisi Current Asset, Quick-Ratio dan Cash Ratio pada akhir tahun 2007 adalah 300%, 275%, dan 30 %.
22
Title goes here
15
