Právní úprava cenných papírů
Tereza Hološková Michal Špicar Jan Tobolka
DLUHOPIS • Zákon č. 190/2004 Sb. o dluhopisech – I. Část: základní ustanovení – II. Část: zvláštní druhy dluhopisů – III. Část: státní dozor v souvislosti s vydáváním komunálních dluhopisů – IV. Část: ustanovení společná, přechodná a závěrečná
• § 1 – upravuje postup při vydávání dluhopisů bez ohledu na to, kdo je osobou, která dluhopisy vydává (dále jen „emitent“), a některé další otázky s dluhopisy související
• § 2 Dluhopis a emise dluhopisů (1) – dluhopis je zastupitelný cenný papír, vydaný podle českého práva, s nímž je spojeno právo na splacení dlužné částky jeho emitentem a popřípadě i další práva plynoucí ze zákona nebo z emisních podmínek dluhopisu (3) – emisí dluhopisů se rozumí soubor dluhopisů vydávaných na základě týchž emisních podmínek a majících stejné datum emise a stejné datum splatnosti.
• § 4 Seznam vlastníků (1) – emitent vede seznam vlastníků jím vydaných listinných dluhopisů. Seznam vlastníků zaknihovaných dluhopisů vede osoba, která je oprávněna k vedení evidence zaknihovaných cenných papírů.
• § 6 Náležitosti dluhopisu (1) - listinný dluhopis obsahuje alespoň: – – – – – –
Údaje nutné k jednoznačné identifikaci emitenta Označení, že jde o dluhopis Jmenovitou hodnotu jako dlužnou částku Výnos dluhopisu nebo způsob stanovení jeho výše Datum emise Způsob a místo splacení dlužné částky a vyplacení výnosu dluhopisu
• § 15 Vydání dluhopisu (1) – vydání dluhopisů zabezpečuje emitent nebo jím pověřená osoba, která obstará vydání emise (3) – nedojde-li k vydání dluhopisů, je emitent povinen do 30 dnů po dni skončení lhůty pro upisování vrátit upisovateli jím upsanou a splacenou částku, včetně úroku ve výši váženého průměru repo sazeb ČNB za období od data splacení
HYPOTEČNÍ ZÁSTAVNÍ LISTY • § 28 (1) hypoteční zástavní listy jsou dluhopisy, jakož i obdobné cenné papíry představující právo na splacení dlužné částky vydávané podle práva cizího státu, jejichž jmenovitá hodnota a poměrný výnos jsou plně kryty pohledávkami z hypotečních úvěrů nebo částí těchto pohledávek
(2) hypoteční zástavní listy může vydávat pouze banka podle zvláštního právního předpisu upravujícího činnost bank se sídlem v České republice (3) hypoteční úvěr je úvěr, jehož splacení včetně příslušenství je zajištěno zástavním právem k nemovitosti, i rozestavěné, když pohledávka z úvěru nepřevyšuje dvojnásobek zástavní hodnoty zastavené nemovitosti (4) nemovitost se musí nacházet na území členského státu
• § 29 (1) zástavní hodnotu zastavených nemovitostí stanoví emitent hypotečních zástavních listů (2) zastavené nemovitosti se oceňují cenou obvyklou
• § 32 (1) emitent hypotečních zástavních listů je povinen vést o krytí souhrnu všech závazků z jím vydaných hypotečních zástavních listů v oběhu samostatnou evidenci poskytující úplné podklady pro posouzení, jak emitent hypotečních zástavních listů dodržuje ustanovení zákona (2) obsah a způsob vedení evidence stanoví Česká národní banka vyhláškou
AKCIE • Zákon o obchodních společnostech a družstvech (zákon o obchodních korporacích) • Předpis č. 90/2012 Sb. • Platnost od 22.03.2012 • Účinnost od 01.01.2014
AKCIE • § 256 ZOK (1) Akcie je cenný papír nebo zaknihovaný cenný papír, s nímž jsou spojena práva akcionáře jako společníka podílet se podle tohoto zákona a stanov společnosti na jejím řízení, jejím zisku a na likvidačním zůstatku při jejím zrušení s likvidací.
Náležitosti akcie • • • • • •
§ 259 ZOK (1) Akcie obsahuje a) označení, že jde o akcii, b) jednoznačnou identifikaci společnosti, c) jmenovitou hodnotu, d) označení formy akcie, ledaže akcie byla vydána jako zaknihovaný cenný papír, a • e) u akcie na jméno jednoznačnou identifikaci akcionáře a • f) údaje o druhu akcie, popřípadě i s odkazem na stanovy
Formy,podoba akcií • § 263 ZOK • Akcie na jméno • Akcie na majitele
• Listinné akcie • Zaknihované akcie • Imobilizované akcie
• Konec listinným akciím na majitele • Nakládání s (již vydanými) listinnými akciemi na majitele: a) Zaknihovat listinné akcie na majitele b) Imobilizovat listinné akcie na majitele c) Změnit formu akcií z vlastní iniciativy na akcie na jméno
Právní úprava druhů akcií • Současné druhy akcií: • Zákon č. 513/1991 Sb., obchodní zákoník • Kmenové akcie - § 155 odst. 6 ObchZ • Prioritní akcie - § 159 ObchZ
Právní úprava druhů akcií • • • •
Historické druhy akcií: Úrokové akcie § 10 zák. č. 104/1990 Sb., o akciových společnostech 1989 - 1. 1. 1992 zrušeny obchodním zákoníkem
• Akcie zaměstnanecké • § 158 ObchZ • zákonem č. 370/2000 Sb. s účinností ode dne 1. 1. 2001 zrušeny • Akcie se zvláštními právy tzv. „akcie zlaté“ • akciová společnost byla založena Fondem národního majetku ČR, nebo Pozemkovým fondem ČR • zrušeno 1. 1. 2006
Právní úprava druhů akcií • Akcie kmenové § 276 ZOK - žádná zvláštní práva • Prioritní akcie § 278 ZOK přednostní práva týkající se podílu na zisku nebo na jiných vlastních zdrojích nebo na likvidačním zůstatku společnosti • Akcie se zvláštními právy § 276 ZOK jejich obsah se určí ve stanovách právo na úrok bez ohledu na hospodářský výsledek společnosti se zakazuje
Kusové akcie • § 257 ZOK • Doposud existují pouze akcie s jmenovitou hodnotou • Kusové akcie – poměrné vyjádření hodnoty % ze základního kapitálu
Prospekt cenného papíru • Vyhotovuje emitent cenného papíru • Účel – Nezbytné informace investorům • Zákon o podnikání na kapitálovém trhu (znění č. 134/2013 sb.)
Prospekt cenného papíru Obsahuje: • • • • • •
Práva spojená s cenným papírem Majetek a závazky emitenta Finanční situace Zisk a ztráta Budoucí vývoj podnikání Budoucí finanční situace emitenta
Prospekt cenného papíru Podoba: 1) Jednotný dokument 2) Složený z: • Registrační dokument • Doklad o cenném papíru • Shrnutí prospektu
Prospekt cenného papíru Odpovědnost za obsah prospektu (§36)
• Za obsah prospektu odpovídá osoba (případně více osob), které prospekt vyhotovili. • Musí být uvedený údaje a prohlášení odpovědných osob
Prospekt cenného papíru Cenné papíry emitentů v jiném členském státu Evropské unie (§36) • Podmínky platnosti prospektu: 1. Osvědčení o schválení 2. Vyrozumění Evropského orgánu pro cenné papíry a trhy
Prospekt cenného papíru Uvěřejnění prospektu (§36h) • Způsoby uveřejnění prospektu: 1.
Internetové stránky emitenta
2.
Alespoň jeden celostátní deník + 1.
3.
Brožura v sídle organizátora trhu
4.
Internetové stránky organizátora trhu
5.
Internetové stránky nabízejícícho
Prospekt cenného papíru Uvěřejnění prospektu (§36h) • Uveřejnění způsobem dálkového přístupu: 1.
Dostupná internetová adresa
2.
Podoba datového souboru
3.
Dostupnost 5 let – přijetí k obchodování
4.
Dostupnost 12 měsíců – veřejná nabídka CP
Prospekt cenného papíru Platnost prospektu (§36i)
• Platný po dobu 12 měsíců • Obsah nesmí být změněn
Prospekt cenného papíru Dodatek prospektu (§36j)
• Při změně skutečností uvedených v prospektu je osoba povinna předložit dodatek ke schválení ČNB • Investor, který souhlasil s koupí, ale nenabyl vlastnické právo, může od koupě odstoupit ve lhůtě 2 pracovních dnů po uveřejnění dodatku
Děkujeme za pozornost
