Praktek Manajemen Laba Riil Pada Perusahaan Go Public Di Indonesia : Studi Komparasi pada Indeks Syariah dan Indeks Konvensional TESIS Diajukan Kepada Program Magister Manajemen Program Pasca Sarjana Universitas Muhammadiyah Surakarta. untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Magister Manajemen
Oleh : Suhesti Ningsih NIM : P 100100033 PROGRAM MAGISTER MANAJEMEN PROGRAM PASCA SARJANA UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2012 DIBIAYAI OLEH DP2M, DIREKTORAT JENDERAL PENDIDIKAN TINGKAT KEMENTRIAN PENDIDIKAN NASIONAL SESUAI DENGAN SURAT PERJANJIAN PELAKSANAAN HIBAH PENELITIAN NOMOR : 007/O.06.2/PP/SP/2012 TERTANGGAL : 14 FEBRUARI 2012
i
ii
iii
iv
PERNYATAAN KEASLIAN TESIS
Saya yang bertanda tangan dibawah ini : Nama
: Suhesti Ningsih
NIM
: P. 100100033
Program Studi
: Magister Manajemen
Konsentrasi
: Manajemen Keuangan
Usulan Penelitian
: PRAKTEK MANAJEMEN LABA RIIL PADA PERUSAHAAN GO PUBLIC DI INDONESIA : STUDI KOMPARASI INDEKS SYARIAH DAN INDEKS KONVENSIONAL
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa tesis yang saya serahkan ini benarbenar merupakan hasil karya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasanringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian hari terbukti atau dapat dibuktikan tesis ini hasil jiplakan, maka gelar dan ijazah yang diberikan uniersitas batal saya terima.
Surakarta, 14 Agustus 2012 Yang membuat pernyataan
Suhesti Ningsih
v
MOTTO Barangsiapa bertakwa pada Allah, maka Allah memberikan jalan keluar kepadanya dan memberi rezeki dari arah yang tidak disangka-sangka. Barangsiapa yang bertaqwa pada Allah, maka Allah jadikan urusannya menjadi mudah. Barangsiapa yang bertaqwa pada Allah akan dihapuskan dosa2nya dan mendapatkan pahala yang agung” (QS. Ath-Thalaq: 2, 3, 4) Allah SWT menginginkan orang-orang yang beriman diantara kamu dan orangorang yang diberi pengetahuan beberapa derajat (Q.S. Al Mujadilah: 11) Dengan doa, keyakinan, kesungguhan, dan kesabaran, maka sesuatu yang nampaknya tidak mungkin akan menjadi mungkin atas izin Allah
Barangsiapa berjalan untuk menuntut ilmu maka Allah akan memudahkan baginya jalan ke surga ( HR. Muslim )
Sesuatu yang belum dikerjakan, seringkali tampak mustahil; kita baru yakin kalau kita telah berhasil melakukannya dengan baik. (Evelyn Underhill)
vi
PERSEMBAHAN
Karya ini kupersembahkan kepada: Alm. Bapak dan Ibuku tersayang Suamiku tercinta Anakku tersayang Hegar Rizki Ramandhika. Anakku tersayang Hegar Gigih Febrian. Almamaterku
vii
KATA PENGANTAR
Dengan mengucapkan puji dan syukur kehadirat Allah SWT atas segala karunia rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulisan tesis dengan judul :”Praktek Manajemen Laba Riil pada Perusahaan Go public di Indonesia :Studi komparasi indeks syariah dan indeks konvensional” dapat diselesaikan tepat pada waktunya. Banyak pihak yang telah dengan tulus ikhlas memberikan bantuan, baik itu melalui kata-kata ataupun dorongan semangat untuk menyelesaikan penulisan tesis ini. Pada kesempatan ini penulis menyampaikan rasa terima kasih dan penghargaan kepada semua pihak yang telah membantu, terutama kepada: 1. Prof. Dr. Bambang Setiadji, Rektor Universitas Muhammadiyah Surakarta; 2. Prof. Dr. Khudzaifah Dimyati, SH., M.Hum., Direktur Program Pasca Sarjana Universitas Muhammadiyah Surakarta; 3. Drs. Ahmad Mardalis, MBA., Ketua Program Pasca Sarjana Universitas Muhammadiyah Surakarta; 4. Dra Rina Trisnawati, Ak. M,Si, Ph.D, selaku dosen pembimbing I yang telah mencurahkan perhatian dan tenaga serta dorongan kepada penulis hingga selesainya tesis ini; 5. Drs Wiyadi, MM, Ph.D, selaku dosen pembimbing II yang telah membantu dan memberikan saran-saran serta perhatian sehingga penulis dapat menyelesaikan tesis ini; 6. Dr Noer Sasongko, Ak, M.Si selaku tim hibah Pasca yang telah memberikan saran dan masukan sehingga penulis dapat menyelesaikan tesis ini; viii
7. Segenap pengelola dan segenap dosen Program Studi Magister Manajemen Universitas Muhammadiyah Surakarta yang
telah
memberikan
ilmu
pengetahuan dan pelayanan administrasi demi suksenya penyelesaian studi; 8. Sayekti Endah RM yang telah memberikan masukan dan membantu dalam pengolahan data. 9. Ibuku, suamiku Budi Ariyanto dan anak
yang kukasihi Hegar Rizki
Ramandhika dan Hegar Gigih Febrian yang selalu memberikan kebahagian, motivasi dan menjadi semangat hidupku. 10. DP2M, Direktorat Jendral Pendidikan Tinggi Kementrian Pendidikan Nasional yang telah membiayai penelitian ini. 11. Saudara dan teman-teman yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu yang telah memberikan dukungan, semangat serta turut memotivasi penulis untuk segera menyelesaikan tesis ini. Penulis menyadari bahwa baik dalam pengungkapan, penyajian dan pemilihan kata-kata maupun pembahasan materi tesis ini ini masih jauh dari kesempurnaan, oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun demi penyempurnaan tesis ini. Semoga tesis ini dapat bermanfaat bagi penulis pribadi, pembaca dan semua pihak yang membutuhkan..
Surakarta, 14 Agustus 2012
Penulis
ix
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL ...........................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN PEMBIMBING .......................................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI.........................................................
iv
PERNYATAAN KEASLIAN TESIS .......................................................................
v
MOTTO...........................................................................................................
vi
PERSEMBAHAN ..............................................................................................
vii
KATA PENGANTAR .........................................................................................
viii
DAFTAR ISI......................................................................................................
x
DAFTAR TABEL ...............................................................................................
xiii
DAFTAR GAMBAR ..........................................................................................
xiv
DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................
xv
ABSTRAK.........................................................................................................
xvi
BAB I
BAB II
. PENDAHULUAN . .............................................................................
1
1.1
latar belakang masalah .........................................................
1
1.2
Perumusan Masalah .............................................................
6
1.3
Tujuan Penelitian ..................................................................
7
1.4
Manfaat Penelitian ...............................................................
7
1.5
Sistematika Penulisan...........................................................
8
TINJAUAN PUSTAKA........................................................................
10
2.1
10
Tinjauan Teoritis ...................................................................
x
BAB III
BAB IV
2.1.1 Teori Keagenan (Agency Theory) ..........................................
10
2.1.2 Manajemen Laba (Earning Management)............................
14
2.1.3 Manajemen Laba Riil (Real Earning Management) ..............
19
2.1.4 Jakarta Islamic Index (JII) ......................................................
24
2.1.5 Indeks LQ45...........................................................................
26
2.2
Penelitian Terdahulu.............................................................
27
2.3
Perumusan Hipotesis ............................................................
31
2.4
Kerangka Teoritis ..................................................................
34
METODE PENELITIAN ......................................................................
35
3.1
Desain Penelitian ..................................................................
35
3.2
Populasi dan sampel .............................................................
35
3.3
Sumber Data .........................................................................
36
3.4
Metode Pengumpulan Data..................................................
36
3.5
Manajemen Laba Riil.............................................................
37
3.6
Teknik Analisis Data ..............................................................
38
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ..........................................
39
4.1
Hasil Pengumpulan Data.......................................................
39
4.2
Statistik Deskriptif .................................................................
43
4.2.1 Praktek Manajemen Laba Riil tahun 2004 ............................
44
4.2.2 Praktek Manajemen Laba Riil tahun 2005 ............................
46
4.2.3 Praktek Manajemen Laba Riil tahun 2006 ............................
47
4.2.4 Praktek Manajemen Laba Riil tahun 2007 ............................
49
xi
BAB V
4.2.5 Praktek Manajemen Laba Riil tahun 2008 ............................
50
4.2.6 Praktek Manajemen Laba Riil tahun 2009 ............................
52
4.2.7 Praktek Manajemen Laba Riil tahun 2010 ............................
53
4.3
Analisis Data..........................................................................
54
4.3.1 Uji Normalitas .......................................................................
55
4.3.2 Uji Mann-Whitney U Test .....................................................
56
4.4
Pembahasan..........................................................................
58
PENUTUP ........................................................................................
68
5.1 Kesimpulan ............................................................................
68
5.2 Keterbatasan..........................................................................
70
5.3 Saran .....................................................................................
71
DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN-LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL Tabel 4.1
Kriteria Pengambilan Sampel .....................................................
42
Tabel 4.2
Jumlah Pengambilan Sampel .....................................................
42
Tabel 4.3
Manajemen Laba Riil JII..............................................................
43
Tabel 4.4
Manajemen Laba Riil LQ45........................................................
43
Tabel 4.5
Laba Riil per proksi tahun 2004 ..................................................
45
Tabel 4.6
Laba Riil per proksi tahun 2005..................................................
46
Tabel 4.7
Laba Riil per proksi tahun 2006..................................................
48
Tabel 4.8
Laba Riil per proksi tahun 2007..................................................
49
Tabel 4.9
Laba Riil per proksi tahun 2008..................................................
51
Tabel 4.10 Laba Riil per proksi tahun 2009 ................................................
52
Tabel 4.11 Laba Riil per proksi tahun 2010..................................................
54
Tabel 4.12 Uji Normalitas ............................................................................
55
Tabel 4.13 Uji Mann-Whitney U Test Abn. CFO ...........................................
56
Tabel 4.13 Uji Mann-Whitney U Tes Abn. PROD..........................................
57
Tabel 4.13 Uji Mann-Whitney U Test Abn. DISC ..........................................
57
xiii
DAFTAR GAMBAR
GAMBAR 1
Kerangka Teoritis ...................................................................
xiv
34
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Manajemen Riil Perusahaan per tahun Lampiran 2 Hasil Uji Deskriptif per tahun Lampiran 3 Hasil Uji Normalitas Lampiran 4 Hasil Uji Beda
xv
ABSTRAK Penelitian dengan menggunakan metode akrual oleh beberapa peneliti dianggap belum mampu mengungkapkan kondisi yang lengkap tentang praktek manajemen laba karena mengabaikan hubungan antara arus kas dan akrual. Masih sedikit penelitian yang mengkaji tentang manjemen laba dengan mengkomparasikan antara indeks syariah dan indeks konvensional. Tujuan penelitian ini adalah mengukur praktik manajemen laba riil pada perusahaan go public di Indonesia dengan melakukan analisis komparasi pada indeks syariah dan indeks konvensional. Proksi manajemen laba riil diukur dengan Abnormal cash flow operations (Abn. CFO) , Abnormal production cost (Abn. PROD), Abnormal discretionary expenses (Abn. DISC). Periode sampel penelitian tahun 2004 - 2010 menggunakan metode purposive sampling dengan jumlah sampel 130 pada indeks syariah dan 165 pada indeks konvensional. Analisis penelitian menggunakan analisis deskriptif dan untuk menguji perbedaan praktik manajemen laba riil antara indeks syariah dengan indeks konvensional menggunakan Uji Mann Withney U Test. Hasil Uji Hipotesis per proksi menunjukkan bahwa pada proksi Abn. CFO sebesar 0,704, Abn. PROD sebesar 0,379, dan proksi Abn Disc sebesar 0,661, ketiganya mempunyai hasil > 0,05 hal ini membuktikan bahwa tidak terdapat perbedaan praktek manajemen laba riil pada perusahaan yang tergabung di indeks syariah dengan di indeks konvensional dengan kecenderungan melakukan pola menaikan laba perusahaan. Untuk penelitian selanjutnya bisa menggunakan model pengukuran manajemen laba dengan pendekatan terintegrasi. Kata kunci: Abnormal cash flow operations, Abnormal production cost, Abnormal discretionary expenses, Indeks JII, Indeks LQ45.
xvi
ABSTRACT Research on accrual basis by some researchers considered not able to disclose full details of the conditions of the practice of earnings management because it ignores the correlation between cash flows and accruals. Still a bit of research to learn about the profit manjemen mengkomparasikan between Islamic Indices and conventional indexes. The purpose of this study was to measure real earnings management practices at the company went public in Indonesia by conducting comparative analyzes on Islamic Indices and conventional indexes. Proxy for real earnings management as measured by Abnormal cash flow operations (Abn. CFO), abnormal production costs (Abn. PROD), Abnormal discretionary expenses (Abn. DISC). Year sample period 2004 - 2010 using purposive sampling method with a sample of 130 on the index of sharia and 165 on the conventional index. Analysis and research using descriptive analyzes to examine differences between real earnings management practices sharia index using conventional index Mann Whitney U Test Test. Hypothesis Test Results per proxy indicates that the proxy Abn. CFO at 0.704, Abn. PROD amounted to 0.379, and 0.661 for proxy Abn Disc, all three have the results > 0.05 it is proved that there is no real difference in earnings management practices in companies incorporated in Syariah index in the index with the conventional pattern tendencies increase profits. For further research could use earnings management measurement model with an integrated approach.
Keyword : Abnormal cash flow operations, Abnormal production cost, Abnormal discretionary expenses, JII Index, LQ45 Index.
xvii
