PENGARUH BONUS PLAN, DEBT COVENANT, POLITICAL COST, DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP PRAKTIK MANAJEMEN LABA (Studi pada Perusahaan Manufaktur dalam Indeks LQ-45)
SKRIPSI
Oleh : Ria Fatmala 201110170311227
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2016 i
ii
iii
KATA PENGANTAR
Asslamu’alaikum Wr. Wb. Dengan memanjatkan puji dan syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan rahmat dan hidayah-MU peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul ”PENGARUH BONUS PLAN, DEBT COVENANT, POLITICAL COST, DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP PRAKTIK MANAJEMEN LABA ( Studi Pada Perusahaan Manufaktur dalam Indeks LQ-45 )”. Skripsi ini disusun sebagai salah satu persyaratan untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program Studi Akuntansi Universitas Muhammadiyah Malang. Dalam penulisan skripsi ini, penulis tidak lupa mengucapkan banyak terimakasih yang sebesar-besarnya kepada: 1.
Kedua Orang tua saya, Bapak Dwi Priyanto dan Ibu Sri Utami serta kakak saya tercinta Maya Novianti yang telah memberikan doa, motifasi dan dukungan selama ini.
2.
Kakek saya “Kakung Djasmo dan (Alm) Kakung Toha” yang selalu mendukung saya dalam segala hal.
3.
Nenek saya “Uti Yasemi dan Uti Sanik” yang sudah berpulang ke Rahmatullah yang selalu membuat saya termotivasi untuk segera menyelesaikan studi saya, karena dahulu beliau ingin hadir dalam wisuda saya.
i
4.
Bapak Dr. Nazarudin Malik, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
5.
Ibu Dra. Siti Zubaidah, MM.,Ak.,CA selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
6. Bapak A Waluya Jati, Drs. MM. dan Bapak Setu Setyawan, Drs. M.M. selaku dosen pembimbing skripsi yang telah berkenan dalam membimbing dan membantu serta memberikan saran bagi penulis hingga terselesaikannya skripsi ini. 7. Ibu Dr. Masiyah Kholmi, M.M, Ak selaku Dosen wali Akuntansi “E” angkatan 2011. 8. Seluruh Bapak dan Ibu Dosen pengajar Program studi Akuntansi yang telah banyak memberikan ilmu pengetahuan, nasihat dan saran kepada penulis selama menimba ilmu. 9. Sahabat-sahabat terbaikku angakatan 2011 UMM : Alfian, Errynda, Nurma, Ninis, Ade, Alvin, Novan, Arif, Andri, Risky, Nia, Feby, Yudhistira, Dita, Anggra, Lutfi yang selalu membuat saya semangat untuk pergi ke kampus, canda tawa mereka selalu menghibur saya dikala saya mulai merasa letih dalam pengerjaan skripsi. 10. Sahabat-sahabat saya : Dewinta, Atika Mauludyah, Zilla, Ayu, Putri, Alrinda, Winda, Atika Safesiyani, Renda, Risky, Alm.Lana, Edy, Fahmi, Brian, Ayang, Agung, Aris, Luky, Dandi, , terima kasih karena selama ini telah menjadi teman terbaik dalam memberikan dorongan, semangat dan do’a serta perhatiannya.
ii
11. Semua pihak yang telah banyak membantu selama ini yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu, terima kasih semuanya.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak kekurangan dan jauh dari kata sempurna. Oleh karena itu segala kritik dan saran yang membangun sangat penulis harapkan untuk dapat menyempurnakan skripsi ini. Malang, 28 Januari 2016 Penulis
Ria Fatmala
iii
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI
Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka.
Malang, 16 April 2015
Ria Fatmala 201110170311227
iv
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR ............................................................................... i ORISINALITAS SKRIPSI ........................................................................ iv ABSTRAKSI ............................................................................................. v ABSTRACT .............................................................................................. vi DAFTAR ISI ............................................................................................. vii DAFTAR TABEL ...................................................................................... ix DAFTAR GRAFIK .................................................................................... xi DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................. xii I.
PENDAHULUAN A. Latar Belakang ......................................................................... 1 B. Rumusan Masalah .................................................................... 6 C. Tujuan Penelitian ...................................................................... 7 D. Manfaan Penelitian ................................................................... 7
II.
TINJAUAN PUSTAKA A. Landasan Penelitian Terdahulu .................................................. 9 B. Landasan Teori 1. Teori Keagenan ................................................................... 12 2. Teori Informasi Tidak Simetris ........................................... 16 3. Manajemen Laba ................................................................. 17 4. Struktur Kepemilikan ........................................................... 28 5. Kerangka Pemikiran ............................................................ 30 6. Hipotesis Penelitian ............................................................ 31
v
III.
METODE PENELITIAN A. Objek Penelitian ....................................................................... 36 B. Populasi dan Sampel ................................................................. 36 C. Jenis & Sumber Data ................................................................ 37 D. Teknik Perolehan Data .............................................................. 38 E. Defenisi Operasional Variabel .................................................. 39 F. Teknik Analisis Data ................................................................. 44
IV.
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Deskripsi Objek Penelitian ........................................................ 53 B. Data Penelitian .......................................................................... 56 C. Analisis Data ............................................................................ 64 1. Analisis Statistik Deskriptif ................................................. 64 2. Uji Asumsi Klasik................................................................ 68 3. Analisis Regresi ................................................................... 75 D. Pembahasan .............................................................................. 81
V.
KESIMPULAN A. Kesimpulan ............................................................................. 90 B. Keterbatasan .............................................................................. 92 C. Saran ........................................................................................ 93
DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
vi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran A.1 Daftar perusahan yang listing pada indeks LQ-45 periode Februari 2014 – Juli 2014 Lampiran A.2 Data Bonus Plan Lampiran A.3 Data Debt Covenant Lampiran A.4 Data Political Cost Lampiran A.5 Data Struktur Kepemilikan Institusional Lampiran A.6 Data Struktur Kepemilikan Manajerial Lampiran A.7 Perhitungan Manajemen Laba
vii
DAFTAR PUSTAKA Andariati, I.Z. 2009. Pengaruh Asimetri Informasi dan Motivasi Manajemen Laba terhadap Praktik Manajemen Laba. Skripsi tidak Diterbitkan. Malang: Fakultas Ekonomi Universitas Brawijaya Malang. Ankarath, N., Gosh, T.P., Mehta, K.J. & Alkafaji, Y.A. 2010. Standar Pelaporan Keuangan Internasional. 2012. Jakarta: Indeks. Atmaja, L.S. 2008. Teori dan Praktik Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Andi. Beaver, W.H. 2002. Perspectives on Recent Capital Market Research. The Accounting Review, 77 (2): 453 – 474. Brealey, R.A., Myers, S.C. & Marcus, A.J. 2007. Dasar – Dasar Manajemen Keuangan Perusahaan. Terjemahan oleh Yelui Andri Zaimur. 2008. Jakarta: Erlangga. Brigham, E.F. & Houston, J.F. 2006. Dasar – Dasar Manajemen Keuangan Edisi 10 Buku 1. Terjemahan oleh Ali Akbar Yulianto. 2009. Jakarta: Salemba Empat. Cahan, S.F. 1992. The Effect of Antitrust Investigations on Discretionary Accruals: A Refined Test of the Political Cost Hypothesis. The Accounting Review, 67 (1): 77 – 95. Cornett, M.M.J., Marcuss, S. & Tehranian, H. 2006. Earnings Management, Corporate Governance, and The True Financial Performance. Journal of Accounting & Economics, (7) 51 – 81. Dechow, P.M., Patricia, M., Skinner, & Douglas, J. 1995. Earnings Management: Reconciling The Views of Accounting Academics, Practitioners, and Regulators. Accounting Horizons, 235 – 250. Fong, A. 2006. Earnings Management in Corporate Accounting: An Overview. Cross – Sections, 2: 81 – 95. Ghozali, I. 2005. Statistik Non Parametrik: Teori dan Aplikasi dengan Program SPSS. Semarang: Universitas Diponegoro. Halim, J., Meiden, C. & Tobing, R. L. 2005. Pengaruh Manajemen Laba pada Tingkat Pengungkapan Laporan Keuangan pada Perusahaan Manufaktur yang Termasuk Dalam Indeks LQ – 45. Makalah disajikan dalam Simposium Nasional Akuntansi 8 Solo, 15 – 16 September. viii
Hall, S.C. & Stammerjohan, W.W. 1997. Damage Award and Earnings Management in the Oil Industry. The Accounting Review. 72 (1): 47 – 65. Healy, P.M. 1985. The Effect of Bonus Schemes on Accounting Decisions. Journal of Accounting & Economics, 85 – 107. Herawati, N. & Baridwan, Z. 2007. Manajemen Laba pada Perusahaan yang Melanggar Perjanjian Utang. Makalah disajikan dalam Simposium Nasional Akuntansi 10 Makasar, Universitas Hasanudin Makasar AKPM 02, Makasar, 26 – 28 Juli. Holthausen, R.W., Larcker, D.F. & Sloan, R.G. 1995. Annual Bonus Scheme and the Manipulation of Earnings. Journal of Accounting & Economics, (19) 29 – 74. Janes, T.D. 2003. Accruals, Financial Distress, and Debt Covenants. Ann Arbor: University of Michigan Business School. Januarti, I. 2004. Pendekatan dan Kritik Teori Akuntansi Positif. Jurnal Akuntansi & Auditing, 1 (1): 83 – 94. Jensen, M.C. & Meckling, E.F. 1976. Separation of Ownership and Control. Journal of Law and Economics, 26 (2): 301 – 325. Keown, A.J., Martin, J.D., Petty, J.W. & Scott, D.F. 2005. Manajemen Keuangan Prinsip dan Penerapan Edisi 10 Jilid 1. Terjemahan oleh Marcus Prihminto Widodo. 2008. Jakarta: Indeks. Koyuimirsa. 2011. Dampak Manajemen Laba Akrual dan Manajemen Laba Riil Terhadap Kinerja Pasar. Skripsi tidak Diterbitkan. Semarang: Program Studi Akuntansi Universitas Diponegoro. Kusuma, H. 2006. Dampak Manajemen Laba terhadap Relevansi Informasi Akuntansi: Bukti Empiris dari Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 8 (1): 1 – 12. Lestari, N.M.D. 2011. Praktik Manajemen Laba pada Perusahaan yang Melanggar Perjanjian Utang. Tesis tidak diterbitkan. Denpasar: Program Pascasarjana Universitas Udayana. Lind, D.A., Marchal, W.G. & Wathen, S.A. 2007. Teknik – Teknik Statistika dalam Bisnis dan Ekonomi Menggunakan Kelompok Data Global Edisi 13 Buku 1. Terjemahan oleh Chriswan Sungkono. 2007. Jakarta: Salemba Empat.
ix
Luayyi, S. 2009. Teori Keagenan dan Manajemen Laba dari Sudut Pandang Etika Manajer, (Online), (http://ejournal.uin-malang.ac.id/index.php/elmuhasaba/article/view/1871, diakses 10 September 2012). Makaombohe, Y.Y., Pangemanan, S.S. & Tirayoh, V.Z. 2014. Ukuran Perusahaan terhadap Manajemen Laba pada Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2008 – 2011. Jurnal EMBA, 2 (1): 656 – 665. Prasetyo, W.S. 2011. Pengaruh Good Corporate Governance, Bonus Plan, Debt Covenant, dan Firm Size Terhadap Manajemen Laba. Skripsi tidak diterbitkan. Semarang: Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro. Putra, I.N.W.A. 2009. Manajemen Laba: Perilaku Manajemen Opportunistic Atau Realistic, (Online), (http://ojs.unud.ac.id/index.php/jiab/article/view/2636, diakses 10 September 2012). Rahmawati. 2008. Motivasi, Batasan, dan Peluang Manajemen Laba (Studi Empiris pada Industri Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta). Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, 23 (4): 385 – 403. Riahi, A. & Belkaoui. 2004. Teori Akuntansi Edisi 5 Buku 2. Terjemahan oleh Ali Akbar Yulian. 2007. Jakarta: Salemba Empat. Ross, A., Westerfield, R.W. & Jordan, B.D. 2008. Pengantar Keuangan Perusahaan 1 ed. 8. Terjemahan oleh Ali Akbar Yulianto, Rafika Yuniasih, dan Christine. 2009. Jakarta: Salemba Empat. Safitri, E. 2014. Analisis Pengaruh Leverage dan Siklus Hidup terhadap Manajemen Laba pada Perusahaan Real Estate dan Property yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi, 3 (1): 72 – 89. Santosa, B. 2007. Data Mining: Teknik Pemanfaatan Data Untuk Keperluan Bisnis. Yogyakarta: Graha Ilmu. Saputro, J.A. & Setiawati, L. 2004. Kesempatan Bertumbuh dan Manajemen Laba: Uji Hipotesis Political Cost. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, 7 (2): 251 – 263. Scott, W.R. 2003. Financial Accounting Theory Third Edition. Canada: Prentice Hall International Inc. Sulistyanto, S. 2008. Manajemen Laba Teori dan Model Empiris. Jakarta: Grasindo. Sun, L. & Rath, S. 2008. Fundamental Determinant, Opportunistic Behavior and Signaling Mechanism: An Integration of Earnings Management x
Perspectives. International Review of Business Research Papers, 4 (4): 406 – 420. Sunarto. 2008. Peran Persistensi Laba Memperlemah Hubungan Antara Earnings Opacity dengan Cost of Equity dan Trading Volume Equity. Disertasi tidak Diterbitkan. Semarang: Program Studi Doktor Ilmu Ekonomi Universitas Diponegoro. 2009. Teori Keagenan dan Manajemen Laba. Kajian Akuntansi ISSN : 1979 – 4886, 1 (1): 13 – 28. Utami, W. 2005. Pengaruh Manajemen Laba terhadap Biaya Modal Ekuitas (Studi pada Perusahaan Publik Sektor Manufaktur). Makalah disajikan dalam Simposium Nasional Akuntansi 8, Solo, 15 – 16 September. Wahyuningsih, D.R. 2007. Hubungan Praktik Manajemen Laba dengan Reaksi Pasar Atas Pengumuman Informasi Laba Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Jakarta. Tesis tidak diterbitkan. Semarang: Program Studi Magister Sains Akuntansi Universitas Diponegoro. Watts, R.L. & Zimmerman, J.L. 1990. Positive Accounting Theory: A Ten Year Perspective. The Accounting Review, 65 (1): 131 – 156. 1986. Positive Accounting Theory. Prentice Hall Inc. Weygandt, J.J., Kieso, D.E. & Kimmel, P.D. 2005. Pengantar Akuntansi Edisi 7 Buku 1. Terjemahan oleh Ali Akbar Yulianto, Wasilah, dan Rangga Handikad. 2007. Jakarta: Salemba Empat. Widyastuti, T. 2009. Pengaruh Struktur Kepemilikan dan Kinerja Keuangan Terhadap Manajemen Laba: Studi Pada Perusahaan Manufaktur di BEI. Jurnal Maksi, 9 (1): 30 – 41. Yamin, S., Rachmach, L.A. & Kurniawan, H. 2011. Regresi dan Korelasi dalam Genggaman Anda. Jakarta: Salemba Empat. Yendrawati, R. & Nugroho, W.A.S. 2012. Struktur Kepemilikan, Ukuran Perusahan, dan Praktik Corporate Governance terhadap Manajemen Laba. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 16 (2): 188 – 195. Yushita, A.N. 2010. Earnings Management dalam Hubungan Keagenan. Jurnal Pendidikan Akuntansi Indonesia, 8 (1): 53 – 62.
xi
