PRAKTIK MANAJEMEN LABA PADA PERUSAHAAN GO PUBLIC YANG TERDAFTAR DI INDEX LQ-45 BURSA EFEK INDONESIA TESIS Diajukan Untuk Memenuhi Syarat Guna Memperoleh Drajat Sarjana S2 Magister Manajemen
Disusun Oleh: EMI FAUZIAH P100 090 045
PROGRAM PASCA SARJANA MAGISTER MANAJEMEN UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2011 DIBIAYAI OLEH DP2M, DIREKTORAT JENDERAL PENDIDIKAN TINGGI KEMENTERIAN PENDIDIKAN NASIONAL SESUAI DENGAN PERJANJIAN PELAKSANAAN HIBAH PENELITIAN NOMOR: 296/SP2H/PL/Dit.Litabmas/IV/2011 TERTANGGAL 14 APRIL 2011
NOTA PEMBIMBING Dra. Rina Trisnawati, M.Si. Ph.D Dosen Program Studi Magister Manajemen Program Pascasarjana Universitas Muhammadiyah Surakarta Nota Dinas Hal: Tesis Saudari Emi Fauziah Kepada Yth. Ketua Program Studi Magister Manajemen Universitas Muhammadiyah Surakarta Assalamu’alaikum wr.wb. Setelah membaca, meneliti, mengoreksi dan mengadakan perbaikan seperlunya terhadap Tesis saudara : Nama NIM
: Emi Fauziah : P- 100090045
Konsentrasi Judul
: Manajemen Keuangan : PRAKTIK MANAJEMEN LABA PADA PERUSAHAAN GO PUBLIK YANG TERDAFTAR DI INDEKS LQ 45 BURSA EFEK INDONESIA (Studi Empiris pada perusahaan go publik di Indonesia)
Dengan ini kami menilai tesis tersebut dapat disetujui untuk diajukan dalam sidang ujian tesis pada Program Studi Magister Manajemen Universitas Muhammadiyah Surakarta. Wassalamu’alaikum wr.wb. Surakarta, Juli 2011 Pembimbing,
Dra. Rina Trisnawati, M.Si. Ph.D
ii
TESIS BERJUDUL
PRAKTIK MANAJEMEN LABA PADA PERUSAHAAN GO PUBLIC YANG TERDAFTAR DI INDEX LQ-45 BURSA EFEK INDONESIA
Yang dipersiapkan dan disusun oleh EMI FAUZIAH Telah dipertahankan di depan Dewan Penguji Pada tanggal Agustus 2011 Dan dinyatakan telah memenuhi untuk diterima SUSUNAN DEWAN PENGUJI Pembimbing Utama,
Anggota Dewan Penguji Lain
Dra. Rina Trisnawati, M.Si. Ph.D
Dr . Sri Retno I, M.Si, AK
Pembimbing Pendamping I
Dr. Noer Sasongko, M.Si, Ak
Surakarta, Agustus 2011 Direktur,
Prof.Dr. Khudzaifah Dimyati, S.H., M.Hum.
iii
MOTTO
Hidup hanya sekali, persembahkan hidup untuk yang terbaik Belajarlah untuk memecahkan masalah, bukan lari dari masalah Ambil hikmah dari perjalanan hidupmu, jangan pernah menyesalinya
iv
PERSEMBAHAN
Seiring dengan sembah sujud kepada-Allah SWT Karya sederhana ini penulis persembahkan kepada ,
Ibunda Tercinta Restumu adalah RESTU ILAHI Restumu adalah ANUGRAH TERINDAH YANG PERNAH KUMILIKI Doamu adalah angin surga bagi ananda Wejangmu adalah amanat terbesar dalam hidup ananda
Ayahanda Tercinta Engkau adalah CAHAYA ABADIKU, seperti sinar bintang yang selalu menyinari lubuk hatiku yang paling dalam Engkau adalah sosok pahlawan bagi ananda Engkau adalah sport utama bagi ananda Apa yang telah ananda capai selama ini adalah tak lepas dari semua yang telah engkau tanamkan selama ini Semoga butir-butir keringat, doa dan kesabaran Ayah-Bunda terwujud sebagai cita-cita dan semangat ananda
Adik’Ku Mr. Nashir yang aku Banggakan Dan selalu menemani setiap jejak langkahku, yang bikin hidup lebih hidup, I LOVE U ................ Keep our Comfort Suamiku Tercinta & Tersayang Yang selalu membuatku bahagia setiap hari A L W A Y S
v
B E
H A P P Y
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb. Alhamdulillah, segala puji bagi Allah swt, raja alam semesta dan manusia atas seluruh nikmat dan karunia-Nya serta tak henti-hentinya memberikan kenikmatan kepada manusia di muka bumi yang tak dapat diukur dengan nilai, sehingga penulis memiliki kesempatan, kemauan, dan kesanggupan untuk menyusun, menulis dan menyelesaikan tesis dengan judul PRAKTIK MANAJEMEN LABA PADA PERUSAHAAN GO PUBLIC YANG TERDAFTAR DI INDEX LQ-45 BURSA EFEK INDONESIA Penulis sadar, bahwa dalam penyusunan dan penilisan skripsi ini tidak lepas dari kesalahan, kekhilafan, bantuan, serta dukungan baik moril maupun materiil dari semua pihak. Khususnya adalah pihak yang telah memberikan banyak kesempatan kepada penulis sehingga termanifestasi dalam bentuk penelitian. Sholawat serta salam semoga selalu terlimpahkan kepada penghulu para rosul, nabi agung Muhammad saw, beserta keluarga dan sahabat nabi. Dengan segala kerendahan hati sudilah kiranya semua pihak menerima ucapan terima kasih atas segala yang telah diberikan kepada penulis. Oleh karena itu penulis ingin mengucapkan terima kasih sebesar-besarnya kepada: 1.
Prof. Dr. Bambang Setiaji, selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vi
2.
Prof. Dr. Khudzaifah Dimyati, S.H., M.Hum. Selaku Direktur Pasca Sarjana Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3.
Drs. Ahmad Mardalis, MBA, Selaku Ketua Program Pasca Sarjana Universitas Muhammadiyah Surakarta.
4.
Drs. Wiyadi MM.Ph.D, selaku Dosen Pembimbing utama yang telah banyak membantu dalam penulisan tesis ini.
5.
Dra. Rina Trisnawati Msi.Ph.D, selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak membantu dalam penulisan tesis ini.
6.
Dr. Noer Sasongko Msi.Ak, selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak membantu dalam penulisan tesis ini
7.
DP2M, DIRIKTORAT JENDRAL PENDIDIKAN TINGGI KEMRNTRIAN PENDIDIKAN NASIONAL yang telah membiayai tesis ini. Dengan selesainya penyusunan tesis ini, penulis berharap dapat
memberikan manfaat yang baik bagi orang yang membacanya. Penulis menyadari bahwa penyusunan ini masih jauh dari sempurna, maka sangat besar keinginan penulis untuk mendapatkan saran dan kritik yang kontruktif guna memperluas wawasan penulis sebagai proses pembelajaran diri. Wassalamu‘alaikum Wr.Wb.
Surakarta,
Penulis
vii
2011
DAFTAR ISI
Halaman HALAMAN JUDUL ..................................................................................... i HALAMAN NOTA PEMBIMBING ........................................................... ii HALAMAN PENGESAHAN ....................................................................... iii MOTTO ......................................................................................................... iv PERSEMBAHAN .......................................................................................... vi KATA PENGANTAR ................................................................................... vii DAFTAR ISI .................................................................................................. ix DAFTAR TABEL ......................................................................................... x ABSTRAK ..................................................................................................... xi BAB
I
BAB II
PENDAHULUAN A.
Latar Belakang Masalah ...................................................... 1
B.
Perumusan Masalah ............................................................. 5
C.
Tujuan Penelitihan ............................................................... 6
D.
Manfaat Penelitihan ............................................................. 6
E.
Sistematika Skripsi .............................................................. 7
LANDASAN TEORI A.
Teori Keagenan (Agency Theory) ....................................... 8
B.
Stewadship Teory ................................................................ 9
C.
Manajemen Laba ................................................................. 12
D.
Indeks LQ45 ........................................................................ 21
viii
E.
Kerangka Pemikiran ............................................................ 26
BAB III METODE PENELITIAN
BAB
BAB
A.
Jenis Penelitian .................................................................... 30
B.
Populasi dan Sampel ............................................................ 30
C.
Sumber Data dan Metode Pengumpulan Data ..................... 31
D.
Definisi Operasional dan Variabel ....................................... 32
E.
Teknik Pengumpulan Data .................................................. 33
F.
Teknik Analisis Data ........................................................... 33
IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN A.
Hasil Pengumpulan Data ..................................................... 36
B.
Statistik Deskriptif ............................................................... 38
C.
Pembahasan .......................................................................... 64
V PENUTUP A.
Kesimpulan .......................................................................... 65
B.
Saran .................................................................................... 66
DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
ix
DAFTAR TABEL
Tabel 1, Jumlah Sampel .................................................................................. 37 Tabel 2, Jumlah Sampel per tahun .................................................................. 37 Tabel 3, Descriptive Statistics ......................................................................... 38 Tabel 4, DACC Perusahaan LQ45 Tahun 2004 .............................................. 40 Tabel 5, DACC Perusahaan LQ45 Tahun 2005 .............................................. 44 Tabel 6, DACC Perusahaan LQ45 tahun 2006 ............................................... 48 Tabel 7, DACC Perusahaan LQ45 tahun 2007 ............................................... 53 Tabel 8, DACC Perusahaan LQ45 tahun 2008 ............................................... 57 Tabel 9, DACC Perusahaan LQ45 tahun 2009 ............................................... 59 Tabel 10, DACC Perusahaan LQ45 tahun 2010 ............................................. 62
x
ABSTRAK
EMI FAUZIAH, P 100 090 045. Praktik manajemen laba pada perusahaan Go public yang terdaftar di index LQ-45 Bursa efek Indonesia Manajemen laba adalah suatu tindakan manajemen untuk memaksimalkan atau meminimumkan porsi akrual didalam laba. Manajemen sering melakukan manajemen laba karena beberapa alasan yaitu pertama, karena penggunaan dasar akrual dalam akuntansi, hal ini berpeluang bagi manajemen untuk memilih beberapa metode akuntansi (Scott, 2006); Kedua karena adanya asimetri informasi, dalam hal ini manajemen memiliki informasi lebih besar dari prinsipal (Morris,1987); Ketiga karena memandang perusahaan sebagai nexus of contract, hal ini berdasarkan pada teori agensi yaitu adanya perbedaan kepentingan antara agen dan prinsipal. Tindakan manajeman laba tersebut terkait dengan bonus plan, debt covenant, dan political cost (Watt dan Zimmerman, 1990). Dalam hal ini, manajemen memiliki 2 perilaku terkait manajemen laba yaitu perilaku oportunistik dan perilaku kontrak efisien. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengidentifikasi trend manajemen laba pada perusahaan yang tergabung dalam LQ45 di BEI, dan besarnya manajemen laba yang dilakukan manajemen. Sampel penelitian adalah perusahaan-perusahaan yang tergabung dalam LQ45 dari tahun 2004 s/d 2010 dengan jumlah total sampel yang diteliti sebanyak 187 tahun perusahaan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa nilai rata-rata Earnings Manajemen tahun 2004= 3,33, Earnings Manajemen tahun 2005= -0,64, Earnings Manajemen tahun 2006= -0,99, Earnings Manajemen tahun 2007= -0,26, Earnings Manajemen tahun 2008= 0,04, Earnings Manajemen tahun 2009= -1,33 , Earnings Manajemen tahun 2010= -3,33, dan Total rata-rata Earnings Manajemen = 0,04, hasil ini menunjukkan tidak cukup besar rata-rata Earnings Manajemen yang dilakukan oleh manajemen. Hasil penelitian tersebut juga menunjukkan trend Earnings Manajemen yang tidak memberi arah yang sama dari tahun ke tahun. Namun secara total rata-rata Earnings Manajemen bernilai positip. Hasil ini mendukung penelitian yang dilakukan sebelumnya oleh Cahan (1992), DeFond dan Jiambalvo (1994), Sweeney (1994); Kusumawati dan Sasongko (2005); dan Dechow et. al. (2010), yang menyediakan bukti empiris mengenai pengidentifikasian trend dari manajemen laba dalam bentuk memaksimalkan atau meminimalkan laba yang dilaporkan. Perspektif manajemen laba yang digunakan dalam penelitian ini tidak mengarah pada perspektif oportunistik atau bukan. Tetapi penelitian ini memberi gambaran kecenderungan manajemen laba dilakukan.
Kata Kunci: Indeks LQ 45, Manajemen Laba, Memaksimalkan Laba, dan Meminimalkan Laba
xi
ABSTRACT
Emi Fauziah, P 100 090 045. The practice of earnings management on the Go public company listed on the index LQ45 Indonesian stock exchange
Earnings management is a management action to maximize or minimize the portion of accruals in earnings. Management often perform earnings management for several reasons: first, because the use of accrual basis of accounting, this is an opportunity for management to select multiple accounting methods (Scott, 2006); Both because of information asymmetry, in which case management has more information than the principal (Morris, 1987); three as regards the company as a nexus of contracts, it is based on the theory of agency that is the difference of interests between agent and principal. Action is related to earnings management bonus plans, debt covenants and political costs (Watts and Zimmerman, 1990). In this case, management has two related behavior of earnings management is opportunistic behavior and efficient behavior contract. The purpose of this study was to identify the trend of earnings management in companies incorporated in the BEI LQ45, and the magnitude of earnings management performed management. The samples are companies incorporated in LQ45 of the 2004 s / d 2010 with a total number of samples studied as much as 187 years of the company. The results showed that the average value Earnings Manajemen 2004 = 3.33 Earnings Manajemen 2005 = -0.64, Earnings Manajemen 2006 = -0.99, Earnings Manajemen 2007 = -0.26, Earnings Manajemen 2008 = 0.04, Earnings Manajemen 2009 = - 1.33, Earnings Manajemen 2010 = -3.33, and the total average Earnings Manajemen = 0.04, these results show is not big enough that the average Earnings Manajemen carried out by management. The results also showed a trend of Earnings Manajemen that do not give the same direction from year to year. However, the total average Earnings Manajemen value positive. These results support previous research done by Cahan (1992), DeFond and Jiambalvo (1994), Sweeney (1994); Kusumawati and Saso (2005), and Dechow et. al. (2010), which provides empirical evidence regarding the identification of trends of earnings management in the form of maximizing or minimizing the reported earnings. Earnings management perspective used in this study do not lead to opportunistic perspective or not. But this study provides an illustration of the trend of earnings management performed.
Keywords: LQ45 Index, Income Management, Maximize Profits, and Minimizing Income.
xii
