PRACTICAL MATH 1 HOGA SARAGIH
[email protected]
1
BAB 2 PENANAMAN MODAL PADA SAHAM Dalam bab ini, kita akan mempelajari: • Peraturan dalam bursa efek, pedagang/makelar efek, dan penanaman modal didalam pasar saham. • Pemilihan saham yang cocok dari daftar saham di surat kabar, informasi perusahaan dan indikator pasar dan grafik. • Transaksi saham: pembelian dan penjualan saham. • Hasil saham dari keuntungan saham dan keuntungan distribusi. • Penerbitan right dan bonus.
[email protected]
2
• Keputusan investasi dan dagang: harga pulang pokok, keuntungan penjualan barang modal seperti sero, dan waktu pembayaran dividen. • Pajak atas dividen, pemanfaatan atau penggunaan dan kerugian modal • Indeks saham gabungan: konstruksi dan penggunaan • Indeks harga konsumer: konstruksi dan penggunaan • Pembandingan keuntungan saham dan inflasi.
[email protected]
3
A. Pasar Saham Terdapat peningkatan jumlah orang Australila yang berinvestasi pada daftar perusahaan di Australian Stock Exchage (ASX). Jika kamu memilki saham dalam sebuah perusahaan, artinya kamu juga mempunyai bagian dalam perusahaan tersebut. Perusahaan-perusahaan besar saring menjual saham mereka kepada publik untuk memperoleh uang untuk mengembangkan bisnis mereka atau untuk mencari keuntungan baru. Ketika suatu saham diterbitkan, pemilki saham itu dapat menjualnya pada bursa efek. Harga saham tersebut (nilai pasar) berubah-ubah dan dipengaruhi oleh permintaan dan persediaan tenaga.
[email protected]
4
Catatan sejarah Bursa efek di Adelaide ditemukan pada tahun 1887. Seratus tahun yang kemudian, di tahun 1987, seluruh bursa efek di Australia bergabung menjadi Australian Stock Exchange Limited (ASX) ASX yang menentukan perdagangan pasar efek di Australia, seperti pengaturan daftar dan peraturan berbisnis. Daftar peraturan menentukan prosedur dan tindakan dari perusahaan yang terdaftar, sedangkan peraturan bisnis menentukan prosedur dari bursa efek dan tindakan pedagang/makelar saham.
[email protected]
5
ASX dibiayai dari tiga sumber penghasilan, yaitu: •
Biaya pendaftaran
•
Pandapatan dari operasinya
•
Kontribusi dari pedagang/makelar saham.
[email protected]
6
Peraturan Bursa Efek Ada dua macam pasar yang dijalnkan lewat ASX, yaitu: Primary market adalah pasar dimana sebuah perusahaan menaikkan modal awal(uang). Perusahaan mengeluarkan sebuah prospektus untuk investor yang berpotensi melalui broker yang bertanggungjawab menigijinkan investor untuk berlangganan saham mereka. Contohnya, sebuah perusahaan dapat mengeluarkan 20 juta saham, setiap saham bernilai sama dengan 25 sen untuk mendapatkan $5 juta dalam sekali penerbitan. Investor dapat membagi sisa perusahaan atau menjual saham ke perusahaan lain di secondary market
[email protected]
7
Aktifitas 1. Pertimbangkan informasi di bawah ini dari website ASX Nama perusahaan
Moonshine Gas Limited
Nomor yg dapat dihubungi
Tel: 61 7 1234 5678
Kode ASX yang diajukan
MHG
Tanggal mendaftar
15 januari 2003
Aktifitas
Menggali batubara, dasar gas methan dan gas konvensional di Queensland
Klasifikasi industri
Belum ada
Harga
20 sen per saham biasa
Tipe
Wajar
Modal untuk dikembangkan
$ 6 000 000
Diharapkan tutup pada tanggal
1 januari 2003
Broker yang mensponsori
Terrotory Securities Pty Ltd
Berapa banyak saham yang akan di terbitkan oleh Mooonshine Gas kepada investor?
[email protected]
8
2. Kunjungi website ASX (http://www.asx.com.au/asx/floats/UpcomingFloats. jsp) dan temukan informasi yang sama di upcoming floats yang lain. Lihat prospektus yang diajukan oleh sebuah perusahaan untuk memutuskan penanaman saham yang di dengar. Ikuti perusahaan sampai tanggal mendaftar. Saham apa yang diperdagangkan pada hari mendaftar?
[email protected]
9
Secondary market adalah pasar dimana saham yang diterbitkan dapat diperdagangkan melalui makelar saham. Operasinya sama seperti melanjutkan pelelangan melalui sistem penjualan komputer ASX yang dikenal dengan nama SEATS (Stock Exchange Automated Traiding System). Ketika tawaran penjualan sebanding dengan tawaran pembelian, maka perdagangan dihentikan. Nilai sebuah saham ditentukan oleh proses pelelangan dan kemungkinan dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti perubahan ekonomi dan pasar luar, angka ketertarikan, bentuk-bentuk inflasi, faktor2 industri, dll.
[email protected]
10
Makelar saham Setiap transaksi yang dilakukan di bursa efek harus melalui makelar saham. Makelar saham adalah anggota dari ASX dan diakui, jika mereka profesional dalam pengalamannya, kemampuan dan stabilitas keuangan. Ketika diakui sebagai anggota, mereka berusaha untuk membeli dan menjual saham untuk klien mereka dimana uang yang mereka terima disebut komisi.
[email protected]
11
Tugas makelar adalah: • Ditetapkan sebagai agen dari perdagangan saham. • Memberikan nasehat berinvestasi kepada klien tentang pembelian dan penjualan, waktu yang tepat untuk melakukannya dan harga dari bagian saham • Ditetapkan sebagai penanggungjawab terbitnya sebuah saham. broking house akan mempublikasikan pnerbitan saham2 baru dan garansi total kepada langganan. Makelar akan di bayar oleh perusahaan penerbit saham untuk pelayanannya dan apabila semua sahamnya tidak di beli, maka broking house akan membeli sisanya.
[email protected]
12
Perusahaan terdaftar Untuk menjadi perusahaan yang terdaftar secara umum, ukuran bisnis haruslah cukup memungkinkan untuk dikelola dalam sekuritasnya. Hanya perusahaan umum yang diijinkan terdaftar pada bursa efek dan persuhaan ini harus mematuhi peraturan yang dikeluarkan oleh ASX. Temaksud didalamnya pemerimaan modal awal $1 juta dan penerimaan minimum 500 pemegang saham Keuangan harus ditutup dalam jangka waktu setengah tahun atau tahunan berikut informasi sensitif lainnya yang bisa mempengaruhi harga saham.
[email protected]
13
Perusahaan publik mengeluarkan saham pada suatu nilai muka tertentu (nilai nominal)ke umum yang mana biasa di sebut float. Hasil dari modal ini akan digunakan untuk memperluas atau memperbaiki kembali perusahaan tersebut. Perusahaan tersebut kemudian didaftarkan ke bursa efek dan sahamnya bisa diperdagangkan. Perusahaan biasanya dijalankan oleh dewan direksi yang memutuskan strategi bisnis, pembayaran dividen, dll.
[email protected]
14
Keuntungan menjadi perusahaan yang terdaftar secara umum: • Dana/modal dapat dinaikkan dengan memperluas usaha, mengurangi hutang atau tambahan dana. • Menarik investor ke prusahaan yang memperdagangkan saham di secondary market • Penilaian publik menentukkan gambar dari perusahaan itu. • Dewan kunci dapat ditawar melalui penawaran saham atau keinginan dari perusahaan sebagai bagian dari paket gaji
[email protected]
15
Kerugian menjadi perusahaan yang terdaftar secara umum: • Terdapat kepemilikan yang mengurangi saham yang ditawarkan pada publik. • Direksi bertanggungjawab terhadap kepemilikan • Permintaan informasi penting dari ASX bisa menutup pasar. • Kenaikan harga dari biaya pendaftaran, pemeriksa dan perhitungan keuangan, pemenuhan harga, laporan produksi, dan pemeliharaan pasar harus di daftarkan.
[email protected]
16
Mengapa berinvestasi di pasar saham? Saham bisa menawarkan kesempatan penanaman modal dengan potensi pertumbuhan jangka panjang baik yang baik bagi investor. Kekayaan bisa didapat dalam bentuk capital gain yang adalah selisih dari penjualan dan pembelian saham dan dividen yang di terima. Studi menunjukan bahwa pasar saham naik dan jatuh dalam nilai, tetapi nilai jatuh bisa ditutupi dengan pertumbuhan dalam jangka panjang. Ilustrasi grafik dalam 10 tahun dapat dilihat pada All Ordinaries Index.
[email protected]
17
Ketika harga pasar cenderung naik, pasar saham disebut “bull market” (spekulasi atas naiknya harga efek). “bull market” diperjelas pada tahun 1993. akan tetapi, pada tahun diberitahukan bahwa harga saham menurun. Hal ini disebut “bear market” ketika harga cenderung turun. Juga ketika adanya “bull” dan “bear” market, kecenderungan tetap terjadi. Kecenderungan naik sedikit disebut “rally” dan kecenderungan naik sedikit disebut “sell off”.
[email protected]
18
Sell off sering terjadi sebagai akibat dari pengambilan keuntungan setelah rally, akan tetapi kejadian lain seperti berita perusahaan yang spesifik (contohnya perubahan manajemen, pemberitahuan keuntungan, pelepasan dividen, dll.) dan kejadian-kejadian dunia (contohnya perubahan politik, ancaman-ancaman perag,dsb.) bisa juga menyebabkan terjadinya rally atau sell off.
[email protected]
19
Kemunduran ekonomi sering disebabkan oleh kurangnya permintaan untuk komoditi seperti bijih besi, alumunium, emas, minyak dan gas. Pimpinan perusahaan pertambangan seperti BHP, Rio Tinto, MIM, dan WMC sering dipengaruhi oleh menurunnya harga komoditi yang disebabkan oleh kekurangan permintaan atau kelebihan persediaan pokok komoditi. Perusahaan dipengaruhi oleh cycle ekonomi yang dalam hal ini disebut cyclical stocks. Perusahaan mendapat perlindungan dari faktor-faktor cyclical yang disebut defensi stocks. Bank-bank besar memperhatikan memperhatikan kesejahtraan saham, Telstra dan pengecer makanan seperti woolworths yang merupakan contoh dari saham yang bertahan.
[email protected]
20
Saham yang bertahan sering dikenal selama waktu kemunduran ekonomi, selama waktu investor memberikan perubahan ekonomi pada cyclical stocks atau growth stocks (perusahaan dengan prospek yang bagus untuk mengembangkan masa depan.) Kesempatan berinvestasi di saham memberikan kembali bentuk yang melampaui saham seperti properti dan memberikan perhatian di atas peride 10 tahun.
[email protected]
21
Jenis- jenis Saham: Perbedaan dari jenis-jenis saham adalah: Saham biasa Berikut ini adalah jenis saham yang umum diterbitkan. Ciri2nya adalah: • Pemegang saham adalah bagian pemilik perusahaan. • Pemegang saham bisa memberi suara pada pertemuan umum tahunan (Anual General Meeting) perusahaan. • Pemegang saham berhak menerima dividen atas keuntungan perusahaan (satu sen per saham) • Nilai nominal saham dikembalikan apabila perusahaan bangkrut, namun ini hanya apabila dana tersedia, dan dibayarkan dengan perioritas terakhir.
[email protected]
22
Saham disukai Sebagian perusahaan lebih memilih menerbitkan saham ini. Ciri2nya: • Tingkat dividen tetap dari nilai nominal yang dibayarkan, contohnya 8% dari $0.50 • Dividen disukai dibayar terlebih dahulu sebelum dividen biasa • Pemegang saham mempunyai hak memberikan suara terbatas meskipun masih bagian pemilik perusahaan. • Nilai nominal saham dikembalikan apabila perusahaan bangkrut, namun ini hanya apabila dana tersedia, dan dibayarkan terlebih dahulu ketimbang pemegang saham biasa.
[email protected]
23
Saham disukai komulatif Fiturnya sama dengan saham disukai kecuali jika tidak ada dividen dibayarkan dalam satu tahun (karena tidak ada keuntungan), perusahaan harus membayar “kehilangan” ini ketika perusahaan mendapatkan keuntungan (sebelum membayarkan dividen ke pemegang saham disukai atau biasa). Dividen dikatakan komulatif ketika tidak dibayarkan.
[email protected]
24
Nilai Saham Setiap saham memiliki dua nilai, yaitu nilai nominal muka atau par value dan nilai pasar atau nilai perdagangan. Nilai muka (nominal) atau par value adalah nilai ketika saham pertama kali dikeluarkan ke umum. Nilai perdagangan atau nilai pasar adalah nilai saham saat ini saat dijual di bursa efek. Nilai pasar yang bertahan tidak ada hubungan dengan nilai nominal.
[email protected]
25
B.
Pemilihan saham yang sesuai
• Penanaman modal di pasar saham tidak boleh spekulatif, tetapi harus dalam proses terdidik. Seorang investor membeli saham dari perusahaan yang memilki masa depan, jadi keuntungan perusahaan adalah pertimbangan penting. • Peningkatan keuntungan sering diartikan sebagai dividen yang lebih besar ke pemegang saham. Pada gilirannya ini bisa menuntun ke meningkatnya harga saham seiring dengan kompetisi investor untuk memilki saham perusahaan tersebut.
[email protected]
26
• Walaupun penaksiran keuntungan di masa depan sulit, banyak informasi daftar saham dapat diperoleh dalam surat kabar, laporan keuangan dan grafik perusahaan untuk membantu investor membuat keputusan yang terinformasi dalam mempertimbangkan penanaman modal.
[email protected]
27
Daftar saham di surat kabar Setiap hari perusahaan mengeluarkan daftar saham yang menjelaskan kegiatan ASX dari hari sebelumnya. Ini sangat penting untuk di baca dan mengerti daftar saham di surat kabar untuk mulai memposisikan analisa penampilan perusahaan. Berikut ini adalah daftar saham dari “the advertiser” yang di pisah dalam “industri”, “minyak dan pertambangan” dan “properti terpercaya”
[email protected]
28
[email protected]
29
