bí: o d ob .2011 í c va -31.5 o is 1 Up .201 1.4
Pioneer - zajištěný 2018 – rozvíjející se trhy Pioneer Investments | Duben 2011
Obsah Zajištěné fondy Pioneer Investments Austria – úspěšná tradice Pioneer - zajištěný 2018 – rozvíjející se trhy Příloha – Principy modelu
For internal use only!
Page 2
Proč investovat do zajištěných fondů? Řešení – Zajištěné fondy
Podmínky na trhu
1
pokles akciových trhů v době Silný krize....
...zajištěné fondy spravované Pioneer Investments Austria byly úspěšné i v době krize (po dočasném snížení akciové expozice zvýšily zajištěné fondy svoji akciovou expozici z téměř 0% na zhruba 40%)
2
Očekává se oživení ekonomiky.
Ceny akcií naznačují konec recese. Šance těžit z oživení, přitom je kapitál ze 100% zajištěn.
3
Období nejistot ještě zcela neskončilo.
fondy jako vhodné řešení Zajištěné při nejistotě.
Zdroj:Pioneer Investments
For internal use only!
Page 3
Zajištěné produkty Pioneer úspěšně odolaly krizi Výkonnost fondu a vývoj akciové expozice Výborný vývoj – model zajištění potvrdil svoji efektivitu v době krize. Pozitivní výkonnost – aktivní snížení akciové expozice v době krize a průběžné navyšování od března 2009. Exis 100,00% Equity Exposure
tujíc
í fon d
90,00%
NAV MSCI Emerging Markets TR
60,00% 50,00% 40,00%
Equity Exposure
80,00% 70,00%
30,00% 20,00%
25.02.2010
25.01.2010
25.12.2009
25.11.2009
25.10.2009
25.09.2009
25.08.2009
25.07.2009
25.06.2009
25.05.2009
25.04.2009
25.03.2009
25.02.2009
25.01.2009
25.12.2008
25.11.2008
25.10.2008
25.09.2008
25.08.2008
25.07.2008
25.06.2008
25.05.2008
25.04.2008
10,00% 25.03.2008
125 120 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 65 60 55 50 45
25.02.2008
Performance
Příklad: PIA – Global Emerging Markets Garantie 2/2015*
0,00%
*Zdroj: Pioneer Investments Austria; Výkonnost a vývoj akciové expozice od založení fondu, Data k 24.03.2010
For internal use only!
Page 4
Österreichischer Dachfonds Awards 2009 Rakouská cena fondů fondů 2009 Ocenění rakouského finančního magazínu Geld Magazin
PIA je nejúspěšnější manažer zajištěných fondů v Rakousku PIA získal • čtyři 1. místa • pět 2. míst • pět 3. míst • a dalších 17 TOP10 míst
For internal use only!
Page 5
Obsah Zajištěné fondy Pioneer Investments Austria – úspěšná tradice Pioneer - zajištěný 2018 – rozvíjející se trhy Příloha – Principy modelu
For internal use only!
Page 6
Pioneer - zajištěný 2018 – rozvíjející se trhy Dynamický ekonomický růst, nízký dluh trvale udržitelný růst
1 2 3
Fakta
… a jejich dopad
Rozvíjející se trhy vykazují dynamičtější růst než vyspělé země.
Čína a Indie jsou stále motorem globální ekonomiky. Těží z toho producenti komodit v Brazílii, Rusku, Jižní Africe a dalších rozvíjejících se trzích.
Rozvíjející se trhy prošly finanční krizí výrazně lépe než dřívější krizí. Velká trojka rozvíjejících se trhů (Čína, Brazílie, Indie) vykázala v roce 2009 kladný růst.
Ratingy rozvíjejících se zemí se za posledních 10 let výrazně zlepšily. Díky velkým devizovým rezervám (hlavně v Číně a Rusku) a lepšímu veřejnému dluhu jsou tyto země méně citlivé na krize než v minulosti.
Vysoká část světové populace, rozvoj průmyslu, příznivé podmínky pro produkci, růst zisků, v některých částech vysoká akumulovaná poptávka
Dlouhodobý trend otevřené společnosti a globalizace, rostoucí mezinárodní obchod, snižuje se závislost na rozvinutých zemích, dynamický růst domácí spotřeby Zdroj: Pioneer Investments
For internal use only!
Page 7
Nejdůležitější rozvíjející se trhy 8 zemí více jak 83% tržní kapitalizace Rusko
Jižní Korea Mexiko Indie
Brazílie
JAR
Další rozvíjející se země: Egypt, Argentina, Chile, Kolumbie, Česká republika, Maďarsko, Indonésie, Izrael, Maroko, Malajsie, Peru, Filipíny, Polsko, Thajsko, Turecko. Zdroj: Morgan Stanley, Bloomberg 31.12.2009
For internal use only!
Page 8
Pioneer - zajištěný 2018 – rozvíjející se trhy Argumenty Význam rozvíjejících se trhů bude nadále růst. – Podle ukazatelů HDP dožene 7 rozvíjejících se zemí (E7 = Čína, Indie, Brazílie, Rusko, Mexiko, Indonésie, Turecko) současné státy G7 (USA, Japonsko, Německo, UK, Francie, Itálie a Kanada), vychází z výzkumu PricewaterhouseCoopers *) – Čína by mohla předběhnout USA a stát se tak největší světovou ekonomikou v roce 2020 – Analýza PwC odhaduje, že v roce 2030 bude do TOP10 světových ekonomik patřit také Indie (3), Brazílie (5), Rusko (6) a Mexiko (8).
Velký podíl světové populace, rozvoj průmyslu, roste globalizace a bohatství střední třídy, s tím roste i nákupní síla => základ pro dlouhodobý trend. Široká diverzifikace. *) Zdroj: PricewaterhouseCoopers, John Hawksworth, Head of Macroeconomics, 22.1.2010
For internal use only!
Page 9
Argumenty - Detail -1Populační růst Prognóza pro rozvíjející se trhy je příznivější než pro státy západní Evropy nebo Japonsko Růst populace do roku 2030
Zdroj Chart 1: EIA, Annual Energy Outlook 2009,
For internal use only!
Page 10
Argumenty - Detail -2 HDP na osobu HDP na osobu se v rozvinutých zemích pohybuje mezi 25.000 a 50.000 USD zatímco v rozvíjejících se zemích mezi 1.000 a 20.000 USD. Očekávaný růst HDP na osobu je v rozvíjejících se zemích 3% p.a. Očekávaný růst HDP
Zdroj: IMF World Economic Outlook April 2009. Zdroj předpovědi HDP: CrossBorder Capital: Implementing Insight May 2009. Data z IMF, UN.
For internal use only!
Page 11
Argumenty - Detail -3Potřeba modernizace Rozvíjející se trhy (např. Brazílie, Rusko, Indie, Čína) potřebují dlouhou dobu k dohnání rozvinutých států (např. USA).
Auta (km na osobu)
Infrastruktura (na osobu)
ICT (na osobu)
Letectví (pasažé ři na osobu) Zdroj: Goldman Sachs, List. 2009
For internal use only!
Page 12
Argumenty - Detail -4Růst Rozvíjející se trhy (zvláště Asie) budou mít lepší ekonomický růst než rozvinuté trhy.
Emerging Markets GDP 10 8 6 4 2 0
Source: JP M organ res earch
Latin America
South Africa
For internal use only!
Emerging Europe
2010E
2009E
2008E
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
-2
Emerging Asia
Page 13
Argumenty - Detail -5Akciové trhy Rozvíjející trhy překonávají rozvinuté trhy od krize 1998.
21.11.%
28.09 %
9.60 %
-13.06 %
-23.76%
25.52%
11.83%
16.34%
13.14 %
5.61 %
-38.30%
26.51%
10.57%
-20.67 %
112.68 %
-17.09%
-2.80 %
-8.49 %
57.99%
23.66%
52.62%
18.82 %
24.35%
-59.44%
69.50%
19.08%
Zdroj: Bloomberg, Pioneer Investments, March 2010
For internal use only!
Page 14
Rizika Politická nestabilita a občanské nepokoje Geopolitika Inflace Chyby centrálních bank Možnost podvýkonnosti oproti akciovým trhům USA
For internal use only!
Page 15
Pioneer - zajištěný 2018 – rozvíjející se trhy Fakta Detaily portfolia
Profil produktu
ISIN: TBD
Smíšený fond se 100 % ochranou kapitálu v době splatnosti
Založení fondu: 1.6.2011
120% Auto call*
Upisovací období: 1.4. - 31.5.2011
Řízen podle modelu dynamické alokace
Horizont: 7 let (1.6.2011 - 1.6.2018)
Dluhopisová expozice – vládní dluhopisy CZK
Zajištěný fond: Ano, 100% vkladu Počáteční NAV: 1,0000 CZK Vstupní poplatek: max. 2% v upisovacím období; 10% po skončení upisovacího období Manažerský poplatek: 1,20% Odkupní poplatek (předčasný odkup): 2% (příjem společnosti)
Akciová expozice – hlavně společnosti na rozvíjejících se trzích prostřednictvím indexových futures na lokální trhy. Podíl akcií v den založení: Přibližně 25 % Maximální akciová expozice: Není. Nepředpokládá se vyšší podíl než 40% Minimální akciová expozice: 0%. V případě masivního propadu na trzích sníží fond podíl akcií až na nulu. * Při předpokládaném zhodnocení 4,6% p.a. odhad předčasného ukončení fondu a vyplacení majetku včetně zhodnocení 20% investorům za cca 4-5 let. Předpokládané zhodnocení 4,6% p.a. nelze ani zajistit ani garantovat. Fond zajišťuje 100% hodnoty vkladu při splatnosti ke dni 1.6.2018.
Pioneer Investments, k 25.01.2011
For internal use only!
Page 16
Pioneer - zajištěný 2018 – rozvíjející se trhy Očekávaná struktura výnosů a poplatků Očekávaná výkonnost fondu*
%
Očekávaná výkonnost fondu brutto
6,1 % p.a.
Očekávaná výkonnost fondu netto
4,9 % p.a.
Náklady
%
Vstupní poplatek
0,8% - 2 % 1,20% p.a.
Manažerský poplatek
* Založeno na kalkulaci: Výkonnost akcií 10 % p.a.
For internal use only!
Page 17
Obsah Zajištěné fondy Pioneer Investments Austria – úspěšná tradice Pioneer - zajištěný 2018 – rozvíjející se trhy Příloha – Principy modelu
For internal use only!
Page 18
Dvojitá ochrana Přehled Zajištění – Zajištění kapitálu: 100% počáteční hodnoty (k datu splatnosti 1.6.2018) – Auto Call - pokud NAV dosáhne 1,20 Kč, bude fond zlikvidován – investoři nemusí čekat do doby splatnosti a prostředky reinvestovat
Cena podílového listu při vyplacení investice (v době splatnosti) nemůže být nižší než cena při založení (zajištění kapitálu) Pokud NAV překročí ještě před splatností 120% počáteční hodnoty, bude portfolio zlikvidováno a aktuální hodnota vyplacena klientům (automaticky – není třeba sepisovat žádost o odkup).
For internal use only!
Page 19
Charakterisktika typického investora Přehled 1. Portfolio Fondu je koncipováno tak, aby nabízelo zhodnocení investorům s investicí v českých korunách s investičním horizontem odpovídajícím době trvání fondu. Fond je určen zejména pro konzervativní investory, kteří preferují ochranu kapitálu před maximalizací výnosového potenciálu. 2. Investor musí být ochoten přijmout kolísavost na kratším horizontu plynoucí z nepředvídatelných výkyvů na finančních trzích. V portfoliu konzervativního investora může tento Fond představovat významnou pozici s ohledem na délku zajišťovacího období.
For internal use only!
Page 20
Rámcová smlouva Administrace shodná s ostatními fondy České rodiny fondů Pioneer
Pokud klient už má standardní Rámcovou smlouvu na ČRFP – není nutné vyplňovat další
For internal use only!
Page 21
Ceník
For internal use only!
Page 22
Rozvíjející se trhy Přehled fondů Pioneer Investments se zaměřením na rozvíjející se trhy Fond
Pioneer Fds Emerging Markets Equity
Informace Akciový nezajištěný fond. 100% alokace do akcií. Bez regionálního omezení. Největší podíl: Brazílie, Korea, Indie, Čína
Pioneer Fds Emerging Europe and Mediterranean Equity
Akciový nezajištěný fond. 100% alokace do akcií. Největší podíl: Rusko, Turecko, Polsko.
Pioneer Fds Latin American Equity
Akciový nezajištěný fond. 100% alokace do akcií. Největší podíl: Brazílie, Mexiko, Chile.
Pioneer Fds Asia ex Japan Equity
Akciový nezajištěný fond. 100% alokace do akcií. Největší podíl: Čína, Korea, Hong Kong, Taiwan, Indie.
Pioneer Fds China Equity
Akciový nezajištěný fond. 100% alokace do akcií. Největší podíl: Čína, Hong Kong.
Pioneer Fds Indian Equity
Akciový nezajištěný fond. 100% alokace do akcií. Největší podíl: sektory finančnictví, IT, energetika, suroviny.
Pioneer Fds Emerging Markets Bonds
Dluhopisový nezajištěný fond. 100% alokace do dluhopisů vlád a firem. Největší podíl emise s ratinem BB a B zejména v USD a v menší míře v EUR
Pioneer Fds Emerging Market Bond Local Currencies
Dluhopisový nezajištěný fond. 100% alokace do dluhopisů vlád a firem. Největší podíl emise s ratinem BB a B. Hlavní měny mexické peso, polský zlotý, brazilský real, jihoafrický rand, malajský ringit a další.
For internal use only!
Page 23
