Profil skupiny Pioneer Investments
Dimenze dÛvûry, síly a ãasu
75
Kvalita a globální pÛsobení let inovace a zku‰eností
V
íce neÏ 75 let pÛsobení v oblasti fiízení podílov˘ch fondÛ, soukrom˘ch por tfolií, alternativního investování a vytváfiení strukturovan˘ch produktÛ dalo skupinû Pioneer Investments zku‰enost, s níÏ se mÛÏe rovnat jen málo jin˘ch. Od samotného poãátku je mûfiítkem na‰í práce úsilí o zdokonalování sluÏeb. Celosvûtové zastoupení a zku‰en˘ t˘m investiãních odborníkÛ vyuÏívajících znalost lokálních trhÛ a nejnovûj‰í oborová technologie nám umoÏÀují b˘t v pfiedstihu pfied trendy trhu. PÛvod dne‰ní skupiny sahá aÏ do roku 1928, kdy byl zaloÏen ãtvr t˘ nejstar‰í fond v USA – Pioneer Fund. V souãasné dobû spravují investiãní centra skupiny v Bostonu, Dublinu, Milánû, Praze, Singapuru a Var‰avû aktiva o objemu více neÏ 105 miliard eur*. Navíc máme prodejní a marketingová stfiediska v Bostonu, Buenos Aires, Dublinu, Hongkongu, Madridu, Miami, Milánû, Mnichovû, PafiíÏi, Praze, Bratislavû, Sofii a Var‰avû. Sídlem skupiny Pioneer Investments je Miláno a spolu s ostatními kanceláfiemi v 17 státech po celém svûtû má 1 600 zamûstnancÛ. Nejmlad‰í ãást skupiny Pioneer Investments, divize „New Europe“, se zaãala formovat postupnû od zaãátku devadesát˘ch let. Na poãátku ji tvofiily trhy Polska a âeské republiky, kde zaloÏila lokální fondy. Díky vstupu bankovní skupiny UniCredito Italiano S.p.A se otevfiely moÏnosti zahájit distribuci podílov˘ch fondÛ, strukturovan˘ch produktÛ na Slovensku, v Bulharsku, v Chor vatsku a perspektivnû i v Turecku. V tuto chvíli mohou klienti i v regionu New Europe investovat do ‰iroké ‰kály fondÛ skupiny registrovan˘ch pfiedev‰ím v Lucembursku.
*k 30. dubnu 2003
Historie skupiny
Skupina Pioneer Investments stála na poãátku vzniku odvûtví podílov˘ch fondÛ v USA a v souãasné dobû hraje stûÏejní úlohu i pfii rozvoji tohoto odvûtví v Evropû. V˘znamné události v historii skupiny
1928
ZaloÏení Pioneer Fund, ãtvrtého nejstar‰ího podílového fondu v USA.
1967
Jako pr vní pfiicházíme s podílov˘mi fondy na italsk˘ trh.
1969
Jako první distribuujeme podílové fondy z USA v Nûmecku. V Itálii je uveden na trh první, v Lucembursku registrovan˘ fond, fond Capital Italia.
1992
Jako pr vní distribuujeme podílové fondy v Polsku.
1995
Vstupujeme do âeské republiky, kde v souãasné dobû nabízíme klientÛm zahraniãní podílové fondy s domicilem v Irsku a Lucembursku a jeden domácí podílov˘ fond.
1998
Spojili jsme otevfiené podílové fondy registrované v Lucembursku se stávající celosvûtovou nabídkou fondÛ skupiny Pioneer Investments.
1999
Uvádíme na trh skupinu alternativních investiãních fondÛ.
2000
Bankovní skupina UniCredito Italiano S.p.A dokonãila akvizici bostonské skupiny Pioneer Group, Inc.
2001
Roz‰ifiujeme rodinu Pioneer Funds o dal‰ích 13 podfondÛ. Zahajujeme na Slovensku prodej fondÛ registrovan˘ch v Irsku.
2003
Roz‰ifiujeme nabídku sluÏeb skupiny Pioneer Investments do Bulharska a Chorvatska.
otevfiené
Tradice fiízení investic od roku 1928 Pfiední fond skupiny Pioneer Investments, Pioneer Fund, byl zaloÏen v roce 1928 a je ãtvr t˘m nejstar‰ím podílov˘m fondem v USA. Pioneer Fund pfiekonal mezinárodní ekonomické krize i doby nejistoty. Z grafu je patrné, Ïe fond od samotného vzniku sv˘mi v˘sledky pfiedãil indexy v‰ech znám˘ch investic.
Doba trvání investice 1/3/28 (zaloÏení fondu 13/2/28) aÏ 31/12/02 ZaloÏeno na investici v hodnotû 10 000 USD do akcií kategorie A fondu Pioneer Fund v uveden˘ch kategoriích. V˘nosy byly prÛbûÏnû reinvestovány. 100 000 000 USD Pioneer Fund 76 796 916,80 USD Pioneer Fund Standard & Poor’s 500 (Index) 10 000 000 USD
Standard & Poor’s 500 13 601 508,60 USD
Podnikové dluhopisy USA (Index) Státní dluhopisy USA (Index) Pokladniãní poukázky USA (Index)
Podnikové dluhopisy USA 606 276,10 USD
1 000 000 USD
Státní dluhopisy USA 428 539,55 USD Pokladniãní poukázky USA 160 074,86 USD
100 000 USD
10 000 USD
1 000 USD 1928 1931 1934 1937 1940 1943 1948 1949 1952 1955 1958 1961 1964 1967 1970 1973 1978 1979 1982 1985 1991 1994 1997 2002
Zdroj: Stocks, Bonds, Bills, and Initiation Yearbook, ©2000 Ibbotson Associates, Inc. Vychází z autorskoprávnû chránûn˘ch prací od Ibbotsona a Sinquefielda. V‰echna práva vyhrazena. PouÏití povoleno. Údaje o Pioneer Fund a Standard & Poor’s pfiipraveny s pouÏitím dat spoleãnosti Towers Data. Tento graf, kter˘ pfiipravila skupina Pioneer Investments, je hypotetick˘ a slouÏí pouze pro ilustraci; neznázorÀuje zku‰enosti konkrétních investorÛ s fondem. Uvedené údaje o v˘konnosti se vztahují v˘hradnû k fondu Pioneer Fund, otevfienému podílovému fondu registrovanému v USA, a uvádíme je pouze pro ilustraci. Pioneer Fund je k dispozici pouze obãanÛm Spojen˘ch státÛ americk˘ch a osobám s trval˘m pobytem v USA. Pioneer Fund, investiãní spoleãnost registrovaná v USA, Pioneer Funds – America, podfond Pioneer Funds s lucembursk˘m domiciliem (Fonds Commun de Placement - FCP) a Pioneer America Fund Plc, coÏ je podílov˘ fond registrovan˘ v Irsku, mají stejného portfolio manaÏera a obdobnou investiãní politiku a cíle. Nicménû mají sídlo v rÛzn˘ch jurisdikcích a podléhají rÛzn˘m regulaãním reÏimÛm, které mají vliv na zpÛsob jejich fiízení. Jejich investiãní v˘sledky se li‰í. Vzhledem k jinému datu vzniku, rÛzn˘m velikostem fondÛ, odli‰n˘m investicím v portfoliu a dal‰ím faktorÛm není zaruãeno, Ïe podfond Pioneer Funds - America a fond Pioneer America Fund Plc dosáhnou stejn˘ch v˘sledkÛ. Fondy Pioneer Funds - America a Pioneer America Fund Plc nemohou b˘t nabízeny k prodeji a prodávány v USA, ãi jejich teritoriích a drÏavách, podfiízen˘ch jejich jurisdikci, ani ve prospûch osob USA. Aktuálnûj‰í informace o v˘sledcích jsou uvedeny na nejnovûj‰ích factsheetech.
V˘konnost v minulosti nezaruãuje budoucí v˘sledky. Pfiedchozí v˘konnost fondu nezaruãuje stejnou v˘konnost v budoucím období. Hodnota investice a pfiíjem z ní mÛÏe stoupat i klesat, a není zaruãena plná návratnost pÛvodnû investované ãástky. Pioneer Fund investuje se zamûfiením na rÛst i pfiíjem. V˘sledky jsou uvedené po odeãtení maximálního nákupního poplatku ve v˘‰i 5,75 % za akcie kategorie A. V˘sledky se kumulují. BûÏnû uznávan˘ index Standard & Poor’s 500 Stock Composite Index (S&P 500), kter˘ je povaÏován za ukazatele v˘sledkÛ na trhu cenn˘ch papírÛ USA, pfiedstavuje akcie, které jsou ménû stabilní neÏ ostatní investice. Podnikové dluhopisy nabízejí fixní hodnotu jistiny a fixní míru návratnosti, pokud jsou drÏeny aÏ do splatnosti. V˘sledky pfiedstavuje index dlouhodob˘ch podnikov˘ch dluhopisÛ US Long–Term Corporate Bond Index. Státní dluhopisy, které znázorÀuje index dlouhodob˘ch státních dluhopisÛ US Long–Term Government Bond Index, a pokladniãní poukázky USA, zaruãují vãasnou platbu úroku a jistiny na rozdíl od podnikov˘ch dluhopisÛ.
V‰e je postaveno na vlastním v˘zkumu
Na‰i analytici a portfolio manaÏefii
K
V
valitní pÛvodní v˘zkum je základním kamenem na‰eho investiãního procesu. Vlastní v˘zkum skupiny Pioneer Investments je hlavním pilífiem investiãních rozhodnutí. Díky nûmu se mÛÏeme zamûfiit na dlouhodobé investování, a tím se vyhnout nástrahám, které s sebou pfiiná‰ejí krátké investiãní horizonty. Nበinvestiãní proces je pfiím˘ a aktivní. Správci por tfolia, v˘zkumní pracovníci a analytici se kaÏdoroãnû setkávají s vedením více jak 2 000 jednotliv˘ch spoleãností, coÏ jim umoÏÀuje provádût hloubkov˘ v˘zkum dané spoleãnosti a s ní spojeného trhu.
KVANTITATIVNÍ ANAL¯ZA Sledování v˘voje akciov˘ch titulÛ
e skupinû Pioneer Investments pÛsobí analytici a správci por tfolia jako dvû ãásti jednoho v˘konného celku. Skupina Pioneer Investments umoÏÀuje analytikÛm budovat dynamickou kariéru vycházející z jejich odborn˘ch znalostí daného odvûtví. Na‰i analytici mají v prÛmûru desetileté zku‰enosti a obsáhnou v‰echna základní prÛmyslová odvûtví. Na pravideln˘ch spoleãn˘ch setkáních na‰i správci por tfolia, v˘zkumní pracovníci a analytici vyhodnocují podmínky na trhu, v˘sledky jednotliv˘ch spoleãností a celkové umístûní por tfolia. Právû díky práci zaloÏené na vzájemném sdílení nápadÛ a informací dosahuje fond stanoven˘ch cílÛ a dlouhodob˘ch v˘sledkÛ.
PORTFOLIO MANAGEMENT
FUNDAMENTÁLNÍ ANAL¯ZA Silné finanãní ukazatele
Vyhodnocování v˘konnosti akcií a sektorÛ
Strategie portfolia
Generování hotovosti
Kvantitativní modely
Sektorové váhy
Management
Modely alokace aktiv
V˘bûr titulÛ
Podíl na trhu a obchodní marÏe
Kontrola rizika
âasování investice
Modely ohodnocení: DCF, DDM Hodnoty: P/E ratio, EV/Sales, Div, Yeald, etc.
„Základem na‰eho investiãního procesu byl vÏdy vlastní v˘zkum, a to dnes neplatí o nic ménû neÏ v minulosti. Právû tím se, podle na‰eho názoru, li‰íme od ostatních.“ John Carey Viceprezident a fieditel správy portfolií Pioneer Investments Management Inc., USA Správce portfolia fondu Pioneer Fund (1968 – dosud)
Diversifikace
– rozloÏení investic
Diversifikace portfolia umoÏÀuje investorÛm rozloÏit riziko, sníÏit faktor nestálosti, a tak zv˘‰it své nadûje na dlouhodob˘ rÛst.
N
a‰ím úkolem je poskytovat klientÛm právû takovou rÛznorodost. UmoÏÀujeme jim pfiizpÛsobit por tfolio jejich investiãním poÏadavkÛm a diversifikovat v oblasti geografické, sektorové, trÏní kapitalizace a investiãního stylu fiízení. Pioneer Funds – zastfie‰ující fond se sídlem v Lucembursku („Fonds Commun de Placement“) – umoÏÀuje sv˘m klientÛm diverzifikovat své por tfolio v rámci 45 akciov˘ch podfondÛ, podfondÛ zamûfien˘ch na cenné papír y s pevn˘m v˘nosem, podfondÛ Ïivotního stylu sdruÏen˘ch v sedmi zemûpisn˘ch oblastech. Nabídkovou fiadu doplÀujeme zejména pro ãeské a slovenské investor y fondem Pioneer New Europe Funds* se sídlem v Lucembursku („Fonds Commun de Placement“). Zastfie‰uje podfondy denominované v ãeské korunû a slovenské korunû s konzer vativními investiãními strategiemi.
Klienti v âeské republice mohou investovat své prostfiedky také do lokálního balancovaného otevfieného podílového fondu Pioneer Trust, Pioneer ãeská investiãní spoleãnost, a.s. – otevfien˘ podílov˘ fond. Produktovou fiadu uzavíráme fondy registrovan˘mi v Irské republice, které vznikly ve skupinû pfied akvizicí bankovní skupinou UniCredito Italiano S.p.A. Vzhledem k celosvûtové expanzi skupiny v posledních letech a souãasnému roz‰ífiení mnoÏství produktÛ a nabízen˘ch investiãních sluÏeb do‰lo ke zdvojení nûkter ˘ch fondÛ v této skupinû. Proto pfiehodnocujeme jejich obchodní strategie a snaÏíme se nalézt efektivní fie‰ení ve prospûch klientÛ a dal‰ího rozvoje skupiny.
* Pfiedpokládané zahájení prodeje podfondÛ Pioneer New Europe Funds v âeské i Slovenské republice je v záfií 2003 na základû obdrÏení nezbytné registrace.
Fondy
skupiny Pioneer Investments
nabízené v âeské republice Pioneer Funds zaloÏen˘ podle právního fiádu
Akciové
Dluhopisové
Pioneer Pioneer Pioneer Pioneer Pioneer Pioneer Pioneer Pioneer
Funds Funds Funds Funds Funds Funds Funds Funds
– – – – – – – –
Core European Equity Top European Players Euroland Equity European Research European Small Companies French Equity Italian Equity Eastern European Equity*
Pioneer Pioneer Pioneer Pioneer Pioneer Pioneer
Funds Funds Funds Funds Funds Funds
– – – – – –
America U.S. Growth U.S. Mid Cap Value U.S. Research U.S. Small Companies U.S. Value
Pioneer Pioneer Pioneer Pioneer Pioneer Pioneer Pioneer Pioneer Pioneer
Funds Funds Funds Funds Funds Funds Funds Funds Funds
– – – – – – – – –
Global Global Global Global Global Global Global Global Global
Pioneer Pioneer Pioneer Pioneer
Funds Funds Funds Funds
– – – –
Japanese Equity Emergy Markets Equity* Pacific (Ex – Japan) Equity* Greater China Equity *
Consumers Energy Environmental & Ethical Equity Financials Healthcare Industrials Technology Telecoms
Îivotního stylu Pioneer Pioneer Pioneer Pioneer Pioneer
Funds Funds Funds Funds Funds
– – – – –
Mix Mix Mix Mix Mix
1 2 3 4 5
Lucemburska
Pioneer Funds – Euro Bond Pioneer Funds – Euro Corporate Bond Pioneer Pioneer Pioneer Pioneer
Funds Funds Funds Funds
– – – –
International Bond Emerging Markets Bond* U.S. High Yield Corporate Bond* Strategic Income*
Pioneer Funds – Euro Short - Term* Pioneer Funds – International Short – Term* Pioneer Funds – U.S. Dollar Short – Term* Pioneer Funds – Euro Reserve* Pioneer Funds – U.S. Dollar Reserve*
Pioneer New Europe Funds zaloÏen˘ podle právního fiádu
Lucemburska Pioneer New Europe Funds – Czech Short – Term* Pioneer New Europe Funds – Czech Bond*
ZaloÏené podle právního fiádu
Irské republiky Pioneer European Equity Fund Plc Pioneer America Fund Plc Pioneer Global Equity Fund Plc
ZaloÏen˘ podle právního fiádu
âeské republiky Pioneer Trust, Pioneer ãeská investiãní spoleãnost, a.s. – otevfien˘ podílov˘ fond
* Pro distribuci oznaãen˘ch podfondÛ v âR je potfiebné schválení Komisí pro cenné papír y. Pfiedpokládané zahájení distribuce tûchto podfondÛ v âR je záfií 2003 na základû obdrÏení pfiedmûtné registrace.
âeská republika Na Rybníãku 5 120 00 Praha 2 Tel: +420 - 296 354 111 Fax: +420 - 296 354 100
Boston 60 State Street Boston, MA 02109 Tel: +1 617 422 4763 Fax: +1 617 422 4207
Polsko Marynarska 19A Warsaw 02-674 Tel: +48 - 22 - 640 40 00 Fax: +48 - 22 - 640 40 05
Argentina Ing Butty 240 Piso 5, 1001 Buenos Aires Tel: +54 11 4590 2334 Fax: +54 11 4590 2558
Slovensko Vajnorská 21, P.O.Box 22 830 00 Bratislava Tel: +421 - 2 - 5060 3237 Fax: +421 - 2 - 5542 4816
Singapur 80 Raffles Place #59-01 UOB Plaza 1 Tel: +65 6347 5858 Fax: +65 6415 0222
Bulharsko 8, Aksakov blv. (Bulbank AD budova) 1000 Sofia Tel: +359 - 2 - 923 3803 - 4 Fax: +359 - 2 - 923 3805
Hong Kong 39th Floor, One Pacific Place. 88 Queensway, Admiralty, Hong Kong Tel: +852 2273 5033
Irsko 1 Georges Quay Plaza, Georges Quay, Dublin 2 Tel: +353 1 480 2000 Fax: +353 1 449 5000 Francie 6 rue Halévy 75009 Paris Tel: +33 1 5343 3232 Fax: +33 1 5343 3220 Nûmecko Hopfenstrasse 4 (Alte Hopfenpost), D-80335 Munich Tel: +49 89 290741 0 Fax: +49 89 290741 8099 ·panûlsko Paseo de la Castellana, 41-2nd floor 28046 Madrid Tel: +34 91 787 4400 Fax: +34 91 787 4440 Miami Wachovia Financial Center, 200 S. Biscayne Boulevard, Suite 4780, Miami, FL 33131 Tel: +305 982 1550 Tollfree: +1 866 489 0440 Fax: +305 982 1551
Tento materiál nepfiedstavuje nabídku cenn˘ch papírÛ fondÛ. Chcete-li se informovat o podmínkách investování, spojte se sv˘m finanãním poradcem nebo osobním bankéfiem. Pfied tím, neÏ investujete, seznamte se s legislativními podmínkami investice, devizov˘mi omezeními a daÀov˘mi dÛsledky a s prospektem a manaÏersk˘mi pravidly fondu Pioneer Funds, prospekty fondÛ Pioneer European Equity Fund Plc, Pioneer Global Equity Plc, Pioneer America Fund Plc, statutem fondu Pioneer Trust, kde jsou uvedeny informace i o rizicích spojen˘ch s tûmito produkty. Doporuãujeme Vám se rovnûÏ seznámit s Podmínkami pro âR. V‰echny dokumenty lze získat také zdarma na adrese Na Rybníãku 5, 120 00 Praha 2, âeská republika ãi prostfiednictvím bezplatné linky klientského centra 800 313 663. Spoleãnost Pioneer Investments Management S.A. se sídlem 5, rue Plaetis, L-2338 Luxembourg, která spravuje fond Pioneer Funds („Fond Commun de Placement“), má v âeské republice oprávnûní nabízet, vydávat, prodávat a zpûtnû odkupovat cenné papíry tohoto fondu. Fond Pioneer Funds se skládá z podfondÛ. Fond je zahraniãní osobou zab˘vající se kolektivním investováním, zaloÏenou a registrovanou v Lucembursku. Povolení k této ãinnosti na území âeské republiky spoleãnosti udûlila Komise pro cenné papíry dne 21. prosince 2001 v souladu s ustanovením §35n zákona ã. 248/1992 Sb., o investiãních spoleãnostech a investiãních fondech, ve znûní pozdûj‰ích pfiedpisÛ. Spoleãnost Pioneer Global Investments Limited se sídlem 1 George’s, Quay Plaza, George’s Quay, Dublin 2, Irská republika, která spravuje fondy Pioneer European Equity Fund Plc, Pioneer Global Equity Plc, Pioneer America Fund Plc, má v âeské republice oprávnûní nabízet, vydávat, prodávat a zpûtnû odkupovat cenné papíry tûchto fondÛ. Fondy jsou zahraniãními osobami zab˘vajícími se kolektivním investováním, zaloÏen˘mi a registrovány v Irské republice. Povolení k této ãinnosti na území âeské republiky spoleãnosti Pioneer Global Investments Limited udûlila Komise pro cenné papíry dne 12. února 2002 v souladu s ustanovením §35n zákona ã. 248/1992 Sb., o investiãních spoleãnostech a investiãních fondech, ve znûní pozdûj‰ích pfiedpisÛ. Cenné papíry tûchto fondÛ nesmûjí b˘t vefiejnû nabízeny k prodeji v USA ãi v jejich teritoriích a drÏavách, podfiízen˘ch jejich jurisdikci, ani ve prospûch osoby z USA. Pfiedchozí v˘konnost nezaruãuje stejnou v˘konnost v budoucím období. Hodnota investice a pfiíjem z ní mÛÏe stoupat i klesat, a není zaruãena plná návratnost pÛvodnû investované ãástky. Nikdy nelze zaruãit, Ïe urãité státy, trhy ãi odvûtví vykáÏou takov˘ v˘kon, jak˘ se pÛvodnû oãekával. Pioneer Investments je obchodní známkou spoleãností Pioneer Global Asset Management S.p.A.
0068-00-0603
Dimenze dÛvûry, síly a ãasu
