PENGARUH VARIABEL TINGKAT KESEHATAN BANK TERHADAP HARGA SAHAM PADAPERUSAHAAN PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI
Oleh: NI PUTU LILIS INDRIANI NIM: 1206205090
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS UDAYANA DENPASAR 2016
PENGARUH VARIABEL TINGKAT KESEHATAN BANK TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Oleh: NI PUTU LILIS INDRIANI NIM: 1206205090
Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagian persyaratan memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana Denpasar 2016
i
Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji pada tanggal :1 Maret 2016
Tim Penguji: 1. Ketua
Tanda tangan : Dr. I. B Panji Sedana, SE., M.Si
.......................
2. Sekretaris : Sayu Kt. Sutrisna Dewi, SE., MM., Ak
.......................
3. Anggota
.......................
: Drs. Kastawan Mandala, MM
Mengetahui, Ketua Jurusan Manajemen
Pembimbing
Prof.Dr.Ni Wyn Sri Suprapti,SE.,M.Si. Sayu Kt. Sutrisna Dewi,SE.,MM.,Ak NIP. 19610601 198503 2 003 NIP. 19631127 199203 2 003
ii
PERNYATAAN ORISINALITAS
Saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar rujukan. Apabila ternyata di dalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat unsur-unsur plagiasi, saya bersedia diproses sesuai dengan peraturan perundangundangan yang berlaku.
Denpasar,3 Februari 2016 Mahasiswa,
Ni Putu Lilis Indriani NIM. 1206205090
iii
KATA PENGANTAR Puji syukur penulis panjatkan kehadapan Ida Sang Hyang Widhi Wasa/Tuhan Yang Maha Esa, karena berkat rahmat-Nya, penulis dapat meneyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Variabel Tingkat Kesehatan Bank Pada Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia” sesuai dengan waktu yang telah ditentukan. Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan berhasil tanpa bimbingan dan pengarahan dari berbagai pihak yang telah meluangkan waktunya dalam penyusunan skripsi ini. Dalam kesempatan ini, penulis menyampaikan terima kasih kepada : 1. Dr. I Nyoman Mahaendra Yasa, SE., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 2. Dr. Ni Nyoman Kerti Yasa, SE., M.Si., selaku Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 3. Prof. Dr. Ni Wayan Sri Suprapti, SE., M.Si dan Dr. Ni Nyoman Kerti Yasa, SE., M.S., masing-masing selaku Ketua dan Sekretaris Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Udayana. 4. Drs. I Wayan Suana, MM. sebagai Pembimbing Akademik atas bimbingannya selama penulis menjadi mahasiswa di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 5. Sayu Kt. Sutrisna Dewi,SE.,MM.,AK selaku Dosen Pembimbing atas waktu bimbingan, masukan, dan motivasi sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. 6. Dr. I.B Panji Sedana,SE.,M.Si sebagai Dosen Pembahas atas masukan dan bimbingannya untuk penyempurnaan skripsi ini. 7. Drs. Kastawan Mandala, MM sebagai Dosen Penguji atas masukannya dalam penyelesaian skripsi ini. 8. Keluarga tercinta Kakek (I Ketut Lotring), Nenek (I Made Manis), Bapak (I Made Gangga), Ibu (Alm. Ketut Sudiani dan Made Samri), dan Adik (I Made Lulus Jaya Adi Nugraha) atas dukungan moral serta doanya yang tulus dan tiada hentinya selama menempuh studi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 9. Sahabat-sahabat seperjuangan Dessy Andriani, Kharismawati, Desy Rosiana, Tantra Riana, Diyah Silvia, Ely Windasari, Citra Anggraeni dan Ajiatas semangat, doa dan motivasi yang telah diberikan selama menjadi mahasiswa di FEB UNUD. 10. Saudara sekaligus sahabat, Dwija Yasa atas waktu, motivasi, doa dan bantuannya selama menempuh studi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 11. Keluarga besar KKN-PPM UNUD Periode X Tahun 2015 serta keluarga besar alumni IPA 3 BAKTA (GOST) atas semangat dan doa yang telah diberikan. 12. Teman-teman angkatan 2012 jurusan Manajemen di program Reguler serta seluruh saudara-saudara mahasiswa di lingkungan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana yang tidak dapat disebutkan satu persatu atas semangat yang telah diberikan selama penulisan dan menempuh studi.
iv
13. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah ikut membantu dalam pembuatan skripsi ini. Penulis menyadari sepenuhnya bahwa penyusunan skripsi ini masih memerlukan kritik dan saran yang membangun demi kesempurnaan penelitian ini. Namun demikian skripsi ini diharapkan dapat memberikan manfaat bagi yang berkepentingan.
Denpasar, 3 Februari 2016
Penulis
v
Judul : Pengaruh Variabel Tingkat Kesehatan Bank Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia. Nama : Ni Putu Lilis Indriani NIM : 1206205090 Abstrak Pergerakan atau fluktuasi harga saham menjadi perhatian utama investor dalam pengambilan keputusan investasi. Analisis pergerakan harga saham yang dilakukan dengan baik dapat meminimalkan risiko serta membantu investor mendapatkan keuntungan wajar. Perbankan merupakan salah satu sub sektor perusahaan publik yang menarik perhatian investor, karena sahamnya aktif diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia (BEI). Secara umum analisis fundamental yang digunakan untuk memprediksi saham perbankan adalah dengan mengukur variabel tingkat kesehatan bank. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh variabel tingkat kesehatan bank yang diukur dengan variabel risk profile, Good Corporate Governance (GCG), Return On Assets (ROA), Net Interest Margin (NIM) dan Capital Adequacy Ratio (CAR) terhadap harga saham pada perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2012-2014. Data dikumpulkan dengan menggunakan metode observasi non partisipan. Populasi penelitian ini adalah seluruh perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI periode 2012-2014. Dengan menggunakan purposive sampling diperoleh sampel sebanyak 15 perusahaan perbankan. Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi linear berganda. Hasil pengujian hipotesis menunjukkan bahwa profil risiko berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham perbankan. GCG berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham perbankan. ROA berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham perbankan. NIM berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap harga saham. CAR berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham. Secara keseluruhan variabel tingkat kesehatan bank mempengaruhi harga saham sebesar 52,6% dan sisanya dipengaruhi variabel lain di luar model. Pihak manajemen perbankan hendaknya memperhatikan variabel profil risiko, GCG, ROA dan CAR untuk menarik kepercayaan masyarakat (investor saham) dan memperluas usaha. Pihak investor juga sebaiknya memperhatikan variabel tingkat kesehatan bank tersebut untuk memprediksi harga saham bank dimasa yang akan datang sehingga mampu memperoleh return yang optimal dan meminimalkan risiko. Kata Kunci : Profil risiko, GCG, ROA, NIM, CAR dan Harga Saham
vi
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL................................................................................... HALAMAN PENGESAHAN .................................................................... PERNYATAAN ORISINALITAS ............................................................ KATA PENGANTAR ............................................................................... ABSTRAK ................................................................................................. DAFTAR ISI .............................................................................................. DAFTAR TABEL ...................................................................................... DAFTAR GAMBAR .................................................................................. DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................. BAB I
i ii iii iv vi vii ix x xi
PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah ..................................................... 1.2 Rumusan Masalah Penelitian ............................................. 1.3 Tujuan Penelitian ................................................................ 1.4 Kegunaan Penelitian ........................................................... 1.5 Sistematika Penulisan .........................................................
1 11 12 13 13
KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS PENELITIAN 2.1 Landasan Teori dan Konsep ................................................ 2.1.1 Teori Signal (Signalling Theory) ............................. 2.1.2 Investasi ................................................................... 2.1.3 Pengertian dan Jenis-Jenis Saham ........................... 2.1.4 Harga Saham............................................................ 2.1.5 Teknik Analisis Saham ............................................ 2.1.6 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Harga Saham .. 2.1.7 Tinjauan Umum Perbankan Indonesia..................... 2.1.8 Kinerja Keuangan Bank........................................... 2.1.9 Laporan Keuangan Bank ......................................... 2.1.10 Tingkat Kesehatan Bank .......................................... 2.1.11 Risk Profile .............................................................. 2.2.12 Good Corporate Governance(GCG) ....................... 2.1.13 Earning ................................................................. 2.1.14 Capital ................................................................. 2.2 Hipotesis Penelitian ............................................................
16 16 17 18 19 22 26 27 28 29 30 33 36 38 42 44
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian ................................................................ 3.2 Lokasi atau Ruang Lingkup Wilayah Penelitian ................ 3.3 Obyek Penelitian ................................................................ 3.4 Identifikasi Variabel ........................................................... 3.5 Definisi Operasional Variabel ............................................ 3.5.1 Harga Saham............................................................
49 49 50 50 51 51
BAB II
vii
3.5.2 Risk Profile .............................................................. 3.5.3 GCG ......................................................................... 3.5.4 Return On Assets (ROA) ......................................... 3.5.5 Net Interest Margin (NIM) ...................................... 3.5.6 Capital Adequacy Ratio (CAR) ............................... Jenis dan Sumber Data ....................................................... 3.6.1 Jenis data ................................................................. 3.6.2 Sumber data ............................................................. Populasi, Sampel, dan Metode Penentuan Sampel.............. Metode Pengumpulan Data ................................................ Teknik Analisis Data .......................................................... 3.9.1 Uji Asumsi Klasik ................................................... 3.9.2 Pengujian Hipotesis .................................................
51 52 52 52 53 53 53 54 54 56 56 57 60
BAB IV DATA DAN PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN 4.1 Gambaran Umum Wilayah Penelitian .................................. 4.2 Deskripsi Data Hasil Penelitian ............................................ 4.2.1 Deskripsi Variabel Penelitian .................................. 4.2.2 Hasil Uji Asumsi Klasik .......................................... 4.2.3 Analisis Regresi Linear Berganda ........................... 4.3 Hasil Uji Hipotesis .............................................................. 4.4 Pembahasan Hasil Penelitian...............................................
61 63 63 67 73 75 78
3.6
3.7 3.8 3.9
BAB V
SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan .............................................................................. 5.2 Saran .................................................................................
87 88
DAFTAR RUJUKAN .............................................................................. LAMPIRAN-LAMPIRAN ......................................................................
90 97
viii
DAFTAR TABEL
No. 1.1 1.2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 3.1 3.2 4.1 4.2 4.3 4.4 4.5 4.6 4.7 4.8
Tabel Halaman Perkembangan Jumlah Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2000, 2010 dan 2014. ............................................. 4 Perkembangan Harga Saham Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2012-2014 ................................................... 4 Penilaian Tingkat Profil Risiko dengan Penilaian terhadap Risiko Inheren dan Kualitas Penerapan Manajemen Risiko.......................... 35 Peringkat Komposit Komponen GCG................................................ 37 Peringkat Komposit Komponen ROA................................................ 39 Peringkat Komposit Komponen NIM ................................................ 41 Peringkat Komposit Komponen CAR ................................................ 43 Proses Seleksi Sampel ........................................................................ 55 Penerimaan dan Penolakan Ho Durbin Watson ................................. 58 Nama Perusahaan Sampel .................................................................. 63 Hasil Analisis Deskriptif .................................................................... 64 Hasil Uji Normalitas........................................................................... 69 Hasil Uji Durbin Waston (DW-test) ................................................... 70 Hasil Uji Multikolinearitas ................................................................. 71 Uji Glesjer .......................................................................................... 72 Hasil Analisis Regresi Linear Berganda ............................................ 73 Ringkasan Hasil Uji Hipotesis ........................................................... 76
ix
DAFTAR GAMBAR
No
Gambar
Halaman
3.1 4.1 4.2 4.3
Kerangka Konsep ...................................................................................... 49 Grafik Histogram ............................................................................... 68 Normal Probability Plot .................................................................... 68 Grafik Scatterplot............................................................................... 72
x
DAFTAR LAMPIRAN
No.
Lampiran
1 2 3 4
Sampel Perusahaan Perbankan di BEI Periode 2012-2014 ............. Harga Saham Perusahaan Perbankan di BEI Periode 2012-2014 ... Profil Risiko Perusahaan Perbankan di BEI Periode 2012-2014 .... Good Corporate Governance (GCG) Perusahaan Perbankan di BEI Periode 2012-2014 ................................................................... Return on Assets (ROA) Perusahaan Perbankan di BEI Periode 2012-2014........................................................................................ Net Interest Margin (NIM) Perusahaan Perbankan di BEI Periode 2012-2014........................................................................................ Capital Adequacy Ratio (CAR) Perusahaan Perbankan di BEI Periode 2012-2014 .......................................................................... Hasil Analisis Deskriptif ................................................................. Hasil Uji Asumsi Klasik .................................................................. Hasil Pengujian Regresi Linear Berganda ......................................
5 6 7 8 9 10
Halaman
xi
97 98 99 100 101 102 103 104 104 107
