PENGARUH NET PROFIT MARGIN, CURRENT RATIO, DAN DEBT TO EQUITY RATIO PADA DEVIDEND PAYOUT RATIO
SKRIPSI
Oleh :
KADEK DWI MAHENDRA YASA 1015351147
PROGRAM EKSTENSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS UDAYANA DENPASAR 2015
i
Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji pada tanggal: 6 Agustus 2015 Tim Penguji
1. Ketua
:
TandaTangan
: Prof. Dr. I Ketut Yadnyana, SE, MSi, Ak
2. Sekretaris : Ni Gusti Putu Wirawati, SE, MSi
3. Anggota
: I Dewa Nyoman Wiratmaja, SE, MM, Ak
…………… …………… ……………
Mengetahui, Ketua Jurusan Akuntansi
Pembimbing
Dr. A.A.G.P. Widanaputra, SE.,M.Si.,Ak NIP 19650323 199103 1 004
Ni GustiPutuWirawati, SE, M.Si NIP 19670324 199303 2 002
ii
PERNYATAAN ORISINALITAS
Saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa sepanjang sepengetahuan saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar pustaka. Apabila ternyata di dalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat unsur-unsur plagiasi, saya bersedia diproses sesuai dengan peraturan perundangundangan yang berlaku.
Denpasar, 6Agustus 2015 Mahasiswa, Materai Rp.6000,-
Kadek Dwi Mahendra Yasa NIM. 1015351147
iii
KATA PENGANTAR Puji syukur penulis panjatkan terhadap Tuhan Yang Maha Esa karena atas berkat dan rahmatnya skripsi yang berjudul “Pengaruh Net Profit Margin, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio Pada Dividend Payout Ratio” dapat diselesaikan sesuai dengan yang direncanakan. Pada kesempatan ini, penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada : 1. Prof. Dr. I Gusti Bagus Wiksuana, SE, MS selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 2. Dr. I Gusti Wayan Murjana Yasa, SE, M.Si. selaku Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 3. Dr. A. A. G. P. Widana Putra, SE, M.Si, Ak. selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 4. Drs. I Ketut Suardhika Natha, M.Si. selaku Ketua Program Ekstensi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 5. Komang Ayu Krisnadewi , SE, M.Si, Ak selaku Pembimbing Akademik 6. Ni Gusti Putu Wirawati, SE, M.Si sebagai pembimbing atas waktu, bimbingan, masukan serta motivasinya selama penyelesaian skripsi ini. 7. Prof. Dr. I Ketut Yadnyana, SE, MSi, Ak dan I Dewa Nyoman Wiratmaja, SE, MM, Ak selaku penguji atas masukan dan saran-sarannya guna kesempurnaan skripsi ini. 8. Drs. I WayanPonter, MPd (Alm) dan ibu Ketut Sutri Andayani, SE selaku orang tua tercinta atas motivasi, doa, dan fasilitas yang diberikan selama menempuh perkuliahan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 9. Ony Krisnawan Putra, ST selaku kakak yang selalu mendorong dengan semangat untuk penyelesaian skripsi ini. 10. Dinda Rahayudewi Wirautami yang selalu memberi semangat dan inspirasi kepada penulis sehingga bisa menyelesaikan perkuliahan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana
iv
11. Teman-teman yang tidak bisa disebutkan satu-persatu atas doa dan dukungannya yang tulus selama menempuh studi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan selesai tanpa pengarahan dan bimbingan dari berbagai pihak. Meskipun demikian, penulis tetap bertanggung jawab terhadap semua isi yang ada dalam skripsi ini. Penulis berharap semoga skripsi ini memberikan manfaat bagi pihak yang berkepentingan.
Denpasar, 6 Agustus 2015
Penulis
v
Judul
:
Nama
:
Pengaruh Net Profit Margin, Curren Ratio dan Debt to Equity Ratio pada Dividend Payout Ratio Kadek Dwi Mahendra Yasa
NIM
:
1015351147
ABSTRAK Pertumbuhan ekonomi suatu negara tidak dapat terpisahkan dari dunia investasi yang dapat diukur dengan mengetahui perkembangan pasar modal negara tersebut. Investor memiliki tujuan utama dalam berinvestasi yaitu memperoleh return yang dapat berupa pendapatan dividen (dividend yeld) maupun pendapatan dari selisih harga jual terhadap harga belinya (capital gain). Deviden adalah distribusi pendapatan perusahaan yang merupakan hak pemegang saham yang dapat berupa kas, aktiva, atau bentuk lain. Kebijakan dividen adalah kebijakan untuk membagi keuntungan kepada pemegang saham yang akan dibagikan dalam bentuk dividen dan besarnya laba ditahan untuk kebutuhan perkembangan usaha. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh dari net profit margin, current ratio dan debt to equity ratio pada dividend payout ratio. Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia antara tahun 2010-2013. Sampel pada penelitian ini diambil dengan teknik purposive sampling yaitu sebanyak 10 perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia yang membagikan dividen antara tahun 2010-2013. Teknik analisis data yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda. Hasil dari penelitian ini menunjukkan variabel net profit margin berpengaruh positif dan signifikan terhadap dividend payout ratio. Hal ini dapat diartikan kenaikan nilai net profit margin akan berpengaruh terhadap kenaikan pada dividend payout ratio. Sementara variabel current ratio dan debt to equity ratio berpengaruh negatif signifikan pada dividend payout ratio yang berarti kenaikan nilai current ratio dan debt to equity ratio akan berpengaruh pada penurunan dividend payout ratio pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Kata Kunci: net profit margin, current ratio, debt to equity ratio, dividend payout ratio
vi
ABSTRACT The economic growth of a country can not be separated from the world of investment that can be measured by knowing the development of the capital market of the country. Investors have the primary goal in investing is to obtain a return that may be dividends (dividend yeld) as well as income from the difference between the selling price of the purchase price (capital gain). Dividends are income distribution company that is a shareholder rights that can be cash, assets, or other form. Dividend policy is a policy to share profits to shareholders to be distributed in the form of dividends and the amount of retained earnings for the needs of business development. This study aims to determine the effect of net profit margin, current ratio and debt-to-equity ratio in the dividend payout ratio. Population of this research are manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange between the years 2010-2013. Samples were taken by using purposive sampling as many as 10 companies manufacturing in Indonesia Stock Exchange which pay dividends between 2010-2013. Data analysis technique used is multiple linear regression analysis. Results from this study show variable net profit margin positive and significant impact on the dividend payout ratio. This may imply the increase in the value of net profit margin will affect the increase in the dividend payout ratio. While variable cash ratio and debt-to-equity ratio significantly negative effect on the dividend payout ratio, which means the increase in cash value ratio and debt to equity ratio will affect the dividend payout ratio decline in manufacturing companies in Indonesia Stock Exchange Keywords: net profit margin, current ratio, debt to equity ratio,dividend payout ratio
vii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ....................................................................................... i HALAMAN PENGESAHAN .......................................................................... ii PERNYATAAN ORISINALITAS .................................................................. iii KATA PENGANTAR ..................................................................................... iv ABSTRAK ....................................................................................................... vi DAFTAR ISI .................................................................................................... viii DAFTAR TABEL ............................................................................................ xi DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... xii
BAB I
BAB II
PENDAHULUAN 1.1
Latar Belakang Masalah .......................................................... 1
1.2
Rumusan Masalah ................................................................... 8
1.3
Tujuan Penelitian .................................................................... 8
1.4
Kegunaan Penelitian................................................................ 8
1.5
Sistematika Penulisan ............................................................. 9
KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS 2.1
LandasanTeori ......................................................................... 11 2.1.1
Pengertian Teori Keagenan ....................................... 11
2.1.2
Pengertian Dividen .................................................... 13
2.1.3
Pengertian Kebijakan Dividen ................................... 16
2.1.4
Bentuk Pembayaran Dividen ..................................... 19
2.1.5
Faktor- Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Deviden Suatu Perusahaan ...................................... 19
2.1.6
Pengertian Net Profit Margin .................................... 21
2.1.7
Pengertian Current Ratio ........................................... 22
2.1.8
Pengertian Debt To Equity Ratio ............................... 22
2.2
Pembahasan Hasil Penelitian Sebelumnya.............................. 23
2.3
Hipotesis Penelitian..................................................................29
viii
2.3.1 Pengaruh Net Profit Margin pada Dividend Payout Ratio ............................................................................. 29 2.3.2 Pengaruh Current Ratio pada Dividend Payout Ratio ............................................................................. 30 2.3.3 Pengaruh Debt to Equity Ratio pada Dividend Payout Ratio ............................................................................. 31 BAB III METODE PENELITIAN 3.1
Desain Penelitian ................................................................... 33
3.2
Kerangka Pemikiran Teoritis .................................................. 33
3.3
Objek Penelitian ...................................................................... 34
3.4
IdentifikasiVariabel ................................................................. 34
3.5
Definisi Operasional Variabel ................................................. 34
3.5
Jenis dan Sumber Data .......................................................... 36 3.5.1
Jenis Data .................................................................. 36
3.5.2
Sumber Data ............................................................. 37
3.6
Populasi, Sampel dan Metode Penentuan Sampel .................. 37
3.7
Metode Pengumpulan Data .................................................... 38
3.8
Teknik Analisis Data .............................................................. 38
3.9
3.8.1
Analisis Regresi Linear Berganda ............................. 38
3.8.2
Uji Asumsi Klasik ..................................................... 39
Uji F (Uji Kelayakan Model) ................................................. 41
3.10 Ujit (Uji Hipotesis).................................................................. 42 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1
Gambaran Umum .................................................................... 44
4.2
Hasil Analisis Deskriptif ......................................................... 44
4.3
Hasil Uji Asumsi Klasik ......................................................... 46 4.3.1
Uji Normalitas ........................................................... 46
4.3.2
Uji Multikolinearitas.................................................. 47
4.3.3
Uji Heterokedastisitas ................................................ 47
4.3.4
Uji Autokorelasi ............................................................ 48
4.3.5
Hasil Analisis Linear Berganda ................................... 49
ix
4.4
Hasil Uji F ............................................................................... 50
4.5
Hasil Uji t ................................................................................. 51
4.6 Pembahasan Hasil Penelitian ..................................................... 52 BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1
Simpulan ................................................................................. 56
5.2
Saran
................................................................................... 57
DAFTAR RUJUKAN
................................................................................... 58
LAMPIRAN-LAMPIRAN .............................................................................. 64
x
DAFTAR TABEL
No
Tabel
Halaman
4.1
Daftar Rincian Sampel .......................................................................... 44
4.2
Hasil Uji Statistik Deskriptif ................................................................. 45
4.3.1
Hasil Uji Normalitas ............................................................................. 46
4.3.2
Hasil Uji Multikolinearitas .................................................................... 47
4.3.3
Hasil Uji Heteroskedastisitas ................................................................ 48
4.3.4
Hasil Uji Autokorelasi .......................................................................... 49
4.3.5
Hasil Analisis Regresi Berganda........................................................... 49
xi
DAFTAR LAMPIRAN
No.
Lampiran
Halaman
1
Data Laporan Keuangan Perusahaan Sampel ........................................ 64
2
Tabel Distribusi t ................................................................................... 66
3
Uji Statistik Deskriptif ........................................................................... 67
4
Analisis Regresi Berganda ..................................................................... 68
5
Uji Normalitas
6
Uji Autokorelasi ................................................................................... 70
7
Uji Multikolinearitas .............................................................................. 71
8
Uji Heteroskedastisitas ........................................................................... 72
................................................................................... 69
xii
1
