PANNON-VÁLTÓ Rt. 1999. 1. félévi gyorsjelentés Mérleg adatok 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43
A. Befektetett eszközök I. Immateriális javak Vagyoni értékű jogok Üzlet, vagy cégérték Szellemi termékek Kísérleti fejlesztés aktivált értéke Alapítás-átszervezés aktivált értéke Immateriális javak értékhelyesbítése II. Tárgyi eszközök Ingatlanok Műszaki berendezések, felszerelések, járművek Egyéb berendezések, felszerelések, járművek Beruházások Beruházásokra adott előlegek Tárgyi eszközök értékhelyesbítése III. Befektetett pénzügyi eszközök Részesedések Értékpapírok Adott kölcsönök Hosszúlejáratú bankbetétek Befektetett pénzügyi eszközök értékhelyesbítése B. Forgóeszközök I. Készletek Anyagok Áruk Készletekre adott előlegek Állatok Befejezetlen termelés és félkész termékek Késztermékek II. Követelések Követelések áruszállításból és szolgáltatásból Váltókövetelések Alapítókkal szembeni követelések Egyéb követelések III. Értékpapírok Eladásra vásárolt kötvények Saját részvények, üzletrészek, eladásra vásárolt részvények Egyéb értékpapírok IV. Pénzeszközök Pénztár, csekkek Bankbetétek C. Aktív időbeli elhatárolások Eszközök összesen :
1998. június 30. 1999. június 30. (eFt) Változás /előző ( eFt) év = 100%/ 791.252 316.609 - 59,99% 886 235 - 73,48 %
619
235
- 62,04 %
267
0
- 100 %
14.461
8.374
- 42,09 %
14.358
8.271
- 42,39 %
103
103
0%
775.905 775.905
308.000 308.000
- 60,3 % - 60,3 %
1.884.865 0
1.995.994 0
5,90 % n.é
37.070
14.244
- 61,58 %
897
4
- 99,55 %
36.173 1.842.938 732.440
14.240 1.978.191 983.856
- 60,63 % 7,34 % 34,33 %
360.061 750.437 4.857 895 3.962 0 2.676.117
159.819 834.516 3.559 621 2.938 10.571 2.323.174
- 55,61 % 11,2 % - 26,72 % - 30,61 % - 25,85 % n.é. - 13.19 %
1
44 45 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74
D. Saját tőke I. Jegyzett tőke III. Tőketartalék IV. Eredménytartalék V. Értékelési tartalék VI. Mérleg szerinti eredmény E. Céltartalékok Céltartalék a várható veszteségekre Céltartalék a várható kötelezettségekre Egyéb céltartalékok F. Kötelezettségek I. Hosszú lejáratú kötelezettségek Beruházási és fejlesztési hitelek Egyéb hosszú lejáratú hitelek Hosszú lejáratra kapott kölcsönök Tartozások kötvénykibocsátásból Alapítókkal szembeni kötelezettségek Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek II. Rövid lejáratú kötelezettségek Vevőtől kapott előlegek Kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból Váltótartozások Rövid lejáratú hitelek Rövid lejáratú kölcsönök Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek G. Passzív időbeli elhatárolások Források összesen :
1998. június 30.( eFt)
1999. június 30. ( eFt)
2.503.051 1.750.000 343.818 -79.466
2.269.838 1.750.000 343.818 -5.329
Változás /előző év =100%/ - 9,32 % 0% 0% - 93,29 %
488.699 140.000 -140.000
181.349 0 0
- 62,89 % - 100 % - 100 %
33.066 0
53.336 0
61,3 % n.é
33.066
53.336
61,3 %
2.254
124
- 94,5 %
30.812 0 2.676.117
53.212 0 2.323.174
72,7 % n.é -13,19 %
2
Eredménykimutatás adatok
01 02 I. II. 03 04 III. 05 06 07 08 IV. 09 10 11 V. VI. VII. VIII A. 12 13 14 IX. 15 16 17 X. B. C. XI. XII. D. E. F. G.
Belföldi értékesítés nettó árbevétele Export értékesítés nettó árbevétele Értékesítés nettó árbevétele Egyéb bevételek Saját előállítású eszközök aktivált értéke Saját termelésű készletek állományváltozása Aktivált saját teljesítmények értéke Anyagköltség Igénybevett anyagjellegű szolg. értéke Eladott áruk beszerzési értéke Alvállalkozói teljesítmények értéke Anyagjellegű ráfordítások Bérköltség Személyi jellegű egyéb kifizetések Társadalombiztosítási járulék Személyi jellegű ráfordítások Értékcsökkenési leírás Egyéb költségek Egyéb ráfordítások Üzemi (üzleti) tevékenység eredménye Kapott kamatok és kamatjellegű bevételek Kapott osztalék és részesedés Pénzügyi műveletek egyéb bevételei Pénzügyi műveletek bevételei Fizetett kamatok és kamatjellegű kifizetések Pénzügyi befektetések leírása Pénzügyi műveletek egyéb ráfordításai Pénzügyi műveletek ráfordításai Pénzügyi műveletek eredménye Szokásos vállalkozási eredmény Rendkívüli bevételek Rendkívüli ráfordítások Rendkívüli eredmény Adózás előtti eredmény Adózott eredmény Mérleg szerinti eredmény
1998. június 30. ( 1999. június 30. ( Változás eFt) eFt) (előző év = 100%)
0 9.717
0 12.591
n.é 29,58 %
0 340 1.597
0 558 1.309
64,12 % - 18,03 %
1.937 1.695 381 661 2.737 4.945 25.584 153.296 - 178.782 74.770 132 737.859 812.761 31.694
1.867 13.513 605 4.459 18.577 3.215 19.661 19.905 - 50.634 127.430 67.381 112.718 307.529 13.002
- 3,61 % 697,23 % 58,79 % 574,58 % 578,74 % - 34,98 % - 23,15 % - 87,02 % - 71,68 % 70,43 % 509,46 % - 84,72 % - 62,16 % - 58,98 %
113.586 145.280 667.481 488.699
47.020 60.022 247.507 196.873
- 58,60 % - 58,69 % - 62,92 % - 59,71 %
0 0 488.699 488.699 488.699
- 15.524 - 15.524 181.349 181.349 181.349
n.é n.é - 62,89 % - 62,89 % - 62,89 %
3
A PANNON-VÁLTÓ Rt. 1999. első félévi gyorsjelentése a magyar számviteli szabályok szerint készült, adatai nem tekinthetők auditált éves beszámolón alapuló adatoknak. A társaság konszolidált mérleg készítésére nem kötelezett. Az általános befektetési környezet az elmúlt év hasonló időszakához képest jelentősen romlott. Az 1998 első félévi kitűnő OTC piaci lehetőségek beszűkültek, a gyors ütemben csökkenő infláció nyomán igen jelentős kamatesés következett be, végül az orosz válság következtében a részvénypiaci szereplők is óvatosabbá váltak. Mindezek után a PANNON-VÁLTÓ Rt. 1999. első félévében a tavaly félévi eredménynél szerényebb, ugyanakkor a kedvezőtlenebb tőkepiaci lehetőségek tükrében jónak minősülő, 181,349 millió Ft adózás előtti eredményt ért el. A Mérleg sorait vizsgálva, az eszközök között a szellemi termékek értékének változása nem rendkívüli, csupán a társaság tulajdonában lévő szoftverek értékcsökkenésének időarányosan elszámolt részét fejezi ki. A tárgyi eszközök értékének csökkenése egy személygépkocsi értékesítéséből ered. A befektetett pénzügyi eszközök sor értékének 60,3 %-os csökkenését a stratégiai befektetésként kezelt Westpharma részvények időközi értékesítése okozza. A gyógyszernagykereskedelmi cég jelentős pozíciókat szerzett a hazai piacon. A több gyógyszertári megyei központból létrehozott és átszervezett társaság elérkezett arra a pontra, amikor vonzó célponttá vált tőkeerős külföldi befektetők számára. E részvények értékesítése révén a társaság 62 M Ft árfolyamnyereségre tett szert. A követelések között a bázis időszakban brókerekkel, a tárgyidőszakban pedig munkavállalóval illetve érdekeltségi körébe tartozó társasággal szembeni követelések szerepelnek. A társaság portfoliójában bekövetkezett legjelentősebb változások az Értékpapírok egyes soraiban mutatkoznak meg. Ezek az időszakon belül is jelentős mértékben módosulnak, hiszen a társaság stratégiájából ered, hogy a részvény ill. kötvény portfolió közötti átcsoportosítás ezek állományát inverz módon befolyásolja. A vállalati kötvények állománya az időszak alatt növekedést mutat (36. sor: államkötvények, vállalati kötvények), hasonlóan az állampapírokhoz (38. sor: befektetési jegyek, diszkont kincstárjegyek,) míg az osztalék tipusú, ill. tagsági jogot megtestesító értékpapíroknál (37. sor: eladásra vásárolt részvények;) csökkenés tapasztalható. Összességében az értékpapírok értéke 7,34 %-kal nőtt, amely már az áprilisi osztalék(előleg) fizetés 181,3 millió forintos pénzkiáramlását is figyelembe veszi. (Az előző években az osztalék jellegű kifizetések mindig a második félévben jelentkeztek.) Az 1998. évi még ki nem fizetett osztalék a későbbiekben már csak a kötelezettségek között szereplő 28,7 M Ft mértékével fogja ezt az eszközállományt csökkenteni. Tovább csökkentette az értékpapírok állományát, hogy a társaság 1999. januárjában értékesítette a tulajdonában lévő BÁV Rt. részvényeket, melyből 13,5 M Ft árfolyamnyereségre tett szert. A Pénzeszközök, így a Bankbetétek értéke mindig a működéshez éppen szükséges pénzkészlet mértékével egyezik meg, mely mindkét időszakban alacsony állományával nem befolyásolja a társaság piaci értékét. A Pénzeszközök értékét a továbbiakban is a működéshez szükséges minimum értéken kívánjuk tartani a társaság eszközei után kapott hozambevételek maximálása érdekében. Az Aktív időbeli elhatárolások sor az 1998. üzleti év után járó, júliusban várható osztalékbevételeket tartalmazza. A forrás oldalt vizsgálva a legszembetűnőbb változás a félévben elért eredmény jelentős csökkenése. 1998 hasonló időszakában a társaság a legjobb félévét produkálta, melynek
4
megismétlése a megváltozott tőkepiaci feltételek mellett 1999-ben nem lehetett reális cél. A társaság így is tisztes, 181 M Ft mérleg szerinti eredményt ért el, mely a saját tőke félévi változását okozta. A bázis időszakban a társaság aktív tőkepiaci szereplésének kockázata miatt (részvények, OTC piac és határidős pozíciók), 140 M Ft mértékű céltartalékot képzett. Ezt a társaság az 1998. év során teljes egészében felhasználta. 1999 első félévben végzett befektetési tevékenységhez kapcsolódóan újabb céltartalék képzése nem szükséges. A kötelezettségek sor 15,5 millió forint erejéig vissza nem igényelhető ÁFA befizetést (adókülönbözetet), adóbírságot és késedelmi pótlékot együttesen, valamint az éves rendes közgyűlések által elfogadott, még fel nem vett osztalékok kifizetési kötelezettségét tartalmazza (1997. év után mintegy 9,7 M Ft, 1998. év után 28,7 M Ft). Az Eredménykimutatásban az egyéb bevételek a tőkepiaci tranzakciókhoz kapcsolódó opciós díjakat, valamint tárgyi eszköz értékesítéséből befolyt összeget tartalmazza. Az anyagköltség, valamint az igénybe vett anyagjellegű szolgáltatások értéke olyan alacsony, hogy változásai mértékétől függetlenül a tételek jelentéktelennek mondhatók. Ezek tartalmazzák a társaság székhelyének megváltozásából eredő költözés költségeit. A bérköltség nagymértékű változását jelentős részben az okozza, hogy az 1998. üzleti évre vonatkozó jutalmak az idei első félévben kerültek kifizetésre. Ez a közvetlen bérköltségen kívül az egyéb személyi jellegű költségekben is (TB, közterhek) növekedést okoz. Az értékcsökkenési leírás a tárgyi eszközök értékesítése miatt csökkent. Az egyéb költségek csökkenése elsősorban a hatékonyabb költséggazdálkodásnak és annak köszönhető, hogy kisebb tőkepiaci aktivitás mellett kevesebb brókeri díjat, jutalékot fizetett a társaság. Az egyéb ráfordítások csökkenése abból adódik, hogy az idén a társaság nem képzett céltartalékot, szemben a bázisidőszakban megképzett 140 M Ft céltartalékkal, amit a társaság az 1998. év végi mérlegkészítéskor teljességében felhasznált. Az egyéb ráfordítások sora nagyrészt a jelen félévben fizetett opciós díjakat tartalmazza. Az Üzleti tevékenység eredményét elsősorban az egyéb bevételek bázisidőszakhoz képest való csökkenése befolyásolja. A ténylegesen (céltartalék nélkül) számított üzleti tevékenység eredménye -38,8 M Ft-ról -50,6 M Ft-ra nőtt, de mint említettük ez magába foglalja az 1998. évre vonatkozó jutalmakat, valamint az opciós díjak bázisidőszakhoz képesti növekedését. A kapott kamatok emelkedését a vállalati kötvényportfolió tekintetében korábban már említett növekedés okozta. A 67 M Ft-os osztalékbevételekben a társaság tárgyidőszakban mutatott, fokozott osztalékvásárlási törekvései mutatkoznak meg. Ebből 50 M Ft a társaság érdekeltségébe tartozó befektetésekből származik, míg 17 M Ft a kifejezetten osztalékszerzés céljából vásárolt részvények utáni bevétel. A társaság 1998. első félévében az áramszolgáltató részvények értékesítése kapcsán kiemelkedő nagyságú árfolyamnyereséget realizált, mely a pénzügyi műveletek egyéb bevételeit növelte. Ezek a bevételek a tárgyidőszakban jelentős mértékben csökkentek, hiszen a jóval kedvezőtlenebb tőkepiaci feltételek mellett jóval alacsonyabb árfolyamnyereség realizálódott. A fizetett kamatok sor a bázisidőszakban 3,7 M Ft mértékben felvett hitel után fizetett kamatot, valamint 27,5 M Ft mértékben Magyar Államkötvények beszerzési árában nyilvántartott kamatot tartalmazott. Tárgyidőszakban felvett hitel nem volt, míg az államkötvények beszerzési árában nyilvántartott kamat csak 13 M Ft-ot ért el. A pénzügyi műveletek egyéb ráfordításai értékpapírok árfolyamveszteségét, ill. határidős pozíciók veszteségét tartalmazza 32,6 M Ft ill. 14,4 M Ft nagyságrendben. Rendkívüli ráfordításként, illetve veszteségként, az 1997. évi teljes körű adóellenőrzéshez kapcsolódó vissza nem igényelhető ÁFA befizetés (adókülönbözet), adóbírság és késedelmi pótlék szerepel, mely a Szokásos vállalkozási eredményt csökkenti.
5
Végezetül elmondhatjuk, hogy a mérleg szerinti eredmény eléréséhez elsősorban a 100 M Ft-ot meghaladó vállalati kötvényből származó kamatbevételek, a két stratégiai részesedés (Westpharma és BÁV Rt.) értékesítéséből származó árfolyamnyereség, valamint a megszerzett jelentős osztalékbevételek járultak hozzá. A társaság portfoliójának szerkezete a tárgyidőszak elején és végén: Értékpapír megnevezése Kötvények Eladásra vásárolt részvények tartós tulajdonként kezelt részesedések diszkont kincstárjegyek egyéb értékpapírok( kárp. jegy, bef.jegy) ÖSSZESEN
Könyv szerinti érték (Ft) 1999. január 1. 1999. június 30. 566.914.574 983.855.834 573.553.573 159.819.479 596.105.000 308.000.000 409.893.950 733.965.796 151.815.747 100.550.315 2.298.282.844 2.286.191.424
Megítélésünk szerint a piaci érték és a könyv szerinti érték között egyik portfolió elem ill. csoport esetében sincs szignifikáns eltérés. A társaság szervezetében, és az alkalmazottak körében bekövetkezett változás, hogy Dorkó Attila személyében 1999. május 10-től új vezérigazgató irányítja a társaságot. Dr. Scheuer Gyula a továbbiakban elnökként tevékenykedik. A tárgyidőszakban Igazgatósági taggá választotta a társaság közgyűlése Dorkó Attilát és Völgyi Tamást. A Felügyelő Bizottság tagja lett Szabó György és Dr. Vallyon Zsolt. A tárgyi időszakban a tulajdonosi struktúrában érdemi változás nem következett be. A társaság ismeretei szerint a tulajdonosi struktúra 1999. június 30-án az alábbi: Pannon Investor Rt. Pannon Consulting Kft. Egyéb hazai befektetők
49,97 % 24,26 % 25.77 %
A Pannon-Váltó Rt., mint kibocsátó, saját részvénnyel a tárgyidőszak során nem rendelkezett. Közvetlen és közvetett tulajdonlás révén a Pannon-Váltó Rt-hez kapcsolódó társaságok 1999. március 3-a, azaz a legutóbbi ezen tárgyú bejelentés időpontjától eltelt időszakban 10.169 darab 1000 Ft névértékű Pannon-Váltó Rt. törzsrészvényt vásároltak. Ezek a cégek piaci és gazdasági lehetőségeik függvényében a következő félévben 60-65% árfolyamsávban szándékoznak PannonVáltó Rt. részvényeket vásárolni. PANNON-VÁLTÓ Rt.
Az előző gyorsjelentés óta megjelent rendkívüli tájékoztatások 1999. január 27. 1999. január 27.
Rendkívüli közgyűlés meghívója Tulajdonvásárlások és -értékesítések 6
1999. február 2. 1999. március 3.
1999. március 11. 1999. március 26. 1999. április 12. 1999. április 30. 1999. június 14.
a Pannon-Váltó Rt-hez kapcsolódó társaságoknál (BÁV részvények értékesítésének bejelentése) Igazgatósági tag lemondása Rendkívüli Közgyűlés határozatai A társasághoz kapcsolódó cégek PV részvény vásárlásai Tájékoztató az osztalék-előleg fizetésről Éves rendes közgyűlés meghívója Az 1998.évi beszámoló adatai és a közgyűlési javaslatok Közgyűlési határozatok és Éves jelentés A székhelyváltozásból eredően megváltozik az osztalékfizetés helye
Általános információk: Auditált (igen/nem) Magyar (1) vagy IAS (2) vagy egyéb (3) Nyers főkönyvi kivonat (1) vagy átértékeléseket tartalmazó főkönyvi kivonat (2), vagy mérleg Van-e külföldi leányvállalata ( igen (1), nem (2))
nem 1 3 2
7
